에이치디현대미포 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배기업인 당사와 종속기업의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	대상 회사명

조 선	㈜현대미포조선, 현대이엔티㈜, Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.

가. 시장 여건 및 영업의 개황 1) 산업의 특성 조선산업은 대형 건조설 비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다.

2) 산업의 성장성 2018년 한 국 조선은 글로벌 발주량 2,860만CGT 중 1,263만CGT를 수주하며, 1위(시장 점유율 44.2%)를 기록, 2012년에 중국에 1위를 빼앗긴 후 7년만에 1위를 탈환하며 신조 시장의 회복세에 가장 빠르게 편승하고 있습니다.(중국 - 915만CGT, 시장점유율 32.0%, 일본 - 360만CGT, 시장점유율 12.6%)해운/조선 시장 관련, 2018년 부터 미국-중국 간의 무역 마찰이 지속되고 있으며, 이 무역전쟁이 장기화 된다면 해운시장과 그 후방시장인 조선시장 회복에 다소 부정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. 하지만 무역 분쟁 해결을 위해 미-중 양국간 협의를 진행 중에 있으며, 무역 협상이 순조롭게 해결될 경우 글로벌 경기에 긍정적인 효과가 기대됩니다. 또한 글로벌 교역량은 지속적으로 증가할 것으로 예상되는 만큼 해운/조선 시장의 회복 기조 자체에는 변함이 없을 것으로 전망됩니다. 3 ) 경기변동의 특성 조선부문의 경우 수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향(환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다.

4) 경쟁요소 등 40년 이상 쌓아온 풍부한 선박 건조 경험과 노하우, 다양한 상품군, 세계 유수선사와의 거래 실적, 선박용 주요 기자재 자체 제작/조달, 지속적인R 투자활동을 바탕으로 조선부문에서 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. 5) 영 업의 개황 세 계은행은 2019년 글로벌 경제 성장률을 기존 3%에서 2.9%로 하향 조정하며 세계경제 성장이 예상보다 더 둔화될 가능성이 커지고 있음을 언급하였습니다. 이에 대한 가장 큰 요인으로 현재 진행 중에 있는 미국과 중국의 무역 전쟁을 꼽으며 우려를 표하고 있으나, 정치적 타결로 미국과 중국의 무역 갈등이 조기에 마무리 될 가능성 또한 배제할 수 없는 상황입니다. 조선 시장에 있어, 저가 수주 공세를 이어온 중국 조선산업이 인건비, 재료비 상승으로 저가 수주 전략의 견지가 어려운 상황입니다. 또한 중국과의 경쟁 구도에서 한국 조선산업에 대한 신뢰가 재평가 되고 있어, 기술 및 품질 경쟁력과 적기 인도를 필두로 시장 점유율을 확대할 수 있을 것으로 전망 됩니다.다만 강재가 상승 및 환율 등 대내외적인 변동성 역시 가중되고 있는 상황으로 이에 대한 대비가 필요할 것으로 보입니다.

- 시 장 점 유율 추이는 아래와 같습니다.

(단위: 천GT)

구 분	2018년	2017년	2016년

수주량	점유율	수주량	점유율	수주량	점유율

현대미포조선	1,566	6.8%	1,027	5.2%	680	15.3%

현대중공업	6,258	27.2%	6,364	32.5%	1,260	28.5%

대우조선해양	6,170	26.8%	3,953	20.2%	990	22.4%

삼성중공업	4,722	20.5%	3,677	18.8%	561	12.7%

현대삼호중공업	4,214	18.3%	4,178	21.3%	800	18.1%

기타	8	0.4%	375	1.9%	133	3.0%

계	22,938	100.0%	19,574	100%	4,424	100%

주) 한국 조선해양플랜트협회의 자료(2018년 12월 31일 기준)를 참고하여 작성하였습니다.

나. 사업부문별 재무정보 및 부문비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제 45 기	제 44 기	제 43 기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조 선 부 문

1. 매 출 액	2,926,664	121.79	2,873,278	117.11	3,989,387	115.75

내부매출액	(523,648)	-21.79	(419,845)	-17.11	(542,929)	-15.75

2. 영 업 손 익	70,951	100.08	108,036	100.08	183,625	96.10

3. 자 산 총 계	4,016,469	115.96	4,196,921	50.45	5,195,634	56.31

(감가상각비)	46,399	100.00	43,592	100.00	45,170	100.00

연 결 조 정

1. 영 업 손 익	(54)	-0.08	(35,824)	-33.19	(430)	-0.23

2. 자 산 총 계	(552,735)	-15.96	(958,001)	-11.52	(1,225,514)	-13.28

중 단 영 업 조 정

1. 영 업 손 익	35,737	33.11	7,875	4.12

2. 매 각 예 정 자 산	5,080,519	61.07	5,256,197	56.97

합 계

1. 매 출 액	2,403,016	100.0	2,453,433	100.0	3,446,458	100.0

2. 영 업 손 익	70,897	100.0	107,949	100.0	191,070	100.0

3. 자 산 총 계	3,463,734	100.0	8,319,439	100.0	9,226,317	100.0

(감가상각비)	46,399	100.0	43,592	100.0	45,170	100.0

※ 상기 재무정보는 계속영업과 중단영업 이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 재무정보는 재작성 되었습니다. ※ 당사는 보유중이던 하이투자증권㈜ 지분을 2018. 10. 30에 DGB 금융지주에 매각완료함에 따라 하이투자증권㈜ 관련 영업실적을 중단영업부문으로, 자산과 부채는 매각예정자산ㆍ부채로 분류였습니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액

제 45 기	제 44 기	제 43 기

조 선	제 품	선박(PC 선, BC 선,LPG선,PCTC선 등)	PC선, BC선LPG선 외	2,403,016	2,453,433	3,446,458

※ 상기 매출액은 내부매출액을 차감한 수치입니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

조선부문의 주요 생산 품목의 가격변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 :백만불/척 )

품 목	제 45 기(2018년)	제 44 기(2017년)	제 43 기(2016년)

P.C 선 (50,000 DWT)	36.5	33.75	32.50

CONTAINER 선 (2,750 TEU)	35.0	28.75	27.00

CONTAINER 선 (3,600 TEU)	39.0	34.00	33.00

BULK CARRIER (63,000 DWT)	26.0	24.00	22.30

BULK CARRIER (35,000 DWT)	21.6	19.75	19.50

LPG선 (23,000 CBM)	43.0	42.00	42.00

※ 자료 : Clarkson Research Services(2018년 12월 31일 기준) 참조 1) 산출기준 선가는 유사한 선형이더라도 발주처의 요구사항에 따라 달라지므로 Clarkson Research Services의 선가 동향표에 나타난 금액은 단순한 참고 사항입니다.

2) 주요 가격변동원인 2018년은 주요 상선시장에서 견조한 선가 상승을 보여 주었으며, 특히 PC선과 CONTAINER 운반선의 선가 상승이 두드러졌습니다.IMO(국제해사기구)의 2020년 황산화물 배출규제에 따른 선박 해체 증가 요인이 선가 상승을 유인할 것으로 판단되며, 강재가 인상 등의 원가 상승분을 감안할 시 , 일정 물량을 확보한 조선소를 중심으로 추가적인 선가 인상 시도가 이어질 것으로 예상됩니다.중형 LPG 운반선 시장의 경우 2013년~2015년 발주된 신조 물량을 소화하지 못하여 신조 시장에 있어 장기적인 시장 침체가 이어지고 있으나, 북미 지역의 LPG 수출 확대로 연평균 5%에 이르는 높은 선복 수요 성장률을 보이고 있어 일정 수준의 신조 발주는 있을 것으로 기대됩니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	회사명	매입유형	품목	구체적용도	매입액
(비 율)	비 고

조 선	㈜현대미포조선,Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	원재료	기자재	선박건조	776,162(52.1%)	·주요매입처: POSCO,현대제철, FRANK MOHN AS, 현대중공업 등

강재	선박건조	457,648(30.7%)

의장재	선박건조	44,068(3.0%)

기타	선박건조	211,259(14.2%)

합 계	1,489,137(100.0%)

※ 지배기업 및 주요종속기업 기준입니다.※ 내부거래 금액은 제외하였습니다. 당사는 선박 건조 등에 필요한 주요 원재료인 철판, 형강 등 철강 제품은 포스코, 현대제철 및 중국, 일본 등으로부터 매입하고 있으며, 선박 주요 부품인 엔진은 당사와 계열관계에 있는 현대중공업㈜ 등으로부터 매입하고 있습니다. 한편, 주요 원재료 중 철강 제품, 특수 부품 등을 생산하는 업체들의 공급시장에서의 독과점 비율은 높은 수준입니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원,$ )

품 목	2018년	2017년	2016년

강재(STEEL PLATE) (TON)	759,000	687,000	544,000

형강(TON)	760,000	762,000	624,000

PAINT ($/리터)	3.75	$3.70	$3.90

1) 산출기준

- STEEL PLATE : 스틸데일리 공시기준(시중 유통가, SS400 20T)
- 조선용 형강 : 스틸데일리 공시기준(시중 유통가, 앵글, SS400)
- PAINT : EPOXY 매입가격(선박 외판 도장용, EH2351)

2) 주요 가격변동원인

- STEEL PLATE : 철광석, 유연탄 등 후판제조 원재료 가격
- 조선용 형강 : Scrap가격
- PAINT : 나프타 가격 및 1,2차 석유화학제품가격

4. 생산 및 설비에 관한 사항 ※생산 및 설비에 관한 사항은 조선부문을 기준으로 설명함. 가. 생산능력

사업부문	품 목	사업소	제 45 기	제 44 기	제 43 기

조선	선 박	㈜현대미포조선	2,467천GT	2,467천GT	2,467천GT

Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	502천GT	502천GT	502천GT

나. 생산능력의 산출근거 1) 산출기준 : 도크의 최대 건조가능 용량 기준 ※ 선박 등의 최대생산능력은 도크 공기단축 및 생산성 향상등에 따라 증가될 수 있습니다 2) 산출방법 : 건조 용량(Gross Ton기준) 다. 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 45 기	제 44 기	제 43 기

조 선	선 박	㈜현대미포조선 外	2,403,016	2,453,433	3,446,458

※상기 생산실적은 내부매출액을 차감한 매출액 기준입 니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

라. 당해 사업연도의 가동률(단위 : 천M/H)

사업부문	사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

조선	㈜현대미포조선	11,500	8,516	74.1%

Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	7,717	7,336	95.1%

《 가동률의 계산근거 》 연결실체의 가동률은 일반 제조업체의 제품생산과는 달리 공장생산설비의 가동률로 측정하기는 곤란하여 생산직 사원의 연간 최대투입 M/H(Man Hour)를 설정하고 이에 대해 비작업시간을 제외한 실투입 M/H를 평균 가동률로 계산하였습니다. 상기 가동가능시간은 당사의 경우 외부전문기관에 의뢰하여 받은 정상조업도 기준 가동가능시간이며, Hyundai-Vinashin Shipyard Co.Ltd의 경우 목표(계획)조업도 기준 가동가능시간입니다.

마. 생산설비의 현황 등 연결실체는 울산광역시 동구 방어진 순환도로 100에 위치한 본사를 포함하여 장생포, 온산, 경주 모화, 전남 목포 대불 등 총 5개의 생산 공장을 보유하고 있으며 당기중 해양공장과 용연공장을 취득하였습니다. 생산 설비는 토지를 포함하여 건물, 구축물, 기계장치 및 기타의 유형자산 등이 있으며, 당기의 변동사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	기타자산	건설중인자산	합 계

기초	516,481	189,996	194,913	85,360	55,529	47,468	1,089,747

취득/대체	315,028	90,961	49,750	48,269	12,371	(39,282)	477,097

처분	(66)	(4,514)	(2,287)	(1,369)	(458)	-	(8,694)

감가상각	-	(7,901)	(11,214)	(14,757)	(12,527)	-	(46,399)

환율변동효과	-	1,897	3,684	941	627	43	7,192

기말	831,443	270,439	234,846	118,444	55,542	8,229	1,518,943

취득원가	831,443	372,453	409,229	480,045	222,568	8,229	2,323,967

감가상각누계액	-	(101,497)	(172,444)	(360,589)	(167,026)	-	(801,556)

손상차손누계액	-	(517)	(1,939)	(1,012)	-	-	(3,468)

* 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 시 가 기재를 생략합니다.

바. 진행중인 투자 및 향후 투자계획(1) 진행중인 투자

(기준일 : 2018년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	회 사	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

조선	㈜현대미포조선	용연공장	18.01~18.12	토지 外	생산능력증 가	282,656	282,656	-	-

조선	㈜현대미포조선	해양공장	18.01~18.12	토지 外	생산능력증 가	232,121	232,121	-	-

합 계	514,777	514,777	-

(2) 향후 투자계획

(기준일 : 2018년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	회 사	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	2019년	2020년	2021년

조선	㈜현대미포조선	생산설비투자 外	기계장치 外	64,630	64,630	-	-	생산능력증 가	-

※ 2019년 투자예상금액은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며, 2020 , 2021년의 예상투자액은 합리적으로 예측할 수 없습 니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제45기	제44기	제43기

조선	제품	선박	수 출	2,277,229	2,318,417	3,228,878

내 수	125,787	135,016	217,580

합 계	2,403,016	2,453,433	3,446,458

※ 상기 매출실적은 내부매출액을 차감한 수치임. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다. 나. 판매경 로 및 판매방법 등 1) 판매경로 - 선주와의 직접매매 계약형태 2) 판매방법 및 조건 (1) 판매방법 - 개별 주문 생산, 수요 예측 생산, 제품공급계약에 의거 현금, 외상, 위탁판매 (2) 조 건 - 연불, 기성불, 납품불 다. 판매전략

- 환경 규제 강화에 대비, 친환경/에너지 고효율 DESIGN 개발을 통한 신규 및 노후선 대체 수요 창출 - 다양한 선주 요구에 대한 적극적인 대응 - A/S, 품질 향상, 납기 준수를 통해 대선주 유대관계/판촉활동 강화 - 경쟁사와의 기술력 차별화

6. 수주 상황(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	기초	당기증감	매출인식	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

선박	18.12.31까지	-	-	3,497,346	-	2,805,100	-	2,403,016	-	3,899,430

합 계	-	3,497,346	-	2,805,100	-	2,403,016	-	3,899,430

※ 기말수주잔고 : 기초수주잔고 + 당기 증감- 매출인식(당기 납품)임.(별도 재무제표 기준)※ 당기증감은 신규계약액, 추가계약액, 계약변동액 및 외화환산에 따른 변동액 등이 포함된 금액임.※ 계약수익금액이 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약은없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험 1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및기타채권과 투자자산에서 발생합니다. (1) 매출채권 및 기타채권 연결회사의 매출채권 및 기타채권, 계약자산과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결회사의 대부분의 고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 주요 선주사 등으로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

연결회사는 개별 거래처별로 신용거래한도를 설정하고 신규거래처에 대해서는 정량적, 정성적 분석을 바탕으로 제3자 보증, 보험가입 또는 팩토링 이용 여부를 결정하 고 있습니다. 연결회사는 매출채권 및 기타채권, 계약자산에 대해 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건을 고려한 전체기간 기대신용손실을 측정하여 손실충당금을 설정하고 있습니다.

(2) 투자자산

연결회사는 유동채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 투자처는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다. (3) 보증

회사는 지분을 보유한 종속기업 등을 위해 필요시 보증을 제공하고 있습니다. (4) 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기	전기

현금및현금성자산	280,454	562,219

당기손익-공정가치측정	418	-

매도가능금융자산	-	88

상각후원가측정	1,219,142	-

대여금및수취채권	-	876,550

파생상품자산	4,984	28,296

합 계	1,504,998	1,467,153

2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 연결실체가 투자 지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 연결실체가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채 발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다.

3) 시장위험 시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결회사는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 이러한 모든 거래들은 연결회사의 제정된 지침 내에서 수행되고 있습니다. 일반적으로 연결회사는 수익의 변동성을 관리하기 위해 위험회피회계처리를 적용합니다.

(1) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등입니다.

연결회사는 확정계약과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 매출채권의 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 주로 보고기간 말부터 만기가 2년 미만인 선도거래계약을 사용하고 있습니다. 필요한 경우, 선도거래계약 만기를 연장합니다. USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선도거래계약을 통해 회피하고 있습니다. 외화로 표 시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결회사는 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

(2) 이자율위험

연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금 계약으로부터 발생합니다.

고 정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석 -

연결회사는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융자산 으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습 니다 . 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석 -

당기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익은 증가 또는 감소하였을것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	손익

100bp 상승	100bp 하락

당기

변동이자율 금융상품	3,366	(3,366)

전기

변동이자율 금융상품	1,979	(1,979)

4) 기타 시장가격 위험

연결회사는 기타포괄손익-공정가치금융자산 또는 당기손익-공정가치금융자산으로 분류되는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 5) 자본관리

연결회사 경영진의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰를 유지하고 향후 사업의 발전을 지탱하기 위한 자본을 유지하는 것입니다. 연결회사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율 및 순차입금을 총자본으로 나눈 순차입금비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다.당기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기말	전기말

부채 총계	1,146,560	5,980,298

자본 총계	2,317,174	2,339,141

예금(*1)	638,673	585,540

차입금 및 사채	282,992	462,386

부채비율	49.48%	255.66%

순차입금비율(*2)	-	-

( *1 ) 예금은 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품이 포함되어 있습니다.

( *2 ) (차입금-예금)/자본 총계로 차입금이 예금보다 작아 표시하지 않았습니다.

당기와 전기의 이자보상배율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당기	전기

1. 영업이익	70,896	107,949

2. 이자비용	16,804	28,252

3. 이자보상배율(1÷2)	4.22	3.82

나. 위험관리 정책 연결실체의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.사업부문별 위험관리 방식 및 조직은 다음과 같습니다. (1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성 (2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정

(3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 헷지거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제

(4) 위험관리조직

담당부서	담당인원	담 당 업 무	비 고

현대중공업㈜	재정팀	거래체결 4인	- 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행

관리팀	거래확인 8인

※ 당사는 경영효율성을 제고하기 위하여 위험관리조직을 현대중공업㈜와 통합하여 운영하고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황

연결회사는 외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험 등을 회피할 목적으로 ㈜하나은행 등과 통화선도 매도계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분	종 류	파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

공정가치위험회피	통화선도	1. 외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동에 따른 위험을 회피 2 . 외화매입에 대한 환율변동에 따른 위험을 회피

현금흐름위험회피	통화선도	외화수금 예상분과 외자재 도입 관련 외화지출 예상분의 환율변동에 따른현금흐름위험을 회피

2) 당 기말 현재 연결회사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원, 외화:천USD, 천EUR)

거래목적	종류	외화구분	계약금액(*)	평균약정환율(원)	평균만기일자	계약건수(건)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	USD	KRW	884,216	1,088.34	2019-08-02	358

(*) 대금회수방법은 차액결제 또는 총액수수방법이며, 계약금액의 화폐단위는 매도통화 기준임.

3) 당기말과 전기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:백만원)

거래목적	종류	파생상품자산부채	확정계약자산부채

자산	부채	자산	부채

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

공정가치위험회피	통화선도	4,025	959	15,574	3,840	6,441	3,840	3,791	959

② 전기말(단위:백만원)

거래목적	종류	파생상품자산부채	확정계약자산부채

자산	부채	자산	부채

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

공정가치위험회피	통화선도	23,221	5,074	38	40	32	40	16,841	5,074

4) 당기와 전기 중 파생상품과 관련하여 인식한 손익은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위:백만원)

거래목적	종류	매출액 가감	금융수익	금융비용	기타영업외수익	기타영업외비용	기타포괄이익

공정가치위험회피	통화선도	(8,201)	3,881	40,733	40,025	5,384	-

② 전기(단위:백만원)

거래목적	종류	매출액 가감	매출원가 가감	금융수익	금융비용	기타영업외수익	기타영업외비용	기타포괄이익

공정가치위험회피	통화선도	17,376	-	94,456	126	126	77,455	-

현금흐름위험회피	통화선도	-	-	-	-	-	-	(22)

매매목적	기타	-	(1)	-	-	-	-	-

합 계	17,376	(1)	94,456	126	126	77,455	(22)

※ 기타 사항은 'Ⅲ . 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '23. 파생금융상품' 및 '39. 우발부채 와 약정사항' 참 조 9. 경영상의 주요계약 등

계약상대방	계약기간	계약내용	계약조건

현대중공업㈜	2017.11~2018.06	해양공장 일부 및 용연공장 매입	토지 및 건물 면적 기준

10. 연구개발활동 가 . 연구개발활동의 개요 및 연구개발비용 연결실체는 고부가 선종, 선형의 지속적인 연구 개발 및 생산기술 연구 등을 통해 고수익형 사업구조를 구축 ·유지하고자 꾸준한 연구개발 활동을 진행하고 있으 며, 현재 선박 설계의 자동화 및 생산 등에 관련된 프로그램 연구개발에 집중하고 있습 니다.

연결실체의 본 보고서 제출 대상 기간 동안 연구개발비용은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

과 목	제 45 기	제 44 기	제 43 기	비 고

원 재 료 비	126	1	38

인 건 비	3,419	3,814	3,522

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	2443	2,905	1,920

기 타	-	-	-

연구개발비용 계(*1)	5,988	6,720	5,480

(정부보조금)	-	-	-

회계처리	판매비와 관리비	5,988	6,720	5,480

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.25%	0.27%	0.16%

(*1) 정부보조금을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정※ 제43기는 중단영업부문 연구개발활동을 포함하여 작성하였으며, 제44기 및 제45기는 계속사업부문을 기준으로 작성되었습니다.

나. 연구개발 담당조직

연구소명	소 재 지	연 구 분 야	연 구 조 직

CAD개발부	울산광역시 동구 방어진순환도로 100	CAD/CAM, 선형개발, 구조진동	기술개발과

다. 연구개발 실적 1) 자체연구

연구과제명	연구소명	연구결과 및 기대효과

[AM Pipe Support NC Data 자동 생성]등 설계기술 관련 프로그램 81건 개발	CAD 개발부	표준선 및 특수선 개발을 위한 요소기술 확보
설계 정도 향상 및 생산에 적용 가능한 기술개발에 기여
신규 선박 설계를 위한 데이터베이스 구축 등

2) 외부위탁연구

연구과제명	연구소명	연구결과 및 기대효과

FLAT BAR 사상공정 개선을 위한 NC Sequence 개발	캐드윈시스템	설계생산성 향상

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 당사는 산업통상자원부가 인증하는 세계일류상품을 총 11개 (중형석유제품운반선(5만DWT이하), 중형 컨테이너 운반선, 자동차 전용 운반선, 로로/컨테이너 겸용선, 아스팔트 운반선, 중형 LPG 운반선, 쥬스운반선, 에틸렌 운반선, LNG급유선박(자동함위유지장치장착), 메탄올운반선, 방콕막스 컨테이너 운반선)를 보유하고 있습니다. 나. ㈜현대미포조선은 발명특허 30건, 실용신안 22건, 의장(디자인) 41건, 저작권 1건을 포함하여 총 94건의 지적재산권을 보유하고 있습니다 . ·주요 지적재산권

지적 재산권 종류	취득일	제목 및 내용	취득에 투입된	상용화 여부 및 내용

인력	기간	비용

특허	12.02.24	탠션에 의한 로로선의 램프 와이어 설치 공법	6명	27개월	1,841,000	상용화하지 않음

실용신안	13.10.16	선박용 로드뱅크 고정 구조체	2명	18개월	1,136,000	상용화하지 않음

특허	13.10.30	선박의 스턴 보스 씰 홀 가공장치	1명	25개월	2,138,000	상용화하지 않음

실용신안	15.12.04	라인 마킹용 지그	1명	18개월	1,074,000	상용화하지 않음

실용신안	16.07.29	흘수 측정장치	1명	27개월	1,074,000	상용화하지 않음

특허	16.09.08	앵커 체인 세척 노즐 마운팅 지그	1명	23개월	1,728,000	상용화하지 않음

저작권	17.12.11	3D 시뮬레이션을 이용한 운송 블록과 선각 공장간 간섭 체크 시스템	1명	14개월	120,000,000	상용화하지 않음

특허	18.02.22	선박블록 배치방법	4명	26개월	151,523,000	상용화하지 않음

특허	18.07.24	벨마우스 3차원 형상 구현 방법	3명	11개월	1,982,000	상용화하지 않음

특허	18.09.10	선박 내 이상 현상 알람에 대응하는 가이드 제공 장치 및 그 방법	2명	12개월	1,821,000	상용화하지 않음

당사는 블럭배치 방법과 설계 방법 등의 특허를 취득하여 생산/설계 능력을 보호하고 제품 경쟁력을 제고하기 위해 노력하고 있습니다. 그 외에도 각종 치공구 및 공구에 대한 개선 활동을 실용신안과 디자인 특허 등록으로 이어가고 있으며, 작업능률과 품질 향상 등의 효과를 기대하고 있습니다.

다. 녹색기술ㆍ녹색산업의 표준화 및 인증당사는 2011년 11월 18일 세계적 권위의 시스템 인증기관인 로이드인증원으로부터 녹색경영체제를 인증받았습니다. 이를 위해 당사는 '온실가스 저감용어사전 발간', '인증기관 초청교육'. '에너지 효율 설계지수 저감 TFT발족, '온실가스 인벤토리(배출목록) 구축' 등을 진행해 왔습니다.녹색경영체제(GMS: Green Management System)는 당사가 이미 지난 2003년 획득한 기존의 '환경경영시스템 국제표준(ISO 14001)'을 주축으로 ISO 50001(에너지 경영시스템 분야 국제표준), ISO 14064(온실가스 배출목록에 대한 국제표준), ISO26000(사회적 책임 국제표준)을 통합한 것으로 저탄소 녹색성장을 위한 기업의 실천전략으로써 온실가스 배출과 에너지 사용을 줄이고, 환경오염을 최소화하는 등 사회윤리적 책임을 다한 업체에 수여되고 있습니다.