HDC 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황[지주회사 부문(에이치디씨(주)]에이치디씨(주)는 지주회사 체제로 전환하기 위해 2018년 03월 23일 주주총회의 승인을 얻어 2018년 05월 01일(분할기준일) 인적분할됨에 따라 투자, 브랜드수수료, 경영자문수수료, 배당수익, 임대수익 등 지주회사 사업을 영위하고 있습니다.(산업의 특성)지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사의 사업 내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 말합니다. 사업내용을 지배한다는 것은 회사의 사업에 관한 주요경영사항에 관여하고, 그에 관한 결정에 영향력을 행사한다는 것을 의미합니다.지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업 활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료, 임대수익 등을 통한 수수료 등을 주된 수입원으로 합니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.우리나라에서는 경제력 집중 및 산업의 독점화를 방지하기 위하여 지주회사 제도를 법률로 금지하여 왔으나 IMF금융위기 이후 구조조정을 원활하게 하기 위하여 공정거래법상 엄격한 요건을 충족할 경우에 한하여 지주회사 설립 및 전환을 허용하고 있습니다.지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시키며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.한편, 지주회사가 경제력 집중과 무리하게 계열사를 확장하거나 유지하는 행위를 방지하기 위해 공정거래법의 제18조 규정에 의거 다음 각호에 해당하는 행위를 금지하고 있습니다.(1) 자본총액의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위(2) 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 50(자회사가 자본시장과 금융투자에 관한 법률에 따른 주권상장법인 또는 협회등록법인이거나 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 30) 미만으로 소유하는 행위(3) 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위(소유하고 있는 계열회사가 아닌 국내회사의 주식가액의 합계액이 자회사의 주식가액의 합계액의 100분의 15 미만인 지주회사에 대하여는 적용하지 아니한다) 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위(4) 금융업 또는 보험업을 영위하는 자회사의 주식을 소유하는 지주회사(이하 "금융지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사외의 국내회사의 주식을 소유하는 행위(5) 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위 [주요 사업부문] (1) 건설부문 (IPARK현대산업개발(주), IPARK아이앤콘스(주)) 1) 상표 및 고객관리를 위한 별도의 정책당사는 창사 이래 약 45년간 아파트를 건설하며, 민간 건설사 가운데 국내 최대 주택건설 실적을 기록해 온 대한민국 주거문화의 선도 기업입니다.'현대아파트'는 1980~90년대 대한민국 주거문화를 대표해온 최고 수준의 아파트 브랜드로, 당사는 이를 기반으로 보다 진화된 디자인과 가치를 더해 2001년 4월, 주거문화 브랜드 IPARK를 새롭게 런칭하였습니다.이후 IPARK는 지속적인 진화를 통해 대한민국 주거문화의 새로운 기준을 제시하고 있습니다.IPARK는 시대의 변화에 맞춰 삶의 모든 순간과 공간에서 '더 나은 삶의 형식(Form of Better Life)'을 설계하고 구현하는 통합 플랫폼을 지향합니다.당사는 IPARK를 통해 인프라, 공간, 문화, 경험, 기술을 유기적으로 연결하여 고객의 삶 전반에 새로운 가치를 제공하고 있으며, 주거ㆍ도시ㆍ리테일ㆍ레저ㆍ스포츠ㆍ문화 등 일상의 모든 영역에서 삶의 비전을 설계하고 실현하는 Visionary Life Creator로서의 역할을 수행하고 있습니다.- 브랜드 전담부서 운영브랜드 가치 향상을 위해 당사는 브랜드 전담조직을 운영하여 전문적이고 체계적으로 브랜드 네이밍 및 CI/BI, Visual Identity 등을 통합 관리함으로써 브랜드 가치 제고에 기여하고 있습니다.- 고품격 주거문화 선도를 통한 고객 가치 제고IPARK는 공간과 라이프를 연결하는 통합설계자로서 하나의 프로젝트가 개별적인 건축물에 머무르는 것이 아니라, 도시 전체의 맥락 속에서 사람들의 일상과 자연스럽게 연결되는 경험으로 확장되기를 지향합니다.아이파크에서 누리는 일상의 순간 'PARK MOMENTS'와 아이파크에서 거니는 공감의 여정 'PARK WAY'를 통해 집 밖에서 집 안으로 이어지는 모든 순간들이 특별하게 느껴지도록 여정 설계를 디자인합니다. 동선, 시선, 재료, 빛과 같은 요소들을 유기적으로 조합하여 사용자가 자연스럽게 공간의 흐름을 따라가도록 설계하여 아이파크만의 분위기와 브랜드 정체성을 만들어갑니다.이와 함께 라멘조, PC구조를 이용한 평면개발, 친환경을 고려한 제로 에너지 주택 개발, AI 로봇을 활용한 혁신단지 개발을 진행하는 등 다양한 노력도 이어가고 있습니다.- 고객만족을 위한 전사적 서비스입주 초기 하자 관리 업무 및 고객 불편사항을 전담으로 수행하는 MOT (Moment ofTruth)조직을 구성하여 입주 초기 고객에게 신속하고 일관성 있는 고객 관리 업무를 제공합니다.또한, 입주민의 편의성을 향상하고 신뢰도를 높이고자 웰컴 서비스 매니저의 운영으로 생활형 밀착 서비스를 제공하며, 웰컴 기프트와 홈케어 서비스 등의 제공으로 입주 고객의 만족을 실현하고 있습니다.준공 후 연차별로 시행되는 '아이파크데이'를 통해 생활 밀착형 서비스와 다채로운 고객 이벤트를 선사하며, 실질적인 주거 만족도 향상과 고품격 주거 문화 선도에 앞장서고 있습니다.

2) 외주주택부문 및 자체공사부문

(산업의 특성)주택산업은 토지, 노동력, 자본과 기술 등의 생산요소를 결합하여 국민생활의 근간을이루는 주거시설을 생산하는 산업입니다. 전후방 연관효과가 크며, 고용창출, 소득증대의 경제적 파급효과가 큰 특징을 가지고 있습니다. 사업 형태에 따라 자체사업, 민간수주사업, 도시정비사업 등으로 분류되며 계획단계에서 주거문화의 모든 부분을 고려하여 시공되고 대규모의 인력, 자본, 기술을 필요로 하며 IT, 친환경기술 등 타 산업과 연관성이 커 경제에 미치는 영향 또한 큰 산업입니다.

(산업의 성장성)과거 주택시장은 부족한 주거시설의 확충을 중심으로 급속한 발전을 이루었으나 최근에는 주택이 단순한 소유의 공간이 아닌 거주의 편의와 가치관을 반영하는 공간으로 탈바꿈하고 있습니다. 1인 가구 및 실버층의 증가, 저탄소친환경 주거공간에 대한요구가 확대됨에 따라 소비자들의 다양한 요구를 충족시킬 수 있는 주택이 시대의 트렌드로 자리잡고 있습니다.

(경기변동의 특성)국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우, 건설 및 부동산경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있습니다.(계절성)주택산업 및 주택시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)국내 주택시장은 정부의 부동산 분양가 상한제 규제 정책 및 건물 착공 면적 감소 등으로 건설투자가 조정국면으로 진입할 것으로 예상됩니다. 또한, 서울 일부 지역의 도시정비 주택의 견고한 수요가 당분간 지속될 것으로 보이는 가운데 수도권 아파트 입주물량 급증으로 지역별, 시장별 격차가 심화될 것으로 예상됩니다.이에 당사는 안정적인 사업계획 및 재무계획을 수립하고 철저한 리스크 관리에 만전을 기할 뿐만 아니라 사업관리, 신성장동력 확보 등 시장변화에 적극적으로 대응하려는 노력을 지속하고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)브랜드 가치를 중시하는 주택시장의 추세에 따라 건설업체간 차별적 경쟁력을 보이고 있으며, 이에 따라 우수한 재무구조와 브랜드를 지닌 주택업체로서 당사의 시장 경쟁력은 더욱 강화되고 있습니다. 당사는 IPARK라는 국내 최고 수준의 브랜드를 보유하고 있으며, 외주 공사 외에도 당사가 직접 토지를 매입하여 분양 및 시공하는 고수익형 자체 분양사업에 특화된 경쟁력을 보유하고 있어, 업계 최고의 수익성과 재무건전성을 유지해 나가고 있습니다.3) 일반건축부문(산업의 특성)일반건축부문은 산업활동의 근간이 되는 업무시설, 상업시설 등의 건축물을 생산하는 산업입니다. 주요 발주처는 공공기관 또는 민간기업 등이며 수주 이후 건축물을 시공하여 발주처에 공급합니다.(산업의 안정성 및 성장성)경기 둔화로 인해 공공 및 민간시장 모두 전반적인 시장여건은 좋지 않을 것으로 전망되나, 건물의 자동화/첨단화 및 복합상업시설에 대한 수요가 증가되고 있어 건축사업의 규모는 대형화되는 추세이며, 일반 건축에서 복합개발로 사업분야가 고도화 될 것으로 예상됩니다.(경기변동의 특성)일반건축부문은 기업의 설비투자, 정부의 발주물량 등으로부터 영향을 받는 사업분야로, 산업경기와 정부 투자정책에 따라 그 수요가 좌우됩니다.(계절성)건축산업 및 건축시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)시공사 선택의 기준으로 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조가 중요시 되고 있으며, 이에 따라 경쟁사간 차별적 경쟁구조가 나타나고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)

일반건축부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시장에서의 경쟁력을 좌우하고 있습니다. 당사는 높은 기술력, 양호한 재무구조 및 최고의 브랜드 파워를 바탕으로 일반건축부문에서 경쟁력을 제고하고 있습니다.

4) 토목부문(산업의 특성)

도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 최근에는 정부 및 자치단체의 예산을 통한 단독 발주 형태뿐만 아니라 민간 자본 유치에 의한 사회간접자본시설 확충(SOC 사업)도 활발하게 전개되고 있습니다.(산업의 안정성 및 성장성)최근 정부의 공공부문 토목사업 발주는 지속적으로 감소하고 있고, 민간 SOC 사업부문 또한 업체간 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다. 그러나 최근 정부의 생활 SOC투자 확대 기조 및 대형 SOC 사업에 대한 예비타당성 면제 발표 등에 힘입어, 문화/체육 시설, 도서관, 교육시설 등의 생활밀착형 SOC 사업기회는 확대될 것으로 예상되며, 일부 대형 토목사업 또한 추진이 가시화 될 것으로 전망됩니다. 아울러, 단순 시공 위주의 사업참여 방식 외에, 시공 뿐 아니라 준공 이후 임대 운영까지 참여하는 복합적이고 장기적인 사업참여 방식이 늘어날 것으로 예상됩니다.(경기변동의 특성)토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다. 또한 국가 정책 상 국내 경기조절의 주요한 수단으로 활용되고 있으므로 향후에도 국가의 경제성장 및 경기변동에 따라 영향을 받을 것으로 예상됩니다.(계절성)토목산업 및 토목시장 등은 계절의 영향이 크지 않습니다.(국내외 시장여건)토목부문에서는 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 시공사의 선택 기준이 되고 있으며, 건설사간 경쟁이 매우 치열한 상황입니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 곤란하여 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)토목부문은 기술력, 원가경쟁력 및 재무구조 등이 중요한 경쟁요인입니다. 당사는 국내 초기 민자 SOC 시장을 이끌었던 사업기획, 개발 및 추진능력 등을 보유하고 있어대규모 개발형 토목공사의 수주에 강점을 가지고 있습니다. (2) 발전 부문 (통영에코파워(주))

(산업의 특성) 1) 국가ㆍ지리적 특성

- 에너지원의 대부분을 해외에 의존

- 전력계통이 고립되어 있어 인접국과 계통연계 및 전력융통 어려움

- 전원과부하의 지역편재로 지방에서 수도권으로 장거리 송전

2) 기술적 특성

- 전기는 수요와 공급이 동시에 이루어져 저장이 어려운 재화

- 안정적인 전력공급을 위하여 적정수준의 예비설비 보유가 필수적

3) 전력 수송을 위한 계통망 구축이 필수

- 송배전망 부문은 발전과 달리 자연 독점성 존재

4) 일반적 특성

- 초기에 대규모 투자가 소요되고, 투자비 회수에 장기간 소요

- 국가의 안정적인 전력공급에 기여

(산업의 성장성) 전력산업은 국가 산업활동 및 국민 기초생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 전력을 생산하는 기간산업으로 사업의 공공성 및 국민경제적 중요성이 매우 높은 산업입니다. 따라서 전력산업은 국가 정책상 매우 중요한 위치를 차지하며, 국민생활수준, 경제여건의 변화, 경기 및 계절적 변동 등에 따라 수요가 변화하는 특징을 보이고 있으며, 사용의 편리성과 범용성으로 인해 전력소비는 지속적 증가추세에 있습니다. 2025년 3월에 발표된 제11차 전력수급기본계획에 따르면 2038년까지 반도체, 이차전지 등 첨단 산업의 대규모 투자, 데이터 센터 증설 및 전기차 보급, 수소환원제철 등 산업공정 전환, 수전해수소생산 등 탄소중립을 위한 전기화 추세 지속 등으로 전기 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 기준수요는 연평균 2.4% 증가한 145.6GW를 전망, 수행기관별 목표량 산정 및 신규 고효율기기 보급지원 사업 등을 통해 수요를 지속적으로 관리하는 목표를 세우고 있으며, 수요관리를 감안한목표수요는 연평균 1.8% 증가한 129.3GW를 전망하고 있습니다.이러한 전력수요 전망에 대응하여 2038년까지 22% 예비율을 감안, 157.8GW의 설비가 필요할 것으로 보여 지속적으로 신규 설비가 진입 할 것으로 예상됩니다.(전력산업구조개편)

정부는 한국전력공사 중심의 비효율적인 독점체제인 전력산업에 경쟁을 도입하여 전력공급의 효율성을 제고하고자 1999년 1월 "전력산업구조개편 기본계획" 을 수립 하였으며, 발전부문 경쟁도입을 위해 한전 발전부문을 한국수력원자력을 비롯한 6개 자회사로 분할(2021년 4월)하고, 전력거래소를 통한 시간대별 경쟁입찰 방식으로 전력을 판매하는 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)을 도입하였습니다.

이후 양방향 전력시장 도입을 통해 본격적인 경쟁체제가 추진되었으나, 노사정위원회 공공특위의 '배전분할 중단' 권고에 따라 잠정 중단되어 현재에 이르고 있습니다.

(국내외 시장여건) 우크라이나-러시아 전쟁의 장기화에 따라 연료수급 불안정성과 인플레이션, 최근 각국의 관세 부과로 인한 통상 마찰 등 세계 경제에 중요한 영향을 미치는 시장 위험이 지속되고 있으며, 이러한 시장 위험은 경기 침체로 이어져 회사의 영업 환경에도 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한, 환율, 국제 유가, 천연가스 가격과 수급에 영향을 미치는 원재료 시장 상황, 에너지 정책, 전력시장규칙 변경, 전력계통 운영에 따른 영향이 당사의 영업에 영향을 미칠 수 있습니다. (회사의 현황) 1) 영업개황 회사는 2013년 5월 27일 발전업을 목적으로 설립되어, 경상남도 통영시 광도면 안정국가산업단지 내에 1,012MW 규모의 가스복합화력발전소와 20만 ㎘급 가스 터미널을 건설하고 2024년 10월 29일 상업운전을 시작하여 생산한 전기를 한국전력거래소(KPX)를 통해 전력시장에 판매하고 있으며, HORIZON ENERGY SINGAPORE PTE.LTD.와의 원료공급계약을 통해 주 원재료인 LNG를 직도입하고, 한국가스공사와의 직배관 연결을 통한 공급부대비용 절감 등으로 원가경쟁력을 확보하고 있습니다.

2) 시장 점유율국내 전체 발전설비의 약 0.64 %

3) 시장의 특성

우리나라의 전력시장 중 발전부문은 변동비 반영시장(CBP, Cost-Based Pool)으로 다수의 발전회사가 발전변동비에 기초한 경쟁을 통하여 전력시장에 전력을 공급하는형태입니다. 한편, 송배전 및 판매부문은 한전의 독점체제를 유지하고 있으며, 한전은 전력시장에서 결정된 가격으로 전력을 구입하여 이를 수용가에 판매하고 있습니다. (3) 소재부문 (HDC현대EP(주)) (1) PO부문1) 산업의 특성복합PP/EP사업은 화학산업 내 대표적인 기술집약형 산업으로, 다양한 물성 구현을 통해 자동차 및 전기·전자 분야를 비롯해 일반 산업자재와 소비재 등 다양한 산업의기초소재로 활용되고 있습니다. 복합PP는 다양한 필러 및 첨가제 보강을 통해 고강도ㆍ고충격 특성 구현이 가능하며, 복합EP 역시 기본 물성에 다양한 필러를 적용함으로써 금속을 대체할 수 있는 경량화 소재로 주목받고 있습니다. 특히 이러한 경량화 및 고기능성 특성은 전기차와 첨단 전장부품 시장에서 필수 요소로 자리잡고 있으며, 최근에는 재활용 소재 활용 등을 통한 지속가능성 확보가 산업 경쟁력의 중요한 요소로 부각되고 있습니다. PE사업은 폴리에틸렌(PE)과 폴리프로필렌(PP)을 기반으로 다양한 기초소재를 컴파운딩하여 기능성을 부여한 고부가가치 제품을 개발ㆍ판매하는 기술집약형 B2B 사업입니다.2) 산업의 성장성최근 자동차 산업은 전기ㆎ수소차 전환 속도가 예상보다 둔화되는 가운데, 하이브리드 차량 수요가 빠르게 증가하는 구조적 변화를 겪고 있습니다. 하이브리드 및 전기차는 고중량 배터리 탑재와 첨단 편의사양 확대에 따라 차체 경량화 필요성이 더욱 커지고 있으며, PP/EP 복합소재를 활용한 경량화 설계는 시장 경쟁력 확보를 위한 핵심 요소로 자리잡고 있습니다. 또한 전기차 시대의 안전성 확보가 중요 과제로 부각되면서, EP 소재를 활용한 배터리 모듈의 열관리 및 전자파 차폐 기술의 중요성이 확대되고 있으며, 이는 EP 시장 성장의 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 한편 글로벌 ESG 규제 강화는 산업 구조 전반에 변화를 가져오고 있습니다. 특히 EU를 중심으로 폐기물 재활용 의무화가 확대됨에 따라, 플라스틱 등 지속가능한 소재 재활용 기술을 기반으로 한 순환경제 구축이 산업 경쟁력의 핵심 요소로 부각되고 있습니다.PP/EP사업은 이러한 시장 요구에 대응하여 경량화, 배터리 안전·효율성 및 ESG 대응을 위한 소재 개량과 신규 기술 개발을 지속 추진하며 성장 기반을 강화하고 있습니다. PE사업은 국내외 인프라 및 첨단산업 수요를 기반으로 성장하고 있습니다. 국내 전기·전자 및 자동차 산업의 고기능성 부품 수요가 지속되는 가운데, 유럽과 북미 등 선진국 시장에서는 고품질 건설소재 수요가 PE 컴파운드 시장 성장을 견인하고 있습니다. 또한 인도 등 신흥국 및 중ㆍ저소득 국가에서는 수도관 및 파이프 코팅 등 대규모 인프라 구축 수요가 확대되고 있으며, 포장재의 고급화와 기능성 요구 증가에 따라 PE 컴파운드 적용 범위도 지속 확대되고 있습니다. 이를 바탕으로 PE사업은 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.3) 경기변동의 특성복합PP/EP사업은 범용 플라스틱인 Polypropylene과 Nylon, mPPO 등 엔지니어링 플라스틱, PPS를 비롯한 슈퍼엔지니어링 플라스틱 모두 일반적으로 원유 등 화석연료를 기반으로 하고 있습니다. 따라서 국제유가 및 환율 등의 외부요인에 의해 매출과 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한 주요 시장이 소비재인 자동차 및 전기ㆍ전자제품이므로 경기변동에 따른 관련 산업의 실적과 밀접한 관계가 있습니다. PE사업의 매출은 글로벌 건설 경기 및 포장 수요, 환율 변동에 따른 경쟁사와의 가격경쟁력 차이에 따른 영향이 있습니다. 원재료 가격은 국제 유가 및 폴리에틸렌, 폴리프로필렌 가격의 변동에 따라 영향을 받고 있습니다.4) 계절성복합PP/EP사업은 광범위한 산업분야에 적용되는 기초 소재이므로 계절적인 요인이매출에 미치는 영향은 제한적입니다. PE사업은 수출이 전체 판매의 70% 정도를 차지하는 특성상,크리스마스 시즌 등 장기 휴가에 다소 영향을 받을 수 있지만, 계절 변화에 따른 유의미한 수준의 편차는 없습니다.5) 국내외 시장여건자동차 시장은 중동발 지정학적 리스크와 공급망 불안에도 불구하고, 친환경차 수요 확대와 전동화 모델 수출 호조에 힘입어 1분기 내수·수출·생산 모두 전년 동기 대비 성장세를 기록했습니다. 내수 시장은 고유가 환경에 따른 전기차 수요 증가 영향으로 전년 동기 대비 5.3% 증가한 약 40.9만 대를 기록했습니다. 특히 전기차(155.8%↑)와 하이브리드차(7.1%↑) 등 친환경차 판매가 전체적으로 37.1% 증가하며 시장 성장을 주도했습니다. 반면 테슬라 등 수입 전기차 판매도 213.5% 급증하며 시장 내 경쟁은 더욱 심화되었습니다. 수출은 중동 지역 물류 차질 등 대외 불확실성에도 불구하고 북미향 하이브리드차(53.1%↑)와 유럽향 전기차(15.2%↑) 판매 확대에 힘입어 전년 동기 대비 3.5% 증가한 약 69.7만 대를 기록했습니다. 다만 수출액은 물류차질 등의 영향으로 전년 대비 0.2% 감소한 172.4억 달러를 기록하며 전년 수준에 머물렀습니다. 생산은 국내외 수요 증가에 대응하여 전동화 모델 중심으로 생산을 확대하며 전년 동기 대비 1.3% 증가한 약 102.6만 대를 기록, 안정적인 생산 체제를 유지했습니다. 가전 시장은 홍해 물류 차질에 따른 해상운임 상승과 글로벌 소비 둔화, 중국 업체의 저가 공세 영향으로 원가 및 수익성 부담이 확대되었습니다. 이에 주요 기업들은 온디바이스 AI 기반 프리미엄 제품 출시를 확대하며 소비자 시장(B2C) 수요 회복에 대응하고 있습니다. 또한 빌트인 가전 및 상업용 냉난방공조 등 기업 간 거래(B2B) 비중 확대를 통해 사업 구조 다변화를 추진하며 수익성 방어에 주력하고 있습니다. 2026년 1분기 국내 경제는 반도체 등 일부 업종의 호조에도 불구하고, 건설기성 부진과 설비투자 감소 영향으로 내수 회복세가 제한되었습니다. 특히 건설 경기는 선행지표인 수주가 일부 반등했음에도 불구하고 건설기성이 20개월 연속 감소하며 부진이 지속되고 있습니다. 착공 물량 감소와 부동산 PF 부실 리스크 여파로 자재수요 회복도 제한적인 상황입니다. 이에 따라 파이프 및 건축용 소재 시장 역시 수요 회복 탄력성이 둔화된 상태가 이어지고 있습니다. 한편 중동 전쟁 장기화에 따른 지정학적 리스크로 현지 대형 인프라 프로젝트 발주가 지연되면서 1분기 중동 지역 수주액은 전년 대비 약 89% 감소하였습니다. 또한 미국 트럼프 행정부의 보편관세 정책 기조는 글로벌 공급망과 투자 심리에 부담 요인으로 작용하고 있습니다. 다만 향후 중동 지역 분쟁 종료 이후 재건 사업이 본격화될 경우, 상하수도관 등 인프라 자재수요 확대가 기대되고 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소복합PP/EP사업은 높은 시장 진입장벽을 가진 산업입니다. 자동차 및 전기·전자 분야 소재 적용에는 상당한 기간이 소요되며, 지속적인 연구개발 역량이 뒷받침되어야 사업 영위가 가능합니다. 또한 다품종 소량생산 체계와 품질 이슈에 대한 신속한 대응이 가능한 설비 및 인력 확보가 필요해 신규 공급자의 시장 진입이 어려운 특성을 가지고 있습니다. 당사는 연구개발 공동 참여, 적기 납기 대응 및 감성품질 측면에서 경쟁사 대비 우수한 경쟁력을 보유하고 있으며, 이는 수년간 국내 복합PP 시장점유율 최상위권 유지로 이어지고 있습니다. 또한 ESG 경영 강화에 발맞춰 '화이트바이오'등 친환경 소재 개발을 확대하고 있으며, 글로벌 시장 확대를 위해 해외 판매 네트워크 강화도 지속 추진하고 있습니다.(2) PS부문1) 산업의 특성PS사업부문은 초기 투자비용이 큰 자본집약적 장치산업으로, 생산 효율성이 수익성에 큰 영향을 미치며 국제유가와 환율 등 거시경제 요인에 따라 매출 및 수익 변동성이 큰 사업입니다.2) 산업의 성장성PS사업부문의 주요 수요처는 전기ㆍ전자산업과 건설업입니다. 범용제품 및 건설업 관련 수요는 다소 감소하는 추세이나, 전기ㆍ전자산업의 제품 교체 주기 단축과 기후변화, 라이프스타일 변화 등에 따른 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 향후에는친환경 이슈에 따른 플라스틱 규제 강화와 건축법 강화에 따른 건설시장 수요 축소 등이 성장성에 대한 위험요인으로 작용할 것으로 예상됩니다. 반면 이에 대응하는 친환경 제품 시장은 성장세가 기대되고 있습니다. 당사 또한 친환경 항균 제품 및 리사이클 EPS를 성공적으로 개발하여 판매 중입니다.3) 경기변동의 특성PS사업부문은 전방산업 경기 변동에 따라 국내 판매량이 영향을 받으며, 주요 수요처는 전기ㆍ전자산업과 건설업 등입니다. 또한 재료비 비중이 높은 산업 특성상 국제유가 변동에 따라 판매가격과 원가가 민감하게 변동하며, 환율 및 동종업체의 증ㆍ감산 등 외부 요인에도 영향을 받을 수 있습니다. 한편 언택트 트렌드 확산과 주거 프리미엄화에 따른 라이프스타일 변화로 포장용기 시장과 프리미엄 생활가전 수요가 증가하고 있으며, 이에 따라 최근의 불안정한 시장 환경 속에서도 비교적 안정적인 수요가 유지될 것으로 예상됩니다.4) 계절성전기ㆍ전자 산업, 건설업의 일반적인 계절성의 영향을 받으며, 봄, 가을에 수요가 증가하는 성향을 보이고 있습니다. 특히 기후변화에 따라 에어컨, 냉장고 등의 제품이 생활필수품으로 자리잡고 있어 경기불황에도 안정적인 시장을 유지하고 있습니다.5) 국내외 시장여건글로벌 지정학적 리스크에 따른 불확실성이 지속되며 시장 변동성이 확대되고 있어, 이에 대한 신속한 위기 대응 체계 구축이 중요해지고 있습니다. 특히 중동발 긴장 고조에 따른 공급망 차질과 원가 상승 우려는 PS 제품 경쟁력에 영향을 미치는 핵심 변수로, 관련 시황에 대한 지속적인 모니터링과 선제적 리스크 대응이 요구되고 있습니다. 이러한 대외 환경 속에서도 주력 산업인 가전 및 전자제품 시장은 견조한 수요 기반을 유지하고 있으며, 필수 소비재인 식품 포장재 수요 역시 경기 변동과 관계없이 안정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 또한 글로벌 탈플라스틱 규제 강화와 순환경제 전환 가속화에 따라 재활용 소재 수요의 구조적 성장이 본격화되고 있으며, 이는 당사에 새로운 성장 기회 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다.6) 회사의 경쟁우위요소PS사업부문은 다수의 공급자가 경쟁하는 시장 환경 속에서 생산 효율성과 품질 경쟁력을 핵심 역량으로 확보하고 있습니다. 당사는 지속적인 공정 최적화와 설비 고도화를 통해 원가 경쟁력을 강화하며 시장 내 입지를 확대하고 있습니다. 또한 범용 제품 중심에서 벗어나 고기능·고부가가치 제품 중심으로 포트폴리오를 다변화하며 소재 산업 내 사업 영역을 확대하고 있습니다. 특히 글로벌 탄소중립 기조에 맞춰 친환경 스페셜티 제품 개발을 확대하고 있으며, 지속적인 연구개발 역량 강화를 통해 미래 성장 기반을 확보해 나가고 있습니다.(3) 건자재부문1) 산업의 특성건자재사업부문은 건설용 배관 중, 아파트 급수·급탕(냉·온수) 배관, 바닥난방용난방관, 분배기, C-PVC 소방 스프링클러 배관 및 일반·공동주택 환기용 플랫 덕트를생산ㆍ판매하는 사업입니다. 급수·급탕용 및 난방용 배관재는 KS 및 KC 인증 제품으로, 정기적인 제품 검사와 공장 심사를 통해 인증을 유지하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 내식성과 내마모성이 우수하여 소방 스프링클러용 배관재로 적합하며, 소방기술원(KFI) 인증을 획득한 안정성이 검증된 제품입니다. 가이드 베인이 적용된 플랫 덕트는 풍량을 균일하게 분배할 수 있도록 설계되었으며, 디자인 특허가 등록된제품입니다.2) 산업의 성장성국내 주택건설시장은 성장세 둔화와 공공부문의 주거 안정화 정책에 따라 건설 트렌드 변화와 공급 조정이 지속될 것으로 예상됩니다. 또한 행복주택 등 공공주택 공급 확대와 사회구조 변화에 따른 수도권 광역화, 소형주택 선호 현상 등에 따라 도시형 신규주택 건설 확대가 이어질 전망입니다. 플라스틱 배관재는 주택건설시장에서 가장 널리 사용되는 배관재이며, 그중 PB배관은 원재료의 우수한 성능과 안정성을 바탕으로 플라스틱 배관재 시장 내 높은 사용 비중을 차지하고 있습니다. 또한 C-PVC 배관은 시공 편의성, 안정성 및 위생성이 우수하여 주택건설시장에서 지속적인 성장이 기대되고 있습니다.3) 경기변동의 특성건자재사업부문은 전방산업이 건설산업, 특히 주택건설산업으로 주택건설경기의 변동에 많은 영향을 받는 경향이 있습니다.4) 계절성위생배관(PB, PE-RT)은 계절적 영향을 많이 받아, 동절기 수요가 감소하는 경향이 강한 편이며, 소방배관(C-PVC)은 Pre-Install(공장 선제작) 적용 증가 및 실내 공정으로 계절적 영향이 비교적 적은 편입니다. 덕트 또한 실내 공정 및 세대별 Package 납품으로 인해 계절적 영향이 없는 편입니다.5) 국내외 시장여건정부의 가계부채 관리대책과 주거 안정화 정책 기조, 그리고 지난 수년간의 공급 과잉 영향으로 국내 주택건설시장의 성장세는 점차 둔화될 것으로 예상되고 있습니다. 한편, 최근 동남아 지역에서도 PB배관 및 C-PVC 배관 적용이 확대되는 추세에 맞춰, 당사는 건설사ㆍ설비사 및 해외 네트워크를 활용한 제품 홍보를 통해 해외시장 적용 확대를 추진하고 있습니다.6) 회사의 경쟁우위요소세대 위생배관 시장에서 검증된 PB 원재료를 적용한 PB배관 제품을 기반으로 우수한 시공성과 품질 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 최근 강관 대체 소방배관으로 적용이 확대되고 있는 C-PVC 소방 스프링클러 배관재를 안정적으로 생산ㆍ공급할 수 있는 체계를 구축하고 있으며, 주택건설시장에서 폭넓고 안정적인 영업망을 보유하고 있습니다. 덕트 제품은 기존 제품의 단점을 개선하여 풍량의 균등 분배, 소음 저감 및 세대별 패키지 공급 등의 장점을 갖추고 있습니다. 아울러 그룹사인 IPARK현대산업개발과의 협력을 통해 신기술 연구 및 도입을 지속 추진하며 변화하는 주택 트렌드에 대응하고 있습니다.

(4) AIoT 부문 (HDC랩스(주))

(1) 홈사업부문(산업의 특성)스마트홈 산업은 주거 공간 내 설비와 기기를 네트워크로 연결하여 편의·안전·보안 기능을 통합 제공하는 융복합 시스템 산업입니다. 과거 홈네트워크가 도어폰·비디오폰 중심의 유선 통신 인프라 구축에 초점을 두었다면, 최근에는 AI, 클라우드, 빅데이터 기술이 결합되며 데이터 기반의 지능형 서비스 산업으로 전환되고 있습니다. 홈서비스는 미래지향적 주거환경 조성과 시설물의 안정적 유지관리를 통해 이용자의 생활 편의와 안전을 제고하는 것을 주요 목적으로 하며, 사업 특성상 건설사 중심의 B2B 구조가 형성되어 있습니다. 다수의 대형 건설사가 계열 IT 전문회사를 통해 제품과 서비스를 조달하거나 기존 사업자와의 장기 협력관계를 유지하고 있어 시장 진입장벽이 높은 편입니다. 통신사업자 및 가전제조사 역시 스마트홈 관련 사업을 확대하고 있으나, 이는 기존 홈네트워크 시스템을 대체하기보다는 선택형 부가서비스 중심의 B2C 모델에 가까운 형태로 전개되고 있습니다. 이와 같이 동 산업은 안정적인 수요 기반을 갖는 동시에 기술 고도화에 따른 경쟁과 협력이 병존하는 구조적 특성을보이고 있습니다. 당사는 이러한 산업 환경에 대응하여 AI 에이전트, AI CCTV, 데이터 분석 기반 예측·자동제어 기술을 주거 공간에 통합함으로써 입주민의 생활 패턴을 학습하고 선제적으로 대응하는 데이터 기반 스마트 주거 플랫폼 구현을 추진하고 있습니다. 이를 통해 단순 하드웨어 공급을 넘어 플랫폼 기반의 지속 가능한 서비스 사업 모델로 전환을 도모하고 있습니다.시설물 유지관리 산업은 건축물 및 인프라 시설의 점검, 정비, 보수, 보강 등을 수행하는 분야로, 도로ㆍ철도ㆍ교량ㆍ터널 등 사회기반시설부터 공동주택ㆍ상업시설ㆍ숙박시설 등의 건축물까지 관리 대상이 폭넓게 포함됩니다. 건설 후 시간이 지남에 따라 건축물의 구조적 부재, 설비, 내ㆍ외장재 등이 점진적으로 노후화되며, 이에 따른 품질 저하 및 안전 위험이 발생할 수 있습니다. 적절한 유지ㆍ보수를 실시하지 않을 경우, 이용자의 생활 편익이 감소할 뿐만 아니라 건축물의 내구연한 단축, 대규모 재건축 비용 증가 등 사회적ㆍ경제적 부담이 커질 수 있습니다. 최근 유지관리 산업에서는 빅데이터, IoT, AI 기술을 활용한 스마트 유지관리 솔루션이 도입되면서 보다 효율적인 유지ㆍ보수 시스템이 구축되고 있습니다. 또한 정부 차원의 안전 점검 및 유지보수 규제가 강화되면서 관련 산업의 중요성이 더욱 부각되고 있습니다. (산업의 성장성)국내 스마트홈 시장은 신축 주택 공급 확대와 디지털 전환 가속화에 힘입어 지속적인 성장세를 보이고 있으며, 2025년 기준 약 30조 원 내외 규모로 추정되고 있습니다. 향후에도 연평균 15%이상의 성장이 전망되는 가운데, 글로벌 표준 프로토콜인 Matter 확산으로 기기 간 상호운용성이 강화되고, 홈네트워크가 에너지관리(EMS), 헬스케어, 로봇·모빌리티 솔루션 등과 융합되며 산업의 범위가 확대되고 있습니다. 특히 고령화 심화에 따라 에이지테크(Age-Tech) 및 실버케어 스마트홈 수요가 증가하고 있습니다. AI 영상인식, IoT 센서 기반 낙상 감지, 활동 모니터링, 응급 알림 등 보안·제어 기술과 복지 서비스의 결합이 가속화되고 있으며, 정부의 지능형 홈 확산 정책 또한 시장 성장의 기반이 되고 있습니다. 아울러 신축 중심의 초기 보급 단계를 넘어 노후 단지를 대상으로 한 리트로핏(Retrofit) 및 단지 단위 교체 수요가 본격화되고 있습니다. 기존 장비의 단종 및 성능 저하로 인한 교체 수요 증가가 새로운 성장 축으로 부상하고 있으며, 설계 단계부터 AI 기반 스마트홈 플랫폼을 반영하는 스마트 건설 트렌드 확산에 따라 당사의 통합 플랫폼 적용 범위도 확대되고 있습니다. 이에 따라 단순 제품 공급을 넘어 데이터 기반 운영·구독 서비스로 수익 구조가 다각화되고 있습니다. (경기변동의 특성) 본 산업은 주택 건설 경기, 특히 아파트 분양 및 착공 물량과 높은 상관관계를 보이며, 통상 건설 수주 이후 2~3년의 시차를 두고 매출이 실현되는 후행적 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 부동산 경기 변동에 일정 부분 영향을 받는 구조입니다. 다만 최근에는 신축 중심의 B2B 공급 구조에서 벗어나, 기축 단지 성능 개선 및 전면 교체 수요 확대와 온/오프라인을 통한 B2C 판매 비중 증가로 매출 기반이 다변화되고 있습니다. 또한 유지보수 및 구독형 서비스 매출이 확대되면서 건설 경기 둔화 국면에서도 상대적으로 안정적인 수익 구조를 확보하는 방향으로 재편되고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우, 기존 노후 시설물의 성능 회복을 위한 유지관리 및 보수공사가 국민의 생활과 안전에 직결되므로 타 업종 대비 경기 변동의 영향이 작은 편입니다. 과거 수십년 동안 누적되어 온 기존 시설물의 감가상각비는 향후 지속적인 유지보수 관련 투자로 나타날 것이며, 글로벌 경기 침체의 장기화, 원자재 가격 급등, 공공 및 민간 부분의 예산 제약 등으로 기존 시설물의 장수명화와 유지관리비 절감을 위해 필수 기계 및 설비를 교체하거나 노후화된 부분에 대한 수리, 수선 등의 수요가 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. (계절성)홈네트워크 및 스마트홈 사업은 전통적으로 공동주택 준공 및 입주 일정에 연동되는 특성상 건설 공사 완료가 집중되는 연말에 매출이 증가하는 경향이 있습니다. 특히 신축 단지 대상 장비 납품 및 초기 구축 매출은 분기별 변동성이 존재합니다. 다만 최근에는 IoT 기반 무선 솔루션 확산, 기축 단지 리트로핏 수요 증가, 단지 단위 교체 사업 확대 등으로 매출 구조가 다변화되면서 계절적 편차는 점차 완화되고 있습니다. 또한 유지보수, 보안서비스 등은 연중 지속적으로 발생하는 수익 모델로 자리 잡아 전반적인 매출 안정성을 제고하고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우 기후 변화에 따른 계절적 요인이 수주 환경에 영향을 미칩니다. 동절기 및 혹서기를 거치며 발생한 시설물의 물리적 손상은 해빙기 안전 점검과 정기·정밀 상태 조사를 통해 매년 반복적인 보수·보강 수요가 발생되며, 이는 수주 물량 확보에 긍정적인 요인으로 작용하고 있습니다.(국내외 시장여건 등)국내 스마트홈 시장은 신축 아파트 중심의 전통적 홈네트워크 공급 구조에서 출발했으나, AI·IoT 통합 서비스 수요 확대와 플랫폼 기반 비즈니스 모델 확산으로 경쟁 구도가 재편되고 있습니다. 시장 규모는 지속적 성장세를 보이며 2025년 이후에도 두 자릿수의 높은 성장률이 전망되고 있습니다. 시장 참여자 측면에서는 전통적 홈네트워크 전문 기업과 함께 삼성·LG 등 대형 가전 기업, 통신사가 플랫폼 경쟁을 벌이고 있으며, Matter 등 표준화 확대는 개방형 생태계 전환과 상호운용성을 촉진하고 있습니다. 글로벌 시장에서도 보안(Security) 및 에너지 효율(Sustainability) 중심의 솔루션 수요가 확대되고 있으며, 스마트 보안·원격제어 기능이 중요 트렌드로 부상하고 있습니다. 국내 시장은 기술 진입장벽과 건설사와의 협력관계 중요성으로 상위 사업자 중심의 과점적 구조가 유지되고 있으며, 사용자 경험 개선과 에코시스템 확장이 주요 경쟁 포인트로 작용하고 있습니다.시설물 유지관리 사업의 경우, 소규모 공사는 수의계약의 형태가 가장 많은 비율을 차지하고, 일정 규모 이상의 대형 공사는 공사 품질 제고를 위해 전문 분야에 대한 유지보수 실적 및 기술력, 기업 신인도를 갖춘 업체를 대상으로 제한경쟁 형태를 띄는 것이 일반적입니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)당사는 현대산업개발 ‘아이파크’ 브랜드와 연계한 홈오토메이션 설계·운영 경험을 기반으로 생활 밀착형 통합 경쟁력을 보유하고 있습니다. 자체 브랜드 ‘BESTIN’ 및 ‘BESTIN 플러스’를 통해 프리미엄 시장을 선도하고 있으며, AI Agent(주거), AI 비전솔루션(주차 유도·안전관제), 에너지관리시스템(EMS), DC 배전 기반 스마트 LED 등은 설계·시공·운영 데이터를 통합한 당사 고유의 기술 체계에 기반한 핵심 역량으로, 타사가 단기간 내 모방하기 어려운 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 또한 대규모 프로젝트 수행을 통한 원가 경쟁력과 표준화된 품질관리 체계, 장기 보증 및 20년 이상 축적된 유지관리 역량을 바탕으로 B2B·B2C·애프터마켓 전 영역을 아우르는 통합 서비스를 제공하고 있으며, 이에 따른 고객 만족도와 브랜드 신뢰도는 압도적 우위를 점하고 있습니다또한 당사는 2001년 계열사 업무영역 확대 및 사후관리 업무 전문성 제고를 위해 시설물유지관리업 면허를 등록하였고, 20년간 그룹사 준공단지 및 자사건물 유지보수 공사를 수행하며, 최적의 서비스 솔루션을 제공하고 있습니다. 그룹사 내 시설물 유지보수를 수행하며 축적한 노하우와 안정적인 매출구조, 전국 6개 센터에 배치된 기술인력을 기반으로 외부 시설물유지보수 시장으로 진출하여 매출 실적을 늘려가고 있습니다.(2) 건설사업부문(산업의 특성)건설산업기본법에 따른 면허를 바탕으로 종합 및 전문공사를 수행하는 사업으로 주로 건설공사의 공종별 전문공사를 직접도급 또는 하도급 받아 해당 전문분야의 공사를 수행합니다. 당사가 영위하는 사업은 전문분야별로 스마트빌딩(IBS) 및 소방시스템, SOC, 기계/전기설비(M), 인테리어, 에너지 등으로 구분됩니다.지능형 빌딩을 구축하는 IBS(Intelligent Building System) 산업은 크게 정보통신 부문(통합배선, LAN), 영상음향 부문(빌딩안내 A/V), 자동제어 부문(전력 제어, 조명 제어), 통합보안 부문(CCTV, 출입통제), 시스템통합 부문(SI, 통합관제), 에너지관리부문(BEMS)으로 구분됩니다. IBS산업은 최초 건축물을 준공할 때 적용되는 경우가 많아 건설경기 영향에 민감한 편입니다. 국내 건설경기가 활성화되었을 때 IBS산업 역시 새로운 신기술 개발, 발전된 시스템 등의 영향을 많이 받아 왔습니다. 2010년 이후 IP기반의 Open Protocol을 이용한 표준화 시스템으로 업체간 시스템이 평준화 되었고, 경쟁이 치열해지면서 건물의 초기 설계단계에 지원하여 제품을 SPEC-IN하고 시스템 납품, 설치, 시운전 등 착공부터 준공까지의 일괄지원 가능 여부가 주요 경쟁력 요인이 되고 있습니다. 또한 빌딩자동화, 정보통신, 영상 및 음향, 통합보안, 에너지관리 등 10개 이상의 상이한 운영 및 제어 방식을 갖춘 시스템들을 건물의 용도 및 특성(업무용빌딩, 주거용 건물, 컨벤션, 호텔, 병원 등)에 따라 원활히 통합 운영하기 위해 세분화, 전문화된 기술력 및 인력의 보유 여부가 매우 중요해졌습니다.소방분야는 국민의 안전, 생명, 재산을 보호하는 국가의 근간이 되는 중요한 산업으로 전략적이고 체계적인 육성이 필요한 산업입니다. 또한 현대화 사회에서는 경제발전에 따른 소득수준의 향상과 재난의 다양화, 대형화로 인하여 높은 소방산업의 기술의 필요성이 대두되고 있으며, 소방시설공사업법 개정으로 하도급공사가 금지되어 도급공사로 진행하고 있습니다.당사 SOC 사업부문에서는 교통부문(도로ITS, 철도E), 물류부문(항만TOS)을 주요 사업영역으로 하고 있으며, 정부의 SOC 관련 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. SOC 사업은 크게 공공사업과 민간사업의 2개 부문으로 분류할 수 있으나 사회간접자본(SOC : Social Overhead Capital)의 측면이 크기 때문에 공공 인프라적인 성격이 강하며, 안정적인 사업 진행이 가능한 고부가가치 산업입니다. 그만큼 도로, 철도 및 항만 등에 대한 이해와 기술지원 역량이 요구되어 진입장벽이 높은 산업이기도 합니다.당사가 영위하는 M 기계설비공사업과 전기공사업에 속해 있습니다. M(Mechanical Electrical)는 건축물의 위생, 에너지, 정보통신의 합리적인 이용에 지장이 없도록 관련설비를 설치하는 공사로서, 발주자가 니즈에 맞춰 시공자에게 시설물의 건립, 이전, 변경 등 요구에 의해 계약하는 형태의 산업으로 건설경기와 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 이는 동시에 엔지니어링을 기반으로 설계(Engineering), 조달(Procurement), 시공(Construction), 시운전(Commissioning), 유지관리(Maintenance)를 일괄 수행하는 장치산업입니다.인테리어 사업은 건설업의 후방 연관산업으로서, 건설 경기의 변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 과거에는 디자인(설계)과 시공이 분리되지 않은 상태에서 발전하였으나, 국민 소득 증대에 따라 주거 및 업무 환경 개선 필요성이 부각되며 인테리어 디자인이 새로운 산업으로서 위상을 다지게 되었습니다. 나아가 리모델링 및 고급 주거공간, 전시시설, 엔터테인먼트 시설 등 다양한 시장의 형성으로 그 범위가 확대되고 있습니다. 조경 사업은 건설업에 속해 있으며 조경기술용역, 조경건설(시공), 조경관리 및 유지보수, 조경소재 생산 및 판매유통 등으로 구분할 수 있습니다. 이는 독립적인 공종으로서의 종합공사업 중 한 분야로, 인간이 이용하는 모든 공간을 보다 기능적, 경제적, 시각적인 환경으로 조성 및 보존한다는 측면에서 꾸준한 수요가 이어지고 있습니다.신재생 에너지 산업은 제로에너지 빌딩 구현을 위해 지속적인 확대가 전망됩니다. 신재생에너지 증가에 따른 계통 불안정을 해소하기 위한 에너지 저장장치에 대한 수요 및 수소산업의 일환인 연료전지 사업도 확대될 전망입니다. 환경 문제와 에너지는 ESG 실현 등으로 사회적 요구가 증대되고 있으며, 이에 따라 친환경 시장에 대한 관심도 함께 높아지고 있습니다.(산업의 성장성)국내 빌딩기술(BT) 시장은 빌딩 자동화(BAS)와 에너지 관리(BEMS) 등으로 구성되어 있습니다. 빌딩자동화시스템 구축은 지속적인 연구, 개발을 통해 고도화된 기술을 접목시키고 있으며 또한 에너지관리의 중요성 증가에 따라 친환경 지능형 빌딩에 대한 수요가 늘면서 전체 빌딩 기술 시장을 견인하며 플러스 성장을 이끌고 있는 상황입니다.소방산업은 건설 경기에 따라 다소 영향이 있는 산업이지만, 소방 관련 법규/규제가 강화되고 첨단 소방설비가 개발됨에 따라 양호한 성장세를 이어가고 있으며, 최근 지구온난화에 따른 자연재해가 늘고, 고층빌딩이 증가하는 추세에 따라 대형 화재로 인한 피해 규모가 늘면서 소방안전에 대한 국가적 중요성이 높아지고 있습니다. 또, 소방공사에 대한 분리발주 관련 법률이 변경됨에 따라 소방산업의 큰 성장세가 기대되는 상황입니다.SOC분야에서 정부는 성장 잠재력 강화를 통한 국가경쟁력 제고 및 지역 경제 활력을 위해 도로, 철도, 항만, 공항 등 교통 시설과 수자원, 산업단지, 물류시설 등 다양한 SOC 기반시설을 적기,적소에 공급하는데 주력해 왔습니다. 앞으로도 도로, 철도, 수자원 등 관련 공기업의 역할을 확대하고, 민간자본 투자가 활성화되도록 관련 제도를 정비하는 등 관련 수요는 지속적으로 유지할 것으로 예상됩니다.당사가 영위하고 있는 M 건설업에 속해 있어 건설경기의 영향을 많이 받고 있습니다. 탄소중립 달성은 건축물의 에너지효율화 없이는 불가능하며, 건물생애주기 전체에서 기계/전기설비의 에너지효율화 필요성은 더욱 증대되고 있습니다. 에너지절감, 건축물 수명연장, 설비노후화, 실내공간 쾌적성 향상, 유지관리 등의 중요성 증대에 따라 시장규모가 가파르게 성장하고 있으므로 기계/전기설비공사 시장의 규모는 더욱 커질 것으로 예상됩니다.인테리어, 조경 시장 규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다. 우리나라의 전반적인 생활수준 향상 및 라이프 스타일 변화에 따른 쾌적한 주거환경 수요가 증가함에 따라, 관련 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다. 최근 정부에서는 그린뉴딜 정책 및 녹색산업 혁신 생태계 구축 사업, 조경진흥기본계획 등을 추진하고 있으며, 이러한 국가적 차원의 산업 활성화 노력과 지원에 힘입어 조경산업은 더욱 미래 지향적, 발전적인 산업분야로 자리잡게 될 전망입니다. 또한 주택담보대출 규제, 부동산 관련 세제 강화 등으로 노후화된 기존 건축물의 리모델링 및 유지ㆍ보수 수요가 증가함에 따라 인테리어 시장도 고성장을 지속할 것으로 예상됩니다.에너지사업은 산업발전과 경제성장 그리고 디지털화에 따른 전력수요 증가와 탄소중립 정책을 위한 정부의 에너지 정책 변화까지 더하여 신재생에너지 및 환경분야의 성장은 향후 빠르게 진행 될 것으로 전망됩니다. 특히 태양광, 풍력, 수소연료전지, 폐기물 자원순환 시장의 급격한 확장이 예상됩니다. (경기변동의 특성)IBS산업은 스마트빌딩이 의미하듯 건축물에 설치되는 시스템으로 신축, 증축, 개축, 리모델링 분야에 공급하는 것을 목적으로 하기 때문에 건설경기에 크게 종속을 받고 있습니다. 건설경기가 활성화되면 스마트 빌딩 사업의 규모도 증가된다고 할 수 있습니다.소방분야는 건설경기의 영향을 많이 받고 있습니다. 또 법의 기준에 의해 공사나 제품의 변화가 발생하기도 하나 큰 영향은 없고, 하도급으로 진행되던 사업이 도급사업으로 전환 되면서 소방시장의 규모는 더욱 커질 예상입니다.SOC산업은 산업의 경기동향에 민감하다기보다 정부 및 지방자치단체의 정책과 밀접한 관련이 있습니다. 이들 기관에서 사회간접자본에 대한 투자계획을 수립하는 과정에서 장기적인 수요증가와 이에 따른 예측 가능한 계획이 검토됩니다.M 경제환경의 변화와 건축 순환주기의 도래 등 복합적인 요인에 의하여 변동이 되며 특히 정부의 개발계획 또는 주택보급정책 등에 따라 크게 영향을 받고 있습니다.인테리어산업은 특성상 국민 생활수준이 시장규모를 좌우하는 중요한 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서, 앞으로도 소득증가에 따른 생활수준의 향상이 기대되는 국내 경제 전망과 함께 인테리어 산업은 성장세를 보일 것으로 기대됩니다. 특히, 전반적인 국가 경기 위축에도 동 산업은 그 영향을 적게 받는 특성을 나타내고 있다고 볼 수 있는데, 국내 건설경기의 성장세 둔화에도 인테리어산업의 시장 규모가 점차 커지고 있기 때문입니다. 이는 디자인 및 제품의 품질이 변화가 인테리어 산업에 큰 영향을 주기 때문으로 이해할 수 있습니다. 이러한 꾸준한 시장의 성장은 당분간 계속 이어질 것으로 예상됩니다.조경산업은 건설분야의 정부 정책 및 투자계획과 밀접한 연관이 있으며, 최근 정부에서는 그린뉴딜 사업과 도시, 공간, 생활, 인프라의 녹색전환, 저탄소 분산형 에너지 확산, 녹색산업 혁신 생태계 구축 등을 내용으로 2025년까지 도시숲 조성사업을 산림청이 추진중입니다.에너지 산업은 경기변동과 연계성이 낮은편 입니다. 에너지 비용의 상승/하락의 요인에 따라 민감하게 작용하고, 에너지 수요가 변동하므로 신재생에너지 공급도 큰 영향을 끼칩니다. 그리고 산업화에 따른 폐기물 발생량이 날로 증가하고 있으며, 폐기물을 재활용하여 자원순환시장은 안정적인 매출과 높은 수익을 확보 할 수 있습니다.(계절성)건설관련 솔루션업체는 특성상 보통 1년 이상의 계약 사업으로 다른 산업에 비해 계절적 경기변동에 대한 민감도는 낮은 편입니다. 하지만 연초에는 고객사가 투자계획 수립 및 검토를 진행하는 시기이므로 수주가 감소하기도 하고, 발주처가 연간 예산의 소진을 위해 하반기에 예산집행이 집중됨에 따라 일반적으로 건설 솔루션업체는 1분기 매출은 비교적 낮은 편이며, 상대적으로 4분기에 매출이 집중되는 모습을 해마다 나타내고 있습니다. 하지만 이러한 매출 편중 경향이 사업전반에 큰 영향을 미칠 수준은 아닙니다.(국내외 시장여건 등)IBS산업은 발주처에 따라 경쟁의 특성이 달라집니다. 공공사업의 경우, 조달청을 통한 발주가 대부분이며 이런 경우 조달청 등록업체만이 입찰이 가능합니다. 발주처가 그룹사인 경우, 대부분의 대형 그룹사들은 그룹 내부적으로 IBS 산업을 담당하는 계열사를 보유하고 있어 해당 계열사에서 IBS 업무를 협업하여 그룹사만의 특화된 기술을 적용합니다. 그 외 대부분의 민간사업의 경우는 완전경쟁으로 가격과 기술 경쟁을 통하여 수주가 가능합니다.소방분야는 재난양상의 다양화, 규모의 대형화 추세에 비례하여 소방안전시장의 규모가 증가하고 있으며, 관련법규는 날로 강화 되는 추세이므로 소방기기 제품과 시공 기술력을 모두 갖춘 당사의 경쟁력을 바탕으로 많은 수주가 가능합니다. SOC산업은 업체들간 기술력 및 공사실적의 확보 여부와 원가경쟁력, 회사의 규모 등의 경쟁요소가 작용하고 있습니다. 각 사의 기술력과 회사의 규모에 따라 경쟁대상이 어느 정도 구분되어지며, 실질적인 수주경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다.당사가 영위하는 M 시장에는 기계/전기 설비업체간 기술력, 공사실적 확보 여부, 제품보유여부, 회사규모, 재무상태 등 다양한 경쟁요소가 복합적으로 작용하고 있습니다. 그리고, 각 사의 대외영업력 및 시공능력평가액에 따라 경쟁대상이 어느 정도 구분되어 있어 실질적인 수주경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다.인테리어사업은 프로젝트 수주에 있어 단순 시공을 넘어 디자인 기획, 설계, 시공, 감리까지 통합적인 토탈 디자인 서비스(Total Design Service)를 제공할 수 있는 역량이 필수적입니다. 이에 따라 경쟁력을 갖춘 소수의 대형 기업들이 대형 우량 프로젝트를 과점하는 경향을 보이며, 나머지 중소 업체들은 한정된 물량을 두고 치열한 경쟁을 벌이는 양극화 현상이 나타나고 있습니다. 경업 및 조경전문건설업의 경우 타 건설 면허 대비 상대적으로 등록 요구 조건이 까다롭지 않아 진입장벽이 낮습니다. 이에 따라 다수의 등록업체가 포진하고 있으며, 매년 업체 수가 증가하고 있어 중소규모 입찰 시장에서의 가격 및 영업 경쟁이 치열하게 전개되고 있습니다.에너지 산업은 그린뉴딜 정책, 탄소중립 실현 등 정부의 강력한 친환경 에너지 전환 기조에 발맞춰 시장이 빠르게 재편되고 있습니다. 기존 화석에너지를 대체하기 위한 신재생에너지 중심의 발전 인프라 구축이 가속화되고 있으며, 글로벌 선진국들 역시 환경 문제 해결을 위해 신재생 및 자원순환 분야에 공격적인 투자와 혁신 기술력 확보에 사활을 걸고 있어 미래 기술 선점이 핵심 경쟁 요소로 부각되고 있습니다.당사가 영위하는 건설 솔루션 및 전문건설 사업은 각 공종별, 프로젝트별 특성이 매우 다양하고, 수많은 민간 및 공공 발주처를 대상으로 수주가 이루어지는 완전경쟁 및 제한경쟁 시장이 혼재되어 있습니다. 이에 따라 객관적이고 합리적인 전체 시장 규모 산정 및 당사를 포함한 주요 경쟁사별 시장점유율 추이를 정확하게 추정하기 어려워 시장점유율 기재를 생략합니다.(회사의 경쟁력)IBS분야에서 당사는 오랜기간의 실적을 바탕으로 영업/설계/시공전문인력(설계 및 공사수행 별도조직구성) 및 노하우와 고객사에 신뢰를 줄 수 있는 역량을 보유하게 되었습니다. 이에 따라 신규거래처 확보가 용이하게 되었고 고정거래처도 증가하였습니다. 현재, 단순 OEM 방식의 시공방식을 탈피하고 원가경쟁력 확보를 위해 연구소를 설립하여 당사 고유의 제품을 개발, 생산하고 있습니다. 현재 당사가 납품하고 있는 제품들은 타사 IBS사업 제품군들 최상위 SPEC을 갖추고 있습니다. 또한 단순 시공에서 끝내지 않고 철저한 사후관리를 통해 고객의 만족도를 높일 수 있는 프로세스를 갖추고 있습니다. 위의 오랜 노하우를 바탕으로 최근 데이터센터 설계 및 시공 실적을 보유함으로 일반적으로 쉽게 접근할수 없는 특수분야 시장에서도 경쟁력을 확보 하고 있습니다.당사 소방사업은 직접 연구개발한 소방제품을 보유하고, 국내 유명 건물의 소방공사 실적을 보유하여 업계에 상위 수준의 시공능력을 보유하고 있습니다. 또, 스마트플랫폼으로 통합연동이 가능하여 종합적이고 효율적인 방재기능을 제공하는 Fire Guard 자동화재탐지 시스템을 비롯 하여 소방인증기준보다 빠른 응답속도와 다양한 네트워크 방식을 구현할 수 있는 자동화재탐지설비를 보유하고 있으며, 유도설비의 경우 고효율인증을 통해 에너지 효율과 시인성을 제공하는 소방 제품을 다수 보유 하고 있습니다.SOC사업은 민자고속도로인 신대구부산고속도로 ITS공사를 시작으로 부산-김해경전철 E, 서울춘천고속도로 ITS, 부산신항2-3/2-4단계 항만자동화, 인천공항연결철도, 소사원시선, 신분당선 3단계, 광역철도 PSD등 대형 SOC 프로젝트를 수행함으로써 기술력에서 비교 우위를 가지고 있습니다.M 사업은 국내 주요 대형 건설사의 핵심 협력사로서 공고한 파트너십을 유지하고 있습니다. 최근 당사는 급변하는 건설 시장 환경에 대응하기 위해 기존의 외형 성장 중심 전략에서 탈피하여, 기계설비 및 전기공사 전반에 걸친 '수익성 중심의 사업 구조 전환'을 가속화하고 있습니다.당사는 인테리어 사업부문을 그룹내 대형 건설사의 노하우와 경험을 바탕으로 하여 수익성 위주로 운영해 왔습니다. 이런 수익성 위주의 운영은 업력에 비해 매출 늘리기에 전력을 다한 경쟁사들 대비 우위를 점하기에는 어려움이 있었습니다. 그러나, 과거 대형 업체들의 부도로 인하여 공사 발주자들이 발주심사 항목에서 회사 재정건전성 항목의 비중을 높이는 등 회사의 안정성 및 재정상태를 중시하면서 신용도가 높은 당사에 대한 선호도가 증가하였고, 그 결과 매출 및 도급순위의 지속적인 상승을 기록하고 있습니다.조경 사업에서의 경쟁력 강화를 위해서는 양질의 조경인력 확보 및 조경소재의 안정적 수급이 필수적입니다. 당사는 조경기술사 2인을 포함하여 전직원이 산업기사 이상을 보유하고 있으며, 토목기사, 생태복원기사, 건설안전 등 조경과 관련한 기술자격증을 보유한 풍부한 인력을 확보하고 있습니다. 또한 포천농장과 이천농장을 임대보유하여 농장운영을 하고 있고 원가절감을 위해 수목 선구매 및 대량 구매를 시행 중입니다. 또한 자재수급의 불균형을 해소하기 위해 최근 신규농장 조성을 준비하고 있으며, 수급이 어려워 단가가 상승하 는 수목의 대체 수종 조사 및 설계변경 제안에 적극 활용하고 있으며, 수목 하자예방을 위해 IoT기술을 도입하여 수목을 관리하고, 하자를 분석하기 위한 테스트도 연구중입니다.에너지 사업은 IBS 플랫폼과 기계/전기분야의 기술이 융합하여 관련 전문기업 대비 강점을 가지고 있습니다. 태양광, ESS, 연료전지, 폐기물 재활용 등 당사에서 에너지 및 자원순환분야에 종합적인 수행이 가능하여 에너지사업 전반에 대한 실적 증가가 예상되고, ESG경영에 동참하고 있습니다. (3) FM사업(부동산 종합관리)부문

(산업의 특성)FM사업은 건물 통합관리 솔루션 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management), 건물 자산의 재무적 운영수익을 극대화하는 PM(Property Management) 사업 등이 있습니다. FM 사업은 완공된 건축물의 기능을 보전하고 이용자 편의 및 안전성을 높이기 위해 냉ㆍ난방 및 전기시설물, 환경미화, 내ㆍ외부 보안 등으로 산업활동에 필요한 기본적 환경을 제공하는 서비스 사업으로 건물을 체계적이고 효율적으로 유지, 운영, 관리하여 건물의 수명과 건물내의 환경을 쾌적하게 유지시키기 위한 목적의 사업입니다. PM 사업은 부동산 소유자의 목적에 따라 대상 부동산을 유지, 관리, 운영하는 시설관리는 물론 경영개념이 도입된 운영관리로서 수지분석, 마케팅, 공간배치, 임대차 관리, 재무보고 등 효율적인 관리운영을 통해 자산가치 상승 및 수익성 증대에 목적을 두고 있습니다.당사는 2025년 부동산일일사(주)의 영업을 양수하며 프롭테크(PropTech) 기반의 데이터솔루션 사업으로 사업 영역을 확장하였습니다. 프롭테크는 부동산(Property)과 기술(Technology)의 합성어로, 부동산 산업에 첨단 정보통신기술(ICT)을 접목하여 온라인으로 부동산 서비스를 제공하는 산업을 의미합니다. 특히 빅데이터, 인공지능(AI) 등의 기술을 활용하여 부동산 거래·관리·분석 등을 혁신적으로 개선함으로써, 부동산 시장의 효율성을 높이고 사용자에게 더 나은 경험을 제공하고 있습니다. 당사의 데이터솔루션 사업은 이러한 프롭테크 기술을 바탕으로 부동산 데이터를 조사·수집·가공·분석하여 고부가가치 정보를 제공하는 사업입니다.

(산업의 성장성)FM(시설관리, Facility Management) 시장은 점차 대형화 및 전문화되고 있으며, 경제발전과 더불어 첨단, 초고층화 건물의 건설 증가로 체계적이고 효율적인 시설 유지 및 운영 관리에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 또한 IBS(Intelligent Building System, 지능형 건물시스템)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다.PM(자산관리, Property Management) 시장은 건물의 예산 수립 및 관리, 임대차관리, 빌딩 운영수익 향상방안 수립, 부동산 운영 리스크관리, 투자자문, 기타 수입관리 등 고객의 부동산 가치를 극대화하는 업무를 중심으로 합니다. 최근에는 외국계 부동산 투자자의 국내진출 확대, 부동산펀드에 의한 간접투자시장 확대 등으로 다양한 건물 자산 관리서비스가 중시되는 추세입니다. 대기업 계열사를 바탕으로 한 국내 기업들이 PM 시장에 진출하고 있어 업계간 경쟁이 치열한 상황이며, 임대 수익형 자산의 공급 물량 증가에 따른 PM시장도 성장하고 있습니다.프롭테크 산업은 2019년 이후 급격한 성장을 보여주었으며, 특히 2021년까지 투자금액이 50배 증가하는 등 시장의 잠재력이 높아지고 있습니다. 이 시기에 프롭테크 기업들은 다양한 서비스와 비즈니스 모델을 통해 기존 부동산 시장의 폐쇄성을 완화하고 정보 접근성을 높이는데 기여하고 있습니다. 한국프롭테크포럼에 따르면, 국내 프롭테크 시장은 2016년 대비 2021년 8월까지 투자금액이 2조 2,158억 원, 2023년 6월 누적 투자금액은 5조 7,278억 원에 달하고 있습니다. 이는 프롭테크가 부동산 외에도 건설 및 금융 등 다양한 분야로 확장되고 있음을 나타냅니다. 프롭테크 기업들은 부동산 중개 플랫폼에서 시작하여 데이터 분석, AI 기반 맞춤형 서비스, 공유 오피스 및 인테리어 서비스 등으로 비즈니스 모델을 다양화하고 있습니다. (경기변동의 특성)FM시장은 내수 중심의 업종으로 기존 건물의 유지관리를 하는 안정적인 사업구조로 건설 부동산 경기를 포함한 일반 경기변동, 건물의 공실율이 사업에 끼치는 영향은 적어 안정적인 사업구조라 할 수 있습니다. 매년 전국 건축물의 동수는 증가 추세에 있으며, FM사업의 대상인 업무시설, 상업시설, 교육연구시설, 문화, 및 집회시설, 병원, 호텔 등 다양한 포트폴리오를 바탕으로 기술력과 관리 노하우를 통해 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.한국부동산원의 상업용부동산 임대동향조사에 따르면 전국 오피스 공실률은 2016년 13.2%에서 2020년 11.0%, 2024년 8.6% 수준으로 점진적으로 감소하며 시장 안정세를 보이고 있습니다. 한편 오피스 임대료는 2018년부터 2021년까지 하락세를 보였으나 2022년 이후 상승세로 전환되는 등 시장 환경의 변화가 나타나 자산의 운영 효율성과 임대 전략의 중요성이 지속적으로 확대되고 있습니다.이러한 시장 환경 변화에 따라 건물의 공실 관리, 임대 경쟁력 확보 및 자산 가치 제고를 위한 전문적인 자산관리 서비스의 필요성이 증가하고 있으며, 공신력 있는 자산관리회사를 통한 체계적인 건물자산관리(PM/LM) 서비스에 대한 수요는 앞으로도 지속적으로 확대될 것으로 전망됩니다.프롭테크 업계는 최근 경기 침체와 금리 인상 등의 영향으로 어려움을 겪고 있습니다. 그러나 프롭테크 기업들은 새로운 서비스와 솔루션을 통해 시장에서의 입지를 더욱 강화해 나가고 있으며, 부동산 경기 침체에도 불구하고 신사업 개발과 해외 시장 진출을 통해 돌파구를 찾고 있습니다. 프롭테크 산업은 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있는 분야이기 때문에 시장의 안정성만 확보된다면 향후 AI와 빅데이터 기술의 발전에 힘입어 더욱 성장할 것으로 전망합니다.(계절성)건물의 외부와 내부로써 건물의 유지 보존과 경제 가치 및 건물 사용자와 이용자 등의 생활과 업무 및 건강에 직접 또는 간접적으로 영향을 미치는 자연적ㆍ인공적 내ㆍ외부 요인을 건물의 환경이라고 말하며, 계절적 요인은 건물의 외부 환경으로써 자연 환경에 속합니다.FM 사업 대상인 건물은 수주 측면에서는 신축의 경우 건축주의 사업계획과 시공사의 준공 기일, 기축 건물은 기존 위탁관리 계약기간과 각각 관련이 있어 계절적 요인인 자연 환경에는 큰 영향을 받지 않습니다. 그러나, 건물 유지관리 시에는 이와 별개로 공기조화 및 냉ㆍ난방 관리, 동파와 풍수해 등 계절요인에 영향을 받습니다. PM 사업의 경우 부동산 거래시장에서는 주거용 부동산을 중심으로 신학기 수요 증가, 방학 기간 대학가 원룸 공실률 증가 등 계절적 요인에 따른 거래 변동이 나타나는 경향이 있습니다. 반면 상업용 부동산 자산관리 시장은 장기 위탁계약을 기반으로 운영되는 특성상 계절적 요인의 영향이 제한적이며, 전반적인 계절적 경기변동의 영향은 크지 않은 편입니다.프롭테크 산업은 계절 요인보다는 부동산 경기에 직접적인 영향을 받으며, 사전 경기 침체기 대비 차원에서 리스크를 분산하고 관리 역량을 강화하여 산업의 효율을 높일 수 있는 방식으로 비즈니스 모델의 발 빠른 변화가 필요합니다.(국내외 시장여건 등)

FM 사업은 타 업종과 비교하여 소자본으로 비교적 쉽게 개설은 가능하지만, 건물관리시장 진입 시 제한조건 및 제도 등으로 인해 신규 입찰 또는 기획수주 영업을 시도하는 경우 시장 진입이 용이하지는 않습니다. 과거에는 인적 자원 중심의 단순 노무용역 형태로 취급되었던 건물관리 서비스는, 최근 첨단화ㆍ초고층화된 건물의 증가와 지능형 빌딩 시스템(IBS) 보급 등으로 인해 체계적이고 전문화된 관리가 요구되고 있습니다. 이에 따라 시장 내 난립을 방지하고 성숙한 경쟁 질서를 형성하기 위해, 진입 조건으로 '건물관리에 대한 체계적인 관리기법의 축적 여부' 가 주요 평가 요소로 작용하고 있습니다.

PM 시장의 경우, 자산가치 제고를 위한 전략적 운영 역량이 중요하게 작용하고 있으며, 국내외 부동산 투자 시장의 변화에 따라 외국계 기업과 국내 대형 자산운용사의 경쟁이 심화되고 있습니다.

한편, 프롭테크 산업은 아직 제도적 기반이 정착 중인 시장이지만, 정부의 '제1차 부동산서비스산업 진흥 기본계획(2021~2025)'과 민간 기업의 혁신으로 인해 급성장하고 있습니다. 프롭테크는 부동산과 IT 기술의 접목으로 다양한 서비스 혁신을 가져오고 있고 글로벌 프롭테크 투자도 사상 최고치를 기록하며, 이종산업 간 융복합이 주요 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 특히 AIㆍ빅데이터ㆍ모바일 플랫폼 등 IT 기반 서비스에 대한 수요 증가와 함께, 부동산 중개ㆍ임대ㆍ관리ㆍ데이터 분석 등 각 분야에서 시장 참여 기업이 확대되고 있습니다.주요 경쟁사별 시장점유율 추이의 합리적인 추정은 쉽지 않아 시장점유율 추이의 기재는 생략합니다.(회사의 경쟁력)당사는 대기업군의 경쟁사와 비교해 FM 사업을 직영 형태로 수행함으로써 건물관리 서비스에 대한 품질 보증 이행과 원가 절감을 통한 경제적 이점을 함께 제공하고 있습니다.건물관리와 관련된 시설관리, 미화, 보안(경비), 주차관리 뿐만 아니라 기계설비성능점검 등 건물관리 Total서비스를 직접 수행하고 있으며, 통합관제센터, RMS(Remote Monitoring System), VOC, FMS(Facility Management System) 등 건물관리 데이터를 기반하여 체계적으로 관리할 수 있도록 통합 건물관리 플랫폼 'insite'를 자체 개발하여 적용하고 있습니다.오피스 빌딩의 자산관리 과정에서 건물의 자산가치 향상을 위한 제안과 업무 수행으로 고객의 만족도를 극대화하고 있으며, PM업무뿐만 아니라 공실을 해소하는 신규 임대차 계약 업무인 LM(Leasing management)과 FM업무를 포함한 통합 자산관리 서비스에 대한 경험과 노하우를 확보하고 있습니다.프롭테크 사업에서는 소비자의 매물 탐색, 부동산 중개, 금융 연계 등 부동산 거래 전 과정에서의 디지털화와 기술 접목이 핵심 경쟁력으로 작용하고 있습니다. 이에 당사는 정교한 데이터 분석 기술과 실무 노하우를 결합한 'PropX residence', 'PropX commercial', 'K-Atlas', 'RIS' 등 다양한 데이터 솔루션을 제공하고 있으며, 부동산 매물 운영 전반을 통합적으로 관리하는 플랫폼 운영, 매물관리센터를 통한 중개 실무 지원 체계를 통해 실질적 운영 효율성을 제공하고 있습니다. 이와 함께, 플랫폼ㆍSNSㆍ유튜브를 연계한 온라인 광고 및 콘텐츠 제작 역량을 기반으로 분양ㆍ임대ㆍ금융 등 다양한 분야에 맞춤형 마케팅 솔루션을 제공함으로써, 차별화된 프롭테크 서비스를 구축하고 있습니다.

(5) 유통부문 (IPARK몰(주)) (산업의 특성)유통의 한 업태인 복합쇼핑몰은 다양한 상품구색과 차별화된 고객서비스, 현대화된 대형판매시설을 갖춘 도시형 라이프스타일을 제공하는 "도심 입지형 업태"이며 고도의 영업 Know-how와 충분한 자금력을 요구하고 있습니다.최근 복합쇼핑몰은 상품의 유통 뿐만 아니라 다양한 문화를 제공하는 등 사회적 요구에 부응하고 있으며 차별화 된 유통의 업태로 거듭나고 있습니다. 복합쇼핑몰의 하드웨어적 측면은 장치산업이자 입지산업입니다. 복합쇼핑몰은 고객 방문에 의한 소비가 이루어지는 것으로 접근성, 편의성이 고려되어야 하며 인구규모 및 구성, 소득수준 및 소비성향, 교통여건 등은 중요한 분석 대상입니다.(산업의 성장성)기존의 재래시장에서 백화점과 대형마트 등으로 발전한 유통업은 2000년대 이후 전반적인 생활수준의 향상 및 소비의 질적향상으로 고객들의 욕구가 고급화 되어 쇼핑공간 및 문화시설을 갖춘 복합쇼핑몰로 발전해오고 있고, 향후에도 고객들의 욕구에 부합되는 복합쇼핑몰의 꾸준한 성장이 예상됩니다.(경기변동의 특성)복합쇼핑몰은 최종 소비자를 대상으로 하고 있어 소비자 성향과 밀접한 연관이 있으며, 소비재 위주의 상품구성으로 경기변동에 상대적으로 민감하다는 특성이 있습니다. 그러나 고소득층을 대상으로 한 고급화 전략 및 새로운 쇼핑 문화인 '몰링'을 통해 경기변동에 크게 영향을 받지 않도록 꾸준한 타겟 마케팅을 전개하고 있습니다.(시장의 안정성)국내 복합쇼핑몰 시장은 기존의 대형마트, 백화점 등과 경쟁상태이며, 기존의 백화점업계도 복합쇼핑몰 시장에 참여하고 있어, 시장규모가 점차적으로 증대되고 있습니다. 당사의 경우 새로운 형태의 쇼핑문화인 복합쇼핑몰의 선두 주자로서 꾸준한 성장이 예상됩니다.(경쟁상황)복합쇼핑몰의 경쟁력은 크게 동 업태와 타 업태간의 경쟁력으로 나눌 수 있습니다. 복합쇼핑몰간의 경쟁력은 크게 "양질의 상권 확보", "Buying Power", "브랜드 인지도"에 있다고 할 수 있습니다. 당사의 경우 최적의 입지조건을 가지고 있어 양질의 상권 확보를 하고 있으며, 브랜드 인지도도 점차 상승되어 타 업체에 대한 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다. 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등과 같은 타 업태와의 경쟁관계는 치열해 가고 있는 것이 현실입니다. 당사의 경우, 타 업태간의 경쟁에 대응하여 명품브랜드 유치, 매장의 고급화, 문화마케팅 등 능동적 서비스를 제공하며 더욱 고급화된 전략을 채택함과 동시에 고소득층을 중심으로 한 타겟 마케팅 강화 및 "몰링"이라는 신개념 문화를 창출하여 타 업태와의 차별화를 지향하고 있습니다.

(6) 악기사업(IPARK영창(주))

(산업의 특성)- 악기 사업악기는 경기변동성에 민감한 산업으로 전문 연주자, 일반 소비자, 동호회의 취미활동 등, 그 소득수준에 따라 수요가 매우 탄력적으로 변동하며, 입학이나 졸업시즌 등계절적 요인도 수요에 영향을 미치고 있습니다. 또한 악기산업은 노동집약적 산업으로 인건비 비중이 높고 숙련된 기술을 필요로 하고 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하는 사업은 전문직 공사업 내 건축 마무리 공사업에 속해있으며, 발주자가 시공자에게 발주자의 요구에 맞는 시설물의 납품 및 시공 형태로 계약이 이루어지는 주문생산 형태의 산업이며 건설경기에 따라 그 수요가 매우 탄력적으로 변동하고있습니다.(산업의 성장성)- 악기 사업국내 피아노 시장의 수요는 이미 가구당 보급률이 포화상태임에 따라 교체 수요만 발생하고 있는 등 성장성의 정체 및 하락 추세에 있으며 업체 간의 가격경쟁이 심화되고 있습니다. 그러나 전자악기의 경우 실용음악을 추구하는 젊은층의 확대 및 다양한 음색의 구현 등으로 지속적으로 시장규모가 성장하는 추세에 있습니다. 또한 관현악기 부문 역시 취미활동을 즐기려는 학생, 중장년층의 동호회 활성화 등으로 지속적인 성장세에 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하고 있는 전문직 공사업은 건설업에 속하여 있으며 정부의 부동산 규제 정책에 민감한 민간 주택시장의 수요에 의존하고 있어 시장규모가 감소할 것으로 판단하고 있습니다.(경기의 변동성)- 악기 사업악기산업은 소득수준과 비례하여 수요가 변동하기 때문에 경제성장 및 경기 상황에 따른 수요탄력성이 큰 업종입니다. 또한 시장 환경에 민감하게 반응하기 때문에 경기의 변동성이 아주 크다고 볼 수 있습니다.- 전문직 공사업사업의 수주 및 매출 실적은 종합건설업체에 대한 수주 역량과 밀접한 관련이 있습니다. 또한 산업구조 및 경제환경의 변화와 건축순환 주기의 도래 등 복합적인 요인에 의하여 변동이 되며 특히 정부의 개발계획 또는 주택 보급정책 등에 따라 크게 영향을 받고 있습니다. 이는 건설업이 다른 산업에 비해 정부의 규제 및 간섭이 많은 산업으로 정책 변화에 따라 수익성 및 수주물량이 크게 좌우되기 때문입니다.(경쟁요소)- 악기 사업현재 악기 시장의 구조는 미국, 유럽이 최고급 피아노 시장을 선점하고 있고, 고급시장에서는 일본이 독점하고 있어 당사는 경쟁위위에서 열세를 보이고 있습니다. 또한 저가 시장에서는 중국산 피아노의 성장세가 두드러지고 있는 상황이 현실입니다. 이에 당사는 품질의 우위를 점하기 위하여 지속적인 피아노 개발로 품질 향상을 위하여노력하고 있습니다.- 전문직 공사업당사가 영위하는 전문직 공사업의 시장에는 업체 간 기술력, 공사 실적 확보 여부, 회사 규모, 재무상태 등 다양한 경쟁요소가 복합적으로 작용하고 있습니다. 그리고, 각 사의 대외 영업력 및 시공 능력평가액에 따라 경쟁 대상이 어느 정도 구분되어 있어 실질적인 수주 경쟁은 시장지위가 비슷한 동종업체들을 중심으로 이루어지고 있습니다.

나. 사업부문별 재무현황 [에이치디씨(주)]

(단위 : 백만원)

구분	제50기 1분기(2026년)	제49기(2025년)	제48기(2024년)

매출액(*2)	영업이익(*2)	부문자산(*2)	매출액(*2)	영업이익(*2)	부문자산(*2)	매출액(*2)	영업이익(*2)	부문자산(*2)

지주	38,723	33,639	2,387,398	73,882	50,372	2,363,429	71,552	48,560	2,421,083

건설	752,987	87,151	7,428,953	4,587,124	260,210	7,669,453	4,687,233	198,932	7,638,613

소재	261,258	6,914	753,776	1,012,342	46,455	719,570	1,004,234	30,983	703,407

발전	195,017	57,764	1,438,014	802,637	263,099	1,557,199	212,357	54,643	1,399,332

유통	35,086	18,858	599,490	63,769	26,285	306,683	114,089	50,689	585,585

악기	4,348	(1,061)	17,193	22,152	(653)	21,565	22,044	(3,216)	27,665

기타부문(*1)	143,356	4,656	1,275,102	751,515	47,176	1,554,541	513,283	6,885	1,357,807

소 계	1,430,775	207,921	13,899,926	7,313,422	692,945	14,192,438	6,624,792	387,476	14,133,492

내부거래 제거	(173,384)	(27,575)	(1,550,820)	(728,624)	(44,077)	(1,506,860)	(424,532)	(42,777)	(1,743,983)

합 계	1,257,391	180,346	12,349,106	6,584,798	648,868	12,685,578	6,200,260	344,699	12,389,509

(*1) 기타부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다.(*2) 보고부문의 매출액과 영업손익 및 부문자산 금액은 내부거래 제거 전 금액입니다.

[IPARK현대산업개발(주)]

(단위 : 백만원)

구분	제9기 1분기(2026년)	제8기(2025년)	제7기(2024년)

매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산

외주주택	420,154	44,535	2,422,677	2,512,849	89,504	2,626,285	2,455,815	123,835	2,860,170

토목	56,311	(869)	305,508	298,415	(9,209)	311,619	384,060	40,356	351,391

일반건축	2,915	(327)	1,008,330	157,585	(109,181)	1,061,401	836,016	(26,719)	1,139,940

자체공사	144,303	39,052	2,596,038	956,610	266,057	2,618,280	400,848	54,179	2,313,173

기타	50,262	(33,098)	1,019547	221,548	11,443	981,516	179,494	(7,014)	797,190

합 계	673,945	49,293	7,352,100	4,147,007	248,614	7,599,101	4,256,233	184,637	7,461,864

※ 상기 각 금액은 연결재무제표 기준입니다. [HDC현대EP(주)]

(단위 : 백만원)

구분	제27기 1분기(2026년)	제26기(2025년)	제25기(2024년)

매 출 액	영업손익	자 산	매 출 액	영업손익	자 산	매 출 액	영업손익	자 산

PO사업부문	167,974	11,175	484,671	657,160	58,374	459,170	606,885	41,568	414,523

PS사업부문	81,997	(2,623)	182,755	310,994	(5,908)	177,674	349,385	(7,399)	189,645

건자재사업부문	4,899	(790)	23,860	24,508	(2,777)	24,383	34,296	(1,493)	26,821

합 계	254,870	7,762	691,287	992,662	49,689	661,227	990,566	32,676	630,989

[통영에코파워(주)]

(단위 : 백만원)

구분	제14기 1분기(2026년)	제13기(2025년)	제12기(2024년)

매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산

발전부문	195,017	57,764	1,441,244	802,637	263,099	1,557,199	212,357	54,643	1,399,332

합 계	195,017	57,764	1,441,244	802,637	263,099	1,557,199	212,357	54,643	1,399,332

[HDC랩스(주)]

(단위 : 백만원)

사업부문	제28기 1분기(2026년)	제27기(2025년)	제26기(2024년)

매출액	영업이익(손실)	자산	매출액	영업이익(손실)	자산	매출액	영업이익(손실)	자산

홈사업부문	28,765	2,274	108,511	146,168	6,619	99,716	119,817	5,207	96,259

건설사업부문	기전부문	24,971	(36)	99,961	141,135	(1,416)	107,688	155,487	139	132,961

조경인테리어부문	7,884	1,029	33,225	55,954	58	34,953	95,482	259	65,336

FM사업부문(부동산종합관리)	86,501	3,923	199,792	302,471	5,376	199,056	258,022	797	143,605

합계	148,121	7,190	441,489	645,728	10,637	441,413	628,808	6,402	438,161

[IPARK아이앤콘스(주)]

(단위 : 백만원)

구분	제27기 1분기(2026년)	제26기(2025년)	제25기(2024년)

매출액	영업손익	부문자산	매출액	영업손익	부문자산	매출액	영업손익	부문자산

주택부문	30,131	2,058	255,531	197,662	9,082	239,947	138,798	4,054	304,906

기타부문	17	-	-	11,447	-	-	1,739	-	-

합 계	30,148	2,058	255,531	209,109	9,082	239,947	140,537	4,054	304,906

[IPARK영창(주)]

(단위:백만원)

구분	제64기 1분기(2026년)	제63기(2025년)	제62기(2024년)

매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산	매출액	영업이익(손실)	부문자산

악기사업	4,843	(2,214)	14,913	20,909	(4,692)	14,934	23,444	(6,871)	17,212

전문직공사업	3,926	444	749	10,196	198	2,015	17,662	2,211	2,026

합계	8,769	(1,770)	15,662	31,105	(4,890)	16,949	41,106	(4,660)	19,239

다. 주요 지적 재산권 현황[IPARK현대산업개발(주)] (1) 당사가 보유하고 있는 지적 재산권 보유 현황

종류	특허	건설신기술	녹색기술	합계

출원 건	-	-	-	-

등록 건	93	5	2	100

(2) 지적 재산권 보유 현황 상세표 당사는 '발전 프로파일 기반의 냉각 발전 효율 최적화 제어 기능을 갖는 인버터를 적용한 실외기실 루버 태양광 제조 기술' 외 다수의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

※상세 현황은 '상세표-8. IPARK현대산업개발(주) 지적재산권 보유 현황(상세)' 참조

[HDC랩스(주)] 당사는 사업과 관련하여 공시서류작성기준일 현재 총 271건(특허/실용 88건, 디자인90건, 상표 93건)의 지적재산권을 보유하고 있으며, 신규 출원 및 등록, 존속기간의 만료 등으로 변동이 발생할 수 있습니다.

라. 기타 영업에 관한 중요한 사항 [IPARK현대산업개발(주)] (1) 법률, 규정 등에 의한 규제사항

당사는 건설업을 영위하고 있으므로 건축법, 주택법, 건설산업기본법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 도시 및 주거환경정비법, 건축물의 분양에 관한 법률 등 다양한 법률 및 규정으로부터 영향을 받고 있습니다.

※ 광주 학동 4구역 재개발사업과 관련 2021년 06월 철거공사 도중 건물이 붕괴되는 사고가 발생하였습니다. 2022년 09월 07일 본 사건과 관련한 광주지방법원의(형사재판 1심 선고) 일부 무죄 선고가 있었으며, 2025년 02월 21일 광주고등법원의 (형사재판 2심 선고) 1심과 동일한 일부 무죄 선고가 있었습니다. 이후 2025년 08월 14일 대법원의(형사재판 3심 선고) 1, 2심과 동일한 일부 무죄 선고로 종결되었습니다. 2023년 12월 19일 본 사건과 관련한 행정처분(2022.04.21 과징금 부과 처분)에 대한 서울행정법원의 처분 취소 판결 선고가 있었으며, 2025년 07월 18일 서울고등법원의(행정소송 2심 선고) 1심 판결 유지 선고가 있었습니다. 이후 2025년 11월 20일 대법원의(행정소송 3심 선고) 1, 2심과 동일한 처분 취소 판결 선고로 종결되었습니다. 2025년 04월 21일 본 사건과 관련한 행정처분(2022.03.30 영업정지 처분)에 대한 서울행정법원의 처분 유지 판결 선고가 있었습니다. ※ 2022년 01월 발생한 광주 화정 아이파크 외벽 붕괴사고와 관련하여 2025년 01월 20일 광주지방법원의(형사재판 1심 선고) 일부 무죄 선고가 있었으며, 2심 진행중입니다. 보고서 제출일 현재 향후 형사처벌 등의 우발사항이 발생할 수 있습니다.

(2) 환경보호 관련 정부규제 준수 사항당사는 녹색경영을 위해 사업 전 부문에서 환경 모니터링을 실시하고 있으며, 지속적으로 친환경 성과 측정을 실시하고 있습니다. 정부가 법률로 규제하고 있는 환경영향평가법, 대기환경보전법, 소음진동관리법, 물환경보전법, 폐기물관리법 등 각종 환경관련 법규를 엄격히 준수하여 최근 1년 동안 환경 관련 사고가 발생하지 않았습니다.또한 주요 환경 리스크 관리를 위해 전 사업장에서 환경관리점검일지(관리계획에 대한 이행내역, 사후대책 및 준수 평가)를 작성토록 하고 본사 차원의 정기적인 점검을 통해 이행력을 높이고 있으며 잠재적 리스크를 도출하고 최적화된 솔루션을 찾고자 노력하고 있습니다.그 밖에 자세한 사항은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」의 부분을 참고하여 주시기 바랍니다. [IPARK몰(주)] 당사는 '국유철도의운영에관한특례법 제24조의 규정'에 의거 한국철도공사로부터 용산역사의 철도부지에 대하여 준공시점으로부터 30년 동안 점용 허가를 받았습니다. 또한 회사는 철도청 고시 출자사업 업무처리규정에 따라 용산역사에 대한 점용료를 매년 국가철도공단에 납부하고 있습니다.