에스엠벡셀 분기보고서 (2024.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 자본위험관리연결회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결회사의 전반적인 전략은 변동이 없습니다.연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	38,001,332	36,748,801

자본	66,587,549	66,510,217

부채비율	57%	55%

2) 당분기말과 전기말 현재 금융자산 및 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구 분	당기손익-공정가치측정	상각후원가측정	기타포괄손익-공정가치측정	합 계

금융자산:

현금및현금성자산	-	12,118,666	12,118,666

매출채권및기타채권	-	14,371,311	-	14,371,311

기타비유동금융자산	-	546,834	-	546,834

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	181,500	181,500

당기손익-공정가치측정금융자산	117,020	-	-	117,020

합 계	117,020	27,036,811	181,500	27,335,331

금융부채:

매입채무및기타채무(*)	-	17,793,695	-	17,793,695

단기차입금 및 유동성장기차입금	-	3,500,000	-	3,500,000

유동리스부채	-	81,969	-	81,969

비유동리스부채	-	96,305	-	96,305

합 계	-	21,471,969	-	21,471,969

(*) 해당 금액에는 종업원급여와 관련된 미지급금 등 1,274백만원이 제외되어 있습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	당기손익-공정가치측정	상각후원가측정	기타포괄손익-공정가치측정	합 계

금융자산:

현금및현금성자산	-	13,460,918	-	13,460,918

단기금융상품	-	24,497	-	24,497

매출채권및기타채권	-	12,365,014	-	12,365,014

기타비유동금융자산	-	256,286	-	256,286

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	181,500	181,500

당기손익-공정가치측정금융자산	127,139	-	-	127,139

합 계	127,139	26,106,715	181,500	26,415,354

금융부채:

매입채무및기타채무(*)	-	17,247,428	-	17,247,428

단기차입금 및 유동성장기차입금	-	5,500,000	-	5,500,000

유동리스부채	-	96,512	-	96,512

비유동리스부채	-	89,959	-	89,959

합 계	-	22,933,899	-	22,933,899

(*) 해당 금액에는 종업원급여와 관련된 미지급금 등 1,556백만원이 제외되어 있습니다.

3) 당분기와 전분기 중 금융손익의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	당기손익 공정가치측정금융자산	상각후원가측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후원가 측정금융부채	합 계

이자수익(비용)	-	334,158	-	(119,845)	214,313

평가손익	57,691	-	-	-	57,691

처분손익	70,484	70,484

합 계	128,175	334,158	-	(119,845)	342,487

(전분기) (단위 : 천원)

구 분	당기손익 공정가치측정금융자산	상각후원가측정 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정금융자산	상각후원가 측정금융부채	합 계

이자수익(비용)	-	298,450	-	(231,723)	66,727

평가손익	103,334	-	-	-	103,334

처분손익	450	-	-	-	-

합 계	103,784	298,450	-	(231,723)	170,061

(2) 재무위험관리 금융상품과 관련하여 연결회사는 신용위험, 환위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결회사는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다. 한편, 연결회사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.연결회사의 시장위험은 이자율위험 및 환율위험으로 구성됩니다.① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 표시하고 있습니다.연결회사의 차입금과 채권은 상각후원가로 측정됩니다. 차입금 중 이자율이 주기적으로 재설정되는 계약의 경우에는 관련하여 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.연결회사의 차입금과 관련된 이자율위험 및 당분기말과 전기말 현재 계약상 이자율 재설정일 또는 만기일은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	당분기말	전기말

금액	비중	금액	비중

변동금리 차입금	3,500,000	100%	4,000,000	73%

고정금리 차입금(이자율 재설정일 또는 만기일):

1년 미만	-	-	1,500,000	27%

1-5년	-	-	-	-

5년 초과	-	-	-	-

합 계	3,500,000	100%	5,500,000	100%

만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리 차입금의 이자율 변동시 연결회사의 세전 이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	세전 이익에 대한 영향

당분기	전분기

50bp 상승 시	(17,500)	(27,500)

50bp 하락 시	17,500	27,500

② 환율위험 환율위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

USD	USD

금융자산

외화금융자산	91,398	7,850

매출채권	460,971	503,139

금융부채

매입채무	146,557	586,264

연결회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기와 전기 중 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동 시 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화자산	55,237	(55,237)	53,896	(53,896)

외화부채	(14,656)	14,656	(19,367)	19,367

순효과	40,581	(40,581)	34,529	(34,529)

2) 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 연결회사는 내부적인 평가기준을 적용하여 평가한 후 일정등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 내부적인 평가를 위한 주요 거래처의 신용정보는 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 3) 유동성위험관리 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결회사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결회사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 동 주석에서는 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 연결회사가 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을 설명하고 있습니다.다음 표는 연결회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 계약상 만기는 연결회사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	6개월 이하	6개월 초과 1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무(*)	17,509,002	280,012	128,852	1,559,850	99,550	19,577,266

단기차입금 및 유동성장기차입금	3.91%	1,504,591	2,000,000	-	-	-	3,504,591

유동리스부채	51,586	38,386	-	-	-	89,972

비유동리스부채	-	-	52,865	53,819	-	106,684

합 계	19,065,179	2,318,398	181,717	1,613,669	99,550	23,278,513

(*) 해당 금액에는 종업원급여와 관련된 미지급금 등 1,274백만원이 제외되어 있습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	가중평균 유효이자율(%)	6개월 이하	6개월 초과 1년 이하	1년 초과 2년 이하	2년 초과 5년 이하	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무(*)	-	17,247,427	-	-	-	-	17,247,427

단기차입금 및 유동성장기차입금	4.61%	5,591,571	-	-	-	-	5,591,571

유동리스부채	-	54,920	46,040	-	-	-	100,960

비유동리스부채	-	-	-	57,913	38,552	-	96,465

합 계	22,893,918	46,040	57,913	38,552	-	23,036,423

(*) 해당 금액에는 종업원급여와 관련된 미지급금 등 1,556백만원이 제외되어 있습니다.

(3) 금융상품의 공정가치1) 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산:

현금및현금성자산	12,118,666	12,118,666	13,460,918	13,460,918

매출채권	14,175,019	14,175,019	11,596,482	11,596,482

단기대여금	-	-

미수금	196,292	196,292	768,532	768,532

미수수익	-	-

단기금융상품	-	-	24,497	24,497

보증금	546,834	546,834	256,286	256,286

합 계	27,036,811	27,036,811	26,106,715	26,106,715

금융부채:

매입채무	15,224,722	15,224,722	13,834,435	13,834,435

미지급금(*)	2,822,922	2,822,922	1,312,605	1,312,605

단기차입금	3,500,000	3,500,000	5,500,000	5,500,000

유동성장기차입금	-	-	-	-

미지급비용(*)	1,529,620	1,529,620	2,100,388	2,100,388

임대보증금	-	-	-	-

리스부채	96,305	96,305	89,959	89,959

유동성리스부채	81,969	81,969	96,512	96,512

합 계	23,255,538	23,255,538	22,933,899	22,933,899

(*) 해당 금액에는 종업원급여와 관련된 비금융부채 당분기말 1,274백만원(전기말 1,556백만원)이 제외되어 있습니다연결회사의 경영진은 상기 금융자산 및 금융부채에 대하여 취득원가 또는 상각후원가가 공정가치의 합리적 근사치라고 판단하고 있습니다.2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다. - 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장 가격을 참고하여 결정하였습니다. - (상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할 인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하 였습니다.다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

출자금(주1)	-	-	6,800	6,800

사모투자신탁	-	-	103,059	103,059

매도가능증권	-	-	7,162	7,162

합 계	-	-	117,021	117,021

(주1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

출자금(주1)	-	-	6,800	6,800

사모투자신탁	-	-	120,339	120,339

합 계	-	-	127,139	127,139

(주1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없습니다.

한편, 당분기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 순자산가치를 투입변수로 순자산가치법에 따른 가치평가기법을 사용하여 공정가치측정에 이용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당분기말	전기말

당기손익-공정가치측정금융상품

사모투자신탁	103,059	120,339	3	순자산가치법	순자산가치

3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산:

비상장주식(주1)	181,500	181,500

(주1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없습니다.