서한 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차 이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위 하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실 현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사 가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다2. 개 요 당사는 건축, 토목, 주택 등 건설관련 면허를 가지고 건축ㆍ토목공사, 아파트 분양 등 기타 여러 분야에서 건설업을 영위하고 있습니다. 건설업은 수주산업이라 표현 될 만큼 자체사업외에는 전량 수주에 의존하는 특성을 가지고 있습니다. 보다 풍부 한 양질의 수주물량 확보를 위해 건실한 재무구조와 고도의 기술력 확보를 주요 경 쟁요소로 보며, 또한 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 차별화된 고품격의 제품을 생 산하여소비자의 다양한 욕구를 충족시킴으로서 건설산업 시장내 경쟁력을 높이는 것이 요구되고 있습니다. 당사는 불확실한 경영여건 하에서도 올해 경영목표인 매출 6,000억원 (건축: 4,000 억원, 토목: 1,000억원, 분양: 1,000억원) 달성을 위해 노력하며 안정적인 성장을 지속해 나갈 예정입니다. 사업역량을 확대함은 물론, 사업을 리드할 핵 심인력을 확보, 양성하여 사업전문성 을 더욱 강화해 나가겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증 가 율 (%)

2018년	2017년	2016년	2018년	2017년

[유동자산]	374,195	284,984	342,451	31.3%	-16.8%

ㆍ당좌자산	278,544	230,457	215,460	20.9%	7.0%

ㆍ재고자산	95,651	54,527	126,991	75.4%	-57.1%

[비유동자산]	98,201	106,907	70,218	-8.1%	52.3%

ㆍ투자자산	48,468	67,395	37,828	-28.1%	78.2%

ㆍ유형자산	8,956	8,530	7,627	5.0%	11.8%

ㆍ무형자산	937	937	963	0.0%	-2.7%

ㆍ기타비유동자산	39,840	30,045	23,800	32.6%	26.2%

자산총계	472,396	391,891	412,669	20.5%	-5.0%

[유동부채]	156,488	96,588	173,561	62.0%	-44.3%

[비유동부채]	17,551	8,855	26,696	98.2%	-66.8%

부채총계	174,039	105,443	200,257	65.1%	-47.3%

[자본금]	50,447	50,447	50,447	0.0%	0.0%

[자본잉여금]	5,743	5,743	5,743	0.0%	0.0%

[자본조정]	-	-	-	-	-

[기타포괄손익누계액]	(8,167)	(836)	(431)	876.9%	94.0%

[이익잉여금]	250,334	231,094	156,653	8.3%	47.5%

자본총계	298,357	286,448	212,412	4.2%	34.9%

- 당사의 자산총계는 전년대비 20.5% 증가한 4,724억원이며, 유동자산은 31.3% 증가한 3,742억원, 비유동자산은 8.1% 감소한 982억원입니다. - 유동부채는 전년대비 62.0% 증가한 1,565억원이며, 비유동부채는 전년대비 98.2% 증가한 176억원으로 부채총계는 전년대비 65.1% 증가한 1,740억원 입니다. - 회사의 부채비율은 전년대비 9.3% 증가한 58.3%이며, 유동비율은 전년대비 55.9% 감소한 239.1%입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 가 율 (%)

2018년	2017년	2016년	2018년	2017년

1. 매출액	640,171	528,693	499,551	21.1%	5.8%

- 공사수입	339,338	193,583	201,981	75.3%	- 4.2%

- 분양수입	297,902	331,389	296,770	-10.1%	11.7%

- 기타수입	2,931	3,721	800	-21.2%	365.1%

2. 매출원가	552,749	408,201	392,423	35.4%	4.0%

3. 매출총이익	87,422	120,492	107,128	-27.4%	12.5%

4. 판매비와 일반관리비	22,222	17,380	17,653	27.9%	- 1.5%

5. 영업이익(손실)	65,200	103,112	89,475	-36.8%	15.2%

6. 기타수익	4,321	3,422	2,730	26.3%	25.3%

7. 기타비용	6,760	1,196	4,314	465.2%	- 72.3%

8. 관계기업투자손익	(5,480)	(865)	(867)	533.5%	0.2%

9. 금융수익	2,833	1,651	2,193	71.6%	- 24.7%

10. 금융비용	815	1,735	3,074	-53.0%	- 43.6%

11. 법인세비용차감전순이익(손실)	59,299	104,389	86,143	-43.2%	21.2%

12. 법인세비용	17,177	26,922	21,452	-36.2%	25.5%

13. 당기순이익(손실)	42,122	77,467	64,691	-45.6%	19.7%

- 2018년 매출액은 전년대비 21.1% 증가한 6,402억원을 달성하였으 며, 당기매출액 은 사업주체별로 공공부문이 2,866억원(44.8%), 민간부문이 557억원(8.7%), 자체분양 현장이 2,979억원(46.5%)으로 구성되어 있습니다. - 2018년 법인세비용차감전순이익 및 당기순이익은 전년 대비 각각 43.2%, 45.6% 감소한 593억원과 421억원을 시현하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달원천 및 중요한 자금지출에 관한 사항 당사는 당기말 현재 차입금 23억원으로 전년대비 85.8% 감소하였으며, 부채비율 58.3%를 기록하는 등 2018년 견실한 실적과 더불어 건전한 재무구조를 유지하고 있다고 판단하고 있습니다. 5. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	대손충당금설정률

제43기	매출채권	2,870	-	-

공사미수금	5,511	552	10.02%

분양미수금	35,895	36	0.10%

단기대여금	2,523	-	-

미수금	13,131	1,024	7.80%

계	59,930	1,612	2.69%

제42기	매출채권	537	-	-

공사미수금	6,335	31	0.49%

분양미수금	1,752	36	2.05%

단기대여금	90	-	-

미수금	9,763	1,015	10.40%

계	18,477	1,082	5.86%

제41기	공사미수금	41,616	31	0.07%

분양미수금	8,430	36	0.43%

단기대여금	440	-	-

미수금	4,157	884	21.27%

계	54,643	951	1.74%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원)

구 분	제43기	제42기	제41기

1. 기초 대손충당금 잔액합계	1,081	951	6,218

2. 순대손처리액(①－②±③)	(62)	-	(1,927)

① 대손처리액(상각채권액)	-	-	(1,927)

② 상각채권회수액	-	-	-

③ 기타증감액	(62)	-	-

3. 대손상각비 계상(환입)액	593	130	(3,340)

4. 기말 대손충당금 잔액합계	1,612	1,081	951

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 재무상태표일 현재 매출채권, 미수금 등 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험률을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금 으로 설정하고 있습니다. 당사는 재무상태표일 현재의 매출채권, 미수금 등 채권 잔액에 대하여 회수가능액 을 고려하여 미래 대손예상액을 추정하여 각 채권별로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 매출채권 등에 대한 대손충당금의 설정에 대하여는 개별적 분석방법을 통하여 설정 하고 있는 바, 정상 채권은 과거의 대손경험률에 따라 대손충당금을 설정하고, 거래 처가 부도, 파산등의 경우 100% 대손설정을 원칙으로 하되 다만, 채권에 대한 담보 자산(가압류, 근저당 설정, 대물변제 등)이 있는 경우 회수가능가액을 추정하고 추정 액이 채권금액에 미달하는 경우 동 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

2. 재고자산의 현황 등가. 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제43기	제42기	제40기	비고

건축, 토목공사	완 성 주 택	20,038	80	80

용 지	36,010	50,426	160,327

미완성주택	31,573	1,977	2,682

미 성 공 사	8,030	2,040

원 자 재	0	4	35

합 계	95,651	54,527	163,124

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]	20.2%	13.9%	27.5%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]	7.4회	4.5회	6.5회

나. 재고자산의 실사내용 재무상태표일 현재 재고자산과 재고실사일현재의 재고자산차액은 장부확인하여 가감하였습니다.

재고자산의 수량은 계속기록법에 의하여 파악되고 완성주택 및 용지는 개별법, 원 자재는 선입선출법에 의하여 산정된 취득원가로 평가되고 있습니다. 다만,원자재 에 포함된 가설재는 취득원가에서 사용정도에 따라 계산된 손료를 차감한 금액으 로 평가됩니다. 그리고 재고자산의 장부상 수량과 실제 수량과의 차이에서 발생하 는 감모손실의 경우 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고 비정상적 으로 발생한감모손실은 영업외비용으로 처리하고 있습니다. 한편, 재고자산의 시 가가 취득원가보다 하락하여 발생한 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하 고 매출원가에 가산하며, 새로운 시가가 장부가액보다 상승한 경우에는 최초의 장 부가액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 동 평가손실의 환입은 매출원가에서 차감하고 있습니다. 또한, 당사는 주택건축을 위해 구입한 토지를 용지계정에 계상합니다. 건축공사가 개시된 용지로서 분양된 주택에 속하는 부분은 공사진행 정도에 따라 분양원가로 대체되며 그 밖의 용지원가는 완공전까지는 미완성주택으로 계상되고 완공후에는 완성주택으로 계상되고 있습니다.

ㅇ 실사일자

- 연말실사로 매년 1회 재고자산 실사 실시

- 실사일과 대차대조표일 사이 기간의 재고자산에 대해서는 창고 수불대장과 당사

장부를 대조하여 확인함.

- 전수조사, 표본조사를 병행하여 장부재고와 실물재고의 차이를 확인하며 재고

자산의 보관상태를 점검함.

ㅇ 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부

- 당기에는 외부감사인인 대주회계법인의 공인회계사 입회하에 주요현장 감사를 실시하였으며, 재고실사는 진행하지 않았습니다.

ㅇ 장기체화재고 등의 현황 (단위 : 백만원)

구 분	취득원가	보유금액	당기평가손실	당기말잔액	충당금

완성주택(상가)	211	-	211	-	-

용지	6,236	-	1,339	4,897	-

합계	6,470	-	1,573	4,897	-