에스엠벡셀 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

1.사업의 개요 가. 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성 (1) 산업의 특성자동차산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 큽니다. 자동차산업은 크게 제조, 유통, 운행으로 나눌 수가 있습니다. 자동차 제조에는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여 개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있습니다. 자동차 유통에는 완성차 업체의 직영 영업소나 대리점, 할부금융, 탁송회사 등이, 자동차 운행에는 정비, 부품, 주유, 보험 등의 업종이 연관되어 있습니다. 이러한 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 자동차산업은 국민경제에서 차지하는 비중도 매우 높습니다.(2) 산업의 성장성아래 자료는 최근 자동차 시장의 실적 및 예상이며, 이는 한국자동차산업협회 및 현대자동차그룹 글로벌경영연구소와 지식경제부 보도자료를 참고하여 작성하였습니다.세계 자동차 시장2016년 세계 판매는 2.9% 증가한 8,850만대입니다. 선진시장 성장 둔화 및 중국 및 인도를 제외한 신흥시장의 부진이 이유입니다. 선진시장인 미국은 소매 판매 둔화와 함께 서브프라임 대출 위축 등으로 소비심리가 악화되고 있으며, 유럽은 저유가/저금리 및 인센티브 확대로 증가가 예상됩니다. 신흥시장인 중국은 구매세 인하되고 있고 인도는 자동차 금육 확대로 호조를 보이고 있으며, 러시아는 정정불안 및 저유가로 인한 경기침체로 부진하고 있습니다.2017년 세계 판매는 2.5% 증가한 9,260만대입니다. 미국은 소매판매 둔화, 플릿판매 감소 등으로 부진하였으며, 유럽은 영국의 감소세 전환 등으로 회복세가 둔화되었습니다. 중국은 구매세 인상으로 판매부진하였으며, 인도는 GST 도입 효과로 판매가 호조되었고, 브라질, 러시아도 경기회복으로 판매가 증가하였습니다. 아세안은 베트남의 부진(' 18년 역내 관세 인하로 가격 하락 대기수요 발생)에도 필리핀과 태국의 호조로 판매가 증가하였습니다.2018년 세계 판매는 1.2% 증가한 9,372만대로 예상됩니다. 차급별로는 SUV가 인도, 중동, 중남미 등 신흥국 성장으로 판매 증가세가 지속될 것으로 보이며, 전동차가 정책 수혜 및 다수의 신차 출시 예정인 PHEV/BEV의 성장으로 연간 300만대 정도 판매가 예상됩니다. 지역별로는 미국은 금리상승에 따른 실구매 부담 증가 및 수익성 중심 업체전력 강화로 2년 연속 감소하고, 유럽은 경기회복세 확대로 07년 이후 처음으로 판매가 1,800만대를 상회할 것으로 전망됩니다. 중국은 국유기업 개혁 등에 따른 성장세 둔화 및 구매세 인하 정책 종료로 1.3% 감소하고, 아세안은 인도네시아, 태국, 말레이시아 빅3 시장의 꾸준한 판매 증가와 베트남 판매 급증으로 3년 연속으로 판매증가 할 것으로 예상됩니다.국내 자동차 시장2016년 국내 판매는 -0.7%증가한 약 183만대입니다. 상반기 개소세 인하 혜택으로 판매가 호조되었지만 7월 개소세 인하 종료 이후 감소세로 전환하였습니다. 그러나 12월 노후차 교체 지원 정책시행으로 소폭 회복되었습니다. 국내 제네시스 브랜드 런칭으로 대형차급 비중이 확대되었으며, VW그룹 인증취소로 인하여 외산차 비중이 감소하였습니다.2017년 국내 판매는 -0.7%증가한 약 182만대입니다. 정부의 신차 구입지원 정책 종료에 따른 대기수요 소진 및 기저효과의 영향, 경기 부진으로 감소하였습니다. 그외 가계부채 상승과 고용 부진에 따른 소비 심리 위축으로 부정적 영향으로 감소하였습니다. 업체별로는 현대차의 내수 판매량이 그랜져IG의 판매호조로 전년 대비 증가하면서 부동의 1위 자리를 지켜냈으며, 그외 기아차, 한국지엠, 쌍용자동차, 르노삼성자동차순으로 판매가 되었습니다.2017년 자동차시장에서 가장 치열했던 부분은 소형 SUV시장이었으며, 2013년 이후 처음으로 10배가 넘는 급성장을 이뤄냈고, 레저인구가 늘어나면서, 앞으로도 지속적인 성장이 예상됩니다.2018년 국내 판매는 긍정적 요인으로는 경제성장률 확대 및 임금 상승으로 소비가 개선되고, 주요 외산차가 업체 재인증을 통해 판매가 정상화 될 것입니다. 부정적인 요인으로는 기준금리 인상에 따른 자동차할부 금리가 상승할 것이며, 강화 유로6 대응으로 디젤차 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. 차급별로는 승용차가 중형, 준대형 차급 신차효과 감소로 판매가 하락할 것으로 예상되며, SUV는 소형 SUV 판매 호조 지속 및 현대 싼타페 후속 등 중형 SUV 신차 출시로 판매 비중이 확대 될 것으로 전망됩니다.(3) 경기변동의 특성자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화하는 시기에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 이후에는 경제 성장률 변화 등 경기 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미칩니다. 이 시기 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다

나. 국내외 시장여건

자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다.

자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.

자동차부품산업도 위와 같은 특성을 가지고 있습니다. 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며 수주부터 제품화까지상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다.

자동차부품의 매출유형은 OEM용(또는 조립용, 제조용), 보수용(A/S), 수출용 등 세가지로 대별되며 OEM용은 전체 매출의 약 75~80%, A/S용은 약 5%, 수출용은 약 15~20%를 차지하고 있습니다. 수출부문이 큰 폭으로 성장하고 있으나 대수기준으로 수출비중이 70%에 가까운 국내 OEM에 비해 자동차부품산업은 내수의존적 모습을 보이고 있습니다.

국내 자동차부품산업의 매출기반은 실질적으로 OEM에 있다고 할 수 있습니다. 내수에서 OEM 비중이 여전히 75~80% 수준을 유지하고 있으며, 수출의 경우에도 국내 OEM의 해외생산 확대에 따른 KD부품의 수출이나 GM, FORD 등 해외 OEM에 대한 OEM 매출이 대부분을 차지하고 있습니다.

OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고할 수 있습니다.

기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다.

규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할 수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

당사와 동종제품을 생산하는 업계로는 지엠비코리아(주), 명화공업(주) 등이 있습니다. 경쟁업체와 비교시 총매출액은 지엠비, 명화공업에 뒤지고 있으나, 사업부문에 있어서 지엠비 및 명화공업은 W/PUMP 및 O/PUMP가 비주력품으로 매출액의 30%미만을 차지하는 등, 당사의 주력품인 W/PUMP, O/PUMP, AL Cylunder Head 등과 단순수치비교로 시장점유율을 비교하기에는 무리가 있습니다. 다. 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 당사의 장점으로는 기술집약적 산업이므로 타 경쟁사들의 신규 진출이 어렵고, 판로가 안정적인 면이 있습니다. 단점으로는 판로가 안정적이지만 판매구조가 단순하여 다른 판로를 개척하기 어려우며 자동차 산업이 고부가소비재인 만큼 경기 변화에 민감합니다. 2. 주요 제품에 관한 사항 가. 주요 제품들의 매출 현황 당사의 매출을 구성하는 제품의 비중 등은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

자동차부문	제품	W/PUMP	자동차조립용	JC(현대자동차현대모비스기아자동차기 타)	44,825,204(58.00)

O/PUMP	자동차조립용	3,921,789(5.07)

AUTO PART	자동차조립용	8,535,393(11.04)

AL CYLINDER HEAD	자동차조립용	1,510,607(1.95)

TCCM	자동차조립용	18,143,415(23.47)

기타단품 등	자동차조립용	352,052(0.46)

상품	ALDC	자동차조립용	-

합 계	77,288,460(100.00)

※ 기타매출은 제외함나. 주요 제품등의 가격 변동추이

품 목	제45기	제44기	제43기

NU	13,122	12,000	12,013

GAMMA	11,105	11,235	11,233

PISTON L/R BRAKE	2,695	2,725	2,653

W/P THETA	17,446	17,687	17,647

W/P THETA(T-GDI)	21,010	21,469	21,741

4D56 HEAD	138,029	138,338	131,954

A6GF	17,694	17,883	17,445

대당 가격은 해당제품 매출액을 수량으로 나눈 값입니다. 주요 가격변동요인으로는 원자재 값, 환율 등으로 인하여 변동되고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 현재 당사에 사용되는 원재료에는 알루미늄과 베어링이 주로 사용되며 위 원재료는 환율(알루미늄 : 국제원자재가격, 베어링 : 엔화)에 영향을 받습니다. 국내알루미늄 가격변동과 연동하여 원재료 가격이 변동됩니다. 엔화가치에 따라서 베어링은 가격변동 되며, 단가 변동시 적용월 구입분부터 소급적용 합니다. 원재료등의 매입액 산출기준은 결산일 현재 평균 구입단가를 기재하였습니다. 각각의 품목별 원재료 수급 현황은 아래의 표와 같습니다.

가. 원재료등의 매입현황(단위 : 천원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

자동차부문	원재료	B/R	조립용	14,435,959(18.40)	KJK 외

BODY	가공용	8,575,046(10.93)	일정금속외

M/SEAL	조립용	7,969,261(10.16)	NEK 외

HEAD	가공용	682,295(0.87)	현대자동차 외

HUB	조립용	923,105(1.18)	삼한 외

IMP	조립용	2,105,939(2.68)	나진 외

기타원재료 및외주가공비	-	42,842,222(55.79)	비엠금속 외

합 계	77,533,828(100.00)	-

나. 주요 원재료등의 가격변동추이(단위 : 원)

품 목	제45기	제44기	제43기

B/R	3,711	3,629	3,774

BODY	2,291	1,984	1,843

M/SEAL	2,133	3,122	2,987

HEAD	70,715	72,762	74,714

IMP	566	533	544

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제45기	제44기	제43기

자동차부품	W/PUMP	도고경주아산	4,646,160	4,531,440	4,531,440

O/PUMP	1,261,656	1,230,504	1,230,504

실린더 HEAD	77,760	75,840	75,840

AUTOPART	268,272	261,648	261,648

TCCM	319,640	318,420	231,312

기타및단품	196,830	153,576	153,576

합 계	6,770,318	6,571,428	6,484,320

※ 캠캐리어 및 NU개선 설비는 보고서 작성일 현재 양산준비 중에 있어 제외함. (이하 동일)

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

라인명	1일최대생산능력	적용가동율	1일생산능력	비고

W/PUMP	19,120	80%	15,296	연장(2h)근무시최대생산능력기준적용

O/PUMP	6,490	80%	5,192

실린더 HEAD	400	80%	320

AUTOPART	1,380	80%	1,104

TCCM	1,220	80%	976

기타및단품	810	80%	648

합 계	29,420	80%	23,536

(나) 평균가동시간

1일 8시간, 12개월, 243일 가동기준(공휴일 제외)W/PUMP, TCCM 연장(2H) 적용

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

(단위 : EA)

사업부문	품 목	사업소	제45기	제44기	제43기

자동차부문	W/PUMP	도고경주아산	3,436,325	3,509,551	3,147,435

O/PUMP	395,201	463,144	461,589

실린더 HEAD	14,476	32,003	32,324

AUTOPART	18,203	140,660	89,749

TCCM	294,006	235,872	174,106

기타및단품	74,921	28,747	7,817

합 계	4,233,132	4,409,977	3,913,020

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : EA, %)

사업소(사업부문)	제45기가동 가능수량	제45기실제 가동수량	평균가동률

W/PUMP	4,646,160	3,436,325	73.96%

O/PUMP	1,261,656	395,201	31.32%

실린더 HEAD	77,760	14,476	18.62%

AUTOPART	268,272	18,203	6.79%

TCCM	319,640	294,006	91.98%

기타및단품	196,830	74,921	38.06%

합 계	6,770,318	4,233,132	62.52%

다. 생산설비의 현황 당기의 고정자산 증가액은 9,310백만원, 감소액은 29,830백만원이며, 당기누계 감가상각액은 20,106백만원, 당기말 장부가액은 29,830백만원입니다. 아래 상세 내역은 당기말 고정자산의 장부가액 중 건설중인 자산 17,308백만원을 제외한 내역입니다.

[자산항목 : 고정자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	장부가액	비고

증가	감소

본사도고경주아산	보유	평택경주아산도고	14,969㎡14,771㎡54,799㎡	9972,35611,147	9972,35611,147	토지

소 계	14,499	14,499	-

본사도고경주아산	보유	평택경주아산도고	7,434㎡5,713㎡11,931㎡	3,1123,2247,479	1,4398451,043	3,1123,2247,479	건물

소 계	13,815	3,328	13,815	-

본사도고경주아산	보유	평택경주아산도고	5551,060877	377	164	306514217	3901,0591,254	구축물

소 계	2,491	377	164	1,037	2,705	-

본사도고경주아산	보유	평택경주아산도고	1,6474,8301,77021,476	8,077	1,6474,8303,926	1,11112,527	1,77025,627	기계장치

소 계	29,723	8,077	10,403	13,638	27,397	-

본사도고경주아산	보유	본사평택경주아산도고	23882875	2388288	63	67	차량운반구

소 계	213	146	63	67	-

본사도고경주아산	보유	평택경주아산도고	5,4557,4715242,833	571	5,4557,4715171,211	61,547	72,193	공구기구

소 계	16,284	571	14,655	1,553	2,199	-

본사도고경주아산	보유	본사평택경주아산도고	3901,4572,300253854	79206	3601,4572,29525397	294455	1095963	집기비품

소 계	5,254	285	4,463	487	1,077	-

합 계	82,280	9,310	29,830	20,106	61,759	-

주) 평택에서 이동한 구)도고자산은 자산관리 편의상 평택으로 표기하였음.

5. 매출에 관한 사항 당사가 판매하는 제품별 유형으로는 아래의 표로 나열되어 있으며, 판매 경로의 경우 내수는 거래처에서 생산계획을 받아 생산하여 거래처에 납품하며, 수출은 거래처 에 생산계획(L/C)을 받아 LOCAL → 생산 →거래처 납품으로 판매합니다. 가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제45기	제44기	제43기

자동차부문	제품	W/PUMP	수 출	33,118	34,501	33,300

내 수	11,707	11,691	10,168

합 계	44,825	46,191	43,469

O/PUMP	수 출	2,273	2,161	2,718

내 수	1,649	2,213	1,742

합 계	3,922	4,374	4,461

AUTOPART	수 출	2,939	2,480	2,294

내 수	5,596	6,830	5,378

합 계	8,535	9,311	7,672

ALCYLINDER HEAD	수 출	1,011	3,078	3,898

내 수	500	858	923

합 계	1,511	3,936	4,821

모듈(TCCM)	수 출	12,526	8,797	3,825

내 수	5,617	5,989	7,399

합 계	18,143	14,786	11,224

기 타	수 출	0	0	-

내 수	352	665	439

합 계	352	665	439

상품	ALDC	수 출	-	-	-

내 수	-	-	18

합 계	-	-	18

합 계	수 출	51,867	51,017	46,037

내 수	25,421	28,245	26,067

합 계	77,288	79,262	72,104

*. 매출액 대비 수출(OEM)비중은 67.11%이 며, 내수비중은 32.89%입 니다. *. 기타매출은 제외함.

나. 매출처별 매출실적 현대차 및 기아차 등 현대 계열사의 매출비중이 90%이상 차지하며 세부 내역은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원, %)

거래처	매출액	매출비율	비 고

현대자동차	25,967	33.60	-

현대모비스	5,006	6.48	-

현대트랜시스	4,512	5.84	-

기아자동차	14,155	18.31	-

위 아	11,831	15.31	-

글로비스	12,004	15.53	-

기 타	3,814	4.93	-

합 계	77,289	100.00	-

6. 수주상황(단위 : 천대, 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

W/PUMPO/PUMPAL HEADA/PTCCM기 타	2019.01.01∼2019.12.31	2019.01.01∼2019.12.31	3,517442223,446311288	46,6574,8803,4508,13419,4193,794	3,461413233,507298203	45,1573,8933,1198,20018,241287	5529-1-611385	1,500987331-661,1783,507

자동차부문계	8,025	86,335	7,904	78,897	121	7,438

합 계	8,025	86,335	7,904	78,897	121	7,438

※ 자동차부문은 완성업체의 수급계획에 따라 생산이 연동성을 가짐. 현재 완성차업체의 수급계획이 월별, 주별 변화가 발생함에 따라 정확한 총액 산출이 어려움. 별도의 계약에 의한 수주계약이 발생하지 않으며, 완성차업체의 년초 생산계획을 기준으로 수주량 환산 함. 연초의 자동차 업체의 계획과 실납품 내역의 변동이 발생함에 따라 수주총액 변동 가능함. 기타부문은 자체계획에 따라 생산이 이뤄지나 회사운영 사정에 따라 변동 성향 있음.

7. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 2018년과 변동이 없습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

부채	54,463,233	36,895,461

자본	19,362,186	26,820,432

부채비율	281%	138%

(2) 당기 및 전기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

( 당기) (단위: 천원)

구분	기초	재무활동현금흐름	기말

단기차입금 및 유동성장기차입금	4,750,000	6,740,923	11,490,923

장기차입금	12,450,000	(2,500,000)	9,950,000

전환사채	4,000,000	(4,000,000)	-

합계	21,200,000	240,923	21,440,923

( 전기) (단위: 천원)

구분	기초	재무활동현금흐름	기말

단기차입금 및 유동성장기차입금	7,214,250	(2,464,250)	4,750,000

장기차입금	5,064,220	7,385,780	12,450,000

전환사채	7,928,979	(3,928,979)	4,000,000

합계	20,207,449	992,551	21,200,000

(3) 보고기간종료일 현재 금융자산 및 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

( 당기말) (단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합 계

단기금융상품	-	500,000	-	500,000

매출채권및기타채권	-	7,768,608	-	7,768,608

기타금융자산	-	424,852	-	424,852

장기금융상품	-	20,578	-	20,578

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	183,300	183,300

당기손익-공정가치 측정 금융자산(채무상품)	2,033,840	-	-	2,033,840

합계	2,033,840	8,714,038	183,300	10,931,178

(단위: 천원)

구분	상각후원가로 측정하는 금융부채

기타유동금융부채	30,000

매입채무및기타채무	25,373,025

차입금	21,440,923

합계	46,843,948

( 전기말) (단위: 천원)

구분	상각후원가로 측정하는 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	합 계

매출채권및기타채권	6,048,587	-	6,048,587

기타금융자산	205,959	-	205,959

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	185,272	185,272

합계	6,254,546	185,272	6,439,818

(단위: 천원)

구분	상각후원가로 측정하는 금융부채

당기손익인식금융부채	30,000

매입채무및기타채무	10,755,503

차입금	17,200,000

전환사채	4,000,000

합계	31,985,503

(4) 당기 및 전기 중 금융손익의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

( 당기) (단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	상각후원가로 측정하는 금융부채	합 계

유효이자율법에 따른 이자수익(비용)	-	74,897	-	(810,132)	(735,235)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익	33,840	-	-	-	33,840

합계	33,840	74,897	-	(810,132)	(701,395)

( 전기) (단위: 천원)

구분	당기손익-공정가치측정 금융자산	상각후원가로 측정하는 금융자산	기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	상각후원가로 측정하는 금융부채	합 계

유효이자율법에 따른 이자수익(비용)	7,478	-	(771,042)	(763,564)

(5) 금융위험관리금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

1) 시장위험

당사는 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다. 금융자산 및 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 표시하고 있습니다.

아래 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 파생상품 및 비파생상품의 이자율위험노출에 근거하여 수행되었습니다. 변동금리부 부채의 경우 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다. 이자율위험을 주요 경영진에게 내부적으로 보고하는 경우 50 basis point (bp) 증감이 사용되고 있으며, 이는 합리적으로 발생가능한 이자율 변동치에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.

만약 기타 변수가 일정하고 이자율이 현재보다 50 bp 높거나 낮은 경우

- 당기말 당사의 당기손익은 107,205천원 감소/증가(전기말 83,250천원 감소/증가)할 것이며, 이는 주로 변동금리부 차입금의 이자율변동위험 때문입니다.

2) 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사는 내부적인 평가기준을 적용하여 평가한 후 일정등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한해 거래하고 있습니다. 이러한 내부적인 평가를 위한 주요 거래처의 신용정보는 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 당기 중 당사가 보증하고 있는 지급보증내역은 다음과 같습니다.

( 당기) (단위: 천원)

구 분	제공받은자	지급보증처	당기말

연대보증	지코홀딩스(주)	이석구	2,200,000

상기의 지급보증내역에 대해서는 지급보증처 이석구의 조사확정재판 신청에 의해 재판이 진행 중에 있습니다.

3) 유동성위험관리 유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 동 주석에서는 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 당사가 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을 설명하고 있습니다.

다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자(주1)	-	6,896,020	9,939,556	8,769,579	187,141	-	25,792,296

변동금리부 부채	6.4%	2,210,979	3,694,128	5,772,731	10,720,698	-	22,398,536

고정금리부 부채	2.9%	250,620	-	-	-	-	250,620

금융보증계약	2,200,000	-	-	-	-	2,200,000

합계	11,557,619	13,633,684	14,542,310	10,907,839	-	50,641,452

(주1) 종업원급여 관련 미지급비용(연월차 및 장기종업원급여)을 제외한 금액입니다.

(전기말) (단위: 천원)

구분	가중평균 유효이자율(%)	1개월 미만	1~3개월	3개월~1년	1~5년	5년 이상	합 계

무이자(주1)	-	7,113,324	3,422,179	250,000	-	-	10,785,503

변동금리부 부채	4.5%	-	-	4,750,000	12,450,000	-	17,200,000

고정금리부 부채	6.0%	-	-	-	4,000,000	-	4,000,000

합계	7,113,324	3,422,179	5,000,000	16,450,000	-	31,985,503

(주1) 종업원급여 관련 미지급비용(연월차 및 장기종업원급여)을 제외한 금액입니다.

(6) 금융상품의 공정가치

1) 보고기간종료일 현재 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	5,389	5,389	1,089,067	1,089,067

단기금융상품	500,000	500,000	-	-

매출채권	6,542,084	6,542,084	6,026,146	6,026,146

미수금	1,226,524	1,226,524	22,441	22,441

대여금	40,000	40,000	102,454	102,454

미수수익	3,040	3,040	-	-

보증금	381,812	381,812	103,505	103,505

장기금융상품	20,578	20,578	-	-

합계	8,719,427	8,719,427	7,343,613	7,343,613

금융부채

매입채무	14,693,392	14,693,392	9,652,614	9,652,614

차입금	21,440,923	21,440,923	17,200,000	17,200,000

미지급금	9,180,645	9,180,645	193,868	193,868

미지급비용	1,498,988	1,498,988	727,931	727,931

예수보증금	30,000	30,000	30,000	30,000

장기미지급비용	-	-	181,090	181,090

리스부채	370,781	370,781	-	-

합계	47,214,729	47,214,729	27,985,503	27,985,503

2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다.
- 파생상품의 공정가치는 공시된 가격을 이용하여 계산되었습니다. 다만 공시된 가격을 이용할 수 없다면, 옵션이 아닌 파생상품의 경우에는 금융상품의 기간에 대하여 적용가능한 수익률곡선을 사용하여 할인된 현금흐름 분석을 수행하며, 옵션인 파생상품의 경우에는 옵션가격결정모형을 사용하고 있습니다.
- (상기에 기술된 금융상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

3) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의(조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함
(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당기말) (단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당기손익-공정가치측정금융자산

채무상품	-	2,033,840	-	2,033,840

(전기말) (단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

상장주식	1,972	-	-	1,972

당기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없었습니다.

4) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

범주	당기말	전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

비상장주식(주1)	181,500	181,500

출자금(주1)	1,800	1,800

합계	183,300	183,300

(주1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없습니다.

8. 파생상품등에 관한 사항

가. 이자율스왑 계약 - 해당사항없음 나. 파생상품별 평가내역

(단위 : 원)

구 분	평가내역	당기이익(손실)

당 기	전 기	당 기	전 기

외화 원금균등	-	-	-	-

9. 경영상의 주요 계약- 원재료등 구입관련: 현재 원자재등의 구입시, 구체적인 일괄계약서에 의거하여 기간단위 구입하는 것이 아니며, 매월의 생산 및 판매계획에 의거하여 해당업체에 필요량을 주문구입하고 있음(별도의 계약체결은 없음)

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요

당사는 연구개발활동을 위하여 완성차 업체와의 교류를 통한 연구활동을 지속하고 있습니다. 세부적인 연구사항으로는 친환경자동차용 워터펌프(EWP), 오일펌프(EOP) Nu- W/P개선, GAMMA2 W/P, TCCM 등이 있으며 실적사항 및 연구개발비 및 담당조직은 아래와 같습니다. (1) 연구개발 담당조직

대표이사 - 기술연구소 - 설계시험팀(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	45기	44기	43기	비 고

원 재 료 비	170,948	267,377	-26,606	-

인 건 비	593,507	631,596	26,565	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	461,580	124,957	-	-

연구개발비용계	1,226,034	1,023,929	-40	-

회계처리	판매비와관리비	1,020,107	662,062	-40	-

제 조 경 비	457,980	-

개발비(무형자산)	205,927	361,867	457,939	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.6	1.3	0.6	-

나. 연구개발 실적(1) 보유중인 연구개발 실적

구 분	품 명	기 능	비 고

1	Dual Electronic
Water Pump	모터가 중앙에 위치하여 정회전과 역회전으로 양쪽으로 토출하는 이중 전동식 워터펌프임

2	Variable Oil Pump	Oil Pump에서 발생하는 불필요한 압력을 제어하여 차량의 연비 개선을 목적으로 가변 제어 오일펌프임

3	Tandem Pump	독립적으로 장착되어 있는 Oil Pump와 Vaccum Pum를 모듈화시켜 연비 개선 및 중량 저감 효과를 위하여 개발된 사양, 동일축을 사용하여 앞면은 오일펌프, 뒷면은 진공 펌프로 구성함

(2) 현재 연구개발 진행

구 분	품 명	용 도	고객사	비 고

1	Electronic
Water Pump	배터리 및 전기장치 냉각용	현대/기아차

2	Electronic
Oil Pump	ISG(Idle Stop Go) 기능의TM 엔진오일 공급용	현대/기아차현대트랜시스

3	Water Pump	감마(Ⅱ)엔진용, 누우개선 엔진용	현대/기아차

4	미션부품	8속 변속기용	현대트랜시스

5	캠 캐리어(신R엔진)	엔진부품	서진캠

6	Cylinder Head	I6 4D56 엔진용	현대위아

11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 주주의 권리에 관한 사항(1) 주주의 의결권은 그가 소유하는 각 주식에 대하여 하나의 의결권을 가지며, 그 의결권을 대리인으로 하여금 행사하게 할 수 있습니다. 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 위임장을 회사에 제출하여야 합니다.(2) 배당에 관한 사항 당사는 정관 제45조에 의거하여 이익배당금은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주또는 등록된 질권자에게 지급합니다.(3) 기타 사항 당사의 주주, 채권자는 결산서류, 감사보고서, 정관, 주주총회의사록, 주주명부, 이사회의사록 등을 영업시간 중에 본사에서 열람할 수 있습니다.