롯데케미칼 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2015년 세계 석유화학산업 경기는 중국의 성장세 둔화와 저유가에 따른 신흥국의 금융시스템 불확실성 증가 등 수요 위축 우려에도 불구하고 원료 가격의 하향안정화 및 제품 스프레드 확대로 인하여 큰 폭의 실적개선을 달성한 한 해였습니다. 특히 기초유분 강세에 따른 폴리올레핀 계열의 수익 기여가 어느때 보다 높은 해였습니다. 단, 당초 유력기관 전망과 달리 저유가는 2015년 내내 지속되어 당사의 매출액은 큰 폭으로 감소하였습니다.

2016년 세계 경기는 미국을 중심으로 한 선진국 회복세 지속에도 유가 상승 예상과 중국의 저성장 기조 현상은 낙관적이지만은 않아 산업 전반, 특히 석유화학 산업에 생존경쟁이 치열하게 이루어 질 것으로 보고 있습니다. 당사는 이러한 외부 경영환경의 악영향을 최소화하고 내실경영 지속적으로 강화하고 있습니다. 특히, 상시적인 원가절감, 전략제품 및 고수익 수출지역 증판 등의 전략으로 기존사업의 수익성을 꾸준히 제고할 것입니다. 또한 우즈베키스탄 사업과 미국의 가스크래커 건설 등 원료다변화를 통해 원가경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있으며 고부가 제품사업 진출을 위해 고무사업에 뛰어드는 등 미래를 대비한 신성장 동력을 적극 모색해 국내외 사업 확장 및 사업다각화를 통한Global 경쟁력을 강화할 것입니다

3. 경영성과(1) 재무상태 [단위: 백만원]

과 목	2015년	2014년	증감액	비고

자 산

Ⅰ. 유동자산	5,405,500	4,321,553	1,083,947

Ⅱ. 비유동자산	6,062,309	6,001,103	61,206

자 산 총 계	11,467,809	10,322,656	1,145,153

부 채

Ⅰ. 유동부채	2,146,108	2,057,810	88,298

Ⅱ. 비유동부채	1,766,115	1,795,847	(29,732)

부 채 총 계	3,912,223	3,853,657	58,566

자 본

Ⅰ. 지배기업의 소유주지분	7,524,751	6,437,099	1,087,652

1. 자본금	171,377	171,377	-

2. 기타불입자본	476,522	476,522	-

3. 이익잉여금	6,739,344	5,790,777	948,567

4. 기타자본구성요소	137,508	(1,578)	139,086

Ⅱ. 비지배지분	30,835	31,900	(1,065)

자 본 총 계	7,555,586	6,468,999	1,086,587

부채와 자본총계	11,467,809	10,322,656	1,145,153

- 자산은 연결기준으로 전기 10조 3,226억원에서 11조 4,678억원으로 1조 1,452억 증가하였으며, 자산 증가의 주요 원인은 원재료 국제시세 하락에 따라 재고자산과 매출채권은 감소하였으나 이익 증가에 따른 예금 증가로 인해 규모가 증가하였습 니다.

- 부채는 전기 3조 8,537억원에서 3조 9,122억원으로 586억원 증가하였으며, 부채 증가의 주요 원인은 이익 증가에 따른 미지급법인세 증가 등으로 소폭 증가하였습 니다.

(2) 영업실적(단위:백만원)

과 목	제40기	제39기	증감액

2015.1.1~2015.12.31	2014.1.1~2014.12.31

매출액	11,713,338	14,858,969	(3,145,631)

매출원가	9,646,291	14,058,562	(4,412,271)

매출총이익	2,067,047	800,407	1,266,640

판매비와 일반관리비	455,928	449,479	6,449

영업이익	1,161,119	350,929	810,190

법인세차감전순이익(손실)	1,421,368	277,301	1,144,067

법인세비용(손실)	430,713	133,648	297,065

당기순이익(손실)	990,655	143,653	847,002

기타포괄손익	129,624	71,054	58,570

연결총포괄이익	1,120,279	214,707	905,572

- 2015년 연간 매출액은 유가 하락으로 인한 석유화학 제품의 판매단가 하락으로 전년보다 21.2% 하락한 11조7천1백3십3억원의 실적을 기록했습니다.

원료가격 하향 안정화 및 기초유분 강세에 따른 판매제품의 스프레드는 확대되어 회사의 영업이익은 전년대비230.9% 증가한1조1천6백1십1억원을 기록하였습니다.

- 당사는 2012년 말 합병 이후 원가/영업 측면에서 시너지를 극대화하고 전 부문에서 비용 절감을 강력히 추진하였으며 글로벌화 된 기업 환경에서 상존하는 불확실한 리스크에 대비코자 전사적인 리스크 관리체제를 구축하였고 글로벌 수준에 걸맞은 경영시스템 및 역량을 지속적으로 강화해나가고 있습니다. 또한 보다 나은 경영성과를 얻을 수 있도록 모든 임직원이 한마음으로 노력하였습니다.

- 2016년 세계 석유화학산업은 선진국을 중심으로 한 세계 경기의 완만한 회복세 전망으로 석유화학 제품수요 증가를 기대하고는 있으나 중국과 신흥국의 저성장 기조 지속 가능성과 금융불안 그리고 그것으로 인한 극심한 수요 위축 가능성 등 불확실성도 내재하고 있습니다.

-저유가 기조 지속으로 매출은 2016년도에도 큰 폭의 신장을 할 수는 없지만, 견조한 제품 마진은 지속되어 당사에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 공급과잉 해소에 따른 점진적 유가 상승의 경우에도 제품가격 상승과 저가원료 투입 실현으로 당사에 긍정적 영향이 우세할 것으로 예상됩니다.

- 당사는 지속 가능한 성장을 위해 올 한 해에도 내실경영을 더욱 강화하고 성장기반을 튼튼히 할 것입니다. 글로벌 사업 확장 및 미래 경쟁력 확보를 위한 체계적 인력관리와 인재양성을 중점적으로 추진할 계획이며, 사업수익성 제고를 위하여 끊임없는 혁신을 통한 원가 절감과 더불어 고품질을 기반으로 시장 지배력을 더욱 강화해 나갈 것입니다.

불확실한 경영환경에서의 리스크 관리를 위하여 안전/환경 관련법에 대한 사전대응체계 구축, 철저한 시장조사와 투자경제성 분석을 통한 신규사업 추진 그리고 컴플라이언스 등과 관련한 리스크가 발생하지 않도록 경영관리체계를 더욱 강화해 나갈 것입니다.

롯데케미칼이 강점을 가지고 있는 사업분야는 지속적으로 키우고, 미래 성장을 위한 메가트랜드 사업도 가시적 성과가 실현될 수 있도록 적극 노력하여 “아시아 최고화학 기업”, “지속가능 성장 기업”으로 만들어나갈 것입니다.

(3) 주요 성과지표

구 분	2015년	2014년	비고

안성정 비율	유동비율	251.87%	210.01%

부채비율	51.78%	59.57%

차입금의존도	21.03%	25.22%

이자보상비율	2,303.33%	396.89%

수익성 비율	매출액 영업이익률	13.75%	2.36%

매출액 순이익률	8.46%	0.97%

총자산 순이익률	8.64%	1.39%

자기자본 순이익률	13.11%	2.22%

4. 유동성 및 자금의 조달 등

(1) 유동성에 관한사항 당사는2015년도에 현금및현금성자산이9,929억 증가하였으며, 2015년말 현재 회사의 현금및현금성자산은1조9,422억이고 단기금융상품은8,417억입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 은행예치금	1,942,218,656	949,302,735

(2) 자금조달에 관한 사항

1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	444,775,582	-	588,808,893	-

장기차입금	276,740,725	171,805,461	180,418,655	462,973,354

사 채	189,821,601	1,328,976,285	323,763,883	1,047,883,873

합 계	911,337,908	1,500,781,746	1,092,991,431	1,510,857,227

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(당기말)	당기말	전기말

USANCE	농협은행 등	2M Libor + 0.2% ~2M Libor + 0.25%	143,747,933	375,078,985

일반대출	Malayan Banking Berhad	-	-	28,550,904

KEB하나은행	-	-	4,693,040

농협	3.29%	2,500,000	4,989,000

Citibank	-	-	6,645,063

신한은행	3M Euribor + 1.5%	39,925,930	-

Standard Chartered Bank	4.37%	5,049,524	-

HSBC	4.27%	8,124,750	-

무역금융	KEB하나은행	2.80%	1,550,000	2,550,000

HSBC	-	-	17,754,265

시설자금대출	KEB하나은행(주1)	2.48 ~ 2.90%	4,000,000	4,000,000

운전자금대출	우리은행(주2)	3.89%	1,812,000	3,512,000

Citibank	2.60% ~ 3.20%	3,983,003	-

중국공상은행	2.40%	1,488,218	-

Standard Chartered Bank	-	-	21,763,844

수입자금	산업은행 등	1M Libor + 0.37% ~1M Libor + 0.39%	101,975,327	-

Banker's Acceptance	RHB Bank Berhad 외	-	-	8,798,720

Bank Islam Malaysia	-	-	15,397,760

매출채권양도(주3)	미즈호은행 등	6M GBP Libor + 0.6% ~8M GBP Libor + 0.5%	96,465,348	40,672,322

KEB하나은행	1M Libor + 2.0%	885,452	53,967,246

우리은행	3M Libor + 1.00%	33,268,097	435,744

합 계	444,775,582	588,808,893

(주1) 연결실체는 해당 차입금과 관련하여 종속기업인 삼박엘에프티(주)가 보유하고 있는 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.
(주2) 연결실체는 해당 차입금과 관련하여 종속기업인 데크항공(주)가 보유하고 있는 토지 등 유형자산을 담보로 제공하고 있습니다.
(주3) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(당기말)	만 기	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

장기차입금	신한은행	-	-	-	-	-	39,340,810

3M Euribor + 1.5%	2017-03-24	-	17,359,100	-	17,104,700

3M Euribor + 1.5%	2017-04-15	-	26,038,650	-	25,657,050

우리은행(주1)	3.00%	2016-06-27	150,000	-	300,000	150,000

3.10%	2016-09-26	120,000	-	185,000	120,000

KEB하나은행	3M Euribor + 1.5%	2017-01-27	-	67,700,490	-	66,708,330

3M Euribor + 1.5%	2017-02-25	-	17,359,100	-	17,104,700

HSBC Bank Malaysia Berhad	1M Libor+1.25%	2017-09-22	19,455,200	19,689,600	18,228,654	36,676,930

Lotte Capital Lease Finance (China)
Co., Ltd.	4.85%	2018-09-26	-	1,735,409	-	3,544,600

한국석유공사(주2)	1.25%	2016-12-31	1,441,641	-	1,441,641	-

WELLS FARGO	1M Libor + 1.25%	2018-03-24	-	3,164,400	-	-

Standard Chartered
Bank	3.90~4.05%	2016-09-26	37,517,424	-	-	52,054,578

Mizuho Corporate
Bank	3M Libor + 0.7%	2016-06-19	113,684,000	-	-	106,622,400

-	-	-	-	107,721,600	-

-	-	-	-	52,541,760	-

3M Libor + 0.7%	2016-05-23	30,003,200	-	-	28,139,520

3M Libor + 0.8%	2016-07-26	57,428,000	-	-	53,860,800

3M Libor + 0.8%	2016-10-18	16,941,260	-	-	15,888,936

싱가포르 DBS은행	2.98%	2018-03-25	-	18,758,712	-	-

합 계	276,740,725	171,805,461	180,418,655	462,973,354

(주1) 연결실체는 해당 차입금과 관련하여 종속기업인 데크항공(주)가 보유하고 있는 토지와 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다.(주2) 해외자원개발을 위해 차입한 금액으로 해당 사업 이외의 목적으로 사용할 수 없으며, 사업이 성공하지 못하는 경우 정해진 법규에 따라 원리금의 일부를 감면 혹은 면제 받을 수 있습니다. 한편, 연결실체는 해당 차입금을 위하여 한국석유공사에 백지수표 3매를 담보로 제공하였습니다 4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	이자율(당기말)	만 기	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

사채 46회	-	-	-	-	300,000,000	-

사채 49-1회	3.09%	2016-09-12	190,000,000	-	-	190,000,000

사채 49-2회	3.57%	2018-09-12	-	210,000,000	-	210,000,000

사채 50-1회	2.67%	2017-07-28	-	200,000,000	-	200,000,000

사채 50-2회	3.03%	2019-07-28	-	250,000,000	-	250,000,000

사채 50-3회	3.25%	2021-07-28	-	200,000,000	-	200,000,000

사채 51-1회	2.06%	2018-10-08	-	200,000,000	-	-

사채 51-2회	2.48%	2022-10-08	-	100,000,000	-	-

A호 변동금리부미달러화 사채	3M Libor + 0.60%	2018-09-28	-	114,856,000	-	-

B호 변동금리부미달러화 사채	3M Libor + 0.52%	2018-12-28	-	56,021,600	-	-

Privately placed bond	-	-	-	-	17,662,240	-

Privately placed bond	-	-	-	-	6,436,192	-

사채할인발행차금	(178,399)	(1,901,315)	(334,549)	(2,116,127)

합 계	189,821,601	1,328,976,285	323,763,883	1,047,883,873

한편 상기 제49회, 제50회, 제51회 및 A, B호 변동금리부 미달러화 사채와 관련하여 연결실체는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 200~300% 이하), 담보권설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을 받습니다. 5. 부외부채에 관한 사항

회사의 제40기(2015년) 사업보고서의 "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무 등"을 참조하시기 바랍니다

6. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항 회사의 2015 회계연도 감사보고서의 "재무제 표에 대한 주석 - 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책" 을 참조하시기 바랍니다.

7. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

회사는 당기 중 외화장기차입금 및 외화사채의 환율변동 및 이자율변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 회사의 위험관리정책에 따라 통화스왑계약을 체결하였습니다.

통화스왑계약의 내용은 회사의 2015 사업연도 사업보고서 "Ⅱ.사업의 내용 - 7.파생상품 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.