모나리자 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 업계 및 회사의 현황가. 업계의 현황(1) 산업의 특성 제지산업은 종이 사용분야에 따라 문화용지(신문용지, 인쇄용지등), 산업용지(골판지,백판지등), 위생용지(화장지, 기저귀, 생리대등), 특수지(컴퓨터용지등) 로 구분되고 있습니다. 위생용지의 사용량은 일반적으로 국민소득 또는 생활수준에 비례하여 수요가 증가하고 있습니다. 제지산업은 원재료 투입에서 초지공정, 가공공정까지 고도의 기술 및 설비투자를 요하는 자본집약적 장치산업 입니다. 또한, 장기적인 수요 예측이 필요한 산업이며, 주요 원재료인 펄프, 고지는 해외 수입 의존도가 높은 산업입니다. 특히, 제품원가의 40%~50%가 원재료비로 구성되어 있어 국제 펄프가격 및환율변동에 의하여 수익구조가 가변적이며, 생활필수품으로 수요의 급격한 변동은 보이지 않고 계절적 요인 및 경기변동성이 타산업에 비해 적은 업종입니다.(2) 산업의 성장성위생용지는 화장지가 수요의 대부분을 차지하고 있으며 생활수준의 고급화로 프리미엄 제품 다변화가 활발히 이루어지고 있습니다. 또한, 소득수준에 비해 아직 보급율이 낮은 성인용 기저귀 시장은 노령인구 및 복지예산의 증가, 성인용기저귀에 대한인식의 전환 등으로 향후 성장 잠재력이 큰 시장으로 전망되고 있습니다. (3) 경쟁요소 화장지 제품 시장은 초기 투자비용이 비교적 적고 진입장벽이 낮아 다수 기업이 경쟁하고 있으며, 생리대 및 기저귀 시장은 기술집약적 제품으로 브랜드 인지도 위주의 시장 경쟁력을 갖추고 있습니다. (4) 관련법령 또는 정부의 규제 등 회사는 환경관련 규제사항으로 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조에 따라 산업통상자원부로부터 온실가스, 에너지목표 관리업체로 지정받아, 감축 목표를 설정하여 관리하고 있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분 1) 영업개황 제지 사업부문 >2018년 1분기 영업실적은 매출액 30,280백만원으로 전년 동기대비 약 7.27% 감소하였으며, 영업이익은 136백만원으로 전년 동기대비 약 92.58% 감소한 실적을 기록하였습니다. 대내외 경영환경의 불확실성 확대로 인한 소비심리 및 내수경기의 침체, 원재료 매입단가 상승 등이 영업이익 하락의 주요 원인입니다. 향후 내수경기 침체와 경쟁심화 등으로인해 유발될 수 있는 미래의 잠재적 위기상황에 대비하기 위하여 시설투자를 지속 할 예정입니다.2018년 1분기 기저귀 매출액은 545백만원으로 전년 동기대비 약 117.87% 증가 하였으며, 향후 수출 및 온라인등의 판매채널 다양화, 지속적인 홍보 및 투자, 신규브랜드출시 등을 통해 매출증가가 기대되고 있습니다2) 사업부문별 요약 재무현황 (단위 : 백만원, %) 구 분 제42기 1분기 제41기 제40기 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제지부문 매출액 30,280 100 117,360 100 121,396 100 영업이익 136 100 4,950 100 7,570 100 당기순이익 190 100 4,124 100 5,439 100 총 자산 84,083 100 82,624 100 80,562 100 2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 제지부문 제품매출 두루마리류화장지외 화장실용위 생 용 벨라지오외 21,466 70.9% 상품매출 두루마리류화장지외 화장실용위 생 용 굿모닝50외 6,396 21.1% 반제품매출 원 지 화장지제조 - 2,302 7.6% 기타매출 파지 외 - - 116 0.4% 총 합 계 30,280 100.0% 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원) 품 목 품 목 제 42기 제 41기 제 40기 제지부문 화장지 원지 1,269,000 1,305,000 1,274,000 두루마리 화장지 6,503 6,645 6,793 미용티슈 화장지 1,551 1,627 1,612 (1) 산출기준 - 산출대상 : 당사 제품중 매출액이 큰 종목을 선정 - 산출단위 : 당사에서 생산하는 제품에 대하여 총매출액을 총판매량으로 나누어 단가를 산정 - 산출방법 : 기말 가격을 기준으로 산출 (2) 주요 가격변동원인 - 원 지 : 시장 경쟁 상황 심화에 따른 단가하락 - 두루마리 : 시장 경쟁 상황 심화에 따른 단가하락 - 미용티슈 : 시장 경쟁 상황 심화에 따른 단가하락 다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액(비율) 비 고 제지부문 원재료" 펄프고지 원지제조 〃 7,592 ( 76.8%)2,299 ( 23.2%) 수입수입,국내 합 계 9,891 (100.0%) - 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 :원 ) 구 분 제 42기 1분기 제 41기 제 40기 펄 프 수 입 859,000 703,000 663,000 고 지 내 수 296,000 290,000 286,000 수 입 390,000 332,000 334,000 탈묵제외 내 수 147 143 137 (1) 산출기준 - 산출대상 : 매입액 비중이 큰품목 - 산출단위 : 펄프, 고지 →1,000KG 탈묵제외 → EA, KG, ROLL - 산출방법 : 단순평균가격 (2) 주요 가격변동원인 - 펄 프 : Hard, Soft Pulp 평균단가 상승 - 고 지 : 국내고지, 수입고지 단가 상승 - 부 자 재 : 고단가 부자재 구매증가로 인한 단가상승 3 . 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 :TON ) 사업부문 품 목 사업소 제 42기 제 41기 제 40기 제지부문 원 지두루마리화장지미용티슈 전주공장논산공장 58,40034,67514,600 58,40034,67514,600 58,56034,77014,640 합 계 107,675 107,675 107,970 (2) 생산능력의 산출근거 1) 산출방법 등 ① 산출기준 - 전주공장 / 논산공장 원 지 : 1,2,3호기 일일 생산량 160M/T 두루마리 : 2,3호기 일일 생산량 95M/T 미용티슈 : 1호기 일일 생산량 20M/T 2호기 일일 생산량 20M/T ② 산출방법 - 전주공장/논산공장 원 지 : 일 160M/T * (365일) = 58,400 M/T 두루마리 : 일 95M/T * (365일) = 34,675 M/T 미용티슈 : 일 40M/T * (365일) = 14,600 M/T 2) 평균가동시간 : 일 24시간 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : TON) 사업부문 품 목 사업소 제 42기 1분기 제 41기 제 40기 제지부문 원 지두루마리화장지미용티슈 전주공장논산공장 12,4583,4952,090 51,68213,9988,149 50,98114,1486,324 합 계 18,043 73,829 71,453 (2) 당해 사업연도의 가동률 (기준일 : 2018년 03월 31일 ) (단위 : 시간) 사업소(사업부문) 당분기가동가능시간 당분기실제가동시간 평균가동률 원지1 2,160 2,008 92.97% 원지2 2,160 2,016 93.33% 원지3 2,160 1,991 92.16% 소계 6,480 6,015 92.82% 가공2 2,160 1,517 70.25% 가공3 2,160 1,088 50.37% 가공FT1 2,160 1,081 50.05% 가공FT2 2,160 1,670 77.31% 소계 8,640 5,356 62.00% 합 계 15,120 11,371 75.21% 다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 [자산항목 : 토지] (단위 : 천원 ) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 면적(㎡) 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 33,257.20 9,009,915 - - - - 9,009,915 - 합 계 9,009,915 - - - - 9,009,915 - [자산항목 : 건 물] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 면적(㎡) 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 24,225.83 7,292,431 27,000 - 60,077 - 7,259,354 - 본사 자가 평창외 995.34 40,622 - - 361 - 40,261 콘도미니엄 합 계 25,221.17 7,333,053 - - 60,438 - 7,299,615 - [자산항목 : 구축물] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 - 1,248,070 - - 20,367 - 1,227,703 - 합 계 - 1,248,070 - - 20,367 - 1,227,703 - [자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 17,755,435 416,091 1 750,636 - 17,420,888 - 합 계 - 17,755,435 416,091 1 750,636 - 17,420,888 - [자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 31,289 - - 3,075 - 28,214 - 합 계 - 31,289 - - 3,075 - 28,214 - [자산항목 : 공기구비품] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 225,595 1,843 - 18,341 - 209,097 - 본사외 자가 서울 - 610,147 35,132 - 65,307 - 579,972 - 합 계 - 835,742 36,975 - 83,648 - 789,069 - [자산항목 : 건설중인 자산] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 687,717 502,874 443,091 - - 747,500 - 합 계 - 687,717 502,874 443,091 - - 747,500 - (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 해당사항 없음 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제 42기 1분기 제 41기 제 40기 제지부문 제 품 두루마리외 내 수 21,262 82,526 84,342 수 출 204 609 589 상 품 두루마리외 내 수 6,233 23,237 21,050 수 출 163 730 429 반제품 원 지 내 수 2,302 9,713 14,486 기타매출 파지 외 내 수 116 545 500 소 계 30,280 117,360 121,396 합 계 내 수 29,913 116,021 120,378 수 출 367 1,339 1,018 합 계 30,280 117,360 121,396 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 조직도(2018.03.31).jpg 조직도(2018.03.31) (2) 판매경로 - 직 접 판 매 : 전국에 산재되어 있는 유통업계(백화점, 슈퍼마켓)에 영업사원 직접판매 - 위 탁 판 매 : 지정 위탁인을 통한 농협. 수협판매 - 대리점 판매 : 일반 소매상의 판매분에 대하여 일정 대리점을 통한 판매 (3) 판매방법 및 조건 - 직 접 판 매 : 외상판매후 매월말 현금 75%, 어음 25%(45일) - 위 탁 판 매 : 외상판매후 60일내 100% 현금결제 - 대리점 판매 : 매월 30일 기준 외상매출금 잔액을 현금 80% 어음 20%(45일 이내) (4) 판매전략 - 신제품 개발과 원가절감을 통한 시장환경에 대응하고 신시장개척에 주력하는 고객지향적인 마케팅 전략수립 5. 수주사항- 해당사항 없음 6. 시장위험과 위험관리 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 가. 시장위험 (1) 외환 위험 회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 미국 달러화와관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.회사는 투기적 외환거래를 금지하고 있으며 환위험 관리규정을 두어 환위험을 관리하고 있습니다. 회사의 환관리 규정에는 환위험, 관리주체, 관리절차 등을 정의하고 있으며 환관리 규정의 기본원칙은 다음과 같습니다. - 모든 영업 활동 시 환포지션 발생을 최소화 하도록 사전적으로 관리한다. - 외환거래는 실거래 관련범위 내에서 이루어져야 하며 투기적거래를 금지한다. - 환위험회피 목적에 따른 헷지는 정해진 내부절차를 따라야 한다. 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 자 산 부 채 당분기말 전기말 당기말 전기말 USD 80,121,333 80,479,572 - - 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화인 미국달러화에 대한 원화의 환율이 5% 변동 시 회사의 당분기말 및 전기말의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:원) 구 분 당분기말 전기말 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 USD 4,006,067 (4,006,067) 4,023,979 (4,023,979) (2) 이자율 위험보고기간말 현재 회사는 이자율위험에 노출된 차입금을 보유하고 있지 않습니다.(3) 가격 위험보고기간말 현재 회사는 가격위험에 유의적으로 노출된 금융상품을 보유하고 있지 않습니다. 나. 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 회사가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 회사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 회사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 당분기말 현재 회사가 보유하고 있는 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도를표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 현금성자산 11,002,927,423 9,437,609,395 금융기관예치금 3,000,000,000 3,000,000,000 매출채권 12,218,152,355 11,575,679,464 기타수취채권 4,713,129,085 5,049,867,920 기타금융자산 5,016,535,000 5,015,534,247 다. 유동성 위험 회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 회사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 당분기말 1년미만 1~5년 5년 이상 합 계 매입채무 7,156,110,833 - - 7,156,110,833 기타지급채무 3,659,310,780 7,547,170 - 3,666,857,950 단기차입금 500,000,000 - - 500,000,000 이자비용(*) 4,143,833 - - 4,143,833 합 계 11,319,565,446 7,547,170 - 11,327,112,616 전기말 1년미만 1~5년 5년 이상 합 계 매입채무 5,870,217,096 - - 5,870,217,096 기타지급채무 3,970,227,568 7,547,170 - 3,977,774,738 단기차입금 500,000,000 - - 500,000,000 이자비용(*) 7,226,024 - - 7,226,024 합 계 10,347,670,688 7,547,170 - 10,355,217,858 (*) 이자부 금융부채에 대한 향후 발생될 이자금액입니다. 라. 자본위험관리 회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 차입금 총계 차감: 현금및현금성자산 순부채 자본 순부채 대 자본비율(*) 당분기말 500,000,000 11,002,927,423 (10,502,927,423) 66,539,349,204 - % 전기말 500,000,000 9,437,609,395 (8,937,609,395) 70,005,460,197 - % (*) 순부채 금액이 부(-)의 금액이라서 순부채 대 자본비율을 산정하지 아니하였습니다. 7. 금 융상품 공정가치 당분기 중 회사 의 금 융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 가. 금융상품 종류별 공정가치 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다 . (단위: 원) 구 분 2018.03.31 2017.12.31 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 금융자산 현금및현금성자산 11,002,927,423 11,002,927,423 9,437,609,395 9,437,609,395 금융기관예치금 3,000,000,000 3,000,000,000 3,000,000,000 3,000,000,000 매출채권 12,218,152,355 12,218,152,355 11,575,679,464 11,575,679,464 기타수취채권 5,638,744,835 5,638,744,835 6,459,167,913 6,459,167,913 기타금융자산 5,018,050,000 5,018,050,000 5,017,049,247 5,017,049,247 금융부채 매입채무 7,156,110,833 7,156,110,833 5,870,217,096 5,870,217,096 기타지급채무 3,666,857,950 3,666,857,950 3,977,774,738 3,977,774,738 차입금 500,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 나. 원가로 측정되는 금융 상품 금융상품 중 원가로 측정된 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 2018. 03.31 2017.12.31 당기손익-공정가치 측정 금융자산 1,515,000 - 매도가능금융자산 - 1,515,000 다. 공정가치 서열체계 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. - 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) - 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) - 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 2018.03.31 수준 1 수준 2 수준 3 합계 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 5,016,535,000 - 5,016,535,000 라. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 당분기와 전분기 중 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동은 없습니다. 마. 가치평가기법 및 투입변수 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. (단위: 원) 구분 2018.03.31 공정가치 수준 가치평가기법 파생결합사채(당기손익-공정가치 측정 금융자산) 5,016,535,000 2 현재가치법 8. 파생상품 등에 관한 사항 - 해당사항 없음 9. 경영상의 주요계약 등 - 모나리자 상표권 : 엠에스에스글로벌(주), (주)모나리자 에스엠과 공동사용 계약 10. 연구개발활동 - 해당사항 없음 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 저탄소 녹색성장 기본법 시행령 제29조 및 온실가스ㆍ에너지 목표관리 운영 등에 관한 지침 제20조의 규정에 따라 산업통상자원부 소관 산업ㆍ발전부문 온실가 스ㆍ에너지 목표관리업체로 지정 되어 있습니다. 회사의 최근 3년간 온실가스 배출 량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다. 가. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 구 분 2018년 1분기 2017년 2016년 온실가스 배출량 10,377 KAU 39,432 KAU 40,453 KAU 에너지사용량 192 TJ 761 TJ 790 TJ 나. 온실가스 배출권할당량 및 배출량 구 분 2016년 2017년 2018년 온실가스 배출권할당량 53,957 KAU 59,819 KAU 35,809 KAU 온실가스 배출량 40,453 KAU 39,432 KAU 10,377 KAU ※ 일반기업회계기준 제33장 온실가스 배출권과 배출부채(2014.10 신설, 2015년부 터 적용)에 따라, 당분기 중 배출된 온실가스 추정량은 10,377KAU이며, 온실가스 배출권과 관련하여 부채로 인식한 금액은 없습니다. 또한, 당분기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다.