영흥 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 와이어로프, 와이어, PC강연선등과 같은 선재 2차 제품을 생산 및 판매하는 철강사업부문과 자동차용 스프링 등을 제조, 판매하는 자동차부품사업부문과 운송 및 하역서비스를 제공하는 물류사업부문, 철강등 금속물의 방청 방습 포장재를 제조하는 포장재사업부문으로 사업을 구분하고 있습니다.

[사업부문별 주요 제품 및 서비스]

부문	사업부문	주요제품 및 서비스

철강사업부문	한국내 철강사업	와이어로프,와이어, PC강연선외

중국내 철강사업	Inner Cable, 와이어로프, 강연선외

중국내 철강선유통업	와이어로프외 철강선판매

베트남내 철강사업	Inner Cable

미국내 철강선유통업	와이어로프외 철강선판매

일본내 철강선유통업	와이어로프외 철강선판매

자동차부품사업부문	한국내 자동차부품사업	코일스프링, 겹판스프링외

물류사업부문	한국내 물류사업	하역, 도로화물,운송알선외

포장재사업부문	한국내 포장재사업	친환경 방청포장재외

가. 부문당기손익 및 재무현황

(1) 당분기와 전분기 중 부문당기손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역	사업부문	당분기(검토받지 아니함)

총부문수익	부문간수익	외부고객으로부터의 수익	영업이익(손실)	당기순이익(손실)

한국	철강	23,971,860	(2,399,862)	21,571,998	(200,974)	(496,594)

물류	4,128,259	-	4,128,259	168,925	315,511

포장재	2,440,254	(123,760)	2,316,494	181,151	184,722

자동차부품	12,646,623	-	12,646,623	(538,432)	(456,457)

중국	철강	1,802,596	(753,203)	1,049,393	(199,013)	(289,423)

철강선유통	20,714	-	20,714	38	(911)

베트남	철강	3,272,652	(2,757,565)	515,087	151,781	123,748

미국	철강선유통	114,381	-	114,381	30,018	29,775

일본	철강선유통	44,800	-	44,800	3,043	(1,155)

조 정	-	-	-	149,503	44,559

합 계	48,442,139	(6,034,390)	42,407,749	(253,960)	(546,225)

지역	사업부문	전분기(검토받지 아니함)

총부문수익	부문간수익	외부고객으로부터의 수익	영업이익(손실)	당기순이익(손실)

한국	철강	24,492,255	(1,994,336)	22,497,919	321,907	(618,310)

물류	5,070,711	-	5,070,711	178,815	249,047

포장재	2,808,849	(226,936)	2,581,913	35,735	20,629

자동차부품	12,743,112	-	12,743,112	168,123	275,854

중국	철강	3,230,974	(2,027,153)	1,203,821	(99,799)	(86,856)

철강선유통	43,537	-	43,537	22,665	20,173

베트남	철강	2,755,731	(1,952,936)	802,795	14,341	(3,890)

미국	철강선유통	108,129	-	108,129	1,820	18,418

일본	철강선유통	38,081	-	38,081	4,361	2,283

조 정	-	-	-	133,006	(335,261)

합 계	51,291,379	(6,201,361)	45,090,018	780,974	(457,913)

(2) 당분기말과 전기말 현재 부문자산 및 부채와 관련된 정보는 다음과 같습니다.(1) 당분기말(감토받지 아니함)

(단위: 천원)

지역	사업부문	당분기말

보고부문자산	관계기업투자자산	비유동자산의취득액(*)	보고부문부채

한국	철강	207,387,193	-	3,768,330	107,149,111

물류	7,373,805	68,379	-	2,140,319

포장재	12,528,146	-	-	1,515,569

자동차부품	80,122,255	1,344,960	-	30,122,611

중국	철강	8,010,860	-	-	1,010,488

철강선유통	741,131	-	-	544,848

베트남	철강	15,210,324	-	749,046	13,114,431

미국	철강선유통	2,096,072	-	-	1,815,937

일본	철강선유통	908,320	-	-	695,864

소 계	334,378,106	1,413,339	4,517,376	158,109,178

내부거래 제거 등	(29,743,710)	-	-	(19,955,612)

합 계	304,634,396	1,413,339	4,517,376	138,153,566

(*)연결회사의 유형자산과 무형자산 취득 금액입니다.

(2) 전기말

지역	사업부문	전기말

보고부문자산	관계기업투자자산	비유동자산의취득액(*)	보고부문부채

한국	철강	201,961,413	1,412,959	-	100,592,272

물류	8,031,935	-	-	2,133,828

포장재	12,071,889	-	-	1,345,227

자동차부품	79,759,053	-	-	29,820,908

중국	철강	8,435,037	-	15,432	1,286,075

철강선유통	753,611	-	-	563,419

베트남	철강	14,300,971	-	411,105	12,310,912

미국	철강선유통	1,638,753	-	-	1,387,081

일본	철강선유통	1,310,320	-	-	1,107,862

소 계	328,262,982	1,412,959	426,537	150,547,584

내부거래 제거 등	(30,153,169)	-	-	(19,464,590)

합 계	298,109,813	1,412,959	426,537	131,082,994

(*) 연결회사의 유형자산과 무형자산 취득 금액입니다.

나. 사업부문별 현황 (1) 한국내 철강사업1) 산업의 특성선재산업은 2차 가공을 거쳐 와이어로프, 강선, 스프링, 봉강 등의 제품을 생산하며, 사용분야는 최종 소비재라기 보다는 중간재적 성격이 강해 자동차, 건설, 조선, 광산, 선박어업등 이용범위가 상당히 넓은 것이 특징입니다. 따라서 제품의 개발여하에 따라 시장의 규모가 커질 수 있는 업종이라 할 수 있습니다.2) 산업의 성장성선재산업의 특성상 전 산업분야에서 필요로 하는 업종이라 할 수 있으므로 수요의 증가는 앞으로도 완만하게나마 성장곡선을 그릴 수 있을 것으로 예상 됩니다.

3) 경기변동의 특성선재산업의 특성이 전 분야에 걸쳐 이용 가능한 산업이라 타 업종의 성장에 다소 영향을 받고 있습니다. 그러므로 경제 전반적인 경기변동에 다소 민감한 편이라 할 수 있어 경기 사이클에 따른 기업의 성장성에도 영향이 크다 할 수 있습니다.

4) 국내외 시장여건장기적 수요산업 침체와 범용 와이어로프 제품 수입 증가로 시장 가격 경쟁이 더욱 심화되고 있습니다. 중국의 적극적인 설비투자로 시장에 물량 증가와 그에 따른 가격 저하가 국내 업체의 수익 마진을 떨어뜨렸고 이러한 상황은 한동안 지속될 것으로 보여 고급강선 개발, 생산 가동률 감소 등의 대책이 필요할 것으로 보입니다.5) 경쟁요소수출에서의 경쟁요소는 신흥국가들과의 가격경쟁력인데, 기술력이나 품질의 수준은 높지만 가격경쟁에서 다소 떨어지고 있어 기술력을 단계적으로 높여나가는 것이 경쟁력을 높이는 결과가 될 것입니다.

내수에서는 군소업체들과의 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 특화된 제품개발이나 품질의 수준이 주된 경쟁의 요소로 작용할 전망입니다. 따라서, 수출이나 내수판매에 있어서 무엇보다 우선순위를 두어야 하는 것은 고부가가치 제품개발을 통한 제품의 질적 경쟁력과 합리화 등을 통한 가격 경쟁력을 키워 나가는 것이 경쟁에서 살아남을수 있는 요소라 할 수 있습니다. (2) 중국내 철강사업 1) 산업의 특성이너케이블, 와이어로프, 강연선등의 선재산업은 중간재적 성격이 강해 자동차, 건설, 조선, 광산, 선박어업 등 그 이용범위가 넓은 특징을 가지고 있습니다. 2) 산업의 성장성선재산업의 특성상 전 산업분야에서 필요로 하는 업종이라 할 수 있으며, 중국경기의 상승세가 지속되는한 그 수요의 증가는 앞으로도 꾸준하게 성장곡선을 그릴 수 있을 것으로 예상 됩니다.3) 경기변동의 특성선재산업의 특성상 전반적인 국내외 경기의 영향을 받을 수 밖에 없으므로 타 업종의 성장에 다소 영향을 받을 수 있습니다. 그러므로 경제 전반적인 경기변동에 다소 민감한 편이라 할 수 있어 경기 사이클에 따른 기업의 성장성에도 영향이 크다 할 수 있습니다. 또한 중국내의 정책적인 성장기조의 지속 여부가 중요하다고 할 수 있겠습니다.4) 국내외 시장여건업계의 적극적인 설비투자 증대로 생산량이 증가하고 있는 추세입니다. 물량 증가에 따른 내수시장 가격하락세가 이어지고 있고, 수출 경쟁력 증대로 범용 와이어로프 수출 비중이 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 5) 경쟁요소중국내수 시장의 매출확대를 위해서는 가격경쟁력과 더불어 기술력이나 품질의 수준이 무엇보다 높아야 할 것입니다. 따라서 기술력을 단계적으로 높여나가는 것이 경쟁력을 높이는 결과가 될 것입니다. (3) 한국내 자동차부품사업 1) 산업의 특성자동차 부품산업은 소재에서 완성차 산업으로 이어지는 중간재로서 자동차사의 생산과 보유에 전적으로 의존하게 되며 수요자인 완성차 업체와 생산,판매,가격결정,기술지원등에 있어 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 2) 산업의 성장성자 동차 산업의 성장은 정부의 산업 정책과 업계의 끊임없는 노력을 바탕으로 내수 및 수출시장이 지속적으로 확대되었습니다. 2018년 준중형 SUV등 주요 차급 신차 출시로 긍정적 영향이 예상되나 고용부진 및 가계부채 상승, 정부 신차 구입 지원정책 종료로 인한 부정적 영향이 공존하고 있습니다. 해외 선진 시장은 미국의 금리 인상 및 대기 수요 소진으로 감소세가 예상되며 유럽 대기 수요 소진 및 지정학적 리스크 확산으로 정체가 예상 됩니다. 신흥 시장은 중국 시장의 회복 및 인도, 러시아 시장의 회복세, 브라질 침체 및 아세안 시장 회복으로 성장이 예상 됩니다. 3) 경기변동의 특성산업의 특성상 사회적 배경과 정부정책, 경기 및 환율변동, 유가 등에 영향을 받고 있습니다. 그러므로 경제의 전반적인 경기변동에 민감한 편이라 할 수 있어 경기 사이클에 따른 기업의 성장성에도 영향이 크다 할 수 있습니다. 4) 국내외 시장여건글로벌 경제 불안으로 인한 소비심리 위축으로 내수시장의 성장세 둔화와 수입차의 판매증가에도 불구하고 신차효과와 글로벌 자동차 시장의 회복세로 인하여 대폭 성장하였습니다. FTA(한-EU,한-미) 체결로 인한 수출물량의 증가를 예상하고 있으나 국내 부품업체들이 전세계 업체들과 경쟁해야 하는 상황에 대비하여 경쟁력을 확보하는것이 중요할 것으로 판단됩니다. 5) 경쟁요소부품산업의 특성상 완성차 업체의 생산규모, 기술수준, 경영전략, 차량의 종류와 품질에 따라 수요가 결정되며 현재 당사는 수주량의 증가로 보령공장에 생산설비를 증설하였습니다. 신규설비의 생산능력 및 품질 수준의 향상으로 수주량의 증가가 예상되며 신차종 투입으로 성장 여력이 증대될 것으로 보입니다. 또한 FTA 타결로 국내 완성차업체뿐 아니라 해외수출의 기회가 열릴것으로 기대되며, 생산량의 증가가 예상되는 JA, YB(CUT), HCR, OS 등의 납품으로 수익성 개선 및 매출의 지속적 증가가 예상됩니다. 2018년 DM(산타페)의 후속 TM 등의 납품으로 판매량 증대가 예상되며 전기자동차 판매의 증대와 관련 당사는 샤시업체로 전기자동차 내연기관과 동일한 형태의 제품이 납품되고 있습니다. ( 4) 미국내 철강선 유통업1) 산업의 특성세계 경제의 글로벌화가 급격히 진행됨에 따라 해외의 네트워크 및 높은 정보력을 바탕으로 기존 상품 수출 및 중개 영역을 넘어 새로운 시장과 사업을 개척하고 있습니다.2) 산업의 성장성제조업체의 자체적인 해외영업망 확충을 통한 직수출 확대로 단순 수출 대행 역할이 아닌 신규거래처 발굴 및 수익성을 제고하는 영업형태로 삼국간 거래는 꾸준히 증가하고 있습니다.3) 경기변동의 특성유럽존 금융위기 및 세계경기 침체, 환율변동등 직간접적인 영향을 받고 있습니다.4) 국내외 시장여건최근 미국의 대선 결과 정책적으로 인프라 사업 확대를 예정한 상황입니다. 거기에 주택건설경기가 활발하게 상승하면서 건설수요 증가를 부추기고 있습니다. 이러한 인프라, 건설 경기에 의한 수요증가세는 한동안 지속될 것으로 보입니다.5) 경쟁요소미국 내수시장의 매출확대를 위해서는 가격경쟁력과 더불어 품질 및 기술력을 바탕으로 적극적인 판로확대를 통한 영업력 강화에 주력하는 것이 경쟁력을 높이는 결과가 될 것입니다. (5) 베트남내 철강사업1) 산업의 특성이너케이블, 와이어로프등의 선재산업은 중간재적 성격이 강해 자동차, 건설, 조선, 광산, 선박어업 등 그 이용범위가 넓은 특징을 가지고 있습니다.2) 산업의 성장성선재산업의 특성상 전 산업분야에서 필요로 하는 업종이라 할 수 있으며, 수요의 증가는 앞으로도 꾸준하게 성장곡선을 그릴 수 있을 것으로 예상 됩니다.3) 경기변동의 특성선재산업의 특성상 타업종 성장에 영향을 받을 수 있기 때문에 전반적인 국내외 경기변동에 다소 민감한 편 입니다. 그러므로 경기 사이클에 따른 기업의 성장성에도 영향이 크다할 수 있습니다. 또한 베트남 철강산업은 1990년대 중반이후 연간 20% 이상의 고도성장을지속하고 있으며 향후 건설, 자동차등 철강수요산업의 발전과 고도화에 힘입어 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 4) 국내외 시장여건대대적인 외자 도입으로 베트남 내 철강 업계는 빠른 발전을 이어가고 있습니다. 국내 인프라 건설에 박차를 가하면서 모든 종의 철강 소비가 매년 큰폭으로 증가하고 있고 이에 따른 철강 소비 및 철강 수입량의 증가가 지속될 것으로 예상됩니다.5) 경쟁요소기술력이나 품질의 수준은 높지만 가격경쟁에서 다소 떨어지고 있어 기술력을 단계적으로높여나가는 것이 경쟁력을 높이는 결과가 될 것입니다. (6) 일본내 철강선 유통업1) 산업의 특성세계 경제의 글로벌화가 급격히 진행됨에 따라 해외의 네트워크 및 높은 정보력을 바탕으로 기존 상품 수출 및 중개 영역을 넘어 새로운 시장과 사업을 개척하고 있습니다.2) 산업의 성장성제조업체의 자체적인 해외영업망 확충을 통한 직수출 확대로 단순 수출 대행 역할이 아닌 신규거래처 발굴 및 수익성을 제고하는 영업형태로 삼국간 거래는 꾸준히 증가하고 있습니다.3) 경기변동의 특성2011년도부터 계속된 유럽존 금융위기 및 세계경기 침체, 환율변동등 직간접적인 영향을 받고 있습니다.4) 국내외 시장여건도쿄올림픽 영향으로 내수시장은 지속적으로 수익이 개선되고 있는 상황입니다. 또한 유럽, 중국을 비롯한 다수의 국가에서 자동차 선재 물량 부족분을 일본철강사를 통해 해소하고 있는 상황으로 수출량이 증가될 것으로 예상됩니다.5) 경쟁요소일본 내수시장의 매출확대를 위해서는 가격경쟁력과 더불어 품질 및 기술력을 바탕으로 적극적인 판로확대를 통한 영업력 강화에 주력하는 것이 경쟁력을 높이는 결과가 될 것입니다.

(7) 한국내 물류사업가)항만하역1) 산업의 특성

항만하역은 터미널기능을 포함한 물류기초시설 활동을 통하여 항만을 경유하는 재화에 대하여 공급자로부터 소비자에 이르기까지 존재하고 있는 시간적, 공간적인 간격을 효과적으로 극복하기 위한 물리적인 경제활동으로 항만운영의 시설 및 장비의 자동화와 대량화를 지속적으로 추진하고 있어 신규시장 진입이 어려운 장치산업의 특성을 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성

세계 경제의 흐름은 생산기지 이동과 교역 확대 등으로 세계 경제중심이 미국과 유럽에서아시아로 이동 중이고, 그 중심지역으로 급부상하고 있는 동북아를 중심으로 물류거점이 형성되고 있습니다. 동북아 물류거점 국가들은 항만하역 활성화를 통해 자국 이익 극대화와 선진국 도약의 기반으로 활용하고자 많은 노력을 기울이고 있고, 우리 정부도 항만하역산업을 국가의 핵심사업으로 육성하여 국가경제 성장 기반을 강화하기 위하여 동북아에 물류 거점을 추진하고 있습니다. 또한 중국은 경제의 고성장과 물류시장이 급성장하여 우리나라 경제의 최대의 수출시장으로 부상하였고, 그밖에 베트남을 비롯한 동남아시아도 물류시장이 확대되고 있습니다.

3) 산업의 변동성

항만하역 산업은 경기상황과 밀접한 연관을 갖고 경제가 성장할수록 수출·입 화물이 늘어남에 따라 매출이 증가하지만 반대로 경기 하강의 시점에는 수출·입 화물 감소로 인하여 매출의 축소가 클 것으로 예상됩니다.

4) 산업의 동향

국내 하역업체들의 시장 내 경쟁이 치열해지고 있는 상황이나, 주요국과의 FTA 체결 및 예정 등으로 인한 국내외 기업들의 물량 확대 및 성장세 등에 힘입어 하역업체들의 물적 성장을 보일 것으로 전망됩니다.

나) 화물운송사업1) 화물운송사업

화물자동차 운송사업은 타인의 수요에 응하여 화물자동차를 이용, 화물을 육상으로 운송하는 사업으로서 자동차 운송사업법 및 동법 시행령에 사업근거를 두고 있으며, 사용하는 자동차의 종류 등에 따라 노선화물, 전국화물, 일반구역화물(일반화물, 컨테이너운송), 용달화물 및 특수 화물자동차 운송사업으로 구분됩니다.

화물자동차 운송업은 육로를 통하여 문앞에서 문앞까지(DTD) 수송하는 것을 강점으로 하며 원자재, 부품 그리고 완제품을 적재적소에 수송, 화물의 공간적 거리를 극복함으로써 원활한 물적유통에 기여하는 산업으로서 경제성장에 따라 그 중요성이 더욱 높아지고 있습니다.

2) 완전경쟁시장

화물운송산업은 시장진입의 장벽이 높지 않으며 퇴출비용이 크지 않은 특성으로 인해 영세 업체들이 난립해 있으며, 완전 경쟁시장을 형성하고 있습니다.당사는 물류 전반에 걸친 활동을 수행하는 철강재 전문 종합물류기업으로 육로운송분야는40년 이상의 철강재 운송 노하우와 100여대의 직영차, 300여대 이상의 관리차 및 다수의 직거래 차량을 활용해 국내 최고 수준의 운송 경쟁력을 보유하고 있습니다.

3) 경기변동산업

육상운송산업도 기본적으로 내수경기, 수출입물동량 등의 영향을 받고는 있으나, 해운산업과 같이 국제적인 경쟁에 노출되어 있지 않고, 영업지역이 국내에 제한되어 있어 해외 경기변화에 따른 영향은 상대적으로 크지 않은 것으로 평가 되고 있으나 기본적으로 국내 화주들의 경기에 따라 실적의 등락이 결정되고 있습니다.

4) 화물운송사업의 동향

화물운송사업은 지난 10년간 높아진 유가로 인해 수익성이 급격히 안좋아지고 있는 상황이며, 난립한 영세 운송회사는 점차 존립기반을 잃어가고 있고, 대형 운송회사 위주로 시장이 재편되고 있습니다.

화주 기업들의 원가절감을 위한 물류 아웃소싱 확대와 정부의 물류 인프라 확충 노력등으로 국내 물류시장은 꾸준한 성장을 지속할 것으로 보입니다.

(8) 한국내 포장재사업1) 산업의 특성 철강산업은 자본집약적 장치산업이자 기초소재를 공급하는 기간산업으로 전후방 산업 연관효과가 큰 산업입니다. 따라서 철강 포장재 산업도 고도화되는 철강제품에 대해 녹 및 부식 방지 뿐만 아니라 경제적인 보관과 운송을 가능하게 하는 철강보호재 산업으로 철강산업에는 필수적이고, 중요한 역할을 하는 사업입니다.2) 산업의 성장성 국내 철강산업은 성숙기 단계에 접어들고 있으며, 전세계적으로 철강산업에 대한 과잉투자로 공급과잉 현상이 나타나고 있는 상황입니다. 이에따라 국내 철강사들도 극한의 원가 절감, 생산효율성 제고, 제품차별화, 판매다각화 등을 통해 경쟁력 강화를 시도하고 있고 철강 포장재 산업도 철강 경기의 영향으로 저가제품은 포장 단순화, 고부가 철강소재(전자 제품용, 자동차 소재용 등)인 고급강판 중심의 포장재 시장이 활성화될 것으로 예상됩니다.3) 경기변동의 특성산업의 특성상 정부정책, 경기 및 환율변동, 유가 등에 영향을 받고 있습니다. 특히 철강 포장재를 많이 사용하는 고부가 강판은 전반적인 경기변동에 민간함 편입니다. 현재같이 전세계적으로 경기침체기에는 철강 수요 산업의 부진으로 철강의 수요가 감소하게 되며, 이에따라 포장재 산업의 성장성 및 수익성에도 좋지 않은 영향을 미치고 있습니다.4) 국내외 시장여건전세계적인 경기침체로 철강소비가 감소하여 철강사들의 경영악화가 지속되고 있습니다. 이에따라 철강사들의 경쟁력 확보를 위해 포장 단순화를 실시하고 있으며, 포장재 수요 증가가 어려운 상황입니다. 국내도 최근 철강경기에 따른 경영환경을 극복하고자 저가 수입재 도입 등 가격경쟁을 유도하고 있으며, 이로 인한 동종업체간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 전망됩니다. 5) 회사의 경쟁우위요소 당사는 철강용 방청포장재 분야에서 국내 유일의 일괄생산설비 보유 및 KS제품으로 주요고객사인 포스코, 현대제철, 동국제강 부산공장(구 유니온스틸) 등에 납품하고 있습니다. 따라서 철강용 포장사업, 철강 부식 방지사업과 관련된 기업들이 당사의 경쟁회사이며, 글로벌마케팅 확대를 위하여 신규시장 개척에 최선을 다하고 있습니다.

2.주요 제품 및 서비스에 관한사항 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액(비율)

한국내 철강사업	제품	와이어로프,와이어	선박,크레인,건설,기계,스프링 등	9,911(23.4%)

PC강연선외	자동차,사무용기기,교량,철도,전주,파일등	11,200(26.4%)

상품	와이어로프외	선박,크레인,건설,기계등	2,861(6.7%)

중국내 철강사업	제품	와이어로프외	선박,크레인,건설,기계등	1,802(4.2%)

중국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	선박,크레인,건설,기계등	21(0.1%)

한국내 자동차부품사업	제품	겹판 및 코일스프링외	승용차용 충격완화장치등	12,647(29.8%)

미국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	철강선제품 판매	114(0.3%)

베트남내 철강사업	제품	와이어로프외	선박,크레인,건설,기계등	3,273(7.7%)

한국내 물류사업	용역	운송,하역	제품 및 원부자재 운송 ,상하차	4,128(9.7%)

한국내 포장재사업	제품	가공지	방청포장재	2,440(5.8%)

일본내철강선유통업	상품	와이어로프외	철강선제품 판매	45(0.1%)

내부거래 및 연결조정	-6,034(-14.2%)

합 계	42,408(100.0%)

나. 주요 제품 등의 가격변동현황 (1) 가격변동추이

(단위 : 천원/톤,㎡)

사업부문	매출유형	품목	제42기 1분기	제41기	제40기

한국내 철강사업	제품	와이어로프,와이어	1,476	1,460	1,466

PC강연선외	1,061	973	883

상품	와이어로프외	2,161	2,046	2,146

중국내 철강사업	제품	와이어로프외	3,100	2,227	2,204

중국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	6,312	5,663	5,908

한국내 자동차부품사업	제품	겹판스프링	2,260	2,150	2,153

코일스프링	4,358	4,289	3,814

미국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	1,533	1,542	1,521

베트남내 철강사업	제품	INNER CABLE외	2,263	2,426	2,554

한국내 물류사업 주1)	운송	운송용역	14,475	14,716	14,720

하역	하역용역	8,963	8,540	8,310

한국내 포장재사업	제품	방습지	510	433	407

제품	방청지	664	640	620

제품	판지	604	747	722

상품	상품	396	408	523

일본내 철강선유통업	상품	와이어로프외	1,503	1,437	1,584

주 1) 본 사업부문은 항만하역과 화물운송 등 서비스업을 주업으로하여 사업특성상 가격변동을 계수화하기 어려운 실정으로 단순 운송량 및 하역량 기준으로 가격변동을 작성하였습니다.

(2) 가격변동원인

사업부문	가격변동원인

한국내 철강사업	① 원자재의 단가② 환율

중국내 철강사업	① 원자재의 단가② 위안화 절상등 정부정책

중국내 철강선유통업	① 원자재의 단가 ② 위안화 절상등 정부정책

한국내자동차부품사업	① 원재료비(스프링강) 인상② 코일스프링 원재료 및 제조공법 변동 가) 열간소재 → 냉간소재(TA-FRT(모닝), RB-FRT(엑센트),UB-FRT(프라이드)) 나) 상기소재 냉간코일링으로 제조공법 변동

미국내 철강선유통업	① 원자재의 단가② 환율

베트남내 철강사업	① 원자재의 단가② 환율

한국내 물류사업	① 장비사용료 ② 유가

일본내 철강선유통업	① 원자재의 단가② 환율

한국내 포장재사업	① 원자재의 단가② 환율

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황 (1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원/%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

한국내 철강사업	원재료	WIRE ROD	주재료	15,591(52.1%)	포스코외

아연외재료기타	도금	1,103(3.7%)	고려아연외

중국내철강사업	원재료	도금선	주재료	149(0.5%)	영흥철강(지배회사)

도금선	주재료	485(1.6%)	태력(중국)외

비도금선	주재료	147(0.5%)	태력(중국)외

중국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	상품	1,043(3.5%)	영흥태창강사승(유)

한국내 자동차부품사업	원재료	평철	주재료	1,934(6.5%)	삼원강재

주재료	801(2.7%)	삼원강재 외

선재	주재료	218(0.7%)	세아창원특수강(주)

주재료	3,337(11.1%)	오씨에스

미국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	상품	1,080(3.6%)	영흥철강(지배회사)

베트남내 철강사업	원재료	도금선외	원재료	2,291(7.6%)	영흥철강(지배회사)

한국내 포장재사업	원재료등	크라프트지 외	주재료	1,443(4.8%)	신대일제지공업 외

일본내 철강선유통업	상품	와이어로프외	상품	328(1.1%)	영흥철강(지배회사)

합계	29,950(100.0%)	-

※ 한국내물류사업부문은 항만하역과 화물운송 등 서비스업을 주업으로하여 사업특성상주요원재료의 구분이 없어 제외하였습니다.

(2) 주요 원재료 가격변동 현황(단위 : 천원/KG)

사업부문	품 목	제42기 1분기	제41기	제40기

한국내 철강사업	WIRE ROD	825	729	570

중국내 철강사업	도금선	1,456	1,330	1,263

비도금선	1,004	971	790

중국내철강선유통업	INNER CABLE	5,631	5,493	5,731

한국내 자동차부품사업	평철	1,107	1,031	1,034

선재	1,649	1,652	1,553

미국내 철강선유통업	상품	1,386	1,362	1,416

베트남내 철강사업	도금선	2,448	2,511	2,700

한국내 포장재사업	크라프트지	1,050	1,019	956

일본내 철강선유통업	상품	1,322	1,264	1,311

(3) 가격변동원인1) 한국내 철강산업

WIRE ROD는 국내의 POSCO를 포함한 세계 유수의 철강 회사들이 공급하고 있어 가격은안정적이나, 과도한 설비시설 증설에 따른 수요대비 공급 과잉과 저가산 중국, 베트남 제품으로 인한 가격조정이 예상됩니다. 2) 중국내 철강산업

철강 설비 투자 및 범용 제품의 수출량 증대로 가격하락세가 이어지고 있지만, 제품 품질 개선을 위한 투자비용의 증가가 지속될것으로 예상되어 이러한 가격하락세는 잦아들것으로 예상됩니다. 3) 한국내 자동차부품산업미국, 유럽 등과의 FTA를 통해 국내 자동차부품업계는 수출 가격 경쟁력을 갖출 것으로 보 입니다. 또한 원재료의 공급과잉으로 인한 가격조정이 올해도 지속될 것으로 보여 제품 수익성이 향상될 것으로 기대됩니다. 4) 미국내 철강유통업낮은 내수가격과 당국의 보호적 무역 정책으로 인해 수입 가격 하락이 지속되고 있습니다. 하지만 이런 압박 정책의 기간을 길게 유지하기는 어려워 보이며 점차적으로 수입 가격이 떨어질 것으로 예상됩니다. 5) 베트남내 철강산업해외 업체의 베트남 내의 설비 증설과 중국산 제품의 수입 증가로 설비과잉과 공급과잉의현상을 보이고 있습니다. 하지만 주변 동남아국가들의 철강수요량이 점진적으로 증가되고있고, 가공 후 해외로 수출비중이 증가되고 있습니다. 또한, 정부의 적극적인 설비 제한 정책과 체질개선 등으로 점차적으로 공급과잉 문제와 가격 인하 압력 문제는 해소될것으로 보입니다.

6) 일본내 철강유통업최 근 건축, 토목, 자동차, 산업기계 등 전방산업의 수요 증가와 하반기 토쿄올림픽의 영향으로 건설 부분 수요 증가가 예상되어 설비가동률이 증가하고 있고 이에 따른 철강재 가격상승하고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 톤/1000㎡)

사업부문	품목	제42기 1분기	제41기	제40기

한국내 철강사업	와이어로프와이어	9,041	33,194	37,732

PC강연선외	17,815	66,800	66,800

중국내 철강사업	와이어로프외	1,465	7,236	7,236

한국내 자동차부품사업	겹판스프링	2,600	10,600	15,000

코일스프링	2,700	11,310	12,000

베트남내 철강사업	와이어로프외	1,800	6,288	6,288

한국내 포장재사업	방청지외	2,907	12,129	17,056

합계	38,328	147,557	162,112

※ 한국내물류사업부문은 항만하역과 화물운송 등 서비스업을 주업으로하여 사업특성상 생산능력등 산출근거를 생략합니다.

( 2 ) 생산능력의 산출근거□ 한국내 철강사업 1) 산출방법 등

- 산출기준

생산능력은 설비의 최적성능과 최대가동율을 기준으로 산정. - 산출방법

기계별 표준 직경, 표준구성을 기준으로 하여 해당기계의 RPM, 피치, 가동율을 감안 하여 일일 평균생산 길이를 산출한 후 로프 중량으로 환산하여 연평균 작업 일수를 기 준으로 산출하였습니다.2) 평균가동시간 - 1일 평균 가동시간 : 22시간 - 월 평균 가동일수 : 20.3일

□ 중국내 철강사업1) 산출방법 등- 산출기준

생산능력은 설비의 최적성능과 최대가동율을 기준으로 산정. - 산출방법

기계별 표준 직경, 표준구성을 기준으로 하여 해당기계의 RPM, 피치, 가동율을 감안 하여 일일 평균생산 길이를 산출한 후 로프 중량으로 환산하여 연평균 작업 일수를 기 준으로 산출하였습니다.2) 평균가동시간 - 1일 평균 가동시간 : 22시간 - 월 평균 가동일수 : 21일

□ 한국내 자동차부품사업1) 산출방법 등

- 산출기준 및 산출방법 ① 겹판스프링 : 가동율 80% 적용 ② 코일스프링 : 가동율 75% 적용 2) 평균가동시간 - 1일 평균 가동시간 ① 겹판스프링 : 11시간 ② 코일스프링 : 22시간 - 월 평균 가동일수 ① 겹판스프링 : 20일 ② 코일스프링 : 20일 □ 한국내 포장재사업

1) 산출방법 등- 산출기준

생산능력은 설비의 최적성능과 최대가동율을 기준으로 산정.

2) 평균가동시간 ○ 포장지 - 1일 평균 가동시간 : 8시간(32,000㎡) - 월 평균 가동일수 : 22일 - 포장지기준 - 방청지 75%, 방습지 15%, ROLL판지 10% ○ SHEET판지 - 1일 평균가동시간 : 8시간(4,500㎡) - 월 평균 가동일수 : 22일 ○ 철재 - 1일 평균가동시간 : 16시간(7,500㎏) - 월 평균 가동일수 : 22일

□ 베트남내 철강사업 1) 산출방법 등

- 산출기준

생산능력은 설비의 최적성능과 최대가동율을 기준으로 산정. - 산출방법

기계별 표준 직경, 표준구성을 기준으로 하여 해당기계의 RPM, 피치, 가동율을 감안 하여 일일 평균생산 길이를 산출한 후 로프 중량으로 환산하여 연평균 작업일수를 기 준으로 산출하였습니다.2) 평균가동시간 - 1일 평균 가동시간 : 22시간 - 월 평균 가동일수 : 24일

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : 톤/1000㎡)

사업부문	품목	제42기 1분기	제41기	제40기

한국내 철강사업	와이어로프,와이어	7,058	26,845	25,155

PC강연선외	11,734	46,266	39,383

중국내 철강사업	와이어로프외	510	5,340	5,700

한국내 자동차부품사업	겹판스프링	2,201	9,715	9,739

코일스프링	1,974	8,328	8,479

베트남내 철강사업	와이어로프외	1,394	5,466	4,013

한국내 포장재사업	방청지외	3,025	12,626	17,815

합 계	27,896	114,586	110,284

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 톤/1000㎡)

사업부문	품목	제42기 1분기 생산가능량	제42기 1분기실제생산량	평균가동률

한국내 철강사업	와이어로프,와이어	9,041	7,058	78.1%

PC강연선외	17,815	11,734	65.9%

중국내 철강사업	와이어로프외	1,465	510	34.8%

한국내 자동차부품사업	겹판스프링	2,600	2,201	84.7%

코일스프링	2,700	1,974	73.1%

베트남내 철강사업	와이어로프외	1,800	1,394	77.4%

한국내 포장재사업	방청지외	2,907	3,025	104.1%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 당사 및 연결종속회사의 당기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다

(2018.03.31 현재) (단위 : 천 원)

사업부문	소유형태	소재지	구분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합계

전체	자가	창원외	기초 순장부금액	109,592	31,840	3,759	42,638	611	2,085	190,525

취득	-	10	2	1,801	211	2,644	4,668

대체	-	-	-	-	-	(152)	(152)

처분	-	-	-	-	-	(733)	(733)

외환차이	-	39	-	8	4	-	51

감가상각비	-	(274)	(38)	(1,882)	(56)	-	(2,250)

정부보조금수익	72	-	-	-	-	-	72

기말 순장부금액	109,664	31,615	3,723	42,565	770	3,844	192,181

(2) 설비의 신설·매입 계획 등

당사는 해외시장 개척, 신제품 개발등에 따른 양산 설비 및 공장시설을 유지하기 위한 설비투자 및 개전등에 약 47억원을 투자하였습니다. 향후 투자는 글로벌 경기 및 기업여건 등을 감안하여 탄력적으로 운영할 계획입니다 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 :톤,㎡,백만원)

사업부문	매출유형	품목	2018년 1분기 (제42기)	2017년 (제41기)	2016년 (제40기)

수량	금액	수량	금액	수량	금액

한국내 철강사업	제품	와이어로프,와이어	수출	3,124	5,768	11,743	21,696	12,455	22,506

내수	3,551	4,143	14,440	16,561	12,283	13,750

PC강연선외	수출	1,444	1,744	2,426	2,729	1,910	1,815

내수	9,162	9,456	39,825	38,339	38,573	34,227

상품	와이어로프외	수출	554	1,118	2,091	4,504	4,736	9,837

내수	414	1,743	3,620	7,282	3,495	8,510

중국내 철강사업	제품	와이어로프외	수출	245	759	3,508	7,814	3,444	7,589

내수	336	1,043	2,000	4,475	2,208	4,866

중국내 철강선유통업	상품	INNER CABLE 외	수출	-	21	-	138	-	135

한국내 자동차 부품 사업	제품	겹판스프링	수출	-	-	59	203	97	336

내수	1,793	4,052	9,731	20,848	9,667	20,823

코일스프링	수출	1,162	5,300	4,691	20,521	5,143	20,026

내수	807	3,295	3,156	13,236	3,886	14,355

미국내 철강선유통업	상품	와이어로프외	내수	-	114	-	414	-	209

베트남내 철강사업	제품	INNER CABLE	수출	1,374	2,857	5,071	11,093	1,714	9,654

내수	72	416	285	1,901	6,163	1,766

한국내 물류사업	용역	운송 및 하역	내수	-	4,128	-	20,893	-	22,680

한국내 포장재사업	제품	방청지외	내수	3,601	2,440	16,787	10,199	19,946	12,765

일본내 철강선유통업	상품	와이어로프외	내수	-	45	-	234	-	178

내부거래제거	-	(6,034)	-	(25,651)	-	(20,171)

합 계	27,639	42,408	119,433	177,429	125,720	185,856

사업연도	연결에 포함된 회사명	전기대비 연결에 추가된 회사명	전기대비 연결에서제외된 회사명

제40기	영흥태창강사승(유) YOUNGWIRE USA,INC YOUNGWIRE VINA CO.,LTDYOUNGWIRE JAPAN CO.,LTD YOUNGWIRE (SHANGHAI) TRADING CO.,LTD	YOUNGWIRE (SHANGHAI) TRADING CO.,LTD	삼목강업(주)

제41기	영흥태창강사승(유) YOUNGWIRE USA,INC YOUNGWIRE VINA CO.,LTDYOUNGWIRE JAPAN CO.,LTD YOUNGWIRE (SHANGHAI) TRADING CO.,LTD	-	-

제42기	영흥태창강사승(유) YOUNGWIRE USA,INC YOUNGWIRE VINA CO.,LTDYOUNGWIRE JAPAN CO.,LTD YOUNGWIRE (SHANGHAI) TRADING CO.,LTD	-	-

※ 2015년12월08일 YOUNGWIRE (SHANGHAI) TRADING CO.,LTD. 이 설립되었습니다(자본금 납입일 : 2016.01.06, 영흥철강 납입액 : $25,000(25%)/영흥태창강사승(유) 납입액 : $75,000(75%)). ※ 제40기 중 지배종속관계인 영흥철강(주)와 삼목강업(주)간 합병이 이루어졌습니다. 관련사항은 2015년 12월 17일 [정정]회사합병결정 및 동일 [정정]회사합병결정(종속회사의주요경영사항), [정정][연결포함]증권신고서(합병), 2016년 2월 2일 임시주주총회 결과를참조하시기 바랍니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등 □한국내 철강사업 (1) 판매조직내수 : 영업임원 서울영업팀 - 대전지역이상

부산영업팀 - 대전이하I/C팀 - 전국

수출 : 관리임원수출팀 - 미주, 비미주로 운영

(2) 판매경로1) 국내

- 대 리 점 : 도매상을 경유하여 실수요자에게 판매- 실수요자 : 직거래를 통하여 주문생산 및 판매

- 관 수 : 입찰 계약에 의한 판매2) 수출 : 주문생산 및 판매

주문 생산하여 판매하는 직수출이 주를 이루고 있으며, 탁월한 영업 능력, 좋은 신용 및 창고를 구축한 현지 대형 도매상을 통하여 최종 사용자로 판매

(3) 판매방법 및 조건1) 판매방법

- 내수 : 제품별 담당자를 두고있으며, 대리점 경유 또는 실수요자 직거래를 통한 판매

- 수출 : 주요 국가별 담당자를 통하여 지속적인 관리 및 수주를 하며, 정기적인 해외 출장 을 통하여 수주, 주로 T/T 및 L/C 등 직거래 방식을 채택하고 있으며, 일부 국내도매상 과 구매승인서를 통한 간접거래 방식이 있습니다.

(4) 판매전략- 대고객 서비스 최우선 전략

- 품질향상 도모

- 신제품 개발 및 지속적인 특성화제품 개발에 대한 투자로 신시장 개척

- 고부가가치 제품 확대로 수익성 개선 노력

- 인증기관의 품질인증을 통한 고객으로부터의 신뢰확보

□중국내 철강사업 (1) 판매조직 -영업 및 관리 상주원 (4명)

(2) 판매방법 및 조건판매방법

- 내수 : 수요자 직거래를 통한 판매

- 수출 : 지배회사인 영흥철강(주)에서 원재료매입 후 가공하여 완제품 수출

(3) 판매전략- 품질향상 도모

- 신제품 개발 및 지속적인 특성화제품 개발에 대한 투자로 중국내수시장 개척

- 고부가가치 제품 확대로 수익성 개선 노력

□한국내 자동차부품사업 (1) 판매조직 영업임원 - 영업팀장 - 팀원(3명) + OEM별 상주원(3명)(2) 판매방법 - OEM직접납품: 입찰수주에 의거한 주문생산 (현대자동차, 기아자동차, 타타대우상용차) - 모듈공장 우회납품: 입찰수주에 의거한 주문생산(SUB하여 OEM납품) (현대모비스, 위아, SKS) - AS 및 대리점: OEM생산품 및 단산제품의 보수용 자재납품(3) 판매전략

- 납기준수율 100% 최우선 전략 - 품질향상 도모 - 신규고객(제품) 개발 및 신시장 개척 - 고부가가치 제품 확대로 수익성 개선 노력

□미국내 철강선유통업 (1) 판매조직 영업담당 상주직원 (2명)

(2) 판매방법 및 조건

- 수요자 직거래를 통한 중개무역 - 기존 주요 고객에 영업 서비스 제공, 이에따른 커미션 수취

(3) 판매전략- 품질향상 도모

- 지배회사인 영흥철강(주)의 신제품개발 및 고부가가치 제품으로 미국내 신규 거래처 개 척

□베트남내 철강사업 (1) 판매조직 -영업 및 관리 상주원 (3명)(2) 판매방법 및 조건

판매방법

- 수출 : 지배회사인 영흥철강(주)에서 원재료매입 후 가공하여 완제품 수출

- 내수 : 수요자 직거래에 의한 판매(3) 판매전략

- 품질향상 도모

- 고부가가치 제품 확대로 수익성 개선 노력

□한국내 물류사업

(1) 판매조직 - 물류사업본부 임원 - 하역팀장 - 관리직 3명 현장직 6명 운송팀장 - 관리직 3명(2) 판매방법 및 조건

1) 하역

- 마산항 부두 실수요자와의 하역계약을 통해 하역

(한국철강, 한국델몬트, 세중, 인터지스 등)2) 운송- 당사 및 계열/관계사의 운송계약을 통해 운송(한국철강,환영철강,한국특수형강등)(3) 판매전략

1) 하역- 마산항5부두 전용 T.O.C부두를 통한 경쟁력 있는 항만화물 유치

2) 운송창원,부산,당진지점의 유기적인 물류네트워크를 기반으로 운송서비스 및 경쟁력 향상

□일본내 철강선유통업 (1) 판매조직 - 영업담당 상주직원 (1명)

(2) 판매방법 및 조건

- 수요자 직거래를 통한 중개무역 - 기존 주요 고객에 영업 서비스 제공, 이에따른 커미션 수취

(3) 판매전략- 품질향상 도모

- 지배회사인 영흥철강(주)의 신제품개발 및 고부가가치 제품으로 일본내 신규 거래처 개 척

□ 한국내 포 장재사업

(1) 판매조직 - 포장재사업본부 임원 - 영업팀장 - 내수영업 1명, 수출영업 1명 출하 2명 (출하용역 2명) (2) 판매경로 - 내수 : End User 직납체제 (일부 유통상을 통한 납품도 있음) - 수출 : 현지 Local업체를 통한 납품(직납 및 국내 상사를 통한 납품도 있음) (3) 판매방법 및 조건

- 내수 : 담당자를 두고 있으며 대부분 직납체제 - 수출 : 담당자를 두고 있으며 대부분 현지 Local업체를 통한 납품 - 포스코,현대제철 관련사 경쟁 입찰 체제

(4) 판매전략- 거래처별 담당자 관계마케팅 강화

- 지속적 품질 개선- 신규 거래처 발굴 및 신규 Item 개발 - 지속적 원가절감으로 가격 경쟁력 향상 □ 중국내 철 강선유통업 (1) 판매조직 - 영업담당 상주직원 (1명)

(2) 판매방법 및 조건

- 내수 : 영흥태창강사승(유) 생산품 중국내 실수요자와 직거래를 통한 판매 지배회사 영흥철강(주)에서 완제품 수입후 중국 내수시장 판매 - 수출 : 중국내 소재 및 상품 Sourcing 역할 (한국 및 해외계열사 판매)

(3) 판매전략- 품질향상 도모

- 기존 고객 관리 강화 및 신규 고객 유치- 신제품 개발 및 지속적인 특성화제품 개발에 대한 투자로 중국내수시장 개척

6. 시장위험 과 위험관리 가. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 USD, EUR, JPY 등의 주요통화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채와 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사의 경영진은 연결회사의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

(2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다. 그러나 연결회사는 상품가격위험에는 노출돼 있지 않습니다. 연결회사는 지분증권에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

연결회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 주가지수에 속해 있습니다.

(3) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간ㆍ주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 나. 신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권및확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산과 금융기관 등의 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 매출거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태,과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 다. 유동성위험

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금 조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 차입규모 최소화를 목표로 하여 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간종료일 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위:천원) .

구 분	당분기말	전기말

총차입금	89,080,169	82,975,651

차감: 현금및현금성자산	(4,690,311)	(2,945,438)

순부채	84,389,857	80,030,213

자본총계	166,480,830	167,026,819

총자본	250,870,687	247,057,032

자본조달비율(%)	33.64%	32.39%

7. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 □한국내 철강사업

( 1) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	2018년 1분기	2017년	2016년

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	27	105	100

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	-	-	18

경상개발비 계	27	105	118

회계처리	판매비와관리비	-	-	-

제 조 경 비	27	105	118

개발비(무형자산)	-	-	-

경상개발비/매출액대비율	0.11%	0.12%	0.13%

※경상개발비비율은 한국내 철강사업 매출액 대비 비율임.

연구/개발 과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	비고

미세조직 및 기계적 특성 최적화를 위한 공정개선	영흥철강(주)철강사업부	- 공정변화에 따른 미세조직 및 기계적특성 분석 : 제품의 품질적 안정화	-

자동차용 고강도 IT WIRE에 적용되는 1XXK 소재의 미세조직 최적화	영흥철강(주)철강사업부	- 열처리 조건변화에 따른 미세조직 및 기계적 특성분석 : 공정 최적화 및 제품 분석 강화	-

1XXK 소재의 미세조직 조합에 따른 피로특성의 정량적 평가	영흥철강(주)철강사업부	- 미세조직의 조합에 따른 각 강재의 S-N 피로곡선 확보 : 제품의 품질적 안정화	-

□한국내 자동차부품사업 ( 1) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	2018년 1분기	2017년	2016년

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	147	594	655

위 탁 용 역 비	56	243	125

기 타	70	163	150

경상개발비 계	273	1,000	930

회계처리	판매비와관리비	-	-	-

제 조 경 비	273	1,000	930

개발비(무형자산)	-	-	-

경상개발비/매출액대비율	2.2%	1.8%	1.7%

※경상개발비비율은 한국내 자동차부품사업 매출액 대비 비율임.

( 2) 연구개발실적

연구/개발 과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	상품화내용 차종별 개발기간

사이드로드 저감특성 Coil Spring	영흥철강	*전 사양 SLC 요구에 대한 안정적 설계 및 양산대응	2013. 07 ~ 2014. 07 2013. 09 ~ 2014. 09 2013. 10 ~ 2014. 10 2013. 11 ~ 2014. 112015. 01 ~ 2017. 062017. 06 ~ 2019. 012017. 06 ~ 2018. 12

*소형~SUV 양산능력 확보에 따른 신뢰도 향상

*상품성 개선차량의 안정적 설계 및 개발

- DM PE/NC PE/UB PE/TA PE

*부식방지 구조(좌면량 증가)용 스프링 개발 및 양산

- YB/OS/HCr/JA

*조립성 개선 스프링 개발

- QX

*경사형 인슐레이터 적용 스프링 개발

- 스트러트 부품의 내구,승차감 개선(YP2)

RR Spring 개발	영흥철강	*고무패드 Assembly를 포함한 안정적 개발 및 양산대응	2013. 07 ~ 2014. 07 2013. 09 ~ 2014. 09 2013. 10 ~ 2014. 11

*상품성 개선차량의 안정적 설계 및 개발

- DM PE/NC PE/UB PE/TA PE.

*양단 피그테일 적용을 통한 스프링 밀착고 축소로 차량 공간 증대 효과	2015. 01 ~ 2018. 02

- YB/JA/HCr/SK

Leaf Spring 상품성 개선	영흥철강	*조향성능 개선 제품 개발/적용(VT)	2011. 06 ~ 2012. 05 2011. 02 ~ 2012. 12 2012. 10 ~ 2014. 12 2013. 01 ~ 2014. 12 2016. 02 ~ 2018. 06 2017. 07 ~ 2018. 03

*Noise 개선사양 개발/적용(PU/VT)

*차량쏠림 방지 및 승차감 향상제품 개발/적용(VT)

*내구력 향상제품 개발/적용(VT/EG/QZ)

*NLV급 신규차종 개발/적용(TDCV LCV)

*품질문제관련 소음 개선사양 개발/적용(VT/QT)

Coil Spring설계자동화 개발	영흥철강	*SLC 설계프로세스의 자동화 및 최적화 개발	1차 : 2012. 10 ~ 2014. 122차 : 2015. 01 ~ 2016. 12

- 설계인자별 영향도 검증을 통한 최적 설계

Leaf Spring 설계자동화 개발	영흥철강	*Catia Template Process 개발	2013. 10 ~ 2014. 12

- Spring 형태 별 설게 표준화(Multi, Parabolic Type)

내식성 향상/개발	영흥철강	*융착형호스 개발 적용	2011. 09 ~ 2012. 04 2011. 06 ~ 2013. 01

*더블코팅 개발 적용

SLC 검증장비 국산화	영흥철강	*SLC 검증장비 국산화	2010. 12 ~ 2012. 10양산공정미적용 2013. 09 ~ 2014. 05 2015. 05 ~ 2017. 04

*친환경 제조환경 조성 및 에너지 절감

*양산품질 안정화

*부식영향성 검증 및 고강도용 신소재 개발

(복합환경내구시험/125K급)

냉간 일반강 소재개발(SAE9254)	HKMC, MOBIS영흥철강	*신차종 후륜 스프링 개발/적용	2015. 05 ~ 2018. 02

- YB. HCr, JA, OS, SK 후륜스프링 적용

내식성 향상 소재개발	POSCO, 영흥철강	*냉간용 125Grade 소재의 내부식 개선재 개발	2016. 12 ~ 2018. 12

- 내부식 성분 추가, 성분비율 조정 및 SLM공법적용

수축튜브 개발	영흥철강	*코일 스프링용 열수축튜브 개발 양산적용(동양)	2015. 05 ~ 2016. 02

HKMC, 영흥철강	*PE 열수축튜브 개발(이원화 개발 : 동양/환경)	2015. 05 ~ 2017. 12

- 한경 PE 열수축튜브 개발 및 양산 준비

- 동양 PE 열수축 튜브 개발 및 양산 준비	2017. 09 ~ 2018. 02

영흥철강, 성림	*상온수축튜브 개발(원가절감 및 생산성 향상)	2015. 07 ~ 2017. 10

신공법 개발	영흥철강	*스트레스 피닝 공법 개발/적용으로 중량 절감 실현(약5~10%수준)	2015. 04 ~ 2016. 11

특허등록	영흥철강	*스프링용 마킹시스템 국내특허 등록	2015. 12. 042015. 07. 092016. 08. 172016. 08. 242018. 01 .24

*레이저 마킹 시스템 국내특허 등록

*스프링용 마킹시스템 중국특허 등록

*레이저 마킹 시스템 중국특허 등록

*스프링용 마킹시스템 미국특허 등록

영흥철강, 동양	*상온수축튜브 미국특허 출원	2017. 06. 24

슈퍼싱글 도료 개발	영흥철강	*슈퍼싱글코팅 도료 개발	2016. 07 ~ 2016. 08

*양산 싱글코팅 이원화 개발	2016. 07 ~ 2016. 08

강화싱글 도료 개발	HKMC/영흥G4L/국도화학	*강화싱글코팅 도료 개발	2016. 01 ~ 2016. 12

*양산 더블코팅 대체용 개발	2017. 05 ~ 2018. 06

스프링 응력평준화 설계 기술개발	영흥철강	*스프링 경량화 설계 기술	2017. 09 ~ 2018. 01

*스프링 내구향상을 위한 설계 마진 확보 기술

복합재(GFRP) 스프링개발	HKMC, 영흥철강G4L, 국도화학	*GFRP를 이용한 횡력저감용 스프링 개발	2017. 05 ~ 2018. 10

- 고성능카 적용목표

(3) 연구개발 중인 사항

1) 영흥철강 생산 IT Wire 적용

승용차 현가장치에 적용되는 냉간용 코일스프링의 주재료인 IT WIRE는 고주파 열처리 등을 통하여 냉간 성형에 적합한 형태로 가공된 선재입니다. 자동차용 스프링 산업에서는 원재료가 차지하는 원가비중이 60% 내외로 원재료의 신속하고 안정적인 공급이 매우 중요합니다. 2016년말 자동차 스프링용으로 사용이 가능한 IT WIRE를 연구 및 개발을 완료하여 양산에 적용하였습니다.

그리고 원가경쟁력 및 내부식성 향상을 위한 소재를 2018년말 개발완료를 목표로 시제품 시험,평가 진행 중에 있으며, 2020년 이후 목표로 진행하고 있는 신규 열처리 공법을 통한 소재개발을 진행할 예정입니다.

2) 설계 프로세스 자동화 개발 및 적용

과거의 스프링 설계 프로세스는 상당부분 전산화가 되어있으나, 많은 부분에서 설계 인력의 노하우를 필요로 하는 분야가 존재하고 있습니다. 설계 Process의 자동화는 설계의 정확도 향상되며 검증분야에서 통계적 기법을 활용하여 현재보다 훨씬 다수의 검증으로 최적설계가 가능해집니다. 이를 통하여 당사의 설계 능력이 대폭 향상되어 글로벌 수준에 근접할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

자동화 설계의 주요 내용은 형상설계가 완료된 스프링에 실차조건을 부여하여 설계 문제점을 사전에 검증하고, 불안정한 요소를 제거하기 위해 동역학(스프링 동적거동상태 검토 및 부품 간섭과 Piercing Point 등)검증과 강도해석(응력분포에 따른 형상개선)검증, 피로해석(피로내구성능 만족도)검증이 가능하며, 각각의 설계인자들의 특성에 따른 영향도 검증(DOE)을 통한 최적의 제품을 설계할 수 있는 프로그램이며 2016년말 개발을 완료하여 기존설계와의 성능평가를 진행하고 있습니다.

개발이 완료된 설계프로그램을 신규제품의 설계에 적용할 경우에는 더욱더 다양하고복잡해지는 고객의 설계 요구조건에 대하여, 시간 단축과 고품질의 설계대응으로 기술경쟁력 향상을 기대합니다.

그리고 최근 자동차 업계의 추세인 경량화에 있습니다. 서스펜션 스프링 또한 동일한성능과 품질을 유지하면서도 무게를 절감할 수 있는 다양한 방안을 모색하고 있습니다. 당사에서는 중공소재, 고탄소강 등 신규 소재를 서스펜션 스프링에 접목하는 등 제품 경량화를 통하여 경쟁력을 갖추기 위한 노력을 기울이고 있습니다.

3) 복합소재(GFRP)를 이용한 코일스프링 개발

자동차 성능의 향상과 더불어 차량의 연비향상을 위한 부품의 경량화는 최근 자동차 산업의 중요한 개발 과제입니다.

유럽 등 자동차 업계에서는 복합재 판스프링을 개발/양산에 적용하는 등 국내 자동차 업계에서도 이에 대응하여 설계 및 제조기술 확보가 시급한 실정입니다.

따라서, 국내 순수 기술을 관련업계의 협업을 통하여 경량신소재인 복합소재(GFRP)를 채택하고 우선 자동차 적용도가 매우 적합하다고 판단되는 Coil Spring 개발을 추진하여, 그 설계 및 제조공정 기술을 확보하고자 하는 것입니다.

현재 현대자동차 연구소와 고성능카 적용을 위한 Kick-off 협의를 마쳤으며, 2018년 실차평가 적용을 위해 국내 최고의 기술과 경험을 겸비한 복합재 전문업체와 4차 시제품까지 제작을 완료하였으며, 스프링 특성 만족을 위한 함침율개선 방안을 개발중에 있습니다.

4) 스프링 경량화를 위한 스프링 응력 균질화 설계기술 개발

자동차의 연비 향상을 위해 경량화는 항상 중요한 사안으로 관리되고 있으며 스프링도 예외는 아닙니다. 일반적인 스프링 설계 시 검토할 사안은 스프링이 압축 시 발생하는 응력(Stress)이 스프링 재료의 허용응력 범위 내에 있는지 확인하는 것입니다. 보통 최대 응력은 스프링의 한 곳에서 발생하게 되고 다른 곳은 그 이하의 응력이 발생합니다. 따라서 스프링 전응력(Fully-stressed) 설계 관점에서 스프링 설계 분석이 필요하며, 스프링 응력 균질화 설계기술은 최대 응력이 한 곳이 아니라 스프링에 전반적으로 작용하게 함으로써 스프링을 전응력 설계를 달성하여 경량화를 꾀하는 설계 기술입니다.

현재 HMC 신규 개발차종 스프링설계를 기반으로 개선설계를 진행하였으며, 확보된 균질화설계 기술을 신규 개발차종 스프링에 적용, 제품 품질 향상에 활용할 예정입니다.

연구과제명	기대효과

설계 Process 자동화	설계시간 단축 및 설계품질 향상설계 최적화, 독자설계 시스템 구축

해석정확도 검증	설계 정확도 향상 및 신뢰도 향상

설계 인자별 영향도 검증	설계 인자별 영향도 검증 및 분석설계최적화 시스템에 적용

고무패드를 포함한FEM 방법론 연구	FEM 해석시 고무부품 해석기법을 적용하여 실제품과의 유사성 향상 및 설계품질 향상

피로해석 검증	피로수명 예측 및 설계기준 확보(PSWT)실 제품의 시험결과에 대한 예측성능 향상

□ 한국내 포 장재사업 (1) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	2018년 1분기	2017년	2016년

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	-	-	22

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	-	-	7

경상개발비 계	-	-	29

회계처리	판매비와관리비	-	-	-

제 조 경 비	-	-	29

개발비(무형자산)	-	-	-

경상개발비/매출액대비율	-	-	0.2%

※경상개발비비율은 한국내 포장재사업 매출액 대비 비율임. (2) 연구개발 실적

연구/개발 과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	비고

공용방청제개선 개발	영흥철강(주)포장재사업본부	공용 방청제 개선 시제품 실증화 - 공용 방청제 장기보관 개선 제품 적용 시제품 평가	-

신규 철강용포장재 개발	영흥철강(주)포장재사업본부	방청필름용 VCI M/B 개발 - 신규 방청제 원료 적용 시제품 평가	-

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산보유현황 (1) 특허권

등록번호	출원번호	발명의 명칭	근거법령	내용	상용화 여부 및 매출기여도	비고

제 1359899호	2011-0079427	철강코일 모서리용 보호재	특허법	철강코일의 부식방지는 물론 충분한 완충효과 및 재활용이 가능한 철강코일 모서리용 보호재에 대한 특허로 2030년 7월까지 배타적 권리 보유	상용화 단계	등록

제 1041793호	2010-0095093	마그네슘 합금의 기화성 부식방지제	특허법	마그네슘 합금의 부식방지 성능이 우수한 기화성 부식방지제에 대한 특허로 2029년 9월까지 배타적 권리 보유	상용화 단계	등록

제 1097705호	2011-0050579	철강코일 보호재	특허법	철강코일 외부손상 및 부식을 방지하기 위해 구비되는 철강코일 보호재의 구성 및 형태에 대한 특허로 2030년 4월까지 배타적 권리 보유	상용화 단계	등록

제 1512708호	2013-0075484	방청수지의 제조방법	특허법	기화성 액상 방청제와 접촉성 방청 조성물로 제조된 방청수지의 성능을 향상시키는 기술로 2032년5월까지 배타적 권리 보유	상용화 단계	등록

※ 상기 출원/등록된 특허권은 철강 포장재 제조 및 코일 포장 등에 특화되어 있어, 현재 주력사업으로 진행중이거나 향후 수익 사업으로 활용될 가능성이 높습니다. 또한 철강 포장재 후발업체들과 차별화된 기술들로 포장재 관련 고객 만족도 개선은 물론 신규 제품에 대한 방어 특허 역할을 할 수 있습니다. (2) 상표권

상표등록번호	출원번호	상표	비고

제 0759403호	2007-0060120	DSN-17	등록

제 0759404호	2007-0060121	DS-17	등록

제 0759405호	2007-0060122	ESN-20	등록

제 0759406호	2007-0060123	ES-20	등록

※ 주 식 회사 시노펙스 포장재 사업부 영업양수로 인해 관련 사업부 특허권 및 상표권의 권리 이전을 2014년 9월 30일에 완료 하였습니다.