아이티센엔텍 사업보고서 (2017.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문의 구분연결회사의 사업부문은 크게 IT 인프라부문과 SI부문으로 구성되어 있습니다.

사업부문	주요 사업 내용

IT 인프라	- 네트워크 진단 / 컨설팅- 네트워크 솔루션 설계 / 공급- 네트워크 인프라 구축- 네트워크 운영 및 유지보수- 통합인프라 시스템 구축 및 유지보수- 통합 보안관제 서비스 등

SI	- 정보시스템 기획(IT컨설팅)- 정보시스템 구축 및 운용- 정보시스템 유지보수 등

나. 사업부문의 시장현황(1) IT서비스 산업의 개념 및 중요성 IT서비스란 사용자가 필요로 하는 정보시스템에 관한 기획(IT컨설팅)에서부터 구축 및 실제 운용까지 모든 과정상의 서비스를 제공하는 것입니다. 구매자의 요구에 따라서비스의 사양이 결정되고 공급자의 지명도, 기술능력, 관련 사업 수주경험이 중요합니다. 정보시스템 구축 및 운용 등을 통해 구매자의 생산성향상 및 경쟁력을 제고시키고 기존산업과 융합하여 시너지를 창출하는 산업입니다.2018년 시장규모는 11조 9,800억원대를 기록할 것으로 전망됩니다. 대내외 경기불안 요인에 따른 투자심리 위축 등으로 유지보수 위주의 보수적 투자패턴이 이어질 것으로 예상되지만, 클라우드 발전법이 시행된 공공 시장과 차세대 전산 시스템 프로젝트로 본격화될 금융시장의 수요 확대에 힘입어 전체 시장은 일정 수준의 성장세를 유지할 것으로 전망됩니다.(참고 : 2018년 IT서비스시장전망-KRG)(2) 최근 시장동향 2018년 SI산업에 직접적인 영향을 미치는 설비투자 증가율은 제한적일 것으로 전망됩니다. 이는 투자활성화를 위한 정부대책 등에도 불구하고, 국내외 경기 불확실성 증대에 따라 기업의 투자심리 위축이 제약 요인으로 작용할 것으로 판단되기 때문입니다. 특히 주수요처들의 IT관련 투자성향이 주기적인 업그레이드와 유지보수 중심의 보수적 패턴으로 전환되는 가운데, 대규모 시스템 구축 이후 프로젝트의 소형화추세가 뚜렷해지면서 SI산업의 저성장기조는 상당기간 지속될 것으로 전망됩니다.2018년에도 국내 IT서비스 시장의 성장을 견인하는 요인은 클라우드와 빅데이터, 보안, 모바일 기반의 IT서비스 등 신규 영역에서의 투자수요 확대 등으로 예상됩니다. 또한 상위권의 업체를 중심으로 영위되고 있는 해외사업 규모도 증가하고 있어 전체 시장성장에 상당 부분 기여할 것으로 전망됩니다. 분야별로는 제조 및 서비스업에서 대기업 및 중견그룹을 중심으로 빅데이터를 활용한 CRM 및 SCM프로젝트, ERP시스템 재구축 및 모바일 오피스 구축 수요가 있으나높은 증가세를 보이긴 어려울 전망입니다. 다만, 금융시장 IT서비스 수요확대, 공공ㆍSOC시장 보안관련 예산 증가, 신규영역 투자확대 등이 낮은 수준이나마 전체 IT서비스 시장의 꾸준한 성장기조를 이끌어 갈 전망입니다.(참고 : 2018년 산업전망 - 한국기업평가)다. 회사의 현황(1) 업계현황 및 영업의 성과

2017년 세계경제는 미국, 일본, 유로존 등 주요 선진국들을 중심으로 회복세를 보였으며, 중국, 인도 등 신흥국 경기 또한 성장을 지속함으로써 완만한 경기 회복의 모습을 보였습니다. 국내경기 또한 수출 호조 및 내수 회복으로 경기 개선 국면에 접어들었지만, 본격적인 확장 국면으로 전환할 수 있는 질적 개선여부는 가계부채의 경착륙, 수출의 G2 리스크 등 다양한 리스크의 변화 여부에 따라 달라질 것으로 보입니다.이러한 경기 회복세와 유지보수 및 신규IT서비스 영역에서의 투자 확대에도 불구하고 국내 IT서비스 업계는 구조조정 및 계열물량 정체 등의 이슈로 저성장 기조가 지속되었습니다. 이러한 경영여건하에서 당사는 미래 성장 기반을 마련하고자 선택과 집중을 통해 내실을 다졌으며, 여러 대형 프로젝트를 연이어 수주하는 성과를 이루어의미있는 한 해를 보냈습니다.당사는 업체간 치열한 경쟁구도 속에서도 영업 및 기술교육을 강화하고 프로젝트 관리시스템을 고도화하는 등 내부적으로 부문별 역량강화에 매진한 결과 통신서비스,엔터프라이즈, 공공 및 글로벌스포츠 등 전 사업영역에서 프로젝트를 성공적으로 수주하여 대내외적으로 기술 경쟁력을 입증하였을 뿐만 아니라, 이를 통해 다년간의 안정적 수익원을 확보함으로써 지속 성장을 위한 기반을 마련하였습니다. 다만, 주요 고객의 각종 원가저감 정책과 협력업체 경영악화 등 비경상적 요인이 겹치면서회사의 손익에 악재로 작용하였습니다. 2018년에는 수익확대와 더불어 철저한 리스크 관리 및 협력업체 검증체계 고도화를 통해 반드시 흑자경영의 토대를 마련할 것이며, 나아가 새로운 IT시장 및 기술적 변화에 선제적으로 대응함으로써 새로운 도약을 위한 발판을 마련할 것입니다.2017년 당사의 부문별 영업개황은 다음과 같습니다.

공공시장은 소프트웨어산업진흥법 개정 이후 중소ㆍ중견업체간 가격경쟁이 심화되어 최저가입찰방식으로 인한 저가발주 및 사업기간 단축 등으로 수익확보가 제한적이었습니다. 이와 함께 IoT, 클라우드, 빅데이터 등 신산업 분야 대기업 참여제한이 완화됨에 따라 경쟁구도가 더욱 악화되어 영업환경이 그 어느 때보다 척박한 한 해였습니다. 하지만 당사는 이러한 환경속에서도 역량을 집중하여 출입국 외국인 정보시스템 통합유지관리 및 운영사업, 건강보험공단 정보시스템 통합 유지관리 용역사업, 한국거래소 보안관제 공통기술 운영 유지보수 등을 수주함으로써 신규 레퍼런스를 확보하고 기존 고객과의 유대를 강화할 수 있었습니다. 2018년까지 공공기관의 대규모 클라우드 구축사업이 예정되어 있으므로, 사업준비에 만전을 기해 정부 3.0 추진계획의 최적의 파트너로서 관련 시장을 선점해 나아갈 것입니다.

통신서비스ㆍ엔터프라이즈 부문에서는 주요 고객인 KT의 사업환경과 기술변화에 맞추어 발빠르게 대처하는 한 해였습니다. 기하급수적으로 늘어나는 통신트래픽 수요에 대응하기 위한 대용량 통신장비 도입사업을 공략함으로써 지속적으로 향후 확대사업 참여를 위한 발판을 마련하였습니다. 2018년은 KT의 사업 다각화에 따라 클라우드 사업, 글로벌 네트워크 구축 등의 분야에 전략적 파트너로서 입지를 더욱 굳히며, 사업영역을 꾸준히 확대해 나갈 것입니다. 또한 엔터프라이즈 분야에서는 금융권 등 유관 레퍼런스로 확대를 추진하며, Vendor사와 전략적 협업을 강화할 계획입니다.

글로벌스포츠사업 부문에서 차별화된 기술력과 오랜 경험을 바탕으로 국내외에서 인정받고 있는 당사는 2014 인천아시안게임 대회종합정보시스템의 성공적 구축과 운영을 바탕으로 2018 자카르타 팔렘방 아시안게임 대회종합정보시스템 구축 및 운영을 수주함으로써 스포츠SI부문에서 다시 한 번 그 명성을 공고히 하였습니다. 또한 당사는 2018 평창올림픽 GMS 구축 운영사업의 성공적인 마무리를 위해 프로젝트 관리에 총력을 기울일 것이며, 2018년에도 각종 국내외대회에 IT파트너로 지속적으로 사업참여를 타진하여 무결점 프로젝트 수행을 목표로 한 단계 더 도약할 수 있는 한 해가 되도록 최선을 다할 것입니다.

(2) 시장의 특성국내 IT서비스 시장은 대형 SI기업들의 주 고객으로 구성된 그룹 관계사 시장(Captive Market)과 정부 및 공공기관을 중심의 비관계사 시장(non-Captive Market)으로 구분 할 수 있습니다. IT서비스 시장에서 관계사 시장의 비중에 대한 정확한 통계는 잡히지 않고 있지만 그 비중은 매우 높은 것으로 추정됩니다. 대형 SI업체의 다수가 그룹 계열회사로서 그룹 계열사들의 SI 및 SM(System Management) 물량의 대부분을 수행하고 있기 때문입니다. 이와 같이 높은 비중을 차지하고 있는 관계사 시장에서는 실질경쟁이 존재하지 않습니다. 이는 그룹 SI의 태생적인 이유로 다른 SI기업들이 계열사 시장으로의 진입 장벽이 높기 때문입니다. 이에 따라 관계사 시장은 사실상 독점시장이 되며, 해당 그룹 SI기업은 독점이윤에 가까운 이윤 수준이 보장된다고할 수 있습니다. 반면 비경쟁적인 관계사 시장과는 달리 비관계사 시장에서는 자유 경쟁이 이루어지고 있어 경쟁이 매우 치열합니다. IT서비스는 과거 시스템 구축(SI)과 관리(SM) 수준에서 벗어나 시스템 통합, 아웃소싱, IT 컨설팅, IT 교육 등 모든 IT관련 서비스를 제공하는 차원으로 최근 급격히 변화하고 있습니다. IT서비스 관련 수요 패턴은 이와 같이 변화하고 있지만 한 기업이 모든 서비스를 제공할 수 있는 능력을 갖추기는 매우 힘들며, 갖출 수 있더라도 크게 경쟁력을 보유하기 어렵습니다. 따라서 과거에도 그랬지만, 최근에는 더욱 더 IT서비스 제공에 경쟁력을 보유하기 위해서 관련 업체들과의 협력관계를 긴밀히 유지하거나, 하도급 관계를 공고히 하기 위해노력합니다. 최근 국내 IT서비스시장은 새로운 수익원 창출을 위한 비즈니스 모델 변화 및 글로벌 전략을 강화하고 있습니다. 국내 시장의 대형 IT서비스 업체들은 그룹사 및 관계사 등을 통한 기술 융합을 이루고 있으며 국내시장뿐만 아니라 글로벌 시장으로의 수익창출을 위해 해외 업체들과의 전략적 제휴 및 파트너십 강화에 박차를 가하고 있습니다.

라. 사업부문별 요약 재무현황(단위 : 백만원)

사업부문	2017년	2016년	2015년

매출액	영업이익	매출액	영업이익	매출액	영업이익

IT 인프라	74,156	2,883	150,232	12,123	104,489	294

SI	71,920	(2,976)	69,323	(5,985)	77,987	376

조정(*)	(6,599)	-	(7,870)	-	(7,853)

합 계	146,076	(6,692)	219,555	(1,732)	182,476	(7,183)

(*)보고부문으로 배부되지 않는 비용은 조정으로 표시함.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

IT 인프라	상품 및 용역 매출	-	공공, 엔터프라이즈 등네트워크/IT인프라 구축 및 유지보수, 방송시스템 통합	-	74,156(50.77%)

SI	용역매출	-	공공, 국방, IT아웃소싱, 스포츠 등종합정보화를 위한 시스템 통합	프로젝트별매출발생으로인해 별도 상표 없음	71,920(49.23%)

합 계	146,076(100%)

※ 당사의 사업은 대부분 프로젝트 단위별 서비스사업(S/W개발 등)이므로, 정형화된 제품의 산출이 불가능합니다.나. 주요 제품 등의 가격변동추이프로젝트에 투입되는 상품의 원가, 생산량 및 시장 경쟁 상황, 인건비 단가 등에 따라변동됩니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위:백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

IT 인프라및 SI	상품	소형컴퓨터주변기기	프로젝트소요상품	153(0.42%)	-

중/대형서버	14,254(39.26%)

소프트웨어	2,982(8.21%)

기타	1,606(4.42%)

네트워크장비	통신장비 등	16,011(44.10%)	-

1,300 (3.58%)	쌍용정보기술

합계	36,306(100.00%)	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

- 당사의 업종 특성상 해당사항이 없습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력, 생산실적 및 가동율당사의 주요사업인 SI(시스템통합)의 경우 사업의 특성상 주요 수익원이 용역서비스를 제공하는데 있으므로, 고정된 생산설비에서 반복적인 생산활동을 통해 물리적 형태로 나타나지 않습니다. 따라서 생산능력, 생산실적, 가동율의 산출이 어렵습니다.

나. 생산설비의 현황 등[자산항목:토지] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	55,524	-	35,403	-	20,121	-

[자산항목:건물] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	713,414	-	62,779	305,294	650,635	-

[자산항목:전산기기] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	5,594,914	206,806	359,764	4,572,183	5,441,956	-

전사	자가	-	-	199,910	-	69,242	110,200	130,668	쌍용정보기술

합계	5,794,824	206,806	429,006	4,682,383	5,572,624	-

[자산항목:차량운반구] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	95,964	130,927	1,100	105,711	225,791	-

전사	자가	-	-	28,190	-	-	28,189	28,190	쌍용정보기술

합계	124,154	130,927	1,100	133,900	253,981	-

[자산항목:공구기구] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	1,170	-	-	1,166	1,170	-

[자산항목:집기비품] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	1,306,950	8,320	98,040	960,370	1,217,230	-

전사	자가	-	-	85,259	-	-	66,417	85,259	쌍용정보기술

합계	1,392,209	8,320	98,040	1,026,787	1,302,490	-

[자산항목:임차자산개량권] [단위:천원]

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	상각누계액	기말장부가액	비고

증가	감소

전사	자가	-	-	331,020	-	-	152,803	331,020	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제37기	제36기	제35기

IT 인프라	상품매출	수 출	-	61	178

내 수	74,156	150,171	104,311

합 계	74,156	150,232	104,489

SI	용역매출	수 출	4,961	2,236	4,264

내 수	66,959	67,087	73,723

합 계	71,920	69,323	77,987

합 계	수 출	4,961	2,297	4,442

내 수	141,115	217,258	178,034

합 계	146,076	219,555	182,476

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 판매조직

(2) 판매경로(가) 제안서 작성 및 제출시점까지의 과정 1) SI, IT 인프라

2) SM(System Management)

3) 네트워크 단위제품

(나) SI, IT 인프라 프로젝트 수주후 과정

(3) 판매방법 및 조건

당사의 판매경로 및 조직을 통해 판매가 이루어지며, 프로젝트성 사업이 많으므로 별도의 대리점 운영 등과 같은 판매전략을 취할 수 없습니다. (4) 판매전략

공공부문 및 민간부문 SI프로젝트 수요파악 및 입찰정보 수시 파악을 통한 사전영업 및 기존 고객 DB 구축을 통하여 지속적으로 수요를 창출하고 있습니다.

5. 수주상황(단위 : 백만원,VAT별도)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

육군 과학화전투훈련단 중앙통제장비체계 체계개발사업	20110101	20161020	-	99,136	-	93,671	-	5,465

해군지휘통제체계 설치(KNCCS)	20130816	20181130	-	8,121	-	6,935	-	1,186

KRX보안관제공통기술 운영 및유지보수	20171115	20191114	-	8,881	-	551	-	8,330

해군전술C4I체계 성능개량	20150828	20200831	-	116,182	-	30,500	-	85,682

웹사이트 서비스 부문 구축 및 운영	20151103	20190228	-	28,500	-	23,220	-	5,280

인도네시아AG 대회종합정보시스템 구축 및 운영	20170425	20181130	-	13,042	-	4,149	-	8,893

건강보험공단 정보시스템 통합 유지관리	20170601	20190531	-	40,891	-	11,708	-	29,183

합 계	314,753	-	170,734	-	144,019

- 계약금액 기준 70억 이상인 계약 중 당기말 현재 진행중인 계약 현황입니다.

6. 시장위험과 위험관리가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

재무위험 관리는 연결회사 재무지원팀이 주관하고 있으며, 연결회사내 사업부와의 공조 하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 있습니다.

(1) 시장위험(가) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 환율의 변동으로 인하여 매출 또는 매입가격이 중요하게 변동하는 경우 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하여 판매가격에 반영하는 노력을 기울이는 방식으로 대응하고 있으므로 연결회사의 손익에 미치는 영향이 중요하게 변동할 가능성은 높지 않습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 외화금융자산 및 외화금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

외화현금 및 현금성자산	4,401,729	159,018

외화금융자산

매출채권	6,321	313,823

기타금융자산	942,555	1,242,255

소 계	948,876	1,556,078

외화금융부채

매입채무	1,942,830	3,233,172

단기차입금	2,430,103	14,567,976

기타금융부채	16,610	112,768

소 계	4,389,543	17,913,916

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 연결회사의 세후이익(자본)에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당 기	전 기

USD,EUR/원	상승시	96,106	(1,619,882)

하락시	(96,106)	1,619,882

(나) 가격위험 연결회사는 당기말 현재 시장성 있는 지분증권을 보유하고 있지 아니하므로 주가변동에 따른 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(다) 이자율위험 이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결회 사 는 외부차입을 최소화함으로써 금융비용 절감 및 이자율위험에 대한 노출을축소하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 10bp 변동시 연결회사의세후이익(자본)에 미치는 영향은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분	당 기	전 기

상승시	3,268	(13,849)

하락시	(3,268)	13,849

(2) 신용위험

신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 만족시키지 못할 경우 연결회사에게 발생하는 재무적인 손실입니다. 연결회사는 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하는 신용위험에 노출되어 있습니다. 이러한 신용위험을 회피하기 위하여 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터 최소 "A"이상의 신용등급을 받은 금융기관과 거래를 하고 있으며 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가ㆍ관리하고 있습니다.

외부 신용등급을 얻을 수 있는 경우 외부신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 연체 및 손상되지 않은 금융자산의 신용 건전성을 측정하였습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 기타금융자산의 신용건전성은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	당기말	전기말

매출채권

Group 1	123,590	5,086,632

Group 2	14,388,013	45,208,412

Group 3	-	-

손상되지 않은 매출채권 합계	14,511,603	50,295,044

기타금융자산

Group 1	79,896	122,443

Group 2	2,655,981	3,042,971

Group 3	-	-

손상되지 않은 기타금융자산 합계	2,735,877	3,165,414

Group 1 - 새로운 고객/특수관계자(6개월 미만)

Group 2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)

Group 3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객/특수관계자(6개월 이상)로 채무불이행 위험이 해소됨.

외부평가된 신용 등급이 있는 당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산, 금융기관예치금 및 매도가능채무증권의 신용건전성은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	신용건전성	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	AAA	27,233,547	30,625,145

금융기관예치금	AAA	2,007,000	7,000

매도가능금융자산(채무증권)	AAA	201,425	248,695

(*) 연결재무상태표상의 현금및현금성자산과의 차이는 연결회사보유시재임.

신용위험에 노출된 회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 금융기관예치금, 매출채권, 기타금융자산, 매도가능금융자산입니다. 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 각 금융자산의 장부금액( 대손충당금 차감 후 장부가액)입 니다.

(3) 유동성 위험

연결회사의 재무지원팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여, 차입금 한도나약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

재무지원팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해 주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식예금 및 시장성 있는 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습 니다. 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금 및현금성자산에 27,234 백만원(전기말: 30,625백만원)을 투자하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석(명목가액 기준)은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년초과	합 계

매입채무	24,572,678	-	-	24,572,678

단기차입금(*)	2,356,212	2,375,314	-	4,731,526

기타금융부채	1,398,246	482,625	-	1,880,871

합 계	28,327,136	2,857,939	-	31,185,075

전기말	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년초과	합 계

매입채무	34,164,356	-	-	34,164,356

단기차입금(*)	12,145,987	2,466,692	-	14,612,679

기타금융부채	2,029,740	592,051	-	2,621,791

합 계	48,340,083	3,058,743	-	51,398,826

(*) 이자비용을 포함함.

나. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주 배당금 조정등을 실시하고 있습니다.

산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 총차입금보다 현금및현금성자산의 금액이 각각 22,522백만원 및 16,064백만원 더 큼에 따라 순부채가 부(負)의 금액인 바, 자본조달비율은 부 (負)의 비율입니다. 다. 공정가치 측정

(1) 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치를 측정하는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다.

수준1: 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

수준2: 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준3: 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 가능하지 않은 투입변수)

당기말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합 계

반복적인 공정가치 측정치

통화선도(부채)	-	98,360	-	98,360

매도가능금융자산	201,425	-	7,933,068	8,134,493

지분증권	-	-	7,933,068	7,933,068

채무증권	201,425	-	-	201,425

전기말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분	수준1	수준2	수준3	합 계

반복적인 공정가치 측정치

통화선도(자산)	-	301,953	-	301,953

매도가능금융자산	248,695	-	5,394,171	5,642,866

지분증권	-	-	5,394,171	5,394,171

채무증권	248,695	-	-	248,695

(2) 가치평가기법 및 투입변수 등 연 결회사는 공정가치 서열체계에서 수준2와 수준3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	수준3 투입변수	투입변수 범위

통화선도	98,360	2	현재가치기법	-	-

매도가능금융자산

지분증권	IT업 주식	509,660	3	현금흐름할인법	가중평균자본비용	10.6 ~ 14.9

239,941	3	유사기업이용법	유사기업의 PBR	1.9

유사기업의 PER	24.8

교육업 주식	422,160	3	유사기업이용법	유사기업의 PBR	1.4

유사기업의 PER	14.2

출자금(*)	6,761,307	3	-	-	-

(*) 순자산가액에 지분율을 반영한 금액으로 평가 되었습니다. (3) 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정 연결회사의 재무지원팀은 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위해 필요한 경우 외부의 평가기관에 공정가치의 측정을 위탁하고 있습니다.

(4) 수준3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도분석 금융상품의 민감도분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

민감도 분석 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 투입변수의 변동에 따른 민감도분석 결과는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	유리한 변동	불리한 변동

당기손익	자 본	당기손익	자 본

매도가능금융자산

지분증권	-	65,005	-	(57,837)

유사기업이용법을 적용한 비상장주식의 경우 주요 투입변수인 PBR이 10% 변동하면서 PER가 1.0만큼 변동하는 경우의 민감도를 분석하여 산출하였으며, 현금흐름할인법을 적용한 비상장주식의 경우 주요 투입변수인 할인률(가중평균자본비용)과 성장률의 1%변동에 따른 민감도를 분석하여 산출하였습니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품 계약현황연결회사는 당기중 외화채무의 환율변동 위험을 헷지하기 위한 목적으로 통화선도거래계약을 체결하고 있으며, 당기말 현재 당사가 체결한 파생상품계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

상품명	계약일	만기일	계약체결목적	거래상대방	계약금액	통화	비고

통화선도	2017-07-12	2018-01-16	위험회피목적	은행	87,937.40	USD	매입

통화선도	2017-07-14	2018-01-25	위험회피목적	은행	643,495.00	USD	매입

통화선도	2017-08-10	2018-02-14	위험회피목적	은행	179,900.00	USD	매입

통화선도	2017-08-31	2018-02-22	위험회피목적	은행	10,003.70	USD	매입

통화선도	2017-09-05	2018-02-26	위험회피목적	은행	210,866.00	USD	매입

통화선도	2017-10-26	2018-04-16	위험회피목적	은행	25,243.32	USD	매입

통화선도	2017-10-10	2018-04-17	위험회피목적	은행	37,846.60	USD	매입

통화선도	2017-10-30	2018-04-18	위험회피목적	은행	19,265.23	USD	매입

통화선도	2017-12-07	2018-04-23	위험회피목적	은행	111,513.80	USD	매입

통화선도	2017-12-07	2018-05-23	위험회피목적	은행	293,853.00	USD	매입

통화선도	2017-12-08	2018-05-23	위험회피목적	은행	10,071.36	USD	매입

통화선도	2017-12-19	2018-05-28	위험회피목적	은행	44,719.20	USD	매입

통화선도	2017-12-26	2018-08-02	위험회피목적	은행	114,257.00	USD	매입

통화선도	2017-12-26	2018-08-06	위험회피목적	은행	71,316.00	USD	매입

통화선도	2017-10-31	2018-09-18	위험회피목적	은행	190,700.00	USD	매입

통화선도	2017-12-28	2018-11-09	위험회피목적	은행	184,800.00	USD	매입

통화선도	2017-12-28	2018-11-13	위험회피목적	은행	32,368.84	USD	매입

계	2,268,156.45	USD

나. 파생상품 계약으로 인한 손익현황당기말 현재 연결회사는 체결 중인 파생상품계약으로 발생한 거래손익금액과 재무제표에 반영된 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	재무상태표	손익계산서

자산	부채	평가이익	평가손실	거래이익	거래손실

통화선도	-	98,360	-	98,360	-	167,572

다. 리스크 관리에 관한 사항연결회사는 장비구입에 따른 확정계약과 관련하여 환위험을 회피하고자, 다음과 같은 위험 관리대책을 운용하고 있습니다. 연결회사의 현물환 포지션 및 헷지관련 거래내역을 일일단위로 파악하여 안정성있는외환수급관리를 하고 있으며, 월,분기,년단위로 외환 수급계획을 수립, 집행함과 동시에 외환 포지션관리 방안을 마련, 집행하고 있습니다. 환위험관리 방법으로는 주로 선물환거래를 실행하고 있으며, 통화별로 자금의 수지를 일치시키는 매칭기법 및 외화결제시기를 앞당기는 리딩기법과 연기시키는 래깅기법도 병행하고 있습니다. 또한, 외환관리의 기본원칙과 업무처리절차를 명확히 하기 위해 환위험 관리를 위한 사규를 제정하여 시행하고 있습니다.

8. 경영상의 주요계약 등 - 해당사항이 없습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직- 2017년 조직개편에 따라 기술연구소가 개발업무 수행조직으로 흡수되었습니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제37기	제36기	제35기

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	-	545,857	558,370

감 가 상 각 비	-	2,403	660

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	-	100,333	103,585

연구개발비용 계	-	648,593	662,615

회계처리	판매비와 관리비	-	648,593	662,615

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.00%	0.30%	0.36%

나. 연구개발 실적

연구과제	개발 내용	기대효과	실적	연구기관

2016년AMOC채널 통합 구조개선 개발	KT OLLEH TV VOD서비스와 채널 서비스 의 통합을 위한 AMOC시스템 구조 개선	VOD와 채널서비스의 이원화 관리를 단일화 함으로써 운영자의 편의성 향상	2017년종료	기술연구소

2015년 AMOC 고도화 및 유지보수	KT OLLEH TV VOD서비스 제공을 위한 시스템 고도화 및 유지보수	AMOC 시스템 기능개선을 통한 안정적인 서비스 제공 및 신규 서비스 적기 제공을 통한 고객 만족도 향상	2016년종료	기술연구소

2015년 AMOC 구조개선 개발	KT OLLEH TV VOD의 Oracle DB를 대체하는 저가의 MySQL DB도입 및 API 기능 개선	AMOC 시스템 DB 유지 비용 절감 및 사용자 이력 데이터 기반의 서비스 제공	2016년종료	기술연구소

2015년 OLLEH TV확산을 위한 미디어 플랫폼(심리스) 고도화 개발	올레티비와 올레티비 모바일의 이어보기(심리스) 서비스 개발	이어보기 서비스의 기능 확장으로 고객 만족도 향상과 가입자 확대 및 시스템 안정성 강화	2015년종료	기술연구소

2014년 OLLEH TV AMOC 기능개발	KT OLLEH TV 서비스를 위한 채널 정보 및 채널 스케쥴 정보 연동하는 시스템 개발	단말의 개선 지원 및 신규 서비스 적기 제공을 통한 고객 만족도 향상	2015년종료	기술연구소

10. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 상표관리 정책 및 고객관리 정책- 해당사항이 없습니다.

나. 특허권등 지적재산권 보유현황

등록일	명 칭

2014.04.14	가상화 및 중복제거 기능을 갖는 CCTV 카메라 영상 관리 시스템

2013.11.06	전술무기에 따른 다양한 객체의 피해결과 출력방법 및 이를 실행하기 위한 기록매체 (2건)

2013.09.16	전술무기에 따른 다양한 객체의 피해결과 출력방법 및 이를 실행하기 위한 기록매체 (2건)

2013.08.28	지뢰문의 시뮬레이션 시스템, 방법 및 그 방법을 실행하기 위한 프로그램 기록매체

2013.04.03	전술무기에 따른 다양한 객체의 피해결과 출력방법 및 이를 실행하기 위한 기록매체

2013.02.15	장애물 모의훈련장치 및 그 방법

2013.01.15	곡사화기의 모의훈련방법 및 장치와 이를 실행하기 위한 기록매체

※ 상기의 중요 특허권 외에도 다수의 특허권을 취득하여 보유중임.

다. 법률, 규정에 의한 규제사항- 해당사항이 없습니다.라. 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 사항- 해당사항이 없습니다.