모베이스전자 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 사업보고서에서 기재하는 미래에 발생할 것으로 예측되는 경영활동 및 사건, 현상 등은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 등에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 예측정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서를 작성하는 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 반영할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요2017년 국내 자동차 생산은 중국 사드 보복 여파 등의 대내외 악재로 인하여 내수와 수출이 동반 부진하고 일부 완성차 업체의 파업에 따른 생산차질이 발생함에 따라 전년동기비 2.7% 감소한 4,115 천대를 기록하였습니다. 이러한 가운데 당사의 연결재무제표 기준 매출액 실적은 2016년도 대비 약 2.9% 감소하였고 별도재무제표 매출액은 약 1.9%의 성장을 기록하였습니다. 당 기순이익의 경우 연결/별도 손익계산서 모두 적자전환을 하였습니다. 당사는 급변하고 있는 자동차 시장의 글로벌 판매 동향과 세계 자동차 트렌드 및 시장환경에 대한 대응하고자 상당한 인력과 자금을 투자해 기술경쟁력 향상을 향상시키고, 가격경쟁력 확보를 위한 원가 절감 활동에 매진하고 있습니다. 이를 통해 근본적인 기업 체질을 강화하고 양산중인 제품에서의 품질문제 해소와 더불어 미래수주증대를 위한 기술선도기업으로 재도약 하겠습니다. 3. 재무상태 및 영업실적※ 하기의 요약 연결재무상태표 및 요약 연결손익계산서 등은 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 가. 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구분	제40기	제39기	제38기

(2017년 12월말)	(2016년 12월말)	(2015년 12월말)

[유동자산]	262,157	300,981	279,837

현금및현금성자산	13,016	8,897	5,471

매출채권및기타채권	141,590	175,029	169,225

기타유동금융자산	660	1,189	1,144

기타유동자산	10,455	13,350	12,811

재고자산	96,436	102,516	91,186

[매각예정비유동자산]	-	21,944	-

[비유동자산]	313,998	323,012	303,272

유형자산	245,598	241,036	232,277

무형자산	23,359	48,187	44,349

공동기업 및 관계기업투자	20,434	20,843	18,268

매도가능금융자산	-	4	198

기타비유동금융자산	2,815	3,042	2,031

이연법인세자산	21,792	9,900	6,149

자산총계	576,155	645,937	583,109

[유동부채]	317,322	315,176	321,645

[비유동부채]	120,924	142,429	84,028

부채총계	438,246	457,605	405,673

[지배기업소유지분]	126,585	171,329	156,947

자본금	13,500	13,500	13,500

자본잉여금	28,242	28,242	28,242

기타포괄손익누계액	(4,259)	(1,987)	(647)

이익잉여금	77,837	120,309	104,587

기타자본	11,265	11,265	11,265

[비지배지분]	11,324	17,003	20,489

자본총계	137,909	188,332	177,436

- 총 자산은 전년 대비 69,782백만원 감소하였고, 자본총계는 50,423백만원 감소하였으며, 부채총계는 19,359백만원 감소하였습니다. 나. 영업실적 (1) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원, %)

구 분	요약 연결손익계산서	증감율(%)

제40기	제39기

매출액	710,242	731,170	-2.9

매출원가	674,592	661,970	1.9

매출총이익	35,650	69,200	-48.5

판매관리비	49,914	52,983	-5.8

영업손익	(14,264)	16,217	-188.0

기타수익	14,145	12,276	15.2

기타비용	46,835	12,436	276.6

금융수익	609	777	-21.6

금융비용	10,185	8,784	15.9

지분법손익	2,127	4,577	-53.5

법인세비용차감전순이익	(54,403)	12,627	-530.8

법인세수익(비용)	10,842	4,748	128.3

당기순이익	(43,560)	17,376	-350.7

(2) 주요 경영지표

구 분	이익률	산출기준

제40기	제39기

매출총이익률	5.02%	9.46%	(매출총이익/매출액)*100

영업이익률	-2.01%	2.22%	(영업이익/매출액)*100

당기순이익률	-6.13%	2.38%	(당기순이익/매출액)*100

유동비율	82.6%	95.5%	(유동자산/유동부채)*100

부채비율	317.8%	243.0%	(부채총계/자기자본)*100

자기자본비율	23.9%	29.2%	(자기자본/총자산)*100

다. 경영합리화 당사는 보다 효율적인 조직의 운영을 위하여 2018년 1월 1일 기준으로 기존 2본부 1소 16실 51팀의 조직을 2본부 1소 18실 55팀의 조직으로 변경하는 조직개편을 시행하였습니다. 또한 당사의 자회사 역시 조직개편을 시행 또는 추후 실시할 예정입니다. 조직개편의 목적은 효과적인 영업 활동을 통한 전자제품 수주 확대 및 수익성 증대와효율적인 개발업무 진행에 따른 선행 품질 조기 확보 및 목표 수익성 확보를 위함입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 연결회사 수익의 대부분은 자동차 부품의 제조 및 판매에 따른 영업활동에 기인하고 있으며, 매년 영업활동에 따른 자금의 유입/유출이 빈번히 이뤄지고 있습니다. 연결회사는 2017년말 기준 약 130억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 전기 대비 약 41억원의 현금성 자산이 증가하였으며, 회사의 운영상 적정 수준을 유지하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제40기	제39기	증감액

기초의 현금및현금성자산	8,897	5,471	-5,904

영업활동 현금흐름	57,932	11,188	-31,715

투자활동 현금흐름	(32,760)	(80,287)	20,421

재무활동 현금흐름	(20,709)	72,744	20,579

현금및현금성자산의 환율변동 효과	(144)	(219)	45

연결범위변동으로 인한 현금의증감	(200)	0	0

기말의 현금및현금성자산	13,016	8,897	3,426

나. 자금조달과 지출 (1) 차입금 현황 연결회사는 본 보고서 기준일 현재 약 2,744억원의 장단기 차입금을 차입하고 있으며 그 현황은 아래와 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금	137,553,217	140,676,664

매출채권담보부차입금(주1)	14,729,672	14,350,449

유동성장기차입금	34,969,338	28,045,170

장기차입금	87,178,647	107,227,552

합 계	274,430,874	290,299,835

(2) 자금조달 - 자금조달 형태는 회사의 자금운용 계획과 금리 등 시장동향의 변화에 따라의사결정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 향후 발생시, 공시 해당사유가 발생되면 금융감독원 전자공시시스템(DART) 및 한국거래소(KIND)를 통해서 공시하겠습니다. (3) 지출계획 연결회사는 현재 외부로부터의 지출계획이 확정된 바 없습니다. 5. 부외거래 연결회사간 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : EUR,USD,CNY,천원)

특수관계자구분	담보 및 지급 보증액	담보 및지급 보증내역	제공받은 회사	제공받은 회사의 사용내역

여신금액	여신금융기관

종속회사	EUR 7,300,000	금융기관차입금 등(신용연대보증)	Seoyon Electronics Poland	EUR 7,300,000	한국수출입은행

EUR 3,000,000	EUR 3,000,000	국민은행

EUR 900,000	EUR 900,000	국민은행

EUR 1,500,000	EUR 1,500,000	신한은행

CNY 3,000,000	소주서연압주유한공사	CNY 3,000,000	신한은행

CNY 18,000,000	소주서연전자과기유한공사	CNY 14,942,158	기업은행

합계	EUR 12,700,000	EUR 12,700,000

CNY 21,000,000	CNY 17,942,158

6. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 연결 및 별도 재무제표 주석 '2. 중요한 회계정책', '3. 중요한 회계추정 및 가정'을 참고하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 연결 및 별도 재무제표 주석 '32. 재무위험관리'를 참고하시기 바랍니다. 다. 자산손상에 관한 사항

(1) 개발비의 손상 회사는 중국경쟁환경의 변화로 사업성이 떨어짐에 따라 당기 중 회수가능금액이 장부금액에 미달할 것으로 판단되는 개발비 자산에 대하여 28,795 백만원(전기 899 백만원) 의 손상차손을 인식하였으며, 해당 비용은 손익계산서의 기타영업외 비용에 포함되어 있습니다. 개발비 자산의 공정가치를 신뢰성 있게 추정할 수 없어 회수가능액은 사용가치로 측정하였습니다. 사용가치 측정을 위한 미래현금흐름은 회사의 과거 영업성과와 미래 사업계획을 근거로 향후 잔여 양산기간에 대한 현금흐름을 추정하고, 이를 할인하여 사용가치를 산정하였습니다.

사용가치 측정을 위한 할인율은 자산의 특유한 위험을 반영하여 조정한 가중평균자본비용인 6.86%로 추정하였습니다.

(2) 영업권의 손상회사는 전기 중 종속기업인 ㈜에스티에프를 흡수합병함에 따라 영업권을 취득하였습니다.

회사는 매년 영업권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 3년치의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간에 대하여사용된 매출액의 변동은 회사의 사업계획을 기초로 산정이 되었으며, 이를 초과하는 기간에 대한 영구성장률은 연결회사가 속한 산업의 장기평균성장률을 초과하지 않습니다. 회사의 사용가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

구 분	당기	전기

평균매출성장율	12.40%	4.95%

평균매출액이익율	3.99%	3.01%

영구성장율	-	-

세전할인율	9.88%	9.38%

평균매출액이익율은 과거 3년간의 수익에 대한 평균이익률이며, 현재의 매출총이익률의 수준과 매출구성에 원재료의 미래예상가격을 조정하여 산정됐습니다. 평균매출성장율은 향후 3년의 예측 기간에 대한 연평균 증가율입니다. 이는 과거 실적과 수주확정분 및 시장 개발에 대한 경영진의 기대에 기초합니다.

사용된 할인율은 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 세전 할인율입니다.영업권에 대한 손상평가 수행결과, 상기 현금창출단위의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단됩니다. 손상차손은 중국경쟁환경의 변화로 사업성이 감소하면서 발생한 것입니다.

또한, 상기의 사용가치는 할인율에 대한 주요 가정에 따라 변동될 수 있으며 전자사업부(에스티에프 인수 사업부문) 현금창출단위로부터 유입될 미래현금흐름은 세후할인율 6.86%(전기: 6.34%)로 할인됐습니다. 할인율이 100bp 변동하여 5.86% 또는 7.86%가 되는 경우, CGU의 손상차손이 2,850백만원 감소하거나 3,623백만원 증가합니다.