아이에스동서 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 연결기업의 주요 금융부채는 장ㆍ단기차입금, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결기업의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결기업의 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고있습니다. 또한, 연결기업은 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다.

① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 변동이자율 차입의 기준금리가 1%포인트 변동되었을 경우 보고기간종료일 현재 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

변동이자율 차입금	431,163,037	439,760,092

기준금리	1%포인트 상승시	(4,311,630)	(4,397,601)

1%포인트 하락시	4,311,630	4,397,601

② 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 1 USD, 1 EUR, 1 PLN, 1 HUF, 1 JPY)

구 분	당분기말	전기말

외 화 금 액	원화환산액	외 화 금 액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	15,837,404	23,968,327	USD	12,480,435	17,908,176

EUR	1,150,861	1,994,868	EUR	1,225,694	2,066,178

PLN	1,911,380	772,408	PLN	976,129	389,573

HUF	17,888,900	79,963	HUF	89,046,252	389,132

매출채권및기타채권	USD	10,955,869	16,580,613	USD	8,137,515	11,676,520

EUR	7,259,156	12,582,803	EUR	5,716,393	9,636,238

PLN	3,139,755	1,268,806	PLN	4,284,840	1,710,080

HUF	818,022,701	3,656,561	HUF	791,915,804	3,460,672

매입채무및기타채무	USD	5,360,956	8,113,271	USD	2,873,339	4,122,954

JPY	19,620,345	185,752	JPY	4,761,890	43,697

EUR	4,755,424	8,242,909	EUR	3,282,217	5,532,900

PLN	2,931,158	1,184,510	PLN	838,319	334,573

HUF	123,311,551	551,203	HUF	903,700,558	3,949,171

차입금	USD	1,129,215	1,708,953	USD	1,912,208	2,743,827

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	1,536,336	(1,536,336)	1,135,896	(1,135,896)

EUR	316,739	(316,739)	308,476	(308,476)

JPY	(9,288)	9,288	(2,185)	2,185

PLN	42,835	(42,835)	88,254	(88,254)

HUF	159,266	(159,266)	(4,969)	4,969

합 계	2,045,888	(2,045,888)	1,525,472	(1,525,472)

③ 기타가격위험

연결기업은 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적으로 보유하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 가격위험에 노출되어 있는 지분상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

기타포괄손익 공정가치측정 금융자산	5,675,882	5,405,452

다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우, 가격변동이 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

기타포괄손익 공정가치측정 금융자산	567,588	(567,588)	540,545	(540,545)

(2) 신용위험

연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	445,549,124	305,742,955

매출채권및기타채권	389,515,497	412,433,259

기타금융자산	149,495,436	150,683,208

금융보증채무(주1)	192,184,554	370,054,554

합 계	1,176,744,611	1,238,913,976

(주1) 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결기업이 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 연결기업의 매출채권및기타채권은 다수의 거래처에 분산되어 있어 신용위험의 집중은 없으며, 신한은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결기업은 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

(4) 자본관리자본관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결기업은 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

연결기업은 순부채를 자본총계로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결기업은 순부채를 차입금, 사채 및 리스부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

차입금 등	1,379,322,494	1,458,953,040

차감: 현금및현금성자산	(445,549,124)	(305,742,955)

순부채	933,773,370	1,153,210,085

자본총계	1,565,472,559	1,421,331,007

부채비율	59.65%	81.14%

나. 파생상품 거래현황 (1) 파생상품 현황 - 연결기업은 BTS Technology, s.r.o. 와 체결한 주주간 계약에 따라, 계약체결 이후 3년이 경과한 날로부터 1년동안 기존주주의 잔여지분 전부를 매도할 것을 청구할 수 있는 주식매도청구권을 가지고 있습니다. 주주간 계약에 따라 행사를 위한 전제 조건으로 경영성과 달성 등 일부 조건이 존재하며, 이와 관련한 행사가격과 관련하여 다양한 할증 조건이 존재합니다. (2) 파생상품별 평가내역 공시대상기간 중 유효한 파생상품계약과 관련된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기손익	포괄손익

당분기	전분기	당분기	전분기

주식매도청구권	45,697	-	-	-

합 계	45,697	-	-	-