신성이엔지 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 요약 재무현황 당사는 본 보고서 작성기준일 현재, 흡수합병으로 인하여, 태양광 에너지 사업부문, 클린룸 사업부문, 자동화 설비 사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 각 사업부문에 대한 산업의 특성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	태양광사업	클린룸 사업	자동화설비사업	기타사업	합 계

총매출액	132,491	305,613	297,243	1,438	736,785

매출비중	17.98%	41.48%	40.34%	0.20%	100.00%

영업이익	(27,109)	22,044	(3,152)	118	(8,099)

자산	265,681	127,128	247,944	28,447	669,200

감가상각비	8,585	1,386	1,450	74	11,494

* 기준일 : 2017.01.01.~2017.09.30.** 상기 사업부문별 재무현황은 연결재무제표 기준입니다.

나. 사업부문별 현황 ○ 태양광 사업부문 (1) 태양광 산업의 현황① 산업의 특성 태양광 발전 산업은 환경오염 및 에너지원 고갈문제로 인하여 신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현재 상황에서, 향후 가장 큰 점유율을 차지할 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 태양광 발전 산업에 있어서 필수적인 태양전지와 모듈에 대한 수요도 점차 확대되고 있습니다. 하지만, 태양광 산업은 아직 각 국가들의 정책의 변화에 따라 영향을 많이 받는 특성이 있습니다. ② 태양전지 및 모듈의 원리 태양전지란 광전효과(Solar Voltaic Effect)를 이용하여 빛에너지를 전기 에너지로 변환시키는 반도체 소자입니다. 광전효과란 금속과 반도체의 접촉면 또는 반도체의 p-n 접합에 빛을 받으면 반도체 중에 만들어진 전자와 정공의 이동으로 전기가 발생되는 현상을 말합니다. 태양전지를 직렬 병렬로 연결하여 출력을 높이는 것처럼 수개의 태양전지를 연결한 것이 태양광 모듈입니다. 수개의 태양전지를 강화유리/EVA/태양전지/EVA/back sheet 형태로 밀봉하여 모듈이 제조되며, 이 수개의 모듈이 직렬과 병렬로 연결되어 태양광 발전 시스템을 구축하게 됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.[참고 : 태양전지 및 모듈의 원리]

③ 태양전지 및 모듈의 생산단계 태양전지 및 모듈은 폴리실리콘으로부터 잉곳과 웨이퍼로 가공 후, 태양전지와 모듈화 과정을 거쳐서 상업용 발전이나 가정용으로 이용됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다. [참고 : 태양광 Value-chain]

④ 태양전지 및 모듈의 종류 태양전지 및 모듈의 종류로는 재료에 따라 결정질 실리콘, 비정질 실리콘, 화합물 반도체 등으로 분류됩니다. 이를 정리하면 다음과 같습니다.

┌기판형 ┌ 단결정 (Single Crystalline Si)

┌ 결정질 Si │ └ 다결정 (Poly - Crystalline Si)

┌ Si │ └ 박막형 (Poly - Crystalline Si Thin Film) 태양전지 │ └ 비결정질 Si 박막 (a-Si Thin Film)

모 듈 │

│ ┌ Ⅱ-Ⅵ족: CdTe, CIS 등

└ 화합물반도체 ├ Ⅲ-Ⅴ족: GaAs, InP, InGaAs 등

└ 기타: Quantum Dot Cell, Dry Cell 등

(2) 국내외 시장여건 ① 해외 태양광 시장 전망 : 해외 태양광 시장은 기존의 주요 연료원이었던 탄소연료 자원의 고갈에 대한 우려에 따라, 그 수요가 2006년도부터 2008년도까지 급격히 성장하였으나, 2009년도에는 세계 경제의 위축으로 인하여 성장율이 급격히 하락하였습니다. 2010년에는 독일, 미국, 일본, 중국 등 주요 선진국들의 지구온난화 방지를 위한 신재생에너지 투자에 대한 의지 강화와 세계 경제의 회복에 힘입어 16.6GW 규모로 성장하였습니다. 하지만, 2011년은 또다시 유럽발 세계 금융위기에 따른 해외 주요 태양광시장의 수요 감소와 업체들의 공격적 설비증설로 공급과잉이 발생하여 수급의 불균형이 초래됨으로써 태양광 제품들의 악성 재고가 확대되어 판매가격의 하락이 산업에 부정적인 영향을 미쳐왔습니다. 한편으로는, 제품가격이 낮아짐에 따라 태양광발전의 경제성이 확보되어 2011년 시장규모는 전년대비 30% 이상 증가한 23.2GW 규모로 성장하였습니다. 2012년도에는 29.1GW로 전체 규모는 성장하였으나, 재고 증가로 인한 가격하락, 최대 시장인 유럽의 부채 위기 악화로 인하여 산업 관련 업체들의 수익성은 지속적으로 악화되었습니다. 다만, 2012년 7월부터 정부 보조금 지원제도를 재시행하는 일본의 신규 시장 확대와 더불어 미국에서 2012년 중국의 덤핑행위 및 부당보조에 대해 관세를 부과하였고, 이후 유럽에서도 중국산 덤핑 제품에 대해서 최소가격제 및 수입할당제를 시행하는 것으로 EU와 중국간의 협상이 완료되었습니다. 2013년도 말 미국 ITC에서 착수된 중국 및 대만산 제품에 대한 반덤핑 조사의 미국 상무부 결과가 2014년 말 결정됨에 따라 가격의 안정화 및 수요/공급의 안정적 성장이 이루어지는 결과를 가져왔습니다. 지난 2016년 시장은 2015년 12월 개최된 파리기후변화협약으로 인하여 인도를 비롯하여 태양광 설치를 확대하는 국가들이 증가하여, 긍정적으로 볼 경우 당초 예상인 67GW 수준보다 높은 74GW 이상의 시장으로 성장하였습니다. 2017년 올해 세계 태양광시장 동향을 보면 중국 태양광 설치량이 급증하면서 당초 예상치 29GW에서 대폭 80GW를 넘어설 전망이고 미국 태양광 시장 역시 20% 이상 감소할 것이라는 기존 예상과는 달리 전년대비 소폭 감소할 가능성이 높아지고 있습니다. 헝가리 등 동유럽과 터키 등 북아프리카 지역의 수요도 증가하고 있는 상황입니다. 2018년 세계 태양광 수요는 90GW, 2019년에넌 100GW를 넘어설 전망입니다. 중국 및 미국 등 Big2 시장의 수요가 여전히 견고하며, 인도, 터키, 동남아시아 등 신흥 시장의 수요가 빠르게 증가함에 따라 2018년 이후 세계 태양광 시장은 제 2차 성장기에 진입할 전망입니다. [참고 : 태양광 시장 전망]

② 국내 시장 전망 : 우리나라의 경우 2007년까지 태양광발전시스템 누적설치규모가 67MW에 그쳤으나, 2008년도에 들어 정부의 적극적인 신재생에너지 지원정책에 힘입어 누적 설치규모가 343MW로 급격히 증가하였습니다. 그러나, 2008년 9월부터 시작된 갑작스런 경제위기와 급격히 증가된 태양광 지원예산의 부담으로 정부는 당시 남아있는 발전차액지원금(FIT) 규모를 2009년부터 2011년까지 연차적으로 98MW, 132MW, 162MW로 지정하고 2012년부터는 RPS(Renewable Portfolio Standard:공급의무화제도)를 적극적으로 도입하기로 결정하였습니다.현재 정부에서는 '그린홈100만호'와 RPS제도(Renewable Portfolio Standard:공급의무화제도) 도입을 통하여 국내시장을 지원 육성해 왔습니다.. 특히, 2012년도부터 도입된 RPS 제도에 의해 태양광발전 별도 의무량을 정하여, 국내 시장이 성장할 수 있도록 제도적으로 마련하였습니다. 지난 2016년도에는 당초 기존 태양광과 비태양광 시장이 통합운영 됨에 따라 1GW 규모의 시장으로 성장할 것으로 예상하였으나, 저가의 중국 제품의 수입 증가 및 대규모 입찰 시장을 제외한 소규모 시장의 위축 등으로 인하여 예상하였던 1GW에는 미치지 못하였습니다. 다만, 2017년도의 경우 ESS 연계 태양광 발전소에 대한 정책적 지원을 통하여, 기존의 태양광 발전 및 ESS 연계 사업들이 증가하면서 국내 태양광 시장도 성장할 것으로 기대하며, 국내 태양광 시장 수요도 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 2017년 국내 태양광 설치량은 1.2GW에 달할 것으로 예상되며, 우호적인 정책시행으로 2018년 설치량도 전년대비 10% 이상 증가할 전망입니다. (3) 시장 점유율 : 2016년 전세계 태양광 설치 예상 규모인 74GW를 기준으로 당사의 생산능력(태양전지 600MW, 태양광 모듈 200MW 기준)을 비교하면, 1%미만의 수준이어서, 시장 점유율을 추정할 수 없습니다. ○ 클린룸 사업부문 및 자동화설비 사업부문

(1) 평판디스플레이(FPD) 산업의 현황 정보 표시 기술에서 표시장치(디스플레이)는 지난 반세기 이상 CRT(브라운관)가 독보적인 위치를 점하고 있었으나, 정보 통신 산업의 급속한 발전으로 소형 계측기기, 노트북 PC, 각종 모니터와 TV 등에서 기존 CRT 방식이 평판화로 대체되면서 FPD 산업은 급성장하였습니다. 지속적인 성장을 하던 FPD 산업은 2012년 세계 금융위기 및 공급과잉으로 인한 침체를 겪었으나, 2013년 고해상도 디스플레이의 수요 증가와 스마트폰, 태블릿 스마트기기의 등 휴대용 전자기기의 수요 증가로 우호적인 시장환경이 조성되고 있습니다. 최근 FPD시장은 50인치 이상의 대형TV의 소비가 활발해짐에 따라 10.5세대 이상의 대형LCD 투자가 이루어 지고 있습니다. 또한 Flexible Display, 투명디스플레이 등 차세대 디스플레이 상용화가 가까워짐에 따라 AMOLED시장의 투자도 활발하게 진행되고 있습니다.2017년 디스플레이시장은 2016년도에 이어 국내 및 중국 패널제조사들의 지속적인 투자가 진행되었으며, 이러한 흐름은 2018년에도 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

자료원: IHS, “Display supply demand equipment tracker"(2) 반도체 산업의 현황

세계 반도체 경기는 그동안 5~6년을 주기로 호황과 불황을 거듭하여 왔으며 이러한 주기는 최근에 들어 점차 짧아지는 성향을 보이고 있습니다. 반도체산업은 스마트폰, Tablet PC 등 스마트기기의 성장에 따라 안정적 성장을 지속하고 있으며, 초연결(O2o : Online to offline)시대 도래 및 고효울화, 원칩화로 구조변화가 전망되고 있습니다. 또한 AI 및 IoT 기반 산업 분야가 확대되어 감에 따라, 반도체 수요가 급증하고 있는 상황입니다. DRAM 시장은 모바일 DRAM과 서버DRAM의 수요 증가에 힘입어 안정된 성장을 지속할 것으로 예측됩니다. 게임,동영상, 영화 등 컨텐츠 소비가 증가하고 모바일 기기의 대면적화 및 고해상도가 진행되면서 데이터 트래픽 총량의 증가가 반도체 시장의 성장을 견인하는 주요 요인 입니다. NAND Flash 시장은 SSD의 수요증가와 스마트, 태블릿 PC 제품의 수요증가로 안정적인 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 특히 기업향 서버용 SSD와 울트라북용 SSD 수요가 급증하고 있는 우호적인 시장환경 입니다. 반도체 전문 조사기관 Gartner에 따르면 반도체 설비투자는 2019년까지 매년 300억 달러 이상의 투자가 지속될 것으로 전망됩니다.

자료원: Gartner, 2017.07

(3) 산업의 특성 - 클린룸 사업의 목표시장은 기본적으로 반도체 및 TFT-LCD, PDP등 초정밀 제품과 재료시장이며, 현재 OLED, 제약 및 바이오 제조시설 등으로 시장이 확대되고 있는 추세입니다. 이러한 시장에서는 고객요구에 대응할 수 있는 정확한 설계능력 및 고품질의 장비 생산능력, 정확한 시공능력이라고 요약할 수 있습니다. - 자동화설부 사업부문의 목표시장의 기본적으로 LCD, PDP, OLED 및 반도체 등 초정밀 제품과 재료시장이며, 현재 TSP(Touch Screen Panel), 특수물류 등으로 시장이 확대되고 있는 추세입니다. 주요한 경쟁요소는 고객요구에 대응할 수 있는 정확한 설계능력 및 고품질의 장비 생산능력, 정확한 시공능력을 갖춘 Total Solution이라고 요약할 수 있습니다.(4) 시장점유율

당사 클린룸 사업부문의 시장점유율은, 주요 경쟁회사별 시장 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 클린룸 사업부문의 기재를 생략합니다. 자동화설비 사업부문에 있어서는 지속적인 시장점유를 확대하고 있으며, 정확한 시장점유율을 파악할 수는 없으나, 대략 세계시장의 약 30% 가량을 현재 점유하고 있는 것으로 판단됩니다. 경쟁회사로는 Daifuku, Muratec 등의 해외기업과, 국내 에스에프에이, 아바코, 톱텍 등의 기업이 있습니다. ○ 기 타 사업부문

당사의 기타 사업부문의 주요 사업은 당사 소유 부동산의 임대 수익 및 서비스 제공, 전력판매 사업을 의미합니다. 다. 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등 당사는 (1) 단결정 태양전지 및 모듈을 생산하며, 태양광 모듈 제조업체 및 발전사업자에게 판매하거나 태양광발전소를 개발, 시공을 제공하는 태양광 사업부문, (2) 클린룸 사업부문, (3) 자동화설비 사업부문을 주력사업으로 영위하고 있습니다.

단위 : 백만원

사업부문	매출유형	품목	매출액	비중

1. 태양광 사업	제품 및 상품/공사용역	태양전지, 태양광 모듈, 시스템 및 상품	132,491	17.98%

2. 클린룸 사업	제품 및 상품/공사용역	FFU/EFU/설치공사	305,613	41.48%

3. 자동화설비 사업	제품 및 상품/공사용역	STOCKER 및 설치공사	297,243	40.34%

4. 기타 사업	임대 및 용역 서비스	임대, 용역, 서비스	1,438	0.20%

합 계	736,785	100.00%

* 기준일 : 2017.01.01.~2017.09.30.** 상기 표의 사업부문별 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 각 사업부문의 제품 가격 변동 추이는 다음과 같습니다. 1) 태양광 사업부문 : 태양전지 및 모듈의 판매가격은 출력 Watt당으로 계약되며, 2011년에 들어 태양광 시장의 불황 및 중국산 제품의 덤핑으로 인하여 시장가격은 급격히 하락하기 시작하였습니다. 2013년도 들어 EU에서의 반덤핑 행위 조사에 따른 최저가격제도의 실시 및 2016년 대만간 제품에 대한 미국의 반덤핑 관세 부과, 태양광 시장의 수요회복으로 인하여 가격의 급격한 하락은 이루어지지 않았으나, 2016년 3분기부터 시작된 중국 수요의 일시적 공백 및 이에 따른 제품의 재고 증가로 인하여 2017년도까지 태양전지 및 태양광 모듈 가격은 하락세가 급격히 지속되었습니다. 다만, 2017년 6월부터 단결정 태양전지의 가격 회복이 이루어지고 있는 상황 입니다. [최근 1년간 제품가격 변동 추이]

2) 클린룸 사업부문 및 자동화설비 사업부문 클린룸 사업부문 및 자동화설비 사업부문의 제품은 단일 ITEM과 시스템 판매가 혼합되어 있는 제품으로 표준단가를 산출 할 수 없어 표기에서 제외하였습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항 (1) 태양광 사업부문 태양전지 및 모듈의 주요 원재료에는 웨이퍼(Wafer)와 페이스트(Paste)가 있습니다. 당사는 현재 태양전지 및 모듈 생산에 필요한 단결정 웨이퍼 및 기타 원재료를 국내외의 업체들을 통해 구매하고 있습니다. 당분기 동안 주요 원재료인 웨이퍼의 가격은 다음과 같은 가격변동 추이를 보이고 있습니다.

단위 : 웨이퍼/장, Paste/kg

품 목	구 분	제39기 3분기	제38기	제37기

웨이퍼(모노)	현물시장 가격	USD 0.81	USD 0.85	USD 1.14

Paste Front Ag	현물시장 가격	USD 720	USD 700	USD 680

Paste Rear Ag	현물시장 가격	USD 420	USD 350	USD 350

* 기준일 : 2017.01.01~2017.09.30.** Wafer의 가격은 PV Insights에서 제공하고 있는 현물시장 평균가격을 기준으로 산출하였습니다. (2) 클린룸 사업부문 FFU 및 기타 클린룸 장비와 클린룸 설비공사에 필요한 원재료는 Filter, Motor, 알루미늄, Stainless, 철강류(냉연강판) 등이 있으며 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

단위 : kg, 개, 대, 원

품 목	제39기 3분기	제38기	제37기

Filter	105,000	105,000	105,000

Motor	62,000	62,000	62,000

알루미늄	4,450	4,300	4,100

Stainless	4,300	4,200	4,100

철강류(냉연강판)	1,250	1,100	1,050

* 주요 원재료 중 규격이 일정한 원재료는 단순평균가격으로 가격변동 추이를 기재하였으며, 규격이 일정하지 아니하고 가공정도에 따라 가격이 상이하게 결정되는 주요 원재료의(가공부품) 가격변동 추이는 가공부품의 가격에 영향을 미치는 주요원료의 가격변동추이로 기재하였습니다. (3) 자동화 설비 사업부문 1) 자동화 설비 생산에 필요한 부품과 원재료는 하기와 같은 품목이 있습니다.

유 형	품 목	용 도

부 품	SERVO DRIVER, PLC	제품제조

부 품	CHAIN, 공압품	제품제조

부 품	감속기, SERVO MOTOR	제품제조

부 품	TOUCH PANEL	제품제조

부 품	LM, BEARING	제품제조

부 품	SENSOR류	제품제조

원재료	알루미늄, Steel 등 (소재)	제품제조

기 타	기타 (소모품 등)	제품제조

2) 가격 변동 추이당사의 자동화설비와 관련한 제품은 대부분 비규격의 주문생산제품으로서, 이에 소요되는 원자재 및 외주 비용 역시 매우 다양하여 개별적인 가격변동추이를 산출하는 것이 불가하여 생략하였습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 태양광 사업부문1) 생상능력 및 생산능력의 산출근거- 당사는 충청북도 증평 산업단지 내에 태양전지 생산공장을 보유하고 있습니다. 태양전지 공장의 생산능력 등에 관한 사항은 제39기 3분기를 기준으로 산출하였습니다. 현재 당사는 3조 2교대로 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공휴일 포함)하여 2017년 3분기까지 동안의 총 조업 가능일수는 269일 입니다. 1일 평균 가동시간은 24시간 이며, 2017년 3분기 총 조업가능시간은 6,456시간 입니다. 따라서, 생산능력은 '당기간 표준작업시간 ×시간당 생산장수 ×평균수율'의 방법으로 산출하고 있으며, 2017년 3분기 총 생산능력은 태양전지 장수를 기준으로 총 61,870,000장 이었습니다.- 당사의 태양광 모듈 생산 공장은 충청북도 음성에 위치하고 있습니다. 태양광 모듈공장의 생산능력 등에 관한 사항은 제39기 3분기를 기준으로 산출하였습니다.현재 당사는 2조 2교대로 작업을 실시하고 있으며, 휴일(공휴일)을 포함하여 2017년 3분기 총 조업가능일수는 총 273일 입니다. 1일 평균가동 시간은 20시간이며, 2017년 3분기 총 조업가능시간은 5,460시간 입니다. 따라서, 생산능력은 '당기간 표준작업시간 ×시간당 생산장수 ×평균수율'의 방법으로 산출하고 있으며, 당분기 총 생산능력은 태양광 모듈 장수 기준으로 491,400장이었습니다.2) 생산실적 및 가동율 - 제39기 3분기 태양전지의 생산실적은 57,231,980장이었으며, 당기간 태양전지 생산 평균가동율은 이론생산능력의 92.05%였습니다. 3분기(3개월) 태양전지 실적은 20,156,361장으로 제39기 2분기 생산실적 17,648,283장 대비 14.22% 증가하였습니다.- 제39기 3분기 태양광 모듈 생산실적은 229,813장이었으며, 당기간의 태양광 모듈 생산 평균 가동율은 이론생산능력의 52.2%였습니다. 3분기(3개월)의 태양광 모듈 생산실적은 86,438장으로, 제39기 2분기 생산실적 71,043장 대비 21.67% 증가하였습니다.3) 생산설비의 현황당사는 분당 본사 사옥 이외에 태양전지 생산과 관련하여는 충북 증평공장에 연구용 라인 3MW급 설비와 보고서 작성기준일 현재, 설비기준 총 연간생산능력 600MW급 설비가 설치되어 가동 중에 있습니다. 또한, 태양광 모듈 생산을 위한 설비로 연 200MW급 설비가 충북 음성공장에 설치되어 있습니다.4) 설비의 신설계획당사는 2014년 12월 18일 이사회 결정으로 기존 태양전지 제조라인의 생산능력을 연350MW규모에서 연420MW로 증설 하였습니다. 투자금액은 140억원이었으며, 투자기간은 2014년 12월 18일부터 2015년 12월 31일까지였습니다. 또한 당사는 2016년 3월 15일 이사회 결정으로 기존 태양전지 제조라인의 생산능력을 연420MW에서 연600MW로 증설함과 동시에 양산 평균 효율의 상승을 위하여 신규시설을 투자하기로 결정(2016.03.15.자 신규시설투자등 공시 내용 참조)하였으며, 이를 위한 재원 조달을 위하여 25,000,000주의 주주배정후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정하였습니다(2016.03.15.자 주요사항보고서 및 정정문서 내용 참조). 본 설비 증설을 위하여 투자금액은 184억원으로 계획하였습니다. 본 시설 투자기간은 최초 2016년 12월 31일까지였으나, 기존 설비투자 계획을 고효율 PERC 생산라인 시설로 변경함에 따라, 투자 완료기간은 2017년 03월 31일까지로 변경하였으며, 본 보고서 제출일 현재 완료되었습니다. (2016.12.29.자 신규시설투자등 공시 정정 내용 참조)(2) 클린룸 사업부문1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 경기도 용인과 중국 소주에 클린룸 관련 장비생산 공장을 보유하고 있으며, 클린룸 관련 생산공장의 생산능력은 휴일, 공휴일을 제외한 제39기 3분기를 기준으로 하였습니다. 당사의 클린룸 관련 장비 중 Fan Filter Unit를 제외한 기타 제품은 품목이 다양하고 매출비중이 작아 개별산정 하지 않고, Fan Filter Unit의 생산능력만을 산출하였습니다. 2017년도 3분기의 누적 조업일수는 188일이었습니다. 1일 표준작업시간은 8시간이며, 총조업가능시간은 1,504시간 입니다. 따라서, 생산능력은 '당기 중 표준작업시간 × 시간당 생산대수'의 방법으로 산출하고 있으며, 당기의 누적 표준 생산능력은 Fan Filter Unit 기준으로 169,200대 입니다. 2) 생산실적 및 가동율당사의 당분기 중 Fan Filter Unit 생산실적은 213,888대로 가동율은 표준생산능력 기준 126.4%입니다 . 3) 생산설비의 현황당사는 경기도 용인과(건축면적 : 5,081㎡)과 중국 소주(건축면적 : 7,637㎡)에 클린룸 관련 장비의 생산설비가 설치되어 있습니다.(3) 자동화설비 사업부문1) 생산능력 및 생산실적 당사의 생산제품은 대부분 비규격의 주문생산제품으로써, 생산능력 및 생산실적 등을 적절하게 산정하여 표시하기가 부적합하여 기재를 생략합니다. 2) 생산설비의 현황당사는 충북 음성에 대지 30,897㎡(건물:17,195㎡) 규모의 공정자동화 장비의 생산설비가 설치되어 있습니다. 5. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적당분기까지의 당사의 매출실적 중, 주요 사업부문인 태양광 사업부문의 매출은 132,491백만원, 클린룸 사업부문의 매출은 305,613백만원, 자동화 설비 사업부문의 매출은 297,243백만원이었으며, 기타사업부문 매출은 1,438백만원이었습니다. 당기간 주요 매출처로는 중국 BOE(Chengdu BOE Optoelectronics technology Co., Ltd)와 엘지디스플레이(주) 입니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	금액

제39기 3분기	제38기	제37기

태양광 사업부문	제품 및 상품	태양전지 및 모듈	수출	90,688	145,893	91,115

내수	28,969	35,628	69,634

합계	119,657	181,521	160,749

태양광 시스템	수출	-	17	0

내수	10,360	8,821	1,385

합계	10,360	8,838	1,385

상품	수출	1,142	118	118

내수	115	206	7,321

합계	1,257	324	7,439

클린룸 산업부문	제 품	F.F.U.	수출	5,829	242	-

내수	46,822	3,049	-

합계	52,651	3,291	-

기타 클린룸 제품	수출	6,697	56	-

내수	81,877	2,073	-

합계	88,574	2,129	-

공 사	설치공사	수출	11,979	568	-

내수	87,341	5,066	-

합계	99,320	5,634	-

자동화 설비 사업부문	제 품	STOCKER SYSTEM	수출	207,818	3,565	-

내수	59,689	4,346	-

합계	267,507	7,911	-

기타 FAS장비	수출	2,376	334	-

내수	15,671	748	-

합계	18,047	1,082	-

기타산업	지주 및 용역	임대, 용역, 서비스	수출	-	37	0

내수	1,441	1,094	996

합계	1,441	1,131	996

합 계	수출	326,529	-	91,233

내수	332,285	61,031	79,336

합계	658,814	61,031	170,569

* 상기 부분별 매출액의 내용은 별도 재무제표 기준입니다. (2) 판매방법 및 조건1) 태양광 사업부문당사의 태양전지 및 모듈의 국내외 판매 및 시스템 영업을 위한 조직으로는 제품사업부 및 스마트사업본부가 있습니다. 동조직을 통해 국내외의 태양전지 모듈 및 시스템 업체, 전문 무역업체, 발전사업자를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.* 제품 : 수주견적 → 수주(계약) → 시험검사 → 납품* 시스템(EPC) : 견적 → 계약 → 타당성검토 → 인허가 → 착공 → 완공 → O제품의 판매조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 30일 이내의 현금조건으로 함으로써, 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.2) 클린룸 사업부문당사의 클린룸 장비 판매 및 클린룸 설비공사 수주를 위한 영업조직으로 클린룸 사업본부 내에 영업본부, 해외지점(미국, 싱가포르), 해외법인(중국, 베트남, 헝거리)으로 구성되어 있습니다. 동조직을 통해 FPD, 반도체, 태양광 관련 업체 등 국내외의 클린룸 장비 및 설비공사를 필요로 하는 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.수주견적→기본설계→수주(계약)→본설계→제작→시험검사→납품→공사계약→착공→시공→준공→운용판매 조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 60일 이내 어음으로 판매함으로써 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다. 3) 자동화 설비 사업부문당사의 자동화 설비와 관련한 수주를 위한 영업조직으로 자동화설비 사업부문 내에 영업1본부와 영업2본부, 해외법인(중국)이 구성되어 있습니다. 동조직을 통해 FPD, 반도체 업체, 특수물류 업체 등 국내외의 자동화설비를 필요로 하는 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.견적→기본설계→수주(계약)→본설계→제작→시험검사→납품→설치→시운전→운용판매조건은 다음의 표와 같습니다.

구 분	판매 방법	판매 조건

내 수	수주(반도체 및 FPD사 외)	현금 또는 60일 이내 어음

수주(일반)	현금 또는 90일 이내 어음

수 출	신용장 또는 무신용장(D/A,T/T)방식

(3) 판매전략1) 태양광 사업부문당사는 타사 제품과의 차별성 있는 고효율 태양전지를 생산하기 위해 자체 연구소를 설립하고 호주 UNSW(호주 시드니 뉴사우스웨일즈 대학 태양광 및 재생에너지 연구소)와 공동 연구개발 활동을 진행한 바 있습니다. 다양한 판매경로를 확보하기 위하여 세계 유수의 태양광 모듈사와 계약하여 당사의 태양전지를 이용한 모듈이 공인기관으로부터 인증을 받고 있습니다. 당사는 2017년 3월 31일 투자가 완료된 PERC 고효율 태양전지 생산라인을 기반으로 하여, 고효율 태양전지 판매를 통하여 수익성을 확보하고 브랜드 이미지를 제고할 계획입니다. 또한, 2016년 12월 16일자로 흡수합병한 계열회사의 시공 및 설계 등의 능력을 통하여, 태양광 발전소 설치 사업 분야에 있어서 경쟁력을 확보하여 영업활동을 지속해 나갈 예정입니다.2) 클린룸 사업부문당사는 클린룸 사업부문에 있어서, 제품 품질의 안정화 및 차별화로 고객 만족을 극대화하고, 용인 사업장의 스마트팩토리화 및 마이크로그리드 설비 완비를 통하여 생산 경쟁력을 확보하여 경쟁력 있는 가격 및 품질의 제품을 고객사에 공급할 계획입니다. 또한, 신제품을 적기에 개발하고 양산함으로써 영업 활동 영역을 확대해 나갈 예정입니다.3) 자동화설비 사업부문당사는 자동화 설비 사업부문에 있어서, 품질 안정화 및 차별화를 통해서 고객 만족을 극대화함과 동시에, 고객 요구에 부합하는 제품의 생산을 위한 설계 및 연구인원의 경쟁력을 확대하고 있습니다. 이를 통해 기존 제품의 품질 경쟁력 및 신규 시장 제품을 통한 경쟁력을 확보하여 영업 활동 영역을 확대해 나갈 예정입니다. 6. 수주상황 당 사의 주요 사업부문별 수주상황은 다음과 같습니다. 진행매출과 관련한 사항은 본 보고서 "III. 재무에 관한 사항. 6. 기타 재무에 관한 사항" 중 ' 진행율적용 수주계약 현황' 내용을 참조하시기 바랍니다.

(1) 태양광 사업부문(단위 : USD 1,000)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

이월수주	전기	-	-	22,299	-	12,212	-	10,087

태양전지 등	당기	-	-	134,505	-	102,180	-	32,325

합 계	-	156,804	-	114,392	-	42,412

* 수주 수량과 납품 수량은 당사의 영업비밀에 관한 사항이므로 기재하지 않습니다. * 이러한 수주 공시 표시에 대해서는 고객사와 비밀유지계약에 따라 고객사명 정보를 기재하지 아니하였으며, 당사 상근감사 김진엽에게 보고하였습니다.(보고일 2017.11.10.)

(2) 클린룸 사업부문

* 별도 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

클린룸 및 공조시스템 제조, 설치공사 외	-	-	-	317,991,341	-	240,545,454	-	77,445,887

합 계	-	317,991,341	-	240,545,454	-	77,445,887

* 연결 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

클린룸 및 공조시스템 제조, 설치공사 외	-	-	-	382,978,999	-	282,994,061	-	99,984,938

합 계	-	382,978,999	-	282,994,061	-	99,984,938

(3) 자동화설비 사업부문

* 별도 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

Stocker System 외	-	-	-	310,086,698	-	285,554,734	-	24,531,964

합 계	310,086,698	285,554,734	24,531,964

* 연결 재무제표 기준 (단위 : 천원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

Stocker System 외	-	-	-	329,773,566	-	297,242,612	-	32,530,954

합 계	329,773,566	297,242,612	32,530,954

7. 시장위험과 위험관리(1) 주요 시장위험 내용 당사는 주요사업부문의 매출 및 일부 사업부문의 주요 원재료의 구매가 외화(달러화) 기준으로 이루어지고 있고 금융기관으로부터 장기로 상당금액의 외화표시 차입을 하고 있어 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건정성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. - 환 율변동위험 당사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EURO가 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고를 하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR 및 JPY에 대한 기능통화의 환율 10%변동 시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	14,527,701	(14,527,701)	(1,324,523)	1,324,523

EUR	74,834	(74,834)	296,168	(296,168)

JPY	57,062	(57,062)	4,421	(4,421)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (2) 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 주거래은행 등으로부터 주기적으로 환리스크 관리에 대한 교육을 받고 있으며, 외화 표시 매출과 구매에 있어서는 최대한 결제일을 일치시키도록 하고 특히 외화표시 매출의 경우에는 수출보험공사의 환변동보험을 최대한 활용하고 있습니다. (3) 환관리 관련 추진사항 이미 당사는 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 환위험회피에 노력하고 있으나, 보다 체계적인 관리를 위하여 규정, 전문교육을 통한 전문인력 양성 및 환리스크 관리시스템의 전산화 구축 등을 추진할 계획입니다. 8. 파생상품거래 현황

당사의 매매목적의 선물환계약을 체결하고 있으며, 당분기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다. 파생상품에서 발생한 손익은 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 본 파생상품은 2016년 12월 16일자로 (주)신성에프에이가 당사에 흡수합병 됨에 따라 추가된 파생상품 계약입니다.

(기준일 : 2017년 09월 30일 ) (단위 : 천원, 외화 각1단위)

구 분	만기	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익	파생상품거래손익

통화	금액	통화	금액

선물환	2018.09.20	KRW	297,250	USD	250,000	0	263,790	82,262

9. 경영상의 주요 계약 - 원재료 장기구매 계약당사는 태양전지 제조를 위해, 주요 원재료인 태양광 웨이퍼 장기구매계약을 맺고 있으며, 세부적인 내용은 다음과 같습니다. 웨이퍼 구매와 관련하여 2008년 5월 15일에 (주)OCI스페셜티(구 : 엘피온)와 2009년부터 2014년까지 단결정 웨이퍼를 구매하는 계약을 체결하였습니다. * 선급금 지급 현황

(단위 : 백만원)

회사명	당분기말	전기말	내용

(주)OCI스페셜티	8,465	8,465	웨이퍼 구매계약

합 계	8,465	8,465	-

* 당사의 영업비밀 또는 상호간의 계약으로 인해 기재 불가능한 사항인 계약단가, 계약수량 및 기타약정사항은 기재하지 않았습니다. 10. 연구개발 활동 (1) 연구개발활동의 개요 당사는 태양광 사업부문과 클린룸 사업부문, 공정자동화설비 사업부문과 관련하여 연구개발을 진행하고 있으며, 핵심 기술 인력 확보를 위한 노력을 하고 있습니다. (2) 연구개발 담당조직 당사는 분당 본사 및 음성, 증평 생산 시설 내에 태양광 관련 연구개발, 클린룸 장비 연구개발, 공정자동화 설비를 위한 연구개발을 진행하고 있으며, 연구개발 인원은 총 46명으로 구성되어 있습니다. (3) 연구개발 비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제39기 3분기	제38기	제37기	비 고

원 재 료 비	558	103	9	-

인 건 비	1,681	919	529	-

감 가 상 각 비	552	519	517	-

위 탁 용 역 비	-	0	0	-

기 타	881	408	263	-

연구개발비용 계	3,672	1,949	1,318	-

회계처리	판매비와 관리비	3,672	787	1,318	-

제조경비	0	0	0	-

개발비(무형자산)	0	0	0	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.50%	1.02%	0.77%	-

(4) 연구개발 실적당분기 동안 수행하고 있는 국책과제는 다음과 같습니다.

프로그램명(시행부처/기관)	프로그램명(시행부처/기관)	과제명	총개발기간(시작-종료일)	총사업비(단위 : 백만원)

1	중소-중견기업 기술경쟁력 강화 파트너십 사업(중소기업기술정보진흥원)	상업용 결정질 고효율 태양전지 구조 및 요소기술 개발	24개월(2016.07.01.~2018.06.30.)	800

2	에너지기술개발사업(산업통상자원부)	고효율(≥25%) Si/Perovskite 모노리식 텐덤 태양전지 기술개발	47개월(2016.11.01.~2020.09.30.)	180

3	에너지기술개발사업(산업통상자원부)	저가형 다결정 실리콘 웨이퍼용 건식 텍스쳐링 공정 · 장비 기술개발	34개월(2016.12.01.~2019.09.30,)	750

4	충북지역특화산업육성(R)기술개발사업(산업통상자원부)	반도체 제조 공정용 멀티 핸들링 로봇탑재 자율주행 AGV 시스템 개발	19개월(2017.06.01~2018.12.31.)	1,000

5	글로벌 기술혁신 IP 전략개발 사업(특허청)	네일샵용 하이브리드 공기정화 장치개발	5개월(2017.07.03.~2017.11.21.)	80

6	첨단생산기술개발사업(농림수산식품기술기획평가원)	저비용, 고효율을 위한 재배 베드 시스템, 공조시스템, 인공광원시스템, 쎈씽시스템의 표준화 기술개발	33개월(2017.04.21.~2019.12.31.)	295