현대코퍼레이션 분기보고서 (2021.09)
7. 기타 참고사항

당사의 사업부문은 회사가 판매하는 상품 및 용역 성격에 근거하여 총 6개의 사업부문으로 구성되며 다음과 같이 분류할 수 있습니다. - 철 강 : 강판, 강관 및 철강 제품 - 승 용 부 품 : 자동차, 부품 등 - 상용에너지 : 상용차량, 철차 및 변압기, 육상엔진 등 - 기 계 선 박 : 선박, EPC 기자재, 건설장비 등 - 석 유 화 학 : 석유화학제품 및 벙커링 등 - 기 타 : 자원개발 등

가 . 당사 사업부문별 재무현황(요약) (단위 : 백만원)

구 분	제46기 3분기	제45기	제44기

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)	금액	비율(%)

철 강	869,318	33.4	15,000	61.2	1,146,182	39.8	14,012	42.2	1,533,859	36.0	17,294	39.7

승 용 부 품	361,220	13.9	1,821	7.4	435,248	15.1	1,925	5.8	1,041,367	24.4	14,399	33.1

상용에너지	154,947	5.9	1,631	6.7	302,923	10.5	6,693	20.1	330,723	7.8	4,197	9.6

기 계 선 박	170,495	6.5	1,413	5.8	137,787	4.8	1,808	5.4	164,007	3.8	1,483	3.4

석 유 화 학	986,156	37.8	3,782	15.4	809,253	28.1	7,147	21.5	1,157,470	27.1	5,307	12.2

기 타	63,955	2.5	863	3.5	49,493	1.7	1,653	5.0	35,929	0.8	840	1.9

합 계	2,606,091	100.0	24,510	100.0	2,880,886	100.0	33,238	100.0	4,263,355	100.0	43,520	100.0

※2021년 1월 1일자로 영업부문 조직이 개편됨에 따라서, 제45기 및 제44기 재무현황 재작성 . ※당분기 영업이익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법 및 기타수익(배당수익)은 12,357백만원(전분기: 10,622백만원)입니다.

나. 사업부문별 현황1) 철강 사업본부

[산업의 특성]

철강 산업은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 직접적인영향이 있으며 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을가지고 있습니다.

[산업의 성장성]

글로벌 경기 침체후 각 수요 산업이 회복세를 보이고, 각국 정부의 경기 부양책에따라 순연되었던 프로젝트 재개 및 건설 산업의 회복으로 철강 산업은 지속적으로성장할 것으로 예상됩니다.

[경기변동의 특성]

철강산업은 주요 수출국의 경기변동 및 전후방 사업의 영향을 받고 있습니다. 수출측면에서는 해당 국가의 자동차, 조선, 건설 사업 등의 영향을 받으며, 가격적인측면에서는 원자재 가격, 환율 등의 영향을 받고 있습니다. 최근 전세계적으로보호무역주의 기조가 확산됨에 따라 국가별 수입 규제 또한 주요한 변수로 작용할것으로 예상됩니다.

[시장 여건]

각국 정부의 경기 부양책과 이에 따른 수요 회복 예상에도 불구하고, 가격 경쟁과공급과잉에 따른 국가간 보호무역주의가 확대되고 있습니다. 국가別 통상 규제정책에 따라 한국産 전체 철강 수출 물량이 큰 변동성을 보입니다. 한편, 중국 철강업계의 구조조정이 진행 됨에 따라 공급 과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망되며고부가 가치 제품 생산을 통한 경쟁력 강화 노력이 계속되고 있습니다.

[회사의 경쟁우위요소]

전문성 및 오랜 경험을 바탕으로 안정적이고 지속적인 시장개발과 다양한 제품 공급서비스를 제공하고 있습니다. 철강 수출 업계에서 가지고 있는 글로벌 노하우를토대로 수요가 확대, 글로벌 소싱 강화, 수입 비규제 국가로의 수출 확대 및 신규투자 사업을 통해 경쟁력을 높이고 있습니다.

2) 승용부품 사업본부[산업의 특성]

승용부품 사업은 승용차 사업과 자동차부품 사업으로 구성되어 있어, 자동차 산업전반의 경기에 영향을 받습니다. 자동차 산업은 생산부터 판매까지 밸류체인의구성요소간 서로 밀접한 연관성을 가지며, 거시 환경의 변동에 민감하게 반응하는성격을 가집니다.

[산업의 성장성]

자동차 산업은 기존 내연기관에서 전기/수소차로의 패러다임 전환에 따라 완성차수요 뿐만 아니라 부품 밸류체인 전반에 거친 변화를 맞이하고 있습니다. 선진국위주의 친환경차 교체수요와 더불어 신흥국의 구매력 성장을 감안할 경우, 향후지속적인 시장 확대가 기대됩니다.

[경기변동의 특성]

승용차 및 자동차부품 사업은 구매 수요의 변동 뿐만 아니라 주요 완성차 제조사의공장 가동율과도 밀접한 영향을 갖습니다. 또한 신흥국의 환율변동에 따른 구매력도변동성을 갖습니다.

[시장 여건]

COVID19 직후 봉쇄영향으로 침체되었던 자동차 수요와 공장 가동율은 빠른회복세를 보이고 있습니다. 한편, 주요 제조사의 생산 지역화 정책에 따라 당사는신규 거래기회 확보 및 현지화 사업 개발에 주력하고 있습니다.

[회사의 경쟁우위요소]

자동차 사업은 전세계의 글로벌 네트워크를 이용하여 국가별 무역금융 리스크관리를 강화하고 있으며, 국산제품의 단순 수출형태에서 벗어나, 제조사의 제3국제조시설을 활용한 삼국무역 확대 및 이를 통한 연계사업 진출과 신규 아이템 및사업구조 개발로 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다.

3) 상용에너지 사업본부

[산업의 특성]상용에너지 사업은 상용차량, 철도차량, 방산을 취급하는 상용차 사업과 전력기기,엔진, 태양광기자재 등을 취급하는 에너지 사업, 태양광 발전소를 운영하는 신재생IPP 사업으로 구성되어 있습니다. 취급품목의 특성상 상용에너지 본부의 사업은제품의 공급과 더불어 금융 등을 수반하는 프로젝트 사업을 수행하고 있습니다. [산업의 성장성]주요 발주처는 인프라 사업을 주관하는 정부 및 기관이며 사회 간접자본 확충이 필요한 신흥국을 중심으로 꾸준한 신규/교체수요의 발생이 기대됩니다. 또한,脫석탄 기조에 따른 각국의 신재생에너지 육성정책에 따라 태양광사업의 수요또한 지속적인 성장이 예상됩니다. [경기변동의 특성]신흥국의 경우 원자재 가격 및 환율 변동이 발주처인 정부의 예산편성에 영향을미치며, 관련 예산의 편성에 따라 프로젝트의 진행여부 및 일정에 직접적인 영향을미치게 됩니다. 한편 에너지 관련 산업의 경우, 정부의 규제 및 육성책에 따른보조금 여부 등에 따라 사업의 수익성 및 수요에 영향을 미치게 됩니다.

[시장여건]COVID19 이후 침체된 경기 부양을 위한 각국의 확대재정정책에 따라 국가별대규모 인프라사업의 발주가 예상되고 있습니다. 이에 철도, 기자재 등 당사가 취급중인 사업에도 긍정적인 영향을 기대하고 있으나 주요 타겟시장인 신흥국 경기의회복 속도에 따른 변수가 있을 것으로 생각됩니다. [회사의 경쟁우위요소]회사는 다년간의 사업 수행경험을 바탕으로 타겟 국가별 견고한 네트워크를구축하고 있으며, 프로젝트 사업에 필수적인 금융 주선역량을 확보에 힘을 기울이고있습니다. 또한 인프라 사업 전반에 소요되는 기자재의 소싱 파트너와 함께 제품의공급에서 나아가 유지보수, 운영 영역까지 사업영역을 확대해 나가고 있습니다.

4) 기계선박 사업본부[산업의 특성]

기계선박 본부는 선박인프라, 건설기계팀 2개 팀으로 구성 되어 있으며 주요 산업인신조, 인프라, 건설업 등의 제조업 업황과 관련이 있습니다. 이와 같은 산업은양산체계 구축을 위한 대규모 설비투자, 개발투자, 운영자금이 소요되는 자본집약적산업으로 신규 진입 장벽이 높은 산업입니다.

[산업의 성장성]

'19년 까지 미중 무역 분쟁 및 중동 지역의 정세 불안으로 신조 발주량 및 EPC,건설 사업 등이 축소 되었으나 2020년을 기점으로 환경규제발효 및 LNG D/F추진선 수요 증가 등 신규 수요 발생 요인과 각국의 경기 부양 정책 등으로 점진적시황 개선 흐름을 보이고 있습니다. 단, 지정학적 리스크(미국, 이란 등)의 고조 및對 미국 교역국의 관계 악화, 금융시장 심리의 악화 가능성 (안전 자산의 선호,취약 국가의 채무 리스크 등)도 상존하는 바, 확실한 수요처를 확보한 프로젝트를중심으로 사업이 확장 될 것으로 보입니다.

[경기변동의 특성]

수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향 (환율, 금리, 유가 등)에 많은영향을 받고 있으며, 전방 산업인 해운시장, 건설 산업, 국가기간 산업 등의 동향이수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 또한 기존 선박, 건설장비 노후화에 따라주기적으로 시장의 수요가 변동하는 특성이 있습니다.

[시장 여건]

최근 미/중 무역 분쟁 및 국가별 경제 제재, COVID 상황으로 수출업 전반적인교역량 및 물동량이 감소하였으며 글로벌 성장세 둔화로 무역부문의 영업 활동에부정적인 요인이 있었으나, 장기적 관점에서 세계 경제성장률 및 수출입물량증가율을 고려하였을 때 지속적인 시장 성장이 예측되며 향후 시장의 교체 수요 및각 국의 경기 부양책 등에서 활로 모색의 기회가 있을 것으로 보입니다.

[회사의 경쟁우위요소]

회사는 원자재 가격 회복 지연에 따른 자원보유국들의 재정 여력 악화로 커지고있는 글로벌 리스크를 철저히 관리하여 높아지고 있는 불확실성에 대처하고 있으며,지속적으로 전문성과 효율성을 높여 사업 선별 능력을 강화하고 있습니다. 또한,해외 네트워크 및 성장 가능성 있는 사업에 대한 선택과 집중을 통해 지역별로차별화된 마케팅과 서비스를 제공하여 어려운 시장 상황에도 불구하고 기회를창출하고 있습니다.

5) 석유화학 사업본부[산업의 특성]

석유제품 수요는 글로벌 경기변동과 소비자 소비심리에 영향을 받는 등 국내외경제상황에 따른 변동성이 있습니다. 또한 하절기에는 드라이빙 시즌에 따른 수송용연료에 대한 수요증가, 동절기에는 난방용 연료에 대한 수요 증가 등 계절성도가지고 있습니다.

[산업의 성장성]

국제유가는 OPEC+의 감산 조치가 본격 시행되어 공급과잉이 일부 해소되고,코로나19 확산세가 점차 둔화되며 이동제한 조치가 단계적으로 해제됨에 따라수요가 점차 회복되며 완만히 반등할 것으로 예상됩니다. 코로나19가 소강국면으로접어들 경우 생산 및 소비 활동이 재개되면서 경질유 제품 수요가 점차 회복될것으로 보입니다.

[경기변동의 특성]

석유사업은 기본적으로 원유수입→제품생산→수송→제품판매의 Value Chain으로구성되어 있어 석유제품 원가 중 원유가 차지하는 비중이 가장 높으며, 원유를전량 수입에 의존하고 있는 특성상 중동 산유국 등의 원유수출 정책 및 환율의영향에 민감합니다.

[시장 여건]

'20년 한 해 동안 전세계적인 Covid-19 대유행으로 항공유 등 석유제품 수요가약세를 보였습니다. 그러나 설비증설이 제한적인 가운데 Covid-19 백신 및 치료제개발이 가속화됨에 따라 '21년 석유제품의 수요증가가 예상되고, 정제마진 또한점진적으로 개선될 것으로 전망됩니다

[회사의 경쟁우위요소]

장기적인 협력 파트너쉽 유지/발전 및 고정 거래 강화를 통하여 물량 공급을확대하고 있으며 시장 리스크를 적극 관리하여 안정적인 수익 구조 창출을 달성할계획입니다.

6) 자원개발 사업[산업의 특성]

회사의 자원부문은 베트남11-2가스사업, 오만LNG사업, 카타르LNG사업, 예멘LNG사업 등으로 구성되어 있습니다. 자원개발 사업은 최초 부존여부 / 부존량 파악을위한 탐사단계부터 개발단계를 거쳐 상업생산 단계에 이르러 수익이 발생할 때까지의 과정에서 오랜 시간과 큰 자금투자가 요구되나 사업의 성공 시 장기안정적인 대규모 수익을 기대할 수 있는 고위험 고수익 사업의 특성이 있습니다.

[산업의 성장성]

기후협약, IMO2020 등으로 LNG 및 신재생에너지에 대한 수요가 증가되고 있으며이에 따라, 가스 및 LNG, 리튬 등 2차전지 등의 자원확보를 위한 각국의 경쟁은심화되고 있습니다. 이러한 국가적 차원의 자원확보 경쟁으로 인해 국제 에너지및 광물가격은 전세계적인 경기 동향 뿐만아니라 수출국가들의 정치/경제 요인에따라 변동성이 나타나고 있습니다. 환경 규제의 영향과 북미를 중심으로 한 LNG인프라 건설 확대로 인해 세일가스를 비롯한 가스가 자원사업의 성장을 견인할것으로 전망됩니다.

[경기변동의 특성]

자원개발사업은 산업의 특성상 환율과 원자재 가격에 밀접하게 연동됩니다. 자원가격이 상승하는 호황기에는 수익성이 크게 개선될 수 있지만, 가격이 하락하는침체기에는 수익성이 하락할 가능성이 높습니다. 또한, 자원보유국의 정치/경제상황에 따라 경제성에 영향을 받을 수도 있습니다.

[시장 여건]

신종바이러스로 인한 수요 감소는 하락 요인으로 작용할 것이나, 중동지역의 지정학적 리스크는 가격 및 주요 산유국의 감산조치 등으로 에너지 관련 주요기관들은금년 유가가 '20년 대비 소폭 상승할 것으로 예측하고 있습니다. 브렌트유 기준U$55/배럴~U$70/배럴 정도가 시장 컨센서스이며 대부분 국내 자원투자 기업들은하이리스크 성격을 띄고 있는 자원사업의 신규투자는 신중을 기하고 있습니다.

[회사의 경쟁우위요소] 회사는 국내 최초의 해외 자원개발 프로젝트인 호주 드레이튼 유연탄 광산 사업을시작하여 다년간 축적된 자원개발 노하우를 기반으로 현재 4개의 자원개발 생산사업을 영위하고 있습니다. 회사는 그동안의 투자경험을 기반으로 자원분야에 대한선별적 투자 및 이를 연계한 Trading 수익 강화를 위한 다각적인 노력을 기울이고있습니다.