에이치디현대미포 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배기업인 당사와 종속기업의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	대상 회사명

조 선(계속사업부문)	㈜현대미포조선, 현대이엔티㈜, Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.

금 융(중단사업부문)	하이투자증권㈜, 하이자 산운용㈜, 현대선물㈜ 현대선박사모특별자산투자신탁2호, 하이힘센멀티스트래티지전문사모투자신탁1호 하이 코스닥 벤처 증권 투자신탁

※ 하이투자증권㈜ 외 5개 종속기업은 당분기말 현재 지분 매각 예정으로 인하여 종속기업의 모든 자산 과 부채는 매각예정비유동자산과 매각예정부채로 분류하였습니다 ※ 2018년 10월 30일 공정거래법상 지주회사 행위제한 규정 준수를 위해 당사가 보유하고 있던 하이투자증권 ㈜ 를 매각하여 하이투자증권 ㈜ , 하이자산운용 ㈜ , 현대선물 ㈜ 는 계열회사에서 제외 될 예정입니다. 가. 시장 여건 및 영업의 개황 1) 산업의 특성 (1) 조선부문 (계속사업부문) 조선산업은 대형 건조설 비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업 특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강/기계산업 등에 대한 파급 효과가 매우 큽니다. (2) 금융부문 (중 단사업부문) 금융부문은 자본의 증권화를 통하여 경제에 필요한 자금을 공급하고, 일반국민들에게는 증권에의 투자를 통한 재산증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 자본의 효율적 배분의 기능을 수행하는 금융산업입니다. 이러한 금융부문의 경우에는 경제환경은 물론 정치, 사회, 문화, 국제관계, 환율, 경기변동 등 다양한 변수요인에 의해 영향을 받기 때문에 어느 다른 산업보다도 변동성이 큰 산업입니다.

2) 산업의 성장성 (1) 조 선부문 (계속사업부문) 글로벌 조선 시황이 완연한 회복 추세에 있는 것은 아니나, 한국 조선은 2018년 1~9월 글로벌 누적 수주량에 있어 950만 CGT 를 수주하여 45% 점유율을 차지, 중국 (31%), 일본 (12%)를 여유있게 따돌리고 글로벌 1위의 공고한 지위를 이어가고 있습니다. 글로벌 발주량 역시 1~9월 까지 2,114만 CGT가 발주 되면서 작년 동 기간 발주량(1,873만 CGT) 대비 소폭 상승하면서 견조한 신조 발주량 회복세를 이어가고 있으나, 미국/중국간 무역 마찰, 전 세계적인 금리인상에 따른 변동성 증가 및 중국의 경기 둔화 가능성 대두 등 글로벌 경기가 녹록지 않은 상황으로 본격적인 신조 시장의 회복 까지는 다소간의 시간이 필요할 것으로 예상됩니다. (2) 금융부문 (중단사업부문) 금융부문의 경우 2009년 2월 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」은 자본시장에서의 금융 혁신과 공정한 경쟁을 촉진하고 투자자를 보호하며 금융투자업을 건전하게 육성함으로써 자본시장의 공정성, 신뢰성 및 효율성을 높여 국민경제의 발전에 기여함을 목적으로 하고 있습니다. 자본시장법의 시행으로 금융투자업계는 낮은 진입장벽과 갈수록 낮아지고 있는 위탁수수료율 등으로 치열한 경쟁이 불가피하지만, 대형화와 특화전략을 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 자본시장의 규모도 지속적으로 확대될 것으로 예상합니다. 3 ) 경기변동의 특성 (1) 조선부문 (계속사업부문)조선부문의 경우 수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향(환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. (2) 금융부문 (중단사업부문) 국내외 이자율, 환율, 경기 등의 경제환경 등에 크게 영향을 받고 있습니다.

4) 경쟁요소 등 (1) 조선부문 (계속사업부문)40년 이상 쌓아온 풍부한 선박 건조 경험과 노하우, 다양한 상품군, 세계 유수선사와의 거래 실적, 선박용 주요 기자재 자체 제작/조달, 지속적인R 투자활동을 바탕으로 조선부문에서 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. (2) 금융부문 (중단사업부문) 금융부문은 완 전 경 쟁시장의 형태를 띄고 있으며, 사업 영위를 위해서는 영업의 종류별로 금 융위원회의 인가 및 등록을 받아야 합니다. 금융부문은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」의 시행에 따라 증권업, 선물업, 자산운용업 등이 통합되면서 기존의 타업종에 속했던 금융회사들과의 경쟁이 불가피하게 되었습니다. 특히 펀드판매이동제 시행, 펀드보수 및 위탁수수료 인하 등 서비스 경쟁요인이 확대되어 국내외금융회사가 무한경쟁하는 시기가 도래하였습니다. 이와 같이 금융산업의 주요 경쟁요소로는 신규 증권사의 진출, 위탁수수료율의 인하경쟁, 펀드보수율 차별화, 자기자본규모 등을 들 수 있으며, 그 외에도 신속 정확한 정보제공 능력,고객 수요에 부합하는 금융상품의 개발능력, 고객서 비스 차별적 우수성, 리스크 관리능력 등이 기업의 경쟁력을 좌우합니다. 한편 자본시장법은 금융업종 간의 업무장벽을 해소하고, 무한경쟁의 자본시장에서 살아남기 위해 M 통한 대형화 및 특화 금융 투자회사의 탄생을 요구하고 있습니다. 이에 금융투자업계는 단순한 수탁매매수수료 중심의 수익구조를 벗어나 다양한 상품을 기반으로 하는 안정적인 수익달성과 M, PI, IB영업 등에서 신규 수익원에 대한 역량을 강화하는 등 경쟁력 확보와 수익원 다변화를 추구하고 있습니다.

5) 영 업의 개황 (1) 조선부문 (계 속사업부문) 미국과 주요 선진국을 중심으로 한 견조한 경기 회복세 속에도 불구하고 국제통화기금이 2018년~2019년 세계경제성장률 전망치를 이전보다 0.2% 낮춘 3.7%로 잡으며 글로벌 경제의 변동성이 커지는 상황입니다. 또한 미국/중국간 무역 마찰 심화, 미국 연준의 점진적인 금리인상 정책 기조 및 금융시장 불안 속 부채 리스크가 심화되고 있는 중국의 경기 둔화 가능성 등 글로벌 경기에 대한 우려가 2018년 반등세에 있는 조선/해운 시장에 대한 부정적인 영향을 끼칠 가능성도 대두 되고 있는 형국입니다. 하지만, 그간 저가 수주 공세를 견지해온 중국 조선이 인건비와 재료비 상승으로 더 이상의 저가 수주 전략이 어려운 상황이며, 품질 및 적기 인도면에서 한국 조선의 재평가가 이루어짐에 따라, 높은 생산성 및 기술력을 바탕으로 한국 조선은 불확실한 시장 상황을 이겨내고 지속적으로 시장 점유율을 확대해 나갈 수 있을 것으로 기대됩니다.

- 시 장 점 유율 추이는 아래와 같습니다.

(단위: 천GT)

구 분	2018년3분기	2017년	2016년

수주량	점유율	수주량	점유율	수주량	점유율

현대미포조선	1,159	6.0%	1,027	5.2%	680	15.3%

현대중공업	5,592	29.0%	6,364	32.5%	1,260	28.5%

대우조선해양	5,313	27.6%	3,953	20.2%	990	22.4%

삼성중공업	3,798	19.7%	3,677	18.8%	561	12.7%

현대삼호중공업	3,364	17.4%	4,178	21.3%	800	18.1%

STX조선	0	0.0%	0	0.0%	0	0%

기타	58	0.3%	375	1.9%	133	3.0%

계	19,284	100.0%	19,574	100%	4,424	100%

주) 한국 조선해양플랜트협회의 자료(2018년 9월 30일 기준)를 참고하여 작성하였습니다. (2) 금융부문 (중단사업부문) 전통적으로 강점을 지닌 자산관리사업부문의 노하우를 바탕으로, 다양한 국내외 펀드, ELS 및 DLS, 증권 위탁영업, Wrap(랩), RP(환매조건부채권), 소액채권 등 다양한 금융상품을 통해 고객에게 종합적인 자산관리서비스를 제공하고 있으며, 자산관리시스템의 고도화를 통해 고객 니즈에 부합하는 다양한 고품질의 자산관리금융서비스를 제공할 것입니다. 이외, 리서치를 기반으로 IPO, 유상증자, 회사채 인수, M, ABS 발행주선 및 인수업무 등 투자은행(IB)업무 와 퇴직연금분야의 사업을 확대하고 있으며, 대체투자사업을 활성화하여 회사의 수익원을 확충해 나가고 있습니다. 또한, 국내외 다양한 금융투자상품에 대한 고유재산운용 (PI) 및 선물·옵션· 채권 등의 자기매매업무 경쟁력을 확대하여 다변화된 수익구조를 구축하였습니다.

나. 사업부문별 재무정보 및 부문비중(단위 : 백만원, %)

구 분	제 45 기 3분기	제 44 기	제 43 기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조 선 부 문 (계속사업부문)

1. 매 출 액	2,061,179	100.0	2,873,278	100.0	3,989,387	100.0

내부매출액	(385,809)	100.0	(419,845)	100.0	(542,929)	100.0

2. 영 업 손 익	63,166	100.0	108,036	100.1	183,625	96.1

3. 자 산 총 계	4,159,590	46.6	4,196,921	50.4	5,195,634	56.3

(감가상각비)	34,218	100.0	43,592	100.0	45,170	100.0

금 융 부 문 (중단사업부문)

1. 매 출 액	586,689	28.5	786,220	27.4	789,496	19.8

내부매출액	(4,593)	1.2	(7,016)	1.7	(16,402)	3.0

2. 영 업 손 익	58,459	92.6	21,169	19.6	24,315	12.7

3. 자 산 총 계	5,721,382	64.2	5,080,519	61.1	5,256,197	57.0

(감가상각비)	4,272	12.5	6,171	14.2	5,283	11.7

연 결 조 정

1. 영 업 손 익	(4,126)	-6.5	(35,824)	-33.2	(430)	-0.2

2. 자 산 총 계	(963,550)	-10.8	(958,001)	-11.5	(1,225,514)	-13.3

중 단 영 업 조 정

1. 매 출 액	(586,689)	-28.5	(786,220)	-27.4	(789,496)	-19.8

내부매출액	4,593	-1.2	7,016	-1.7	16,402	-3.0

2. 영 업 손 익	(54,349)	-86.1	14,568	13.5	(16,440)	-8.6

3. 자 산 총 계

(감가상각비)	(4,272)	-12.5	(6,171)	-14.2	(5,283)	-11.7

합 계

1. 매 출 액	2,061,179	100.0	2,873,278	100.0	3,989,387	100.0

내부매출액	(385,809)	100.0	(419,845)	100.0	(542,929)	100.0

2. 영 업 손 익	63,150	100.0	107,949	100.0	191,070	100.0

3. 자 산 총 계	8,917,422	100.0	8,319,439	100.0	9,226,317	100.0

(감가상각비)	34,218	100.0	43,592	100.0	45,170	100.0

※ 상기 재무정보는 계속영업과 중단영업 이 구분되어 있으며, 비교 표시되는 기간의 재무정보는 재작성 되었습니다. ※ 중단영업부문의 자산과 부채는 매각예정자산ㆍ부채로 분류하고 있습니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액

제 45 기3분기	제 44 기	제 43 기

조 선(계속사업부문)	제 품	선박(PC 선, BC 선,LPG선,PCTC선 등)	PC선, BC선LPG선 외	1,675,370	2,453,433	3,446,458

금 융(중단사업부문)	서비스	금융서비스	금융영업 외	582,096	779,204	773,094

※ 상기 매출액은 내부매출액을 차감한 수치입니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

조선부문의 주요 생산 품목의 가격변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 :백만불/척 )

품 목	제 45 기 3분기(2018년 3분기)	제 44 기(2017년)	제 43 기(2016년)

P.C 선 (50,000 DWT)	36.0	33.75	32.50

CONTAINER 선 (2,750 TEU)	34.75	28.75	27.00

CONTAINER 선 (3,600 TEU)	39.0	34.00	33.00

BULK CARRIER (63,000 DWT)	26.0	24.00	22.30

BULK CARRIER (35,000 DWT)	24.0	19.75	19.50

LPG선 (23,000 CBM)	43.0	42.00	42.00

※ 자료 : Clarkson Research Services(2018년 9월 30일 기준) 참조 1) 산출기준 선가는 유사한 선형이더라도 발주처의 요구사항에 따라 달라지므로 Clarkson Research Services의 선가 동향표에 나타난 금액은 단순한 참고 사항입니다.

2) 주요 가격변동원인 주요 상선 시장의 견조한 상승 속에서 TANKER와 CONTAINER 선박의 선가 상승 추이가 두드러지고 있는 형국입니다. IMO 2020 황산화물 배출규제 및 비 OECD 국가들의 정유제품 수요 증가를 고려 FUNDAMENTAL 측면의 P/C TANKER의 수요는 견조한 편이며, 아시아 개발 도상국들의 소비재 수입 증가 추세 및 역내 무역 증가로 인해 CONTAINER 선박의 신규 수요 역시 꾸준할 것으로 보입니다. 중형 LPGC의 경우, 선복과잉 해소가 지연되고 있는 관계로 선가 상승이 지지부진한 상황이나, 미국의 LPG 수출 터미널 증설과 함께 신규 발주가 기대됩니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 ※원재료에 관한 사항은 조선부문을 기준으로 설명함. 가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	회사명	매입유형	품목	구체적용도	매입액
(비 율)	비 고

조 선	㈜현대미포조선,Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	원재료	기자재	선박건조	536,127(52.5%)	·주요매입처: POSCO,현대제철, FRANK MOHN AS, 현대중공업 등

강재	선박건조	310,382(30.4%)

의장재	선박건조	29,353(2.9%)

기타	선박건조	146,163(14.3%)

합 계	1,022,025(100.0%)

※ 지배기업 및 주요종속기업 기준입니다.※ 내부거래 금액은 제외하였습니다. 당사는 선박 건조 등에 필요한 주요 원재료인 철판, 형강 등 철강 제품은 포스코, 현대제철 및 중국, 일본 등으로부터 매입하고 있으며, 선박 주요 부품인 엔진은 당사와 계열관계에 있는 현대중공업㈜ 등으로부터 매입하고 있습니다. 한편, 주요 원재료 중 철강 제품, 특수 부품 등을 생산하는 업체들의 공급시장에서의 독과점 비율은 높은 수준입니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원,$ )

품 목	2018년 3분기	2017년	2016년

강재(STEEL PLATE) (TON)	785,000	645,000	544,000

형강(TON)	792,000	728,000	624,000

PAINT ($/리터)	$3.73	$3.90	$3.90

1) 산출기준

- STEEL PLATE : 스틸데일리 공시기준(시중 유통가, SS400 20T)
- 조선용 형강 : 스틸데일리 공시기준(시중 유통가, 앵글, SS400)
- PAINT : EPOXY 매입가격(선박 외판 도장용, EH2351) *당분기부터 당사표준이 EH2350에서 EH2351로 변경되었습니다.

2) 주요 가격변동원인

- STEEL PLATE : 철광석, 유연탄 등 후판제조 원재료 가격
- 조선용 형강 : Scrap가격
- PAINT : 나프타 가격 및 1,2차 석유화학제품가격

4. 생산 및 설비에 관한 사항 ※생산 및 설비에 관한 사항은 조선부문을 기준으로 설명함. 가. 생산능력

사업부문	품 목	사업소	제 45 기 3분기	제 44 기	제 43 기

조선	선 박	㈜현대미포조선	1,850천GT	2,467천GT	2,467천GT

Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	376천GT	502천GT	502천GT

나. 생산능력의 산출근거 1) 산출기준 : 도크의 최대 건조가능 용량 기준 ※ 선박 등의 최대생산능력은 도크 공기단축 및 생산성 향상등에 따라 증가될 수 있습니다 2) 산출방법 : 건조 용량(Gross Ton기준) 다. 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 45 기3분기	제 44 기	제 43 기

조 선	선 박	㈜현대미포조선 外	1,675,370	2,453,433	3,446,458

※상기 생산실적은 내부매출액을 차감한 매출액 기준입 니다. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

라. 당해 사업연도의 가동률(단위 : 천M/H)

사업부문	사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

조선	㈜현대미포조선	8,625	5,892	68.3%

Hyundai-Vinashin Shipyard Co., Ltd.	5,624	5,354	95.2%

《 가동률의 계산근거 》 연결실체의 가동률은 일반 제조업체의 제품생산과는 달리 공장생산설비의 가동률로 측정하기는 곤란하여 생산직 사원의 연간 최대투입 M/H(Man Hour)를 설정하고 이에 대해 비작업시간을 제외한 실투입 M/H를 평균 가동률로 계산하였습니다. 상기 가동가능시간은 당사의 경우 외부전문기관에 의뢰하여 받은 정상조업도 기준 가동가능시간이며, Hyundai-Vinashin Shipyard Co.Ltd의 경우 목표(계획)조업도 기준 가동가능시간입니다.

마. 생산설비의 현황 등 연결실체는 울산광역시 동구 방어진 순환도로 100에 위치한 본사를 포함하여 장생포, 온산, 경주 모화, 전남 목포 대불 등 총 5개의 생산 공장을 보유하고 있으며 당기중 해양공장과 용연공장을 취득하였습니다. 생산 설비는 토지를 포함하여 건물, 구축물, 기계장치 및 기타의 유형자산 등이 있으며, 당기의 변동사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	기타자산	건설중인자산	합 계

기초	516,481	189,996	194,913	85,360	55,529	47,468	1,089,747

취득	-	455	1,310	16,466	4,053	446,640	468,924

대체	315,028	82,747	48,041	29,300	5,284	(480,400)	-

처분	(54)	(4,194)	(2,287)	(604)	(408)	-	(7,547)

감가상각	-	(5,744)	(8,331)	(10,735)	(9,408)	-	(34,218)

환율변동효과	-	1,692	3,259	841	539	49	6,380

기말	831,455	264,952	236,905	120,628	55,589	13,757	1,523,286

취득원가	831,455	365,052	408,105	479,196	220,671	13,757	2,318,236

감가상각누계액	-	(99,583)	(169,261)	(357,556)	(165,082)	-	(791,482)

손상차손누계액	-	(517)	(1,939)	(1,012)	-	-	(3,468)

* 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 시 가 기재를 생략합니다.

바. 진행중인 투자 및 향후 투자계획1) 계속사업부문

(1) 진행중인 투자

(기준일 : 2018년 9월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문	회 사	구 분	투자기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

조선	㈜현대미포조선	용연공장	18.01~18.12	토지 外	생산능력증 가	282,778	282,656	122	-

조선	㈜현대미포조선	해양공장	18.01~18.12	토지 外	생산능력증 가	234,526	228,673	5,853	-

합 계	517,303	511,328	5,975	-

(2) 향후 투자계획

(기준일 : 2018년 9월 30일) (단위 : 백만원)

사업부문	회 사	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금 액	2018년3분기 이후	2019년

조선	㈜현대미포조선	용연공장	토지 外	122	122	-	생산능력증 가	-

조선	㈜현대미포조선	해양공장	토지 外	5,853	5,853	-	생산능력증 가	-

합 계	-	5,975	5,975	-	-	-

※ 2018년 투자예상금액은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며, 2019 년 이후의 예상투자액은 합리 적으로 예측할 수 없습 니다. 2) 중단사업부문 (1) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	회 사	구 분	투 자기 간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액	향 후투자액	비고

금융	현대선물㈜	시스템개발外	'18.01 ~ '18.12	기계장치外	생산능력증 가	1,324	635	689

(2) 향후 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	회 사	계획명칭	예상투자총액	연도별 예상투자액	투자효과	비고

자산형태	금액	2018년3분기 이후	2019년

금융	현대선물㈜	시스템개발外	비품外	689	689	-	생산능력증 가

※ 2018년 투자예상금액은 향후 기업여건에 따라 조정될 수 있으며, 2019 년 이후의 예상투자액은 합리 적으로 예측할 수 없습 니다.

5. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적

① 계속영업부문(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제45기3분기	제44기	제43기

조선	제품	선박	수 출	1,584,608	2,318,417	3,228,878

내 수	90,762	135,016	217,580

합 계	1,675,370	2,453,433	3,446,458

※ 상기 매출실적은 내부매출액을 차감한 수치임. ※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다.

② 중단영업부문(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제45기3분기	제44기	제43기

금융	용역	금융서비스	수 출	-	-	-

내 수	582,096	779,204	773,094

합 계	582,096	779,204	773,094

※ 상기 매출실적은 내부매출액을 차감한 수치임.

※ 제 44기(전기) 및 제43기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호와 K-IFRS 제1018호, 제1011호에 따라 작성되었습니다. 나. 판매경 로 및 판매방법 등 1) 판매경로 (1) 조선부문(계속영업부문) - 선주와의 직접매매 계약형태 (2) 금융부문(중단영업부문) - 실수요자와의 직접매매 계약형태 및 딜러(대리점)을 통한 매매 계약형태 2) 판매방법 및 조건 (1) 판매방법 - 개별 주문 생산, 수요 예측 생산, 제품공급계약에 의거 현금, 외상, 위탁판매 (2) 조 건 - 연불, 기성불, 납품불 다. 판매전략

1) 조선부문 (계속영업부문) - 환경 규제 강화에 대비, 친환경/에너지 고효율 DESIGN 개발을 통한 신규 및 노후선 대체 수요 창출 - 다양한 선주 요구에 대한 적극적인 대응 - A/S, 품질 향상, 납기 준수를 통해 대선주 유대관계/판촉활동 강화 - 경쟁사와의 기술력 차별화 2) 금융부문 (중단영업부문) - 금융투자상품의 다변화 및 다양한 자산관리 서비스의 제공을 통하여 고객기반의 확대를 제고

6. 수주 상황(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	기초	당기증감	매출인식	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

선박	18.09.30까지	-	-	3,497,346	-	2,035,803	-	1,636,935	-	3,896,214

합 계	-	3,497,346	-	2,035,803	-	1,636,935	-	3,896,214

※ 기말수주잔고 : 기초수주잔고 + 당기 증감- 매출인식(당기 납품)임.(별도 재무제표 기준)※ 당기증감은 신규계약액, 추가계약액, 계약변동액 및 외화환산에 따른 변동액 등이 포함된 금액임.※ 계약수익금액이 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약은없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험 1) 신용위험신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및기타채권과 투자자산에서 발생합니다. (1) 매출채권 및 기타채권

연결실체의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결실체의 대부분의 고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 주요 선주사 등으로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.연결실체는 개별 거래처별로 신용거래한도를 설정하고 신규거래처에 대해서는 정량적, 정성적 분석을 바탕으로 제3자보증, 보험가입 또는 팩토링 이용 여부를 결정하고있습니다.

연결실체는 보험가입 채권과 신용도가 높은 거래처에 대한 채권에 대하여는 충당금을 설정하지 않고 있습니다. 연결실체는 그 외의 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하여 과거의 대손 경험률에 근거하여 채권에 대한 충당금을 설정하고 있습니다.

(2) 투자자산

연결실체는 유동채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을 것으로 경영진은 예상하고 있습니다. (3) 보증

연결실체가 지분을 보유한 종속기업 등을 위해 필요시 보증을 제공하고 있습니다.

2) 유동성위험유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 연결실체가 투자 지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 연결실체가 자금을 영업활동을 통해서 창출하지 못하는 상황에 처하는 경우에는 외부차입 및 사채 발행 등을 통한 자금조달을 할 수 있습니다.

3) 시장위험시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융부채를 발생시키고 있습니다. 이러한 모든 거래들은 연결실체의 제정된 지침 내에서 수행되고 있습니다. 일반적으로 연결실체는 수익의 변동성을 관리하기 위해 위험회피회계처리를 적용합니다. (1) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY, JPY 등입니다.

연결실체는 향후 판매와 구매 예상금액과 관련하여 환위험에 노출된 외화표시 매출채권과 매입채무의 환위험을 회피하고 있습니다. 환위험의 회피수단으로 보고기간 말부터 만기가 2년 미만인 선도거래계약을 사용하고 있으며 필요한 경우, 선도거래 계약 만기를 연장합니다. USD 등 매출채권의 수금예정일에 만기가 도래하는 선도거래계약을 통해 회피하고 있습니다. 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 연결실체는 단기 불균형을 해소하기 위해 외화를 현행 환율로 매입하거나 매각하는 방법으로 순 노출위험을 허용가능한 수준으로 유지하고 있습니다.

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

① 당분기말(단위:백만원)

구 분	USD	EUR	기타통화	합 계

현금및현금성자산	158,065	-	1,908	159,973

대여금및수취채권	139,123	1,329	22,097	162,549

계약자산	580,951	-	-	580,951

자산계	878,139	1,329	24,005	903,473

매입채무및기타채무	(139,538)	(116)	(4,753)	(144,407)

차입금	(131,707)	(10,433)	(793)	(142,933)

부채계	(271,245)	(10,549)	(5,546)	(287,340)

재무제표상 순액	606,894	(9,220)	18,459	616,133

파생상품계약	(13,209)	41	-	(13,168)

순 노출	593,685	(9,179)	18,459	602,965

② 전기말(단위:백만원)

구 분	USD	EUR	기타통화	합 계

현금및현금성자산	192,301	-	558	192,859

대여금및수취채권	737,576	51,664	9,663	798,903

자산계	929,877	51,664	10,221	991,762

매입채무및기타채무	(43,213)	(179)	(4,670)	(48,062)

차입금	(217,563)	(18,796)	(1,102)	(237,461)

부채계	(260,776)	(18,975)	(5,772)	(285,523)

재무제표상 순액	669,101	32,689	4,449	706,239

파생상품계약	27,665	552	-	28,217

순 노출	696,766	33,241	4,449	734,456

(2) 이자율위험

연결실체는 변동이자부 사채 및 차입금에 대하여 이자율스왑을 이용하여 이자율위험을 회피하고 있습니다. 이에 따라 변동이자부 사채 및 차입금의 가치변동이 연결실체의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 대부분 회피되고 있습니다.

4) 기타 시장가격 위험

연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 5) 자본관리 연결실체 경영진의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰를 유지하고 향후 사업의 발전을 지탱하기 위한 자본을 유지하는 것입니다. 연결실체는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율 및 순차입금을 총자본으로 나눈 순차입금비율을 자본관리지표로 이용하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말

부채 총계	6,471,285	5,980,298

자본 총계	2,446,137	2,339,141

예금(*1)	470,549	585,540

차입금	442,655	462,386

부채비율	264.55%	255.66%

순차입금비율(*2)	-	-

( *1 ) 예금은 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품이 포함되어 있습니다. ( *2 ) (차입금-예금)/자본 총계 입니다.

당분기와 전 분기의 이자보상배율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기	전분기

1. 영업이익	63,150	144,878

2. 이자비용	13,496	24,435

3. 이자보상배율(1÷2)	4.68	5.93

나. 위험관리 정책 연결실체의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 경영성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.그리고 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.사업부문별 위험관리 방식 및 조직은 다음과 같습니다. 1) 조선부문(계속사업부문) (1) 주요위험 - 외화장기도급 계약체결시점과 실제 수금시점 사이의 환율변동으로 인한 영업 이익의 불확실성 (2) 위험 관리의 목적 및 방법 - 환율변동에 따른 불확실성을 최소화하여 안정적인 영업이익 확보 - 통화선도계약(선물환)을 통하여 향후 외화수출대금의 원화 환산액을 확정

(3) 위험 관리의 원칙 및 절차 - 주기적으로 효율적인 환관리 방안 모색 - 환율변동에 따른 손익의 불확실성을 사전에 제거함으로써 안정적 경영활동을 영위하기 위한 Hedge거래 실행 - 실수요 거래에 맞춰 헷지거래를 실행하며 주관적 판단에 의한 투기거래를 배제

(4) 위험관리조직

담당부서	담당인원	담 당 업 무	비 고

현대중공업㈜	재정팀	거래체결 4인	- 환 POSITION 실시간 파악 - 외환, 금리 HEDGE 거래 - 외환 거래 손익 기록 유지 등 - 파생상품 검토, 거래 실행

IR팀	거래확인 7인

※ 당사는 경영효율성을 제고하기 위하여 위험관리조직을 현대중공업㈜와 통합하여 운영하고 있습니다.

2) 금융부문(중단사업부문) (1) 주요위험 - 거래상대방의 채무불이행, 혹은 신용등급 하락으로 인해 손실을 입게 될 위험 또는 거래이익을 상실할 신용위험관리 - 주가, 이자율, 환율 등 시장가격 또는 변동성이 불리한 방향으로 변화함에 따라 회사의 보유 금융/상품 자산의 가치가 하락할 시장위험 - 자산과 부채의 만기불일치 또는 예상치 못한 자금흐름에서 발생할 수 있는 현금 부족 위험

(2) 위험관리 전략과 방법 - 신용위험관리를 위하여 리스크 관리부서에서 주요 관리기준으로 감독규정에 의한 표준방법에 따라 거래상대방 위험액과 신용 익스포져를 일별로 측정하여 관리하고, 보조 관리기준으로 예상손실 및 비예상손실을 측정하여 위험관리. - 시장위험관리를 위하여 주요 관리기준으로 내부모형에 의한 VaR 측정방법으로 관리하고 감독규정에 의한 표준방법상 시장위험액과 민감도 분석, 위기상황 분석의 방법을 통해 보조적으로 위험관리. - 유동성위험 관리를 위하여 유동성 갭 및 유동성비율을 통해 측정 관리하고, 금리 감응갭 측정이나 듀레이션 측정, 금리시나리오 분석을 통해 보조적으로 위험관리.

(3) 위험관리조직 - 관계법령과 관련규정 및 자산의 운용시 발생하는 위험의 총괄적 관리, 통제를 위하여 리스크 관리조직을 설치, 자산의 운용을 담당하는 조직과 독립된 상설조직으로 운영. 주요 업무로는 위원회의 의결 지시사항 집행, 위원회의 의사결정에 필요한 자료제출 및 검토의견 제시, 영업용순자본비율 및 자산 부채비율의 산정 및 보고, 리스크관리 전산시스템의 구축 및 운영 등임. - 리스크관리위원회 구성을 통하여 리스크 관리에 관한 중장기 종합계획 및 주요 정책의 수립, 전사 및 상품별, 부서별 각종 리스크 한도 설정, 영업용 순자본비율 및 자산부채비율의 유지기준 설정 및 미달시 대응방안을 수립함.

8. 파생상품 거래현황 1) 연결회사는 외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험 등을 회피할 목적으로 ㈜하나은행 등과 통화선도 매도계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다.

2) 당 분기말 현재 연결회사가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위:백만원,외화:천)

거래목적	종류	외화구분	계약금액(*)	가중평균약정환율(원)	평균만기일자	계약건수(건)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	USD	KRW	938,854	1,088.18	2019-04-14	388

EUR	KRW	9,162	1,304.40	2018-12-11	4

통화선물	USD	KRW	1,000	1,109.00	2018-10-12	1

매매목적	통화선도	USD	KRW	28,306	1,076.55	2018-11-08	2

통화선물	KRW	USD	7,342	0.00	2018-10-15	662

USD	KRW	74,319	1,109.00	2018-10-15	7,245

금리선물	KRW	KRW	593,581	-	2018-12-18	5,301

USD	USD	26,697	-	2018-11-29	150

통화스왑	USD	KRW	25,997	1,164.00	2021-03-08	1

이자율스왑	KRW	KRW	350,000	-	2018-12-07	10

지수선물	KRW	KRW	25,009	-	2018-12-13	2,649

USD	USD	1,129	-	2018-12-21	10

HKD	HKD	401,784	-	2018-12-26	646

지수옵션	JPY	JPY	165,680	-	2020-12-10	184

KRW	KRW	17	-	2018-10-11	2,772

USD	USD	382	-	2019-03-15	106

상품선물	USD	USD	2,586	-	2018-11-06	40

기타	KRW	KRW	242,398	-	2021-03-26	973

(*) 대금회수방법은 차액결제 또는 총액수수방법이며, 계약금액의 화폐단위는 매도통화 기준임.

3) 당분기말과 전기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다. ① 당분기말

(단위:백만원)

거래목적	종류	파생상품자산부채	확정계약자산부채

자산	부채	자산	부채

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

공정가치위험회피	통화선도	7,629	1,189	18,557	3,429	13,931	3,429	6,826	1,189

② 전기말(단위:백만원)

거래목적	종류	파생상품자산부채	확정계약자산부채

자산	부채	자산	부채

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

공정가치위험회피	통화선도	23,221	5,074	38	40	32	40	16,841	5,074

4) 당분기와 전분기 중 파생상품과 관련하여 인식한 손익은 다음과 같습니다.

① 당분기(단위:백만원)

거래목적	매출액 가감	금융수익	금융비용	기타영업외수익	기타영업외비용	세전포괄이익

공정가치위험회피	(65)	3,680	34,057	33,349	5,188	-

② 전분기(단위:백만원)

거래목적	종류	매출액 가감	매출원가 가감	금융수익	금융비용	기타영업외수익	기타영업외비용	세전포괄이익

공정가치위험회피	통화선도	7,953	-	69,431	2,199	2,199	52,838	-

통화선물	1,002	664	-	-	-	-	-

소 계	8,955	664	69,431	2,199	2,199	52,838	-

현금흐름위험회피	통화선도	-	-	-	-	-	-	(22)

매매목적	통화선물	5,333	731	-	-	-	-	-

통화스왑	1,327	1,145	-	-	-	-	-

이자율스왑	2,591	747	-	-	-	-	-

금리선물	1,270	989	-	-	-	-	-

지수선물	18,468	11,562	-	-	-	-	-

지수옵션	27,619	24,430	-	-	-	-	-

신주인수권	6,769	5,464	-	-	-	-	-

상품선물	111	50	-	-	-	-	-

기타	131,547	21,654	-	-	-	-	-

소 계	195,035	66,772	-	-	-	-	-

합 계	203,990	67,436	69,431	2,199	2,199	52,838	(22)

※ 기타 사항은 'Ⅲ . 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '21. 파생금융상품' 및 '36. 우발부채 와 약정사항' 참 조

9. 연구개발활동 가 . 연구개발활동의 개요 및 연구개발비용 연결실체는 고부가 선종, 선형의 지속적인 연구 개발 및 생산기술 연구 등을 통해 고수익형 사업구조를 구축 ·유지하고자 꾸준한 연구개발 활동을 진행하고 있으 며, 현재 선박 설계의 자동화 및 생산 등에 관련된 프로그램 연구개발에 집중하고 있습 니다.

연결실체의 본 보고서 제출 대상 기간 동안 연구개발비용은 다음과 같습니다 .

(단위 : 백만원)

과 목	제 45 기 3분기	제 44 기	제 43 기	비 고

원 재 료 비	-	1	38

인 건 비	2,440	3,814	3,522

감가상각비	-	-	-

위탁용역비	1,201	2,905	1,920

기 타	-	-	-

연구개발비용 계(*1)	3,641	6,720	5,480

(정부보조금)	-	-	-

회계처리	판매비와 관리비	3,641	6,720	5,480

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.22%	0.27%	0.16%

(*1) 정부보조금을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정※ 제43기는 중단영업부문 연구개발활동을 포함하여 작성하였으며, 제44기 및 제45기 3분기는 계속사업부문을 기준으로 작성되었습니다.

나. 연구개발 담당조직

연구소명	소 재 지	연 구 분 야	연 구 조 직

CAD개발부	울산광역시 동구 방어진순환도로 100	CAD/CAM, 선형개발, 구조진동	CAD/CAM팀

다. 연구개발 실적

[AM Pipe Support NC Data 자동 생성]등 설계기술 관련 프로그램 81건 개발

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 당사는 산업통상자원부가 인증하는 세계일류상품을 총 9개 (중형석유제품운반선(5만DWT이하), 중형 컨테이너 운반선, 자동차 전용 운반선, 로로/컨테이너 겸용선, 아스팔트 운반선, 중형 LPG 운반선, 쥬스운반선, 에틸렌 운반선, LNG급유선박(자동함위유지장치장착))를 보유하고 있습니다. 나. ㈜현대미포조선은 발명특허 30건, 실용신안 22건, 의장(디자인) 41건, 저작권 1건을 포함하여 총 94건의 지적재산권을 보유하고 있습니다 . ·주요 지적재산권

지적 재산권 종류	취득일	제목 및 내용	취득에 투입된	상용화 여부 및 내용

인력	기간	비용

특허	12.02.24	탠션에 의한 로로선의 램프 와이어 설치 공법	6명	27개월	1,841,000	상용화하지 않음

실용신안	13.10.16	선박용 로드뱅크 고정 구조체	2명	18개월	1,136,000	상용화하지 않음

특허	13.10.30	선박의 스턴 보스 씰 홀 가공장치	1명	25개월	2,138,000	상용화하지 않음

실용신안	15.12.04	라인 마킹용 지그	1명	18개월	1,074,000	상용화하지 않음

실용신안	16.07.29	흘수 측정장치	1명	27개월	1,074,000	상용화하지 않음

특허	16.09.08	앵커 체인 세척 노즐 마운팅 지그	1명	23개월	1,728,000	상용화하지 않음

저작권	17.12.11	3D 시뮬레이션을 이용한 운송 블록과 선각 공장간 간섭 체크 시스템	1명	14개월	120,000,000	상용화하지 않음

특허	18.02.22	선박블록 배치방법	4명	26개월	151,523,000	상용화하지 않음

특허	18.07.24	벨마우스 3차원 형상 구현 방법	3명	11개월	1,982,000	상용화하지 않음

특허	18.09.10	선박 내 이상 현상 알람에 대응하는 가이드 제공 장치 및 그 방법	2명	12개월	1,821,000	상용화하지 않음

당사는 블럭배치 방법과 설계 방법 등의 특허를 취득하여 생산/설계 능력을 보호하고 제품 경쟁력을 제고하기 위해 노력하고 있습니다. 그 외에도 각종 치공구 및 공구에 대한 개선 활동을 실용신안과 디자인 특허 등록으로 이어가고 있으며, 작업능률과 품질 향상 등의 효과를 기대하고 있습니다.

다. 녹색기술ㆍ녹색산업의 표준화 및 인증당사는 2011년 11월 18일 세계적 권위의 시스템 인증기관인 로이드인증원으로부터 녹색경영체제를 인증받았습니다. 이를 위해 당사는 '온실가스 저감용어사전 발간', '인증기관 초청교육'. '에너지 효율 설계지수 저감 TFT발족, '온실가스 인벤토리(배출목록) 구축' 등을 진행해 왔습니다.녹색경영체제(GMS: Green Management System)는 당사가 이미 지난 2003년 획득한 기존의 '환경경영시스템 국제표준(ISO 14001)'을 주축으로 ISO 50001(에너지 경영시스템 분야 국제표준), ISO 14064(온실가스 배출목록에 대한 국제표준), ISO26000(사회적 책임 국제표준)을 통합한 것으로 저탄소 녹색성장을 위한 기업의 실천전략으로써 온실가스 배출과 에너지 사용을 줄이고, 환경오염을 최소화하는 등 사회윤리적 책임을 다한 업체에 수여되고 있습니다.