고려아연 반기보고서 (2019.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사인 고려아연㈜는 비철금속제련회사로서 아연과 연의 생산판매를 주업종으로 영위하고 있으며 이 사업은 한국표준산업분류표의 소분류가 같고, 기타 금, 은, 황산 등은 아연과 연제련과정에서 회수하는 유가금속과 부산물의 일종으로 생산하고 있습니다. 2011년 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 비철금속 제조 및 판매업( Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd., ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션, Zinc Oxide Corporation Vietnam Limited Liability Company ), 비철금속 수,출입업(서린상사㈜), 광산개발 및 정광수출업(KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) )등이 있으며 그 외에 중장비 임대업(㈜케이지엑스), 연료유 정제업(클린코리아㈜), 에너지 관리업(케이지그린텍㈜)등이 있습니다.사업의 개요 내용중 주요 종속회사에 대한 사항은 K-IFRS 양적기준(직전사업연도 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 영업부문은 반드시 포함)에 따라, 이 기준에 부합하는 비철금속 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd., ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션, Zinc Oxide Corporation Vietnam Limited Liability Company ), 비철금속 수출입업(서린상사㈜), 광산개발사업(KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.) 를 중심으로 작성되었으므로, 이 점 참고하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 산업의 특성 및 성장성 아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 다. 국내외 시장여건

- 아 연시장 : 아연의 국제시장가격(LME)은 2019년 상반기 평균 U$2,733.68/MT로 전년 동기 평균 U$3,268.00/MT 대비하여 U$534.32/MT 하락하였습니다. 이는 미/중 무역분쟁의 영향으로 투기수요의 감소와 아연 정광 T/C 강세에 따른 중국 등의 지속적인 생산 증가, 주요 수요산업의 위축 등의 영향으로 판단됩니다.2019년 상반기 아연의 국제 수급은 공급부족이었습니다. 이는 전년대비 소비 감소율보다 생산 감소율이 더 컸던 영향으로 보여집니다. 하지만 3월 이후 중국 등 아연생산 증가 추세에 따라 현재 공급량이 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 또한 아연 정광 T/C가 강세를 보임에 따라 세계 정광 및 아연 생산이 증가하는 추세에 있으며, 미중 무역분쟁 등의 영향으로 대부분의 Commodity 가격 하락세가 이어지고 있습니다.하지만 미국 금리 인하에 대한 기대감과 중국의 경기부양 기대 등으로 인해 비철금속 가격을 지지해줄 것으로 전망 됩니다. - 연시장 : 연의 LME(국제시장가격)는 2019년 상반기 누계 평균 U$1,961.40/MT로 전년 동기 평균 U$2,454.93/MT 대비 U$493.53/MT 하락했습니다. 이는 달러화 강세 와 미중 무역분쟁으로 인한 글로벌 경기 둔화, 전 기차 시장 확대에 따른 중장기적 수요 감소 전망 우려로 투기수요 감소의 영향 때문인 것으로 판단됩니다.2019년 상반기 누계 글로벌 수급은 공급과 수요 모두 전년대비 소폭 증가했습니다. 2018년에 이어 공급부족현상은 지속됐으며. 특히 전 세계 수급의 40% 이상을 차지하는 중국은 환경 이슈로 정광 및 메탈의 생산이 원활하지 못하여 공급이 전년대비 감소 하였습니다. 그리고 그 외 다른 국가들은 전반적으로 수요가 소폭 증가한 것으로 보입니다.향후에도 정광과 스크랩등 원료시장의 타이트한 수급이 메탈 공급량에 영향을 미치면서 가격의 상승요인으로 작용할 것으로 예상되나, 중국 경기 둔화와 무역분쟁심화 등의 부정적 요인도 상존하고 있어 하반기 연가격은 보합세를 보일 것으로 전망됩니다. - 금 시장 : 2019년 상반기 금 평균 가격(LBMA)은 $1,307.09/oz로 전년 동기 $1,318.29/oz 대비 $11.20/oz 하락 하였습니다. 미국의 금리인상 종료, 중앙은행의 금 수요 증가와 글로벌 경기 우려에도 불구하고 미국의 양호한 경제지표와 지속적인 ‘미/중 무역 갈등’에 따른 달러 강세가 상반기 내내 금 가격 상승을 제한하였습니다. 하지만 하반기 글로벌 경기 둔화 우려와 미 연준의 금리인하 가능성이 대두되며 6월달 금 가격은 상반기 중 가장 높은 가격을 기록하였습니다.2019년 상반기 글로벌 금 시장은 공급이 수요를 소폭 상회한 공급 초과 시장이 이어졌습니다. 공급부문은 전년 대비 광산 생산량의 증가와 리사이클링 금 공급 증가로 전년 동기대비 증가하였습니다. 수요 부문은 지난 해 감소했던 인도의 쥬얼리 수요의 상승과 중앙은행의 금 수요 증가가 달러 강세로 인한 코인 및 바 수요 감소분을 상쇄하여 전년 동기 대비 증가하였습니다. 향후 금 가격은 단기적으로 달러가치와 연동하여 움직일 것으로 예상되며 미국의 경제 회복으로 인한 달러 강세와 같은 요인들은 금 가격 상승에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상 됩니다. 다만 '미/중' 무역 갈등 심화와 영국의 노딜 브렉시트 우려는 기타 통화 대비 달러 가치를 높여 금가격 하락에 영향을 줄 수도 있지만, 글로벌 경제 성장 둔화로 인한 미 금리인하 및 지정학적 리스크를 높여 안전자산인 금의 가격 견인 요인으로도 작용 할 것으로 예상 됩니다.

- 은시장 : 2019년 상반기 은 평균 가격(LBMA)은 $15.23/oz 로 전년 동기 $16.65/oz 대비 $1.42/oz 하락하였습니다. 금 가격과 연동해 움직이는 은 가격은 금리인상 종료와 ‘미/중 무역 합의’ 기대감에 힘입어 가격이 상승하였지만, 무역 갈등 지속과 달러 강세, 그리고 부정적인 세계 경제 전망이 가격에 영향을 미치며 금 가격보다 더 가파른 하락세를 이어오다 미 연준의 금리인하 기대감 상승에 6월에 소폭 반등하였습니다. 2019년 상반기 글로벌 은 시장은 수요가 공급을 소폭 상회 한 것으로 보입니다. 공급부문에서는 주요 생산업체들의 비용 개선 효과로 공급량이 소폭 증가하였습니다. 수요부문에서는 달러 강세로 인해 북미 지역의 코인 바 수요가 감소하고 중국과 인도의 태양광 산업의 은 수요가 소폭 감소하였지만, ETF 등 투자용 수요가 감소분을 일부 상쇄 한 것으로 보여집니다. 미-중 무역 전쟁에 따른 글로벌 산업 침체는 안전자산이자 산업용 수요가 50%를 넘게 차지하는 은의 수요 및 가격에 좋지 못한 영향을 미칠 것으로 보입니다. 하지만 올 하반기에 예정된 미 연준의 금리인하로 인한 달러 약세 전망에 따른 은의 안전 자산 수요 상승 시 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 라. 시장점유율 - 아연시장 : 아연의 국내시장점유율은 당사 계열사인 (주)영풍과 함께 2019년 상반기 기준 89%, 2018년 년간 기준 87%로서 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 2019년도 상반기 누계 국내 총수요는 약 241,401톤이며 수반입은 약 25,635톤, 당사는 계열사인 (주)영풍과 함께 총 215,766톤 (당사 130,494톤, 영풍 85,272톤)을 공급하여 시장점유율은 89%(당사 54%, 영풍 35%)로 전년 동기수준을 유지하고 있습니다. - 연시장 : 당사의 연 국내시장점유율은 2019년 상반기 28.0%를 기록하여 전년 26.7% 대비 1.3% 증가하였습니다. 이는 자동차 배터리의 수요부분에서의 고급배터리 시장의 성장과 맞물려 수요가 증가하였기 때문입니다. 2019년 상반기 국내 총수요는 약296,000톤으로 재생연의 국내공급이 180,000톤으로 추정되며, 수입은 33,000톤, 당사는 83,000톤을 국내에 공급하였습니다.

- 금시장 : 당사는 2019년 상반기 누적 금 판매량의 100%를 국내에 공급하였습니다.

- 은시장 : 당사는 2019년 상반기 생산량의 13%를 내수, 나머지 87%를 일본, 홍콩, 대만, 태국, 말레이시아를 포함한 국가들에 수출하였습니다 ※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치( 국내 Local 판매분 포함 )입니다.

마. 경쟁요소 당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다. [연결대상 종속 회사] 1 ) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 종속회사인 SMH(SMC)의 사업내용은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 제강분진(EAFD, Electric Arc Furnace Dust) 재생기술을 바탕으로 조산화아연(HZO) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 조 산화아연(HZO)은 주로 아연괴의 원료로 사용됩니다. 대형광산의 폐광 등으로 세계 아연정광 공급량이 감소하고 있는 상황에서 고려아연 ㈜ 는 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션을 통해 안정적으로 고품질 원료를 공급을 받을 수 있습니다. ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 가동률을 극대화하여 생산성 향상과 원가절감을 위해 다양한 노력을 하고 있으며, 원료인 제강분진의 안정적 확보를 위한 매입처의 다변화를 통해 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 제품인 조산화아연(HZO)을 전량 고려아연 ㈜ 에 납품하고 있어 안정적인 판로를 확보한 상황입니다. 하지만 원료인 제강분진은 전기로를 사용하는 제강사들의 철강산업의 경기에 민감한 산업 특성상, 국내 제강사외에 해외에서 제강분진을 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. 3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동 뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 Global시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

- 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질의 상품을 안정적 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장에서 Needs에 적합한 제품을 개발하여 도급업체 및 Die-Casting 업체에 판매하고 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다. 또한 각국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.

2. 주요제품, 서비스등 [지배 회사] 가. 주요제품에 관한 내용 당사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다. 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 연수요의 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더등 그 용도는 다양합니다. 특히 연은 재활용이 용이하기 때문에 폐배터리를 이용한 재생연 생산량의 증대가 예상되며, 환경문제에 대한 인식강화로 공해방지 설비에 대한 투자가 절실히 요구되나 당사의 경우는 연제련시설이 DRS공법을 사용한 최신시설로 환경오염 방지에 역점을 두었으므로 큰 문제가 없습니다.당반기말 당사의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	아연	용융아연도금, Die-Casting합금,전기아연도금, 신동, 금속화학등	1,029,479	40.1%

연	축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금등	524,165	20.4%

금	전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료등	190,704	7.4%

은	사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료등	558,584	21.8%

기타	-	263,443	10.3%

합계	2,566,375	100.0%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구 분	제46기 반기	제45기	제44기

아연(MT)	내수	3,392,954	3,524,650	3,511,290

수출	3,346,258	3,408,495	3,413,041

연(MT)	내수	2,481,070	2,729,924	2,860,078

수출	2,507,589	2,739,701	2,812,386

금(Kg)	내수	48,181,986	44,901,099	45,848,653

수출	-	45,931,892	44,937,065

은(Kg)	내수	563,129	557,094	633,269

수출	560,915	562,123	621,393

(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 당사의 아연제품 가격은 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 아연의 국제시장가격(LME)은 2019년 상반기 평균 U$2,733.68/MT으로 전년 동기 평균 U$3,268.00/MT 대비하여 U$534.32/MT 하락하였습니다. 이는 미/중 무역분쟁, 중국 등의 지속적인 생산 증가로인한 LME 재고 증가 등의 영향을 받은 것으로 판단 됩니다. ○ 연 : 당사의 연제품 가격산출은 기본적으로 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 그러나 Spot이나 특정업체로의 판매시 판매가격은 특정기간(QP)을 기준으로 산정됩니다. 2019년 상반기 누계 평균 U$1,961.40/MT로 전년 동기 평균 U$2,454.93/MT 대비 U$493.53/MT 하락했습니다. 이는 달러화 강세 그리고 미중 무역분쟁으로 인한 글로벌 경기 둔화 등의 영향 때문인 것으로 보입니다. 또한, 연의 경우 전기차 시장 확대에 따른 중장기적 수요 감소 전망으로 투자수요 감소도 하락 요인으로 작용했을 것으로 판단됩니다.

○ 금 : 당사의 금제품 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia Spot가격과 연동하여 업체별로 산정됩니다. 2019년 상반기 금 평균 가격(LBMA)은 $1,307.09/oz로 전년 동기 $1,318.29/oz대비 약0.8% 하락하였습니다. 상반기 금 가격은 $1,271~$1,430/oz 의 움직임을 보였습니다. ○ 은 : 은의 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia spot 가격과 연동하어 업체별로 산정됩니다. 2019년 상반기 은 평균 가격은 $15.23/oz 로 전년 동기 $16.65/oz 대비 약 8.5% 감소하였습니다. 상반기 동안 은 가격은 $14.38~$16.08/oz 의 움직임을 보였습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용 SMC의 주요제품인 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품의 약 80%는 주로 아시아와 북미지역으로 수출이 되고 나머지 20%는 호주 내수시장에서 도금용 소재로 판매되고 있습니다. 또한 공정중에 생산되는 부산물인 황산은 농업용 비료의 소재로 사용되며 주로 호주 내에서의 전량 수요가 이루어지고 있습니다. 그 밖에 비철금속 제련의 원재료로 사용되는 Low Grade Zinc Concentrate과 Cu Cake이 판매되고 있습니다. 2019년 상반기말 기준, 당사의 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	아 연	용융도금, 금속화학	300,294	86.52%

황 산	비료용 화학소재	10,741	3.09%

기 타	비철금속 제련의 원재료	36,052	10.39%

합계	347,088	100.00%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : USD)

구분	2019년 상반기	2018년	2017년

아연(MT)	내수	2,862	3,070	2,976

수출	2,892	3,093	3,003

황산(MT)	내수	58	41	31

수출	64	-	-

기타(MT)	내수	-	-	-

수출	345	484	518

* 판매단가는 총 판매금액을 수량으로 나눈 금액임(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 종속회사인 SMC의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜징크옥사이드코퍼레이션)

가. 주요제품에 관한 내용

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 주요제품인 조산화아연(HZO)은 순도 높은 아연제품의 원료로 사용되며, 일반적으로 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품은 100% 전량 고려아연 ㈜에 납품하고 있으며, 당반기말 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조및판매	제품	조산화아연(HZO)	아연제품의 원재료	34,522	100%

나. 주요상품 등의 가격변동 추이

(1) 주요상품 등에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2019년 반기	2018년	2017년

조산화아연 (MT)	1,351,909	1,448,746	1,491,220

(2) 가격변동(단가) 요인

○ 아연: 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 단, 조산화아연은 지배회사인 고려아연㈜의 제품보다 순도가 낮은 반제품 상태이기 때문에 단가에 차이가 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용

종속회사인 서린상사의 주요 내수상품인 아연은 강관, 강판, 철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용되며 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 주요 수출 상품인 연은 대부분이 배터리 제조용이며 이외에는 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재 등 그 용도는 다양합니다. 그리고 Wool 제품은 원단으로 제직되어 여러 의류의 원재료로 이용됩니다.

2019년 반기말 서린상사의 주요상품 등에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속 수출입	상품	아연괴, 연괴 등	Die-Casting합금 , 연축전기전극 등	431,081	97.99%

제품	Wool	원단 제직	108	0.00%

상품중개	서비스	-	8,727	2.01%

합 계	439,916	100.00%

나. 주요제품의 가격변동 추이

(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2019년 반기	2018년	2017년

아연 (MT)	3,256,527	3,412,459	3,491,229

연 (MT)	2,389,153	2,658,599	2,753,313

WOOL (KG)	23,848	24,904	20,870

(2) 가격변동(단가) 요인○ 아연 및 연 : 종속회사인 서린상사㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

○ WOOL : 종속회사인 서린상사의 WOOL (원사) 판매가격은 호주 WOOL경매 시장 (AWEX EMI )의 Greasy 가격 및 국내 환율의 변동에 따라 주 단위로 책정됩니다. AWEX EMI 지수의 경우, 2019년 2분기 평균이 U$13.56/kg로, 2018년 2분기 평균 U$14.25/kg대비 U$0.69/kg 하락하였습니다. 이러한 가격의 하락은 공급대비 중국의 수요 감소에 따른 것으로 향후 남은 시즌은 보합내지 소폭의 하락이 예상됩니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요제품에 관한 내용 당기말 연결 대상에 해당하는 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 2019년 반기말 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 [지배 회사] 가. 주요원재료 등의 현황 당사의 주요 원재료는 아연제련 원료인 아연정광과 연제련 원료인 연정광이 있습니 다. 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

비철금속제조및판매	원재료	아연정광	아연제련 원료	502,537(39%)	Glencore 등

연정광	연제련 원료	781,347(61%)	Glencore 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (1) 가격변동 추이 아연, 연 국제 가격이 전년대비 각각 7%, 13% 하락하였으며, TC 가 상승하여 그 영향으로아연정광 및 연정광 가격이 전년보다 하락하였습니다.

당사의 주요 원재료 주요 구매처로는 Trafigura, Goldcorp 등이 있으며 당사와 특수관계가 없습니다.

당 사의 원재 료 매입에 대한 가격변동 추이와 산출기준은 다음과 같습니다.

(단위 : USD/DMT)

품 목	2019년 반기	2018년	2017년

아연정광	수입	1,021	1,245	1,238

연정광	수입	2,163	2,362	2,452

※ 산출기준

- 기준품위: 아연정광 Zn 53%, Ag 200gr 및 연정광 Pb 60%, Ag 2,500 gr

- 기준가격 : CRU 고시 LME Zn 및 Pb cash price 및 LBMA Ag fix

품 목	2019년 반기	2018년	2017년

Zn (U$/MT)	2,734	2,925	2,893

Pb (US/MT)	1,961	2,244	2,317

Ag (U$/t.oz)	15.23	15.71	17.05

- 제련비 및 정련비 :

* 아연정광 제련비 : CRU 고시 Spot business (53% clean) CIF Main Chinese Port Spot TC및 Asian annual benchmark contract business outcome TC 의 평균

* 연정광 제련비 : CRU 고시 Spot low-silver (60% lead; clean) business cif Main Chinese Port 제련비, Annual low-silver (60% lead; clean) contract business 제련비 및 Annual ‘CRU reference’ terms for high-silver, high-lead contract business 제련비의 평균

* 연정광 정련비 : Annual ‘CRU reference’ terms for high-silver, high-lead contract 정련비

다. 공급의 안정성 등당사는 안정적으로 정광을 확보하기 위하여 해외 다수 기업과 장기계약을 맺고 있으 며 향후에도 안정적 원료 확보에 주력하겠습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 주요 원재료는 아연정광이며 호주 국내의 광산업체와 공급계약을 통한 직접매입과 지배회사인 고려아연㈜을 통한 해외 간접매입을 통해 수급을 조달하고 있습니다. 2019년 상반기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

비철금속제조및판매	원재료	아연정광	아연제련 원료	204,325	Cannington 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 SMH(SMC)의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이 및 산출기준은 지 배회사인 고려아연의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 SMH(SMC)는 호주 국내의 광산업체와 직접계약을 통해 정광을 매입하고 국내 공급의 부족분은 지배회사인 고려아연㈜을 통해 정광을 공급받고 있습니다. 국내의 수급이 어려운 우기계절에는 해외 구매비율을 상승시켜 공급의 안정성을 유지하고 있습니다. 또한, 해외 정광의 공급의 안정을 위해 SMH(SMC)는 고려아연㈜와 해외업체와의 연간 수요량의 일정량을 장기계약으로 조달하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 주요 원재료는 제강분진(EAFD)이며, 국내외 제강사로부터 공급받고 있습니다. 2019년 반기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

비철금속제조및판매	원재료	제강분진	조산화아연(HZO) 원료	5,473	현대제철 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 국내제강사로부터 무상으로 원재료를 매입하고 있습니다. 단, 운반비는 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션이 부담하기 때문에 원재료비는 유류비 인상, 운송거리에 따라 변동될 수 있습니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 전기로를 사용하는 국내 제강사가 배출하는 제강분진을 원료로 사용하고 있습니다. 제강분진은 아연과 철분말 성분등 중요자원을 함유하고 있음에도 불구하고, 폐기물관리법에 의한 지정폐기물로 분류되어 있습니다. 이에 종속회사인 ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션은 철강사들과의 제강분진 자원화 협약을 통해 2022년까지 공급받기로 하여 장기적으로 안정적인 원료조달이 가능합니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) : 해당내용 없음 4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용 없음

4. 생산 및 설비에 관한 사항 [지배 회사]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 연간 아연 65만톤, 연 43만톤, 금 12톤, 은 2,500톤, 황산 1,500,000톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 공장의 부분적인 가동율은 각각 다르나, 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 '74톤(시간당 생산능력) ×8,760(연간 총 시간) = 650,000톤/년' 으로 계산할 수 있습니다. 그외 제품인 연, 금, 은, 황산도 이와 같은 방식으로 계산할 수 있습니다 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적당사의 주요제품에 대한 당기 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제46기 반기	제45기	제44기

비철금속제조및판매	아연	온산제련소	319,293	656,004	610,606

연	〃	218,048	410,294	423,320

금	〃	4.05	8.84	11.11

은	〃	1,060	1,991	2,057.59

황산	〃	614,451	1,195,745	1,242,136

(2) 가동율 당사의 제련소는 원료수급에서부터 최종제품생산에 이르기까지 여러 단위공정으로 나누어져 있어 각각의 단위공장의 공정을 거쳐 생산이 완료된다고 할 수 있습니다. 단위공장들은 설비보완을 위한 부분적인 정기보수가 있으며, 정기보수로 인한 일시적인 생산량 감소는 있을 수 있으나 전체적인 제품생산공정이 가동 중단되지는 않습니다. 따라서 가동중단 없이 24시간 연속조업을 하고 있으므로 가동율은 100%입니다.

다. 생산설비의 현황 당사의 당반기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산 온산	1,207,899	223,638	1,071	-	-	224,709	280,626

소 계	223,638	1,071	-	-	224,709	280,626

본사	자가보유	서울강서	112	146	-	-	-	146	451

서울노원	495	856	-	-	-	856	1,370

소 계	1,002	-	-	-	1,002	1,787

합 계	224,640	1,071	-	-	225,711	282,365

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	701,255	355,528	7,888	357	8,809	354,250	136,583

온산프라자	자가보유	울산온산	12,002	3,117	-	-	170	2,947	2,963

골프연습장	자가보유	울산온산	983	497	-	-	14	484	291

본사	자가보유	서울강서서울노원	1,323	896	-	-	28	868	3621,489

합 계	360,038	7,888	357	9,021	358,548	141,688

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	322,776	211,884	2,916	9	5,476	209,315	-

온산프라자	자가보유	울산온산	2,100	234	-	-	13	221	-

골프연습장	자가보유	울산온산	7,701	711	-	-	19	692	-

합 계	212,829	2,916	9	5,508	210,228	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	21,935	1,254,779	34,514	290	93,252	1,195,751	-

온산프라자	자가보유	울산온산	3	-	-	-	-	-	-

골프연습장	자가보유	울산온산	4	-	-	-	-	-	-

합 계	1,254,779	34,514	290	93,252	1,195,751	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	57	319	86	-	104	302	-

본사	자가보유	서울강남	13	501	467	113	106	749	-

합 계	820	553	113	210	1,051	-

[자산항목 : 공구기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	2,955	7,301	1,059	0	1,962	6,399	-

온산프라자	자가보유	울산온산	10	1	-	-	-	1	-

골프연습장	자가보유	울산온산	9	-	-	-	-	-	-

본사	자가보유	서울강남	148	1,440	553	-	397	1,597	-

합 계	8,742	1,612	-	2,359	7,996	-

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	58,902	56,739	47,423	-	68,217	-

합 계	58,902	56,739	47,423	-	68,217	-

라. 설비의 신설 ·매입계획 등 당반기말 현재 당사가 진행중인 총투자액이 500억원 이상인 주요 시 설 투자는 다 음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

2018.01 ~ 2020.12	LNG복합 Plant건설	전기료 인상을 대비하여 250MW의 자체발전이 가능한 LNG복합 Plant 건설	214,898	8,041	206,857	-

2018.05 ~ 2019.12	조액 Process 변경투자	Zn 회수율 증대, Fumer Cake 재처리 비용 감소 및 유가금속 Loss 최소화로 수익창출을 극대화함	59,138	51,661	7,477	-

합 계	274,036	59,702	214,334	-

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 SMH(SMC)는 연간 아연 22만톤, 황산 43만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '26톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=230,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다.또한 황산조업은 49톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총 시간)=430,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 SMH(SMC)의 2019년 상반기 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	2019년 상반기	2018년	2017년

비철금속제조및판매	아연	호주, Townsville	105,193	225,304	221,144

황산	호주, Townsville	225,792	456,702	443,612

기타	호주, Townsville	111,910	312,285	251,162

(2) 가동율종속회사인 SMH(SMC)의 제련소의 가동율은 100%입니다. 다. 생산설비의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 2019년 반기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 토지 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(HA)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	1,046	2,780	-	2,780

자산항목 : 건물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	96	55,509	14	186	55,336

자산항목 : 구축물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	558	56,508	-	191	56,317

자산항목 : 기계장치 및 공구비품 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	5,303	5,303	305,914	-1,176	3,216

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	47	1,310	7	-	14	1,303

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	355	183	18	11	190

자산항목 : 건설중인자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	-	1,993	16,301	-	-	18,294

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

종속회사인 SMH(SMC) 의 당기말 현재 진행중인 총투자액이 AUD 12,000,000 이상인 주요 시 설 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : AUD)

투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비고

2019.01 ~ 2020.11	공정개선 및 전해증설	설비개선 및 증산	376,231,000	26,224,675	350,006,325	-

합 계	376,231,000	26,224,675	350,006,325	-

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 연간 아연(HZO) 6.2만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 조산화아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '7.1톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=62,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 2019년 반기 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	2019년 반기	2018년	2017년

비철금속제조및판매	아연(HZO)	경북 경주	25,208	59,212	57,295

(2) 가동율 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 당반기말 현재 가동율은 계획보수 및 수시보수로 인해 83%입니다. 다. 생산설비의 현황 종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 당반기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 건물 (단위 : 백만원, 평방미터)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	11,200.09	8,829	-	170	8,659

자산항목 : 기계장치 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	67,965	-	-	3,036	64,929

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	50	-	-	7	43

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

경주	자가	경북 경주	-	0.1	68	-	0.1	68

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션의 진행 중인 주요 시설 투자는 없습니다.

3) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 생산설비의 현황 종속회사인 서린상사㈜는 도매 및 상품중개업의 서비스를 제공하고 있어 주요 생산설비는 없으며, 당기말 현재 유형자산현황은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,798.5	1,009	-	-	-	1,009

부산	자가	부산 서구	1,944.0	2,497	-	-	-	2,497

부산 강서구	1,766.2	2,735	-	-	-	2,735

성주	자가	경북 성주	3,395.0	259	-	-	-	259

본사	자가	서울 서초	52.2	512	-	-	-	512

자가	제주 서귀포	55,833.0	3,155	-	-	-	3,155

자가	인천 강화	1,616.0	546	-	-	-	546

합계	10,713	0	0	0	10,713

[자산항목 : 건물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,239.78	49	-	-	8	41

부산	자가	부산 서구	998.40	819	-	-	14	805

성주	자가	경북 성주	1,446.30	253	-	-	6	247

본사	자가	서울 서초	302.05	648	-	-	22	626

자가	인천 강화	909.88	21	-	-	0	21

합계	1,790	0	0	50	1,740

[자산항목 : 구축물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	조경외	1	0	1

합계	1	0	0	0	1

[자산항목 : 차량운반구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	7	183	120	30	273

합계	183	120	0	30	273

[자산항목 : 공구기구비품] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	-	91	109	23	177

합계	91	109	0	23	177

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZ MH, ICM Pachapaqui)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

종속회사인 KZMH가 보유한 페루 ICM Pachapaqui는 연간 정광 2만톤을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있으나, 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다. 정광 생산 설비인 Mill Plant는 하루 800톤의 원광을 처리할 수 있으며 보수기간 등을 제외한 연간 조업가능 일수를 350일로 가정하여 계산됩니다.

5. 매출에 관한 사항 [지배 회사] 가. 매출실적 당사의 매출은 대부분 생산제품에 대한 내수 판매 및 수출로 구성되어 있으며, 아연이나 연 등 당사의 주요제품인 비철금속의 경우 기초 소재산업으로 그 기본적인 수요가 유지되고 있습니다, 특히 국내 수요의 경우 자동차, 건설 경기 등에 민감하게 작용하고 있어, 만일 내수경기의 부진시에는 그 대부분을 수출로 대체하고 있습니다. 당반기 누계 매출실적은 국내 Local 및 직수출비중이 약 67 %, 내수비중이 약 33 %로 주요 제품별내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제46기 반기	제45기	제44기

비철금속제조및판매	제품	아연	수 출	660,860	1,564,136	1,308,290

내 수	368,619	766,928	753,473

합 계	1,029,479	2,331,064	2,061,763

연	수 출	387,719	881,690	959,048

내 수	136,446	247,617	230,649

합 계	524,165	1,129,307	1,189,697

금	수 출	-	22,966	87,627

내 수	190,704	380,986	409,016

합 계	190,704	403,952	496,643

은	수 출	550,272	1,107,676	1,240,099

내 수	8,312	13,676	16,648

합 계	558,584	1,121,352	1,256,747

기타	수 출	131,651	312,695	203,688

내 수	131,792	229,368	243,855

합 계	263,443	542,063	447,543

합 계	수 출	1,730,502	3,889,163	3,798,752

내 수	835,873	1,638,575	1,653,641

합 계	2,566,375	5,527,738	5,452,393

나. 판매경로 및 판매방법 등 당기말 당사의 매출액 비중은 내수판매가 약33%, 국내 Local 판매 및 직수출 비중이 67%입니다. 판매 방법에는 크게 현금판매, 어음판매, Local 판매(L/C 또는 구매승인서 방식)으로 판매하고 있습니다. 운송 조건은 당사 공장상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 최우선적으로 고객의 Needs 파악을 위한 수요사 방문 및 기술지원을 확대해 나갈것이며, 수요사들이 주기적으로 당사 온산제련소를 방문하는 등 상호협력을 통한 업무효율성 증진에도 전력을 다해 나갈 것입니다. 또한 주요 거래처와의 Long-Term 계약체결로 안정적 판매를 유지하며, 수요사와의 정보공유를 통하여 고객의 요구에 신속히 대응해 나갈 것입니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 매출실적

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품 목	2019년 반기	2018년	2017년

비철금속제조및판매	제품	아연	내 수	66,223	169,931	120,111

수 출	234,071	538,266	528,103

합 계	300,294	708,197	648,214

황산	내 수	6,533	15,008	13,100

수 출	5,975	2,270	-

합 계	12,508	17,278	13,100

기타	내 수	-	-	-

수 출	38,275	149,129	126,906

합 계	38,275	149,129	126,906

합 계	내 수	72,757	184,939	133,212

수 출	278,321	689,665	655,009

합 계	351,078	874,604	788,221

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 SMH(SMC)의 매출액 비중은 수출 79%, 내수 21%를 차지하고 있습니다. 판매방법은 현금판매, 어음판매, L/C를 통해 이루어지므로 매출채권의 회수에 대한 위험이 낮습니다. 운송방법은 주로 해상 및 육로(도로, 기차선로)를 통해 이루어 지며, 선적도 및 도착도 판매에 따라 부대비용을 가감하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 종속회사인 SMH(SMC)사 제품의 호주시장 점유율은 독보적입니다. 특히 호주 아연도금 시장에서 제품의 품질을 인정받아 대다수의 수요처를 확보하고 있습니다. 또한, 수요처가 요구하는 기준의 제품을 생산하고 철저한 품질관리로 우수한 제품을 공급함으로써 고객의 수요를 만족시키고 있습니다. 해외시장에서 역시 제품의 품질을 인정 받고 있으며, 다변화된 전략을 내세워 세계시장을 공략하고 있습니다

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

가. 매출실적(단위:백만원)

사업부문	매출유형	품목	2019년 반기	2018년	2017년

비철금속제조및판매	제품	아연(HZO)	내수	34,522	85,699	85,303

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 매출비중은 지배회사인 고려아연㈜이 100%를 차지하고 있으며 현금판매를 통해 이루어지고 있습니다.

다. 판매전략

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 가동율 향상 및 원료(제강분진)공급의 다변화로 경쟁력을 확보하고, 아연 생산량 및 판매량을 증가시키기 위해 노력하고 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품목	2019년 반기	2018년	2017년

도매 및 상품중개업	상품	아연	내수	18,201	45,176	47,916

수출	318,480	597,996	330,472

계	336,681	643,172	378,388

연	내수	390	940	1,637

수출	70,775	140,709	86,919

계	71,165	141,649	88,556

기타	내수	8,248	5,832	7,331

수출	13,836	25,825	17,611

계	22,084	31,657	24,942

운송용역	수출	1,151	2.687	0

제품	내수	108	350	1,075

수출	0	0	193

계	108	350	1,268

수출입수수료외	내수	8,030	15,625	15,053

수출	697	1,662	1,533

계	8,727	17,287	16,586

합계	내수	34,977	67,923	73,012

수출	404,939	768,879	436,728

계	439,916	836,802	509,740

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 서린상사는 2019년도 반기 상품 도매업의 매출액 비중이 100%(상품수출 92%)를 차지하고 있습니다. 판매방법으로는 내수판매의 경우는 현금판매를 하고 있으며, 수출의 경우 전신환(T/T) 및 신용장(L/C)조건으로 판매하고 있습니다. 운송조건은 서린상사 창고상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략

판매전략은 주요고객과의 글로벌 파트너쉽을 바탕으로 한 Long-Term 계약체결로 안정적인 판매를 유지하면서 시장의 정보수집 활동 및 공유를 통하여 고객에게 차별화 된 가치를 제공하는 등 고객의 경쟁력강화와 사업 성공을 지원하고 있습니다. 또한 고객의 Needs 파악을 위해 수요사를 수시로 방문하여 관련 기술지원을 하고, 신규 해외시장 개척과 신규사업 발굴을 위해 노력하고 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

종속회사인 KZMH사의 매출은 페루 ICM Pachapaqui 광산에서 생산되는 아연 정광 및 동 정광으로 구성되어 있으며, 당반기말에 연결 대상에 해당하는 KZMH사의 2019년 반기 누계 매출실적은 없습니다. 현재 신규 선광장을 분비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

6. 수주사항(단위 : 톤, 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

아연괴	년간	월간	650,000	1,963,651	306,135	1,029,601	343,865	934,050

연 괴	년간	월간	408,186	1,066,470	209,613	537,819	198,573	528,651

합 계	1,058,186	3,030,121	515,748	1,567,420	542,438	1,462,701

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC)

(단위 : 톤, 천USD)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	236,072	599,356	49,109	300,294	186,963	299,062

황 산	년간	월간	463,505	18,853	92,436	12,508	371,069	6,344

부산물	년간	월간	276,564	89,069	35,418	38,275	241,146	50,794

합 계	707,277	351,078	356,200

※ 수주총액은 월 간 계약을 기준으로 작성하였으며, 수주 잔고량은 차기년도로 이월됨.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜ 징크옥사이드코퍼레이션)

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

조산화아연(HZO)	년간	월간	60,301	73,362	25,536	34,522	34,765	38,840

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다. 3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴외(MT)	년간	월간	346,231	1,005,238	141,070	431,081	205,161	574,157

서비스	년간	월간	18,175	8,727	9,448

합계	346,231	1,023,413	141,070	439,808	205,161	583,605

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험

(1) 신용위험① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	716,687,614	656,029,403

매출채권및기타채권	424,175,610	320,690,594

단기금융기관예치금	300,622,871	206,128,547

단기투자자산	1,308,098,030	1,449,730,765

파생상품금융자산	1,831,737	48,689

장기매출채권및기타채권	19,237,911	18,838,020

장기금융기관예치금	167,813	162,974

장기투자자산	144,196,419	108,359,672

합계	2,915,018,005	2,759,988,664

(*) 현금및현금성자산 중 보유중인 현금 시재액은 제외하였습니다.

② 손상차손당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상채권	채권잔액	손상채권

미도래	424,937,089	207,204	334,958,159	254,048

만기 경과 ~ 3개월	14,132,543	3,805	3,245,972	-

3개월 초과 ~ 6개월 이하	3,162,834	0	951,899	-

6개월 초과 ~ 1년 이하	1,206,607	55,542	434,462	-

1년 초과	6,190,029	5,206,585	6,043,229	5,222,569

합계	449,629,102	5,473,136	345,633,721	5,476,617

③ 대손충당금의 변동내역상기의 개별적으로 손상된 채권을 포함하여 집합적인 손상검사를 수행한 당기와 전기의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

기초금액	6,105,107	6,384,276

손상차손	136,850	-415,506

손상채권 회수	0	-

매출채권 제각	-14,931	0

환율변동효과	-11,445	136,337

기말금액	6,215,581	6,105,107

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	535,952,377	535,952,377	535,466,133	486,244	0	0	0

단기차입금	18,990,619	19,014,685	19,014,685	0	0	0	0

장기매입채무및기타채무	4,559,813	1,044,543	0	0	1,004,421	0	40,122

장기차입금	9,622,348	9,868,252	2,456,925	710,919	1,144,861	3,043,612	2,511,935

파생상품금융부채	4,004,340	4,004,340	4,004,340	0	0	0	0

합계	573,129,497	569,884,197	560,942,083	1,197,163	2,149,282	3,043,612	2,552,057

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	381,743,825	381,743,825	381,383,928	359,897	-	-	-

단기차입금	18,613,887	18,684,490	16,427,492	2,256,998	-	-	-

장기매입채무및기타채무	5,359,725	5,359,725	-	-	1,262,610	805,157	3,291,958

장기차입금	11,920,055	12,227,767	2,468,059	2,449,031	1,284,046	3,083,048	2,943,583

파생상품금융부채	605,219	605,219	605,219	-	-	-	-

합계	418,242,711	418,621,026	400,884,698	5,065,926	2,546,656	3,888,205	6,235,541

(3) 환위험① 환위험에 대한 노출

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

단위:USD,EUR,AUD,CAD,GBP,SOL,JPY,CNY,천원, 환율단위:원

구 분	당기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

현금및현금성자산	USD	322,380,268	1,156.80	372,929,493	USD	178,444,338	1,118.10	199,518,614

CAD	5,159	883.09	4,556	CAD	5,211	820.35	4,275

SOL	3,382,915	337.68	1,142,343	SOL	5,597,873	337.68	1,890,290

매출채권	USD	220,467,129	1,156.80	255,036,375	USD	148,694,570	1,118.10	166,255,399

AUD	17,895,076	810.28	14,500,022	AUD	17,011,239	787.81	13,401,625

SOL	224,573	337.68	75,834	SOL	356,649	337.68	120,433

미수금	USD	4,771,677	1,156.80	5,519,875	USD	4,851,166	1,118.10	5,424,089

SOL	41,335,835	337.68	13,958,285	SOL	42,790,892	337.68	14,449,628

CAD	0	883.09	0	CAD	-	-	-

단기대여금	USD	1,435,563	1,156.80	1,660,659	USD	1,435,563	1,118.10	1,605,103

장기대여금	USD	1,435,544	1,156.80	1,660,638	USD	1,435,544	1,118.10	1,605,082

단기금융기관예치금	AUD	0	0.00	0	AUD	-	-	-

외화자산합계	USD	550,490,181	666,488,080	USD	334,861,181	404,274,538

AUD	17,895,076	AUD	17,011,239

SOL	44,943,323	SOL	48,745,414

CAD	5,159	CAD	5,211

매입채무	USD	280,901,175	1,156.80	324,946,479	USD	96,577,805	1,118.10	107,983,643

EUR	272,865	1,315.11	358,848	EUR	61,407	1,279.16	78,549

AUD	2,060,645	810.28	1,669,699	AUD	5,854,709	787.81	4,612,398

GBP	0	0.00	0	GBP	-	-	-

SOL	62,641	337.68	21,153	SOL

JPY	10,550,000	10.73	113,238	JPY	229,632,000	10.13	2,326,585

CNH	0	0.00	0	CNH	-	-	-

미지급금	AUD	0	810.28	0	AUD

SOL	1,545,276	337.68	521,809	SOL	718,180	337.68	242,515

외화단기차입금	USD	14,442,224	1,156.80	16,706,765	USD	14,650,231	1,118.10	16,380,423

유동성장기차입금	USD	392,600	1,156.80	454,160	USD	392,600	1,118.10	438,966

장기차입금	USD	2,355,600	1,156.80	2,724,958	USD	2,551,900	1,118.10	2,853,279

외화부채합계	USD	298,091,599	347,517,109	USD	114,172,536	134,916,358

EUR	272,865	EUR	61,407

AUD	2,060,645	AUD	5,854,709

GBP	0	GBP	-

SOL	1,607,917	SOL	718,180

JPY	10,550,000	JPY	229,632,000

CNH	0	CNH	-

② 민감도 분석당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR, AUD, GBP, SOL, JPY, CNY 및 CAD에 대한 원화의 환율 10% 변동시 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	29,197,468	-29,197,468	24,675,197	-24,675,197

EUR	-35,885	35,885	-7,855	7,855

AUD	1,283,032	-1,283,032	878,923	-878,923

GBP	0	0	-	-

SOL	1,463,350	-1,463,350	1,621,784	-1,621,784

JPY	-11,324	11,324	-232,659	232,659

CNH	0	0	-	-

CAD	456	-456	428	-428

합계	31,897,097	-31,897,097	26,935,818	-26,935,818

(4) 이자율 위험연결실체는 변동이자율 금융부채를 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

변동이자율 금융부채

장기차입금	9,622,348	11,920,055

단기차입금	2,283,854	2,233,464

합계	11,906,202	14,153,519

② 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도분석 당기말 및 전기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동하였다면, 연 결실체의 당기말과 전기말의 자본과 당기 및 전기 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

장기차입금	-96,223	96,223	-96,223	96,223	-119,201	119,201	-119,201	119,201

단기차입금	-22,839	22,839	-22,839	22,839	-22,335	22,335	-22,335	22,335

합계	-119,062	119,062	-119,062	119,062	-141,536	141,536	-141,536	141,536

③ 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 위험회피수단으로 지정하지 않음에 따라 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(5) 가격위험 관리당기 중 연결실체가 보유하고 있는 공정가치로 인식하는 매도가능금융자산의 가격이5% 변동 시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익(세전)	10,109,833	-10,109,833

(6) 금융자산의 양도 등거래상대방에게 양도되었지만 제거되지 아니한 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	대여금및수취채권(매출채권)

자산의 장부금액	16,706,765

양도자산에 한하여 소구권이 있는 부채	16,706,765

자산의 공정가치	16,706,765

관련 부채의 공정가치	16,706,765

순포지션	16,706,765

나. 금융위험 관리

(1) 위험관리 체계연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별ㆍ분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되어 있습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 이는 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권및기타채권

연결실체는 매출채권및기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융자산 및 부채를 발생시키고 있습니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 및 AUD등입니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체가 보유하고 있는 매도가능금융상품으로부터 가격위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황

(1) 당반기말 현재 연결실체가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD 14,100 매도거래

비철금속선도	Zn 46,185 M/T 매도거래, Zn 46,100 M/T 매수거래,Pb 23,600 M/T 매도거래, Pb 13,750 M/T 매수거래,Al 14,325 M/T 매도거래, Al 3,800 M/T 매수거래,Cu 795 M/T 매도거래, Cu 900 M/T 매수거래

비철금속옵션	Zn 11,700 M/T Call 매도거래, Zn 5,200 M/T Put 매도거래,Zn 5,200 M/T Call 매수거래, Zn 11,700 M/T Call 매수거래

(2) 당기 및 전기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당반기	전반기

매매목적	통화선도	(29,805)	(1,106,899)	당기손익

비철금속선도	(2,021,837)	(515,483)

비철금속옵션	1,327,528	40,165

※ 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품에 대한 인식기준은 제 46기 반기 연결재무제표에 대한 검토보고서 주석 '8. 파생상품' 을 참고 하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 파생상품 계약체결현황 당사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래, 이자율스왑거래를 체결하고 있습니다. 당반기말 현재 당사가 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속옵션	Zn 11,700 M/T Call 매도거래, Zn 5,200 M/T Put 매도거래,Zn 5,200 M/T Call 매수거래, Zn 11,700 M/T Call 매수거래

(1) 비철금속옵션거래(단위:MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,300	Call Sell	Mitsui	2019-04-10	140,431,387

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Call Sell	Mitsui	2019-04-12	204,359,750

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Call Sell	Mitsui	2019-04-12	205,069,831

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,300	Put Sell	Mitsui	2019-06-03	70,692,877

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Put Sell	Mitsui	2019-06-03	150,173,275

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Put Sell	Mitsui	2019-06-03	63,608,470

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Call Sell	Mitsui	2019-06-18	(36,915,294)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Call Sell	Mitsui	2019-06-18	(9,220,185)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Call Sell	Mitsui	2019-06-25	(11,468,801)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Call Sell	Mitsui	2019-06-25	5,465,486

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,300	Put Buy	Mitsui	2019-04-10	146,140,363

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Put Buy	Mitsui	2019-04-12	228,791,285

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Put Buy	Mitsui	2019-04-12	269,000,690

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,300	Call Buy	Mitsui	2019-06-03	(8,838,627)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Call Buy	Mitsui	2019-06-03	(9,582,830)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,950	Call Buy	Mitsui	2019-06-03	(10,394,311)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Put Buy	Mitsui	2019-06-18	(41,528,760)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Put Buy	Mitsui	2019-06-18	(25,762,893)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Put Buy	Mitsui	2019-06-25	(8,438,281)

매매목적	비철금속옵션(Zn)	1,625	Put Buy	Mitsui	2019-06-25	5,944,900

손익합계	-	1,327,528,332

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황 당반기중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가손익	비고

당반기	전반기

매매목적	비철금속선도	-	(676,582)	당기손익

비철금속옵션	1,327,528	40,165

[종속 회사]

1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품 계약체결현황 종속회사인 SMH(SMC)는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : ㈜ 징 크옥사이드코퍼레이션 )

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 서린상사㈜는 환율, 상품 가격변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래를 체결하고 있습니다. 당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

(단위:USD,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD14,100,000.00 매도거래

매매목적	비철금속선도	SHG 46,185 M/T 매도거래, SHG 46,100 M/T매수거래
PB 23,600 M/T 매도거래 PB 13,750 M/T매수거래
AL 14,325 M/T 매도거래 AL 3,800 M/T매수거래
CU 795 M/T 매도거래 CU 900 M/T 매수거래

※ 세부 계약체결 현황(1) 통 화선도거래

(단위 : USD,원)

거래목적	상품종류	계약거래금액(USD)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

매매목적	통화선도거래	2,100,000.00	SELL	KEB하나은행	2019-04-09	-36,540,000

매매목적	통화선도거래	2,900,000.00	“	KEB하나은행	2019-04-12	-53,650,000

매매목적	통화선도거래	3,000,000.00	“	KEB하나은행	2019-04-26	0

매매목적	통화선도거래	1,500,000.00	“	노바스코셔	2019-06-13	40,605,000

매매목적	통화선도거래	3,500,000.00	“	노바스코셔	2019-06-21	19,670,000

매매목적	통화선도거래	1,100,000.00	“	KEB하나은행	2019-06-24	110,000

계	14,100,000.00	-29,805,000

(2) 비철금속선도거래(단위:MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	32,103,317

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	19,261,992

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	SELL	SG	2019-03-29	78,450,636

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-04-01	2,879,599

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-04-01	4,385,683

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-04-01	5,788,003

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	SELL	SG	2019-04-01	5,149,044

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	SELL	SG	2019-04-01	8,682,582

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	SELL	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(10,440,120)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(2,631,720)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(1,937,640)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(7,779,480)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(8,010,840)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(2,609,741)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SG	2019-06-17	(2,197,920)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(42,830,520)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(43,408,920)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(42,830,520)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(43,408,920)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(43,408,920)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	(25,535,203)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-06-17	(40,806,120)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	(9,674,318)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SG	2019-03-29	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	BUY	SG	2019-06-17	(53,537,861)

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	BUY	SG	2019-06-17	(61,209,758)

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	(76,605,610)

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	(27,287,755)

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	BUY	SG	2019-01-23	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	BUY	SG	2019-04-05	(59,172,414)

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	(125,940,816)

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	(44,611,992)

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SG	2018-12-11	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,500	BUY	SG	2019-04-05	(51,538,829)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	SELL	대신증권	2019-05-20	921,970

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	대신증권	2019-06-13	(2,816,808)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	대신증권	2019-06-13	(3,111,792)

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	대신증권	2019-06-13	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	대신증권	2019-06-18	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	대신증권	2019-06-13	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	대신증권	2019-06-24	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	대신증권	2019-06-24	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	대신증권	2019-05-17	(2,954,178)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	대신증권	2019-05-20	(1,623,280)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	대신증권	2019-05-17	(5,214,276)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	BUY	MITSUI	2019-06-28	10,450,577

매매목적	비철금속선도(Al)	500	BUY	MITSUI	2019-05-31	(6,912,273)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	BUY	MITSUI	2019-05-01	(51,032,232)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	BUY	MITSUI	2019-06-17	28,579,380

매매목적	비철금속선도(Al)	1,300	BUY	MITSUI	2019-06-25	(3,949,223)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	BUY	MITSUI	2019-06-28	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-04-11	63,334,800

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-04-11	63,479,400

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-05-01	46,457,088

매매목적	비철금속선도(Al)	2,800	SELL	MITSUI	2019-06-17	(176,824,758)

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-06-10	(23,338,799)

매매목적	비철금속선도(Al)	25	SELL	MITSUI	2019-06-26	451,568

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-06-18	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-18	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-06-28	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-18	가격미확정

매매목적	비철금속선도(Al)	500	SELL	MITSUI	2019-06-19	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	500	BUY	MITSUI	2019-05-23	75,555,756

매매목적	비철금속선도(PB)	300	BUY	MITSUI	2019-05-31	44,826,463

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-05-31	14,850,709

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-05-22	14,648,142

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	BUY	MITSUI	2019-05-13	143,298,241

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-05-30	13,866,816

매매목적	비철금속선도(PB)	700	BUY	MITSUI	2019-05-31	96,897,547

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-05-20	13,461,682

매매목적	비철금속선도(PB)	200	BUY	MITSUI	2019-05-30	25,302,825

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-05-30	12,535,663

매매목적	비철금속선도(PB)	200	BUY	MITSUI	2019-05-30	25,071,326

매매목적	비철금속선도(PB)	200	BUY	MITSUI	2019-05-30	24,839,816

매매목적	비철금속선도(PB)	1,925	BUY	MITSUI	2019-05-31	227,226,754

매매목적	비철금속선도(PB)	25	BUY	MITSUI	2019-05-08	1,672,548

매매목적	비철금속선도(PB)	200	BUY	MITSUI	2019-06-10	11,759,809

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-06-17	4,548,757

매매목적	비철금속선도(PB)	500	BUY	MITSUI	2019-05-23	77,724,131

매매목적	비철금속선도(PB)	700	BUY	MITSUI	2019-05-13	102,736,785

매매목적	비철금속선도(PB)	300	BUY	MITSUI	2019-06-10	19,027,555

매매목적	비철금속선도(PB)	500	BUY	MITSUI	2019-06-05	28,529,395

매매목적	비철금속선도(PB)	1,100	BUY	MITSUI	2019-05-31	151,714,898

매매목적	비철금속선도(PB)	150	BUY	MITSUI	2019-05-31	18,158,625

매매목적	비철금속선도(PB)	25	BUY	MITSUI	2019-06-28	124,240

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	BUY	MITSUI	2019-06-28	57,055,181

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-06-28	3,853,486

매매목적	비철금속선도(PB)	200	BUY	MITSUI	2019-06-28	7,591,211

매매목적	비철금속선도(PB)	1,775	BUY	MITSUI	2019-06-28	69,299,550

매매목적	비철금속선도(PB)	100	BUY	MITSUI	2019-06-28	554,535

매매목적	비철금속선도(PB)	550	BUY	MITSUI	2019-06-28	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	900	BUY	MITSUI	2019-06-28	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	4,850	SELL	MITSUI	2019-05-31	(578,887,429)

매매목적	비철금속선도(PB)	500	SELL	MITSUI	2019-05-10	(50,407,375)

매매목적	비철금속선도(PB)	100	SELL	MITSUI	2019-06-17	(4,821,323)

매매목적	비철금속선도(PB)	650	SELL	MITSUI	2019-06-28	(21,945,491)

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-04-11	146,705,376

매매목적	비철금속선도(PB)	800	SELL	MITSUI	2019-05-10	(94,065,481)

매매목적	비철금속선도(PB)	850	SELL	MITSUI	2019-06-28	(33,860,323)

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-04-30	19,239,863

매매목적	비철금속선도(PB)	1,600	SELL	MITSUI	2019-05-31	(228,104,638)

매매목적	비철금속선도(PB)	900	SELL	MITSUI	2019-04-15	14,349,884

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-28	(47,642,808)

매매목적	비철금속선도(PB)	3,850	SELL	MITSUI	2019-06-28	(155,606,709)

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-06	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-06	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	2,500	SELL	MITSUI	2019-06-12	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-13	가격미확정

매매목적	비철금속선도(PB)	1,000	SELL	MITSUI	2019-06-13	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-21	1,603,464

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-06-17	4,311,232

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-27	1,725,911

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-11	40,812

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-19	(190,687)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-11	(306,448)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-28	(545,188)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-17	(983,280)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-26	(1,391,619)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-17	(2,747,400)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-14	(3,304,133)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-20	(3,333,065)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-20	(1,695,475)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-14	(3,419,883)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-13	(2,223,589)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-13	(2,252,533)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-15	(9,617,820)

매매목적	비철금속선도(ZN)	500	BUY	MITSUI	2019-05-15	(49,535,981)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-09	(2,874,694)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-09	(2,903,637)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-09	(2,903,637)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-28	(2,983,214)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-10	(3,359,405)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-05-10	(10,338,669)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-07	(21,135,176)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-07	(45,511,404)

매매목적	비철금속선도(ZN)	250	BUY	MITSUI	2019-05-07	(58,191,471)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(12,824,759)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-18	(6,470,248)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-02	(6,484,720)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(12,998,383)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(13,143,076)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-24	(26,344,026)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-24	(6,614,941)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-18	(26,575,525)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-18	(6,643,884)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-25	(6,752,404)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-18	(13,750,777)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-05-03	(21,928,370)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-26	(30,105,974)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-18	(7,772,470)

매매목적	비철금속선도(ZN)	975	BUY	MITSUI	2019-04-30	(311,308,449)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-16	(8,090,786)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-17	(8,872,112)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-09	(9,754,728)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-10	(19,914,578)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(10,309,980)

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	BUY	MITSUI	2019-05-02	(53,538,150)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-02	(10,707,630)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-02	(10,707,630)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-04-12	(134,130,960)

매매목적	비철금속선도(ZN)	400	BUY	MITSUI	2019-04-12	(178,841,280)

매매목적	비철금속선도(ZN)	400	BUY	MITSUI	2019-04-12	(178,841,280)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-04-12	(134,130,960)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-08	(38,006,086)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-21	1,314,773

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-27	2,542,739

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-21	2,209,951

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-27	2,195,479

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-04	1,083,274

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-21	3,638,564

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-17	1,850,880

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-05	707,071

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	BUY	MITSUI	2019-06-14	3,173,658

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-24	627,495

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-14	533,447

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-05	504,504

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-21	1,809,686

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-10	820,923

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-10	330,880

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-14	694,080

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-14	128,312

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-04	455,386

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-04	84,909

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-13	(30,840)

매매목적	비철금속선도(ZN)	425	BUY	MITSUI	2019-06-06	(1,262,289)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-03	(1,107,277)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-13	(479,389)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-28	(2,409,487)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-28	(602,369)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-23	(3,711,697)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-23	(927,927)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-05-29	(5,914,811)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-29	(985,802)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-23	(1,289,647)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-06-17	(7,721,640)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-26	(5,679,495)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-29	(7,184,272)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-22	(4,055,139)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-14	(8,689,049)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-05-21	(6,777,228)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-21	(2,476,107)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-17	(5,733,552)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-15	(11,582,853)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-15	(11,582,853)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-28	(16,186,327)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-10	(16,560,205)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-10	(8,395,858)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-05-16	(25,882,081)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(24,720,747)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(28,193,310)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-02	(57,196,889)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-20	(279,367)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-20	(279,367)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-21	1,307,647

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-24	1,228,070

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-04	692,715

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-18	605,897

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-20	591,437

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-07	1,096,045

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-20	244,177

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-20	186,303

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-12	34,369

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-28	(296,580)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-27	(553,425)

매매목적	비철금속선도(ZN)	500	BUY	MITSUI	2019-06-27	(6,362,400)

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	BUY	MITSUI	2019-06-25	(5,796,609)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-21	(1,738,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-14	(3,881,295)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-05-21	(24,329,563)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-13	(2,099,812)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-13	(10,743,225)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-13	(2,685,800)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-15	(5,443,959)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-08	(32,193,524)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-16	(4,053,126)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-08	(20,321,725)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(23,041,906)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(12,146,400)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(25,305,000)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(12,854,940)

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	BUY	MITSUI	2019-04-24	(32,636,671)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(26,085,840)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(13,228,297)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-18	(13,344,047)

매매목적	비철금속선도(ZN)	400	BUY	MITSUI	2019-04-25	(106,752,396)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(13,650,240)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(13,881,600)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(13,881,600)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-18	(27,961,371)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-18	(27,961,371)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-24	(14,096,441)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-03-15	(57,543,281)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(28,572,960)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-18	(14,443,701)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-18	(14,617,325)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-04-24	(88,051,209)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-23	(15,427,594)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-04-23	(92,912,799)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(30,842,602)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-23	(7,800,615)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,844,550)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(15,848,160)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-04-12	(47,544,480)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(31,696,320)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(7,924,080)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(8,075,910)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(8,386,800)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-30	(35,897,355)

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	BUY	MITSUI	2019-04-16	(47,575,957)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(9,521,910)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(9,521,910)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(39,325,416)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(19,662,708)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(9,883,410)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-30	(10,036,073)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-11	(10,115,661)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(20,157,240)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-30	(40,665,187)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-04-30	(81,330,374)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(40,806,120)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(40,806,120)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-05-02	(40,806,120)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(20,403,060)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-02	(81,612,240)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-05-02	(20,403,060)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-11	(10,289,285)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(42,107,520)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(10,548,570)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(42,194,280)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-04-12	(63,291,420)

매매목적	비철금속선도(ZN)	225	BUY	MITSUI	2019-04-12	(94,937,130)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-04-12	(63,378,180)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(42,309,960)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(10,577,490)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(10,577,490)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(10,577,490)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(42,396,720)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-04-12	(21,352,793)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(46,092,696)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(46,092,696)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(46,092,696)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(46,092,696)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-12	(46,092,696)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-04-12	(11,523,174)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-21	1,604,516

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-05	1,474,295

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-06-24	4,479,222

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-19	381,883

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-06-17	(1,171,260)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-05-09	(21,137,154)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-05-31	(10,443,174)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-05-08	(3,517,516)

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	BUY	MITSUI	2019-06-17	(27,024,005)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-17	(4,504,001)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-17	(4,504,001)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-17	(4,504,001)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	MITSUI	2019-06-17	(9,008,002)

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	MITSUI	2019-06-17	(4,504,001)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	MITSUI	2019-06-17	(13,512,002)

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	BUY	MITSUI	2019-06-17	(54,048,010)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	MITSUI	2019-04-10	(38,435,941)

매매목적	비철금속선도(ZN)	500	BUY	MITSUI	2019-05-14	(2,485,130)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-28	1,796,360

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-14	1,803,717

매매목적	비철금속선도(ZN)	525	SELL	MITSUI	2019-05-13	43,947,572

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-31	11,087,743

매매목적	비철금속선도(ZN)	350	SELL	MITSUI	2019-05-31	38,807,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-05-31	5,717,287

매매목적	비철금속선도(ZN)	2,575	SELL	MITSUI	2019-05-31	384,461,589

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-31	16,086,623

매매목적	비철금속선도(ZN)	175	SELL	MITSUI	2019-05-31	31,590,924

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-31	18,167,567

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	4,879,961

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	4,879,961

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	4,879,961

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	SELL	MITSUI	2019-06-17	24,399,804

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	4,879,961

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	4,879,961

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	SELL	MITSUI	2019-06-17	59,427,130

매매목적	비철금속선도(ZN)	300	SELL	MITSUI	2019-06-17	59,427,130

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	SELL	MITSUI	2019-04-24	29,643,000

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-05-02	12,609,120

매매목적	비철금속선도(ZN)	400	SELL	MITSUI	2019-05-02	156,515,040

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-05-08	38,157,048

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-05	(636,240)

매매목적	비철금속선도(ZN)	275	SELL	MITSUI	2019-06-14	(4,313,511)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-28	310,080

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-20	144,600

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-20	144,600

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-06-28	212,840

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-28	106,426

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,225	SELL	MITSUI	2019-06-28	17,790,439

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매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-06-28	1,304,176

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매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-28	681,101

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-28	3,302,433

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매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-31	14,327,940

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-31	19,904,861

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-17	20,792,323

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-17	5,198,081

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	26,062,126

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	28,572,960

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,449,696

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,449,696

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매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	225	SELL	MITSUI	2019-04-12	74,023,632

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

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매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,449,696

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	32,899,392

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,224,848

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,681,056

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,340,528

매매목적	비철금속선도(ZN)	125	SELL	MITSUI	2019-04-12	41,702,640

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-04-12	66,724,224

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,340,528

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,340,528

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	SELL	MITSUI	2019-04-12	50,043,168

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,681,056

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,681,056

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,681,056

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-04-12	16,681,056

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,340,528

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-04-12	8,340,528

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	SELL	MITSUI	2019-04-12	50,043,168

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-04-12	33,362,112

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매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	44,160,840

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	44,160,840

매매목적	비철금속선도(ZN)	150	SELL	MITSUI	2019-05-02	66,241,260

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	44,160,840

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	44,160,840

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매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-05-02	44,160,840

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-05-02	11,040,210

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	MITSUI	2019-05-02	22,080,420

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-28	760,075

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매매목적	비철금속선도(ZN)	500	SELL	MITSUI	2019-06-27	(8,552,546)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-03	가격미확정

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매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

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매매목적	비철금속선도(ZN)	25	SELL	MITSUI	2019-06-20	가격미확정

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매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-25	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-06-26	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-06-26	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-28	가격미확정

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매매목적	비철금속선도(ZN)	325	SELL	MITSUI	2019-05-21	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-05-21	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	MITSUI	2019-06-21	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	MITSUI	2019-06-18	90,912,912

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-06-18	(122,366,593)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	MITSUI	2019-06-18	(21,238,848)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	BNP PARIBA	2019-06-27	11,329,338

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	BNP PARIBA	2019-06-03	1,951,522

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-17	1,553,225

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	BNP PARIBA	2019-06-03	1,308,910

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-17	1,141,256

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-05	1,098,427

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	BNP PARIBA	2019-06-03	983,280

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	BNP PARIBA	2019-06-05	633,041

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-14	490,619

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-11	301,943

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-24	279,263

매매목적	비철금속선도(ZN)	25	BUY	BNP PARIBA	2019-06-14	273,005

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	BNP PARIBA	2019-06-12	184,862

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	BNP PARIBA	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	BNP PARIBA	2019-06-25	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	SELL	BNP PARIBA	2019-06-28	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	350	SELL	BNP PARIBA	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	BNP PARIBA	2019-06-05	(354,885)

매매목적	비철금속선도(ZN)	100	BUY	BNP PARIBA	2019-06-28	(411,749)

매매목적	비철금속선도(ZN)	225	BUY	BNP PARIBA	2019-06-03	(701,837)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	BNP PARIBA	2019-06-06	(842,801)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	SELL	BNP PARIBA	2019-06-03	(2,602,800)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	SELL	BNP PARIBA	2019-05-29	(2,875,824)

매매목적	비철금속선도(ZN)	50	BUY	BNP PARIBA	2019-06-25	(3,071,250)

매매목적	비철금속선도(ZN)	75	BUY	BNP PARIBA	2019-05-31	(3,999,753)

매매목적	비철금속선도(ZN)	750	SELL	BNP PARIBA	2019-06-03	(6,449,920)

매매목적	비철금속선도(ZN)	400	BUY	BNP PARIBA	2019-06-26	(12,296,206)

매매목적	비철금속선도(ZN)	200	BUY	BNP PARIBA	2019-06-17	(13,997,280)

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,075	BUY	BNP PARIBA	2019-06-28	(19,675,934)

매매목적	비철금속선도(ZN)	750	BUY	BNP PARIBA	2019-05-31	(39,991,751)

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,000	SELL	SG-CHINA	20/02/2019	54,754,676

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,000	SELL	SG-CHINA	28/02/2019	99,680,400

매매목적	비철금속선도(CU)	400	BUY	SG-CHINA	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(CU)	200	BUY	SG-CHINA	2019-06-03	가격미확정

매매목적	비철금속선도(ZN)	2,000	BUY	SG-CHINA	2019-06-04	290,576,016

매매목적	비철금속선도(ZN)	500	BUY	SG-CHINA	2019-06-04	80,604,991

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,500	BUY	SG-CHINA	2019-06-04	40,804,033

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,000	BUY	SG-CHINA	2019-06-06	(103,492,828)

매매목적	비철금속선도(ZN)	375	BUY	SG-CHINA	2019-06-06	(34,331,761)

매매목적	비철금속선도(ZN)	500	BUY	SG-CHINA	2019-06-10	(91,551,348)

매매목적	비철금속선도(ZN)	2,000	BUY	SG-CHINA	2019-06-10	(308,488,236)

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,250	BUY	SG-CHINA	2019-06-11	(310,478,483)

매매목적	비철금속선도(ZN)	250	BUY	SG-CHINA	2019-06-11	(56,722,031)

매매목적	비철금속선도(ZN)	2,000	BUY	SG-CHINA	2019-06-13	(382,127,364)

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,625	BUY	SG-CHINA	2019-06-17	458,757,830

매매목적	비철금속선도(CU)	300	BUY	SG-CHINA	2019-06-18	가격미확정

매매목적	비철금속선도(CU)	795	SELL	CITIC	2019-06-28	(98,723,730)

매매목적	비철금속선도(ZN)	3,325	SELL	CITIC	2019-06-28	26,537,640

매매목적	비철금속선도(ZN)	1,810	SELL	CITIC	2019-06-28	12,691,365

매매목적	비철금속선도(ZN)	180	SELL	CITIC	2019-06-28	(37,935)

매매목적	비철금속선도(ZN)	4,065	SELL	CITIC	2019-06-28	(3,747,135)

매매목적	비철금속선도(ZN)	575	SELL	CITIC	2019-06-28	5,938,935

매매목적	비철금속선도(ZN)	705	SELL	CITIC	2019-06-28	7,211,867

손익합계	149,455	-2,021,836,828

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황

당기말 종속회사인 서린상사㈜의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	(29,805)	(1,106,899)	당기손익

비철금속선도	(2,021,837)	161,098

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다

9. 연구개발 활동 [지배 회사] 가. 연구개발활동의 개요

당사의 기술연구소에서는 비철금속제련 분야의 선두기업을 목표로 기존 제품 및 공정의 품질 향상과 생산기술 개선은 물론 공정 개발연구를 통한 새로운 신공법 개발을 활발히 진행하고 있습니다. 또한, 신제품 개발 및 부산물 재활용 등을 통한 희소금속 제조를 위한 선행 기술 확보를 강화하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 당사는 공정의 품질 향상 및 신제품 개발 업무를 전담하는 기술연구소를 설립하여, 신제품 개발, 신공정 개발 및 공정 개선 업무를 담당하는 개발연구팀과 제품의 품질 및 규격관리, 공정의 품질 관리를 담당하는 분석관리팀을 운영하고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제46기 반기	제45기	제44기	비 고

원 재 료 비	22,146	62,969	76,270

인 건 비	383,550	940,578	863,256

감 가 상 각 비	93,086	39,478	52,673

위 탁 용 역 비	136	325	1,471

기 타	194,597	298,121	284,489

연구개발비용 계	693,515	1,341,471	1,278,159

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.03%	0.02%	0.02%

라. 연구개발 실적 당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

사업연도	연구과제	연구결과 및 기대효과	연구결과가반영된제품

2015년	조액공정 합리화 공정 개발	- 아연액 제조공정의 제조원가 절감을 위한 합리적 Process 개발	Fe2O3

2016년	IZO 제조공정 개발	- Ceramic용 고순도 ZnO(IZO) 제조 Process 개발	고순도 ZnO

[연결대상 종속회사] : 해당내용 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [지배 회사] 가. 지적재산권 관련

당사는 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 4개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, '전해 제련용 음극판 및 유동배소로' 등 9개의 특허권을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-0351099	전해제련용 음극판	한국	2000.01.18	2002.08.20	2020.01.18

No.6,461,489B1	미국	2000.10.09	2002.10.08	2020.10.09

2328042	캐나다	2000.12.11	2006.08.15	2020.12.11

2001-0075701	유동배소로	한국	2001.12.01	2003.12.17	2021.12.01

10/052,969	미국	2002.01.18	2003.12.30	2022.01.18

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11

10-1043399	상압직접침출공법을 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속을 회수하는 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	코리아니켈과공동특허

10-1043398	아연정광을 이용한 구리회수방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11

10-1183608	철 폼 및 그 제조방법	한국	2009.05.22	2012.09.11	2029.05.22	알란텀과공동특허

10-1206986	철 폼 전해 도금 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201110291100.0	중국	2011.09.16	2014.10.29	2031.09.16	〃

10-1206987	철 폼 열처리 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201010624679.3	중국	2010.12.30	2014.10.29	2030.12.30	〃

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.4.21	에코마이스터와공동특허

나. 환경관련 정책 등 당사는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 폐수처리시설은 1978년부터 가동하기 시작하여 1992년에 설비를 대규모 증설하였고, 2001년에는 폐수를 재이용하는 RO System을 도입하는등 매년 환경관련 투자를 지속적으로 늘려가고 있습니다. 또한 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 지적재산권 관련 종속회사인 SMH(SMC)사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMH(SMC)사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMH사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등 종속회사인 SMH(SMC)사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMH(SMC)사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 2) 비철금속 재생 및 판매 부문 (대상회사 : ㈜징크옥사이드코퍼레이션) 가. 지적재산권 관련 ※ 해당내용 없음 나. 환경관련 정책 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질/폐기물 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 대기배출은 건물마다 여과집진시설을 설치하여 먼지, 황산화물, 질소산화물 등을 관리하고 있으며, 수질은 폐수처리시설에서 물리, 화확적으로 처리관리하고 있습니다. 폐기물은 폐기물처리업체에서 수거하여 처리하고 있습니다. 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사 ㈜ ) : 해당내용 없음 4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음