신성이엔지 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사 업의 개요 가. 사업부문별 요약 재무현황 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 클린환경 사업부문, 재생에너지 사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 각 사업부문에 대한 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	클린환경 사업	재생에너지 사업	기타사업	합 계

총매출액	298,605	151,681	838	451,124

매출비중	66.19%	33.62%	0.19%	100.00%

영업이익	12,902	(3,268)	85	9,719

자산	171,263	190,165	55,186	416,614

감가상각	3,798	5,814	297	9,909

* 기준일 : 2019.01.01 ~ 2019.12.31** 상기 자료는 연결 재무제표 기준입니다.

나. 사업부문별 현황○ 클린환경 사업부문

(1) 디스플레이 산업의 현황

Display 업계는 경기변동에 민감하게 반응하는 장치산업의 특성을 갖고 있으며, 패널업체들의 설비 투자 확대 및 가동률 조정으로 수요와 공급 간 불균형이 반복되고 있습니다. 2019년 중국 정보의 보조금으로 인한 과도한 설비투자로 패널 산업의 업황은 공급과잉 상태이기에 당분간 수요자 우위의 시장이 계속 이어질 가능성이 높을 것이라 예측됩니다. 한편, 공급과잉으로 하락하던 LCD 패널 가격은 기업들의 생산라인 구조조정 등의 영향으로 출하량이 감소되어 2020년엔 상승세를 보일 것으로 전망됩니다.

또한, 2019년부터 OLED탑재 기기(TV 및 모바일기기)의 수요증가는 꾸준히 상승하였으며 2020년 OLED 시장의 성장도 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 스마트폰 디스플레이 분야에서 FOD(디스플레이 지문인식 기술) 채택 확대로 향후 OLED 패널 수요 또한 확대될 것으로 전망됩니다. FOD기술은 OLED패널 구조에 한해서만 적용이 가능하기 때문입니다. 또한, 폴더블 OLED 스마트폰 출시로 OLED 수요증가와 설비투자 증가가 더욱 확대될 전망이며, 당사가 영위하고 있는 클린룸 시장에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다.

자료원 : IHS, “AMOLED and LCD Supply Demand Equipment Tracker”, 2019.10 (2) 반도체 산업의 현황 세계 반도체 경기는 2013년 이후 2년마다 호황과 불황을 반복하였으며 이러한 주기는 최근들어 점차 짧아지는 성향을 보이고 있습니다. 반도체산업은 스마트폰, Tablet PC 등 스마트기기의 성장에 따라 안정적 성장을 지속하고 있으며, 초연결(O2O : Online to offline)시대 도래 및 고효율화, 원칩화로 구조변화가 진행되고 있습니다. 또한 AI 및 IoT 기반 산업 분야가 확대되어 감에 따라, 반도체 수요가 급증하고 있는 상황입니다. 2019년 전세계 반도체 시장은 메모리의 과잉 공급으로 가격이 하락해 시장의 규모가 전년대비 감소되었습니다. 특히 가트너가 발표한 자료에 따르면 메모리 부문 내 D램은 2019년 말까지 과잉 공급이 지속되며 가격이 2018년 기말대비 2019년에 37.5% 감소하였습니다. NAND 플래시 또한 2019년에 전체 메모리시장에 비해 완만한 하락세를 보였습니다. 2018년 말에 증가한 재고는 2019년 상반기 수요부진을 더욱 악화되었지만, 재고정리를 촉진시키며 가격 상승을 유도해 2019년 7월부터 안정화되기 시작했습니다. 2020년에는 SSD 도입률 및 5G 스마트폰 수요 증가로 NAND의 회복세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 2020년 메모리반도체 수요는 스마트폰과 서버가 견인할 것으로 예상되나 경제 불확실성이 수요를 제약할 것으로 예측됩니다. 구체적으로는 2019년에 한국이 최초로 5G를 상용화 한 이후 미국, 중국 등 20여개국 40여개 통신사가 서비스를 제공하고 있으며 2020년에는 60개국 176개 통신사로 확대할 전망이기에 2020년 반도체 시장은 성장할 것이라고 한국수출입은행 해외경제연구소는 발표했습니다. 주요 메모리반도체 기업은 2019년 간 반도체 가격하락이 지속되며 감산을 결정하였고 이에 따라 보유재고가 감소하고 있으나 여전히 재고량은 높은 수준입니다. 하지만 반도체 가격은 2019년 말부터 상승하는 추세를 보이고 있을 뿐만 아니라 2021년 반도체업황 개선에 대한 기대감이 더해져 2020년 하반기부터는 메모리반도체 투자 또한 증가할 가능성 높다고 해외경제연구소는 예측하였습니다.

(3) 2차전지 산업의 현황 당사의 클린룸은 이차전지 제조 공장에도 활용되고 있습니다. 리튬이온 2차전지 사업은 고안전성, 고용량, 고출력 기술 확보를 통해 모바일용 소형전지에서 전기차 등 응용분야를 지속적으로 넓혀가고 있습니다. 특히, 차량용 리튬이온 2차전지의 수요는 본격적으로 고성장궤도에 진입중에 있습니다. (4) 산업의 특성 클린룸 사업의 목표시장은 기본적으로 반도체 및 디스플레이 등 초정밀 제품과 재료시장이며, 현재 제약 및 바이오 제조시설, 이차전지 제조시설 등으로 시장이 확대되고 있는 추세입니다. 이러한 시장에서는 고객요구에 대응할 수 있는 정확한 설계능력 및 고품질의 장비 생산능력, 정확한 시공능력이라고 요약할 수 있습니다. (5) 시장점유율 당사 클린환경 사업부문의 시장점유율은, 주요 경쟁회사별 시장 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 기재를 생략합니다.

○ 재생에너지 사업부문 (1) 태양광 산업의 현황 ① 산업의 특성 태양광 산업은 환경오염 및 에너지원 고갈문제로 인하여 신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현재 상황에서, 향후 태양광 사업은 꾸준히 성장해 갈 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 태양광 발전에 있어서 필수적인 태양전지와 모듈에 대한 수요도 점차 확대되고 있습니다. 하지만, 태양광 산업은 아직 각 국가들의 정책의 변화에 따라 영향을 많이 받는 특성이 있습니다.

② 태양전지 및 모듈의 원리 태양전지란 광전효과(Photovoltaic Effect)를 이용하여 빛에너지를 전기 에너지로 변환시키는 반도체 소자입니다. 광전효과란 금속과 반도체의 접촉면 또는 반도체의 p-n 접합에 빛을 받으면 반도체 중에 만들어진 전자와 정공의 이동으로 전기가 발생되는 현상을 말합니다. 태양전지를 직렬 병렬로 연결하여 출력을 높이는 것처럼 수개의 태양전지를 연결한 것이 태양광 모듈입니다. 수개의 태양전지를 강화유리/EVA/태양전지/EVA/back sheet 형태로 밀봉하여 모듈이 제조되며, 이 수개의 모듈이 직렬과 병렬로 연결되어 태양광 발전 시스템을 구축하게 됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.

태양발전원리.jpg 태양발전원리
태양전지의 원리

③ 태양전지 및 모듈의 생산단계 태양전지 및 모듈은 폴리실리콘으로부터 잉곳과 웨이퍼로 가공 후, 태양전지와 모듈화 과정을 거쳐서 상업용 발전이나 가정용으로 이용됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다. [참고 : 태양광 Value-chain]

태양광 밸류체인.jpg 태양광 밸류체인
태양광 밸류체인 (출처 : http://www.eqmagpro.com)

④ 태양전지 및 모듈의 종류 태양전지 및 모듈의 종류로는 재료에 따라 결정질 실리콘, 비정질 실리콘, 화합물 반도체 등으로 분류됩니다. 이를 정리하면 다음과 같습니다.

photo_2018-05-11_19-54-47.jpg 태양전지 및 모듈 종류
태양전지 및 모듈의 종류

(2) 국내외 시장여건 ① 해외 태양광 시장 전망 2019년 세계 태양광시장은 중국 시장의 부진에도 불구하고 미국 및 유럽 등 양호한 선진국 수요와 개도국 수요 증가로 인해 120~130GW가 설치된 것으로 추정됩니다. 2019년 중국 설치량은 40GW를 넘어설 것으로 예상되었으나, 예산 부족으로 인해 보조금 지급 지연으로 설치량이 감소하며 예상치 대비보다 저조한 28GW가 설치된 것으로 추정됩니다. 하지만, 미국, 독일, 스페인 및 프랑스 등 주요 선진시장의 수요 증가율이 두 자리 수를 기록할 정도로 양호한 성장세를 기록하였으며 특히 스페인의 경우 2018년 260MW에 불과했던 설치량이 2019년 4GW를 넘어서는 등 큰 폭의 성장세를 기록했으며 미국 역시 11GW 이상 설치되었을 것으로 추정됩니다. 2020년 세계 태양광 수요는 중국시장의 회복과 미국수요의 증가 등 Big 2 시장의 안정적 수요와 개발도상국의 성장세가 맞물리며 120~150GW에 달할 전망이라고 한국수출입은행 해외경제연구소는 발표했습니다. 중국의 보조금 지급 지연은 2020년 부터 정성화되 이전 수요를 회복시킬 것으로 예상되며, 미국시장은 2021년 투자세액공제제도 일몰 전 대형 태양광발전 설치수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 더해 미국시장은 경제성이 확보된 가정용 태양광 발전 시장도 꾸준히 증가해 미국 태양광산업을 이끌 전망으로 보입니다.

② 국내 태양광 시장 전망 2019년 3분기까지 국내 태양광 설치량은 2.3GW, 2019년 설치량은 3GW를 육박했을 것으로 추정됩니다. 2020년에도 국내 태양광 설치량은 증가세를 이어갈 것으로 예상되며 설치량은 3.5GW를 넘어설 것으로 전망한다고 한국경제연구소는 발표했습니다. 태양광 보급 확대에 대한 우호적인 정책이 지속되고 있으며, 저금리 상황으로 인한 시중의 풍부한 유동성도 태양광 수요 확대에 일조하고 있습니다. (3) 시장 점유율 : 2018년 전세계 태양광 설치 규모인 108GW를 기준으로 당사의 생산능력을 비교하면, 1%미만의 수준이어서, 시장 점유율을 추정할 수 없습니다.

다. 조직도

* 클린환경 사업부문과 재생에너지 사업부문에 대한 영업조직은 본 사업보고서 5. 매출에 관한 사항의 (2) 판매방법 및 조건에 상세 기재되어 있으니 해당 부분 참고 바랍니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 당사는 (1) 클린환경 사업부문, (2) 태양광 관련 제품을 생산/판매하거나 발전소 개발 및 시공을 제공하는 재생에너지 사업부문을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	매출액	비중

1. 클린환경 사업	제품 및 상품/공사용역	FFU/EFU 등 제조, 설치공사	298,605	66.19%

2. 재생에너지 사업	제품 및 상품/공사용역	태양광 소재 제품, 시스템 및 상품	151,681	33.19%

3. 기타 사업	임대 및 용역 서비스	임대, 용역, 서비스	838	0.19%

합 계	451,124	100.00%

* 기준일 : 2019.01.01~2019.12.31** 상기 표의 사업부문별 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 당사의 사업부문 중 클린환경 사업부문은 고객사의 요청, 사양 등에 따라 변동되므로 가격을 기재할 수 없습니다. 이에 재생에너지 사업부문에 대해서만 기재합니다. ○ 재생에너지 사업부문 : 태양전지 및 모듈의 판매가격은 출력 Watt당으로 계약됩니다. 2018년 6월에 태양전지의 가격이 하락세로 전환되었으나, PERC을 포함한 고효율 단결정 제품에 대한 수요가 증가하면서, 2018년 11월 이후 단결정 태양전지는 PERC 제품을 중심으로 가격 반등이 이루어졌으며 당기 동안 반등된 가격을 유지하고 있는 상황입니다.

[제품가격 변동 추이]

3. 주요 원재료에 관한 사항

(1) 클린환경 사업부문 FFU 및 기타 클린룸 장비와 클린룸 설비공사에 필요한 원재료는 Filter, Motor, 알루미늄, Stainless, 철강류(냉연강판) 등이 있으며 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg, 개, 대, 원)

품 목	제41기	제40기	제39기

Filter	105,000	105,000	105,000

Motor	62,000	62,000	62,000

알루미늄	4,400	4,300	4,400

Stainless	4,300	4,300	4,300

철강류(냉연강판)	1,200	1,200	1,200

* 주요 원재료 중 규격이 일정한 원재료는 단순평균가격으로 가격변동 추이를 기재하였으며, 규격이 일정하지 아니하고 가공정도에 따라 가격이 상이하게 결정되는 주요 원재료의(가공부품) 가격변동 추이는 가공부품의 가격에 영향을 미치는 주요원료의 가격변동추이로 기재하였습니다. (2) 재생에너지 사업부문 당사는 태양광제품 생산 등을 위한 원재료를 국내외의 업체들을 통해 구매하고 있습니다. 당분기 동안 주요 원재료인 웨이퍼의 가격은 다음과 같은 가격변동 추이를 보이고 있습니다.

(단위 : 웨이퍼/장)

품 목	구 분	제41기	제40기	제39기

웨이퍼(모노)	현물시장 가격	USD 0.45	USD 0.40	USD 0.80

* 기준일 :2019.01.01~2019.12.31** Wafer의 가격은 PV Insights에서 제공하고 있는 단결정 wafer 현물시장 평균가격을 기준으로 산출하였습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항

(1) 클린환경 사업부문 1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 경기도 용인과 중국 쑤저우에 클린룸 관련 장비생산 공장을 보유하고 있으며, 클린룸 관련 생산공장의 생산능력은 휴일, 공휴일을 제외한 기준으로 하였습니다. 당사의 클린룸 관련 장비 중 Fan Filter Unit를 제외한 기타 제품은 품목이 다양하고 매출비중이 작아 개별산정 하지 않고, Fan Filter Unit의 생산능력만을 산출하였습니다. 2019년 연간 누적 조업일수는 243일이었습니다. 1일 표준작업시간은 8시간이며, 총조업가능시간은 1,944시간 입니다. 따라서, 생산능력은 '당기 중 표준작업시간 × 시간당 생산대수'의 방법으로 산출하고 있으며, 당기의 누적 표준 생산능력은 Fan Filter Unit 기준으로 230,850대 입니다. 2) 생산실적 및 가동율 당사의 당기 중 Fan Filter Unit 생산실적은 173,792대로 가동율은 표준생산능력 기준 80.1%입니다. 3) 생산설비의 현황 당사는 경기도 용인(건축면적 : 6,128㎡)과 중국 쑤저우(건축면적 : 7,637㎡)에 클린룸 관련 장비의 생산설비가 설치되어 있습니다.

(2) 재생에너지 사업부문 1) 생산실적 및 가동율 - 증평공장 (태양전지) : 제41기(누적) 태양전지 생산실적은 42,858,399장이었으며, 당기간(누적) 태양전지 생산 평균 가동율은 이론생산능력의 98.47%였습니다. 제41기 4분기(3개월)의 태양광 모듈 생산실적은 11,975,100장으로 제41기 3분기(3개월) 생산실적 11,600,210장 대비 3.23% 증가하였습니다. - 증평공장 (HDM): 제41기(누적) HDM 생산실적은 101,917장이었으며, 당기간(누적) 태양전지 생산 평균 가동율은 이론생산능력의 94.2%였습니다. 제41기 4분기(3개월)의 태양광 모듈 생산실적은 38,484장으로 제41기 3분기(3개월) 생산실적 36,049장 대비 6.8% 증가하였습니다. - 음성공장 (태양광 모듈) : 제41기(누적) 태양광 모듈 생산실적은 573,144장이었으며, 당기간(누적) 태양전지 생산 평균 가동율은 이론생산능력의 80.51%였습니다. 제41기 4분기(3개월)의 태양광 모듈 생산실적은 165,695장으로 제41기 3분기(3개월) 생산실적 137,501장 대비 20.5% 증가하였습니다. 3) 생산설비의 현황 당사는 충청북도 증평군(건축면적 : 12,767㎡)과 음성군(건축면적 : 5,917㎡)에 태양광 제품 생산설비가 설치되어 있습니다.

5. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적(별도기준) 당분기 당사의 매출실적 중, 주요 사업부문인 클린환경 사업부문의 매출은 169,525백만원, 재생에너지 사업부문의 매출은 146,162백만원이었으며, 기타사업부문 매출은 2,281백만원이 었습니다. 당기 간 주요 매출처는 Silfab Solar Inc and Silfab Solar WA Inc. 와 삼성물산(주)입니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	금액

제41기	제40기	제39기

클린환경 사업부문	제 품	F.F.U.	수출	7,944	1,251	6,088

내수	42,777	24,562	56,270

합계	50,721	25,813	62,358

기타 클린룸 제품	수출	3,052	10,191	7,903

내수	32,168	60,313	105,219

합계	35,220	70,504	113,122

공 사	설치공사	수출	9,439	14,755	21,071

내수	74,146	96,305	121,666

합계	83,585	111,060	142,737

재생에너지사업부문	제품 및 상품	태양광 제품	수출	66,025	31,462	107,481

내수	57,858	66,711	47,447

합계	123,884	98,173	154,928

상품	수출	2,114	5,123	1,239

내수	6,242	5,017	457

합계	8,357	10,140	1,696

공 사	태양광 시스템	수출	-	-	-

내수	13,922	3,047	10,654

합계	13,922	3,047	10,654

기타사업	지주 및 용역	임대, 용역, 서비스	수출	892	-	-

내수	1,388	1,892	2,099

합계	2,281	1,892	2,099

합 계	수출	89,467	62,782	143,782

내수	228,502	257,847	343,812

합계	317,968	320,629	487,594

* 상기 사업부문별 매출액은 연결기준으로 작성할 경우, 수출/내수의 구분을 하기가 어려워 별도 재무제표 기준으로 기재하였습니다.

(2) 판매방법 및 조건

1) 클린환경 사업부문 당사의 클린룸 장비 판매 및 클린룸 설비공사 수주를 위한 영업조직으로 클린룸 사업본부 내에 영업본부, 해외지점(미국, 싱가포르), 해외법인(중국, 베트남, 헝거리,인도, 말레이시아)으로 구성되어 있습니다. 동조직을 통해 FPD, 반도체, 태양광 관련 업체 등 국내외의 클린룸 장비 및 설비공사를 필요로 하는 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다. 수주견적→기본설계→수주(계약)→본설계→제작→시험검사→납품→공사계약→착공→시공→준공→운용 판매 조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 60일 이내 어음으로 판매함으로써 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.

2) 재생에너지 사업부문 당사의 태양광 제품의 국내외 판매 및 시스템 영업을 위한 조직으로는 해외사업부, 국내영업팀, 기술영업팀이 있습니다. 동조직을 통해 국내외의 태양광 제품 및 시스템 업체, 전문 무역업체, 발전사업자를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다. * 제품 : 수주견적 → 수주(계약) → 시험검사 → 납품 * 시스템(EPC) : 견적 → 계약 → 타당성검토 → 인허가 → 착공 → 완공 → O 제품의 판매조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 30일 이내의 현금조건으로 함으로써, 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.

(3) 판매전략 1) 클린환경 사업부문 당사는 클린환경 사업부문에 있어서, 제품 품질의 안정화 및 차별화로 고객 만족을 극대화하고, 용인 사업장의 스마트팩토리 고도화 및 마이크로그리드 설비 완비를 통하여 생산 경쟁력을 확보하여 경쟁력 있는 가격 및 품질의 제품을 고객사에 공급할 계획입니다. 또한, 조명일체 천정형 공기청정기, 네일샵용 하이브리드 공기정화장치 등을 개발 및 판매하며 고객사뿐만 아니라 개인 고객에까지 판매처를 확대해 가고 있습니다. 특히, 조명일체 천정형 공기청정기인 "Pure Lumi"라는 브랜드를 런칭하고 배우 윤세아씨를 광고모델로 선정하여 소셜 네트워크 등을 통한 마케팅을 확대하고 있습니다. 2) 재생에너지 사업부문 당사는 2019년 1분기부터 HDM(High Density Module)을 생산하고 있습니다. HDM은 배열, 전극에 의한 빛의 반사를 최소화 시킨 제품으로 일반 모듈 대비 약 22% 이상의 높은 출력을 자랑하는 고부가가치 제품입니다. 뿐만 아니라, 심미적 효과가 우수하여 Roof-Top, BIPV, 수상태양광으로 활용될 수 있으며, 미국과 유럽 시장에 판매하여 해외 시장을 공략할 계획입니다. 또한, 전력사용에 대한 데이터 분석과 분산형 마이크로그리드 사업 경험을 통해 경쟁력을 높일 예정입니다.

6. 수주상황 당사의 주요 사업부문별 수주상황은 다음과 같습니다. 진행매출과 관련한 사항은 본 보고서 "III. 재무에 관한 사항. 6. 기타 재무에 관한 사항" 중 '진행율적용 수주계약 현황' 내용을 참조하시기 바랍니다.

(1) 클린환경 사업부문

* 별도 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

클린룸 및 공조시스템 제조, 설치공사 외	-	-	-	212,426,300	-	140,862,836	-	71,563,464

합 계	-	212,426,300	-	140,862,836	-	71,563,464

* 연결 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주 일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

클린룸 및 공조시스템 제조, 설치공사 외	-	-	-	297,689,196	-	201,953,061	-	95,736,135

합 계	-	297,689,196	-	201,953,061	-	95,736,135

(2) 재생에너지 사업부문(단위 : USD 1,000 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

이월수주	전기	-	-	100,640	82,083	18,558

제품 및 EPC	당반기	-	-	124,573	110,036	14,537

합계	-	225,213	192,119	33,094

7. 시장위험과 위험관리 (1) 주요 시장위험 내용 당사는 주요사업부문의 매출 및 일부 사업부문의 주요 원재료의 구매가 외화(달러화) 기준으로 이루어지고 있고 금융기관으로부터 장기로 상당금액의 외화표시 차입을 하고 있어 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건정성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. - 환율변동위험 당사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD가 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고를 하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR 및 JPY에 대한 기능통화의 환율 10%변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 변동에 따른 예상 세후손익]
(단위 : 천원)

구 분	2019년말	2018년말	2017년말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,774,883)	1,774,883	(1,718,451)	1,718,451	12,912,489	(12,912,489)

EUR	14,321	(14,321)	13,323	(13,323)	55,743	(55,743)

JPY	34,275	(34,275)	53,502	(53,502)	(11,532)	11,532

* 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 주거래은행 등으로 부터주기적으로 환리스크 관리에 대한 교육을 받고 있으며, 외화 표시 매출과 구매에 있어서는 최대한 결제일을 일치시키도록 하고 특히 외화표시 매출의 경우에는 주거래 은행 등의 파생상품을 최대한 활용하고 있습니다. (3) 환관리 관련 추진사항 이미 당사는 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 환위험회피에 노력하고 있으나, 보다 체계적인 관리를 위하여 규정, 전문교육을 통한 전문인력 양성 및 환리스크관리시스템의 전산화 구축 등을 추진할 계획입니다.

8. 경영상의 주요 계약 - 원재료 장기구매 계약 당사는 2008년 5월 15일에 (주)OCI스페셜티와 2009년부터 2014년까지 단결정 웨이퍼를 구매하는 계약을 체결한 바 있습니다. * 선급금 지급 현황

(단위 : 백만원)

회사명	당기말	전기말	내용

(주)OCI스페셜티	8,465	8,465	웨이퍼 구매계약

합 계	8,465	8,465	-

* 당사의 영업비밀 또는 상호간의 계약으로 인해 기재 불가능한 사항인 계약단가, 계약수량 및 기타약정사항은 기재하지 않았습니다.

9. 연구개발 활동 (1) 연구개발활동의 개요 당사는 재생에너지 사업부문 및 클린환경 사업부문과 관련하여 연구개발을 진행하고 있으며, 핵심 기술 인력 확보를 위한 노력을 하고 있습니다. (2) 연구개발 담당조직 당사는 분당 본사 및 생산 시설 내에 태양광 관련 연구개발, 클린룸 장비 연구개발, 공정자동화 설비를 위한 연구개발을 진행하고 있으며, 연구개발 인원은 총 45명으로 구성되어 있습니다. (3) 연구개발 비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제41기	제40기	제39기	비 고

원 재 료 비	643	468	956	-

인 건 비	2,323	2,071	2,255	-

감 가 상 각 비	304	544	683	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	1,360	974	1,215	-

연구개발비용 계	4,630	4,058	5,109	-

회계처리	판매비와 관리비	4,630	4,058	5,109	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.46%	0.96%	0.58%	-

* 제39기에 대한 자료는 분할 전 자동화설비 사업부문의 내용이 포함되었습니다. ** 위 자료는 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. (4) 연구개발 실적 당기 동안 수행하고 있는 국책과제는 다음과 같습니다.

순번	프로그램명 (시행부처/기관)	과제명	총개발기간 (시작-종료일)	총사업비 (단위 : 백만원)

1	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	고효율(≥25%) 결정질 Si/Perovskite 모노리식 텐덤 태양전지 기술개발	47개월 (2016.11.01~2020.09.30)	590

2	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	10% 효율을 갖는 2인치 웨이퍼 스케일 2D 나노소재 적층형 태양전지 기술 개발	36개월 (2017.12.01~2020.11.30)	360

3	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	고효율 Advanced PERC 태양광 모듈 핵심기술개발	36개월 (2017.12.01~2020.11.30)	3,020

4	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	AMI 인프라를 활용한 국민 VPP 에너지관리시스템 개발	36개월 (2017.05.01~2020.04.30)	1,020

5	소재부품기술개발사업 (산업통상자원부/한국산업기술평가관리원)	대면적 저반사 태양전지 커버글라스용 내오염 및 고신뢰성 불소계 폴리실라잔 소재 제조기술 개발	36개월 (2018.01.01~2020.12.31)	480

6	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	350W급 양면발전 p형 PERC 태양광 모듈 상용화 기술 개발	36개월 (2018.06.01~2021.05.31)	3,400

7	에너지기술개발사업 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)	저온 플라즈마 공정 기반 100um 이상의 에피탁시 실리콘 웨이퍼 증착 장비 및 공정기술 개발	36개월 (2018.06.01~2021.05.31)	621

8	첨단생산기술개발사업 (농림수산식품기술기획평가원)	저비용, 고효율을 위한 재배 베드 시스템, 공조시스템, 인공광원시스템, 쎈씽시스템의 표준화 기술개발	33개월 (2017.04.21 ~ 2019.12.31)	2,359

9	ICT R 혁신바우처 지원 (과학기술정보통신부/정보통신기획평가원)	작업자 엣지디바이스 기반 스마트공장 모니터링 및 안전관제 플랫폼	12개월 (2019.10 ~2020.09)	670