세보엠이씨 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

가. 업계의 현황(1) 세계 경제 전망

IMF에서 예상한 2016년 세계경제성장률 전망은 3.6%임. 미국, 유로, 일본 등의 선진국들은 지속적인 회복세로 세계 경제를 이끌 것으로 예상되나, 브릭스(BRICS / 2000년대 전후해 빠른 경제성장을 거듭하고 있는 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국의 머리글자, 2003년 미국 골드만삭스에서 처음 사용)를 포함한 개발도상국들의 경제전망은 다소 비관적으로 예상하고 있음. 선진국들, 특히 미국의 경우, 낮은 에너지 가격과 재정적자 규모 축소 및 주택시장 개선으로 세계경제를 주도할 것으로 예상되나, 중국의 경기침체와 저유가 지속으로 인하여 산유국들의 불확실성이 확장될 수 있음. 자원개발 외 뚜렷한 산업이 없는 러시아나 일부 남미국가들의 금융위기 발생가능성이 있으며, 이것이 현실화 될 시, 달러화 강세 심화를 촉발시키는 등 불확실성이 걷잡을 수 없이 커질 가능성을 배제할 수 없으므로 IMF에서 예상한 세계경제성장률을 기준으로 하방 리스크가 어느 해보다 클 것으로 예상됨.

(2) 국내 경제 전망

2015년 국내 경제성장률은 중동호흡기증후군(MERS, 메르스)의 영향에 따른 내수 부진과 수출 감소에 따라 2.6%의 성장률을 기록. 이는 2012년 2.3%로 2%대를 찍은 뒤 2013년 2.9%, 2014년 3.3%로 미약하게나마 회복세를 보여 왔으나 3년만에 다시 상승세가 꺾인 성적을 기록한 것임. 한국은행의 기준금리 인하와 정부의 추가경정예산 투입, 각종 소비확대정책 등에도 불구하고 수출부진이 예상보다 심해지면서 이를 상쇄하여 3년만에 가장 나쁜 성장률을 기록하였음.

2016년 국내 경제성장률은 전년보다 소폭 개선될 것으로 여러 기관에서 예측하고 있음. 한국은행 3.2%, 현대경제연구원 2.8%, LG경제연구원 2.7%, KDI(한국개발연구원) 3.1%로 각각 전망하고 있음. 2016년 우리나라는 중국의 성장률 저하 등 세계 교역 환경 악화로 수출부문의 어려움이 예상되나, 선진국 경제 회복세에 힘입어 전년 대비 소폭 증가할 것으로 예상. 2015년 1%의 저조한 성장을 보인 민간 소비 부문은 2016년은 2%로 다소 회복이 예상되며, 기업의 설비투자는 예전과 같이 5% 이상의 상승은 어렵지만, 수출부문 소폭 증가에 따라 3~4%의 설비투자 증가 전망. 2016년 우리나라 경제는 미국의 양적완화 종료와 금리 인상, 유가변동, 중국을 비롯한 신흥국들의 잠재성장률 둔화 등의 리스크로 많은 어려움이 예상되나 하반기로 갈수록 점차 양호한 모습을 보일 것으로 예측됨.

(3) 2016년 건설업 전망▶ 정부 정책 분석

ⓐ 정부 예산 분석

2016년 정부가 편성한 SOC 예산은 23.3조원으로 계획. 이는 2015년 대비 1.5조원이 감소한 금액으로 수치로는 6.0% 축소되어 4년만의 최저 예산 편성 임. 분야별 예산 중 특히 산업단지 조성 관련 예산은 29.2% 감소하였음.

도로 부문은 계속사업의 완공 및 교통안전 강화에 중점을 두고 신규 사업을 최 소화할 계획으로 지난 해보다 7.8% 감소한 8.4조원이 편성되었으며, 철도의 경 우 3.0% 감소한 7.2조원이 계획되었으나, 국가 간선철도망 적기 공급과 함께 노후 선로시설 교체 및 재해예방시설 보강 등 안전 투자 부문은 증액됨. 해운· 항만은 부산 신항과 평택·당진항의 예산 증가로 유일하게 3.2% 증액된 1.7조 원이 편성. 정부 SOC 예산과 별도로 특이사항은 세월호 참사 이후 안전에 대한 국민들의 기대와 요구 증가로 2015년부터 안전예산의 개념과 범위 분류를 재 정립하여 2015년 14.7조원을 편성하였고, 2016년에도 1.1% 증가한 14.8조원 을 계획하고 있으며, 안전예산 일부가 SOC와 유사하게 활용될 것으로 예상됨. 또한, 2016년 정부 편성 예상에 대하여 국회 국토위 심의 과정에서 약 2조원 이상 증액을 검토중. 총선을 앞두고 있는 대한민국 정치현실을 감안하면 현실 화 가능성이 아주 높음. 이와는 별개로 향후 정부는 중기(2015~2019년) 국가재 정운용계획을 통하여 SOC 투자규모의 양적 확대보다는 투자 효율성 제고에 중 점을 두어 SOC예산을 감축 예정. 수치로는 연평균 6.8% 감소를 계획하고 있으 며 2016년 23.3조원, 2017년 21.1조원, 2018년 19.7조원, 이후 19조원 미만으 로 축소를 계획중.

ⓑ 2016년 정부의 주요 공사 추이- 발전플랜트 부문

2016년 공공부문 대형 토목공사 발주는 전년 대비 감소가 예상됨. 특히, 전력 난 해소를 위하여 과거 2년간 증가했던 화력발전소 건설이 다소 감소가 예상 되지만, 원전과 관련된 건설사업은 증가 예상. 2015년 6월 삼성물산 컨소시 엄(삼성물산, 두산중공업, 한화건설)으로 시공사가 선정되고 2016년 4월 착 공 예정인 신고리 5·6호기는 주설비 공사 공사금액만 1조 2000억원에 달하 며, 총 예산 8.2조원으로 이중 주설비공사는 1조 4000억원이 배정될 것으로 예상되는 신한울(신울진) 3·4호기가 2016년 6월 이후 실시계획 승인에 이어 연내 발주 추진 예정임.

- 수도권 광역급행철도(GTX) 사업

총 13.9조원의 사업비 소요가 예상되는 대규모 사업으로 전체 3개노선 A노선 (고양~동탄), B노선(송도~청량리), C노선(의정부~군포) 구간으로 진행 및 검 토중임. 동탄에서 고양으로 이어지는 A노선의 경우 2015년 2월말 기획재정부 예비타당성 조사 결과 경제성이 충분하여 현재 공사 진행 중. A노선의 절반 구간인 삼성~동탄 구간은 2020년 개통을 목표로 기본계획이 수립되어 KTX 와 노선을 같이 사용하는 구간은 병행 공사로서 진행되고 있으며, 나머지 절 반인 삼성~고양 구간은 2015년 2월 타당성검사에 착수하여 결과에 따라 201 7년 착공 후 2022년 개통될 예정으로 2016년 발주가 이뤄질 것이 예상됨. 그 러나, A노선(고양~동탄)과 달리, B노선(송도~청량리), C노선(의정부~군포) 은 대대적인 수정이 이뤄질 것으로 예상되어 착공 시기는 A노선의 준공 전후 하여 착공이 예상됨.

- 제2경부고속도로 건설계획

과거 이명박 정부가 30대 선도사업 중 하나로 구상했던 것으로 2016년부터 2020년까지 6.2조원을 들여 수도 서울(경기도 구리)에서 행정수도 세종시까 지 128.8㎞에 6차선 폭의 고속도로를 만드는 프로젝트임. 최근 주요 부처들이 이주를 완료한 세종시의 서울까지의 교통상황은 매우 좋지 않으며, 고속도로 기능을 상실한 것으로 평가받는 전국 34개의 F등급 고속도로 구간이 대부분 수도권에 모여 있어 제2경부고속도로 건설에 대한 필요성이 과거 어느 때보다 높아진 상황으로 2016년中 사업이 구체화될 가능성 있음.

- 평창 동계올림픽 및 공공기관 지방이전 프로젝트

평창 동계올림픽 관련 프로젝트는 대부분 발주된 상황으로 원주~강릉 복선 전철 공사는 모든 공구의 공사가 착공되어 2017년 완공예정이며, 일부 올림픽 경기장 및 진입도로 공사 등 약 3074억원 규모가 발주 예정으로 2016년초 발 주 완료가 예상됨. 또한 공공기관 지방이전 프로젝트는 총 154개 기관 중 2015년 123개 기관이 이전 완료하였으며, 이중 청사를 신축하는 119개 기관 은 현재까지 약 10조원의 건축비가 투입되어 105개 청사가 준공되었으며, 잔 여 14개 청사가 건설 중임. 2016년에는 잔여 기성 지급만이 남아 전년에 비하 여 현저한 감소 예상.

- 공공부문 주택공급

국토교통부에서 2015년 5월 발표한 주택종합계획을 살펴보면, 과거 인허가 위주의 공급물량 계획에서 장기공공임대주택, 주거비 지원 등 지원가구 중심 의 주거지원 계획으로 변경되었음. 특히 전월세 시장 불안에 따라 공공 임대 주택 공급 물량을 꾸준히 증가시켜 2015년 역대 최고치인 총 12만호(건설임 대주택 7만호, 매입임대주택 1.5만호, 전세임대 3.5만호)를 공급하였으며, 최 근 4년 평균 28%의 임대주택 공급 물량의 증가 추세는 2016년에도 이어질 것 으로 예상됨.

▶ 민간 건설 동향 분석ⓐ 최근 민간 건설 동향

민간 건설수주는 2014년 1~3/4분기까지 상승폭이 점차 커지다가 4/4분기에 들어와 다소 주춤하여 결국 2014년 민간 건설수주는 전년 대비 19.5% 증가한 66.7조원을 기록하였음. 이러한 회복 추세는 2015년에도 이어져 주택 경기 호 조와 비주거용 건축수주의 양호한 모습으로 1~8월 기간 전년 동기 대비 58.8 % 증가한 65.5조원을 기록, 기간 대비 역대 최고치를 경신하였음.

2015년 부문별로 보면 토목 수주는 예년보다 못하였으나, 기저효과로 인하여 전년 동기 20.7% 증가한 5.3조원을 기록하였으며, 주택수주는 전년 동기 대비 72.6% 증가한 38.6조원으로 이는 기간 대비 역대 최고치이며, 비주거용 건축 수주 또한 기간 대비 역대 최고치인 21.6조원을 기록(전년 동기 대비 49.0% 증 가)하였음. 이러한 주택과 비주거용 건축 등 건축수주가 역대 최고치를 기록한 것은 최근 저금리 환경 가운데, 재개발·재건축 주택과 신규주택 등 주거용 건 축물 뿐만 아니라, 상업용 오피스 등의 투자도 활발히 이뤄진 결과로 판단됨.

ⓑ 2016년 민간 건설 전망- 민간 주택 공급 부문

2016년 민간 주택 공급부문은 수도권과 지방으로 명확히 구별될 것으로 예측 됨. 수도권 주택공급은 서울지역 신규 입주물량 부족 현상 지속, 정부에서 발 표한 시장활성화 대책들이 2016년내 지속 시행, 전세가 상승, 4월 총선의 영향 으로 긍정적으로 예상되나, 수도권 외곽 지역의 미분양 적체 및 신규 분양 물 량 급증, 가계부채 종합관리대책 시행, 연내 금리 인상 가능성, 2016년 7월 이 후 LTV(주택담보대출비율, Loan To Value ratio / 은행들이 주택을 담보로 대 출을 해줄 때 적용하는 담보가치 대비 최대 대출가능 한도)·DTI(총부채상환 비율, Debt To Income / 총소득에서 부채의 연간 원리금 상환액이 차지하는 비율) 규제 완화 종료 가능성 등의 부정적 요인들로 상반기에는 2015년의 호 경기의 분위기를 이어 오다 하반기부터 불확실성이 점진적으로 증가될 것으로 보임. 2016년 수도권 민간 주택 수주는 여전히 양호하나 2015년 조기 수주 추 진의 영향으로 전년 대비로는 소폭 감소 예상되며. 지방의 주택공급 여건은 여 러 긍정적인 요인에도 불구하고 2011년~2015년간 과잉공급 영향으로 하반기 이후 상당 폭의 감소가 예상됨.

- 비주거건축 및 토목수주 부문

2016년 거시경제 소폭 회복이 예상됨에 따라서 약간의 성장이 예상되나 불확 실 요인이 다수 포진하여 저성장 지속 예상됨. 특히 2015년 호황을 맞았던 비 주거건축 부문의 추가 상승은 쉽지 않을 것으로 판단됨.

▶ 해외 건설 분석 ⓐ 최근 해외 건설 동향

2015년 12월 기준 해외 건설 수주금액은 458억 달러로 전년 대비 28% 감소 하 였으며, 이는 476억 달러를 기록한 2008년 이후 최저치를 기록할 전망임. 이러 한 수주 부진의 주된 이유는 중동지역 수주 급감 때문. 공종별로는 최근 5년 연 평균 462억 달러를 수주했던 플랜트 등 산업설비 부문이 국제 유가 급락에 따 른 중동 시장의 발주 축소의 영향으로 전년 동기 대비 47% 감소한 263억 달러 라는 저조한 실적을 기록하였음.

ⓑ 2016년 해외 건설 전망

2015년 부진을 극복하고 2016년 수주 기회 확대하기 위해서는 아시아인프라투 자은행(AIIB, Asia Infrastructure Investment Bank / 미국과 일본이 주도하는 세계은행과 아시아개발은행 등에 대항하기 위해 중국의 주도로 설립되는 은행 으로 아시아·태평양지역 개발도상국의 인프라 구축을 목표로 한다. 2015년 6월 공식출범하였음)의 투자 사업 개시 및 이란 경제 제재 해제에 따른 건설 시장 개방에 집중하여야 할 것으로 예상됨. AIIB관련 사업은 사업 검증 시스템 구축 미진, 채권 발행 규모 및 조건 불리 등 출범 첫 해가 갖는 불확실성을 감안 하면 초기 투자 지원 규모는 연간 80억 ~ 100억 달러 내외가 될 것으로 예상되 며 우선 검토 대상 사업으로는 기존 다자간개발은행(Multinational Develop ment Bank / 경제 개발 자금을 지원하는 은행으로서 세계은행, 아시아개발은 행 등을 일컬음) 검토 사업 및 일대일로 계획(一帶一路 - One belt, One road / 중앙아시아와 유럽을 잇는 육상 실크로드와 동남아시아와 유럽, 아프리카를 연 결하는 해상 실크로드를 뜻하는 말로, 2013년 09월 시진핑 중국 국가주석이 제 시한 전략), 러시아 극동 개발 관련 사업이 예상됨. 또한, 핵협상 타결 이후 이란 은 국가 경제 기반 재구축과 인프라 건설 등에 필요한 재원 마련을 위해 원유 및 가스 증산에 필요한 건설 투자를 확대할 것으로 예상됨. 이란은 2년 이내에 가스 생산량을 10억㎝/d까지 증산하고 기존 파이프라인 방식의 수출 형태에서 LNG방식으로의 수출 확대를 위해 1850억 달러 규모의 플랜트 건설을 추진할 예정임.

(4) 전망의 시사점

국내 건설수주는 2014년 회복구면에서 2015년 호황국면에 진입한 것으로 여러 지표를 통하여 판단됨. 2015년 건설수주 호조세는 민간 주택수주가 주도한 결과이며, 건설업체들이 향후 주택경기 불확실성에 대한 우려로 조기에 사업추진 한 결과라는 문제점이 있음. 따라서 현재 국내 건설수주 호조세 자체를 기초로 건설경기를 판단하는 것은 문제가 있으며, 민간 주택수주의 조기 수주인식이라는 착시효과를 감안하여 건설경기를 판단할 필요 있음. 또한 건설기업은 현재의 건설경기 호황국면이 비교적 짧게 끝날 것을 대비해 신속한 사업추진이 필요. 더불어 2020년을 전후해 본격 시작될 것으로 예상되는 건설산업 패러다임 변화에 대비한 사업 및 경영체질 개선작업도 중요. 최근 연구에 따르면 국내 건설산업은 2020년 이후 유지보수 수요 급증, 신축 시장의 축소 본격화 및 질적 변화, 주택을 비롯한 건축사업의 경우 다품종 소량생산 체재로 전환시작, 운영시장의 중요성 증대 등 선진국형으로 본격 변화가 예상되므로 건설기업들은 환경변화에 대비한 사업 및 경영체질 개선을 중요 과제로서 검토 필요함.

* 출처 (한국건설기술연구원)

나. 회사의 현황(1) 영업개황

당사는 설비사업, 플랜트사업, 해외사업 및 제조분야에 우수 전문건설업체로써 인정 받으며 1978년 설립이래 많은 기술축적과 경험을 토대로 현재 일반설비, 하이테크, 석유화학 및 발전플랜트 등의 시공분야에 상당한 위치를 차지하고 있으며, 주요 거래처로는 삼성, SK, 한양, 현대, 코오롱, 대림, 두산 등과 협력관계를 유지하며 품질ㆍ안전 등의 시공능력을 높이 인정받고 있다.

또한 세보는 5,000여 기계설비 업종 중 국내 최초로 PFP 공법, CAD/CAM 시스템 자동화 시설, 불소수지코팅덕트(PSP 덕트)시설, ISO 9001 인증(ISO 9001:2000취득), KOSHA(18001 인증) 등을 도입 하였으며, 은탑산업훈장, 영종도 신공항 건설에 따른 건설교통부장관 표창, 납세우수기업으로 이명박 대통령 표창 등 을 수상 하였고, 동종업체 최초로 코스닥시장 개장 원년(1996년 12월)에 상장하였다. 또한 2016년 기업신용등급은 A­등급(한국기업데이터)이 며 금융기관 부채는 전무한상태 로써 업계에서는 매우 우수한 재무구조를 가지고 있다.

당사의 2015년을 돌아 보면 대한전문건설협회, 대한설비건설협회 및 한국소방시설협회 실적신고 기준 기계설비공사업 3,053억원, 소방설비공사업 92억원, 토공사업 125억원 , 가스시설시공업 63억원의 공사실적을 기록하고 있으며, 국,내 유수한 20여개 건설사들과 총 210 건의 건설계약을 체결하였다.

2015년 재무수치를 보면 연결재무제표 기준 전기대비(201 4년) 매출액은 17.6% 소폭 감소 하였으나 영업이익이 70.8% 증가 및 당기순이익은 69.8% 증가하는 등 최근들어 가장 좋은 실적을 달성하였다. 매출액 부문 또한 당사의 최근 과거 5년간(2010년~2014년)의 평균 매출액이 약 2,668억원인 점을 감안하면 지속적인 상승세를 유지하고 있다. 꾸준 한 흑자 이익을 실현해 나가며 안정적인 전문건설업을 유지하는 가운데 업계의 현황에서와 같이 국내외 여러가지 악재가 혼재되어 있는 건설환경속에서 당 기순이익 약 136억원을 달성하였고 부채비율은 54.25%로 동종업계에서 양호 하다고 할 수 있다. 2016년 세보는 전년에 이어 "차별화된 경쟁력"을 경영비젼으로 상정하고 원가 경쟁력 강화, 미래 성장동력 강화, 조직 역량 강화 등의 전략목표를 설정하였다. 그에 따라 각 사업부는 전략목표에 대하여 수주 및 시공 경쟁력 강화, 효율적인 원가 관리, 핵심사업 강화, 핵심기술 및 설비확보, 조직업무 효율화, 시너지 효과 극대화 등의 전략방향을 설정하여 세부 실천사항을 통하여 목표를 달성하는 한 해가 될 것이다.

(2) 시장점유율

대한설비건설협회 실적기준으로 타 공사면허 (토공사, 금속창호, 소방, 철근콘크 리트, 덕트제조 등) 제외 됨. -설비,가스공사업 - (단위: 백만원)

구 분	2015년	2014년	2013년	2012년

실적신고 기준	311,756	279,509	148,375	161,026

업종 총 매출	17,491,113	15,192,796	16,351,433	14,835,092

(3) 조직도

다. 주요 원재료에 관한 사항당사는 동부제철(주) 등으로 부터 DUCT 제품 생산에 필요한 원재료를 안정적으로 구입하고 있으며, 당사의 DUCT 부문 생산공정에 투입되는 원재료는 크게 G.I Coil, SUS Coil, 갈바륨 등으로 구성됩니다. 또한 주요 원재료 등에 관한 가격변동추이는 다음과 같습니다. (원/㎏)

구 분	2016년 1분기 평균가	2015년 평균가	2014년 평균가

GI COIL	802.49	854.49	988.40

SUS	2,713.39	2,781.40	3,068.87

갈바륨	1,175.68	1,160.64	1,114.86

라. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사는 건설업과 제조업를 겸업하는 회사로서 생산능력은 생산된 DUCT로 측정하고있으며, 해당 사업연도 중 월최대 DUCT생산량(㎡)*해당기간(당기 : 12개월, 연간 : 12개월) 의 방법으로 산출하고 있습니다. (단위:㎡)

사업부문	품 목	사업소	제39기 1분기	제38기 연간

DUCT	음성	51,969	233,650

(2) 생산실적 및 가동률

당사의 2016년 1분기 생산실적은 2015년 1분기 대비 26.97% 감소하였습니다. 2016년 1분기 평균 가동률은 53.33%로 집계되었습니다.

(3) 주요설비의 현황 등

[자산항목 :토지]	(단위 :백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,188㎡	7,644	-	-	-	7,644	-

제조	자가소유	충북 음성군외	74,713㎡	7,134	-	-	-	7,134	-

공사	자가소유	화성시 태안읍외	5,200㎡	3,913	-	-	-	3,913	-

합 계	81,101㎡	18,691	-	-	-	18,691	-

[자산항목 : 건물]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,803㎡	1,079	-	-	22	1,057	-

제조	자가소유	충북 음성군외	25,542㎡	6,125	25	-	95	6,055	-

공사	자가소유	용인시 기흥외	857㎡	305	-	-	9	296	-

합 계	28,202㎡	7,509	25	-	126	7,408	-

[자산항목 : 구축물]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군	7	66	-	-	2	64	-

합 계	7	66	-	-	2	64	-

[자산항목 : 기계장치]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군 외	153	1,427	-	-	164	1,263	-

공사	자가소유	국내건설현장	80	111	1	-	17	95	-

합 계	233	1,538	1	-	181	1,358	-

[자산항목 : 차량운반구]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구	2	13	54	-	5	62	-

제조	자가소유	충북 음성군	8	23	-	-	4	19	-

공사	자가소유	국내 건설현장	46	290	-	-	28	262	-

합 계	56	326	54	-	37	343	-

[자산항목 : 공구와기구]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

공사	자가소유	국내 건설현장	121	245	-	7	22	216	-

제조	자가소유	충북 음성군	10	24	-	-	2	22	-

합 계	131	269	-	7	24	238	-

[자산항목 : 집기비품]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울서초구 외	242	249	-	-	16	233	-

공사	자가소유	국내 건설현장	15	81	24	-	9	96	-

합 계	257	330	24	-	25	329	-

마. 매출에 관한 사항(1) 매출실적 (단위 : 백만원)

구 분	공사종류	제 39 기 1분기	제 38 기	제 37 기	비고

금액	비율	금액	비율	금액	비율

국내도급공사	설 비	44,161	75.91%	233,962	76.50%	308,807	83.16%	-

플랜트	4,660	8.01%	18,520	6.06%	20,440	5.50%	-

해외도급공사	설 비	5,856	10.06%	48,305	15.79%	27,343	7.36%	-

플랜트	3,180	5.47%	3,804	1.24%	13,326	3.59%	-

자체공사	-	-	-	-	-	-	-

기 타	318	0.55%	1,254	0.41%	1,408	0.38%	-

합 계	58,175	100.00%	305,845	100.00%	371,324	100.00%	-

(2) 판매조직(3) 수주전략

당사는 현장별 책임시공관리제인 PM(Project Manager)제도를 실시하여 수주활동 및 품질시공에 노력해온 결과 풍부한 시공경험과 기술력을 바탕으로 치열한 수주경쟁시장에서 비교 우위를 점하고 있습니다. 또한 PFP(Pre-Fabrication Piping) 시공, Cross Beading Duct, Transverse Double Snap Flange 생산 및 음성공장을 비롯한 5개의 Semi-Factory에서 주요품목을 제작하여, 현장시공 함으로서 공기단축 및 원가절감을 실현하면서 차별화된 경쟁력을 확보하고 있으며, 2012년 신규 사업으로 불소수지코팅덕트(PSP 덕트) 기술도입 및 인증을 통하여 사업영역을 확대 하였습니다.불소수지코팅덕트(Fluoropolymer barrier coating duct)는 Stainless Steel 내부를 특수코팅 처리하여 반도체 공장, 화학공장, 제약공장 등 제조 공정상 강산이나 강알카리성 화학물질의 부식성 화학가스(Corrosive fume)가 배출될 때 화재의 위험이 없고 강력한 내화학성을 가진 획기적인 배기용 시스템입니다.당사는 불소수지코팅덕트 시스템에 부식성 화학가스 배기시스템의 기본적 기능인 열변화에 따른 내산성 및 내알칼리성 기능을 개선하였으며, 또한 기존 수지계열의 배기시스템들이 가지고 있는 화재에 대한 위험을 근본적으로 제거하였고, 시스템의 설치 및 개보수 작업을 대폭 단순화 시켰습니다.

(4) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

고정 거래처의 체계적 관리 및 확보 : 현재 회사매출의 중요한 부분을 차지하고 있는 고정거래처를 좀 더 체계적으로 관리하고 좀 더 많은 고정거래처를 확보하도록 할것입니다. 바. 수주상황 영업정보 보안 문제로 별도 공시 하지 않습니다. 건별 수주 발생시 공정공시를 통해 제공하도록 하겠습니다. 사. 시장위험 및 위험관리

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 지급보증수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	26,979,703	44,331,922

장기금융상품	21,945	21,945

매출채권및기타채권	12,886,683	36,264,126

합계	39,888,331	80,617,993

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

상기 이외에 연결실체는 공사이행보증 및 하자이행보증의 약정을 제공하고 있으며 신용위험의 최대노출정보는 해당 약정 제공액입니다.(주석 38 참조)

② 손상차손당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

0-90일	11,176,043	33,729	35,231,224	139,094

90일-180일	1,300,569	-	712,113	-

180일-1년	443,800	-	459,883	-

1년 이상 경과	145,571	145,571	145,571	145,571

합계	13,065,983	179,300	36,548,791	284,665

보고기간 종료일 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권 및 기타채권은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분	합계	90일-180일	180일-1년	1년 이상 경과

해외공사미수금	-	-	-	-

해외외상매출금	443,800	-	443,800	-

합계	443,800	-	443,800	-

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

기초금액	284,665	196,251

설정액	4,857	88,414

환입액	(110,222)	-

제각	-	-

기말금액	179,300	284,665

당분기말 현재 대손충당금은 경제적 상황에 의하여 채무를 지급할 수 없는 것으로 판단되는 거래처와 관련되어 있습니다. 연결실체는 만기일로부터 90일 이상 경과하였으나 손상되지 않은 채권은 과거의 경험과 채무자의 신용 등급을 분석한 결과 회수할 수 있다고 판단하였습니다. 또한, 연결실체는 과거의 채무불이행율을 고려하였을 때,90일 이상 경과하지 않은 채권의 대부분은 대손충당금을 설정하지 않아도 된다고 판단하였습니다. 이 잔액 중 90%는 연결실체의 가장 중요한 거래처에 대한 채권이며, 이 거래처는 연결실체와의 거래에서 높은 신용도를 보이고 있습니다.

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체의 지급보증 등과 관련된 내용은 주석 38, 40 에 기술되어 있습니다.

① 당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년이상

매입채무및기타채무	27,299,040	27,299,040	27,294,706	-	4,334	-

단기차입금	250,000	250,000	250,000	-	-	-

합계	27,549,040	27,549,040	27,544,706	-	4,334	-

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2년이상

매입채무및기타채무	37,330,099	37,330,099	37,329,790	-	309	-

단기차입금	250,000	250,000	250,000	-	-	-

합계	37,580,099	37,580,099	37,579,790	-	309	-

(3) 환위험

연결실체는 해외투자를 통한 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 내부규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 각 외화단위)

구분	당분기	전기

USD	VND	PHP	INR	CNY	USD	VND	PHP	INR	CNY

외화예금	3,241,979	71,849,069,409	47,248,125	520,325	5,079,608	6,510,837	118,524,586,235	7,572,117	520,325	6,345,729

해외매출채권	72,725	881,744,000	57,385,881	-	2,497,610	408,158	41,430,520,350	2,577,544	-	6,602,665

단기대여금	-	-	-	-	-	-	14,000,000,000	-	-	-

재무상태표상 총액	3,314,704	72,730,813,409	104,634,006	520,325	7,577,218	6,918,995	173,955,106,585	10,149,661	520,325	12,948,394

익월 예상 매출	625,605	10,478,000,000	57,693,476	-	-	-	8,120,600,000	22,217,851	-	27,323

총 노출	3,940,309	83,208,813,409	162,327,482	520,325	7,577,218	6,918,995	182,075,706,585	32,367,512	520,325	12,975,717

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기말	전기말

USD	1,201.44	1,100.26	1,153.50	1,172.00

VND	0.0538	0.0515	0.0518	0.0522

PHP	25.45	24.76	25.14	24.98

INR	17.80	17.68	17.38	17.63

CNY	183.17	176.45	177.69	180.55

② 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 USD 등 외화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당분기	전기

효과	자본	손익	효과	자본	손익

USD	10% 상승	454,515	454,515	10% 상승	810,906	810,906

10% 하락	(454,515)	(454,515)	10% 하락	(810,906)	(810,906)

VND	10% 상승	431,022	431,022	10% 상승	950,435	950,435

10% 하락	(431,022)	(431,022)	10% 하락	(950,435)	(950,435)

PHP	10% 상승	408,091	408,091	10% 상승	80,854	80,854

10% 하락	(408,091)	(408,091)	10% 하락	(80,854)	(80,854)

INR	10% 상승	904	904	10% 상승	917	917

10% 하락	(904)	(904)	10% 하락	(917)	(917)

CNY	10% 상승	134,640	134,640	10% 상승	234,277	234,277

10% 하락	(134,640)	(134,640)	10% 하락	(234,277)	(234,277)

(4) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화와 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	21,945	752,745

금융부채	-	-

합계	21,945	752,745

변동이자율

금융자산	26,979,703	44,331,922

금융부채	-	-

합계	26,979,703	44,331,922

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기

변동이자율 금융자산	269,797	(269,797)	269,797	(269,797)

변동이자율 금융부채	-	-	-	-

전기

변동이자율 금융자산	443,319	(443,319)	443,319	(443,319)

변동이자율 금융부채	-	-	-	-

(5) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	39,742,737	56,794,722

자본총계	105,147,994	104,690,623

부채비율	38%	54%