현대코퍼레이션 분기보고서 (2022.09)
7. 기타 참고사항

당사의 사업부문은 회사가 판매하는 상품 및 용역 성격에 근거하여 총 6개의 사업부문으로 구성되며 다음과 같이 분류할 수 있습니다. - 철 강 : 강판, 강관 및 철강 제품 - 승 용 부 품 : 자동차, 부품 등 - 상용에너지 : 상용차량, 철차 및 변압기, 육상엔진 등 - 기 계 선 박 : 선박, EPC 기자재, 건설장비 등 - 석 유 화 학 : 석유화학제품 및 벙커링 등 - 기 타 : 자원개발 등

가. 당사 사업부문별 재무현황(요약) (단위 : 백만원)

구 분	제47기 3분기	제46기	제45기

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)

철 강	1,654,794	36.1	31,216	53.5	1,342,286	35.5	23,439	66.8	1,146,182	39.8	14,011	42.2

승 용 부 품	801,588	17.5	10,173	17.4	550,485	14.6	2,435	6.9	435,248	15.1	1,925	5.8

상용에너지	123,907	2.7	-1,032	(1.8)	205,220	5.4	926	2.6	302,923	10.5	6,693	20.1

기 계 선 박	234,070	5.1	3,007	5.2	223,400	5.9	1,332	3.8	137,786	4.8	1,808	5.4

석 유 화 학	1,667,672	36.4	15,748	27.0	1,357,961	35.9	5,468	15.6	809,253	28.1	7,147	21.5

기 타	96,779	2.1	-796	(1.4)	103,146	2.7	1,470	4.2	49,494	1.7	1,654	5.0

합 계	4,578,810	100.0	58,316	100.0	3,782,498	100.0	35,070	100.0	2,880,886	100.0	33,238	100.0

※당분기 영업이익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법 및 기타수익(배당수익)은 26,636백만원(전분기: 12,357백만원)입니다.

나. 사업부문별 현황[철강 사업본부]

1) 산업의 특성

철강 산업은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 직접적인 영향이 있으며 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다.

2) 산업의 성장성

글로벌 경기 침체 후 각 수요 산업이 회복세를 보이고 각국 정부의 경기부양책에 따라 순연되었던 프로젝트 재개 및 건설 산업의 회복으로 철강 산업은 지속 성장할 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성 철강산업은 주요 수출국의 경기변동 및 전후방 사업의 영향을 받고 있습니다. 수출 측면에서는 해당 국가의 자동차, 조선, 건설 사업 등의 영향을 받으며, 가격적인 측면에서는 원자재 가격, 환율 등의 영향을 받고 있습니다. 최근 Global 탈탄소 기조 및 탄소배출 규제로 인해 중국을 위시한 Global Maker들의 생산억제 정책이 지속되고 있으며 이는 철강가격 결정과 수요-공급에 주요한 변수로 작 용할 것으로 예상됩니다.

4) 시장 여건

각국 정부의 경기 부양책과 이에 따른 수요 회복 예상에도 불구하고, 가격경쟁과 공급과잉에 따른 국가간 보호무역주의가 확대되고 있습니다. 국가別 통상 규제 정책에 따라 한국産 전체 철강 수출 물량이 큰 변동성을 보입니다. 한편, 중국 철강 업계의 구조조정이 진행됨에 따라 공급 과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망되며, 고부가 가치 제품 생산을 통한 경쟁력 강화 노력이 계속되고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소

전문성 및 오랜 경험을 바탕으로 안정적이고 지속적인 시장개발과 다양한 제품 공급 서비스를 제공하고 있습니다. 철강 수출 업계에서 가지고 있는 글로벌 노하우를 토대로 수요가 확대, 글로벌 소싱 강화, 수입 비 규제 국가로의 수출 확대 및 신규 투자 사업을 통해 경쟁력을 높이고 있습니다.

[승용부품 사업본부]

1) 산업의 특성

승용부품 사업은 승용차 사업과 자동차부품 사업으로 구성되어 있어, 자동차 산업 전반의 경기에 영향을 받습니다. 자동차 산업은 생산부터 판매까지 밸류 체인의 구성요소간 서로 밀접한 연관성을 가지며, 거시 환경의 변동에 민감하게 반응하는 성격을 가집니다.2) 산업의 성장성

자동차 산업은 기존 내연기관에서 전기/수소차로의 패러다임 전환에 따라 완성차 수요 뿐만 아니라 부품 밸류체인 전반에 걸쳐 변화를 맞이하고 있습니다. 선진국 위주의 친환경차 교체수요와 더불어 신흥국의 구매력 성장을 감안할 경우, 향후 지속적인 시장 확대가 기대됩니다.

3) 경기변동의 특성

승용차 및 자동차부품 사업은 구매 수요의 변동 뿐만 아니라 주요 완성차 제조사의 공장 가동률과도 밀접하게 연동되어 있습니다. 또한 신흥국의 환율 변동에 따른 구매력 변동도 주요 변수 중 하나입니다.

4) 시장 여건

COVID-19 및 차량용 반도체 수급 차질 영향으로 침체되었던 글로벌 자동차 수요와 공장 가동률은 점진적으로 회복세를 보이고 있습니다. 한편, 주요 제조사의 생산 지역화 정책에 따라 당사는 신규 거래 기회 확보 및 현지화 사업 개발에 주력하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소

자동차 사업은 전세계의 글로벌 네트워크를 이용하여 국가별 무역금융 리스크 관리를 강화하고 있으며, 국산 제품의 단순 수출 형태에서 벗어나, 제조사의 제3국 제조시설을 활용한 삼국무역 확대 및 이를 통한 연계사업 진출과 신규 아이템/사업구조 개발로 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다.

[상용에너지 사업본부]

1) 산업의 특성 상용에너지 사업은 상용차량, 철도차량, 방산을 취급하는 상용사업과 전력기기, 엔진, 태양광 발전소, 태양광기자재 등을 취급하는 에너지 사업으로 구성되어 있습니다. 취급품목의 특성 상 상용에너지 본부의 사업은 제품의 공급과 더불어 금융 등을 수반하는 프로젝트 사업을 수행하고 있습니다.2) 산업의 성장성 주요 발주처는 인프라 사업을 주관하는 정부 및 기관이며 사회 간접자본 확충이 필요한 신흥국을 중심으로 꾸준한 신규/교체수요의 발생이 기대됩니다. 또한, 脫석탄 기조에 따른 각국의 신재생에너지 육성정책에 따라 태양광사업의 수요 또한 지속적인 성장이 예상됩니다. 3) 경기변동의 특성 신흥국의 경우 원자재 가격 및 환율 변동이 발주처인 정부의 예산편성이 영향을 미치며, 관련 예산의 편성에 따라 상용차 사업 프로젝트의 진행여부 및 일정에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 한편 에너지 관련 산업의 경우, 정부의 규제 및 육성책에 따른 보조금 여부 등에 따라 사업의 수익성 및 수요에 영향을 미치게 됩니다.4) 시장여건 COVID19 이후 침체된 경기 부양을 위한 각국의 확대재정정책에 따라 국가별 대규모 인프라사업의 발주가 예상되고 있습니다. 이에 철도, 기자재 등 당사가 취급 중인 사업에도 긍정적인 영향을 기대하고 있으나 주요 타겟시장인 신흥국 경기의 회복 속도에 따른 변수가 있을 것으로 생각됩니다. 5) 회사의 경쟁우위요소 회사는 다년간의 사업 수행경험을 바탕으로 타겟 국가별 견고한 네트워크를 구축하고 있으며, 프로젝트 사업에 필수적인 금융 주선역량을 확보에 힘을 기울이고 있습니다. 또한 사업 전반에 소요되는 기자재의 소싱 파트너와 함께 제품의 공급에서 나아가 유지보수, 운영 영역까지 사업영역을 확대해 나가고 있습니다.

[기계선박 사업본부]

1) 산업의 특성

기계선박 본부는 선박인프라, 건설기계팀 2개 팀으로 구성되어 있으며 주요 산업인 신조, 인프라, 건설업 등의 제조업 업황과 관련이 있습니다. 이와 같은 산업은 양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자, 개발투자, 운영자금이 소요되는 자본집약적 산업으로 신규 진입 장벽이 높은 산업입니다. 2) 산업의 성장성

'20년을 기점으로 환경규제발효 및 LNG D/F 추진선 수요 증가 등 신규 수요 발생 요인과 각국의 경기 부양 정책 등으로 점진적 시황 개선 흐름을 보이고 있습니다. 단, 지정학적 리스크 (미국, 이란 등)의 고조 및 對 미국 교역국의 관계 악화, 금융시장 심리 악화 가능성(안전자산의 선호, 취약국가의 채무 리스크 등)도 상존하는 바, 확실한 수요처를 확보한 프로젝트를 중심으로 사업이 확장 될 것으로 보입니다.

3) 경기변동의 특성

수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향 (환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 전방 산업인 해운 시장, 건설 산업, 국가기간 산업 등의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 또한 기존 선박, 건설장비 노후화에 따라 주기적으로 시장의 수요가 변동하는 특성이 있습니다.

4) 시장 여건

글로벌 성장세 둔화로 무역부문의 영업활동에 부정적인 요인이 있었으나, 장기적 관점에서 세계 경제성장률 및 수출입물량 증가율을 고려하였을 때 지속적인 시장 성장이 예측되며 향후 시장의 교체 수요 및 각 국의 경기 부양책 등에서 활로 모색의 기회가 있을 것으로 보입니다.

5) 회사의 경쟁우위요소

전세계의 글로벌 네트워크를 이용하여 국가별 무역금융 리스크 관리를 철저히 관리하여 높아지고 있는 불확실성에 대처하고 있으며, 지속적으로 전문성과 효율성을 높여 사업 선별 능력을 강화하고 있습니다. 또한, 해외네트워크 및 성장 가능성 있는 사업에 대한 선택과 집중을 통해 지역별로 차별화된 마케팅과 서비스를 제공하여 어려운 시장 상황에도 불구하고 기회를 창출하고 있습니다.

[석유화학 사업본부]

1) 산업의 특성

석유제품 수요는 글로벌 경기변동과 소비자 소비심리에 영향을 받는 등 국내외 경제상황에 따른 변동성이 있습니다. 또한 하절기에는 드라이빙 시즌에 따른 수송용 연료에 대한 수요증가, 동절기에는 난방용 연료에 대한 수요 증가 등 계절성도 가지고 있습니다.2) 산업의 성장성

국제유가는 글로벌 경기 회복세와 미·중 무역 갈등 속에 산유국들의 생산량 유지에 따른 원유 수급 불균형 지속 우려 등으로 상승세가 이어지면서 80달러를 상회하는 등 예상외의 강세가 지속되고 있습니다. 더불어 국내외 저탄소·친환경 기조가 확산하며 환경 관련 규제 수준이 점차 강화되는 추세이므로 환경 관련 국내외 규제 수준 향상 대응력을 강화할 필요성이 있습니다.3) 경기변동의 특성

석유사업은 원유수입→제품생산→수송→제품 판매의 Value Chain으로 구성되어 있어 석유제품 원가 중 원유가 차지하는 비중이 가장 높으며, 원유를 전량 수입에 의존하고 있는 특성상 중동 산유국 등의 원유수출 정책 및 환율의 영향에 민감합니다.4) 시장 여건

국제유가 상승으로 인한 수출단가는 상승세이며, OPEC+보수적 증산 기조는 유지되고 있습니다. 건설·자동차 등 전방산업 경기 회복으로 인한 합성수지 및 합성고무 수요 지속으로 인해 석유화학과 석유제품의 수출 강세도 지속 되고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소

장기적인 협력 파트너쉽 유지/발전 및 고정 거래 강화를 통하여 물량 공급을 확대하고 있으며 시장 리스크를 적극 관리하여 안정적인 수익 구조 창출을 달성할 계획입니다.

[자원개발 사업]

1) 산업의 특성

회사의 자원부문은 베트남11-2가스사업, 오만LNG사업, 카타르LNG사업, 예멘LNG 사업 등으로 구성되어 있습니다. 자원개발 사업은 최초 부존여부 및 부존량 파악을 위한 탐사단계부터 개발단계를 거쳐 상업생산 단계에 이르러 수익이 발생할 때까지의 과정에서 오랜 시간과 큰 자금투자가 요구되나 사업의 성공시 장기 안정적인 대규모 수익을 기대할 수 있는 고위험 고수익 사업의 특성이 있습니다.2) 산업의 성장성

기후협약, IMO2020 등으로 LNG 및 신재생에너지에 대한 수요가 증가되고 있으며 이에 따라, 가스 및 LNG, 리튬 등 2차전지 등의 자원확보를 위한 각국의 경쟁은 심화되고 있습니다. 이러한 국가적 차원의 자원확보 경쟁으로 인해 국제 에너지 및 광물가격은 전세계적인 경기 동향 뿐만아니라 수출국가들의 정치/경제 요인에 따라 변동성이 나타나고 있습니다. 환경 규제의 영향과 북미를 중심으로 한 LNG 인프라 건설확대로 인해 세일가스를 비롯한 가스가 자원사업의 성장을 견인할 것으로 전망됩니다.

3) 경기변동의 특성

자원개발사업은 산업의 특성상 세계 경기와 원자재 가격에 밀접하게 연동됩니다. 또한, 자원보유국의 정치상황 및 지정학적 Risk에 따라 많은 영향을 받습니다. 자원가격이 상승하는 호황기에는 수익성이 크게 개선될 수 있지만, 가격이 하락하는 침체기에는 수익성이 하락할 가능성이 높습니다.

4) 시장 여건

신종바이러스로 인한 영향 둔화에 따른 수급이 점진적으로 개선되고 있으며, 중동지역의 지정학적 리스크가 커지는 등 가격 상승 요인으로 주요 기관들은 금년 유가가 '21년 대비 상승할 것으로 예측하고 있어 브렌트유 기준으로 U$75/배럴~U$90/배럴 정도가 시장 컨센서스 입니다. 대부분 국내 자원투자 기업들은 하이리스크인 자원사업의 신규투자는 신중을 기하고 있습니다.

5) 회사의 경쟁우위요소

회사는 국내 최초의 해외 자원개발 프로젝트인 호주 드레이튼 유연탄 광산사업을 시작하여 다년간 축적된 자원개발 노하우를 기반으로 현재 4개의 자원개발 생산사업을 영위하고 있습니다. 회사는 그동안의 투자경험을 기반으로 자원 분야에 대한 선별적 투자 및 이를 연계한 Trading 수익 강화를 위한 다각적인 노력을 기울이고 있습니다.