세보엠이씨 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 업계의 현황

가. 세계 경제 전망 2018년 세계경제성장율은 3.6~3.8%로 주요 기구에서 전년 대비 0.1~0.2% 폭의 완만한 성장세를 예상하고 있음. (가장 많이 참조되는 IMF는 3.7% 전망) 다만 선진국의 회복세가 경제 전반을 주도하던 전년과 달리 2018년에는 선진국은 다소 둔화된 회복세를 유지하고, 신흥국은 성장동력이 강화되는 형세를 보일 것으로 전망됨. 국내 영향이 큰 미국의 경우 친기업 정책, 제조업 리쇼어링, 기업 및 민간 소비심리 등 상방 요인이 강하여 회복세가 지속될 것으로 보임. 반면에 유로존의 경우 생산성 저하, 일부 국가 부채 문제, 브렉시트 협상 등 불확실성이 커 주의가 필요함. 주변국의 경우 중국은 최근 중앙경제공작회의를 통해 질적 성장을 천명하며, 안정적 성장으로 기조를 전환함. 일본은 공공투자가 부진한 반면 수출 및 민간소비 증가로 인해 완만한 성장세가 지속될 것으로 보임.

나. 국내 경제 전망 국내경제성장율의 경우 수출 회복세 강화, 사드 리스크 해소와 같은 대내외 환경의 변화로 일부 경제연구소에서 12월경 수정된 리포트를 내놓았으나 전년 대비 둔화된 성장이라는 큰 기조에는 변함이 없음. (2018년 국내경제성장율 전망치 2.8~3.0%, 전년비 0.1~0.4% 감소)

산업부문에서는 2017년에 이어 반도체를 위시로 한 IT 부문의 수출이 경기를 주도할 것으로 보이며, 고용 및 소득 주도 정부 정책으로 인해 민간소비가 올해 대비 소폭 증가할 것으로 예상됨. 다만 전년도 대규모 투자에 따른 기저 효과로 건설, 설비 부문의 투자 증가세는 다소 둔화될 것으로 보임. 위험 요인으로는 북핵 긴장감과 기준금리 인상으로 인해 유발될 수 있는 문제들에 대한 주시가 필요함. 더불어 국내 경기 전반에 반도체 산업 의존도가 높아지고 있어 3분기 이후 예상되는 중국기업의 메모리 생산 가동에 따른 반도체 가격 변동에 대한 주목이 필요함.

다. 건설업 경기 전망

(1) 정부 정책 분석 ① 정부 예산 분석

내년도 SOC 예산(안)은 2004년 이래로 최저 수준인 17.7조원으로 편성됨. (전년 대비 20% 감소) GTX 등 주요 대형 공약사업의 경우 2018년 점진적 증가세를 거쳐 2020년 이후 활성화될 예정으로 일정상 2018년에 투자가 직접적으로 활성화되기는 어려움. 현 정부는 민간투자 부문에서도 SOC에 대해 부정적이며, 도시재생사업 위주로 집중할 뜻을 밝힌 바 있음. 이 같은 SOC 예산 감소 기조는 정부의 중기재정 운용계획상 2021년까지 지속될 것으로 예정됨. (연평균 7.5% 감소)

(2) 2018년 공공 건설 추이① 발전플랜트 부문

강릉안인석탄화력발전소가 4.5조(공사비 3조) 규모로 2018년 발주가 예상됨. 화력발전소의 경우 정부의 LNG 전환 권유로 인해 이번 달 중순 건설계획이 확정됨(삼척포스파워 1, 2호기 : 석탄 유지, 당진에코파워 1, 2호기 : LNG 전환 및 부지 변경) ② 공항 부문

인천공항 4단계 사업의 발주가 시작됨(4.2조원 규모). 김해 신공항 기본계획 용역이 2018년 중반 완료되며, 제주 신공항 기본계획 용역 발주가 진행됨. 1,800억원 규모의 흑산도 공항의 경우 환경영향평가로 지연 중임.

③ 도로ㆍ철도 부문

도로의 경우 2018년 양호한 수주 상태로 평가됨. 수도권 제2순환(김포~파주) 고속도로의 경우 적정성 재검토 후 1조 규모로 발주될 예정이며, 새만금~전주 고속도로의 잔여 4개 공구 또한 2018년 내 발주가 진행될 것으로 예정됨.

철도 부문은 신안산선 복선전철(3.4조원)과 GTX A 노선(3.9조원)은 2018년 중 발주 예정임.

④ 공공주택 부문

대통령 공약인 매년 공공주택 17만호 공급에 맞춰 7만호 수준으로 건설공사 계획임. (부족분은 매입 및 전세로 공급) 별도로 신혼희망타운(분양형 공공주택)은 2018년부터 5년간 5~7만 가구 공급이 예상됨.

(3) 민간 건설 동향 분석① 최근 민간 건설 동향

2016년 역대 최고치를 각각 경신한 주택 부문과 비주거 및 토목 부문은 2017년 4분기를 기점으로 감소세로 전환되는 추세임. 이에 2018년 전망에 있어 복수의 기관이 주목하는 부분도 감소세의 지속 여부임. 작년의 기저효과로 인한 설비투자의 완만한 증가세, 부동산 억제 정책 중심의 정권, 연 2회 이상으로 예상되는 금리 인 상 등 부정적 요인의 상존으로 인해 증가세의 지속적인 둔화를 예측하는 전망이 다수 의견임.

② 2018년 민간 건설 전망- 민간 주택 공급 부문

2017년 상반기 조기 수주된 물량이 2018년에 수주 감소 효과로 작용할 것으로 보임. 건설사의 주택공급 선행지표인 택지 확보 규모 또한 감소세로 연내 주택 공급에 대한 기대감을 낮추게 함. 수도권의 경우 꾸준한 수요를 전제로 한 호재가 있는 반면, 외곽지역 분양 급증, 가계부채종합대책, 금리인상 가능성 등으로 부정적 요인이 다수 존재함. 지방의 경우 다가올 지방선거, 혁신도시 개발 등 호재가 있지만, 마찬가지로 정부 규제 강화, 금리 인상 가능성, 신규 입주 및 분양 증가 등 하방 요인으로 인해 신규공급을 준비하는 기업이 줄어드는 상황임.

- 민간 비주거건축 및 토목 부문

2017년 하반기부터 마이너스 성장을 보이고 있는 민간 비주거용 건축 수주는 미국발 금리인상 압력으로 인해 성장이 요원한 것으로 예상됨. 특히 민간주택과 유사한 추세를 보이는 오피스텔의 경우 감소세를 보일 것으로 전망됨. 민간 토목수주의 경우 GDP와 유사한 흐름을 보이던 기존 경우로 미루어 볼 때, 2018년 국내경제성장율과 유사한 완만한 감소세를 보일 것으로 보임. 단, 강릉안인 발전소, 신안산선 및 GTX A노선 발주는 지켜봐야 할 요인임.

(4) 해외 건설 분석

세계 경기의 완만한 성장세와 유가 상승으로 인해 해외건설 시장은 전년대비 3% 증가한 4900억 달러를 기록할 것으로 전망됨. 특히 유가상승으로 우리나라 해외수주의 80%를 차지하는 중동 및 아시아 지역 수주가 다시 활성화될 전망임. 이에 2018년우리나라 기업의 해외수주 실적은 360억 달러로 예상됨. (2017년 예상치 300억 달러 미만) 현재 우리나라 기업들은 국내 건설시장 활황으로 이익률이 높은 국내 분야에 집중하고 있지만, 건설 및 설비투자의 완만한 감소세, 정부의 SOC 투자 감소 등 앞으로의 전망으로 볼 때, 해외 시장으로 눈을 돌리는 것 또한 필요할 것으로 판단됨.

(5) 시사점

세계경제의 완만한 성장에도 불구하고 국내경제는 전년도 반도체 시장의 급격한 성장으로 인한 기저효과로 전년 대비 낮은 성장율을 보일 것으로 전망됨. 설비산업의 경우 전년도 13~14%에 육박하던 성장율이 가장 낮게는 2.8%까지 예측되고 있으며, (한국은행 전망)

건설산업은 참조된 전 기관의 리포트가 1.0% 이하의 성장율을 전망함. 특히 산업연구원은 -0.5%, LG경제연구원은 -0.2%의 역성장을 예측하기도 함.

이러한 전망에 맞춰 우리 기업은 1) 기술 증진을 통한 기업 경쟁력 제고 2) 제조부문 선진화를 통한 생산성 향상 3) 사업 및 신용등급 점검을 통한 리스크 회피 4) 정부 정책에 따른 사업환경 변화에 대한 대응력 증대 5) 2018년부터 본격화될 인구절벽으로 예상되는 사회구조 변화에 대비한 장기적 사업구조 마련 등 끊임없는 체질 개선을 통해 선진기업으로 성장하는 발판을 마련해야 하겠음.

* 출처 (한국건설기술연구원, 한국은행, 대외경제정책연구원 등)

2. 회사의 현황가. 영업개황

당사는 설비사업, 플랜트사업, 해외사업 및 제조분야에 우수전문건설업체로써 인정 받으며 1978년 설립 이래 많은 기술축적과 경험을 토대로 현재 일반설비, 하이테크 , 석유화학 및 발전플랜트 등의 시공분야에 상당한 위치를 차지하고 있으며, 주요거 래처로는 삼성, SK, 한양, 현대, 코오롱, 대림, 두산 등과 협력관계를 유지하며 품질 ㆍ안전 등의 시공능력을 높이 인정받고 있음. 또한 세보는 5,000여개 기계설비 업종 중 국내 최초로 PFP 공법, CAD/CAM 시스 템 자동화 시설, 불소수지코팅덕트(PSP 덕트)시설, 모듈 시스템 공법, ISO 9001 인 증(ISO 9001:2000 취득), KOSHA(18001 인증) 등을 도입하였음. 주요 수상내역으 로는 은탑산업훈장(김대중 대통령), 건설의 날 산업포장(문재인 대통령), 납세 우수 기업 표창(이명박 대통령), 건설협력증진대상(국토교통부장관), 영종도 신공항건설 에 따른 표창(건설교통부장관) 등을 수상하였음. 코스닥시장에는 개장 원년(1996년 12월) 동종업체 최초로 상장하였고, 2018년 기 업신용등급은 A - 등급 (한국기업데이터)이며, 금융기관 부채는 전무한 상태로써 업 계에서는 매우 우수한 재무구조를 가지고 있음. 당사의 2017년을 돌아보면 대한전문건설협회, 대한설비건설협회 및 한국소방시설 협회 실적신고 기준 기계설비공사업 5,777억, 소방설비공사업 147억, 토공사업 53억, 가스시설시공업 21억원 등의 공사실적을 기록하고 있으며, 국내 유수의 20여 개 건설사들과 총 210건의 건설계약을 체결하였음. 2017년 재무수치를 보면 연결재무제표 기준 전기대비(2016년) 매출액은 55% 대폭 증가하였으며, 그에 따라 영업이익이 47% 증가하는 등 창사 이래 가장 높 은 실적을 달성하였음. 꾸준한 흑자 이익을 실현해 나가며 안정적인 전문건설업을 유지하는 가운데 업계의 현황에서와 같이 국내외 여러가지 악재가 혼재되어 있는 건설환경 속에서 당기순이익 약 216억원을 달성하였고, 부채비율은 88%로 전년 대비 증가였으나, 여전히 동종업계에서 양호하다고 할 수 있음. 2018년 세보는 "차별화된 경쟁력"이라는 경영비전 하에 원가 경쟁력 강화, 미래 성 장동력 강화, 조직 역량 강화의 전략목표를 수립하였음. 그에 따라 각 사업본부는 일반/플랜트 사업 역량 강화, 하이테크 사업 관리 역량 강화, 신공법 지속적인 개발 및 혁신, 전사적 관리 SYSTEM 효율화, 체계적인 원가관리 SYSTEM, 비효율 업무 개선 및 Risk 중점 관리, 핵심사업 강화 및 핵심기술 확보 등의 전략방향을 설정하여 세부 실천사항을 통하여 목표를 달성하는 한 해가 될 것임. 나. 시장점유율

대한기계설비건설협회 실적기준으로 타 공사면허 (토공사, 소방, 철근콘크리트, 덕트 제조 등) 제외 됨. - 설비, 가스공사업 - (단위 : 백만원)

구 분	2017년	2016년	2015년	2014년

실적신고 기준	579,953	333,973	311,756	279,509

업종 총 매출	20,965,543	18,082,186	17,491,113	15,192,796

다. 조직도

라. 주요 원재료에 관한 사항 당사는 동부제철(주) 등으로 부터 DUCT 제품 생산에 필요한 원재료를 안정적으로 구입하고 있으며, 당사의 DUCT 부문 생산공정에 투입되는 원재료는 크게 G.I Coil, SUS Coil, 갈바륨 등으로 구성됩니다. 또한 주요 원재료 등에 관한 가격변동추이는 다음과 같습니다. (원/㎏)

구 분	2018년 3분기 평균가	2017년 평균가	2016년 평균가

GI COIL	920.49	904.85	833.11

SUS	2,821.50	2,754.89	2,716.75

갈바륨	1,177.75	1,179.53	1,175.68

마. 생산 및 설비에 관한 사항 (1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거당사는 건설업과 제조업를 겸업하는 회사로서 생산능력은 생산된 DUCT로 측정하고있으며, 해당 사업연도 중 월최대 DUCT생산량(㎡)*해당기간(당기 : 12개월, 연간 : 12개월) 의 방법으로 산출하고 있습니다. (단위:㎡)

사업부문	품 목	사업소	제41기 3분기	제40기 연간

DUCT	음성	241,392	421,073

(2) 생산실적 및 가동률당사의 2018년 3분기 생산실적은 2017년 3분기 대비 30.5% 감소하였습니다. 2018년 3분기 평균 가동률은 47.17%로 집계되었습니다.

(3) 주요설비의 현황 등[자산항목 :토지] (단위 :백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,197㎡	7,647	-	-	-	7,647	-

제조	자가소유	충북 음성군외	78,511㎡	7,335	-	-	-	7,335	-

공사	자가소유	화성시 태안읍외	5,200㎡	3,913	-	-	-	3,913	-

합 계	84,908㎡	18,895	-	-	-	18,895	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구외	1,910㎡	928	-	-	66	862	-

제조	자가소유	충북 음성군외	34,046㎡	5,081	2,188	24	296	6,949	-

공사	자가소유	용인시 기흥외	857㎡	203	-	-	22	181	-

합 계	36,813㎡	6,212	2,188	24	384	7,992	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군	11	77	205	-	11	271	-

합 계	11	77	205	-	11	271	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

제조	자가소유	충북 음성군 외	195	1,387	94	-	404	1,077	-

공사	자가소유	국내건설현장	130	201	256	-	224	233	-

합 계	325	1,588	350	-	628	1,310	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울 서초구	3	189	-	27	29	133	-

제조	자가소유	충북 음성군	10	46	-	-	11	35	-

공사	자가소유	국내 건설현장	57	274	108	-	166	216	-

합 계	70	509	108	27	206	384	-

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

공사	자가소유	국내 건설현장	165	352	333	2	155	528	-

제조	자가소유	충북 음성군	25	31	44	-	21	54	-

합 계	190	383	377	2	176	582	-

[자산항목 : 집기비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사	자가소유	서울서초구 외	519	136	143	-	76	203	-

공사	자가소유	국내 건설현장	32	50	41	-	33	58	-

제조	자가소유	충북 음성군	3	86	-	-	21	65	-

합 계	554	272	184	-	130	326	-

바. 매출에 관한 사항 (1) 매출실적 (단위 : 백만원)

구 분	공사종류	제 41 기 3분기	제 40 기	제 39 기	비고

금액	비율	금액	비율	금액	비율

국내도급공사	설 비	326,853	89.49%	529,993	87.96%	321,128	82.81%	-

플랜트	21,484	5.88%	47,783	7.93%	23,820	6.14%	-

해외도급공사	설 비	3,253	0.89%	11,040	1.83%	16,775	4.32%	-

플랜트	9,083	2.49%	5,109	0.85%	24,408	6.29%	-

자체공사	-	-	-	-	-	-	-

기 타	4,552	1.25%	8,611	1.43%	1,641	0.44%	-

합 계	365,225	100.00%	602,536	100.00%	387,772	100.00%	-

※ 제40기(전기) 및 제 39기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 제1011호 `건설계약`에 따라 작성되었습니다.

(2) 판매조직(3) 수주전략

당사는 현장별 책임시공관리제인 PM(Project Manager)제도를 실시하여 수주활동 및 품질시공에 노력해온 결과 풍부한 시공경험과 기술력을 바탕으로 치열한 수주경쟁시장에서 비교 우위를 점하고 있습니다. 또한 PFP(Pre-Fabrication Piping) 시공, Cross Beading Duct, Transverse Double Snap Flange 생산 및 음성공장을 비롯한 5개의 Semi-Factory에서 주요품목을 제작하여, 현장시공 함으로서 공기단축 및 원가절감을 실현하면서 차별화된 경쟁력을 확보하고 있으며, 최근 신규 사업으로 불소수지코팅덕트(PSP 덕트) 기술도입 및 인증과 모듈시스템 공법 도입을 통하여 사업영역을 확대 하였습니다.불소수지코팅덕트(Fluoropolymer barrier coating duct)는 Stainless Steel 내부를 특수코팅 처리하여 반도체 공장, 화학공장, 제약공장 등 제조 공정상 강산이나 강알카리성 화학물질의 부식성 화학가스(Corrosive fume)가 배출될 때 화재의 위험이 없고 강력한 내화학성을 가진 획기적인 배기용 시스템입니다.당사는 불소수지코팅덕트 시스템에 부식성 화학가스 배기시스템의 기본적 기능인 열변화에 따른 내산성 및 내알칼리성 기능을 개선하였으며, 또한 기존 수지계열의 배기시스템들이 가지고 있는 화재에 대한 위험을 근본적으로 제거하였고, 시스템의 설치 및 개보수 작업을 대폭 단순화 시켰습니다.

(4) 판매전략(분양 및 임대전략) 및 판매조건

고정 거래처의 체계적 관리 및 확보 : 현재 회사매출의 중요한 부분을 차지하고 있는 고정거래처를 좀 더 체계적으로 관리하고 좀 더 많은 고정거래처를 확보하도록 할것입니다.

사. 수주상황영업정보 보안 문제로 별도 공시 하지 않습니다. 건별 수주 발생시 공정공시를 통해 제공하도록 하겠습니다.

아. 진행률적용 수주상황

(단위: 천원)

품목	수주일자	납기일자	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	공사미수금	미청구공사

총액	대손충당금	총액	대손충당금

클린룸 덕트공사3	20170713	20181231	59,077,087	58,905,573	671,514	98.87%	334,400	-	-	-

클린룸 덕트공사2	20160627	20180327	52,284,820	52,284,820	-	100.00%	-	-	-	-

시스템배관공사1	20170109	20180930	38,009,000	38,009,000	-	100.00%	-	-	-	-

증설 2차배관 공사	20171103	20181231	35,615,900	28,795,670	6,820,230	80.85%	-	-	98,250	-

용역동 배관공사	20170908	20181031	32,000,000	32,000,000	-	100.00%	-	-	7,592,900	-

생산장비 시공(2차배관)	20180420	20190331	52,436,382	41,920,963	10,515,419	79.95%	1,331,885	-	6,625,069	-

소화배관공사1	20170524	20180910	51,500,000	51,500,000	-	100.00%	-	-	-	-

공사 2공구	20170904	20181231	42,000,000	37,143,957	4,856,043	88.44%	-	-	8,178,958	-

기계배관공사(A)	20180601	20191231	70,464,000	3,998,729	66,465,271	5.67%	-	-	-	-

2.기계/배관공사	20180504	20180731	53,633,627	53,633,627	-	100.00%	870,100	-	8,338,000	-

일반배관5공구	20180702	20191031	35,074,000	4,534,680	30,539,320	12.93%	-	-	1,500,680	-

동측 일반설비 4	20171226	20181231	34,500,000	32,446,537	2,053,463	94.05%	-	-	4,746,537	-

서편 일반설비 4	20170718	20180905	33,500,000	33,500,000	-	100.00%	-	-	-	-

합계	590,094,816	468,673,556	121,921,260	2,536,385	-	37,080,394	-

자. 시장위험 및 위험관리

(1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 신용위험에 대한 노출 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 지급보증수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(주1)	30,554,540	22,754,979

단기금융상품	-	1,888,000

장기금융상품	21,945	21,945

매출채권및기타채권	16,569,399	69,788,427

매도가능금융자산	9,291,246	6,286,365

보증금	7,128,277	7,754,856

합계	63,565,407	108,494,572

(주1) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

상기 이외에 연결실체는 계약이행보증 등의 약정을 제공하고 있으며 신용위험의 최대노출정도는 해당 약정 제공액입니다(주석 37참조).

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

0-90일	16,467,473	58,095	69,832,929	44,502

90일-180일	160,021	-	-	-

180일-1년	-	-	-	-

1년 이상 경과	145,571	145,571	145,571	145,571

합계	16,773,065	203,666	69,978,500	190,073

당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 아니한 매출채권및기타채권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	합계	90일-180일	180일-1년	1년 초과

해외공사미수금	160,021	160,021	-	-

합계	160,021	160,021	-	-

매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

기초금액	190,073	231,001

설정액	29,641	723,090

환입액	(16,048)	(764,018)

기말금액	203,666	190,073

당분기 중 대손상각비 및 대손충당금 환입은 전액 매출채권에 대하여 발생한 것입니다.

(2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다. 연결실체의 지급보증 등과 관련된 내용은 주석 34, 36, 37에 기술되어 있습니다.

① 당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1년이상

매입채무및기타채무	31,784,316	31,784,316	31,695,956	-	88,360

단기차입금	14,000,000	14,036,891	11,036,891	3,000,000	-

합계	45,784,316	45,821,207	42,732,847	3,000,000	88,360

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름	6개월이내	6-12개월	1년이상

매입채무및기타채무	78,704,032	78,704,032	78,704,032	-	-

단기차입금	4,000,000	4,023,647	3,013,470	1,010,177	-

합계	82,704,032	82,727,679	81,717,502	1,010,177	-

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. (3) 환위험

연결실체는 해외투자를 통한 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 내부규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 각 외화단위)

구분	당분기	전기

USD	VND	PHP	INR	CNH	USD	VND	PHP	INR	CNH

외화예금	3,437,710	63,173,547,430	7,546,068	389,970	60,921	1,051,302	79,538,358,102	5,091,143	1,771,278	60,921

해외매출채권및기타채권	-	3,965,674,450	147,042,460	-	1,745,975	-	60,121,096,107	114,777,278	-	-

단기금융상품	-	-	-	-	-	-	40,000,000,000	-	-	-

외화매입채무및기타채무	(78,222)	(1,396,841,137)	(353,074,430)	(292,768)	-	(687,532)	(16,173,230,460)	(328,074,585)	(318,318)	-

연결재무상태표상 총액	3,359,488	65,742,380,743	(198,485,902)	97,202	1,806,896	363,770	163,486,223,749	(208,206,164)	1,452,960	60,921

익월 예상 매출	-	1,441,471,000	121,411,434	-	-	98,223	3,444,678,000	26,211,649	-	-

총 노출	3,359,488	67,183,851,743	(77,074,468)	97,202	1,806,896	461,993	166,808,662,749	(184,746,695)	1,467,960	60,921

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기말	전기말

USD	1,090.88	1,138.68	1,112.70	1,071.40

VND	0.0476	0.0501	0.0477	0.0472

PHP	20.79	22.67	20.59	21.42

INR	16.28	17.46	15.33	16.72

CNH	167.59	167.54	161.78	163.65

② 민감도분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 외화 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당분기말	전기말

효과	자본	손익	효과	자본	손익

USD	10% 상승	373,810	373,810	10% 상승	49,498	49,498

10% 하락	(373,810)	(373,810)	10% 하락	(49,498)	(49,498)

VND	10% 상승	320,467	320,467	10% 상승	787,914	787,914

10% 하락	(320,467)	(320,467)	10% 하락	(787,914)	(787,914)

PHP	10% 상승	(158,696)	(158,696)	10% 상승	(389,832)	(389,832)

10% 하락	158,696	158,696	10% 하락	389,832	389,832

INR	10% 상승	149	149	10% 상승	2,429	2,429

10% 하락	(149)	(149)	10% 하락	(2,429)	(2,429)

CNH	10% 상승	29,232	29,232	10% 상승	997	997

10% 하락	(29,232)	(29,232)	10% 하락	(997)	(997)

(4) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화와 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	21,945	1,909,945

금융부채	10,000,000	-

합계	(9,978,055)	1,909,945

변동이자율

금융자산	30,554,540	22,754,979

금융부채	1,000,000	1,000,000

합계	29,554,540	21,754,979

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

당분기

변동이자율 금융자산	305,545	(305,545)	305,545	(305,545)

변동이자율 금융부채	(10,000)	10,000	(10,000)	10,000

전기

변동이자율 금융자산	227,550	(227,550)	227,550	(227,550)

변동이자율 금융부채	(10,000)	10,000	(10,000)	10,000

(5) 자본위험연결실체의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.최적 자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말와 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채총계	76,847,163	120,800,191

자본총계	157,733,731	136,913,803

부채비율	49%	88%