세보엠이씨 분기보고서 (2017.09)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황

1) 세계 경제 전망 2017년 세계경제성장률은 세계은행(WB) 2.7%, 경제협력개발기구(OECD) 및 한국은행 3.3%로 2016년 대비 0.4% 추가 상승할 것으로 전망하였음. 선진국의 경기회복세가 지속되고 중국, 인도 등을 중심으로 한 신흥국들이 견조한 성장세 를 유지할 것으로 예상하여 2016년 대비 낙관적으로 전망하고 있으나, 영국의 EU탈퇴(브렉시트), 미국 차기 정부의 보호주의적 통상정책 및 확장적 재정정책 에 따른 급격한 금리상승, 중국 부동산 경기의 급락과 내수 위축, 낮은 자원 가격 지속에 따른 자원부국의 경기회복세 지연 등 하방 리스크에 대한 대처에 따라 좌 우될 가능성이 큼.

2) 국내 경제 전망 한국은행은 국내 경제성장률을 2016년 대비 0.2% 감소한 2017년 2.5%로 전망 하였음. 우리나라 경제성장률은 2015년 이후 3년 연속 2%대 성장으로 저성장 고 착화 우려가 커지는 상황이며 민간기관의 2017년 경제성장률은 2% 초반대로 정 부 발표 보다 낮은 상황임 (한국경제연구원 : 2.1%, LG경제연구원 : 2.2%, 현대

경제연구원 : 2.3%) 또한, 경제개발협력기구(OECD)는 한국의 2017년 경제성장 률을 2016년 6월 3.0%에서 2016년 11월 2.6%로 하향 조정 발표하였음. 이는 같 은 기간동안 미국, 중국, 일본 등 주요 교역상대국의 2017년 경제전망치는 상향

조정 하였음을 감안하면 2017년 우리나라 경제에 대한 비관론이 팽배한 상황임.

2017년 우리나라는 세계 주요국들의 경제회복에 따라 수출 및 설비투자 환경이 개선되어 완만한 성장세가 예상되나 가계의 소득여건 개선 미흡, 원리금 상환 부 담 가중 및 정치적 불확실성에 따른 소비심리 위축으로 내수둔화가 예상됨.

조선업 및 해운업 등의 구조조정이 본격화 됨으로서 고용 여건 악화와 더불어 2017년부터 생산가능인구가 감소하기 시작하며 주력산업의 경쟁력 약화 등 구조 적 문제도 산재하여 소비, 투자, 수출을 제약할 가능성이 높음. 2017년 정치적 불 확실성 해소와 리더십의 회복을 통하여 하반기로 갈수록 경제성장률이 향상 될 것으로 전망됨. (상반기 2.4%, 하반기 2.6%)

3) 2017년 건설업 전망▶ 정부 정책 분석

- 정부 예산 분석

2017년 정부의 SOC 예산은 전년 대비 8.2% 감소한 21.8조원으로 지난 2008년 이후 최저 수준을 기록. 2016년 SOC 예산이 전년 대비 9.4% 감소한 데 이어 2년 연속 예산이 감소함에 따라 토목 투자에 부정적 영향을 미칠 전망 이나, SOC 예산이 매우 저조한 점과 2017년 대선을 감안할 때 국회 예산 심 의 과정에서 일부 변동이 예상됨. 물류, 지역·도시 관련 예산을 제외하고 대 부분의 예산이 2016년 대비 감소하였음. 신규 SOC사업 예산은 1,845억원으 로 2016년 대비 79% 증가하였으나, 2015년과 비교해서는 낮은 수준임.

- 2017년 정부의 주요 공사 추이① 발전플랜트 부문

전력부족 사태 해결을 위하여 3, 4년 전 발주가 증가했던 발전 플랜트 감소 추세임. 2017년에는 하반기 신한울 3 ·4호기 주설비공사(1.4조원) 발주가 예상되며, 추가적인 발전/에너지 관련하여 민자사업을 추진하고 있어 1~2 년 후 시행 예상됨. 추진중인 민자사업은 강릉 석탄화력(4조원), 고성 석탄 화력(3조원), 삼척 석탄화력(3조원), 신평택 액화천연가스(LNG)발전소(1조 원) 등이 PF자금 모집중이나 환경문제로 실제 착공까지 다소 시간이 걸릴 것으로 판단됨.

② 제2경부 고속도로 관련

총 사업비 6.7조원인 제2경부(서울~세종) 고속도로는 2016년 상반기 구리 ~성남 구간 턴키 발주 되었고, 성남~안성 구간은 2017년 7월 실시설계 완 료 후 연말 착공 계획이며, 안성~세종 구간 민자사업(2.5조원)으로 현재 민 자적격성 조사 중임.

③ 신규 철도 사업 관련

신분당선 북부 연장선 PJT는 총사업비 1.3조원으로 1단계(신사~강남) 구 간은 올 8월에 착공되며 2단계(용산~신사) 구간은 현재 추진 중임. 또한, 신안산선 복선전철 PJT는 약 3.4조원 규모로 현재 기획재정부 심의를 통과

하고 사업자를 공고하여 금년 상반기에 우선협상대상자 선정 계획임.

④ 공공부문 주택 공급

공공주택 공급은 2015년 이후 임대주택을 중심으로 공급을 늘리고 있으며 2017년에는 7만호 수준의 공급이 예상되며, 중산층 주거 안전을 위하여 기 업형임대주택(뉴스테이) 부지 확보 물량은 당초 계획보다 0.5만호 확대 하 여 5.5만호의 부지를 확보하였고 2017년에는 7.1만호 부지가 확정예정임 을 감안하면 2017년에는 기업형임대주택의 인허가 물량의 증가가 예상됨.

▶ 민간 건설 동향 분석- 최근 민간 건설 동향

지난 몇 년간 정부의 지속적인 부동산 규제완화 조치와 저금리 기조로 인하여 주택부문을 선두로 민간 건설 부문이 큰 폭으로 성장하여 왔으나, 2016년말 부 동산 규제 및 가계부채 관리 강화로 방향이 전환된 정부 정책과 미국 금리 상 승에 따른 우리나라 금리인상이 예상되는 2017년은 건설환경의 불확실성이 증가된 상황임. 2017년 주택부문은 지방에서부터 수도권으로 부정적 요인이 확대될 것으로 예상되고, 저성장 기조로 인한 설비투자 부진으로 비주거 및 토 목 분야에도 상승세의 둔화가 예상됨.

- 2017년 민간 건설 전망 ① 민간 주택 공급 부문

2017년 민간 부문의 신규 주택공급 여건은 수도권은 긍정적, 부정적 요인 이 혼재되어 있고, 지방은 부정적 요인이 더 많은 상황임. 2017년 신규 입 주 예정 물량은 총 37.3만호로 2016년 28.5만호보다 약 9만호 정도 증가 가 예상되는데, 이는 향후 신규 주택공급에 부정적으로 작용할 것으로 전 망됨. 수도권의 신규 입주 예정 물량은 16.7만호로 2016년 11.8만호보다 대략 4.9만호 증가할 것으로 예상되며, 지방의 경우 20.6만호로 전년대비 약 3.9만호 증가할 것으로 예상되며, 신규 입주 물량과 신규 주택공급 여 건 사이의 시차를 감안하면 2017년 지방의 신규 주택공급 여건이 본격적 으로 악화될 가능성이 크며, 수도권의 경우, 금년 하반기에 외곽을 중심으 로 공급 여건이 점차 악화될 것으로 전망됨. 정부의 정책적 요인으로 2016 년 11월 3일 발표한 부동산 및 가계부채 관리방안으로 인한 주택경기의 불 확실성이 증가되고 있으며, 향후 금리 변동, 대내외 거시경제 불확실성 등 의 요인이 하반기 이후 신규 주택공급 여건에 영향을 미칠 전망임.

② 민간 비주거건축 및 토목 부문

국내 경제성장률이 2016년에 이어 2017년에도 저성장이 예상되는 것을 감 안하면, 민간 비주거용 건축 수주와 투자에 대한 긍정적 효과는 제한적임.

최근 비주거용 건축 수주의 호조세를 견인한 국내 금리 역시 2017년에는 더 이상 긍정적 영향을 미치기 어려울 전망이므로 비주거용 건축수주는 지 난 2년간의 호조세를 멈추고 점차 둔화될 전망임.

민간 토목 부문 또한 저성장 기조로 인하여 설비투자 회복 부진이 예상되며 , 전년도 기저효과의 소진을 감안하면 2015년 이후 회복세를 보였던 민간 토목 수주는 2017년에는 둔화될 전망임.

▶ 해외 건설 분석

2010년 아랍에미리트 원전 수주에 힘입어 사상 첫 700억달러를 달성했던 해외 건설 수주액은 이후 저유가와 글로벌 경제위기로 282억달러라는 10년만의 저 조한 실적을 냈음. 이는 국제 유가가 30~40달러대에 머무는 저유가 시대가 장 기화되면서 UAE, 쿠웨이트, 사우디아라비아 등 주요 중동 산유국들의 대형 공 사 발주가 감소한 데다 국내 건설사들도 수익성을 중시하며 선별 수주에 나서 면서 2016년 중동지역 수주액이 106억 9366만 달러에 그친 영향이 컸음.

세계경제성장률의 회복과 미국을 중심으로 시장 여건이 개선될 것으로 예측되 나, 영국의 EU탈퇴 현실화 및 개발도상국의 불확실성에도 불구하고 2016년과 비교하여 우리나라 해외건설 수주 여건이 개선될 것이 예상됨.

2017년에는 유가가 50달러 안팎으로 오르면서 중동 산유국들이 최근 1~2년간 미뤄 왔던 공사를 발주할 가능성이 크며, 정부의 해외건설 개발금융 지원 확대 의 영향으로 해외건설 수주환경의 긍정적인 요소가 과거보다 많아졌음.

만약 2017년중 유가가 70달러 이상으로 상승한다면 해외 플랜트 시장이 본격 적인 확대가 가능할 것이나, 현실적으로 70달러대를 회복하기에는 어려운 점이 많아 기저효과로 인한 전년대비 증가가 예상되나, 증가폭은 제한적일 것으로 전망됨.

4) 전망의 시사점

2017년 대내외적인 건설산업 환경은 불확실성이 커지는 상황으로 기 수주 물량 관리와 향후 상황변화에 대응한 사업 점검 및 잠재력 충전이 필요한 시기임. 국 내보다는 해외건설 수주환경이 점진적으로 상승이 예상되므로 관심도를 재고하 는 한편, 정부의 해외건설 개발금융을 활용하는 수주전략이 필요함.

짧은 호황국면이 끝나고 불확실성이 증가되는 2017년 건설환경 속에서 우리 기 업은 1)구조조정의 신속한 마무리와 조직문화 재구축 및 사업점검 2)신용등급 유 지·개선 등 기업 체질개선을 통한 잠재력 충전 3)새로운 성장동력의 모색 4)사 회적 요구를 수용할 수 있는 시스템 정비를 통하여 적극적인 체질개선을 통하여 환경변화에 대비하여야 하겠음. * 출처 (한국건설기술연구원, 한국은행, 대외경제정책연구원 등)

나. 회사의 현황(1) 영업개 황

당사는 설비사업, 플랜트사업, 해외사업 및 제조분야에 우수 전문건설업체로써 인정 받으며 1978년 설립이래 많은 기술축적과 경험을 토대로 현재 일반설비, 하이테크, 석유화학 및 발전플랜트 등의 시공분야에 상당한 위치를 차지하고 있으며, 주요 거래처로는 삼성, SK, 한양, 현대, 코오롱, 대림, 두산 등과 협력관계를 유지하며 품질ㆍ안전 등의 시공능력을 높이 인정받고 있음.

또한 세보는 5,000여 기계설비 업종 중 국내 최초로 PFP 공법, CAD/CAM 시스템 자동화 시설, 불소수지코팅덕트(PSP 덕트)시설, ISO 9001 인증(ISO 9001:2000취득), KOSHA(18001 인증) 등을 도입 하였으며, 은탑산업훈장, 산업포장, 영종도 신공항 건설에 따른 건설교통부장관 표창, 납세우수기업으로 이명박 대통령 표창 등을 수상 하였고, 동종업체 최초로 코스닥시장 개장 원년(1996년 12월)에 상장하였음. 또한 2017년 기업신용등급은 A­등급(한국기업데이터)이 며 금융기관 부채는 전무한상태 로써 업계에서는 매우 우수한 재무구조를 가지고 있음.

당사의 2016년을 돌아 보면 대한전문건설협회, 대한설비건설협회 및 한국소방시설협회 실적신고 기준 기계설비공사업 3,271억원, 소방설비공사업 76억원, 토공사업 114억원 , 가스시설시공업 68억원의 공사실적을 기록하고 있으며, 국,내 유수한 20여개 건설사들과 총 187 건의 건설계약을 체결하였음.

2016년 재무수치를 보면 연결재무제표 기준 전기대비(201 5년) 매출액은 26.7% 대폭 증가 하였으며, 그에 따라 영업이익이 16.3% 증가하는 등 창 사 이래 가장 좋은 실적을 달성하였음. 꾸준 한 흑자 이익을 실현해 나가며 안정적인 전문건설업을 유지하는 가운데 업계의 현황에서와 같이 국내외 여러가지 악재가 혼재되어 있는 건설환경속에서 당 기순이익 약 140억원을 달성하였고 부채비율은 77.4%로 전년대비 소폭 증가하였으나, 여전히 동종업계에서 양호 하다고 할 수 있음. 2017년 세보는 전년에 이어 "차별화된 경쟁력"을 경영비전으로 상정하고 내부 시스템 개선, 하이테크 사업 리스크 관리, 핵심역량 사업강화 등의 전략목표를 설정하였음. 그에 따라 각 사업부는 전략목표에 대하여 내부 관리 업무 프로세스 정립, 직무별 전문성 강화를 위한 업무 개선, 하이테크 전문 인력 양성 방안 수립, 원가 절감 아이템 도출 및 시행, 제품 해외 시장 진출 방안 수립, 신공법의 수익성 개선 방안 수립 등의 전략방향을 설정하여 세부 실천사항을 통하여 목표를 달성하는 한 해가 될 것임.

(2) 시장점유율

대한설비건설협회 실적기준으로 타 공사면허 (토공사, 금속창호, 소방, 철근콘크 리트, 덕트제조 등) 제외 됨. -설비,가스공사업 - (단위: 백만원)

구 분	2016년	2015년	2014년	2013년

실적신고 기준	333,973	311,756	279,509	148,375

업종 총 매출	18,082,186	17,491,113	15,192,796	16,351,433

(3) 조직도

다. 주요 원재료에 관한 사항당사는 동부제철(주) 등으로 부터 DUCT 제품 생산에 필요한 원재료를 안정적으로 구입하고 있으며, 당사의 DUCT 부문 생산공정에 투입되는 원재료는 크게 G.I Coil, SUS Coil, 갈바륨 등으로 구성됩니다. 또한 주요 원재료 등에 관한 가격변동추이는 다음과 같습니다. (원/㎏)

구 분	2017년 3분기 평균가	2016년 평균가	2015년 평균가

GI COIL	902.23	833.11	854.49

SUS	2,727.24	2,716.75	2,781.40

갈바륨	1,179.53	1,175.68	1,160.64

라. 생산 및 설비에 관한 사항(1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사는 건설업과 제조업를 겸업하는 회사로서 생산능력은 생산된 DUCT로 측정하고있으며, 해당 사업연도 중 월최대 DUCT생산량(㎡)*해당기간(당기 : 12개월, 연간 : 12개월) 의 방법으로 산출하고 있습니다. (단위:㎡)

사업부문	품 목	사업소	제40기 3분기	제39기 연간

DUCT	음성	347,125	510,976

(2) 생산실적 및 가동률당사의 2017년 3분기 생산실적은 2016년 3분기 대비 5.4% 증가하였습니다. 2017년 3분기 평균 가동률은 92.00%로 집계되었습니다.

(3) 주요설비의 현황 등[자산항목 :토지] (단위 :백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,197㎡	7,644	3	-	-	7,647	-

제조	자가소유	충북 음성군외	78,511㎡	7,298	37	-	-	7,335	-

공사	자가소유	화성시 태안읍외	5,200㎡	3,913	-	-	-	3,913	-

합 계	84,908㎡	18,855	40	-	-	18,895	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,910㎡	991	25	-	66	950	-

제조	자가소유	충북 음성군외	30,195㎡	5,215	230	-	265	5,180	-

공사	자가소유	용인시 기흥외	857㎡	269	-	4	22	243	-

합 계	32,962㎡	6,475	255	4	353	6,373	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군	7	60	-	-	5	55	-

합 계	7	60	-	-	5	55	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군 외	189	1,854	58	-	416	1,496	-

공사	자가소유	국내건설현장	114	561	-	-	282	279	-

합 계	303	2,415	58	-	698	1,775	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구	2	49	-	-	13	36	-

제조	자가소유	충북 음성군	9	30	-	-	9	21	-

공사	자가소유	국내 건설현장	58	312	153	2	151	312	-

합 계	69	391	153	2	173	369	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

공사	자가소유	국내 건설현장	154	299	226	25	112	388	-

제조	자가소유	충북 음성군	16	35	17	-	16	36	-

합 계	170	334	243	25	128	424	-

[자산항목 : 집기비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울서초구 외	247	198	10	-	54	154	-

공사	자가소유	국내 건설현장	27	86	27	-	45	68	-

제조	자가소유	충북 음성군	3	97	18	-	21	94	-

합 계	277	381	55	-	120	316	-

마. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적 (단위 : 백만원)

구 분	공사종류	제 40 기 3분기	제 39 기	제 38 기	비고

금액	비율	금액	비율	금액	비율

국내도급공사	설 비	376,181	90.97%	321,128	82.81%	233,962	76.50%	-

플랜트	28,118	5.74%	23,820	6.14%	18,520	6.06%	-

해외도급공사	설 비	8,366	1.41%	16,775	4.32%	48,305	15.79%	-

플랜트	3,484	1.49%	24,408	6.29%	3,804	1.24%	-

자체공사	-	-	-	-	-	-	-

기 타	5,264	0.39%	1,641	0.44%	1,254	0.41%	-

합 계	421,413	100.00%	387,772	100.00%	305,845	100.00%	-

(2) 판매조직(3) 수주전략

당사는 현장별 책임시공관리제인 PM(Project Manager)제도를 실시하여 수주활동 및 품질시공에 노력해온 결과 풍부한 시공경험과 기술력을 바탕으로 치열한 수주경쟁시장에서 비교 우위를 점하고 있습니다. 또한 PFP(Pre-Fabrication Piping) 시공, Cross Beading Duct, Transverse Double Snap Flange 생산 및 음성공장을 비롯한 5개의 Semi-Factory에서 주요품목을 제작하여, 현장시공 함으로서 공기단축 및 원가절감을 실현하면서 차별화된 경쟁력을 확보하고 있으며, 2012년 신규 사업으로 불소수지코팅덕트(PSP 덕트) 기술도입 및 인증을 통하여 사업영역을 확대 하였습니다.불소수지코팅덕트(Fluoropolymer barrier coating duct)는 Stainless Steel 내부를 특수코팅 처리하여 반도체 공장, 화학공장, 제약공장 등 제조 공정상 강산이나 강알카리성 화학물질의 부식성 화학가스(Corrosive fume)가 배출될 때 화재의 위험이 없고 강력한 내화학성을 가진 획기적인 배기용 시스템입니다.당사는 불소수지코팅덕트 시스템에 부식성 화학가스 배기시스템의 기본적 기능인 열변화에 따른 내산성 및 내알칼리성 기능을 개선하였으며, 또한 기존 수지계열의 배기시스템들이 가지고 있는 화재에 대한 위험을 근본적으로 제거하였고, 시스템의 설치 및 개보수 작업을 대폭 단순화 시켰습니다.

(4) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

고정 거래처의 체계적 관리 및 확보 : 현재 회사매출의 중요한 부분을 차지하고 있는 고정거래처를 좀 더 체계적으로 관리하고 좀 더 많은 고정거래처를 확보하도록 할것입니다.

바. 수주상황영업정보 보안 문제로 별도 공시 하지 않습니다. 건별 수주 발생시 공정공시를 통해 제공하도록 하겠습니다.사. 진행률적용 수주상황

(단위: 천원)

품목	수주일자	납기일자	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	공사미수금	미청구공사

총액	대손충당금	총액	대손충당금

클린룸 덕트공사3	20160704	20171031	58,003,830	55,948,357	2,055,473	96.46%	1,716,605	-	2,536,927	-

클린룸 덕트공사2	20160627	20171031	51,956,920	50,577,052	1,379,868	97.34%	1,152,800	-	138,742	-

일반배관 설비공사	20160817	20171031	50,387,000	50,387,000	-	100.00%	-	-	107,000	-

시스템배관공사1	20170109	20180331	35,094,000	22,729,567	12,364,433	64.77%	-	-	4,527,567	-

증설 2차배관 공사	20170523	20180831	34,592,400	7,285,334	27,307,066	21.06%	-	-	7,285,334	-

2.기계/배관공사	20170421	20180331	33,043,521	18,651,876	14,391,645	56.45%	3,108,600	-	395,356	-

일반배관(1)	20160301	20171231	32,700,000	15,289,351	17,410,649	46.76%	-	-	4,321,797	-

상부 배관공사	20170508	20180630	30,000,000	18,781,576	11,218,424	62.61%	-	-	7,781,576	-

용역동 배관공사	20170426	20171231	29,000,000	26,519,985	2,480,015	91.45%	-	-	15,034,885	-

일반배관(2)	20161101	20180716	28,153,200	22,896,478	5,256,722	81.33%	-	-	1,467,078	-

생산장비 시공(2차배관)	20170401	20180331	27,531,103	22,306,457	5,224,646	81.02%	-	-	5,081,680	-

일반배관 설비공사2	20161201	20171231	27,500,000	27,500,000	-	100.00%	-	-	-	-

분석실 덕트공사	20151109	20171231	26,493,849	26,393,755	100,094	99.62%	457,270	-	1,602,094	-

일반배관(3)	20160520	20171231	25,700,000	23,732,623	1,967,377	92.34%	-	-	1,002,623	-

일반배관공사	20170809	20191031	22,850,000	65,608	22,784,392	0.29%	-	-	65,608	-

클린룸 덕트공사1	20160201	20170731	22,096,000	22,096,000	-	100.00%	-	-	-	-

기계실 배관공사(1)	20160222	20171130	21,588,084	21,588,084	-	100.00%	-	-	1,026,324	-

소화배관공사1	20170524	20171231	21,536,000	18,800,430	2,735,570	87.30%	-	-	-	-

PH-02 코팅덕트 1공구	20170102	20171231	20,140,000	9,880,669	10,259,331	49.06%	-	-	-	-

합계	598,365,907	461,430,202	136,935,705	6,435,275	-	52,374,591	-

아. 시장위험 및 위험관리

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 지급보증수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(주1)	38,541,422	32,710,971

단기금융상품	2,020,000	-

장기금융상품	21,945	21,945

매출채권및기타채권	22,431,225	44,282,204

매도가능금융자산	6,274,615	5,935,416

보증금(주2)	7,717,021	6,130,260

합계	77,006,228	89,080,796

(주1) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

(주2) 재무상태표상 기타유동자산 및 기타비유동자산 중 일부로 포함되어 있습니다.상기 이외에 연결실체는 계약이행보증 등의 약정을 제공하고 있으며 신용위험의 최대노출정도는 해당 약정 제공액입니다(주석 35 참조).

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

0-90일	22,628,560	197,335	44,367,634	85,430

1년 이상 경과	145,571	145,571	145,571	145,571

합계	22,774,131	342,906	44,513,205	231,001

당 분 기 말 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권 및 기타채권 은 없습니다.

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

기초금액	231,001	284,665

설정액	111,905	-

환입액	-	(53,664)

기말금액	342,906	231,001

당분 기 중 111,905 천원 의 대손상 각비는 전액 매출채권에 대하여 발생한 것입니다. 당분기말 현재 대손충당금은 경제적 상황에 의하여 채무를 지급할 수 없는 것으로 판단되는 거래처와 관련되어 있습니다. 연결실체는 만기일로부터 90일 이상 경과하였으나 손상되지 않은 채권은 과거의 경험과 채무자의 신용 등급을 분석한 결과 회수할수 있다고 판단하였습니다. 또한, 연결실체는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때,90일 이상 경과하지 않은 채권의 대부분은 대손충당금을 설정하지 않아도 된다고 판단하였습니다. 이 잔액 중 90%는 연결실체의 가장 중요한 거래처에 대한 채권이며, 이 거래처는 연결실체와의 거래에서 높은 신용도를 보이고 있습니다.

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체의 지급보증 등과 관련된 내용은 주석 35, 37, 38에 기술되어 있습니다.

① 당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년이상

매입채무및기타채무	69,869,664	69,869,664	69,869,664	-	-	-

단기차입금	3,581,532	3,608,059	1,608,059	2,000,000	-	-

합계	73,451,196	73,477,723	71,477,723	2,000,000	-	-

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년이상

매입채무및기타채무	64,252,172	64,252,172	64,234,985	-	17,187	-

단기차입금	2,629,004	2,648,678	2,648,678	-	-	-

합계	66,881,176	66,900,850	66,883,663	-	17,187	-

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. (3) 환위험

연결실체는 해외투자를 통한 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 내부규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 각 외화단위)

구분	당분기	전기

USD	CNH	PHP	INR	VND	USD	CNH	PHP	INR	VND

외화예금	3,391,733	60,921	64,523,757	3,154,102	71,777,398,266	3,809,056	7,577,218	31,942,137	441,325	45,848,256,632

외화매출채권및기타채권	-	-	74,485,125	-	3,989,058,050	-	-	160,556,992	-	6,564,911,500

단기금융상품	-	-	-	-	40,000,000,000	-	-	-	-	-

외화매입채무및기타채무	(1,145,959)	-	(318,174,731)	(92,617)	(11,597,578,483)	(393,228)	-	(260,737,692)	(92,617)	(12,377,791,794)

외화단기차입금	-	-	(25,800,000)	-	-	-	-	(25,800,000)	-	-

재무상태표상 총액	2,245,774	60,921	(204,965,849)	3,061,485	104,168,877,833	3,415,828	7,577,218	(94,038,563)	348,708	40,035,376,338

익월 예상 매출	150,216	-	27,225,002	-	26,218,282,000	260,343	-	77,825,000	-	50,073,693,000

총 노출	2,395,990	60,921	(177,740,847)	3,061,485	130,387,159,833	3,676,171	7,577,218	(16,213,563)	348,708	90,109,069,338

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기말	전기말

USD	1,138.68	1,161.60	1,146.7	1,208.50

VND	0.0501	0.0520	0.0505	0.0531

PHP	22.67	24.76	22.54	24.38

INR	17.46	17.31	17.51	17.79

CNH	167.54	176.23	172.35	173.26

② 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 외화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당분기말	전기말

효과	자본	손익	효과	자본	손익

USD	10% 상승	274,748	274,748	10% 상승	444,265	444,265

10% 하락	(274,748)	(274,748)	10% 하락	(444,265)	(444,265)

VND	10% 상승	658,455	658,455	10% 상승	478,479	478,479

10% 하락	(658,455)	(658,455)	10% 하락	(478,479)	(478,479)

PHP	10% 상승	(400,628)	(400,628)	10% 상승	(39,529)	(39,529)

10% 하락	400,628	400,628	10% 하락	39,529	39,529

INR	10% 상승	5,361	5,361	10% 상승	620	620

10% 하락	(5,361)	(5,361)	10% 하락	(620)	(620)

CNH	10% 상승	1,050	1,050	10% 상승	131,283	131,283

10% 하락	(1,050)	(1,050)	10% 하락	(131,283)	(131,283)

(4) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화와 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	2,041,945	21,945

금융부채	581,532	2,629,004

합계	1,460,413	(2,607,059)

변동이자율

금융자산	38,541,422	32,710,971

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기

변동이자율 금융자산	385,414	(385,414)	385,414	(385,414)

전기

변동이자율 금융자산	327,110	(327,110)	327,110	(327,110)

(5) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말와 전기말 현재 연결실체의 부채비율 은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	106,126,147	90,765,623

자본총계	130,638,713	117,331,805

부채비율	81%	77%