계룡건설산업 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결기업이 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결기업은 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 연결기업인 계룡건설산업주식회사와 그 종속회사 영위하는 사업부문은 건축계약공사, 토목계약공사, 분양, 유통 및 휴게소 등으로 분류되고 있습니다.

사업부문	회사명	주요 생산 및 판매제품 유형

건축계약공사부문	계룡건설산업, KR산업	공공건축물 및 민간상업용건물, 아파트 외

토목계약공사부문	계룡건설산업, KR산업	도로,교량,터널,지하철,상하수도,택지 및 농지조성

분양부문	계룡건설산업, KR산업	분양 아파트, 산업단지 조성 및 분양

유통부문	계룡산업, KR산업, KR유통	고속도로 휴게소 및 주유소 운영, 패션아울렛매장 운영 등

레저부문	KR스포츠	골프장업

기타	계룡건설산업, 계룡산업, KR산업, KR유통	사무실임대 外

연결기업의 주사업부문은 건설부문(건축, 토목계약공사 및 분양부문 포함)이며, 연결기업은 건축, 토목, 주택 등 건설관련 면허를 가지고 건축ㆍ토목공사, 아파트 분양 등 기타 여러 분야에서 건설업을 영위하고 있습니다. 건설업은 수주산업이라 표현될 만큼 자체사업외에는 전량 수주에 의존하는 특성을 가지고 있습니다. 보다 풍부한 양질의 수주물량 확보를 위해 건실한 재무구조와 고도의 기술력 확보를 주요 경쟁요소로 보며, 또한 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 차별화된 고품격의 제품을 생산하여 소비자의 다양한 욕구를 충족시킴으로서 건설산업 시장내 경쟁력을 높이는 것이 요구되고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위:백만원)

구 분	재 무 상 태	전년대비증가율

2017년말ⓐ	2016년말ⓑ	2015년말

[유동자산]	1,014,509	1,006,808	697,327	0.76%

[비유동자산]	568,408	506,627	527,356	12.19%

자산총계	1,582,917	1,513,435	1,224,683	4.59%

[유동부채]	965,869	1,072,113	788,779	-9.91%

[비유동부채]	234,719	111,913	117,985	109.73%

부채총계	1,200,588	1,184,026	906,764	1.40%

[지배기업지분]	337,951	288,456	275,047	17.16%

[비지배지분]	44,378	40,952	42,872	8.37%

자본총계	382,329	329,409	317,919	16.07%

- 연결기업의 자산총계는 전년보다 4.59% 증가한 1조 5,829억원으로, 유동자산은 0.76% 증가한 1조 145억원, 비유동자산은 12.19% 증가한 5,684억원입니다. - 유동부채는 전년대비 9.91% 감소한 9,659억원이며, 비유동부채는 전년대비 109.73% 증가한 2,347억원으로 전체 부채총계는 전년에 비해 1.4% 증가한 1조 2,006억원입니다. 나. 영업실적

- 당사의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	전년대비증가율

2017년말ⓐ	2016년말ⓑ	2015년말

1. 매 출 액	2,240,833	1,958,514	1,522,160	28.7%

- 건 축 부 문	1,160,731	1,060,348	835,127	27.0%

- 토 목 부 문	485,299	453,595	424,631	6.8%

- 분 양 부 문	409,408	256,513	97,193	163.9%

- 유 통 부 문	196,256	158,569	129,086	22.8%

- 해 외 부 문	22,178	15,282	16,453	-7.1%

- 기 타 수 입	36,555	29,655	23,728	25.0%

- 조정 및 제거	(69,594)	(15,448)	(4,058)	280.7%

2. 매 출 원 가	2,014,410	1,805,403	1,413,906	27.7%

3. 매 출 총 이 익	226,422	153,111	108,253	41.4%

4. 영 업 이 익	114,970	77,636	36,100	115.1%

5. 법인세비용차감전순이익	79,640	36,240	21,226	70.7%

6. 법 인 세 비 용	23,186	17,620	4,326	307.3%

7. 당 기 순 이 익	56,453	18,620	16,900	10.2%

- 연결기업의 매출액은 공사수입(건축 및 토목), 분양수입, 기타수입으로 구성되어 있으며, 전년대비 14.41% 증가한 2조 2,408억원을 달성하였습니다. - 영업이익 및 당기순이익은 1,150억원과 565억원을 실현 하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달원천 및 중요한 자금지출에 관한 사항 연결기업의 당해 사업연도말 총 차입금은 5,012억원으로 전년도 4,165억에 대비하여 847억원이 증가하였습니다. 차입금 현황은 다음과 같습니다. 가. 자금조달에 관한 사항

(1) 보고기간말 현재 단기차입금의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	차 입 처	당기말연이자율(%)	금 액

당 기 말	전 기 말

운 영 자 금	농 협	3.87~ 5.38	94,810,650	96,310,650

산업은행	3.45~4.54	124,500,000	126,500,000

하나은행	2.91~5.13	16,619,780	17,818,816

국민은행	4.07~4.60	38,000,000	42,000,000

신한은행	3.58~4.79	35,000,000	36,000,000

우리은행	3.91	10,000,000	10,000,000

합 계	318,930,430	328,629,466

(2) 보고기간말 현재 장기차입금의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	차 입 처	당기말연이자율(%)	금 액

당 기 말	전 기 말

운영자금	주택도시보증공사	-	1,210,258	1,255,083

신한은행	-	-	3,750,000

자산유동화차입	IBK캐피탈	5.40	4,342,105	15,000,000

JB우리캐피탈	5.40	1,447,368	5,000,000

KDB캐피탈	5.40	2,894,737	10,000,000

동부저축	5.50	868,421	3,000,000

친애저축은행	5.50	1,447,369	5,000,000

PF 대출	농 협	3.19	58,000,000	-

농협생명	3.19	29,000,000	-

롯데캐피탈	3.19	29,000,000	-

평택저축은행	6.00	1,750,000	-

세람저축은행	6.00	2,625,000	-

삼정저축은행	6.00	2,625,000	-

남양저축은행	6.00	4,375,000	-

드림저축은행	6.00	1,750,000	-

모아저축은행	6.00	4,375,000	-

흥국저축은행	6.00	2,625,000	-

스카이저축은행	6.00	875,000	-

소 계	149,210,258	43,005,083

차 감: 현재가치할인차금	(501,977)	(547,131)

합 계	148,708,281	42,457,952

차 감: 1년 이내 상환일 도래분	(27,044,824)	(30,794,824)

차감계	121,663,457	11,663,128

(3) 보고기간말 현재 회사채의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	발 행 일	만 기 일	당기말연이자율(%)	금 액

당 기 말	전 기 말

제44회 무보증사채	2015.09.22	2017.09.22	-	-	14,000,000

제45회 무보증사채	2015.10.29	2017.10.29	-	-	10,500,000

제46회 무보증사채	2015.12.27	2017.12.27	-	-	8,700,000

제47회 무보증사채	2016.04.28	2018.04.28	3.61	3,500,000	3,500,000

제48회 무보증사채	2016.05.26	2018.05.26	3.62	1,750,000	1,750,000

제49회 무보증사채	2016.06.29	2018.06.29	3.42	3,500,000	3,500,000

제50회 무보증사채	2016.10.28	2018.10.28	3.67	3,500,000	3,500,000

제51회 무보증사채	2017.09.21	2019.09.21	3.12	9,400,000	-

제52회 무보증사채	2017.10.16	2019.10.16	3.47	6,700,000	-

제53회 무보증사채	2017.12.14	2019.12.14	3.40	5,200,000	-

합 계	33,550,000	45,450,000

차감: 1년 이내 상환일 도래분	(12,250,000)	(33,200,000)

차 감 계	21,300,000	12,250,000

5. 부외채무에 관한 사항

(1) 보고기간말 현재 연결기업이 보유 중인 지분증권 중 BTL사업을 영위하는 법인을 위하여 자금보충약정(대출잔액: 2,152,050백만원)을 체결하고 있습니다.

(2) 국내공사의 경우 통상 동업자간에 수주한 공사의 이행을 위하여 상호보증을 하고있는 바, 당기말 현재 연결기업이 한일건설㈜ 등 동업자의 공사이행 등을 위하여 보증한 금액은 122,421백만원(전기말: 122,421백만원)이며, 에스떠블유산업개발㈜ 등동업자를 위하여 주택도시보증공사 등에 557,212백만원(전기말: 544,125백만원)의 연대지급보증을 제공하고 있습니다.

(3) 연결기업은 당기말 현재 국내공사의 선수보증, 공사이행 및 분양보증과 하자보증등을 위하여 서울보증보험㈜와 건설공제조합 등으로부터 4,312,382백만원 (전기말: 4,418,132백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 연결기업은 SK건설 등 동업자로부터 건설공제조합 등과 공동으로 209,905백만원(전기말: 209,905백만원)의 연대지급보증을 제공받고 있습니다. 한편, 해외공사와 관련한 계약이행보증을 위하여 한국수출입은행 등으로부터 28,989백 만 원 (전기말: 33,802백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다. (4) 당기말 현재 연결기업은 분양사업 수행과정에서 수분양자 등의 주택구입자금 등과 관련하여 국내 금융기관에게 147,175 백만원(약 정액)의 지급보증을 제공하고있습니다.

(5) 당기말 현재 계류중인 소송사건은 피소된 47건(소송가액: 28,016백만원)이 있으 며, 충당부채를 계상한 소송사건을 제외하고는 동 소송사건의 결과를 예측할 수 없습니다. 그러나 연결기업의 경영진은 이러한 소송사건의 결과가 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(6) 당기말 현재 JTBC 일산스튜디오 (약정한도 41,000백만원)와 화성송산산업단지(약정한도 80,000백만원)에 대해 책임 준공 및 미이행시 조건부로 채무를 인수하는 약정을 체결하고 있습니다.

※ 사업보고서 본문 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 " 참조 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 ※ 첨부된 연결감사보고서 주석 "2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준" 참조 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 연결기업은 임대형 민자사업(BTL)과 관련하여 해당사업 재무출자자와의 옵션계약이 2건 있습니다. - 기타 옵션계약 관련사항

계약의 명칭	거래상대방	계약기간	옵션의 내용	부담금액	비고

주주협약(풋옵션)	미래에셋맵스지역발전 BTL사모 특별자산 투자신탁 1호	2008.03.11~ 2031.11.15	재무출자자는 자신의 출자지분에 대하여 주식매수청구권이 있음	총부담액 122억중당사 지분 해당금액 28억원	대전광역시 하수관거정비임대형민자사업(BTL)

한화 환경사랑 인프라 사모특별자산 투자신탁 1호	2009.09.15~ 2034.04.11	재무출자자는 자신의 출자지분에 대하여 주식매수청구권이 있음	총부담액 30억중당사 지분 해당금액 3.6억원	포항시 하수관거정비임대형민자사업(BTL)

※ 사업보고서 본문 "Ⅱ. 사업의 내용 7. 파생상품 등에 관한 사항" 참조