원일특강 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설, 가전 등 모든 산업에 있어서 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품 소재를 생산하여 공급하는 산업입니다. 일반 보통강과 달리 다품종 소량생산의 특성을 가지고 있으며 장기간의 기술축적 기간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성을 가지고 있습니다. 단조산업은 금속을 두드리거나 눌러 형체를 만드는 금속가공의 일종으로서 자동차, 기계, 조선, 원자력, 플랜트 사업등 산업의 주요부품을 생산하는 산업입니다. 단조제품은 압연, 압출, 주조로 제조된 부품보다 내구성과 마모성이 강하며 다품종 소량 생산의 특징을 가지고 있는 많은 자본금과 설비투자비가 소요되는 장치 산업입니다. (2) 산업의 성장성 특수강산업은 경제성장 및 자동차, 기계, 조선, 건설등 주요산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 국내 전체 조강 생산량 중 특수강 점유비중은 약11% 수준으로 선진국의20~25%와 큰 차이가 있는 것으로 판단되며 수요산업구조의 고도화에 따라 장기적으로 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 단조산업은 경제성장에 따른 자동차, 기계, 조선, 건설등 주요산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 특히 당사 매출의 50%이상을 차지하는 선박엔진분야에서 국내 3사가 생산하는 엔진은 생산량에서 세계1위를 차지하고 있으며, 현재 중국보다 높은 기술력과 일본보다 저렴한 가격경쟁력으로 인하여 국내 조선 및 선박엔진관련 단조산업이 활성화 될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성 국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동율 유지할 수 있는 시기에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른 수요부진으로 가동율이 저하될 경우에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다. 단조산업은 주문제작 방식으로 영위되는 산업이며, 조선엔진, 조선기자재, 플랜트, 산업기계 등 전방산업의 경기변동에 밀접한 상관관계를 가지고 있으며, 유가 및 외부환경에 민감하게 영향을 받습니다. (4) 시장 여건 전년도까지 특수강 부자재의 가격 상승의 원인이었던 바나듐은 안정세를 보이고 있으나, 니켈 등 다른 부자재의 가격이 인상되고 있는 중이며, 코로나-19라는 커다란 국제적 악재로 인해 소비심리 악화 및 생산차질 등으로 글로벌 경기침체 전망이 확대되면서 시장 변동성과 경제 불확실성이 확대되었습니다. 그런 와중에 자동차 내수시장이 신차 효과로 전년보다 개선된 실적을 보여 긍정적인 모습이나, 중장비 수출이 감소하면서 전체적인 분위기는 가라앉은 부진한 상황입니다. 또한, 코로나-19가 미국, 유럽 등 전세계적으로 확산되어 국제적인 물동량이 멈추면서 시장회복에 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 국내 단조 시장의 경기 불황으로 국내 유수의 중대형 단조 업체가 폐업 또는 부도가 발생하고 있는 상황이며, 많은 단조 업체들도 적자 생산을 하고 있는 실정입니다. 해외 특히 중국 저가 단조 시장과 경쟁해야 하는 상황에서 국내의 수많은 단조 공장들이 출혈 경쟁을 하고 있습니다.

(5) 경쟁요소 앞으로도 휴대폰, IT 분야를 포함한 전자 및 자동차, 부품산업에 있어서 지속적인 수요는 예상되지만 저가인 중국소재의 공격적인 판매 및 국내 공급업체(현대제철)의 증가로 특수강 소재의 경쟁력이 약화 및 공급과잉으로 확판에 어려움이 예상 됩니다. 당사는 그동안 쌓아 올린 경험을 바탕으로 부가가치가 높은 제품위주 판매와 고객 요구에 맞는 맞춤형 제품 공급으로 안정된 고객확보를 바탕으로 매년 영업활동하고 있습니다.

또한 최신 설비인 고속절단기 도입 및 신규 기계장치 등 설비 투자를 통하여 원가 경쟁력 확보와 후판 사업 등 품목 다변화 및 설비 인프라 구축을 통한 시너지 효과로 수익성 극대화 실현에 노력을 경주하고 있습니다. 단조산업은 프레스, 가열로, 열처리로등 대규모 설비투자가 필요한 산업으로서 진입장벽이 높습니다. 특히 원활한 소재수급을 위하 자금력, 기술력, 숙련기술인력을 확보하여야 함은 물론 높은 품질의 제품을 생산하여 고객의 요구를 만족시켜야 합니다. 나. 회사의 현황

(1) 영업개황

특수강은 여러 가지 합금원소를 첨가해서 강의 성질을 개선하기 위해 만든 합금강과 특수 용도를 위해 탄소의 함유량을 많게 만든 고탄소강을 합쳐서 일컫는 것으로서 탄소 이외에 첨가한 합금원소에 따라 니켈강, 크롬강, 텅스텐강 등으로 구분되며, 용도에 따라서는 공구용강, 구조용강, 금형강, 스텐인리스강, 기타특수용강 등으로 구분됩니다.

특수강 산업은 자동차, 기계, 조선, 건설, 가전, 발전, 플랜트 산업등 모든 산업에 있어서 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품에 사용되는 철강소재를 생산하고 생산된 원소재를 가공하고 공급하는 산업으로서 주요 전방산업의 성장과 밀접한 관계에 있습니다.

국내 특수강 산업은 국내 자동차 및 기계산업의 성장에 따라 발전을 지속해 왔으며 국내 전체 조강 생산량 중 특수강 점유 비중은 약 10.7%수준으로 알려져 있습니다.

당사는 특수강을 조강하는 국내메이커(세아베스틸, 세아창원특수강, 두산중공업, 현대제철 등) 및 해외 다이도를 비롯한 특수강 제조업체로부터 특수강 원자재를 매입하고 절단 및 가공하여 위에서 서술한 산업의 부품업체 및 관련업체에 공급하는 역할을 하고 있습니다.

당 업계의 진입장벽은 비교적 낮은 편이며 이에 따라 다수의 업체가 첨예하게 경쟁하고 있습니다. 당사는 업계에서 코스닥에 상장한 유일한 회사이며, 매출규모에 있어서도 타 경쟁업체에 비하여 높은 점유율 점하고 있으나 구체적인 통계가 없어 정확인 비중은 파악할 수 없습니다.

당사에서 주로 취급하고 있는 강종 성질별로 분류한 시황을 소개하면

첫째, 기계구조용강 또는 비철 등의 재료를 특정한 형태로 제작하기 위해 사용하는 금형틀에 주로 쓰이는 공구강은 해외메이커들의 가격인상이 선행되면서 국내 생산품의 가격 인상도 동반상승 중이며 당사에서는 취급하지 않는 중국산의 저가품을 쓰고자 테스트를 하고 있는 업체가 증가 추세를 보이고 있는 등 점차 상황이 어려워지고 있습니다.

둘째, 전자 또는 자동차용 사출품 금형재로 사용되는 금형강은 2017년 11월 이후 전자 및 수출금형의 부진이 최근까지 지속 중이며, 자동차 신차 금형이 연초부터 나올 것으로 시장은 예상되었으나 경기여건으로 지연되고 있는 상황이며, 전자 금형 시장도 전년도 4분기 이후 부진한 모습을 보이고 있습니다.

셋째, 산업기계 전반에 사용 중이며 자동차 및 중장비 미션부품 등에 적용되는 구조용강은 가장 큰 사용처인 자동차 완성차 판매시장이 코로나-19로 인해 위축되었고, 여기에 계절적인 비수기와 중장비 물량의 급격한 감소로 큰 폭의 물량 감소를 보이고 있습니다. 현대제철의 구조용강 시장 진입 및 확판(저가재)정책으로 기존 시장의 리더인 세아베스틸 및 중국산 저가재가 여파를 받으면서 시장의 변화를 보이고 있어 당사도 적극적인 참여로 시장확판의 시기로 활용 중입니다

넷째, 산업기계 전반에 사용 중이며, 선박 건조에 가장 많이 사용되는 후판은 조선수주량은 증가 중이나 건조물량은 아직도 서서히 증량이 나타나고 있으며, 당사는 국내산 및 수입재를 적절히 활용하여 산업용 위주로 판매 중 입니다. 최근 수입의 경우, 오퍼 가격이 상승 전환되면서, 가수요로 인한 물량부족이 발생하면서 일부 이익 실현이 이루어지고 있는 것으로 보입니다.

단조사업과 관련하여 당사는 초기 선박엔진 부품의 생산이 매출의 95%이상 차지하는 업체로 시작하였으나, 조선 경기 침체등으로 인하여 어려운 상황을 겪었으며 2019년 11월 당사의 종속 회사로 편입되었습니다.

당사는 인수이후 기존 선박엔진분야에 대하여 적극적인 영업을 통한 매출신장 및 산업기자재분야에 역량을 집중하고 있습니다. 또한 모회사를 통해 기존 선박엔진부분을 넘어선 다양한 시장, 원활한 각종 원자재 수급, 폭넓은 영업망을 활용하여 높은품질을 요구하는 다양한 조선, 산업기자재, 건설기자재등 틈새시장을 공략하고 설비개조 및 공정개선으로 수익성을 높일수 있도록 하겠습니다.

(2) 시장점유율

당사 특수강 가공 판매의 경우 국가 기초기간산업의 전반에 걸친 기초소재 업종으로 대부분의 제품은 고객의 주문에 의해 절단 가공 판매되고 있습니다. 업체별 규격별 수주내역이 다양한 다품종 소량 생산방식으로 판매되고 있어 특수강 메이커들이 추산하고 있는 시장수요 대비 판매량 감안시 당사는 점유율에 있어서 상당한 부분을 차지하고 있으나, 구체적인 통계는 없습니다. 하지만 당사와 동종업체의 매출을 살펴보면 당사는 특수강 업체에서 상대적 우위를 점하고 있습니다.

당사의 단조 제품 판매의 경우 발주업체로부터 주문을 받아 생산하는 주문생산방식으로 규격화된 제품이 아니기 때문에 구체적인 시장점유율은 추정할 수 없습니다.

하지만 조선,선박엔진, 건설기자재, 산업기자재 시장의 틈새시장을 적극 공략하여 시 장점유율을 높이고 특수강 단조품생산의 진출을 통해 새로운 사업분야를 개척할 계획입니다.

(3) 시장의 특성

특수강 시장은 우리나라 전체 조강 생산량 중 특수강 점유율은 11% 수준으로 선진국의 20~25%와는 큰 차이를 보이고 있습니다. 산업구조 고도화와 더불어 특수강 비중은 매년 상승세를 보이고 있으며, 향후에도 일반강에 비해 높은 성장률을 유지할 것으로 전망됩니다. 특수강의 수요 연관성을 보면 자동차산업과의 연관성이 가장 크고 그 밖에 전자부문, IT업종, 기계, 조선, 건설산업 등과 관련성이 높습니다.

단조 시장은 조선경기의 불황으로 국내 단조시장이 침체기를 거쳤으나 2019년 하반기 중국 조선업체의 저품질에 따른 국내 발주의 증가 및 기존 선박발주분에 대한 선박엔진 수요의 증가가 예상되나 최근 코르나-19로 인한 관련산업의 여파에 영향을 받을 것으로 판단됩니다.

(4) 조직도2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품등의 현황 회사의 주요 매출은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 중요 핵심 부품에 사용되는 특수강 판매를 통해 발생하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 매출비율은 아래와 같습니다.

(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요
상표등	매출액	비율(%)

특수강	제품상품	ㆍ금형강외	금형,기계부품,기어류 등	-	44,776	70.31

ㆍ후판외	각종 기계부품 등	-	14,257	22.39

기타	ㆍ임대 및 부산물등	철스크랩, 임대	-	1,213	1.90

임가공	-	ㆍ외주가공	외주가공	-	690	1.09

단조	제품	ㆍ단조 제품	선박 및 중장비 주요부품	-	2,746	4.31

합 계	63,682	100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제 44 기 1분기	제 43 기	제 42 기

금형강외	1,539	1,617	1,505

후판외	701	740	747

(1) 산출기준

① 당사취급 특수강 강종중 매출비중이 큰 강종선택

② 산출단위 : KG/원 ③ 산출방법 : 강종별 제품매출액/중량 ④ 단순산술평균가격

(2) 주요 가격변동원인① 원자재 가격 상승분 원가 반영

② 동종 업체간 가격 경쟁의 심화

3. 주요 원재료에 관한 사항 회사는 세아베스틸, 세아창원특수강, 두산중공업, 한국철강 등으로부터 주요 원재료인 특수강 및 후판을 구입하고 있습니다. 원재료 구입현황은 아래의 표와 같습니다. 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위:백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	비 고

특수강	원재
료	ㆍ금형강외	금형,기계부품,기어류 등	42,104	68.2	-

ㆍ후판외	각종 기계부품 등	17,335	28.1	-

ㆍ기타	-	128	0.2	-

단조	상동	ㆍ특수강외	선박 및 중장비 주요부품	2,175	3.5	-

합 계	61,742	100	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위:원)

품 목	제 44 기 1분기	제 43 기	제 42 기

금형강외	1,345	1,422	1,311

후판외	621	670	696

(1) 산출기준

① 산정방법 : 품목별 총 매입가격 기준

② 산출단위 : 원/KG ③ 산출방법 : 매입가격 / 매입중량 ④ 단순비교가격

(2) 주요 가격변동원인① 매입처의 가격변동

② 매입선 다변화를 통한 매입처 및 부대업체간 가격경쟁유도 ③ 환율변동

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 44 기 1분기	제 43 기	제 42 기

특수강	ㆍ금형강외	시흥밀양진천	50,905	214,978	205,268

ㆍ후판외	15,717	64,111	69,577

ㆍ기타	835	3,766	5,713

단조	ㆍ단조 제품	김해	3,276	-	-

합 계	70,733	282,855	280,558

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 표준 생산 능력

② 산출방법 : 결산서상 매출원가 * 120%(가동율기준)

(나) 평균가동시간

(나-1) 특수강 사업부 ① 일평균가동시간 : 8시간 * 47명 = 376시간 ② 월평균가동시간 : 376시간 * 20일 = 7,520시간 ③ 누계 가동 시간 : 7,520시간 * 3(개월수) = 22,560시간 (나-2) 단조 사업부 ① 일평균가동시간 : 8시간 * 8명 = 64시간 ② 월평균가동시간 : 64시간 * 20일 = 1,280시간 ③ 누계 가동 시간 : 1,280시간 * 3(개월수) = 3,840시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 :백만원 )

사업부문	품 목	사업소	제 44 기 1분기	제 43 기	제 42 기

특수강	ㆍ금형강외	시흥밀양진천	42,421	179,149	171,056

ㆍ후판외	13,097	53,426	57,981

ㆍ기타	696	3,138	4,758

단조	ㆍ단조 제품	김해	2,730	-

합 계	58,944	235,713	233,795

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 :시간 )

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

특 수 강	22,560	18,048	80%

단 조	3,840	3,072	80%

합 계	26,400	21,120	80%

다. 생산설비의 현황 등( 1 ) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산 ] (단위 : 천원)

소유형태	소재지	구분	기초	취득	감가상각비	당분기말

자가	시흥밀양진천김해	토지	46,630,113	-	-	46,630,113

건물	23,834,490	-	(178,219)	23,656,270

구축물	1,991,134	-	(26,688)	1,964,445

기계장치	5,774,148	496,150	(216,986)	6,053,313

차량운반구	659,615	24,486	(64,757)	619,343

기타의유형자산	1,314,806	7,764	(64,281)	1,258,291

사용권자산	71,080	8,171	(19,391)	59,860

합 계	80,275,386	536,571	-570,322	80,241,635

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제 44 기 1분기	제 43 기	제 42 기

특수강	제품상품	금형강외	수출	81	389	318

내수	44,695	190,314	182,905

소계	44,776	190,703	183,223

후판외	수출	-	274	276

내수	14,257	56,402	62,404

소계	14,257	56,676	62,680

기타	수출	-	-	7

내수	1,213	5,522	6,883

소계	1,213	5,522	6,890

소 계	수출	81	663	601

내수	60,165	252,238	252,192

소계	60,246	252,901	252,793

임가공	-	외주가공	수출	-	-	-

내수	690	2,905	3,068

소계	690	2,905	3,068

단조	제품	선박 및 중장비 주요부품	수출	-	-	-

내수	2,746	-	-

소계	2,746	-	-

합 계	수출	81	663	601

내수	63,601	255,143	255,260

소계	63,682	255,806	255,861

주1) 사업부문구분은 재 작성하였습니다.(연결기준)주2) 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

○ 특수강 사업부문 - 시화영업부:총15명(임원2명,부장3명,과장2명,대리4명,주임4명) - 밀양영업부:총12명(임원1명,부장2명,과장5명,대리1명,주임1명,사원2) ○ 단조 사업부문 - 김해사업장:총5명(임원2, 대리1, 주임1, 사원1)

(2) 판매경로(단위 : 백만원,%)

품목	구분	판매경로	제 44 기 1분기	제 43 기

매출액	비율	매출액	비율

특수강	동종	수주▶생산▶유통업체▶End User	14,780	23.2	58,639	22.9

실수요	수주▶생산▶End User	45,466	71.4	194,262	76.0

소 계	60,246	94.6	252,901	98.9

임가공	임가공	수주▶외주임가공	690	1.1	2,905	1.1

단조	-	수주▶생산▶납품▶End User	2,746	4.3	-	-

합 계	63,682	100	255,806	100

(3) 판매방법 및 조건

당사의 판매방법은 수주 방식으로 고객이 원하는 품목과 규격 사양을 주문하면 협의 및 견적서 제출 후 가공 및 절단하여 판매을 하고 있습니다.판매대금 회수조건은 업체 및 규모에 따라서 차이는 있으나 통상적으로 외상판매 후 1~2개월 이내에 어음, 현금, 카드, 전자채권(구매카드, 전자어음 등) 등으로 수금을 하고 있습니다.(4) 판매전략

고객 지향의 총력 마케팅으로 제품의 고부가가치화, 부실징후업체에 대한 지속적인 관리와 신규 업체의 발굴을 위한 적극적인 영업전략등 언제 어떤 품목이라도 신속 정확하게 고객에게 납품 할 수 있는 재고 시스템을 구축하고 있습니다.

6. 수주상황

당사 특수강 사업부문의 수주 방식은 계약에 의한 수주가 아니라 일일 수주 개념으로 판매를 하므로 수주현황에 대한 자료는 없습니다. 단조 사업부문의 수주상황은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

2020년 이전	-	87,371	-	87,371

2020년 2월 수주	-	152,799	-	152,799

2020년 3월 수주	-	1,304,147	-	1,304,147

합계	1,544,317	-	1,544,317

7. 시장 위험과 위험관리에 관한 사항

7. 재무위험관리7.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환율변동위험, 시장가치 변동위험, 이자율 변동 위험 등으로 구분됨), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으 며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 회사 재경팀에 의해 이루어지고 있습니다. 회사 재경팀 은 회사의 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험 , 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자 와 같은 특정 분야에 관한 정책을 제공합니다.

7.1.1 시장위험(1) 외환위험

외환위험(주로 환율변동위험)은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 환율변동위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 원화환산 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

USD	JPY	USD	JPY

금융자산

매출채권	29,202	-	-	-

금융부채

매입채무	1,346,004	502,234	615,945	338,381

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전기	당분기	전기

USD/원	상승시	(102,711)	(48,044)	(102,711)	(48,044)

하락시	102,711	48,044	102,711	48,044

JPY/원	상승시	(39,174)	(26,394)	(39,174)	(26,394)

하락시	39,174	26,394	39,174	26,394

(2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 금융자산 또는 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며 KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주가의 30% 변동시 연결회사의 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위:천원)

지수	자본에 대한 영향

당분기	전기

KOSPI 30% 상승시	799	1,338

KOSPI 30% 하락시	(799)	(1,338)

(3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연 결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 보고기간 말 현재 계약상 이자율 재설정일은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

지수	당분기	전기

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	53,005,665	63%	47,279,652	58.5%

기타 차입금 - 이자율 재설정일(*):

3개월 미만	7,379,710	9%	1,275,710	1.6%

3개월에서 1년 이하	4,726,130	6%	11,922,372	14.7%

1년에서 2년 이하	4,475,820	5%	4,557,160	5.6%

2년에서 5년 이하	14,738,740	17%	15,833,110	19.6%

5년 초과	-	-	-	-

합 계	84,326,065	100%	80,868,004	100%

(*) 이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점

만기별 분석은 아래의 7.1.3 유동성위험에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은 전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

2020년 3월 31일 현재, 다른 변수가 일정하고 원화표시 차입금에 대한 이자율이 0.1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 84백만 원(전기: 47 백만원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.

7.1.2 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산,채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.연결회사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 연결회사는 매출이 발생하는 산업의 부도율이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

기초와 기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

정상	90일 초과 연체	180일 초과 연체	270일 초과 연체	365일 초과 연체	합계

당분기말

기대 손실률	0.09%	0.48%	2.05%	8.20%	99.99%

총 장부금액 - 매출채권	66,041,292	16,405,113	2,808,256	639,889	3,418,499	89,313,049

손실충당금	(60,911)	(79,007)	(57,689)	(52,483)	(3,418,496)	(3,668,586)

전기말

기대 손실률	0.10%	0.42%	2.59%	8.20%	99.99%

총 장부금액 - 매출채권	64,136,325	16,424,892	3,537,066	202,705	3,385,942	87,686,930

손실충당금	(61,137)	(69,276)	(91,495)	(16,626)	(3,385,434)	(3,623,968)

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

매출채권

당분기	전기

기 초	3,623,968	4,605,305

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	44,618	(489,473)

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액	-	(655,844)

사업결합 - 종속기업 취득	-	163,980

기 말	3,668,586	3,623,968

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 장단기금융상품, 보증금, 미수금 등이 포함됩니다.

기초와 기말의 상각후원가로 측정되는 기타 금융자산에 대한 손실충당금은 없습니다.

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 금융상품은 채무불이행위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

③ 대손상각비

당분기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기	전기

매출채권

- 매출채권의 손실충당금 변동	44,618	(489,473)

대손상각비 환입	-	-

대손상각비	44,618	(489,473)

위의 대손상각비는 고객과의 계약에서 생기는 채권과 관련된 금액입니다.

④ 당기손익-공정가치 측정 금융자산

연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액 인 74백만원(전기: 74백만원)입니다.

7.1.3 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

당분기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	합계

매입채무	22,401,446	-	-	-	22,401,446

기타금융부채	2,489,834	-	-	-	2,489,834

리스부채	18,840	37,939	4,260	-	61,039

차입금(*)	44,361,823	20,683,340	5,180,466	15,699,931	85,925,560

합 계	69,271,943	20,721,279	5,184,726	15,699,931	110,877,879

(단위:천원)

전기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	합계

매입채무	16,368,611	17,920	-	-	16,386,531

기타금융부채	3,359,540	5,500	-	-	3,365,040

리스부채(*1)	19,095	45,076	8,400	-	72,571

차입금(*2)	38,614,016	21,884,306	5,213,238	16,982,410	82,693,970

합 계	58,361,262	21,952,802	5,221,638	16,982,410	102,518,112

(*1) 리스 이자비용이 포함되어 있습니다.(*2) 추정 이자비용이 포함되어 있습니다.

7.2. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

산업내의 타사와 마찬가지로 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금 및 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금 (A)	84,326,065	80,868,003

차감: 현금및현금성자산 (B)	7,833,074	9,722,349

순부채 (C=A-B)	76,492,991	71,145,654

자본총계 (D)	118,229,698	118,013,582

총자본 (E=C+D)	194,722,689	189,159,236

자본조달비율 (F=C/E)	39.28%	37.61%