LG이노텍 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 연결회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 연결회사는 6개 사업영역(모바일, 디스플레이, 차량전장, LED, 반도체, 사물인터넷)을 중심으로 소재·소자에서부터 부품 및 모듈에 이르기까지 폭넓은 분야에서 전후방 산업의 발전을 선도하며 소재·부품 전문 글로벌 기업으로 성장하였습니다.중국(연태, 혜주), 인도네시아, 폴란드, 멕시코, 베트남 등 전략적 요충지에 6개생산법인을 보유중이며, 미국, 중국, 대만, 일본, 유럽 등지에 판매거점과 연구소를 운영하면서 생산과 판매, R 네트워크를 구축하고 글로벌 고객을 대상으로 사업을 전개하고 있습니다.2016년은 IT제품의 성숙기 진입, 스마트폰 성장률 둔화, 업체간 경쟁 심화 등어려운 경영환경 하에서 전년 대비 감소한 연결 기준 매출 5조 7,546억, 영업이익 1,048억원의 실적을 기록하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재 무상태(단위 : 백만원)

구 분	제41기(2016년12월31일)	제40기(2015년12월31일)	증 감

[유동자산]	2,084,431	1,788,890	295,541

[비유동자산]	2,239,289	2,125,447	113,842

자산총계	4,323,719	3,914,338	409,381

[유동부채]	1,733,745	1,295,457	438,288

[비유동부채]	811,498	853,825	(42,327)

부채총계	2,545,243	2,149,283	395,960

자본총계	1,778,476	1,765,055	13,421

부채비율	143%	122%	21%

2016년말 자산총계는 전기대비 10% 증가한 4조3천2백억원이고, 부채총계는 전기대비 18% 증가한 2조5천5백억원입니다. 부채비율은 전기대비 21% 증가하였고, 자본총계는 전기대비 1% 증가한 1조7천8백억원을 기록하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원, 주당순이익 : 원)

구 분	제41기(2016.01.01 ~ 2016.12.31)	제40기(2015.01.01 ~ 2015.12.31)	증 감

매출액	5,754,566	6,138,129	(383,563)

영업이익	104,826	223,685	(118,859)

법인세비용차감전순이익	10,677	122,109	(111,432)

당기순이익	4,953	95,092	(90,139)

총포괄이익	21,704	74,481	(52,777)

전사 매출액은 전년 대비 7% 감소한 5조 7,546억원, 영업이익은 53% 감소한 1,048억원을 기록하였습니다. 연결회사는 현재 광학솔루션, 기판소재, 전장부품, LED 의 4개 사업부 체제로 운영되고 있으며 , 사업부별 주요 경영성과는 다음과 같습니다.

광학솔루션 사업부문의 매출은 전년 대비 4% 감소한 2조 8,505억원을 기록하였습니다. 상반기 주요 고객사의 판매 부진 영향으로 매출이 감소하였으나, 하반기에는 고객사 신제품 출시에 따라 자사 제품의 적기 공급으로 상반기의 부진을 만회하고 고객과의 신뢰 관계를 강화하였습니다. 당사는 신기술, 신제품 출시를 통해 지속적으로 시장을 선도하고, 생산지 확대 전개로 고객 물동에 대한 적기 공급 및 원가 경쟁력를 지속적으로 확보해갈 계획입니다. 기판소재 사업부문의 매출은 전년 대비 감소한 1조 1,523억원을 기록하였습니다. 모바일 시장의 환경 변화와 주요 고객사의 수요 감소 영향으로 모바일용 부품인 HDI, 반도체기판 패키지, 터치윈도우 사업이 부진한 실적을 기록하였으나, 고 비용 구조의 개선과 차별화된 공정 및 선행기술 준비를 통해 수익구조를 개선해가고 있습니다. T V용 부품인 포토마스크와 Tape Substrate 제품은 시장선도 역량을 바탕으로 꾸준한 수익성을 유지하고 있으며, OLED 및 모바일용 부품으로도 어플리케이션을 확대하고 있습니다. 전 장부품 사업부문의 매출은 전년 대비 8% 증가한 1조 1,328억원을 기록하였습니다. 차량부품 사업은 모터, 통신, 파워기반 기술을 바탕으로 차량부품 제품의 매출규모를 지속적으로 확대 중에 있으며, Global 신규고객을 추가적으로 확보하고 지속적인 수주활동으로 사업기반을 강화하고 있습니다. 또한, 전자부품 사업에서는 기존 TV용 부품 외 IoT 등 미래 유망영역에서 신규 Item의 발굴 및 사업화를 지속적으로 추진하고 육성 중에 있습니다.

LED 사업부문은 전년 대비 11% 감소한 6,947억원을 기록하였습니다. 중국 경쟁업체의 저가 공세와 BLU 시장의 위축 등으로 업계 전반적인 어려움이 지속되고 있으나, 수익성 중심의 경영활동을 통해 사업구조 개선을 지속적으로 추진해오고 있습니다. 당 사가 보유한 차별화 기술을 기반으로 차량, UV, 조명 등 고부가가치 제품에 집중하여 사업의 내실을 강화하고 지속 성장의 기반을 조성해갈 계획입니다. 다. 2017년 사업전망 2017년은 세계 경제의 저성장 기조 지속과 보호무역 중심의 경제 질서 재편, 모바일/디스플레이 등 전방산업 성장 둔화 등으로 사업환경의 어려움이 지속될 것으로 예상됩니다.당사는 이러한 외부 환경변화에도 흔들리지 않는 사업구조와 체질을 만들기 위해 과감하게 개선해 가겠습니다.광학솔루션 사업부는 전략고객향 차별화 기술과 시장 선도제품으로 시장을 리딩하는 한편, 중화권 고객 등 고객 다변화와 글로벌 생산기지(베트남)의 성공적 구축으로 시장 지배력을 한층 강화해갈 계획입니다.기판소재 사업부는 포토마스크, Tape Substrate, 반도체기판 패키지 등 기존 사업들의 원가 및 품질개선을 통한 수익성 제고에 집중하고, 모바일용 OLED 관련 신사업 육성도 가속화하여 지속적인 성장의 토대를 마련할 계획입니다.전장부품 사업부는 차량부품 주력 제품들인 모터, 통신모듈, 파워모듈의 원가 혁신을 통한 수익성 개선에 집중하고, 전기차(EV) 및 자율주행차 관련 부품의 고객 Needs에 대비한 선행 대응으로 신규수주도 지속적으로 확대할 계획입니다.LED 사업부는 사업구조 개선을 위한 선택과 집중에 집중할 계획입니다. 저수익 제품들은 축소하고 차량 LED, UV LED, 조명용 하이파워 등 고부가 제품을 집중적으로 육성해 가도록 하겠습니다.당사는 사업의 본질적 경쟁력 확보를 통해 수익성을 강화하고, 미래 유망분야에서 신사업 발굴 및 육성을 지속해 가겠습니다.

라. 환율변동 영향 당사는 글로벌 고객사들을 대상으로 한 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 외화 수지상 수출이 수입보다 많아 원화가 강세일 경우 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 당사의 외환 위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.이에 당사는 외화 수입ㆍ지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있으며, 투기목적의 파생상품 거래는 하지 않는 것을 원칙으로 하고 있습니다. 마. 자산 손상 인식 연결회사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 있습니다. 이러한 비금융자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며, 회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 전기 및 당기 중 발생한 LED 등 유무형자산의 손상차손 인식액은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분	제 41 기	제 40 기

유무형자산 손상	470	244

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 확보현황 연결회사는 매월 3개월 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 또한, 중국 현지법인간 내부자금공유 및 단기차입 한도를 추가 확보하고자 중국 3개 법인간 자금 Pooling System을 운영하고 있습니다. 이와 더불어 보고기간말 현재 지배회사는 신한은행 등에 일반대출, 기업어음할인 및 당좌차월 한도를 약 1,798억원 보유함으로써 유동성위험에 대비하고 있습니다. 그리고 해외종속기업인 LG Innotek Huizhou Co., Ltd.를 비롯한 종속회사가 금융기관으로부터 제공받고 있는 당좌차월, 포괄한도 등의 총한도는 2,247억원입니다.

연결회사의 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제41 기	제40 기	제39 기

기초현금및현금성자산	360,286	396,451	399,610

영업활동현금흐름	331,793	678,363	743,027

투자활동현금흐름	(355,897)	(306,247)	(308,830)

재무활동현금흐름	6,473	(408,463)	(440,155)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	(1,377)	182	2,799

기말현금및현금성자산	341,278	360,286	396,451

연결회사의 가용자금(현금 및 현금성자산)은 3,413억원입니다. 회사의 지급능력을 나타내는 유동비율은 120%이며, 순차입금비율은 42%입니다.

(단위 : 백만원)

구분	제41기	제40기	제39기

현금 및 현금성자산	341,278	360,286	396,451

만기보유금융자산	117	2,638	2,662

유동비율 (유동자산÷유동부채)	120%	138%	126%

순차입금비율 (차입금 - 현금성자산 및 만기보유금융자산) ÷ 자본	42%	40%	63%

주1) 만기보유금융자산은 국공채(유동성 및 비유동성 만기보유증권 포함)입니다. 주2) 차입금은 사 채할인발행차금 등 을 포함합니다.주3) 상기 내용 외에도, 금융시장이 불안한 상황과 같은 유사시를 대비하여 금융기관 에 일정액의 수수료를 부담하고 우선적으로 자금을 공급받을 수 있 는 커미티드 라인(committed line)을 당기말 신한은행 등에 500억원 약정하고 있 습 니다.

나. 차입금 현황

국내신용평가기관인 한국신용평가, 한국기업평가 및 NICE신용평가로부터 회사채 신용등급 AA-, 한국기업평가 및 NICE신용평가로부터 기업어음 신용등급 A1을 부여받고 있어, 금융시장을 통해 적기에 자금조달이 가능합니다. 연결회사의 2017년 만기도래 차입금은 3,953억원 (액면금액 기준) 이며, 차입구조 개선 등을 통해 재무 건전성을 지속적으로 개선할 계획입니다.

(단위:백만원)

구분	차입금

제41기	제40기	제39기

단 기	단기차입금 및 유동성장기부채	395,181	366,041	494,928

장 기	장기차입금	686,111	698,299	965,351

합 계	1,081,293	1,064,340	1,460,279

주) 차입금은 사채할인발행차금 등을 포함합니다.

보고기간 말 현재 회사의 주요 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계정과목	2016.12.31

1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

단기차입금	29,417	-	-	-

장기차입금	212,766	94,884	68,808	-

사채	176,977	62,451	494,583	-

합계	419,160	157,335	563,391	-

(*) 상기 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액이 포함된 금액 입니다. 보고기간말 조달한 차입금별(금융기관차입금, 회사채) 상세한 잔액 및 이자율(자금조달비용) 등은 "III. 재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석" 중 "13. 차입금"을 참조하시기 바랍니다. 또한, 공시 대상 기간중 보통주 및 우선주 등 주식 발행을 통한 자금조달은 없었으며, 주식 관련 사채의 자본 전환을 통한 내역은 "I. 회사의 개요" 중 "3. 자본금 변동사항"을 참조하시기 바랍니다. 조달 자금중 공모 회사채는 사채관리계약에 의거하여 재무비율, 담보권설정, 자산의 처분에 제한이 있으며, 상세한 내용은 "III. 재무에 관한 사항" 중 "6. 기타 재무에 관한 사항" 중 "바. 채무증권 발행실적 등" 중 "(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등"을 참조하시기 바랍니다. 공시대상기간중 연결회사가 해당 조건을 이행하지 못한 경우는 없었습니다.연결회사는 고정금리 회사채 및 금융기관 차입금 등을 일정 부분 조달함으로써 향후 1년이내 이자율 상승으로 인한 이자비용 증가를 최소화하고 있습니다. 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회사는 지배기업 자금부서 및 금융부서에서 이자율 위험관리를 주관하고 있으며, 각 종속기업마다 1~2명의 담당자가 ① 예금 및 차입거래 관련 업무 ② 이자율 변동에 따른 영향 검토 ③ 금리 및 자금시장의 동향파악 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.공시대상 기간중 조달한 자금은 기존 차입금의 상환 및 기타 운영자금, 설비투자를 위한 시설자금으로 사용하였으며, 향후 대규모 지출(투자지출 등)이 예상될 경우에는 별도로 대응할 예정입니다.

5. 부외거래 연결회사의 부외거래는「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석, 30. 우발채무와 약정사항」,「X. 이해관계자와의 거래내용」,「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 "3. 연결재무제표 주석"의 "2. 중요한 회계정책" 및 " 4. 중요한 회계추정 및 판단"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항(1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 "다. 환경관련규제사항" 참조하시기 바랍니다.(2) "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황"을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항(1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 "다. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다.(2) "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "2. 우발채무"와 "3. 제재현황등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 ( 1) 회사의 위험관리 정책에 대해서는 "II. 사업의 내용" 중 "7. 시장위험과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.(2) 회사는 공시대상기간중 파생상품 계약 및 잔액이 없습니다.