롯데케미칼 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2018년 세계 경기의 불안정성 증대와 석유화학 업계의 글로벌 공급 증대우려가 있었으나, 중국 석탄화학 경제성 부진 및 미국 공장 증설 지연 등으로 공급증가 물량이 예상보다 적은 반면 수요는 꾸준히 증가하며 시장의 수요를 유지하여 영업이익율 11.9%를 달성하며 안정적인 수익을 창출하였습니다.

올해 IMF에서 발표한 세계경제성장률은 전년도 3.7%보다 낮은 3.5%로 전망되고 있고, 북미 ECC 등 저가 원료를 활용한 공급 확대가 예상되어 석유화학 업계의 글로벌 경쟁은 더욱 심화될 전망입니다. 중국의 폐수지 수입 전면 금지 조치에 따라 국내 규제도 강화되었고, 이에 따라 플라스틱 소비 수요 또한 위축되고 있습니다. 공급측면에서는 미국 에탄크래커 및 다운스트림 신규설비 가동의 본격화 등에 의해 글로벌 공급과잉 우려가 심화되고 있습니다.

다만, 거시 경제환경 및 글로벌 수급 변동성이 확대될 경우 당사의 전망과 다른 결과를 낼 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속가능한 기업으로 도약하기 위해 내실경영을 강화할 것이며 전략제품 및 고수익 수출지역 증판 등의 전략으로 기존사업의 수익성을 꾸준히 제고할 것입니다. 또한 미국의 에탄 크래커 및 EG공장의 성공적 준공 등 원료다변화를 통해 원가경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있으며 고부가 제품사업 진출을 위해 멤브레인 사업 등 미래를 대비한 신성장 동력을 적극 모색해 국내외 사업 확장 및 사업다각화를 통한 Global 경쟁력을 강화할 것입니다.

가. 재무상태

연결실체의 '18년 말 총 자산은 20조 7,991억원으로 전년대비 1조 2,481억원 (6.4%) 증가하였습니다. 이는 미국 에탄크래커, MEG공장 완공의 영향으로 유형자산이 1조 3,199억원 증가하였기 때문입니다. 반면 부채의 경우 차입금은 5,840억원 증가하였으나, 매입채무 및 기타채무의 3,176억원 감소와 이익감소에 따른 미지급법인세 감소의 이유로 '18년 부채 총계는 전년대비 414억 원 감소한 7조 2,548억원입니다.

나. 영업성과

구 분	2018년	2017년	증 감

EBITDA (억원)	26,524	36,209	▲ 9,685

영업이익 (억원)	19,674	29,297	▲ 9,623

감가상각비 (억원)	6,850	6,912	▲ 62

ROE(%)	12.7%	21.1%	▲ 8.4%p

ROA(%)	8.1%	12.9%	▲ 4.8%p

* ROE : 연결순이익/평균자본총계

'18년 연결기준 매출액은 16조5,450억원으로 전년대비4.2% 증가하였으며, 이는 3분기까지 지속 된 유가상승으로 인한 제품단가 상승에서 기인하였습니다.

영업이익의 측면에서는 롯데케미칼의 여수공장과, 울산공장 정기보수의 영향이 있었으며, 연간 지속된 대외환경 불안정 및 유가변동에 따른 시장 내 수요심리 위축으로 '17년 대비 전반적인 제품마진이 감소하였습니다. 이에 따라 주요 연결 주체의 영업이익이 감소하였으며, 연결 영업이익은 전년 대비 32.8% 감소한 1조9,674억원을 달성하였습니다.

2018년 연결실체의 주요 영업성과는 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 (4) 사업부문별 요약 정보]를 참조하시기 바랍니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 요약 재무상태표 (연결)

(단위 : 억원,%)

과 목	2018년	2017년	증감액	증감율

자 산

Ⅰ. 유동자산	81,439	82,255	-816	-1.0%

Ⅱ. 비유동자산	126,552	113,255	13,297	11.7%

자 산 총 계	207,991	195,510	12,481	6.4%

부 채

Ⅰ. 유동부채	39,614	37,909	1,705	4.5%

Ⅱ. 비유동부채	32,934	35,053	-2,119	-6.0%

부 채 총 계	72,548	72,962	-414	-0.6%

자 본

Ⅰ. 지배기업의 소유주지분	127,347	114,896	12,451	10.8%

1. 자본금	1,714	1,714	-	-

2. 기타불입자본	8,809	8,807	2	-

3. 이익잉여금	117,847	105,821	12,026	11.4%

4. 기타자본구성요소	-1,023	-1,446	423	-29.3%

Ⅱ. 비지배지분	8,096	7,652	444	5.8%

자 본 총 계	135,443	122,548	12,895	10.5%

부채와 자본총계	207,991	195,510	12,481	6.4%

(1) 자산

2018년말 자산은 전년대비 1조 2,481억원 증가한 20조 7,991억원으로 이 중 유동자산은 39.2%인 8조 1,439억원, 비유동자산이 60.8%인 12조 6,552억원 입니다.

- 전년대비 비유동자산은 11.7% 증가하였는데, 이는 미국 에탄크래커, MEG공장 건설 등으로 인해 유형자산이 1조 3,199억원 증가하였기 때문입니다.

(2) 부채 2018년말 부채는 전년대비 414억원 감소한 7조 2,548억원으로 유동부채는 55%인 3조 9,614억원, 비유동부채는 45%인 3조 2,934억원입니다.

- 차입금은 5,840억원 증가하였으나, 매입채무 및 기타채무 3,176억원 감소

및 이익 감소에 따른 미지급법인세 감소 등에 따라 부채가 감소하였습니다.

(3) 자본 자본은 13조 5,443억원으로 전년대비 1조 2,895억원 증가하였는데, 이는 배당금지급에 따라 일부 감소하였으나, 당기순이익 1조 6,419억원에 따라 증가하였습니다.

나. 요약 손익계산서 (연결)

(단위 : 억원,%)

과 목	2018년	2017년	증감액	증감율

매출액	165,450	158,745	6,705	4.2%

매출원가	137,922	120,819	17,103	14.2%

매출총이익	27,528	37,926	-10,398	-27.4%

판매비와 일반관리비	7,854	8,629	-775	-9.0%

영업이익	19,674	29,297	-9,623	-32.8%

법인세차감전순이익(손실)	22,526	30,847	-8,321	-27.0%

법인세비용(손실)	6,107	8,001	-1,894	-23.7%

당기순이익(손실)	16,419	22,846	-6,427	-28.1%

기타포괄손익	1,078	-4,284	5,362	-125.2%

연결총포괄이익	17,497	18,562	-1,065	-5.7%

(1) 2018년 매출액은 판매 단가 상승 및 판매량 증가 등으로 6,705억원 증가하였습니다. 매출원가는 원유가 상승과 판매량 증가에 따라 1조 7,103억원 증가하였고, 운반보관료 및 지급수수료 등 판매비와 관리비가 775억원 감소하였습니다. 이에 따라 영업이익은 전년대비 9,623억원 감소하였습니다. 영업외손익은 이자수익 및 지분법적용회사주식처분이익 증가 등으로 1,302억원 증가하여, 당기순이익은 전년대비 6,427억원 감소한 1조 6,419억원을 기록하였습니다.

(2) 연결재무제표의 주요재무 비율을 보면 수익성비율인 매출액 영업이익률 11.9%(2017년 18.5%), 이자보상비율 23.6배(2017년 27.3배)로 전년대비 수익성이 감소하였습니다. 안정성비율인 부채비율은 53.6%(2017년 59.5%), 차입금의존도는 35.3%(2017년 34.3%), 유동비율은 205.6%(2017년 217%)로 전년대비 안정성지표가 일부 하락하였습니다.

다. 사업부문별 영업실적(단위 : 천원, %)

구 분	제43기	제42기

매출액	영업이익	영업이익률	매출액	영업이익	영업이익률

모노머	4,453,818,963	906,413,330	20	4,328,764,128	1,278,794,459	30

폴리머	10,477,921,077	996,996,923	10	9,998,110,553	1,490,142,770	15

기초유분	2,513,089,355	74,666,583	3	2,232,472,782	178,281,365	8

기타	153,761,773	55,467,198	36	162,057,233	50,369,802	31

연결조정	-1,053,577,291	-66,144,625	6	-846,894,006	-67,867,438	8

조정 후	16,545,013,877	1,967,399,409	12	15,874,510,690	2,929,720,958	18

2018년 모노머 제품은 납사크래커의 제한적인 증설로 상반기 tight한 수급상황 지속되었으나 하반기 이후 대외환경 불안정심화로 인한 제품 마진이 하락하였습니다. EG는 중국의 높은 폴리에스터 수요를 기반으로 상반기까지 견조한 제품마진이 지속되었으나, 하반기 이후 수요심리 위축에 따른 거래물량 감소에 따라 하락세로 전환되어 전년대비 수익성은 하락하였습니다.

폴리머 제품 역시 전년대비 영업이익이 33%가량 감소하였습니다. 이는 본격적인 미국 에탄가스를 원재료로 한 증설물량 유입에 따라 당사 주요제품인 PE제품의 전세계적인 공급과잉 상황에 따라 마진이 축소되었기 때문입니다. 그럼에도 당사는 PC, MMA등 다각화 된 포트폴리오를 바탕으로 영업이익율 10%를 달성하였습니다.

기초유분의 경우 유가상승으로 매출액은 전년대비 13%가량 증가하였으나, 3~4분기 진행 된 여수공장 및 울산공장의 영향으로 영업이익은 58% 감소하였습니다.

위 해당 제품의 구분은 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 (3) 회사의 현황 ③ 공시대상 사업부문의 구분]을 참조하시기 바라며, 부문별 상세한 영업현황은 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 (3) 회사의 현황 ① 영업개황]을 참조하시기 바랍니다.

라. 주요 고려요인(1) 원재료 가격 및 환율

석유화학산업은 에탄계 가스원료나 나프타를 기초원료로 사용하고 있으며, 미국이나중동 등의 산유국에서는 에탄계 가스원료의 사용 비중이 높지만 국내 석유화학업체들은 기초원료로 거의 전량 나프타를 사용하고 있는 바, 기초원료인 나프타는 국내의정유업체나 해외에서 수입을 통해 조달하고 있으며 나프타의 수급이나 가격, 원유가,환율 등에 따라 경쟁력에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서, 국제 원유가격, 나프타 가격 및 원달러 환율은 회사의 영업실적에 중요한 영향을 미칩니다. 미국의 셰일가스개발은 국제 유가 하락 요인이나, 주요 산유국의 감산정책 지속은 유가 상승요인이 될 수 있습니다.

제품의 판가 및 원재료 가격은 국제가격을 기준으로 산출되며, 국제가격은 달러 기준으로 측정됩니다. 따라서, 원화강세의 경우, 이는 판가의 하락과 같은 효과를 가져와 회사의 매출 및 영업실적에 영향을 미치게 됩니다.

(2) 글로벌 수급상황

석유화학 산업은 전방산업(전기, 전자, 자동차, 기계 등)에 기초소재를 제공하는 산업으로 일반적으로 사이클이 존재하고, 경기변동에 민감하고 GDP성장률과 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 따라서, 중국경기의 회복, 미국 경기 회복 등의 글로벌 GDP 성장률은 당사의 영업실적에 중요한 영향을 미칩니다. 또한, 석유화학 제품의 공급 역시 매우 중요합니다. 공급 증가 폭이 수요증가 폭보다 크다면, 이는 판가 및 마진의 하락으로 이어져 회사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 최근의 제한적 증설은 당사의 영업환경에 긍정적이나, 최근의 실적강세를 이유로 전 세계에서 석유화학 산업에 과도한 투자를 진행하게 될 경우, 이는 향후 공급과잉 문제를 야기할 수 있습니다.

(3) 공장 가동률

당사의 생산량은 공장의 가동률에 따라 결정되므로, 가동률이 높을수록 생산량이 늘어나 그만큼 매출 및 이익이 늘어날 수 있습니다. 당사는 안전에 만전을 기하여, 보통 4년에 한번씩 크래커 정기보수를 실시하며 그 외에는 높은 가동률을 유지할 수 있도록 최선을 다 하고 있습니다.

마. 신규사업 관련 내용은 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 (5) 신규사업의 내용과 전망]를 참조하시기 바랍니다.

바. 환율변동 영향

연결실체의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리하고 있습니다.

(당기말)

(단위: 천원)

구 분	미국달러화	유로화	말레이시아화

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

원화	886,555,481	955,949,721	213,972,765	180,206,256	-	-

파키스탄화	-	2,285,928	-	32,573	-	-

파운드화	7,596	-	71,793,004	172,367,300	-	-

달러화	-	-	287,351	620,576	451,455,901	33,118,624

위안화	23,263	35,779,200	-	-	-	-

합 계	886,586,340	994,014,849	286,053,120	353,226,705	451,455,901	33,118,624

(전기말)

(단위: 천원)

구 분	미국달러화	유로화	말레이시아화

자 산	부 채	자 산	부 채	자 산	부 채

기능통화

원화	1,039,349,911	1,058,142,976	45,233,389	20,034,053	-	-

파키스탄화	-	42,017,800	-	6,619	-	-

파운드화	11,649	5,436,430	58,515,257	134,642,372	-	-

달러화	-	-	-	672,597	787,507,687	19,030,956

위안화	3,684,687	79,020,519	-	-	-	-

합 계	1,043,046,247	1,184,617,725	103,748,646	155,355,641	787,507,687	19,030,956

당기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위:천원)

구 분	미국달러화	유로화	말레이시아화

기능통화

원화	(6,939,424)	3,376,651	-

파키스탄화	(228,593)	(3,257)	-

파운드화	760	(10,057,430)	-

달러화	-	(33,323)	41,833,728

위안화	(3,575,594)	-	-

합 계	(10,742,851)	(6,717,359)	41,833,728

(전기말)

(단위:천원)

구 분	미국달러화	유로화	말레이시아화

기능통화

원화	(1,879,307)	2,519,934	-

파키스탄화	(4,201,780)	(662)	-

파운드화	(542,478)	(7,612,712)	-

달러화	-	(67,260)	76,847,673

위안화	(7,533,583)	-	-

합 계	(14,157,148)	(5,160,700)	76,847,673

단, 상기 금액에는 통화스왑 계약을 통한 헷지효과가 반영되어 있습니다.

사. 자산손상

당사는 매년 영업권의 손상여부를 검토하고 있으며, 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년 이하의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정 성장률의 가정 (단, 산업평균성장률을 초과하지 않음)이 사용되었습니다. ※ 자산 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출

가. 유동성에 관한 사항 당사는 2018년도에 현금및현금성자산이 3,552억원 감소하였으며, 2018년말 현재 회사의 현금및현금성자산은 1조3,300억원이고 단기금융상품은 3조3064억원입니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

현금 및 은행예치금	1,329,974,466	1,685,211,989

나. 자금조달

1) 당기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

단기차입금	806,210,466	-	703,496,377	-

장기차입금	789,692,872	1,702,087,325	19,193,630	1,415,497,565

사채	589,870,773	898,537,523	775,927,628	1,288,302,906

합 계	2,185,774,111	2,600,624,848	1,498,617,635	2,703,800,471

2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

내 역	차입처	이자율(당기말)	당기말	전기말

USANCE	KEB 하나은행 등	2M Libor + 0.20%	96,529,811	236,564,361

일반대출	CITI Bank	1M Libor + 1.00%	2,583,356	2,472,967

PBOC + 0%	14,648,400	6,546,000

PBOC + 0%	855,467	-

6M Euribor + 0.65%	4,253,983	-

ING Bank N.V.	6M Euribor + 0.65%	51,238,095	-

Sumitomo Mitsui Banking Corporation	3M Tibor + 0.57%	9,655,605	-

DBS Bank	6M Euribor + 0.65%	13,679,676	-

ANZ	6M Euribor + 0.65%	28,218,598	-

Standard Chartered Bank	6M Euribor + 0.65%	32,321,679	-

수입자금	산업은행 등	2M Libor + 0.33% ~ 0.35%	226,226,764	202,874,767

매출채권양도(주1)	KEB하나은행 등	5M Libor + 0.4% ~ 0.5%	44,554,018	56,690,131

1M Libor+0.65% ~ 6M Libor+1.20%	107,109,179	82,744,884

3.96%	-	1,436,205

우리은행	5.99%	-	641,680

1M Libor+0.60% ~ 6M Libor+0.90%	32,585,109	28,224,084

1M Libor+0.65% ~ 6M Libor+0.95%	-	808,611

신한은행	1M Libor+0.60% ~ 6M Libor+0.44%	43,551,432	35,057,820

KB국민은행	1M Libor+0.55% ~ 6M Libor+0.90%	34,344,323	39,262,908

수협은행	1M Libor+0.65% ~ 6M Libor+0.90%	9,828,664	10,171,959

미즈호은행	1M Libor+0.40% ~ 6M Libor+0.40%	34,889,332	-

ING은행	1M Libor+0.40% ~ 6M Libor+0.40%	19,136,975	-

합 계	806,210,466	703,496,377

(주1) 제거의 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

USANCE의 여신기간을 단축하면서 USANCE의 잔액은 2,366억원(전기)에서 965억원(당기)으로 감소하였지만, 운영자금 목적의 단기차입금의 잔액은 90억원(전기)에서 1,575억원(당기)으로, 매출채권양도의 잔액은 수출 증가로 2,550억원(전기)에서 3,260억원(당기)로 증가하였습니다.

3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	이자율(당기말)	만 기	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

한국석유공사 (주1)	1.25%	2019-12-31	1,441,641	-	1,441,641	-

한국수출입은행	2.37%	2019-07-29~ 2021-04-29	25,000,000	75,000,000	-	100,000,000

삼성 SDI	2.50%	2019-04-28	258,500,000	-	-	258,500,000

Mizuho Bank	3M Libor + 0.8%	2019-05-23	28,623,360	-	-	27,427,840

3M Libor + 1.22%	2019-12-20	108,455,700	-	-	103,925,800

3M Libor + 1.22%	2020-01-17	-	16,162,136	-	15,487,087

3M Libor + 1.22%	2020-01-23	-	54,786,900	-	52,498,600

SC제일은행	3M Libor + 1.47%	2019-03-25	17,872,872	-	-	17,109,149

HSBC	3M Libor + 1.30%	2020-01-27	-	45,450,240	-	46,064,960

KEB Hana Bank	3M Libor + 1.20%	2020-01-27	-	24,145,440	-	24,472,010

3M Libor + 0.75%	2020-07-17	-	32,667,360	-	33,109,190

CITI Bank	3M Libor + 1.30%	2020-03-17	-	35,508,000	-	35,988,250

3M Libor + 1.00%	2021-01-17	-	11,181,000	-	-

Wells Fargo	-	2018-03-24	-	-	642,840	-

DBS Bank	3.90%	2021-03-22	-	17,872,871	-	-

-	2018-03-25	-	-	17,109,149	-

5.50%	2022-07-12	-	10,591,739	-	10,371,994

한국수출입은행 외 8개 은행 (주2)	6M Libor + 1.99%	2019-06-21~ 2025-12-22	45,562,604	280,664,091	-	131,268,579

6M Libor + 1.10%	2019-06-21~ 2025-12-22	45,562,604	280,664,091	-	128,660,270

6M Libor + 1.10%	2019-06-21~ 2025-12-22	91,125,208	561,328,181	-	259,928,850

6M Libor + 1.40%	2019-06-21~ 2021-06-21	167,548,883	256,065,276	-	170,684,986

합 계	789,692,872	1,702,087,325	19,193,630	1,415,497,565

(주1) 해외자원개발을 위해 차입한 금액으로 해당 사업 이외의 목적으로 사용할 수 없으며, 사업이 성공하지 못하는 경우 정해진 법규에 따라 원리금의 일부를 감면 혹은 면제 받을 수 있습니다. 한편, 연결실체는 해당 차입금을 위하여 한국석유공사에 백지수표 3매를 담보로 제공하였습니다.

(주2) Lotte Chemical USA Corp.가 에탄크래커/MEG Plant 건설을 위해 조달한 차입금입니다.

4) 당기말과 전기말 현재 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	이자율 (당기말)	만 기	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

사채 49-2회	-	2018-09-12	-	-	210,000,000	-

사채 50-2회	3.03%	2019-07-28	250,000,000	-	-	250,000,000

사채 50-3회	3.25%	2021-07-28	-	200,000,000	-	200,000,000

사채 51-1회	-	2018-10-08	-	-	200,000,000	-

사채 51-2회	2.48%	2022-10-08	-	100,000,000	-	100,000,000

사채 52-1회	-	2018-04-28	-	-	210,000,000	-

사채 52-2회	1.93%	2019-04-28	340,000,000	-	-	340,000,000

사채 52-3회	2.14%	2021-04-28	-	150,000,000	-	150,000,000

사채 52-4회	2.60%	2026-04-28	-	60,000,000	-	60,000,000

사채 53-1회	2.04%	2020-07-28	-	100,000,000	-	100,000,000

사채 53-2회	2.33%	2022-07-28	-	90,000,000	-	90,000,000

사채 54-1회	2.37%	2023-09-12	-	80,000,000	-	-

사채 54-2회	2.68%	2028-09-12	-	120,000,000	-	-

A호 변동금리부미 달러화 사채	-	2018-09-28	-	-	104,997,200	-

B호 변동금리부미 달러화 사채	-	2018-12-28	-	-	51,212,920	-

사채할인발행차금	(129,227)	(1,462,477)	(282,492)	(1,697,094)

합 계	589,870,773	898,537,523	775,927,628	1,288,302,906

한편, 상기 제 50회, 제 51회, 제 52회, 제 53회, 제 54회 사채와 관련하여 연결실체는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 200% ~ 300% 이하), 담보권 설정제한, 자산의 처분제한 등의 제약을받습니다.

당기 만기 도래한 49-2회 사채를 차환하기 위하여 53-1회, 53-2회 사채를 발행하였으며, 조달한 자금은 전액 차환자금으로 사용되었습니다.

다. 자금지출

당사 및 종속회사는 영업활동 및 재무활동을 통하여 1조 4,257억원 증가하였으며, 유형자산취득 등 투자활동을 통하여 1조 7,631억원 감소하였습니다.

(단위 : 억원)

구 분	2018년	2017년

기초 현금 및 현금성자산	16,852	22,029

영업활동으로 인한 현금흐름	13,809	31,290

투자활동으로 인한 현금흐름	-17,631	-47,176

재무활동으로 인한 현금흐름	448	11,145

환율변동효과	-178	-436

기말 현금 및 현금성 자산	13,300	16,852

라. 주요 투자내역 - 관련 내용은 [Ⅱ.사업의 내용 1. 사업의개요 (5) 신규사업의 내용과 전망] 및 [Ⅱ.사업의 내용 3. 생산 및 설비 (3) 생산설비의 현황 등 ③ 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 ⅰ) 진행중인 투자]를 참조하시기 바랍니다.

5. 부외부채에 관한 사항

회사의 제43기(2018년) 사업보고서의 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2. 우발채무 등]을 참조하시기 바랍니다.

6. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항 회사의 2018 회계연도 감사보고서의"재무제표에 대한 주석- 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책" 을 참조하시기 바랍니다. 7. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

회사는 당기 중 외화매출채권, 외화장기차입금 및 외화사채의 환율변동 및 이자율변동 위험을 회피하기 위한 목적으로 회사의 위험관리정책에 따라 파생상품계약을 체결하였습니다.

파생상품의 내용은 회사의 2018 사업연도 사업보고서 [Ⅱ.사업의 내용 7.파생상품 등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.