HDC 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

[에이치디씨(주)]

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

위험	노출 위험	측정	관리

시장위험 - 가격위험	지분상품 투자	민감도 분석	포트폴리오 분산

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품	연체율 분석
신용등급	은행예치금 다원화, 신용한도, 채무상품 투자지침

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정	차입한도 유지

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

가. 시장위험(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 USD, JPY 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감후순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	816	(816)	133	(133)

JPY/원	420	(420)	197	(197)

기타	18	(18)	16	(16)

(2) 가격위험

연결회사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 연결재무상태표상 투자증권으로 분류되는 지분증권의 보유에 따라 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 출자지분(종속기업 및 관계기업투자 제외) 중 시장성 있는 지분증권의 시장가치는 각각 5,819백만원 및 6,510백만원입니다.연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 상장주식의 주가가 약 10% 변동할 경우 세후 총포괄손익의 변동금액은 각각 441백만원과 501백만원입니다.

(3) 이자율위험이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결회사는 당기말 현재 장단기차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익으로 인하여 당기와 전기의 법인세차감후순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	(19,784)	19,784	(22,108)	22,108

이자수익	700	(700)	931	(931)

나. 신용위험신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다.신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금 등으로 부터 발생하고 있습니다.

신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 연결회사는 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.

(1) 매출채권과 계약자산연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 매출채권의 손실율을 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.기대신용손실율은 2025년 12월 31일 및 2024년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미치 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

보고기간말 현재 매출채권 및 계약자산에 대한 사업 특성별 손실충당금은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 구 분 건설 소재(*1) 악기 유통 발전 기타 합계 기대손실률 11.42% 6.83% 77.63% 0.03% 0.00% 0.09% 10.40% 총장부금액 - 매출채권 1,119,008 192,826 10,556 12,086 59,265 85,146 1,478,887 총장부금액 - 계약자산 434,113 - 242 - - - 434,355 손실충당금 177,424 13,179 8,383 3 - 80 199,068 (*1) 당기 중 사업부문 재편에 따라 기존 유화부문에서 소재 부문으로 명칭을 변경하였습니다. 구 분 건설 유화 악기 유통 발전 기타 합계 기대손실률 6.20% 5.79% 56.66% 0.00% 0.00% 0.13% 6.01% 총장부금액 - 매출채권 912,551 184,530 13,141 13,000 66,315 86,840 1,276,377 총장부금액 - 계약자산 799,696 253 477 - - - 800,426 손실충당금 106,236 10,701 7,716 - - 111 124,764 보고기간말 현재 매출채권 및 계약자산의 연체기간에 따른 손실충당금은 다음과 같습니다(단위:백만원). 구 분 정상 연체 합계 180일 이내 1년 이내 1년 초과 당기말 기대손실률 9.77% 6.58% 42.02% 65.96% 10.40% 총장부금액 - 매출채권 1,441,353 13,334 3,936 20,264 1,478,887 총장부금액 - 계약자산 434,355 - - - 434,355 손실충당금 183,171 877 1,654 13,366 199,068 전기말 기대손실률 5.47% 2.09% 20.97% 66.29% 6.01% 총장부금액 - 매출채권 1,243,451 9,693 5,999 17,234 1,276,377 총장부금액 - 계약자산 800,426 - - - 800,426 손실충당금 111,878 203 1,258 11,425 124,764 당기와 전기 중 매출채권 및 계약자산의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원). 구 분 매출채권 및 계약자산 당기 전기 기초 124,764 114,720 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가 108,755 10,534 채권 제각 등 (34,452) (490) 기말 199,068 124,764 매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 12개월 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않은 경우 등이 포함됩니다.매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. (2) 상각후원가 측정 기타 금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 현금및현금성자산, 단기금융상품, 기타수취채권 등이 포함됩니다.상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구 분 당기 전기 기초 280,932 280,637 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감 16,865 1,755 제각 등 (201,818) (1,460) 기말 95,979 280,932 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. (3) 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채, 회사채를 포함합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.매출채권 이외의 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.당기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 기타 채무상품에 대한 손실충당금은 존재하지 않습니다. (4) 대손상각비당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구 분 당기 전기 매출채권과 계약자산 108,755 8,969 상각후원가 측정 기타 금융자산 16,865 929 합계 125,620 9,898 (5) 신용위험의 최대노출금액 당기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구분 장부금액 최대노출금액 상각후원가 금융자산 현금및현금성자산 1,331,013 1,331,013 매출채권 1,280,698 1,280,698 단기금융상품 353,712 353,712 단기투자증권 5,608 5,608 기타수취채권(유동) 585,264 585,264 장기금융상품 30,428 30,428 장기투자증권 28,079 28,079 기타수취채권(비유동)(*1) 762,008 5,425,256 계약자산 미청구공사 433,476 433,476 당기손익-공정가치 측정 금융자산 장기금융상품 63,106 63,106 장기투자증권 349,702 349,702 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 장기투자증권 106,481 106,481 금융보증계약 금융보증계약(*2) 2,009 2,786,956 합계 5,331,584 12,779,779 (*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 37의 타 참조).(*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 37의 나 참조). 다. 유동성위험 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자 증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성차입금 총액의 80.87%(전기말: 60.64%) 수준의 유동성을 확보하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원). 구 분 1년이내 1년 초과 2년이내 2년 초과 5년이내 5년초과 계 매입채무 321,584 - - - 321,584 단기차입금 1,489,926 - - - 1,489,926 기타지급채무(유동) 507,328 - - - 507,328 유동성장기차입금 655,074 - - - 655,074 파생상품부채(유동) 44 - - - 44 사채 8,090 167,090 473,507 - 648,687 장기차입금 7,152 592,240 412,285 567,647 1,579,324 기타지급채무(비유동) - 7,272 95,076 41,813 144,161 리스부채 29,370 26,818 56,545 286,036 398,769 금융보증계약(*1) 2,786,956 - - - 2,786,956 사업비 등 대여 약정(*2) 4,663,248 - - - 4,663,248 합 계 10,468,772 793,420 1,037,413 895,496 13,195,101 (*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다. (*2) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석37의 타 참조). 구 분 1년이내 1년 초과 2년이내 2년 초과 5년이내 5년초과 계 매입채무 379,804 - - - 379,804 단기차입금 1,531,018 - - - 1,531,018 기타지급채무(유동) 491,350 - - - 491,350 유동성장기차입금 1,033,284 - - - 1,033,284 파생상품부채(유동) 26 - - - 26 사채 22,398 136,628 18,870 171,017 348,913 장기차입금 92,033 448,565 699,252 871,873 2,111,723 기타지급채무(비유동) - 22,324 28,738 131,563 182,625 리스부채 31,827 29,291 57,414 298,836 417,368 금융보증계약(*1) 4,411,019 - - - 4,411,019 사업비 등 대여 약정(*2) 7,351,988 - - - 7,351,988 합 계 15,344,747 636,808 804,274 1,473,289 18,259,118 (*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다. (*2) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다. 4.2 자본위험관리 연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:백만원). 구 분 당기말 전기말 부채총계(A) 7,256,853 7,299,509 자본총계(B) 5,428,726 5,098,799 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권(C) 1,690,333 1,445,961 차입금 및 사채(D) 4,085,565 4,001,600 부채비율(A/B) 133.68% 143.16% 순차입금비율 (D-C)/B 44.12% 50.12% 당기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. [HDC현대산업개발(주)] 가. 재무위험관리요소 (1) 시장위험 (1-1) 외환위험 연결회사의 영업활동은 대부분 국내에 한정되어 있으나 일부 외화 자산 및 외화 부채와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구 분 당기말 전기말 USD USD 금융자산 현금및현금성자산 19,037 9,592 보증금 - - 파생상품자산 통화선도 매입(단기매매) - 4,086 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구 분 당기말 전기말 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 원/USD 1,904 (1,904) 1,368 (1,368) (USD: 미국달러) (1-2) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 당기말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 당기말 현재 사채와 차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 당기 및 전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원). 구분 당기말 전기말 100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시 이자비용 19,482 (19,482) 15,336 (15,336) (2) 신용위험 신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품과 은행 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. (2-1) 위험관리 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다. 신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. (2-2) 금융자산의 손상 연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다. · 용역의 제공에 따른 매출채권 · 용역 제공에 따른 계약자산 · 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. ① 매출채권과 미청구공사 연결회사는 매출채권과 미청구공사에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 미청구공사는 공사유형별 거래처의 특성과 신용위험을 기준으로 구분하였습니다. 미청구공사는 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결연결회사는 매출채권의 손실율이 미청구공사의 손실률에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 기대신용손실률은 2025년 12월 31일 기준으로부터 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 미청구공사에 대한 대손충당금은 다음과 같습니다(단위:백만원). 당기말 > 구 분 일반건축 토목 외주주택 자체공사 기 타 합 계 채권액 - 매출채권 584,664 62,181 388,582 23,225 12,366 1,071,018 채권액 - 미청구공사 838 68,138 271,053 78,975 - 419,004 대손충당금 (80,425) (3,640) (90,674) - - (174,739) 전기말 > 구 분 일반건축 토목 외주주택 자체공사 기 타 합 계 채권액 - 매출채권 471,891 36,182 348,345 37,400 8,541 902,359 채권액 - 미청구공사 153,347 80,126 527,798 - - 761,271 대손충당금 (2,501) - (100,964) - - (103,465) 당기와 전기 중 매출채권과 미청구공사의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 당기 > 구 분 기초금액 대손상각(환입) 제각 대체 기말금액 매출채권 103,099 105,486 (34,725) - 173,860 미청구공사 366 513 - - 879 합 계 103,465 105,999 (34,725) - 174,739 전기 > 구 분 기초금액 대손상각(환입) 제각 대체 기말금액 매출채권 98,882 4,217 - - 103,099 미청구공사 461 (95) - - 366 합 계 99,343 4,122 - - 103,465 ② 상각후원가 측정 기타 금융자산 상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 현금및현금성자산, 장ㆍ단기금융상품, 기타수취채권으로 표시된 대여금 및 보증금 등의 기타 채권을 포함합니다. 당기와 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 당기말 > 구 분 기초금액 대손상각(환입) 제각 대체 기말금액 단기금융상품 130 (31) - - 99 기타수취채권(유동) 74,035 2,095 (805) - 75,325 장기금융상품 90 (51) - - 39 기타수취채권(비유동) 206,823 14,768 (201,012) - 20,579 합 계 281,078 16,781 (201,817) - 96,042 전기말 > 구 분 기초금액 대손상각(환입) 제각 대체 기말금액 단기금융상품 116 14 - - 130 기타수취채권(유동) 73,593 475 (33) - 74,035 장기금융상품 - 90 - - 90 기타수취채권(비유동) 206,394 429 - - 206,823 합 계 280,103 1,008 (33) - 281,078 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다. (2-3) 신용위험의 최대노출금액 당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 당기말 > 구 분 장부금액 최대노출금액 상각후원가 금융자산 현금및현금성자산 884,035 884,035 단기금융상품 84,101 84,101 단기투자증권 3,106 3,106 매출채권 897,158 897,158 기타수취채권(유동)(*1) 520,406 520,406 장기금융상품 29,961 29,961 장기투자증권 28,079 28,079 기타수취채권(비유동)(*1) 892,817 5,596,065 계약자산 미청구공사 418,125 418,125 당기손익-공정가치측정 금융자산 장기투자증권 116,288 116,288 금융보증계약 기타유동부채(*2) 1,858 2,568,983 합 계 3,875,934 11,146,307 (*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 차 참조). (*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조). 전기말 > 구 분 장부금액 최대노출금액 상각후원가 금융자산 현금및현금성자산 824,528 824,528 단기금융상품 189,746 189,746 단기투자증권 795 795 매출채권 799,261 799,261 기타수취채권(유동)(*1) 492,599 492,599 장기금융상품 30,886 30,886 장기투자증권 27,553 27,553 기타수취채권(비유동)(*1) 681,813 7,064,156 계약자산 미청구공사 760,905 760,905 당기손익-공정가치측정 금융자산 기타유동자산 4,086 4,087 장기투자증권 91,940 91,940 금융보증계약 기타유동부채(*2) 4,594 4,113,606 합 계 3,908,706 14,400,062 (*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 자 참조). (*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조). (3) 유동성위험 유동성위험은 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산 및 단기금융자산의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금총액의 56%(전기: 57%)수준의 유동성을 확보하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원). 당기말 > 구 분 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 계 매입채무 159,073 - - - 159,073 단기차입금 1,409,182 - - - 1,409,182 기타지급채무(유동) 306,696 - - - 306,696 유동성장기부채 349,729 - - - 349,729 사채 12,094 108,241 237,706 - 358,041 장기차입금 22,289 183,321 296,066 7,806 509,482 기타지급채무(비유동) - 18,565 3,957 2,851 25,373 리스부채(유동) 19,233 - - - 19,233 리스부채(비유동) - 13,108 20,452 54,799 88,359 금융보증계약(*1) 2,568,983 - - - 2,568,983 사업비 등 대여 약정(*2) 4,703,248 - - - 4,703,248 합 계 9,550,527 323,235 558,181 65,456 10,497,399 (*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 자 참조). (*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조). 전기말 > 구 분 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 계 매입채무 219,830 - - - 219,830 단기차입금 1,355,940 - - - 1,355,940 기타지급채무(유동) 320,299 - - - 320,299 파생상품부채 26 - - - 26 유동성장기부채 436,579 - - - 436,579 사채 7,920 36,425 18,887 171,017 234,249 장기차입금 18,818 215,275 127,466 6,505 368,064 기타지급채무(비유동) - 25,302 3,004 2,950 31,256 리스부채(유동) 20,476 - - - 20,476 리스부채(비유동) - 11,539 19,987 63,924 95,450 금융보증계약(*1) 4,113,606 - - - 4,113,606 사업비 등 대여 약정(*2) 6,209,907 - - - 6,209,907 합 계 12,703,401 288,541 169,344 244,396 13,405,682 (*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조). (*2) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 차 참조). 나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위 : 백만원). 구 분 당기말 전기말 부채총계(A) 4,386,345 4,347,278 자본총계(B) 3,212,756 3,114,585 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권(C) 971,242 1,015,069 차입금 및 사채(D) 2,503,585 2,300,401 부채비율(A/B) 136.53% 139.58% 순차입금비율 (D-C)/B 47.70% 41.27% [HDC랩스(주)] 가. 재무위험 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 회사의 재무부서에 의해 이루어지고있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 나. 자본위험회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 있으며, 주요 자본관리지표로 총부채를 총자본으로 나누어 산출한 부채비율을 이용하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 제27기 제26기 부채총계(A) 174,546 170,656 자본총계(B) 266,867 267,505 부채비율(A/B) 65.40% 63.80% [HDC현대EP(주)] 가. 시장위험과 위험관리 (1) 시장위험1) 외환위험 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 일본 엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당기말과 전기말 현재 외화자산 및 부채의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원, 천USD, 천JPY, 천EUR, 천CNY, 천MXN) 계정과목 당기말 전기말 외 화 환 율 원화환산액 외 화 환 율 원화환산액 현금및현금성자산 USD 19,511 1,434.90 27,996,347 USD 29,803 1,470.00 43,809,863 JPY 151,755 9.18 1,392,545 JPY 9,928 9.36 92,971 - - - EUR 200 1,528.73 306,036 MXN 2,889 79.77 230,494 - - - 소 계 29,619,386 소 계 44,208,870 매출채권 USD 10,432 1,434.90 14,968,200 USD 13,304 1,470.00 19,556,235 JPY 456,900 9.18 4,192,651 JPY 317,600 9.36 2,974,257 EUR 64 1,685.72 107,781 EUR 165 1,528.73 251,476 - - - CNY 1,558 201.27 313,619 소 계 19,268,632 소 계 23,095,587 매입채무 USD 3,628 1,434.90 5,206,452 USD 4,822 1,470.00 7,088,366 - - - JPY 41,400 9.36 387,703 CNY 1,899 204.76 388,847 CNY 2,621 201.27 527.578 EUR 110 1,685.72 185,075 EUR 106 1,528.73 162,351 소 계 5,780,374 소 계 8,165,998 기타지급채무 USD 95 1,434.90 135,852 USD 96 1,470.00 141,634 JPY 8,654 9.18 79,409 JPY 12,770 9.36 119,588 - - - EUR 39 1,528.73 59,650 CNY 144 204.76 29,485 CNY 276 201.27 55,598 소 계 244,746 소 계 376,470 단기차입금 USD 16,620 1,434.90 23,847,585 USD 730 1,470.00 1,072,541 유동성장기부채 - - - USD 16,608 1,470.00 24,414,288 2) 가격위험연결회사의 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 보유 지분증권 중 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 NYSE 주가지수에 속해 있습니다. 그러나 연결회사가 보유하고 있는 상장주식의 2025년 기말 현재 장부가액은 21,808천원(전기말: 38,321천원)으로, 이러한 상장주식의 가격변동이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.3) 이자율 위험 연결회사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금 및 유동성장기부채에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.연결회사는 당기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.(2) 신용위험 신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 최소 A 이상인 경우에 한하여 거래하고 있으므로, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다. (3) 유동성위험 유동성위험은 연결회사 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 현금흐름의 예측은연결회사 내에 개별 종속회사들이 수행하고 연결회사의 재경팀이 취합합니다. 연결회사의 재경팀은 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구 사항을 고려하고 있습니다. 연결회사는유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. (4) 위험관리1) 위험관리정책당사는 경영의 안정성을 위하여 기본원칙 및 절차에 따라 위험을 체계적으로 관리하고자 하는 목표를 가지고 있습니다.정책적으로는 '① 외환리스크 관리 부서에서 외환리스크의 한도, 매매목적, 파생상품거래 한도 등을 설정하여 운영한다. ② 외환 거래에 있어 상대 기관은 국제 및 국내 신용등급이 우수한 금융기관을 선택한다. ③ 관리자는 외환차손 비율, Open Position 등을 설정하여 운영한다. ④ 외환거래 이후 변동되는 내용이 있을때에는 재무제표에 반영시킨다. ⑤ 외환리스크의 평가는 정기적으로 이루어져야 하며 관리자는 그 내용을 경영진에게 정기적으로 보고할 의무가 있다.' 등의 규정을 마련하여 운영하고 있습니다.2) 위험관리조직외환리스크 관리는 실제 외환리스크 관리업무를 수행하고 집행하는 부서의 팀장을 관리책임자로 하며 중대한 결정을 내리기 전에는 경영진과의 협의를 통하고 있습니다.외환리스크 관리자는 '① 회사의 포지션을 이용하여 자기거래를 실행해서는 아니되며 기본원칙 및 절차 등에 따라 체계적인 위험관리를 수행하여야 한다. ② 관리자는 회사의 재무상태에 따라 외환리스크 및 헤지방안을 강구하여야 하며 계약이 체결된 후에는 경영진에게 진행 상황을 정기적으로 보고해야 한다. ③ 관리자는 체계적인 지식 습득 및 함양을 위하여 정기적으로 교육을 받아야 한다.' 등의 운영 책임을 가지고 있으며, 업무를 수행함에 있어 시장변화에 따라 비용 및 손실이 발생하더라도 중대한 과실이 없는 경우 책임을 면책하고 있습니다.3) 위험관리 관련 추진사항당사는 보다 완전하고 체계적인 리스크 관리를 위하여 담당 임직원에 대한 정기적인 외부기관 교육 등을 통해 리스크 관련 전문성을 유지하고 있습니다. 나. 파생상품거래 현황당사는 장기차입금과 관련하여 통화 및 이자율 스왑거래를 체결하여 고정금리에 대한 변동금리 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있으며, 달러화 환율 상승에 따른 평가이익, 하락에 따른 평가손실의 위험을 보유하고 있습니다. (기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 원) 명칭 거래상대방 계약일 만기일 계약체결목적 계약금액 파생상품자산(부채) 평가손익 이자율 및통화 스왑거래 하나은행 2025-06-02 2026-06-01 금리변동 및환율변동위험 회피 USD 9,000,000 607,842,903 607,842,903 위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 하나은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다. (기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 원) 명칭 거래상대방 계약일 만기일 계약체결목적 계약금액 파생상품자산(부채) 평가손익 이자율 및 통화 스왑거래 씨티은행 2025-04-28 2026-04-28 금리변동위험 회피 USD 7,400,000 (44,477,527) (44,477,527) 위 계약의 중도해지시에는 거래상대방인 씨티은행의 동의가 필요하며, 대출의 중도해지 및 파생상품 거래의 중도해지에 따른 정산금이 발생할 수 있습니다. [통영에코파워(주)] 가. 위험관리 1) 금융위험관리요소 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(이자율위험, 외환위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 금융위험관리는 회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.가) 시장위험(1) 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생할 수 있습니다. 회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 당사는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있습니다.① 당기말과 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 사업부문 제13기 제12기 고정이자율: 금융부채 666,587 683,924 변동이자율: 금융부채 304,912 344,218 합계 971,499 1,028,142 ② 고정이자부 금융상품의 공정가치 민감도 분석회사는 고정금리차입금을 상각후원가로 측정하며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.③ 변동이자부 금융상품의 공정가치 민감도 분석보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리차입금의 이자율이 1% 변동하는 경우 민감도 분석내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기 전기 1%상승 1%하락 1%상승 1%하락 이자비용 3,049,119 (3,049,119) 3,442,182 (3,442,182) (2) 외환위험회사는 해외로부터 발전용 천연가스(LNG)를 조달하고 있으며, 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동위험에 노출되어 있습니다.회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기 전기 외화금액(USD) 원화환산액 외화금액(USD) 원화환산액 금융자산 현금및현금성자산 50,693 72,742 50,162 73,738 금융부채 미지급금 2,186,829 3,137,881 19,723,408 28,993,410 당기 중 상기 외화 금융상품과 관련하여 발생한 외화환산순손실은 94,040천원(전기: (-)515,865천원)입니다.회사의 주요 환위험은 USD 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다.당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 원화가 외화에 대해 10% 강세 또는 약세를 가정할 경우, 당기 세후이익은 외화자산ㆍ부채의 외화환산손익의 결과로 인하여 236,445천원(전기 : 2,273,608천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다. (단위 : 천원) 구분 당기 외화금액(USD) 원화환산액 USD/원 10% 상승시 (236,445) (2,273,608) 10% 하락시 236,445 2,273,608 USD 환율 변동이 손익에 미치는 영향이 당기에 증가한 것은 당기 USD 예금의 감소 및 USD 미지급금의 증가에 기인합니다.(3) 가격위험보고기간 종료일 현재 회사는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 금융상품을 보유하고 있지 아니하므로 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.나) 신용위험신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.신용위험은 회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 회사는 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 채무불이행이 예상되는 경우, 그위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다.(1) 당기말과 전기말 현재 개별적으로 손상된 금융자산은 없습니다.(2) 당기말과 전기말 현재 금융자산의 신용위험 최대 노출 금액은 장부가액과 동일합니다(당기: 66,175백만원, 전기: 67,630백만원).다) 유동성위험회사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.(1) 당기 (단위 : 천원) 구분 1년 미만 1년에서2년 이하 2년에서5년 이하 5년 초과 합 계 사채 87,055,370 39,090,120 223,507,240 - 349,652,730 장기차입금 61,966,775 62,150,702 180,404,783 561,575,721 866,097,981 기타지급채무 76,128,678 - - - 76,128,678 리스부채 116,327 66,422 12,887 - 195,636 합 계 225,267,150 101,307,244 403,924,910 561,575,721 1,292,075,025 (2) 전기말 (단위 : 천원) 구분 1년 미만 1년에서2년 이하 2년에서5년 이하 5년 초과 합 계 사채 18,761,940 262,309,754 78,803,934 - 359,875,628 장기차입금 25,388,704 39,329,416 130,393,680 469,557,438 664,669,238 기타지급채무 49,826,986 - - - 49,826,986 비유동기타지급채무 - 5,503,650 390,000 - 5,893,650 리스부채 73,603 56,645 9,606 - 139,854 합 계 94,051,233 307,199,465 209,597,220 469,557,438 1,080,405,356 2) 자본위험관리회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 회사는 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.당기말과 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 구분 당기말 전기말 부채총계(A) 1,105,657,803 1,101,814,062 자본총계(B) 451,541,591 297,518,263 부채비율(A/B) 244.86% 370.33% 나. 파생상품 거래 현황 공시서류 작성기준일 현재 당사가 보유 또는 의무를 부담하고 있는 파생상품, 기타 타법인 주식 또는 출자증권 등의 취득과 관련하여 체결한 풋옵션, 콜옵션, 풋백옵션 등의 계약이 없습니다. [HDC영창(주)] 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. (1) 외환위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 원화 환산 기준액은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 당 기 말 전 기 말 USD EUR USD EUR 금융자산 현금및현금성자산 202,948 - 314,166 - 매출채권 559,907 - 56,011 - 장기매출채권 - - - - 장기대여금 - - - - 장기미수금 15,664,335 - 15,593,725 - 금융부채 매입채무 (2,086,361) (80,634) (1,508,199) (111,809) ※별도기준입니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동 시 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 당기말 전기말 1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시 U S D 141,538 (141,538) 144,557 (144,557) E U R (1,523) 1,523 (1,118) 1,118 ※별도기준입니다. (2) 가격위험회사는 재무상태표상 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다. 회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수 에 속해 있습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 [HDC현대산업개발(주)] 가. 경영상의 주요계약 - 해당사항 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발담당조직 ㆍ조직명 : 에이치디씨현대산업개발㈜ DXT, 기술팀 ㆍ주요연구내용 : 각 현업부서 개별 연구개발 현안에 대한 수행 지원 (2) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과목 제8기 제7기 제6기 비고 연구개발비용 계 28,702 25,406 17,263 - (정부보조금) - - - - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.70% 0.60% 0.41% - ※ 상기 내용 중 '당기매출액'은 별도 재무제표 기준임. (3) 연구개발실적 당사는 '신규 나사식 커플러 성능검토' 외 다수의 연구개발실적을 보유하고 있습니다. ※상세 현황은 '상세표-5. 에이치디씨현대산업개발(주) 연구개발실적(상세)' 참조 [HDC현대EP(주)] 가. 경영상의 주요계약 등 - 공시서류 작성기준일 현재 경영상의 주요계약 등은 없습니다. 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요전기차, 고연비 차량 등의 개발에 따라 차량 경량화는 지속적인 개발 추세입니다. 플라스틱의 수요는 30~35% 이상의 적용률로 증가가 예상됩니다. 자동차 산업에서는 가벼우면서도 강도가 높고 충격에 강한 고기능성의 소재를 지속 요구하고 있습니다.전기/전자 분야에서는 절연성과 내열성을 동시에 갖춘 성질의 소재를 요구하고 있습니다. 이에 맞춰 HDC현대EP는 경량화 및 난연기술 및 반응압출 고도화 기술에 대한연구를 지속적으로 진행하고 있습니다.PO연구개발1팀은 국내외 자동차 및 전기전자 부품, 생활용품 등 산업 전반에 사용되는 복합PP, 복합PE, ENPLA 신규 소재 선행개발과 용도개발을 담당하고 있습니다.자동차/전기전자용 복합PP 및 ENPLA의 경우 소재 개발 적용을 기획·검토하는 재료연구팀, 디자인팀 및 설계팀과의 유기적인 파트너십 관계를 유지하며 신규 SPEC 등록과 개발과제 수행 등 꾸준한 연구 성과를 나타내고 있습니다. 또한 유동해석, 진동해석, 구조해석, 충돌해석을 수행하는 전담인력 운영을 통해 고객사에 신뢰를 주고있습니다.PO연구개발2팀은 국내외 건축자재, 생활용품 및 전력 케이블 등 산업 전반에 사용되는 복합PE 소재 선행개발과 용도개발을 담당하고 있습니다. 복합PE는 Polyethylene에 기능성을 부여한 제품으로, 용도와 기능에 따라 5개의 제품군으로 이루어져 있습니다. 재활용이 가능한 열가소성 탄성체, Hot melt 접착성 수지, 내열/내압 특성을 지닌 가교형 수지, 무광 Film용 수지 및 케이블 절연/피복 수지 등 산업 전반에 적용되는 고기능성, 고부가가치 제품개발을 통하여 시장 확대를 위해 노력하고 있습니다.PPS연구개발팀은 고내열, 고강성 수지인 PPS (폴리페닐렌 설파이드)를 이용하여 자동차, 전기전자등 다양한 산업분야에서 용도개발을 진행하고 있습니다. 無 용제 공법으로 低 Gas 발생 부품과 우수한 내가수분해 특성을 활용한 자동차 냉각계 부품등 자동차용 소재로의 확대와 함께 다양한 IT 분야의 부품소재로의 확대를 추진하고 있습니다.PS연구개발팀은 스티렌계 수지(폴리스티렌: Polystyrene, 발포폴리스티렌: Expandable polystyrene, 스티렌 공중합체: Styrene copolymer)의 중합연구를 통한 기존 제품의 경쟁력 강화 및 신제품 개발을 하고 있습니다. 스티렌계 공중합 수지 생산기술 및 다양한 기능성이 부여된 특화제품 등 차별화된 기술의 보유로 고객과 시장의 니즈에 적극 대응하고 있습니다. 또한 평판형 디스플레이에 적용되는 광학용 PS, 생활 가전에 다양하게 사용되는 투명 HIPS 및 단열성과 난연성이 강화된 새로운 복합 기능의 고단열 EPS를 국내 최초로 상품화 하였습니다. 또한, 당사 PS연구개발팀은 GPPS의 내열성, 투명성, 고강성, 성형성 등 기존 특성을 강화하여 품질경쟁력을 확보하고 광학소재, 프리미엄 가전 소재와 같은 새로운 영역으로 적용하기 위한 신규 스티렌계 수지 제조기술을 확보하여 상품화하는 연구를 진행하고 있습니다. PS를 응용하여 다양한 기능성을 부여하는 컴파운드 연구 분야에서는 전기전자제품의 외장소재로사용중인 Non-deca 및 무독성 난연수지 제품을 상품화하였으며 성능을 보다 향상시킨 친환경 제품의 개발을 진행하고 있습니다. 또한 특화된 EPS 제품으로 친환경성이강화된 저 발포체 함유 EPS와 건축 분야에 외벽 단열재와 층간 차음재로 사용이 확대되고 있는 고단열 EPS의 중합 제조기술을 확보하였으며, 최근 강화된 화재안전소재 기준에 맞춘 내화/준불연 단열재 개발을 진행하고 있습니다.(2) 연구개발 담당조직연구개발 조직은 PO연구개발1팀, PO연구개발2팀, PPS연구개발팀, PS연구개발팀으로 구성되어 있습니다. PO연구개발1,2팀은 자동차, 전기·전자/해외, ENPLA, 복합PE 파트로 구성되어있으며, PPS연구개발팀은 복합PPS개발 업무를 수행하고 있습니다. PS연구개발팀은 PS파트와 EPS파트로 나뉘어져 각 연구개발 업무를 수행하고 있습니다. 연구개발 조직도_24.3q.jpg 연구개발 조직도 (3) 연구개발비용당사의 최근 3개년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원) 과 목 제26기 제25기 제24기 비 고 원 재 료 비 1,893,582 1,904,469 2,418,136 - 제 조 경 비 108,725 150,788 182,263 - 판 관 비 974,083 937,007 3,072,605 - 연구개발비용 계 2,976,390 2,992,264 5,673,005 - 회계처리 판매비와 관리비 974,083 937,007 3,072,605 - 제조경비 2,002,307 2,055,257 2,600,400 - 개발비(무형자산) - - - - (정 부 보 조 금) - - - - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.4% 0.4% 0.7% - 4) 연구개발실적(요약)당사의 최근 3개년 간 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다. ※상세 현황은 '상세표-6. 에이치디씨현대이피(주) 연구개발실적(상세)' 참조 (2025년 12월 31일 기준) 부문 합계 기대효과 PO부문 185건 신규소재 개발 및 시장 확대 PS부문 36건 신규 시장 개발 및 물량 증대 [HDC랩스(주)] 가. 경영상의 주요계약 등 당사는 당기말 현재 회사의 재무 상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약이 존재하지 않습니다. 나. 연구개발 담당 조직 당사는 서울시 서초구 본사에 기술연구소를 보유하고 있으며 기술연구소장을 포함하여 총 100명으로 구성되어 있습니다. 기술연구소에서는 AI, 홈네트워크 및 소방시스템, 공간 플랫폼, 부동산 서비스 관련 연구개발 활동을 수행하고 있습니다. 구분 구성 연구 개발 내용 홈네트워크 17명(17%) - 지능형 스마트홈 구현을 위한 홈네트워크시스템 개발- 고해상도 MoIP(Multimedia over IP) 영상 통화 솔루션 개발- 공동주택 통합관리시스템 개발- IoT 응용기술 및 모바일 연동서비스 개발- HEMS(Home Energy Management System) 개발- 커넥티드 라이팅 시스템- 홈패드- 레이어드 홈- 음성인식 특화 상품 개발- DC배전 / AC배전 스마트 조명시스템 개발- 현장별 맞춤 시스템 설계 및 SI 기술 보유- 스마트홈 B2B 서비스 App 통합, 타사 플랫폼 제휴서비스 확대- 얼굴인식 도어락 및 플랫폼 기반 서비스 App 개발- 홈네트워크 보안 강화- 기축용 홈네트워크 대체 솔루션 개발 소방시스템 4명(4%) - 소방 단독식 및 네트워크식 R형 수신기 개발- 대형 빌딩용 감시 시스템 개발- 중앙제어용 수신반 및 자동제어 연동 기능 개발- 중계기 및 아나로그 감지기 개발 Inbase(주거 공간 플랫폼) 21명(21%) - 주거 공간 데이터, 고객 기반 서비스 플랫폼 구축- 스마트매니징 시스템 개발- 현장안전서비스 개발- 회원 통합로그인 및 약관관리 서비스 개발- 홈네트워크 모바일 서비스 앱 및 서버 개발- 홈네트워크 단지관리서버 및 연동서버 구축 및 관리 AI 27명(27%) - 데이터 레이크를 통한 데이터 수집/분석/관리- 데이터 분석을 통한 신규 서비스 개발- 쇼핑몰 피플 카운팅 및 동선추적 개발- CCTV를 활용한 건설현장 안전관제 기술 개발- 안드로이드 기반 얼굴인식 기술 개발- 디지털 월패드 맞춤형 AI 이미지 생성/변환 기술 개발- RAG 시스템 구축 및 데이터 분석 챗봇 개발- https 기반 실시간 음성인식 및 문서요약 기술 개발- AI CCTV 화재감지보조시스템 개발- HCI 기반기술(vad,voice trigger,화자분류) 개발- 디지털 월패드 기반 AI 에이전트 기술 개발- 부동산 아파트 매매/전세 시세 서비스 개발- AI CCTV 엘리베이터 기술 개발- 로봇 시각지능 기술 개발 부동산 통합 서비스(IT플랫폼/솔루션) 31명(31%) - 디자인 시스템 구축 및 관리- 부동산 데이터베이스 관리 및 서비스 개발- B2C 부동산 플랫폼 및 APP 개발- B2B 부동산 데이터 솔루션 개발- 부동산 데이터베이스 구축/모델링- 부동산 데이터베이스 구축, 업무 자동화 - AI시세 전처리/후처리 알고리즘 개발- 상가 임대료 예측 서비스 개발- PropTech INDEX 개발- 데이터 품질 모니터링 체계 구축 다. 연구개발비용 (단위 : 백만원) 구 분 제27기 제26기 제25기 인 건 비 4,090 2,627 2,561 경 비 1,732 1,818 1,700 합 계 5,822 4,445 4,261 비용계상 5,822 4,445 4,261 연구개발비/매출액 비율 0.9% 0.7% 0.7% 라. 연구개발 실적 개발이 완료되거나 현재 진행중인 연구개발 실적은 다음과 같습니다. 분야 합계 기대효과 (기술확보/원가절감/상품화) 홈네트워크 시스템(HN) 119건 기술확보/원가절감/상품화 지능형 빌딩 시스템(IBS) 8건 기술확보/상품화 소방시스템 17건 기술확보/상품화 LED 2건 기술확보/상품화 DT 29건 기술확보/상품화 업무시스템 3건 기술확보 데이터솔루션 11건 기술확보/상품화 AI 12건 기술확보/상품화 ※상세 현황은 '상세표-7. 에이치디씨랩스(주) 연구개발실적(상세)' 참조 [HDC영창(주)] (1) 경영상의 주요계약- 해당사항 없음(2) 연구개발 담당 조직① 커즈와일연구소: 전자악기 신상품 개발② 커즈와일기획팀: 전자악기 개발③ 보스톤연구소 : 전자악기 개발(음원칩 개발). (3) 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제63기 제62기 제61기 비 고 보스톤연구소 운영비 2,581,129 2,163,497 1,896,859 - 위탁용역비 65,207 128,417 420,604 - 기타 945 75,491 224,830 - 연구개발비용계 2,647,282 2,367,405 2,542,293 - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 8.51% 5.76% 3,96% - ※ 연결 기준입니다.(4) 연구개발 실적 Pro 개발 : K2088, K2061 개발 완료 home 개발 : M215, Ka P1W, CUP P1W, CUP G1W, M205, M250W 개발 완료 7. 기타 참고사항 가. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황[지주회사 부문(에이치디씨(주)]에이치디씨(주)는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2018년 03월 23일 주주총회의 승인을 얻어 2018년 05월 01일(분할기준일) 인적분할됨에 따라 투자, 브랜드수수료, 경영자문수수료, 배당수익, 임대수익 등 지주회사 사업을 영위하고 있습니다.(산업의 특성)지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 사업 내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 말합니다. 사업내용을 지배한다는 것은 회사의 사업에 관한 주요경영사항에 관여하고, 그에 관한 결정에 영향력을 행사한다는 것을 의미합니다.지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업 활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 임대수익 등을 통한 수수료 등을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.한편, 지주회사가 경제력 집중과 무리하게 계열사를 확장하거나 유지하는 행위를 방지하기 위해 공정거래법의 제18조 규정에 의거 다음 각호에 해당하는 행위를 금지하고 있습니다.(1) 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위(2) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 50(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 30) 미만으로 소유하는 행위(3) 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위(4) 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위(5) 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위 [주요 종속회사 및 자회사] (1) 건설부문 (HDC현대산업개발(주), HDC아이앤콘스(주)) 1) 상표 및 고객관리를 위한 별도의 정책당사는 창사 이래 약 50만 세대의 아파트를 건설, 민간 건설회사 가운데 국내 최대 주택건립실적을 기록하며 대한민국 주거문화를 선도해 왔습니다. 고급 아파트의 대명사이자 국내 최고의 아파트 브랜드인 '현대아파트'로 1980~90년대 대한민국 주거문화를 선도했던 당사는 '현대아파트'에 도회적이고 세련된 디자인을 더해 2001년 3월주거문화 브랜드 IPARK를 새롭게 런칭했습니다.이후 IPARK는 끊임없이 진화하며 대한민국 주거문화의 새로운 기준을 만들어 왔습니다.이제 IPARK는 삶의 모든 순간과 공간에서 '더 나은 삶의 형식(Form of Better Life)'을 설계하고 구현하는 통합 플랫폼입니다.공간에서 문화까지, 일상에서 경험까지, 기술에서 감동까지 IPARK는 우리의 삶 속에서 새로운 가치를 입체적으로 만들고, 주거, 도시, 리테일, 레저, 스포츠, 문화 등 일상을 구성하는 모든 접점에서 감각적 미래 제안자 "Vision Builder"로서 고객의 삶에 비전을 제시하고 설계하고 실현합니다.IPARK의 "LIFE"는 '영역'이 아닌, 삶의 미래를 바라보는 '방식'으로 'Intergrated Life Experience'를 구현합니다. - 브랜드 전담부서 운영브랜드 가치 향상을 위해 당사는 브랜드 전담조직을 운영하여 전문적이고 체계적으로 브랜드 네이밍 및 CI/BI, Visual Identity 등을 통합 관리함으로써 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다.- 고품격 주거문화 선도를 통한 고객 가치 제고기존 '현대아파트'가 쌓아온 튼튼하고 편안한 이미지에 디테일한 감각이 살아있는 혁신적인 디자인을 더한 IPARK는 시대를 대표하는 프리미엄 라이프 플랫폼 브랜드로 자리매김하고 있습니다.당사는 국내 최다 수준의 평면 디자인 관련 저작권을 보유하고 독창적인 입면 설계를선보이는 등 스마트한 기술이 바탕이 된 디자인 설계를 통해 고객들의 다양한 니즈를 만족시켜가고 있습니다.이와 함께 환경보호와 에너지 절감에 기여할 수 있는 '제로 에너지 주택' 개발을 목표로 다양한 연구 개발을 진행하는 등 그린 하우징을 위한 노력도 이어가고 있습니다.- 고객만족을 위한 전사적 서비스입주 초기 하자 관리 업무 및 고객 불편사항을 전담으로 수행하는 MOT (Moment ofTruth)조직을 구성하여 입주 초기 고객에게 신속하고 일관성 있는 고객 관리 업무를 제공합니다.또한, 입주민의 편의성을 향상하고 신뢰도를 높이고자 웰컴 서비스 매니저의 운영으로 생활형 밀착 서비스를 제공하며, 웰컴 기프트와 홈케어 서비스 등의 제공으로 입주 고객의 만족을 실현하고 있습니다.준공후 연차별 서비스로 홈커밍데이의 문화서비스 및 가드닝데이의 수목관리 서비스 제공을 통해 고품격 주거 문화 확립에 앞장서고 있습니다. 2) 외주주택부문 및 자체공사부문 (산업의 특성)주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을이루는 주거시설을 생산하는 산업입니다. 전후방 연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다. 사업 형태에 따라 자체사업, 민간수주사업, 도시정비사업 등으로 분류되며 계획단계에서 주거문화의 모든 부분을 고려하여 시공되고 대규모의 인력, 자본, 기술을 필요로 하며 IT, 친환경기술 등 타 산업과 연관성이 커 경제에 미치는 영향 또한 큰 산업입니다. (산업의 성장성)과거 주택시장은 부족한 주거시설의 확충을 중심으로 급속한 발전을 이루었으나 최근에는 주택이 단순한 소유의 공간이 아닌 거주의 편의와 가치관을 반영하는 공간으로 탈바꿈하고 있습니다. 1인 가구 및 실버층의 증가, 저탄소친환경 주거공간에 대한 요구가 확대됨에 따라 소비자들의 다양한 요구를 충족시킬 수 있는 주택이 시대의 트렌드로 자리잡고 있습니다. (경기변동의 특성)국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 건설 및 부동산경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있습니다.(계절성)주택산업 및 주택시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)국내 주택시장은 정부의 부동산 분양가 상한제 규제 정책 및 건물 착공 면적 감소 등으로 건설투자가 조정국면으로 진입할 것으로 예상됩니다. 또한, 서울 일부 지역의 도시정비 주택의 견고한 수요가 당분간 지속될 것으로 보이는 가운데 수도권 아파트 입주물량 급증으로 지역별, 시장별 격차가 심화될 것으로 예상됩니다.이에 당사는 안정적인 사업계획 및 재무계획을 수립하고 철저한 리스크 관리에 만전을 기할 뿐만 아니라 사업관리, 신성장동력 확보 등 시장변화에 적극적으로 대응하려는 노력을 지속하고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)브랜드 가치를 중시하는 주택시장의 추세에 따라 건설업체간 차별적 경쟁력을 보이고 있으며, 이에 따라 우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체로서 당사의 시장 경쟁력은 더욱 강화되고 있습니다. 당사는 IPARK라는 국내 최고 수준의 브랜드를 보유하고 있으며, 외주 공사 외에도 당사가 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있어, 업계 최고의 수익성과 재무건전성을 유지해 나가고 있습니다.3) 일반건축부문(산업의 특성)일반건축부문은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.(산업의 안정성 및 성장성)경기 둔화로 인해 공공 및 민간시장 모두 전반적인 시장여건은 좋지 않을 것으로 전망되나, 건물의 자동화/첨단화 및 복합상업시설에 대한 수요가 증가되고 있어 건축사업의 규모는 대형화되는 추세이며, 일반 건축에서 복합개발로 사업분야가 고도화 될 것으로 예상됩니다.(경기변동의 특성)일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는 사업분야로, 산업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다.(계절성)건축산업 및 건축시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)시공사 선택의 기준으로 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조가 중요시 되고 있으며, 이에 따라 경쟁사간 차별적 경쟁구조가 나타나고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력) 일반건축부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 당사는 높은 기술력, 양호한 재무구조 및 최고의 브랜드 파워를 바탕으로 일반건축부문에서 경쟁력을 제고하고 있습니다. 4) 토목부문(산업의 특성) 도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 최근에는 정부 및 자치단체의 예산을 통한 단독 발주 형태뿐만 아니라 민간 자본 유치에 의한 사회간접자본시설 확충(SOC 사업)도 활발하게 전개되고 있습니다.(산업의 안정성 및 성장성)최근 정부의 공공부문 토목사업 발주는 지속적으로 감소하고 있고, 민간 SOC 사업부문 또한 업체간 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다. 그러나 최근 정부의 생활 SOC투자 확대 기조 및 대형 SOC 사업에 대한 예비타당성 면제 발표 등에 힘입어, 문화/체육 시설, 도서관, 교육시설 등의 생활밀착형 SOC 사업기회는 확대될 것으로 예상되며, 일부 대형 토목사업 또한 추진이 가시화 될 것으로 전망됩니다. 아울러, 단순 시공 위주의 사업참여 방식 외에, 시공 뿐 아니라 준공 이후 임대 운영까지 참여하는 복합적이고 장기적인 사업참여 방식이 늘어날 것으로 예상됩니다.(경기변동의 특성)토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다. 또한 국가 정책 상 국내 경기조절의 주요한 수단으로 활용되고 있으므로 향후에도 국가의 경제성장 및 경기변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.(계절성)토목산업 및 토목시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)토목부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시공사의 선택 기준이 되고 있으며, 건설사간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 곤란하여 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)토목부문은 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 중요한 경쟁요인입니다. 당사는 국내 초기 민자 SOC 시장을 이끌었던 사업기획, 개발 및 추진능력 등을 보유하고 있어대규모 개발형 토목공사의 수주에 강점을 가지고 있습니다. (2) 발전 부문 (통영에코파워(주)) (산업의 특성) 1) 국가ㆍ지리적 특성 - 에너지원의 대부분을 해외에 의존 - 전력계통이 고립되어 있어 인접국과 계통연계 및 전력융통 어려움 - 전원과부하의 지역편재로 지방에서 수도권으로 장거리 송전 2) 기술적 특성 - 전기는 수요와 공급이 동시에 이루어져 저장이 어려운 재화 - 안정적인 전력공급을 위하여 적정수준의 예비설비 보유가 필수적 3) 전력 수송을 위한 계통망 구축이 필수 - 송배전망 부문은 발전과 달리 자연 독점성 존재 4) 일반적 특성 - 초기에 대규모 투자가 소요되고, 투자비 회수에 장기간 소요 - 국가의 안정적인 전력공급에 기여 (산업의 성장성) 전력산업은 국가 산업활동 및 국민 기초생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 전력을 생산하는 기간산업으로 사업의 공공성 및 국민경제적 중요성이 매우 높은 산업입니다. 따라서 전력산업은 국가 정책상 매우 중요한 위치를 차지하며, 국민생활수준, 경제여건의 변화, 경기 및 계절적 변동 등에 따라 수요가 변화하는 특징을 보이고 있으며, 사용의 편리성과 범용성으로 인해 전력소비는 지속적 증가추세에 있습니다. '25년 3월에 발표된 제11차 전력수급기본계획에 따르면 2038년까지 반도체, 이차전지 등 첨단 산업의 대규모 투자, 데이터 센터 증설 및 전기차 보급, 수소환원제철 등 산업공정 전환, 수전해수소생산 등 탄소중립을 위한 전기화 추세 지속 등으로 전기 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 기준수요는 연평균 2.4% 증가한 145.6GW를 전망, 수행기관별 목표량 산정 및 신규 고효율기기 보급지원 사업 등을 통해 수요를 지속적으로 관리하는 목표를 세우고 있으며, 수요관리를 감안한 목표수요는 연평균 1.8% 증가한 129.3GW를 전망하고 있습니다.이러한 전력수요 전망에 대응하여 2038년까지 22% 예비율을 감안, 157.8GW의 설비가 필요할 것으로 보여 지속적으로 신규 설비가 진입 할 것으로 예상됩니다.(전력산업구조개편) 정부는 한국전력공사 중심의 비효율적인 독점체제인 전력산업에 경쟁을 도입하여 전력공급의 효율성을 제고하고자 1999년 1월 "전력산업구조개편 기본계획" 을 수립 하였으며, 발전부문 경쟁도입을 위해 한전 발전부문을 한국수력원자력을 비롯한 6개 자회사로 분할(2021년 4월)하고, 전력거래소를 통한 시간대별 경쟁입찰 방식으로 전력을 판매하는 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)을 도입하였습니다. 이후 양방향 전력시장 도입을 통해 본격적인 경쟁체제가 추진되었으나, 노사정위원회 공공특위의 '배전분할 중단' 권고에 따라 잠정 중단되어 현재에 이르고 있습니다. (국내외 시장여건) 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화에 따라 연료수급 불안정성과 인플레이션, 최근 각국의 관세 부과로 인한 통상 마찰 등 세계 경제에 중요한 영향을 미치는 시장 위험이 지속되고 있으며, 이러한 시장 위험은 경기 침체로 이어져 회사의 영업 환경에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한, 환율, 국제 유가, 천연가스 가격과 수급에 영향을 미치는 원재료 시장 상황, 에너지 정책, 전력시장규칙 변경, 전력계통 운영에 따른 영향이 당사의 영업에 영향을 미칠 수 있습니다. (회사의 현황) 1) 영업개황 회사는 2013년 5월 27일 발전업을 목적으로 설립되어, 경상남도 통영시 광도면 안정국가산업단지 내에 1,012MW 규모의 가스복합화력발전소와 20만 ㎘급 가스 터미널을 건설하고 2024년 10월 29일 상업운전을 시작하여 생산한 전기를 한국전력거래소(KPX)를 통해 전력시장에 판매하고 있으며, HORIZON ENERGY SINGAPORE PTE.LTD.와의 원료공급계약을 통해 주 원재료인 LNG를 직도입하고, 한국가스공사와의 직배관 연결을 통한 공급부대비용 절감 등으로 원가경쟁력을 확보하고 있습니다. 2) 시장 점유율 국내 전체 발전설비의 약 0.64 % 3) 시장의 특성 우리나라의 전력시장 중 발전부문은 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)으로 다수의 발전회사가 발전변동비에 기초한 경쟁을 통하여 전력시장에 전력을 공급하는형태입니다. 한편, 송배전 및 판매부문은 한전의 독점체제를 유지하고 있으며, 한전은 전력시장에서 결정된 가격으로 전력을 구입하여 이를 수용가에 판매하고 있습니다. (3) AIoT 부문 (HDC랩스(주)) (1) 라이프솔루션(스마트홈)부문(산업의 특성)스마트홈 산업은 주거 공간 내 설비와 기기를 네트워크로 연결하여 편의·안전·보안 기능을 통합 제공하는 융복합 시스템 산업입니다. 과거 홈네트워크가 도어폰·비디오폰 중심의 유선 통신 인프라 구축에 초점을 두었다면, 최근에는 AI, 클라우드, 빅데이터 기술이 결합되며 데이터 기반의 지능형 서비스 산업으로 전환되고 있습니다. 홈서비스는 미래지향적 주거환경 조성과 시설물의 안정적 유지관리를 통해 이용자의 생활 편의와 안전을 제고하는 것을 주요 목적으로 하며, 사업 특성상 건설사 중심의 B2B 구조가 형성되어 있습니다. 다수의 대형 건설사가 계열 IT 전문회사를 통해 제품과 서비스를 조달하거나 기존 사업자와의 장기 협력관계를 유지하고 있어 시장 진입장벽이 높은 편입니다. 통신사업자 및 가전제조사 역시 스마트홈 관련 사업을 확대하고 있으나, 이는 기존 홈네트워크 시스템을 대체하기보다는 선택형 부가서비스 중심의 B2C 모델에 가까운 형태로 전개되고 있습니다. 이와 같이 동 산업은 안정적인 수요 기반을 갖는 동시에 기술 고도화에 따른 경쟁과 협력이 병존하는 구조적 특성을 보이고 있습니다. 당사는 이러한 산업 환경에 대응하여 AI 에이전트, AI CCTV, 데이터 분석 기반 예측·자동제어 기술을 주거 공간에 통합함으로써 입주민의 생활 패턴을 학습하고 선제적으로 대응하는 데이터 기반 스마트 주거 플랫폼 구현을 추진하고 있습니다. 이를 통해 단순 하드웨어 공급을 넘어 플랫폼 기반의 지속 가능한 서비스 사업 모델로 전환을 도모하고 있습니다.시설물 유지관리 산업은 건축물 및 인프라 시설의 점검, 정비, 보수, 보강 등을 수행하는 분야로, 도로ㆍ철도ㆍ교량ㆍ터널 등 사회기반시설부터 공동주택ㆍ상업시설ㆍ숙박시설 등의 건축물까지 관리 대상이 폭넓게 포함됩니다. 건설 후 시간이 지남에 따라 건축물의 구조적 부재, 설비, 내ㆍ외장재 등이 점진적으로 노후화되며, 이에 따른 품질 저하 및 안전 위험이 발생할 수 있습니다. 적절한 유지ㆍ보수를 실시하지 않을 경우, 이용자의 생활 편익이 감소할 뿐만 아니라 건축물의 내구연한 단축, 대규모 재건축 비용 증가 등 사회적ㆍ경제적 부담이 커질 수 있습니다. 최근 유지관리 산업에서는 빅데이터, IoT, AI 기술을 활용한 스마트 유지관리 솔루션이 도입되면서 보다 효율적인 유지ㆍ보수 시스템이 구축되고 있습니다. 또한 정부 차원의 안전 점검 및 유지보수 규제가 강화되면서 관련 산업의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. (산업의 성장성)국내 스마트홈 시장은 신축 주택 공급 확대와 디지털 전환 가속화에 힘입어 지속적인장세를 보이고 있으며, 2025년 기준 약 30조 원 내외 규모로 추정되고 있습니다. 향후에도 연평균 15%이상의 성장이 전망되는 가운데, 글로벌 표준 프로토콜인 Matter확산으로 기기 간 상호운용성이 강화되고, 홈네트워크가 에너지관리(EMS), 헬스케어, 로봇·모빌리티 솔루션 등과 융합되며 산업의 범위가 확대되고 있습니다.특히 고령화 심화에 따라 에이지테크(Age-Tech) 및 실버케어 스마트홈 수요가 증가하고 있습니다. AI 영상인식, IoT 센서 기반 낙상 감지, 활동 모니터링, 응급 알림 등 보안·제어 기술과 복지 서비스의 결합이 가속화되고 있으며, 정부의 지능형 홈 확산정책 또한 시장 성장의 기반이 되고 있습니다.아울러 신축 중심의 초기 보급 단계를 넘어 노후 단지를 대상으로 한 리트로핏(Retrofit) 및 단지 단위 교체 수요가 본격화되고 있습니다. 기존 장비의 단종 및 성능 저하로 인한 교체 수요 증가가 새로운 성장 축으로 부상하고 있으며, 설계 단계부터 AI 기반 스마트홈 플랫폼을 반영하는 스마트 건설 트렌드 확산에 따라 당사의 통합 플랫폼적용 범위도 확대되고 있습니다. 이에 따라 단순 제품 공급을 넘어 데이터 기반 운영구독 서비스로 수익 구조가 다각화되고 있습니다. (경기변동의 특성) 본 산업은 주택 건설경기, 특히 아파트 분양 및 착공 물량과 높은 상관관계를 보이며,통상 건설 수주 이후 2~3년의 시차를 두고 매출이 실현되는 후행적 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 부동산 경기 변동에 일정 부분 영향을 받는 구조입니다. 다만 최근에는 신축 중심의 B2B 공급 구조에서 벗어나, 기축 단지 성능 개선 및 전면 교체 수요 확대와 온/오프라인을 통한 B2C 판매 비중 증가로 매출 기반이 다변화되고 있습니다. 또한 유지보수 및 구독형 서비스 매출이 확대되면서 건설 경기 둔화 국면에서도 상대적으로 안정적인 수익 구조를 확보하는 방향으로 재편되고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우, 기존 노후 시설물의 성능 회복을 위한 유지관리 및 보수공사가 국민의 생활과 안전에 직결되므로 타 업종 대비 경기 변동의 영향이 작은 편입니다. 과거 수십년 동안 누적되어 온 기존 시설물의 감가상각비는 향후 지속적인유지보수 관련 투자로 나타날 것이며, 글로벌 경기 침체의 장기화, 원자재 가격 급등,공공 및 민간 부분의 예산 제약 등으로 기존 시설물의 장수명화와 유지관리비 절감을위해 필수 기계 및 설비를 교체하거나 노후화된 부분에 대한 수리, 수선 등의 수요가 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. (계절성)홈네트워크 및 스마트홈 사업은 전통적으로 공동주택 준공 및 입주 일정에 연동되는 특성상 건설 공사 완료가 집중되는 연말에 매출이 증가하는 경향이 있습니다. 특히 신축 단지 대상 장비 납품 및 초기 구축 매출은 분기별 변동성이 존재합니다. 다만 최근에는 IoT 기반 무선 솔루션 확산, 기축 단지 리트로핏 수요 증가, 단지 단위 교체 사업 확대 등으로 매출 구조가 다변화되면서 계절적 편차는 점차 완화되고 있습니다.또한 유지보수, 보안서비스 등은 연중 지속적으로 발생하는 수익 모델로 자리 잡아 전반적인 매출 안정성을 제고하고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우 기후 변화에 따른 계절적 요인이 수주 환경에 영향을 미칩니다. 동절기 및 혹서기를 거치며 발생한 시설물의 물리적 손상은 해빙기 안전 점검과 정기·정밀 상태 조사를 통해 매년 반복적인 보수·보강 수요가 발생되며, 이는 수주 물량 확보에 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다. (국내외 시장여건 등)국내 스마트홈 시장은 신축 아파트 중심의 전통적 홈네트워크 공급 구조에서 출발했으나, AI·IoT 통합 서비스 수요 확대와 플랫폼 기반 비즈니스 모델 확산으로 경쟁 구도가 재편되고 있습니다. 시장 규모는 지속적 성장세를 보이며 2025년 이후에도 두 자릿수의 높은 성장률이 전망되고 있습니다. 시장 참여자 측면에서는 전통적 홈네트워크 전문 기업과 함께 삼성·LG 등 대형 가전 기업, 통신사가 플랫폼 경쟁을 벌이고 있으며, Matter 등 표준화 확대는 개방형 생태계 전환과 상호운용성을 촉진하고 있습니다. 글로벌 시장에서도 보안(Security) 및 에너지 효율(Sustainability) 중심의 솔루션 수요가 확대되고 있으며, 스마트 보안·원격제어 기능이 중요 트렌드로 부상하고 있습니다. 국내 시장은 기술 진입장벽과 건설사와의 협력관계 중요성으로 상위 사업자 중심의 과점적 구조가 유지되고 있으며, 사용자 경험 개선과 에코시스템 확장이 주요 경쟁 포인트로 작용하고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우, 소규모 공사는 수의계약의 형태가 가장 많은 비율을 차지하고, 일정 규모 이상의 대형 공사는 공사 품질 제고를 위해 전문 분야에 대한 유지보수 실적 및 기술력, 기업 신인도를 갖춘 업체를 대상으로 제한경쟁 형태를 띄는 것이 일반적입니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다. (회사의 경쟁력)당사는 현대산업개발 ‘아이파크’ 브랜드와 연계한 홈오토메이션 설계ㆍ운영 경험을 기반으로 생활 밀착형 통합 경쟁력을 보유하고 있습니다. 자체 브랜드 'BESTIN'및 'BESTIN 플러스'를 통해 프리미엄 시장을 선도하고 있으며, AI Agent(주거), AI 비전솔루션(주차 유도·안전관제), 에너지관리시스템(EMS), DC 배전 기반 스마트 LED 등은 설계·시공·운영 데이터를 통합한 당사 고유의 기술 체계에 기반한 핵심 역량으로, 타사가 단기간 내 모방하기 어려운 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 또한 대규모 프로젝트 수행을 통한 원가 경쟁력과 표준화된 품질관리 체계, 장기 보증 및 20년 이상 축적된 유지관리 역량을 바탕으로 B2B·B2C·애프터마켓 전 영역을 아우르는 통합 서비스를 제공하고 있으며, 이에 따른 고객 만족도와 브랜드 신뢰도는 압도적 우위를 점하고 있습니다또한 당사는 2001년 계열사 업무영역 확대 및 사후관리 업무 전문성 제고를 위해 시설물유지관리업 면허를 등록하였고, 20년간 그룹사 준공단지 및 자사건물 유지보수 공사를 수행하며, 최적의 서비스 솔루션을 제공하고 있습니다. 그룹사 내 시설물 유지보수를 수행하며 축적한 노하우와 안정적인 매출구조, 전국 6개 센터에 배치된 기술인력을 기반으로 외부 시설물유지보수 시장으로 진출하여 매출 실적을 늘려가고 있습니다. (2) 건설솔루션부문(산업의 특성)건설산업기본법에 따른 면허를 바탕으로 종합 및 전문공사를 수행하는 사업으로 주로 건설공사의 공종별 전문공사를 직접도급 또는 하도급 받아 해당 전문분야의 공사를 수행합니다. 당사가 영위하는 사업은 전문분야별로 스마트빌딩(IBS) 및 소방시스템, SOC, 기계/전기설비(M), 인테리어 및 조경, 에너지 등으로 구분됩니다.지능형 빌딩을 구축하는 IBS(Intelligent Building System) 산업은 크게 정보통신 부문(통합배선, LAN), 영상음향 부문(빌딩안내 A/V), 자동제어 부문(전력 제어, 조명 제어), 통합보안 부문(CCTV, 출입통제), 시스템통합 부문(SI, 통합관제), 에너지관리부문(BEMS)으로 구분됩 니다. IBS산업은 최초 건축물을 준공할 때 적용되는 경우가 많아 건설경기 영향에 민감한 편입니다. 국내 건설경기가 활성화되었을 때 IBS산업 역시 새로운 신기술 개발, 발전된 시스템 등의 영향을 많이 받아 왔습니다. 2010년 이후 IP기반의 Open Protocol을 이용한 표준화 시스템으로 업체간 시스템이 평준화 되었고, 경쟁이 치열해지면서 건물의 초기 설계단계에 지원하여 제품을 SPEC-IN하고 시스템 납품, 설치, 시운전 등 착공부터 준공까지의 일괄지원 가능 여부가 주요 경쟁력 요인이 되고 있습니다. 또한 빌딩자동화, 정보통신, 영상 및 음향, 통합보안, 에너지관리 등 10개 이상의 상이한 운영 및 제어 방식을 갖춘 시스템들을 건물의 용도 및 특성(업무용빌딩, 주거용 건물, 컨벤션, 호텔, 병원 등)에 따라 원활히 통합 운영하기 위해 세분화, 전문화된 기술력 및 인력의 보유 여부가 매우 중요해졌습니다.소방분야는 국민의 안전, 생명, 재산을 보호하는 국가의 근간이 되는 중요한 산업으로 전략적이고 체계적인 육성이 필요한 산업입니다. 또한 현대화 사회에서는 경제발전에 따른 소득수준의 향상과 재난의 다양화, 대형화로 인하여 높은 소방산업의 기술의 필요성이 대두되고 있으며, 소방시설공사업법 개정으로 하도급공사가 금지되어 도급공사로 진행하고 있습니다.당사 SOC 사업부문에서는 교통부문(도로ITS, 철도E), 물류부문(항만TOS)을 주요 사업영역으로 하고 있으며, 정부의 SOC 관련 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. SOC 사업은 크게 공공사업과 민간사업의 2개 부문으로 분류할 수 있으나 사회간접자본(SOC : Social Overhead Capital)의 측면이 크기 때문에 공공 인프라적인 성격이 강하며, 안정적인 사업 진행이 가능한 고부가가치 산업입니다. 그만큼 도로, 철도 및 항만 등에 대한 이해와 기술지원 역량이 요구되어 진입장벽이 높은 산업이기도 합니다.당사가 영위하는 M 기계설비공사업과 전기공사업에 속해 있습니다. M(Mechanical Electrical)는 건축물의 위생, 에너지, 정보통신의 합리적인 이용에 지장이 없도록 관련설비를 설치하는 공사로서, 발주자가 니즈에 맞춰 시공자에게 시설물의 건립, 이전, 변경 등 요구에 의해 계약하는 형태의 산업으로 건설경기와 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 이는 동시에 엔지니어링을 기반으로 설계(Engineering), 조달(Procurement), 시공(Construction), 시운전(Commissioning), 유지관리(Maintenance)를 일괄 수행하는 장치산업입니다.인테리어 사업은 건설업의 후방 연관산업으로서, 건설 경기의 변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 과거에는 디자인(설계)과 시공이 분리되지 않은 상태에서 발전하였으나, 국민 소득 증대에 따라 주거 및 업무 환경 개선 필요성이 부각되며 인테리어 디자인이 새로운 산업으로서 위상을 다지게 되었습니다. 나아가 리모델링 및 고급 주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트 시설 등 다양한 시장의 형성으로 그 범위가 확대되고 있습니다. 조경 사업은 건설업에 속해 있으며 조경기술용역, 조경건설(시공), 조경관리 및 유지보수, 조경소재 생산 및 판매유통 등으로 구분할 수 있습니다. 이는 독립적인 공종으로서의 종합공사업 중 한 분야로, 인간이 이용하는 모든 공간을 보다 기능적, 경제적, 시각적인 환경으로 조성 및 보존한다는 측면에서 꾸준한 수요가 이어지고 있습니다.신재생 에너지 산업은 제로에너지 빌딩 구현을 위해 지속적인 확대가 전망됩니다. 신재생에너지 증가에 따른 계통 불안정을 해소하기 위한 에너지 저장장치에 대한 수요 및 수소산업의 일환인 연료전지 사업도 확대될 전망입니다. 환경 문제와 에너지는 ESG 실현 등으로 사회적 요구가 증대되고 있으며, 이에 따라 친환경 시장에 대한 관심도 함께 높아지고 있습니다. (산업의 성장성)국내 빌딩기술(BT) 시장은 빌딩 자동화(BAS)와 에너지 관리(BEMS) 등으로 구성되어 있습니다. 빌딩자동화시스템 구축은 지속적인 연구, 개발을 통해 고도화된 기술을목시키고 있으며 또한 에너지관리의 중요성 증가에 따라 친환경 지능형 빌딩에 대한 수요가 늘면서 전체 빌딩 기술 시장을 견인하며 플러스 성장을 이끌고 있는 상황입니다.소방산업은 건설 경기에 따라 다소 영향이 있는 산업이지만, 소방 관련 법규/규제가 강화되고 첨단 소방설비가 개발됨에 따라 양호한 성장세를 이어가고 있으며, 최근 지구온난화에 따른 자연재해가 늘고, 고층빌딩이 증가하는 추세에 따라 대형 화재로 인한 피해 규모가 늘면서 소방안전에 대한 국가적 중요성이 높아지고 있습니다. 또, 소방공사에 대한 분리발주 관련 법률이 변경됨에 따라 소방산업의 큰 성장세가 기대되는 상황입니다.SOC분야에서 정부는 성장 잠재력 강화를 통한 국가경쟁력 제고 및 지역 경제 활력을 위해 도로, 철도, 항만, 공항 등 교통 시설과 수자원, 산업단지, 물류시설 등 다양한 SOC 기반시설을 적기,적소에 공급하는데 주력해 왔습니다. 앞으로도 도로, 철도, 수자원 등 관련 공기업의 역할을 확대하고, 민간자본 투자가 활성화되도록 관련 제도를 정비하는 등 관련 수요는 지속적으로 유지할 것으로 예상됩니다.당사가 영위하고 있는 M 건설업에 속해 있어 건설경기의 영향을 많이 받고 있습니다. 탄소중립 달성은 건축물의 에너지효율화 없이는 불가능하며, 건물생애주기 전체에서 기계/전기설비의 에너지효율화 필요성은 더욱 증대되고 있습니다. 에너지절감, 건축물 수명연장, 설비노후화, 실내공간 쾌적성 향상, 유지관리 등의 중요성 증대에 따라 시장규모가 가파르게 성장하고 있으므로 기계/전기설비공사 시장의 규모는 더욱 커질 것으로 예상됩니다.인테리어, 조경 시장 규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다. 우리나라의 전반적인 생활수준 향상 및 라이프 스타일 변화에 따른 쾌적한 주거환경 수요가 증가함에 따라, 관련 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다. 최근 정부에서는 그린뉴딜 정책 및 녹색산업 혁신 생태계 구축 사업, 조경진흥기본계획 등을 추진하고 있으며, 이러한 국가적 차원의 산업 활성화 노력과 지원에 힘입어 조경산업은 더욱 미래 지향적, 발전적인 산업분야로 자리잡게 될 전망입니다. 또한 주택담보대출 규제, 부동산 관련 세제 강화 등으로 노후화된 기존 건축물의 리모델링 및 유지ㆍ보수 수요가 증가함에 따라 인테리어 시장도 고성장을 지속할 것으로 예상됩니다.에너지사업은 산업발전과 경제성장 그리고 디지털화에 따른 전력수요 증가와 탄소중립 정책을 위한 정부의 에너지 정책 변화까지 더하여 신재생에너지 및 환경분야의 성장은 향후 빠르게 진행 될 것으로 전망됩니다. 특히 태양광, 풍력, 수소연료전지, 폐기물 자원순환 시장의 급격한 확장이 예상됩니다. (경기변동의 특성)IBS산업은 스마트빌딩이 의미하듯 건축물에 설치되는 시스템으로 신축, 증축, 개축, 리모델링 분야에 공급하는 것을 목적으로 하기 때문에 건설경기에 크게 종속을 받고 있습니다. 건설경기가 활성화되면 스마트 빌딩 사업의 규모도 증가된다고 할 수 있습니다.소방분야는 건설경기의 영향을 많이 받고 있습니다. 또 법의 기준에 의해 공사나 제품의 변화가 발생하기도 하나 큰 영향은 없고, 하도급으로 진행되던 사업이 도급사업으로 전환 되면서 소방시장의 규모는 더욱 커질 예상입니다.SOC산업은 산업의 경기동향에 민감하다기보다 정부 및 지방자치단체의 정책과 밀접한 관련이 있습니다. 이들 기관에서 사회간접자본에 대한 투자계획을 수립하는 과정에서 장기적인 수요증가와 이에 따른 예측 가능한 계획이 검토됩니다.M 경제환경의 변화와 건축 순환주기의 도래 등 복합적인 요인에 의하여 변동이 되며 특히 정부의 개발계획 또는 주택보급정책 등에 따라 크게 영향을 받고 있습니다.인테리어산업은 특성상 국민 생활수준이 시장규모를 좌우하는 중요한 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서, 앞으로도 소득증가에 따른 생활수준의 향상이 기대되는 국내 경제 전망과 함께 인테리어 산업은 성장세를 보일 것으로 기대됩니다. 특히, 전반적인 국가 경기 위축에도 동 산업은 그 영향을 적게 받는 특성을 나타내고 있다고 볼 수 있는데, 국내 건설경기의 성장세 둔화에도 인테리어산업의 시장 규모가 점차 커지고 있기 때문입니다. 이는 디자인 및 제품의 품질이 변화가 인테리어 산업에 큰 영향을 주기 때문으로 이해할 수 있습니다. 이러한 꾸준한 시장의 성장은 당분간 계속 이어질 것으로 예상됩니다.조경산업은 건설분야의 정부 정책 및 투자계획과 밀접한 연관이 있으며, 최근 정부에서는 그린뉴딜 사업과 도시, 공간, 생활, 인프라의 녹색전환, 저탄소 분산형 에너지 확산, 녹색산업 혁신 생태계 구축 등을 내용으로 2025년까지 도시숲 조성사업을 산림청이 추진중입니다.에너지 산업은 경기변동과 연계성이 낮은편 입니다. 에너지 비용의 상승/하락의 요인에 따라 민감하게 작용하고, 에너지 수요가 변동하므로 신재생에너지 공급도 큰 영향을 끼칩니다. 그리고 산업화에 따른 폐기물 발생량이 날로 증가하고 있으며, 폐기물을 재활용하여 자원순환시장은 안정적인 매출과 높은 수익을 확보 할 수 있습니다.(계절성)건설관련 솔루션업체는 특성상 보통 1년 이상의 계약 사업으로 다른 산업에 비해 계절적 경기변동에 대한 민감도는 낮은 편입니다. 하지만 연초에는 고객사가 투자계획 수립 및 검토를 진행하는 시기이므로 수주가 감소하기도 하고, 발주처가 연간 예산의 소진을 위해 하반기에 예산집행이 집중됨에 따라 일반적으로 건설 솔루션업체는 1분기 매출은 비교적 낮은 편이며, 상대적으로 4분기에 매출이 집중되는 모습을 해마다 나타내고 있습니다. 하지만 이러한 매출 편중 경향이 사업전반에 큰 영향을 미칠 수준은 아닙니다. (국내외 시장여건 등)IBS산업은 발주처에 따라 경쟁의 특성이 달라집니다. 공공사업의 경우, 조달청을 통한 발주가 대부분이며 이런 경우 조달청 등록업체만이 입찰이 가능합니다. 발주처가 그룹사인 경우, 대부분의 대형 그룹사들은 그룹 내부적으로 IBS 산업을 담당하는 계열사를 보유하고 있어 해당 계열사에서 IBS 업무를 협업하여 그룹사만의 특화된 기술을 적용합니다. 그 외 대부분의 민간사업의 경우는 완전경쟁으로 가격과 기술 경쟁을 통하여 수주가 가능합니다.소방분야는 재난양상의 다양화, 규모의 대형화 추세에 비례하여 소방안전시장의 규모가 증가하고 있으며, 관련법규는 날로 강화 되는 추세이므로 소방기기 제품과 시공 기술력을 모두 갖춘 당사의 경쟁력을 바탕으로 많은 수주가 가능합니다. SOC산업은 업체들간 기술력 및 공사실적의 확보 여부와 원가경쟁력, 회사의 규모 등의 경쟁요소가 작용하고 있습니다. 각 사의 기술력과 회사의 규모에 따라 경쟁대상이 어느 정도 구분되어지며, 실질적인 수주경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다.당사가 영위하는 M 시장에는 기계/전기 설비업체간 기술력, 공사실적 확보 여부, 제품보유여부, 회사규모, 재무상태 등 다양한 경쟁요소가 복합적으로 작용하고 있습니다. 그리고, 각 사의 대외영업력 및 시공능력평가액에 따라 경쟁대상이 어느 정도 구분되어 있어 실질적인 수주경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다.국내 인테리어사업은 프로젝트 수주에 있어서 디자인의 기획, 설계, 시공감리 등 토탈 디자인서비스를 제공할 수 있는 경쟁력 있는 소수의 기업들이 대다수의 공사를 점유하고, 나머지 업체들은 한정된 물량 속에서 치열한 경쟁을 하고 있는 현황입니다. 조경업 및 조경전문건설업의 등록시 요구조건이 많지 않아, 진입장벽이 높지 않으므로 등록업체수가 비교적 많으며, 지속적으로 증가하는 것을 볼 수 있습니다.에너지 사업은 그린뉴딜정책과 탄소중립 등의 정부 정책에 발맞추어 빠르게 변화되고 있으며, 신재생에너지 중심의 발전소 축과 화석에너지의 대체를 위해 노력중이며, 선진국에서도 환경문제를 해결하고자 하는 대안으로 신재생에너지에 공격적인 투자와 혁신적 기술력 확보에 집중하고 있습니다.건설솔루션사업과 관련하여 주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다. (회사의 경쟁력)IBS분야에서 당사는 오랜기간의 실적을 바탕으로 영업/설계/시공전문인력(설계 및 공사수행 별도조직구성) 및 노하우와 고객사에 신뢰를 줄 수 있는 역량을 보유하게 되었습니다. 이에 따라 신규거래처 확보가 용이하게 되었고 고정거래처도 증가하였습니다. 현재, 단순 OEM 방식의 시공방식을 탈피하고 원가경쟁력 확보를 위해 연구소를 설립하여 당사 고유의 제품을 개발, 생산하고 있습니다. 현재 당사가 납품하고 있는 제품들은 타사 IBS사업 제품군들 최상위 SPEC을 갖추고 있습니다. 또한 단순 시공에서 끝내지 않고 철저한 사후관리를 통해 고객의 만족도를 높일 수 있는 프로세스를 갖추고 있습니다. 위의 오랜 노하우를 바탕으로 최근 데이터센터 설계 및 시공 실적을 보유함으로 일반적으로 쉽게 접근할수 없는 특수분야 시장에서도 경쟁력을 확보 하고 있습니다.당사 소방사업은 직접 연구개발한 소방제품을 보유하고, 국내 유명 건물의 소방공사 실적을 보유하여 업계에 상위 수준의 시공능력을 보유하고 있습니다. 또, 스마트플랫폼으로 통합연동이 가능하여 종합적이고 효율적인 방재기능을 제공하는 Fire Guard 자동화재탐지 시스템을 비롯 하여 소방인증기준보다 빠른 응답속도와 다양한 네트워크 방식을 구현할 수 있는 자동화재탐지설비를 보유하고 있으며, 유도설비의 경우 고효율인증을 통해 에너지 효율과 시인성을 제공하는 소방 제품을 다수 보유 하고 있습니다.SOC사업은 민자고속도로인 신대구부산고속도로 ITS공사를 시작으로 부산-김해경전철 E, 서울춘천고속도로 ITS, 부산신항2-3/2-4단계 항만자동화, 인천공항연결철도, 소사원시선, 신분당선 3단계, 광역철도 PSD등 대형 SOC 프로젝트를 수행함으로써 기술력에서 비교 우위를 가지고 있습니다.M 사업은 현재 포스코건설 외 15개 종합건설사의 주 협력회사로 등록되어 있습니다. 당사는 회사의 안정적 재무구조와 시공 신뢰도를 기반으로 군소 경쟁 업체와 차별화 되며 수 년간의 다양한 시공경험과 시공기술을 축척하여 탄탄한 기반을 구축하고 있습니다. 대형 건설사를 위주로 수주 기회를 확대하고 복합적인 종합관리 능력을 향상시키는 등 경쟁력을 강화하고 있습니다.당사는 인테리어 사업부문을 그룹내 대형 건설사의 노하우와 경험을 바탕으로 하여 수익성 위주로 운영해 왔습니다. 이런 수익성 위주의 운영은 업력에 비해 매출 늘리기에 전력을 다한 경쟁사들 대비 우위를 점하기에는 어려움이 있었습니다. 그러나, 과거 대형 업체들의 부도로 인하여 공사 발주자들이 발주심사 항목에서 회사 재정건전성 항목의 비중을 높이는 등 회사의 안정성 및 재정상태를 중시하면서 신용도가 높은 당사에 대한 선호도가 증가하였고, 그 결과 매출 및 도급순위의 지속적인 상승을 기록하고 있습니다.조경 사업에서의 경쟁력 강화를 위해서는 양질의 조경인력 확보 및 조경소재의 안정적 수급이 필수적입니다. 당사는 조경기술사 2인을 포함하여 전직원이 산업기사 이상을 보유하고 있으며, 토목기사, 생태복원기사, 건설안전 등 조경과 관련한 기술자격증을 보유한 풍부한 인력을 확보하고 있습니다. 또한 포천농장과 이천농장을 임대보유하여 농장운영을 하고 있고 원가절감을 위해 수목 선구매 및 대량 구매를 시행 중입니다. 또한 자재수급의 불균형을 해소하기 위해 최근 신규농장 조성을 준비하고 있으며, 수급이 어려워 단가가 상승하 는 수목의 대체 수종 조사 및 설계변경 제안에 적극 활용하고 있으며, 수목 하자예방을 위해 IoT기술을 도입하여 수목을 관리하고, 하자를 분석하기 위한 테스트도 연구중입니다.에너지 사업은 IBS 플랫폼과 기계/전기분야의 기술이 융합하여 관련 전문기업 대비 강점을 가지고 있습니다. 태양광, ESS, 연료전지, 폐기물 재활용 등 당사에서 에너지 및 자원순환분야에 종합적인 수행이 가능하여 에너지사업 전반에 대한 실적 증가가 예상되고, ESG경영에 동참하고 있습니다. (3) 리얼티(부동산 종합관리)부문 (산업의 특성)리얼티 사업은 건물 통합관리 솔루션 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management), 건물 자산의 재무적 운영수익을 극대화하는 PM(Property Management) 사업 등이 있습니다. FM 사업은 완공된 건축물의 기능을 보전하고 이용자 편의 및 안전성을 높이기 위해 냉ㆍ난방 및 전기시설물, 환경미화, 내ㆍ외부 보안 등으로 산업활동에 필요한 기본적 환경을 제공하는 서비스 사업으로 건물을 체계적이고 효율적으로 유지, 운영, 관리하여 건물의 수명과 건물내의 환경을 쾌적하게 유지시키기 위한 목적의 사업입니다. PM 사업은 부동산 소유자의 목적에 따라 대상 부동산을 유지, 관리, 운영하는 시설관리는 물론 경영개념이 도입된 운영관리로서 수지분석, 마케팅, 공간배치, 임대차 관리, 재무보고 등 효율적인 관리운영을 통해 자산가치 상승 및 수익성 증대에 목적을 두고 있습니다.전통적인 FM 및 PM 사업 기반 위에 2025년부터 프롭테크(Proptech) 사업이 새롭게 추가되었습니다. 프롭테크는 부동산(Property)과 기술(Technology)의 합성어로, 부동산 서비스에 IT 기술을 접목하여 혁신적인 서비스를 제공하는 플랫폼을 말하며, 부동산 산업에 첨단 정보통신기술(ICT)을 접목하여 온라인으로 부동산 서비스를 제공하는 산업을 의미합니다. 특히 빅데이터, 인공지능(AI) 등의 기술을 활용하여 부동산 거래, 관리, 분석 등을 혁신적으로 개선하고 있으며, 이러한 기술의 도입은 부동산 시장의 효율성을 높이고 사용자에게 더 나은 경험을 제공합니다. FM 및 PM 사업과 프롭테크 산업은 상호 보완적 관계를 형성하며, 통합된 리얼티 사업 부문에서 시너지를 창출하고 있습니다. (산업의 성장성)FM(시설관리, Facility Management) 시장은 점차 대형화 및 전문화되고 있으며, 경제발전과 더불어 첨단, 초고층화 건물의 건설 증가로 체계적이고 효율적인 시설 유지 및 운영 관리에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 또한 IBS(Intelligent Building System, 지능형 건물시스템)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다.PM(자산관리, Property Management) 시장은 건물의 예산 수립 및 관리, 임대차관리, 빌딩 운영수익 향상방안 수립, 부동산 운영 리스크관리, 투자자문, 기타 수입관리 등 고객의 부동산 가치를 극대화하는 업무를 중심으로 합니다. 최근에는 외국계 부동산 투자자의 국내진출 확대, 부동산펀드에 의한 간접투자시장 확대 등으로 다양한 건물 자산 관리서비스가 중시되는 추세입니다. 대기업 계열사를 바탕으로 한 국내 기업들이 PM 시장에 진출하고 있어 업계간 경쟁이 치열한 상황이며, 임대 수익형 자산의 공급 물량 증가에 따른 PM시장도 성장하고 있습니다.프롭테크 산업은 2019년 이후 급격한 성장을 보여주었으며, 특히 2021년까지 투자금액이 50배 증가하는 등 시장의 잠재력이 높아지고 있습니다. 이 시기에 프롭테크 기업들은 다양한 서비스와 비즈니스 모델을 통해 기존 부동산 시장의 폐쇄성을 완화하고 정보 접근성을 높이는데 기여하고 있습니다. 한국프롭테크포럼에 따르면, 국내 프롭테크 시장은 2016년 대비 2021년 8월까지 투자금액이 2조 2,158억 원, 2023년 6월 누적 투자금액은 5조 7,278억 원에 달하고 있습니다. 이는 프롭테크가 부동산 외에도 건설 및 금융 등 다양한 분야로 확장되고 있음을 나타냅니다. 프롭테크 기업들은 부동산 중개 플랫폼에서 시작하여 데이터 분석, AI 기반 맞춤형 서비스, 공유 오피스 및 인테리어 서비스 등으로 비즈니스 모델을 다양화하고 있습니다. (경기변동의 특성)FM시장은 내수 중심의 업종으로 기존 건물의 유지관리를 하는 안정적인 사업구조로건설 부동산 경기를 포함한 일반 경기변동, 건물의 공실율이 사업에 끼치는 영향은 적어 안정적인 사업구조라 할 수 있습니다. 매년 전국 건축물의 동수는 증가 추세에 있으며, FM사업의 대상인 업무시설, 상업시설, 교육연구시설, 문화, 및 집회시설, 병원, 호텔 등 다양한 포트폴리오를 바탕으로 기술력과 관리 노하우를 통해 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.한국부동산원의 상업용부동산 임대동향조사에 따르면 전국 오피스 공실률은 2016년13.2%에서 2020년 11.0%, 2024년 8.6% 수준으로 점진적으로 감소하며 시장 안정세를 보이고 있습니다. 한편 오피스 임대료는 2018년부터 2021년까지 하락세를 보였으나 2022년 이후 상승세로 전환되는 등 시장 환경의 변화가 나타나 자산의 운영 효율성과 임대 전략의 중요성이 지속적으로 확대되고 있습니다.이러한 시장 환경 변화에 따라 건물의 공실 관리, 임대 경쟁력 확보 및 자산 가치 제고를 위한 전문적인 자산관리 서비스의 필요성이 증가하고 있으며, 공신력 있는 자산관리회사를 통한 체계적인 건물자산관리(PM/LM) 서비스에 대한 수요는 앞으로도 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다.프롭테크 업계는 최근 경기 침체와 금리인상 등의 영향으로 어려움을 겪고 있습니다.그러나 프롭테크 기업들은 새로운 서비스와 솔루션을 통해 시장에서의 입지를 더욱 강화해 나가고 있으며, 부동산 경기 침체에도 불구하고 신사업 개발과 해외 시장 진출을 통해 돌파구를 찾고 있습니다. 프롭테크 산업은 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있는 분야이기 때문에 시장의 안정성만 확보된다면 향후 AI와 빅데이터 기술의 발전에 힘입어 더욱 성장할 것으로 전망합니다. (계절성)건물의 외부와 내부로써 건물의 유지 보존과 경제 가치 및 건물 사용자와 이용자 등의 생활과 업무 및 건강에 직접 또는 간접적으로 영향을 미치는 자연적ㆍ인공적 내ㆍ외부 요인을 건물의 환경이라고 말하며, 계절적 요인은 건물의 외부 환경으로써 자연환경에 속합니다.FM 사업 대상인 건물은 수주 측면에서는 신축의 경우 건축주의 사업계획과 시공사의 준공 기일, 기축 건물은 기존 위탁관리 계약기간과 각각 관련이 있어 계절적 요인인 자연 환경에는 큰 영향을 받지 않습니다. 그러나, 건물 유지관리 시에는 이와 별개로 공기조화 및 냉ㆍ난방 관리, 동파와 풍수해 등 계절요인에 영향을 받습니다. PM 사업의 경우 부동산 거래시장에서는 주거용 부동산을 중심으로 신학기 수요 증가, 방학 기간 대학가 원룸 공실률 증가 등 계절적 요인에 따른 거래 변동이 나타나는경향이 있습니다. 반면 상업용 부동산 자산관리 시장은 장기 위탁계약을 기반으로 운영되는 특성상 계절적 요인의 영향이 제한적이며, 전반적인 계절적 경기변동의 영향은 크지 않은 편입니다.프롭테크 산업은 계절 요인보다는 부동산 경기에 직접적인 영향을 받으며, 사전 경기침체기 대비 차원에서 리스크를 분산하고 관리 역량을 강화하여 산업의 효율을 높일 수 있는 방식으로 비즈니스 모델의 발 빠른 변화가 필요합니다.(국내외 시장여건 등) FM 사업은 타 업종과 비교하여 소자본으로 비교적 쉽게 개설은 가능하지만, 건물관리시장 진입 시 제한조건 및 제도 등으로 인해 신규 입찰 또는 기획수주 영업을 시도하는 경우 시장 진입이 용이하지는 않습니다. 과거에는 인적 자원 중심의 단순 노무용역 형태로 취급되었던 건물관리 서비스는, 최근 첨단화ㆍ초고층화된 건물의 증가와 지능형 빌딩 시스템(IBS) 보급 등으로 인해 체계적이고 전문화된 관리가 요구되고있습니다. 이에 따라 시장 내 난립을 방지하고 성숙한 경쟁 질서를 형성하기 위해, 진입 조건으로 '건물관리에 대한 체계적인 관리기법의 축적 여부' 가 주요 평가 요소로 작용하고 있습니다. PM 시장의 경우, 자산가치 제고를 위한 전략적 운영 역량이 중요하게 작용하고 있으며, 국내외 부동산 투자 시장의 변화에 따라 외국계 기업과 국내 대형 자산운용사의 경쟁이 심화되고 있습니다. 한편, 프롭테크 산업은 아직 제도적 기반이 정착 중인 시장이지만, 정부의 '제1차 부동산서비스산업 진흥 기본계획(2021~2025)'과 민간 기업의 혁신으로 인해 급성장하고 있습니다. 프롭테크는 부동산과 IT 기술의 접목으로 다양한 서비스 혁신을 가져오고 있고 글로벌 프롭테크 투자도 사상 최고치를 기록하며, 이종산업 간 융복합이 주요 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 특히 AIㆍ빅데이터ㆍ모바일 플랫폼 등 IT 기반 서비스에 대한 수요 증가와 함께, 부동산 중개ㆍ임대ㆍ관리ㆍ데이터 분석 등 각 분야에서 시장 참여 기업이 확대되고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)당사는 대기업군의 경쟁사와 비교해 FM 사업을 직영 형태로 수행함으로써 건물관리서비스에 대한 품질 보증 이행과 원가 절감을 통한 경제적 이점을 함께 제공하고 있습니다.건물관리와 관련된 시설관리, 미화, 보안(경비), 주차관리 뿐만 아니라 기계설비성능점검 등 건물관리 Total서비스를 직접 수행하고 있으며, 통합관제센터, RMS(Remote Monitoring System), VOC, FMS(Facility Management System) 등 건물관리 데이터를 기반하여 체계적으로 관리할 수 있도록 통합 건물관리 플랫폼 'insite'를 자체개발하여 적용하고 있습니다.오피스 빌딩의 자산관리 과정에서 건물의 자산가치 향상을 위한 제안과 업무 수행으로 고객의 만족도를 극대화하고 있으며, PM업무뿐만 아니라 공실을 해소하는 신규 임대차 계약 업무인 LM(Leasing management)과 FM업무를 포함한 통합 자산관리 서비스에 대한 경험과 노하우를 확보하고 있습니다.프롭테크 사업에서는 소비자의 매물 탐색, 부동산 중개, 금융 연계 등 부동산 거래 전과정에서의 디지털화와 기술 접목이 핵심 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 이에 당사는 정교한 데이터 분석 기술과 실무 노하우를 결합한 'PropX residence', 'PropX commercial', 'K-Atlas', 'RIS' 등 다양한 데이터 솔루션을 제공하고 있으며, 부동산 매물 운영 전반을 통합적으로 관리하는 플랫폼 운영, 매물관리센터를 통한 중개 실무 지원 체계를 통해 실질적 운영 효율성을 제공하고 있습니다. 이와 함께, 플랫폼ㆍSNSㆍ유튜브를 연계한 온라인 광고 및 콘텐츠 제작 역량을 기반으로 분양ㆍ임대ㆍ금융등 다양한 분야에 맞춤형 마케팅 솔루션을 제공함으로써, 차별화된 프롭테크 서비스를 구축하고 있습니다. (4) 소재부문 (HDC현대EP(주))(1) PO부문1) 산업의 특성복합PP/EP사업은 화학분야 중 대표적인 기술집약적 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차, 전기ㆍ전자를 중심으로 일반 산업자재ㆍ소비재 등의 산업분야에 기초소재로 널리 사용되고 있습니다. 복합PP는 다양한 필러 및 첨가제 보강을 통해 고강도ㆍ고충격 등의 특성 구현이 가능하며, 복합EP 또한 기본 물성에 더해 다양한 필러 보강을 통해 금속을 대체하는 경량화 소재로 각광받고 있습니다. 특히, 이러한 경량화와 고기능성 특성은 전기차 및 첨단 전장 부품 시장에서 필수적으로 요구되며, 최근에는 재활용 소재 활용 등을 통해 지속 가능성을 확보하는 것이 산업 경쟁력의 중요한 특성으로 강조되고 있습니다. PE사업은 폴리에틸렌, 폴리프로필렌을 기반으로 다양한 기초 소재를 컴파운드하여, 추가 기능을 부여한 고부가 제품을 개발ㆍ판매하는 기술집약적인 B to B 사업입니다.2) 산업의 성장성복합PP/EP사업 관련하여 최근 자동차 산업은 전기ㆍ수소차로의 전환 속도가 예상보다 둔화되고 하이브리드 차량 수요가 빠르게 증가하는 구조적 변화를 겪고 있습니다. 이러한 하이브리드 및 전기차는 고중량 배터리 탑재와 첨단 편의 사양 증가로 인해 차체 경량화를 더욱 필요로 하고 있으며, PP/EP 복합소재를 통한 경량화 설계는 시장 진입을 위한 필수 조건이 되었습니다. 또한, 전기차 시대의 안전성 확보가 최우선 과제가 되면서, EP 소재를 활용한 배터리 모듈의 열 관리 및 전자파 차폐 기술의 중요성이 급부상하며 EP시장의 확대를 주도하고 있습니다. 동시에, 글로벌 ESG 규제 강화는 산업의 패러다임을 근본적으로 바꾸고 있습니다. 특히 EU를 중심으로 한 폐기물 재활용 의무화 확대에 따라, 재활용 플라스틱 등 지속 가능한 소재 재활용 기술을 통한 순환 경제 시스템 구축이 산업 경쟁력의 중요한 지표가 되고 있습니다. PP/EP 사업은 이러한 시장의 복합적인 요구(경량화, 배터리 안전/효율, ESG 대응)에 부합하는 선제적인 소재 개량 및 신규 기술개발을 통해 지속적인 성장을 실현하고 있습니다. PE사업은 국내외 인프라 및 첨단 산업의 구조적 수요에 기반합니다. 국내 전기ㆍ전자/자동차 산업의 고기능성 부품 수요가 지속되는 가운데, 유럽 및 북미 등 선진국 시장에서는 고품질 건설 소재 수요가 PE 컴파운드 시장을 견인하고 있습니다. 동시에 인도 등 신흥 및 중·저소득 국가에서는 대규모 인프라 구축(수도관, 파이프코팅 등)에 필요한 기초 건설 소재 수요가 증가하고 있습니다. 이와 더불어 포장재의 고급화 및 기능성 요구가 증대됨에 따라 PE컴파운드의 적용 범위가 확대되고 있으며, 이러한 다각화된 수요를 바탕으로 PE사업은 안정적인 성장을 지속하고 있습니다.3) 경기변동의 특성복합PP/EP사업은 범용 플라스틱인 Polypropylene과 Nylon, mPPO 등 엔지니어링 플라스틱, PPS를 비롯한 슈퍼엔지니어링 플라스틱 모두 일반적으로 원유 등 화석연료를 기반으로 하고 있습니다. 따라서 국제유가 및 환율 등의 외부요인에 의해 매출과 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한 주요 시장이 소비재인 자동차 및 전기ㆍ전자제품이므로 경기변동에 따른 관련 산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다. PE사업의 매출은 글로벌 건설 경기 및 포장 수요, 환율 변동에 따른 경쟁사와의 가격경쟁력 차이에 따른 영향이 있습니다. 원재료 가격은 국제 유가 및 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 가격의 변동에 따라 영향을 받고 있습니다.4) 계절성복합PP/EP사업은 광범위한 산업분야에 적용되는 기초 소재이므로 계절적인 요인이 매출에 미치는 영향은 제한적입니다. PE사업은 수출이 전체 판매의 70% 정도를 차지하는 특성상,크리스마스 시즌 등 장기 휴가에 다소 영향을 받을 수 있지만, 계절 변화에 따른 유의미한 수준의 편차는 없습니다.5) 국내외 시장여건복합PP/EP사업 관련하여 자동차 시장은 대외 통상 불확실성 속에서도 내수 회복과 고부가가치·친환경차 중심의 수출 확대로 역대 최대 수출액을 달성하는 등 뚜렷한 질적 성장을 이뤘습니다. 내수 시장은 금리 인하와 정부의 소비 진작 정책(개별소비세 인하 등)에 힘입어 소비 심리가 회복되며 전년 대비 3.3% 증가한 168만 대를 기록했습니다. 특히 전기차(EV)가 보조금 확대와 신차 효과로 전년 대비 52.4% 급반등하고, 하이브리드(HEV) 역시 16.3% 성장하며 친환경차가 시장 회복을 주도했습니다. 다만, 테슬라와 BYD 등 수입 전기차의 확대로 시장 점유율 경쟁은 더욱 심화되었습니다. 수출은 현대차그룹 미국 조지아 신공장(HMGMA) 가동에 따른 현지 생산 물량 전환과 통상 환경 변화로 인해 물량 기준 전년 대비 1.7% 감소한 274만 대를 기록했습니다. 그러나 하이브리드 중심의 고부가가치 차종 수출 확대와 유럽(EU)향 친환경차 판매 호조, 중고차 수출 증가 등이 맞물려, 수출액은 전년 대비 1.7% 증가한 720억 불을 기록하며 역대 최대 실적을 경신했습니다. 생산은 미국 직수출 물량 감소 영향으로 전년 대비 0.6% 감소한 410만 대를 기록했습니다. 대외적인 생산 감축 요인에도 불구하고, 내수 회복세와 유럽향 친환경차 수출 확대로 미국발 수출 감소분을 보완하며 안정적인 생산 기반을 유지했습니다. 가전 시장은 1인 가구 증가와 구독 경제의 안착이 내수 소비 변화를 주도했으나, 보급형 시장 내 중국발 경쟁 심화로 양극화 현상이 뚜렷해졌습니다. 대외적으로는 미국 보호무역 기조 등 통상 불확실성이 확대되었음에도, 현지 생산 체제의 유연한 대응과 유럽향 AI·친환경 고부가 제품의 선전을 통해 견조한 수익성을 유지했습니다.PE사업 관련하여 2025년 국내 경제는 소비와 투자의 동반 부진이 장기화되며, 경제성장률이 당초 기대치(1.7%)를 크게 하회하는 0.7% 수준에 그쳤습니다. 고물가 고착화에 따른 실질 구매력 감소로 내수 경기가 침체되었으며, 특히 PE사업의 전방 산업인 건설 경기는 부동산 규제와 PF 리스크가 맞물려 연중 회복세가 제한되었습니다. 이에 따라 파이프 및 건축용 내외장재 등 기초 소재 수요가 정체되는 비우호적인 시장 환경이 지속되었습니다. 수출은 내수에 비해 상대적으로 선방하였으나, 대외 통상 환경의 불확실성은 여전했습니다. 주요 시장인 중동 지역의 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미국 트럼프 2기 행정부의 보호무역주의(관세 인상) 정책이 현실화되며 글로벌 물동량과 투자 심리에 부담을 주었습니다. 다만, 향후 러-우 전쟁 및 중동 분쟁의 종식 시 본격화될 재건사업은 PE기반의 상하수도관 및 인프라 구축 자재 수요를 견인할 핵심 기회 요인으로 전망됩니다.6) 회사의 경쟁우위요소복합PP/EP사업은 높은 시장 진입 장벽이 있습니다. 자동차 및 전기ㆍ전자 분야 소재 적용에 있어 상당한 시간이 소요되며, 지속적인 연구개발 능력이 뒷받침되어야 사업을 영위할 수 있습니다. 또한 다품종 소량생산 및 품질 이슈에 대한 긴급 대응이 가능한 설비 및 인력이 확보되어 있어야하므로 신규 공급자가 진입하기 힘든 특성을 가지고 있습니다. 당사는 연구개발, 적시 납기, 감성품질의 공동참여 등에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이는 수년간의 국내 복합PP 시장점유율 최상위권의 결과로 나타나고 있습니다. 또한 점차 중요성이 확대되고 있는 ESG 경영의 일환으로 '화이트바이오' 등의 친환경 소재 개발도 확대하고 있습니다. PE사업은 품질 및생산의 안정성, 다양한 제품군에 대한 개발 노하우, 우수한 해외 판매 네트워크가 경쟁 우위 요소 입니다.(2) PS부문1) 산업의 특성PS사업부문은 자본집약적 장치산업으로 초기 투자비용이 크고 생산효율성이 수익증대에 큰 영향을 미치며 국제유가, 환율 등 거시경제요인에 의해 매출 및 수익성의 변동이 큰 사업입니다.2) 산업의 성장성PS사업부문의 경우 가장 큰 수요처는 전기ㆍ전자산업과 건설업으로, 범용제품과 건설업체의 수요는 다소 줄어드는 추세이지만, 기존 전기ㆍ전자산업의 교체 주기 감소와 기후 변화, 라이프 사이클 변화에 따른 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 향후 친환경 이슈로 플라스틱 규제강화, 건축법 강화에 따른 건설 시장 수요 축소 등이 성장성에 위협 요인으로 대두될 것으로 예상합니다만 이에 대응하는 친환경 제품의 성장성이 기대되고 있습니다. 당사에서도 친환경 항균 제품 및 리사이클 EPS를 성공적으로 개발하여 판매 중입니다.3) 경기변동의 특성PS사업부문은 전방산업의 경기에 따라 국내 판매량이 영향을 받습니다. 주요 수요처는 전기ㆍ전자 산업, 건설업 등이 있습니다. 또한 재료비 비중이 큰 산업이므로, 국제유가의 변동에 따라 판매가 및 원가가 민감하게 반응하며 그 외에도 환율, 동종업체의 증ㆍ감산 등에도 영향을 받을 수 있습니다. 언택트 트렌드, 집의 프리미엄화 등에 따른 라이프 사이클의 변화는 최근 불안정한 환경에도 각종 포장용기시장과 프리미엄 생활가전 수요의 증가로 안정적인 시장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.4) 계절성전기ㆍ전자 산업, 건설업의 일반적인 계절성의 영향을 받으며, 봄, 가을에 수요가 증가하는 성향을 보이고 있습니다. 특히 기후변화에 따라 에어컨, 냉장고 등의 제품이 생활필수품으로 자리잡고 있어 경기불황에도 안정적인 시장을 유지하고 있습니다.5) 국내외 시장여건PS사업 관련하여서는 글로벌 지정학적 리스크에 따른 불확실성으로 시장의 지속적인 변동성이 상존하고 있는 만큼, 이에 대한 유동적인 대응체계 구축이 필수적입니다. 특히 미국의 관세 정책은 PS제품 경쟁력의 핵심 변수이므로, 관련 이슈에 대한 관찰과 선제적 대응이 필요합니다. 다만, 메인 수요처인 가전과 전자제품 시장은 현재 양호한 수요를 유지하고 있으며, 필수 소비재인 식품 포장재 수요 또한 비교적 안정적인 흐름을 지속할 것으로 예상됩니다. 아울러 탈플라스틱 규제 강화와 재활용 소재 시장의 성장으로 재활용 소재의 수요 또한 더욱 증가할 전망입니다.6) 회사의 경쟁우위요소PS사업부문의 경우, 다수의 공급자가 경쟁하는 시장의 특성상, 생산성과 품질의 완결성이 핵심 경쟁력으로 작용합니다. 이에 당사는 지속적인 공정 최적화 및 설비 고도화를 통하여 원가 경쟁력을 재고하며 시장에서의 우위를 유지하고 있습니다. 또한, 범용을 넘어 고기능성·고부가가치 제품 중심의 포트폴리오 설정을 통하여 신규 시장 개척 등 소재 산업에서의 경쟁력을 유지 및 향상시키고 있습니다. 특히, 재활용 소재의 수요 성장에 발맞춰, 친환경 시장을 타겟으로 한 친환경 스페셜티 제품을 개발하여 판매하고 있습니다. 향후 지속적으로 친환경 소재의 기술개발 역량을 강화하여 지속 가능한 성장을 실현해 나갈것입니다.(3) 건자재부문1) 산업의 특성건자재사업부문은 건설용 배관 중, 주로 아파트의 급수ㆍ급탕(냉/온수) 배관, 바닥난방용 난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관, 일반 주택이나 공동 주택의 환기를 위한 플랫 덕트를 생산ㆍ판매하는 사업입니다. 급수ㆍ급탕용과 난방용 배관재는 KS인증 및 KC인증 제품으로 정기적인 제품 검사 및 공장 심사를 통해 인증을 유지하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성 및 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 사용하는데 적합하며, 소방기술원(KFI)의 인증 제품으로 안정성이 검증된 배관재입니다. 가이드 베인이 적용된 플랫 덕트는 풍량을 균등하게 배분할 수 있게 하며 디자인 특허가 등록된 제품입니다.2) 산업의 성장성국내 주택건설시장은 성장세 둔화와 공공부문의 주거안정화 정책으로 건설 트렌드의변화와 공급 조정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 행복주택 등 공공주택 공급 확대와사회구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등으로 도시형 신규주택 건설 확대가 진행 될 것입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 많이 쓰이는 배관재 입니다. 그 중 PB배관은 원료자체의 우수성과 안정성을 이미 검증받아, 플라스틱 배관재 중에서도 가장 많이 쓰이는 배관재이고, C-PVC배관은 시공편리성 안정성과 위생성이 뛰어나 주택건설시장에서 꾸준한 성장을 지속할 것으로 예상하고있습니다.3) 경기변동의 특성 건자재사업부문은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.4) 계절성위생배관(PB, PE-RT)은 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편이며. 소방배관(C-PVC)은 Pre-Install(공장 선제작) 적용 증가 및 실내 공정으로 계절적 영향이 비교적 적은 편입니다. 덕트 또한 실내 공정 및 세대별 Package 납품으로 인해 계절적 영향이 없는 편입니다.5) 국내외 시장여건정부의 가계부채 관리대책과 주거안정 정책 기조, 지난 몇년간 공급과잉으로 인하여 향후 국내 주택건설시장의 성장세는 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 다만, 최근 동남아 지역에서의 PB배관 및 C-PVC배관 적용 증가 추세에 맞추어 PB배관 및 C-PVC관을 해외시장에도 적용하고자 건설사와 설비사 및 당사 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보를 진행 중에 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소세대 위생배관 시장에서 이미 검증된 PB 원재료를 사용한 PB배관 제품으로, 시공성이 뛰어나며 품질이 우수합니다. 또한 최근 강관 대체 소방배관으로 적용이 확대되고있는 C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 안정적으로 생산 공급할 수 있는 시스템을 갖추고 있으며, 주택 건설시장에서 넓고 안정된 영업망을 갖추고 있습니다. 그리고 덕트는 기존 제품의 문제점을 보완하여 풍량 균등 분배, 소음 저감, 세대별 Package 공급 등의 장점이 있습니다. 또한 그룹사인 현대산업개발과의 협력을 통해 신기술을 적극 연구, 도입하여 주택 트렌드에 발맞추고 있습니다. (5) 유통부문 (HDC아이파크몰(주)) (산업의 특성)유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통 뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.(산업의 성장성)기존의 재래시장에서 백화점과 대형마트 등으로 발전한 유통업은 2000년대 이후 전반적인 생활수준의 향상 및 소비의 질적향상으로 고객들의 욕구가 고급화 되어 쇼핑공간 및 문화시설을 갖춘 복합쇼핑몰로 발전해오고 있고, 향후에도 고객들의 욕구에 부합되는 복합쇼핑몰의 꾸준한 성장이 예상됩니다.(경기변동의 특성)복합쇼핑몰은 최종 소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며, 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다. 그러나 고소득층을 대상으로 한 고급화 전략 및 새로운 쇼핑 문화인 '몰링'을 통해 경기변동에 크게 영향을 받지 않도록 꾸준한 타겟 마케팅을 전개하고 있습니다.(시장의 안정성)국내 복합쇼핑몰 시장은 기존의 대형마트, 백화점 등과 경쟁상태이며, 기존의 백화점업계도 복합쇼핑몰 시장에 참여하고 있어, 시장규모가 점차적으로 증대되고 있습니다. 당사의 경우 새로운 형태의 쇼핑문화인 복합쇼핑몰의 선두 주자로서 꾸준한 성장이 예상됩니다.(경쟁상황)복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 크게 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. 당사의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은 타 업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 당사의 경우, 타 업태간의 경쟁에 대응하여 명품브랜드 유치, 매장의 고급화, 문화마케팅 등 능동적 서비스를 제공하며 더욱 고급화된 전략을 채택함과 동시에 고소득층을 중심으로 한 타겟 마케팅 강화 및 "몰링"이라는 신개념 문화를 창출하여 타 업태와의 차별화를 지향하고 있습니다. (6) 악기사업(HDC영창(주)) (산업의 특성)- 악기 사업악기는 경기변동성에 민감한 산업으로 전문 연주자, 일반 소비자, 동호회의 취미활동 등, 그 소득수준에 따라 수요가 매우 탄력적으로 변동하며, 입학이나 졸업시즌 등계절적 요인도 수요에 영향을 미치고 있습니다. 또한 악기산업은 노동집약적 산업으로 인건비 비중이 높고 숙련된 기술을 필요로 하고 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하는 사업은 전문직 공사업 내 건축 마무리 공사업에 속해있으며, 발주자가 시공자에게 발주자의 요구에 맞는 시설물의 납품 및 시공 형태로 계약이 이루어지는 주문생산 형태의 산업이며 건설경기에 따라 그 수요가 매우 탄력적으로 변동하고있습니다.(산업의 성장성)- 악기 사업국내 피아노 시장의 수요는 이미 가구당 보급률이 포화상태임에 따라 교체 수요만 발생하고 있는 등 성장성의 정체 및 하락 추세에 있으며 업체 간의 가격경쟁이 심화되고 있습니다. 그러나 전자악기의 경우 실용음악을 추구하는 젊은층의 확대 및 다양한 음색의 구현 등으로 지속적으로 시장규모가 성장하는 추세에 있습니다. 또한 관현악기 부문 역시 취미활동을 즐기려는 학생, 중장년층의 동호회 활성화 등으로 지속적인 성장세에 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하고 있는 전문직 공사업은 건설업에 속하여 있으며 정부의 부동산 규제 정책에 민감한 민간 주택시장의 수요에 의존하고 있어 시장규모가 감소할 것으로 판단하고 있습니다.(경기의 변동성)- 악기 사업악기산업은 소득수준과 비례하여 수요가 변동하기 때문에 경제성장 및 경기 상황에 따른 수요탄력성이 큰 업종입니다. 또한 시장 환경에 민감하게 반응하기 때문에 경기의 변동성이 아주 크다고 볼 수 있습니다.- 전문직 공사업사업의 수주 및 매출 실적은 종합건설업체에 대한 수주 역량과 밀접한 관련이 있습니다. 또한 산업구조 및 경제환경의 변화와 건축순환 주기의 도래 등 복합적인 요인에 의하여 변동이 되며 특히 정부의 개발계획 또는 주택 보급정책 등에 따라 크게 영향을 받고 있습니다. 이는 건설업이 다른 산업에 비해 정부의 규제 및 간섭이 많은 산업으로 정책 변화에 따라 수익성 및 수주물량이 크게 좌우되기 때문입니다.(경쟁요소)- 악기 사업현재 악기 시장의 구조는 미국, 유럽이 최고급 피아노 시장을 선점하고 있고, 고급시장에서는 일본이 독점하고 있어 당사는 경쟁위위에서 열세를 보이고 있습니다. 또한 저가 시장에서는 중국산 피아노의 성장세가 두드러지고 있는 상황이 현실입니다. 이에 당사는 품질의 우위를 점하기 위하여 지속적인 피아노 개발로 품질 향상을 위하여노력하고 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하는 전문직 공사업의 시장에는 업체 간 기술력, 공사 실적 확보 여부, 회사 규모, 재무상태 등 다양한 경쟁요소가 복합적으로 작용하고 있습니다. 그리고, 각 사의 대외 영업력 및 시공 능력평가액에 따라 경쟁 대상이 어느 정도 구분되어 있어 실질적인 수주 경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다. 나. 사업부문별 재무현황 [에이치디씨(주)) 및 그 종속회사] (단위 : 백만원) 구분 제49기(2025년) 제48기(2024년) 제47기(2023년) 매출액(*2) 영업이익(*2) 부문자산(*2) 매출액(*2) 영업이익(*2) 부문자산(*2) 매출액(*2) 영업이익(*2) 부문자산(*2) 지주 73,882 50,372 2,363,429 71,552 48,560 2,421,083 66,648 45,599 2,448,603 건설 4,587,124 260,210 7,669,453 4,687,233 198,932 7,638,613 4,562,992 189,190 7,260,429 소재 1,012,342 46,455 719,570 1,004,234 30,983 703,407 1,020,750 29,267 685,071 발전 802,637 263,099 1,557,199 212,357 54,643 1,399,332 - - - 유통 63,769 26,285 306,683 114,089 50,689 585,585 102,749 47,676 572,109 악기 22,152 (653) 21,565 22,044 (3,216) 27,665 32,418 (11,229) 26,345 기타부문(*1) 751,515 47,176 1,554,541 513,283 6,885 1,357,807 503,477 12,782 2,576,753 소 계 7,313,422 692,945 14,192,438 6,624,792 387,476 14,133,492 6,289,034 313,284 13,550,067 내부거래 제거 (728,624) (44,077) (1,506,860) (424,532) (42,777) (1,743,983) (380,749) (641) (1,950,260) 합 계 6,584,798 648,868 12,685,578 6,200,260 344,699 12,389,509 5,908,285 312,643 11,599,807 (*1) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.(*2) 보고부문의 매출액과 영업손익 및 부문자산 금액은 내부거래 제거 전 금액입니다. [HDC현대산업개발(주) 및 그 종속회사] (단위 : 백만원) 구분 제8기(2025년) 제7기(2024년) 제6기(2023년) 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 외주주택 2,512,849 89,504 2,626,285 2,455,815 123,835 2,860,170 2,530,991 135,288 3,477,587 토목 298,415 (9,209) 311,619 384,060 40,356 351,391 338,487 2,478 375,346 일반건축 157,585 (109,181) 1,061,401 836,016 (26,719) 1,139,940 600,798 (974) 490,646 자체공사 956,610 266,057 2,618,280 400,848 54,179 2,313,173 441,221 24,682 2,023,024 기타 221,548 11,443 981,516 179,494 (7,014) 797,190 279,291 33,839 649,665 합 계 4,147,007 248,614 7,599,101 4,256,233 184,637 7,461,864 4,190,788 195,313 7,016,268 ※ 상기 각 금액은 연결재무제표 기준입니다. [HDC현대EP(주) 및 그 종속회사] (단위 : 백만원) 구분 제26기(2025년) 제25기(2024년) 제24기(2023년) 매 출 액 영업손익 자 산 매 출 액 영업손익 자 산 매 출 액 영업손익 자 산 PO사업부문 657,160 58,374 459,170 606,885 41,568 414,523 588,972 29,703 389,903 PS사업부문 310,994 (5,908) 177,674 349,385 (7,399) 189,645 377,423 3,570 183,532 건자재사업부문 24,508 (2,777) 24,383 34,296 (1,493) 26,821 41,725 (232) 32,006 합 계 992,662 49,689 661,227 990,566 32,676 630,989 1,008,120 33,041 605,441 [통영에코파워(주)] (단위 : 백만원) 구분 제13기(2025년) 제12기(2024년) 제11기(2023년) 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 발전부문 802,637 263,099 1,557,199 212,357 54,643 1,399,332 - (4,200) 1,076,949 합 계 802,637 263,099 1,557,199 212,357 54,643 1,399,332 - (4,200) 1,076,949 [HDC랩스(주) 및 그 종속회사] (단위 : 백만원) 사업부문 제27기(2025년) 제26기(2024년) 제25기(2023년) 매출액 영업이익(손실) 자산 매출액 영업이익(손실) 자산 매출액 영업이익(손실) 자산 라이프솔루션 146,168 6,619 99,716 119,817 5,207 96,259 121,761 4,415 95,001 건설솔루션 기전부문 141,135 (1,416) 107,688 155,487 139 132,961 142,017 1,247 99,958 조경인테리어부문 55,954 58 34,953 95,482 259 65,336 89,656 2,486 52,837 리얼티(부동산종합관리) 302,471 5,376 199,056 258,022 797 143,605 252,848 2,365 135,536 합계 645,728 10,637 441,413 628,808 6,402 438,161 606,282 10,513 383,332 [HDC아이앤콘스(주)] (단위 : 백만원) 구분 제26기(2025년) 제25기(2024년) 제24기(2023년) 매출액 영업손익 부문자산 매출액 영업손익 부문자산 매출액 영업손익 부문자산 주택부문 197,662 9,082 239,947 138,798 4,054 304,906 74,556 2,231 309,294 기타부문 11,447 - - 1,739 - - 207 - - 합 계 209,109 9,082 239,947 140,537 4,054 304,906 74,763 2,231 309,294 [HDC영창(주) 및 그 종속회사] (단위:백만원) 구분 제63기(2025년) 제62기(2024년) 제61기(2023년) 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 매출액 영업이익(손실) 부문자산 악기사업 20,909 (4,692) 14,934 23,444 (6,871) 17,212 31,897 (9,994) 28,529 전문직공사업 10,196 198 2,015 17,662 2,211 2,026 32,287 625 3,193 합계 31,105 (4,890) 16,949 41,106 (4,660) 19,239 64,184 (9,369) 31,722 다. 주요 지적 재산권 현황[HDC현대산업개발(주)] (1) 당사가 보유하고 있는 지적 재산권 보유 현황 종류 특허 건설신기술 녹색기술 합계 출원 건 - - - - 등록 건 93 5 1 99 (2) 지적 재산권 보유 현황 상세표 당사는 '우천용 콘크리트 혼화제 및 이를 이용한 콘크리트 조성물' 외 다수의 지적재산권을 보유하고 있습니다. ※상세 현황은 '상세표-8. 에이치디씨현대산업개발(주) 지적재산권 보유 현황(상세)' 참조 [HDC랩스(주)] 당사는 사업과 관련하여 공시서류작성기준일 현재 총 260건(특허/실용 82건, 디자인87건, 상표 91건)의 지적재산권을 보유하고 있으며, 신규 출원 및 등록, 존속기간의 만료 등으로 변동이 발생할 수 있습니다. 라. 기타 영업에 관한 중요한 사항 [HDC현대산업개발(주)] (1) 법률, 규정 등에 의한 규제사항 당사는 건설업을 영위하고 있으므로 건축법, 주택법, 건설산업기본법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 도시 및 주거환경정비법, 건축물의 분양에 관한 법률 등 다양한 법률 및 규정으로부터 영향을 받고 있습니다. ※ 광주 학동 4구역 재개발사업과 관련 2021년 06월 철거공사 도중 건물이 붕괴되는사고가 발생하였습니다. 2022년 09월 07일 본 사건과 관련한 광주지방법원의(형사재판 1심 선고) 일부 무죄 선고가 있었으며, 2025년 02월 21일 광주고등법원의 (형사재판 2심 선고) 1심과 동일한 일부 무죄 선고가 있었습니다. 이후 2025년 08월 14일 대법원의(형사재판 3심 선고) 1, 2심과 동일한 일부 무죄 선고로 종결되었습니다. 2023년 12월 19일 본 사건과 관련한 행정처분(2022.04.21 과징금 부과 처분)에 대한 서울행정법원의 처분 취소 판결 선고가 있었으며, 2025년 07월 18일 서울고등법원의(행정소송 2심 선고) 1심 판결 유지 선고가 있었습니다. 이후 2025년 11월 20일 서울대법원의(행정소송 3심 선고) 1, 2심과 동일한 처분 취소 판결 선고로 종결되었습니다. 2025년 04월 21일 본 사건과 관련한 행정처분(2022.03.30 영업정지 처분)에 대한 서울행정법원의 처분 유지 판결 선고가 있었습니다. 보고서 제출일 현재 향후 형사처벌 등의 우발사항이 발생할 수 있습니다.※ 2022년 01월 발생한 광주 화정 아이파크 외벽 붕괴사고와 관련하여 2025년 01월 20일 광주지방법원의(형사재판 1심 선고) 일부 무죄 선고가 있었으며, 2심 진행중입니다. 보고서 제출일 현재 향후 형사처벌 등의 우발사항이 발생할 수 있습니다. (2) 환경보호 관련 정부규제 준수 사항 당사는 녹색경영을 위해 사업 전 부문에서 환경 모니터링을 실시하고 있으며, 지속적으로 친환경 성과 측정을 실시하고 있습니다. 정부가 법률로 규제하고 있는 환경영향평가법, 대기환경보전법, 소음진동관리법, 물환경보전법, 폐기물관리법 등 각종 환경관련 법규를 엄격히 준수하여 최근 1년 동안 환경 관련 사고가 발생하지 않았습니다. 또한 주요 환경 리스크 관리를 위해 전 사업장에서 환경관리점검일지(관리계획에 대한 이행내역, 사후대책 및 준수 평가)를 작성토록 하고 본사 차원의 정기적인 점검을 통해 이행력을 높이고 있으며 잠재적 리스크를 도출하고 최적화된 솔루션을 찾고자 노력하고 있습니다.그 밖에 자세한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. [HDC아이파크몰(주)] 당사는 '국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정'에 의거 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용 허가를 받았습니다. 또한 회사는 철도청 고시 출자사업 업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 국가철도공단에 납부하고 있습니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약연결재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 제 49 기 제 48 기 제 47 기 [유동자산] 6,674,837 7,159,431 6,590,724 1. 현금및현금성자산 1,331,013 1,094,119 756,027 2. 단기금융상품 353,712 348,545 329,542 3. 단기투자증권 5,608 3,297 4,232 4. 매출채권 1,280,698 1,151,979 948,901 5. 미청구공사 433,476 800,060 1,014,960 6. 기타수취채권 585,264 564,914 640,560 7. 선급금 177,026 191,767 2,178,349 8. 선급비용 246,080 467,636 505,546 9. 기타유동자산 1,256 11,918 4,307 10. 재고자산 2,260,704 2,525,197 2,178,349 [비유동자산] 6,010,742 5,238,877 4,930,491 1. 장기투자증권 484,262 445,080 422,947 2. 관계기업 및 공동기업투자 146,951 108,220 102,001 3. 기타수취채권 762,008 609,172 668,037 4. 유형자산 2,838,751 2,563,302 2,230,056 5. 무형자산 50,356 52,943 53,684 6. 투자부동산 1,223,409 924,360 899,085 7. 이연법인세자산 220,400 209,457 234,594 8. 기타비유동자산 96,750 94,264 62,413 9. 사용권자산 178,051 223,280 236,618 10. 순확정급여자산 9,804 8,798 21,056 자산총계 12,685,579 12,398,308 11,521,215 [유동부채] 4,431,569 4,829,691 4,179,885 [비유동부채] 2,825,283 2,469,818 2,426,569 부채총계 7,256,852 7,299,509 6,606,454 [지배기업 소유주지분] 2,920,369 2,640,848 2,538,129 ㆍ자본금 298,709 298,709 298,709 ㆍ자본잉여금 644,511 644,511 644,511 ㆍ이익잉여금 4,053,382 3,770,530 3,649,881 ㆍ기타포괄손익누계액 10,628 15,363 22,468 ㆍ기타자본항목 (2,086,311) (2,088,264) (2,077,440) [비지배지분] 2,507,807 2,457,951 2,376,632 자본총계 5,428,726 5,098,799 4,914,761 종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 매출액 6,584,798 6,200,260 5,908,285 영업이익 648,868 344,699 312,643 당기순이익 416,483 260,302 212,939 지배기업 소유주지분 300,976 146,352 113,060 비지배지분 115,507 113,950 99,879 기본주당이익(단위: 원) 6,057 2,903 2,147 연결에 포함된 회사수 28 28 32 나. 요약재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 제 49 기 제 48 기 제 47 기 [유동자산] 273,161 318,246 336,571 1. 현금및현금성자산 83,906 36,271 63,961 2. 단기금융상품 160,000 70,000 60,000 3. 매출채권 3,840 3,792 3,976 4. 기타수취채권 18,482 25,033 25,162 5. 기타유동자산 6,933 183,150 183,472 [비유동자산] 2,090,267 2,099,855 2,112,032 1. 장기금융상품 35,831 32,255 30,399 2. 장기투자증권 351,004 332,270 314,281 3. 종속기업, 관계기업 및 공동기업투자 1,468,646 1,490,838 1,480,605 4. 기타수취채권 297 6,594 39,303 5. 유형자산 49 69 59 6. 무형자산 764 785 806 7. 투자부동산 225,544 230,444 235,343 8. 사용권자산 1,132 1,448 - 9. 순확정급여자산 99 234 10. 이연법인세자산 6,901 1,106 6,956 11. 기타비유동자산 - 4,046 4,046 자산총계 2,363,428 2,418,101 2,448,603 [유동부채] 76,002 243,300 309,397 [비유동부채] 75,864 39,739 39,898 부채총계 151,866 283,038 349,295 [자본금] 298,709 298,709 298,709 [자본잉여금] 620,928 644,511 644,511 [이익잉여금] 3,433,508 3,324,080 3,267,654 [기타포괄손익누계액] 19,930 19,266 25,272 [기타자본] (2,161,512) (2,151,503) (2,136,838) 자본총계 2,211,562 2,135,063 2,099,307 종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법 원가법 원가법 원가법 매출액 73,882 71,552 66,648 영업이익(손실) 50,372 48,560 45,599 당기순이익(손실) 126,785 77,600 74,724 기본주당이익(단위: 원) 2,552 1,539 1,419 2. 연결재무제표 2-1. 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 49 기 2025.12.31 현재 제 48 기 2024.12.31 현재 제 47 기 2023.12.31 현재 (단위 : 원) 제 49 기 제 48 기 제 47 기 자산 유동자산 6,674,837,187,142 7,159,430,992,590 6,590,724,166,780 현금및현금성자산 1,331,012,843,115 1,094,119,164,790 756,026,793,122 단기금융상품 353,712,416,476 348,545,139,428 329,542,275,313 단기투자증권 5,607,610,000 3,297,030,000 4,231,530,170 매출채권 1,280,698,415,011 1,151,978,533,724 948,900,522,606 미청구공사 433,475,916,451 800,060,434,301 1,014,960,254,449 기타수취채권 585,264,420,977 564,913,661,151 640,560,385,910 유동선급금 177,025,724,219 191,766,835,834 208,300,778,570 유동선급비용 246,079,678,854 467,635,812,093 505,545,500,649 기타유동자산 1,256,351,410 11,917,629,428 4,307,445,378 재고자산 2,260,703,810,629 2,525,196,751,841 2,178,348,680,613 비유동자산 6,010,741,518,463 5,238,877,049,854 4,930,491,243,760 장기투자증권 484,261,767,984 445,080,149,373 422,947,408,593 관계기업 및 공동기업투자 146,951,120,165 108,220,347,899 102,001,166,688 기타수취채권 762,007,889,566 609,172,129,043 668,036,523,853 유형자산 2,838,751,286,663 2,563,301,720,620 2,230,056,006,608 무형자산 50,356,234,146 52,943,036,362 53,684,386,015 투자부동산 1,223,409,021,122 924,359,896,235 899,084,753,369 이연법인세자산 220,399,544,010 209,457,402,469 234,594,029,760 기타비유동자산 96,750,223,869 94,264,020,740 62,413,051,488 사용권자산 178,050,671,691 223,279,929,427 236,617,814,526 순확정급여자산 9,803,759,247 8,798,417,686 21,056,102,860 자산총계 12,685,578,705,605 12,398,308,042,444 11,521,215,410,540 부채 유동부채 4,431,569,355,106 4,829,691,304,933 4,179,885,119,650 매입채무 321,583,507,612 379,804,339,232 403,362,006,125 단기차입금 1,476,794,207,016 1,429,138,210,912 1,214,378,586,586 유동기타지급채무 506,789,006,027 491,100,021,585 519,809,465,711 선수금 925,581,619,611 946,548,189,007 738,338,737,967 예수금 182,258,497,298 220,749,945,643 198,832,117,940 당기법인세부채 90,107,678,124 55,257,436,448 58,834,757,804 유동성장기차입금 613,316,603,460 955,473,300,791 718,656,845,027 유동충당부채 260,859,042,457 306,897,751,588 280,147,513,145 기타 유동부채 25,524,965,559 14,609,919,891 18,310,813,381 유동 리스부채 28,754,227,942 30,112,189,836 29,214,275,964 비유동부채 2,825,283,153,749 2,469,817,374,986 2,426,569,169,036 사채 624,433,623,795 292,352,767,731 577,788,385,459 장기차입금 1,371,020,188,031 1,324,635,459,652 934,746,922,086 비유동충당부채 240,297,862,654 225,421,199,169 284,874,247,341 순확정급여부채 1,483,300,755 2,140,460,088 0 이연법인세부채 187,964,260,825 181,081,517,411 211,468,801,770 기타지급채무 115,814,522,878 151,315,879,493 121,956,603,270 기타 비유동 부채 24,442,596,095 27,253,433,928 15,501,955,841 비유동 리스부채 259,826,798,716 265,616,657,514 280,232,253,269 부채총계 7,256,852,508,855 7,299,508,679,919 6,606,454,288,686 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 2,920,918,753,025 2,640,848,273,943 2,538,128,695,763 자본금 298,708,605,000 298,708,605,000 298,708,605,000 자본잉여금 644,510,880,298 644,510,880,298 644,510,880,298 이익잉여금 4,053,382,426,903 3,770,530,139,674 3,649,880,797,687 기타포괄손익누계액 10,628,264,030 15,362,862,387 22,468,179,053 기타자본 (2,086,311,423,206) (2,088,264,213,416) (2,077,439,766,275) 비지배지분 2,507,807,443,725 2,457,951,088,582 2,376,632,426,091 자본총계 5,428,726,196,750 5,098,799,362,525 4,914,761,121,854 자본과부채총계 12,685,578,705,605 12,398,308,042,444 11,521,215,410,540 2-2. 연결 손익계산서 연결 손익계산서 제 49 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지 제 48 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지 제 47 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지 (단위 : 원) 제 49 기 제 48 기 제 47 기 매출액 6,584,797,969,627 6,200,260,255,330 5,908,284,632,279 공사수익 3,118,076,843,906 3,928,237,436,120 3,685,918,711,979 분양수익 1,068,700,987,991 474,053,400,251 487,511,707,085 용역매출액 327,860,652,872 239,586,023,564 229,090,339,676 상품매출액 49,649,142,816 46,424,612,052 43,100,416,453 제품매출액 948,260,577,330 954,577,658,470 975,997,921,485 기타수익(매출액) 1,072,249,764,712 557,381,124,873 486,665,535,601 매출원가 5,408,068,809,117 5,450,418,880,408 5,233,466,651,617 공사매출원가 2,788,378,613,328 3,535,967,852,031 3,294,143,465,273 분양매출원가 634,426,587,903 347,848,756,024 428,716,500,493 용역매출원가 331,952,961,165 282,305,425,572 286,880,351,116 상품매출원가 54,801,450,645 54,968,923,423 58,721,770,628 제품매출원가 814,343,205,676 846,150,009,939 868,257,064,671 기타매출원가 784,165,990,400 383,177,913,419 296,747,499,436 매출총이익 1,176,729,160,510 749,841,374,922 674,817,980,662 판매비와관리비 527,861,026,286 405,142,696,819 362,174,723,324 영업이익 648,868,134,224 344,698,678,103 312,643,257,338 영업외수익 90,495,116,820 100,596,272,219 96,892,010,762 영업외비용 76,133,467,668 64,850,550,544 71,158,135,272 금융수익 95,148,938,018 123,334,225,668 114,204,948,330 금융비용 195,939,528,376 145,686,288,698 110,402,209,004 관계기업 및 공동기업 지분법손익 (13,589,373,925) (10,657,166,190) 2,719,320,696 법인세비용차감전순이익(손실) 548,849,819,093 347,435,170,558 344,899,192,850 법인세비용(수익) 132,366,396,390 87,133,550,935 131,960,305,846 당기순이익(손실) 416,483,422,703 260,301,619,623 212,938,887,004 당기순이익의 귀속 지배기업의 소유주 300,976,366,813 146,351,546,970 113,059,561,275 비지배지분 115,507,055,890 113,950,072,653 99,879,325,729 주당이익 기본주당이익(손실) (단위 : 원) 6,057.0 2,903.0 2,147.0 희석주당이익(손실) (단위 : 원) 6,057.0 2,903.0 2,147.0 2-3. 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 49 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지 제 48 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지 제 47 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지 (단위 : 원) 제 49 기 제 48 기 제 47 기 당기순이익(손실) 416,483,422,703 260,301,619,623 212,938,887,004 기타포괄손익 (8,835,709,318) (20,327,315,979) (24,938,258,778) 당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익) (2,462,240,666) (19,975,843,034) (26,090,619,125) 순확정급여부채의 재측정요소 (2,500,288,919) (14,065,537,130) (21,294,778,765) 순확정급여부채의 재측정요소 관련 법인세효과 888,830,612 3,667,397,258 4,921,601,418 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 (1,943,441,840) (12,764,317,452) (9,712,073,158) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 관련 법인세효과 260,028,798 2,222,846,830 2,394,464,368 관계기업 기타포괄손익 지분 해당액 600,940,355 1,086,261,565 (2,478,466,532) 관계기업 기타포괄손익과 관련한 법인세 231,690,328 (122,494,105) 78,633,544 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익) (6,373,468,652) (351,472,945) 1,152,360,347 해외사업환산손익 (6,373,468,652) (351,472,945) 1,152,360,347 총포괄손익 407,647,713,385 239,974,303,644 188,000,628,226 포괄손익의 귀속 지배주주지분 295,628,533,972 129,088,795,021 99,606,515,761 비지배지분 112,019,179,413 110,885,508,623 88,394,112,465 2-4. 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 49 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지 제 48 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지 제 47 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지 (단위 : 원) 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 이익잉여금 기타포괄손익누계액 기타자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2023.01.01 (기초자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 3,557,870,431,462 28,577,545,767 (2,112,329,335,517) 2,417,338,127,010 2,415,500,672,112 4,832,838,799,122 당기순이익(손실) 0 0 113,059,561,275 0 0 113,059,561,275 99,879,325,729 212,938,887,004 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익 0 0 0 (7,123,680,643) 0 (7,123,680,643) (193,928,147) (7,317,608,790) 순확정급여부채의 재측정요소 0 0 (7,343,678,800) 0 0 (7,343,678,800) (9,029,498,547) (16,373,177,347) 지분법자본변동 0 0 0 (885,869,901) 0 (885,869,901) (1,513,963,087) (2,399,832,988) 해외사업환산손익 0 0 0 1,900,183,830 0 1,900,183,830 (747,823,483) 1,152,360,347 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 소멸에 따른 이익잉여금 대체 0 0 0 0 0 0 0 0 연차배당 0 0 (13,705,516,250) 0 0 (13,705,516,250) (30,636,778,050) (44,342,294,300) 자기주식 취득 0 0 0 0 0 0 0 0 종속기업 자사주취득 0 0 0 0 34,889,569,242 34,889,569,242 (64,232,356,961) (29,342,787,719) 종속기업 청산 0 0 0 0 0 0 (2,663,543,475) (2,663,543,475) 신종자본증권발행 0 0 0 0 0 0 4,954,880,000 4,954,880,000 신종자본증권상환 0 0 0 0 0 0 (34,684,560,000) (34,684,560,000) 신종자본증권배당 0 0 0 0 0 0 0 0 종속기업 주식 취득 0 0 0 0 0 0 0 0 종속기업 편입 등 0 0 0 0 0 0 0 0 2023.12.31 (기말자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 3,649,880,797,687 22,468,179,053 (2,077,439,766,275) 2,538,128,695,763 2,376,632,426,091 4,914,761,121,854 2024.01.01 (기초자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 3,649,880,797,687 22,468,179,053 (2,077,439,766,275) 2,538,128,695,763 2,376,632,426,091 4,914,761,121,854 당기순이익(손실) 0 0 146,351,546,970 0 0 146,351,546,970 113,950,072,653 260,301,619,623 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익 0 0 0 (10,317,107,286) 0 (10,317,107,286) (224,363,336) (10,541,470,622) 순확정급여부채의 재측정요소 0 0 (4,686,425,326) 0 0 (4,686,425,326) (5,711,714,546) (10,398,139,872) 지분법자본변동 0 0 0 1,092,344,014 0 1,092,344,014 (128,576,554) 963,767,460 해외사업환산손익 0 0 0 (3,351,563,351) 0 (3,351,563,351) 3,000,090,406 (351,472,945) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 소멸에 따른 이익잉여금 대체 0 0 (5,471,009,957) 5,471,009,957 0 0 0 0 연차배당 0 0 (15,544,769,700) 0 0 (15,544,769,700) (33,270,057,850) (48,814,827,550) 자기주식 취득 0 0 0 0 (14,664,515,830) (14,664,515,830) 0 (14,664,515,830) 종속기업 자사주취득 0 0 0 0 3,366,684,134 3,366,684,134 (7,762,034,899) (4,395,350,765) 종속기업 청산 0 0 0 0 0 0 0 0 신종자본증권발행 0 0 0 0 0 0 0 0 신종자본증권상환 0 0 0 0 0 0 (5,000,000,000) (5,000,000,000) 신종자본증권배당 0 0 0 0 0 0 (225,000,000) (225,000,000) 종속기업 주식 취득 0 0 0 0 473,384,555 473,384,555 (1,507,925,565) (1,034,541,010) 종속기업 편입 등 0 0 0 0 0 0 18,198,172,182 18,198,172,182 2024.12.31 (기말자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 3,770,530,139,674 15,362,862,387 (2,088,264,213,416) 2,640,848,273,943 2,457,951,088,582 5,098,799,362,525 2025.01.01 (기초자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 3,770,530,139,674 15,362,862,387 (2,088,264,213,416) 2,640,848,273,943 2,457,951,088,582 5,098,799,362,525 당기순이익(손실) 0 0 300,976,366,813 0 300,976,366,813 115,507,055,890 416,483,422,703 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가손익 0 0 0 (1,458,953,335) 0 (1,458,953,335) (224,459,707) (1,683,413,042) 순확정급여부채의 재측정요소 0 0 (613,234,484) 0 0 (613,234,484) (998,223,823) (1,611,458,307) 지분법자본변동 0 0 0 531,815,290 0 531,815,290 300,815,393 832,630,683 해외사업환산손익 0 0 0 (3,807,460,312) 0 (3,807,460,312) (2,566,008,340) (6,373,468,652) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 소멸에 따른 이익잉여금 대체 0 0 0 0 0 0 0 0 연차배당 0 0 (17,510,845,100) 0 0 (17,510,845,100) (32,959,559,000) (50,470,404,100) 자기주식 취득 0 0 0 0 (10,009,717,390) (10,009,717,390) 0 (10,009,717,390) 종속기업 자사주취득 0 0 0 0 11,692,937,987 11,692,937,987 (27,930,944,692) (16,238,006,705) 종속기업 청산 0 0 0 0 0 0 0 0 신종자본증권발행 0 0 0 0 0 0 0 0 신종자본증권상환 0 0 0 0 0 0 0 0 신종자본증권배당 0 0 0 0 0 0 0 0 종속기업 주식 취득 0 0 0 0 269,569,613 269,569,613 (1,272,320,578) (1,002,750,965) 종속기업 편입 등 0 0 0 0 0 0 0 0 2025.12.31 (기말자본) 298,708,605,000 644,510,880,298 4,053,382,426,903 10,628,264,030 (2,086,311,423,206) 2,920,918,753,025 2,507,807,443,725 5,428,726,196,750 2-5. 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 49 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지 제 48 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지 제 47 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지 (단위 : 원) 제 49 기 제 48 기 제 47 기 영업활동현금흐름 467,347,129,186 508,956,314,618 244,287,077,986 영업에서 창출된 현금 689,069,719,077 667,864,211,431 380,808,355,647 이자의 수취 53,879,446,305 77,514,110,782 97,004,453,242 이자의 지급 (218,624,938,780) (218,949,950,285) (181,261,953,761) 배당금의 수취 26,864,585,877 62,736,493,335 54,629,078,538 법인세 납부 (83,841,683,293) (80,208,550,645) (106,892,855,680) 투자활동현금흐름 (249,057,889,127) (475,940,024,725) (465,718,869,524) 장단기금융상품의 처분 823,570,213,150 880,102,995,298 1,511,281,142,503 장단기투자증권의 처분 10,854,450,419 1,283,413,806 709,870,546 대여금의 회수 13,731,508,326 34,176,466,064 6,690,417,036 유무형자산의 처분 8,793,228,589 988,396,983 342,001,084 임차보증금의 감소 24,178,797,582 4,457,729,200 4,819,570,883 투자부동산의 처분 0 0 8,146,016,058 파생상품의 처분 2,792,867,412 2,036,694,375 3,132,231,797 지분법적용투자주식의 처분 0 295,299,691 0 기타투자자산의 처분 172,980,945 388,097,355 17,832,806,581 국고보조금의 수령 0 24,704,943 0 장단기금융상품의 취득 813,697,218,856 929,630,036,999 1,634,279,824,187 장단기투자증권의 취득 24,966,574,746 3,897,534,150 20,036,882,112 지분법적용 투자지분의 취득 53,402,750,965 25,050,000,000 1,975,301,120 장단기대여금의 대여 42,106,348,253 43,395,903,593 7,095,900,426 유형자산의 취득 172,959,334,725 322,449,461,592 345,356,240,885 무형자산의 취득 10,108,941,462 13,869,033,930 7,344,935,632 투자부동산의 취득 216,323,660 41,809,781,149 0 임차보증금의 증가 15,694,442,883 4,584,784,278 2,583,841,650 장기선급금의 지급 0 1,079,536,749 0 연결범위변동으로 인한 현금유출 0 13,927,750,000 0 재무활동현금흐름 15,330,096,233 297,129,311,422 191,992,558,609 단기차입금의 증가 1,212,032,438,884 2,772,782,903,170 760,923,783,076 장기차입금의 증가 525,744,084,021 1,248,026,426,722 940,560,733,219 사채의 발행 454,451,930,400 0 67,388,992,872 임대보증금의 증가 24,599,661,686 7,783,598,731 0 현금의기타유입(유출) 0 0 11,147,657,527 단기차입금의 상환 1,178,943,042,298 2,607,874,515,366 797,960,885,462 장기차입금의 상환 2,247,319,120 307,525,551,331 0 유동성장기부채의 상환 912,789,100,650 572,968,062,047 638,994,745,041 사채의 상환 0 115,000,000,000 0 자기주식의 취득 27,250,475,060 14,664,515,830 20,083,342,980 배당금의 지급 17,510,845,100 48,814,083,850 45,512,940,050 리스부채의 상환 36,218,034,314 59,698,522,082 41,800,019,961 비지배주주 지분취득 722,687,061 0 35,000,000,000 임대보증금의 감소 25,816,515,155 4,918,366,695 8,676,674,591 현금및현금성자산의 증가(감소) 233,619,336,292 330,145,601,315 (29,439,232,929) 기초현금및현금성자산 1,094,119,164,790 756,026,793,122 792,767,154,417 연결범위변동으로 인한 현금의 증가 0 665,820,663 0 환율변동효과 3,274,342,033 7,280,949,690 (7,301,128,366) 기말현금및현금성자산 1,331,012,843,115 1,094,119,164,790 756,026,793,122 3. 연결재무제표 주석 1. 일반 사항 (연결) 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 에이치디씨 주식회사(이하 "회사")는 에이치디씨현대이피㈜ 등 28개 종속기업(주석1.2 참조)(이하 에이치디씨 주식회사 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하고, 에이치디씨리조트 등 14개 법인을 관계기업 및 공동기업(주석12 참조)으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.1.1 회사의 개요 회사는 해외건설업과 토목 및 건축공사 등을 영위할 목적으로 1977년 10월 14일에 설립되었으며, 1986년 11월 28일에는 상호를 한라건설주식회사에서 현대산업개발 주식회사로 변경하였습니다. 또한 1986년 11월 29일에 주택건설전문업체인 한국도시개발주식회사를 흡수합병하였으며, 1996년 10월 16일자로 한국증권거래소에 회사의 주식을 상장하였습니다. 당기말 현재 회사는 서울시 종로구 경희궁1가길 9에 본점을 두고 있습니다.한편, 회사는 2017년 12월 5일자 이사회 결의 및 2018년 3월 23일 주주총회의 결의에 따라 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 투자사업부문 및 부동산임대사업부문을 영위할 분할존속회사와 건설사업부문, PC(Precast Concrete)사업부문, 호텔 및 콘도 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할을 결정하였고, 분할기일로 사명을 현대산업개발 주식회사에서 에이치디씨 주식회사로 변경하였습니다. 회사의 설립시 자본금은 1,500백만원이었으나 수차의 증자를 거쳐 당기말 현재 자본금은 298,709백만원입니다. 1.2 종속기업의 현황 당기말 현재 연결회사의 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현황은 다음과같습니다. 종속기업명 업종 당기 투자주식수(주) 당기말지분율(%) 전기말지분율(%) 소재지 결산일 지배기업 종속기업 합계 에이치디씨현대산업개발㈜(*1)(*3) 주택토목건설업 27,366,352 - 27,366,352 43.14 42.65 대한민국 12월 31일 호텔에이치디씨㈜ 호텔업 - 2,200,000 2,200,000 100 100 대한민국 12월 31일 에이치디씨현대피씨이㈜ 콘크리트 제품 제조업 - 310,583 310,583 100 100 대한민국 12월 31일 ㈜에이치디씨아이파크제1호위탁관리부동산투자회사 기타 부동산 개발 및 공급업 - 60,000,000 60,000,000 100 100 대한민국 12월 31일 ㈜에이치디씨아이파크제2호위탁관리부동산투자회사 기타 부동산 개발 및 공급업 - 56,625,000 56,625,000 100 100 대한민국 12월 31일 에이치디씨현대EP㈜(*1) 화학 제조,판매업 15,395,000 - 15,395,000 59.44 59.44 대한민국 12월 31일 Hyundai(Sanhe) Engineering Plastics Co., Ltd. (HEP BEIJING) 화학 제조,판매업 - - - 100 100 중 국 12월 31일 Hyundai Engineering Plastics India Private Limited (HEP CHENNAI)(*2) 화학 제조,판매업 - - - 100 100 인 도 3월 31일 Hyundai (Yancheng) Engineering Plastics Co., Ltd. (HEP YANCHENG) 화학 제조,판매업 - - - 100 100 중 국 12월 31일 Hyundai (Chongqing) Engineering PlasticsCo., Ltd. (HEP CHONGQING) 화학 제조,판매업 - - - 100 100 중 국 12월 31일 HDC Hyundai EP Mexico S.de R.L.de C.V(HEP MEXICO)(*7) 화학 제조,판매업 - - - 100 - 멕시코 12월 31일 에이치디씨폴리올㈜ 합성고무 및 플라스틱물질제조업 - 123,201 123,201 80 80 대한민국 12월 31일 에이치디씨영창㈜ 악기 제조,판매업 등 211,012,770 - 211,012,770 94.35 94.35 대한민국 12월 31일 영창악기(중국)유한공사 악기 제조,판매업 - - - 89.29 89.29 중 국 12월 31일 천진영창강금주건유한공사 악기 제조,판매업 - - - 100 100 중 국 12월 31일 에이치디씨아이앤콘스㈜ 주택,토목건설업 1,192,647 - 1,192,647 95.21 95.21 대한민국 12월 31일 마스턴제113호로지스포인트서운피에프브이 주식회사 부동산 매매 및 개발업 - 741,000 741,000 74.1 74.1 대한민국 12월 31일 에이치디씨아이파크몰㈜ 복합빌딩 운영사업 8,708,641 - 8,708,641 87.09 87.09 대한민국 12월 31일 특정금전신탁(*4) 유동화금융회사 - - - - - 대한민국 12월 31일 에이치디씨스포츠㈜ 스포츠 축구단 운영업 780,000 - 780,000 100 100 대한민국 12월 31일 ㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 부동산업 600,000 - 600,000 57.69 57.69 대한민국 12월 31일 부동산일일사㈜(*6) 데이터베이스 및 온라인정보 제공업 - - - - 100 대한민국 12월 31일 미래비아이㈜ 부동산 관련 서비스업 1,944,600 - 1,944,600 64.45 64.45 대한민국 12월 31일 통영에코파워㈜ 화력 발전업 33,033,000 - 33,033,000 60.5 60.5 대한민국 12월 31일 Hyundai-Byuksan JV(*2) 토목건설업 - - - 98 98 볼리비아 6월 30일 HDC INDIA PRIVATE Ltd.(*2) 토목건설업 10,000 - 10,000 100 100 인 도 3월 31일 에이치디씨랩스㈜(*1)(*3) 전기 및 통신공사업 10,381,521 - 10,381,521 45.19 44.66 대한민국 12월 31일 ICONTROLS VIETNAM 전기 및 통신공사업 - - - 100 100 베트남 12월 31일 에이치디씨밸류애드일반사모부동산신탁제2호(*5) 부동산업 - - - 100 100 대한민국 12월 31일 (*1) 에이치디씨현대산업개발㈜, 에이치디씨현대EP㈜, 에이치디씨랩스㈜는 시장성 있는 주식으로 당기말 현재 시가는 599,323백만원, 66,045백만원, 87,620백만원(전기말: 493,963백만원, 54,575백만원, 88,343백만원)입니다. (*2) 해외 종속기업 HEP CHENNAI, HDC INDIA PRIVATE Ltd. 및 Hyundai-Byuksan JV의 결산월이 각각 3월과 6월로 지배기업과 다르며, 종속기업의 12월 및 6월 결산 재무제표를 사용하여 연결하였습니다.(*3) 소유지분율이 과반수 미만이나, 나머지 주주는 넓게 분산되어 있으며 과거 주주총회에서의 참석율 대비 연결회사의 당기말 현재 지분율을 고려하였을 때, 연결회사의 당기말 현재 지분율만으로도 의사결정과정에서 과반수의 의결권을 행사할 수 있었던 상황 등을 감안하여 지배력이 있는 것으로 판단하였습니다.(*4) 연결회사는 전기 이전에 차입금을 조달함에 있어 금전 채권신탁에 연결회사의 장래 발생채권을 신탁하는 약정을 체결하였습니다. 연결회사가 지분을 보유하고 있지는 않으나, 연결회사가 금전채권신탁자산의 변동이익에 노출되어 있고 동 금전채권신탁의 관련활동을 지시하는 힘을 보유하고 있다고 보아 지배력이 있는 것으로 판단하여 연결대상 종속기업으로 포함하였습니다. (*5) 연결회사는 전기 이전에 에이치디씨밸류애드일반사모부동산투자신탁제2호 제2종 수익증권(10,048,994,703좌)을 10,050백만원에 취득하여 관계기업으로 분류하였고, 전기에 제1종 수익증권(14,500,000,000좌)을 14,928백만원에 취득하여 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.(*6) 당기 중 에이치디씨(주)는 부동산일일사(주)를 흡수합병하였습니다. (*7) 당기 중 지분율 100% 취득하여 연결대상 종속기업으로 포함하였습니다. 1.3 종속기업 관련 재무정보 요약주요 연결대상 종속기업의 당기와 전기의 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원). 회사명 자산 부채 자본 매출 당기순이익(손실) 총포괄손익 에이치디씨현대산업개발㈜(연결) 7,599,101 4,386,345 3,212,756 4,147,007 158,149 159,327 호텔에이치디씨㈜ 34,569 19,180 15,389 115,846 2,775 2,259 에이치디씨현대피씨이㈜ 59,104 5,767 53,336 43,688 1,426 1,426 ㈜에이치디씨아이파크제1호위탁관리부동산투자회사 453,364 340,215 113,149 - (1,163) (1,163) ㈜에이치디씨아이파크제2호위탁관리부동산투자회사 128,337 40,581 87,755 - (593) (593) 에이치디씨현대이피㈜(연결) 661,227 307,814 353,413 992,662 30,236 24,329 HEP BEIJING 27,549 668 26,881 14,219 604 604 HEP CHENNAI 101,199 21,774 79,425 145,364 16,336 16,336 HEP YANCHENG 11,678 1,655 10,023 20,066 1,093 1,093 HEP CHONGQING 522 7,581 (7,059) 1,021 (211) (211) 에이치디씨폴리올㈜ 58,194 74,840 (16,646) 36,971 (14,402) (14,402) HEP MEXICO 25,960 28,391 (2,431) 1,295 (2,728) (2,728) 에이치디씨영창(연결) 16,667 43,481 (26,815) 31,105 (5,097) (5,459) 영창악기(중국)유한공사 5,686 116,002 (110,316) 1,854 2,605 2,605 천진영창강금주건유한공사 110 839 (729) 1,524 (604) (604) 에이치디씨랩스㈜(연결) 441,413 174,546 266,867 645,728 12,263 11,022 ICONTROLS VIETNAM 2 - 2 - - - 에이치디씨아이앤콘스㈜ 239,890 162,450 77,440 209,109 7,459 9,453 마스턴제113호로지스포인트서운피에프브이 주식회사 430 32,085 (31,655) 100,000 (9,720) (9,720) 에이치디씨아이파크몰㈜ 758,078 739,094 18,984 157,945 25,960 26,530 에이치디씨스포츠㈜ 1,640 1,046 593 14,029 525 525 ㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 79,657 75,145 4,511 2,174 (2,556) (2,556) Hyundai-Byuksan JV 1,067 1,752 (684) - - - HDC INDIA PRIVATE Ltd. 16 42 (26) - 1 1 미래비아이㈜ 45,852 5,641 40,210 8,476 4,243 4,243 통영에코파워㈜ 1,557,199 1,105,658 451,542 802,637 154,024 154,024 에이치디씨밸류애드일반사모부동산신탁제2호(*) 85,510 52,834 32,676 3,997 2,613 2,613 회사명 자산 부채 자본 매출 당기순이익(손실) 총포괄손익 에이치디씨현대산업개발㈜(연결) 7,461,864 4,347,278 3,114,586 4,256,233 155,717 148,802 호텔에이치디씨㈜ 26,650 13,850 12,800 98,291 1,673 1,088 에이치디씨현대피씨이㈜ 56,295 3,578 52,717 33,838 1,184 1,061 ㈜에이치디씨아이파크제1호위탁관리부동산투자회사 440,009 325,697 114,312 - (1,712) (1,712) ㈜에이치디씨아이파크제2호위탁관리부동산투자회사 122,626 81,452 41,174 - (720) (720) 에이치디씨현대이피㈜(연결) 630,809 298,825 331,984 990,566 15,171 23,267 HEP BEIJING 26,570 930 25,640 11,295 (90) (90) HEP CHENNAI 94,339 26,694 67,645 137,948 13,332 13,332 HEP YANCHENG 10,724 1,882 8,842 15,169 212 212 HEP CHONGQING 617 6,435 (5,818) 679 (1,428) (1,428) 에이치디씨폴리올㈜ 56,999 59,201 (2,202) 29,836 (14,948) (15,007) 에이치디씨영창(연결) 19,239 40,594 (21,355) 41,106 (8,671) (10,742) 영창악기(중국)유한공사 7,365 116,861 (109,496) 1,378 (4,320) (4,320) 천진영창강금주건유한공사 1,464 1,343 121 - 145 145 에이치디씨랩스㈜(연결) 368,470 118,995 249,475 628,808 13,448 12,473 ICONTROLS VIETNAM 12 8 4 - (48) (48) 에이치디씨아이앤콘스㈜ 305,104 235,667 69,437 140,537 (15,543) (16,484) 마스턴제113호로지스포인트서운피에프브이 주식회사 100,546 122,481 (21,935) - (14,746) (14,746) 에이치디씨아이파크몰㈜ 771,670 779,200 (7,530) 150,344 5,444 5,385 에이치디씨스포츠㈜ 1,244 3,512 (2,268) 14,228 3 3 ㈜에이치디씨민간임대주택제1호위탁관리부동산투자회사 79,821 72,753 7,068 2,163 (3,142) (3,142) Hyundai-Byuksan JV 1,091 1,791 (700) - - - HDC INDIA PRIVATE Ltd. 15 44 (29) - - - 부동산일일사㈜ 34,600 6,026 28,574 9,155 (1,289) (1,164) 미래비아이㈜ 41,318 5,499 35,819 8,214 4,285 4,285 통영에코파워㈜ 1,399,332 1,101,814 297,518 212,357 34,788 34,742 에이치디씨밸류애드일반사모부동산신탁제2호 74,155 52,242 21,913 - - - 1.4 연결대상범위의 변동 당기 중 신규로 연결재무제표의 작성대상회사에 포함된 종속기업은 다음과 같습니다. 기업명 사유 HDC Hyundai EP Mexico S.de R.L.de C.V 당기에 지분 100% 신규취득을 통해 종속기업으로 편입됐습니다. 2. 중요한 회계정책 (연결) 다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.2.1 재무제표 작성 기준 연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다. ·특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산과 투자부동산 유형 ·순공정가치로 측정하는 매각예정자산 ·공정가치로 측정하는 조건부대가 ·확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산 한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. 2.2 회계정책과 공시의 변경 2.2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 2025년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다. (1) 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'와 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' 개정 - 교환가능성 결여 통화의 교환가능성을 평가하고 다른 통화와 교환이 가능하지 않다면 현물환율을 추정하며 관련 정보를 공시하도록 하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 개정 보험계약을 측정하기 위해 사용한 투입변수의 추정기법이 보험 관련 법규에서 요구하는 원칙적인 추정기법과 다른 경우, 그 차이내역과 재무제표에 미치는 영향이 연결재무제표 이용자들에게 목적적합하고 중요하다고 판단된다면 이를 공시합니다. 2.2.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. (1) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 실무에서 제기된 의문에 대응하고 새로운 요구사항을 포함하기 위해 기업회계기준서제1109호 '금융상품'과 제1107호 '금융상품: 공시'가 개정되었습니다. 동 개정사항은 2026 년 1 월 1 일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 주요 개정내용은 다음과 같습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ·특정 기준을 충족하는 경우, 결제일 전에 전자지급시스템을 통해 금융부채가 결제된 것으로(제거된 것으로) 간주할 수 있도록 허용 ·금융자산이 원리금 지급만으로 구성되어 있는지의 기준을 충족하는지 평가하기 위한 추가 지침을 명확히 하고 추가함. ·계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건이 기업에 미치는 영향과 기업이 노출되는 정도를 금융상품의 각 종류별로 공시 ·FVOCI 지정 지분상품에 대한 추가 공시 (2) 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11 한국채택국제회계기준 연차개선Volume 11은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 연결재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다. ·기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초채택' : K-IFRS 최초 채택시 위험회피회계 적용 ·기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' : 제거 손익, 실무적용지침 ·기업회계기준서 제1109호 '금융상품': 리스부채의 제거 회계처리와 거래가격의 정의 ·기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' : 사실상의 대리인 결정 ·기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표' : 원가법 (3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약 전력 생산의 원천이 통제할 수 없는 자연 조건(예: 날씨)에 의존하기 때문에 기업이 기초 전력량의 변동성에 노출되는 계약으로 자연에 의존하는 전력과 관련된 계약을 정의하고, '자연에 의존하는 전력을 매입 또는 매도하는 계약’이 자가 사용 예외의 평가 대상임을 명확히 하였습니다. 또한, 자연에 의존하는 '예상 전력거래의 '변동 가능 명목수량'을 '위험회피대상항목'으로 지정할 수 있게 하는 등 위험회피회계 요건을 변경하고, 관련 공시를 추가하였습니다. 동 개정사항은 2026년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (4) 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시' 제정 기업회계기준서 제1118호 '재무제표 표시와 공시'는 제1001호 '재무제표 표시'를 대체합니다. 제1118호가 도입한 새로운 표시 요구사항은 특히 영업손익의 정의와 관련하여 유사 기업 간 재무성과의 비교가능성을 향상시킬 것입니다. 또한, '경영진이 정의한 성과측정치'의 공시 요구사항은 투명성을 강화할 것입니다. 기준서는 2027년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 기준서의 소급작성 요구에 따라, 2026년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 비교정보는 기업회계기준서 제1118호에 따라 재작성됩니다. 연결회사는 제1118호를 아직 채택하지 않았으며, 기준서 적용이 회사에 미치는 영향을 평가 중입니다. 회사는 전환 계획을 수립하고 2027년 3월 31일 종료되는 기간의 제1118호에 따른 첫 중간재무제표 및 2027년 12월 31일 종료되는 회계연도의 연차재무제표 보고를 예정대로 준비하고 있습니다.경영진은 현재 새로운 기준서의 적용이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 영향을 검토 중에 있으며, 기준서의 채택이 회사의 순손익에 미치는 영향은 없으나 손익계산서의 수익과 비용을 새로운 범주로 분류하게 되어 영업손익의 계산 및 보고 방식에 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 2.3 연결 연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다. (1) 종속기업 종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그 밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. 연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.지배력의 상실을 발생시키지 않는 비지배지분과의 거래는 비지배지분의 조정금액과 지급 또는 수취한 대가의 공정가치의 차이를 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본으로 직접 인식합니다. 연결회사가 종속기업에 대해 지배력을 상실하는 경우, 보유하고 있는 해당 기업의 잔여 지분은 동 시점에 공정가치로 재측정되며, 관련 차액은 당기손익으로 인식됩니다. (2) 관계기업 관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용합니다. 연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 관계기업의 손실 중 연결회사의 지분이 관계기업에 대한 투자지분(순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분 포함)과 같거나 초과하는 경우에는 지분법 적용을 중지합니다. 단, 연결회사의 지분이 영(0)으로 감소된 이후 추가 손실분에 대하여 연결회사에 법적-의제의무가 있거나, 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우, 그 금액까지만 손실과 부채로 인식합니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 연결회사는 지분법을 적용하기 위하여 관계기업의 재무제표를 이용할 때, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결회사가 적용하는 회계정책과 동일한 회계정책이 적용되었는지 검토하여 필요한 경우 관계기업의 재무제표를조정합니다. (3) 공동약정 둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다. 2.4 외화환산 (1) 기능통화 연결회사는 연결회사 내 개별기업의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이뤄지는 주된 경제 환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 지배기업의 기능통화는 대한민국 원화이며, 연결재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다. (2) 외화거래와 보고기간말의 환산 외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한 순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다. 2.5 금융자산 (1) 분류 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다. - 당기손익-공정가치 측정 금융자산 - 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 - 상각후원가 측정 금융자산 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다. 공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. (2) 측정 연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다. ① 채무상품 금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다. (가) 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. (나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '영업외비용'으로 표시합니다. (다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '영업외수익' 또는 '영업외비용'으로 표시합니다. ② 지분상품 연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '영업외수익'으로 당기손익으로 인식합니다. 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '영업외수익' 또는 '영업외비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. (3) 손상 연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권 및 리스채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다. (4) 인식과 제거 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다. 연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다. (5) 금융상품의 상계 금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다. 2.6 파생상품파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품은 매매목적으로분류되고 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '영업외수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다. 2.7 매출채권 매출채권은 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 무조건적인 대가의 금액으로, 유의적인 금융요소를 포함하는 경우에는 공정가치로 최초 인식합니다. 매출채권은 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다. (연결회사의 매출채권 회계처리에 대한 추가적인 사항은 주석 9, 손상에 대한 회계정책은 주석 4.1 나. 참조) 2.8 재고자산재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시됩니다. 재고자산의 원가는 용지 및 완성주택, 미완성주택, 미착품은 개별법을 적용한 원가로, 그 외 재고자산은 분류별로 선입선출법 또는 총평균법에 따라 결정됩니다. 2.9 유형자산 유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다. 구 분 추정내용연수 구 분 추정내용연수 건 물 20 ~ 50 년 기 계 장 치 4 ~ 15 년 구 축 물 9 ~ 40 년 기 타 3 ~ 20 년 유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다. 2.10 차입원가적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안 자본화 가능한 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.2.11 정부보조금정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다. 2.12 무형자산 영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. 내부적으로 창출한 무형자산인 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 시설물이용권(콘도 및 골프 회원권)은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 3년~10년의 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다. 2.13 투자부동산임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 20년~50년 동안 정액법으로 상각됩니다.2.14 비금융자산의 손상영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다. 2.15 매입채무와 기타지급채무 매입채무와 기타지급채무는 연결회사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 인식 후에 통상 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타지급채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다. 2.16 금융부채 (1) 분류 및 측정 연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채는 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 연결재무상태표 상 '매입채무', '기타지급채무', '차입금' 등으로 표시됩니다. 차입금은 공정가치에서 발생한 거래원가를 차감한 금액으로 최초 인식하고 이후 상각후원가로 측정합니다. 받은 대가(거래원가 차감 후)와 상환금액의 차이는 유효이자율법을 사용하여 기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 차입한도를 제공받기 위해 지급한 수수료는 차입한도의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높은(probable) 범위까지는 차입금의 거래원가로 인식합니다. 이 경우 수수료는 차입을 실행할 때까지 이연합니다. 차입한도약정의 일부나 전부로써 차입을 실행할 가능성이 높다(는 증거가 없는 범위의 관련 수수료는 유동성을 제공하는 서비스에 대한 선급금으로서 자산으로 인식 후 관련된 차입한도기간에 걸쳐 상각합니다. 특정일에 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 '금융원가'로 인식됩니다.보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다면 차입금은 유동부채로 분류합니다.연결회사가 보고기간말 또는 보고기간말 이전에 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 부채의 유동 비유동 분류에 고려합니다. 보고기간 후에만 약정사항을 준수하도록 요구받는다면, 이러한 약정사항은 기말 유동성 분류에 영향을 미치지 않습니다. (2) 제거 금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 연결재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다. 2.17 금융보증계약 연결회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는다음 중 큰 금액으로 측정하여 '기타부채'로 인식됩니다. (1) 금융상품의 손상규정에 따라 산정한 손실충당금 (2) 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액 금융보증계약의 공정가치는 유사한 금융상품의 시장가격을 참조하거나, 금융보증이 제공된 차입금과 제공되지 않은 차입금의 이자율을 비교하거나, 향후 금융보증으로 인해 지급해야 할 금액의 현재가치에 근거하여 추정합니다. 관련 부채는 재무상태표에서 '기타유동부채'로 표시되었습니다. 2.18 충당부채과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 판매보증충당부채, 하자보수충당부채 및 기타충당부채 등을 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다. 2.19 당기법인세 및 이연법인세법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다.당기법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 측정합니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있으며, 세무당국이 불확실한 법인세 처리를 수용할 가능성이 높은지 고려합니다. 연결회사는 법인세 측정 시 가장 가능성이 높은 금액 또는 기댓값 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측할 것으로 예상되는 방법을 사용하여 불확실성의 영향을 반영합니다.이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 하지만 영업권을 최초로 인식하는 경우에는 이연법인세부채를 인식하지 않습니다. 또한,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세 자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않고, 동일한 금액으로 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세 자산과 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정합니다.이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다. 이연법인세 자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결회사가 보유하고 있고, 이연법인세 자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련된 경우에 상계합니다. 당기법인세 자산과 부채는 법적으로 상계할 수 있는 권리를 연결회사가 보유하고 있고, 순액으로 결제할 의도가있거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제하려는 의도가 있는 경우에 상계합니다. 2.20 종업원급여 연결회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우, 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다. 2.21 수익인식(1) 건설사업 부문 ① 토목 및 주택 등의 건설용역연결회사는 고객과의 장기계약에 따라 주거시설 및 도로, 항만 등의 사회간접자본시설과 업무시설, 상업시설 등의 건설용역을 제공하는 사업을 영위하고 있습니다. 연결회사는 고객의 토지에 건설하는 건물 등 만들어지거나 가치가 높아지는 대로 고객이 통제하는 자산에 대한 건설용역 계약에 대하여 통제가 이전되는 기간에 걸쳐 수익을 인식하며,발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하고 있습니다.연결회사는 고객과의 계약에 따라 작업 진행률 또는 특정 마일스톤에 따라 확정된 금액을수취할 권리를 가지게 되며, 통제가 이전된 용역이 수취할 권리를 초과하면 계약자산을 인식하고 수취할 권리가 통제가 이전된 용역을 초과하면 계약부채를 인식합니다. 연결회사의 주된 영업활동 중 주택사업과 관련된 아파트 시공계약에 분양대행용역 등의 비시공업무가 포함되어 있는 경우, 비시공업무는 각각 구별되는 수행의무로 식별합니다. 각각의 수행의무는 거래가격 배분과정을 거쳐 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지를 판단하여 이에 따라 수익금액 및 수익인식 시점을 결정하고 있습니다. ② 자체 분양공사 연결회사는 한국회계기준원 질의회신 '2017-I-KQA015'의 조건을 충족하는 계약에 대하여 통제가 이전되는 기간에 걸쳐 수익을 인식하며, 조건을 충족하지 못하는 계약에 대하여 부동산이 인도되는 시점에 수익을 인식합니다. 동 회계처리는 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다. 연결회사는 통제가 이전되는 기간에 걸쳐 수익을 인식하는 계약에 대하여 발생원가에 기초한 투입법을 진행률 측정에 사용하고 있습니다. 연결회사는 고객과의 계약에 따라 분양공사 진행기간 동안 계약상 지급일정에 따라 확정된 금액을 수취할 권리를 가지게 되며, 통제가 이전된 재화나 용역이 수취할 권리를 초과하면 계약자산을 인식하고 수취할 권리가 통제가 이전된 재화나 용역을 초과하면 계약부채를 인식합니다. (2) 소재부문(구, 유화부문)① 재화의 판매연결회사는 화학제품, 고무제품, 플라스틱 제품 및 동 가공품 또는 부산물을 제조하여 고객에게 제공하는 사업을 영위하고 있습니다. 연결회사는 고객과의 계약에서 (1)제품판매와 (2) 제품운송의 수행의무가 식별되었으나 연결회사의 일반적인 거래형태인 도착지조건의 매출거래는 제품 운송이 완료된 후 제품의 통제가 이전되므로 두 개의 수행의무가 별도로 구별되지 않는 것으로 판단하였습니다. 하지만 고객이 운송료 또는 보험료를 부담하는 선적지조건(이하, C조건)으로 약정이 체결된 수출거래의 경우에는 제품운송 수행의무가 제품에 대한 통제가 고객에게 이전된 이후에 수행되므로 이를 별도의 수행의무로 식별하고 배분된 거래가격은 제품운송 수행의무가 완료된 시점에 인식합니다.연결회사의 영업부문은 고객에게 제품을 공급하는 계약에서 품질하자 등에 따른 반품을 허용하기 때문에 고객에게서 받은 대가가 변동될 수 있습니다. 또한 계약에 따라 제품 판매 후 고객의 원가절감 정책에 따라 고객에게서 받은 대가가 변동될 수도 있습니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 연결회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기대값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 연결회사가 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 계상합니다. (3) 지주 부문연결회사의 지주부문의 수익은 임대수익, 상표권사용수익 및 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다. 수익은 연결회사의 통상적인 활동에서 발생하는 임대, 상표권 사용등과 관련하여 받았거나 받을 대가의 공정가치로 구성되어 있습니다. 수익은 부가가치세, 리베이트 및 할인액을 차감한 순액으로 표시하며, 내부거래를 제거한 후의 금액으로 표시하고 있습니다. (4) 유통 부문① 유통사업 연결회사는 고객에게 상품을 판매하는 유통사업을 영위하고 있으며, 협력사와의 특약에 따라 재고자산을 매입하여 고객에게 판매하고 있습니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객에 대한 상품판매계약에서 ① 재화의 판매(또는 판매의 주선)와 ② 추가 재화나 용역에 대한 고객의 선택권 부여의 수행의무를 식별하였습니다. 재화의 판매(또는 판매의 주선)에 대해서는 고객에게 재화의 통제가 이전되는 인도시점에 수익을 인식하고, 추가 재화나 용역에 대한 고객의 선택권은 고객이 그 선택권을 행사하거나 그 선택권이 소멸하는 시점에 수익을 인식합니다. 연결회사는 동 거래에서 상품을 고객에게 판매하기 전에 상품을 통제하지 아니하므로 이 거래의 대리인에 해당하는 것으로 판단하였습니다. 연결회사는 재화의 판매시 할인, 반품 등으로 인해 고객에게서 받을 대가가 변동될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1115호 적용 시 연결회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 따라서 추가 재화나 용역에 대한 고객의 선택권 부여 관련 거래가격을 선택권의 행사에 따라받을 할인과 선택권의 행사가능성을 고려하여 추정합니다. ② 임대사업연결회사는 고객에게 임대서비스를 제공하고 있으며, 이로 인하여 생기는 수익은 임대 기간에 걸쳐 정액 기준으로 수익을 인식합니다. (5) 악기부문 ① 재화의 판매 연결회사는 제품 판매로 인한 수익을 고객에게 제품을 판매하는 시점에 인식합니다. 연결회사의 판매정책에 따르면 고객은 제품을 구매한 후 일정기간 이내에 반품할 권리가 있습니다. 따라서 반품할 것으로 예상되는 제품에 대하여 환불부채(계약부채)와회수할 재화에 대한 권리(기타자산)를 인식하였습니다. 연결회사는 판매시점에 누적된 경험에 기초하여 반품을 예측합니다. 매 보고기간 말 이러한 가정과 예상되는 반품금액이 타당한지 재평가합니다. ② 용역의 제공 연결회사는 석축공사 시공 용역 등을 제공하고 있습니다. 연결회사는 석축공사 시공 용역 등의 완료까지의 발생원가에 기초한 투입법을 사용하여 진행률을 측정하고 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 수행의무의 진행률을 합리적으로 측정할 수 없는 경우, 회수될 것으로 예상되는 발생원가의 범위에서만 수익을 인식합니다. (6) 발전부문① 전력 공급연결회사는 발전활동을 통해 전력을 공급하고 있으며 전력 공급으로 인한 수익은 기간에 걸쳐 인식하고 있습니다. 기준서 제1115호'고객과의 계약에서 생기는 수익'에 따르면 고객이 기업이 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 받고 소비하거나, 기업이 자산을 만들거나 자산 가치를 높이는 대로 고객이 통제하게 되는자산을 만들거나 그 자산가치를 높이거나 기업이 수행하여 만든 자산이 기업 자체에는 대체용도가 없고, 지금까지 의무수행을 완료한 부분에 대해 집행 가능한 지급청구권이 기업에 있는 경우 기간에 걸쳐 수익을 인식할 수 있습니다.기간에 걸쳐 수행하는 의무의 측정 방법은 투입법과 산출법으로 구분되며, 전력 공급의 경우 이전한 재화나 용역이 고객에 주는 가치의 직접 측정에 기초하여 수익을 인식하는 산출법을 적용하였습니다.산출법을 적용하는 경우 기업이 지금까지 수행을 완료한 정도가 고객에게 주는 가치에 직접 상응하는 금액을 고객에게서 받을 권리가 있다면 청구권이 있는 금액으로 수익을 인식하는 실무적 간편법을 사용할 수 있으므로 연결회사는 공급한 전력에 대해 청구권 있는 금액으로 수익을 인식합니다.② 용역의 제공용역의 제공과 관련한 정액계약의 경우, 수익은 일반적으로 용역이 제공되는 기간에 걸쳐 정액법으로 인식됩니다. (7) 기타부문 ① 재화의 판매 연결회사는 재화의 판매 시 고객이 해당 재화를 구매하고 인도받는 시점에 해당 재화에 대한 통제가 이전된 것으로 보아 매출을 인식합니다. ② 용역의 제공 연결회사는 용역의 제공과 관련하여 계약기간 동안에 고객에게 용역을 제공할 의무가 있으므로, 이러한 수행의무를 수행하는 기간에 걸쳐 수익을 인식하고 있습니다. 2.22 리스 (1) 리스제공자 연결회사가 리스제공자인 경우 운용리스에서 생기는 리스수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식합니다. 운용리스 체결 과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 각 리스된 자산은 연결재무상태표에서 그 특성에 기초하여 표시하였습니다.(2) 리스이용자연결회사는 다양한 토지, 건물, 창고, 장비, 자동차 등을 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~50년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다.계약에는 리스요소와 비리스요소가 모두 포함될 수 있습니다. 연결회사는 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하였습니다. 다만, 연결회사는 리스이용자인 부동산 리스의 경우 리스요소와 비리스요소를 분리하지 않고하나의 리스요소로 회계처리하는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다. 연결회사는 계약이 집행가능한 기간 내에서 해지불능기간에 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간과 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우의 그 대상기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결회사는 리스이용자와 리스제공자가 각각 다른 당사자의 동의 없이 종료할 수 있는 권리가 있는 경우 계약을 종료할 때 부담할 경제적 불이익을 고려하여 집행가능한 기간을산정합니다. 리스에서 생기는 자산과 부채는 최초에 현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다. ·받을 리스 인센티브를 차감한 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함) ·개시일 현재 지수나 요율을 사용하여 최초 측정한, 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료 ·잔존가치보증에 따라 연결회사(리스이용자)가 지급할 것으로 예상되는 금액 ·연결회사(리스이용자)가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격 ·리스기간이 연결회사(리스이용자)의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다. 연결회사는 증분차입이자율을 다음과 같이 산정합니다.·가능하다면 개별 리스이용자가 받은 최근 제3자 금융 이자율에 제3자 금융을 받은 이후 재무상태의 변경을 반영·최근 제3자 금융을 받지 않은 경우 무위험이자율에 신용위험을 조정하는 상향 접근법을 사용 ·국가, 통화, 담보, 보증과 같은 리스에 특정한 조정을 반영 리스이용자가 리스와 비슷한 지급일정을 가진 분할상환 차입금 이자율을 쉽게 관측(최근의 금융 또는 시장 자료를 통해)할 수 있는 경우, 연결회사는 증분차입이자율을 산정할 때 그 이자율을 시작점으로 사용합니다. 연결회사는 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료의 경우 지수나 요율이 유효할 때까지 리스부채에 포함하지 않는 변동리스료의 잠재적 미래 증가 위험에 노출되어 있습니다. 지수나 요율에 따라 달라지는 리스료의 조정액이 유효한 시점에서 리스부채를 재평가하고 사용권자산을 조정합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을 리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다. 사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다. ·리스부채의 최초 측정금액 ·받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료 ·리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가 ·복구원가의 추정치사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 연결회사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한(reasonably certain) 경우 사용권자산은 기초자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각합니다. 장비 및 차량운반구 등의 단기리스와 모든 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며,소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 비품 등으로 구성되어 있습니다. (3) 변동리스료 용산역사의 철도부지에 대한 리스는 3년마다 측정되는 해당 부지의 공정가치에 연동되는 변동리스료로 조건을 포함합니다. 리스료 산정시 점용료는 재산가액을 기준으로 산출하는 재산료와 영업료를 합한 금액을 산술평균한 금액으로 하되 그 산출된 금액이 재산료에 미달할 때에는 재산료를 점용료로 합니다. 임차료는 공사관리규정 제 53조에 의거 산정된 금액으로 재산정 합니다. (4) 연장선택권 및 종료선택권 연결회사 전체에 걸쳐 부동산 및 토지점용 등의 리스계약에 연장선택권 및 종료선택권을 포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 대부분의 연장선택권 및 종료선택권은 해당 리스제공자가 아니라 연결회사가 행사할 수 있습니다. 연결회사는 국가철도공단으로부터 용산역사의 철도 부지에 대하여 2004년 9월 22일부터 2034년 9월 21일까지 30년 동안 점용허가를 받았으며, 점용허가 기간 종료시에1회 연장할 수 있습니다. 이 경우 연장기간은 20년을 초과할 수 없습니다.(5) 잔존가치 보증계약기간 동안 리스원가를 최적화하기 위해 연결회사는 시설장치 리스 등과 관련하여 종종 잔존가치 보증을 제공합니다. 2.23 영업부문영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 보고되는 사업본부별로 공시됩니다(주석6 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 2.24 재무제표 승인연결회사의 연결재무제표는 2026년 2월 4일자로 이사회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다. 3. 중요한 회계추정 및 가정 (연결) 연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다. 다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결회사의 진행중인 건설현장에서 전기 이전에 발생한 사고와 관련하여 관련 지방자치단체의 행정처분 절차가 진행 중에 있습니다. 이와 관련하여 당기말 현재 연결회사는 기타충당부채 2,701백만원을 계상하고 있으며, 관련된 행정처분 절차에 대응하고 있습니다 향후 영업정지 등의 행정처분과 이로 인한 신용등급 하락의 가능성이 존재하며, 이 경우 연결회사의 일부 차입금에 대해서는 기한의 이익을 상실할 수 있습니다(주석20 참조). 또한 행정처분으로 인해 공공기관 및 민간 신규수주와 자금보충 약정이나 채무인수약정 등을 제공하고 있는 PF대출 등의 차환 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 연결재무제표 작성시 사용된 중요한 미래에 대한 회계추정 및 가정은 영업정지 및 신용등급 하락 가능성의 변동에 따라 조정될 수 있습니다. (1) 금융상품의 공정가치 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조). (2) 금융자산의 손상 금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다(주석 4.1.나 참조). (3) 총계약수익 추정치의 불확실성 총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 연결회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 연결회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 연결회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.(4) 추정총계약원가공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. (5) 현금창출단위와 영업권의 손상차손 현금창출단위와 영업권의 손상 여부를 검토하기 위한 현금창출단위의 회수가능금액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다(주석13, 15 참조). (6) 판매보증충당부채 연결회사는 관련 수익을 인식하는 때에 제품에 대한 보증을 제공하고 있습니다. 연결회사는 매 보고기간 말에 미래와 현재의 보증의무를 제공하는데 필요하다고 판단되는 최선의 추정치를 기준으로 판매보증충당부채를 계상하고 있습니다. 복잡한 기술을 사용한 새로운 제품을 계속해서 출시하고 있으며 해당지역의 관계법령 및 관행에 따라 미래의 회계기간에 추가적인 충당금을 설정하도록 변경될 수 있습니다(주석21 참조). (7) 하자보수충당부채연결회사는 공사완성 후 발생하는 하자보수비의 충당을 위하여 도급금액의 일정율에상당하는 금액을 하자보수비로 하여 공사진행율에 따라 공사원가에 포함하고 동액을하자보수충당부채로 계상하고 있습니다. 이와 같이 계상된 하자보수충당부채는 이후발생하는 하자보수비와 상계하고 그 잔액을 하자보수의 사유가 종료하는 회계연도에환입되고 있으며 하자보수충당부채를 초과하는 하자보수비는 발생연도의 비용으로 처리됩니다. 이러한 충당부채는 과거 경험에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다(주석21 참조). (8) 공사손실충당부채연결회사는 공사와 관련하여 공사손실의 발생이 분명한 경우에 예상되는 총 손실액을 공사손실충당부채로 인식하고 있습니다. 이후 잔여공사기간동안 공사손실이 실제로 발생하는 경우 동 손실액에 상당하는 금액을 공사손실충당부채와 상계시키고, 잔액을 공사손실이 발생하지 아니할 것으로 예상되거나 혹은 공사가 완료되는 회계연도에 환입하고 있습니다. 공사손실충당부채는 미래에 예상되는 총 손실액에 기초한 추정에 근거하여 결정됩니다(주석21 참조).(9) 순확정급여부채순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들, 특히할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석22 참조). (10) 법인세연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석33 참조). 연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다. (11) 리스 리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다. 토지 및 건물의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.- 연결회사는 차입금과 원금상환회수를 위하여 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다. - 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 연결회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.- 전대차 종료시 발생하는 위약금을 부담하지 않기 위하여 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다. - 위 이외의 경우 연결회사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소 등을 고려합니다. 연결회사는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있는 일부 사무실 및 숙소와 차량운반구 리스의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않았습니다. 선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 연결회사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 연결회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.(12) 관계기업 및 공동기업투자 손상관계기업 및 공동기업투자의 손상 여부를 검토하기 위한 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정됩니다(주석 12 참조). 4. 재무위험관리 (연결) 금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시 금융상품에서 발생하는 위험의 성격과 정도에 대한 공시 위험 시장위험 신용위험 유동성위험 환위험 이자율위험 지분가격위험 위험에 대한 노출정도에 대한 기술 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 USD, JPY 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동 금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승 시 순이자비용이 증가합니다. 지분상품 투자: 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식 등에 투자하고 있습니다. 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 연결재무상태표상 투자증권으로 분류되는 지분증권의 보유에 따라 가격위험에 노출되어 있습니다. 현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품: 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산과 은행 및 금융기관 예치금 등으로 부터 발생하고 있습니다. 차입금 및 기타 부채: 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 위험측정방법 민감도 분석 연체율 분석 신용등급 현금흐름 추정 위험관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 기술 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.연결회사는 당기말 현재 장단기차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 포트폴리오 분산: 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다. 은행예치금 다원화, 신용한도, 채무상품 투자지침: 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리 정책을 보유하고 있습니다. 신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다. 연결회사는 손상의 징후나 회수기일이 초과된 채권 등에 대하여 채무불이행이 예상되는 경우, 그 위험을 적절히 평가하여 재무상태표에 반영하고 있습니다. 차입한도 유지: 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 시장위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.?당기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자 증권의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성차입금 총액의 80.87%(전기말: 60.64%) 수준의 유동성을 확보하고 있습니다. 시장위험에 대한 공시 시장위험의 각 유형별 민감도분석 보고기간 말 현재 노출된 외환위험의 민감도 분석 당기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 환위험 기능통화 또는 표시통화 기능통화 또는 표시통화 합계 USD JPY 그밖의 통화 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감후순손익에 미치는 영향 시장변수 상승 시 당기손익 증가 816 420 18 시장변수 하락 시 당기손익 감소 (816) (420) (18) 전기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 환위험 기능통화 또는 표시통화 기능통화 또는 표시통화 합계 USD JPY 그밖의 통화 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감후순손익에 미치는 영향 시장변수 상승 시 당기손익 증가 133 197 16 시장변수 하락 시 당기손익 감소 (133) (197) (16) 보고기간 말 현재 노출된 가격위험의 민감도 분석 보고기간 말 현재 노출된 가격위험의 민감도 분석 당기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 지분가격위험 금융자산, 분류 공정가치로 측정하는 금융자산 금융자산, 범주 상장주식 가격위험에 노출된 금융자산에 대한 기술 당기말 현재 출자지분(종속기업 및 관계기업투자 제외) 중 시장성 있는 지분증권의 시장가치입니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 금융자산 5,819 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 당기말 현재 상장주식의 주가가 약 10% 변동할 경우 세후 총포괄손익의 변동금액 시장변수 변동 시 세후총포괄손익 변동 441 전기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 지분가격위험 금융자산, 분류 공정가치로 측정하는 금융자산 금융자산, 범주 상장주식 가격위험에 노출된 금융자산에 대한 기술 전기말 현재 출자지분(종속기업 및 관계기업투자 제외) 중 시장성 있는 지분증권의 시장가치입니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다. 금융자산 6,510 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 전기말 현재 상장주식의 주가가 약 10% 변동할 경우 세후 총포괄손익의 변동금액 시장변수 변동 시 세후총포괄손익 변동 501 보고기간 말 현재 노출된 이자율위험의 민감도 분석 보고기간 말 현재 노출된 이자율위험의 민감도 분석 당기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 이자율위험 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익으로 인하여 당기의 법인세차감후순손익에 미치는 영향 시장변수 상승 시 당기손익 감소 (19,784) 시장변수 상승 시 당기손익 증가 700 시장변수 하락 시 당기손익 증가 19,784 시장변수 하락 시 당기손익 감소 (700) 전기 (단위 : 백만원) 위험 시장위험 이자율위험 시장위험의 각 유형별 민감도분석 기술 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금에서 발생하는 이자비용과 이자수익으로 인하여 전기의 법인세차감후순손익에 미치는 영향 시장변수 상승 시 당기손익 감소 (22,108) 시장변수 상승 시 당기손익 증가 931 시장변수 하락 시 당기손익 증가 22,108 시장변수 하락 시 당기손익 감소 (931) 매출채권 및 계약자산에 대한 사업 특성별 손실충당금에 대한 공시 매출채권 및 계약자산에 대한 사업 특성별 손실충당금에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 부문 부문 합계 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 기대신용손실율 0.1142 0.0683 0.7763 0.0003 0.0000 0.0009 0.1040 금융자산 1,553,121 (177,424) 192,826 (13,179) 10,798 (8,383) 12,086 (3) 59,265 0 85,146 (80) 보고부문에 대한 주요내용 당기 중 사업부문 재편에 따라 기존 유화부문에서 소재 부문으로 명칭을 변경하였습니다. 전기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 부문 부문 합계 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 총장부금액 손상차손누계액 기대신용손실율 0.0620 0.0579 0.5666 0.0000 0.0000 0.0013 0.0601 금융자산 1,712,247 (106,236) 184,783 (10,701) 13,618 (7,716) 13,000 0 66,315 0 86,840 (111) 보고부문에 대한 주요내용 매출채권 및 계약자산에 대한 사업 특성별 총장부금액에 대한 공시 매출채권 및 계약자산에 대한 사업 특성별 총장부금액에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 계약자산 부문 부문 합계 부문 부문 합계 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 장부금액 장부금액 총장부금액 총장부금액 금융자산 1,119,008 192,826 10,556 12,086 59,265 85,146 1,478,887 434,113 0 242 0 0 0 434,355 전기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 계약자산 부문 부문 합계 부문 부문 합계 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 건설 소재(구,유화) 악기 유통 발전 기타부문 장부금액 장부금액 총장부금액 총장부금액 금융자산 912,551 184,530 13,141 13,000 66,315 86,840 1,276,377 799,696 253 477 0 0 0 800,426 신용위험에 대한 공시 충당금 설정률표에 대한 공시 충당금 설정률표에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 장부금액 총장부금액 손상차손누계액 연체상태 연체상태 합계 연체상태 연체상태 합계 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 기대신용손실율 0.0977 0.0658 0.4202 0.6596 0.1040 금융자산 1,875,708 13,334 3,936 20,264 1,913,242 (183,171) (877) (1,654) (13,366) (199,068) 전기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 장부금액 총장부금액 손상차손누계액 연체상태 연체상태 합계 연체상태 연체상태 합계 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 기대신용손실율 0.0547 0.0209 0.2097 0.6629 0.0601 금융자산 2,043,877 9,693 5,999 17,234 2,076,803 (111,878) (203) (1,258) (11,425) (124,764) 매출채권 및 계약자산의 총장부금액에 대한 공시 매출채권 및 계약자산의 총장부금액에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 계약자산 장부금액 총장부금액 연체상태 연체상태 합계 연체상태 연체상태 합계 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 금융자산 1,441,353 13,334 3,936 20,264 1,478,887 434,355 0 0 0 434,355 전기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 계약자산 장부금액 총장부금액 연체상태 연체상태 합계 연체상태 연체상태 합계 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 현재 1개월 초과 6개월 이내 6개월 초과 1년 이내 1년 초과 금융자산 1,243,451 9,693 5,999 17,234 1,276,377 800,426 0 0 0 800,426 손실충당금의 변동내역과 금융상품 총 장부금액의 변동내역에 관한 설명 손실충당금의 변동내역과 금융상품 총 장부금액의 변동내역에 관한 설명 당기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산 장부금액 손상차손누계액 기초금융자산 (124,764) (280,932) 기대신용손실전(환)입, 금융자산 (108,755) (16,865) 채권 제각 등 34,452 201,818 기말금융자산 (199,067) (95,979) 12개월 및 전체기간 기대신용손실을 측정하기 위하여 사용한 투입요소, 가정의 근거 및 추정기법에 관한 기술 연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 매출채권의 손실율을 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 기대신용손실을 산정할 때 미래전망 정보를 활용하는 방법에 대한 기술 기대신용손실율은 2025년 12월 31일 및 2024년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미치 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 기업의 제각 정책에 관한 정보 매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 12개월 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않은 경우 등이 포함됩니다. 금융자산 손상의 회계정책에 대한 기술 매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 기술 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 현금및현금성자산, 단기금융상품, 기타수취채권 등이 포함됩니다. 전기 (단위 : 백만원) 금융상품 매출채권 및 계약자산 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산 장부금액 손상차손누계액 기초금융자산 (114,720) (280,637) 기대신용손실전(환)입, 금융자산 (10,534) (1,755) 채권 제각 등 490 1,460 기말금융자산 (124,764) (280,932) 12개월 및 전체기간 기대신용손실을 측정하기 위하여 사용한 투입요소, 가정의 근거 및 추정기법에 관한 기술 연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 매출채권의 손실율을 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 기대신용손실을 산정할 때 미래전망 정보를 활용하는 방법에 대한 기술 기대신용손실율은 2025년 12월 31일 및 2024년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미치 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 기업의 제각 정책에 관한 정보 매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.회수를 더이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 12개월 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않은 경우 등이 포함됩니다. 금융자산 손상의 회계정책에 대한 기술 매출채권과 계약자산에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 기술 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 현금및현금성자산, 단기금융상품, 기타수취채권 등이 포함됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대한 기술 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 국공채, 회사채를 포함합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.매출채권 이외의 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 적어도 한 개 이상의 주요 신용평가기관에서 투자 등급인 신용등급을 받은 상장 회사채의 경우 '신용위험이 낮은' 것으로 간주합니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.당기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 기타 채무상품에 대한 손실충당금은 존재하지 않습니다. 신용위험 익스포저에 대한 공시 신용위험 익스포저에 대한 공시 (단위 : 백만원) 자산과 부채 금융자산, 범주 금융부채, 범주 상각후원가로 측정하는 금융자산, 범주 계약자산 당기손익인식금융자산 공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산 금융보증계약 현금및현금성자산 매출채권 단기금융상품 단기투자증권 기타수취채권 장기금융상품 장기투자증권 미청구공사 장기금융상품 장기투자증권 장기투자증권 금융자산 1,331,013 1,280,698 353,712 5,608 1,347,272 30,428 28,079 433,476 63,106 349,702 106,481 금융부채 2,009 신용위험에 대한 최대 노출정도 1,331,013 1,280,698 353,712 5,608 6,010,520 30,428 28,079 433,476 63,106 349,702 106,481 2,786,956 기타수취채권(비유동)에 대한 기술 기타수취채권(비유동): 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다 금융보증계약에 대한 설명 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다 비파생금융부채의 만기분석에 대한 공시 비파생금융부채의 만기분석에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 합계 구간 합계 매입채무 및 기타채무, 미할인현금흐름 828,912 7,272 95,076 41,813 973,073 차입금, 미할인현금흐름 2,152,152 592,240 412,285 567,647 3,724,324 사채, 미할인현금흐름 8,090 167,090 473,507 0 648,687 리스부채, 미할인현금흐름 29,370 26,818 56,545 286,036 398,769 금융보증계약, 미할인현금흐름 2,786,956 0 0 0 2,786,956 사업비 등 대여 약정, 미할인현금흐름 4,663,248 0 0 0 4,663,248 금융보증계약에 대한 설명 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다. 대여금 약정에 대한 설명 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다. 전기 (단위 : 백만원) 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 합계 구간 합계 매입채무 및 기타채무, 미할인현금흐름 871,154 22,324 28,738 131,563 1,053,779 차입금, 미할인현금흐름 2,656,335 448,565 699,252 871,873 4,676,025 사채, 미할인현금흐름 22,398 136,628 18,870 171,017 348,913 리스부채, 미할인현금흐름 31,827 29,291 57,414 298,836 417,368 금융보증계약, 미할인현금흐름 4,411,019 0 0 0 4,411,019 사업비 등 대여 약정, 미할인현금흐름 7,351,988 0 0 0 7,351,988 금융보증계약에 대한 설명 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다. 대여금 약정에 대한 설명 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다. 파생금융부채의 만기분석에 대한 공시 파생금융부채의 만기분석에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 합계 구간 합계 파생금융부채, 할인되지 않은 현금흐름 44 0 0 0 44 전기 (단위 : 백만원) 1년 이내 1년 초과 2년 이내 2년 초과 5년 이내 5년 초과 합계 구간 합계 파생금융부채, 할인되지 않은 현금흐름 26 0 0 0 26 자본위험관리 자본위험관리 당기 (단위 : 백만원) 공시금액 자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보 연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.당기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 부채총계 7,256,853 자본총계 5,428,726 현금및현금성자산, 단기금융상품 1,690,333 차입금(사채 포함) 4,085,565 부채비율 1.3368 순차입금비율 0.4412 전기 (단위 : 백만원) 공시금액 자본관리를 위한 기업의 목적, 정책 및 절차에 대한 비계량적 정보 연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다. 부채총계 7,299,509 자본총계 5,098,799 현금및현금성자산, 단기금융상품 1,445,961 차입금(사채 포함) 4,001,600 부채비율 1.4316 순차입금비율 0.5012 5. 공정가치 (연결) 자산의 공정가치측정에 대한 공시 자산의 공정가치측정에 대한 공시 당기 (단위 : 백만원) 측정 전체 공정가치 반복적인 공정가치측정치 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 당기손익인식금융자산 공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산 파생상품자산 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 자산의 공정가치 및 장부금액에 대한 기술 당기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다. 금융자산 31 44,072 371,207 415,310 5,788 0 100,693 106,481 0 608 0 608 522,399 공정가치측정 분류내의 공정가치 서열체계의 수준에 대한 기술 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격으로, 해당 공시가격에는 금리 상승 및 인플레이션, ESG관련 위험 등의 경제환경 변화에 대한 시장의 가정이 반영되어 있음. (수준 1) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2) 연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다. : 비상장 지분증권과 ESG관련 위험으로 인해 유의적인 관측불가능한 조정이 반영되는 금융상품과 같이, 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3) 전기 (단위 : 백만원) 측정 전체 공정가치 반복적인 공정가치측정치 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 당기손익인식금융자산 공정가치평가를 기타포괄손익으로 인식하는 금융자산 파생상품자산 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계의 모든 수준 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 자산의 공정가치 및 장부금액에 대한 기술 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 유사합니다. 금융자산 46 43,405 328,038 371,489 6,464 0 98,888 105,352 0 6,879 0 6,879 483,720