현대모비스 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 전망한 활동, 사건 또는 현상은당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 연결회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경으로 인한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 연결회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 연결회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 연결회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다. 2. 개요2017년 우리나라의 국내 자동차 생산은 전년과 같이 글로벌6위를 유지하였으나 전년대비 2.7% 감소한 약 411만대를 생산하여 7위인 멕시코와의 생산량 격차가 불과 4.6만대로 대폭 축소되었습니다.(전년도 생산량 격차: 66.3만대) 이는 가계부채의 지속적 증가 등으로 인한 내수 소폭 감소, 미국의 수요둔화 및 세단시장 축소 등이 주요원인으로 분석됩니다.현대·기아자동차의 2017년 국내외 판매실적은 725만대(내수 121만대, 해외 604만대)로서 2016년 780만대(내수 119만대, 해외 660만대) 대비 7.0% 감소하였습니다.이는 원화 강세와 중국시장 판매 부진 등 일시적인 악재로 인한 것으로 향후 권역별 책임경영 체제 확립을 통해 고객과 시장의 요구에 보다 민첩하게 대응하고 고객선호도가 높은 SUV 등 다양한 신차 출시와 신시장 개척 등을 통해 위기 상황을 유연하게 극복해 나갈 것임을 밝힌 바 다시 성장세를 회복할 것으로 기대합니다.완성차의 제조공정에 부품을 공급하는 '모듈 및 부품제조사업'과 국내외에서 운행되는 현대·기아자동차에 보수용 부품을 공급하는 'A/S용 부품사업'으로 크게 2개 사업부문을 영위 중인 연결회사는 2017년 매출액 35조 1,446억원을 기록하여 전년(38조,2,617억원) 대비 8.1% 감소하였고, 영업이익 또한 2조 249억원을 기록하여 전년(2조 9,047억원) 대비 30.3% 감소하였습니다. 이는 중국 물량감소 및 이에 따른 고정비 부담 증가, 달러·위안화 약세 등 환율효과, 국내 파업영향 및 신규공장 양산 초기비용 발생 등에 기인한 것입니다. 하지만 연결회사는 글로벌 성장둔화에 따른 비상경영체제 속에서 원가경쟁력 강화에 집중하고 모든 부문과 과정에서 비효율을 없애고 수익성을 극대화하기 위해 노력하고 있습니다.또한 연결회사는 기본적인 품질경쟁력을 확고히 하는 한편, 치밀하게 수립된 기술개발전략에 따라 글로벌시장을 주도할 수 있는 미래의 첨단기술을 선제적으로 확보한다는 전략 아래 현재 강점을 가지고 있는 모듈 및 부품제조사업과 A/S용 부품사업은끊임없는 품질 혁신과 기술개발을 통해 후발 주자와의 격차를 더욱 벌리고자 합니다.연결회사의 모듈 및 부품제조사업은 3대 핵심모듈의 조립과 이에 공급되는 핵심부품(ABS/ESC, 에어백시스템, MDPS, 램프, CBS 등)을 중심으로 소비자의 요구에 부합하며 자동차의 안전성, 편의성 및 승차감 등을 고려한 제품의 생산을 최우선 목적으로 하고 있습니다.모듈 및 부품제조 사업부문에서는 현대·기아자동차의 글로벌 생산·판매목표를 차질 없이 근접지원하기 위한 글로벌 생산거점의 단계적 확대에 주력할 방침입니다. 이를 위해 중국·미국·유럽·인도 등 기존 지역 현지공장의 제품경쟁력을 높이는 한편, 중국 베이징 3공장 및 브라질 공장, 터키 공장, 멕시코 공장에 이어 2016년에는 중국 창주 공장을 차질 없이 완공하면서 한국을 제외한 전세계 9개국 16개 공장에 이르는 글로벌 생산거점을 확보하였습니다. 연결회사는 ESC 의무장착 법제화(유럽 : 2011년, 국내 : 2012년), 현대·기아자동차의 측면에어백(SAB, CAB) 기본장착 추세(국내), 택시 정면에어백(DAB, PAB) 의무장착 시행(국내: 2014년8월), 인도 정면에어백(DAB) 의무 장착(2017년 10월) 등 안전 핵심부품 적용 확대 흐름이나 중국의 MDPS 기본장착 추세 등 고객 및 지역별 법규의 요구에 발맞춰 경쟁력 강화를 꾀하고 있습니다.또한 전통 핵심부품 사업 뿐 아니라 자동차 부품업계의 미래 기술로 주목되는 운전자보조(DAS)/자율주행, 인포테인먼트/커넥티드카, 친환경 부문을 강화해 사업 포트폴리오 다변화를 시도할 계획입니다. 연결회사는 지난 2013년 경기도 용인시에 전장연구동을 신축하여 이러한 변화에 대비하여 왔습니다. 구체적으로 자율주행 부문에서는 주차보조시스템(PAS)과 같은 기초적인 운전자보조 기술로부터 시작하여 긴급제동보조시스템(AEB), 차선이탈방지 및 제어 장치(LDWS LKAS) 등을 개발해 양산하고 있으며 현재 운전자가 손과 발을 자유롭게 두면서 고속도로 주행과 같은 특정 상황에서 주행상황 주시가 불필요한 레벨3 (부분 자율주행 단계) 수준의 자율주행 기술을 개발 중입니다. 이를 위해 유럽과 북미연구소에서 운전자보조/자율주행 전담 조직을 운용하고 있으며 국내 서산에 신축한 주행시험장에 자율주행기술 검증을 위한 자체 시험로를 구축하여 개발활동을 지원하고 있습니다.

오디오·내비게이션·텔레매틱스 등 인포테인먼트/커넥티드카 부문에서도 다양한 미래 소비자 트렌드를 효과적으로 접목해 정보와 오락기능을 결합한 고부가가치 시스템으로 발전시켜나갈 예정입니다. 이와 관련하여 진천과 중국 천진에 대규모 멀티미디어 제품 공장을 운영 중에 있으며 관련하여 마북연구소에 전담 조직 및 인도 연구소에 소프트웨어 전담 조직을 운용하고 있습니다.글로벌 자동차 업체들이 치열한 '친환경차 전쟁'을 벌이고 있는 가운데, 부품업체 역시 친환경차 핵심부품 사업에 미래가 달려있습니다. 이에 따라 연결회사는 '친환경·고연비' 기술 확보를 통한 글로벌 시장 선점을 위해 2008년 말부터 친환경자동차(하이브리드차(HEV), 플러그인하이브리드차(PHEV), 전기차(EV), 수소연료전지차(FCEV) 등)용 핵심부품 사업을 개시하였습니다. 연결회사는 친환경자동차 핵심부품 전용공장인 충주공장을 운영 중이며, 핵심부품인 전기구동모터 및 HPCU(하이브리드 전력전자제어장치), BSA(배터리 시스템 어셈블리)를 생산하여 2009년 7월부터 현대·기아자동차에 공급하기 시작하였습니다. 이들 핵심부품은 하이브리드 자동차 전용부품 가운데 기능 기여도 부문에서 80% 이상을 차지할 만큼 핵심적인 것들로 지속적인 투자와 노력으로 완벽한 품질시스템의 검증하에 전 생산공정을 독자기술로 양산하여 이후 쏘나타(YF), K5 등 중형차급용 하이브리드시스템 공급과 더불어 그랜저(HG), K7과 같은 준대형 차급용 하이브리드시스템을 공급하였고 아이오닉 EV, 소나타(LF) PHEV 및 K5(JF) PHEV 다양한 친환경 자동차로 공급영역을 확대하고 있습니다. 이와함께 연결회사는 지난 2013년 3월부터 투싼ix 수소연료전지차에 대한 연료전지모듈, 구동모터, 전력제어기, 배터리시스템 등 핵심부품 양산에 돌입하였습니다.수소연료전지차는 배기가스 대신 순수 물을 배출해 궁극의 친환경차로 꼽히는 기술로서 연결회사가 세계를 선도하고 있습니다.A/S용 부품 사업부문에서의 시장 경쟁력은 완성차 판매지역 확대에 따른 부품 공급망 보유 여부와 안정적인 품질유지 및 적정한 가격 책정 등으로 결정되며, 이에 연결회사는 최적의부품 공급률을 유지하기 위해 국내 4개 영업부, 23개 사업소, 4개의 물류센터, 43개의 정비파트, 2,126개의 대리점 등을갖추어 업계 최고의 유통 네트워크를 구축했으며, 전세계 221개 국가에 걸쳐 13개의 현지법인, 2개 지역사무소, 535개의 대리점과 14,241여 개의 딜러를 운영하는 등 해외 물류거점에 의한 현지 밀착형 부품공급 체계를 구축하여 경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다. 또한 부품의 철저한품질관리 및 보증제도 시행을 통해 고객의 절대적인 신뢰를 확보하고 경쟁사 대비 최상의 고객서비스 제공을 위해 노력하고 있습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(1) 요약 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분	제41기	제40기	제39기

[유동자산]	18,217,814	18,263,133	15,924,838

· 현금및현금성자산	2,407,890	2,049,303	2,497,886

· 매출채권및기타채권	6,234,130	7,252,741	6,346,334

· 재고자산	2,690,294	2,830,135	2,562,318

· 기타	6,885,500	6,130,954	4,518,300

[비유동자산]	23,519,005	23,448,475	21,849,995

· 유형자산	8,206,353	8,516,416	7,946,738

· 무형자산	957,009	961,024	930,967

· 관계기업및공동기업투자주식	13,944,293	13,695,749	12,704,874

· 기타	411,350	275,286	267,416

자산총계	41,736,819	41,711,608	37,774,833

[유동부채]	7,893,236	8,833,409	8,290,621

[비유동부채]	4,484,625	4,320,210	3,807,972

부채총계	12,377,861	13,153,619	12,098,593

[지배기업소유주지분]	29,295,405	28,494,530	25,621,751

· 자본금	491,096	491,096	491,096

· 자본잉여금	1,407,191	1,404,965	1,392,663

· 자기주식	△338,831	△338,831	△356,375

· 기타자본	△1,044,134	△583,560	△717,498

· 이익잉여금	28,780,083	27,520,860	24,811,865

[비지배지분]	63,553	63,459	54,489

자본총계	29,358,958	28,557,989	25,676,240

유동비율(유동자산/유동부채)	230.8%	206.7%	192.1%

부채비율(부채/자본)	42.2%	46.1%	47.1%

[△는 음(-)의 수치임]

연결회사의 자산총계는 2016년 대비 252억원 증가하였고, 자본총계는 8,010억원 증가하였습니다. 자산 및 자본 증가의 주요 원인은 경영 성과에 따른 당기 순이익 증가입니다. 연결회사의 유동비율은 230.8%로 전년의 206.7%에 비해 높아졌고, 부채비율은 42.2%로 전년의 46.1%에 비해 낮아지는 등 안정적인 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다. 나. 영업실적(1) 요약 연결손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분	제41기	제40기	제39기

매출액	35,144,580	38,261,745	36,019,749

영업이익	2,024,929	2,904,692	2,934,571

당기계속영업순이익	1,557,723	3,047,282	3,081,519

당기중단영업순손실	-	-	△41,470

당기순이익	1,557,723	3,047,282	3,040,049

[지배기업소유주지분]	1,568,152	3,037,785	3,055,414

[비지배지분]	△10,429	9,497	△15,365

총포괄손익	1,118,628	3,183,639	2,975,969

[지배기업소유주지분]	1,129,114	3,173,920	2,992,976

[비지배지분]	△10,486	9,719	△17,007

기본주당이익	16,558원	32,091원	32,030원

[△는 음(-)의 수치임]

연결회사의 2017년 매출은 2016년 대비 8.1% 감소한 35조 1,446억, 영업이익은 2016년 대비 30.3% 감소한 2조 249억원을 기록하였습니다. 당기계속영업순이익은 2016년 대비 48.9% 감소한 1조 5,577억원입니다.

1) 사업 부문별 영업실적연결 회사의 매출은 완성차의 제조공정에 부품을 공급하는 모듈 및 부품제조사업과 보수용 부품을 공급하는 A/S용 부품사업으로 구분됩니다. 모듈 및 부품제조 사업의 매출은 2016년 대비 10.5% 감소한 28조 2,609억원, A/S용 부품 사업부문의 매출은 2016년 대비 2.9% 증가한 6조 8,837억을 기록하였습니다.사업부문별 매출액이 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위:백만원, %)

사업부문	주요 제품	매출액

제41기	제40기	제39기

모듈 및 부품제조 사업부문	샤시, 칵핏모듈 등	28,260,910	80.4	31,574,804	82.5	29,715,539	82.5

A/S용 부품 사업부문	A/S 보수용품 등	6,883,670	19.6	6,686,941	17.5	6,304,210	17.5

계	-	35,144,580	100.0	38,261,745	100.0	36,019,749	100.0

(*) 금융업부문 관련 손익은 중단영업손익으로 분류되었습니다.

① 모듈 및 부품제조사업모듈 및 부품제조사업은 완성차의 생산대수에 연동되기 때문에 경기변동에 따라 매출증감이 발생합니다. 현대·기아자동차의 2017년 국내외 판매실적은 725만대(내수121만대, 해외 604만대)로서 2016년 780만대(내수 119만대, 해외 660만대) 대비 7.0% 감소하였습니다. 이는 원화 강세와 중국시장 판매 부진 등 일시적인 악재로 인한 것으로 향후 권역별 책임경영 체제 확립을 통해 고객과 시장의 요구에 보다 민첩하게대응하고 고객선호도가 높은 SUV 등 다양한 신차 출시와 신시장 개척 등을 통해 위기 상황을 유연하게 극복해 나갈 것임을 밝힌 바 다시 성장세를 회복할 것으로 기대합니다. (현대·기아자동차'17년 영업(잠정)실적발표) 현대·기아자동차는 중국, 미국, 인도 및 유럽 등에 주요생산거점을 확보하고 현지생산을 확대하면서 현지시장 밀착형 경영체제를 더욱 공고히 하고 있으며, 이를 통해 물류비용과 부대비용을 줄임으로써 경쟁력을 높이고 있습니다. 특히 2008년 중국 베이징 2공장과 2009년 체코 노소비체 공장을 완공한 데 이어 2010년 미국 조지아 공장을 준공하였고, 2010년 완공된 러시아 상트페테르부르크 공장에 이어 2011년 완공한 중국 베이징 3공장, 2012년 브라질 상파울루피라시카바 공장, 2016년 멕시코 공장을 완공해 아시아·유럽·북미와 남미를 아우르는 '글로벌 생산벨트'를 완성하게 되었습니다.2017년 연결회사 모듈 및 핵심부품 제조 부문 영업실적은 중국 물량감소에 따른 고정비 부담 증가, 달러·위안 약세 등 환율효과, 국내 파업영향 및 신규공장 양산 초기 비용등으로 매출 및 손익 감소하였으나 연결회사는 글로벌 성장둔화에 따른 비상경영체제 속에서 원가경쟁력 강화에 집중하고 모든 부문과 과정에서 비효율을 없애고 수익성을 극대화하기 위해 노력하고 있습니다.또한 연결회사는 기본적인 품질경쟁력을 확고히 하는 한편, 치밀하게 수립된 기술개발전략에 따라 글로벌시장을 주도할 수 있는 미래의 첨단기술을 선제적으로 확보한다는 전략 아래 현재 강점을 가지고 있는 모듈 및 부품제조사업과 A/S용 부품사업은끊임없는 품질 혁신과 기술개발을 통해 후발 주자와의 격차를 더욱 벌리고자 합니다.연결회사의 모듈 및 부품제조사업은 3대 핵심모듈의 조립과 이에 공급되는 핵심부품(ABS/ESC, 에어백시스템, MDPS, 램프, CBS 등)을 중심으로 소비자의 요구에 부합하며 자동차의 안전성, 편의성 및 승차감 등을 고려한 제품의 생산을 최우선 목적으로 하고 있습니다.모듈 및 부품제조 사업부문에서는 현대·기아자동차의 글로벌 생산·판매목표를 차질 없이 근접지원하기 위한 글로벌 생산거점의 단계적 확대에 주력할 방침입니다. 이를 위해 중국·미국·유럽·인도 등 기존 지역 현지공장의 제품경쟁력을 높이는 한편, 중국 베이징 3공장 및 브라질 공장, 터키 공장, 멕시코 공장에 이어 2016년에는 중국 창주 공장을 차질 없이 완공하면서 한국을 제외한 전세계 9개국 16개 공장에 이르는 글로벌 생산거점을 확보하였습니다.연결회사는 ESC 의무장착 법제화(유럽 : 2011년, 국내 : 2012년), 현대·기아자동차의 측면에어백(SAB, CAB) 기본장착 추세(국내), 택시 정면에어백(DAB, PAB) 의무장착 시행(국내: 2014년8월), 인도 정면에어백(DAB) 의무 장착(2017년 10월) 등 안전 핵심부품 적용 확대 흐름이나 중국의 MDPS 기본장착 추세 등 고객 및 지역별 법규의 요구에 발맞춰 경쟁력 강화를 꾀하고 있습니다.또한 전통 핵심부품 사업 뿐 아니라 자동차 부품업계의 미래 기술로 주목되는 운전자보조(DAS)/자율주행, 인포테인먼트/커넥티드카, 친환경 부문을 강화해 사업 포트폴리오 다변화를 시도할 계획입니다. 연결회사는 지난 2013년 경기도 용인시에 전장연구동을 신축하여 이러한 변화에 대비하여 왔습니다. 구체적으로 자율주행 부문에서는 주차보조시스템(PAS)과 같은 기초적인 운전자보조 기술로부터 시작하여 긴급제동보조시스템(AEB), 차선이탈방지 및 제어 장치(LDWS LKAS) 등을 개발해 양산하고 있으며 현재 운전자가 손과 발을 자유롭게 두면서 고속도로 주행과 같은 특정 상황에서 주행상황 주시가 불필요한 레벨3 (부분 자율주행 단계) 수준의 자율주행 기술을 개발 중입니다. 이를 위해 유럽과 북미연구소에서 운전자보조/자율주행 전담 조직을 운용하고 있으며 국내 서산에 신축한 주행시험장에 자율주행기술 검증을 위한 자체 시험로를 구축하여 개발활동을 지원하고 있습니다.

오디오·내비게이션·텔레매틱스 등 인포테인먼트/커넥티드카 부문에서도 다양한 미래 소비자 트렌드를 효과적으로 접목해 정보와 오락기능을 결합한 고부가가치 시스템으로 발전시켜나갈 예정입니다. 이와 관련하여 진천과 중국 천진에 대규모 멀티미디어 제품 공장을 운영 중에 있으며 관련하여 마북연구소에 전담 조직 및 인도 연구소에 소프트웨어 전담 조직을 운용하고 있습니다.글로벌 자동차 업체들이 치열한 '친환경차 전쟁'을 벌이고 있는 가운데, 부품업체 역시 친환경차 핵심부품 사업에 미래가 달려있습니다. 이에 따라 연결회사는 '친환경·고연비' 기술 확보를 통한 글로벌 시장 선점을 위해 2008년 말부터 친환경자동차(하이브리드차(HEV), 플러그인하이브리드차(PHEV), 전기차(EV), 수소연료전지차(FCEV) 등)용 핵심부품 사업을 개시하였습니다. 연결회사는 친환경자동차 핵심부품 전용공장인 충주공장을 운영 중이며, 핵심부품인 전기구동모터 및 HPCU(하이브리드 전력전자제어장치), BSA(배터리 시스템 어셈블리)를 생산하여 2009년 7월부터 현대·기아자동차에 공급하기 시작하였습니다. 이들 핵심부품은 하이브리드 자동차 전용부품 가운데 기능 기여도 부문에서 80% 이상을 차지할 만큼 핵심적인 것들로 지속적인 투자와 노력으로 완벽한 품질시스템의 검증하에 전 생산공정을 독자기술로 양산하여 이후 쏘나타(YF), K5 등 중형차급용 하이브리드시스템 공급과 더불어 그랜저(HG), K7과 같은 준대형 차급용 하이브리드시스템을 공급하였고 아이오닉 EV, 소나타(LF) PHEV 및 K5(JF) PHEV 다양한 친환경 자동차로 공급영역을 확대하고 있습니다. 이와함께 연결회사는 지난 2013년 3월부터 투싼ix 수소연료전지차에 대한 연료전지모듈, 구동모터, 전력제어기, 배터리시스템 등 핵심부품 양산에 돌입하였습니다. 수소연료전지차는 배기가스 대신 순수 물을 배출해 궁극의 친환경차로 꼽히는 기술로서 연결회사가 세계를 선도하고 있습니다.또한 다양한 고객과의 파트너십은 미래성장을 좌우하는 열쇠입니다. 해외 완성차 메이커를 대상으로 한 글로벌 사업 확대는 당사가 명실상부한 글로벌 Top 부품회사로 질적인 성장을 하기 위해 성취해야 할 중점 추진 과제 중 하나이며, 이를 통하여 현대, 기아자동차 중심의 매출 구조에서 탈피하여 안정된 고객 포트폴리오를 바탕으로 균형 잡힌 매출구조로 전환할 것입니다.

이를 위해 당사는 북미, 유럽, 중국 등 주요 완성차 시장에 글로벌 연구소를 구축하여 R 활동을 통한 설계 비용 절감과 시장 맞춤형 제품을 개발하고 있으며, 현지 생산 거점 구축 및 부품의 현지 구매 비중 증가를 통해 원가절감과 함께 지역경제에 대한 기여도를 높이고 있습니다. 아울러 주요 완성차 업체를 대상으로 기술전시회를 개최하여, 핵심 부품에 대한 기술소개 및 신기술 중심의 세미나를 통해 기술홍보 및 향후 개발 프로그램에 대한 참여 제의 등 다양한 교류 활동을 전개하고 있으며, 이를 통해 적극적인 선행기술 제안 및 프로젝트 초기 단계부터의 고객 협업과 파트너십 강화를 도모하여 글로벌 부품업체로서의 역량을 확보할 수 있도록 노력하고 있습니다.

2017년 세계 자동차 생산은 미국 시장 수요 둔화와 세단시장 축소 등 악재에도 불구하고 전년대비 증가한 것으로 보고되고 있으며 제한적이지만 성장세를 유지할 것으로 전망되고 있습니다. 또한 현대·기아자동차 역시 2017년 판매 감소를 일부만회하여 2018년에 다시 748만대 판매를 목표로 하고 있습니다. 연결회사를 비롯한 자동차부품업체들은 현대·기아자동차를 비롯한 글로벌 완성차 업체의 성장, 자동차 부품의 전장 확대 및 고급화 추세에 발맞추어 성장하도록 노력할 것입니다.

② A/S용 부품사업일반적으로 자동차 산업은 경기변동에 많은 영향을 받을 수 있으나, 이미 보유한 차량의 유지보수를 위해 반드시 필요한 A/S용 부품사업의 경우 상대적으로 경기변동의 영향이 적은 편입니다. 연결회사의 A/S용 부품사업은 현대·기아자동차의 운행대수 증가에 연동해 꾸준한 증가세를 유지했습니다. 2017년에도 운행대수 증가, 미주·유럽 판매호조 및 물류비·재고관리 효율화 등 원가절감 활동 지속으로 매출 및 손익 증가하였습니다. A/S용 부품 매출은 자동차 A/S 수요 운행대수, 평균 차량연령, 부품 내구성, 교통사고 건수 등의 요인에 의해 발생됩니다. 이 중 자동차 A/S 수요 운행대수는 매출증가에 가장 큰 영향을 미치는 요인이며, 현대·기아자동차의 전세계 수출 및 현지 생산 증가와 지역별 판매 확대에 힘입어 지속적으로 증가하는 추세입니다. 국내 자동차 보유대수 및 증가율은 2012년 1,887만대, 2013년 1,940만대, 2014년 2,012만대, 2015년 2,099만대, 2016년 2,180만대(한국자동차산업협회)로 집계되었습니다. 2017년 전체 보유대수는 2,253만대이며, 이 가운데 현대·기아자동차 보유대수는 1,587만대(한국자동차산업협회)로 70.5%의 점유율을 차지하고 있습니다. 2017년 해외의 A/S 수요 운행대수는 2016년말 대비 3.0% 증가한 4,232만대입니다. 이에 따라 A/S용 부품시장도 안정적인 성장세를 유지하고 있으며, 이러한 성장세는 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다.A/S용 부품시장에서의 경쟁력은 완성차 판매지역 확대에 따른 부품 공급망 보유 여부와 안정적인 품질유지 및 적정한 가격 책정 등으로 결정됩니다. 연결회사는 최적의부품 공급률을 유지하기 위해 국내 4개 영업부, 23개 사업소, 4개의 물류센터, 43개의 정비파트, 2,126개의 대리점 등을갖추어 업계 최고의 유통 네트워크를 구축했으며, 전세계 221개 국가에 걸쳐 13개의 현지법인, 2개 지역사무소, 535개의 대리점과 14,241여 개의 딜러를 운영하는 등 해외 물류거점에 의한 현지 밀착형 부품공급 체계를 구축하여 경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다. 또한 부품의 철저한 품질관리 및 보증제도 시행을 통해 고객의 절대적인 신뢰를 확보하고 경쟁사 대비 최상의 고객서비스 제공을 위해 노력하고 있습니다. 다. 중단사업 ① 중단영업의 내용2015년 12월 7일 연결회사의 종속회사인 현대라이프생명보험(주)의 제3자배정 유상증자를 하였습니다. 이로 인하여 지분율이 58.94%에서 30.28%로 하락하였으며, 종속기업에서 관계기업으로 재분류하였습니다. 현대라이프생명보험(주)의 손익은 계속영업으로부터 분리하여 중단영업으로 분리하고 비교표시된 전기의 손익계산서를 재작성하였습니다. ② 중단영업손익

(단위:백만원)

구 분	제39기

매출액	1,518,632

매출원가	(1,426,861)

판매비와관리비	(131,621)

영업손실	(39,850)

기타손익	(1,819)

법인세수익	199

중단영업당기순손실	(41,470)

지배기업 소유주지분	(24,441)

비지배지분	(17,029)

③ 중단영업으로 인한 현금흐름

(단위:백만원)

구 분	제39기

영업활동으로 인한 현금흐름	1,039,251

투자활동으로 인한 현금흐름	(333,362)

재무활동으로 인한 현금흐름	235,822

중단영업으로 인한 순현금흐름	941,711

라. 자산손상 및 감액손실 등 연결회사는 2017년 중 관계기업인 현대건설 보유 주식에 대하여 평가한 결과 126,054백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 회수 가능액은 사용가치에 근거하여 결정되었으며, 사용가치를 측정하기 위해 적용한 할인율은 8.0%입니다. 그리고 2016년 중 매도가능금융자산으로 분류된 유가증권 상장사 현대상선(주)의 보통주 7대1 감자에 따른 손실 등 195백만원의 감액손실을 인식하였습니다. 또한 2015년 중 현대상선의 주가가 취득가 대비 30%이상 하락한 상태가 1년 이상 지속됨에 따라 362백만원의 감액손실을 인식하였습니다. 그리고 연결회사는 2015년 중(주)씨앤씨오토모티브에 대한 법원의 회생계획안 승인에 따라 대손충당금을 설정하였던 미수금 중 2,116백만원을 환입하여 출자전환한 후, 회수가능성이 없다고 판단하여 전액 감액손실을 인식하였습니다. 마. 주요 고려 요인 1) 전망 및 대응글로벌 자동차 시장 성장 둔화 전망, 각국 보호무역주의 강화와 주요통화 대비 원화 강세 등 경영환경의 불확실성이 가중되고 있으나, 이러한 경영환경에 효과적으로 대응하기 위해 연결회사에서는 완벽품질·현지화/자립화 등 책임 경영체계 구축, 선제적 대응 체계 확립 및 선행원가 관리 체계·원가경쟁력 강화를 통한 원가구조 혁신으로 선제적 책임관리를 강화하고 있습니다.또한 연결회사는 급변하는 시장 트렌드와 업계 동향을 면밀히 분석하여 고객 맞춤형 제품을 선보이고자 하며, 경쟁 우위에 있고 차별화 가능한 기술을 파악하고 발전시켜고객사에 적극적으로 제안할 예정입니다. 이러한 신제품과 신규 고객사 개척을 통해관련시장을 확대해 나가고자 합니다.2) 중국시장 현황중국시장 경쟁심화에 따른 완성차 판매부진으로 고정비 부담 증가 및 신규공장 양산초기 비용 발생 등으로 중국 법인 손익이 부진한 상황 속에서 올해 중국 자동차 시장 성장 감소 전망으로 어려운 경영환경이 예상되고 있습니다.이에 따라 당사는 중국 시장 경쟁력 제고 및 장기 성장동력 확보를 위해, 중국내 경쟁사 벤치마킹을 통한 제품 사양/ 가격 경쟁력을 확보 및 중국 적합스펙·현지특화 사양을 개발하여 상품 경쟁력을 강화하고자 합니다. 또한 로컬사 발굴을 통한 구매 현지화, 설비 최적화·공정개선을 통한 제조공정 최적화, 설계단계부터의 원가절감 활동 등을 통해 원가 경쟁력을 확보하며, 신에너지차 정책에 대응한 완성차 친환경차출시 확대에 맞추어 친환경 핵심부품 공급 역량을 강화하고, 중국 로컬 고객사 수주확대 등을 통한 신규시장 개척을 지속 추진하도록 하겠습니다.향후 SUV ·중국전략차종 등 신차효과로 완성차 판매 증가시 점진적으로 연결회사의 실적또한 개선될 것으로 기대하고 있습니다.3) R 전략연결회사는 미래성장동력 확보를 위하여 선행기술 개발 투자 확대, 글로벌 R 네트워크 활용, 오픈 이노베이션 활성화를 R 전략으로 설정하고, 친환경·자율주행·정보통신·인공지능 분야에 R 역량을 집중하겠습니다.연결회사는 올해부터 2021년까지 단계적으로 R 투자비를 부품 매출의 10%까지 끌어올리는 등 투자를 지속적으로 확대할 예정이며, R 투자의 50%는 자율주행 센서와 음성인식 등 정보통신 분야에 투입할 예정입니다.또한 미국, 유럽, 중국, 인도 등 지역별 특성에 맞는 R 역할을 수행 중이며, 기술 융합의 시대에 혁신의 아이디어들이 샘솟을 수 있도록 국내외 스타트업, 대학, 외부 전문 파트너들과 협력을 강화하는 중으로 '17년도에는 통합 스타트업 육성 프로그램인 M.Start를 론칭하기도 하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달, 지출 등 가.유동성 현황 당기말 유동성은 2조 4,079억원으로, 전기말 2조 493억원 대비 3,586억원이 증가하였습니다. 주요한 유동성 증가요인은 당기순이익 등 영업활동에 의한 유입 1조 9,487억원이 있고, 감소요인으로는 투자활동으로 인한 유출 1조 655억원, 재무활동으로 인한 유출 3,955억, 외화환산으로 인한 1,291억원 유출이 있습니다.당사는 재무안전성과 꾸준한 현금흐름으로 영업활동을 위한 충분한 유동성을 유지하고 있으며 현재의 유동성 규모를 고려시 단기간내 유동성 부족현상이 발생할 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 나. 자금조달

(1) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

외화대출	Mizuho Bank 외	3M Euribor - 0.33 외	110,283	119,362

원화대출	수출입은행	3.1 외	59,442	23,000

매출채권할인 등	신한은행 외	3M LIBOR + 0.28 외	1,065,779	1,311,023

합 계	1,235,504	1,453,385

(2) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

외화대출	Citi Bank 외	3M LIBOR 외	1,687,415	1,685,394

원화대출	신한은행 외	3.3 외	143,746	151,951

소 계	1,831,161	1,837,345

차감: 유동성장기부채	(510,723)	(170,484)

합 계	1,320,438	1,666,861

5. 부외부채에 관한 사항 1) 채무보증 현황당기말과 전기말 현재 연결회사가 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천외화)

채무자	채권자	보증내역	보증기간	통화	채무보증금액	채무금액	비 고

당기말	전기말

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc.	ING BANK N.V.	현지금융	2008. 03. 31 ~ 2018. 03. 31	USD	5,333	16,000	5,333	보증인MAI

(주)대성엘텍 外 16개 업체	현대커머셜	차입보증	2016. 09. 26 ~ 2019. 11. 29	KRW	14,278	19,690	14,278

(주)한진상사 외 1,201개 대리점	현대커머셜	연대보증	2015. 09. 01 ~ 해지시	KRW	20,000	20,000	20,000

합 계	USD	5,333	16,000	5,333

KRW	34,278	39,690	34,278

※ 종속법인에 대한 보증내역은 X. 이해관계자와의 거래내용을 참고하시기 바랍니다.

2) 그밖의 우발채무 등가. 당기말과 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천외화)

보증인	보증내역	당기말	전기말

통화	금액	통화	금액

(주)하나은행	제지급보증	USD	20,000	USD	25,000

KRW	1,000	KRW	1,000

서울보증보험주식회사	제지급보증	KRW	3,657	KRW	28,517

Unicredit Bank	관세지급보증	EUR	1,660	EUR	1,660

합 계	USD	20,000	USD	25,000

EUR	1,660	EUR	1,660

KRW	4,657	KRW	29,517

나. 당기말 현재 연결회사가 피고로서 계류중인 소송사건 등은 소송 및 중재 18건으로서, 당기말 현재 미해결 상태에 있는 소송 및 중재가액은 82,044백만원입니다. 당기말 현재 상기 소송 및 중재의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향은 예측할 수 없습니다.

다. 당기말 현재 연결회사는 (주)하나은행 등과 785,240백만원의 일반대출한도약정 등의 원화여신 한도약정을 체결하고 있으며, (주)한국씨티은행 등과 USD 7,321,318천, EUR 583,200천, AUD 65,000천, CAD 98,000천의 D/A, D/P 등 외화여신한도약정을 체결하고 있습니다. 또한, (주)국민은행 등과 604,500백만원의 상환청구권 없는 외상매출채권담보대출 한도약정을 체결하고 있습니다.

라. 연결회사는 2005년 4월 28일 이사회의 결의에 의거 미국 Fiat Chrysler Automobiles의 톨레이도 공장에 자동차부품을 생산, 공급하기 위해 당사의 종속기업인 Mobis North America, LLC와 Fiat Chrysler Automobiles 간에 장기공급 계약 및 부지임대 계약과 관련한 Mobis North America, LLC의 계약의무 이행에 대해 보증을 하였습니다.그밖의 약정사항은 Ⅲ-3. 연결재무제표 주석 (36) 우발부채 및 약정사항을 참조하시기 바라 며 , 연결회사의 부외부채는 본문 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한사항』에 상세히 기재하였습니다. 6. 법규상 규제 및 환경에 관한 사항 완성차 제조업체는 소비자의 자유롭고 편리한 차량수리를 위해 원활하게 부품을 공급할 의무가 있고, 소비자기본법에 따르면, A/S용 부품은 해당 차량이 단종된 후에도 최소한 8년간 보관하고 공급하도록 규정하고 있습니다. 이 법령에 따라 연결회사는 현대·기아자동차 등 완성차 업체로부터 순정부품 공급에 대한 책임을 위임받아 소비자들이 어디서나 쉽게 부품을 공급받을 수 있도록 공급망을 구축하여 운영 중입니다. 또한, 자동차관리법은 자동차 또는 자동차 부품의 자료제공 등에 관한 사항으로 수많은 차종의 부품특성을 감안하여 정비가 가능토록 부품 및 정비관련 자료를 제작하여 공지하도록 하고 있습니다. 이에 따라 연결회사는 홈페이지를 통해 온라인 부품 카탈로그 WPC(Web Parts Catalog)를 운영하여 고객이 보유한 자동차의 부품 검색이 가능하도록 서비스하고 있습니다.또한 연결회사는 기업활동 전반에 걸쳐 환경적 지속가능성을 추구하고 있으며 전 부문의 전략을 수립하고 실행하는 데 있어 환경을 우선적으로 고려하고 있습니다. 이를위해 온실가스 배출규제, 자원의 재활용 규제, 유해물질 사용 규제 등 국·내외 환경규제 준수를 성실히 이행하고자 전사적으로 노력하고 있습니다. 법규상 규제 및 환경에 관한 사항은 본문 『Ⅱ.사업의 내용 11.그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항』에 상세히 기재하였습니다. 7. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 『Ⅲ.재무에 관한 사항 중 3-3 연결재무제표 작성기준』을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리 정책 연결회사의 기능통화는 원화로, 원화가 아닌 다른 통화로 표시되는 거래에 대하여 환위험에 노출되어 있으며, 다음과 같은 경우에 발생합니다.(1) 외화로 표시되는 발생가능성이 매우 높은 예상거래 ( 매출 또는 매입 ) - 연간 외화수지는 수출매출로 인하여 Long Position 입니다.(2) 외화로 표시되는 화폐성항목 ( 매출채권, 매입채무와 차입금 등 ) - 기말 외화자산/부채 보유채권 및 예금으로 인하여 Long Position입니다.연결회사의 정책은 발생가능성이 매우 높은 예상거래, 화폐성항목의 모든 중요한 환위험을 회피하는 것으로, 잉여외화의 원화가치 변동성을 축소시켜 안정적인 영업활동을 영위하고자 하는데 그 목적이 있습니다.연결회사는 환위험의 회피를 위하여, 외화자산, 수출매출채권은 현물환거래 매각을 하고 결제수요 외 외화예금 보유는 최소화하며 외화부채, 수입매입채무는 보유자산 및 수출매출채권의 동일 외화통화와 연계된 자연적 헤지를 통해 Net Exposure 규모를 줄여 환위험을 최소화하고 있습니다. 또한 발생된 Net Exposure의 일정부분에 대하여는 위험회피수단인 통화별 매도선도계약을 통하여 위험을 회피하고 있습니다. 다. 합병 및 영업양수도 연결회사의 합병 및 영업양수도 내역은 본문『III.재무에 관한 사항 6. 기타 재무에 관한 사항 가.연결재무제표 재작성 등의 유의사항 (1)최근 3사업연도중 합병등에 관한 사항』에 상세히 기재하였습니다.