고려아연 분기보고서 (2022.09)
7. 기타 참고사항

[지배 회사] 가. 지적재산권 관련

당사는 2022년 3분기말 현재 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 4개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, '전해 제련용 음극판 및 유동배소로' 등 10개의 특허권을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10/052,969	유동층이 안정화된
아연정광 유동배소로	미국	2002.01.18	2003.12.30	2022.01.18

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11

10-1043399	상압직접침출공법을 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속을 회수하는 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	코리아니켈과공동특허

10-1043398	아연정광을 이용한 구리회수방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.04.21	유네코주식회사와공동특허

10-1889680	황산아연 용액으로부터 철을 회수하는 방법	한국	2018.02.01	2018.08.10	2038.02.01

10-1889681	오토클레이브 및 오토클레이브의 염 제거방법	한국	2018.02.13	2018.08.10	2038.02.13

10-1950314	니켈 산화광으로부터 습식 및건식 공정을 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2017.08.31	2019.02.14	2037.08.31	코리아니켈과공동특허

10-2178219	니켈 황화광으로부터 습식 및 건식 공정을 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2019.02.13	2020.11.06	2039.02.13	코리아니켈과
공동특허

나. 환경관련 정책 등 당사는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 폐수처리시설은 1978년부터 가동하기 시작하여 1992년에 설비를 대규모 증설하였고, 2001년에는 폐수를 재이용하는 RO System을 도입하는등 매년 환경관련 투자를 지속적으로 늘려가고 있습니다. 또한 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 지적재산권 관련 종속회사인 SMH(SMC)사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMH(SMC)사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMH사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등 종속회사인 SMH(SMC)사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMH(SMC)사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 2) 비철금속 재생 및 판매 부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜) 가. 지적재산권 관련※ 해당내용 없음 나. 환경관련 정책 등

종속회사인 ㈜징크옥사이드코퍼레이션은 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질/폐기물 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 대기배출은 건물마다 여과집진시설을 설치하여 먼지, 황산화물, 질소산화물 등을 관리하고 있으며, 수질은 폐수처리시설에서 물리, 화확적으로 처리관리하고 있습니다. 폐기물은 폐기물처리업체에서 수거하여 처리하고 있습니다. 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다.

3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) : 해당내용 없음4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용 없음5) 2차전지 소재 생산, 판매부문 (대상회사 : 케이잼㈜) : 해당내용 없음

[사업의 내용] 가. 산업의 특성 및 성장성 아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 다. 국내외 시장여건

- 아연시장 : 아연의 국제시장(LME)가격은 2022년 3분기 평균(누계) U$3,645.50/MT로 전년 동기 평균 U$2,884.91/MT 대비하여 약 26%( U$760.59/MT) 상승. 유럽의 전력비 상승에 따른 제련소 감산 및 유지 보수 작업으로 지속적인 글로벌 아연 공급 부족 상황이 조성되고 있고 러시아와 우크라이나 간 전쟁 장기화로 공급 리스크가 확대되어 가격 강세 요인이 되고 있습니다. 글로벌 아연 수급은 공급 부족 상황이 지속되고 있는데 러시아 우크라이나 간 전쟁 장기화로 수급 불안이 여전히 존재하고 있고 유럽 제련소 감산 조치와 중국 내 코로나 19 재확산으로 인한 주요 도시 봉쇄로 중국의 제련소 가동율이 낮아진 영향으로 분석됩니다. 역사적으로 낮은 LME 아연 재고 수준, 유럽 제련소 감산 및 유지 보수 작업, 중국 제련소 가동율 저하에서 비롯된 글로벌 아연 공급 부족 등의 가격 상승요인이 존재하지만 미국 연준 기준금리 인상 및 중국 코로나 재확산에 따른 주요 도시 봉쇄령으로 증폭된 글로벌 경제 침체 우려, 수요 둔화 등의 가격 하락 요인이 병존하고 있어 가격의 변동성이 확대될 것으로 전망됩니다. - 연시장 : 연의 LME(국제시장가격)는 2022년 3분기 누계 평균 U$2,171.11/MT로 2021년 3분기 평균 U$2,163.48/MT 대비 U$7.63/MT 상승했습니다. 2022년 상반기에는 경기회복세가 뚜렷하여 국제시장가격이 상승한 채 유지되었고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 유럽 에너지 대란으로 비철금속 수급이 타이트해지며 가격 상승 요인이 존재하였습니다. 그러나 글로벌 강경 긴축정책 및 코로나 락다운 등으로 인한 경기침체 우려가 시장 수요를둔화시켰고, 배터리 대형 Trader들의 재고 과다보유 등 가격 하락 요인이 상존하여 3분기 평균 가격은 전년 대비 소폭 상승을 보여주었습니다. 2022년 3분기 누계 글로벌 수급은 공급과 수요 모두 전년대비 증가했습니다. 이는 상반기 중 중국을 비롯한 미국과 유럽 등 주요 국가의 경기 회복에 힘입어 자동차 및 배터리 산업 등 전방 산업에도 긍정적인 영향을 미친 것이 주 요인이었습니다. 그러나 소비 증가에 비해 공급 증가 폭이 커지면서 공급과잉이 소폭 상승 하였는데, 이는 글로벌 인플레이션 및 긴축정책 등으로 인한 경기침체 우려가 무역/금속 시장 수요에도 영향을 끼친 것으로 보입니다. 인플레이션을 동반한 글로벌 경기 침체 전망, 제조업의 위축으로 인한 수요 감소 우려, 달러 강세 등이 모두 비철금속 시장의 가격 하락을 압박하는 요소로 작용하며 3분기 연의 국제시장가격을 하락시켰습니다. 그러나 3분기 경제지표 악화로 GDP 역성장을 우려한 미국이 공격적인 긴축을 자제할 것이라는 기대감이 확대되고 있으며, 중국의 경제 부양책 및유럽의 타이트한 수급 등으로 인해서 4분기 가격은 소폭 반등할 것으로 전망됩니다. - 금시장 : 2022년 3분기 금 평균가격(LBMA)은 $1,728/oz로 전년 동기 $1,789/oz 대비 $61/oz 하락 하였습니다. 가장 주목할점으로 Covid -19와 러시아-우크라이나 전쟁 여파로 에너지 가격은 급등하였으며, 식품 및 운송 비용 상승 또한 글로벌 실물경제 하락에 기여하면서 2분기부터 금 가격은 하락세에 접어 들었습니다. 3분기에 들어 더욱 고조화된 글로벌 경기침체와 특히 인플레이션 억제를 위한 미 연준의 추가적인 금리인상은 달러화 강세로 이어졌으며, 이는 골드 가격을 하방으로 강하게 압박하였습니다. 인플레이션 시대 전통적으로 고물가로 인한 화폐가치의 방어 수단으로 인식되어 수요가 높아지던 금은 최근 그 역할을 제대로 하지 못하고 있습니다. 경기침체로 인해 귀금속의 수요는 점점 감소하였고, 대표적 인플레이션 헷지 수단인 금 또한 1분기에는 인플레이션 우려로 안전 자산의 매력이 높아지며 가격 강세를 띄었으나, 각국 중앙은행들의 공격적인 금리 인상과 지속적인 지정학적 불안정으로 2020년 4월 이후 22년 9월에는 2년만에 금가격을 최저치로 떨어뜨렸습니다. 또한 3분기 전반적인 약세로 가격 반등을 지지 받지 못했습니다. 금의 물리적 수요는 적어도 2023년 1분기까지 약세를 보일 것으로 예상되고 있습니다. 올해 금 가격의 흐름을 보면 1분기부터 꾸준히 상승하여 고점 수준인 2,000달러 수준에 근접한 이후 지금까지 지속적인 약세를 보이고 있습니다. 중국의 주요 도시 봉쇄 및 러시아-우크라이나 전쟁은 금 수요 또한 감소세를 가져왔습니다. 이러한 추세는 향후 더 이어질 것으로 보입니다. 여전히 인플레이션 압력이 꺽였다 보기 힘들고 달러화의 강세 및 미연준의 추가적인 금리 인상 우려로 금 가격의 반등은 당분간 어려울 것으로 보입니다.

- 은시장 : 2022년 3분기 은 평균가격(LBMA)은 $19.22/oz로 전년 동기 $24.35/oz 대비 $5.14/oz하락 하였습니다. 4월에 시작된 러시아-우크라이나 전쟁으로 투기적 펀드 자금유입 상승과 코인 등의 수요 증가로 올초 은 가격은 상승하였지만, Covide -19 와 전쟁 여파로 세계 경제의 불확실성이글로벌 경기 침체로 이어지며 은가격 하락을 이끌었습니다, 전세계적으로 물가 상승을 잡기 위한 미 연준의 공격적인 금리 인상 및 미국 달러화 강세는 3분기에 들어 현재까지 은 가격의 지속적인 하락에 영향을 미치고 있습니다. 2022년 은 공급은 32,093톤, 수요는 34,320톤으로 2,227톤 초과 수요가 예상되고 있습니다. 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 에너지 수급난에 증가하는 에너지 비용은 은 광산 채굴을 제한할 것으로 전망되고 있으며, 산업적 수요을 비롯한 전반적인 수요 역시 좋지 않은 상황을 유지시키고 있습니다. 연초 높은 은 가격으로 인해 Jewelry와 Silverware 수요는 크게 감소하였습니다. 또한 높은 인플레이션에 대한 우려 및 글로벌 경기침체는 전자기기 수요 뿐 아니라 투자적 수요에도 여전히 부정적인 영향을 끼치고 있습니다.

미 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 내년 초 까지도 강력한 통화정책을 유지할 것으로 예상되는 바, 은 가격 및 수요는 부정적인 영향을 받을 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 경기 침체는 소비 가전 수요를 감소시킬 뿐만 아니라 달러화 상승 역시 투자 목적의 수요에 부정적인 영향을 미치게 됩니다. 미 연준이 높은 물가를 잡기 위해 금리 인상을 계속 추진한다면 달러 가치는 더욱 상승할 수 밖에 없으며, 금리인상과 달러 강세가 은의 가격을 더욱 억제 할 수 있습니다. 허나 인플레이션 완하 기대시 태양 에너지 수확에 사용되는 광전지 및 기타 산업용 수요가 증가 함에 따라 은 가격 반등은 작은 기대감에 있습니다.라. 시장점유율- 아연시장 : 아연의 국내시장점유율은 당사 계열사인 (주)영풍과 함께 2022년 3분기 누계 기준 94%로서 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 2022년도 3분기 누계 국내 총수요는 약 321,928톤이며 수입은 약 18,482톤, 당사는 계열사인 (주)영풍과 함께 총 303,446톤 (당사 185,688톤, 영풍 117,758톤)을 공급하여 시장점유율은 94%(당사 58%, 영풍 36%)로 유지하고 있습니다. - 연시장 : 당사의 연 국내시장점유율은 2022년 3분기 약 34%를 기록하며 전년동기 대비 유사한 수준을 기록하였습니다. 이는 시장 수요 부진 및 재고 과다로 배터리사들이 감산에 돌입하였지만, 당사가 내수시장에 선제적으로 대응하였기 때문입니다. 2022년 3분기 국내 총수요는 약 384,000톤으로 재생연의 국내공급이 154,000톤, 수입은 약 97,000톤으로 추정되며 당사는 133,000톤을 국내에 공급하였습니다.

- 금시장 : 당사는 2022년 3분기 누적 금 판매량의 93%를 국내에 공급하였고 7%를 수출하였습니다.

- 은시장 : 당사는 2022년 3분기까지 은 판매량의 약 13%를 국내 공급, 약 87%를 수출 판매하였습니다. ※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치(국내 Local 판매분 포함)입니다.

마. 경쟁요소 당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다. [연결대상 종속 회사] 1) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC)종속회사인 SMH(SMC)의 사업내용은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 스틸싸이클㈜는 제강분진(EAFD, Electric Arc Furnace Dust) 재생기술을 바탕으로 조산화아연(HZO) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 조산화아연(HZO)은 주로 아연괴의 원료로 사용됩니다. 대형광산의 폐광 등으로 세계 아연정광 공급량이 감소하고 있는 상황에서 고려아연㈜는 종속회사인 스틸싸이클㈜을 통해 안정적으로 고품질 원료를 공급을 받을 수 있습니다. 스틸싸이클㈜는 가동률을 극대화하여 생산성 향상과 원가절감을 위해 다양한 노력을 하고 있으며, 원료인 제강분진의 안정적 확보를 위한 매입처의 다변화를 통해 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 스틸싸이클㈜의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 종속회사인 스틸싸이클㈜은 제품인 조산화아연(HZO)을 전량 고려아연㈜에 납품하고 있어 안정적인 판로를 확보한 상황입니다. 하지만 원료인 제강분진은 전기로를 사용하는 제강사들의 철강산업의 경기에 민감한 산업 특성상, 국내 제강사외에 해외에서 제강분진을 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. 3) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 Global시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

- 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질의 상품을 안정적 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장에서 Needs에 적합한 제품을 개발하여 도급업체 및 Die-Casting 업체에 판매하고 있습니다.

4) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다. 또한 각국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.

5) 2차전지 소재 생산, 판매부문 (대상회사 : 케이잼㈜) : 해당사항 없음