STX 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보를 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

주식회사 STX는 과거 STX그룹의 지주회사에서 에너지 사업, 원자재 수출입, 기계ㆍ엔진, 해운ㆍ물류 등 4대 비즈니스 축을 중심으로 고객들에게 최고의 서비스를 제공하는 '글로벌 전문 무역상사'로 변신을 완료하였습니다. 그리고 주요 자회사로서 50여년 축적된 선박관리 기술 및 인적자원을 기반으로 신조감리, 마린컨설팅, 특수 해상설비 운용 등 마린엔지니어링 사업을 펼치고 있는 STX마린서비스와 리조트 사업 및 FS(Food System) 사업을 운영하는 STX리조트를 두고 있습니다.

당 사는 2014년 초 채권단 경영정상화MOU를 체결한 이래 과거의 그룹사간 거래구조에서 완전히 탈피하여 독자 생존력을 갖춘 전문무역상사로서 새로운 정체성을 확립하고, 자원사업 및 철강금속사업 등 핵심사업에서의 수익성 확보와 더불어, 중동, 아프리카 등 신규시장 개척을 통해 차별화된 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다.또한2018년 8월부로 유한회사 에이에프씨머큐리로의 최대주주변경과 함께 채권단 공동관리절차가 종료되었으며, 안정화 된 재무구조를 바탕으로, 기존 사업구조 재편을 통한 수익성 강화와 더불어 항공정비사업 등 신규사업 진출에도 박차를 가하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

(1) 재무상태연결실체의 당기말 재무상태는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	제 43(당)기 기말	제 42(당)기 기말	증감

금액	(%)

자 산 총 계	554,061	627,542	-73,481	-11.71%

부 채 총 계	490,033	584,982	-94,949	-16.23%

자 본 총 계	64,028	42,560	21,468	50.44%

부 채 비 율	765.34%	1374.49%	-	-

자본잠식율	-	11.03%	-	-

당기 연결실체의 자산은 5,541억원으로 전기 대비 11.71% 감소하였으며, 연결실체의 부채는 4,900억원으로 전기대비 16.23% 감소하였습니다. 그리고 자본은 640억원을 기록하였습니다. 전기에 3,600억원 규모의 출자전환 및 10:1 감자를 통해 완전자본잠식을 해소한 바 있으며, 당기에 100억원 유상증자 및 당기순이익 흑자로 인해 자본잠식에서 벗어났습니다. ( 2) 영업 실적

(단위: 백만원)

과목	제 43(당) 기	제 42(당) 기	증감

금액	(%)

영업수익	1,502,985	1,803,878	-300,893	-16.68%

영업이익(손실)	-14,778	44,053	-58,831	적자전환

당기순이익(손실)	9,107	334,386	-325,279	-97.28%

연결실체의 매출액은 당기 1조 5,030억원으로 전기 대비 16.68% 감소하였습니다. 원자재 가격의 하락으로 인해 영업이익은 적자전환 하였으나, 원자재 가격변동에 대한 위험회피 목적으로 당사가 운용하고 있는 원자재 파생거래에서 영업외이익이 발생하였으며, 원자재 파생손익을 반영한 경영판단목적의 조정영업이익은 흑자입니다.참고로 연결실체의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 43(당) 기	제 42(당) 기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출액(영업수익)	지배기업	1,329,890	88.5%	1,595,494	88.4%	(265,604)	88.3%

해운무역	868,462	57.8%	916,033	50.8%	(47,571)	15.8%

기타	12,557	0.8%	12,472	0.7%	85	0.0%

보고부문 계	2,210,909	147.1%	2,523,999	139.9%	(313,090)	104.1%

연결조정	(707,924)	-47.1%	(720,121)	-39.9%	12,197	-4.1%

합계	1,502,985	100.0%	1,803,878	100.0%	(300,893)	100.0%

영업이익(영업손실)	지배기업	(6,902)	46.7%	30,170	68.5%	(37,072)	63.0%

해운무역	(5,375)	36.4%	18,646	42.3%	(24,021)	40.8%

기타	(613)	4.1%	(892)	-2.0%	279	-0.5%

보고부문 계	(12,890)	87.2%	47,924	108.8%	(60,814)	103.4%

연결조정	(1,888)	12.8%	(3,871)	-8.8%	1,983	-3.4%

합계	(14,778)	100.0%	44,053	100.0%	(58,831)	100.0%

( 3) 결산기 후에 생 긴 중요한 사항

1) 당사는 2018년 12월 17일 진행된 이사회 결의에 따라 2019년 1월 'GN바이오주식회사'에 대한 유상증자 참여로 40%(40,000주)의 지분을 취득하였으며, 'GN바이오주식회사는 'STX바이오'로 사명을 변경하였습니다. 주요사항은 다음과 같습니다.

구분	내용

회사명	STX바이오

대표자	박상준

주요 재무현황	자산총액	49,306,574원	자본총액	44,830,280원

부채총액	4,476,294원	자본금	55,000,000원

주요사업	상이물질 재조합 통한 신물질 개발 및 친환경 Bio Technology사업

2) 당사는 2019년 3월 18일 운영자금 100억원 조달을 목적으로 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채 발행을 결정하였으며 주요사항은 다음과 같습니다.① 대상: Ching Man Chun Louis (회사의 기타비상무이사)② 내용: 무기명식 무보증 사모전환사채(영구채) 인수③ 전환사채 인수내용

발행금액	전환가액	전환에 따라 발행할 주식	전환가능일

주식수	전환후지분율

10,000,000,000원	16,276원	614,401주	3.02%	발행 후 1년 이후

4. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 유동성 현황

연결실체의 유동금융자산 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제43기	제42기	증 감

현금 및 현금성자산	44,279	95,504	-51,225

기타금융자산	183,455	156,525	26,930

유동금융자산 합계	227,734	252,029	-24,295

연결실체는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.전기에는 공모사채 만기 상환을 위하여 현금 및 현금성자산이 일시적으로 증가하였으나, 당기 초 상환에 따라 정상수준으로 회귀하였습니다.

(2) 자 금조달 현황 1) 유상증자당사는 자본확충을 목적으로 당기 8월 유안타증권(주)을 인수자로 하는 제3자배정 유상증자를 실시한 바 있습니다. 유상증자의 세부 내역은 아래와 같습니다.

인수자	증자금액	신주발행가액	신주발행수

유안타증권(주)	10,000백만원	16,850원	593,472주

2) 차입금 현황(단위: 백만원)

구분	제 43(당)기 기말	제 42(당)기 기말	증감

단기차입금	305,981	253,322	52,659

유동성장기부채	2,953	75,881	-72,928

장기차입금	22,595	19,343	3,252

총차입금 계	331,529	348,546	-17,017

연결실체의 단기차입금은 전기대비 527억원 증가하였고, 유동성장기부채는 전기 대비 각 729억 감소하였습니다. 단기차입금 주요 증가원인은 유산스 비중 확대에 따른 것이며, 장기차입금 주요 감소 원인은 당기 초 공모사채 상환에 따른 것입니다.

5. 부외거래연결실체와 관련이 있는 우발상황은 ⅩI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 2.우발채무 등 항목을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 주식회사 STX 및 그 종속회사들의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 재무제표 주석의 2. 재무제표 작성기준과 3. 회계정책의 변경' 부분을 참조하시기 바랍니다. (2) 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항1) 환관리정책주식회사 STX는 영업활동으로 인한 외화 유출입 및 외화 자산ㆍ부채 보유에 따른 환율변동 리스크에 노출되어 있습니다. 당사의 외환리스크 관리 방안은 외화 유출입을 통화별 및만기별로 일치시킴으로써 현금흐름 불일치에서 발생할 수 있는 외환차손 위험을 원천적으로 차단하는 매칭(Matching) 방식과 미래 특정일에 특정 금액의 외환을 특정환율로 매매하는 선물환거래(Forward Contact) 기법을 사용하고 있습니다. 당사는 전사적 관점에서 보다 체계적이고 효율적인 외환리스크 관리를 위해 환위험 관리 규정을 제정하고 이에 따라 운영하고 있습니다 2) 파생상품관리정책

주식회사 STX는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피할 목적으로 통화선도계약을 체결하고 있으나 회계처리 기준상 매매목적 회계처리방식을 적용하고 있습니다. 또한 알루미늄 및 아연 등 비철금속과 관련된 위험을 회피할 목적으로 LME 선물 계약을 체결하고 있으나 회계처리 기준상 매매목적 회계처리 방식을 적용하고 있습니다.

당기말 현재 미결제된 파생상품의 내역은 Ⅱ'.사업의 내용 - 5. 시장위험과 위험관리' 부분을 참조하시기 바랍니다.