퍼스텍 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황(Ⅰ) 방위산업부문(1) 방위산업

① 방위산업의 정의

방위산업은 정부주도 및 대규모 사업을 통해 국가를 방위하는데 필요한 무기 및 기타의 장비 등을 연구개발·생산·정비하는 산업입니다. 전투가 복잡해진 현대전에서는 무기뿐만 아니라 보급물자·통신관측 기재·수송수단 등을 포함하여 조달·생산할 필요가 있으며 일반적으로는 국방력 형성에 중요한 요소가 되는 무기장비의 생산과 개발을 담당하는 산업의 총칭으로 정의합니다.

② 방위산업의 특징

방위산업은 첨단화, 시스템화 되면서 산업간의 융복합화가 급속하게 진행되며 기술 및 제품 개발을 위한 투자규모가 증가하였고 각 국은 전략산업으로 육성을 통해 산업의 발전 및 안보에 핵심적 역할에 기여하고 있습니다. 또한 가격보단 제품의 성능이 무엇보다 중요시되고 기술진보가 다른 어떤 산업보다 빠르다는 특성을 가지고 있습니다.

방위산업은 군 전투력 증강 및 유지라는 특성으로 인해 제품 수명주기가 장기간이며, 방산물자로 지정된 제품은 정부의 정책결정에 따라 사업의 변동성에 영향을 끼칠 수 있으나 기본적으로 군 전력화가 완료되는 시점까지 장기간 수주에 의한 장기공급계약이기 때문에 안정적인 사업을 수행할 수 있다는 강점을 가지고 있습니다.

③ 방산업체

국내방위산업은 1973년 '방위산업에 관한 특별조치법(현 방위사업법)' 제정을 통해 방위산업육성 기본계획을 세워 자주국방의 기틀을 다지려는 계획 아래 무기체계의 국산화를 이룩하였으며 현재 87개의 방산 업체들이 국가방위력향상에 불철주야 매진하고 있습니다.

방산업체는 산업통상자원부장관이 방위사업청장과 협의하여 주요 방산물자 및 방위사업청장 지정물자를 생산하는 주요 방산업체와 그 외의 품목을 생산하는 일반 방산업체로 구분합니다.

[방산업체 지정 현황]

분야	주요방산업체	일반방산업체

화력	한화디펜스, 두원중공업, SG솔루션,현대위아, S, S, 다산기공 (7)	진영정기 (1)

(8)

탄약	삼양화학공업, 삼양정밀화학, 알코닉코리아,풍산, 풍산FNS, 한일단조공업, 한화 (7)	고려화공, 동양정공 (2)

(9)

기동	기아자동차, 두산, 두산인프라코어, 두산중공업,삼정터빈, 삼주기업, 평화산업, 현대트랜시스, 현대로템, LS엠트론, STX엔진 (11)	광림, 신정개발특장차, 시공사(3)

(14)

항공유도	다윈프릭션, 대한항공, 쎄트렉아이,퍼스텍, 캐스, 한국항공우주산업, 한국화이바, 한화에어로스페이스, LIG넥스원(9)	단암시스템즈, 코오롱데크컴퍼지트, 데크카본, 성진테크윈, 유아이헬리콥터, 넵코어스, 화인정밀 (7)

(16)

함 정	강남, 대우조선해양, HSD엔진, 삼강엠앤티,한국특수전지,한진중공업,현대중공업, 효성중공업(8)	스페코 (1)

(9)

통신전자	지티앤비, 비츠로밀텍, 한화시스템,연합정밀,이오시스템, 키프코프롬투, 휴니드테크놀러지스,현대제이콤, 빅텍, 우리별 (10)	삼영이엔씨, 아이쓰리시스템, 인소팩, 이화전기공업, 미래엠텍, 티에스택(6)

(16)

화생방	한컴라이프케어, SG생활안전, HKC, 성산테크놀로지 (4)	-

(4)

기타	대양전기, 동인광학, 삼양컴텍,우경광학, 유텍, 아이펙 (6)	대명, 대신금속, 서울엔지니어링, 은성사, 크로시스 (5)

(11)

계	62개	25개

(87)

자료: 한국방위산업진흥회(2020-01-14기준)

나. 사업부문의 현황

(1) 주요 고객에 대한 정보 회사의 거래처 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 4개 회사(전기에는 3개 회사)로서 해당 외부고객들은 전체 매출의 86.8%(전분기: 82.1%)의 매출을 차지하며, 해당 거래처에 대한 매출금액은 17,367백만원(전분기: 15,483백만원)입니다.

(Ⅰ) 방위산업부문(1) 방위사업

당사는 1975년 9월에 전신인 제일정밀공업㈜가 설립되어 국가 방위사업체로 지정된 이후 T-50, 수리온, 단거리지대지, 지대공 유도무기, K-9 자주포, K-10 탄약운반차 등 굵직한 체계사업에 참여, 다양한 분야에서 발사통제장비, 구동장치, 환경조절장치, 열교환기, 자동소화장치 등을 개발·생산하며 퍼스텍의 기술 및 품질을 인정 받고 있습니다.

(가) 항공우주분야

한국항공우주산업진흥협회 자료에 따르면 세계 항공우주산업 시장은 2015년 4,097억달러 규모로 조선에 비해 2.5배, 반도체에 비해 1.7배에 달하며 2023년까지 연평균 4~5% 성장률을 기록하며 첨단 부가가치 산업으로의 역할을 해나갈 것으로 전망됩니다. 특히 민항기, 부품·장비, MRO 등 민수 부문이 연평균 5% 이상 성장할 것으로 전망되는 등 무한한 성장잠재력을 갖고 있습니다.

퍼스텍은 차세대 주력분야인 항공분야에서 사업 초반 한국형 중형헬기 UH-60을 시작으로 본격적인 항공우주 사업을 확장해왔습니다. 또한 국책사업 및 대형사업을 통해 다양한 종류의 부품을 국산화에 성공하며 원가 절감 및 기술력 향상에 앞장 섰습니다.

[주요 참여 항공사업]

당사 주요 참여 사업	주요 참여 내용

한국형 중형헬기 UH-60	전장품과 전기장치 패널 국산화

최첨단전투기 KF-16	Pivot Shaft 등 정밀기계가공품

UH-60P, CH-47, 500MD	와이어링 하네스 제작

고등훈련기 T-50	훈련장비 및 전기체 구조시험과 항공기 와이어링 하네스, Cockpit Panel 생산을 수행하며 21종의 부품 국산화

한국형기동헬기인 수리온(KUH)	ADS, TQS 등 핵심 구성품을 성공적으로 개발 완료하여 양산 중 * 특히 ADS는 기술표준품 형식승인인 “KTSO 인증”을 항공전자장비로는 국내 최초로 획득하여 그 위상을 드높임

KSLV(나로호)	첨단 시스템인 자세제어 시스템 및 우주발사체 사업 참여로 우주로켓 산업의 수준을 한 단계 향상 시킴

소형민수헬기(LCH) /소형무장헬기(LAH) 개발사업	ADC(대기자료컴퓨터), 와이퍼시스템, 연료제어패널, 소화장치, ECS제어기, 착륙등, 탐조등 등 개발 참여

1시간 이상 비행이 가능한 다목적 수직 이착륙 비행로봇 시스템 개발 사업	2012년 지식경제부의 로봇산업원천기술개발사업의 일환으로133억원 규모의 정부과제 비행로봇개발 주관업체로 선정됨

고고도 무인기 글로벌호크(Global Hawk)	노스롭 그루먼의 고고도 무인기인 글로벌호크에 사용되는 와이어하네스(Wire Harness) 공급 및 서플라이어 등록으로 향후 노스롭 그루먼 사업에 참여 기회 및 물량 증대 및 품목 확대 예상

2인승 경량항공기(KLA-100)	국내 최초 경비행기로 국토부와 국토교통과학기술진흥원이 주관한 사업으로 건국대와 경비행기 개발업체인 퍼스텍, 베셀 등이 연구개발에 참여

② 유도무기분야

당사 최첨단 무기의 복합체인 유도무기분야에서 42년 이상의 연구 개발 및 제품 생산을 성공적으로 수행함으로써 신뢰와 첨단 기술력을 인정받고 있습니다. 1982년 지대공미사일(나이키) 배꼽연결기의 국산화 개발을 시작으로 중장거리 지대지 미사일인 백곰, 현무사업의 사격통제장비 (정부주도개발: 1980~1996), 구동장치, 냉각장치 및 케이블 등을 개발 생산하였고, 이를 통해 축적된 노하우는 단거리 지대공 유도무기인 천마사업(1989~2010)의 구동장치, 탄내배선조립체를 개발·납품하고 있습니다.

더불어 2003년부터 개발하고, 2010년에 양산에 들어간 국산 장거리 대잠어뢰 홍상어의 유도조종 및 구동장치를 납품하며 퍼스텍의 기술력을 상징하는 대표적인 사업 분야로 끊임없는 R 개발 및 전문인력 양성을 통해 세계적인 핵심전문업체로 도약하고 있습니다. 소형/저가화 유도무기사업의 발사통제장치, 구동장치, 탄내배선장치 분야에 참여하고 있으며 유도무기의 진보에 맞추어 전술 및 전략형 유도무기 사업에 첨단 기술력을 다시 한 번 인정받으며 사업영역 확대 및 물량증대가 예상 되고 있습니다.

③ 지상무기분야(기동 및 화포)

당사는 지상무기분야에서 한국형 전차(K1, K1A1), 구난/교량전차, 자주포(K55, K9) 및 자주포 지휘차량(K77), 상륙돌격장갑차(KAAV)의 생산, 정비 및 유지부품사업에 참여하며 지상장비를 대표하는 기동분야(궤도차량)의 각종 전기장치, 패널류, 기타 전장품을 완전 국산화 개발하며 첨단 디지털화된 제품을 공급함으로써 군 작전운용의 효율성을 증가 시켰습니다. 또한 수입에 의존하던 고신뢰성 세그멘트형 슬립링을 국산화하여 육군전력증강에 힘을 보태고 있습니다. 최근에는 차륜형 전투차량 개발사업에도 참여하여 군 전력화 예정에 있습니다.

당사는 화포분야에서 20미리 발칸포 사격제어부 공급을 시작으로 정부주도개발(국방과학연구소)에 참여했고, 1975년10월 방산업체 및 방산물자지정(산자부, 국방부)을 받으며 현재까지도 육·해·공 각 군에 납품하여 운용 중입니다.

④ 해상수중무기분야

당사는 고속정 및 경비정의 수동사격발사장치 및 대잠전용 중어뢰의 발동기를 개발 생산하고 있으며, 장보고-Ⅲ 잠수함 탑재장비 국산화 개발에 참여하고 있습니다. 특히 2013년 5월 255억 규모의 기뢰부설체계(기뢰부설함 내) 사업을 수주하여 당사의 우수한 기술력을 인정받아 사업역량을 한층 강화하며 해상수중 무기체계의 기술력 향상을 위해 노력하고 있습니다.

⑤ 무인화분야

지금까지 세계 무인기 시장 수요는 대부분 군사용으로, 미국이 시장을 주도하고 이스라엘, 유럽, 중국 등이 그 뒤를 쫓는 상황입니다. 하지만 군사용뿐만 아니라 산업용, 레저용으로 재편되고 있으며 세계적인 IT기업인 구글과 페이스북 등이 개발에 적극적인 투자를 하고 있으며 중국 기업인 DJI 등이 소형 드론을 바탕으로 성장해 나가고 있습니다. 최근에는 소형 무인기의 다양한 활용도를 중심으로 비율이 급증하고 있으며, 향후에는 구난, 화물·인프라 등 다양한 민간 및 공공 서비스 영역으로 확대될 것으로 전망됩니다.

무인화 기술이 미래 첨단 무기시장의 핵심이자 신성장 동력임을 예측한 퍼스텍은 지상, 유도무기 등의 분야에서 축적된 기술력을 바탕으로 감시정찰임무, 폭발물 처리임무, 화생방 탐지임무 등 다방면으로 활용할 수 있는 SCOBOT을 개발해 2009년 10월 출시, 향후 군 및 경찰 등의 무인화사업에 상당한 역할을 할 것으로 기대를 모으고 있습니다.

(2) 산업의 성장성① 글로벌 방위산업 시장의 전망

21세기 이후 방위산업에 대한 환경은 기존의 안보유지를 위한 '소비적 산업'이 아닌 수출산업화와 민군기술활용을 통한 '생산적 산업'으로 변화 되고 있습니다. 향후 글로벌 방위산업은 경제상황과 복지수요 증가 등과 같은 외부 요인에 의해 국방예산과 생산은 감소하고 수출 및 M 증가세를 나타낼 것으로 전망되고 있습니다.

전 세계의 국방비는 감소세 또는 보합세를 보일 것으로 전망되고 있으나, 국방비 중 획득 예산은 지속적으로 상승 할 것으로 전망되고 있습니다.

[2012년~2021년 전세계 국방예산 전망]

(단위 : 십억달러, 2018년 불변가)

구분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년	2020년	2021년	2022년

인건비	633	636	649	656	670	699	710	723	738	753

운용유지	506	512	511	510	526	545	552	562	571	579

획득	281	290	304	317	316	342	353	363	375	384

연구개발	105	106	109	113	118	119	120	119	122	125

기타	66	76	66	68	69	72	70	73	75	78

합계	1,590	1,620	1,639	1,663	1,699	1,778	1,805	1,840	1,881	1,920

2018 세계 방산시장 연감 (국방기술 품질원)>

② 국내 방위산업 시장의 전망

국방예산은 크게 방위력개선비와 전력운영비로 구분됩니다. 방위력개선비는 감시정찰, 지휘통제/통신, 화력, 함정, 항공기 등의 전력화 예산이며, 전력운영비는 주로 인건비, 급식, 피복, 정보화, 군수지원 및 교육 훈련 등에 소요되는 예산입니다. 방산업체의 매출액과 직접적으로 연관되어 있는 국방예산은 방위력개선비 및 전력운영비 내의 정비예산입니다.

[국방예산 추이]

(단위 : 억원)

회계연도	2018년	2019년	2020년

국방비	총액	431,581	466,971	501,527

전력운영비	296,378	313,237	334,723

방위력개선비	135,203	153,733	166,304

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지난 과거 3년간의 대한민국 국방예산의 추이를 살펴보면 국방비는 매년 증가하고 있으며, 2020년도 국방비 중 전력운영비는 33.5조원(전년대비 6.9%증가), 방위력개선비는 16.3조원(전년대비 0.8%증가)으로 책정되어 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

방위산업의 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지는 않습니다. 국내 방위산업은 국방부의 향후 전력증강계획을 토대로 연도별 및 단계별 심의를 거쳐 추진되는 계획산업입니다. 합동전략목표기획서(JSOP) 에서 향후 20년간의 전력증강계획을 매년 수립하며, 국방중기계획서에서는 향후 5년간의 대상사업 및 잠정예산을 결정합니다.

이에 따라 방위산업은 향후 사업계획의 대부분이 미리 계획되어 정해져 있으며, 국가를 방위하는데 필요한 무기, 장비 및 기타 물자를 생산하는 산업으로써 군이라는 안정적인 고객이 존재하고 선발업체의 우월적 입지 확보에 따른 제한경쟁이라는 특성이 있습니다. 또한 국방예산과 관련되기 때문에 타 산업 대비 상대적으로 경기변동과 연관이 적어 안정적인 매출을 실현할 수 있다는 특성을 지니고 있습니다.

특히 우리나라의 경우 남북한 대치 등 국가안보적 필요에 의해 방위산업의 규모를 경기에 맞춰 탄력적으로 운용할 수 없으므로 경기 침체 및 세수 감소에도 전력 유지를 위해 무기체계 소요는 지속 발생하게 됩니다.

(4) 시장점유율 현재 국내 방위산업 시장은 87개의 방산업체 중 상위 20개사가 방산 전체 매출액 비중의 약 90% 이상을 점유하고 있습니다. 매출순위 상위업체로는 한화디펜스, LIG넥스원, 한국항공우주산업, 한화 등이 있으며 로템, 풍산, 현대중공업 등이 뒤를 잇고 있습니다.

당사는 20위권 이내를 형성하고 있으며 향후 무인화사업 체계업체로의 발돋움 및 수출주도 성장사업 진입, 미래 무기체계 개발·양산을 위해 끊임없는 투자와 연구개발을 이어 나가고 있습니다. 또한 2007년 1,200평 규모의 기술센터를 건립해 R 강화, 2014년 엔진시험실 준공을 통해 고객 서비스와 품질 신뢰성을 향상시켜 국내업계 순위 10위권 진입을 목표로 기업경쟁력을 높여 가고 있습니다.

3) 신규사업의 내용과 전망

당사는 국내의 미래방위사업이 핵심기술과 부품을 보유하여 세계 시장에서 경쟁력과 시장성을 갖춘 첨단기술이 집약된 제품을 생산할 수 있도록 미래 사업에 대한 투자를 확대·전개해 나가고 있습니다. 이에 당사는 2014년 무인항공기 엔진시험실 구축 및 방산원가관리체계 인증 획득을 통해 경쟁력을 확보해나가고 있습니다. 향후 항공우주, 무인항공기 등 대형 국책사업 및 체계사업에서 개발과 생산·투자를 통해 당사의 위상을 높여갈 것이며 유도지상무기, 해상무기, 무인사업 분야에서도 박차를 가해 대한민국의 대표 방위산업업체로 거듭날 것입니다.

라. 공시대상 사업부문의 구분

구 분	방위산업

주요제품	무기 및 총포탄

2. 주요 제품 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황-당사는 무기 제조업 및 보안서비스 제품을 생산, 판매 하고 있으며, 당사의 각 제품별 매출액 및 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	회사명	매출유형	품 목	구체적용도	46기 매출액 (비율)	45기 매출액 (비율)	44기 매출액 (비율)

무기 및 총포탄 제조업(방위산업)	퍼스텍(주)유콘시스템(주)	제품	전자자동제어기기부품무인항공기 지상통제시스템 등	방위산업용	20,656,876(100.0%)	126,313,854(99.99%)	130,995,075 (99.56%)

보안서비스 개발	퍼스텍(주)	제품	시스템 제품	출입통제관리	-	2,836(0.01%)	582,935(0.44%)

합 계	-	-	-	-	20,656,876	126,316,690	131,578,010

- 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표(43기)는 재작성되지 않습니다. 나. 주요 제품 가격변동 추이 -당사 제품의 가격 관련 사항은 보안 관계상 기재를 생략합니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료의 현황

-당사의 주요 원재료에 관한 사항은 아래와 같습니다.

(단위 :천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

무기 및 총포탄 제조업(방위산업)	원재료	전자자동제어기기부품 등	방위산업용	13,991,942

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이- 당사의 원재료 가격 관련 사항은 보안 관계상 기재를 생략합니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거1) 생산능력

(단위 :백만원)

사업부문	품 목	회사명	사업소	제46기	제45기	제44기

무기 및 총포탄 제조보안서비스 개발	전자자동 제어기기외	퍼스텍(주)	창원공장	25,785	142,366	159,151

※ 방위사업부문은 방산사업의 보안 관계상 구체적인 생산능력 산출이 불가능하여 생산설비의 현황(생산 라인의 수, 인력규모, 평균가동시간, 생산방식 등) 등을 종합적으로 고려하여 산출하였습니다.

[생산능력의 산출근거]

(가) 산출방법 등

(1) 산출기준 : 생산능력을 목표 매출액으로 산정

(2) 산출방법 : 생산능력을 목표 매출액으로 산정

나) 평균가동시간

1일 평균가동시간	월평균가동일수	연간 가동일수 및 시간

8시간	20일	239일, 1,912시간

2) 생산실적(단위 :백만원)

사업부문	품 목	사업소	제46기	제45기	제44기

무기 및 총포탄 제조업	전자자동 제어기기외	창원공장	22,459	124,001	128,896

3) 가동률(단위 : H, %)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

창원공장	44,612	38,843	87.1%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	29,899,222	-	-	-	-	29,899,222	-

합 계	29,899,222	-	-	-	-	29,899,222	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	3,226,023	-	-	(29,346)	3,196,677	-

합 계	3,226,023	-	-	(29,346)	3,196,677	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	807,513	-	-	(15,999)	-	791,514	-

합 계	807,513	-	-	(15,999)	-	791,514	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	1,955,169	101,420	-	(107,273)	-	1,949,316	-

합 계	1,955,169	101,420	-	(107,273)	-	1,949,316	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	104,810	-	-	(8,614)	-	96,196	-

합 계	104,810	-	-	(8,614)	-	96,196	-

[자산항목 : 공구와 기구] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	787,805	7,232	-	(48,406)	-	746,631	-

합 계	787,805	7,232	-	(48,406)	-	746,631	-

[자산항목 : 비품] (단위 : 천원)

회사및사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	기타증감	기말장부가액	비고

증가	감소

퍼스텍(주)	자가	창원	119,073	10,100	-	(20,421)	-	108,752	-

합 계	119,073	10,100	-	(20,421)	-	108,752	-

2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등○ 해당사항 없음(가) 진행중인 투자

○ 해당사항 없음(나) 향후 투자계획

○ 해당사항 없음 5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제46기	제45기	제44기

무기 및총포탄제조업	제품	전자자동 제어기기 부품	수 출	-	112,245	-

내 수	20,656,876	126,201,609	130,995,075

합 계	20,656,876	126,313,854	130,995,075

보안서비스 개발	제품	수 출	-	-	-

내 수	-	2,836	582,935

합 계	-	2,836	582,935

합 계	수 출	-	112,245	-

내 수	20,656,876	126,204,445	131,578,010

합 계	20,656,876	126,316,690	131,578,010

나. 판매경로 및 판매방법 등1) 판매조직 방산 부문 보안상 상세 조직 생략합니다.

2) 판매경로

◈방산* 본사 영업부 → 실수요자 공장 → 분당 영업부 → 실수요자

3) 판매방법 및 조건

구 분	판 매 방 법

내 수	현금 및 외상판매

수 출	외상판매

4) 판매전략방산부문 : 방산사업은 장기 전망에 따른 연구개발에 주력하고, 정부정책 및 시장 수요에 따라 신속한 의사결정으로 매출 및 이익 안정화에 주력하면서 추가 해외진출 및전략시장 진출을 모색하며 시장 점유율을 확대해 갈것입니다. 6. 수주상황 가. 수주상황당사가 수주하는 제품은 대부분 방산제품으로 보안관계상 수주상황에 대해 상세히 기재하지 아니하고 기말잔액을 표시하였습니다.2020년 1분기말 현재 당사의 수주잔액 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	수주잔고

금액

방산사업	396,665

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 공정가치 이자율위험, 현금흐름 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는 데 중점을 두고있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. (가) 시장위험 (1) 외환위험 회사는 수출을 통한 외화유입보다 수입을 통한 외화지출이 많으며, 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 미국달러화(USD), 유로화(EUR), 파운드화(GBP) 등이 있습니다. 회사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 회사는 외화로 표시된 채권과 채무관리시스템을 통하여 외환위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,EUR,GBP,천원)

구분	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

매출채권	USD	30,000	36,678	30,000	34,734

금융부채

매입채무	USD	3,545,050	4,334,368	936,120	1,083,840

EUR	245,367	330,914	46,020	59,708

GBP	33,950	513,550	33,950	51,560

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 세후 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향

당기	전기

USD / 원	상승시	(433,437)	(104,911)

하락시	433,437	104,911

EUR / 원	상승시	(33,091)	(5,971)

하락시	33,091	5,971

GBP / 원	상승시	(5,135)	(5,156)

하락시	5,135	5,156

(2) 가격위험 회사는 영업상 의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고있으며, 보고기간말 현재 회사의 지분증권(종속기업 및 관계기업투자를 제외)의 금 액 은 8,638백만원 (전기말: 7,813백만원)입니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 해당 시장 가격의 10% 변동시 회사의 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자본에 대한 영향

당기	전기

상승시	241,122	241,122

하락시	(241,122)	(241,122)

(3) 현금흐름 및 공정가치 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다. 회사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 차입금 이자율의 0.1%P 변동시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승시	-	-	-	-

하락시	-	-	-	-

(나) 신용위험 신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

현금및현금성자산(보고기간말 현재 현금보유액 3백만원 제외) 및 대여금및수취채권으로 분류되는 금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 동일합니다. 한편, 금융보증 및 지급보증액은 해당 지급보증의 총 보증액으로 보고기간말 현재 37,843,493백만원 (전기말: 41,207,965백 만원)입니다. 금융보증계약과 관련된 회사의 최대노출 정도는 상기 총 보증액으로 보증이 청구되면 회사가 지급하여야 할 최대금액입니다. (다) 유동성 위험 회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수 의무, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2020년 3월 31일	3개월 미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	계

매입채무및기타채무	19,760,934	-	-	-	-	19,760,934

차입금	382,794	1,057,336	888,920	1,495,120	17,850	3,842,020

전환사채	-	16,000,000	-	-	-	16,000,000

파생금융부채	-	4,172,880	-	-	-	4,172,880

금융보증계약	-	2,400,000	-	-	-	2,400,000

이행보증계약	35,443,493	-	-	-	-	35,443,493

리스부채	67,411	202,232	248,775	290,202	-	808,619

(단위: 천원)

2019년 12월 31일	3개월 미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과	계

매입채무및기타채무	27,656,262	-	-	-	-	27,656,262

차입금	362,094	1,094,563	1,034,270	1,668,704	44,490	4,204,121

전환사채	-	16,000,000	-	-	-	16,000,000

파생금융부채	-	4,172,880	-	-	-	4,172,880

금융보증계약	2,400,000	-	-	-	-	2,400,000

이행보증계약	35,443,493	-	-	-	-	35,443,493

리스부채	67,411	202,232	248,775	290,202	-	808,619

나. 자본위험관리 회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 등을 실시할 수 있습니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 및 유동성장기부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)	17,547,879	17,730,022

차감: 현금및현금성자산(B)	(30,058,071)	(28,748,303)

순부채(C=A+B)	(12,510,192)	(16,018,281)

자본총계(D)	22,169,364	27,277,828

총자본(E=C+D)	9,659,172	16,259,547

자본조달비율(C/E)	(*)	(*)

(*) 당기말에는 순부채가 (-)이므로 자본조달비율을 산출하지 않음

8. 파생상품 거래현황○ 해당사항 없음 9. 경영상의 주요계약

계약상대방	계약내용

LIG넥스원	철매-Ⅱ 성능개량 작동기조립체외

국방과학연구소	복합형 회전익기 다기능 베인 및 비행제어 시스템 시제

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

[지배기업] 1) 연구개발 담당조직 가) 연구소명 : 퍼스텍(주) 기술연구소 나) 설립일 : 1987년 2월 1일 다) 인원구성

총인원수	12명

연구소 인원 학력구분	박사(2), 석사(2), 학사(5), 기타(3)

2) 연구개발비용(단위 :천원 )

과 목	제46기	제45기	제44기	비 고

연구개발비용 계	36,927	277,020	2,820,290	-

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-

제조경비	36,927	277,020	2,776,858	-

개발비(무형자산)	-	-	43,432	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.18%	0.22%	2.14%	-

- 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 개별기준임.

나. 연구개발 실적

구분	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과

2010년	(첨단치안 안전시스템연구개발)영상분석 서버 및 DB 관리 기술 개발	기술연구소	얼굴인식 기술을 이용한 얼굴검색 및 얼굴영상 데이터베이스 관리 시스템으로써, 외근 경찰 근무자의 단말기에서 전송되어 오는 얼굴영상을 얼굴검색 서버 시스템에서 실시간 검색하고, 얼굴검색 결과를 곧바로 단말기에 보낼수 있기때문에 외근 경찰들의범죄자 검색 및 용의자 수사에 효과적으로 사용될 수 있음.

프라이버시 보호형 바이오 인식시스템 개발	기술연구소	얼굴인식 기술을 활용한 얼굴 위변조 검출 기술 확보로 인해 ATM 및 출입통제기용 위변조 얼굴인식 관련 사업에 진출 가능.

모바일폰용 얼굴인식 닮은꼴 검색 시스템 개발	기술연구소	모바일폰에서 응용 가능한 얼굴인식 솔루션 개발 원천기술 확보 및 스마트폰내에 얼굴인식 기본 탑재 가능.

얼굴인식 PC보안 시스템 개발	기술연구소	얼굴인식을 이용한 PC 로그온 및 온라인 인증기술 확보로 인하여 온라인 교육 및 PC 개인인증 관련 얼굴인식 사업 영역에서 매출 기여.

2011년	고성능 다중 얼굴 검출 및 얼굴 식별 엔진(원천기술) 개발	기술연구소	단일영상내에 존재하는 다수의 얼굴을 검출 및 인식하는 얼굴인식 원천기술 확보로 인하여 철도역사 및 전시회장 등의 공공시설에 관련된 얼굴인식 사업 영역에서 매출 증대 기대.

대용량 얼굴인식 유사도 검색 시스템 개발	기술연구소	대용량 얼굴 DB에서 실시간으로 얼굴인식이 가능한 순수 국내 얼굴인식 기술 확보로 인하여 가격 경쟁력 및 고성능 얼굴검색 시스템 개발이 가능. 경철청 범죄수사 및 미아찾기 등의 정부사업에 진출 가능.

스마트폰용 자동 얼굴 인식 모바일 앱어플리케이션 개발	기술연구소	시대적 기술 흐름에 적합한 스마트폰용 얼굴인식 기술 확보로 인하여 엔터테인먼트용 얼굴인식 응용 솔루션 개발 사업에 진출 가능

2012년	구동절환부가 구비된 모바일 로봇	기술연구소	특허취득실외 험지환경에서 운용하는 지상로봇 구동부의 핵심기술로서 계단, 급경사 지형을 극복할 수 있는 기술 국방로봇 및 사회안전 로봇 분야에 적용가능

2013년	압전 소자를 가지는 하이브리드 발전기	기술연구소	특허취득신재생 에너지 사업화 분야에 적용 가능함

2014년	항공기 대기자료컴퓨터 측정 장치	기술연구소	특허취득대기자료컴퓨터 시험장비 개발 기술력 확보

셔틀로봇 플랫폼을 이용한 무인운송차량	기술연구소	특허취득인력수송형 무인화 시스템의 안정성 및 기술력 확보

항공기의 실속 경보 장치	기술연구소	특허취득기존의 기계적인 실속 시스템을 전자적으로 처리할 수 있는 방안을 제시한 기술.실속방지장치 개발에 적용가능.

2015년	무인항공기 착륙유도 방법 및 장치와착륙제어 방법 및 장치	기술연구소	특허취득
영상처리장치를 이용한 비행체와 착륙장 간의 상대좌표값(x,y,z)을 계산하여무인비행기에 제공함으로서 안전하게 착륙할 수 있도록 유도하는 역할을 할 수 있으며, 다음과 같은 사업분야에 적용 가능할 것으로 예상합니다.
- 무인비행기 운용을 위한 고정식 지상착륙 유도장치
- 무인비행기 운용을 위한 이동식 지상착륙 유도장치
- 무인비행기 운용을 위한 해상 착륙 유도장치

지상 성능 시험장치	기술연구소	특허취득 외부POD용 환경조절장치를 개발하면서 파생된 특허로서 동일장비 또는 이와 유사한 장비의 개발 시 적용가능

환경조절 연동장치	기술연구소	특허취득항공기에 장착되는 증기사이클냉각장치의 개발 기술력 확보

환경 조절 장치를 구비하는 항공저자장비포드 시스템	기술연구소	특허취득항공기뿐만 아니라 지상장비에 장착되는 증기사이클냉각장치의 개발 기술력 확보

2016년	항공기의 가스터빈 엔진으로부터 출력 속도 측정	기술연구소	특허취득항공기의 가스터빈 엔진 개발 기술력 확보

테스트 환경 가스터빈 엔진의 과온/과속보호장치	기술연구소	특허취득항공기의 가스터빈 엔진 개발 기술력 확보

2017년	항공기 엔진용 연료공급 시험장치 및 연료공급 제어방법	기술연구소	특허취득항공기의 엔진용 연료공급 시험장치 개발 기술력 확보

항공기 엔진용 연료공급 시험장치	기술연구소	특허취득항공기의 엔진용 연료공급 시험장치 개발 기술력 확보

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표[국내조달] [단위:천원]

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	3,949,551	-	(329,575)	3,619,976	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-

금융기관 합계	3,949,551	-	(329,575)	3,619,976	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	13,780,471	-	147,432	13,927,903	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	13,780,471	-	147,432	13,927,903	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

총 계	17,730,022	-	(182,143)	17,547,879	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공 모	-	천원

사 모	-	천원

나. 최근 2년간 신용등급

평가일	기업신용평가등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

2020년 04월 24일	e-5 +	나이스디앤비 신용평가㈜(e-1~R)	정기평가

2019년 04월 24일	e-5 +	나이스디앤비 신용평가㈜(e-1~R)	정기평가

□ 기업신용등급의 정의

신용도	등급	상응 회사채등급	신용등급의 정의

우량	e-1	AAA	상거래를 위한 신용능력이 최우량급이며, 환경변화에 충분한 대처가 가능한 기업임.

e-2	AA	상거래를 위한 신용능력이 우량하며, 환경변화에 적절한 대처가 가능한 기업임.

e-AA0	AA0	전반적인 신용도가 우수하나 장래의 급격한 환경변화에 따라 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없음

양호	e-3	A	상거래를 위한 신용능력이 양호하며, 환경변화에 대한 대처능력이 제한적인 기업임.

e-4	BBB	상거래를 위한 신용능력이 양호하나, 경영여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가능성이 있는 기업임.

보통	e-5	BB	상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경영여건 및 환경악화에 따라 거래안정성 저하가 우려되는 기업임.

e-6	B	상거래를 위한 신용능력이 보통이며, 경영여건 및 환경악화 시에는 거래안정성 저하가능성이 높은 기업임.

열위	e-7	CCC	상거래를 위한 신용능력이 보통이하이며, 거래안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업임.

e-8	CC	상거래를 위한 신용능력이 매우 낮으며, 거래의 안정성이 낮은 기업임.

불량	e-9	C	상거래를 위한 신용능력이 최하위 수준이며, 거래위험 발생가능성이 매우 높은 기업임.

e-10	D	현재 신용위험이 실제 발생하였거나 신용위험에 준하는 상태에 처해있는 기업임.

유보	R	R	1년 미만의 결산재무제표를 보유하거나, 경영상태 급변(합병, 영업양수도, 업종변경 등)으로 기업신용평가등급 부여를 유보하는 기업

※ 평가자의 필요에 따라 각 등급을 +,0,-로 세분화 할 수도 있습니다. 다. 기타 중요한 사항○ 해당사항 없음