고려아연 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사인 고려아연㈜는 비철금속제련회사로서 아연과 연의 생산판매를 주업종으로 영위하고 있으며 이 사업은 한국표준산업분류표의 소분류가 같고, 기타 금, 은, 황산 등은 아연과 연제련과정에서 회수하는 유가금속과 부산물의 일종으로 생산하고 있습니다. 2011년 도입한 K-IFRS 기준에 따라 연결대상에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 아연괴 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속 수,출입업(서린상사㈜), 광산개발 및 정광수출업(KZ Minerals Bolivia S. A, Pan-Pacific Metal Mining Corp., KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.)등이 있으며 그 외에 중장비 임대업(㈜케이지엑스), 연료유 정제업(클린코리아㈜), 에너지 관리업(케이지그린텍㈜), 부동산개발 및 임대업(서린투자개발㈜)등이 있습니다.사업의 개요 내용중 주요 종속회사에 대한 사항은 K-IFRS 양적기준(직전사업연도 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 영업부문은 반드시 포함)에 따라, 이 기준에 부합하는 비철금속 제조 및 판매업(Sun Metals Holdings Ltd, Sun Metals Corporation Pty.,Ltd.), 비철금속 수,출입 대행업(서린상사㈜), 광산개발사업(KZ Minerals Holdings PTE Ltd, ICM Pachapaqui S.A.C.)을 중심으로 작성되었으므로, 이 점 참고하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 산업의 특성 및 성장성 아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 다. 국내외 시장여건

- 아 연시장 : 아연의 국제시장가격(LME)은 2016년 1분기 평균 U$1,675.89/MT로 전년 동기 평균 U$2,080.94/MT 대비하여 U$405.05/MT 하락하였습니다. 이는 2015년 하반기 중국의 성장 둔화와 미국 달러강세에 따른 비철금속가격 하락 등이 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 2016년 1분기 아연의 국제수급은 공급과잉이 지속되었습니다. 이는 호주의 Century, 아일랜드의 Lisheen 등 대형 광산이 2015년 하반기 폐광하였음에도 불구하고 중국 성장 둔화, 세계 경기침체 등으로 수요 증가율 역시 둔화되었기 때문입니다.그러나 향후 세계 최대 원자재 업체인 Glencore 광산의 감산 과 중국정부의 공급부문 구조조정이 진행됨에 따라 수급이 개선되고 가격도 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. - 연시장 : 연의 LME(국제시장가격)는 2016년 1분기 평균 U$1,742.18/MT로 전년 동기 평균 U$1,806.28/MT 대비 U$64.1/MT 하락했습니다. 이는 자동차 산업이 세계적인 경기부진으로 시장기대에 못 미치는 회복세를 보이며 현물에서 공급과잉상태가 지속되었기 때문입니다. 국내의 경우에도 수요가 감소하였으나, 당사는 생산량이 증가하였고 수입산이 감소하는 등의 영향으로 판매량이 약27% 증가하였습니다. 하 지만 향후 2분기 에는 교체용(자동차/산업용) 배터리 수요의 꾸준한 증가하는 등 수급이 개선될 것으로 전망되며 가격은 강보합세를 보일 것으로 예상됩니다. - 금 시장 : 2016년 1분기 금 평균 가격(LBMA)은 $1,180.08/oz로 전년 동기 $1,219.79/oz 대비 $39.71/oz 하락 하였 습니다. 이는 2015년 하반기 미국의 양적완화 종료 및 금리 인상에 따른 달러 강세가 금 가격에 하락에 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

2016년 1분기 금의 국제수급은 공급과잉을 나타내었습니다. 이는 세계 경기침체, 중국 성장둔화 및 인도의 관세정책의 변경으로 인한 실물수요가 감소했기 때문입니다. 하지만 최근 대표 실물기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 금 보유량 증가하고 있어, 향후 이러한 투자용 수요 회복에 따라 수급이 개선되고 및 가격은 강보합세를 보일 것으로 전망됩니다.

- 은시장 : 2016년 1분기 은 평균 가격(LBMA)은 $14.83/oz 로 전년 동기 $16.72/oz 대비 $1.89/oz 감소 하였습니다. 금 가격과 연동해 움직이는 은 가격의 특성상 미국의 양적완화 종료 및 금리 인상에 따른 달러 강세가 금 가격에 하락에 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

2016년 1분기 은의 국제수급은 공급과잉을 나타내었습니다. 이는 세계 경기침체, 중국 성장둔화 및 인도의 관세 인상 정책으로 실물수요가 감소했기 때문입니다. 그러나 최근 은의 산업용 수요가 꾸준히 증가하고 있고, 투자용 수요도 확대됨에 따라 향후 가격도 회복세를 보일 것으로 예상됩니다. 라. 시장점유율 - 아연시장 : 아연의 국내시장점유율은 당사 계열사인 (주)영풍과 함께 2016년 1분기 기준 86%, 2015년 년간 기준 86%로서 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다. 2016년도 1분기 누계 국내 총수요는 약 124,645톤이며 수반입은 약17,508톤, 당사는 계열사인 (주)영풍과 함께 총 107,137톤 (당사 68,792톤, 영풍 38,345톤)을 공급하여 시장점유율은 86%(당사55%, 영풍31%)로 전년 동기수준을 유지하고 있습니다. - 연시장 : 당사의 연 국내시장점유율은 2015년 1분기 27.6%를 기록하여 전년 21.8% 대비 5.8% 증가하였습니다. 이는 당사가 선제적으로 대응하여 연간 계약물량을 확대하였기 때문입니다. 2016년 1분기 누계 국내 총수요는 약112,000톤으로 재생연의 국내공급이 50,009톤으로 추정되며, 수입은 31,031톤, 당사는 30,960톤을 국내에 공급하였습니다.

- 금시장 : 국내 금 시장은 년간 55톤 규모로 추정되며, 2015년 당사의 국내 시장점유율은 약8%를 기록하였습니다. 2016년 1분기 당사는 금 판매량의 약58%를 국내에 공급하고 나머지 약42%를 수출 판매하였습니다.

- 은시장 : 국내 은 시장은 년간 410톤 규모로 추정되며, 2015년 당사의 국내 시장점유율은 약23%를 기록하였습니다. 2016년 1분기 당사는 은 판매량의 약2%를 국내에 공급하고, 나머지 약98%를 수출 판매하였습니다. ※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치( 국내 Local 판매분 포함 )입니다.

마. 경쟁요소 당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다. [연결대상 종속 회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동 뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 Global시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

- 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질의 상품을 안정적 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장에서 Needs에 적합한 제품을 개발하여 도급업체 및 Die-Casting업체에 판매하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매 부문 (대상회사 : SMH, SMC) 종속회사인 SMH(SMC)의 사업내용은 비철금속 제련업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다. 또한 각 국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 때문에 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소 광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.

2. 주요제품, 서비스등 [지배 회사] 가. 주요제품에 관한 내용 당사의 주요제품인 아연은 일반적으로 철강재의 보호피막으로 사용되며, 강관, 강판, 철선 ·철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용됩니다. 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 연수요의 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 Litharge, 전선피복, 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재, 총탄, 솔더등 그 용도는 다양합니다. 특히 연은 재활용이 용이하기 때문에 폐배터리를 이용한 재생연 생산량의 증대가 예상되며, 환경문제에 대한 인식강화로 공해방지 설비에 대한 투자가 절실히 요구되나 당사의 경우는 연제련시설이 QSL공법을 사용한 최신시설로 환경오염 방지에 역점을 두었으므로 큰 문제가 없습니다.당기말 당사의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

제조(비철금속)	제품	아연	용융아연도금, Die-Casting합금,전기아연도금, 신동, 금속화학등	356,147	30.56%

연	축전기전극, 안료, 땜납, 활자합금, 전선피복용, Bearing합금등	217,623	18.67%

금	전기도금, 화폐, 전기접점, 장식품, 치과재료등	163,703	14.04%

은	사진감광재료, 전기도금, 전기접점, 치과재료등	338,528	29.04%

기타	-	89,572	7.68%

합계	1,165,573	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구 분	제43기 1분기	제42기	제41기

아연(MT)	내수	2,139,645	2,476,039	2,492,692

수출	2,154,392	2,457,530	2,466,710

연(MT)	내수	2,295,076	2,279,705	2,476,755

수출	2,301,507	2,298,583	2,475,564

금(Kg)	내수	46,097,236	42,011,088	43,053,595

수출	45,152,385	41,958,490	42,629,388

은(Kg)	내수	580,603	583,837	665,660

수출	558,482	576,483	648,780

(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아연 : 당사의 아연제품 가격은 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 아연의 국제시장가격(LME)은 2016년 1분기 평균 U$1,675.89/MT으로 전년 동기 평균 U$2,080.94/MT 대비하여 U$405.05/MT 하락하였습니다. 이는 철강 중심의 실물 수요가 감소하면서 세계 아연시장이 공급과잉 상태를 보이며 재고가 증가하여 가격 하락에 영향을 미친 것으로 판단됩니다. ○ 연 : 당사의 연제품 가격산출은 기본적으로 국제시장가격(LME) 및 환율과 연동하여 월별로 가격이 산정됩니다. 그러나 Spot이나 특정업체로의 판매시 판매가격은 특정기간(QP)을 기준으로 산정됩니다. 2016년 1분기 LME 평균이 U$1,742.18/MT로 전년 동기 평균 U$1,806.28/MT에 비해 U$64.1/MT 하락하였습니다. 이는 배터리사들의 높은 재고수준으로 현물시장에서의 공급과잉상태를 보였기 때문입니다. 또한 달러강세에 따른 비철금속가격 하락도 일부 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

○ 금 : 당사의 금제품 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia Spot가격과 연동하여 업체별로 산정됩니다. 2016년 1분기 금 평균 가격(LBMA)은 U$1,180.08/oz로 전년 동기 평균 U$1,219.79/oz 대비 약 U$39.71/oz 하락하였습니다. 금 가격 하락의 주요 원인으로는 미국 기준금리 인상에 따른 달러 강세와 안전자산에 대한 투자심리 저하때 문으로 판단됩니다. ○ 은 : 은의 판매가격은 국제시장가격(LBMA) 및 Asia spot 가격과 연동하어 업체별로 산정됩니다. 2015년 은 평균 가격은 U$14.83/oz로 전년 동기 평균 U$16.72/oz 대비 U$1.89/oz 하락하였습니다. 은 가격의 주요 하락 요인으로는 달러 강세와 안전자산 투자 감소로 가격이 하락한 금과 같이 안전자산으로써의 특징이 반영되고, 세계 경기 침체에 따른 산업재 수요도 감소하였기 때문으로 보입니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용

종속회사인 서린상사㈜의 주요 내수상품인 아연은 강관, 강판, 철구조물 등의 소재에 도금용으로 사용되며 그 이외에 Die-Casting 및 동합금용 원재료로 이용되기도 합니다. 또한 주요 수출 상품인 연은 대부분이 밧데리 제조용이며 이외에는 땜납, 방사선차폐, 안료, 방수재, 방음재 등 그 용도는 다양합니다. 그리고 Wool 제품은 원단으로 제작되어 여러 의류의 원재료로 이용됩니다.

당기말 서린상사㈜의 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	비율

무역 및 상품중개	상품	아연괴, 연괴 등	Die-Casting합금 , 연축전기전극 등	65,960	91.4%

제품	Wool	원단 제직	1,572	2.2%

상품중개	서비스	-	4,609	6.4%

합 계	72,141	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이

(1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : 원)

구분	제43기 1분기	제42기	제41기

아연 (MT)	2,224,711	2,476,650	2,529,122

연 (MT)	2,241,933	2,254,037	2,421,348

WOOL (KG)	21,263	21,160	21,271

(2) 가격변동(단가) 요인○ 아연 및 연 : 종속회사인 서린상사㈜의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

○ WOOL : 종속회사인 서린상사의 WOOL (원사) 판매가격은 호주 WOOL경매 시장 (AWEX EMI )의 Greasy 가격 및 국내 환율의 변동에 따라 주 단위로 책정됩니다. AWEX EMI 지수의 경우, 2016년 1분기 평균이 U$9.20/kg로, 2015년 1분기 평균 U$8.40/kg대비 U$0.80/kg 상승하였습니다. 이러한 가격의 상승은전년대비 중국의 수요증가와 양모생산량의 감소에 따른 것 입니다. 향후 양모시장은 현 수준에서 보합을 보일 것으로 예상됩니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요상품, 서비스에 관한 내용 종속회사인 SMH(SMC)의 주요제품인 아연은 건설재료나 철구조물의 도금용 소재로 사용됩니다. 제품의 약 82%는 주로 아시아와 북미지역으로 수출이 되고 나머지 18%는 호주 내수시장에서 도금용 소재로 판매되고 있습니다. 또한 공정중에 생산되는 부산물인 황산은 농업용 비료의 소재로 사용되며 주로 호주 내에서의 전량 수요가 이루어지고 있습니다. 그 밖에 비철금속 제련의 원재료로 사용되는 Low Grade Zinc Concentrate과 Cu Cake이 판매되고 있습니다. 당기말 SMH(SMC)사의 주요 생산품목에 대한 용도와 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율

제조(비철금속)	제품	아 연	용융도금, 금속화학	96,081	88.93%

황 산	비료용 화학소재	3,186	2.95%

기 타	비철금속 제련의 원재료	8,774	8.12%

합계	108,041	100%

나. 주요제품의 가격변동 추이 (1) 주요제품에 대한 가격변동(단가) 추이

(단위 : USD)

구분	제43기 1분기	제42기	제41기

아연(MT)	내수	1,716	2,108	2,280

수출	1,716	2,047	2,269

황산(MT)	내수	27	46	42

수출	-	-	-

기타(MT)	내수	-	-	-

수출	104	148	345

* 판매단가는 총 판매금액을 수량으로 나눈 금액임(2) 가격변동(단가) 요인 ○ 아 연 : 종속회사인 SMC의 가격단가는 지배회사인 고려아연㈜와 유사하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 주요제품에 관한 내용 당기말 연결 대상에 해당하는 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 2015년 4분기 주요생산 품목에 대한 용도와 매출액은 없습니다. 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항 [지배 회사] 가. 주요원재료 등의 현황 당사의 주요 원재료는 아연제련 원료인 아연정광과 연제련 원료인 연정광이 있습니다. 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

제조(비철금속)	원재료	아연정광	아연제련 원료	178,790(25%)	Glencore 등

연정광	연제련 원료	526,199(75%)	Goldcorp 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 (1) 가격변동 추이 당사의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이와 산출기준은 다음과 같습니다.

(단위 : USD/DMT)

품 목	제43기 1분기	제42기	제41기

아연정광	수입	590	647	773

연정광	수입	2,190	2,293	2,807

※ 산출기준

- 기준품위 : 아연정광 Zn 53%, 연정광 Pb 70%, Ag 3,000 gr

- 기준가격 : CRU 고시 LME Zn 및 Pb cash price 및 LBMA Ag fix

- 제련비 : CRU 고시 Annual high-silver (3,000 g/t silver; 70% lead; clean) contract business Treatment Charge 및 Ag Refining Charge 기준 (CIF Main Chinese port 기준) 다. 공급의 안정성 등당사는 안정적으로 정광을 확보하기 위하여 해외 다수 기업과 장기계약을 맺고 있으 며 향후에도 안정적 원료 확보에 주력하겠습니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 종속회사인 서린상사㈜는 도매 및 상품중개업의 서비스를 주사업으로 영위하고 있으므로, 제품 제조에 필요한 원재료의 비중은 전체 매출 대비 미미 하 며, 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제조(WOOL)	원재료	WOOL TOP	원단 제직	1,745,875	Australia Harvest 등

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 주요원재료 등의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 주요 원재료는 아연정광이며 호주 국내의 광산업체와 공급계약을 통한 직접매입과 지배회사인 고려아연㈜을 통한 해외 간접매입을 통해 수급을 조달하고 있습니다. 당기 누계 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제조(비철금속)	원재료	아연정광	아연제련 원료	62,646,563	Red Dog 등

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이 종속회사인 SMH(SMC)의 원재료 매입에 대한 가격변동 추이 및 산출기준은 지 배회사인 고려아연의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 공급의 안정성 등 종속회사인 SMH(SMC)는 호주 국내의 광산업체와 직접계약을 통해 정광을 매입하고 국내 공급의 부족분은 지배회사인 고려아연㈜을 통해 정광을 공급받고 있습니다. 국내의 수급이 어려운 우기계절에는 해외 구매비율을 상승시켜 공급의 안정성을 유지하고 있습니다. 또한, 해외 정광의 공급의 안정을 위해 SMH(SMC)는 고려아연㈜과 해외업체와의 연간 수요량의 일정량을 장기계약으로 조달하고 있습니다.

3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당내용 없음

4. 생산 및 설비에 관한 사항 [지배 회사]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 연간 아연 65만톤, 연 43만톤, 금 12톤, 은 2,500톤, 황산 1,500,000톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 공장의 부분적인 가동율은 각각 다르나, 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 '74톤(시간당 생산능력) ×8,760(연간 총 시간) = 650,000톤/년' 으로 계산할 수 있습니다. 그외 제품인 연, 금, 은, 황산도 이와 같은 방식으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적당사의 당기 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제43기 1분기	제42기	제41기

제조(비철금속)	아연	온산제련소	163,776	580,643	547,734

연	〃	109,682	290,607	299,021

금	〃	3.62	10.23	8.18

은	〃	600	1,973	2,158

황산	〃	350,643	1,131,053	1,115,443

(2) 가동율 당사의 제련소는 원료수급에서부터 최종제품생산에 이르기까지 여러 단위공정으로 나누어져 있어 각각의 단위공장의 공정을 거쳐 생산이 완료된다고 할 수 있습니다. 단위공장들은 설비보완을 위한 부분적인 정기보수가 있으며, 정기보수로 인한 일시적인 생산량 감소는 있을 수 있으나 전체적인 제품생산공정이 가동 중단되지는 않습니다. 따라서 가동중단 없이 24시간 연속조업을 하고 있으므로 가동율은 100%입니다.

다. 생산설비의 현황 당사의 당기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산 온산	1,199,429.4	221,806	-	-	-	221,806	265,605

소 계	221,806	-	-	-	221,806	265,605

본사	자가보유	서울강서	112	146	-	-	-	146	399

서울노원	495	856	-	-	-	856	1,290

소 계	1,002	-	-	-	1,002	1,689

합 계	222,808	-	-	-	222,808	267,294

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고(공시지가등)

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	579,541	339,190	18	-	3,817	335,391	109,123

온산프라자	자가보유	울산온산	12,002	4,137	-	-	85	4,052	2,978

골프연습장	자가보유	울산온산	983	578	-	-	7	571	234

본사	자가보유	서울강서서울노원	1,323	1,064	-	-	15	1,049	3431,415

합 계	344,969	18	-	3,924	341,063	114,092

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	251,144	189,626	377	-	2,025	187,978

온산프라자	자가보유	울산온산	2,100	311	-	-	7	304

골프연습장	자가보유	울산온산	7,701	827	-	-	10	817

합 계	190,764	377	-	2,042	189,099

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	19,326	1,262,440	25,545	-	37,743	1,250,242

온산프라자	자가보유	울산온산	3	-	-	-	-	-

골프연습장	자가보유	울산온산	4	13	-	-	1	12

합 계	1,262,453	25,545	-	37,744	1,250,254

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	51	500	18	27	32	459

본사	자가보유	서울강남	13	185	-	-	28	157

합 계	685	18	27	60	616

[자산항목 : 공구기구비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	2,534	8,300	859	-	881	8,278

온산프라자	자가보유	울산온산	9	-	-	-	-	-

골프연습장	자가보유	울산온산	103	-	-	-	-	-

본사	자가보유	서울강남	274	963	240	-	120	1,083

합 계	9,263	1,099	-	1,001	9,361

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

온산제련소	자가보유	울산온산	31,965	31,587	26,789	-	36,763

합 계	31,965	31,587	26,789	-	36,763

라. 설비의 신설 ·매입계획 등 당사의 당기말 현재 진행중인 주요 시 설 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

제조(비철금속)	증설	2015.05 ~ 2017.03	산소공장 증설	조업에 필요한 산소, 질소의 안정적인 공급을 위하여 산소공장 증설
(산소 50,000Nm3/hr, 질소 100,000Nm3/hr 규모)	75,000	5,110	69,890

2016.03~2017.12	전해 공정 합리화 공사	기존 노후 시설 철거 및 신규 라인 증설 등을 통해 경부하 전력사용 극대화 및 전력비용 절감	119,257	47	119,210

합 계	-	194,257	5,157	189,100

※ 총투자액이 500억원 이상인 투자를 기재하였습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 생산설비의 현황 종속회사인 서린상사㈜의 당기말 현재 유형자산현황은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 토지] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,798.5	1,009	-	-	-	1,009

부산	자가	부산 서구	2,561.0	3,291	-	-	-	3,291

성주	자가	경부 성주	3,395.0	259	-	-	-	259

본사	자가	서울 서초	52.2	512	-	-	-	512

자가	제주 서귀포	55,833.0	3,155	-	-	-	3,155

자가	인천 강화	1,616	546	-	-	-	546

합계	8,772	-	-	-	8,772

[자산항목 : 건물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기 증감	당기상각	기말장부가액	비 고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	1,239.78	94	-	-	4	90

부산	자가	부산 서구	795.63	61	-	-	1	60

성주	자가	경북 성주	1,446.3	288	-	-	3	285

본사	자가	서울 서초	302.05	780	-	-	11	769

자가	인천 강화	909.88	24	-	-	0	24

합계	1,247	-	-	19	1,228

[자산항목 : 구축물] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(면적:㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

인천	자가	인천 남구	조경외	2	-	-	-	2

합계	2	-	-	-	2

[자산항목 : 기계장치] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

성 주	자가	경북 성주	10	133	-	-	38	95

합계	133	-	-	38	95

[자산항목 : 차량운반구] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

성 주	자가	경북 성주	1	2	-	-	1	1

본사외	자가	서울 강남 외	7	74	-	-	9	65

합계	76	-	-	10	66

[자산항목 : 공구기구비품] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사외	자가	서울 강남 외	-	120	3	10	113

합계	120	3	0	10	113

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 종속회사인 SMH(SMC)는 연간 아연 23만톤, 황산 43만톤 등을 생산할 능력을 보유하고 있습니다. 주 공정인 아연조업은 연속조업으로 24시간 지속적으로 생산하므로 연간생산량을 '26톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총시간)=230,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다.또한 황산조업은 49톤(시간당 생산능력)ⅹ8,760(연간 총 시간)=430,000톤/년'으로 계산할 수 있습니다. 나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적 종속회사인 SMH(SMC)의 당기말 누계 생산실적은 다음과 같습니다.

(단위: MT)

사업부문	품 목	사업소	제43기 1분기	제42기	제41기

제조(비철금속)	아연	호주, Townsville	53,200	218,594	217,831

황산	호주, Townsville	105,273	421,530	424,663

기타	호주, Townsville	40,387	208,085	192,541

(2) 가동율종속회사인 SMH(SMC)의 제련소는 당기말 현재 가동율은 100%입니다. 다. 생산설비의 현황 종속회사인 SMH(SMC)의 당기말 현재 생산설비 등 자산 현황은 아래와 같습니다.

자산항목 : 토지 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(HA)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	1,046	2,780	-	-	-	2,780

자산항목 : 건물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	70	50,035	13	-	495	49,553

자산항목 : 구축물 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	502	39,172	-	-	362	38,810

자산항목 : 기계장치 및 공구비품 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	4,113	189,407	754	-	4,997	185,164

자산항목 : 차량운반구 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	8	768	31	-	60	739

자산항목 : 기타유형자산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	355	216	-	-	37	179

자산항목 : 건설중인산 (단위 : 천USD)

사업소	소유형태	소재지	구분(수량)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

호주, 퀸슬랜드	자가보유	Townsville	3,589	1,370	-	-	4,958

라. 설비의 신설 ·매입계획 등

종속회사인 SMH(SMC) 의 당기말 현재 진행중인 주요 시 설 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천AUD)

사업부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액	비 고

제조(비철금속)	신설	2015.10 ~ 2016.06	New Zinc Ferrite Shed 설치	신규 설비 투자	12,041	3,474	8,567

※ 총투자액이 12,000천AUD 이상인 투자를 기재하였습니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZ MH, ICM Pachapaqui)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

종속회사인 KZMH가 보유한 페루 ICM Pachapaqui는 연간 정광 2만톤을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있으나, 현재 신규 선광장을 준비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다. 정광 생산 설비인 Mill Plant는 하루 800톤의 원광을 처리할 수 있으며 보수기간 등을 제외한 연간 조업가능 일수를 350일로 가정하여 계산됩니다.

5. 매출에 관한 사항 [지배 회사] 가. 매출실적 당사의 매출은 대부분 생산제품에 대한 내수 판매 및 수출로 구성되어 있으며, 아연이나 연 등 당사의 주요제품인 비철금속의 경우 기초 소재산업으로 그 기본적인 수요가 유지되고 있습니다, 특히 국내 수요의 경우 자동차, 건설 경기 등에 민감하게 작용하고 있어, 만일 내수경기의 부진시에는 그 대부분을 수출로 대체하고 있습니다. 당기 누계 매출실적은 국내 Local 및 직수출비중이 약 74 %, 내수비중이 약 26 %로 주요 제품별내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제43기 1분기	제42기	제41기

제조(비철금속)	제품	아연	수 출	237,976	929,871	759,684

내 수	118,171	524,771	519,096

합 계	356,147	1,454,642	1,278,780

연	수 출	184,628	588,045	632,933

내 수	32,995	112,489	87,816

합 계	217,623	700,534	720,749

금	수 출	67,729	222,380	249,382

내 수	95,974	188,630	102,037

합 계	163,703	411,010	351,419

은	수 출	332,996	1,095,353	1,367,123

내 수	5,532	21,518	25,887

합 계	338,528	1,116,871	1,393,010

기타	수 출	43,306	187,033	218,494

내 수	46,266	216,950	252,453

합 계	89,572	403,983	470,947

합 계	수 출	866,635	3,022,682	3,227,616

내 수	298,938	1,064,358	987,289

합 계	1,165,573	4,087,040	4,214,905

나. 판매경로 및 판매방법 등 당기말 당사의 매출액 비중은 내수판매가 약26%, 국내 Local 판매 및 직수출 비중이 74%입니다. 판매 방법에는 크게 현금판매, 어음판매, Local판매(L/C 또는 구매승인서 방식)으로 판매하고 있습니다. 운송 조건은 당사 공장상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임 등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 최우선적으로 고객의 Needs 파악을 위한 수요사 방문 및 기술지원을 확대해 나갈것이며, 수요사들이 주기적으로 당사 온산제련소를 방문하는 등 상호협력을 통한 업무효율성 증진에도 전력을 다해 나갈 것입니다. 또한 주요 거래처와의 Long-Term 계약체결로 안정적 판매를 유지하며, 수요사와의 정보공유를 통하여 고객의 요구에 신속히 대응해 나갈 것입니다.

[연결대상 종속회사]

1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	대상회사	주요제품및서비스	제43기 1분기	제42기	제41기

도매 및 상품중개업	서린상사㈜	상품매출	내 수	9,392	44,100	78,185

수 출	56,568	115,282	179,275

계	65,960	159,382	258,460

제품매출	1,572	5,592	5,350

수출입수수료외	4,609	16,959	13,344

합계	72,141	181,933	277,154

나. 판매경로 및 판매방법 등

종속회사인 서린상사㈜는 당기말 상품 도매업의 매출액 비중이 91%(상품수출78%)를 차지하고 있습니다. 판매방법으로는 내수판매의 경우는 현금판매를 주로하고 있으며, 수출의 경우 전신환(T/T) 및 신용장(L/C)조건으로 판매하고 있습니다. 운송조건은 서린상사㈜ 창고 상차도 판매를 원칙으로 하고 있으며, 도착도 판매일 경우 운임등 부대비용을 가산하여 판매하고 있습니다.

다. 판매전략

판매전략은 주요고객과는 글로벌 파트너쉽을 바탕으로 한 Long-Term 계약체결로 안정적인 판매를 유지하면서 시장의 정보수집 활동 및 공유를 통하여 고객에게 차별화 된 가치를 제공하는 등 고객의 경쟁력강화와 사업 성공을 지원하고 있습니다.

또한 고객의 Needs 파악을 위한 수요사를 수시로 방문하여 관련 기술지원을 하고, 신규 해외시장 개척과 신규사업 발굴을 위해 노력하고 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 매출실적

(단위 : 천USD)

사업부문	매출유형	품 목	제43기 1분기	제42기	제41기

제조(비철금속)	제품	아연	내 수	17,158	82,924	97,754

수 출	78,923	365,793	383,089

합 계	96,081	448,718	480,843

황산	내 수	3,186	18,065	18,197

수 출	-	-	-

합 계	3,186	18,065	18,197

기타	내 수	-	-	-

수 출	8,774	60,245	68,487

합 계	8,774	60,245	68,487

합 계	내 수	20,343	100,989	115,951

수 출	87,697	426,038	451,576

합 계	108,041	527,028	567,527

나. 판매경로 및 판매방법 등

당기말 현재 SMH(SMC)의 매출액 비중은 수출 81%, 내수 19%를 차지하고 있습니다. 판매방법은 현금판매, 어음판매, L/C를 통해 이루어지므로 매출채권의 회수에 대한 위험이 낮습니다. 운송방법은 주로 해상 및 육로(도로, 기차선로)를 통해 이루어지며, 선적도 및 도착도 판매에 따라 부대비용을 가감하여 판매하고 있습니다. 다. 판매전략 종속회사인 SMH(SMC)사 제품의 호주시장 점유율은 독보적입니다. 특히 호주 아연도금 시장에서 제품의 품질을 인정받아 대다수의 수요처를 확보하고 있습니다. 또한, 수요처가 요구하는 기준의 제품을 생산하고 철저한 품질관리로 우수한 제품을 공급함으로써 고객의 수요를 만족시키고 있습니다. 해외시장에서 역시 제품의 품질을 인정 받고 있으며, 다변화된 전략을 내세워 세계시장을 공략하고 있습니다. 현재 아 프리카 지역으로 판매를 확대하기 위해 판매 전략을 세우고 있습니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

종속회사인 KZMH사의 매출은 페루 ICM Pachapaqui 광산에서 생산되는 아연 정광 및 동 정광으로 구성되어 있으며, 당기말에 연결 대상에 해당하는 KZMH사의 2015년 4분기 매출실적은 없습니다. 현재 신규 선광장을 분비중인 관계로 기존 설비의 조업은 중단한 상태입니다.

6. 수주사항 [지배 회사]

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	650,000	1,340,468	165,690	35,615	484,310	1,304,853

연 괴	년간	월간	428,124	891,944	94,597	217,623	333,527	674,321

합 계	2,232,412	253,238	1,979,174

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴외(MT)	년간	월간	84,903	179,872	21,218	65,960	63,685	113,912

WOOL(KG)	년간	월간	350,000	8,163	73,381	1,572	276,619	6,591

서비스	년간	월간	-	18,462	-	4,609	-	13,853

합계	206,497	72,141	134,356

※ 수주총액은 사업계획의 기준단가에 의해 총액을 산정하였고, 기납품액은 추후 가격변동에 따라 실제 납품금액을 기준으로 작성하였습니다. 따라서 수주잔고는 수주총액에서 기납품액을 단순 공제한 것으로 수주총액과 기납품액의 산정기준 차이 때문에 실제와는 차이가 있을 수 있습니다.

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC)

(단위 : 톤, 천USD)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

아연괴	년간	월간	237,330	407,197	55,984	96,081	181,346	311,144

황 산	년간	월간	428,679	13,620	117,376	3,186	311,303	9,891

합 계	420,817	99,267	321,034

※ 수주총액은 월 간 계약을 기준으로 작성하였으며, 수주 잔고량은 차기년도로 이월됨. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 해당 내용 없음

7. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험

(1) 신용위험① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산(*)	668,650,318	239,478,902

매출채권및기타채권	313,775,146	316,075,462

단기금융기관예치금	87,527,780	83,332,383

단기투자자산	925,845,061	855,740,360

파생상품금융자산	3,368,312	1,390,354

장기매출채권및기타채권	90,758,897	94,724,778

장기금융기관예치금	416,500	416,500

장기투자자산	446,625,202	455,274,544

합계	2,536,967,216	2,046,433,283

(*) 현금및현금성자산 중 보유중인 현금 시재액은 제외하였습니다.

② 손상차손당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

미도래	398,392,304	4,738	406,078,822	653,714

만기 경과 ~ 3개월	7,324,844	43,292	4,377,629	63,003

3개월 초과 ~ 6개월 이하	192,752	563	1,467,610	78,812

6개월 초과 ~ 1년 이하	264,286	833	226,133	144,493

1년 초과	215,709	-	405,541	69,634

합계	406,389,895	49,426	412,555,735	1,009,656

③ 대손충당금의 변동내역상기의 개별적으로 손상된 채권을 포함하여 집합적인 손상검사를 수행한 당기와 전기의 대손충당금 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

기초금액	1,755,495	1,963,975

손상차손	96,882	250,687

손상차손 회수	5,566	-

매출채권 제각	(1)	(498,835)

환율변동효과	(2,090)	39,668

기말금액	1,855,852	1,755,495

매출채권및기타채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2) 유동성위험당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.① 당기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	266,989,289	277,446,881	277,069,167	377,714	-	-	-

단기차입금	17,420,012	17,440,609	17,440,609	-	-	-	-

장기매입채무및기타채무	997,412	954,142	-	-	954,142	-	-

장기차입금	30,192,725	31,371,942	5,025,817	4,375,122	5,887,753	10,256,711	5,826,539

파생상품금융부채	821,070	821,070	821,070	-	-	-	-

합계	316,420,508	328,034,644	300,356,663	4,752,836	6,841,895	10,256,711	5,826,539

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	6개월미만	6개월~1년이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과

매입채무및기타채무	246,973,785	246,973,785	246,653,188	320,597	-	-	-

단기차입금	20,325,674	20,378,877	17,012,157	3,366,720	-	-	-

장기매입채무및기타채무	3,557,011	3,557,011	-	-	3,557,011	-	-

장기차입금	32,565,607	33,756,378	4,821,319	4,597,286	6,661,351	11,531,070	6,145,352

파생상품금융부채	123,465	123,465	123,465	-	-	-	-

합계	303,545,542	304,789,516	268,610,129	8,284,603	10,218,362	11,531,070	6,145,352

(3) 환위험

① 환위험에 대한 노출당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,EUR,AUD,CAD,GBP,SOL ,JPY,CNY,천원)

구 분	당기말	전기말

외화	환율	원화환산액	외화	환율	원화환산액

현금및현금성자산	USD	49,896,939	1,153.50	57,556,119	USD	7,854,219	1,172.00	9,205,145

SOL	122,857	345.25	42,416	SOL	1,581,706	369.35	584,203

매출채권	USD	134,097,724	1,153.50	154,681,724	USD	131,313,480	1,172.00	153,899,399

AUD	9,203,286	884.16	8,137,177	AUD	10,698,999	853.10	9,127,316

SOL	13,184	345.25	4,552	SOL	39,740	369.35	14,678

미수금	USD	2,935,551	1,153.50	3,386,158	USD	6,187,485	1,172.00	7,251,732

AUD	-	-	-	AUD	-	-	-

SOL	40,627,070	345.25	14,026,496	SOL	41,513,357	369.35	15,332,959

CAD	203,654	889.63	181,176	CAD	419,250	844.56	354,082

단기대여금	USD	11,356,517	1,153.50	13,099,742	USD	6,812,746	1,172.00	7,984,538

장기대여금	USD	2,914,590	1,153.50	3,361,980	USD	61,715,689	1,172.00	72,330,787

외화자산합계	USD	201,201,321	254,477,540	USD	213,883,619	276,084,839

AUD	9,203,286	AUD	10,698,999

SOL	40,763,110	SOL	43,134,803

CAD	203,654	CAD	419,250

매입채무	USD	101,957,648	1,153.50	120,312,310	USD	71,118,406	1,172.00	83,350,772

EUR	39,915	1,307.43	52,186	EUR	556,011	1,280.53	711,989

AUD	3,426,476	884.16	3,029,553	AUD	3,929,480	853.10	3,352,240

GBP	-	-	-	GBP	3,139	1,735.91	5,449

JPY	-	-	-	JPY	159,920	9.72	1,554

CNY	-	-	-	CNY	5,940,000	180.55	1,072,467

미지급금	SOL	14,022	345.25	4,841	SOL	11,983	369.35	4,426

외화단기차입금	USD	12,283,391	1,153.50	14,168,891	USD	14,515,492	1,172.00	17,012,157

유동성장기부채	USD	294,450	1,153.50	339,648	USD	196,300	1,172.00	230,064

장기차입금	USD	3,631,550	1,153.50	4,188,993	USD	3,729,700	1,172.00	4,371,208

외화사채	SOL	2,281,063	345.25	787,537	SOL	-	-	-

외화부채합계	USD	118,167,038	142,883,959	USD	89,559,898	110,112,326

EUR	39,915	EUR	556,011

AUD	3,426,476	AUD	3,929,480

GBP	-	GBP	3,139

SOL	2,295,085	SOL	11,983

JPY	-	JPY	159,920

CNY	-	CNY	5,940,000

② 민감도 분석 당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR, AUD, CAD, JPY, CNY, SOL 및 GBP에 대한 원화의 환율 10% 변동시 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	9,578,005	(9,578,005)	14,570,740	(14,570,740)

EUR	(5,219)	5,219	(71,199)	71,199

AUD	510,762	(510,762)	577,508	(577,508)

GBP	-	-	(545)	545

SOL	1,328,109	(1,328,109)	1,592,741	(1,592,741)

JPY	-	-	(155)	155

CNY	-	-	(107,247)	107,247

CAD	18,118	(18,118)	35,408	(35,408)

합계	11,429,775	(11,429,775)	16,597,251	(16,597,251)

(4) 이자율 위험연결실체는 변동이자율 금융부채를 보유하고 있는 상황이기 때문에 이자율 위험에 노출되어 있습니다. ① 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

변동이자율 금융부채

장기차입금	30,192,725	32,565,607

단기차입금	3,251,120	3,313,517

합계	33,443,845	35,879,124

② 변동이자율 금융부채의 현금흐름 민감도분석 당기말 및 전기말 현재 이자율이 100 베이시스포인트 변동하였다면, 연 결실체의 당기말과 전기말의 자본과 당기 및 전기 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하는 경우, 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

장기차입금	(301,927)	301,927	(301,927)	301,927	(325,656)	325,656	(325,656)	325,656

단기차입금	(32,511)	32,511	(32,511)	32,511	(33,135)	33,135	(33,135)	33,135

합계	(334,438)	334,438	(334,438)	334,438	(358,791)	358,791	(358,791)	358,791

③ 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도분석연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 위험회피수단으로 지정하지 않음에 따라 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(5) 가격위험 관리 당기 중 연결실체가 보유하고 있는 공정가치로 인식하는 매도가능금융자산의 가격이5% 변동 시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익(세전)	22,817,242	(22,817,242)

나. 금융위험 관리(1) 금융위험 관리

(1) 위험관리 체계연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별ㆍ분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되어 있습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지 검토하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 이는 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.

① 매출채권및기타채권

연결실체는 매출채권및기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 투자자산

연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다. 연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 금융자산 및 부채를 발생시키고 있습니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 및 AUD등입니다.

② 기타 시장가격 위험

연결실체가 보유하고 있는 매도가능금융상품으로부터 가격위험이 발생합니다. 연결실체의 경영진은 시장가격에 근거하여 포트폴리오 내의 채무 및 지분상품의 구성을 검토하고 있습니다. 포트폴리오 내 중요한 투자는 개별적으로 관리되고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황

(1) 당기말 현재 연결실체가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천USD,M/T,OZ)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD 4,634 매도거래

비철금속선도	Zn 8,850 M/T 매도거래, Zn 18,025 M/T 매수거래

(2) 당기 및 전기 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	35,293	(14,245)	당기손익

비철금속선도	1,790,621	43,907

비철금속옵션	-	461,795

통화옵션	-	(453,331)

현금흐름위험회피	전기선도	-	(1,116,850)	(세후)포괄손익

※ 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품에 대한 인식기준은 제 42기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 '4. 유의적인 회계정책 (5) 파생금융상품' 을 참고 하시기 바랍니다. [지배 회사] 가. 파생상품 계약체결현황 당사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래, 비철금속옵션거래, 이자율스왑거래를 체결하고 있습니다.

당기말 현재 당사가 매매목적 및 위험관리 목적 등으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

(단위: M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	비철금속선도	Zn 13,600 M/T 매수거래, Zn 700 M/T 매도거래

※ 세부 계약체결 현황 (1) 비철금속선도거래

(단위: MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량(M/T)	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Buy	Societe Generale	2015-12-01	45,461,082

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Sell	Societe Generale	2016-03-02	(1,256,073)

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Sell	Societe Generale	2016-01-04	(65,278,531)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2016-03-24	1,864,382

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	Buy	Societe Generale	2016-03-29	3,401,377

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2016-03-31	644,194

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	Buy	Societe Generale	2015-12-01	27,732,837

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Sell	Societe Generale	2016-02-01	(5,964,909)

매매목적	비철금속선도(Zn)	250	Sell	Societe Generale	2016-03-14	1,182,310

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-01	10,901,516

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-01	21,516,573

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	Buy	Societe Generale	2015-12-01	21,289,460

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-12-01	73,821,219

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	Buy	Societe Generale	2015-12-01	31,332,159

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	129,369,156

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	72,337,123

매매목적	비철금속선도(Zn)	450	Buy	Societe Generale	2015-12-15	92,687,309

매매목적	비철금속선도(Zn)	475	Buy	Societe Generale	2015-11-11	96,983,996

매매목적	비철금속선도(Zn)	275	Buy	Societe Generale	2015-11-18	56,050,248

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	10,155,179

매매목적	비철금속선도(Zn)	600	Buy	Societe Generale	2015-11-11	120,823,890

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	70,339,399

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	Buy	Societe Generale	2015-12-15	40,048,885

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	Buy	Societe Generale	2015-11-11	99,402,544

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	69,423,674

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	9,880,791

매매목적	비철금속선도(Zn)	550	Buy	Societe Generale	2015-11-11	107,807,317

매매목적	비철금속선도(Zn)	300	Buy	Societe Generale	2015-11-18	58,655,463

매매목적	비철금속선도(Zn)	175	Buy	Societe Generale	2015-12-15	34,084,908

매매목적	비철금속선도(Zn)	525	Buy	Societe Generale	2015-11-11	101,414,241

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	62,604,361

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	Buy	Societe Generale	2015-12-15	23,983,657

매매목적	비철금속선도(Zn)	550	Buy	Societe Generale	2015-11-11	104,247,977

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	61,410,425

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	9,409,290

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	116,200,779

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	64,850,870

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	Buy	Societe Generale	2015-12-15	27,676,359

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	113,732,420

매매목적	비철금속선도(Zn)	425	Buy	Societe Generale	2015-11-18	77,047,957

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	Buy	Societe Generale	2015-12-15	9,024,896

매매목적	비철금속선도(Zn)	625	Buy	Societe Generale	2015-11-11	111,303,854

매매목적	비철금속선도(Zn)	400	Buy	Societe Generale	2015-11-18	70,942,042

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	4,413,849

매매목적	비철금속선도(Zn)	575	Buy	Societe Generale	2015-11-11	100,008,202

매매목적	비철금속선도(Zn)	350	Buy	Societe Generale	2015-11-18	60,601,367

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	4,308,396

매매목적	비철금속선도(Zn)	600	Buy	Societe Generale	2015-11-11	101,835,839

매매목적	비철금속선도(Zn)	325	Buy	Societe Generale	2015-11-18	54,890,198

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	Buy	Societe Generale	2015-12-15	4,201,743

계	14,300	계	2,518,806,200

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황 당 기말 현재 당사의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	비철금속선도	2,518,806	-	당기손익

비철금속옵션	-	461,795

[종속 회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사㈜) 가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 서린상사㈜는 환율, 상품 가격변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도거래, 비철금속선도거래를 체결하고 있습니다. 당기말 현재 매매목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역 및 세부 계약체결현황은 다음과 같습니다.

(단위:USD,M/T)

거래목적	파생상품종류	계약내용

매매목적	통화선도	선물환 USD4,634,000 매도거래

비철금속선도	Zn 7,850 M/T 매도거래, ZN 4,125 M/T 매수거래
Pb 300 M/T 매도거래, Pb 300 M/T 매수거래

※ 세부 계약체결 현황(1) 통 화선도거래

(단위 : USD,원)

거래목적	상품종류	계약거래금액(USD)	계약내용	거래처	계약일자	손익(원)

매매목적	통화선도거래	949,000	Sell	노바스코셔	2016-03-28	18,505,500

매매목적	통화선도거래	1,280,000	Sell	노바스코셔	2016-03-29	17,280,000

매매목적	통화선도거래	985,000	Sell	노바스코셔	2016-03-30	-

매매목적	통화선도거래	1,420,000	Sell	노바스코셔	2016-03-30	(492,500)

계	4,634,000	계	35,293,000

(2) 비철금속선도거래(단위:MT, 원)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,000	SELL	MITSUI	2016-03-14	(9,226,108)

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	MITSUI	2016-02-15	(9,457,443)

매매목적	비철금속선도(Zn)	800	SELL	MITSUI	2016-02-26	(6,222,348)

매매목적	비철금속선도(Zn)	800	SELL	MITSUI	2016-02-29	(8,066,795)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,500	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-31	(493,994,703)

매매목적	비철금속선도(Zn)	900	SELL	SOCITE GENERALE	2015-12-31	(294,321,823)

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SOCITE GENERALE	2016-02-16	72,495,491

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-02-23	6,621,540

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SOCITE GENERALE	2016-02-24	45,082,748

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-02-25	4,745,926

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-02-26	7,458,346

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-02	1,110,140

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	SOCITE GENERALE	2016-03-03	(487,054)

매매목적	비철금속선도(Zn)	500	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-04	(18,543,689)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-07	(1,580,237)

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-09	1,099,920

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-10	468,506

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-11	1,395,285

매매목적	비철금속선도(Zn)	225	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-15	14,184,290

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-31	0

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-16	(11,251,262)

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-17	(12,634,597)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-18	(8,495,112)

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-24	(7,209,329)

매매목적	비철금속선도(Zn)	75	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-25	(3,815,836)

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-26	(7,891,047)

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,000	SELL	SOCITE GENERALE	2016-03-03	33,447,970

매매목적	비철금속선도(Zn)	25	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-21	(1,093,149)

매매목적	비철금속선도(Zn)	600	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-21	(3,555,122)

매매목적	비철금속선도(Zn)	250	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-22	(15,115,533)

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-23	(2,748,975)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-23	(2,814,402)

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-24	2,610,440

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-24	3,995,505

매매목적	비철금속선도(Zn)	100	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-24	3,649,236

매매목적	비철금속선도(Zn)	50	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-24	1,059,951

매매목적	비철금속선도(Zn)	150	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-31	0

매매목적	비철금속선도(Zn)	125	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-31	3,154,846

매매목적	비철금속선도(Zn)	1,000	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-25	(6,048,769)

매매목적	비철금속선도(Zn)	200	SELL	SOCITE GENERALE	2016-02-15	(26,084,672)

계	11,975	계	(748,077,865)

거래목적	상품종류	계약물량	계약내용	거래처	계약일자	손익

매매목적	비철금속선도(Pb)	300	SELL	SOCITE GENERALE	2016-03-09	49,086,812

매매목적	비철금속선도(Pb)	300	BUY	SOCITE GENERALE	2016-03-16	(29,194,082)

계	600	계	19,892,730

손익합계	(728,185,135)

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황

당기말 종속회사인 서린상사㈜의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화선도	35,293	(14,245)	당기손익

비철금속선도	(728,185)	43,907

2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 파생상품 계약체결현황 종속회사인 SMH(SMC)사는 환율, 상품 및 이자율 변동에 따른 위험관리 목적으로 통화선도 및 상품선도 거래, 이자율 스왑거래를 운영하고 있습니다. 당기말 현재 SMH(SMC)사가 보유하고 있는 매매목적의 거래상품과 위험회피목적의 파생상품의 내역 및 체결현황은 없습니다.

나. 파생상품계약으로 발생한 손익현황 종속회사인 SMH(SMC)사의 파생상품에 대한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위 : USD)

거래목적	파생상품 종류	평가이익(손실)	비고

당기	전기

매매목적	통화옵션	-	1,109,440	당기손익

현금흐름위험회피	상품선도	-	(781,088)	(세후)포괄손익

3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)

가. 파생상품 계약체결현황

종속회사인 KZMH, ICM Pachapaqui는 당기말 현재 파생상품의 계약현황은 없습니다.

9. 연구개발 활동 [지배 회사] 가. 연구개발활동의 개요

당사의 기술연구소에서는 비철금속제련 분야의 선두기업을 목표로 기존 제품 및 공정의 품질 향상과 생산기술 개선은 물론 공정 개발연구를 통한 새로운 신공법 개발을 활발히 진행하고 있습니다. 또한, 신제품 개발 및 부산물 재활용 등을 통한 희소금속 제조를 위한 선행 기술 확보를 강화하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직 당사는 공정의 품질 향상 및 신제품 개발 업무를 전담하는 기술연구소를 설립하여, 신제품 개발, 신공정 개발 및 공정 개선 업무를 담당하는 개발연구팀과 제품의 품질 및 규격관리, 공정의 품질 관리를 담당하는 분석관리팀을 운영하고 있습니다.

다. 연구개발비용 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제43기 1분기	제42기	제41기	비 고

원 재 료 비	17,573	43,127	39,862

인 건 비	160,800	806,225	650,306

감 가 상 각 비	45,457	195,711	181,987

위 탁 용 역 비	-	1,142	380

기 타	133,786	249,098	232,202

연구개발비용 계	357,616	1,295,303	1,104,737

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.03%	0.03%	0.03%

라. 연구개발 실적 당사의 최근 3년간 연구개발실적은 다음과 같습니다.

사업연도	연구과제	연구결과 및 기대효과	연구결과가반영된제품

2014년	Fume Oxide 로부터 중금속 제거 공정 개발	- Fume Oxide 중의 중금속을 제거하기 위한 효과적인 불순물 제거 Process 개발	공정 개발

2015년	조액공정 합리화 공정 개발	- 아연액 제조공정의 제조원가 절감을 위한 합리적 Process 개발	공정 개발

[연결대상 종속회사] : 해당내용 없음 10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 [지배 회사] 가. 지적재산권 관련

당사는 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 4개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, '전해 제련용 음극판 및 유동배소로' 등 9개의 특허권을 보유하고 있으며 상세 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-0351099	전해제련용 음극판	한국	2000.01.18	2002.08.20	2020.01.18

No.6,461,489B1	미국	2000.10.09	2002.10.08	2020.10.09

2328042	캐나다	2000.12.11	2006.08.15	2020.12.11

2001-0075701	유동배소로	한국	2001.12.01	2003.12.17	2021.12.01

10/052,969	미국	2002.01.18	2003.12.30	2022.01.18

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11

10-1043399	상압직접침출공법을 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속을 회수하는 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	코리아니켈과공동특허

10-1043398	아연정광을 이용한 구리회수방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11

10-1183608	철 폼 및 그 제조방법	한국	2009.05.22	2012.09.11	2029.05.22	알란텀과공동특허

10-1206986	철 폼 전해 도금 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201110291100.0	중국	2011.09.16	2014.10.29	2031.09.16	〃

10-1206987	철 폼 열처리 장치	한국	2010.09.16	2012.11.26	2030.09.16	〃

ZL201010624679.3	중국	2010.12.30	2014.10.29	2030.12.30	〃

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.4.21	에코마이스터와공동특허

나. 환경관련 정책 등 당사는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 폐수처리시설은 1978년부터 가동하기 시작하여 1992년에 설비를 대규모 증설하였고, 2001년에는 폐수를 재이용하는 RO System을 도입하는등 매년 환경관련 투자를 지속적으로 늘려가고 있습니다. 또한 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다. [연결대상 종속회사] 1) 비철금속 수출입 대행 부문 (대상회사 : 서린상사) : 해당내용 없음2) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : SMH, SMC) 가. 상표권 관련사항 종속회사인 SMH(SMC)사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMH(SMC)사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMH사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등 종속회사인 SMH(SMC)사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMH(SMC)사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 3) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) : 내용 없음