교보20호스팩 사업보고서 (2025.12)
5. 재무제표 주석

제 1(당) 기 : 2025년 12월 31일 현재
교보20호기업인수목적 주식회사

1. 회사의 개요

교보20호기업인수목적 주식회사(이하 '회사')는 자본시장과 금융투자업에 관한법률에따라 한국거래소의 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장한 후 다른 회사와 합병하는 것을 유일한 사업목적으로 하여 2025년 10월 31일에 설립되었습니다. 회사의 존속기간은 합병대상법인과 합병을 하지 못한 경우에 한하여 최초로 주권을 모집하여 주금을 납입받은 날로부터 36개월까지로 합니다. 회사의 결산기는 12월말이며, 회사의 본점 소재지는 서울특별시 영등포구 의사당대로 97(여의도동)입니다.당기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명	소유주식수	지분율

교보증권㈜	10,000 주	1.75%

㈜골드스톤파트너스	500,000 주	87.72%

메이슨캐피탈㈜	10,000 주	1.75%

비엔비자산운용㈜	10,000 주	1.75%

제이비우리캐피탈㈜	10,000 주	1.75%

㈜솔트룩스벤처스	10,000 주	1.75%

한화투자증권㈜	10,000 주	1.75%

타임웍스인베스트먼트㈜	10,000 주	1.75%

합계	570,000 주	100.00%

2. 중요한 회계정책 재무제표 작성을 위하여 회사가 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다.한국채 택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판 단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.2.2 측정기준재무제표는 금융상품 등 주석 3에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.2.3 기능통화와 표시통화회사는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표 작성을 위해 경영성과와 재무상태는 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원화'로 표시하고 있습니다.

2.4 추정과 판단한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간 종료일 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.회사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다.자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간종료일에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책 3.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서회사가 당기에 신규로 적용하는 개정 기업회계기준서(이하, '기준서')는 다음과 같습니다.(1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 3.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용

- 금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함.

- 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시

- FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시

(2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11

한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택': K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시': 제거 손익, 실무적용지침

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의

- 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표': 사실상의 대리인 결정

- 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표': 원가법

3.3 영업부문회사의 영업부문은 단일부문이므로 추가적인 정보를 공시하지 아니합니다.3.4 현금및현금성자산회사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 단기 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으며 다만, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.3.5 금융상품(1) 금융자산의 인식 및 측정

회사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 따라 금융자산을 상각후원가측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 당기손익-공정가치측정금융자산의 세가지 범주로 분류하고 분류 명칭에 따라 후속적으로 측정하고 있습니다. 내재파생상품은 주계약이 기준서 제1109호의 적용범위에 해당되는 경우에는 분리하지 않고 복합금융상품 전체에 대해 위 세가지 범주 중의 하나로 분류합니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초인식시점에 거래가격으로 측정하고 이외에는 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치측정금융자산이 아닌 경우 금융자산의취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다.

1) 상각후원가측정금융자산

계약상 현금흐름의 수취를 목적인 사업모형하에서 계약조건에 따라 특정일에 원금과원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되는 현금흐름이 발생하는 금융자산을 상각후원가측정금융자산으로 인식하고 있습니다. 원금은 최초 인식시점의 공정가치이며 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가 및 신용위험에 대가 등을 포함합니다. 상각후원가측정금융자산은 유효이자율법에 따라 측정하고 이자수익은 당기손익에 반영하고 있습니다.

2) 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 매도를 목적으로 하는 사업모형하에서 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되는 현금흐름이 발생하는 금융자산을 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 인식하고 있습니다. 공정가치의 변동으로 인한 차이는 기타포괄손익에 반영하고 처분시 당기손익으로 재순환시키며 이자수익은 당기손익의 금융수익에, 손상차손(환입) 및 외환손익은 기타손익에 반영하고 있습니다.

한편, 회사는 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치측정금융자산으로 취소불가능 한 선택을 할 수 있습니다. 이러한 선택을 하는 경우에는 배당금을 제외하고 해당 지분상품으로부터 발생하는 모든 손익은 기타포괄손익으로 인식하고 후속적으로 당기손익으로 재순환시키지 않습니다.

3) 당기손익-공정가치측정금융자산

금융자산이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 경우에는 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하며 단기매매목적의 지분증권, 파생상품 등을 포함하고 있습니다. 기준서 1109호의 분류기준에 따라 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산으로 분류되더라도 회계불일치를 해소하기 위해당기손익-공정가치측정금융자산으로 취소 불가능한 지정을 할 수 있습니다. 당기손익-공정가치측정금융자산과 관련된 손익은 당기손익의 기타손익에 인식하고 있습니다.

(2) 금융부채의 분류 및 측정

회사는 계약의 실질에 따라 금융부채를 상각후원가측정금융부채, 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다. 한편, 회사가 복합금융상품을 발행한 경우에는 자본요소와 부채요소를 분리하고 부채요소의 공정가치를 측정하여 최초 장부금액을 부채요소에 먼저 배부하고 있습니다.

금융부채는 최초인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치측정금융부채가 아닌 경우 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다. 후속적으로는 상각후원가측정금융부채는 유효이자율을 적용하여 측정하고 관련 이자비용은 당기손익으로 인식하며, 당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동액을 당기손익으로 인식합니다.

(3) 금융자산의 손상

회사는 상각후원가측정금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해 기대신용손실모형을 적용하고 있습니다.

회사는 신용손상측정대상 금융자산에 대해 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가가 있는지에 대한 개별평가 및 대상금융자산의 경제적 성격을 고려한 집합평가를 매 보고기간 말에 수행하고 있습니다. 신용위험의 유의적인 증가가 있는지를 평가할 때 신용등급(외부평가기관 및 내부에서의 평가결과 모두 참고), 재무구조, 연체정보 및 현재 및 미래의 예측가능한 경제적 상황의 변동 등을 종합적으로 고려하여 판단하고 있습니다. 회사는 보고기간말 신용위험이 낮다고 판단되는 경우에는 최초인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지않은 것으로 하고 연체일수가 30일을 초과하는 경우에는 명백한 반증이 없는 한 신용위험이 유의적으로 증가한 것으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말에 매출채권은 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하고 최초인식시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초인식후 전체기간기대신용손실의누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 이외의 상각후원가측정금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(지분증권제외) 대해서는 12개월 기대신용손실로 측정한 손실충당금을 인식하며 최초 인식 후 신용위험의 유의적 증가가 있거나 신용손상이 있는 경우에는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 측정하고 있습니다. 보고기간 말에 측정한 손실충당금과 장부금액과의차이는 손상차손(환입)으로 당기손익에반영하고 있습니다.

3.6 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무 (법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적 효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간종료일에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치이며 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 매 보고기간종료일마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간종료일 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하며 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

3.7 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.우선주는 상환하지 않아도 되거나 회사의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 회사의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 회사의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있으며, 이와 관련된 배당은 발생시점의 이자비용으로서 당기손익으로 인식하고 있습니다.

회사가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 회사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

3.8 고객과의 계약에서 생기는수익기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다. 3.9 종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

3.10 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(1) 당기법인세당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 회사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 확정되었거나 실질적으로 확정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

(2) 이연법인세이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출 시 사용되는 세무기준액과의 차이를 바탕으로 인식되며, 자산부채법에 의하여 인식하고 있습니다. 이연법인세부채는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 인식하며, 이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 차감할 일시적차이에 대하여 인식합니다. 그러나, 일시적차이가 영업권을 최초로 인식하는 경우나 자산ㆍ부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합 거래가 아니고, 거래 당시의 회계이익 또는 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래의 경우 이연법인세를 인식하지 않고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말현재 회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 회사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고있습니다.

3.11 주당이익

회사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.3.12 재무제표 승인회사의 재무제표는 2026년 2월 13일자로 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과 에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 시장위험: 이자율 위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. (2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 현금및현금성자산으로부터 발생하고 있습니다.당기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말

현금및현금성자산	3,176,953,211

회사는 금융자산에 대해서 채무불이행위험이 없다고 판단하여 기대신용손실을 인식하지 않았습니다.

(3) 유동성 위험회사는 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	3개월 이하	3개월 초과 ~1년 이하	1년 초과 ~3년 이하	3년 초과

기타금융부채	374,000	-	-	-

전환사채	-	-	-	2,630,000,000

(4) 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말

총차입금	2,181,348,102

차감: 현금및현금성자산	3,176,916,681

순부채(A)	(995,568,579)

자본총계	900,800,089

총자본(B)	(94,768,490)

순차입금비율(A/B)	-(*)

(*) 순부채가 음수이므로 자본조달비율은 산정하지 아니하였습니다.

5. 금융상품의 범주 및 공정가치(1) 당기말 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	상각후 원가 측정 금융자산

장부금액	공정가치

현금및현금성자산	3,176,916,681	3,176,916,681

(*) 상기 금융자산은 모두 연체 및 손상되지 않은 금융자산입니다.(2) 당기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	상각후 원가 측정 금융부채

장부금액	공정가치

기타금융부채	374,000	374,000

전환사채	2,181,348,102	2,181,348,102

합계	2,181,722,102	2,181,722,102

(3) 당기 금융자산의 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기

상각후 원가 측정 금융자산:

이자수익	237,251

상각후 원가 측정 금융부채:

이자비용	9,820,324

6. 공정가치(1) 당기말 현재 재무상태표 상 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사하다고 판단하고 있습니다.(2) 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채의 공정가치 측정공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에 서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 회사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최 소한으로 사용하고 있습니다.회사는 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따 라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분	투입변수의 유의성

수준1	활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산ㆍ부채의 경우 동 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준2	가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산ㆍ부채의 공정가치는 수준2로 분류됩니다.

수준3	가치평가기법을 사용하여 자산ㆍ부채의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상 의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

자산ㆍ부채의 공정가치는 자체적으로 개발한 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

7. 현금및현금성자산

당기말 현재 회사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말

보통예금	3,176,916,681

8. 기타금융부채

당기말 현재 회사의 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말

미지급금	374,000

9. 전환사채

(1) 당기말 현재 회사의 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	구분	당기말

제1회 무보증 사모전환사채	권면금액	2,630,000,000

전환권조정	(445,551,236)

사채할인발행차금	(3,100,662)

합계	2,181,348,102

(*) 전환사채의 전환권 360,151천원(법인세효과 차감후)은 자본항목으로 분류되었습니다.(2) 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구분	내용

사채의 명칭	교보20호기업인수목적 주식회사 제1회 전환사채

사채의 종류	기명식 무보증 사모전환사채

사채의 액면금액	2,630,000,000원

발행일	2025년 11월 18일

만기일	2030년 11월 18일

표면이자율	-%

만기보장수익률	-%

전환으로 인하여 발행할 주식의 종류	기명식 보통주(액면가 100원)

전환가격	액면가 100원을 기준으로 주당 1,000원(전환가격보다 낮은 발행가액으로 유상증자, 기타 주식배당, 준비금의 자본전입 등에 의한 무상증자의 경우 전환가격 조정함)

전환주식수	사채권면 금액에 전환비율(100%)을 곱한 금액을 전환가격으로 나눈 주식수를 전환주식수로 함

전환청구기간	사채 발행일 후 1월이 경과한 날로부터 사채 만기일의 직전 영업일까지

주요 기한이익의 상실	- 회사가 전환사채 인수계약에서 정한 의무를 불이행하여 사채권자로부터 그 이행을 최고 받았음에도 불구하고 최고 받은 날로부터 5영업일내까지도 이를 불이행하였을 때- 회사의 진술과 보장이 주요한 점에서 사실과 다른 것으로 밝혀진 때- 회사가 발행한 어음 또는 수표가 부도로 되거나 은행과의 거래가 정지 또는 금지된 경우- 회사에게 정관 및 기타 법률에 의한 해산사유가 발생하거나 폐업한 경우- 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 의한 워크아웃절차, 사적 화의 기타 이와 유사한 절차의 개시 신청- 거래은행이 회사의 경영 관리를 개시하거나 담보관리 또는 경영관리를 위하여 은행직원을 상주 파견한 경우

인수인	교보증권㈜ 990,000,000원 메이슨캐피탈㈜ 290,000,000원 비엔비자산운용㈜ 290,000,000원 제이비우리캐피탈㈜ 290,000,000원 ㈜솔트룩스벤처스 290,000,000원 한화투자증권㈜ 290,000,000원 타임웍스인베스트먼트㈜ 190,000,000원

주식으로의 전환은 전환청구서와 사채권을 제출한 때 효력이 발생하며, 이익이나 이자의 배당에 관하여는 그 청구권을 행사한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말에 주식으로 전환된 것으로 간주합니다.10. 자본금 및 자본잉여금 (1) 당기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	발행할 주식수	발행주식수	주당액면가액	자본금

보통주자본금	500,000,000	570,000	100	57,000,000

(2) 당기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말

주식발행초과금	508,999,200

11. 이익잉여금

(1) 당기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	발행할 주식수

미처분이익잉여금(미처리결손금)	(25,350,098)

(2) 회사의 결손금처분계산서의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과목	당기

(처분예정일 : 2026년 3월 30일)

Ⅰ.미처분이익잉여금(미처리결손금)	(25,350,098)

1.당기순이익(손실)	(25,350,098)

Ⅱ.임의적립금 등의 이입액	-

Ⅲ.이익잉여금 처분액	-

Ⅵ.차기이월미처분이익잉여금(미처리결손금)	(25,350,098)

12. 판매비와관리비판매비와관리비는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

판매비와관리비

급여	4,000,000

지급수수료	12,496,000

합계	16,496,000

13. 금융수익 및 금융원가(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

이자수익	237,251

(2) 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

이자비용	9,820,324

14. 법인세비용(1) 법인세비용 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

법인세 부담액	-

당기 법인세부담액	-

이연법인세의 변동액	94,431,020

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세손익의 금액	94,431,020

자본에 직접 반영된 법인세비용

전환권대가	(95,159,995)

법인세비용(수익)	(728,975)

(2) 법인세비용차감전순이익에 대한 법인세 비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

법인세차감전순손익	(26,079,073)

적용세율에 따른 법인세	-

조정사항

기타(세율차이 등)	(728,975)

법인세비용	(728,975)

유효세율	-

(3) 당기말 회사의 이연법인세자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	12개월내에 결제	12개월후에 결제	합계

이연법인세자산	3,590,252	-	3,590,252

이연법인세부채	(18,612,814)	(79,408,458)	(98,021,272)

이연법인세자산(부채)순액	(15,022,562)	(79,408,458)	(94,431,020)

(4) 회사의 누적일시적차이의 증감내역은 다음과 같습니다.(당기)

(단위: 원)

구분	차감할(가산할) 일시적 차이	이연법인세자산(부채)

기 초	감 소	증 가	기 말	기 초	기 말

전환권조정	-	-	(455,310,982)	(455,310,982)	-	(98,021,272)

이월결손금	-	-	16,319,327	16,319,327	-	3,590,252

합 계	-	-	(438,991,655)	(438,991,655)	-	(94,431,020)

(5) 자본에 직접 반영된 법인세 효과는 다음과 같습니다

(단위: 원)

구분	당기

이연법인세	95,159,995

전환권대가	95,159,995

15. 주당손익(1) 기본주당순손익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분	당기

보통주 당기순이익(손실)	(25,350,098)

가중평균유통보통주식수(*1)	570,000

기본주당순이익(손실)	(44)

(*1) 당기의 가중평균유통보통주식수는 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위: 주, 원)

구분	주식수	누적일자	적수

설립 자본금	570,000	62	35,340,000

가중평균유통주식수	570,000

(2) 희석주당순이익회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며 희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당기말과 전기말의 잠재적보통주는 희석화효과가 나타나지 않으므로 희석주당순이익을 계산하지 아니합니다.16. 현금흐름표(1) 현금및현금성자산은 재무상태표와 현금흐름표상의 금액이 일치하게 관리되고 있습니다.(2) 재무활동에서 발생한 부채의 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분	기초	재무활동 현금흐름에서 발생한 변동	비현금 변동	기말

전환사채	-	2,630,000,000	(448,651,898)	2,181,348,102

17. 특수관계자

(1) 회사의 당기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분	회사명

지배기업	㈜골드스톤파트너스

유의적인 영향력을 행사하는 기업	교보증권㈜

기타의 특수관계자	메이슨캐피탈㈜

비엔비자산운용㈜

제이비우리캐피탈㈜

㈜솔트룩스벤처스

한화투자증권㈜

타임웍스인베스트먼트㈜

(2) 당기의 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내용 및 계정과목	특수관계자	당기

전환권조정 상각 등(이자비용)	교보증권 주식회사	3,696,624

메이슨캐피탈 주식회사	1,082,849

비엔비자산운용 주식회사	1,082,849

제이비우리캐피탈 주식회사	1,082,849

주식회사 솔트룩스벤처스	1,082,849

한화투자증권 주식회사	1,082,849

타임웍스인베스트먼트 주식회사	709,455

합계	9,820,324

(3) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

계정과목	특수관계자	당기말

전환사채(*1)	교보증권 주식회사	990,000,000

메이슨캐피탈 주식회사	290,000,000

비엔비자산운용 주식회사	290,000,000

제이비우리캐피탈 주식회사	290,000,000

주식회사 솔트룩스벤처스	290,000,000

한화투자증권 주식회사	290,000,000

타임웍스인베스트먼트 주식회사	190,000,000

합계	2,630,000,000

(*1) 전환권조정 차감 전 금액입니다.(4) 당기 중 특수관계자와의 자금거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

특수관계자	유상증자	전환사채 인수

주식회사 골드스톤파트너스	500,000,000	-

교보증권 주식회사	10,000,000	990,000,000

메이슨캐피탈 주식회사	10,000,000	290,000,000

비엔비자산운용 주식회사	10,000,000	290,000,000

제이비우리캐피탈 주식회사	10,000,000	290,000,000

주식회사 솔트룩스벤처스	10,000,000	290,000,000

한화투자증권 주식회사	10,000,000	290,000,000

타임웍스인베스트먼트 주식회사	10,000,000	190,000,000

합계	570,000,000	2,630,000,000

(5) 주요 경영진에 대한 보상주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 당기의 종업원 용역의 대가로서 주요 경영진에게 지급된 보상은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기

급여 및 기타 단기종업원 급여	4,000,000

18. 기업인수목적회사로서의 특칙(1) 회사는 최초 주권 모집에 따른 주권발행금액의 100분의 90이상에 해당하는 금액을 주권의 주금납입일 다음 영업일까지 증권금융회사 또는 신탁업자에 예치 또는 신탁하여야 하며, 동 예치 또는 신탁한 금전을 합병대상법인과의 합병등기가 완료되기 전에 인출하거나 담보로 제공할 수 없습니다.

(2) 합병대상법인과의 합병시 합병대상법인의 합병가액 또는 최근 사업연도말 현재 재무상태표상 자산총액이 회사가 예치한 금액의 100분의 80이상이어야 하고, 회사 설립시 주주 및 경영진과 이해관계가 있는 법인은 합병대상법인이 될 수 없는 등의 제한이 있습니다.

(3) 회사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관계 법규에 따라 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 90일 이내에 회사가 발행한 주권이 유가증권시장 혹은 코스닥시장에 상장되지 아니한 경우 또는 최초 주권 모집에 따른 주금납입일로부터 36개월 이내에 합병대상법인과의 합병등기를 완료하지 못한 경우 또는 합병대상법인과의 합병등기를 완료하기 전에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제390조의 증권상장규정에 따라 회사가 상장폐지되는 경우에는 해산하고 예치자금 등을 투자자에게 지급하여야 합니다. (4) 회사는 최초 주권 모집 이후 자금차입, 타인을 위한 채무보증 및 담보제공, 채무증권 발행 등 기타 기업인수목적회사에 대하여 금지되는 재무활동을 수행할 수 없습니다.