HMM 분기보고서 (2023.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측 불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 또한 당사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.당사는 이사회 산하 리스크관리위원회를 비롯하여 리스크관리협의체와 리스크관리 주관팀 및 각 운영팀을 정하여 운영하고 있습니다. 실질적으로 감독을 하고 있는 리스크관리협의체는 CEO를 위원장으로 총괄부사장, 컨테이너사업총괄, 해사총괄, 벌크사업총괄, 전략·재무총괄, 법무실장이 위원으로 구성되어 있습니다. 당사는 리스크 보고 기준과 절차를 사전적으로 정립하여 경영환경의 중대한 영향을 주는 리스크가 적시 보고될 수 있는 체계를 갖고 있습니다. 특히 리스크관리팀과 각 리스크 운영팀의 상호 교차 모니터링을 통해 리스크의 누락을 방지하고 사전 감지하여 이슈사항에 대해 공유할 수 있도록 운영하고 있습니다.

나. 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 회사는 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산시키고 있습니다. 신용위험은 경영진에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다. 다. 시장위험

(1) 외환위험

회사의 주요 영업활동은 기능통화인 미국달러화(US Dollar)로 거래됩니다. 기능통화이외의 통화로 표시된 자산 및 부채는 환율변동위험에 노출되어 있으며, 기능통화 이외의 통화로 지급하거나 수취하는 매일의 거래에서 발생하는 거래위험에도 노출되어있습니다. 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 선물환계약 및 통화스왑계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다.

(2) 가격위험

회사는 재무상태표상 장기투자자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 회사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 및 KOSDAQ 주가지수에 속해 있습니다.

(3) 이자율위험회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입함에 따라 이자율위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 위험회피전략을 적용하고 있습니다.

라. 유동성위험

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당분기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

차입금	76,267	154,461	15,339	246,067

사채	60,657	119,687	-	180,344

리스부채	807,206	1,776,128	977,721	3,561,055

매입채무및기타채무	771,941	-	-	771,941

기타금융부채	-	21,631	3,705	25,336

금융보증계약	18,685	-	-	18,685

합계	1,734,756	2,071,907	996,765	4,803,428

(단위: 백만원)

전기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

차입금	75,176	216,519	18,669	310,364

사채	60,909	179,823	-	240,732

리스부채	853,739	2,533,901	941,327	4,328,967

파생상품부채	123	-	-	123

매입채무및기타채무	743,784	-	-	743,784

기타금융부채	-	1,430	26,178	27,608

금융보증계약	1,557,529	-	-	1,557,529

이행보증계약	25,202	-	-	25,202

합계	3,316,462	2,931,673	986,174	7,234,309

상기 만기분석은 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 또한, 상기 금융부채 중 파생상품부채는 차액결제조건에 따른 순현금유출이며, 금융보증계약 및 이행보증계약은 약정금액 전체금액입니다. 마. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황1) Total Terminals International, LLC. 관련 약정회사는 2017년 2월 1일자로 Total Terminals International, LLC(이하 "TTI")의 주식 및 HANJIN SHIPPING TEC, INC.의 주주대여금 20%를 총 USD 15,600천에 인수하였으며, Terminal Investment Ltd(이하 "TIL")와 주주간 계약을 체결하였습니다. 지배기업이 보유한 TTI의 주식은 TTI 대주단에 질권이 설정되어 있습니다. 또한, 회사는 2020년 9월 28일 TTI의 타주주사인 TIL과 회사의 TTI주식 20%에 대한 상호간의 풋/콜 옵션 부여에 대한 합의안을 체결하였습니다. 회사의 풋옵션 행사 가능 시기는 2023년에서 2030년, TIL의 콜옵션 행사 가능 시기는 2027년에서 2030년까지입니다. 풋옵션의 행사가는 인수가와 동일한 USD 15,600천이며, 콜옵션의 행사가는 인수가 USD 15,600천에 배당금액(2030년까지 TTI를 보유하였다면 수령할 수 있는 배당금액)을 가산한 금액입니다. 한편, 동 약정과 관련하여 회사는 당분기말 현재 파생상품부채 208,746백만원, 파생상품자산 1백만원을 인식하고 있습니다.2) 다올KTB터미널인베스트일반사모투자신탁제41호 관련 약정다올KTB터미널인베스트일반사모투자신탁제41호의 수익권자인 한국해양진흥공사와 회사는 2020년 10월 13일에 수익증권 풋, 콜 약정서를 체결하였습니다. 이에 따라 회사는 한국해양진흥공사가 보유한 31%의 수익증권을 매입할 권리(Call Option)를 보유하고 있으며, 한국해양진흥공사는 회사에게 한국해양진흥공사가 보유하는 31%의 수익증권을 매도할 권리(Put Option)를 보유하고 있습니다. 회사는 2023년 9월 21일 한국해양진흥공사가 보유한 31%의 수익증권에 대한 매입 옵션을 행사함에 따라 2023년 10월 6일 매입 대금을 납입함으로써 해당 수익증권 매입을 완료하였으며, 매입가액은 7,596백만원입니다.