아이티센엔텍 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측 정보에 대한 주의사항연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 이러한 예측 정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 정보는 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험이나 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과가 실현되거나 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며, 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것임을 유의하시기 바랍니다.

연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측 정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 연결회사는 공공, 국방, 텔레콤, 방송, SL, SOC 등 종합정보화를 위한 시스템 통합(SI)부문과 통신ㆍ인터넷부문의 핵심장비 및 네트워크 구축을 하는 IT인프라 부문으로 구성되어 있습니다. 2018년은 전 세계적으로 주요 선진국의 생산 둔화와 함께 경제심리가 위축되는 모습을 보인 한 해 였습니다. 국내경기 또한 세계경기보다 더 뚜렷한 둔화추세를 보였으며, 고용증가세가 거의 멈추면서 체감경기 또한 크게 악화되었습니다. 국내 IT서비스업계는 위축되는 경기 속에서 정부의 규제 마저 계속되어 지난해에 이은 저성장 기조의 모습을 보였습니다.이러한 대내외 환경 속에서도 연결회사는 전 임직원이 힘을 합쳐 기술 경쟁력을 확보하고혁신 작업을 추진하며 지속 가능한 성장을 위해 집중하는 한 해를 보냈습니다. 또한, 클라우드 서비스 등 디지털 신기술 역량 확보에 총력을 기울이며 미래 지향적인 서비스 제공의 기반을 마련하였습니다. 특히, 재무적인 측면에서 2018년에 연결기준으로 매출액 1,233억원, 영업이익 29억원, 당기순이익 177억원의 실적을 나타내며 지난 몇 년동안 지속되던 적자 고리를 탈피하고 흑자 전환에 성공함으로써 자본잠식에서 완전히 벗어나 는 쾌거를 이뤄냈 으며, 그에 따라 연결기준 부채비율 78.6%, 자기자본비율 56.0%, ROE 40.1%, 별도기준부채비율 78.1%, 자기자본비율 56.2%, ROE 40.9% 등 견실한 재무구조를 구축하였습니다. 연결회사는 앞으로도 주요 사업인 IT인프라부문과 SI부문을 기반으로 내실을 다지고차별화된 고객 가치를 창출하는 것에 주력할 계획입니다. 또한, 시시각각 변화하는 IT서비스시장에 발맞춰 새로운 성장 동력을 확보하고 시장을 선도해나갈 수 있도록 만전을 기할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 및 영업실적

(1) 연결회사의 재무상태 (단위: 백만원, %)

구 분	제 38 기	제 37 기	증감	전년대비
증감율

[유동자산]	55,723	59,830	(4,107)	(6.86)

[비유동자산]	23,020	15,696	7,324	46.66

자산총계	78,743	75,526	3,217	4.26

[유동부채]	28,991	44,908	(15,917)	(35.44)

[비유동부채]	5,665	4,054	1,611	39.74

부채총계	34,656	48,962	(14,306)	(29.22)

자본총계	44,087	26,564	17,523	65.97

2018년말 연결회사의 자산총계는 연결기준으로 전기대비 32억원(4.3%)이 증가한 787억원으로, 유 동자산이 41억원(6.9%) 감소하였고, 비유동자산이 73억원(46.7%) 증가하였습니다. 자산의 주요 증가요인은 과거 국방프로젝트의 원할한 진행 및 종결을 위해 하도급업체와 체결한 약정에 의해 당기에 172억원을 회수함으로써 현금 및 현금성자산이 전기대비 82억원이 증가하였고, 보증보험을 위한 SW공제조합 출자금이 67억원 증가한 것 등 입니다. 당기말 부채총계는 연결기준으로 전기대비 143억원(29.2%) 감소한 347억원으로, 유동부채가 전기대비 159억원(35.4%) 감소하였고, 비유동부채가 16억원(39.7%) 증가하였습니다. 부채 감소의 주요 요인으로는 매입채무가 전기대비 78억원 감소하였고,차입금 29억원이 상환된 것 등 입니다.연결기준 당기말 자본총계는 전기대비 175억원(66.0%)이 증가한 441억원으로 자본잠식 부분이 완전히 해소되었습니다. 자본의 주요 증가요인은 2018년 당기순이익 등의 증가로 인해 이익잉여금이 175억원 증가한 것입니다. (2) 연결회사의 영업실적 (단위: 백만원, %)

구 분	제 38기	제 37기	증감	전년대비
증감율

매출액	123,316	146,076	(22,760)	(15.58)

영업이익(손실)	2,902	(6,692)	9,594	-

법인세비용차감전순이익(손실)	19,311	(5,365)	24,676	-

당기순이익(손실)	17,696	(5,121)	22,817	-

총포괄이익(손실)	17,690	(1,955)	19,645	-

2018년 연결기준으로 회사의 매출액은 전기대비 228억원(15.6%) 감소한 1,233억원으로, IT서비스시장 전반의 시장 정체에 따른 대형 프로젝트 수주 기회 감소와 기존에 회사가 가지고 있던 고위험, 저수익 구도의 사업을 전면 수정하고 축소함에 따라 매출액이 소폭 감소하였습니다. 영업이익은 전기대비 96억원 증가한 29억원을 기록하였고, 법인세차감전순이익은 전기대비 247억원 증가한 193억원을 기록하였습니다. 영업이익은 프로젝트 관리 강화를 통해 매출원가를 절감하고 사무실 유휴공간 축소, 유연한 인력 관리 등으로 판매관리비를 절감시킨 것이 가장 큰 요인으로 볼 수 있습니다. 또한, 지 난 몇 년간 지속되었던 특정 프로젝트의 비경상적 손실이 당기에 대부분 회수되면서 법인세차감전순이익 증가의 주요 요인으로 작용하였습니다.

(3) 연결매출액의 사업부문별 증감내역 (단위: 백만원, %)

사업부문	제 38 기	제 37 기	증감	전년대비
증감율

IT인프라	43,348	74,156	(30,808)	(41.54)

SI	79,968	71,920	8,048	11.19

합 계	123,316	146,076	(22,760)	(15.58)

2018년 IT인프라 부문에서는 시장의 전반적인 위축 속에서 전기대비 308억원(41.5%)의 매출액이 감소하였습니다. 사업부문 개편에 따른 내부조직 축소와 함께 발주물량이 대폭 감소한 것이 주요 요인으로 작용하였습니다. 향후 대용량 통신장비 도입사업에 투자하며 지속적으로 늘어나는 통신트래픽 수요에 대응할 수 있는 기반을 다지고, KT의 다각적인 신사업 추진에 맞춰 사업영역을 확대해 나갈 것입니다.SI 부분에서는 전기대비 80억원(11.2%) 매출액이 증가하였습니다. 2018 평창올림픽GMS 구축 운영사업과 2018 자카르타 팔렘방 아시안게임 대회종합정보시스템 구축 및 운영사업을 성황리에 마무리하며 스포츠SI부문에서 다시 한번 그 명성을 공고히 하였습니다. 향후 스포츠SI부문에서의 입지를 굳건히 다지고 국방 및 클라우드 부문에 있어서도 무결점 프로젝트를 수행하고 내부 역량을 강화하는 데에 집중할 것입니다. 나. 신규사업 진출에 관한 사항- 해당사항이 없습니다.다. 중단사업에 관한 사항- 해당사항이 없습니다.라. 사업부문 재조직 등 경영합리화에 관한 사항- 해당사항이 없습니다. 마. 환율변동의 영향 등 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 환율의 변동으로 인하여 매출 또는 매입가격이 중요하게 변동하는 경우 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하여 판매가격에 반영하는 노력을 기울이는 방식으로 대응하고 있으므로 연결회사의 손익에 미치는 영향이 중요하게 변동할 가능성은 높지 않습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황 연결회사는 당기말 현재 35,594백만원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	제 38 기	제 37 기

현금 및 현금성자산	35,394	27,233

유동성 금융기관예치금	200	-

합 계	35,594	27,233

연결회사의 현금 및 현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구분	제 38 기	제 37 기

영업활동으로 인한 현금흐름	19,264	10,476

영업으로부터 창출된 현금	20,441	10,359

기타	(1,177)	117

투자활동으로 인한 현금흐름	(8,170)	(4,097)

재무활동으로 인한 현금흐름	(2,929)	(9,752)

현금 및 현금성자산의 환율변동효과	(4)	(26)

현금 및 현금성자산의 증가	8,161	(3,399)

기초 현금 및 현금성자산	27,233	30,632

기말 현금 및 현금성자산	35,394	27,233

연결회사는 당기말 현재 35,394백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 전기대비 8,161백만원이 증가하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름연결회사는 영업활동을 통하여 전기대비 8,788백만원 증가한 19,264백만원이 유입되었습니다. 당기순이익이 전기대비 22,817백만원 증가한 17,696백만원이 발생한 것에 기인합니다.- 투자활동으로 인한 현금흐름연결회사의 투자활동으로 인한 현금유출은 보증업무를 위한 SW공제조합의 출자금 6,700백만원과 담보제공을 위한 금융기관예치금 2,511백만원 등으로 전기대비 4,073백만원 증가한 8,170백만원입니다. - 재무활동으로 인한 현금흐름연결회사의 재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금 규모가 대폭 축소됨에 따라 전기대비 6,823백만원 감소한 2,929백만원의 현금유출이 발생하였습니다.연결회사는 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금 및 현금성자산을 확보하고 있습니다. 5. 부외거래당사의 부외거래에 관한 사항은 XⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 우발부채 등을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경관련 이슈와 회사인력의 중요한 변동에 관한 사항-해당사항 없습니다.

다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 효율적이고 체계적인 환리스크 관리를 위해 외환관리규정을 두고 있으며, 외환리스크의 최소화를 위해 노력하고 있습니다.규정은 외환관리 목적, 외환관리의 기본 원칙, 외환관리 대상 및 방법, 투기적 외환거래 금지, 외환관리담당자 등록, 외환리스크 한도, Open Position의 한도를 설정하고 있으며, DealㆍConfirmation관리, 만기 결제 관리 등을 내용으로 하고 있습니다.당사의 환위험관리 주관부서에서는 외환거래와 관련된 업무 및 외화Position 관리,환위험 측정/분석을 통하여 효율적인 환리스크관리를 위해 노력하고 있습니다. 또한내부 통제부서에서는 환위험 원칙의 준수 여부와 은행 전표 및 계약서 확인을 통하여거래의 확인 및 통제를 실시하고 있습니다.

당사는 파생상품계약을 환위험 헷지 목적으로 운용하고 있습니다.