신성이엔지 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,` 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요당사는 태양광 사업을 주력 사업으로 영위하면서, 2012년도부터 2014년까지 영업손실 및 당기순손실을 기록한바 있습니다. 이는 2011년 유럽의 경제 위기와 중국산 제품의 과도한 공급과잉으로 인하여 수요 감축 및 제품가격의 급격한 하락이 주요 원인입니다. 2015년도에는 국내 태양광 시장의 위축으로 인하여, 대부분의 매출을 국내시장에서 달성하고 있는 태양광 모듈 판매 사업 및 태양광 시스템 사업의 부진으로 인하여 전체 매출은 전년 1,896억원 대비 10.02% 감소한 1,706억원을 기록하였으나, 2014년도 미국 SunEdison과 체결한 태양전지 장기공급계약의 물량 추가 및 기존 생산라인의 증설 등으로 인하여 태양전지 가동율이 연 평균 99.5%까지 달성하며, 76억원의 영업이익과 20.9억원의 당기순이익을 기록하여 흑자전환하였습니다. 2016년 또한 태양광 산업의 성장으로 매출 및 수익성이 증가로 2016년 상반기까지는 누적으로 매출액 1,073억원(전년 동기 누적 대비 30.7% 성장), 영업이익 61억원(전년 동기 대비 320.5% 성장)의 실적을 기록하여, 2015년 대비 상당히 성장한 실적을 기록하였습니다. 하지만, 2016년 6월 이후, 중국 시장의 급격한 축소로 인하여, 전세계 시장의 재고 증가 및 이로 인한 가격의 급락으로 인하여 재고에 대한 평가손실이 증가하였으며, 원재료와 제품 판매가격 간의 균형이 이루어지지 않아, 2016년 연간 연결재무제표 기준으로 전년 대비 27.3% 증가한 2,172억원, 별도기준으로 전년대비 24.2% 증가한 2,119억원의 매출액을 기록하였으나, 영업손실은 연결재무제표 기준과 별도 재무제표 기준으로 각각 97억원, 95억원 전년대비 적자전환 되었습니다.2017년도에는 2016년 12월 16일자 계열회사 흡수합병을 통하여, 당사의 주요 사업으로 태양광 사업부문 이외에 클린룸 사업부문 및 자동화 설비 사업부문이 추가되어 영위하였습니다. 2016년 하반기 이후의 제품 가격 하락이 지속되면서 2017년 상반기까지 누적으로 매출액 861억, 영업이익 -209억원(전년 동기 누적 대비 적자전환)의실적을 기록하였고, 흡수합병을 통해 클린룸 사업부문과 자동화 설비 사업부문을 추가한 당사의 전체 실적은 매출액 4,605억원, 영업손실 153억원을 기록하였습니다. 하지만 2017년 하반기부터 세계 태양광 시장이 고성장을 기록하며 수요 호조를 보이고, 정부의 우호적인 정책시행('신재생에너지 3020이행계획')으로 국내 태양광 설치량도 증가함에 발맞춰 당사는 기존 공급과잉 제품이었던 BSF방식의 태양전지 생산을 PERC 방식의 고효울 태양전지 생산으로 전환하여 수익성 확보에 주력하였습니다. 또한 반도체 및 디스플레이 산업 호황으로 클린룸 사업부문 및 자동화 설비 사업의 순항으로 2017년 하반기에 흑자전환을 하였습니다. 2017년의 재무적 상황은 흡수합병으로 인해 매출액 9,905억원, 영업이익 -56억원 (전년 동기 누적 대비 각 356% 성장, 45% 개선)의 실적을 기록하였습니다. 2018년 세계 태양광 설치량은 1분기말 시점에서는 100GW를 넘을 것으로 예상했지만 중국이 지난 6월 1일 태양광 발전차액지원 보조금을 삭감하고, 태양광 발전프로젝트를 제한하는 등 제도 변경을 하였습니다. 이런 제한들로 인한 제품 가격급락으로 제조기업은 어려움을 겪고 있으나, 태양광 설치비용 감소 등으로 이어져 소비자의 태양광 제품에 대한 접근성을 제고하는 효과를 낳았습니다. 이러한 우호적인 환경은 수요저변 확대로 이어지고 있어, 한국수출입은행 해외경제연구소는 2019년 세계 태양광 시장은 예상치 였던 90~95GW 보다 높은 수치인 약 125GW으로 성장할 것이라 전망하였습니다. 중국 제도 변경에 따른 가격 급락과 미국 세이프가드 발동으로 올해 태양 전지 및 모듈 수출액은 큰 폭으로 감소할 것으로 예상됐으나, 예상보다 양호한 상황의 결과를 보였습니다. 한편, 2019년 국내 태양광 설치량은 재생에너지 3020의 정책 목표달성과 최근 새만금 재생에너지 확대 발표 등으로 인해 지속적인 성장을 할 것으로 예상됩니다. 2018년 재무적 상황은 자동화사업부문의 물적분할 및 매각으로 매출액 4,246억원, 영업이익 -41억원의 실적을 기록하였습니다. 클린룸 사업부문은 주로 평판디스플레이와 반도체 산업과 연관되어 있습니다. 이러한 평판디스플레이 및 반도체 사업은 산업의 국내외 경기 싸이클에 많은 영향을 받고 있습니다. 현재, 반도체 사업은 호황을 누리고 있어 지속적인 수주가 예상되고 있습니다. 하지만 이에 안주하지 않고 해당 산업분야에서 안정적 성장을 하기 위해 기술 및 신제품 개발을 꾸준히 하여 다각적인 사업영역 확대를 이루고 있습니다. 3. 재무상태(1) 영업실적 분석: 당사는 2019년 당기 태양광 사업과 클린룸 사업을 함께 영위하며 연결기준 매출액 4,246억원, 별도기준 매출액 3,206억원을 기록하였으나, 태양전지 판매가격의 하락 및 원재료 가격의 상승으로 인한 재고 손실 평가로 인하여 연결기준 영업손실은 -41억원, 별도기준 영업손실은 -105억원을 기록하였습니다. 참고) 연결 손익계산서

연 결 손 익 계 산 서
제40기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
제39기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지
주식회사 신성이엔지와 그 종속기업 (단위: 원)

과 목	제 40 기	제 39 기

Ⅰ.매출액	424,654,240,360	574,465,047,412

Ⅱ.매출원가	382,478,733,259	538,709,017,794

Ⅲ.매출총이익	42,175,507,101	35,756,029,618

IV.판매비	17,950,407,785	17,198,528,332

V.관리비	21,561,934,450	18,841,374,877

VI.경상연구개발비	6,815,333,168	5,469,544,161

VII. 영업이익(손실)	(4,152,168,302)	(5,753,417,752)

금융수익	322,916,614	4,300,660,280

금융원가	13,185,154,532	10,957,733,299

지분법투자손익	2,017,440,979	94,988,394

관계기업투자처분손익	170,452,634	(732,308,248)

종속기업투자처분손익	44,111,630,625	-

기타영업외이익	2,861,155,614	3,650,809,621

기타영업외비용	52,558,511,139	5,523,135,356

Ⅷ.법인세비용차감전순이익(손실)	(20,412,237,507)	(14,920,136,360)

Ⅸ.법인세비용(수익)	(15,349,215,898)	(834,865,115)

X.계속영업연결당기순이익(손실)	(5,063,021,609)	(14,085,271,245)

XI.중단영업	15,761,151,371	(25,102,841,068)

중단영업연결당기순이익(손실)	15,761,151,371	(25,102,841,068)

XII.연결당기순이익	10,698,129,762	(39,188,112,313)

XIII.연결당기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분	10,702,049,715	(39,119,112,313)

계속영업당기순이익(손실)	(5,059,101,656)	(14,016,189,533)

중단영업당기순이익(손실)	15,761,151,371	(25,102,841,068)

비지배지분	(3,919,953)	(69,081,712)

XIV.지배기업 소유주지분에 대한 주당손익

기본 및 희석주당순이익(손실)	76	(326)

계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실)	(36)	(117)

중단영업 기본 및 희석주당순이익(손실)	112	(209)

참고) 사업부문별 매출실적(별도기준)

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	금액

제40기	제39기	제38기

태양광 사업부문	제품 및 상품	태양광 제품	수출	31,462	107,481	145,893

내수	66,711	47,446	35,628

합계	98,173	154,927	181,521

상품	수출	5,123	-	17

내수	5,017	10,654	8,821

합계	10,140	10,654	8,838

공 사	태양광 시스템	수출	-	1,239	118

내수	3,047	457	206

합계	3,047	1,696	324

클린룸 사업부문	제 품	F.F.U.	수출	1,251	6,088	242

내수	24,562	56,270	3,049

합계	25,813	62,358	3,291

기타 클린룸 제품	수출	10,191	7,903	56

내수	60,313	105,219	2,073

합계	70,504	113,122	2,129

공 사	설치공사	수출	14,755	21,071	568

내수	96,305	121,666	5,066

합계	111,060	142,737	5,634

기타사업	지주 및 용역	임대, 용역, 서비스	수출	-	-	37

내수	1,892	2,098	1,094

합계	1,892	2,098	23,239

합 계	수출	62,782	451,808	150,830

내수	257,847	436,531	61,031

합계	320,629	888,339	211,861

* 상기 사업부문별 매출액은 연결기준으로 작성할 경우, 수출/내수의 구분을 하기가 어려워 별도 재무제표 기준으로 기재하였습니다.

참고) 당기와 전기 중 유통주식수의 변동내역

(단위: 천원,주)

구 분	당기	전기

유통보통주식수	자본금	주식발행초과금	합계	유통보통주식수	자본금	주식발행초과금	합계

기 초	172,993,713	86,606,857	136,535,952	223,142,809	172,993,713	86,606,857	135,599,915	222,206,772

매수청구권 행사	-	-	-	-	-	-	936,037	936,037

기 말	172,993,713	86,606,857	136,535,952	223,142,809	172,993,713	86,606,857	136,535,952	223,142,809

참고) 당기말과 전기말 기타불입자본의 구성 내역

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

주식발행초과금	136,535,952	136,535,953

자기주식	(39,416,575)	(69,252,830)

자기주식처분이익(손실)	17,671,928	(338,905)

전환권대가	1,396,739	1,396,739

기타자본잉여금	3,186,326	3,159,695

합 계	119,374,370	71,500,652

참고) 연결재무상태표

연 결 재 무 상 태 표
제 40기 기 말 2018년 12월 31일 현재
제 39기 기말 2017년 12월 31일 현재
주식회사 신성이엔지와 그 종속기업 (단위: 원)

과 목	제 40기 기말	제 39기 기말

자산

I. 유동자산	159,849,487,479	365,422,937,591

현금및현금성자산	16,289,809,162	49,210,840,199

단기금융상품	2,956,548,924	11,591,569,463

매출채권및기타채권	78,177,445,106	179,567,867,454

계약자산	21,048,128,214	93,874,163,849

재고자산	25,700,288,345	21,109,349,854

기타금융자산	1,891,888,641	2,350,987,038

당기법인세자산	892,356,560	53,703,872

기타유동자산	12,893,022,527	7,664,455,862

II. 비유동자산	253,295,611,612	317,433,952,346

장기금융상품	1,810,441,962	12,392,650,333

매출채권및기타채권	303,133,483	21,478,580,933

당기손익-공정가치금융자산	5,147,501,148	-

매도가능금융자산	-	4,801,721,557

기타포괄손익-공정가치금융자산	19,580,400,000	-

이연법인세자산	13,703,896,495	969,992,313

관계기업투자	29,961,175,888	2,884,316,148

유형자산	149,141,845,057	232,407,611,743

투자부동산	16,271,130,327	13,967,118,083

무형자산	10,726,984,533	21,775,523,199

기타금융자산	2,441,582,228	1,352,521,494

기타비유동자산	4,207,520,491	5,403,916,543

자 산 총 계	413,145,099,091	682,856,889,937

부채

I. 유동부채	272,010,305,315	487,924,743,109

매입채무및기타부채	73,708,857,653	267,858,338,525

계약부채	25,657,739,057	65,970,757,472

차입금	155,704,052,488	138,972,393,645

이연수익	25,013,104	153,379,896

당기법인세부채	865,545,047	360,239,173

충당부채	3,226,288,897	4,668,017,989

기타금융부채	817,649,472	282,000,000

기타유동부채	12,005,159,597	9,659,616,409

II. 비유동부채	27,051,173,313	113,121,588,841

매입채무및기타부채	1,112,599,262	-

차입금	21,356,037,351	101,898,281,885

이연법인세부채	641,087,928	5,534,915,120

충당부채	3,333,454,814	4,871,552,207

기타금융부채	-	11,970,503

기타비유동부채	607,993,958	804,869,126

부 채 총 계	299,061,478,628	601,046,331,950

자본

지배주주지분	114,141,786,638	81,864,789,846

I. 자본금	86,606,856,500	86,606,856,500

II. 기타불입자본	119,374,369,470	71,500,650,973

III. 결손금	(65,451,104,866)	(74,857,651,978)

IV. 기타자본구성요소	(26,388,334,466)	(1,385,065,649)

비지배지분	(58,166,175)	(54,231,859)

자 본 총 계	114,083,620,463	81,810,557,987

부 채 와 자 본 총 계	413,145,099,091	682,856,889,937