화승코퍼레이션 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결실체가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결실체는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요연결실체는 자동차용 고무제품인 Sealing Products 와 Fluid Products를 제조ㆍ판매하는 자동차부품 사업 부문, 산업재의 원재료로 사용 되는 CMB(Carbon Master Batch )제품 및 TPE(Thermo Plastic Elastomer)제품, 실리콘제품 등을 제조ㆍ판매하는소재 사업 부문, 벨트, 산업용호스, 시트, 방충재, 특수물 등을 판매하는 산업용품 사업 부문, 합성고무원재료, 원사, 철강 등 상품을 판매하는 종합무역 사업 부분 등으로구성되어 있습니다. 2018년(제41기) 연결 기준 매출은 전기대비 5.9% 증가한 1조 5,281억원을 기록하였 고 영업이익은 전기대비 50.8% 증가한 539억원을 기록하였으며 주 요 경영지표는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제 41 기	제 40 기	증감금액

매출액	1,528,089	1,443,396	84,693

영업이익	53,943	35,781	18,162

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준)가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감금액

[유동자산]	646,600	635,757	10,843

ㆍ현금및현금성자산	123,138	124,764	(1,626)

ㆍ매출채권및기타채권	282,713	287,622	(4,909)

ㆍ재고자산	210,102	192,936	17,166

ㆍ기타유동자산	30,647	30,435	212

[비유동자산]	565,165	638,439	(73,274)

ㆍ유형자산	434,152	463,669	(29,517)

ㆍ무형자산	21,574	23,359	(1,785)

ㆍ영업권	14,684	14,684	-

ㆍ투자부동산	11,596	11,712	(116)

ㆍ지분법적용투자주식	-	33,127	(33,127)

ㆍ기타비유동자산	83,159	91,888	(8,729)

자산총계	1,211,765	1,274,196	(62,431)

[유동부채]	867,114	815,931	51,183

[비유동부채]	126,167	187,987	(61,820)

부채총계	993,281	1,003,918	(10,637)

[자본금]	32,281	32,281	-

[자본잉여금]	32,890	32,890	-

[자기주식]	(2,259)	(2,259)	-

[적립금]	15,612	15,459	153

[기타포괄손익]	(23,749)	(5,909)	(17,840)

[이익잉여금]	162,775	196,898	(34,123)

[비지배주주지분]	934	918	16

자본총계	218,484	270,278	(51,794)

※안정성 비율

구 분	산 식	비 율

제 41 기	제 40 기

유동비율	유동자산／유동부채	74.6%	77.9%

부채비율	부채총계／자기자본	454.6%	371.4%

차입금의존도	차입금／총자산	57.9%	54.6%

이자보상배율	영업이익／이자비용	1.7배	1.4배

당기말 연결실체의 자산은 전기대비 624억원(4.9%) 감소하였습니다. 유형자산의 처분 등으로 유형자산이 295억원 감소하였으며, 지분법적용투자주식손상차손의 영향으로 지분법적용투자주식이 331억원 감소하였습니다. 부채는 107억원(1.1%) 감소하였으며, 충당부채의 설정 등의 영향으로 기타의 유동부채가 239억원이 증가하였으나 매입채무의 결제 등으로 인하여 매입채무가 329억원 감소하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

과 목	제 41 기	제 40 기	증감금액

Ⅰ.매출액	1,528,089	1,443,396	84,693

Ⅱ.매출원가	(1,262,768)	(1,185,668)	(77,100)

Ⅲ.매출총이익	265,322	257,728	7,594

판매비와관리비	(211,379)	(221,947)	10,568

Ⅳ.영업이익	53,943	35,781	18,162

지분법손익	(32,310)	(44,616)	12,306

기타수익	31,448	29,343	2,105

기타비용	(55,692)	(40,034)	(15,658)

금융수익	3,633	5,443	(1,810)

금융원가	(31,569)	(26,668)	(4,901)

순금융원가	(27,936)	(21,225)	(6,711)

Ⅴ.법인세비용차감전순이익	(30,548)	(40,751)	10,203

Ⅵ.법인세비용	(2,655)	(1,055)	(1,600)

Ⅶ.당기순이익	(33,202)	(41,806)	8,604

-지배기업소유주지분	(33,653)	(42,257)	8,604

-비지배지분	451	451	-

당기 연결실체의 매출액은 해외법인의 매출증가 등으로 전기대비 847억원(5.9%) 증가하였으며, 영업활동의 결과인 영업이익은 매출액 증가 등으로 전년대비 182억원(50.8%) 증가하였습니다. 그러나 당기순이익은 지분증권의 손상 등 영업외비용으로 인하여 적자가 지속되었습니다.

연결실체의 각 사업부문별 영업실적은 다음과 같습니다.(1) 자동차부품

(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감금액	증감율

매출액	1,065,987	997,694	68,293	6.8%

영업이익	23,264	4,454	18,810	422.3%

영업이익률	2.2%	0.4%

(2) 소재(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감금액	증감율

매출액	252,356	233,035	19,321	8.3%

영업이익	15,211	15,765	(554)	-3.5%

영업이익률	6.0%	6.8%

(3) 산업용품 등(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감금액	증감율

매출액	49,896	50,711	(815)	-1.6%

영업이익	1,052	123	929	755.3%

영업이익률	2.1%	0.2%

(4) 종합무역 등(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감금액	증감율

매출액	159,850	161,956	(2,106)	-1.3%

영업이익	14,416	15,439	(1,023)	-6.6%

영업이익률	9.0%	9.5%

자동차부품 부문은 전기대비 매출액이 6.8% 증가하였으며 전방산업의 매출 증가로 인하여 소재 부문의 매출도 8.3% 증가하였습니다. 산업용품 부문은 매출이 소폭 감소하였고, 종합무역 부분 또한 매출이 소폭 감소 하였습니다. 다. 신규사업 및 중단사업해당사항 없습니다.라. 조직변경당기 중 연결실체내 각 사업부문의 전문화와 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제 확립를 위하여 당사의 종속회사인 (주)화승네트웍스와 (주)화승소재는 기타 투자부문을 분리하는 회사분할을 하였으며, 당사가 보유한 화승특종고무(태창)유한공사 지분을 (주)화승소재에 현물출자 하였습니다. 마 . 환율변동 영향 연결실체는 수출 및 원자재 구매 등과 관련하여 USD, EUR 및 JPY의 환율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 정기적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 41 기	제 40 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,696)	2,696	(1,098)	1,098

EUR	215	(215)	24	(24)

JPY	37	(37)	(14)	14

CNY	638	(638)	429	(429)

합계	(1,806)	1,806	(659)	659

사. 자산 손상 인식연결실체는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산손상을 시사하는 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며 만약 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우 그 자산이 속하는 현금창출단위(자산의 현금창출단위)의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체가 인식한 자산 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정명	회사명	손상 금액

지분법적용투자주식	케이디비 케이티비 에이치에스 사모투자합자회사	(32,309)

※ 케이디비 케이티비에이치에스 사모투자합작회사가 100% 지분을 소유하고 있는 ㈜화승의 회생절차개시로 연결실체는 잔여장부금액에 대해 전액 손상을 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달과 지출 가. 유동성 현황 연결실체는 당기말 현재 현금 및 현금성 자산 123,138백만원을 보유하고 있으며, 연결실체의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	제 41 기	제 40 기

영업활동현금흐름	19,199	59,376

투자활동현금흐름	(21,504)	(39,240)

재무활동현금흐름	4,035	(4,448)

현금 및 현금성자산의 환율변동효과	(3,356)	2,037

현금및현금성자산의 순증감	(1,626)	17,725

기초 현금및현금성자산	124,764	107,039

기말 현금및현금성자산	123,138	124,764

영업활동현금흐름은 매입채무의 결제 증가 등으로 인하여 전기대비 402억원 감소하였습니다. 투자활동현금흐름은 유형자산 취득 현금유출의 감소 등으로 인하여 전기대비 177억원 현금유출이 감소하였습니다. 재무활동현금흐름은 차입금의 증가 등으로 인하여 전기대비 84억원 증가하였습니다.나. 자금조달연결실체의 차입금 구성과 이자비용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증감

단기차입금	448,527	436,901	11,626

매출채권할인차입금	85,634	78,879	6,755

유동성장기차입금	87,150	45,099	42,051

장기차입금	80,462	135,048	(54,586)

합계	701,773	695,927	5,846

이자비용	31,441	24,966	6,475

차입금은 전기대비 소폭 증가하였습니다. 금리 인상 등의 영향으로 이자비용은 증가하였습니다. 이자보상비율은 영업이익의 증가로 인하여 전기 1.4배에서당기 1.7배로증가하였습니다.연결실체의 차입금 연도별 만기현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기 간	금 액

장기차임금	2019년	45,136

2020년	17,298

2021년	8,492

2022년	2,939

2023년	2,670

2024년 1월 이후	3,927

합 계	80,462