모나리자 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 업계 및 회사의 현황(1) 산업의 특성 제지산업은 종이 사용분야에 따라 문화용지(신문용지, 인쇄용지등), 산업용지(골판지,백판지등), 위생용지(화장지, 기저귀, 생리대등), 특수지(컴퓨터용지등) 로 구분되고 있습니다. 위생용지의 사용량은 일반적으로 국민소득 또는 생활수준에 비례하여 수요가 증가하고 있습니다. 제지산업은 원재료 투입에서 초지공정, 가공공정까지 고도의 기술 및 설비투자를 요하는 자본집약적 장치산업 입니다. 또한, 장기적인 수요 예측이 필요한 산업이며, 주요 원재료인 펄프, 고지는 해외 수입 의존도가 높은 산업입니다. 특히, 제품원가의 40%~50%가 원재료비로 구성되어 있어 국제 펄프가격 및환율변동에 의하여 수익구조가 가변적이며, 생활필수품으로 수요의 급격한 변동은 보이지 않고 계절적 요인 및 경기변동성이 타산업에 비해 적은 업종입니다.(2) 산업의 성장성위생용지는 화장지가 수요의 대부분을 차지하고 있으며 생활수준의 고급화로 프리미엄 제품 다변화가 활발히 이루어지고 있습니다. 또한, 소득수준에 비해 아직 보급율이 낮은 성인용 기저귀 시장은 노령인구 및 복지예산의 증가, 성인용기저귀에 대한인식의 전환 등으로 향후 성장 잠재력이 큰 시장으로 전망되고 있습니다. (3) 경쟁요소 화장지 제품 시장은 초기 투자비용이 비교적 적고 진입장벽이 낮아 다수 기업이 경쟁하고 있으며, 생리대 및 기저귀 시장은 기술집약적 제품으로 브랜드 인지도 위주의 시장 경쟁력을 갖추고 있습니다. (4) 관련법령 또는 정부의 규제 등 회사는 환경관련 규제사항으로 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조에 따라 산업통상자원부로부터 온실가스, 에너지목표 관리업체로 지정받아, 감축 목표를 설정하여 관리하고 있습니다. 나. 회사의 현황 (1) 영업개황 및 사업부문의 구분 1) 영업개황 제지 사업부문 >2017년 3분기 영업실적은 매출액 90,297백만원으로 전년 동기대비 약 0.9% 감소하였으며, 영업이익은 4,891백만원으로 전년 동기대비 약 13.86% 감소한 실적을 기록하였습니다. 대내외 정치적 불안정 속에 소비심리와 내수침체, 시장의 과열경쟁에 따른 판매단가 하락, 원재료 단가 상승, 수요의 정체등 영업이익 하락의 주요 원인입니다. 향후 내수경기 침체와 경쟁심화 등으로 인해 유발될 수 있는 미래의 잠재적 위기상황에 대비하기 위하여 시설투자를 지속 할 예정입니다. 2017년 기저귀 매출액은 1,627백만원으로 전년 동기대비 약 136.28% 증가 하였으며, 향후 수출 및 온라인등의 판매채널 다양화, 지속적인 홍보 및 투자, 신규브랜드 출시 등을 통해 매출증가가 기대되고 있습니다 .2) 사업부문별 요약 재무현황 (단위 : 백만원, %) 구 분 제41기 분기 제40기 제39기 금액 비중 금액 비중 금액 비중 제지부문 매출액 90,297 100 121,396 100.0 124,973 100.0 영업이익 4,891 100 7,570 100.0 6,240 100.0 당기순이익 3,941 100 5,439 100.0 4,862 100.0 총 자산 84,577 100 80,562 100.0 78,701 100.0 2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 구체적용도 주요상표등 매출액 비율 제지부문 제품매출 두루마리류화장지외 화장실용위 생 용 벨라지오외 62,504 69.2% 상품매출 두루마리류화장지외 화장실용위 생 용 굿모닝50외 18,865 20.9% 반제품매출 원 지 화장지제조 - 8,498 9.4% 기타매출 파지 외 - - 430 0.5% 총 합 계 90,297 100.0% 나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원) 품 목 품 목 제 41기 분기 제 40기 제 39기 제지부문 화장지 원지 1,304,000 1,274,000 1,353,000 두루마리 화장지 6,710 6,793 6,813 미용티슈 화장지 1,591 1,612 1,586 (1) 산출기준 - 산출대상 : 당사 제품중 매출액이 큰 종목을 선정 - 산출단위 : 당사에서 생산하는 제품에 대하여 총매출액을 총판매량으로 나누어 단가를 산정 - 산출방법 : 기말 가격을 기준으로 산출 (2) 주요 가격변동원인 - 원 지 : 펄프원단 매출증가 및 원재료등에 인한 단가상승 - 두루마리 : 시장 경쟁 상황 심화에 따른 단가 하락 - 미용티슈 : 경쟁사 가격대응과, 행사 운영 확대에 따른 단가 하락 다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 백만원) 사업부문 매입유형 품 목 구체적용도 매입액(비율) 비 고 제지부문 원재료" 펄프고지 원지제조 〃 20,127( 76.9%)6,033( 23.1%) 수입수입,국내 합 계 26,160(100.0%) - 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이 (단위 :원 ) 구 분 제 41기 분기 제 40기 제 39기 펄 프 수 입 684,000 663,000 720,000 고 지 내 수 291,000 286,000 283,000 수 입 335,000 334,000 323,000 탈묵제외 내 수 142 137 139 (1) 산출기준 - 산출대상 : 매입액 비중이 큰품목 - 산출단위 : 펄프, 고지 →1,000KG 탈묵제외 → EA, KG, ROLL - 산출방법 : 단순평균가격(2) 주요 가격변동원인 - 펄 프 : Hard, Soft Pulp 평균단가 상승 - 고 지 : 국내고지 단가 상승 - 부 자 재 : 고단가 부자재 구매증가로 인한 단가상승 3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력 (단위 :TON ) 사업부문 품 목 사업소 제 41기 제 40기 제 39기 제지부문 원 지두루마리화장지미용티슈 전주공장논산공장 58,40034,67514,600 58,56034,77014,640 58,40034,6759,125 합 계 107,675 107,970 102,200 (2) 생산능력의 산출근거 1) 산출방법 등 ① 산출기준 - 전주공장 / 논산공장 원 지 : 1,2,3호기 일일 생산량 160M/T 두루마리 : 2,3호기 일일 생산량 95M/T 미용티슈 : 1호기 일일 생산량 20M/T 2호기 일일 생산량 20M/T ② 산출방법 - 전주공장/논산공장 원 지 : 일 160M/T * (365일) = 58,400 M/T 두루마리 : 일 95M/T * (365일) = 34,675 M/T 미용티슈 : 일 40M/T * (365일) = 14,600 M/T 2) 평균가동시간 : 일 24시간 나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적 (단위 : TON) 사업부문 품 목 사업소 제 41기 분기 제 40기 제 39기 제지부문 원 지두루마리화장지미용티슈 전주공장논산공장 39,60610,3136,166 50,98114,1486,324 49,95016,0332,912 합 계 56,085 71,453 68,895 (2) 당해 사업연도의 가동률 (기준일 : 2017년 09월 30일 ) (단위 : 시간) 사업소(사업부문) 당기가동가능시간 당기실제가동시간 평균가동률 원지1 6,552 6,318 96.42% 원지2 6,552 6,290 96.00% 원지3 6,552 6,329 96.60% 소계 19,656 18,937 96.34% 가공2 6,552 3,735 57.01% 가공3 6,552 3,069 46.83% 가공FT1 6,552 2,755 42.05% 가공FT2 6,552 4,742 72.38% 소계 26,208 14,301 54.57% 합 계 45,864 33,238 72.47% 다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 [자산항목 : 토지] (단위 : 천원 ) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 면적(㎡) 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 33,257.20 9,009,915 - - - - 9,009,915 - 합 계 9,009,915 - - - - 9,009,915 - [자산항목 : 건 물] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 면적(㎡) 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 24,225.83 7,730,727 - - 342,295 - 7,388,432 - 본사 자가 평창외 995.34 42,066 - - 1,083 - 40,983 콘도미니엄 합 계 25,221.17 7,772,793 - - 343,378 - 7,429,415 - [자산항목 : 구축물] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주 - 1,264,806 65,800 - 61,709 - 1,268,897 - 합 계 - 1,264,806 65,800 - 61,709 - 1,268,897 - [자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 18,335,545 675,500 23 2,184,066 - 16,826,956 - 합 계 - 18,335,545 675,500 23 2,184,066 - 16,826,956 - [자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 9,198 33,536 1 8,370 - 34,363 - 합 계 - 9,198 33,536 1 8,370 - 34,363 - [자산항목 : 공기구비품] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 265,594 30,665 1 53,735 - 242,523 - 본사외 자가 서울 - 645,107 182,472 - 201,766 - 625,813 - 합 계 - 910,701 213,137 1 255,501 - 868,336 - [자산항목 : 건설중인 자산] (단위 : 천원) 사업부문 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 기타 기말장부가액 비고 증가 감소 제지부문 공장 자가 전주,논산 - 127,700 2,028,510 774,836 - - 1,381,374 - 합 계 - 127,700 2,028,510 774,836 - - 1,381,374 - (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 - 해당사항 없음 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원) 사업부문 매출유형 품 목 제 41기 분기 제 40기 제 39기 제지부문 제 품 두루마리외 내 수 62,100 84,342 89,986 수 출 404 589 259 상 품 두루마리외 내 수 18,301 21,050 18,622 수 출 564 429 1,024 반제품 원 지 내 수 8,498 14,486 14,650 기타매출 파지 외 내 수 430 500 432 소 계 90,297 121,396 124,973 합 계 내 수 89,329 120,378 123,690 수 출 968 1,018 1,283 합 계 90,297 121,396 124,973 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 조직도(2017.09.30).jpg 조직도(2017.09.30) (2) 판매경로 - 직 접 판 매 : 전국에 산재되어 있는 유통업계(백화점, 슈퍼마켓)에 영업사원 직접판매 - 위 탁 판 매 : 지정 위탁인을 통한 농협. 수협판매 - 대리점 판매 : 일반 소매상의 판매분에 대하여 일정 대리점을 통한 판매 (3) 판매방법 및 조건 - 직 접 판 매 : 외상판매후 매월말 현금 75%, 어음 25%(45일) - 위 탁 판 매 : 외상판매후 60일내 100% 현금결제 - 대리점 판매 : 매월 30일 기준 외상매출금 잔액을 현금 80% 어음 20%(45일 이내) (4) 판매전략 - 신제품 개발과 원가절감을 통한 시장환경에 대응하고 신시장개척에 주력하는 고객지향적인 마케팅 전략수립 5. 수주사항- 해당사항 없음 6. 시장위험과 위험관리 당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. (1) 자본위험관리 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 당분기말 전기말 차입금 총계 500,000,000 500,000,000 차감: 현금및현금성자산 9,891,474,450 14,867,759,470 순부채 (9,391,474,450) (14,367,759,470) 자본 69,822,959,426 68,623,614,211 순부채 대 자본비율(*1) - % - % (*1) 순부채 금액이 부(-)의 금액이라서 순부채 대 자본비율을 산정하지 아니하였습니다. (2) 금융위험관리당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다. 당사는 위험회피를 위하여 파생금융상품을 이용함으로써 이러한 위험의 영향을 최소화시키고자 합니다. (3) 환위험관리 당사는 투기적 외환거래는 금지하고 있으며 환위험 관리규정을 두어 환위험을 관리하고 있습니다. 당사의 환관리 규정에는 환위험, 관리주체, 관리절차 등을 정의하고 있으며 환관리 규정의 기본원칙은 다음과 같습니다. - 모든 영업 활동시 환포지션 발생을 최소화 하도록 사전적으로 관리한다. - 외환거래는 실거래 관련범위 내에서 이루어져야 하며 투기적거래를 해서는 안된다. - 환위험회피 목적에 따른 헷지는 정해진 내부절차를 따라야한다. 당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 USD의 환율변동위험에 노출됩니다.당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 자 산 부 채 당분기말 전기말 당분기말 전기말 USD 15,480,450 16,314,750 - - 당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동 시 당분기말 및 전기말의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위:원) 구 분 당분기말 전기말 5% 상승시 5% 하락시 5% 상승시 5% 하락시 USD 774,023 (774,023) 815,738 (815,738) 상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다. (4) 이자율위험관리당분기말 현재 당사는 이자율위험에 노출된 차입금을 보유하고 있지 않습니다.(5) 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 회사는 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 회사가 주요거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 결정하고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 회사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급은 지속적으로 검토되고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로, 획득한 담보물의 가치를 고려하지 않은 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도를표시하고 있습니다. (6) 유동성 위험당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다. 당분기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구 분 1년미만 1~5년 5년 이상 합 계 매입채무 5,591,339,510 - - 5,591,339,510 기타지급채무 3,186,798,780 12,547,170 - 3,199,345,950 차입금 500,000,000 - - 500,000,000 이자비용(*1) 104,381,708 - - 104,381,708 합 계 9,382,519,998 12,547,170 - 9,395,067,168 (*1) 이자부 금융부채에 대한 향후 발생될 이자금액입니다. (7) 금융상품의 공정가치 당사는 금융자산과 금융부채의 공정가치를 다음과 같이 결정하였습니다. - 표준거래조건과 정상거래시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다. - 파생상품을 제외한 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 관측가능한 현행시장거래로부터의 가격과 유사한 상품에 대한 딜러의 호가를 이용하여 할인한 현금흐름분석에 기초하여일반적으로 인정된 가격결정모형을 따라 결정되었습니다. - 파생상품의 공정가치는 시장가격을 이용하여 결정하였습니다. 다만, 시장가격을 이용할 수없는 경우에는 옵션이 아닌 파생상품은 (보고일 현재 관찰가능한 시장이자율을 통해 추정한) 수익률곡선을 이용하여 할인한 현금흐름으로 공정가치를 추정하였으며, 옵션의 경우에는 옵션가격결정모형을 이용하여 공정가치를 추정하였습니다. 당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. (당분기말) (단위: 원) 구 분 수준1 수준2 수준3 합 계 당기손익인식금융자산 - 5,015,115,000 - 5,015,115,000 (전기말) (단위: 원) 구 분 수준1 수준2 수준3 합 계 당기손익인식금융자산 - - - - 경영진은 재무제표상 상각후원가로 측정된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 공정가치와 근사하다고 판단하고 있습니다. 7. 파생상품 등에 관한 사항 - 해당사항 없음 8. 경영상의 주요계약 등 - 모나리자 상표권 : 엠에스에스글로벌(주), (주)모나리자 에스엠과 공동사용 계약 9. 연구개발활동 - 해당사항 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 저탄소 녹색성장 기본법 시행령 제29조 및 온실가스ㆍ에너지 목표관리 운영 등에 관한 지침 제20조의 규정에 따라 산업통상자원부 소관 산업ㆍ발전부문 온실가 스ㆍ에너지 목표관리업체로 지정 되어 있습니다. 회사의 최근 3년간 온실가스 배출 량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다. 가. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 구 분 2017년 분기 2016년 2015년 온실가스 배출량 29,724 KAU 40,453 KAU 43,196 KAU 에너지사용량 580 TJ 790 TJ 862 TJ 나. 온실가스 배출권할당량 및 배출량 구 분 2015년 2016년 2017년 온실가스 배출권할당량 61,510 KAU 53,957 KAU 59,819 KAU 온실가스 배출량 43,196 KAU 40,453 KAU 29,724 KAU ※ 일반기업회계기준 제33장 온실가스 배출권과 배출부채(2014.10 신설, 2015년부 터 적용)에 따라, 당기 중 배출된 온실가스 추정량은 29,724KAU이며, 온실가스 배출권과 관련하여 부채로 인식한 금액은 없습니다. 또한, 당기 중 담보로 제공한 배출권은 없습니다