에스엠벡셀 분기보고서 (2025.03)
7. 기타 참고사항

가. 산업의 특성[자동차 사업]자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 다른 산업에 비해 전후방 산업 연관 효과가 매우 큽니다. 자동차 산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수 있습니다. 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 대리점, 할부금융, 탁송회사 등이, 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다.[배터리 사업]1차전지는 우리가 일상에서 흔히 사용하는 건전지로, 도어락, 리모콘, 시계 등에 주로 사용됩니다. 대표적인 예로는 알카라인 전지가 있으며, 인구 구조 변화와 생활 패턴의 다양화에 따라 소비자의 편의성을 고려한 다양한 전지가 개발되고 있어 비교적 안정적인 사업 영역으로 평가받습니다. 2차전지는 기존 1차전지의 일회성 사용 한계를 개선한 제품으로, 충전을 통해 반복 사용이 가능한 것이 특징입니다. 주로 자동차, 스마트폰, 무선기기 등 다양한 분야에 활용되고 있으며, 특히 리튬이온전지는 고성능 구동에 적합한 배터리 기술로 주목받고 있습니다. 사용자 친화성과 환경 친화성을 갖춘 리튬이온전지는 2차전지 산업의 성장을 이끄는 핵심 기술로 자리잡고 있습니다. 당사는 리튬이온, 방산용 앰플전지, 니켈수소, 산업용 전지팩, 군수용 전지팩 등 다양한 용도에 최적화된 2차전지를 공급하고 있으며, 적극적인 투자와 연구 개발을 지속하고 있습니다. 나. 산업의 성장성 [자동차 사업]자동차 산업의 성장은 정부의 산업 정책과 업계의 끊임없는 연구 개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되면서 이루어졌습니다. 한국 자동차 산업은 최초의 고유 모델인 포니를 수출하기 시작한 지난 1976년 이후 2024년까지 총 1억 2,447만 대의 자동차를 생산했는데, 이 중 5,171만 대를 내수 시장에, 7,259만 대를 해외 시장에 판매했습니다.[배터리 사업]1차전지 산업은 도어락, 리모컨, 장난감, 시계 등과 같은 생활 필수 전자기기에서부터 산업용 장비에 이르기까지 광범위하게 활용되며, 지속적인 수요가 기대되는 안정적인 시장입니다. 특히 스마트홈 기기, 개인 건강관리 기기, 무선 장비 등 배터리 기반 제품의 확산과 함께 고성능, 고용량 전지에 대한 수요도 꾸준히 증가하고 있으며, 고정적인 분포도가 높은 분야이기 때문에 기존 시장 규모를 유지하고 있습니다. 2차전지는 전기차, E-모빌리티, 드론, 에너지 저장 시스템(ESS), 무선 전자기기 등 다양한 분야에서 핵심적인 역할을 하며이차전지 배터리팩 산업은 전기차 및 재생에너지 시장의 성장과 함께 지속적인 확장이 예상되며, 기술 발전과 정부의 정책 지원이 이를 더욱 촉진하고 있습니다. 따라서, 배터리팩 산업은 향후 에너지 전환 시대의 핵심 산업으로서 중요한 역할을 할 것으로 예상합니다. 다. 경기변동의 특성 [자동차 사업]자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화되는 시기에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미칩니다. 이 시기 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다. [배터리 사업]전지 산업은 여타 산업에 비해 경기 변동에 민감하게 반응하지는 않지만, 전반적인 경제 상황, 소비자 소득 수준, 수요 패턴, 물가 변화 등에 일정 부분 영향을 받습니다.특히 전지를 전원으로 사용하는 전자제품의 개발 및 대중화와 밀접한 관련이 있습니다. 1차전지는 상대적으로 전력이 적게 필요한 소형 가전에 주로 사용되며, 냉온방기기처럼 계절성 제품에는 사용되지 않기 때문에 계절에 따른 수요 변동이 크지 않습니다. 다만, 전지로 작동하는 완구류 등의 수요가 증가하는 5월과 12월에는 매출이 일시적으로 증가하는 경향이 있습니다. 또한, 1차전지는 완제품 수요에 후행하여 반응하는 특성을 보입니다.2차전지는 자동차, 에너지 저장 시스템(ESS), 사물인터넷(IoT), 디스플레이 등 다양한 분야에 적용되는 중간재로, 개별 산업의 경기 변동에 일부 영향을 받을 수 있습니다. 그러나 전체적인 2차전지 산업은 다양한 산업과의 연계성, 활발한 기술 개발, 신규 시장 개척 등을 통해 경기 변동에 따른 직접적인 영향을 비교적 덜 받는 것으로 평가됩니다. 라. 국내외 시장여건 [자동차 사업]자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다. 자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입 결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.또한 자동차부품 산업은 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나, 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며, 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다. OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품 업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다.자동차부품의 매출유형은 OEM용(또는 조립용, 제조용), 보수용(A/S), 수출용 등 세가지로 대별되며 OEM용은 전체 매출의 약 75~80%, A/S용은 약 5%, 수출용은 약 15~20%를 차지하고 있습니다. 수출부문이 큰 폭으로 성장하고 있으나 대수기준으로 수출비중이 70%에 가까운 국내 OEM에 비해 자동차부품산업은 내수의존적 모습을 보이고 있습니다. 국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75~80% 수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 OEM의 해외생산 확대에 따른 KD 부품의 수출이나 GM, FORD 등 해외 OEM에 대한 OEM 매출이 대부분을 차지하고 있습니다. OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고할 수 있습니다. 기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다. 규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.당사와 동종제품을 생산하는 업계로는 지엠비코리아(주), 명화공업(주) 등이 있습니다. 경쟁업체와 비교시 총매출액은 지엠비, 명화공업에 뒤지고 있으나, 사업부문에 있어서 지엠비 및 명화공업은 W/PUMP 및 O/PUMP가 비주력품으로 매출액의 30% 미만을 차지하는 등, 당사의 주력품인 W/PUMP, O/PUMP, AL Cylunder Head 등과 단순수치 비교로 시장점유율을 비교하기에는 무리가 있습니다. [배터리 사업]BEXEL은 국내 1차전지 시장에서 브랜드 신뢰와 내수 중심의 안정적 수요를 기반으로 제조와 유통에서 견고한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 구미 생산기지를 중심으로 생산 효율성을 확보하고 있으며, 다양한 생활가전 제품에 적합한 전지를 공급 중입니다. 2차전지 부문에서는 2차전지 배터리팩 및 방산용 앰플전지 등 다양한 2차전지 배터리팩에 생산 역량을 바탕으로 제품군을 확대하고 있으며, 기술 기반의 연구개발을 통해 응용 범위를 넓혀가고 있습니다. 국내외 전지 수요 확대에 대응하기 위한 생산체계 강화와 제품 고도화를 지속하고 있습니다. 마. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 [자동차 사업]장점으로는 기술집약적 산업이므로 타 경쟁사들의 신규 진출이 어렵고, 판로가 안정적인 면이 있습니다. 단점으로는 판로가 안정적이지만 판매구조가 단순하여 다른 판로를 개척하기 어려우며 자동차 산업이 고부가소비재인 만큼 경기 변화에 민감합니다. [배터리 사업]당사는 국내에서 유일한 순수 국산 건전지 브랜드로서, 대형 할인점 등 다양한 유통 채널을 기반으로 한 폭넓은 인프라를 보유하고 있습니다. 또한 리튬이온전지 제조 기술과 배터리팩 플랜트 운영 기술을 보유하고 있으며, 우수한 저온 특성과 군납 비즈니스를 통해 검증된 높은 품질 수준 역시 당사의 핵심 경쟁력입니다. 한편, 전지 산업은 다른 사업군에 비해 경기 변동에 직접적인 영향을 크게 받지는 않지만, 엔데믹 이후 소비 트렌드가 희소성·효용 중심에서 가성비·가심비·한정판 소비로 전환되며, 중국산 저가 전지의 유입이 증가하고 있어 업계 전반의 경쟁이 심화되고 있습니다.