경인양행 사업보고서 (2025.12)
2. 개요

염료산업은 다양한 섬유소재의 여러 가지 색상, 질감 등의 미적 표현을 가능케 하고, 다양한 견뢰도(일광, 수세, 마찰) 등의 기능들이 사용목적에 따라 발휘되도록 하여 섬유산업의 부가가치 향상에 결정적 역할을 하고 있는 핵심 소재 산업입니다. 국내 염료산업은 1960년대부터 정부의 경제개발 정책에 힘을 얻어 수출전략 산업으로 떠오른 섬유산업의 발전과 연계되어 성장해왔고, 나일론, 폴리에스테르 등 합성섬유 시장의 폭발적인 성장과 면, 울 등의 천연섬유의 사용량이 확대되면서 산성염료, 분산 염료 및 반응성 염료를 중심으로 발전을 했습니다. 국내 염료산업은 선진 외국 염료 수입을 대체하면서 1980~1990년대는 연평균 23%, 1990년대 이후에는 연평균 13%의 높은 성장을 했으나, 2000년대이후 주요 선진 유럽기업들이 인건비, 환경 비용 등이 낮은 신흥 국가로 염료산업 기지를 이동하거나 매각하였고, 그로 인한 저가의 염료들이 수입되면서 국내 염료메이커들은 가격 경쟁뿐만 아니라, 제품의 차별화도 추구해야 하는 사업환경의 큰 변화가 있었습니다. 사업 환경 변화에 대응하기 위해 국내 염료업체들은 지속적으로 새로운 염료 개발 및 제조 경쟁력 확보를 위한 공정 개발 연구에 투자하였으며, 현재는 고도화된 합성, 가공 및 응용기술을 확보하여, 선진 메이저사들 수준 이상의 제품 및 품질을 보유하게 되었습니다. 세계 섬유시장은 연평균 2%대의 완만한 성장세를 유지하고 있으며, 염료산업도 3%대의 성장을 지속할 것으로 전망하고 있습니다. 중국 염료산업은 80년대초 외국투자기업의 증가 및 섬유산업의 고속성장으로 세계 생산량의 약 45~50% 생산량을 달성하였으며, 세계 생산량의 2/3를 생산하는 최대 염료 생산국으로 급부상하였습니다. 하지만 2008년 베이징 올림픽을 시작으로 지난 10년간 중국 정부의 환경규제 강화 정책으로 성장속도는 다소 둔화되었으며, 이를 기회로 인도 염료산업이 10여년간 연평균 10% 이상의 성장률과 세계 생산량의 10% 이상의 점유율을 나타내며 빠르게 성장해왔습니다. 그러나 최근 몇년동안 인도 역시 환경규제 강화로 많은 제한들을 받고 있어, 조금씩 성장이 둔화되고 있습니다. 중국과 인도를 포함한 아시아 태평양 지역은 텍스타일 염료의 약 40% 정도를 차지하며 다른 지역에 비해 빠르게 성장해오고 있으며, 섬유 제조 허브 국가들의 생산 능력 확대와 저비용 제조 경쟁력 덕분에 시장을 넓히고 있고 중동, 아프리카 지역과 라틴 아메리카 지역이 새로운 성장 후보로 움직이고 있습니다. 한국은 고급 제품을 중심으로 환경 관리 및 합성 기술력을 바탕으로 합성 제조경쟁력이 부각되어 새로운 비즈니스 기회들을 확보할 수 있는 상황으로 전개되고 있습니다. 염료산업은 소량 다품종 생산체제로 석유화학 산업 등과 같은 대량 생산체제보다 규모는 작지만 고도의 기술이 요구되어 높은 부가가치를 얻을 수 있는 기술집약적 산업입니다. 염료산업은 원료 중간체의 대부분을 석유, 석탄으로부터 유기화학 반응에 의해 유도, 사용하는 대표적인 정밀화학 산업으로서 제품의 약 70%가 섬유염색에 사용되고 있습니다. 섬유산업에서 제품의 상품성 향상에 크게 기여하는 것이 염색가공이고, 이 염색가공 단계에서 중요한 역할을 하는 것이 염료입니다. 염료산업은 70~100배 규모의 섬유산업에 비해 규모는 작지만, 정밀화학제품으로서 섬유가공업계 등 관련 산업을 기술적으로 선도할 수 있어 섬유산업에 끼치는 영향은 크다고 할 수 있습니다. 또한, 폐수 처리기술의 축적은 환경산업으로 확대 활용되고, 최근에는 섬유산업 외 다기능 특수품목으로 개발이 진행되면서 살균기능, 진단용 시약, 특수잉크, 전자재료, 자동차 등 그 응용범위가 확대되고 있어 성장 잠재력이 큰 산업이라 할 수 있습니다. 1985년 이후 주요 염료 생산업체들의 개발 능력이 제고되면서 제품의 품질 향상 및 신제품 출시가 계속되었고, 대규모 시설 투자와 함께 국내시장은 물론 해외시장으로의 진출이 활발하게 진행되었습니다. 최근에는 반응성 및 분산 염료가 국내외 염료산업을 주도하고 있습니다. 최근 5년간의 세계 염료산업 연평균 성장률은 약 4~5% 이며, 이 중 반응성 염료와 분산 염료가 전체 염료의 50% 이상 비중을 차지하고 있습니다. . 반응성 염료로 염색하는 면의 생산과 소비가 지난 2010년 원면 가격 파동 이후 다소 정체되어 있는 것에 반해, 분산 염료로 염색하는 폴리에스테르 및 혼방 소재 증가에 따른 소비량 증가는 염료산업에 긍정적인 신호라고 할 수 있습니다. 또한 글로벌 시장 변화에 대응하여 국내 섬유 사업도 저탄소 친환경 산업 정책에 동참하고 있어 염료 개발은 패션산업용 뿐만 아니라 산업용 섬유의 발전에 발맞추어 끊임없는 기술 개발과 품질 개선으로 그 응용범위가 여러 가지 산업으로 확대되고 있습니다. 이렇게 각 분야에 맞는 적절한 염료 개발이 지속적으로 진행되기 때문에 염료산업의 성장가능성은 아주 유망하다고 할 수 있습니다. 디지털 출력 방식이 등장한 1990년대 이후 디지털 섬유 인쇄(Digital Textile Printing, DTP) 산업은 면, 나일론 등 다양한 소재로 확대되었고, 출력속도 향상과 출력단가의 중요성 증대로 인해 고속 장비의 수요가 증가하였으며 다품종 소량생산과 On-demand(온라인 주문) 활성화로 산업의 디지털화는 더욱 가속화되고 있습니다. 디지털 섬유 인쇄는 전체 섬유 산업 생산량의 약 18~20%를 차지하며 최근까지 8%대의 연간 성장세를 보이고 있습니다. 중국, 유럽이 글로벌 시장의 약 70%를 차지하고 있으며, 특히, 중국은 지난 5년간 정부의 대규모 지원과 업체 투자로 인해 급성장하였습니다. 초창기 디지털 섬유 인쇄 산업은 대량 생산이 필요한 패션의류나 가구 비품 등 대형 제품에는 적합하지 않았지만, 특수 대용량 잉크젯 프린팅 시스템의 도입으로 크게 성장하며 의류,홈텍스타일,광고,포장 등 폭넓은 분야에 적용되고 있습니다. 디지털 섬유 인쇄는 이미지 편집 후 간단한 인쇄 과정으로 다양한 이미지의 소량 인쇄가 가능하여 시간과 비용을 절감할 수 있습니다. 이러한 특징 때문에 Fast Fashion과 개별 맞춤 디자인의 수요에 적합한 인쇄 방식으로 성장하고 있습니다. 디지털 섬유 인쇄 시장은 주로 작은 크기의 원단인 폴리에스테르 의류나 스포츠웨어 등에 적용되었으나 면시장 확장 및 친환경 추세에 따라 DTG(Direct to Garment), DTF(Direct to Film)등 피그먼트 시장이 확대되고 있습니다. 2023년 기준 디지털 섬유 인쇄 잉크 시장 규모는 약 10조원으로 추정되며, 2030년까지 연평균 7.2%대의 성장률이 예상됩니다. 최근 저가의 중국산 장비, 잉크공급이 가속화 되면서 디지털 섬유 인쇄 시장 전체 매출 성장이 둔화되었으나 다품종 소량생산에 인건비 절감 등으로 디지털화는 지속 확산되고 있습니다. 디지털 섬유 인쇄는 유럽 (이탈리아, 스페인, 튀르키예, 프랑스 등)에서 성장세가 둔화되고 있지만, 중국과 다른 아시아 지역 (인도, 파키스탄 등), 남미에서는 강한 성장세를 보이고 있어 디지털화가 약 20%를 넘은 것으로 추정되고 있습니다 디지털 섬유 인쇄용 잉크 산업은 주요 시장의 국가별 경기 및 정책에 많은 영향을 받고 있으며, 섬유산업 의존도가 높은 만큼 계절이나 경기에 따라 상당폭의 실적 변동이 발생할 수 있습니다. 디지털 섬유 인쇄용 잉크 산업은 초기 유럽의 잉크 제조사들이 디지털 섬유 인쇄용 잉크 산업에서 시장을 주도하였고, 이후 당사를 포함한 유럽 외 다수의 잉크 제조사들이 성장하면서 시장에서의 역할을 늘리고 있었으나 최근 중국 잉크 제조사들의 저가 공급 및 품질 상향 평준화로 기존 유럽/아시아 잉크 제조사들의 M/S(Market Share)가 감소하는 추세 입니다. 또한 자체 수요를 위해 잉크를 직접 생산하거나 OEM/ODM 방식으로 자체 브랜드 제품을 판매하는 인쇄장비 제조사들도 강력한 경쟁자입니다. 한편 환경친화, 유해물질 관리 등의 중요성이 대두됨에 따라, Oekotex, ECO-PASSPORT, GOTS, Inditex, ZDHC 등의 섬유 관련 인증제 획득이 경쟁력 확보의 중요한 요소가 되고 있습니다. 제품에는 사카린(Saccharin), 황산가리(SOP), 설포(Sulfur) 제품, BCMB, ADPOS 및 기타 제품 등이 있습니다. 동사의 제품은 일반 소비재가 아닌 식품, 제약, 비료, 염료, 반도체 중간재, 라텍스 등을 생산하는 업체에 공급되기 때문에 관련 업계의 시장상황에 따라서 가격 및 영업 환경의 변동이 있을 수 있습니다. 동사의 주요 제품인 사카린은 식품의 가공·조리에 있어서 단맛을 내기 위해 사용되는 식품첨가물입니다. 사카린은 1954년 제일물산(주)에서 최초로 공업적 생산을 시작한 이래, 1960년 조흥화학, 1964년 금양(주)에서 생산하였습니다. 1970년대 생산량의 90%를 수출할 정도로 우리나라 주력 수출 상품이었으나, 중국에서 저가 사카린이 생산되기 시작하면서 국내 사카린은 가격경쟁력을 잃게 되었고, 결국 조흥화학과 금양은 사카린 사업에서 철수하였으며 현재는 국내에서 유일하게 동사가 사카린 생산을 지속하고 있습니다. 저품질 사카린과 고품질 사카린으로 양분된 세계시장에서 동사는 고품질 사카린 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 사카린은 설탕의 약 300배에 가까운 단맛을 가지고 있지만, 칼로리 “0”, 혈당 “0”의 식품첨가물로서 가장 경제적이고 효과적인 다이어트 식품 재료로 100년 이상 설탕의 대체품으로 사용되고 있습니다. 동사의 주요 제품 중 성장성이 큰 제품으로 BCMB와 ADPOS가 있습니다. BCMB(4,4-BIS(CHLOROMETHYL)-1,1-BUPHENYL)은 반도체 봉지재 및 PCB용 CCL(동박적층판)의 주요 원료입니다. 반도체 봉지재란 실리콘 칩 , 골드와이어, 리드프레임 등 반도체 소자를 열, 수분, 충격 등으로부터 보호하기 위해 밀봉하는 재료로 EMC(Epoxy Molding Compound)가 가장 많이 사용됩니다. 여기에 더하여 AI칩 PCB용 CCL(동박적층판)의 주요 원료로 사용됨으로써 영역이 확대되고 있습니다. CCL은 고급화로 갈수록 형태안정성이 뛰어난 수지를 사용해야 되는데, 이를 만족시키는 것이 BCMB기반 수지입니다. AI용 GPU 등은 향후 계속해서 그 수요가 지속적으로 늘어날 것으로 예상됩니다. 또한 AI용 칩 기반의 고성능화 , 고기능화에 따라 소자의 집적도는 매년 증가하고 있으며, 자동차 등의 반도체 칩의 사용이 늘어남에 따라 향후 지속적인 성장이 예상되는 품목입니다. ADPOS (DuFAX JX45)는 NB 라텍스 또는 SB 라텍스의 유화 중합 제조에 사용되는 기본 유화제이며, 천연고무의 생산 및 품질의 한계, 위생의 중요성 부각 등으로 라텍스의 수요가 지속적으로 늘어남에 따라 ADPOS의 수요도 증가할 것으로 예상되며, 이에 따라 라텍스 제조사들도 증설 투자를 하고 있어 안정적 판매가 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 전자재료 사업은 디스플레이 및 반도체 등 전방 산업과 직접적인 연관성을 갖고 있으며, 소형·박형화, 고성능 및 다기능화로 진화하는 IT 기술의 발전과 시장 변화에 따라 함께 발전해 왔습니다. 이에 따라 고객 맞춤형 기술 개발, 안정적인 공급 체계 구축, 선행 생산 투자 등을 위해 고객사와의 긴밀한 협력 관계가 중요하게 작용하고 있습니다. 디스플레이 및 반도체에 사용되는 전자재료는 IT 산업 전반의 발전과 연계된 고부가가치 소재 산업으로, 국제적 경쟁이 치열하고 제품의 라이프사이클이 비교적 짧은 특성을 지니고 있습니다. 또한 기술 혁신이 빠르게 진행됨에 따라 대규모 연구개발 투자와 지속적인 설비 투자가 요구됩니다. 동 산업은 디스플레이 및 반도체 제조사의 신규 투자, 공장 증설 및 가동률 변화에 영향을 받으며, 디스플레이 패널의 사용 면적, 반도체 웨이퍼 생산량 및 적층 구조 변화 등에 따라 소재 소모량이 변동될 수 있습니다. 전자재료 사업은 디스플레이 산업 및 반도체 소자 산업과 밀접한 연관성을 가지고 있어, 전방 산업의 신규 투자 및 생산 동향에 영향을 받습니다. 디스플레이 분야에서는 대형 디지털 TV 및 OLED TV 수요 확대에 따라 고해상도·고성능의 고부가가치 소재 수요가 증가하는 추세입니다. 반도체 산업은 스마트 기기의 저장장치 및 어플리케이션 프로세서 수요를 기반으로 성장해 왔으며, AI, 사물인터넷, 자율주행, 로봇, 빅데이터 등 신규 응용 분야의 확대에 따라 관련 수요가 지속적으로 논의되고 있습니다. 또한 반도체 산업의 공급망 안정성 확보 필요성이 부각되면서, 국내 반도체 업체를 중심으로 소재 국산화에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 과거 반도체 및 디스플레이 산업은 일정 주기의 경기 변동을 보여 왔으나, 최근에는 IT 산업 전반의 기술 발전과 응용 분야 확대에 따라 경기 흐름의 패턴이 단순화되기 어려운 양상을 보이고 있습니다. 산업 특성상 계절적 요인의 영향은 제한적인 편이며, 일정 수준의 생산이 지속되는 구조로 인해 소재 업체의 매출은 장비 업체에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 편입니다. 다만, 글로벌 경제 환경 변화에 따라 IT 관련 소비 및 투자 흐름에 연동되는 특성도 나타나고 있습니다. IT 산업 분야에서 국내 기업들은 주요 전방 산업을 중심으로 경쟁력을 확보해 왔으나, 전자재료 산업은 막대한 설비 투자와 연구개발 비용, 생산 기술 및 품질 관리 노하우 등의 진입 장벽으로 인해 일부 분야에서는 후발적으로 진입한 구조를 보이고 있습니다. 다만 디스플레이 관련 일부 소재 분야에서는 점진적으로 경쟁력이 축적되고 있으며, 반도체 전자재료 분야로의 사업 영역 확대도 진행되고 있습니다. 당사는 장기간 축적된 정밀화학 분야의 합성 기술과 양산화 경험을 기반으로 디스플레이 및 반도체용 전자재료 사업을 확대해 오고 있으며, 국내외 주요 고객사와의 맞춤형 개발 및 공급을 통해 협력 관계를 지속적으로 강화하고 있습니다. 전자재료 사업은 기존 디스플레이용 소재 사업을 기반으로, 반도체용 소재 시장으로의 사업 영역 확장을 추진하고 있습니다. 이를 위해 연구개발 인력을 중심으로 기술 역량 강화와 고객사 요구 대응에 지속적으로 노력하고 있으며, 중국 디스플레이 시장을 포함한 주요 시장에서의 사업 기회 확대를 모색하고 있습니다. 컬러필터용 염료 분야에서는 안료 타입 밀베이스에 염료를 혼합한 하이브리드형 염료를 개발하여, LCD 시장을 중심으로 한 고객사 대응을 진행하고 있습니다. 또한 LCD 및 OLED 컬러필터의 R, G, B resist 경계에서 Color 간 빛을 구분하는 Black Matrix(BM) PR에 사용되는 폴리머를 자체 개발하여 생산·공급하고 있으며, 해당 소재는 내열성 및 공정 특성을 고려한 다양한 응용 가능성을 보유하고 있습니다. 당사는 LCD, OLED 및 반도체 공정의 기판과 박막에 사용되는 감광제 및 resist 제품을 포함한 PAC 관련 원재료를 직접 생산하고 있으며, OLED TV 및 OLED 모바일 기기에 적용되는 발광층 및 공통층과 관련된 중간체 소재도 생산하고 있습니다. 또한 반도체 공정에 적용되는 폴리머, BARC 및 PAG 등 신뢰성이 요구되는 소재를 중심으로 제품 개발 및 공급을 진행하고 있으며, 노광 에너지 특성에 대응한 폴리머 성능 개선에도 연구 역량을 집중하고 있습니다. 한편, AI 기술 확산에 따라 반도체 및 디스플레이 산업 전반에서 중장기적인 성장 가능성이 논의되고 있습니다. 반도체 산업은 글로벌 IT 기업들의 인프라 투자 확대 흐름 속에서 고부가 메모리 제품을 중심으로 수요 변화가 나타나고 있으며, AI 기능이 적용된 스마트 기기, 차량용 전장, 로봇 등 다양한 응용 분야로의 확장이 진행되고 있습니다. 디스플레이 산업 역시 기기 사양 고도화에 따라 OLED 채택 확대와 차량용, XR(확장현실) 기기 등 신규 응용 분야를 중심으로 시장 확대 가능성이 거론되고 있습니다. 다만, 미국의 대중 수출 규제와 관세 인상 등 불확실성이 큰 상황으로 IT 시장 환경 변화에 따른 고객사의 수요 변동은 리스크 요인입니다. 가. 재무상태 2025년말 총자산은 5,268억원으로 당좌자산의 증가로 인해 전년 총자산 대비 3.33% 감소하였습니다. 총부채는 2,617억원으로 장.단기 차입금 감소로 전년대비 6.35% 감소하였습니다. 자본은 2,650억원으로 보험수리적 손익 감소로 0.15% 감소하였습니다. 이러한 부채 감소 효과로 부채비율은 6.54% 감소한 98.78%입니다. 2025년 연결기준 매출액은 3,797억원으로 전년 대비 1.46% 증가하였습니다. 전반적으로 각 사업 부분별 매출액이 1.46% 증가하였으며, 판매 비용에서는 전년보다 2.67% 증가하였습니다. 이로 인해 영업이익은 162억원이며, 당기순이익은 55억원입니다. 2025년 연결실체의 주요 영업성과는 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 가. 사업부문별 요약 재무현황, 나. 사업부문별 현황 및 영업개황의 내용, 그리고 부속명세서 중 영업보고서_ 2영업의 경과 및 성과_가.영업의 개황]을 참조하시기 바랍니다. 나. 주요경영지표(연결기준 재무비율) 당사는 매 결산기 재무비율 산출을 통하여 기업의 성장성 및 안정성 등 경영관리실태를 측정하고 있으며, 하기와 같이 산출된 지표 등을 활용하고 최고경영자를 비롯한 경영진의 합리적인 의사결정에 필요한 재무관련 주요경영지표를 사용하여 회사의 경영성과를 측정하고 있습니다. (단위: %,회,원,배) 구 분 산 식 정 의 재무비율 제49 (당)기 제48 (전)기 증 감 ① 안정성 지표 유동비율 (%) (유동자산/유동부채)*100 유동성 측정 110.04 109.92 0.12 부채비율 (%) (부채총계/자기자본)*100 부채 의존도 측정 98.78 105.31 -6.53 ② 수익성 지표 ROA (%) (당기순이익/총자산)*100 자산 운용의 효율성 측정 1.04 2.99 -1.95 ROE (%) (당기순이익/자기자본)*100 자본 운용의 효율성 측정 2.10 6.28 -4.18 ③ 성장성 지표 매출액증가율 (%) ((당기매출액/전기매출액)-1)*100 기업의 외형적 성장 측정 1.46 8.34 -6.88 영업이익증가율 (%) ((당기영업이익/전기영업이익)- 1)*100 기업의 성장척도 측정 -32.85 -1178.07 1145.22 ④ 활동성 지표 총자산회전율 (회) 당기매출액/총자산 자산의 활동성 측정 0.70 0.69 0.01 총자본회전율 (회) 당기매출액/총자본 자본의 효율성 측정 1.43 1.44 -0.01 ⑤ 투자관련 지표 주당순이익(EPS) (원) (당기순이익/발행주식수) 주당 이익창출 정도 측정 134 390 -256 주가수익비율(PER) (배) (주가/주당순이익(EPS)) 주가의 내재가치 측정 36.38 6.96 29.42 3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무상태표(연결) (단위: 백만원) 구 분 제 49 기 제 48 기 증 감 증 감 비 율 [유동자산] 245,574 266,392 (20,818) -7.81% ㆍ당좌자산 116,204 143,836 (27,632) -19.21% ㆍ재고자산 129,370 122,556 6,814 5.56% [비유동자산] 281,233 278,577 2,656 0.95% ㆍ투자자산 14,683 8,824 5,859 66.40% ㆍ유형자산 259,208 259,546 (338) -0.13% ㆍ무형자산 3,568 4,018 (450) -11.20% ㆍ기타비유동자산 3,774 6,189 (2,415) -39.02% 자산총계 526,807 544,969 (18,162) -3.33% [유동부채] 223,161 242,346 (19,185) -7.92% [비유동부채] 38,629 37,199 1,430 3.84% 부채총계 261,790 279,545 (17,755) -6.35% [자본금] 20,808 20,808 0 0.00% [연결자본잉여금] 43,797 43,659 138 0.32% [연결기타자본] -2,291 -1,206 (1,085) 89.97% [연결기타포괄손익누계액] -6,828 -5,517 (1,311) 23.76% [연결이익잉여금] 184,854 182,376 2,478 1.36% [비지배주주지분] 24,677 25,304 (627) -2.48% 자본총계 265,017 265,424 (407) -0.15% 부채비율 98.78% 105.31% -6.53% -6.20% 자기자본비율 50.30% 48.70% 1.60% 3.29% (1) 자산2025년말 총자산은 5,268 억원으로서 전기말 5,449억원보다 181억원이 감소하였습니다. 그 중 유동자산은 208억원 감소, 비유동자산은 26억원 증가하였습니다. 유동자산의 감소는 당좌자산이 감소한 것이 주요 원인이며, 비유동자산의 증가는 투자자산과 증가한 것이 주요 원인입니다. (2) 부채 2025년말 총 부채는 2,617억원으로서 전기말 2,795억원보다 102억원이 감소하였습니다. 그 중 유동부채는 191억원 감소, 비유동부채는 14억원 증가하였습니다.유동부채의 감소는 단기차입금 상환으로 인해 감소하였습니다. 비유동부채의 증가는 비유동 리스부채의 증가 때문입니다. (3) 자본 자본은 2,650억원으로 보험수리적 손익 11억 감소로 전기말 2,654억원 보다 4억원 감소하였습니다. 나. 요약 손익계산서(연결) (단위: 백만원) 구 분 제 49 기 제 48 기 증 감 증 감 비 율 매출액 379,702 374,231 5,471 1.46% 매출원가 301,981 290,152 11,829 4.08% 매출총이익 77,720 84,079 -6,359 -7.56% 판매비와일반관리비 61,454 59,853 1,601 2.67% 영업이익 16,266 24,226 -7,960 -32.86% 금융수익 647 1,557 -910 -58.45% 금융비용 8,811 9,684 -873 -9.01% 공동기업지분법이익 -4,944 -2,517 -2,427 96.42% 영업외수익 10,105 12,182 -2,077 -17.05% 영업외비용 6,310 7,217 -907 -12.57% 법인세차감전순이익 6,953 18,547 -11,594 -62.51% 법인세비용 1,372 2,299 -927 -40.32% 총당기순이익 5,581 16,248 -10,667 -65.65% 비지배지분순이익 -59 920 -979 -106.41% 지배주주순이익 5,640 15,328 -9,688 -63.20% (1) 2025년 매출액은 판매량 증가로 1.46% 증가한 3,797억원입니다. 영업이익은 매출액 등으로 162억원입니다. 법인세비용은 69억원이며, 당기순이익은 55억원을 기록하였습니다. 다. 사업부문별 영업실적 (단위: 백만원) 구분 제 49기 제 48기 증감 증감비율 금액 비중 금액 비중 염료부문및기타 한국 1. 매출액 258,259 68.02% 254,509 68.01% 234,690 67.95% 2. 매출총이익 62,795 80.80% 64,030 76.15% 45,100 78.17% 3. 영업이익 17,592 108.15% 19,769 81.60% (1,132) 50.38% 중국 1. 매출액 18,169 4.79% 18,250 4.88% 15,724 4.55% 2. 매출총이익 2,420 3.11% 2,919 3.47% 1,951 3.38% 3. 영업이익 (1,052) -6.47% (353) -1.46% (1,384) 61.60% 인도 1. 매출액 26,074 6.87% 21,312 5.69% 16,587 4.80% 2. 매출총이익 5,287 6.80% 4,604 5.48% 3,402 5.90% 3. 영업이익 2,046 12.58% 1,725 7.12% 1,165 -51.82% 화학부문 한국 1. 매출액 98,362 25.91% 99,090 26.48% 92,278 26.72% 2. 매출총이익 6,724 8.65% 12,687 15.09% 5,854 10.15% 3. 영업이익 (3,994) -24.56% 1,753 7.23% (4,286) 190.74% 내부거래 및연결조정 1. 매출액 (21,162) -5.57% (18,931) -5.06% (13,871) -4.02% 2. 매출총이익 495 0.64% (161) -0.19% 1,385 2.40% 3. 영업이익 1,674 10.29% 1,333 5.50% 3,391 -150.89% 합 계 1. 매출액 379,702 100.00% 374,231 100.00% 345,408 100.00% 2. 매출총이익 77,720 100.00% 84,079 100.00% 57,692 100.00% 3. 영업이익 16,266 100.00% 24,226 100.00% (2,247) 100.00% *사업부문별 영업실적 주요 내용은 다음과 같습니다 [염료 부문]2025년 매출액은 전년대비 2.87% 증가한 3,025억원이고, 영업이익은 79.6억원 감소하였습니다. ○ 염료 사업은 시장에서의 선도적 지위를 유지하기 위해 환경유해물질 규제 대응을 위한 기존 제품들의 지속적인 정비와 신규 친환경 및 고기능 제품들을 지속적으로 출시, 판매를 가속화 하였습니다. 특히 지속적으로 기술 개발에 투자하여 현재는 유럽, 일본 등 선진 메이커 동등 이상의 합성, 가공 및 응용기술을 확보하였고 이를 기반으로 품질 편차를 최소화하는 생산 기술, 폐수 발생이 적고 에너지 절감이 가능한 친환경 제품들을 개발하고 있습니다. 또한 원재료 구매혁신 및 기존 제품 생산성 향상 등을 통해 제품들의 시장 경쟁력 강화를 확보하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그리고, 세계 최초로 유해물질로부터 안전한 새로운 반응성 Black염료를 개발하여 특허 등록을 완료하였으며, 유해물질규제에 대응하여 전 품목군에 걸친 유해물질 안정성을 지속적으로 점검, 대응하는 사내시스템을 완성하였습니다. COVID-19 팬데믹으로 위축되었던 섬유 시장은 2021년 상반기부터 회복기로 접어들어 염료 수요 또한 2022년 상반기까지 확대 기조를 유지하였으나, 인플레이션 우려에 따른 금리 인상, 러-우 전쟁 장기화 등으로 2022년 하반기 이후 글로벌 경기 침체가 시작되어 섬유 시장이 다시 한번 위축되는 모습을 보였고 2023년말까지 답보 상태가 이어졌습니다. 이에 따라 당사의 염료 사업도 2023년 매출 회복이 지연되는 모습을 보였습니다만, 수요 부진의 환경에서도 경제 사정이 좋지 않은 국가들보다는 외화 건전성이 확보된 시장 위주로 영업 활동을 집중하는 등 차별화된 영업 전략으로 매출 감소를 최소화하였습니다. 특히, 주요 시장인 서남아시아 위주로 자원을 적극 투입하고, 생산 효율성 개선, 전략 구매를 통한 원가 절감 및 신제품 연구개발 등을 전개하여 주요 시장의 매출은 예년과 유사한 수준으로 마무리 할 수 있었습니다. 이러한 노력으로 시장의 끊임없는 수요 변화에 대응할 수 있었으며 일반 의류 분야나 홈텍스타일 시장 뿐만 아니라 홈트레이닝 및 애슬레져용 제품 등 레져/스포츠 시장의 성장에 발맞추어 제품을 재정비하고 기술지원 분야의 업그레이드를 지속하고 있습니다. 특히 친환경성을 강조한 글로벌 패션 기업들의 마케팅 활성화로 원단/원료부터 전 생산공정에 대한 각종 친환경 인증이 요구되고 있는데, 당사에서는 2008년부터 환경유해물질을 근원부터 차단하는 방식으로 대전환을 도모해왔으며, 지속적인 철저한 관리로 국내 염료업계 최초로 GOTS 인증과 bluesign System Partner로 선정되는 성과를 거둔바 있습니다. 또한 최근에는 SCTI 활동을 통해 유수 글로벌 기업들과 함께 협회활동을 함으로써 환경개선 활동에 적극 동참하고 있습니다. 이러한 준비성의 갖춘 상태로 계속되는 새로운 기회들이 맞물려 시너지가 발생함으로써 꾸준한 제품 개발과 응용기술의 개선 작업에 더욱 박차를 가하고 있으며 SNS 활동 등을 통해 고품질 의류와 산업용 의류에 이르기까지 다양한 고객층 확보로 위기에 대응해 나가고 있습니다. 경인양행은 섬유패션 산업의 변화에 발 맞추어 국내외 시장의 요구에 부합하는 끊임없는 혁신을 계속함으로써, 도약하고 있는 섬유패션 산업의 주역으로서 역할을 다 하도록 하겠습니다. [화학 부문]2025년 매출액은 전년대비 0.73% 감소한 983.6억원이고, 영업이익은 -39.9억원으로 적자 전환되었습니다. ○ 매출액은 미국의 관세 부과 영향으로 판매량이 감소하였으며, 이에 따라 판매가격이 하락하면서 전년대비 감소한 매출 실적을 기록하였으며, 영업이익 또한 판매량 감소 및 판매가격 하락 등으로 인하여 전년대비 큰 폭으로 감소하여 적자 전환하였습니다. - 매 출 액 : 990.9억원(2024년) → 983.6억원(2025년) (0.73%↓)- 영업이익 : 17.59억원(2024년) → -39.9억원(2025년) (적자 전환) [색재료 부문] 디지털 섬유잉크 제품군의 매출액은, 2024년도에 글로벌 경기 회복으로 전년대비 매출액 14% 증가 하였으나 2025년도 중국 제조사의 글로벌 저가공세확산으로 매출액 및 영업이익이 전년대비 대폭 감소 하였습니다 고정비 상승과 원재료비, 에너지, 환경비용의 지속적인 증가에 따른 원가부담은 수익성에 악영향을 끼치고 있지만, 판매량 확대와 공정 개선, 원부자재 공급선 다변화 등 전사적인 원가 절감 활동을 강화하여 수익성을 유지 또는 향상시키는 활동을 지속하고 있습니다. 판매량 측면을 보면, 대체로 모든 시장이 중국산 잉크로 대체 되어 판매량이 감소 하였으나, 터키는 전년대비 소폭 상승, 동남아 시장은 현상유지 하였습니다. Digital Signage 시장용으로 개발된 UV Ink는 지난 몇 년간 국내 협력업체를 통한 품질 개선이 완료되어 글로벌 시장 도약을 마련하였고 향후 색재료 사업부 매출의 모멘텀이 될 것으로 기대하고 있습니다 라. 대외적 변수에 의한 손익 변동성 예측 국제 염료가격 상승, 외부변수인 환율과 금리의 변동 등 다양한 경제 변수등으로 인하여 회사의 영업이익 및 당기순이익은 감소할 수 있습니다. 디지털 섬유 인쇄용 잉크 산업은 주요시장이 되는 국가별 경기 및 정책, 그리고 계절의 영향을 많이 받고 있으며, 섬유산업 의존도가 높은 만큼 계절이나 경기에 따라 상당 폭의 실적 변동이 발생할 수 있습니다. 반도체 및 디스플레이 경기는 과거에 4-5년을 주기로 침체기를 맞았으나, 날로 새로워지는 IT산업의 비약적인 기술발전과 팽창으로 특별한 침체주기를 단정할 수 없는 산업입니다. 또한 계절적 경기변동은 미미하며, 산업의 특성상 일정수준의 생산을 지속하여야 하므로 장비 업체에 비하여 반도체 및 디스플레이 재료업체의 매출은 지속적이며 안정적입니다. 다만 LCD를 위주로 한 국내 디스플레이 산업은 대폭 축소되어 중국으로 생산기지가 이동하였고 반면에 반도체 산업과 OLED산업은 신기술과 신규수요에 힘입어 단기 침체에도 불구하고 장기 전망은 매우 밝다고 예상하고 있습니다.원자재와 중간재 개발 및 양산개발에 있어서는 국내외 회사들과 공동 개발 하거나 자체 개발하고 있어 원재료 수급이 원활하며 산업의 특성상 첨단 분야에 대한 지원으로 연구인력 및 노동력 확보 또한 용이합니다. 때문에 경기 변동에 대한Risk는 낮은 산업으로 안정적 매출을 기대할 수 있습니다. 화학부분은 는 매출액의 80%~90% 이상 수출을 하고 있기 때문에 환율의 변동에 따라 매출 및 이익에 영향을 미칠 수 있으며, 또한 국제유가/환경처리비용/Utility비용 등의 등락에 따라서 회사의 영업이익 및 당기 순이익이 변동을 할 수 있습니다 . 마. 주요 고려요인 (1) 원료 가격, 품질디지털 섬유 인쇄용 잉크 제품군의 주요 원료인 염료는 국내에서 제조를 기피하고 있으나 당사에선 우수한 합성 기술로 국내 유일하게 일부 전사잉크 원료를 직접 생산하고 있습니다. 대부분의 원료를 수입에 의존하므로 원료를 안정적으로 조달하기 위하여 품질, 환율 등 원가에 민감한 영향을 받는 특성을 가지고 있습니다. 특히, 중국산 원료 비중이 높은 관계로 중국의 환경정책 및 지방정부의 행정명령에 따라 수급이 불안정하거나 가격이 급등하는 경우도 종종 발생합니다. (2) 환율 COVID-19로 인해 환율의 변동폭이 커지고 그로 인한 환율상승은 재료비 및 외화부채 관련 비용을 증가시키며, 급격한 환율변동은 영업실적에 부정적 영향을 미칩니다. (3) 규제, 법령 국가별, 지역별로 다양한 화학물질 규제의 영향을 받고 있으며, 전통적인 방식을 포함하여 섬유인쇄 산업의 상당부분을 차지하는 중국의 경우 매년 환경규제를 강화함으로써 기존의 염색 방식에 대한 전환을 유도하고 있습니다. 국내에서는 2015년부터 화평법(화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 이하 화평법) 시행으로 매년 제조 및 수입하는 화학물질의 용도 및 그 양 등을 정부에 보고해야 하며, 보고 대상 물질은 신규 화학물질에서부터 연간1톤 이상의 기존 화학물질까지 포함하고 있습니다. 따라서, 취급하는 모든 화학물질의 용도나 특성, 유해성 등의 정보 제출을 위해 국외 제조자로부터 수입 화학제품의 거의 모든 성분 정보를 받아야 하는 상황입니다. 이에 따라 화학원료 수입 지연, 신규제품 생산 일정 지연 등 화평법이 생산 및 판매 활동에 미치는 영향이 작지 않는 상황입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 당사 및 종속회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결실체는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있으며 종속기업도 당사 및 종속회사의 지급보증 등을 통하여 필요한 차입 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 대규모시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매칭시켜 유동성 위험을 최소화 하고 있습니다.- 2025년말 유동성 현황. (단위: 원) 구 분 당 기 말 전 기 말 증 감 현 금 81,946,375 344,450,126 (262,503,751) 예 적 금 40,326,037,111 59,789,684,444 (19,463,647,333) 합 계 40,407,983,486 60,134,134,570 (19,726,151,084) (단위: 원) 구 분 2025년 2024년 기초 현금 및 현금성자산 60,134,134,570 40,994,875,663 영업활동으로 인한 현금흐름 33,725,804,523 63,239,996,931 투자활동으로 인한 현금흐름 (24,816,278,035) (26,651,103,609) 재무활동으로 인한 현금흐름 (28,746,279,499) (18,798,909,904) 환율변동효과 110,601,927 1,349,275,489 기말 현금 및 현금성 자산 40,407,983,486 60,134,134,570 -금융상품 공정가치보고기간종료일 현재 연결기업의 연결재무제표에 계상된 모든 금융상품 범주별 분류및 장부금액과 공정가치의 내역은 다음과 같습니다. ① 금융자산 (단위 : 원) 구 분 당기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 [당기손익-공정가치측정금융자산] 당기손익-공정가치측정금융자산 8,600,000 8,600,000 8,600,000 8,600,000 [기타포괄손익-공정가치측정금융자산] 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 3,068,378,523 3,068,378,523 2,474,301,536 2,474,301,536 [상각후원가로 측정하는 금융자산] 현금및현금성자산 40,407,983,486 (*) 60,134,134,570 (*) 장ㆍ단기금융상품 25,538,564 (*) 4,000,000 (*) 매 출 채 권 68,121,944,873 (*) 75,556,052,278 (*) 미 수 금 2,054,178,645 (*) 2,255,704,258 (*) 미 수 수 익 14,660,540 (*) 79,370,561 (*) 대 여 금 573,518,994 (*) 579,846,342 (*) 보 증 금 2,143,535,748 (*) 2,021,065,247 (*) 소 계 113,341,360,850 - 140,630,173,256 - 금융자산 합계 116,418,339,373 3,076,978,523 143,113,074,792 2,482,901,536 (*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다. ② 금융부채 (단위 : 원) 구 분 당기말 전기말 장부금액 공정가치 장부금액 공정가치 [공정가치로 인식된 금융부채] 파생상품부채 - - 1,497,900,739 1,497,900,739 [상각후원가로 인식된 금융부채] 매 입 채 무 17,126,294,726 (*) 16,029,694,333 (*) 미 지 급 금 11,579,562,443 (*) 9,810,560,724 (*) 미지급비용 12,685,911,752 (*) 13,574,850,579 (*) 임대보증금 79,000,000 (*) 76,000,000 (*) 리 스 부 채 6,898,281,648 (*) 961,756,946 (*) 장단기차입금 200,608,818,228 (*) 223,542,106,927 (*) 소 계 248,977,868,797 - 263,994,969,509 - 금융부채 합계 248,977,868,797 - 265,492,870,248 1,497,900,739 (*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다. - 주요계정의 금융상품 구성내역 (2025년 말 기준) 연결기업은 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다. 구분 투입변수의 유의성 수준 1 공정가치 측정치는 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치 수준 2 공정가치 측정치는 수준 1에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치 수준 3 공정가치 측정치는 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치 (3) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다. ① 제 49(당) 기 (단위 : 원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 [금융자산] 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 1,516,016,523 - 1,552,662,000 3,068,678,523 당기손익-공정가치측정금융자산 - - 8,600,000 8,600,000 ② 제 48(전) 기 (단위 : 원) 구 분 수준 1 수준 2 수준 3 합 계 [금융자산] 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 925,429,536 - 1,549,172,000 2,474,601,536 당기손익-공정가치측정금융자산 - - 8,600,000 8,600,000 [금융부채] 파생상품부채 - 1,497,900,739 - 1,497,900,739 나. 자금조달- 2025년말 현재 당사 및 종속회사의 단기차입금 현황은 다음과 같습니다 (단위 : 원) 차입금 종류 차 입 처 이자율(%) 당기말 전기말 일반금융 산업은행 외 3.5~6.1 65,618,733,329 74,939,499,229 무역금융 신한은행 외 3.8~4.2 30,000,000,000 23,000,000,000 Banker's Usance 농협은행 외 4.2~4.6 27,671,577,853 34,632,602,921 시설금융 하나은행 외 3.4~4.7 19,400,000,000 14,000,000,000 매입외환(*) 신한은행 외 6.20 11,309,244,344 15,361,172,777 합 계 153,999,555,526 161,933,274,927 (*) 연결회사는 양도 또는 할인한 매출채권이 금융상품의 제거요건을 충족하지 못하는 경우 장부상 매출채권및기타채권으로 계속 인식하고 있는 바, 당기말과 전기말 현재 양도 또는 할인하였으나 제거되지 아니한 매출채권및기타채권은 해당 명목가액만큼 차입금으로 인식하고 있습니다. - 2025년말 현재 당사 및 종속회사의 장기차입금 현황은 다음과 같습니다 (단위 : 원) 차 입 처 차입내역 이자율(%) 당기말 전기말 일반금융 국민은행 외 0.5~4.6 34,609,262,702 42,648,832,000 시설금융 하나은행 외 3.4~3.9 12,000,000,000 18,960,000,000 합 계 46,609,262,702 61,608,832,000 차감 : 유동성대체 (14,800,000,000) (27,488,832,000) 잔 액 31,809,262,702 34,120,000,000 다. 중요한 자금지출 공시대상기간 중 연결실체의 재무상태 및 영업실적에 중요한 영향을 미지는 자금지출은 없었습니다. 5. 부외거래 - 해당사항 없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [회사의 회계정책]회사는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준 및 결산지침에 따라 재무제표를 작성하고 있으며 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하였습니다. 회사가 채택하고 있는 중요한 회계정책의 구체적인 내용은 [III. 재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다. [파생상품 및 위험관리정책] 당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품 및 위험관리 정책은[Ⅱ.사업의내용 6.시장위험과 위험관리 및 7.파생상품거래현황]을 참조하시기 바랍니다. [사업전략]디지털 섬유 인쇄 산업은 소량 다품종으로 다변화되고 있는 Fast Fashion 및 맞춤형 디자인 섬유산업의 성장과 함께 지속적인 성장을 이루고 있으나, Polyester 수요감소, 중국산과의 가격경쟁 심화 등으로 어려운 상황에 있습니다. 그러나 누적된 기술과 노하우를 바탕으로 다양한 장비 헤드 및 물질규제에 최적화된 고품질 잉크를 개발하여 고객의 니즈에 부합하는 특화된 전략을 제시하고 있습니다. OLED TV 출하량은 2022년 790만대에 이어 2023년 580만대로 저점을 기록한 후, 2025년에는 1,000만대를 넘어설 전망입니다. OLED패널 판매량은 매년 10% 이상 증가 성장세에 있으며, OLED 스마트 폰은 매년 10~20% 의 성장이 예상되어 향후 더 많은 TV 및 스마트폰 세트업체들이 OLED 패널을 채택할 것으로 전망된다. 따라서 OLED 소재 시장 역시 꾸준한 성장성이 예상되어, 신규 OLED 재료의 개발 및 신규 판매 비중을 높여가고 있다. 또한, 국내 반도체 산업 성장속도에 비해 부진했던 반도체 소재 개발 분야에서 해외 의존도를 줄이고 국산화를 진행하려는 반도체 업계의 흐름의 따라 당사 역시 반도체 소재 개발에 집중하고 있고 국내외 반도체 PR제조사로 재료 판매가 시작되어 판매량이 증가하고 있으며 추가 재원을 투자할 예정입니다. [해외사업]색재료 사업에서는 섬유시장의 성장과 변화에 발맞추어 향상된 디지털 섬유 인쇄용 전사잉크와 기능성 색소의 품질을 바탕으로 글로벌 매출 확대에 중점을 두고 유럽 및 북남미 시장의 매출 신장에 전력을 다하고 있으며, 최근 다양한 소재에 적용 가능한 UV 잉크를 개발 완료하여 국내 및 글로벌 시장에 런칭, 지속적인 사업확대를 도모하고 있습니다. 세계의 디스플레이산업은 2020~2025년에 연평균 1.0% 성장이 예상되고, OLED는 LCD를 대체하면서 연평균 10% 이상 성장할 전망이다. 주요 수요처인 TV, 스마트폰 시장이 성숙기에 진입하고 신규 수요 창출이 부진하여 디스플레이산업 전반의 성장률은 둔화될 것으로 예상되나, 디스플레이산업에서 OLED 비중은 2020년 21%에서 2025년 39%로 확대될 것으로 전망됩니다. 디스플레이 수요 둔화에도 중국의 공격적 투자로 생산 능력이 증가하면서, LCD와 중소형 OLED는 공급과잉에 직면하여 패널 가격 약세가 지속되는 것으로 예상됩니다. (LCD) 중국기업은 경쟁우위 확보를 위해 10.5세대 이상 대면적 LCD 공장을 건설 중이며 LCD 공급과잉은 향후 수년간 지속될 전망 (OLED) 중국은 LCD 경쟁력이 제고되자 OLED 지원으로 정책방향을 변경하여 OLED 및 플렉서블 OLED에도 대규모 투자를 진행중입니다. 따라서 유기재료사업부는 세계 디스플레이 흐름에 따라, 중국시장 영업확대를 위해 중국 제조사와 일부 아이템의 공급을 협의하고 있으며, 보다 근본적으로는 반도체재료 개발에 더 많은 인력과 재원을 투입할 계획입니다. [화학사업] 기존 사업에서 축적된 정밀화학 제품의 생산경험을 바탕으로 환경 친화적인 차세대 반도체 봉지제 (EMC : Epoxy Molding Compound)에 사용되는 핵심원료인 BCMB(4,4'-Bis(chloromethyl)-1-1'-biphenyl)의 지속적인 수요 증가가 예상되어 증산투자를 완료하였고 또한 신제품인 ADPOS(Latex용 계면활성제)에 대한 투자도 완료하여 2023년부터 생산 및 판매를 시작하였으며, 동 제품은 BCMB와 함께 향후 동사의 성장을 위한 중요한 제품이 될 것입니다. 이와 더불어 동사는 미래 성장 및 계속기업으로 존속하기 위하여 끊임없이 신제품 개발 및 연구에 투자하여 사업화를 목표로 지속적으로 노력하고 있습니다. [노사관계] 최근에는 노사와의 지속적인 협의로 중대한 노사분쟁은 없었습니다. [위험관리] 차입금 관련 이자 및 환율 위험을 다양한 측정 방법 및 시장 모니터링을 통해 관리하지만, 이에 대한 리스크로 인하여 운영실적, 재무상태가 악화될 수 있습니다.