롯데케미칼 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2016년 세계 석유화학산업은 중국 등 신흥국 성장세의 둔화로 인한 우려에도 불구하고 납사크래커의 경쟁력 개선 및 제한적 신증설로 사상 최대 영업이익 달성하였습니다. 2017년 세계 석유화학산업 경기 역시 작년과 마찬가지로 선진국과 신흥국의 저성장 및 제한적 신증설의 영향으로 공급에 대한 부담이 크지 않아 비슷한 기조가 기대되고 있습니다..

당사는 지속가능한 기업으로 도약하기 위해 내실경영을 강화할 것이며 전략제품 및 고수익 수출지역 증판 등의 전략으로 기존사업의 수익성을 꾸준히 제고할 것입니다. 또한 미국의 가스크래커 건설 등 원료다변화를 통해 원가경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있으며 고부가 제품사업 진출을 위해 고무사업에 뛰어드는 등 미래를 대비한 신성장 동력을 적극 모색해 국내외 사업 확장 및 사업다각화를 통한Global 경쟁력을 강화할 것입니다.

3. 경영성과(1) 재무상태 [단위: 백만원]

과 목	2016년	2015년	증감액	비고

자 산

Ⅰ. 유동자산	5,851,676	5,405,500	446,176

Ⅱ. 비유동자산	10,015,158	6,062,309	3,952,849

자 산 총 계	15,866,834	11,467,809	4,399,025

부 채

Ⅰ. 유동부채	3,448,810	2,146,108	1,302,702

Ⅱ. 비유동부채	3,017,207	1,766,115	1,251,092

부 채 총 계	6,466,017	3,912,223	2,553,794

자 본

Ⅰ. 지배기업의 소유주지분	9,363,112	7,524,751	1,838,361

1. 자본금	171,377	171,377	-

2. 기타불입자본	478,576	476,522	2,054

3. 이익잉여금	8,486,993	6,739,344	1,747,649

4. 기타자본구성요소	226,167	137,508	88,659

Ⅱ. 비지배지분	37,705	30,835	6,870

자 본 총 계	9,400,817	7,555,586	1,845,231

부채와 자본총계	15,866,834	11,467,809	4,399,025

- 자산은 연결기준으로 전기 11조 4,678억원에서 15조 8,668억원으로 4조 3,990억원 증가하였으며, 자산 증가의 주요 원인은 롯데첨단소재 연결재무제표 편입에 따른 유동/비유동자산 증가와 더불어, 이익 증가에 따른 예금 증가로 인해 규모가 증가하였습니다.

- 부채는 전기 3조 9,122억원에서 6조 4,660억원으로 2조 5,538억원 증가하였으며, 롯데첨단소재 및 롯데정밀화학 인수, 미국 에탄크래커 및 EG사업 출자를 위한 차입금 증가 등으로 인해 규모가 증가하였습니다.

(2) 영업실적(단위:백만원)

과 목	제41기	제40기	증감액

2016.1.1~2016.12.31	2015.1.1~2015.12.31

매출액	13,223,541	11,713,338	1,510,203

매출원가	9,956,836	9,646,291	310,545

매출총이익	3,266,705	2,067,047	1,199,658

판매비와 일반관리비	722,451	455,928	266,523

영업이익	2,544,254	1,611,119	933,135

법인세차감전순이익(손실)	2,487,373	1,421,368	1,066,005

법인세비용(손실)	650,188	430,713	219,475

당기순이익(손실)	1,837,185	990,655	846,530

기타포괄손익	85,909	129,624	(43,715)

연결총포괄이익	1,923,094	1,120,279	802,815

- 2016년 연간 매출액은 롯데첨단소재 인수로 인하여 전년보다 12.9% 증가한 13조2,235억원의 실적을 기록했습니다.

원료가격 하향 안정화 및 올레핀 강세에 따른 판매제품의 스프레드 확대, 롯데첨단 소재 인수 효과 등으로 인해 회사의 영업이익은 전년 대비57.9% 증가한 2조5,442억원을 기록하였습니다.

- 당사는 2012년 말 합병 이후 원가/영업 측면에서 시너지를 극대화하고 전 부문에서 비용 절감을 강력히 추진하였으며 글로벌화 된 기업 환경에서 상존하는 불확실한 리스크에 대비코자 전사적인 리스크 관리체제를 구축하였고 글로벌 수준에 걸맞은 경영시스템 및 역량을 지속적으로 강화해나가고 있습니다. 또한 보다 나은 경영성과를 얻을 수 있도록 모든 임직원이 한마음으로 노력하였습니다.- 2016년은 중국 등 신흥국 성장세의 둔화로 인한 수요약세에도 불구하고 제한적인 신증설 영향으로 올레핀 제품 마진이 큰 폭으로 개선되었습니다. 또한, 당사가 2012년부터 노력한 타이탄의 효율성 개선 노력으로 2016년 타이탄의 가동률 및 제품 생산/판매는 매우 안정적이었고, 이러한 노력으로 타이탄은 인수 이후 최대 실적을 기록하며 16년 당사의 이익에 큰 폭으로 기여하였습니다. 마지막으로 아로마틱 사업부문 역시 전년도 영국 PTA 설비 폐쇄, 적극적인 가동률 조정, PIA 제품 마진 개선확보로 흑자전환에 성공하였습니다

- 당사는 지속 가능한 성장을 위해 올 한 해에도 내실경영을 더욱 강화하고 성장기반을 튼튼히 할 것입니다. 글로벌 사업 확장 및 미래 경쟁력 확보를 위한 체계적 인력관리와 인재양성을 중점적으로 추진할 계획이며, 사업수익성 제고를 위하여 끊임없는 혁신을 통한 원가 절감과 더불어 고품질을 기반으로 시장 지배력을 더욱 강화해 나갈 것입니다.

불확실한 경영환경에서의 리스크 관리를 위하여 안전/환경 관련법에 대한 사전대응체계 구축, 철저한 시장조사와 투자경제성 분석을 통한 신규사업 추진 그리고 컴플라이언스 등과 관련한 리스크가 발생하지 않도록 경영관리체계를 더욱 강화해 나갈 것입니다.

롯데케미칼이 강점을 가지고 있는 사업분야는 지속적으로 키우고, 미래 성장을 위한 메가트랜드 사업도 가시적 성과가 실현될 수 있도록 적극 노력하여 “아시아 최고화학 기업”, “지속가능 성장 기업”으로 만들어나갈 것입니다.

(3) 주요 성과지표

구 분	2016년	2015년	비고

안성정 비율	유동비율	169.67%	251.87%

부채비율	68.78%	51.78%

차입금의존도	26.38%	21.03%

이자보상비율	3,325.21%	2,303.33%

수익성 비율	매출액 영업이익률	19.24%	13.75%

매출액 순이익률	13.89%	8.46%

총자산 순이익률	11.58%	8.64%

자기자본 순이익률	19.54%	13.11%

4. 유동성 및 자금의 조달 등

(1) 유동성에 관한사항 당사는 2016년도에 현금및현금성자산이 2,607억 증가하였으며, 2016년말 현재 회사의 현금및현금성자산은 2조 2,029억이고 단기금융상품은 4,258억입니다..

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 은행예치금	2,202,944,465,224	1,942,218,656

(2) 자금조달에 관한 사항

1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	1,414,679,503	-	444,775,582	-

장기차입금	131,277,021	545,848,148	276,740,725	171,805,461

사 채	199,917,438	1,893,726,329	189,821,601	1,328,976,285

합 계	1,745,873,962	2,439,574,477	911,337,908	1,500,781,746

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(당기말)	당기말	전기말

USANCE	우리은행 등	6M Libor + 0.18%	370,569,588	143,747,933

기업어음	아이비케이투자증권 등	1.71%	300,000,000	-

일반대출	농협	-	-	2,500,000

신한은행	3M Euribor + 1.5%	34,043,910	39,925,930

Standard Chartered Bank	-	-	5,049,524

HSBC	-	-	8,124,750

외화차입금	미즈호은행	3M Libor + 0.6%	76,685,368	-

무역금융	KEB하나은행	2.73%	2,550,000	1,550,000

시설자금대출	KEB하나은행	-	-	4,000,000

운전자금대출	우리은행	-	-	1,812,000

CITI Bank	1.97%	2,779,585	3,983,003

중국공상은행	1.93%	370,925	1,488,218

수입자금	산업은행 등	3M Libor + 0.39% ~ 6M Libor +0.45%	374,199,191	101,975,327

매출채권양도 (주1)	DBS은행	8M GBP Libor + 0.5%	49,222,943	31,145,650

미즈호은행	-	-	65,319,698

KEB하나은행	1M Libor + 2.37%, 1.57%	77,911,853	885,452

우리은행	3M Libor + 1.00%, 1.57%	75,784,047	33,268,097

신한은행	1.57%	1,222,191	-

국민은행	1.57%	49,339,902	-

합 계	1,414,679,503	444,775,582

(주1) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채 로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다 3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	이자율(당기말)	만 기	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

신한은행	3M Euribor + 1.5%	2017-03-24	14,801,700	-	-	17,359,100

3M Euribor + 1.5%	2017-04-15	22,202,550	-	-	26,038,650

우리은행	-	2016-06-27	-	-	150,000	-

-	2016-09-26	-	-	120,000	-

KEB하나은행	3M Euribor + 1.5%	2017-01-27	57,726,630	-	-	67,700,490

3M Euribor + 1.5%	2017-02-25	14,801,700	-	-	17,359,100

HSBC Bank Malaysia Berhad	LIBOR +1.25%	2017-09-22	20,302,800	-	19,455,200	19,689,600

Lotte Capital Lease Finance (China)
Co., Ltd.	-	2016-06-14	-	-	-	1,735,409

한국석유공사 (주1)	1.25%	2017-12-31	1,441,641	-	1,441,641	-

한국수출입은행	2.37%	2021-04-29	-	100,000,000	-	-

WELLS FARGO	1M Libor + 1.25%	2018-03-24	-	725,100	-	3,164,400

Standard Chartered
Bank	3.90%	2019-03-25	-	19,230,474	37,517,424	-

삼성SDI (주2)	2.00%	2019-04-28	-	258,500,000	-	-

미즈호은행	-	2016-12-20	-	-	113,684,000	-

3M Libor + 0.8%	2019-05-23	-	30,937,600	30,003,200	-

3M Libor + 1.22%	2019-12-20	-	117,224,500	-	-

-	2016-07-26	-	-	57,428,000	-

-	2016-10-18	-	-	16,941,260	-

싱가포르 DBS은행	2.98%	2018-03-25	-	19,230,474	-	18,758,712

합 계	131,277,021	545,848,148	276,740,725	171,805,461

(주1) 해외자원개발을 위해 차입한 금액으로 해당 사업 이외의 목적으로 사용할 수 없으며, 사업이 성공하지 못하는 경우 정해진 법규에 따라 원리금의 일부를 감 면 혹은 면제 받을 수 있습니다. 한편, 연결실체는 해당 차입금을 위하여 한국 석유공사에 백지 수표 3매를 담보로 제공하였습니다.4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	이자율(당기말)	만 기	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

사채 49-1회	-	2016-09-12	-	-	190,000,000	-

사채 49-2회	3.57%	2018-09-12	-	210,000,000	-	210,000,000

사채 50-1회	2.67%	2017-07-28	200,000,000	-	-	200,000,000

사채 50-2회	3.03%	2019-07-28	-	250,000,000	-	250,000,000

사채 50-3회	3.25%	2021-07-28	-	200,000,000	-	200,000,000

사채 51-1회	2.06%	2018-10-08	-	200,000,000	-	200,000,000

사채 51-2회	2.48%	2022-10-08	-	100,000,000	-	100,000,000

사채 52-1회	1.82%	2018-04-28	-	210,000,000	-	-

사채 52-2회	1.93%	2019-04-28	-	340,000,000	-	-

사채 52-3회	2.14%	2021-04-28	-	150,000,000	-	-

사채 52-4회	2.60%	2026-04-28	-	60,000,000	-	-

A호 변동금리부 미달러화 사채	3M Libor + 0.60%	2018-09-28	-	118,433,000	-	114,856,000

B호 변동금리부 미달러화 사채	3M Libor + 0.52%	2018-12-28	-	57,766,300	-	56,021,600

사채할인발행차금	(82,562)	(2,472,971)	(178,399)	(1,901,315)

합 계	199,917,438	1,893,726,329	189,821,601	1,328,976,285

한편, 상기 제 49회, 제 50회, 제 51회, 제 52회 및 A호, B호 변동금리부 미달러와 사채와 관련하여 연결실체는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 200% ~ 300% 이하), 담보권 설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을받습니다. A호, B호 변동금리부 미달러화 사채는 USD 145,800,000으로 구성되어 있습니 다. 5. 부외부채에 관한 사항

회사의 제41기(2016년) 사업보고서의 "Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무 등"을 참조하시기 바랍니다

6. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항회사의 2016 회계연도 감사보고서의 "재무제표에 대한 주석 - 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책" 을 참조하시기 바랍니다. 7. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

회사는 당기 중 외화장기차입금 및 외화사채의 환율변동 및 이자율변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 회사의 위험관리정책에 따라 통화스왑계약을 체결하였습니다.

통화스왑계약의 내용은 회사의 2016 사업연도 사업보고서 "Ⅱ.사업의 내용 - 7.파생상품 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.