서한 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 건축, 토목, 기타(부동산임대업 외)를 주요사업으로 영위하고 있는 종합 건설업체입니다.

가. 업계의 현황(산업의 특성) 건설업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되는 생산시설과 각종 사회간접자본시 설의 확충을 담당하는 산업으로서, 특정한 토지를 바탕으로 노동, 자본, 자재와 경영관리 등의 생산 요소들을 결합하여 국민생활의 근간인 주택건설에서 부터 도 로를 비롯한 각종 산업기반 시설의 건설, 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기 까지 광범위한 고정자본 및 사회 간접시설의 형성을 생산대상으로 하는 국가경제 의 기간산업입니다.(산업의 성장성) 건설 산업은 타 산업분야와 마찬가지로 개방경제 체제로의 이행을 피할 수 없는 상황에서 기술경쟁력 및 경영합리화 등 기업 체질개선이 선결 과제라 할 수 있습 니다 따라서 향후는 시장경쟁을 통한 건설업체의 차별화가 심화될 것이며 기술능력 · 원가 경쟁력등 본질적 경쟁력이 성장의 원동력이 될 것입니다. 또한 건설업은 건 설시공 위주의 단순서비스 산업에서 복합 산업구조로 변화될 것으로 전망됩니다.(경기변동의 특성) 건설산업은 기타산업을 간접적으로 지원하고 경제 성장을 뒷받침하는 보완적 산업 이며 타 산업에 비해 생산, 고용 및 부가가치 창출면에서 유발효과가 큰 전략적 산 업입니다. 또한 건설업은 수주산업이기 때문에 타 산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자 , 가계의 주택구매 등에 의하여 생산활동이 파생되므로 경기에 크게 의존 합니다. 건설산업은 또한 정부에 의해 국내경기조절의 주요한 정책수단으로 활용되기 때 문에 부동산 가격 및 관련법규나 정부규제 등의 외적요인에 의하여 크게 영향을 받습니다. (국내 시장여건) 민간부분은 주택금융규제 강화 및 입주물량 증가 등의 영향으로 부동산 경기 침체 등 에 따른 시장 리스 요인은 상존하고 있으나, 국내 소비 절벽 우려 및 세계 금융 시장 불확실성에 선대응 조치로 경기 활성화 효과가 큰 SOC 분야 및 일자리 관련 예산을 미리 배정해 원활한 계약과 발주를 지원할 계획입니다. 또한, 4월 총선 영향으로 상반기에 공공사업이 활발할 것으로 전망되고 있어 건설 산업은 소폭 성장할 가능성이 있을것으로 예상됩니다. (회사의 경쟁우위 요소) 건설 외길 45년동안 정부 및 정부 투자기관이 발주하는 사회간접자본 시설공사(S OC)등의 관급공사를 주력사업으로 하고 있는 중견건설업체로 그동안 시공상 대 두 되었던 제반 문제점들의 해결방안 및 새로운 공법들에 관한 정보를 제시함으로 건설관련 기술력을 축적하고, 지역에서 최초로 턴키공사를 수주받아 건설기술력 을 선도하여 품질향상은 물론 쾌적한 주거문화 향상에 기여하고 있습니다. (자원조달상의 특성) 건설에 필요한 주요 자재는 대부분 국내에서 조달하고 있고, 계절 및 지역간에 수 요 편차가 심합니다. 또한 유통단계가 복잡하고, 우리나라 주거형태가 다변화되지 못하여 특정자재에 대한 과다한 수요가 발생하고 있습니다. 건설업은 인력자원의 비중이 큰사업으로서, 경기침체의 영향으로 인력 공급은 원활한 편입니다. 주요 건 설자재와 인력에 대한 수요는 실질 건설투자에 의하여 발생하는 유발 수요이기 때 문에 건설투자 동태와 유사한 양상을 보이게 됩니다. 나. 사업부문별 현황1-1 사업부문별 요약재무현황

(2016.03.31일 기준) (단위: 백만원)

구 분	건축	토목	분양	기타	합계

매출액	30,387	6,782	68,696	-	105,865

매출원가	28,792	5,959	52,725	-	87,476

매출총이익	1,595	823	15,971	-	18,389

(2015.12.31일 기준) (단위: 백만원)

구 분	건축	토목	분양	기타	합계

매출액	142,903	41,052	264,126	-	448,081

매출원가	137,054	37,053	207,677	-	381,784

매출총이익	5,849	3,999	56,449	-	66,297

사업의 특성에 따라 매출액, 매출원가, 매출총이익로 분류함.1-2 지역별 요약재무현황당사의 사업장은 국내에서만 영업을 실시하고 있어 지역 부문별 정보는 공시하지 아니하였습니다.1-3 사업별 현황

건축사업부문1) 산업의 특성경기변동에 민감한 건축사업분야는 타 산업에 비해 부가가치 창출, 고용유발 및 경기부양 효과가 크기 때문에 주거에서 첨단산업 시설까지 각종 산업의 생산기반시설을 구축하여 타 산업의 생산활동 지원을 통해 경제성장을 뒷받침하는 산업으로서의 역할을 수행하고 있으며, 정책적인 측면에서 경기침체 시 경기 활성화의 견인차 역할을 담당해 오고 있습니다.

2) 산업의 성장성건축사업 분야는 주거, 의료, 사무, 교육, 체육, 문화시설에서 첨단산업 및 공공 기관 시설까지 광범위한 종류의 건축물을 담당하며, 기술 및 트렌드의 변화에 민감하게 반응하는 특성을 가지고 있습니다. 또한 고용 유발 효과는 물론 IT, 친환경 등 기타 산업과의 연관성이 큰 분야 중의 하나입니다. 최근 친환경 그린빌딩, 초고층 건물, 복합개발사업 분야로 산업의 성장이 기대되고 있습니다.

3) 경기변동성건축사업은 특정 발주자의 주문에 기초하고 여타 산업의 경제활동 수준이나 건설 수요증대에 의하여 생산활동이 파생되는 수주 산업이므로 경기변동이나 높은 토지의존도에 따른 부동산 경기에 매우 민감합니다.

4) 시장여건건설산업은 발주처 예산, 분양금, PF, 당사 자금 등을 통해 사업이 이루어집니다. 일반적인 관공사, 민간 공사의 경우 발주처로부터 공사 수주시 선수금을 받은 후 공사진행에 따라 기성금을 받게 됩니다. 아파트의 경우 분양대금을 통해 자금을 조 달 받고 있으며, 재개발/재건축 아파트의 경우 조합에, 일반도급의 경우 시행사에 당사가 지급보증 함으로서 자금 조달이 이루어집니다. 또한 대형 개발 프로젝트의 경우 PF를 통해 자금을 조달 받게 되고 SOC 사업의 경우 완공 후 운영수익을 통해 투자 자금을 회수하게 됩니다.5) 회사의 경쟁우위요소당사는 신기술 개발을 통하여 뛰어난 건축미학으로 공간활용의 편리성과 유용성을겸비한 쾌적한 미래주거환경을 추구하고 있다. 특히 건물의 사용목적과 특징을 고려하며 주위환경과의 조화에 있어서 효율성과 기능성을 극대화 할 수 있도록 노력하고 있습니다. 또한 당사는 고객들에게 정확하고 견고한 주거공간을 제공함으로써 인정을 받고 있습니다. 특히 당사는 쾌적한 삶과 특별한 라이프 스타일을 위한 적정공간의 과학적인 디자인을 통한 합리적인 주택건설을 강조하고 있는데 이는 고객들의 수요와 아이디어에 대한 충분한 수렴과 분석을 통하여 이루어지고 있습니다.

토목사업부문1) 산업의 특성

토목사업은 전통적인 수주산업으로 국가 경제발전의 근간이 되는 인프라 건설을 담당하는 분야로 도로, 철도, 공항, 항만 등 사회간접자본을 통해 타 산업을 간접적으로 지원하는 기간산업입니다. 그리고 공사규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요되기 때문에 효율적인 관리와 운영을 통한 수익창출이 중요합니다. 또한, 국민생활 및 환경에 영구적인 영향을 미치므로 초기의 사업계획 및 설계가 중요합니다.2) 산업의 성장성

토목사업은 기반시설물을 생산하여 타 산업을 간접적으로 지원하는 산업이며 오랜 기간 동안 국가의 경제발전을 주도하는 중추적인 역할을 수행했습니다. 향후 스마트 하이웨이와 같은 첨단기술의 발전과 철도 등 녹색교통시설에 투자 증가로 인하여 장기적인 성장 가능성이 크다고 할 수 있습니다.

3) 경기변동의 특성

토목산업은 호황과 불황이 국가 거시경제 지표에 영향을 받는 분야 중 하나로 공공발주 및 수주산업의 특성을 가지고 있으며, 생산, 고용, 부가가치 창출면에서 타 산업에 비해 유발효과가 크다는 특징을 가지고 있습니다.

4) 시장 여건

전통적인 SOC 사업인 도로, 교량, 항만 등의 물량이 감소한 반면, 친환경 정책에 따라 철도, 지하철 및 하수종말 처리장 등의 공사가 증가하고 있습니다. 또한, 정부의 복지 우선정책으로 중기재정운영 계획상 정부의 SOC 예산을 지속적으로 감액한 예정이었지만, 내수 경기부양을 위하여 SOC예산감액계획이 지연됨에 따라 SOC예산이 전년대비 증가되었습니다. 5) 회사의 경쟁우위요소

당사는 도로와 교량, 철도, 지하철, 환경 상수도시설등의 모든 분야에서 45년간 축적된 경험과 기술력을 바탕으로 수 많은 사업을 성공시키고 향후 안정적인 경영기반을 토대로 2016년에도 더 발전할것으로 기대됩니다.

다. 시장점유율 등

구 분	2015년	2014년	2013년	2012년

도급액(백만원)	444,023	309,935	227,814	183,000

도 급 순 위	60	74	89	111

2. 주요 제품, 서비스 등회사는 도급공사, 자체분양공사, 임대 등을 하고 있으며, 각 부문별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다. (단위:백만원,%)

구 분	주요 제품 및 서비스	금액	비율

건설부문	건축공사	건축공사 건설용역	30,387	28.7%

토목공사	토목공사 건설용역	6,782	6.4%

분양공사	아파트사업 등	68,696	64.9%

기타	-	-	-

계	-	105,865	100.0%

3. 주요 원재료에 관한 사항 주요 자재로는 레미콘, 철강재, 전기소방자재, 내장재 등이 있습니다. (단위 : 백만원)

구 분	매 입 액	비 율	비 고

레미콘	1,157	7.75%	-

철강재	1,722	11.54%	-

골 재	74	0.49%	-

시멘트,벽돌	217	1.45%	-

전기소방자재	1,315	8.81%	-

내장공사류	147	0.99%	-

잡자재	3,048	20.42%	-

기타	7,245	48.55%	-

합 계	14,925	100.00%	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항

[자산항목: 토지]	(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

서한	자가보유	대구시 수성구사월동	5,789㎡	185,391	-	-	-	185,391	-

자가보유	대구시 수성구매호동	789㎡	190,541	-	-	-	190,541	-

자가보유	대구시 수성구 명덕로	759㎡	2,403,975	-	-	-	2,403,975	-

소 계	7,338㎡	2,779,907	-	-	-	2,779,907	-

합 계	7,338㎡	2,779,907	-	-	-	2,779,907	-

[자산항목: 건물]	(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

서한	자가보유	대구 수성구 매호동	660㎡	212,418	-	-	2,142	210,276	-

자가보유	자연앤자이	125.4㎡	732,874	-	-	4,884	727,990	-

자가보유	서울시 강남구삼성동	84.2㎡	1,053,248	-	-	7,651	1,046,597	-

자가보유	대구시 수성구명덕로	473.7㎡	3,992,531	-	-	25,703	3,966,828	-

소 계	1,343.3㎡	5,991,071	-	-	40,380	5,950,691	-

합 계	1,343.3㎡	5,991,071	-	-	40,380	5,950,691	-

[자산항목: 공구와기구]	(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

서한	자가보유	각사업장	83	83	-	-	-	83	-

소 계	83	83	-	-	-	83	-

합 계	83	83	-	-	-	83	-

[자산항목: 비품]	(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

서한	자가보유	각사업장	103	103	-	-	-	103	-

소 계	103	103	-	-	-	103	-

합 계	103	103	-	-	-	103	-

[자산항목: 차량운반구]	(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	당분기말장부가액	비고

증가	감소

서한	자가보유	각사업장	9	27,522	-	-	4,462	23,060	-

소 계	9	27,522	-	-	4,462	23,060	-

합 계	9	27,522	-	-	4,462	23,060	-

5. 매출에 관한 사항 (단위 : 백만원)

구 분	공사종류	제41기 1분기	제40기	제39기	비고

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

국내 도급공사	건 축	30,387	28.70%	142,903	31.89%	190,399	40.22%	-

토 목	6,782	6.41%	41,052	9.16%	35,150	7.42%	-

해외 도급공사	건 축	-	-	-	-	-	-	-

토 목	-	-	-	-	-	-	-

자체공사	68,696	64.89%	264,126	58.95%	247,905	52.36%	-

기 타	-	-	-	-	-	-	-

합 계	105,865	100	448,081	100	473,454	100	-

6. 수주현황 (단위 : 백만원)

구분	발주처	공사명	계약일	완공예정일	기본도급액	완성공사액	계약잔액	비고

관급	구리갈매A2 3공구	한국토지주택공사	13.12.31	16.10.01	61,126	39,588	21,540	-

비금중학교교사증개축	전라남도교육청	15.01.05	16.07.29	5,870	3,534	2,336	-

김포한강 Ac-01BL APT	한국토지주택공사	15.10.30	17.11.24	50,696	1,693	49,003	-

공주월송 A-3BL APT	한국토지주택공사	15.10.26	17.09.09	16,398	1,634	14,764	-

가득유 초등학교공사	세종특별자치시교육청	15.12.17	17.02.08	2,603	53	2,549	-

경남혁신 7공구 아파트	한국토지주택공사	15.12.31	17.10.17	17,935	248	17,687	-

인천가정 8BL아파트	한국토지주택공사	15.12.16	20.04.14	24,548	113	24,436	-

울산우정 혁신도시	한국토지주택공사 부산울산지역	09.03.24	16.04.30	23,090	22,733	357	-

도시철도1호선 서편연장건설	대구광역시 도시철도건설본부	10.06.25	16.04.18	22,643	22,344	299	-

테크노 대비관로(한전)	한국전력공사	10.08.02	16.06.30	2,944	2,813	131	-

동대구역 고가교확장	대구광역시 건설관리본부	11.08.17	16.12.30	21,431	11,277	10,154	-

신서 배전관로(한전)	한국전력공사	12.01.10	16.04.28	2,729	2,401	328	-

울산혁신 대비관로(한전)	한국전력공사	12.01.26	16.04.30	603	507	95	-

동두천하수관거	동두천환경사업소	13.06.28	18.10.08	13,122	6,714	6,409	-

상리 음식물폐기시설	대구광역시	13.07.01	16.06.30	2,601	2,456	144	-

고속국도700호선1공구	한국도로공사	14.05.19	20.02.16	8,947	2,395	6,552	-

국가산단 폐수처리장	한국토지공사 대구경북본부	14.11.17	17.05.16	7,269	2,770	4,499	-

부산 명지지구(조경)	한국토지공사 부산지역본부	14.08.29	18.09.27	21,423	14,169	7,254	-

국가산단 진입도로	부산지방국토관리청	14.12.03	18.11.11	4,341	829	3,512	-

청라국제도시조경공사	한국토지공사 경기지역본부	14.12.30	19.06.29	12,675	1,276	11,398	-

행복도시 2-1생활권	한국토지주택공사	15.03.25	19.03.24	15,733	3,623	12,110	-

포항생활폐기물	포항이앤이㈜	15.12.28	18.10.31	11,881	981	10,900	-

대구옥포 관리공사	한국토지주택공사	15.10.20	16.05.19	917	506	411	-

포산중학교 조경공사	대구광역시교육청	15.11.30	16.05.12	365	2	362	-

공원등,교통신호 공사	대구도시공사	15.09.04	16.09.02	373	1	372	-

포천지역전력구공사	한국전력공사	16.02.05	17.09.26	6,551	0	6,550	-

대구옥포 간선설치(한전)	한국전력공사	12.09.18	16.11.27	383	270	113	-

민간	영천대구병영시설	영천통일마당	13.12.06	17.05.10	11,350	7,679	3,671

한빛종합복지관 신축	한국수력원자력㈜	14.11.24	16.05.05	8,657	5,326	3,331

제주 건입동 호텔2차	케이비부동산신탁㈜	14.11.14	16.10.13	28,070	7,238	20,832

신천동 복합빌딩	주식회사 인성씨앤에스	14.12.12	16.05.11	35,500	20,212	15,288

DGIST 기숙사 BTL	㈜희망세움이차	16.01.25	17.07.17	5,086	454	4,632

동고령 일반 산업단지	㈜양원기업	15.12.28	18.12.27	59,018	1,376	57,643

복현3차 서한이다음(MH)	84복현재건축조합	13.11.26	16.06.25	57,569	57,310	259

혁신서한이다음4차	신화주택㈜	14.04.01	16.06.30	38,843	35,108	3,735

동고령분양사업	㈜양원기업	15.12.28	18.12.27	2,000	600	1,400

해외	-	-	-	-	-	-	-	-

기타	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	605,290	280,233	325,056	-

-도급액은 부가세 제외

7. 시장위험과 위험관리(위험관리)당사는 여러 활동으로 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리프로그램은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

재무위험 관리는 재경팀이 주관하고 있으며, 각 사업부문와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가 등의 실행활동을하고 있습니다.

7-1. 재무위험요소(1) 시장위험가. 이자율위험이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 및 차입금 등에서 발생하는 이자수익과 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금 및 차입금 등에서 발생하고 있습니다.

변동이자율로 발행된 차입금으로 회사는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기	전기	비고

차입금	78,327,000	91,660,335

당사는 고정 대 변동금리부 조건의 예금적정비율 유지 및 주간/월간 단위의 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 각 자산 및 부채의 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	1% 상승시	1% 하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(783,270)	(783,270)	783,270	783,270

나. 가격위험당사는 재무상태표상 매도가능금융자산 또는 당기손익인식금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권의 투자에 따른 가격위험을 관리하기 위해 회사는 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 회사가정한 한도에 따라 이루어집니다.당분기말 현재 공정가치로 평가하는 매도가능증권은 18,669,458천원으로, 다른 변수가 일정하고 매도가능증권의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 1,866,946천원입니다.

(2) 신용위험신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처의 신용위험뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 기업거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 거래처의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전기

현금 및 현금성자산(보유현금제외)	33,879,852	62,904,818

단기금융상품	30,600,002	28,423,905

매출채권및기타유동채권	78,456,677	61,793,060

기타유동금융자산	2,065,225	1,811,881

기타유동자산	31,035,429	22,794,628

장기금융상품	6,744,896	5,622,750

기타비유동금융자산	8,857,911	8,527,414

기타비유동자산	3,633,031	3,633,031

합 계	195,273,023	195,511,487

(3) 유동성위험당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

당사는 적정규모의 예금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 유동자산 중 현금및현금성자산과 금융기관예치금의 보유규모는 각각 34,178백만원과 63,269백만원입니다.7-2. 자본위험관리당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상 금액으로 계산합니다.

당분기와 전기 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당분기	전기

부채	240,446	249,903

자본	158,489	150,110

부채비율	151.71%	166.48%

8. 연구개발활동가. 연구개발 활동의 개요 당사는 건설사업의 신공법 및 신제품관련 개발을 위한 기술경쟁력 확보를 위하여 연구개발팀를 중심으로 연구개발에 인력과 비용을 투자하고 있습니다.나. 연구개발 담당조직 회사는 연구개발 업무를 전담하는 기술연구팀을 만들어 운영하고 있습니다. 다. 연구개발비용 (단위 : 백만원)

과 목	제41기 1분기	제40기	제39기	비 고

원 재 료 비	5	46	16	-

인 건 비	-	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	5,889	28,345	32,685	-

기 타	124	1,727	432	-

연구개발비용 계	6,018	30,118	33,134	-

회계처리	판매비와 관리비	29	1,848	493	-

제조경비	5,989	28,270	32,641	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당분기매출액×100]	5.7%	6.7%	7.0%	-

라. 연구개발실적 - 해당사항없음