경인양행 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고, 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

2017년은 사회적 갈등이 지속된 국내 정세 외에도, 세계 경기 활력 둔화 및 통상 환경 악화 등으로 그 어느 해보다 불확실한 상황이 계속되었던 한 해였습니다. 이러한 거센 파도 앞에서 저희 임직원 모두는 뒤로 물러나지 않고 성장과 변화를 이루어 내기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다. 그 결과 비록 재무적으로는 단기간에 뚜렷한 성과를 달성하지는 못하였으나, 보다 효율적으로 정비된 사업조직 하에, 다음과 같은 재도약의 준비를 완료하였습니다.

염료사업에서는 세계적으로 Sustainability 이슈 아래 갈수록 체계화 되는 환경유해물질 규제에 선제적으로 기존제품들을 대비하는 한편, 새로운 개념의 친환경 신제품 출시하여 해외 주요 고객과의 협업체계와 주요 브랜드의 인증을 완비하였으며, 해외에 진출한 한인 염가공업체 및 국내외 주요고객들을 향한 기술 세미나 등을 개최하여 매출 신장을 지속적으로 추진하고 있습니다.

유기재료사업에서는 디스플레이 관련 기존 제품의 매출을 기반으로 향후 시장을 선도할 OLED 및 반도체 재료 판매를 확대하고 있으며, 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장으로의 판매 확대를 통해 지속 성장을 도모하고 있습니다

색재료사업은 향상된 잉크와 기능성 색소의 품질을 바탕으로 글로벌 매출 확대에 중점을 두고 유럽 시장과 북남미 시장의 매출 신장에 전력을 다하고 있습니다.

또한 매출의85% 이상을 수출하며 전 세계에서 품질력을 입증 받은 가족회사JMC의 사카린은, 그 동안 건강식품으로의 인식 전환을 위해 노력한 결과, 국내시장에서도 당뇨와 비만환자의 설탕 대체재 및 식품첨가제로 인정 받아 2017년에는 전년 대비 4%의 매출 성장을 달성하였으며, 계속해서 사카린 산업의 선도기업의 위상을 목표로 생산용량 및 판매량 증대에 더욱 박차를 가하고 있습니다.

2018년에도 세계 경기는 3.5% 성장률 내외의 부진한 흐름이 예상되며, 주요국의 통화정책 정상화로 인한 유동성 회수, 보호무역주의 확산, 중동지역의 정세불안 등과 관련된 불확실성이 잠재되어 있습니다. 해마다 이와 같은 대외적으로 어려운 환경이 예상된다 하더라도, 저희 경인양행은 “극세척도”라는 경영표어 아래 다가오는 어려움을 극복해 나가며 새 길을 개척하여, 주주 여러분께 더욱 발전된 모습으로 보답 드릴 수 있도록 하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 (1) 요약 연결재무상태표 등

(단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	제 39 기

[유동자산]	193,185	191,409	176,664

ㆍ당좌자산	96,066	91,989	81,169

ㆍ재고자산	97,119	99,420	95,495

[비유동자산]	164,767	152,890	150,023

ㆍ투자자산	10,481	10,563	9,783

ㆍ유형자산	149,692	137,784	136,115

ㆍ무형자산	3,214	3,258	2,822

ㆍ기타비유동자산	1,380	1,285	1,303

자산총계	357,952	344,299	326,687

[유동부채]	124,354	119,503	109,310

[비유동부채]	22,663	16,503	16,252

부채총계	147,017	136,006	125,562

[자본금]	20,198	20,198	20,198

[연결자본잉여금]	37,574	37,238	35,943

[연결기타자본]	644	△364	△1,828

[연결기타포괄손익누계액]	△406	484	457

[연결이익잉여금]	136,363	134,878	131,887

[비지배주주지분]	16,562	15,859	14,468

자본총계	210,935	208,293	201,125

부채비율	69.70%	65.30%	62.43%

자기자본비율	58.93%	60.50%	61.57%

- 2017년말 현재 당사 및 종속회사의 총자산은 전년보다 3.97% 증가한 357,952백만원으로, 유동자산은 0.93% 증가한 193,185백만원, 비유동자산은 7.77% 증가한 164,767백만원입니다. - 유동부채는 전년대비 4.06% 증가한 124,354백만원이며, 비유동부채는 전년대비 1.54% 증가한 22,663백만원으로, 전체 부채총계는 전년에 비해 8.10% 증가한 147,017백만원입니다.- 회사의 부채비율은 전년 65.30%대비 4.4% 증가한 69.70%로 증가하였고, 유동비율은 전년 160.17%보다 4.82% 감소한 155.35%입니다. 나. 영업실적

(주)경인양행 (단위: 백만원)

구 분	제 41 기	제 40 기	증가율(전기대비)

제 41 기

매출액	299,988	274,874	25,114

매출원가	252,842	228,042	24,800

매출총이익	47,146	46,832	314

판매비와관리비	-39,781	36,255	-3,527

영업이익	7,365	10,577	-3,212

금융수익	116	83	34

금융원가	-2,363	1,641	-722

관계회사지분법이익	774	582	192

영업외수익	8,998	8,752	246

영업외비용	-8,620	8,024	-597

법인세비용차감전순이익	6,271	10,329	-4,058

법인세비용	-1,491	3,491	2,000

중단사업손익	-	-	0

총당기순이익	4,779	6,838	-2,058

비지배지분순이익	3,576	1,712	-1,550

지배주주순이익	1,203	5,126	-508

- 세계 경기 활력 둔화 및 통상 환경 악화 및 전세계 섬유산업의 유례 없는 침체등으로 고전하였으나, 2017년 에는 전체 매출액이 전년대비 9.14% 증가한 299,988백만원을 달성하였습니다. 당기매출액을 매출구분별로 나누면 수출 60.19%, 내수 39.81% 로 구성되 어 있으며, 매출유형별로 나누면 제품매출이 91.71%, 상품매출이 8.29%로 구성되어 있습니다. - 전년대비 법인세비용차감전순이익 및 당기순이익은 각각 39.29% 감소, 30.10% 감소한 6,271백만원과 4,779백만원을 실현하였습니다.- 2017년 매출액대비 영업이익과 당기순이익은 각각 2.46%와 1.59%의 이익율을 실현하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달원천 및 중요한 자금지출에 관한 사항

당사 및 종속회사의 자금조달은 무역금융, 뱅커스유산스, 수출대금 회수 및 매출채권회수, 장.단기 예금 및 이자수익 등으로 운영자금을 조달하였습니다. 회사의 현금 및 현금등가물은 20,702백만원, 단기금융상품은 87백만원, 장기금융상품은 7백만원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 155.35%로 안정적인 수준을 유지하고 있으 며, 순 차입금비율은 35.50%입니다. 가. 당기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입금 종류	차 입 처	당기이자율(%)	당 기 말	전 기 말

원화차입금	운영자금 등	신한은행	2.15~5.22	13,411,364	6,986,080

무역금융 등	씨티은행	4.80	3,845,775	3,860,233

무역금융 등	외환은행	2.79-5.90	3,794,720	2,252,380

무역금융 등	하나은행	3.24	1,700,000	-

무역금융 등	국민은행	2.30	5,016,017	-

무역금융 등	농협은행	2.63~2.80	3,800,000	6,000,000

무역금융 등	우리은행	2.79~3.63	9,500,000	2,800,000

무역금융 등	산업은행	2.45~2.72	10,000,000	10,000,000

일반대출	기 타	6.75	1,407,390	-

소 계	52,475,266	31,898,693

외화차입금	Usance 등	신한은행	1.60	8,696,268	14,316,888

Usance 등	외환은행	3.49	8,428,996	6,982,153

Usance 등	국민은행	1.60	1,055,186	1,048,815

Usance 등	우리은행	1.60	9,673,379	16,803,109

Usance 등	농협은행	1.60	838,660	-

Usance 등	산업은행	1.60	5,263,878	-

소 계	33,956,367	39,150,965

합 계	86,431,633	71,049,658

나. 담보제공현황

당기말 현재 당사 및 종속회사의 단ㆍ장기차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다. (원화단위: 천원)

회 사 명	담보제공자산	채권최고액	차입금 내역

신한은행 외	토지 및 건물	85,514,930	당좌대출 등

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련계정과목	관련금액	담보권자

토지	70,767,971	85,514,930	단기차입금	83,237,457	신한은행외 3곳

건물	20,698,271

기계장치	14,110,225

다. 당기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다. 1) 장기차입금 내역 (단위: 천원)

차 입 처	차입내역	당기이자율(%)	당 기 말	전 기 말

외환은행	에스코사업	4.00	787,550	881,100

산업은행	일반대출 등	2.45~2.72	8,000,000	-

우리은행	시설자금	0.03	420,000	700,000

기타	엔화 차입금 등	4.00	31,891	41,815

합 계	9,239,441	1,622,915

차감: 유동성대체	(879,200)	(862,250)

잔 액	8,360,241	760,665

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항사업보고서 본문 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 ' 3. 연결재무제표 주 석> 2. 중요한 회계정책및 재무제표 작성기준, 5. 재무 제 표 주석 > 2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준'을 참조하시기 바랍니다. 나. 향후 사업의 전망

염료사업에서는 세계적으로 Sustainability 이슈 아래 갈수록 체계화 되는 환경유해물질 규제에 선제적으로 기존제품들을 대비하는 한편, 새로운 개념의 친환경 신제품 출시하여 해외 주요 고객과의 협업체계와 주요 브랜드의 인증을 완비하였으며, 해외에 진출한 한인 염가공업체 및 국내외 주요고객들을 향한 기술 세미나 등을 개최하여 매출 신장을 지속적으로 추진하고 있습니다.

유기재료사업에서는 디스플레이 관련 기존 제품의 매출을 기반으로 향후 시장을 선도할 OLED 및 반도체 재료 판매를 확대하고 있으며, 국내 시장뿐만 아니라 해외 시장으로의 판매 확대를 통해 지속 성장을 도모하고 있습니다

색재료사업은 향상된 잉크와 기능성 색소의 품질을 바탕으로 글로벌 매출 확대에 중점을 두고 유럽 시장과 북남미 시장의 매출 신장에 전력을 다하고 있습니다.

또한 매출의85% 이상을 수출하며 전 세계에서 품질력을 입증 받은 가족회사JMC의 사카린은, 그 동안 건강식품으로의 인식 전환을 위해 노력한 결과, 국내시장에서도 당뇨와 비만환자의 설탕 대체재 및 식품첨가제로 인정 받아 2017년에는 전년 대비 4%의 매출 성장을 달성하였으며, 계속해서 사카린 산업의 선도기업의 위상을 목표로 생산용량 및 판매량 증대에 더욱 박차를 가하고 있습니다.