서한 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차 이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위 하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실 현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사 가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다2. 개 요 당사는 건축, 토목, 주택 등 건설관련 면허를 가지고 건축ㆍ토목공사, 아파트 분양 등 기타 여러 분야에서 건설업을 영위하고 있습니다. 건설업은 수주산업이라 표현 될 만큼 자체사업외에는 전량 수주에 의존하는 특성을 가지고 있습니다. 보다 풍부 한 양질의 수주물량 확보를 위해 건실한 재무구조와 고도의 기술력 확보를 주요 경 쟁요소로 보며, 또한 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 차별화된 고품격의 제품을 생 산하여소비자의 다양한 욕구를 충족시킴으로서 건설산업 시장내 경쟁력을 높이는 것이 요구되고 있습니다. 불확실한 경영여건 하에서도 올해 경영목표는 매출 4,950억원 (건축: 2,400억원, 토목: 750억원, 분양: 1,800억원)으로서 안정적인 성장을 지속해 나갈 예정입니다. 사업역량을 확대함은 물론, 사업을 리드할 핵심인력을 확보, 양성하여 사업전문성 을 더욱 강화해 나가겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증 가 율 (%)

2015년	2014년	2013년	2015년	2014년

[유동자산]	341,821	229,726	165,722	48.8%	38.6%

ㆍ당좌자산	178,698	140,140	108,521	27.5%	29.1%

ㆍ재고자산	163,123	89,586	57,201	82.1%	56.6%

[비유동자산]	58,192	96,227	39,191	-39.5%	145.5%

ㆍ투자자산	36,236	80,664	29,572	-55.1%	172.8%

ㆍ유형자산	8,799	8,966	3,092	-1.9%	190.0%

ㆍ무형자산	996	991	1,722	0.5%	-42.5%

ㆍ기타비유동자산	12,161	5,606	4,805	116.9%	16.7%

자산총계	400,013	325,953	204,913	22.7%	59.1%

[유동부채]	196,895	162,286	79,940	21.3%	103.0%

[비유동부채]	53,008	43,775	33,231	21.1%	31.7%

부채총계	249,903	206,061	113,170	21.3%	82.1%

[자본금]	50,447	50,447	50,447	0.0%	0.0%

[자본잉여금]	5,743	5,743	5,743	0.0%	0.0%

[자본조정]	-	-	-	-	-

[기타포괄손익누계액]	(565)	(512)	(49)	10.4%	944.9%

[이익잉여금]	94,485	64,214	35,601	47.1%	80.4%

자본총계	150,110	119,892	91,742	25.2%	30.7%

- 당사의 자산총계는 전년대비 22.7% 증가한 4,000억원이며, 유동자산은 48.8% 증가한 3,418억원, 비유동자산은 39.5% 감소한 582억원입니다. - 유동부채는 전년대비 21.3% 증가한 1,969억원이며, 비유동부채는 전년대비 21.1% 증가한 530억원으로 전체 부채총계는 전년대비 21.3% 증가한 2,499억원 입니다. - 회사의 부채비율은 전년대비 5.4% 감소한 166.5%이며, 유동비율은 전년대비 32.1% 증가한 173.6%입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 가 율 (%)

2015년	2014년	2013년	2015년	2014년

1. 매출액	448,081	473,454	295,874	-5.4%	60.0%

- 공사수입	183,955	225,549	202,208	-18.4%	11.5%

- 분양수입	264,126	247,905	84,748	6.5%	192.5%

- 기타수입	-	-	8,918	-	-100.0%

2. 매출원가	381,784	416,827	268,649	-8.4%	55.2%

3. 매출총이익	66,297	56,627	27,225	17.1%	108.0%

4. 판매비와 일반관리비	26,702	21,500	12,635	24.2%	70.2%

5. 영업이익(손실)	39,595	35,127	14,590	12.7%	140.8%

6. 기타수익	4,141	1,722	5,386	140.5%	-68.0%

7. 기타비용	2,070	2,013	1,338	2.8%	50.4%

8. 관계기업투자손익	60	4,121	(549)	-98.5%	5.3%

9. 금융수익	1,443	675	351	113.8%	92.3%

10. 금융비용	2,605	697	718	273.7%	-2.9%

11. 법인세비용차감전순이익(손실)	40,564	38,935	17,722	4.2%	93.2%

12. 법인세비용	8,276	8,809	2,962	-6.1%	162.5%

13. 당기순이익(손실)	32,288	30,126	14,760	7.2%	79.3%

- 2015년 매출액은 공사수입, 분양수입으로 구성되어 있으며, 전년대비 5.4% 감소 한 4,481억원을 달성하였습니다. - 당기매출액은 사업주체별로 공공부문이 791억원(17.6%), 민간부문이 1,049억원 (23.4%), 자체분양 현장이 2,641억원(59.0%)으로 구성되어 있습니다. - 전년대비 법인세비용차감전순이익 및 당기순이익은 각각 4.2%, 7.2% 증가한 406억원과 323억원을 시현하였습니다. 이는 건축 및 토목현장의 양호한 공사 진행, 자체분양 현장의 매출 증가 등의 영향으로 수익성이 증가되었습니다. 4. 유동성 및 자금조달원천 및 중요한 자금지출에 관한 사항 당사의 당해 사업연도말 총 차입금은 917억원으로 전년도 781억에 대비하여 17.4% 증가하였지만, 2016년 신규 사업을 위하여 유동성자금확보 차원에서 차입한 것으로 부채비율 166.5%를 유지해 당사의 건전한 재무구조를 유지하고 있다고 판단하고 있습니다. 5. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금설정률

제40기	공사미수금	40,146	5,613	14.0%

분양미수금	17,994	36	0.2%

미수금	4,906	568	11.6%

합 계	63,046	6,217	9.9%

제39기	공사미수금	47,705	3,873	8.1%

분양미수금	37,302	36	0.1%

미수금	4,532	235	5.2%

합 계	89,539	4,144	4.6%

제38기	공사미수금	37,680	2,135	5.7%

분양미수금	3,251	36	1.1%

미수금	1,632	400	24.5%

합 계	42,563	2,571	6.0%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원)

구 분	제40기	제39기	제38기

1. 기초 대손충당금 잔액합계	4,293	2,571	2,359

2. 순대손처리액(①－②±③)	(149)	-	-

① 대손처리액(상각채권액)	-	-	-

② 상각채권회수액	149	-	-

③ 기타증감액	-	-	-

3. 대손상각비 계상(환입)액	2,074	1,722	212

4. 기말 대손충당금 잔액합계	6,218	4,293	2,571

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 재무상태표일 현재 매출채권, 미수금 등 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개 별분석 및 과거의 대손경험률을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으 로 설정하고 있습니다. 당사는 재무상태표일 현재의 매출채권, 미수금 등 채권 잔액에 대하여 회수가능액 을 고려하여 미래 대손예상액을 추정하여 각 채권별로 대손충당금을 설정하고 있 습니다 매출채권 등에 대한 대손충당금의 설정에 대하여는 개별적 분석방법을 통하여 설 정하고 있는 바, 정상 채권은 과거의 대손경험률에 따라 대손충당금을 설정하고, 거래처가 부도, 파산등의 경우 100% 대손설정을 원칙으로 하되 다만, 채권에 대한 담보자산(가압류, 근저당 설정, 대물변제 등)이 있는 경우 회수가능가액을 추정하 고 추정액이 채권금액에 미달하는 경우 동 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습 니다.

2. 재고자산의 현황 등가. 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제40기	제39기	제38기	비고

건축, 토목공사	원자재	35	71	220

용지	161,666	89,217	57,519

완성주택	314	314	314

미완성주택	2,682	1,557	721

소 계	164,697	91,159	58,774

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]	40.8%	27.5%	27.9%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]	0.8회	1.4회	1.1회

나. 재고자산의 실사내용 재무상태표일 현재 재고자산과 재고실사일현재의 재고자산차액은 장부확인하여 가감하였습니다.

재고자산의 수량은 계속기록법에 의하여 파악되고 완성주택 및 용지는 개별법, 원 자재는 선입선출법에 의하여 산정된 취득원가로 평가되고 있습니다. 다만,원자재 에 포함된 가설재는 취득원가에서 사용정도에 따라 계산된 손료를 차감한 금액으 로 평가됩니다. 그리고 재고자산의 장부상 수량과 실제 수량과의 차이에서 발생하 는 감모손실의 경우 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고 비정상적 으로 발생한감모손실은 영업외비용으로 처리하고 있습니다. 한편, 재고자산의 시 가가 취득원가보다 하락하여 발생한 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하 고 매출원가에 가산하며, 새로운 시가가 장부가액보다 상승한 경우에는 최초의 장 부가액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 동 평가손실의 환입은 매출원가에서 차감하고 있습니다. 또한, 당사는 주택건축을 위해 구입한 토지를 용지계정에 계상합니다. 건축공사가 개시된 용지로서 분양된 주택에 속하는 부분은 공사진행 정도에 따라 분양원가로 대체되며 그 밖의 용지원가는 완공전까지는 미완성주택으로 계상되고 완공후에는 완성주택으로 계상되고 있습니다.

ㅇ 실사일자

- 연말실사로 매년 1회 재고자산 실사 실시

- 실사일과 대차대조표일 사이 기간의 재고자산에 대해서는 창고 수불대장과 당사

장부를 대조하여 확인함.

- 전수조사, 표본조사를 병행하여 장부재고와 실물재고의 차이를 확인하며 재고

자산의 보관상태를 점검함.

ㅇ 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부

- 연 말 : 외부감사인인 서일회계법인의 공인회계사 입회하에 실시

ㅇ 장기체화재고 등의 현황 (단위 : 백만원)

구분	취득원가	보유금액	당기평가손실	당기말잔액	충당금

완성주택(상가)	234	0	234	0	0

용지	6,236	0	1,339	4,897	0

합계	6,470	0	1,573	4,897	0