에스원 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의

사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고,표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.

'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정

- 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건변화

- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내 ·외적 변화

이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개 요

2019년 세계 경제는 4차 산업혁명의 물결과 함께 플랫폼과 모바일, IoT가 핵심기술로 부상하면서 이종 산업의 융합이 확대되고 업계에서는 통신사가 보안회사를 인수하며 경쟁이 더욱 심화 되었습니다.

당사는 이러한 상황 속에서도 원가절감 노력 지속 등 도전과 혁신을 거듭하며

매출 2조1,515억원, 영업이익1,968억원의 견조한 실적을 거두며 2018년 국내 보안회사 최초로 매출 2조원을 달성한 이후에도 성장세를 지속하고 있습니다.

건물관리서비스 부문은 2015년 프리미엄 부동산종합서비스 브랜드인 '블루에셋'

런칭 후 대형은행, 호텔, 야구장 등 다양한 분야에서 수주를 확대하고 있으며, 최저임금 인상 등 어려운 경영여건 속에서도 건물관리와 통합보안(인경비)의 용역 재계약 목표를 달성 해냈습니다.

또한, 신한알파리츠, 코람코 78호 등 우량한 부동산 REITs 물건에 대한 지분투자를 통해 수주 안정성과 접근가능 시장 범위를 확대하고 있으며, 카카오모빌리티와의 협력을 바탕으로 스마트파킹 솔루션 사업, 스마트 건물관리 서비스 등의 새로운 성장가능성을 만들어 가고 있습니다.

뿐만 아니라 블루에셋 미화교육센터를 개관, 선진 미화시스템인 컬러코딩시스템을 도입하여 사업역량을 강화하였고, 2016년부터 4년 연속 한국서비스대상 빌딩관리부문 종합대상을 수상하였습니다.

외부상품판매 부문에 해당하는 보안솔루션 사업의 경우 방위사업청과

'과학화경계시스템 2차 사업' 계약을 체결하였고, B2B시장에 적합한 다양한 솔루션을 발굴하여 초고층 빌딩, 대규모 아파트단지, 대학교 등 대형 사업의 수주로 연결하였습니다.

또한, 기존 얼굴인식 출입관리시스템에서 편의성과 보안성을 더욱 강화한 차세대 기업용 보안 솔루션인'CLES(Creative Leading Enterprise Solution)'를 출시하여 주요 기업 및 공공기관 등에 고도화된 출입관리 서비스 제공을 확대 중에 있습니다.

뿐만 아니라 방글라데시, 사우디아라비아, 중국을 중심으로 공항, 산업단지 등의 보안 시스템 사업을 수주하여 해외 시장에서의 영향력을 강화하고 영업 확대의 기반을 마련하였습니다.

시스템보안 부문의 경우 경쟁자의 거대화 및 다변화와 급격한 경영ㆍ경쟁환경에

맞추어 LG유플러스와 제휴를 맺고 소상공인 고객을 대상으로 한 통신과 보안이 결합된 상품 3종을 출시하였으며, 정보보안관제 기업인 이글루시큐리티와도 사업 MOU를 통해 정보보안부문의 경쟁력을 강화 하였습니다.

이 밖에도 방역·방충기업과 같이 다양한 분야의 기업들과 전략적 제휴를 맺고 공동영업, 교차판매 등 공격적인 영업을 전개하며 업계 선두 기업으로의 위치를 견고히 하고 있습니다. 더불어 무인편의점, 전기차 충전인프라 구축 등 신기술 및 솔루션 트렌드에 따라 확대되는 새로운 시장과 사업영역의 범위를 넓히며, 시스템보안 분야에서 한국산업의 브랜드파워(K-BPI) 14년 연속 1위, 한국서비스품질 지수(KS-SQI) 7년 연속 1위, 한국산업의 고객만족도(KCSI) 5년 연속 1위를 달성하였습니다.

2020년은 예상하지 못했던 코로나19의 확산으로 인하여 전세계적으로 저성장 기조가 이어지고 국내 역시 어려운 시장환경과 업의 경계를 넘어선 치열한 경쟁이 전망됩니다. 하지만 에스원은 흔들림 없이 플랫폼을 바탕으로 사업경쟁력을 강화하고 선진화된 기업문화를 정착하여 최고의 보안솔루션 기업으로 성장하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제 43기	제 42기	증 감	증감율

[유동자산]	733,184	661,458	71,726	10.8%

ㆍ현금및현금성자산	200,582	147,433	53,149	36.0%

ㆍ단기금융자산	226,751	252,836	(26,085)	(10.3%)

ㆍ매출채권 및 기타채권	143,840	123,049	20,791	16.9%

ㆍ계약자산	50,023	32,744	17,279	52.8%

ㆍ미수수익	1,554	2,360	(806)	(34.2%)

ㆍ재고자산	41,408	42,946	(1,538)	(3.6%)

ㆍ선급금	7,791	1,495	6,296	421.1%

ㆍ선급비용	59,131	58,355	776	1.3%

ㆍ부가세대급금	1,824	211	1,613	764.5%

ㆍ기타유동자산	280	29	251	865.5%

[비유동자산]	1,061,776	1,021,396	40,380	4.0%

ㆍ장기계약자산	3,211	2,179	1,032	47.4%

ㆍ장기금융자산	6	6	-	-

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산	10,271	9,383	888	9.5%

ㆍ당기손익-공정가치금융자산	2,556	4,206	(1,650)	(39.2%)

ㆍ대여금및수취채권	48,347	52,418	(4,071)	(7.8%)

ㆍ관계기업및공동기업투자주식	2,561	-	2,561	-

ㆍ유형자산	470,234	459,229	11,005	2.4%

ㆍ무형자산	439,926	443,262	(3,336)	(0.8%)

ㆍ사용권자산	26,734	-	26,734	-

ㆍ장기선급비용	54,097	47,768	6,329	13.2%

ㆍ순확정급여자산	784	-	784	-

ㆍ이연법인세자산	3,049	2,945	104	3.5%

자산총계	1,794,960	1,682,854	112,106	6.7%

[유동부채]	384,081	306,091	77,990	25.5%

[비유동부채]	83,272	114,445	(31,173)	(27.2%)

부채총계	467,353	420,536	46,817	11.1%

[지배기업의 소유지분]	1,327,581	1,262,301	65,280	5.2%

ㆍ자본금	19,000	19,000	-	-

ㆍ주식발행초과금	192,914	192,914	-	-

ㆍ이익잉여금	1,267,599	1,203,001	64,598	5.4%

ㆍ기타자본항목	(151,932)	(152,614)	682	(0.4%)

[비지배지분]	26	17	9	52.9%

자본총계	1,327,607	1,262,318	65,289	5.2%

2019년말 현재 총 자산은 전년 대비 1,121억 증가한 1조 7,950억원으로 6.7% 증가 하였습니다. 유동자산은 현금성 자산, 매출채권 및 계약자산 등의 증가 영향으로 10.8% 증가하였고, 비유동자산은 장기계약자산 및 IFRS 16호 적용에 따른 사용권자산 증가 등의 영향으로 4.0% 증가하였습니다.

총 부채는 매입채무, 선수금 및 IFRS 16호 적용에 따른 리스부채 등의 증가에 따라 전년 4,205억원 대비 468억원(11.1%) 증가한 4,673억원입니다.

총 자본은 2019년 영업활동으로 발생한 이익잉여금 등의 증가로 인해 전년 대비 653억원(5.2%) 증가한 1조 3,276억원입니다.

2) 영업실적(1) 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제 43기	제 42기	증 감	증감율

매출액	2,151,522	2,018,339	133,183	6.6%

매출원가	1,607,783	1,471,227	136,556	9.3%

매출총이익	543,739	547,112	(3,373)	(0.6%)

판매비와관리비	346,917	347,984	(1,067)	(0.3%)

영업이익	196,822	199,128	(2,306)	(1.2%)

기타영업외수익	9,805	14,183	(4,378)	(30.9%)

기타영업외비용	19,597	20,826	(1,229)	(5.9%)

금융수익	6,283	6,274	9	0.1%

금융비용	859	197	662	336.0%

법인세비용차감전순이익	192,454	198,562	(6,108)	(3.1%)

법인세비용	45,813	95,593	(49,780)	(52.1%)

당기순이익	146,641	102,969	43,672	42.4%

당사는 2019년 연결기준 매출액 2조 1,515억원, 영업이익 1,968억원, 당기순이익 1,466억원을 기록하였습니다. 매출액의 경우 가입자의 지속적인 증가를 기반으로 한 시스템부문의 꾸준한 성장과

대외 부문 수주확대 및 성공적인 재계약 인상에 따른 건물관리사업, 통합보안 부문

매출 성장 등의 영향으로 전년 대비 6.6% 성장하였습니다. 영업이익은 인력효율화 등 일회성으로 발생한 비용 증가로 1.2% 감소하였으며, 당기순이익은 법인세 납부액 감소 등의 영향으로 42.4% 증가하였습니다.

(2) 부문별 매출(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	회사명	제43기	제42기	증 감	증감율

보안시스템 서비스	시 스 템	시스템보안 서비스 및 설치	(주)에스원 삼성(북경)안방계통기술유한공사
S-1 CORPORATION VIETNAM CO.,LTD	1,065,352	1,013,626	51,726	5.1%

상품판매	보안관련 상품판매	(주)에스원 삼성(북경)안방계통기술유한공사
SOCM LLC
S-1 CORPORATION VIETNAM CO.,LTD
S-1 CORPORATION HUNGARY LLC	307,980	314,526	(6,546)	(2.1%)

통합보안	통합보안	(주)에스원 (주)휴먼티에스에스	369,387	330,344	39,043	11.8%

기 타	교육 등	(주)에스원
에스브이아이씨35호신기술사업투자조합	5,447	7,735	(2,288)	(29.6%)

소 계	1,748,166	1,666,231	81,935	4.9%

건물관리
서비스	관리용역	부동산서비스	㈜에스원	560,943	491,355	69,588	14.2%

콜센터 서비스 및 텔레마케팅	용 역	콜센터 서비스	에스원씨알엠(주)	13,178	11,491	1,687	14.7%

합 계	단순매출 합계	2,322,287	2,169,077	153,210	7.1%

(차감: 내부매출)	(170,765)	(150,738)	(20,027)	13.3%

총 매출액	2,151,522	2,018,339	133,183	6.6%

주요 부문별 매출액을 살펴보면, 주 사업인 보안시스템서비스 부문은 1조 7,482억원으로 전년 1조 6,662억원 대비 4.9% 증가하였습니다. 이 중 시스템보안 서비스부문 매출액은 1조 654억원으로 전년 1조 136억원 대비 5.1% 증가하였습니다. 이는 가입자확대를 위한 공격적인 마케팅 및 영업활동을 지속적으로 실시한 결과입니다.

더불어 기존 관리 사이트의 성공적인 재계약 단가 인상, 비그룹사 등 새로운 외부 사이트 증가로 건물관리 부문 매출액은 5,609억원으로써, 전년 4,914억원 대비 14.2% 증가하였습니다.

상품판매 부문은 수익성을 고려한 수주 활동을 전개한 결과 전년 3,145억원 보다

2.1% 감소한 3,080억원을 달성하였습니다.

한편 인력경비 및 첨단 시큐리티 시스템에 대한 수요 증가 등의 영향으로 통합보안부문의 매출액은 3,694억원으로 전년 3,303억원 대비 11.8% 증가하였습니다.

콜센터 및 텔레마케팅 부문의 경우 전년 115억원보다 14.7% 증가한 132억원의 매출을 달성하였습니다.

3) 주요 경영지표(단위 : %, 배)

구 분	산 식	제43기	제42기	증감

유동비율	유동자산/유동부채×100	190.9	216.1	(25.2)

부채비율	부채총계/자기자본×100	35.2	33.3	1.9

매출액영업이익율	영업이익/매출액×100	9.1	9.9	(0.8)

매출액순이익율	당기순이익/매출액×100	6.8	5.1	1.7

자기자본순이익율	당기순이익/{(기초자기자본+기말자기자본)/2}×100	11.3	8.3	3.0

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	1.2	1.2	-

4) 신규사업 관련 4차 산업혁명 시대의 도래와 함께 AI, IoT, 5G 등 IT 기술이 플랫폼을 기반으로 지능화, 융ㆍ복합화되며 전 산업 영역에서 변화를 주도하고 있으며,

이는 당사가 영위하고 있는 보안, 건물관리 사업에도 주요 변화 동인으로 작용할 것으로 전망됩니다.

이러한 패러다임과 기술 변화에 적극 대응하고자 당사는 IoT 기반의 신규사업과 함께, 신솔루션 출시 및 핵심 솔루션 플랫폼화를 적극적으로 추진하고 있습니다.

[신규사업]

당사는 현재 IoT 기술 기반의 MVNO사업과 차량운행관리 사업을 추진하고 있습니다.

첫째, SKT, KT, LG유플러스의 MVNO망을 기반으로 세콤의 개인 보안 서비스와 삼성전자의 기술력을 결합한 '안심모바일'은 현재 제공 중인 긴급출동, 건강상담 서비스 外 신규 서비스 발굴을 통해 고객 리텐션과 他알뜰폰 사업자 대비 차별화를 지속하겠습니다.

또한 앞으로 점차 확대되는 5G통신망 기반 중저가 요금제 상품을 확대하여 경쟁력을높이고 스마트 테크놀로지를 바탕으로 한 개인보안 서비스를 지속 확장, 발전해

나가도록 하겠습니다.

둘째, '차량운행관리사업(UVIS)'은 버스, 화물차, 승용차에 차량주행기록 장치(DTG)를 설치하여 차량주행기록, 위치정보 등을 당사 관제서버에 전송하여 고객이 인터넷을 통하여 차량을 원격 모닝터링 할 수 있는 사업입니다. 앞으로도 차선이탈경보시스템ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) 등 새로운 기술과 결합된 서비스모델 발굴을 통해 종합적인 모빌리티 케어 서비스로 성장시켜 나아가겠습니다.

[신 솔루션ㆍ기술]

당사는 AI, IoT, 생체인증 등 신기술 기반의 솔루션 출시로 시장을 선도해 나가는

한편 미래준비를 위한 새로운 기술ㆍ솔루션 확보를 위해 노력하고 있습니다.

첫째, 비접촉인식 기술에 대한 관심과 수요가 점차 높아지는 시장 환경에 맞추어

AI(인공지능) 딥러닝 기술을 적용한 차세대 얼굴인식 출입관리 솔루션인 'CLES'를 지속적으로 확대시켜 나가겠습니다. CLES는 기존 보안카드나 지문출입 방식 대비 편의성과 보안성을 동시에 높인 '얼굴인식 시큐리티 게이트'를 포함해

'내방객 출입관리', '건물 내 잔류자 안전확인', '모바일 사원증' 등 다양한

부가 기능까지 갖춘 최첨단 출입관리 솔루션입니다.

全 그룹사에 적용되어 있는 기존 스마트카드 기반 출입관리 솔루션의 교체시기에 맞추어 점진적 확산과 신규 사업장에는 우선적인 도입이 이루어 질 수 있도록 대응하고 있으며, 보안강화를 필요로 하는 공공부문 및 국내/외 기업을 대상으로도 점차 그 범위를 넓혀가고 있습니다.

둘째, 당사의 지능형 영상분석 시스템인 'SVMS(Smart Video Management System)'는 딥러닝 기반의 영상분석 알고리즘이 적용되어 빌딩, 대학교 등 대규모 시설에 대한 효율적인 관리가 가능한 통합 영상 모니터링 시스템입니다.

'침입감지', '도난', '카메라 무력화' 등 당사가 자체 보유한 지능형 영상 분석 기능이 탑재되어 이상 상황 발생 시 상황실에 자동 통보되는 등 효율적인 경비구역 감시와 인력운용을 가능하게 합니다.

특히, SVMS는 그 동안 영국정부 산하 CPNI의 최고 보안등급 인증부터 대한민국 기술대상, 장영실상 국무총리상 수상과 2019년 최초로 한국정보통신기술협회(TTA)로부터 영상보안시스템용 통합관제시스템(VMS)분야 인증을 받아 그 우수성을 인정받았습니다. 보안분야 외에도 위험물질을 다루는 공장에서 방독면 착용유무를 체크하는 등 안전환경 분야와 최근 확산되고 있는 무인편의점에도 적용되어 이상상황에 대한 신속한 사건ㆍ사고 대응을 가능하게 하며 그 역할을 확대하고 있습니다.

셋째, 점차 증가하고 있는 1인 가구를 위해 출시한 '세콤이지'는 IoT 기술 기반으로

홈CCTV에 UWB센서를 결합한 일체형 자가방범 상품입니다. 일반 홈 CCTV와 달리 경비 기능을 탑재하여 외부 침입이 발생하면 사용자의 스마트폰 어플리케이션으로 알람 메시지를 전송하여 사용자가 경찰신고 등 신속한 조치를 취할 수 있습니다. 한 대의 기기로 영상 모니터링과 경비 기능을 한번에 이용할 수 있고 경제적인 가격에 실속 있는 보안 환경을 구축할 수 있는 1인 가구 특화 IoT 상품입니다. 당사는 세콤이지 등 IoT 상품을 기반으로 가정용 보안 및 스마트홈 시장 확대를 대비하여 他 기업들과의 공동마케팅, 플랫폼 연동, 결합상품 출시 등 다양한 제휴ㆍ협업을 지속적으로 추진해 나가겠습니다.

마지막으로, 당사는 시장변화 대응 및 미래 성장동력 확보를 위한 기술ㆍ솔루션 확보를 위해 노력하고 있습니다. 2017년 삼성벤처투자와 함께 100억원 규모의 신기술사업 투자조합(SVIC)을 결성한 후 2018년 영상 이미지센서 개발사 및 2019년은 아파트관리 통합 플랫폼 업체와 업무협약 및 지분투자를 실시하였고, 앞으로도 AI기반 영상분석, 생체인증 분야 등 다양한 분야의 업체 발굴과 지분투자를 지속 검토 하겠습니다.

2020년에도 모든 임직원들은 현실에 안주하지 않고 끊임없는 변화 주도도 급변하는시장환경에 발 빠르게 대응하고 작년보다 더 나은 실적, 미래 성장의 기반이 되는 성과를 창출할 수 있도록 한층 더 노력하겠습니다. 아울러, 기존 사업의 고도화와

새롭게 시작되는 신사업들이 매출 증대로 이어질 수 있도록 지속 성장의 선순환구조를 만들어 나가겠습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 2019년 기말의 현금성 자산(현금 및 현금 등가물, 단기금융상품, 장기금융상품)은

전년 말 1,474억원 대비 531억 증가한 2,006억원 입니다. 유동비율은 전년말 216.1% 대비 25.2%p 감소한 190.9%입니다.

참고로 아래 도표는 회사의 최근 2개 사업연도 현금흐름에 관한 정보를 기재한 것입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제43기	제42기	증감

기초 현금 및 현금성 자산	147,433	171,114	(23,681)

영업활동으로 인한 현금흐름(①)	279,832	236,971	42,861

투자활동으로 인한 현금흐름(②)	(123,592)	(176,158)	52,566

재무활동으로 인한 현금흐름(③)	(103,151)	(84,515)	(18,636)

현금흐름의 외화환산차이(④)	60	21	39

현금의 증가(감소) (⑤=①+②+③+④)	53,149	(23,681)	76,830

기말 현금 및 현금성 자산	200,582	147,433	53,149

5. 부외거래해당사항 없음

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

연결회사는 한국채택국제회계기준을 2011년도부터 도입하였습니다.

한국채택국제회계기준의 도입이 회사의 내부상태 및 경영성과에 미치는 영향은

Ⅲ. 재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

그 밖의 환경ㆍ종업원 등에 관한 사항, 법규상의 규제에 관한 사항, 파생상품 및

위험관리정책에 관한 사항 등은 특이사항 없습니다.