서한 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차 이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위 하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실 현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사 가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다2. 개 요 당사는 건축, 토목, 주택 등 건설관련 면허를 가지고 건축ㆍ토목공사, 아파트 분양 등 기타 여러 분야에서 건설업을 영위하고 있습니다. 건설업은 수주산업이라 표현 될 만큼 자체사업외에는 전량 수주에 의존하는 특성을 가지고 있습니다. 보다 풍부 한 양질의 수주물량 확보를 위해 건실한 재무구조와 고도의 기술력 확보를 주요 경 쟁요소로 보며, 또한 높은 브랜드 이미지를 바탕으로 차별화된 고품격의 제품을 생 산하여소비자의 다양한 욕구를 충족시킴으로서 건설산업 시장내 경쟁력을 높이는 것이 요구되고 있습니다. 당사는 불확실한 경영여건 하에서도 올해 경영목표인 매출 6,000억원 (건축: 2,000 억원, 토목: 1,000억원, 분양: 3,000억원) 달성을 위해 노력하며 안정적인 성장을 지속해 나갈 예정입니다. 사업역량을 확대함은 물론, 사업을 리드할 핵 심인력을 확보, 양성하여 사업전문성 을 더욱 강화해 나가겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구 분	재 무 상 태	증 가 율 (%)

2017년	2016년	2015년	2017년	2016년

[유동자산]	284,984	342,451	341,821	- 16.8%	0.2%

ㆍ당좌자산	230,457	215,460	178,698	7.0%	20.6%

ㆍ재고자산	54,527	126,991	163,123	- 57.1%	- 22.2%

[비유동자산]	106,907	70,218	58,192	52.3%	20.7%

ㆍ투자자산	67,395	37,828	36,236	78.2%	4.4%

ㆍ유형자산	8,530	7,627	8,799	11.8%	- 13.3%

ㆍ무형자산	937	963	996	- 2.7%	- 3.3%

ㆍ기타비유동자산	30,045	23,800	12,161	26.2%	95.7%

자산총계	391,891	412,669	400,013	- 5.0%	3.2%

[유동부채]	96,588	173,561	196,895	- 44.3%	- 11.9%

[비유동부채]	8,855	26,696	53,008	- 66.8%	- 49.6%

부채총계	105,443	200,257	249,903	- 47.3%	- 19.9%

[자본금]	50,447	50,447	50,447	-	-

[자본잉여금]	5,743	5,743	5,743	-	-

[자본조정]	-	-	-	-	-

[기타포괄손익누계액]	(836)	(431)	(565)	- 94.0%	23.7%

[이익잉여금]	231,094	156,653	94,485	47.5%	65.8%

자본총계	286,448	212,412	150,110	34.9%	41.5%

- 당사의 자산총계는 전년대비 5.0% 감소한 3,919억원이며, 유동자산은 16.8% 감소한 2,850억원, 비유동자산은 52.3% 증가한 1,069억원입니다. - 유동부채는 전년대비 44.3% 감소한 966억원이며, 비유동부채는 전년대비 66.8% 감소한 89억원으로 부채총계는 전년대비 47.3% 감소한 1,054억원 입니다. - 회사의 부채비율은 전년대비 57.5% 감소한 36.8%이며, 유동비율은 전년대비 97.7% 증가한 295.1%입니다. 부채의 주요 감소 원인은 차입금 및 분양선수금의 감소 입니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 가 율 (%)

2017년	2016년	2015년	2017년	2016년

1. 매출액	528,693	499,551	448,081	5.8%	11.5%

- 공사수입	193,583	201,981	183,955	- 4.2%	9.8%

- 분양수입	331,389	296,770	264,126	11.7%	12.4%

- 기타수입	3,721	800	-	365.1%	-

2. 매출원가	408,201	392,423	381,784	4.0%	2.8%

3. 매출총이익	120,492	107,128	66,297	12.5%	61.6%

4. 판매비와 일반관리비	17,380	17,653	26,702	- 1.5%	-33.9%

5. 영업이익(손실)	103,112	89,475	39,595	15.2%	126.0%

6. 기타수익	3,422	2,730	4,141	25.3%	-34.1%

7. 기타비용	1,196	4,314	2,070	- 72.3%	108.4%

8. 관계기업투자손익	(865)	(867)	60	0.2%	- 1,545.0%

9. 금융수익	1,651	2,193	1,443	- 24.7%	52.0%

10. 금융비용	1,735	3,074	2,605	- 43.6%	18.0%

11. 법인세비용차감전순이익(손실)	104,389	86,143	40,564	21.2%	112.4%

12. 법인세비용	26,922	21,452	8,276	25.5%	159.2%

13. 당기순이익(손실)	77,467	64,691	32,288	19.7%	100.4%

- 2017년 매출액은 전년대비 5.8% 증가한 5,287억원을 달성하였으 며, 당기매출액 은 사업주체별로 공공부문이 1,465억원(27.7%), 민간부문이 508억원(9.6%), 자체분양 현장이 3,314억원(62.7%)으로 구성되어 있습니다. - 2017년 법인세비용차감전순이익 및 당기순이익은 전년 대비 각각 21.2%, 19.7% 증가한 1,044억원과 775억원을 시현하였습니다. - 2017년 공사현장들의 양호한 공사진행과 원가절감 노력 등의 영향으로 수익성이 향상되었습니다.

4. 유동성 및 자금조달원천 및 중요한 자금지출에 관한 사항 당사는 당기말 현재 차입금 163억원으로 전년대비 63.2% 감소하였으며, 부채비율 36.8%로 감소 하는 등 2017년 견실한 실적과 더불어 건전한 재무구조를 유지하고 있다고 판단하고 있습니다. 5. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 (단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	대손충당금설정률

제42기	매출채권	537	-	-

공사미수금	29,978	31	0.10%

분양미수금	53,637	36	0.07%

단기대여금	90	-	-

미수금	9,763	1,015	10.40%

계	94,005	1,082	1.15%

제41기	공사미수금	41,616	31	0.07%

분양미수금	8,430	36	0.43%

단기대여금	440	-	-

미수금	4,157	884	21.27%

계	54,643	951	1.74%

제40기	공사미수금	40,146	5,614	13.98%

분양미수금	17,994	36	0.20%

단기대여금	4,965	-	-

미수금	4,906	568	11.58%

계	68,011	6,218	9.14%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 (단위 : 백만원)

구 분	제42기	제41기	제40기

1. 기초 대손충당금 잔액합계	951	6,218	4,293

2. 순대손처리액(①－②±③)	-	(1,927)	-

① 대손처리액(상각채권액)	-	(1,927)	-

② 상각채권회수액	-	-	-

③ 기타증감액	-	-	-

3. 대손상각비 계상(환입)액	130	(3,340)	1,925

4. 기말 대손충당금 잔액합계	1,081	951	6,218

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 재무상태표일 현재 매출채권, 미수금 등 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험률을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금 으로 설정하고 있습니다. 당사는 재무상태표일 현재의 매출채권, 미수금 등 채권 잔액에 대하여 회수가능액 을 고려하여 미래 대손예상액을 추정하여 각 채권별로 대손충당금을 설정하고 있습니다 매출채권 등에 대한 대손충당금의 설정에 대하여는 개별적 분석방법을 통하여 설정 하고 있는 바, 정상 채권은 과거의 대손경험률에 따라 대손충당금을 설정하고, 거래 처가 부도, 파산등의 경우 100% 대손설정을 원칙으로 하되 다만, 채권에 대한 담보 자산(가압류, 근저당 설정, 대물변제 등)이 있는 경우 회수가능가액을 추정하고 추정 액이 채권금액에 미달하는 경우 동 차액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

2. 재고자산의 현황 등가. 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제42기	제41기	제40기	비고

건축, 토목공사	완 성 주 택	80	80	80

용 지	50,426	117,027	160,327

미완성주택	1,977	9,880	2,682

미 성 공 사	2,040

원 자 재	4	4	35

합 계	54,527	126,991	163,124

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산÷기말자산총계×100]	13.9%	40.8%	27.5%

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]	4.5회	3.0회	6.5회

나. 재고자산의 실사내용 재무상태표일 현재 재고자산과 재고실사일현재의 재고자산차액은 장부확인하여 가감하였습니다.

재고자산의 수량은 계속기록법에 의하여 파악되고 완성주택 및 용지는 개별법, 원 자재는 선입선출법에 의하여 산정된 취득원가로 평가되고 있습니다. 다만,원자재 에 포함된 가설재는 취득원가에서 사용정도에 따라 계산된 손료를 차감한 금액으 로 평가됩니다. 그리고 재고자산의 장부상 수량과 실제 수량과의 차이에서 발생하 는 감모손실의 경우 정상적으로 발생한 감모손실은 매출원가에 가산하고 비정상적 으로 발생한감모손실은 영업외비용으로 처리하고 있습니다. 한편, 재고자산의 시 가가 취득원가보다 하락하여 발생한 평가손실은 재고자산의 차감계정으로 표시하 고 매출원가에 가산하며, 새로운 시가가 장부가액보다 상승한 경우에는 최초의 장 부가액을 초과하지 않는 범위 내에서 평가손실을 환입하고 동 평가손실의 환입은 매출원가에서 차감하고 있습니다. 또한, 당사는 주택건축을 위해 구입한 토지를 용지계정에 계상합니다. 건축공사가 개시된 용지로서 분양된 주택에 속하는 부분은 공사진행 정도에 따라 분양원가로 대체되며 그 밖의 용지원가는 완공전까지는 미완성주택으로 계상되고 완공후에는 완성주택으로 계상되고 있습니다.

ㅇ 실사일자

- 연말실사로 매년 1회 재고자산 실사 실시

- 실사일과 대차대조표일 사이 기간의 재고자산에 대해서는 창고 수불대장과 당사

장부를 대조하여 확인함.

- 전수조사, 표본조사를 병행하여 장부재고와 실물재고의 차이를 확인하며 재고

자산의 보관상태를 점검함.

ㅇ 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부

- 연 말 : 외부감사인인 서일회계법인의 공인회계사 입회하에 실시

ㅇ 장기체화재고 등의 현황 (단위 : 백만원)

구 분	취득원가	보유금액	당기평가손실	당기말잔액	충당금

완성주택(상가)	211	-	211	-	-

용지	6,236	-	1,339	4,897	-

합계	6,470	-	1,573	4,897	-