삼화전자공업 분기보고서 (2019.03)
1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

청도삼화전자유한공사	2000년 11월 22일	PINGDU-CITYQINGDAO, CHINA	Ferrite Core 제조 및 판매	14,174	지분율100.00%	주1)의 ①에의해 해당

삼화기업(주) (*)	1981년 10월 26일	세종특별자치시 전동면운주산로 660	산화철제조 및 판매	12,198	주2	주2

* 직전사업연도말(2018년) 자산총액은 별도재무제표상 자산총액입니다.* 삼화기업은 2017년 전기재무제표 수정으로 연결에 포함하였습니다.

주1) 주요종속회사 여부는 다음의 조건중 어느 하나에 해당하는지 여부로 분류하였습니다 ① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

② 직전연도 자산총액이 750억원 이상인 종속회사주2) 지배회사가 보유한 의결권 있는 지분율은 50% 미만이나, 삼화기업(주)의 대표이사와 이사회 구성원이 모두 지배기업의 특수관계자이며, 삼화기업(주) 영업활동의 대부분이 지배회사와 관련되어 있음에 따라 지배회사의 지분율만으로도 재무 및 영업정책을 결정할 수 있는 사실상의 지배력이 있다고 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

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연결제외	-	-

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회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장 상장	1987년 05월 25일	해당사항없음	해당사항없음

가. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 국문으로 삼화전자공업주식회사로 표기하고, 영문으로는 Samwha Electronics Co.,Ltd.로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 삼화전자공업(주) 또는 Samwha Electronics 로 표기합니다. (종속회사) 청도삼화전자유한공사 당사의 명칭은 국문으로 청도삼화전자유한공사로 표기하고, 영문으로는 Qingdao Samwha Electronics Co.,Ltd. 로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 청도삼화전자 또는 Qingdao Samwha Electronics 로 표기합니다. 삼화기업(주)당사의 명칭은 국문으로 삼화기업주식회사로 표기하고, 영문으로는 Samwha Enterprise Co.,Ltd. 로 표기합니다. 단 약식으로 표기할 경우에는 삼화기업(주) 또는 Samwha Enterprise 로 표기합니다.

나. 설립일자 당사는 1976년 4월 1일 Ferrite Core등 전자기기 부품 제조 및 판매업을 주사업목적으로 설립되어 1987년 5월에 주식을 한국거래소에 상장한 상장법인입니다.(종속회사)청도삼화전자유한공사당사는 2000년 11월 22일 Soft ferrite core 제조 및 판매업을 목적으로 설립되었습니다.삼화기업(주)당사는 1981년 10월 26일 설립되어 ferrite core의 기초 복합원료를 제조하는 회사입니다. 다. 회사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소 - 주 소 : 경기도 용인시 처인구 남사면 경기동로 215- 전화번호 : 031-374-5501- 홈페이지 : http://www.samwha.co.kr/electronics(종속회사)청도삼화전자유한공사- 주 소 : 中國 山東省 靑島 平度市 白沙河街道辦事處 三和路 3號 靑島三和電子有限公司 (중국 산동성 청도 평도시 백사하가도반사처 삼화로 3호 청도삼화전자유한공사)- 전화번호: 86-532-8663-1333- 홈페이지: http://www.samwha.co.kr/electronics삼화기업(주) - 주 소 : 세종특별자치시 전동면 운주산로 660 (전동면 청송리 508-2) - 전화번호: 044-862-9501 라. 중소기업 해당 여부 당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의거 중소기업에 해당됩니다. 마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업 ① 페라이트 사업- 친환경자동차(HEV/PHEV/EV/FC EV)는 화석자원의 고갈, 지구 온난화 및 환경 문제, 각국의 CO2 규제 정책으로 대응 가능한 가장 현실적인 대안으로 그 수요가 매년 20% 이상 성장 전망 예상됩니다. 당사는 2010년부터 자동차 스마트키에 적용되고 있는 LF안테나용 페라이트 코어를 양산하여 판매하고 있고, 2017년 말부터는 유럽향 자동차 업체에도 공급중에 있으며 신규 개발을 통한 물량의 확대가 기대됩니다. 2016년 말에는 현대모비스와 공동개발 끝에 친환경자동차의 필수 부품인 LDC(Low DC-DC Converter), OBC(On-Board Charger) 등의 전장부품용 제품에도 양산에 성공하여 2018년 하반기 기준으로 22개종의 친환경전기차에 공급중에 있습니다. LDC는 고전압 교류전압을 저 전압 직류전환으로 변환해주는 역할을 하고, OBC는 외부전력을 차량 내부의 배터리에 충전해주는 역할 및 충전하는 전력변환 트랜스 및 충전시 발생되는 '전자파 노이즈'를 제거해주는 역할을 합니다. 그동안 페라이트 코아는 수입에 의존하여 사용해 왔으나, 국내 자동차 업체와 당사와의 공동 개발을 통하여 국산화 및 원가절감으로 수입 대체를 실현 중 입니다. 특히, DC-DC Converter는 친환경차 배터리시스템의 고전압 교류 전력(270V 또는 360V)을 차량 내 각종 장비들이 사용할 수 있도록 12V로 감압 및 직류로 변환하는 부품이다. 자동차용 부품중 Smart Key System에 사용되는 LF안테나 페라이트 코아는 사용자 편의성 증대로 장착율이 증가하고 있으며, 최근에는 소형차량까지 장착되어 출시하고 있습니다. 고객은 국내 및 유럽 자동차 전장업체에 공급하고 있으며 매년 증가 추세에 있습니다. 또한 전장시스템업체인 글로벌기업 현대모비스, LG VC, 콘티넨탈, 덴소, 프레틀, Valeo등에 공급하고 있으며 향후 전장부품 시장이 확대될 것으로 예상됨에 따라 당사는 전장부품용 제품에 사업 역량을 집중하고 있습니다.- 전파암실용 흡수체는 각국의 전자파 법적 규제 강화로 EMC 측정을 위한 암실 수요 증가 및 Global시장에서의 독과점 품목으로서의 지위를 계속 이어가고 있습니다. EMI(Electro Magnetic Interference, 전자방해잡음)는 전자기기에서 발생하는 전자파에 의해 다른 전자기기를 방해하는 상태를 뜻하며, EMC(Electro Magnetic Capacity, 전자기파 적합성)란 이러한 EMI를 차단해주는 능력을 뜻합니다. 최근 선진국을 중심으로 EMC인증 제도 등 전자파에 대한 규제가 강화되고 있으며, 중국, 동남아 등의 신흥국으로 확산되고 있는 추세입니다. 당사의 EMC용 페라이트 코어는 전자기기에 적용되어 전자파를 차폐해주는 EMI필터, 전자파를 측정하고 인증하는 전파암실의 기자재인 전파암실용 흡수체 등이 있습니다. EMI필터용 페라이트 코어의 경우, 생활가전에 많이 쓰이고 있으나 전자파 차폐라는 용도로 사용되므로 백색가전용 제품이 아닌 EMC용 제품으로 분류하고 있습니다. 당사는 최근 IoT(사물인터넷)을 기반으로 한 스마트홈 가전제품의 확산으로 EMI필터 등의 부품의 수요가 지속적으로 증가하고 있다. EMC 법제화가 추진되고 있는 동남아시아 시장을 새로운 Blue Ocean 시장으로 보고 영업력을 집중하고 있으며 본사/청도공장에서 박형제품의 출시로 시장 경쟁력을 확보하여 시장을 주도 선점할 예정입니다.- 생활가전(주방가전)용 제품이란 에어컨(시스템에어콘), 냉장고, 세탁기, 전자레인지, 공기청정기, 정수기, IH밥솥/렌지/정수기 등을 말하며 최근에는 의류건조기, 공기청정기의 수요가 급속히 증가하고 있다. 이러한 제품들은 인간과 밀접하게 있기 때문에 전자파에 노출이 되어 있습니다. 따라서 생활가전 제품의 전자파에 대한 법적 규제 강화로 EMI/EMC부품 수요가 매년 증가하고 있습니다. 생활가전 전자제품에는 눈에 보이지 않는 불필요한 전자파가 존재하며 이 전자파는 기기의 오동작을 일으키거나 사람에게도 나쁜 영향을 미칩니다. 이 전자파를 차단 및 제거하기 위하여 페라이트 코어가 필수적으로 사용되기 때문에 그 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다.- 당사의 페라이트 코어는 반도체 및 디스플레이 장비, 태양광 및 풍력, 의료기기, 선박, 방위산업 등 다양한 산업에 적용되고 있습니다. 특히 최근 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이 등 대형 IT 업체들이 대규모 설비 투자로 인해 반도체 및 LCD 장비에 적용되는 페라이트 코어의 수요가 증가하고 있으며, 신재생에너지분야인 태양광, 풍력용 제품은 직류를 교류, 교류를 직류로 변환하여 배터리에 저장하거나 계통으로 보내기 위한 인버터로 사용되며, 누전 및 화재 예방을 위한 전류센서, 반도체 웨이퍼를 처리하기 위한 고주파전원발생장치 및 RF프라즈마 노이즈 제거를 위한 차폐재, 미사일의 착화기에 오동작이 발생하지 않도록 RF 필터 등 다양한 용도 및 목적으로 페라이트 코어가 사용되고 있습니다. 이 외에도 국제해사기구에서 모든 선박에 법제화한 선박평형수용 미생물처리를 위한 정류기용 트랜스의 증가가 예상되며, 의료기, ROBOT에도 다양하게 적용되며 고성능의 제품이 요구되고 있습니다. 당사는 향후 산업용 제품의 고객사 확보를 위해 개발 영업력을 집중하고 있습니다.- 당사는 페라이트 코어가 적용되지 못하는 전자기기에 사용되는 MPC 소재(SENDUST/Super-Flux/Hi-Flux)를 개발하여 2010년부터 양산에 성공하였습니다. MPC제품은 산화철을 주원료로 비철금속과 배합하여 만들어지는 페라이트 코어와 다르게 순철을 주원료로 비철금속과 배합하여 생산합니다. MPC는 페라이트 코어와 비슷한 역할을 하지만 원재료가 다른 만큼 전도성이 3배이상 큰 특성을 가지며, 페라이트 코어가 사용되기 힘든 대전력용 전자기기에 사용됩니다. 따라서 MPC제품의 전방산업은 페라이트 코어와 유사하지만, 페라이트 코어가 소형 전자기기에 사용되는 반면, 대형 및 대전력용 전자기기에 주로 사용됩니다. MPC제품은 산업용 시스템 에어컨, 전기차 급속충전기, 선박용 리액터 부품, 태양광PCS, 군수용 리액터 등에 적용되고 있습니다. 특히, 주요 유럽 국가들에는 형상 코아와 산업용 대형 블록 코어를 생산 공급 하고 있으며, 일본계 시장의 경우 게임기기, 자동차 충전용, 한국계 시장에는 전기자동차 급속 충전장치 및 통신중계기 시장에 고효율 재질인 하이플럭스 재질 승인이 되어 판매로 이어지고 있어 매출 성장이 예상됩니다. 향후 소재 부분에서는 저가의 SENDUST에서 고효울, 고가의 하이플러스 제품에 집중하여 시장 확대 예정입니다.(종속회사)- 기존 저수익 시장으로 부담이 되었던 Display Adapter용 시장 제품군들은 2017년부터 비중을 지속적으로 축소하고 있으며, 시장 수요가 증가하고 있는 생활 가전기기의 EMI/EMC 필터용 제품의 생산에 집중하고 있으며, 2018년부터 신규 성장 시장으로 자동차 전

장부품용 제품 개발을 위해서 본사 개발/영업과 매출 확대를 위하여 제품 구조 변화를 진행하고 있습니다. 청도 공장의 경우 2019년부터 유럽 시장의 스마트키용 LF안테나 및 전기차용 LDC제품의 생산을 확대하고 있으며, 산업용 시장 제품중 태양광 인버터 및 선박평형수, 용접기용 제품의 대형 트랜스용 제품을 지속적으로 유지하고 있습니다.청도 공장도 본사와 동일하게 수익성 제품군으로 지속적으로 제품 구조 전환중이며, 특히 2019년 1월부터 LG VC → HONDA, GM향 전기차용 대량 제품을 양산하기 위하여 본사 개발과 긴밀히 협조하고 있으며, 중장기적으로 청도 공장의 자동차 전장부품 증가율은 2018년 대비 2021년에 107% 이상의 성장이 예상된다. 전장용 제품인 경우 국내 SET업체 등에서 현지화 공급 요구가 증가하고 있어, 현재 국내 현대/기아차향 제품도 국내 개발/생산에서 청도 개발/생산으로 승인 진행중에 있습니다.또한, 현재 청도의 주력 제품인 EMC FILTER제품은 전자 기기의 고기능화에 따른 전자파 발생의 증가에 따라 글로벌 업체의 EMI대책부품 요구가 증가하고 있으며 신규 프리미엄 가전 제품 공기청정기, 의류 건조기등의 수요도 함께 지속적으로 증가하고 있습니다. IH용 인덕션 전기렌지 국내 시장도 최근까지 매우 작았으나, 주방 환경 및 위생, 청결이 중요시됨에 따라 국내 대형 가전 업체와 건설사 중심으로 확대되고 있으며, 관련 제품들은 2017년 상반기부터 본사에서 청도 공장으로 70%이상 이관하여 생산중입니다. 본사의 주력품인 전파암실용 전파흡수체 제품중 중국내 로컬 고객향 제품은 청도 생산으로 2019년부터 전환 생산 예정입니다. 향후 청도 공장은 자동차 전장부품, EMC Filter, 산업용, 전파흡수체 제품군 위주로 제품 구조 전환하여 2019년부터 BEP달성이 가능할 것으로 예상됩니다. 삼화기업은 산화철(전자공업용 자성재료)제조 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.② 향후 추진하려는 신규사업- Ferrite 사업지속적인 제품구조 개선을 통해 DISPLAY, Adaptor제품과 같은 비수익 대량. 저성장 제품 판매 중심에서 벗어나, 수년전부터 친환경자동차용 전장부품, 소량 다품종 산업용 제품, EMI/EMC제품 등의 성장 시장 제품 판매구조로 재편을 진행하면서 본격적인 성장동력 제품군으로 탈바꿈하고 있습니다. 친환경자동차 시장은 HEV, PHEV, EV, 수소차등에 전력변환장치용 LDC부품, 전기차 OBC 충전기용 트랜스 및 노이즈 필터, 스마트키용 LF안테나 제품, 산업용 시장은 반도체/LCD장비에 필수적인 고주파전원장치 트랜스 및 차폐재, 의료기, 선박평형수, 방산용 제품 등이 있으며, 모든 전자기기에 장착되어 노이즈 제거용으로 사용되는 EMI제품 및 노이즈를 평가하기 위한 전파흡수체 시장에 역량을 집중하고 있다. 이러한 시장을 선도하기 위해서는 각 시장에 맞는 고기능의 신재료 개발을 지속적으로 연구 개발하고 있으며, 제품의 고급화 및 다양한 신제품 출시를 통해 시장점유율을 확대하여 수익창츨을 가시화하고 있습니다.- Magnetic Powder Core (자성 분말 코어) 사업 국내의 창성과 미국계 Magnetics, Arnold 제품이 MPC 시장을 주도하였으나 2010년 이후부터는 중국 업체의 대규모 투자 및 기술을 바탕으로 시장 진입이 급속히 증가하고 있습니다. MPC는 크게 저가품인 Sendust와 고품질 제품인 High Flux, Super Flux 등 세 종류로 나뉩니다. 범용제품인 Sendust 시장의 개발, 생산 비중을 줄이고, 고부가가치 제품인 Super Flux, High Flux 제품 확대에 개발, 영업력을 집중하고 있습니다. MPC상업은 국내.외 시장 수요의 확대에 맞춰 전략적으로 고성능 재질/형상 제품들의 시리즈화 및 확대 개발, 조기 양산화에 집중하고 있으며, 내부 공정 설비 보완투자를 통한 생산능력 확대, 품질 및 원가 경쟁력 확보 활동을 전개하고 있습니다. 또한 금속분말의 원천기술 및 응용기술 확보를 통해 금속분말 상품 확대 및 이를 적용한 응용상품(SMD, sheet등)의 개발을 통해 연관시장의 매출증대를 기대하고 있습니다. 국내시장은 자동차 전장부품, 전기차 및 선박용 리엑터 부품, 인버터 방식 변환으로 시스템 에어콘 리엑터용 대전류 부품, 해외 유럽 시장의 UPS, 태양광, 군수용 리엑터 수요가 증가되고 신 제품 개발을 통하여 고수익 신규시장에 진입하여 수익을 창출을 도모중입니다.(3) 시장점유율- 전 세계 시장은 Major라 하더라도 점유율이 몇 %수준이며 수 백개 회사가 서로 1% 이하의 점유율로 경쟁하고 있으며, 당사의 FERRITE CORE 글로벌 시장 점유율은 약 3%정도로 미미하지만, 주요 성장 시장 제품 위주로 제품이 구성되어 있으며, 특히 전파암실용 흡수체 코어는 글로벌 시장 점유율 80%이상 점유하고 있다. 전파암실용 흡수체 코어를 제외한 한국계 시장은 국내 경쟁사의 사업 포기와 중국산 제품과의 차별화를 통해 자동차 및 산업용, 고부가가치 제품 위주로 70%대 점유하고 있으며, 특히 친환경자동차 시장 성장과 더불어 당사 제품의 국내 시장 점유율은 계속 확대 중입니다. 또한 해외 자동차 및 산업용 시장에 주력하여 해외 매출 비중 확대를 목표로 진행하고 있습니다. 금속분말코아는 글로벌 시장 점유율 1% 미만으로 아주 미미하지만 국내 전기차 충전기 시장, 시스템에어콘 시장 점유율이 증가하고 있으며, 해외 UPS 및 태양광 시장 제품 확대를 위하여 진행중입니다.- 시장점유율에 관하여는 완제품의 전자제품을 생산하기 위해서는 다양한 종류의 기능을 가진 부품을 필요로 하고 각 부품이 가지고 있는 기능이나 전기적 특성이 서로 다르므로 이들 부품들의 점유율을 비교하기란 매우 어렵다고 볼 수 있습니다. 또한 동일 제품에 대하여 국내에 생산하고 있는 기업들이 존재하고 복잡한 시장의 특정 상당사가 공급하고 있는 모든 제품의 시장 점유율을 판단하기는 매우 어려운 상황이므로 이에 대한 공신력 있는 외부 연구기관의 자료 입수가 매우 어려운 관계로 대략적 사항을 기재하였습니다.(4) 시장의 특성- 모든 전자기기의 핵심 소재 부품인 Ferrite 및 Magnetic Powder 코어는 자동차용 전장 부품, 생활가전제품, Display, 정보통신기기 뿐만 아니라, 무선충전장치, LCD/반도체 장비, 태양광, 선박, 의료기 등 모든 산업용 기기에 중요 부품으로 사용되고 있습니다. 또한 전자기기의 고성능/대용량 추세에 따라 원초적인 소재 기반 기술을 보유중인 삼화전자는 고객 및 시장 요구에 대응하고 있습니다.(5) 신규사업 등의 내용 및 전망- 전세계 MPC 시장규모는 '17년 말 기준 약 5천억 정도로 분석되며, 2023년까지 년평균성장율이 3% 정도 예상됩니다. 재질별 비중을 보면 MPP 25%, Sendust 33%, High Flux 22%, Super Flux 14%, 기타(IPC 등) 7% 수준이며 Super Flux의 CAGR이 5.43%로 가장 높은 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 세계 각국의 에너지 효율 증대 및 친환경 정책 시행으로 Magnetic Powder Core (자성 분말 코어)의 고효율 전원에의 채용 증가, 각종 전자기기의 소형화, 휴대전화에 따라 이들에 적용되는 부품재료의 고성능화 요구에 따라 국/내외 시장 수요는 지속 확대가 예상됩니다. 4차 산업 관련 5G, loT 등 응용 시장 신규로 지속 창출, 확대되고 있어 금속자성분말 및 이를 이용한 코어제품, 응용상품의 전자기기에의 적용은 지속 확대될 것으로 예상되며 향후 급격히 수요가 증가되는 용도는 Automotive로 High Flux 재질의 형상코어가 주로 적용될 예정이다. 따라서, 금속분말 및 응용제품시장에 당사의 참여 확대를 위해서는 원료에 대한 원천기술의 확보가 핵심사항으로 이를 위해 선진 기술의 도입 및 당사 역량을 집중하고 있습니다. 또한 전략 고객/제품의 차별화를 통해 매출확대 및 수익성 향상에 기여할 예정입니다. 바. 계열회사에 관한 사항 당사가 속한 기업집단인 삼화콘덴서그룹은 1956.08.14. 오한실업(주)로 출발하여 1968. 08.08.에 사명을 바꾼 삼화콘덴서공업(주), 1973.12.10. 설립된 삼화전기(주), 1976.04.01.설립된 당사를 포함한 3개의 상장회사와 한국JCC(주) 등 14개의 비상장회사로 구성되어 있습니다.

구 분	업 종	수 량	회 사 명

상장회사	제조업	3	삼화전자공업(주), 삼화콘덴서공업(주), 삼화전기(주)

비상장회사	제조업	8	한국JCC(주), 삼화텍콤(주), 삼화기업(주), PT.SAMCON, Tianjin Samwha Electric Co.,Ltd., Samwha Thiland Co.,Ltd , 청도삼화전자유한공사, PT.Samwha Indonesia,

무역업	6	삼화무역(주), Samwha India Energy Saving Pvt. Ltd, Samwha Poland Sp.Z o.o ., Samwha USA Inc,. Samwha Hongkong Co.,Ltd , Samwha Europe GmbH

사. 신용평가에 관한 사항 공시대상기간('17.01.01. ~ '19.03.31.) 중 신용평가 등급은 다음과 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2018.05.02.	어음 외	(B-)	신용평가모델
12-SME외감	평가회사 자체기준에 한함

2017.05.31.	어음 외	(B-)	신용평가모델
12-SME외감	평가회사 자체기준에 한함