S-Oil 분기보고서 (2024.09)
3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료 현황당사는 원재료인 원유의 상당부분을 당사의 최대주주인 AOC의 모회사이자 사우디아라비아의 국영석유회사인 Saudi Aramco사로부터 장기계약에 의거하여 안정적으로 구매하고 있습니다. 2024년 1~3분기 및 과거 최근 2개년 평균 도입 원유가격은 다음과 같습니다.

품목	2024년 1~3분기	2023년	2022년

원유(단위: $/배럴)	83.44	85.02	100.91

- 산출기준 : 원유 도입액을 도입물량으로 나눈 단순 평균가격

나. 주요 원재료의 가격 변동 원인 2024년 1분기 유가는 중국 원유 수요 성장세 둔화 우려, 미국 기준 금리 인하 지연 예상 등에도 불구하고 중동 지역 지정학적 리스크 확대, OPEC+ 자발적 감산 연장, 우크라이나의 러시아 정유시설 드론 공격 등으로 인해 상승세를 보였습니다. 이로 인해 2023년 12월 평균 77.3 $/B 수준이었던 Dubai 유가는 2024년 3월 평균 84.2$/B 까지 상승하였습니다.2분기 유가는 4월 이스라엘과 중동 국가들 간의 확전 분위기 고조 및 OPEC+ 감산 정책 유지 발표 등으로 인하여 상승세를 나타내 Dubai 유가는 4월 평균 89.2 $/B 까지 상승하였으나, 이후 미국 경기 둔화 우려 지속, OPEC+의 단계적 감산 완화 발표 등으로 6월 초 77.9 $/B 수준까지 하락세를 보였습니다. 그러나, 중동 지정학적 리스크 지속, 세계 원유 공급 성장세 둔화 가능성 및 원유 수요 증가 예상 등으로 인해 Dubai 유가는 6월 말 85.8 $/B 까지 상승하였습니다.3분기 유가는 미국의 금리 인하, 중동 지역의 지정학적 리스크 지속 등에도 불구하고 중국의 경기침체로 인한 원유 수요 감소 우려, IEA 등의 세계 원유 공급 과잉 전망 등으로 하락세를 보였습니다. 이로 인해 Dubai 유가는 7월 초 86.3 $/B 에서 9월 말 73.3 $/B 까지 하락하였습니다.

다. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사의 생산시설은 정유와 윤활 및 석유화학의 총 3개 사업부문으로 이루어져 있습니다. 각 부문별 생산능력은 '표준생산능력 × 연차보수기간을 제외한 가동가능일수'의 방법으로 산출하고 있고, 생산실적은 원재료 투입기준을 적용하고 있습니다.

구분	단위	제50기(2024년 1~3분기)	제49기(2023년)	제48기(2022년)

정유부문	천배럴	182,751	233,467	236,658

윤활부문	천배럴	12,092	14,949	16,316

석유화학부문	Basic Chemical	천배럴	28,770	35,512	36,873

Polymer	천톤	608	743	701

※ 생산능력의 산출근거 (2024년 1~3분기 기준)

구 분	단위	표준생산능력	가동가능일수	가동가능시간

정유부문	배럴/일	669,000	273.2일	6,556시간

윤활부문	배럴/일	44,700	270.5일	6,493시간

석유화학부문	Basic Chemical	배럴/일	105,000	274.0일	6,576시간

Polymer*	톤/년	765,000	265.1일	6,363시간

* 연 평균 8,000시간 운전기준라. 생산실적 및 가동률

구분	단위	제50기(2024년 1~3분기)	제49기(2023년)	제48기(2022년)

생산실적	생산능력 대비 가동률	생산실적	생산실적

정유부문	천배럴	173,071	94.7%	223,394	228,698

윤활부문	천배럴	12,171	100.7%	14,544	15,630

석유화학부문	Basic Chemical	천배럴	29,051	101.0%	35,889	37,049

Polymer	천톤	530	87.1%	637	591

마. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

사옥 등	서울 등	66,242	283,290	-	-	-	283,290	215,027

주유소/충전소	전국	126,972	253,055	360	-	-	253,415	292,891

공장	울산	3,527,317	1,287,481	-	-	-	1,287,481	912,527

저장시설	인천	77,438	38,804	-	-	-	38,804	38,349

영천	1,318	41	-	-	-	41	69

동해	16,032	950	-	-	-	950	1,275

목포	33,412	6,296	-	-	-	6,296	5,282

합계	3,848,731	1,869,917	360	-	-	1,870,277	1,465,420

[자산항목 : 건물] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

사옥 등	서울 등	90,818	204,859	-	-	4,568	200,291	-

주유소/충전소	전국	41,168	19,884	137	-	606	19,415	-

공장	울산	256,197	249,711	1,548	38	6,582	244,639	-

저장시설	인천	3,524	1,472	57	-	48	1,481	-

동해	532	1	-	-	-	1	-

군산	1,338	291	-	-	10	281	-

여수	175	8	-	-	-	8	-

목포	731	486	-	-	10	476	-

합계	394,483	476,712	1,742	38	11,824	466,592	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

사옥 등	서울 등	-	4,935	-	-	291	4,644	-

주유소/충전소	전국	-	15,361	79	3	1,126	14,311	-

공장	울산	-	1,051,964	50,563	549	55,165	1,046,813	-

저장시설	인천	-	11,780	338	-	760	11,358	-

동해	-	11	-	-	1	10	-

군산	-	3,608	919	-	311	4,216	-

여수	-	88	-	-	10	78	-

목포	-	9,261	575	-	489	9,347	-

합계	-	1,097,008	52,474	552	58,153	1,090,777	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

공장	울산	-	4,443,458	84,218	1,585	172,079	4,354,012	-

저장시설	인천	-	3	-	-	3	-	-

목포	-	484	-	-	38	446	-

군산	-	591	-	-	73	518	-

합계	-	4,444,536	84,218	1,585	172,193	4,354,976	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

공장	울산	-	913	529	-	254	1,188	-

저장시설	인천	-	19	1	-	3	17	-

군산	-	92	-	-	21	71	-

합계	-	1,024	530	-	278	1,276	-

[자산항목 : 기타의 유형자산(집기비품)] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

사옥 등	서울 등	-	6,866	356	1	1,355	5,866	-

주유소/충전소	전국	-	23	8	-	7	24	-

공장	울산	-	8,794	4,307	6	2,589	10,506	-

지사	전국	-	88	170	-	36	222	-

S-Oil Singapore	싱가폴	-	14	2	-	4	12

저장시설	인천	-	109	442	-	127	424	-

영천	-	3	-	-	1	2	-

군산	-	269	34	-	51	252	-

목포	-	3	159	-	16	146	-

제주	-	4	-	-	2	2	-

합계	-	16,173	5,478	7	4,188	17,456	-

[자산항목 : 기타의 유형자산(공기구)] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

사옥 등	서울 등	-	2,842	998	-	982	2,858	-

공장	울산	-	140,604	13,727	1	1,843	152,487	-

저장시설	인천	-	359	114	-	122	351	-

군산	-	54	18	-	13	59	-

제주	-	1	3	-	1	3	-

목포	-	100	-	-	17	83

합계	-	143,960	14,860	1	2,978	155,841	-

[자산항목 : 기타의 유형자산(영업지원시설)] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

주유소/충전소	전국	-	74,831	22,134	202	20,051	76,712	-

저장시설	인천	-	2	-	-	1	1	-

군산	-	3	-	-	1	2

목포	-	2	-	-	1	1

제주	-	3	-	-	1	2

합계	-	74,841	22,134	202	20,055	76,718	-

[자산항목 : 기타의 유형자산(연차보수자산)] (단위 : m², 백만원 )

구분	소재지	면적	기초장부가액	증감	상각	9월말장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

공장	울산	-	371,774	33,995	-	89,698	316,071	-

합계	-	371,774	33,995	-	89,698	316,071	-

토지를 제외한 생산설비의 시가는 금액적 중요성이 없어 기재를 생략하였으며, KDB산업은행과의 여신거래와 관련하여 토지, 건물, 기계장치 등에 총 352,616 백만원(외화금액에 대하여 2024년 9월 30일 환율 적용) 의 담보가 설정되어 있습니다. 담보제공자산 관련 자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 10. 담보제공자산'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 설비의 신설 및 매입계획 등① 진행 중인 투자당사는 전세계적인 장기 에너지 전환 트렌드에 대응하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 회사의 지속성장 기반을 강화하기 위한 장기 전략 방향의 한 축으로 석유화학 사업의 확장을 추진해오고 있습니다. 이에 당사는 석유화학확장 2단계 프로젝트 (명칭 : Shaheen 프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)에 대한 사업타당성 검토를 거쳐, 2022년 11월 16일 개최된 이사회에서 최종 투자 승인을 득하였습니다. 현대건설, 현대엔지니어링 및 롯데건설 등과 EPC (설계, 구매, 건설)계약을 체결하여 EPC 업무가 계획대로 진행 중입니다. 당사는 동 프로젝트를 통하여 에너지 효율 향상 및 탄소배출 저감을 기대할 수 있는 미래 지향 기술인 TC2C (Thermal Crude to Chemicals) 기술 도입을 포함하여, 단일 설비기준 세계 최대 규모의 스팀 크래커와 고부가가치 석유화학 제품을 생산하는 폴리머 설비를 신규 건설할 계획입니다. 동 프로젝트가 완료되면 회사는 연간 약 320만톤의 석유화학제품을 추가로 생산하게 되어 석유화학제품의 생산비중을 기존 12%에서 25%로 확대할 것입니다.

투자금액은 EPC 수행에 소요되는 직접투자비와 건설자금이자 및 당사의 인건비 등 간접투자비를 포함해 총 9조 2,580억원입니다. 작성기준일 현재, 당사는 동 프로젝트를 기존 시설 대비 탄소배출이 낮은 시설 투자로 인정받아 경쟁력 있는 금리로 1조원의 산업시설자금대출 차입약정을 완료했으며, 이어 2024년 7월에는 대주주인 Aramco Overseas Company와 600백만 USD의 대주주 대여금과 538백만 USD의 한도대출 차입약정을 체결하였습니다. 이와 같이 다각화된 자금 조달 옵션을 확보함으로써, 프로젝트 기간 동안 보수적인 업황을 가정하더라도 건전한 재무구조를 유지할 수 있을 것으로 예상됩니다.

동 프로젝트는 2026년 상반기 중 기계적 완공 및 2026년 하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 진행중이며 투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영환경변화에 따라 변동될 수 있습니다.

② 향후 투자계획 현재 진행중인 투자 외에는 확정된 대규모 설비투자계획은 없습니다.