고려아연 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사인 고려아연㈜는 비철금속제련회사로서 아연과 연의 생산판매를 주업종으로 영위하고 있으며 이 사업은 한국표준산업분류표의 소분류가 같고, 기타 금, 은, 황산 등은 아연과 연제련과정에서 회수하는 유가금속과 부산물의 일종으로 생산하고 있습니다. 2011년 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 아연괴 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속 수,출입업(서린상사㈜), 광산개발 및 정광수출업(KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.)등이 있으며 그 외에 중장비 임대업(㈜케이지엑스), 연료유 정제업(클린코리아㈜), 에너지 관리업(케이지그린텍㈜), 부동산개발 및 임대업(서린투자개발㈜)등이 있습니다.사업의 개요 내용중 주요 종속회사에 대한 사항은 K-IFRS 양적기준(직전사업연도 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 영업부문은 반드시 포함)에 따라, 이 기준에 부합하는 비철금속 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속 수,출입 대행업(서린상사㈜), 광산개발사업(KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.)을 중심으로 작성되었으므로, 이 점 참고하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 산업의 특성 및 성장성 아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 다. 국내외 시장여건

- 아 연시장 : 아연의 국제시장가격(LME)은 2015년 평균 U$1,932.51/MT로 전년 동기 평균 U$2,162.00/MT 대비하여 U$229.49/MT 하락하였습니다. 이는 철강 중심의 실물 수요가 감소하면서 공급 초과, 재고 증가 현상이 나타나 가격 하락에 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 2015년 아연의 국제 수급은 공급과잉을 보였습니다. 이는 중국, 인도 등 특정 국가들의 아연괴 생산량이 크게 증가된데 반해 철강산업등 수요산업의 부진으로 수요 증가율이 둔화 됐기 때문입니다. 이러한 상황으로 미루어 볼 때 당분간 아연가격은 약보합세를 유지할 것으로 전망됩니다. 하지만 2015년말 호주 및 아일랜드 아연광산이 예정대로 폐광되었고 일부 광산들의 추가적인 폐광이 예상되면서 광석 수급이 타이트해지고 2016년 중국 등 일부 제련소들의 감산으로 아연괴 공급부족 현상이 예상되는 바, 장기적으로는 가격상승을 기대할 수 있을 것으로 보입니다. - 연시장 : 연의 LME(국제시장가격)는 2015년 평균 U$1,786.50/MT로 전년 동기 평균 U$2,095.68/MT 대비 U$309.18/MT 하락했습니다. 이는 전세계 연 소비의 40%를 차지하는 중국의 배터리 수요 감소에 기인합니다. 2015년 연의 국제 수급은 공급과잉상태를 보였습니다. 환경 규제 강화로 인한 일부 제련소들의 생산중단에도 불구하고 세계 경제 침체, 중국 배터리 소비 부진등으로 인해 연괴 소비가 감소하였기 때문입니다. 반면, 국내의 경우 수급은 안정적인 편이었으며, 수입연괴 유입량 감소로 당사의 국내 연괴 판매량이 소폭 증가하였습니다.향후에도 달러강세에 따른 원자재 가격의 약세, 중국 성장 둔화 등 부정적인 요인들로 인하여 연의 가격 상승은 당분간 제한적일 것으로 전망됩니다. - 금 시장 : 2015년 금 평균 가격(LBMA)은 $1,160.35/oz로 2014년 $1,266.26/oz 대비 $105.91/oz 하락 하였습니다. 이는 미국의 양적완화 종료 및 금리 인상에 따른 달러 강세로 금의 안전자산으로서의 매력이 감소하면서 금 가격에 영향을 미친것으로 판단됩니다. 2015년 세계 금 시장의 공급량은 약 4,330톤으로 전년 4,400톤 대비 소폭 감소한 것으로 보여집니다. 이는 전세계 금 공급이 광산(65%)과 스크랩(35%)으로 구성되는데,광산 공급은 최근 3년간 금가격 하락에 따른 광산의 채산성 악화로 감소하였고, 스크랩에서의 공급도 금 가격 약세 전망으로 감소하였기 때문입니다. 반면, 금의 세계 수요는 2015년 4,440톤으로 전년 4,420톤 대비 소폭 증가 하였습니다. 이는 금 가격 하락으로 중국과 인도 등 저가 매수세가 이어졌기 때문입니다.

향후에도 달러강세의 지속으로 가격상승은 다소 제한적일 것으로 보이나, 미국, 유럽 등 주요 국가들의 중앙은행 정책의 불확실성으로 인한 국제금융불안과 테러위협 등으로 인한 안전자산 매수세와 금 가격 하락으로 인한 저가 매수세 등으로 추가 하락 또한 제한적일 것으로 예상됩니다.

- 은시장 : 2015년 은 평균 가격 (LBMA) 은 $15.69/oz 로 전년 동기 $19.07/oz 대비 약 17% 감소 하였습니다. 이는 금과 마찬가지로 미국 달러 강세 때문으로 보여집니다. 다만, 금 가격보다 하락의 폭이 큰 이유는 세계경기침체로 산업재로의 수요 또한 감소하였기 때문입니다. 은 의 공급량은 2015년 약31,500톤으로 전년 32,630톤 대비 약1,130톤 감소하였습니다. 이는 금과 마찬가지로, 지난 4년간의 은 가격하락에 따른 채산성 악화로 은 광산 생산량이 감소되었을 뿐만 아니라, 기타 비철금속 광산 생산량 둔화로 인해 부산물인 은 생산도 감소되었기 때문입니다. 향후 ETF 등에 대한 투자수요 감소로 향후 산업용(전기,전자,태양광)등 수요 비중이 60% 수준까지 확대될 전망이며, 산업용 수요 비중이 점차 높아짐에 따라 전기전자를 비롯한 태양광 등의 글로벌 제조업 경기 개선 여부가 은 가격에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

라. 시장점유율 - 아연시장 : 아연의 국내시장점유율은 당사 계열사인 (주)영풍과 함께 2015년 누계 기준 86%, 2014년 년간 기준 88%로서 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 2015년도 누계 국내 총수요는 약 495,000톤이며 수반입은 약68,400톤입니다. 당사는 계열사인 (주)영풍과 함께 총 426,504톤 (당사 263,428톤, 영풍 163,076톤)을 공급하여 시장점유율은 86%(당사53%, 영풍33%)로 전년 동기 대비 소폭 하락하였습니다. - 연시장 : 당사의 연 국내시장점유율은 2015년 누계 22.8%를 기록하여 전년 21.2% 대비 1.6% 증가하였습니다. 이는 당사가 선제적으로 대응하여 연간 계약물량을 확대하였기 때문입니다. 2015년 누계 국내 총수요는 약501,339톤으로 재생연의 국내공급이 215,000톤으로 추정되며, 수입은 172,000톤, 당사는 114,339톤을 국내에 공급하였습니다.

- 금시장 : 당사는 생산량의 약40%를 내수 판매 하고 있으며 나머지 60%는 전량 수출 판매 하고 있습니다.

- 은시장 : 당사는 생산량의 약5%를 산업용으로 내수 판매하고 있으며, 국내 시장 점유율은 약25% 입니다. 나머지 생산량의 95%는 일본, 홍콩, 대만, 태국, 말레이시아를 포함한 국가들에 판매 하고 있습니다. ※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치( 국내 Local 판매분 포함 )입니다.

마. 경쟁요소 당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다. [연결대상 종속 회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동 뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 Global시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

- 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질의 상품을 안정적 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장에서 Needs에 적합한 제품을 개발하여 도급업체 및 Die-Casting업체에 판매하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 종속회사인 SMH(SMC)의 사업내용은 비철금속 제련업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다. 또한 각 국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.

2. 주요제품, 서비스등 [지배 회사] 가. 주요제품에 관한 내용 당사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다. 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 연수요의 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더등 그 용도는 다양합니다. 특히 연은 재활용이 용이하기 때문에 폐배터리를 이용한 재생연 생산량의 증대가 예상되며, 환경문제에 대한 인식강화로 공해방지 설비에 대한 투자가 절실히 요구되나 당사의 경우는 연제련시설이 QSL공법을 사용한 최신시설로 환경오염 방지에 역점을 두었으므로 큰 문제가 없습니다.2015년말 당사의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

제조(비철금속)	제품	아연	용융아연도금, Die-Casting합금,전기아연도금, 신동, 금속화학등	1,454,642	35.59%

연	축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금등	700,534	17.14%

금	전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료등	411,010	10.06%

은	사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료등	1,116,871	27.33%

기타	-	403,983	9.88%

합계	4,087,040	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구 분	2015년	2014년	2013년

아연(MT)	내수	2,476,039	2,492,692	2,307,268

수출	2,457,530	2,466,710	2,248,856

연(MT)	내수	2,279,705	2,476,755	2,713,528

수출	2,298,583	2,475,564	2,661,592

금(Kg)	내수	42,011,088	43,053,595	47,604,871

수출	41,958,490	42,629,388	50,951,267

은(Kg)	내수	583,837	665,660	881,927

수출	576,483	648,780	845,535

(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 당사의 아연제품 가격은 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 아연의 국제시장가격(LME)은 2015년 누계 평균 U$1,932.51/MT으로 전년 동기 평균 U$2,162.00/MT 대비하여 U$229.49/MT 하락하였습니다. 이는 세계 아연시장이 공급과잉 상태를 보이며 재고가 증가하였기 때문입니다. 또한, 중국 성장률 둔화와 미국의 달러강세 및 금리인상에 따른 비철금속가격 하락도 영향을 미친 것으로 판단됩니다. ○ 연 : 당사의 연제품 가격산출은 기본적으로 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 그러나 Spot이나 특정업체로의 판매시 판매가격은 특정기간(QP)을 기준으로 산정됩니다. 연의 국제 시장가격(LME)은 달러강세 및 현물에서 공급 초과현상이 지속되는 모습을 보이며 2015년 평균이 $1,786.50/MT로 전년 동기 평균 $2,095.68/MT비해 $309.18/MT 하락하였습니다.

○ 금 : 당사의 금제품 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia Spot가격과 연동하여 업체별로 산정됩니다. 2015년 금 평균 가격(LBMA)은 U$1,160.35/oz로 전년 동기 평균 U$1,266.26/oz 대비 약 U$105.91/oz 하락하였습니다. 금 가격 하락의 주요 원인으로는 미국 기준금리 인상에 따른 달러 강세와 안전자산에 대한 투자심리 저하때 문으로 판단됩니다. ○ 은 : 은의 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia spot 가격과 연동하어 업체별로 산정됩니다. 2015년 은 평균 가격은 U$15.70/oz로 전년 동기 평균 U$19.08/oz 대비 U$3.38/oz 하락하였습니다. 은 가격의 주요 하락 요인으로는 달러 강세와 안전자산 투자 감소로 가격이 하락한 금과 같이 안전자산으로써의 특징이 반영되고, 세계 경기 침체에 따른 산업재 수요도 감소하였기 때문으로 보입니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용

종속회사인 서린상사㈜의 주요 내수상품인 아연은 강관, 강판, 철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용되며 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 주요 수출 상품인 연은 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재 등 그 용도는 다양합니다. 그리고 Wool 제품은 원단으로 제작되어 여러 의류의 원재료로 이용됩니다.

2015년말 서린상사㈜의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

무역 및 상품중개	상품	아연괴, 연괴 등	Die-Casting합금 , 연축전기전극 등	159,382	88.8%

제품	Wool	원단 제직	5,592	3.0%

상품중개	서비스	-	16,959	8.2%

합 계	181,933	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이

(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	2015년	2014년	2013년

아연 (MT)	2,476,650	2,529,122	2,434,088

연 (MT)	2,254,037	2,421,348	2,719,067

WOOL (KG)	21,160	21,271	23,148

(2) 가격변동(단가) 요인○ 아연 및 연 : 종속회사인 서린상사㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

○ WOOL : 종속회사인 서린상사의 WOOL (원사) 판매가격은 호주 WOOL경매 시장 (AWEX EMI )의 Greasy 가격 및 국내 환율의 변동에 따라 주 단위로 책정됩니다. AWEX EMI 지수의 경우, 2015년 누계평균이 U$8.91/kg로, 2014년 누계평균 U$9.38/kg대비 U$0.47/kg 하락하였습니다. 이러한 가격의 하락은 수요 부진에 따른 것으로. 향후 양모시장은 현 수준에서 등락을 보일 것으로 예상됩니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용 종속회사인 SMH(SMC)의 주요제품인 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품의 약 81%는 주로 아시아와 북미지역으로 수출이 되고 나머지 19%는 호주 내수시장에서 도금용 소재로 판매되고 있습니다. 또한 공정중에 생산되는 부산물인 황산은 농업용 비료의 소재로 사용되며 주로 호주 내에서의 전량 수요가 이루어지고 있습니다. 그 밖에 비철금속 제련의 원재료로 사용되는 Low Grade Zinc Concentrate과 Cu Cake이 판매되고 있습니다. 2015년말 SMH(SMC)사의 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

제조(비철금속)	제품	아 연	용융도금, 금속화학	448,718	85.14%

황 산	비료용 화학소재	18,065	3.43%

기 타	비철금속 제련의 원재료	60,245	11.43%

합계	527,028	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : USD)

구분	2015년	2014년	2013년

아연(MT)	내수	2,108	2,280	2,041

수출	2,047	2,269	1,995

황산(MT)	내수	46	42	50

수출	-	-	-

기타(MT)	내수	-	-	-

수출	148	345	331

* 판매단가는 총 판매금액을 수량으로 나눈 금액임(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아 연 : 종속회사인 SMC의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요제품에 관한 내용 2015년말 연결 대상에 해당하는 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 2015년 3분기 누계 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 [지배 회사] 가. 주요원재료 등의 현황 당사의 주요 원재료는 아연제련 원료인 아연정광과 연제련 원료인 연정광이 있습니다. 2015년말 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

제조(비철금속)	원재료	아연정광	아연제련 원료	695,466(36%)	Glencore 등

연정광	연제련 원료	1,242,855(64%)	Goldcorp 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (1) 가격변동 추이 당사의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이와 산출기준은 다음과 같습니다.

(단위 : USD/DMT)

품 목	2015년	2014년	2013년

아연정광	수입	647	773	688

연정광	수입	2,293	2,807	3,237

※ 산출기준

- 기준품위 : 아연정광 Zn 53%, 연정광 Pb 70%, Ag 3,000 gr

- 기준가격 : CRU 고시 LME Zn 및 Pb cash price 및 LBMA Ag fix

- 제련비 : CRU 고시 Annual high-silver (3,000 g/t silver; 70% lead; clean) contract business Treatment Charge 및 Ag Refining Charge 기준 (CIF Main Chinese port 기준) 다. 공급의 안정성 등당사는 안정적으로 정광을 확보하기 위하여 해외 다수 기업과 장기계약을 맺고 있으 며 향후에도 안정적 원료 확보에 주력하겠습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 도매 및 상품중개업의 서비스를 주사업으로 영위하고 있으므로, 제품 제조에 필요한 원재료의 비중은 전체 매출 대비 미미 합니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제조(WOOL)	원재료	WOOL TOP	원단 제직	6,272,324	Australia Harvest 등

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 주요 원재료는 아연정광이며 호주 국내의 광산업체와 공급계약을 통한 직접매입과 지배회사인 고려아연㈜을 통한 해외 간접매입을 통해 수급을 조달하고 있습니다. 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제조(비철금속)	원재료	아연정광	아연제련 원료	307,590,016	Red Dog 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 SMH(SMC)의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이 및 산출기준은 지 배회사인 고려아연의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 SMH(SMC)는 호주 국내의 광산업체와 직접계약을 통해 정광을 매입하고 국내 공급의 부족분은 지배회사인 고려아연㈜을 통해 정광을 공급받고 있습니다. 국내의 수급이 어려운 우기계절에는 해외 구매비율을 상승시켜 공급의 안정성을 유지하고 있습니다. 또한, 해외 정광의 공급의 안정을 위해 SMH(SMC)는 고려아연㈜과 해외업체와의 연간 수요량의 일정량을 장기계약으로 조달하고 있습니다.

3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용 없음

4. 생산 및 설비에 관한 사항 [지배 회사]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 연간 아연 65만톤, 연 43만톤, 금 12톤, 은 2,500톤, 황산 1,500,000톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 공장의 부분적인 가동율은 각각 다르나, 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 '74톤(시간당 생산능력) ×8,760(연간 총 시간) = 650,000톤/년' 으로 계산할 수 있습니다. 그외 제품인 연, 금, 은, 황산도 이와 같은 방식으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적당사의 2015년말까지 생산실적 누계는 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	2015년	2014년	2013년

제조(비철금속)	아연	온산제련소	580,643	547,734	550,050

연	〃	290,607	299,021	272,580

금	〃	10.23	8.18	6.34

은	〃	1,973	2,158	1,752

황산	〃	1,131,053	1,115,443	1,104,285

(2) 가동율 당사의 제련소는 원료수급에서부터 최종제품생산에 이르기까지 여러 단위공정으로 나누어져 있어 각각의 단위공장의 공정을 거쳐 생산이 완료된다고 할 수 있습니다. 단위공장들은 설비보완을 위한 부분적인 정기보수가 있으며, 정기보수로 인한 일시적인 생산량 감소는 있을 수 있으나 전체적인 제품생산공정이 가동 중단되지는 않습니다. 따라서 가동중단 없이 24시간 연속조업을 하고 있으므로 가동율은 100%입니다.

다. 생산설비의 현황 2015년말 현재 생산설비 등 자산 현황은 다음과 같습니다. 당사 자산에 대한 담보제공 내역은 없습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산 온산	1,199,429.4	208,045	13,830	69	-	221,806	265,605

소 계	208,045	13,830	69	-	221,806	265,605

본사	자가보유	서울강서	112	146	-	-	-	146	399

서울노원	495	856	-	-	-	856	1,290

소 계	1,002	-	-	-	1,002	1,689

합 계	209,047	13,830	69	-	222,808	267,294

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	626,933	257,093	97,492	2,222	13,173	339,190	109,123

온산프라자	자가보유	울산온산	12,002	4,477	-	-	340	4,137	2,978

골프연습장	자가보유	울산온산	983	606	-	-	27	579	234

본사	자가보유	서울강서서울노원	1,323	1,120	-	-	56	1,064	3431,415

합 계	263,296	97,492	2,222	13,596	344,970	114,092

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	279,973	158,531	38,408	191	7,122	189,626

온산프라자	자가보유	울산온산	2,100	335	-	-	25	310

골프연습장	자가보유	울산온산	7,701	866	-	-	39	827

합 계	159,732	38,408	191	7,186	190,763

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	20,239	867,086	516,772	5,268	116,151	1,262,439

온산프라자	자가보유	울산온산	3	-	-	-	-	-

골프연습장	자가보유	울산온산	4	18	-	-	5	13

합 계	867,104	516,772	5,268	116,156	1,262,452

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	54	447	262	21	188	500

본사	자가보유	서울강남	12	264	141	69	151	185

합 계	711	403	90	339	685

[자산항목 : 공구기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	2,587	5,035	5,929	45	2,619	8,300

온산프라자	자가보유	울산온산	9	4	-	-	4	-

골프연습장	자가보유	울산온산	103	-	-	-	-	-

본사	자가보유	서울강남	161	921	552	-	510	963

합 계	5,960	6,481	45	3,133	9,263

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	245,029	458,045	671,108	-	31,965

합 계	245,029	458,045	671,108	-	31,965

라. 설비의 신설 ·매입계획 등 보고서 작성기준일 현재 당사의 진행중인 주요 시 설 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

제조(비철금속)	신설	2013.06 ~ 2015.12	제2비철단지 신설	생산능력 향상을 통한 매출이익 증대 (연괴 13만톤/년 및 은 829톤/년 추가 생산 가능)	389,985	389,985	-	완료

증설	2014.04 ~ 2015.12	아연공정합리화	제2비철단지 신설로 증가되는 불순물의 효과적인 제거 및 배소로 증설을 통한 아연괴 생산능력 증대 (아연괴 10만톤/년 추가생산 가능)	83,063	83,063	-	완료

2015.05 ~ 2017.03	산소공장 증설	조업에 필요한 산소, 질소의 안정적인 공급을 위하여 산소공장 증설
(산소 50,000Nm3/hr, 질소 100,000Nm3/hr 규모)	75,000	1,440	73,560

합 계	-	548,048	474,488	73,560

※ 총투자액이 500억원 이상인 투자를 기재하였습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 생산설비의 현황 종속회사인 서린상사㈜는 도매 및 상품중개업의 서비스를 제공하고 있어 주요 생산설비는 없으나, 2013년 합병으로 인해 폐자원재생업을 위한 기계장치 등이 추가되었습니다. 참고로 서린상사㈜의 유형자산현황은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,798.5	1,009	-	-	-	1,009

부산	자가	부산 서구	2,561.0	3,291	-	-	-	3,291

성주	자가	경부 성주	3,395.0	259	-	-	-	259

본사	자가	서울 서초	52.2	512	-	-	-	512

자가	제주 서귀포	55,833.0	3,155	-	-	-	3,155

자가	인천 강화	1,616	546	-	-	-	546

합계	8,772	-	-	-	8,772

[자산항목 : 건물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,239.78	110	-	-	16	94

부산	자가	부산 서구	795.63	64	-	-	3	61

성주	자가	경북 성주	1,446.3	300	-	-	12	288

본사	자가	서울 서초	302.05	824	-	-	44	780

자가	인천 강화	909.88	25	-	-	1	24

합계	1,323	-	-	76	1,247

[자산항목 : 구축물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	조경외	2	-	-	-	2

합계	2	-	-	-	2

[자산항목 : 기계장치] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

성 주	자가	경북 성주	10	287	-	-	154	133

합계	287	-	-	154	133

[자산항목 : 차량운반구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

성 주	자가	경북 성주	1	5	-	-	3	2

본사외	자가	서울 강남 외	6	77	33	-	36	74

합계	82	33	-	39	76

[자산항목 : 공구기구비품] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	-	91	71	-	42	120

합계	91	71	-	42	120

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 SMH(SMC)는 연간 아연 22만톤, 황산 43만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '25톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=220,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다.또한 황산조업은 49톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총 시간)=430,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 SMH(SMC)의 2015년말 누적생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	2015년	2014년	2013년

제조(비철금속)	아연	호주, Townsville	218,594	217,831	196,811

황산	호주, Townsville	421,530	424,663	388,650

기타	호주, Townsville	208,085	192,541	189,258

(2) 가동율종속회사인 SMH(SMC)의 제련소는 2015년 중 12일 동안 정기 보수 작업(7월 19일부터 30일까지)을 하였으므로 가동율은 97%입니다. 다. 생산설비의 현황 2015년말 기준 종속회사인 SMH(SMC)의 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 토지 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(HA)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	1,046	2,779	1	-	-	2,780

자산항목 : 건물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	70	51,930	76	-	1,972	50,035

자산항목 : 구축물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	502	40,458	158	-	1,444	39,172

자산항목 : 기계장치 및 공구비품 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	4,113	202,752	4,509	-	17,854	189,407

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	8	1,026	-	24	234	768

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	355	289	225	-	298	216

자산항목 : 건설중인산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	2,198	1,391	-	-	3,589

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

보고서 작성기준일 현재 종속회사인 SMH(SMC) 의 진행중인 주요 시 설 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천AUD)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

제조(비철금속)	신설	2015.10 ~ 2016.06	New Zinc Ferrite Shed 설치	신규 설비 투자	12,041	2,842	9,199

※ 총투자액이 12,000천AUD 이상인 투자를 기재하였습니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZ MH, ICM Pachapaqui)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

종속회사인KZMH 사가 보유한 페루 ICM Pachapaqui는 연간 정광 2만톤을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있으나, 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다. 정광 생산 설비인 Mill Plant는 하루 800톤의 원광을 처리할 수 있으며 보수기간 등을 제외한 연간 조업가능 일수를 350일로 가정하여 계산됩니다.

5. 매출에 관한 사항 [지배 회사] 가. 매출실적 당사의 매출은 대부분 생산제품에 대한 내수 판매 및 수출로 구성되어 있으며, 아연이나 연 등 당사의 주요제품인 비철금속의 경우 기초 소재산업으로 그 기본적인 수요가 유지되고 있습니다, 특히 국내 수요의 경우 자동차, 건설 경기 등에 민감하게 작용하고 있어, 만일 내수경기의 부진시에는 그 대부분을 수출로 대체하고 있습니다. 2015년 누계 매출실적은 국내 Local 및 직수출비중이 약 74 %, 내수비중이 약 26 %로 주요 제품별내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

제조(비철금속)	제품	아연	수 출	929,871	759,684	800,263

내 수	524,771	519,096	449,310

합 계	1,454,642	1,278,780	1,249,573

연	수 출	588,045	632,933	562,340

내 수	112,489	87,816	113,610

합 계	700,534	720,749	675,950

금	수 출	222,380	249,382	241,509

내 수	188,630	102,037	91,687

합 계	411,010	351,419	333,196

은	수 출	1,095,353	1,367,123	1,423,293

내 수	21,518	25,887	41,042

합 계	1,116,871	1,393,010	1,464,335

기타	수 출	187,033	218,494	195,664

내 수	216,950	252,453	313,698

합 계	403,983	470,947	509,362

합 계	수 출	3,022,682	3,227,616	3,223,069

내 수	1,064,358	987,289	1,009,347

합 계	4,087,040	4,214,905	4,232,416

나. 판매경로 및 판매방법 등 2015년말 당사의 매출액 비중은 내수판매가 약26%, 국내 Local 판매 및 직수출 비중이 74%입니다. 판매 방법에는 크게 현금판매, 어음판매, Local판매(L/C 또는 구매승인서 방식)으로 판매하고 있습니다. 운송 조건은 당사 공장상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 최우선적으로 고객의 Needs 파악을 위한 수요사 방문 및 기술지원을 확대해 나갈것이며, 수요사들이 주기적으로 당사 온산제련소를 방문하는 등 상호협력을 통한 업무효율성 증진에도 전력을 다해 나갈 것입니다. 또한 주요 거래처와의 Long-Term 계약체결로 안정적 판매를 유지하며, 수요사와의 정보공유를 통하여 고객의 요구에 신속히 대응해 나갈 것입니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	대상회사	주요제품및서비스	2015년	2014년	2013년

도매 및 상품중개업	서린상사㈜	상품매출	내 수	44,100	78,185	130,662

수 출	115,282	179,275	130,095

계	159,382	258,460	260,757

제품매출	5,592	5,350	10,244

수출입수수료외	16,959	13,344	17,256

합계	181,933	277,154	288,257

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 서린상사㈜는 2015년말 상품 도매업의 매출액 비중이 88%(상품수출63%)를 차지하고 있습니다. 판매방법으로는 내수판매의 경우는 현금판매를 주로하고 있으며, 수출의 경우 전신환(T/T) 및 신용장(L/C)조건으로 판매하고 있습니다. 운송조건은 서린상사㈜ 창고 상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다.

다. 판매전략

판매전략은 주요고객과는 글로벌 파트너쉽을 바탕으로 한 Long-Term 계약체결로 안정적인 판매를 유지하면서 시장의 정보수집 활동 및 공유를 통하여 고객에게 차별화 된 가치를 제공하는 등 고객의 경쟁력강화와 사업 성공을 지원하고 있습니다.

또한 고객의 Needs 파악을 위한 수요사를 수시로 방문하여 관련 기술지원을 하고, 신규 해외시장 개척과 신규사업 발굴을 위해 노력하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 매출실적

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품 목	2015년	2014년	2013년

제조(비철금속)	제품	아연	내 수	82,924	97,754	100,118

수 출	365,793	383,089	303,322

합 계	448,718	480,843	403,440

황산	내 수	18,065	18,197	18,522

수 출	-	-	-

합 계	18,065	18,197	18,522

기타	내 수	-	-	-

수 출	60,245	68,487	67,355

합 계	60,245	68,487	67,355

합 계	내 수	100,989	115,951	118,640

수 출	426,038	451,576	370,677

합 계	527,028	567,527	489,317

나. 판매경로 및 판매방법 등

2015년말 현재 SMH(SMC)의 매출액 비중은 수출 81%, 내수 19%를 차지하고 있습니다. 판매방법은 현금판매, 어음판매, L/C를 통해 이루어지므로 매출채권의 회수에 대한 위험이 낮습니다. 운송방법은 주로 해상 및 육로(도로, 기차선로)를 통해 이루어지며, 선적도 및 도착도 판매에 따라 부대비용을 가감하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 종속회사인 SMH(SMC)사 제품의 호주시장 점유율은 독보적입니다. 특히 호주 아연도금 시장에서 제품의 품질을 인정받아 대다수의 수요처를 확보하고 있습니다. 또한, 수요처가 요구하는 기준의 제품을 생산하고 철저한 품질관리로 우수한 제품을 공급함으로써 고객의 수요를 만족시키고 있습니다. 해외시장에서 역시 제품의 품질을 인정 받고 있으며, 다변화된 전략을 내세워 세계시장을 공략하고 있습니다. 현재 아 프리카 지역으로 판매를 확대하기 위해 판매 전략을 세우고 있습니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

종속회사인 KZMH사의 매출은 페루 ICM Pachapaqui 광산에서 생산되는 아연 정광 및 동 정광으로 구성되어 있으며, 2015년말에 연결 대상에 해당하는 KZMH사의 2015년 3분기 매출실적은 없습니다. 현재 신규 선광장을 분비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

6. 수주사항 [지배 회사]

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	570,000	1,361,021	590,416	1,454,909	-20,416	-93,888

연 괴	년간	월간	280,000	663,401	305,173	700,534	-25,173	-37,133

합 계	-	2,024,422	-	2,155,443	-	-131,021

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴외(MT)	년간	월간	64,614	208,499	65,084	159,382	-470	49,117

WOOL(KG)	년간	월간	400,000	9,625	251,466	5,592	148,534	4,033

서비스	년간	월간	-	14,565	-	16,959	-	-2,394

합계	232,689	181,933	50,756

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC)

(단위 : 톤, 천USD)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	225,133	504,080	218,006	448,718	7,127	15,958

황 산	년간	월간	426,992	20,192	392,018	18,065	34,974	1,654

합 계	524,272	466,783	17,612

※ 수주총액은 월 간 계약을 기준으로 작성하였으며, 수주 잔고량은 차기년도로 이월됨. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음 7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험

(1) 신용위험① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	239,478,902	175,341,273

매출채권및기타채권	316,075,462	342,739,629

단기금융기관예치금	83,332,383	174,254,266

단기투자자산	855,740,360	677,095,265

파생상품금융자산	1,390,354	2,033,858

장기매출채권및기타채권	94,724,778	88,315,663

장기금융기관예치금	416,500	416,500

장기투자자산	455,274,544	348,253,059

합계	2,046,433,283	1,808,449,513

(*) 현금및현금성자산 중 보유중인 현금 시재액은 제외하였습니다.

② 손상차손당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

미도래	406,078,822	653,714	432,172,661	722,104

만기 경과 ~ 3개월	4,377,629	63,003	173,470	-

3개월 초과 ~ 6개월 이하	1,467,610	78,812	-	-

6개월 초과 ~ 1년 이하	226,133	144,493	20,365	-

1년 초과	405,541	69,634	652,771	527,710

합계	412,555,735	1,009,656	433,019,267	1,249,814

③ 대손충당금의 변동내역상기의 개별적으로 손상된 채권을 포함하여 집합적인 손상검사를 수행한 당기와 전기의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

기초금액	1,963,975	1,514,691

손상차손	250,687	504,667

매출채권 제각	(498,835)	(64,927)

환율변동효과	39,668	9,544

기말금액	1,755,495	1,963,975

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	246,973,785	246,973,785	246,653,188	320,597	-	-	-

단기차입금	20,325,674	20,378,877	17,012,157	3,366,720	-	-	-

장기매입채무및기타채무	3,557,011	3,557,011	-	-	3,557,011	-	-

장기차입금	32,565,607	33,756,378	4,821,319	4,597,286	6,661,351	11,531,070	6,145,352

파생상품금융부채	123,465	123,465	123,465	-	-	-	-

합계	303,545,542	304,789,516	268,610,129	8,284,603	10,218,362	11,531,070	6,145,352

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	227,343,464	227,343,464	226,854,412	489,052	-	-	-

단기차입금	121,964,641	122,362,738	122,362,738	-	-	-	-

장기매입채무및기타채무	3,663,838	3,663,838	-	-	3,660,581	-	3,257

장기차입금	50,072,818	52,127,157	5,851,843	5,986,294	11,653,822	20,526,120	8,109,078

파생상품금융부채	1,219,497	1,219,497	1,219,497	-	-	-	-

합계	404,264,258	406,716,694	356,288,490	6,475,346	15,314,403	20,526,120	8,112,335

(3) 환위험

① 환위험에 대한 노출당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,EUR,AUD,CAD,GBP,SOL ,JPY,CNY,천원)

구 분	당기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

현금및현금성자산	USD	7,854,219	1,172.00	9,205,145	USD	8,838,629	1,099.20	9,715,421

SOL	1,581,706	369.35	584,203	SOL	44,878	362.78	16,281

매출채권	USD	131,313,480	1,172.00	153,899,399	USD	101,754,771	1,099.20	111,848,844

AUD	10,698,999	853.10	9,127,316	AUD	11,582,896	899.09	10,414,066

SOL	39,740	369.35	14,678	SOL	-	-	-

미수금	USD	6,187,485	1,172.00	7,251,732	USD	16,059,321	1,099.20	17,652,405

AUD	-	-	-	AUD	419,250	899.09	396,943

SOL	41,513,357	369.35	15,332,959	SOL	41,051,217	362.78	14,892,560

CAD	419,250	844.56	354,082	CAD	-	-	-

단기대여금	USD	6,812,746	1,172.00	7,984,538	USD	5,139,830	1,099.20	5,649,702

장기대여금	USD	61,715,689	1,172.00	72,330,787	USD	59,653,591	1,099.20	65,571,227

외화자산합계	USD	213,883,619	276,084,839	USD	191,446,142	236,157,449

AUD	10,698,999	AUD	12,002,146

SOL	43,134,803	SOL	41,096,095

CAD	419,250	CAD	-

매입채무	USD	71,118,406	1,172.00	83,350,772	USD	48,824,623	1,099.20	53,668,026

EUR	556,011	1,280.53	711,989	EUR	2,763,857	1,336.52	3,693,950

AUD	3,929,480	853.10	3,352,240	AUD	4,851,083	899.09	4,361,560

GBP	3,139	1,735.91	5,449	GBP	328	1,710.47	561

JPY	159,920	9.72	1,554	JPY	65,900	9.20	606

CNY	5,940,000	180.55	1,072,467	CNY	-	-	-

미지급금	SOL	11,983	369.35	4,426	SOL	43,070	362.78	15,625

외화단기차입금	USD	14,515,492	1,172.00	17,012,157	USD	108,310,166	1,099.20	119,054,534

유동성장기부채	USD	196,300	1,172.00	230,064	USD	-	-	-

장기차입금	USD	3,729,700	1,172.00	4,371,208	USD	3,926,000	1,099.20	4,315,459

외화부채합계	USD	89,559,898	110,112,326	USD	161,060,789	185,110,321

EUR	556,011	EUR	2,763,857

AUD	3,929,480	AUD	4,851,083

GBP	3,139	GBP	328

SOL	11,983	SOL	43,070

JPY	159,920	JPY	65,900

CNY	5,940,000	CNY	-

② 민감도 분석 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR, AUD, CAD, JPY, CNY, SOL 및 GBP에 대한 원화의 환율 10% 변동시 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	14,570,740	(14,570,740)	3,339,958	(3,339,958)

EUR	(71,199)	71,199	(369,395)	369,395

AUD	577,508	(577,508)	642,945	(642,945)

GBP	(545)	545	(56)	56

SOL	1,592,741	(1,592,741)	1,489,322	(1,489,322)

JPY	(155)	155	(61)	61

CNY	(107,247)	107,247	-	-

CAD	35,408	(35,408)	-	-

합계	16,597,251	(16,597,251)	5,102,713	(5,102,713)

(4) 이자율 위험연결실체는 변동이자율 금융부채를 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

변동이자율 금융부채

장기차입금	32,565,607	50,072,818

단기차입금	3,313,517	7,458,305

합계	35,879,124	57,531,123

② 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도분석 당기말 및 전기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동하였다면, 연 결실체의 당기말과 전기말의 자본과 당기 및 전기 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

장기차입금	(325,656)	325,656	(325,656)	325,656	(500,728)	500,728	(500,728)	500,728

단기차입금	(33,135)	33,135	(33,135)	33,135	(74,583)	74,583	(74,583)	74,583

합계	(358,791)	358,791	(358,791)	358,791	(575,311)	575,311	(575,311)	575,311

③ 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 위험회피수단으로 지정하지 않음에 따라 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(5) 가격위험 관리 당기 중 연결실체가 보유하고 있는 공정가치로 인식하는 매도가능금융자산의 가격이5% 변동 시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익(세전)	37,078,555	(37,078,555)

나. 금융위험 관리(1) 금융위험 관리

(1) 위험관리 체계연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별ㆍ분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되어 있습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 이는 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권및기타채권

연결실체는 매출채권및기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융자산 및 부채를 발생시키고 있습니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 및 AUD등입니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체가 보유하고 있는 매도가능금융상품으로부터 가격위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황

(1) 당기말 현재 연결실체가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD,M/T,OZ)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD 6,185 매도거래

비철금속선도	Ag 55,000 OZ 매도거래, Ag 55,000 OZ 매수거래, Zn 6,925 M/T 매도거래, Zn 15,350 M/T 매수거래, Pb 1,500 M/T 매도거래, Pb 900 M/T 매수거래

비철금속옵션	Ag 320,000 OZ Asian Call 매도거래

(2) 당기 및 전기 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	(78,381)	8,640	당기손익

비철금속선도	1,345,270	401,119

비철금속옵션	203,968	397,567

통화옵션	-	(1,168,485)

현금흐름위험회피	전기선도	(858,572)	785,075	(세후)포괄손익

※ 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품에 대한 인식기준은 제 42기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 '4. 유의적인 회계정책 (5) 파생금융상품' 을 참고 하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 파생상품 계약체결현황 당사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래, 이자율스왑거래를 체결하고 있습니다.

당기말 현재 당사가 매매목적 및 위험관리 목적 등으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

(단위: M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Ag 55,000 OZ 매도거래, Ag 55,000 OZ 매수거래, Zn 1,375 M/T 매도거래, Zn 14,300 M/T 매수거래

비철금속옵션	Ag 320,000 OZ Asian Call 매도거래

※ 세부 계약체결 현황 (1) 비철금속옵션거래

(단위: OZ, MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량(OZ)	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속옵션(Ag)	25,000	Buy	Societe Generale	2015-09-24	(6,521,682)

매매목적	비철금속옵션(Ag)	25,000	Sell	Societe Generale	2015-09-24	26,745,100

매매목적	비철금속옵션(Ag)	30,000	Buy	Societe Generale	2015-10-01	533,162

매매목적	비철금속옵션(Ag)	30,000	Sell	Societe Generale	2015-10-01	63,106,107

계	110,000	계	83,862,687

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-01	6,894,025

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-02	4,815,293

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-30	(42,245)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-30	(42,480)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-05	4,801,651

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-31	(468,713)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-06	3,880,458

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-07	5,856,970

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-08	5,287,091

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-09	14,244,526

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-12	15,417,992

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-13	12,256,961

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-14	12,784,549

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-15	13,634,061

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-16	12,126,776

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2015-10-19	10,738,627

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-20	5,018,557

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-21	4,436,082

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-22	4,131,623

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-23	4,907,043

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-26	4,288,780

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-27	4,167,224

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-28	3,658,162

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-29	3,119,356

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Sell	Societe Generale	2015-10-30	2,578,151

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	Buy	Societe Generale	201512-01	34,800,630

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	Sell	Societe Generale	2015-12-07	(33,363,258)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-16	13,160,434

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Buy	Societe Generale	2015-12-01	13,845,582

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	Buy	Societe Generale	2015-12-01	8,746,450

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-01	3,566,831

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-01	7,235,748

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-01	7,287,007

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-12-01	25,582,088

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	Buy	Societe Generale	2015-12-01	10,994,409

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	19,344,486

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	18,028,579

매매목적	비철금속선도(Zn)	450	Buy	Societe Generale	2015-12-15	44,028,219

매매목적	비철금속선도(Zn)	475	Buy	Societe Generale	2015-11-11	14,962,296

매매목적	비철금속선도(Zn)	275	Buy	Societe Generale	2015-11-18	15,026,990

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	5,046,582

매매목적	비철금속선도(Zn)	600	Buy	Societe Generale	2015-11-11	19,054,849

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	20,118,810

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Buy	Societe Generale	2015-12-15	20,745,627

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	Buy	Societe Generale	2015-11-11	15,860,100

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	21,004,707

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	5,310,325

매매목적	비철금속선도(Zn)	550	Buy	Societe Generale	2015-11-11	17,587,920

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	Buy	Societe Generale	2015-11-18	18,765,887

매매목적	비철금속선도(Zn)	175	Buy	Societe Generale	2015-12-15	19,023,155

매매목적	비철금속선도(Zn)	525	Buy	Societe Generale	2015-11-11	16,919,681

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	21,148,666

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	Buy	Societe Generale	2015-12-15	13,896,352

매매목적	비철금속선도(Zn)	550	Buy	Societe Generale	2015-11-11	17,866,576

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	21,970,728

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	5,682,904

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	20,463,033

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	24,544,420

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	Buy	Societe Generale	2015-12-15	17,421,078

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	20,618,089

매매목적	비철금속선도(Zn)	425	Buy	Societe Generale	2015-11-18	30,867,819

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	5,929,550

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	20,777,512

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	Buy	Societe Generale	2015-11-18	30,057,900

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	3,026,578

매매목적	비철금속선도(Zn)	575	Buy	Societe Generale	2015-11-11	19,261,673

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	27,179,106

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	3,088,268

매매목적	비철금속선도(Zn)	600	Buy	Societe Generale	2015-11-11	20,246,890

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	26,045,897

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	3,149,115

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Sell	Societe Generale	2015-12-07	(4,645,155)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-16	13,160,423

계	15,675	계	902,932,076

손익합계	986,794,763

(2) 비철금속선도거래(단위:MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	320,000	Sell	Deutsche Bank	2015-01-22	203,967,641

계	320,000	계	203,967,641

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황 지배회사의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	비철금속선도	986,794	-	당기손익

비철금속옵션	203,968	397,567

[종속 회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 서린상사㈜는 환율, 상품 가격변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래를 체결하고 있습니다. 당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

(단위:USD,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD6,185,000매도거래

매매목적	비철금속선도	Zn 5,550 M/T 매도거래, ZN 1,050 M/T 매수거래
Pb 1,500 M/T 매도거래, Pb 900 M/T 매수거래

※ 세부 계약체결 현황(1) 통 화선도거래

(단위 : USD,원)

거래목적	상품종류	계약거래금액(USD)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

매매목적	통화선도거래	3,085,000	Sell	노바스코셔	2015-11-25	(73,731,500)

매매목적	통화선도거래	3,100,000	Sell	노바스코셔	2015-12-30	(4,650,000)

계	6,185,000	계	(78,381,500)

(2) 비철금속선도거래(단위:MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	MITSUI	2015-12-23	15,363,326

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,000	SELL	MITSUI	2015-09-22	159,643,031

매매목적	비철금속선도(Zn)	250	SELL	MITSUI	2015-10-19	56,513,465

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,700	SELL	MITSUI	2015-10-22	(3,411,411)

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	SELL	SOCITE GENERALE	2015-10-27	66,877,836

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-31	(4,699,239)

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-09	(13,780,564)

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-09	(13,857,412)

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-23	(15,606,938)

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-23	(7,411,798)

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-02	(25,686,536)

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-07	(18,021,176)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SOCITE GENERALE	2015-09-23	203,455,028

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-10	(177,023,966)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	SELL	SOCITE GENERALE	2015-09-23	101,727,514

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-15	(89,699,372)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SOCITE GENERALE	2015-09-23	203,455,028

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-31	(188,487,427)

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	SELL	SOCITE GENERALE	2015-09-23	813,820,087

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-03	(716,145,525)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	SELL	SOCITE GENERALE	2015-09-23	101,727,514

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-15	(89,688,824)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SOCITE GENERALE	2015-11-02	197,504,983

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2015-11-20	(187,121,204)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SOCITE GENERALE	2015-11-03	197,212,170

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-23	(203,019,700)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	SELL	SOCITE GENERALE	2015-11-04	197,856,360

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-23	(203,019,700)

계	6,600	계	358,475,550

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Pb)	1,500	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-31	-

매매목적	비철금속선도(Pb)	200	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-23	-

매매목적	비철금속선도(Pb)	400	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-23	-

매매목적	비철금속선도(Pb)	300	BUY	SOCITE GENERALE	2015-12-24	-

계	2,400	계	-

손익합계	9,000	358,475,550

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황

종속회사인 서린상사㈜의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	(78,382)	8,640	당기손익

비철금속선도	358,476	401,119

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품 계약체결현황 종속회사인 SMH(SMC)사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도 및 상품선도 거래, 이자율 스왑거래를 운영하고 있습니다. 당기말 현재 SMH(SMC)사가 보유하고 있는 매매목적의 거래상품과 위험회피목적의 파생상품의 내역 및 체결현황은 없습니다.

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황 종속회사인 SMH(SMC)사의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

현금흐름위험회피	상품선도	(781,088)	711,442	(세후)포괄손익

3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다.

9. 연구개발 활동 [지배 회사] 가. 연구개발활동의 개요

당사의 기술연구소에서는 비철금속제련 분야의 선두기업을 목표로 기존 제품 및 공정의 품질 향상과 생산기술 개선은 물론 공정 개발연구를 통한 새로운 신공법 개발을 활발히 진행하고 있습니다. 또한, 신제품 개발 및 부산물 재활용 등을 통한 희소금속 제조를 위한 선행 기술 확보를 강화하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 당사는 공정의 품질 향상 및 신제품 개발 업무를 전담하는 기술연구소를 설립하여, 신제품 개발, 신공정 개발 및 공정 개선 업무를 담당하는 개발연구팀과 제품의 품질 및 규격관리, 공정의 품질 관리를 담당하는 분석관리팀을 운영하고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	2015년	2014년	2013년	비 고

원 재 료 비	43,127	39,862	64,859

인 건 비	806,225	650,306	505,986

감 가 상 각 비	195,711	181,987	353,793

위 탁 용 역 비	1,142	380	1,683

기 타	249,098	232,202	197,029

연구개발비용 계	1,295,303	1,104,737	1,123,350

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.03%	0.03%	0.03%

라. 연구개발 실적 당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

사업연도	연구과제	연구결과 및 기대효과	연구결과가반영된제품

2013년	Fume Oxide 로부터 F, Cl 제거공정 개발	- Fume Oxide 중의 F, Cl을 제거하기 위한 효과적인 불순물 제거 Process 개발	공정 개발

Sb Metal 전해 공정 개발	- 안티몬 공정액으로부터 Sb Metal 제조를 위한 새로운 전해 Process 개발	99.9%Sb Ingot

2014년	Fume Oxide 로부터 중금속 제거 공정 개발	- Fume Oxide 중의 중금속을 제거하기 위한 효과적인 불순물 제거 Process 개발	공정 개발

2015년	조액공정 합리화 공정 개발	- 아연액 제조공정의 제조원가 절감을 위한 합리적 Process 개발	공정 개발

[연결대상 종속회사] : 해당내용 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [지배 회사] 가. 지적재산권 관련

당사는 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 4개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, '전해 제련용 음극판 및 유동배소로' 등 9개의 특허권을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-0351099	전해제련용 음극판	한국	2000.01.18	2002.08.20	2020.01.18

No.6,461,489B1	미국	2000.10.09	2002.10.08	2020.10.09

2328042	캐나다	2000.12.11	2006.08.15	2020.12.11

2001-0075701	유동배소로	한국	2001.12.01	2003.12.17	2021.12.01

10/052,969	미국	2002.01.18	2003.12.30	2022.01.18

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11

10-1043399	상압직접침출공법을 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속을 회수하는 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	코리아니켈과공동특허

10-1043398	아연정광을 이용한 구리회수방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11

10-1183608	철 폼 및 그 제조방법	한국	2009.05.22	2012.09.11	2029.05.22	알란텀과공동특허

10-1206986	철 폼 전해 도금 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201110291100.0	중국	2011.09.16	2014.10.29	2031.09.16	〃

10-1206987	철 폼 열처리 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201010624679.3	중국	2010.12.30	2014.10.29	2030.12.30	〃

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.4.21	에코마이스터와공동특허

나. 환경관련 정책 등 당사는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 폐수처리시설은 1978년부터 가동하기 시작하여 1992년에 설비를 대규모 증설하였고, 2001년에는 폐수를 재이용하는 RO System을 도입하는등 매년 환경관련 투자를 지속적으로 늘려가고 있습니다. 또한 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사) : 해당내용 없음2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 상표권 관련사항 종속회사인 SMH(SMC)사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMH(SMC)사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMH사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등 종속회사인 SMH(SMC)사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMH(SMC)사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 내용 없음