모베이스전자 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 사업보고서에서 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2018년 국내 자동차 생산은 중국 시장 판매가 좀처럼 회복되고 있지 않고 있는 가운데 2017년에 이어 내수와 수출이 동반 부진이 어이지며 전년동기비 2.1% 감소한 4,029 천대를 기록하였습니다. 이러한 국내 자동차 시장의 부진 속에 당사의 연결재무제표 기준 매출액 실적은 2017년 대비 약 1.1%의 소폭 증가에 그쳤고 당기순이익의 경우 2017년 대비 약 61.2%의 개선을 이루어냈지만 적자를 면하지 못하였습니다.당사는 급변하고 있는 자동차 시장의 글로벌 판매 동향과 세계 자동차 트렌드 및 시장환경에 대한 대응하고자 상당한 인력과 자금을 투자해 기술경쟁력 향상을 향상시키는 동시에 가격경쟁력을 확보하고 내부 낭비 요인을 제거하여 수익성을 극대화시키기 위해 원가 절감 활동을 공격적으로 진행하고 있습니다. 이를 통해 근본적인 기업 체질을 강화하고 양산중인 제품에서의 품질문제 해소와 더불어 미래수주증대를 위한 기술선도기업으로 재도약 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 ※ 하기의 요약 연결재무상태표 및 요약 연결손익계산서 등은 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구분	제41기	제40기	제39기

(2018년 12월말)	(2017년 12월말)	(2016년 12월말)

[유동자산]	308,366	262,157	300,981

현금및현금성자산	12,186	13,016	8,897

매출채권및기타채권	173,164	141,590	175,029

기타유동금융자산	339	660	1,189

기타유동자산	8,277	10,455	13,350

재고자산	114,400	96,436	102,516

[매각예정비유동자산]	-	-	21,944

[비유동자산]	327,018	313,998	323,012

계약자산	15,303	-	-

유형자산	250,771	245,598	241,036

무형자산	19,268	23,359	48,187

공동기업 및 관계기업투자	18,652	20,434	20,843

매도가능금융자산	-	-	4

기타비유동금융자산	2,773	2,815	3,042

이연법인세자산	20,251	21,792	9,900

자산총계	635,384	576,155	645,937

[유동부채]	374,165	317,322	315,176

[비유동부채]	131,052	120,924	142,429

부채총계	505,217	438,246	457,605

[지배기업소유지분]	122,723	126,585	171,329

자본금	13,500	13,500	13,500

자본잉여금	28,242	28,242	28,242

기타포괄손익누계액	10,033	(4,259)	(1,987)

이익잉여금	60,847	77,837	120,309

기타자본	10,101	11,265	11,265

[비지배지분]	7,444	11,324	17,003

자본총계	130,167	137,909	188,332

- 총 자산은 전년 대비 59,229백만원 증가하였고, 자본총계는 7,742백만원 감소하였으며, 부채총계는 66,971백만원 증가하였습니다. 나. 영업실적(1) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

과 목	제41(당)기	제40(전)기	증감율(%)

매출액	717,990,836,102	710,241,532,134	1.1

매출원가	(662,915,438,498)	(674,591,957,409)	1.7

매출총이익	55,075,397,604	35,649,574,725	54.5

판매비와관리비	(53,405,833,334)	(49,914,358,696)	-7.0

영업이익(손실)	1,669,564,270	(14,264,783,971)	111.7

기타수익	7,445,498,251	14,145,150,601	-47.4

기타비용	(15,267,871,362)	(46,834,698,464)	67.4

금융수익	134,734,951	609,175,382	-77.9

금융원가	(11,572,769,644)	(10,184,812,970)	-13.6

지분법이익(손실)	(520,509,546)	2,126,872,262	-124.5

법인세비용차감전순이익(손실)	(18,111,353,080)	(54,403,097,160)	66.7

법인세비용(이익)	1,205,740,183	10,842,346,697	88.9

당기순이익(손실)	(16,905,612,897)	(43,560,750,463)	61.2

(2) 주요 경영지표

구 분	이익률	산출기준

제41기	제40기

매출총이익률	7.67%	5.02%	(매출총이익/매출액)*100

영업이익률	0.23%	-2.01%	(영업이익/매출액)*100

당기순이익률	-2.35%	-6.13%	(당기순이익/매출액)*100

유동비율	82.41%	82.6%	(유동자산/유동부채)*100

부채비율	388.13%	317.8%	(부채총계/자기자본)*100

자기자본비율	20.49%	23.9%	(자기자본/총자산)*100

다. 경영합리화 당사는 보다 효율적인 조직의 운영을 위하여 2019년 1월 1일 기준으로 기존 2본부 1소 16실 48팀의 조직을 2본부 1소 15실 47팀의 조직으로 변경하는 조직개편을 시행하였습니다. 또한 당사의 자회사 역시 조직개편을 시행 또는 추후 실시할 예정입니다. 조직개편의 목적은 효과적인 영업 활동을 통한 전자제품 수주 확대 및 수익성 증대와 효율적인 개발업무 진행에 따른 선행 품질 조기 확보 및 목표 수익성 확보를 위함입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황 연결회사 수익의 대부분은 자동차 부품의 제조 및 판매에 따른 영업활동에 기인하고 있으며, 매년 영업활동에 따른 자금의 유입/유출이 빈번히 이뤄지고 있습니다. 연결회사는 2018년말 기준 약 122억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 전기 대비 약 8억원의 현금성 자산이 감소하였지만, 회사의 운영상 적정 수준을 유지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제41기	제40기	증감액

기초의 현금및현금성자산	13,016	8,897	4,119

영업활동 현금흐름	10,494	57,932	(47,438)

투자활동 현금흐름	(39,577)	(32,760)	(6,817)

재무활동 현금흐름	27,951	(20,709)	48,660

현금및현금성자산의 환율변동 효과	302	(144)	446

연결범위변동으로 인한 현금의증감	-	(200)	200

기말의 현금및현금성자산	12,186	13,016	-830

나. 자금조달과 지출 (1) 차입금 현황연결회사는 본 보고서 기준일 현재 약 3,037억원의 장단기 차입금을 차입하고 있으며 그 현황은 아래와 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금	170,390,817	152,282,890

장기차입금	133,276,435	122,147,984

합 계	303,667,252	274,430,874

(2) 자금조달- 자금조달 형태는 회사의 자금운용 계획과 금리 등 시장동향의 변화에 따라의사결정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 향후 발생시, 공시 해당사유가 발생되면 금융감독원 전자공시시스템(DART) 및 한국거래소(KIND)를 통해서 공시하겠습니다.

(3) 지출계획연결회사는 현재 외부로부터의 지출계획이 확정된 바 없습니다.5. 부외거래연결회사간 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : EUR,USD,CNY,천원)

특수관계자구분	담보 및	담보 및	제공받은 회사	제공받은 회사의 사용내역

지급 보증액	지급 보증내역	여신금액	여신금융기관

특수관계자	EUR 7,300,000	금융기관 차입금 등 (신용연대보증)	Seoyon Electronics Poland	EUR 7,300,000	수출입은행

EUR 3,000,000	EUR 3,000,000	KB국민은행

EUR 900,000	EUR 900,000	KB국민은행

EUR 1,500,000	EUR 1,500,000	신한은행

CNY 3,000,000	소주서연압주유한공사	CNY 3,000,000	신한은행

CNY 16,200,000	소주서연전자과기유한공사	CNY 13,500,000	기업은행

합계	EUR 12,700,000	EUR 12,700,000

CNY 19,200,000	CNY 16,500,000

6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 연결 및 별도 재무제표 주석 '2. 중요한 회계정책', '3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참고하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 연결 및 별도 재무제표 주석 '32. 재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다.

다. 자산손상에 관한 사항

(1) 당사는 중국경쟁환경의 변화로 사업성이 떨어짐에 따라 회수가능금액이 장부금액에 미달할 것으로 판단되는 개발비에 대하여 손상차손을 인식하고 있습니다. 당사는 전기에 28,795백만원의 손상차손을 인식하였으며, 해당 비용은 기타영업외비용에 포함되어있습니다.

개발비 자산의 공정가치를 신뢰성 있게 추정할 수 없어 회수가능액은 사용가치로 측정하였습니다. 사용가치 측정을 위한 미래현금흐름은 회사의 과거 영업성과와 미래 사업계획을 근거로 향후 잔여 양산기간에 대한 현금흐름을 추정하고, 이를 할인하여 사용가치를 산정하였습니다.

사용가치 측정을 위한 할인율은 자산의 특유한 위험을 반영하여 조정한 가중평균자본비용인 당기 9.06%(전기 6.86%)로 추정하였습니다.

( 2) 영업권의 손상

당사 2016년 종속기업인 ㈜에스티에프를 흡수합병함에 따라 영업권을 취득하였습니다. 당사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 3년치의 재무예산에 근거하여 세후현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간에 대하여 사용된 매출액의 변동은 회사의 사업계획을 기초로 산정이 되었으며, 이를 초과하는 기간에 대한 영구성장률은 연결회사가 속한 산업의 장기평균성장률을 초과하지않습니다. 회사의 사용가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

구 분	당기	전기

평균매출액이익율	4.19%	3.99%

영구성장율	-	-

평균매출성장율은 향후 3년의 예측 기간에 대한 연평균 증가율입니다. 이는 과거 실적과 시장개발에 대한 경영진의 기대에 기초합니다.평균매출액이익율은 과거 3년간의 수익에 대한 평균이익률이며, 현재의 매출총이익률의 수준과 매출구성에 원재료의 미래예상가격을 조정하여 산정됐습니다.사용된 할인율은 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 가중평균자본비용입니다. 영업권에 대한 손상평가 수행결과, 상기 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단됩니다. 손상차손은 중국경쟁환경의 변화로 사업성이 감소하면서 발생한 것입니다. 또한, 상기의 사용가치는 할인율에 대한 주요 가정에 따라 변동될 수 있으며 전자사업부(에스티에프 인수 사업부문) 현금창출단위로부터 유입될 미래현금흐름은 세후할인율 9.06%(전기: 6.86%)로 할인됐습니다. 할인율이 100bp 변동하여 10.06% 또는 8.06%가 되는 경우, CGU의 손상차손이 4,464백만원 감소하거나 5,647백만원 증가합니다.