아이에스동서 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결기업의 주요 금융부채는 장ㆍ단기차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 주요 경영진은아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차가 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한, 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인정책입니다.

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 변동이자율 차입의 기준금리가 1%포인트 변동되었을 경우 보고기간종료일 현재 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

변동이자율 차입금	573,221,077	153,874,452

기준금리	1%포인트 상승시	(5,732,211)	(1,538,745)

② 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업의 영업은 주로 국내에서 이루어지므로 환율 변동으로 인한 위험에 노출되는 정도가 미미합니다.③ 기타가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결기업이 SWISS MARINE으로부터 수취하는 대선수익은 해운시황 연동 방식으로 Average of 5 T/C Route for BCI(평균운임)의 101% 금액으로 정산하는 미래현금흐름 변동위험에 노출되어 있으며, 당분기 및 전분기 중 해당 평균운임이 5%변동시 대선수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

대선수익	551,493	(551,493)	864,698	(864,698)

(2) 신용위험

연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	501,677,683	330,533,855

매출채권및기타채권	317,749,325	243,488,552

기타금융자산	174,971,138	162,039,931

연결기업의 매출채권및기타채권은 다수의 거래처에 분산되어 있어 신용위험의 집중은 없으며, 신한은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

(4) 자본관리

자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 매입채무및기타채무와 차입금 등의 합계에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무	282,401,286	233,742,473

차입금 등	1,457,081,901	1,332,967,482

차감: 현금및현금성자산	(501,677,683)	(330,533,855)

순부채	1,237,805,504	1,236,176,100

자기자본	1,614,554,508	1,456,863,415

순부채 및 자기자본	2,852,360,012	2,693,039,515

부채비율	43.40%	45.90%

나. 파생상품 거래현황공시서류작성기준일 현재 연결기업의 파생상품자산(부채) 내역은 다음과 같습니다.

(1) 이자율스왑 평가내역

보고기간종료일 현재 이자율스왑의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

금융기관	계약일	만기일	차입금원금	계약이자율	평가금액

매 도	매 입	당분기말	전기말

우리은행	2021-06-22	2022-06-22	8,000,000	3.92%	3M MOR(CD)+2.64%	-	4,037

(2) 통화스왑 평가내역

보고기간종료일 현재 통화스왑의 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

금융기관	계약일	만기일	차입금원금	계약이자율	평가금액

매도	매입	당분기말	전기말

국민은행(홍콩지점)	2019-05-30	2022-05-27	15,002,460	3.08%	3M Libor + 1.61%	-	(305,888)

(3) 파생상품별 평가내역공시대상기간 중 유효한 파생상품계약과 관련된 손익은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	당기손익	포괄손익

당분기	전분기	당분기	전분기

이자율스왑	-	-	(3,060)	(342)

통화스왑	1,011,462	1,205,436	(97,936)	154,860

합계	1,011,462	1,205,436	(100,996)	154,518