고려아연 분기보고서 (2023.09)
2. 주요 제품 및 서비스

[지배 회사] 가. 주요 제품에 관한 내용당사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다. 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 연 수요의 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더 등 그 용도는 다양합니다. 금, 은, 동 등 귀금속의 경우에는 산업재 또는 장신구, 투자 수요 등이 있습니다. 특히 당사는 이러한 다양한 금속 및 제품의 통합 생산 공정을 통해그 효율을 극대화하고 있으며, 최종적으로 발생되는 residue 또한 clean slag로 방출하여 골재로 판매하는 등 환경영향을 최소화하여 세계 최고의 친환경 제련소로 거듭나기 위해 노력하고 있습니다. 당사의 주요생산 품목에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조 및 판매	제품	아연	용융아연도금, Die-Casting합금, 전기아연도금, 신동, 금속화학 등	1,882,178	34.95%

연	축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금 등	895,010	16.62%

금	전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료 등	594,477	11.04%

은	사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료 등	1,402,320	26.04%

동	전선, 전지, 냉난방 배관, 전자재료, 동전 등	251,990	4.68%

기타	-	359,250	6.67%

합계	-	5,385,225	100.00%

나. 주요 제품의 가격변동 추이(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구 분	2023년
3분기 누계	2022년	2021년

아연(/MT)	내수	3,891,546	4,780,895	3,629,040

수출	3,792,290	4,780,818	3,560,576

연(/MT)	내수	3,095,968	3,112,991	2,792,750

수출	3,166,843	3,205,759	2,810,763

금(/KG)	내수	80,398,057	74,735,014	66,186,789

수출	81,351,808	75,000,406	66,790,610

은(/KG)	내수	990,352	898,937	932,750

수출	974,784	901,501	934,687

동(/MT)	내수	11,240,208	11,387,924	10,602,057

수출	11,158,478	11,472,390	10,777,917

(2) 가격변동(단가) 요인

구분	가격변동 요인

아연	. 국제시장(LME)가격은 2023년 3분기 누계 평균 U$2,699.31/MT로 전년동기대비 약 26%(U$946.19/MT) 하락. 글로벌 산업 경기침체로 건설, 토목, 전기/전자 실수요 감소. 3분기말 아연괴 LME재고 103,000톤, 직전분기대비 27% 증가

연	. 국제시장(LME)가격은 2023년 3분기 누계 평균 U$2,143.15/MT로 전년동기대비 약 1%($27.96/MT) 하락. 글로벌 긴축 기조에 따른 경기침체 우려, 중국 단기수요 부진, 제련소들 가동재개 인한 공급과잉 가능성으로 가격 하락

금	. 2023년 3분기 누계 금 평균가격(LBMA)은 U$1,929/OZ로 전년동기대비 약 12%($200/OZ) 상승. 미 7월 추가 금리인상 단행으로 2분기대비 상대적 약세, 금리강세 기조 지속 예상되며 금가격 하방 압력. 3분기 투자수요도 매도우위 시장. 다만, 중국과 폴란드 중앙은행의 지속적 금 매입으로 금가격 하방 지지

은	. 2023년 3분기 누계 평균가격(LBMA)은 U$23.52/OZ로 전년동기대비 약 22%($4.3/OZ) 상승. 미 7월 추가 금리인상 단행으로 하락세 전환. 달러 강세 및 국채수익률 상승으로 귀금속 투자수요 감소, 은가격 하락.

동	. 2023년 3분기 누계 평균가격(LME)은 U$8,558.12/MT로 전년동기대비 약 5%($496.26/MT) 하락. 타 금속들과 달리 고금리 장기화로 인한 달러 강세와 건설 경기 부진으로 꾸준히 하락

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : Sun Metals Corporation Pty Ltd)가. 주요 제품에 관한 내용종속회사인 Sun Metals Corporation Pty Ltd(이하 SMC)의 주요 제품인 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품의 약 77%는 주로 아시아와 북미지역으로 수출이 되고 나머지 23%는 호주 내수시장에서 도금용소재로 판매되고 있습니다. 또한 공정 중에 생산되는 부산물인 황산은 농업용 비료의 소재로 사용되며 주로 호주 내에서 전량 소비가 이루어지고 있습니다. 그 밖에 비철금속 제련의 원재료로 사용되는 Low Grade Zinc Concentrate과 Cu Cake이 판매되고 있습니다. 당사의 주요 생산품목에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

비철금속제조 및 판매	제품	아 연	용융도금, 금속화학	451,125	86.68%

황 산	비료용 화학소재	13,830	2.66%

기 타	비철금속 제련의 원재료	55,491	10.66%

합계	-	520,445	100.00%

나. 주요 제품의 가격변동 추이(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : USD/MT)

구분	2023년3분기 누계	2022년	2021년

아연	내수	2,881	3,683	3,096

수출	2,743	3,591	3,022

황산	내수	46	84	53

수출	73	77	150

기타	내수	4,424	-	-

수출	394	458	650

※ 판매단가는 총 판매금액을 수량으로 나눈 금액임(2) 가격변동(단가) 요인. 아연 : SMC에서 판매되는 아연 제품의 가격은 국제시장가격(LME) 및 환율에 연동되어 책정이 되므로 세계상품시장의 변동에 민감합니다. LME가격은 2023년 3분기 누계 평균 가격이 약 U$2,699.34/MT로 2022년 연간 평균치인 U$3,485.10/MT보다 23% 하락한 가격으로 거래되었습니다.

2) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 주요 상품, 서비스에 관한 내용종속회사인 서린상사㈜의 주요 수출상품인 아연은 강관, 강판, 철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용되며 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 또다른 주요 수출상품인 연은 대부분이 배터리 제조용이며 이외에는 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재 등 그 용도는 다양합니다.

서린상사㈜의 주요상품 등에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : %, 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

무역 및 상품중개	상품	아연괴, 연괴 등	Die-Casting 합금, 연축전기전극 등	1,163,018	95.63%

운송용역	서비스	해상운송용역	34,098	2.80%

상품중개 외	서비스	수출입수수료 외	19,067	1.57%

합 계	1,216,183	100.00%

나. 주요 제품의 가격변동 추이

(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2023년 3분기 누계	2022년	2021년

아연 (MT)	3,842,176	4,849,447	3,539,211

연 (MT)	2,992,817	3,069,097	2,661,376

(2) 가격변동(단가) 요인. 아연 및 연 : 종속회사인 서린상사㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

3) 자원순환 사업 부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜)가. 주요 제품에 관한 내용

종속회사인 스틸싸이클㈜의 주요제품인 조산화아연(HZO)은 순도 높은 아연제품의 원료로 사용되며, 일반적으로 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품은 100% 전량 고려아연㈜에 납품하고 있으며, 주요 생산품목에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

자원순환사업	제품	조산화아연
(HZO)	아연제품의 원재료	55,760	98.3%

제품
(EAFD처리비)	조산화아연
(HZO)	아연제품의 원재료	986	1.7%

합계	-	56,746	100.00%

나. 주요 상품 등의 가격변동 추이

(1) 주요상품 등에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2023년 3분기 누계	2022년	2021년

조산화아연 (MT)	1,476,089	1,969,848	1,595,680

(2) 가격변동(단가) 요인 . 아연: 종속회사인 스틸싸이클㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 단, 조산화아연은 지배회사인 고려아연㈜의 제품보다 순도가 낮은 반제품 상태이기 때문에 단가에 차이가 있습니다.

(대상회사 : Zinc Oxide Corporation Vietnam LLC)

가. 주요 제품에 관한 내용

종속회사인 Zinc Oxide Corporation Vietnam LLC(이하 ZOCV)의 주요제품인 산화아연(IZO)은 세라믹 소재의 표면 코팅용 소재로 주로 사용됩니다. 제품의 80% 가량은 스페인 세라믹 업체 수출, 나머지 20% 내외는 베트남 및 기타 국가의 세라믹 업체에 납품하고 있습니다. 산화아연 생산 과정에서 발생하는 부산물인 Pb Residue(함은연재)는 연, 은 생산을 위한 2차 원료로 전량 지배회사인 고려아연(주)에 판매하고 있으며, 주요 생산품목에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : VND억)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

자원순환
사업	제품	산화아연 (IZO)	세라믹 소재 표면 코팅	2,275	96.08%

부산물	Pb Residue	연 및 은 2차원료	93	3.92%

합계	-	2,367	100.00%

나. 주요 상품 등의 가격변동 추이

(1) 주요상품 등에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : VND)

구분	2023년 3분기 누계	2022년	2021년

산화아연 (MT)	52,567,174	66,021,913	52,807,012

(2) 가격변동(단가) 요인 . 아연: 종속회사인 ZOCV의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 단, 산화아연은 지배회사인 고려아연㈜의 제품보다 순도가 낮은 반제품 상태이기 때문에 단가에 차이가 있습니다.

(대상회사 : Pedalpoint Holdings, LLC)

가. 주요 제품에 관한 내용

종속회사인 Pedalpoint Holdings, LLC(이하 Pedalpoint)는 E-Waste의 수거, 파쇄 및 선별을 하는 evTerra와 그 제품들을 받아 소성을 통해 Metal Scrap 등을 생산하는 Igneo France 등의 운영을 통해 동 2차 원료를 생산하고, 이를 고려아연㈜ 등에 납품함으로써 자원순환 사업에 기여하고 있습니다. 주요 생산품목에 대한 용도와 2023년 3분기 누계 기준 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

사업부문	품 목	구체적용도	매출액	비율

자원순환사업	Metal Scrap 등	비철금속 제련의
원재료	43,203,656	100.00%

4) 신재생에너지 및 수소개발 사업부문(대상회사 : Ark Energy Corporation Pty Ltd)가. 주요 제품에 관한 내용

종속회사인 Ark Energy Corporation Pty Ltd(이하 Ark Energy)는 풍력, 태양광, 수소 및 에너지 저장 분야에 특화되어 있는 선도적인 재생에너지 사업을 진행하고 있습니다. 3분기 말 현재 Ark Energy의 주요 영업 활동은 신재생에너지 프로젝트 개발 및 전력 생산이며, 풍력, 태양광, 배터리 및 수소 자산의 개발, 건설 및 운영을 목표로한 여러 프로젝트를 진행 중 입니다.Ark Energy의 현재 운영 업무 부문은 풍력 및 태양광 발전소 개발 부문과 전력 생산부문으로 나뉩니다. 개발 부문은 고객들과의 계약으로 새로운 풍력 및 태양광 발전소의 개발을 수행하며 이러한 계약에는 해당 풍력 또는 태양광 발전소의 건설단계 진입에 필요한 모든 개발 및 인허가 승인 업무도 포함됩니다. 전력 생산 부문은 현재 운영 중인 태양광 발전소에서 발생한 전기를 판매하는 부문입니다.

나. 주요 상품 등의 가격변동 추이 (1) 가격변동(단가) 요인Ark Energy는 사업영역 특성상 가격 동향에 영향을 미치는 요인들이 매우 변동적입니다.풍력 및 태양광 발전소 개발 비용은 고객과의 계약 조건을 기반으로 하며, 이러한 조건들은 프로젝트별 고유한 특징에 따라 달라질 수 있습니다. 일반적으로 개발비용은 개발되는 자산의 규모과 연계되며, 프로젝트의 실제 개발이 계약서에 합의된 주요 단계가 될 때마다 지불됩니다. 이러한 주요 단계에 대한 도달여부는 종종 제3자의 승인 또는 고객의 조치에 따라 결정되기 때문에 정확한 현금흐름을 예측하는 것은 어렵습니다. 전력 생산에 대한 가격 구조는 일반적으로 20년 이상의 장기 전력 구매 계약(PPA, Power Purchase Agreement)을 기반으로 하며, 재생에너지의 전력 생산량은 연간 기상 조건에 따라 달라질 수 있기 때문에 매출액도 그에 따라 변동될 수 있어 정확한 판매 추이를 제공하기는 어렵습니다.5) 2차전지 소재 사업 부문 (대상회사 : 케이잼㈜)가. 주요 제품에 관한 내용 연결 대상에 해당하는 케이잼(주)의 2023년 3분기 말 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 공장을 준비 중인 관계로 기재할 사항이 없습니다.6) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 주요 제품에 관한 내용연결 대상에 해당하는 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 2023년 3분기 말 주요 생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 선광장을 준비 중인 관계로 기존 설비의 조업을 중단한 상태입니다.