S-Oil 분기보고서 (2016.09)
1. 회사의 개요

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 "에쓰-오일주식회사"("S-Oil Corporation" - 영문)라고 표기합니다. 약식으로는 "에쓰-오일(주)"("S-Oil Corp." - 영문)라고 표기합니다. 나. 연결재무제표를 작성하는 주권상장법인당사는 본 분기보고서의 연결재무제표 상 지배기업에 해당하며, 1개의 종속기업이 있습니다. 종속기업의 개황은 아래와 같습니다.

(1) 연결대상 종속회사 개황(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

S-International Ltd.	1987.10.30	Novasage Chambers, PO Box 3018,Level 2, CCCS Building,Beach Road, Apia, Samoa	에쓰-오일 주식회사의 원유수입 자금조달을 원활하게 하기 위하여 원유거래 중개 역할 수행	1,300	기업 의결권의 과반수 소유(기업회계기준서 1027호 13)	해당사항 없음

(1)-1 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	해당사항 없음	-

해당사항 없음	-

연결제외	해당사항 없음	-

해당사항 없음	-

(2) 최상위 지배기업 여부당사의 지배기업은 Aramco Overseas Company B.V.이며, 최상위 지배기업은 Saudi Arabian Oil Company입니다. Aramco Overseas Company B.V. 및 Saudi Arabian Oil Company는 해외 기업으로 종목 코드가 없습니다. 다. 설립일자 및 존속기간당사는 1976년 1월 6일 설립하여, 1987년 5월 8일 한국거래소에 상장하였으며 현재까지 유지하고 있습니다. 라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소주소 : 서울특별시 마포구 백범로 192전화번호 : (02) 3772-5151홈페이지 : http://www.s-oil.com 마. 중소기업 해당 여부당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용(1) 지배회사인 에쓰-오일주식회사의 정관에 기재된 사업목적은 다음과 같으며 현재 주요사업은 석유제품, 윤활기유, 석유화학제품의 제조 및 판매입니다.

① 석유제품, 가스, 윤활기유, 윤활유, 그리스, 화학제품 및 관련제품의 제조, 수송, 저장 및 매매② 원유 및 전호 각 제품의 수출입③ 원유, 가스, 기타 에너지 자원의 탐사, 채취, 처분④ 본 회사가 수시로 건설하거나 취득하는 상기 사업목적 달성에 필요한 부동산 및 제반 시설 장비의 소유, 매매, 임대, 운영⑤ 부동산의 매매 및 임대차⑥ 전 각호의 목적달성상 직접 또는 간접으로 수반 또는 관련되거나, 본 회사에 직접ㆍ간접으로 유익한 기타 사업일체

(2) 종속회사인 S-International Ltd. 의 정관 (Memorandum Articles of Association) 에 기재된 사업목적은 다음과 같습니다.

"에쓰-오일 주식회사의 원유수입 자금조달을 원활하게 하기 위하여 원유거래 중개 역할 수행"(To perform an intermediary role in the crude oil transactions of S-Oil Corporation, in order to facilitate S-Oil Corporation's financing for crude oil import.)

지배회사와 종속회사의 주요 사업 관련 자세한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

본 보고서 제출일 현재 당사를 제외하고, 2개의 비상장 계열회사(S-International Ltd., 에쓰-오일토탈윤활유주식회사)가 있으며, 해당 계열회사의 기업고유식별번호는 다음과 같습니다.

구분	법인등록번호	사업자등록번호	비고

S-Internanational Ltd.	-	-	해외종속기업

에쓰-오일토탈윤활유주식회사	110111-2805004	114-86-28752	비상장

국내외 계열회사 관련 자세한 사항은 "IX. 계열회사 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항(1) 국내 신용 등급

2014년 12월부터 2015년 2월에 걸쳐 국내 3대 신용평가회사는 당사를 포함한 정유업체에 대하여 정제마진 악화 및 유가 변동성 확대 등 업황의 불확실성을 반영하여 신용등급을 조정하였으며, 당사에 대해서는 "AA+(안정적)"에서 "AA+(부정적)"으로 조정하였습니다. 그 후 저유가가 유지되는 가운데 정제마진 개선 및 운전자금 축소에 따른 재무구조 개선 등 정유업황이 개선 되자 2015년 11월 26일(한국신용평가), 2016년 3월 22일(NICE 신용평가) 및 2016년 4월 1일(한국기업평가)에 정유업체의 신용등급 전망을 상향 조정하였으며, 당사에 대해서는 신용등급 전망을 "부정적"에서 "안정적"으로 상향 조정하였습니다. 2016년 9월 2일에 당사가 발행한 공모사채3,500억원에 대해서도 상기와 동일한 신용등급으로 평가하였습니다.

※ 보고서 제출일 현재 국내신용평가사 신용등급

한국신용평가	NICE신용평가	한국기업평가

AA+(안정적)	AA+(안정적)	AA+(안정적)

(2) 국제 신용 등급

당사는 차입선 다변화를 통한 향후 투자재원 조달을 위하여 국제신용평가회사인 무디스(Moody's) 및 스탠더드앤푸어스(S)로부터 국제신용등급을 평가 받고 있습니다.

무디스는 2015년 1월 한진에너지(주)가 보유하였던 당사 주식 전량이 Aramco Overseas Co., B.V.에 매각됨에 따라 사우디아람코에 대한 당사의 전략적 중요성, 사업 및 재무적 측면에서의 모기업 지원가능성 확대를 반영하여 당사의 신용등급을 "Baa2(부정적)"에서 "Baa2(안정적)"로 조정하였습니다. 또한 스탠더드앤푸어스도 2015년 12월 3일에 2015년 실적개선 및 양호한 업황 전망을 반영하여 "BBB(부정적)"에서 "BBB(안정적)"로 조정하였습니다.

당사는 이와 같은 국제신용등급을 기반으로 향후 국내외자본시장에서 경쟁력 있는 조건으로 자금을 조달할 수 있을 것으로 예상됩니다.

※ 보고서 제출일 현재 국제신용평가사 신용등급

무디스	스탠더드앤푸어스

Baa2(안정적)	BBB(안정적)

※ 신용등급의 체계 및 등급의 의미

국내	무디스	스탠더드앤푸어스	등급 내용

AAA	Aaa	AAA	원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현상태에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떤 환경변화에도 영향을 받지 않을만큼 안정적임

AA+AAAA-	Aa1Aa2Aa3	AA+AAAA-	원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA 등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A+AA-	A1A2A3	A+AA-	원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB+BBBBBB-	Baa1Baa2Baa3	BBB+BBBBBB-	원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음

BB+BBBB-	Ba1Ba2Ba3	BB+BBBB-	원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음