고려아연 분기보고서 (2023.03)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험가. 신용위험① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	597,673,089	780,937,752

매출채권및기타채권	103,844,668	656,018,214

단기금융기관예치금	828,229,079	163,021,462

단기투자자산	871,134,492	1,401,790,362

파생상품금융자산	62,263,991	48,303,231

장기매출채권및기타채권	16,885,545	24,244,959

장기금융기관예치금	33,835,446	14,512,645

장기투자자산	327,887,217	286,663,279

합계	2,841,753,527	3,375,491,904

(*) 현금및현금성자산 중 보유중인 현금 시재액은 제외하였습니다.

② 손상차손 당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

미도래	769,217,940	288,300	675,541,907	312,609

만기 경과 ~ 3개월	8,408,635	17,412	1,319,055	7,971

3개월 초과 ~ 6개월 이하	1,302,304	13,947	2,812,364	1,320

6개월 초과 ~ 1년 이하	5,626,690	133,434	2,075,642	8,837

1년 초과	6,863,959	5,526,815	6,557,943	5,474,390

합계	791,419,528	5,979,908	688,306,911	5,805,127

③ 대손충당금의 변동내역 상기의 개별적으로 손상된 채권을 포함하여 집합적인 손상검사를 수행한 당기와 전기의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기	전기

기초금액	8,043,738	6,222,809

손상차손	(3,456)	166,807

손상채권 회수	0	0

매출채권 제각	0	(989)

연결범위변동	0	1,395,462

환율변동효과	110,015	259,649

기말금액	8,150,297	8,043,738

※ 매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다. 유동성위험 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위 : 천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	1,116,740,232	1,177,097,523	1,171,809,721	5,279,115	8,687	0	0

단기차입금	791,579,163	799,034,232	794,148,178	4,886,054	0	0	0

장기차입금	208,658,696	233,487,534	4,936,088	7,186,118	64,432,390	97,316,648	59,616,290

장기매입채무및기타채무	74,403,699	85,585,285	0	0	9,126,723	52,335,038	24,123,523

파생상품금융부채	30,040,960	42,355,945	18,703,770	0	0	12,314,985	11,337,190

합계	2,221,422,750	2,337,560,519	1,989,597,757	17,351,287	73,567,800	161,966,671	95,077,003

② 전기말(단위 : 천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	1,116,740,233	1,123,620,769	1,118,344,009	5,276,760	-	-	-

단기차입금	791,579,163	792,538,204	787,652,150	4,886,054	-	-	-

장기차입금	208,658,696	233,487,534	4,936,088	7,186,118	64,432,390	97,316,648	59,616,290

장기매입채무및기타채무	74,403,699	93,527,629	-	-	17,465,374	51,938,732	24,123,523

파생상품금융부채	30,040,960	30,040,960	18,171,767	-	-	-	11,869,193

합계	2,221,422,751	2,273,215,096	1,929,104,014	17,348,932	81,897,764	149,255,380	95,609,006

환위험① 환위험에 대한 노출

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,EUR,AUD,CAD,GBP,SOL,JPY,CNY,천원, 환율단위:원)

구 분	당기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

현금및현금성자산	USD	141,248,349	1,303.80	184,159,598	USD	268,873,308	1,267.30	340,743,144

CAD	5,056	964.24	4,875	CAD	5,026	935.38	4,701

SOL	0	3.83	0	SOL	254,627	362.17	92,218

매출채권	USD	170,696,163	1,303.80	222,553,657	USD	288,437,949	1,267.30	365,537,413

AUD	29,345,317	874.59	25,665,121	AUD	30,251,363	858.41	25,968,073

CNY	990,010	189.13	187,241	CNY	4,627,159	181.44	839,552

SOL	0	3.83	0	SOL	259,709	362.17	94,059

미수금	USD	11,180,650	1,303.80	14,577,331	USD	9,086,773	1,267.30	11,515,667

SOL	0	3.83	0	SOL	42,779,603	362.17	15,493,489

CNY	-	0.00	-	CNY	-	0.00	-

단기대여금	USD	15,000,000	1,303.80	19,557,000	USD	-	1,267.30	-

단기대여금	AUD	-	964.24	-	AUD	-	935.38	-

장기대여금	USD	2,636,364	1,303.80	3,437,291	USD	2,636,364	1,267.30	3,341,064

단기금융기관예치금	USD	-	1,303.80	-	USD	-	1,267.30	-

외화자산합계	USD	340,761,526	-	470,142,114	USD	569,034,394	-	763,629,380

AUD	29,345,317	AUD	30,251,363

CAD	5,056	CAD	5,026

SOL	0	SOL	43,293,939

CNY	990,010	CNY	4,627,159

매입채무	USD	461,984,675	1,303.80	602,335,619	USD	580,222,959	1,267.30	735,316,556

EUR	31,346,843	1,421.53	44,560,478	EUR	327,650	1,351.20	442,721

AUD	10,296,601	874.59	9,005,304	CNY	0	181.44	0

GBP	0	0.00	0	AUD	8,816,374	858.41	7,568,063

SOL	0	3.83	0	GBP	3,129	1527.67	4,780

SGD	0	0.00	0	SGD	14,622	943.11	13,790

CNH	10,296,601	874.59	9,005,304	CNH	0	181.44	0

JPY	0	0.00	0	JPY	253,175	953.18	241,322

SOL	0	0.00	0	SOL	994,661	362.17	360,236

미지급금	AUD	0	874.59	0	AUD	0	858.41	0

EUR	4,828	1,421.53	6,863	EUR	0	1351.2	0

SOL	0	3.83	0	SOL	48,100	362.17	17,420

외화단기차입금	USD	419,248,376	1,303.80	546,616,032	USD	334,801,329	1,267.30	424,293,724

유동성장기차입금	USD	392,600	1,303.80	511,872	USD	392,600	1,267.30	497,542

장기차입금	USD	30,883,350	1,303.80	40,265,712	USD	30,981,500	1,267.30	39,262,855

외화부채합계	USD	912,509,001	1,252,307,184	USD	946,398,387	-	1,208,019,009

EUR	31,351,671	SGD	14,622

AUD	10,296,601	CNY	0

GBP	0	GBP	3,129

SOL	0	SOL	1,042,760

JPY	0	AUD	8,816,374

CNH	0	CNH	327,650

② 민감도 분석

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR, AUD, SOL, JPY, GBP, CAD, SGD 및 CNY에 대한 원화의 환율 10% 변동시 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(74,544,436)	74,544,436	(47,823,339)	47,823,339

EUR	(4,456,734)	4,456,734	(44,272)	44,272

AUD	1,665,982	(1,665,982)	1,840,001	(1,840,001)

GBP	0	0	(478)	478

SGD	0	0	1,530,211	(1,530,211)

JPY	0	0	470	(470)

CNY	18,724	(18,724)	(24,132)	24,132

CAD	488	(488)	83,955	(83,955)

SOL	0	0	(1,379)	1,379

합계	(77,315,976)	77,315,976	(44,438,963)	44,438,963

이자율 위험 연결실체는 변동이자율 금융부채를 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 당분기말과 전분기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융부채

(단위:천원)

구분	당분기말	전분기말

변동이자율 금융부채

장기차입금	127,849,864	155,368,237

단기차입금	74,801,158	127,006,735

합계	202,651,022	282,374,972

② 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도분석 당기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동하였다면, 연결실체의 당기말과 전기말의 자본과 당기 및 전기 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

장기차입금	(1,278,499)	1,278,499	(1,278,499)	1,278,499	(1,553,682)	1,553,682	(1,553,682)	1,553,682

단기차입금	(748,012)	748,012	(748,012)	748,012	(1,270,067)	1,270,067	(1,270,067)	1,270,067

합계	(2,026,511)	2,026,511	(2,026,511)	2,026,511	(2,823,749)	2,823,749	(2,823,749)	2,823,749

③ 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도분석 연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 위험회피수단으로 지정하지 않음에 따라 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

가격위험 관리 당기 중 연결실체가 보유하고 있는 공정가치로 인식하는 매도가능금융자산의 가격이 5% 변동시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익(세전)	24,508,858	(24,508,858)

금융자산의 양도 등 거래 상대방에게 양도되었지만 제거되지 아니한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	대여금 및 수취채권 (매출채권)

자산의 장부금액	21,431,592

양도자산에 한하여 소구권이 있는 부채	21,431,592

자산의 공정가치	21,431,592

관련 부채의 공정가치	21,431,592

순포지션	-

금융위험 관리

(1) 위험관리 체계 연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별ㆍ분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되어 있습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 당사 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 이는 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권및기타채권

연결실체는 매출채권및기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 손상차손의 발생이 예상되지만 아직 구체적으로 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로써 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

③ 보증

연결실체는 종속기업을 위하여 보증을 제공하고 있습니다. 당기말 현재 당사가 제공한 보증의 내역은 '연결검토보고서 주석 32'에서 설명하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융자산 및 부채를 발생시키고 있습니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD 등입니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체가 보유하고 있는 채무 및 지분상품으로부터 가격위험이 발생합니다. 당사의 경영진은 시장가격에 근거하여 투자 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되고 있습니다.

파생상품 거래현황[지배 회사]

가. 파생상품 계약체결현황 당사는 회사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래를 체결하고 있습니다. 통화선도거래,비철금속선도거래,비철금속옵션거래와 관련하여 발생한 손익은 당기손이익에 표기하였습니다. 이자율스왑거래와 관련하여 발생한 손익은 기타포괄손익으로 구분하여 표기하였습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사가 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.① 당분기말

(단위:천USD, OZ,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Au 643 OZ 매수거래, Au 1,286 OZ 매도거래,Zn 1,450 M/T 매수거래, Zn 15,000 M/T 매도거래

통화선도	선물환 USD 207,000 매수거래

② 전기말

(단위:OZ,M/T,BBL)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Au 4,179 OZ 매수거래, Au 8,358 OZ 매도거래,Zn 24,000 M/T 매도거래, Zn 750 M/T 매수거래, Pb 1,800 M/T 매도거래

(2) 당분기말과 전기말 현재 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	파생상품 종류	당분기말	전기말

유동성파생상품자산	비철금속선도	16,221,622	18,656,857

통화선도	13,665,870	-

비유동성파생상품자산	비철금속선도	-	1,246,074

통화선도	-	-

파생상품자산 합계	29,887,492	19,902,931

유동성파생상품부채	비철금속선도	81,463	1,770,093

비유동성파생상품부채	비철금속선도	-	-

파생상품부채 합계	81,463	1,770,093

(3) 당분기 및 전분기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가손익	비고

당분기	전분기

매매목적	비철금속선도	753,479	(25,378,611)	당기손익

통화선도	13,665,870	-

합계	14,419,349	(25,378,611)

[종속 회사] 1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품 계약체결현황 당사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도 및 상품선도 거래, 이자율 스왑거래를 운영하고 있습니다. 2023년 1분기 말 현재 당사가 보유하고 있는 매매목적의 거래상품과 위험회피목적의 파생상품의 내역 및 체결현황은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익

위험회피목적	상품선물	아연 15,000	Sell	LME	2023.03.14 ~ 2023.03.31	(510,000)

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜)

가. 파생상품 계약체결 현황

종속회사인 스틸싸이클㈜은 당기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Zn 6,750 M/T 매수거래, Zn 6,750 M/T 매도거래,

나. 파생상품 자산ㆍ부채의 내역(단위 : 천원)

구분	파생상품 종류	당기말	전기말

유동자산	비철금속선도	7,313,600	8,290,098

비유동자산	비철금속선도	-	700,157

파생상품자산 합계	7,313,600	8,990,255

다. 파생상품평가손익 내역(단위 : 천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	비철금속선도	328,448	8,990,225	-

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 환율, 상품 가격변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래를 체결하고 있습니다. 통화선도거래, 비철금속선도거래와 관련하여 발생한 손익은 당기순이익에 표기하였습니다. 가. 통화선도 계약의 미결제약정의 내용

당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 통화선도계약의 미결제약정은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분	내용	미결제약정금액	총누적평가이익(손실)

매수	매도

통화선도	USD	USD 16,325,750	USD 28,654,750	(278,806)

합계	(278,806)

나. 비철금속선도계약의 미결제약정의 내용

당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 비철금속선도계약의 미결제약정은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구분	내용	미결제약정금액	총누적평가이익(손실)

매수	매도

상품선물	Al	USD 169,999,820	USD 222,999,834	(106,937)

Cu	-	-	-

Ni	-	-	-

Pb	USD 23,265,851	USD 23,521,026	202,518

Zn	USD 156,516,798	USD 143,309,703	(1,344,507)

소계	(1,248,926)

통화선도	6,624

합계	(1,242,302)

전년도 자산 및 부채 대체	30,607

합계	(1,211,695)

다. 파생상품의 거래와 관련하여 당기 중 파생상품자산(부채)의 변동내역

(단위 : 천원)

구분	기초파생상품자산(부채)	거래종료	파생상품평가이익	파생상품평가손실	당분기말 파생상품자산(부채)

통화선도	1,261,480	(2,058,196)	122,864	401,670	(272,182)

비철금속선도	(2,713,438)	(38,062,129)	19,157,472	20,369,168	(1,248,927)

합계	(1,451,958)	(40,120,325)	19,280,336	20,770,838	(1,521,109)

라. 파생상품계약으로 발생한 손익현황

종속회사인 서린상사㈜의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적	파생상품종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	(278,806)	1,237,985	당기손익

매매목적	비철금속선도	(1,211,695)	(2,714,278)

합계	(1,490,502)	(1,476,293)

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 파생상품 계약체결현황 종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다. 5) 2차전지 소재 생산, 판매부문 (대상회사 : 케이잼㈜) 가. 파생상품 계약체결현황 종속회사인 케이잼(주)는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다.