고려아연 사업보고서 (2020.12)
II. 사업의 내용

지배회사인 고려아연㈜는 비철금속제련회사로서 아연과 연의 생산판매를 주업종으로 영위하고 있으며 이 사업은 한국표준산업분류표의 소분류가 같고, 기타 금, 은, 황산 등은 아연과 연제련과정에서 회수하는 유가금속과 부산물의 일종으로 생산하고 있습니다. 2011년 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 비철금속 제조 및 판매업( Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd., ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션, Zinc Oxide Corporation Vietnam Limited Liability Company ), 비철금속 수,출입업(서린상사㈜), 광산개발 및 정광수출업(KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) )등이 있으며 그 외에 중장비 임대업(㈜케이지엑스), 연료유 정제업(클린코리아㈜), 에너지 관리업(케이지그린텍㈜)등이 있습니다.사업의 개요 내용중 주요 종속회사에 대한 사항은 K-IFRS 양적기준(직전사업연도 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 영업부문은 반드시 포함)에 따라, 이 기준에 부합하는 비철금속 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd., ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션, Zinc Oxide Corporation Vietnam Limited Liability Company ), 비철금속 수출입업(서린상사㈜), 광산개발사업(KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) 를 중심으로 작성되었으므로, 이 점 참고하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 산업의 특성 및 성장성 아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 다. 국내외 시장여건

- 아 연시장 : 아연의 국제시장가격(LME)은 2020년 평균 U$2,264.55/MT로 전년 동기 평균 U$2,546.34/MT 대비하여 약11%( U$281.79/MT) 하락하였습니다. 이는 코로나19 확산에 따른 각국의 봉쇄조치 강화 등 글로벌 경기침체로 투자심리가 위축 된 영향을 받은 것으로 판단 됩니다. 하지만 최근 LME 아연재고 감소 및 코로나19 확산세 둔화와 미국 부양책에 대한 기대감 등의 영향으로 상승세를 보이고 있습니다.글로벌 아연 수급은 최근 지속적인 재고감소세를 보이고 있습니다. 이는 코로나19로 가동을 중단했던 일부 아연광산들이 생산을 재개하긴 했지만 여전히 타이트한 수급 양상을 보이는 반면, 빠른 속도로 회복되고있는 중국 수요의 영향으로 분석 됩니다.현재 아연의 수요증가, 재고감소에 힘입어 가격 상승세를 보이고 있으나 호주 Century, 남아공 Gamsberg 및 기타 아연광산의 채굴량 증가 소식 및 중국의 아연 공급증가세 등의 영향으로 가격상승은 제한적일 것으로 전망 됩니다. - 연시장 : 연의 LME(국제시장가격)는 2020년 누계 평균 U$1,824.21/MT로 전년 동기 평균 U$1,999.68/MT 대비 U$175.47/MT 하락했습니다. 이는 미중 무역분쟁 및 코로나19 영향으로 인한 비철금속 가격 하락 때문으로 판단됩니다. 또한, 연의 경우 전기차 시장 확대 및 환경규제 등으로 인한 투자수요 감소도 하락 요인으로 작용했을 것으로 판단됩니다.2020년 글로벌 수급은 공급과 수요 모두 전년대비 감소했습니다. 그러나 공급 감소에 비해 소비 감소 폭이 커지면서 공급과잉 현상을 보였습니다. 이는 계절적 비수기 영향도 있었지만 전 세계 수급의 40% 이상을 차지하는 중국에서 시작된 코로나19가 각국으로 확산되면서 국가 봉쇄 등의 영향 및 글로벌 경기 침체로 인한 자동차 및 배터리 산업 등 전방 산업의 부진이 주 요인이었습니다. 최근 이례적인 북반구 한파로 인한 교체 수요와 주요 국가들의 경기부양정책 그리고 달러 약세 등이 코로나 영향 영향을 일부 상쇄하며 가격에 긍정적 요인으로 작용할 것으로 보이나 2021년에도 글로벌 수급은 공급과잉이 전망됨에 따라 상승폭은 다소 제한적일 것으로 예상됩니다. - 금 시장 : 2020년 금 평균가격(LBMA)은 $1,769/oz로 전년 동기 $1,392/oz 대비 $377/oz 상승하였습니다. 이는 세계적으로 확산된 코로나의 영향으로 각국의 경제 지표와 위험자산들이 하락하자 안전 자산인 금으로 수요가 몰리며 가격 상승으로 이어졌습니다코로나의 세계적 확산으로 산업용 수요와 보석 수요는 감소한 반면 투자 수요는 증가하며 금 가격은 상승세를 보였습니다. 금의 주요 소비국인 인도와 중국의 보석 수요가 전년 동기 대비 큰 폭으로 감소하였고 락다운으로 인해 인도의 금 수요는 30년만에 최저치 수준을 기록하였습니다. 2009년 이후 금은 처음으로 연간 수요가 4천톤을 하회하는 3,760톤을 기록 전년대비 14% 감소하였습니다. 반면 금 ETF는 기록적인 연간 유입을 보였으며, 2020년에는 전 세계 보유량이 전년대비 800톤 이상 증가했습니다 또한 세계 각국 정부가 전례 없는 대규모 부양책과 저금리 대책을 내놓으면서 안전 자산인 금의 가치가 부각 되며 투자 수요는 증가 하였습니다. 공급 부문에서는 일부 금광산들이 일시적으로 생산을 중단하며 광산 공급이 줄어든 반면 국제가격의 상승으로 리사이클링 공급량이 증가하며 전체적으로는 초과 공급 시장이 형성 되었습니다. 향후 금 가격은 세계 경제 회복 수준과 저금리 기조 등 각국의 경제 정책에 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 채권 금리가 상승하고 달러가 강세를 보이면서 금 가격은 조정을 받고 있으며 향후 저금리 환경이 양적완화 등과 같은 통화 공급 정책과 결합할 경우 인플레이션 압력이 발생하며 금 가격에는 부정적인 영향으로 작용 할 수 있습니다. 중국이나 인도등 일부 신흥 시장의 경기 회복세는 금 가격 하단을 지지하고 긍정적인 영향으로 작용할 전망입니다.

- 은시장 : 2020년 은 평균가격(LBMA)은 $20.51/oz로 전년 동기 $16.19/oz대비 $4.3/oz상승하였습니다. COVID-19 확산으로 인한 경기침체를 막기위해 연준이 금리 인하를 단행하면서 안전자산인 금 가격이 상승하였고 이와 연동하여 은 가격 역시 상승하였습니다. ETF를 비롯한 투자 수요가 급증 하였으나 중국을 비롯한 세계의 공장들이 일시적으로 가동을 중단하며 산업용 수요는 감소 하였습니다. 코로나의 확산으로 1분기 급락한 은 가격은 투자 수요가 증가하며 2분기 반등하며 상승 추세를 보였습니다. 금과의 교환비율이 사상 최대치인 127배 수준까지 벌어지며 저가 매수세가 유입되었고, 금가격이 상승하며 상대적으로 낮은 가격인 은으로 투자 수요가 집중 되었습니다. 또한 남미 지역의 일부 광산이 생산을 중단하고 은 스크랩이 저조한 수익률에 공급을 줄이며 전체 공급량은 전년 동기 대비 감소세를 보였습니다. 각국의 쥬얼리 수요가 큰 폭으로 하락하고 공장들이 문을 닫으며 산업 수요가 감소한 반면 ETF 보유량이 크게 늘어나며 투자 수요는 큰폭으로 증가 하였습니다. 또한 북미를 중심으로 은 코인과 메달 구매량이 급증 하였고 하반기 중국의 산업 생산 재개 이후 산업 수요가 일부 회복 되는 모습을 보이면서 가격은 상승세를 나타냈습니다. 3분기 이후 투자자들의 차익 실현과 미국채 금리 상승, 달러 강세 등의 이유로 은 가격은 최고점에서 하락 이후 조정을 받으며 박스권 움직임을 보이고 있으나 작년 대비 높은 수준의 가격을 보여주고 있습니다.하반기부터 회복세를 보이고 있는 산업용 수요와 ETF를 중심으로 구매된 은들이 은 가격 하단을 지지할 것으로 전망 되며 각국의 친환경 정책의 일환으로 태양광 수요가 증가 하고 있어 향후 수요도 지속적으로 증가할 것으로 예상 됩니다. 다만 각국의 경기 부양책과 금리 정책 변경으로 인한 위험 자산 투자로의 전환등은 귀금속 가격에 부정적인 영향으로 작용할 전망입니다. 라. 시장점유율 - 아연시장 : 아연의 국내시장점유율은 당사 계열사인 (주)영풍과 함께 2020년 누계 기준 91%로서 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 2020년도 누계 국내 총수요는 약 449,181톤이며 수입은 약39,462톤, 당사는 계열사인 (주)영풍과 함께 총 409,719톤 (당사 245,177톤, 영풍 164,542톤)을 공급하여 시장점유율은 91%(당사 55%, 영풍 36%)로 전년 동기수준을 유지하고 있습니다. - 연시장 : 당사의 연 국내시장점유율은 2020년 약34%를 기록하여 전년동기 약30% 대비 증가하였습니다. 이는 불확실성이 커진 시장상황을 감안하여 당사가 선제적으로 대응, 국내 판매량을 확대하였기 때문입니다. 2020년 누계 국내 총수요는 약563,000톤으로 재생연의 국내공급이 275,000톤, 수입은 약96,000톤으로 추정되며 당사는 192,000톤을 국내에 공급하였습니다.

- 금시장 : 당사는 2020년 4분기 누적 금 판매량의 76%를 국내에 공급하였고 24%를 수출하였습니다.

- 은시장 : 당사는 2020년 4분기까지 은 판매량의 약15%를 국내 공급, 약85%를 수출 판매하였습니다. ※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치( 국내 Local 판매분 포함 )입니다.

마. 경쟁요소 당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다. [연결대상 종속 회사] 1 ) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 종속회사인 SMH(SMC)의 사업내용은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 제강분진(EAFD, Electric Arc Furnace Dust) 재생기술을 바탕으로 조산화아연(HZO) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 조 산화아연(HZO)은 주로 아연괴의 원료로 사용됩니다. 대형광산의 폐광 등으로 세계 아연정광 공급량이 감소하고 있는 상황에서 고려아연 ㈜ 는 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션을 통해 안정적으로 고품질 원료를 공급을 받을 수 있습니다. ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 가동률을 극대화하여 생산성 향상과 원가절감을 위해 다양한 노력을 하고 있으며, 원료인 제강분진의 안정적 확보를 위한 매입처의 다변화를 통해 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 제품인 조산화아연(HZO)을 전량 고려아연 ㈜ 에 납품하고 있어 안정적인 판로를 확보한 상황입니다. 하지만 원료인 제강분진은 전기로를 사용하는 제강사들의 철강산업의 경기에 민감한 산업 특성상, 국내 제강사외에 해외에서 제강분진을 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. 3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동 뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 Global시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

- 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질의 상품을 안정적 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장에서 Needs에 적합한 제품을 개발하여 도급업체 및 Die-Casting 업체에 판매하고 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다. 또한 각국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.

2. 주요제품, 서비스등 [지배 회사] 가. 주요제품에 관한 내용 당사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다. 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 연수요의 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더등 그 용도는 다양합니다. 특히 연은 재활용이 용이하기 때문에 폐배터리를 이용한 재생연 생산량의 증대가 예상되며, 환경문제에 대한 인식강화로 공해방지 설비에 대한 투자가 절실히 요구되나 당사의 경우는 연제련시설이 DRS공법을 사용한 최신시설로 환경오염 방지에 역점을 두었으므로 큰 문제가 없습니다.당기말 당사의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	아연	용융아연도금, Die-Casting합금,전기아연도금, 신동, 금속화학등	1,835,425	32.47%

연	축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금등	987,396	17.47%

금	전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료등	619,663	10.96%

은	사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료등	1,712,919	30.31%

기타	-	496,746	8.79%

합계	5,652,149	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구 분	제47기	제46기	제45기

아연(MT)	내수	2,896,202	3,273,185	3,524,650

수출	2,787,763	3,174,428	3,408,495

연(MT)	내수	2,364,867	2,558,585	2,729,924

수출	2,388,389	2,580,593	2,739,701

금(Kg)	내수	67,252,293	52,061,447	44,901,099

수출	67,527,706	-	45,931,892

은(Kg)	내수	737,321	620,741	557,094

수출	743,542	598,195	562,123

(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 당사의 아연제품 가격은 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정되는데 아연의 국제시장가격(LME)은 2020년 평균(누계) U$2,264.55/MT으로 전년 동기 평균 U$2,546.34/MT 대비하여 U$281.79/MT 하락하였으며, 환율은 2020년 평균(누계) \1,180.05/U$로 전년 동기 평균 \1,165.65/U$ 대비하여 \14.4/U$ 상승하였습니다. ○ 연 : 당사의 연제품 가격산출은 기본적으로 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 그러나 Spot이나 특정업체로의 판매시 판매가격은 특정기간(QP)을 기준으로 산정됩니다. 2020년 누계 평균 U$1,824.21/MT로 전년 동기 평균 U$1,999.68/MT 대비 U$175.47/MT 하락했습니다. 이는 미중 무역분쟁 및 코로나19 영향으로 인한 비철금속 가격 하락 때문으로 판단됩니다. 또한, 연의 경우 전기차 시장 확대 및 환경규제 등으로 인한 투자수요 감소도 하락 요인으로 작용했을 것으로 판단됩니다.

○ 금 : 당사의 금 제품 판매가격은 국제시장가격(LBMA)과 연동하여 업체별로 산정됩니다. 2020년 금 평균가격(LBMA)은 $1,769/oz로 전년 동기 $1,392/oz 대비 $377/oz 상승하였습니다. ○ 은 : 당사의 은 제품 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia spot 가격과 연동하여 업체별로 산정됩니다. 2020년 은 평균가격(LBMA)은 $20.51/oz로 전년 동기 $16.19/oz대비 $4.3/oz상승 하였습니다

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용 SMC의 주요제품인 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품의 약 80%는 주로 아시아와 북미지역으로 수출이 되고 나머지 20%는 호주 내수시장에서 도금용 소재로 판매되고 있습니다. 또한 공정중에 생산되는 부산물인 황산은 농업용 비료의 소재로 사용되며 주로 호주 내에서의 전량 수요가 이루어지고 있습니다. 그 밖에 비철금속 제련의 원재료로 사용되는 Low Grade Zinc Concentrate과 Cu Cake이 판매되고 있습니다. 2020년말 기준, 당사의 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	아 연	용융도금, 금속화학	528,654	89.93%

황 산	비료용 화학소재	7,608	1.29%

기 타	비철금속 제련의 원재료	51,616	8.78%

합계	587,878	100.00%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : USD)

구분	2020년	2019년	2018년

아연(MT)	내수	2,368	2,706	3,070

수출	2,313	2,708	3,093

황산(MT)	내수	21	42	41

수출	-3	50	-

기타(MT)	내수	-	-

수출	257	280	484

* 판매단가는 총 판매금액을 수량으로 나눈 금액임(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 종속회사인 SMC의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜징크옥사이드코퍼레이션)

가. 주요제품에 관한 내용

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 주요제품인 조산화아연(HZO)은 순도 높은 아연제품의 원료로 사용되며, 일반적으로 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품은 100% 전량 고려아연 ㈜에 납품하고 있으며, 당기말 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	조산화아연(HZO)	아연제품의 원재료	45,938	100%

나. 주요상품 등의 가격변동 추이

(1) 주요상품 등에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2020년	2019년	2018년

조산화아연 (MT)	1,000,633	1,210,732	1,448,746

(2) 가격변동(단가) 요인

○ 아연: 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 단, 조산화아연은 지배회사인 고려아연㈜의 제품보다 순도가 낮은 반제품 상태이기 때문에 단가에 차이가 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용

종속회사인 서린상사의 주요 내수상품인 아연은 강관, 강판, 철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용되며 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 주요 수출 상품인 연은 대부분이 배터리 제조용이며 이외에는 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재 등 그 용도는 다양합니다.

2020년말 서린상사의 주요상품 등에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속 수출입	상품	아연괴, 연괴 등	Die-Casting합금 , 연축전기전극 등	1,685,927	0.99%

제품	Wool	원단 제직	93

운송용역	서비스	해상운송용역	2,849

상품중개	서비스	-	19,139	0.01%

합 계	1,708,008	100.00%

나. 주요제품의 가격변동 추이

(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2020년	2019년	2018년

아연 (MT)	2,840,532	3,054,892	3,412,459

연 (MT)	2,408,439	2,453,349	2,658,599

(2) 가격변동(단가) 요인○ 아연 및 연 : 종속회사인 서린상사㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요제품에 관한 내용 당기말 연결 대상에 해당하는 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 2020년말 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 [지배 회사] 가. 주요원재료 등의 현황 당사의 주요 원재료는 아연제련 원료인 아연정광과 연제련 원료인 연정광이 있습니 다. 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

비철금속제조및판매	원재료	아연정광	아연제련 원료	947,161(28%)	Glencore 등

연정광	연제련 원료	2,420,324(72%)	Glencore 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (1) 가격변동 추이연초부터 지속된 코로나의 영향으로 인한 산업 전반의 경기 위축으로 메탈 수요가 감소하였으며 이로 인해 아연, 연 국제 가격이 전기 대비 약 10% 하락하였습니다. 아연정광은 TC 도 하락하여 정광 가격도 전기보다 하락하였습니다. 이에 비해 연정광은 귀금속 가격의 급등으로 전기 대비 정광 가격이 상승하였습니다. 당 사의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이와 산출기준은 다음과 같습니다.

(단위 : USD/DMT)

품 목	제47기	제46기	제45기

아연정광	수입	831	932	1,245

연정광	수입	2,330	2,245	2,362

※ 산출기준

- 기준품위: 아연정광 Zn 53%, Ag 200gr 및 연정광 Pb 60%, Ag 2,500 gr

- 기준가격 : CRU 고시 LME Zn 및 Pb cash price 및 LBMA Ag fix

품 목	2020년	2019년	2018년

Zn (U$/MT)	2,265	2,549	2,925

Pb (US/MT)	1,824	1,998	2,244

Ag (U$/t.oz)	20.51	16.20	15.71

- 제련비 및 정련비 :

*아연정광 제련비 : CRU 고시 Spot business (53% clean) CIF Main Chinese Port Spot TC및 Asian annual benchmark contract business outcome TC 의 평균

*연정광 제련비 : CRU 고시 Spot low-silver (60% lead; clean) business CIF Main Chinese Port 제련비, Annual low-silver (60% lead; clean) contract business 제련비 및 Annual ‘CRU reference’ terms for high-silver, high-lead contract business 제련비의 평균

*연정광 정련비 : Annual ‘CRU reference’ terms for high-silver, high-lead contract 정련비

다. 공급의 안정성 등당사는 안정적으로 정광을 확보하기 위하여 해외 다수 기업과 장기계약을 맺고 있으 며 향후에도 안정적 원료 확보에 주력하겠습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 주요 원재료는 아연정광이며 호주 국내의 광산업체와 공급계약을 통한 직접매입과 지배회사인 고려아연㈜을 통한 해외 간접매입을 통해 수급을 조달하고 있습니다. 2020년말 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

비철금속제조및판매	원재료	아연정광	아연제련 원료	397,004	Cannington 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 SMH(SMC)의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이 및 산출기준은 지 배회사인 고려아연의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 SMH(SMC)는 호주 국내의 광산업체와 직접계약을 통해 정광을 매입하고 국내 공급의 부족분은 지배회사인 고려아연㈜을 통해 정광을 공급받고 있습니다. 국내의 수급이 어려운 우기계절에는 해외 구매비율을 상승시켜 공급의 안정성을 유지하고 있습니다. 또한, 해외 정광의 공급의 안정을 위해 SMH(SMC)는 고려아연㈜와 해외업체와의 연간 수요량의 일정량을 장기계약으로 조달하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 주요 원재료는 제강분진(EAFD)이며, 국내외 제강사로부터 공급받고 있습니다. 2020년 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

비철금속제조및판매	원재료	제강분진	조산화아연(HZO) 원료	37,546	현대제철 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 국내제강사로부터 무상으로 원재료를 매입하고 있습니다. 단, 운반비는 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션이 부담하기 때문에 원재료비는 유류비 인상, 운송거리에 따라 변동될 수 있습니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 전기로를 사용하는 국내 제강사가 배출하는 제강분진을 원료로 사용하고 있습니다. 제강분진은 아연과 철분말 성분등 중요자원을 함유하고 있음에도 불구하고, 폐기물관리법에 의한 지정폐기물로 분류되어 있습니다. 이에 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 철강사들과의 제강분진 자원화 협약을 통해 2022년까지 공급받기로 하여 장기적으로 안정적인 원료조달이 가능합니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) : 해당내용 없음 4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용 없음

4. 생산 및 설비에 관한 사항 [지배 회사]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 연간 아연 65만톤, 연 43만톤, 금 12톤, 은 2,500톤, 황산 1,500,000톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 공장의 부분적인 가동율은 각각 다르나, 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 '74톤(시간당 생산능력) ×8,760(연간 총 시간) = 650,000톤/년' 으로 계산할 수 있습니다. 그외 제품인 연, 금, 은, 황산도 이와 같은 방식으로 계산할 수 있습니다 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적당사의 주요제품에 대한 당기 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제47기	제46기	제45기

비철금속제조및판매	아연	온산제련소	643,542	650,086	656,004

연	〃	435,040	413,060	410,294

금	〃	9.50	7.56	8.84

은	〃	2,320.94	2,083.04	1,991

황산	〃	1,309,118	1,251,259	1,195,745

(2) 가동율 당사의 제련소는 원료수급에서부터 최종제품생산에 이르기까지 여러 단위공정으로 나누어져 있어 각각의 단위공장의 공정을 거쳐 생산이 완료된다고 할 수 있습니다. 단위공장들은 설비보완을 위한 부분적인 정기보수가 있으며, 정기보수로 인한 일시적인 생산량 감소는 있을 수 있으나 전체적인 제품생산공정이 가동 중단되지는 않습니다. 따라서 가동중단 없이 24시간 연속조업을 하고 있으므로 가동율은 100%입니다.

다. 생산설비의 현황 당사의 당기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산 온산	1,273,690	248,930	42,888	-	-	291,818	-

소 계	248,930	42,888	-	-	291,818	-

본사	자가보유	서울강서	112	146	-	-	-	146	493

서울노원	495	856	-	-	-	856	1,543

소 계	1,002	-	-	-	1,002	2,036

합 계	249,932	42,888	-	-	292,819	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	709,950	350,759	7,934	1,227	17,565	339,901	-

온산프라자	자가보유	울산온산	12,002	2,777	0	0	340	2,437	3,027

골프연습장	자가보유	울산온산	983	470	0	0	27	443	348

본사	자가보유	서울강서서울노원	1,323	840	56	784	6581,929

합 계	354,846	7,934	1,227	17,988	343,565	172,862

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	337,532	212,618	1,437	7	10,074	203,974	-

온산프라자	자가보유	울산온산	2,100	208	0	0	25	183	-

골프연습장	자가보유	울산온산	7,701	672	0	0	39	633	-

합 계	213,498	1,437	7	10,138	204,790	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	22,183	1,182,657	92,168	1,888	184,535	1,088,402

온산프라자	자가보유	울산온산	3	-	0	0	0	0

골프연습장	자가보유	울산온산	4	-	0	0	0	0

합 계	1,182,657	92,168	1,888	184,535	1,088,402

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	61	332	223	0	184	371

본사	자가보유	서울강남	16	887	343	69	342	819

합 계	1,219	566	69	526	1,190

[자산항목 : 공구기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	2,969	5,839	4,020	95	3,156	6,609

온산프라자	자가보유	울산온산	11	-	8	0	2	6

골프연습장	자가보유	울산온산	10	1	0	0	0	1

본사	자가보유	서울강남	158	1,325	2,535	0	1,125	2,734

합 계	7,165	6,563	95	4,283	9,350

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	71,189	331,292	148,552	0	253,929

합 계	71,189	331,292	148,552	0	253,929

라. 설비의 신설 ·매입계획 등 당기말 현재 당사가 진행중인 총투자액이 500억원 이상인 주요 시 설 투자는 다 음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

2018.01 ~ 2021.02	LNG복합 Plant 건설	전기료 인상을 대비하여 250MW의 자체발전이 가능한 LNG복합 Plant 건설	214,898	175,971	38,927	-

합 계	214,898	175,971	38,927	-

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 SMH(SMC)는 연간 아연 22만톤, 황산 43만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '26톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=230,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다.또한 황산조업은 49톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총 시간)=430,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 SMH(SMC)의 2020년 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	2020년	2019년	2018년

비철금속제조및판매	아연	호주, Townsville	227,775	209,831	225,304

황산	호주, Townsville	481,618	444,801	456,702

기타	호주, Townsville	184,668	277,593	312,285

(2) 가동율종속회사인 SMH(SMC)의 제련소는 당기말 현재 가동율은 100%입니다. 다. 생산설비의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 2020년말 현재 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 토지 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(HA)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	1,046	2,780	-	2,780

자산항목 : 건물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	96	54,080	-	1,047	53,033

자산항목 : 구축물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	558	42,214	-	-	1,202	41,012

자산항목 : 기계장치 및 공구비품 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	5,303	267,601	-	-31,439	75,989	223,052

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	47	1,154	-	-	21	1,134

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	355	125	-	-	51	74

자산항목 : 건설중인자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	-	56,475	246,491	-	-	302,966

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

종속회사인 SMH(SMC) 의 당기말 현재 진행중인 총투자액이 12,000천AUD 이상인 주요 시 설 투자현황 은 다 음 과 같습니다.

(단위 : AUD000)

투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

2019.01 ~ 2021.09	공정개선 및 전해증설	설비개선 및 증산	507,426	461,943	45,483	-

합 계	507,426	461,943	45,483	-

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 연간 아연(HZO) 6.2만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 조산화아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '7.1톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=62,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 2020년 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	2020년	2019년	2018년

비철금속제조및판매	아연(HZO)	경북 경주	46,140	58,486	59,212

(2) 가동율 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 당기말 현재 가동율은 계획보수 및 수시보수로 인해 86%입니다. 다. 생산설비의 현황 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 당기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 건물 (단위 : 백만원, 평방미터)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	11,200.09	8,489	-	339	8,150

자산항목 : 기계장치 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	62,335	858	189	6,121	57,008

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	36	-	-	14	22

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	72	15	-	19	69

자산항목 : 건설중인자산 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	-	-	-	-	31

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 진행 중인 주요 시설 투자는 없습니다.

3) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 생산설비의 현황 종속회사인 서린상사㈜는 종속회사인 서린상사는 도매 및 상품중개업의 서비스를 제공하고 있어 주요 생산설비는 없으며, 당기말 현재 유형자산현황은 아래와 같습니다.

[자산항목:토지] (단위:백만원,평방미터)

사업소	소유
형태	소재지	구분
(면적)	기초
장부가액	당해증감	당해
상각	기말
장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,798.5	1,009	1,009

부산	자가	부산 서구	1,944.0	2,497	2,497

자가	부산 강서구	1,766.2	2,735	2,735

성주	자가	경북 성주	3,395.0	259	259

본사	자가	서울 서초	52.2	512	512

자가	제주 서귀포	55,833.0	3,155	3,155

자가	인천 강화	1,616.0	546	546	0

합계	10,713	0	546	0	10,167

[자산항목:건물] (단위:백만원,평방미터)

사업소	소유
형태	소재지	구분
(면적)	기초
장부가액	당해증감	당해
상각	기말
장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,239.78	33	13	20

부산	자가	부산 강서구	998.40	790	29	761

성주	자가	경북 성주	1,446.30	241	12	229

본사	자가	서울 서초	302.05	604	44	560

자가	인천 강화	909.88	20	20	0	0

합계	1,688	0	20	98	1,570

[자산항목:구축물] (단위:백만원)

사업소	소유
형태	소재지	구분
(면적)	기초
장부가액	당해증감	당해
상각	기말
장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	조경 외	0	0	0

합계	0	0	0	0	0

[자산항목:차량운반구] (단위:백만원)

사업소	소유
형태	소재지	구분
(수량)	기초
장부가액	당해증감	당해
상각	기말
장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	7	234	78	156

합계	234	0	0	78	156

[자산항목:공기구비품] (단위:백만원)

사업소	소유
형태	소재지	구분
(수량)	기초
장부가액	당해증감	당해
상각	기말
장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	-	192	150	73	269

합계	192	150	73	269

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZ MH, ICM Pachapaqui)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

종속회사인 KZMH가 보유한 페루 ICM Pachapaqui는 연간 정광 2만톤을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있으나, 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다. 정광 생산 설비인 Mill Plant는 하루 800톤의 원광을 처리할 수 있으며 보수기간 등을 제외한 연간 조업가능 일수를 350일로 가정하여 계산됩니다.

5. 매출에 관한 사항 [지배 회사] 가. 매출실적 당사의 매출은 대부분 생산제품에 대한 내수 판매 및 수출로 구성되어 있으며, 아연이나 연 등 당사의 주요제품인 비철금속의 경우 기초 소재산업으로 그 기본적인 수요가 유지되고 있습니다, 특히 국내 수요의 경우 자동차, 건설 경기 등에 민감하게 작용하고 있어, 만일 내수경기의 부진시에는 그 대부분을 수출로 대체하고 있습니다. 당기 누계 매출실적은 국내 Local 및 직수출비중이 약 70 %, 내수비중이 약 30 %로 주요 제품별내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제47기	제46기	제45기

비철금속제조및판매	제품	아연	수 출	1,261,871	1,338,101	1,564,136

내 수	573,554	694,472	766,928

합 계	1,835,425	2,032,573	2,331,064

연	수 출	712,948	748,606	881,690

내 수	274,448	284,097	247,617

합 계	987,396	1,032,703	1,129,307

금	수 출	148,561	-	22,966

내 수	471,102	391,294	380,986

합 계	619,663	391,294	403,952

은	수 출	1,623,922	1,191,667	1,107,676

내 수	88,997	22,989	13,676

합 계	1,712,919	1,214,656	1,121,352

기타	수 출	203,018	286,644	312,695

내 수	293,728	260,953	229,368

합 계	496,746	547,597	542,063

합 계	수 출	3,950,320	3,565,018	3,889,163

내 수	1,701,829	1,653,805	1,638,575

합 계	5,652,149	5,218,823	5,527,738

나. 판매경로 및 판매방법 등 당기말 당사의 매출액 비중은 내수판매가 약30%, 국내 Local 판매 및 직수출 비중이 70%입니다. 판매 방법에는 크게 현금판매, 어음판매, Local판매(L/C 또는 구매승인서 방식)으로 판매하고 있습니다. 운송 조건은 당사 공장상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 최우선적으로 고객의 Needs 파악을 위한 수요사 방문 및 기술지원을 확대해 나갈것이며, 수요사들이 주기적으로 당사 온산제련소를 방문하는 등 상호협력을 통한 업무효율성 증진에도 전력을 다해 나갈 것입니다. 또한 주요 거래처와의 Long-Term 계약체결로 안정적 판매를 유지하며, 수요사와의 정보공유를 통하여 고객의 요구에 신속히 대응해 나갈 것입니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 매출실적

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품 목	2020년	2019년	2018년

비철금속제조및판매	제품	아연	내 수	131,462	113,535	169,931

수 출	397,192	447,244	538,266

합 계	528,654	560,779	708,197

황산	내 수	7,873	13,471	15,008

수 출	-265	5,416	2,270

합 계	7,608	18,887	17,278

기타	내 수	-	-	-

수 출	51,616	76,377	149,129

합 계	51,616	76,377	149,129

합 계	내 수	139,335	127,006	184,939

수 출	448,543	529,037	689,665

합 계	587,878	656,043	874,604

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 SMH(SMC)의 매출액 비중은 수출 76%, 내수 24%를 차지하고 있습니다. 판매방법은 현금판매, 어음판매, L/C를 통해 이루어지므로 매출채권의 회수에 대한 위험이 낮습니다. 운송방법은 주로 해상 및 육로(도로, 기차선로)를 통해 이루어 지며, 선적도 및 도착도 판매에 따라 부대비용을 가감하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 종속회사인 SMH(SMC)사 제품의 호주시장 점유율은 독보적입니다. 특히 호주 아연도금 시장에서 제품의 품질을 인정받아 대다수의 수요처를 확보하고 있습니다. 또한, 수요처가 요구하는 기준의 제품을 생산하고 철저한 품질관리로 우수한 제품을 공급함으로써 고객의 수요를 만족시키고 있습니다. 해외시장에서 역시 제품의 품질을 인정 받고 있으며, 다변화된 전략을 내세워 세계시장을 공략하고 있습니다

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

가. 매출실적(단위:백만원)

사업부문	매출유형	품목	2020년	2019년	2018년

비철금속제조및판매	제품	아연(HZO)	내수	45,909	66,763	85,699

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 매출비중은 지배회사인 고려아연㈜이 100%를 차지하고 있으며 현금판매를 통해 이루어지고 있습니다.

다. 판매전략

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 가동율 향상 및 원료(제강분진)공급의 다변화로 경쟁력을 확보하고, 아연 생산량 및 판매량을 증가시키기 위해 노력하고 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품목	2020년	2019년	2018년

도매 및 상품중개업	상품	아연	내수	30,212	33,036	45,176

수출	1,064,786	718,145	600,680

계	1,094,998	751,181	645,856

연	내수	873	745	940

수출	207,724	158,617	140,709

계	208,597	159,362	141,649

기타	내수	199,290	36,658	5,832

수출	183,042	83,883	25,825

계	382,332	120,541	31,657

운송용역	수출	2,849	2,519	2.687

제품	내수	93	202	350

수출	0	0	0

계	93	202	350

수출입수수료외	내수	883	16,286	15,625

수출	18,256	2,063	1,662

계	19,139	18,349	17,287

합계	내수	231,351	86,927	67,923

수출	1,476,657	965,227	768,879

계	1,708,008	1,052,154	836,802

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 서린상사는 2020년말 상품 도매업의 매출액 비중이 98%(상품수출 85%)를 차지하고 있습니다. 판매방법으로는 내수판매의 경우는 현금판매를 하고 있으며, 수출의 경우 전신환(T/T) 및 신용장(L/C)조건으로 판매하고 있습니다. 운송조건은 서린상사 창고상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략

판매전략은 주요고객과의 글로벌 파트너쉽을 바탕으로 한 Long-Term 계약체결로 안정적인 판매를 유지하면서 시장의 정보수집 활동 및 공유를 통하여 고객에게 차별화 된 가치를 제공하는 등 고객의 경쟁력강화와 사업 성공을 지원하고 있습니다. 또한 고객의 Needs 파악을 위해 수요사를 수시로 방문하여 관련 기술지원을 하고, 신규 해외시장 개척과 신규사업 발굴을 위해 노력하고 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

종속회사인 KZMH사의 매출은 페루 ICM Pachapaqui 광산에서 생산되는 아연 정광 및 동 정광으로 구성되어 있으며, 당기말에 연결 대상에 해당하는 KZMH사의 2020년 말 누계 매출실적은 없습니다. 현재 신규 선광장을 분비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

6. 수주사항(단위 : 백만원 )

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

아연괴	년간	월간	650,000	1,839,610	650,668	1,835,394	-668	4,215

연 괴	년간	월간	410,000	1,072,403	414,558	987,419	-4,558	84,984

합 계	2,912,013	2,822,813	-5,226	89,199

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC)

(단위 : 톤, 천USD)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	231,293	534,726	227,219	528,654	4,074	6,072

황 산	년간	월간	446,432	13,352	445,900	7,608	532	5,744

부산물	년간	월간	276,020	61,222	200,753	51,616	75,267	9,606

합 계	609,300	587,878	21,423

※ 수주총액은 월 간 계약을 기준으로 작성하였으며, 수주 잔고량은 차기년도로 이월됨.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

조산화아연(HZO)	년간	월간	65,327	61,758	45,909	45,938	19,418	15,820

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다. 3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴외(MT)	년간	월간	426,436	1,269,865	624,501	1,685,927	-198,065	-416,062

서비스	년간	월간	18,533	21,988	-3,455

합계	426,436	1,288,398	624,501	1,707,915	-198,065	-419,517

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	425,502,219	689,474,247

매출채권및기타채권	447,554,353	384,481,304

단기금융기관예치금	285,538,802	276,940,977

단기투자자산	1,455,214,350	1,654,765,343

파생상품금융자산	13,422,927	68,445

장기매출채권및기타채권	18,598,130	18,539,906

장기금융기관예치금	18,710	169,049

장기투자자산	188,399,145	101,690,767

합계	2,834,248,636	3,126,130,038

(*) 현금및현금성자산 중 보유중인 현금 시재액은 제외하였습니다.

② 손상차손당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상채권	채권잔액	손상채권

미도래	462,757,291	405,113	393,171,438	265,861

만기 경과 ~ 3개월	2,252,518	-	6,824,674	-

3개월 초과 ~ 6개월 이하	1,250,239	-	2,443,171	-

6개월 초과 ~ 1년 이하	-	-	394,439	-

1년 초과	5,842,234	5,055,157	6,254,690	5,460,669

합계	472,102,282	5,460,270	409,088,412	5,726,530

③ 대손충당금의 변동내역상기의 개별적으로 손상된 채권을 포함하여 집합적인 손상검사를 수행한 당기와 전기의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

기초금액	6,067,202	6,105,107

손상차손(환입)	2,124,534	(131,349)

매출채권 제각	(2,031,045)	(14,931)

환율변동효과	(210,892)	108,375

기말금액	5,949,799	6,067,202

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	801,010,462	801,014,152	798,819,209	2,194,943	-	-	-

단기차입금	115,420,079	115,420,079	115,420,079	-	-	-	-

장기차입금	5,635,759	5,772,698	468,621	477,900	950,647	2,810,717	1,064,813

장기매입채무및기타채무	15,468,405	18,386,401	-	-	5,299,418	10,170,214	2,916,769

파생상품금융부채	20,871,176	20,871,176	20,871,176	-	-	-	-

합계	958,405,881	961,464,506	935,579,085	2,672,843	6,250,065	12,980,931	3,981,582

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	482,064,748	482,064,748	481,524,261	540,487	-	-	-

단기차입금	30,592,680	30,643,216	30,643,216	-	-	-	-

장기차입금	7,213,240	7,413,943	711,124	589,054	1,109,825	2,971,842	2,032,098

리스부채	2,896,943	3,215,014	783,351	783,351	83,414	299,781	1,265,117

파생상품금융부채	919,975	919,975	919,975	-	-	-	-

합계	523,687,586	524,256,896	514,581,927	1,912,892	1,193,239	3,271,623	3,297,215

(3) 환위험① 환위험에 대한 노출

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,EUR,AUD,CAD,SOL ,GBP,JPY ,CNY,천원, 환율단위:원)

구 분	당기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

현금및현금성자산	USD	14,539,125	1,088.00	15,818,568	USD	389,051,427	1,157.80	450,443,742

CAD	5,131	853.30	4,379	CAD	5,159	886.56	4,573

SOL	1,251,779	300.59	376,272	SOL	1,774,481	349.31	619,844

매출채권	USD	253,086,077	1,088.00	275,357,652	USD	174,995,689	1,157.80	202,610,008

AUD	15,043,540	836.56	12,584,824	AUD	20,122,128	810.34	16,305,765

SOL	177,677	300.59	53,408	SOL	240,864	349.31	84,136

미수금	USD	1,723,395	1,088.00	1,875,053	USD	4,795,520	1,157.80	5,552,253

CNY	8,000	166.96	1,336	CNY	-	-	-

SOL	42,396,646	300.59	12,744,008	SOL	41,698,149	349.31	14,565,581

외화자산합계	USD	269,348,597	318,815,500	USD	568,842,636	690,185,902

AUD	15,043,540	AUD	20,122,128

SOL	43,826,102	SOL	43,713,494

CAD	5,131	CAD	5,159

CNY	8,000	CNY	-

매입채무	USD	445,351,506	1,088.00	484,542,439	USD	189,852,653	1,157.80	219,811,401

EUR	135,414	1,338.24	181,216	EUR	233,481	1,297.43	302,925

AUD	8,665,822	836.56	7,249,480	AUD	3,550,253	810.34	2,876,912

GBP	-	-	-	GBP	4,282	1,518.69	6,503

JPY	58,314,000	10.54	614,781	JPY	-	-	-

SOL	173,395	300.59	52,121	SOL	-	-	-

미지급금	SOL	775,299	300.59	233,047	SOL	1,530,201	349.31	534,515

외화단기차입금	USD	12,437,901	1,088.00	13,532,437	USD	8,355,012	1,157.80	9,673,433

유동성장기차입금	USD	392,600	1,088.00	427,149	USD	392,600	1,157.80	454,552

장기차입금	USD	1,766,700	1,088.00	1,922,170	USD	2,159,300	1,157.80	2,500,038

외화부채합계	USD	459,948,707	508,754,840	USD	200,759,565	236,160,279

GBP	-	GBP	4,282

EUR	135,414	EUR	233,481

AUD	8,665,822	AUD	3,550,253

SOL	948,694	SOL	1,530,201

JPY	58,314,000	JPY	-

② 민감도 분석 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR, AUD, SOL, JPY, GBP, CAD 및 CNY에 대한 원화의 환율 10% 변동시 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(20,737,292)	20,737,292	42,616,658	(42,616,658)

EUR	(18,122)	18,122	(30,293)	30,293

AUD	533,534	(533,534)	1,342,885	(1,342,885)

SOL	1,288,852	(1,288,852)	1,473,505	(1,473,505)

JPY	(61,478)	61,478	-	-

GBP	-	-	(650)	650

CAD	438	(438)	457	(457)

CNY	134	(134)	-	-

합계	(18,993,934)	18,993,934	45,402,562	(45,402,562)

(4) 이자율 위험연결실체는 변동이자율 금융부채를 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

변동이자율 금융부채

장기차입금	5,635,759	6,729,990

단기차입금	97,231,865	16,113,344

합계	102,867,624	22,843,334

② 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도분석 당기말 및 전기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동하였다면, 연 결실체의 당기말과 전기말의 자본과 당기 및 전기 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

장기차입금	(56,358)	56,358	(56,358)	56,358	(67,300)	67,300	(67,300)	67,300

단기차입금	(972,319)	972,319	(972,319)	972,319	(161,133)	161,133	(161,133)	161,133

합계	(1,028,677)	1,028,677	(1,028,677)	1,028,677	(228,433)	228,433	(228,433)	228,433

③ 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익-공정가치측정금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 위험회피수단으로 지정하지 않음에 따라 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(5) 가격위험 관리 당기 중 연결실체가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치측정지분상품의 가격이 5% 변동시 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익(세전)	2,081,189	(2,081,189)

(6) 금융자산의 양도 등거래상대방에게 양도되었지만 제거되지 아니한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	상각후원가측정금융자산(매출채권)

자산의 장부금액	16,019,712

양도자산에 한하여 소구권이 있는 부채	16,019,712

자산의 공정가치	16,019,712

관련 부채의 공정가치	16,019,712

순포지션	-

나. 금융위험 관리

(1) 위험관리 체계연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별ㆍ분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되어 있습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 이는 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권및기타채권

연결실체는 매출채권및기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융자산 및 부채를 발생시키고 있습니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 및 AUD등입니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체가 보유하고 있는 매도가능금융상품으로부터 가격위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:천USD,천CNH,OZ,M/T,BBL,MWh)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD 88,441 매도거래, 선물환 CNH 6,500 매도거래선물환 CNH 6,500 매수거래

비철금속선도	Au 1,286 OZ 매도거래, Au 1,286 OZ 매수거래, Zn 98,000 M/T 매도거래, Zn 49,735M/T매수거래,Pb 16,175 M/T 매도거래, Pb 10,675M/T매수거래,Al 99,850 M/T 매도거래, Al 82,105 M/T 매수거래,Ni 648 M/T 매도거래, Ni 288 M/T 매수거래

원유선도	Brent Oil 1,350,000 BBL 매수거래

위험회피목적	전기선도	전기선도 89,530MWh 매수거래

② 전기말

(단위:천USD,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD 1,600 매도거래

비철금속선도	Zn 22,925 M/T 매도거래, Zn 16,800 M/T 매수거래Pb 17,175 M/T 매도거래, Pb 15,600 M/T 매수거래Al 43,300 M/T 매도거래, Al 3,500 M/T 매수거래

(2) 당기말과 전기말 현재 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	파생상품 종류	당기말	전기말

유동자산	통화선도	52,005	800

비철금속선도	2,659,240	67,645

원유선도	4,333,371	-

전기선도	476,559	-

소계	7,521,175	68,445

비유동자산	원유선도	5,901,752	-

파생상품자산 합계	13,422,927	68,445

유동부채	통화선도	55,472	-

비철금속선도	20,815,704	919,975

파생상품부채 합계	20,871,176	919,975

(3) 당기 및 전기 중 파생상품평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	(5,550)	800	당기손익

원유선도	10,235,123	-

비철금속선도	(19,143,767)	(852,918)

위험회피목적	전기선도	476,559	-	기타포괄손익

[지배 회사]

가. 파생상품 계약체결현황 당사는 회사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래를 체결하고 있습니다. 통화선도거래,비철금속선도거래,비철금속옵션거래와 관련하여 발생한 손익은 당기손이익에 표기하였습니다. 이자율스왑거래와 관련하여 발생한 손익은 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

당기말과 전기말 현재 당사가 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:OZ,M/T,BBL)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Au 1,286 OZ 매수거래, Au 1,286 OZ 매도거래,Zn 11,550 M/T 매도거래

원유선도	Brent Oil 1,350,000 BBL 매수거래

② 전기말

(단위:M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Zn 5,750 M/T 매도거래

(2) 당기말과 전기말 현재 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	파생상품 종류	당기말	전기말

유동성파생상품자산	비철금속선도	180,398	-

원유선도	4,333,371	-

비유동성파생상품자산	원유선도	5,901,752	-

파생상품자산 합계	10,415,521	-

유동성파생상품부채	비철금속선도	2,775,813	287,469

파생상품부채 합계	2,775,813	287,469

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황당기 및 전기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가손익	비고

당기	전기

매매목적	원유선도	10,235,123	-	당기손익

비철금속선도	(2,595,415)	(287,469)

※ 세부 계약체결 현황 비철금속선도거래

(단위 : USD,원)

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,625	Sell	Mitsui	2020-10-13	(557,200,267)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,625	Sell	Mitsui	2020-10-14	(547,749,657)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,625	Sell	Mitsui	2020-10-15	(552,014,554)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,625	Sell	Mitsui	2020-10-16	(524,177,877)

매매목적	비철금속선도(Zn)	4,550	Sell	Mitsui	2020-11-16	(547,231,948)

매매목적	비철금속선도(Zn)	250	Sell	Mitsui	2020-12-21	36,580,365

매매목적	비철금속선도(Zn)	250	Sell	Mitsui	2020-12-21	37,666,884

매매목적	비철금속선도(Au)	650	Sell	ANZ	2020-12-01	(47,438,868)

매매목적	비철금속선도(Au)	650	Buy	ANZ	2020-12-01	106,150,458

계	12,850	(2,595,415,464)

원유선도거래(단위 : USD,원)

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	209,426,161

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	209,426,161

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	463,845,905

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	438,796,281

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	439,937,917

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	439,815,599

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	396,477,105

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	390,852,739

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	386,532,573

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	324,444,582

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	319,555,914

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	314,259,857

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	358,166,974

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	345,543,990

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	332,921,007

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	322,816,247

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	312,275,475

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	301,531,212

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	292,074,212

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	283,368,936

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	275,436,558

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	267,133,576

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	258,188,464

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	249,080,713

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	241,188,687

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	232,777,963

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	225,586,184

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	218,033,001

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	211,211,857

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	204,390,713

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	200,979,049

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	195,218,245

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	190,268,821

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	184,139,686

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	178,667,782

매매목적	원유선도	37,500	Buy	ANZ	2020-03-20	20,752,700

계	1,350,000	10,235,122,846

[종속 회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품 계약체결현황 종 속회사인 SMC는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도 및 상품선도 거래, 이자율 스왑거래를 운영하고 있습니다. 당기말 현재 SMC가 보유하고 있는 매매목적의 거래상품과 위험회피목적의 파생상품의 내역및 체결현황은 다음과 같습니다전 력선도거래

(단위 : USD)

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

위험회피목적	전력선도거래	89,530MWh	21년분 전력 선도거래	CleanCo Queensland Ltd	2020-05-08	438,014

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : ㈜ 징 크옥사이드코퍼레이션 )

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 서린상사는 환율, 상품 가격변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래를 체결하고 있습니다. 당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD US3,180,000.00 매도거래

매매목적	비철금속선도	Zn 86,950 M/T 매도거래, ZN 46,525M/T매수거래
PB 16,175 M/T 매도거래, PB 10,675M/T매수거래
AL 99,850 M/T 매도거래, AL 82,105 M/T 매수거래
NI 648 M/T 매도거래, NI 288 M/T 매수거래
USD/CNH 6,500,000 매도거래USD/CNH 6,500,000 매수거래

※ 세부 계약체결 현황(1) 통화선도거래

상품종류	계약거래금액	계약내용	거래처	계약일자	손익

통화선도거래	USD1,050,000.00	SELL	KEB하나	2020-12-24	15,750,000

통화선도거래	USD1,300,000.00	SELL	KEB하나	2020-12-29	5,980,000

통화선도거래	USD830,000.00	SELL	KEB하나	2020-12-30	(581,000)

계	USD3,180,000.00	계	21,149,000

(2) 비철금속선도거래(단위:MT, 원)

비 고	수 량	종 류	거 래 처	계약일자	순평가차익(\)

ZN	500	SELL	대신	2020-08-24	(141,978,560)

ZN	500	SELL	대신	2020-08-27	(80,947,200)

ZN	100	BUY	대신	2020-09-01	27,815,808

ZN	100	BUY	대신	2020-09-23	31,081,984

ZN	200	BUY	대신	2020-09-24	71,688,320

ZN	1,000	SELL	대신	2020-09-29	(304,574,720)

ZN	100	BUY	대신	2020-10-20	24,985,920

ZN	300	BUY	대신	2020-11-02	17,912,832

ZN	100	BUY	대신	2020-11-06	11,815,680

ZN	200	SELL	대신	2020-11-12	13,893,760

ZN	1,200	SELL	대신	2020-11-16	(97,371,648)

ZN	100	BUY	대신	2020-11-23	(3,315,136)

ZN	150	BUY	대신	2020-11-25	(850,272)

ZN	100	BUY	대신	2020-11-30	(9,764,800)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-01	(6,075,392)

ZN	75	BUY	대신	2020-12-02	(363,936)

ZN	75	BUY	대신	2020-12-02	(363,936)

ZN	800	BUY	대신	2020-12-08	(39,368,192)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-10	(10,036,800)

ZN	150	BUY	대신	2020-12-11	(14,606,400)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-11	(8,240,512)

ZN	1,000	SELL	대신	2020-06-09	(1,120,640)

ZN	1,000	BUY	대신	2020-08-18	0

ZN	1,000	SELL	대신	2020-06-18	(1,120,640)

ZN	1,000	BUY	대신	2020-08-18	0

ZN	150	BUY	대신	2020-10-30	(194,208)

ZN	150	SELL	대신	2020-12-09	0

ZN	150	SELL	대신	2020-11-16	(204,000)

ZN	150	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	500	SELL	대신	2020-09-30	(631,040)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	500	SELL	대신	2020-08-24	(631,040)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	250	SELL	대신	2020-10-20	(64,466,720)

ZN	250	BUY	대신	2020-11-02	16,083,360

ZN	500	SELL	대신	2020-11-10	31,878,400

ZN	950	SELL	대신	2020-11-10	60,827,360

ZN	450	SELL	대신	2020-11-11	28,935,360

ZN	500	SELL	대신	2020-11-17	30,654,400

ZN	100	BUY	대신	2020-11-18	(2,420,800)

ZN	500	SELL	대신	2020-11-19	27,939,840

ZN	1,000	SELL	대신	2020-11-20	53,431,680

ZN	100	BUY	대신	2020-11-25	(3,206,336)

ZN	100	BUY	대신	2020-11-30	(9,465,600)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-08	(24,469,120)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	(52,224,000)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-14	(1,033,056)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-21	(2,570,400)

ZN	50	BUY	대신	2020-12-22	(3,957,056)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-22	(1,978,528)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-23	(1,509,328)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-23	(1,509,328)

ZN	25	BUY	대신	2020-12-29	(685,984)

ZN	50	SELL	대신	2020-11-10	(71,808)

ZN	50	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	500	SELL	대신	2020-10-06	(609,280)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	500	SELL	대신	2020-09-30	(631,040)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	1,000	SELL	대신	2020-10-01	(1,262,080)

ZN	1,000	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	250	SELL	대신	2020-10-20	(320,960)

ZN	250	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	250	SELL	대신	2020-11-11	(359,040)

ZN	250	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	1,000	SELL	대신	2020-11-27	40,647,680

ZN	350	SELL	대신	2020-12-11	35,635,264

ZN	200	BUY	대신	2020-12-16	(21,598,976)

ZN	300	SELL	대신	2020-12-16	0

ZN	50	BUY	대신	2020-12-18	(6,121,088)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-21	(16,105,664)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-21	(9,384,000)

ZN	200	BUY	대신	2020-12-22	(15,014,400)

ZN	50	BUY	대신	2020-12-22	(4,352,000)

ZN	50	BUY	대신	2020-12-22	(5,222,944)

ZN	100	BUY	대신	2020-12-30	(2,499,136)

ZN	500	SELL	대신	2020-11-06	(674,560)

ZN	500	BUY	대신	2020-12-09	0

ZN	1,000	SELL	대신	2020-12-23	0

PB	100	BUY	대신	2020-11-10	16,090,432

PB	200	BUY	대신	2020-12-14	(15,606,272)

PB	375	SELL	대신	2020-12-14	29,184,240

PB	100	BUY	대신	2020-12-14	(7,503,936)

PB	400	BUY	대신	2020-12-14	(30,559,744)

PB	75	SELL	대신	2020-12-14	5,122,848

PB	1,200	SELL	대신	2020-12-24	0

AL	825	BUY	대신	2020-10-07	(38,686,560)

AL	325	SELL	대신	2020-10-23	(48,397,232)

AL	500	SELL	대신	2020-10-23	(74,457,280)

AL	1,000	BUY	대신	2020-10-30	(43,900,800)

AL	500	BUY	대신	2020-10-30	(21,950,400)

AL	400	SELL	대신	2020-11-10	(34,990,080)

AL	100	SELL	대신	2020-11-10	4,618,560

AL	1,000	SELL	대신	2020-12-07	37,590,400

AL	800	SELL	대신	2020-10-07	(792,064)

AL	800	BUY	대신	2020-12-21	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-10-07	(990,080)

AL	1,000	BUY	대신	2020-12-21	0

AL	100	SELL	대신	2020-10-07	(100,096)

AL	100	BUY	대신	2020-12-21	0

AL	300	BUY	대신	2020-10-07	(297,024)

AL	300	SELL	대신	2020-12-21	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-10-07	(990,080)

AL	1,000	BUY	대신	2020-12-22	0

AL	200	SELL	대신	2020-10-07	(198,016)

AL	200	BUY	대신	2020-12-22	0

AL	400	SELL	대신	2020-10-07	(400,384)

AL	400	BUY	대신	2020-12-22	0

AL	1,500	BUY	대신	2020-10-07	(1,550,400)

AL	1,500	SELL	대신	2020-10-23	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-10-07	(1,033,600)

AL	1,000	SELL	대신	2020-10-23	0

AL	50	SELL	대신	2020-10-14	(2,082,976)

AL	200	SELL	대신	2020-11-10	(15,863,040)

AL	500	SELL	대신	2020-11-13	(13,828,480)

AL	150	BUY	대신	2020-12-01	0

AL	500	SELL	대신	2020-12-07	22,467,200

AL	500	BUY	대신	2020-12-24	0

AL	500	BUY	대신	2020-12-29	0

AL	100	BUY	대신	2020-12-31	0

AL	500	SELL	대신	2020-10-07	(522,240)

AL	500	BUY	대신	2020-12-21	0

AL	200	SELL	대신	2020-10-07	(206,720)

AL	200	BUY	대신	2020-12-31	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	3,050	SELL	대신	2020-12-24	0

AL	2,000	BUY	대신	2020-12-29	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	500	BUY	대신	2020-10-07	(500,480)

AL	500	SELL	대신	2020-12-19	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	1,000	BUY	대신	2020-04-24	0

AL	1,000	SELL	대신	2020-04-24	(805,120)

AL	1,000	BUY	대신	2020-06-26	0

AL	400	BUY	NH	2020-10-26	61,080,995

AL	100	BUY	NH	2020-11-30	4,887,514

AL	100	BUY	NH	2020-11-16	4,410,665

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	20,218,913

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	20,218,913

AL	200	BUY	NH	2020-12-31	(8,847,942)

AL	700	BUY	NH	2020-12-31	(33,254,024)

AL	300	BUY	NH	2020-12-31	(15,149,889)

AL	500	BUY	NH	2020-12-31	(25,385,901)

AL	1,000	BUY	NH	2020-12-31	(51,043,966)

AL	500	BUY	NH	2020-12-31	(25,521,978)

AL	1,000	BUY	NH	2020-12-31	(51,043,966)

AL	1,000	SELL	NH	2020-09-30	(224,420,291)

AL	1,000	SELL	NH	2020-09-30	(224,420,291)

AL	400	SELL	NH	2020-09-30	(89,006,995)

AL	500	SELL	NH	2020-10-30	(85,989,427)

AL	300	SELL	NH	2020-10-26	(46,560,449)

AL	100	SELL	NH	2020-11-02	(15,248,320)

AL	500	SELL	NH	2020-10-23	(74,066,960)

AL	500	SELL	NH	2020-10-23	(74,066,960)

AL	200	SELL	NH	2020-10-23	(29,626,784)

AL	500	SELL	NH	2020-10-12	(69,174,017)

AL	500	SELL	NH	2020-10-12	(69,174,017)

AL	100	SELL	NH	2020-11-10	(8,724,400)

AL	200	BUY	NH	2020-11-03	(242,221)

AL	200	SELL	NH	2020-11-03	0

AL	100	BUY	NH	2020-11-30	(120,735)

AL	100	SELL	NH	2020-11-30	0

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	(603,699)

AL	500	SELL	NH	2020-11-30	0

AL	25	BUY	NH	2020-12-22	(30,279)

AL	25	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	75	BUY	NH	2020-12-22	(90,826)

AL	75	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	300	BUY	NH	2020-12-22	0

AL	300	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	500	BUY	NH	2020-12-22	0

AL	500	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	150	SELL	NH	2020-11-02	(22,545,873)

AL	200	SELL	NH	2020-11-10	(16,034,737)

AL	500	SELL	NH	2020-11-10	(40,086,849)

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	(620,334)

AL	500	SELL	NH	2020-11-30	0

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	(620,334)

AL	500	SELL	NH	2020-11-30	0

AL	500	BUY	NH	2020-11-30	(620,323)

AL	500	SELL	NH	2020-11-30	0

AL	300	BUY	NH	2020-12-31	0

AL	300	SELL	NH	2020-12-31	0

AL	200	BUY	NH	2020-12-31	0

AL	200	SELL	NH	2020-12-31	0

AL	2,800	BUY	NH	2020-12-31	(3,853,511)

AL	2,800	SELL	NH	2020-12-31	0

AL	200	BUY	NH	2020-12-01	0

AL	500	BUY	NH	2020-12-01	0

AL	25	BUY	NH	2020-12-23	(503,189)

AL	200	SELL	NH	2020-10-26	(29,518,495)

AL	25	SELL	NH	2020-12-08	829,361

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	300	BUY	NH	2020-12-22	(376,948)

AL	300	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	500	BUY	NH	2020-12-22	(628,233)

AL	500	SELL	NH	2020-12-22	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	BUY	NH	2020-06-29	0

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	0

PB	25	BUY	NH	2020-12-31	(941,403)

PB	375	BUY	NH	2020-12-17	(25,194,000)

PB	400	SELL	NH	2020-11-30	(27,187,488)

PB	400	SELL	NH	2020-11-30	(23,490,595)

PB	100	BUY	NH	2020-12-22	(124,543)

PB	100	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	75	BUY	NH	2020-10-30	14,977,854

PB	75	BUY	NH	2020-12-31	(3,334,829)

PB	400	BUY	NH	2020-12-14	(31,024,113)

PB	500	SELL	NH	2020-11-20	5,983,489

PB	375	SELL	NH	2020-12-17	24,059,379

PB	225	BUY	NH	2020-12-22	(317,337)

PB	225	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	50	BUY	NH	2020-12-22	(70,524)

PB	50	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	100	BUY	NH	2020-12-22	(142,735)

PB	100	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	200	BUY	NH	2020-12-22	(289,169)

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	50	BUY	NH	2020-12-31	(67,859)

PB	50	SELL	NH	2020-12-31	0

PB	100	BUY	NH	2020-12-31	(139,242)

PB	100	SELL	NH	2020-12-31	0

PB	550	BUY	NH	2020-12-16	0

PB	375	BUY	NH	2020-12-17	0

PB	200	BUY	NH	2020-12-24	3,103,618

PB	300	BUY	NH	2020-12-31	4,518,257

PB	1,000	BUY	NH	2020-12-31	1,528,575

PB	825	BUY	NH	2020-12-31	(28,602,780)

PB	75	SELL	NH	2020-12-22	1,836,000

PB	1,400	SELL	NH	2020-12-31	44,681,788

PB	200	SELL	NH	2020-11-26	9,188,399

PB	200	BUY	NH	2020-12-22	(279,072)

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	500	BUY	NH	2020-12-22	(699,040)

PB	500	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	200	BUY	NH	2020-12-22	(281,117)

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	0

PB	25	BUY	NH	2020-12-31	(34,435)

PB	25	SELL	NH	2020-12-31	0

PB	1,075	BUY	NH	2020-12-16	0

PB	600	SELL	NH	2020-12-24	0

PB	900	SELL	NH	2020-12-24	0

PB	75	BUY	NH	2020-12-31	(2,967,748)

ZN	500	BUY	NH	2020-10-12	150,576,817

ZN	500	BUY	NH	2020-10-12	150,440,730

ZN	50	BUY	NH	2020-11-12	6,810,934

ZN	100	BUY	NH	2020-11-10	11,226,767

ZN	150	BUY	NH	2020-11-30	8,888,971

ZN	50	BUY	NH	2020-11-19	469,374

ZN	100	BUY	NH	2020-12-30	(422,111)

ZN	100	BUY	NH	2020-11-25	(667,064)

ZN	100	BUY	NH	2020-11-25	(667,064)

ZN	100	BUY	NH	2020-12-30	(2,490,606)

ZN	100	BUY	NH	2020-11-24	(2,545,039)

ZN	1,000	SELL	NH	2020-08-10	(377,071,054)

ZN	250	SELL	NH	2020-10-19	(69,735,110)

ZN	200	SELL	NH	2020-10-26	(46,328,400)

ZN	650	SELL	NH	2020-10-27	(131,484,833)

ZN	975	BUY	NH	2020-11-30	(1,689,990)

ZN	975	SELL	NH	2020-11-30	0

ZN	1,000	BUY	NH	2020-12-08	0

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-08	0

ZN	1,000	BUY	NH	2020-12-08	0

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-08	0

ZN	300	BUY	NH	2020-12-08	(514,493)

ZN	300	SELL	NH	2020-12-08	0

ZN	150	BUY	NH	2020-12-08	(258,465)

ZN	150	SELL	NH	2020-12-08	0

ZN	375	BUY	NH	2020-12-08	(649,993)

ZN	375	SELL	NH	2020-12-08	0

ZN	3,000	BUY	NH	2020-12-09	(4,939,509)

ZN	3,000	SELL	NH	2020-12-09	0

ZN	500	SELL	NH	2020-11-30	(34,171,599)

ZN	500	SELL	NH	2020-11-30	(36,348,785)

ZN	2,000	SELL	NH	2020-12-22	139,062,383

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-31	0

ZN	975	SELL	하나금투	2020-11-30	(195,537,264)

ZN	150	BUY	하나금투	2020-11-30	(14,686,825)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-11-30	(9,791,217)

ZN	125	BUY	하나금투	2020-12-02	(503,526)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-04	(3,369,014)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-04	(3,369,014)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-04	(1,137,558)

ZN	50	BUY	하나금투	2020-12-11	(4,868,401)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-11	(9,519,088)

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-11-27	44,189,251

ZN	950	BUY	하나금투	2020-12-01	(54,723,147)

ZN	300	SELL	하나금투	2020-12-02	(853,405)

ZN	75	BUY	하나금투	2020-12-07	(5,939,403)

ZN	50	BUY	하나금투	2020-12-10	(3,821,611)

ZN	300	BUY	하나금투	2020-12-11	(23,494,827)

ZN	50	BUY	하나금투	2020-12-22	(3,956,991)

ZN	200	BUY	하나금투	2020-12-23	(11,909,302)

ZN	25	BUY	하나금투	2020-12-29	(1,509,078)

ZN	25	BUY	하나금투	2020-12-29	(1,236,947)

ZN	75	BUY	하나금투	2020-12-29	(2,057,658)

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-11-30	42,282,313

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-12-02	(5,567,242)

ZN	500	SELL	하나금투	2020-12-04	11,353,748

ZN	500	SELL	하나금투	2020-12-11	50,911,197

ZN	300	BUY	하나금투	2020-12-16	(22,861,372)

ZN	200	BUY	하나금투	2020-12-24	0

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-30	(2,499,016)

ZN	250	BUY	하나금투	2020-12-30	(6,247,546)

ZN	100	BUY	하나금투	2020-12-31	331,111

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-12-02	(43,018,497)

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-12-23	0

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-12-30	0

ZN	1,000	SELL	하나금투	2020-12-30	0

ZN	500	SELL	하나금투	2020-12-31	0

AL	500	SELL	하나금투	2020-11-30	(110,655,040)

AL	100	SELL	하나금투	2020-11-30	(22,131,008)

AL	500	BUY	하나금투	2020-12-22	(11,389,750)

AL	500	SELL	하나금투	2020-11-30	(81,872,000)

AL	500	SELL	하나금투	2020-11-30	(81,872,000)

AL	500	SELL	하나금투	2020-11-30	(81,872,000)

AL	500	BUY	하나금투	2020-12-29	0

AL	200	BUY	하나금투	2020-12-31	0

AL	500	SELL	유진	2020-12-14	28,993,524

AL	200	BUY	유진	2020-12-29	(6,079,809)

AL	100	BUY	유진	2020-12-29	(1,243,867)

AL	100	BUY	유진	2020-12-29	(1,624,841)

AL	100	BUY	유진	2020-12-30	(1,679,274)

ZN	500	SELL	유진	2020-10-23	(85,102,533)

ZN	450	SELL	유진	2020-10-29	(109,380,111)

ZN	300	SELL	유진	2020-09-07	(79,396,074)

ZN	300	SELL	유진	2020-12-11	30,793,849

ZN	200	SELL	유진	2020-10-26	(46,297,029)

ZN	100	SELL	유진	2020-11-11	6,947,772

ZN	75	SELL	유진	2020-12-01	4,216,272

ZN	200	BUY	유진	2020-11-25	(1,132,195)

ZN	200	BUY	유진	2020-12-10	(18,167,370)

ZN	100	BUY	유진	2020-09-22	25,394,867

ZN	100	BUY	유진	2020-11-02	5,862,644

ZN	100	BUY	유진	2020-12-17	(13,328,870)

ZN	100	BUY	유진	2020-12-18	(12,185,937)

ZN	75	BUY	유진	2020-09-29	22,777,019

ZN	75	BUY	유진	2020-12-01	(4,229,731)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-15	(5,412,648)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-16	(5,385,437)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-18	(6,759,679)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-18	(6,092,974)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-21	(6,501,159)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-21	(4,759,543)

ZN	50	BUY	유진	2020-12-22	(1,793,350)

ZN	25	BUY	유진	2020-12-01	(1,586,794)

ZN	25	BUY	유진	2020-12-14	(1,862,732)

ZN	1,000	BUY	유진	2020-12-10	(1,263,266)

ZN	1,000	SELL	유진	2020-08-28	0

ZN	250	BUY	유진	2020-12-10	(315,694)

ZN	250	SELL	유진	2020-08-27	0

ZN	1,500	BUY	유진	2020-12-10	(1,667,501)

ZN	1,500	SELL	유진	2020-06-23	0

ZN	100	BUY	유진	2020-12-10	(127,057)

ZN	100	SELL	유진	2020-09-07	0

ZN	300	BUY	유진	2020-12-10	(385,827)

ZN	300	SELL	유진	2020-10-26	0

ZN	50	BUY	유진	2020-11-30	(4,732,550)

ZN	1,000	BUY	유진	2020-12-10	(1,253,604)

ZN	1,000	SELL	유진	2020-09-29	0

ZN	500	SELL	유진	2020-12-24	0

ZN	1,000	SELL	유진	2020-12-24	0

ZN	1,000	SELL	유진	2020-12-29	0

AL	400	SELL	한투	2020-10-08	(19,556,593)

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	(48,880,598)

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	(48,891,478)

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	(48,891,478)

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	43,737,600

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	43,737,600

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	(47,771,360)

AL	400	BUY	한투	2020-10-08	(17,906,957)

AL	1,000	BUY	한투	2020-10-08	(44,767,392)

AL	1,000	BUY	한투	2020-10-08	(44,767,392)

AL	100	BUY	한투	2020-10-26	(4,955,688)

AL	100	SELL	한투	2020-10-26	(15,347,535)

AL	100	BUY	한투	2020-10-30	(4,552,932)

AL	1,000	BUY	한투	2020-11-10	80,512,000

AL	100	SELL	한투	2020-11-16	4,564,399

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	49,996,026

AL	1,000	SELL	한투	2020-10-08	73,757,685

AL	500	SELL	한투	2020-11-10	(14,640,998)

AL	100	SELL	한투	2020-11-10	(7,386,911)

AL	1,000	SELL	한투	2020-11-10	(73,869,085)

AL	400	SELL	한투	2020-11-24	20,172,412

AL	400	BUY	한투	2020-11-24	0

AL	1,000	BUY	한투	2020-12-01	0

AL	150	BUY	한투	2020-12-01	0

AL	150	SELL	한투	2020-12-01	13,877,538

AL	500	BUY	한투	2020-12-29	0

AL	500	BUY	한투	2020-12-30	(10,572,346)

AL	300	BUY	한투	2020-12-21	(298,199)

AL	300	SELL	한투	2020-12-21	0

AL	200	BUY	한투	2020-12-21	(198,799)

AL	200	SELL	한투	2020-12-21	0

AL	1,000	SELL	한투	2020-12-08	90,066,336

AL	500	BUY	한투	2020-12-29	0

PB	75	BUY	한투	2020-12-14	(5,851,764)

ZN	225	SELL	한투	2020-08-11	(83,923,549)

ZN	500	SELL	한투	2020-08-28	(110,520,313)

ZN	225	BUY	한투	2020-09-01	61,975,516

ZN	125	BUY	한투	2020-10-16	37,356,219

ZN	100	BUY	한투	2020-12-01	(5,748,492)

ZN	100	SELL	한투	2020-12-01	7,253,696

ZN	100	BUY	한투	2020-12-07	(6,402,684)

ZN	100	SELL	한투	2020-12-07	(35,904)

ZN	300	SELL	한투	2020-12-11	38,950,030

ZN	100	BUY	한투	2020-12-14	(7,995,179)

ZN	200	BUY	한투	2020-12-14	(17,731,974)

ZN	175	BUY	한투	2020-12-10	(284,653)

ZN	175	SELL	한투	2020-12-10	0

ZN	250	BUY	한투	2020-12-10	(420,882)

ZN	250	SELL	한투	2020-12-10	0

ZN	500	BUY	한투	2020-12-10	(841,078)

ZN	500	SELL	한투	2020-12-10	0

ZN	500	SELL	한투	2020-10-19	(135,727,358)

ZN	300	SELL	한투	2020-11-12	19,210,783

ZN	100	BUY	한투	2020-11-13	12,005,764

ZN	300	BUY	한투	2020-12-01	(17,899,885)

ZN	125	BUY	한투	2020-12-10	(178,628)

ZN	125	SELL	한투	2020-12-10	0

ZN	1,000	BUY	한투	2020-12-10	(1,686,737)

ZN	1,000	SELL	한투	2020-12-10	0

ZN	500	SELL	한투	2020-11-09	29,025,457

ZN	700	SELL	한투	2020-11-11	41,967,816

ZN	50	BUY	한투	2020-11-25	(1,303,936)

ZN	50	BUY	한투	2020-11-27	(1,331,147)

ZN	50	BUY	한투	2020-12-30	(1,303,939)

ZN	50	BUY	한투	2020-12-31	219,980

ZN	300	BUY	한투	2020-12-10	(429,284)

ZN	300	SELL	한투	2020-12-10	0

AL	800	SELL	NH	2020-12-21	(32,970,752)

AL	300	BUY	NH	2020-12-22	46,348,800

AL	500	BUY	NH	2020-12-22	77,248,000

AL	1,000	SELL	NH	2020-12-22	(41,213,440)

AL	1,000	BUY	NH	2020-12-31	(45,859,200)

AL	2,800	SELL	NH	2020-12-31	148,968,960

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(461,040,000)

AL	500	BUY	NH	2020-10-30	71,412,980

AL	500	BUY	NH	2020-12-21	12,990,720

AL	500	SELL	NH	2020-12-22	(73,168,000)

AL	300	SELL	NH	2020-12-22	(43,900,800)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(465,392,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(468,656,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(473,552,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(476,816,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(480,080,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(484,432,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(487,424,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(488,512,000)

AL	1,000	SELL	NH	2020-06-29	(492,320,000)

PB	500	SELL	NH	2020-12-01	52,359,999

PB	500	BUY	NH	2020-12-31	(25,085,408)

PB	500	SELL	NH	2020-10-16	(116,337,970)

PB	100	SELL	NH	2020-12-22	(16,510,401)

PB	600	BUY	NH	2020-12-24	9,628,799

PB	100	SELL	NH	2020-11-20	1,685,987

PB	50	SELL	NH	2020-12-22	4,617,472

PB	225	SELL	NH	2020-12-22	20,778,624

PB	100	SELL	NH	2020-12-22	11,940,800

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	29,811,200

PB	50	BUY	NH	2020-12-31	(349,792)

PB	100	SELL	NH	2020-12-31	6,364,800

PB	400	SELL	NH	2020-11-23	7,503,599

PB	25	SELL	NH	2020-11-24	577,706

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	12,457,600

PB	500	SELL	NH	2020-12-22	33,320,000

PB	200	SELL	NH	2020-12-22	15,721,600

PB	25	BUY	NH	2020-12-31	(832,320)

PB	600	SELL	NH	2020-12-24	(11,578,833)

ZN	1,500	SELL	NH	2020-12-10	(903,458,880)

ZN	175	SELL	NH	2020-12-10	(64,989,232)

ZN	500	SELL	NH	2020-12-10	(141,211,520)

ZN	250	SELL	NH	2020-12-10	(70,061,760)

ZN	250	SELL	NH	2020-12-10	(69,993,760)

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-10	(278,887,040)

ZN	100	SELL	NH	2020-12-10	(26,338,305)

ZN	300	SELL	NH	2020-12-10	(69,059,713)

ZN	125	BUY	NH	2020-12-14	(12,230,949)

ZN	25	BUY	NH	2020-12-16	(2,691,147)

ZN	25	BUY	NH	2020-12-18	(3,249,095)

ZN	50	BUY	NH	2020-12-22	(2,823,882)

ZN	25	BUY	NH	2020-12-22	(2,119,587)

ZN	25	BUY	NH	2020-12-23	(806,360)

ZN	50	BUY	NH	2020-12-23	(2,483,676)

ZN	100	BUY	NH	2020-12-29	(2,789,991)

ZN	25	BUY	NH	2020-12-29	(1,173,800)

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-10	(308,752,640)

ZN	1,000	SELL	NH	2020-12-10	(284,327,040)

ZN	125	SELL	NH	2020-12-10	8,183,120

ZN	500	SELL	NH	2020-12-14	46,458,623

ZN	300	SELL	NH	2020-12-10	18,415,488

PB	75	SELL	NH	2020-12-10	(102,881)

PB	75	BUY	NH	2020-12-10	0

AL	3,000	SELL	FC Stone	2020-12-03	169,728,000

AL	375	BUY	FC Stone	2020-12-03	(27,540,000)

AL	125	BUY	FC Stone	2020-12-03	(9,248,000)

AL	100	BUY	FC Stone	2020-12-03	(7,452,800)

AL	300	BUY	FC Stone	2020-12-03	(25,296,000)

AL	375	BUY	FC Stone	2020-12-03	(31,824,000)

AL	175	BUY	FC Stone	2020-12-03	(14,946,400)

AL	175	BUY	FC Stone	2020-12-03	(15,041,600)

AL	100	BUY	FC Stone	2020-12-03	(8,649,600)

AL	200	BUY	FC Stone	2020-12-03	(17,408,001)

AL	250	BUY	FC Stone	2020-12-03	(22,032,001)

AL	150	BUY	FC Stone	2020-12-03	(13,300,801)

AL	175	BUY	FC Stone	2020-12-03	(15,612,801)

AL	150	BUY	FC Stone	2020-12-03	(13,464,001)

AL	275	BUY	FC Stone	2020-12-03	(24,833,600)

AL	75	BUY	FC Stone	2020-12-03	(6,895,200)

ZN	300	SELL	FC Stone	2020-09-11	(105,371,712)

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-10-02	23,233,152

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-10-02	11,575,776

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-10-07	19,982,752

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-10-14	8,712,976

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-10-14	8,631,376

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-10-23	9,429,152

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-10-28	10,013,951

ZN	300	SELL	FC Stone	2020-12-10	28,941,887

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-12-21	(2,330,225)

ZN	300	SELL	FC Stone	2020-10-20	(79,096,513)

ZN	325	SELL	FC Stone	2020-09-11	(115,478,689)

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-11-25	(22,848)

ZN	50	BUY	FC Stone	2020-12-01	(2,226,048)

ZN	225	SELL	FC Stone	2020-12-03	4,754,016

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-12-08	(963,424)

ZN	200	SELL	FC Stone	2020-12-16	20,382,592

ZN	125	BUY	FC Stone	2020-12-22	(6,007,120)

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-12-29	(677,824)

ZN	25	BUY	FC Stone	2020-12-31	(1,850,688)

AL	500	BUY	MITSUI	2020-12-22	(4,352,000)

AL	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-21	7,072,000

AL	100	BUY	MITSUI	2020-12-31	(5,255,040)

AL	100	SELL	MITSUI	2020-10-12	(12,903,680)

AL	200	BUY	MITSUI	2020-09-08	40,364,800

AL	100	BUY	MITSUI	2020-12-01	(8,105,600)

AL	25	SELL	MITSUI	2020-12-22	(5,385,600)

AL	1,000	BUY	MITSUI	2020-12-10	(20,400,000)

AL	300	SELL	MITSUI	2020-12-14	19,747,200

AL	200	BUY	MITSUI	2020-11-30	(9,465,600)

AL	25	BUY	MITSUI	2020-09-29	5,331,200

AL	400	SELL	MITSUI	2020-12-22	(15,776,000)

AL	75	SELL	MITSUI	2020-12-22	(16,156,800)

AL	200	SELL	MITSUI	2020-11-03	(43,084,800)

AL	75	BUY	MITSUI	2020-09-28	16,483,200

AL	200	BUY	MITSUI	2020-12-03	(12,403,200)

AL	100	BUY	MITSUI	2020-12-14	(7,996,800)

AL	200	BUY	MITSUI	2020-12-31	(9,117,440)

AL	200	SELL	MITSUI	2020-09-14	(41,126,400)

AL	200	BUY	MITSUI	2020-12-11	(10,988,800)

AL	300	SELL	MITSUI	2020-11-16	(13,382,400)

AL	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-08	20,400,000

AL	200	BUY	MITSUI	2020-12-18	(10,849,536)

AL	200	BUY	MITSUI	2020-11-30	8,460,288

AL	200	SELL	MITSUI	2020-12-31	(5,657,600)

AL	200	SELL	MITSUI	2020-12-14	14,905,600

AL	500	BUY	MITSUI	2020-12-31	(25,513,600)

AL	300	SELL	MITSUI	2020-12-31	(8,486,400)

AL	200	BUY	MITSUI	2020-12-10	(14,144,000)

AL	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-14	89,488,000

PB	100	BUY	MITSUI	2020-12-24	1,604,800

PB	100	SELL	MITSUI	2020-10-30	(20,256,384)

PB	100	SELL	MITSUI	2020-11-30	15,313,600

PB	200	BUY	MITSUI	2020-12-23	3,644,800

PB	100	BUY	MITSUI	2020-12-16	(7,915,200)

PB	200	SELL	MITSUI	2020-12-23	(5,276,800)

PB	200	SELL	MITSUI	2020-11-16	(18,006,400)

PB	100	SELL	MITSUI	2020-10-30	(20,256,384)

PB	100	BUY	MITSUI	2020-12-24	1,604,800

PB	400	SELL	MITSUI	2020-11-30	(26,882,304)

PB	200	BUY	MITSUI	2020-12-15	(11,260,800)

PB	100	BUY	MITSUI	2020-12-31	(4,199,680)

PB	200	BUY	MITSUI	2020-12-31	(1,305,600)

PB	1,150	SELL	MITSUI	2020-11-16	(106,664,800)

PB	400	BUY	MITSUI	2020-12-31	(15,928,320)

PB	1,050	SELL	MITSUI	2020-12-14	67,116,000

PB	100	SELL	MITSUI	2020-11-30	(6,829,376)

PB	300	SELL	MITSUI	2020-12-21	(10,281,600)

PB	100	SELL	MITSUI	2020-12-24	(1,795,200)

ZN	375	BUY	MITSUI	2020-12-09	75,206,640

ZN	300	BUY	MITSUI	2020-12-09	68,978,112

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-12-22	(1,854,224)

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-12-02	(943,024)

ZN	375	SELL	MITSUI	2020-12-08	(75,206,640)

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-11-25	(344,624)

ZN	25	SELL	MITSUI	2020-12-14	2,371,024

ZN	150	SELL	MITSUI	2020-12-09	(11,967,456)

ZN	300	SELL	MITSUI	2020-11-13	(36,093,312)

ZN	150	BUY	MITSUI	2020-12-09	32,530,656

ZN	50	BUY	MITSUI	2020-12-07	480,352

ZN	1,000	BUY	MITSUI	2020-12-09	596,321,920

ZN	50	BUY	MITSUI	2020-12-31	(2,933,248)

ZN	200	BUY	MITSUI	2020-12-31	(12,246,528)

ZN	1,000	BUY	MITSUI	2020-12-09	598,769,920

ZN	3,000	SELL	MITSUI	2020-12-09	(1,018,368,000)

ZN	125	SELL	MITSUI	2020-10-30	(29,012,880)

ZN	150	BUY	MITSUI	2020-12-08	32,530,656

ZN	300	SELL	MITSUI	2020-12-08	(68,978,112)

ZN	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-08	(598,769,920)

ZN	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-08	(596,321,920)

ZN	500	SELL	MITSUI	2020-12-09	(150,840,320)

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-11-05	4,116,176

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-11-30	(950,912)

ZN	500	SELL	MITSUI	2020-12-09	(152,744,320)

ZN	500	SELL	MITSUI	2020-12-09	(194,659,520)

ZN	250	SELL	MITSUI	2020-12-09	(64,145,760)

ZN	1,000	SELL	MITSUI	2020-12-09	(304,400,640)

ZN	500	BUY	MITSUI	2020-12-31	2,899,520

ZN	300	BUY	MITSUI	2020-09-11	105,371,712

ZN	25	BUY	MITSUI	2020-12-16	(2,670,224)

ZN	300	SELL	MITSUI	2020-09-10	(105,371,712)

ZN	1,250	SELL	MITSUI	2020-12-14	118,551,200

ZN	500	SELL	MITSUI	2020-12-09	(65,731,520)

ZN	325	SELL	MITSUI	2020-09-10	(115,478,688)

ZN	325	BUY	MITSUI	2020-09-11	115,478,688

NI	360	SELL	MITSUI	2020-12-09	(326,661,120)

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-30	(105,536)

AL	3,000	SELL	Triland	2020-12-21	21,216,000

AL	1,950	SELL	Triland	2020-12-24	(5,155,488)

AL	800	BUY	Triland	2020-12-29	1,244,672

AL	500	BUY	Triland	2020-12-29	(174,080)

PB	50	BUY	Triland	2020-12-03	(2,358,240)

PB	50	SELL	Triland	2020-12-03	3,359,200

PB	100	SELL	Triland	2020-10-14	(20,508,800)

PB	100	SELL	Triland	2020-11-16	(9,656,000)

ZN	725	BUY	Triland	2020-12-01	(42,816,064)

ZN	725	SELL	Triland	2020-12-01	39,968,496

ZN	50	BUY	Triland	2020-09-29	18,772,352

ZN	500	BUY	Triland	2020-09-29	149,616,320

ZN	275	BUY	Triland	2020-10-01	81,989,776

ZN	100	SELL	Triland	2020-10-14	(34,443,904)

ZN	25	BUY	Triland	2020-10-23	4,258,976

ZN	1,500	SELL	Triland	2020-10-30	(338,770,560)

ZN	650	SELL	Triland	2020-10-30	(146,800,576)

ZN	50	BUY	Triland	2020-10-30	7,040,992

ZN	100	BUY	Triland	2020-10-30	7,903,232

ZN	50	BUY	Triland	2020-10-30	2,999,616

ZN	125	BUY	Triland	2020-11-02	21,063,680

ZN	100	BUY	Triland	2020-11-02	22,013,504

ZN	100	BUY	Triland	2020-11-03	18,967,104

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-03	9,211,552

ZN	75	BUY	Triland	2020-11-05	8,178,768

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-05	3,592,576

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-06	6,069,952

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-10	2,103,376

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-12	3,204,976

ZN	75	BUY	Triland	2020-11-12	5,543,088

ZN	50	SELL	Triland	2020-11-13	(5,838,752)

ZN	150	BUY	Triland	2020-11-16	11,477,856

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-16	1,933,376

ZN	50	SELL	Triland	2020-11-16	(4,057,152)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-16	3,825,952

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-17	1,742,976

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-23	(2,266,848)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-23	(2,294,048)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-23	(1,695,648)

ZN	225	BUY	Triland	2020-11-23	(5,451,696)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-24	(118,048)

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-24	(575,824)

ZN	100	BUY	Triland	2020-11-24	(780,096)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-25	(172,448)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-25	(254,048)

ZN	25	BUY	Triland	2020-11-25	(127,024)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-26	(974,848)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-26	(1,763,648)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-27	(2,144,448)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-27	(2,144,448)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-27	(2,144,448)

ZN	100	BUY	Triland	2020-11-30	(6,259,264)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-30	(3,102,432)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-30	(3,102,432)

ZN	50	BUY	Triland	2020-11-30	(4,578,848)

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-01	(2,357,696)

ZN	200	BUY	Triland	2020-12-01	(9,448,192)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-01	(2,737,952)

ZN	700	BUY	Triland	2020-12-01	(44,005,248)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-02	(308,448)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-02	(1,627,648)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-02	(77,248)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-03	(834,224)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-03	(752,624)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-07	1,010,752

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-07	(283,424)

ZN	500	SELL	Triland	2020-12-09	(141,347,520)

ZN	1,000	SELL	Triland	2020-12-09	(596,321,920)

ZN	1,000	SELL	Triland	2020-12-09	(598,769,920)

ZN	375	SELL	Triland	2020-12-09	(75,206,640)

ZN	300	SELL	Triland	2020-12-09	(68,978,112)

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-09	(9,565,696)

ZN	25	SELL	Triland	2020-12-14	2,377,824

ZN	75	BUY	Triland	2020-12-14	(6,062,880)

ZN	125	BUY	Triland	2020-12-15	(8,822,320)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-17	(5,258,848)

ZN	200	BUY	Triland	2020-12-17	(14,017,792)

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-21	(8,368,896)

ZN	300	SELL	Triland	2020-09-10	(105,126,912)

ZN	3,000	SELL	Triland	2020-10-19	(808,917,120)

ZN	300	BUY	Triland	2020-10-30	19,303,296

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-08	(8,640,896)

ZN	250	SELL	Triland	2020-12-09	16,434,240

ZN	50	SELL	Triland	2020-12-09	3,273,248

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-10	(2,524,704)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-14	(2,017,424)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-14	(4,782,848)

ZN	175	SELL	Triland	2020-12-14	16,644,768

ZN	75	BUY	Triland	2020-12-14	(8,647,152)

ZN	200	BUY	Triland	2020-12-15	(23,838,080)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-15	(2,656,624)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-18	(2,935,424)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-18	(5,870,848)

ZN	125	BUY	Triland	2020-12-21	(6,245,120)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-21	(4,660,448)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-21	(2,330,224)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-21	(2,330,224)

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-22	(7,770,496)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-22	(3,885,248)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-22	(1,942,624)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-22	(1,425,824)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-23	(956,624)

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-30	(1,002,048)

ZN	150	BUY	Triland	2020-12-30	(1,455,744)

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-31	110,976

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-31	221,952

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-31	110,976

ZN	50	BUY	Triland	2020-12-31	249,152

ZN	25	BUY	Triland	2020-12-31	301,376

ZN	75	BUY	Triland	2020-12-31	169,728

ZN	100	BUY	Triland	2020-12-31	498,304

ZN	200	SELL	Triland	2020-09-10	(70,628,608)

ZN	150	SELL	Triland	2020-11-27	4,923,744

ZN	125	SELL	Triland	2020-12-16	12,037,058

ZN	275	SELL	Triland	2020-12-17	36,029,664

ZN	225	SELL	Triland	2020-12-17	29,417,616

ZN	50	SELL	Triland	2020-12-17	6,537,248

ZN	500	SELL	Triland	2020-12-17	65,372,480

ZN	1,025	SELL	Triland	2020-12-17	134,013,584

ZN	925	SELL	Triland	2020-12-17	121,190,688

AL	2,000	SELL	Triland	2020-10-22	(498,848,000)

AL	1,000	SELL	Triland	2020-12-10	20,400,000

AL	1,000	SELL	Triland	2020-12-21	(41,213,440)

AL	300	BUY	Triland	2020-12-21	12,364,032

AL	100	SELL	Triland	2020-12-21	(3,944,000)

AL	2,000	BUY	Triland	2020-12-22	498,848,000

AL	200	SELL	Triland	2020-12-22	(8,242,688)

AL	1,500	BUY	Triland	2020-12-31	(68,788,800)

AL	1,000	SELL	Triland	2020-10-22	(198,288,000)

AL	500	BUY	Triland	2020-12-03	99,144,000

AL	500	SELL	Triland	2020-12-21	39,168,000

AL	500	BUY	Triland	2020-12-22	99,144,000

AL	200	SELL	Triland	2020-12-31	10,749,440

AL	450	BUY	Triland	2020-11-25	(9,547,200)

AL	450	SELL	Triland	2020-11-25	3,427,200

AL	25	SELL	Triland	2020-12-10	1,904,000

NI	288	SELL	Triland	2020-11-03	(367,536,845)

NI	288	BUY	Triland	2020-12-30	367,536,845

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,489,283)

USD/CNH	500,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(3,815,036)

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,546,050)

USD/CNH	400,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(3,152,205)

USD/CNH	400,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(3,259,059)

USD/CNH	100,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(823,113)

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,649,565)

USD/CNH	100,000	SELL	FC Stone	2020-12-03	826,452

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,659,582)

USD/CNH	400,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(3,339,200)

USD/CNH	900,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(7,768,649)

USD/CNH	600,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(5,229,187)

USD/CNH	500,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(4,366,004)

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,753,080)

USD/CNH	500,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(4,399,396)

USD/CNH	200,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(1,766,437)

USD/CNH	400,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(3,546,230)

USD/CNH	600,000	BUY	FC Stone	2020-12-03	(5,329,363)

USD/CNH	500,000	SELL	FC Stone	2020-12-21	3,072,064

USD/CNH	1,700,000	SELL	FC Stone	2020-12-21	10,473,401

USD/CNH	900,000	SELL	FC Stone	2020-12-21	5,559,768

USD/CNH	100,000	SELL	FC Stone	2020-12-21	619,422

USD/CNH	3,200,000	SELL	FC Stone	2020-12-28	9,723,750

AL	1,775	SELL	해통	2020-12-30	237,350,336

AL	5	BUY	해통	2020-12-31	25,044

계	485,415	(15,072,236,968)

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황

종속회사인 서린상사의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품종류	평가이익(손실)	비고

당분기	전분기

매매목적	통화선도	21,149	800	당기손익

매매목적	비철금속선도	(16,077,307)	(507,047)

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다

9. 연구개발 활동 [지배 회사] 가. 연구개발활동의 개요

당사의 기술연구소에서는 비철금속제련 분야의 선두기업을 목표로 기존 제품 및 공정의 품질 향상과 생산기술 개선은 물론 공정 개발연구를 통한 새로운 신공법 개발을 활발히 진행하고 있습니다. 또한, 신제품 개발 및 부산물 재활용 등을 통한 희소금속 제조를 위한 선행 기술 확보를 강화하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 당사는 공정의 품질 향상 및 신제품 개발 업무를 전담하는 기술연구소를 설립하여, 신공정 개발, 신제품 개발 및 공정 개선 업무를 담당하는 개발연구팀과 제품의 품질 및 규격관리, 공정의 품질 관리를 담당하는 분석관리팀을 운영하고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제47기	제46기	제45기	비 고

원 재 료 비	130,732	179,052	62,969

인 건 비	1,558,844	970,434	940,578

감 가 상 각 비	189,037	48,583	39,478

위 탁 용 역 비	8,760	649	325

기 타	544,904	211,946	298,121

연구개발비용 계	2,432,277	1,410,664	1,341,471

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.04%	0.03%	0.02%

라. 연구개발 실적 당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

사업연도	연구과제	연구결과 및 기대효과	연구결과가반영된제품

2016년	IZO 제조공정 개발	Ceramic용 고순도 ZnO(IZO) 제조 Process 개발	고순도 ZnO

2020년	동박 제조 기술 개발	2차 전지 음극 집전체용 전지박 제조 Process 개발	전지용 동박

[연결대상 종속회사] : 해당내용 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [지배 회사] 가. 지적재산권 관련

당사는 2020년말 현재 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 4개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, '전해 제련용 음극판 및 유동배소로' 등 11개의 특허권을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-0413323	유동층이 안정화된 아연정광 유동배소로	한국	2001.12.01	2003.12.17	2021.12.01

10/052,969	미국	2002.01.18	2003.12.30	2022.01.18

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11

10-1043399	상압직접침출공법을 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속을 회수하는 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	코리아니켈과공동특허

10-1043398	아연정광을 이용한 구리회수방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.04.21	에코마이스터와공동특허

10-1889680	황산아연 용액으로부터 철을 회수하는 방법	한국	2018.02.01	2018.08.10	2038.02.01

10-1889681	오토클레이브 및 오토클레이브의 염 제거방법	한국	2018.02.13	2018.08.10	2038.02.13

10-1950314	니켈 산화광으로부터 습식 및건식 공정을 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2017.08.31	2019.02.14	2037.08.31	코리아니켈과공동특허

10-2178219	니켈 황화광으로부터 습식 및 건식 공정을 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2019.02.13	2020.11.06	2039.02.13	코리아니켈과
공동특허

나. 환경관련 정책 등 당사는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 폐수처리시설은 1978년부터 가동하기 시작하여 1992년에 설비를 대규모 증설하였고, 2001년에는 폐수를 재이용하는 RO System을 도입하는등 매년 환경관련 투자를 지속적으로 늘려가고 있습니다. 또한 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 지적재산권 관련 종속회사인 SMH(SMC)사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMH(SMC)사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMH사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등 종속회사인 SMH(SMC)사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMH(SMC)사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 2) 비철금속 재생 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜징크옥사이드코퍼레이션) 가. 지적재산권 관련 ※ 해당내용 없음 나. 환경관련 정책 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질/폐기물 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 대기배출은 건물마다 여과집진시설을 설치하여 먼지, 황산화물, 질소산화물 등을 관리하고 있으며, 수질은 폐수처리시설에서 물리, 화확적으로 처리관리하고 있습니다. 폐기물은 폐기물처리업체에서 수거하여 처리하고 있습니다. 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사 ㈜ ) : 해당내용 없음 4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음