한화에어로스페이스 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 등 당사 및 당사의 연결 종속회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험등), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 시장위험 등에 관한 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' 중 '3. 연결재무제표 주석' 및 당사 '연결검토보고서 주석'의 '4. 재무위험관리'를 참고하여 주시기 바랍니다. 나. 위험관리 정책 (1) 당사 및 당사의 연결 종속회사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사와 당사 연결 종속회사의 위험관리 정책을 개발하고 감독하고 있으며 중장기 경영계획 및 단기 경영전략에 대해 정기적으로 보고받고 승인하고 있습니다. 당사와 당사 연결 종속회사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리 정책은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사와 당사 연결 종속회사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.당사와 당사 연결 종속회사의 감사 및 감사위원회는 경영진이 당사와 당사 연결 종속회사의 위험관리 정책 및 절차를 준수하고 있는지를 어떻게 관리하는지 감독하고 당사와 당사 연결 종속회사가 직면한 위험과 관련하여 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.(2) 당사와 당사 연결 종속회사는 시장위험 관리를 위해 파생상품계약을 체결하고 있으며 회사가 노출된 모든 시장위험을 헤지하는 것은 아닙니다. 자세한 사항은 본 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'의 '다. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황'을 참고하여 주시기 바랍니다.

다. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황

[한화에어로스페이스㈜] 당사는 2025년 3분기말 현재 차입금의 이자율 및 환율 변동위험을 회피하기 위한 2건의 통화스왑 계약, 1건의 이자율스왑 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천KRW, 천USD)

구 분	차입원금	계약체결일	계약만기일	계약내역	자산	부채

수취	지급

통화스왑	KEB하나글로벌재무유한공사(홍콩) NH투자증권홍콩법인 USD 90,000	2023.09.22	2026.06.22	USD COMP SOFR3M+1.05%	4.45%	4,065,620	-

통화스왑	KB증권 USD 140,000	2024.07.26	2027.07.29	USD COMP SOFR3M+1.75%	4.43%	516,730	-

이자율스왑	우리은행 KRW 150,000,000	2025.08.26	2027.08.23	91일물 CD금리+ 0.99%	3.58%	-	290,952

※ 파생상품과 관련하여 -20,619,000천원의 금융손익과 -1,071,906천원의 기타포괄손익을 인식하였습니다.

당사는 2025년 3분기말 외화수출채권의 환율 변동위험을 회피하기 위하여 15건의 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천KRW, 천USD, 천EUR)

구분	계약발효일	계약종료일	계약내역	자산	부채

매도금액	매수금액	계약환율

통화선도	2025.09.12	2025.10.15	USD 25,000	KRW 34,657,500	1,386.30	-	374,377

통화선도	2025.09.12	2025.10.15	USD 30,000	KRW 41,589,000	1,386.30	-	452,277

통화선도	2025.09.12	2025.10.15	USD 20,000	KRW 27,726,000	1,386.30	-	301,731

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 30,000	KRW 41,934,000	1,397.80	-	72,805

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 30,000	KRW 41,931,000	1,397.70	-	79,118

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 20,000	KRW 27,958,000	1,397.90	-	62,088

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 20,000	KRW 27,955,000	1,397.75	-	45,252

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 20,000	KRW 27,956,000	1,397.80	-	49,097

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 25,000	KRW 34,987,500	1,399.50	-	16,589

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 25,000	KRW 34,995,000	1,399.80	-	69,232

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 25,000	KRW 34,995,000	1,399.80	-	12,569

통화선도	2025.09.30	2025.10.31	USD 25,000	KRW 34,996,250	1,399.85	-	12,285

통화선도	2025.08.14	2025.11.14	EUR 50,000	KRW 80,765,000	1,615.30	-	1,733,515

통화선도	2025.08.14	2025.11.14	EUR 50,000	KRW 80,807,500	1,616.15	-	1,458,237

통화선도	2025.09.30	2025.12.31	EUR 50,000	KRW 82,007,500	1,640.15	-	277,570

※ 파생상품과 관련하여 2,054,044천원의 금융손익을 인식하였습니다.

당사는 항공기 엔진용 부품사업 생산 능력확대 및 사업을 확대하기 위해 이사회 결의(2016.9.22)를 통해 2016년 9월 PWMS(P NGPF Manufacturing Company Singapore Pte. Ltd) 지분 30%를 취득하였으며, 잔여 지분 70%의 취득을 위한 콜옵션을 보유하고 있었으나, 2025년 8월 19일 동 옵션에 대한 행사권을 포기하였습니다. 이에 따라 당사는 파생상품거래손실 61,414백만원을 인식하였습니다.

[한화시스템㈜] 2025년 3분기말 현재 환율 변동위험을 회피하기 위하여 4건의 통화선도 계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 ㈜하나은행 등 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 한편, 위험회피수단으로 지정되지 않고 매매목적 등으로 보유하고 있는 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천KRW)

구분	자산	부채	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

매매목적	통화선도(주1)	-	1,523,026	-	1,523,026	3,691,610	142,600

합 계	-	1,523,026	-	1,523,026	3,691,610	142,600

(주1) 당분기말 현재 파생상품거래 중 통화선도내역은 다음과 같습니다.

거래목적	종 류	외화구분	계약금액 (해당통화)	계약건수(건)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	-	-	-	-

매매목적	통화선도	USD	KRW	84,000,000.00	4

[한화오션㈜] 2025년 3분기말 현재 환율 변동위험을 회피하기 위한 13건의 선물환 계약을 체결하고 있으며, 파생상품의 평가금액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역 및 통화선도 환율 및 할인율을 이용하여 계산한 값을 이용하고 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만KRW)

거래목적	매출	기타손익	금융손익	기타포괄손익	확정계약자산	확정계약부채	계약부채	통화선도자산	통화선도부채

공정가치위험회피	-246,271	-51,708	86,803	-	50,186	-	-49,569	-	142,192

현금흐름위험회피	-	-	-	85	-	-	-	1,419	-

매매목적	-	-	-808	-	-	-	-	-	232

※ 선박 등의 외화도급계약과 관련하여 원화(KRW)의 달러화(USD)에 대한 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였고, 확정계약에 해당하여 공정가치위험회피회계처리를 적용하였습니다.

각 통화별 총 계약금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만KRW, 백만USD)

거래목적	외화구분	평균 약정환율(원)	계약금액

매도	매입

공정가치위험회피	USD	1,231.57	864.66	-

KRW	-	-	1,064,882.00

매매목적	USD	-	-	-

KRW	-	-	-

(단위 : 백만KRW, 백만USD)

구 분	차입원금	계약체결일	계약만기일	계약내역	자산	부채

수취	지급

통화스왑	아랍은행USD 25	2025.06.26	2026.10.16	USD Term SOFR
3M+1.50%	3.395%	13	-

2025년 3분기말 현재 환변동 리스크관리 위하여 1건의 통화옵션 계약을 체결하고 있습니다. 통화옵션의 계약내용은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만KRW, 백만USD)

거래은행	계약실행일	계약 최종만기일	계약원금	Strike 환율	Target	통화옵션자산	통화옵션부채

SC	2025.09.19	2026.09.16	USD 104	1,427.60원	100원	-	232

※ 총 계약금액 104백만불에 대해 매주 2백만불씩 총 52회(52주) 분할 행사 및 결제를 실시하고, Knock-Out 목표 조건 달성 되기 전까지 약정된 Strike 환율(1,427.60원)에 매도하는 구조입니다. Knock-Out 목표 조건은 옵션을 행사하는 시점의 MAR값 대비 이익 실현값(1,427.60원-MAR) 누계가 100원을 달성할 경우이며, 이 경우 잔존거래는 취소되는 구조입니다.

통화옵션거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다. 2025년 3분기말 현재 통화옵션계약의 공정가치인 통화옵션자산 및 누계평가이익, 누계 거래이익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만KRW)

통화옵션자산	통화옵션부채	누계 평가이익(손실)	누계 거래이익(손실)

-	232	-392	160

[㈜쎄트렉아이] 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고 있으며 2025년 3분기말 현재 종료된 계약이나 진행 중인 유효한 계약은 없습니다. 자회사 ㈜에스아이에이의 파생상품평가이익(상환전환우선주부채 평가이익) 186,193천원이 발생하여 연결손익에 반영하였습니다.