고려아연 분기보고서 (2024.03)
7. 기타 참고사항

1. 지식재산권 및 환경관련 정책

[지배 회사] 가. 지식재산권 관련당사는 2024년 1분기 기준 현재 당사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 KZ이라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 8개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, 아연 제련 조업에 관한 특허 등 27개의 특허권을 보유하고 있으며 주요 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-0978564	재생용 폐자원샘플링 장치	한국	2008.07.11	2010.08.23	2028.07.11	-

10-1043399	상압직접침출공법 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속 회수 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	켐코와 공동특허

10-1043398	아연정광 이용한 구리회수 방법 및 구리전해액 제조방법	한국	2009.07.02	2011.06.15	2029.07.02	-

10-1093779	구리매트와 조연을 연속 생산하는 장치 및 방법	한국	2009.05.11	2011.12.07	2029.05.11	-

10-1230033	아연 슬래그 처리장치 및 이를 통해 생성된 아연 슬래그 볼	한국	2011.04.22	2013.01.30	2031.04.21	유네코주식회사와 공동특허

10-1889680	황산아연 용액으로부터 철 회수 방법	한국	2018.02.01	2018.08.10	2038.02.01	-

10-1889681	오토클레이브 및 오토클레이브의 염 제거방법	한국	2018.02.13	2018.08.10	2038.02.13	-

10-1950314	니켈 산화광으로부터 습식/건식 공정 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2017.08.31	2019.02.14	2037.08.31	켐코와 공동특허

10-2178219	니켈 황화광으로부터 습식/건식 공정 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2019.02.13	2020.11.06	2039.02.13	켐코와 공동특허

※ 기존에 '코리아니켈과 공동특허'였던 특허들은 코리아니켈의 특허지분이 2023년 7월 21일에 켐코로 이전됨에 따라 '켐코와 공동특허'로 변경되었음. 나. 환경관련 정책 등당사는 2022년 3월 환경 관리 정책을 공개하고, 2023년 개정을 통해 경영활동에서 환경영향을 최소화하기 위한 시스템을 구축 및 운영하고 지속적으로 발전시키는 것을 경영목표로 하고 있습니다. 이를 위해 친환경경영시스템인 ISO14001를 취득하고 2022년에는 통합환경허가를 득하여 대기환경만 아니라 화학물질, 폐기물 등 환경 전반에서 강화된 허가배출기준을 준수하고 이를 위한 대규모 시설투자와 함께 전문인력을 확보하였습니다. 또한 화학물질 취급시설의 사고 예방을 위해 비상대응체계를 정비하고 안전시설을 개선하는 등 환경사고 예방을 위한 활동에 최선을 다하고 있습니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : Sun Metals Corporation Pty Ltd) 가. 지식재산권 관련종속회사인 SMC사는 2001년 5월에 LME Board로 부터 제품의 등록상표인 'SMC'를 승인 받았고, 2009년 6월 11일에 호주 상표등록서에서 SMC사의 로고인 'SMC'를 등록했습니다. SMC사의 제품에 사용되는 상표로 ◇형 안에 'SMC'라 표기하는 상표권을 보유하고 있습니다. 나. 환경관련 정책 등종속회사인 SMC사는 세계에서 가장 친환경적인 제련소로 설계되었습니다. 호주정부 산하 기관인 Environmental Protection Agency는 Department Approval(DA) IPDE01512809에 근거하여 일반조업환경에서부터 대기, 소음 및 수질관리까지 철저히 감독하고 있습니다. SMC사의 제련소는 호주 정부의 환경정책을 준수하는 기업경영을 하고 있으며, 앞으로 친환경 및 지역 환경 보전활동을 위해 계속해서 투자설비를 증설할 계획입니다. 2) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)※ 해당내용 없음

3) 자원순환 사업 부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜)가. 지식재산권 관련※ 해당내용 없음 나. 환경관련 정책 등

종속회사인 스틸싸이클(주)는 선안전 친환경 경영을 최우선 목표로 설정하고, 대기/수질/폐기물 방지시설 운영 관리를 철저히 하여 쾌적한 작업환경조성과 나아가 지역환경 보전활동에 최선을 다하고 있습니다. 대기배출은 건물마다 여과집진시설을 설치하여 먼지, 황산화물, 질소산화물 등을 관리하고 있으며, 수질은 폐수처리시설에서 물리, 화학적으로 처리, 관리하고 있습니다. 폐기물은 폐기물처리업체에서 수거하여 처리하고 있습니다. 회사는 해당 공정마다 분진 및 유해가스의 유출을 방지하기 위한 시설을 완비하고 있습니다.

(대상회사 : Zinc Oxide Corporation Vietnam LLC)※ 해당내용 없음 (대상회사 : Pedalpoint Holdings, LLC)가. 지식재산권 관련 Pedalpoint의 종속회사 중 하나인 Igneo는 소성 공정에 대한 IP를 소유하고 있으며, Igneo France는 이러한 IP를 베이스로 소성공장을 운영하며, 최대 16,800톤의 소성품을 생산할 수 있습니다. 나. 환경관련 정책 등종속회사 Pedalpoint는 폐기물로 매립되는 E-Waste를 철, 비철, 전자스크랩 등으로 분류하여 재활용의 발판을 마련하는 친환경적 사업모델을 기반으로 하고 있습니다. 4) 신재생에너지 및 수소개발 사업부문(대상회사 : Ark Energy Corporation Pty Ltd) 가. 지식재산권 관련 ※ 해당내용 없음 나. 환경관련 정책 등Ark Energy는 고려아연 및 고객사에게 친환경 에너지를 공급하고, 탄소 배출 절감 솔루션을 제공하기 위해 설립되었으며, 이를 위해 호주의 풍력 및 태양광 발전소 포트폴리오를 개발하고 운영하고 있습니다. 또한 타운즈빌에 위치한 Sun HQ H2 Hub와 퀸슬랜드에서 한국으로의 신재생에너지 수출 경로를 구축하는 Han-Ho H2 컨소시엄을 통해 호주의 그린수소 산업개발을 선도하고 있습니다.Ark Energy는 호주 청정에너지 협의회(Australian Clean Energy Council)의 재생에너지 프로젝트를 위한 모범적인 행동 기준(Best Practice Charter for Renewable Energy Projects)에 서명한 기업으로서, 지역주민과 소통하고, 환경과 문화적 가치를 존중함으로써 설비운영 지역의 긍정적 기여를 위해 노력하고 있습니다. 5) 2차전지 소재 사업 부문 (대상회사 : 켐코㈜) 가. 지식재산권 관련 종속회사인 켐코㈜는 2024년 1분기말 켐코㈜의 제품에 사용되는 상표로 KEMCO라 표기하는 상표권을 비롯하여 현재 총 2개의 상표권을 보유하고 있습니다. 또한, 니켈 제련 및 이차전지 소재 제조에 관한 특허 등 7개의 특허권을 보유하고 있으며 주요 내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.

특허번호	특허명	국가명	출원일	등록일	존속마감일	비 고

10-1043399	상압직접침출공법 이용한 니켈메트에서 니켈 및 유가금속 회수 방법	한국	2009.03.30	2011.06.15	2029.03.30	고려아연과 공동특허

10-1950314	니켈 산화광으로부터 습식/건식 공정 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2017.08.31	2019.02.14	2037.08.31	고려아연과 공동특허

10-2178219	니켈 황화광으로부터 습식/건식 공정 조합한 경제적 니켈 제련 공법	한국	2019.02.13	2020.11.06	2039.02.13	고려아연과 공동특허

나. 환경관련 정책 등 켐코㈜는 황산니켈 등 배터리 기초 소재를 생산하는 기업으로서 환경경영시스템인 ISO14001 인증 취득 및 유지하고 있으며, 법령에 근거하여 대기, 수질, 악취 등 철저히 관리하고 있습니다. 향후 통합환경관리법 구축을 통해 오염물질이 환경과 건강에 미치는 영향을 종합적 검토하고, 기술 및 경제적으로 가능한 수단을 적용하여 오염물질을 최소화할 계획입니다. (대상회사 : 케이잼㈜)※ 해당내용 없음 6) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui)※ 해당내용 없음

2. 산업의 내용 [지배 회사] 가. 산업의 특성 및 성장성아연 및 연, 금, 은 등 비철금속 산업은 철강, 자동차, 가전, 전기, 건설산업 등의 중요한 기초 소재 산업입니다. 특히 당사의 대표적인 제품인 아연은 자동차 및 가전제품의 외장재와 건설용 철판재에 쓰이는 철강재의 부식 방지용 도금원료로 쓰이고 있으며, 연은 자동차의 주요 부품인 배터리의 원료와 건설자재, 전선피복, 방음재의 기초재료로 사용되고 있습니다. 이렇듯 비철금속 산업은 철강업과 함께 대표적인 국가 기간산업이며, 최근에는 원자재로서 중요성이 더욱 커지고 있는 산업으로 지속적으로 발전해 나가고 있습니다. 나. 경기변동의 특성비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 기초 소재 산업으로 경제가 성장할수록 아연, 연 등 비철금속의 수요도 역시 증가하게 됩니다. 이와 같이 비철금속 산업은 철강, 자동차, 건설산업 등의 중요한 기초 소재산업으로 기본적인 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 직접적인 영향은 크지 않으나 궁극적으로 경기변동에 영향을 받습니다. 또한, 비철금속 가격은 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

구분	국내외 시장여건

아연	가격 추세	. 국제시장(LME)가격은 2024년 1분기 평균 U$2,449,44/MT로 전년동기대비 약22%(U$680.36/MT) 하락. 글로벌 산업 경기침체로 건설, 토목, 전기/전자 실수요 감소. 1분기말 아연괴 LME재고 약272,000톤, 직전분기대비 33% 증가

수급 상황 분석	. 아연도금강판의 주요 수요처인 건설, 토목 경기 부진이 지속. 2022년 하반기부터 전반적인 사용량 급감. 다만, 자동차 산업의 비교적 견조한 회복세로 이를 상쇄

가격 및 수급 전망	. 중국 경기 턴어라운드 및 공급 부족 우려, 그리고 글로벌 수요 회복 기대감으로 가격 상승세. 아연 정광의 공급 부족에도 불구하고, 건설/자동차 부문 및 철강업계의 회복이 수반되지 않으면 단기적 가격 상승에 그칠 것

연	가격 추세	. 국제시장(LME)가격은 2024년 1분기 평균 U$2,076.21/MT로 전년동기대비 약 3%($64.41/MT) 하락. 2023년 1분기 글로벌 경기 회복세 및 일부 재생연사/제련소의 생산중단 및 감산 영향으로 타이트한 수급에 따라 가격 상승세. 2024년 1분기 중국 내수침체에 따른 디플레이션 우려, 제련소 재가동으로 인한 초과 공급 및 LME 재고 급증 가격 하락 압박

수급 상황 분석	. 2 024년 1분기 글로벌 수급은 공급과 수요 모두 전년대비 증가 . 연 공급 증가 : 미국산 저가 배터리 스크랩의 꾸준한 공급, 에너지 비용상승으로 가동중단했던 제련소의 가동재개 . 연 수요 증 가 : 글로벌 완성차 생산, 판매 호조, 글로벌 신재생에너지 사업, 전장 부품 및 ESS용 배터리 신시장 성장 등 영향

가격 및 수급 전망	. 미 고금리 장기화, 중국 내수침체 및 건설/부동산업 단기수요 부진, 지정학적 리스크 등으로 투자심리 위축, 수요 하락 예상. 자동차 및 배터리 산업 역시 성수기를 지나 비수기 진입 예정으로 연 가격 하락 전환 전망. 다만, 중국 제련소 감산에 따른 공급 우려, 중국 수요회복 및 미 긴축완화, 각국 정부의 금융 지원방침 등 가격 소폭 반등 가능성

금, 은	가격 추세	. 2024년 1분기 금 평균가격(LBMA)은 U$2,072.44/OZ로 전년동기대비 약 10%($184.06/OZ) 상승. 2024년 1분기 은 평균가격(LBMA)은 U$23.36/OZ로 전년동기대비 약 4%($0.8/OZ) 상승. 지정학적 리스크(러-우 전쟁, 이-팔 분쟁 등)의 지속으로 안전자산인 금, 은에 대한 수요 증가. 각국 중앙은행이 미 달러화에 대한 과도한 의존을 줄이기 위해 금을 준비자산으로 매집(일본, 러시아, 터키, 폴란드 등) . 보통 금, 은 가격은 달러화의 대체재로서 달러가치와 역의 관계. 강달러 상황에도 불구, 글로벌 경제 불확실성으로 상승흐름.

수급 상황 분석	. 당사는 금, 은 장기계약을 토대로 판매진행하므로 생산량에 큰 변동이 없다면, 안정적 수급 진행. 은의 경우 안정적으로 생산, 판매를 기록했으나, 금 경우 정광 입량 감소에 따른 생산량 감소로 인해 생산, 판매실적 모두 약세

가격 및 수급 전망	. 귀금속은 2024년 2분기에도 지속 상승 예상, 특히 은의 경우 기존 공급처에서 추가 수요 발생. 따라서 안전재고 상황을 유지하는 선에서 잉여재고에 대한 추가 판매 진행 예정. 다만, 정광 수급 우려는 2분기 까지도 지속될 것으로 예상되어, 생산측면에서의 불확실성 또한 존재

동	가격 추세	. 2024년 1분기 동 평균가격(LME)은 U$8,443.56/MT로 전년동기대비 약 5%($486.68/MT) 하락. 글로벌 경기 침체 및 고금리로 인한 달러 강세, 건설 경기부진으로 하락 지속했으나, 23년말부터 공급 부족으로 지속 상승 중

수급 상황 분석	. 2024년 1분기 글로벌 수급은 공급부족 지속. 23년 말부터 중국 수요의 증가와 친환경 에너지로의 전환이 전기동 수요를 견인. 칠레의 신규 광산 프로젝트 지연 등으로 공급 부족

가격 및 수급 전망	. 중국의 수요 회복세와 광석 생산 부족으로 2024년 공급 부족 지속 전망 . 글로벌 공급 부족으로 전기동 가격은 지속적인 상방 압력을 받을 것으로 예상

라. 시장점유율

구분	시장 점유율

아연	. 당사의 국내시장 점유율은 2024년 1분기 기준 63%으로 높은 수준 유지. 2024년도 1분기 국내 총 수요 110,531톤. 당사 69,724톤, 수입 7,839톤

연	. 당사의 국내시장 점유율은 2024년 1분기 기준 약 33% 기록. 전년동기 대비 유사한 수준. 이는 자동차 산업 호조 및 배터리 교체수요 증가에 따른 해외수주 확대로 배터리사 가동률 확대, 이에 따른 당사의 선제적 대응 때문. 2024년 1분기 국내 총수요 165,000톤. 재생연 국내공급 75,000톤, 수입 35,000톤 추정. 당사 55,000톤 국내 공급

금	. 당사는 2024년 1분기 금 판매량의 100% 국내공급

은	. 당사는 2024년 1분기 은 판매량의 28% 국내 공급, 72% 수출

동	. 당사는 2024년 1분기 전기동 판매량의 94% 국내 공급, 6% 수출

※ 상기 시장점유율은 한국무역협회 자료 등을 활용하여 업계 시장규모를 고려한 당사 추정치(국내 Local 판매분 포함)입니다. 마. 경쟁요소당사는 종합비철금속회사로 주요 생산품인 아연은 국내 비철금속시장에서 우월적 시장 지배적 위치에 있고, 연 등 기타 제품은 시장 경쟁적입니다. 특히 아연, 연의 제련설비는 최신공법을 도입한 최신시설로 기술, 품질면에서 해외경쟁사들과 비교할 때 경쟁 우위에 있습니다.

[연결대상 종속회사] 1) 비철금속 제조 및 판매부문 (대상회사 : Sun Metals Corporation Pty Ltd)종속회사인 SMC의 사업내용은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

2) 비철금속 수출입 부문 (대상회사 : 서린상사㈜)종속회사인 서린상사㈜는 비철금속 수출입업 및 위탁매매업, 섬유제품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 사업부문은 상사사업부문과 제조사업부문으로 구분할 수 있습니다.

가. 산업의 특성 및 성장성

서린상사㈜는 무역업의 특성상 국내 경기변동뿐만 아니라 환율 추이 및 국제 원자재 가격 동향에 따라 실적에 많은 영향을 받습니다. 또한 종합상사는 제조업에 비해 고정설비자산이 적고, 기능 및 조직면에서도 다각화, 유연화 되어 있으므로 세계 경제환경의 변화에 상대적으로 신속하고 융통성 있게 대처할 수 있으며, 글로벌 네트워크와 연계하여 수출 중심의 마케팅사업을 영위하고 있는 중 입니다.

서린상사㈜는 매출액 위주의 외형 성장 및 소속 계열사의 수출 대행의 역할을 지양하고, 안정적 수익구조 확보를 위한 다양한 노력을 진행하고 있습니다. 기존의 단순중개형 무역에서 탈피하여 종합상사의 핵심역량 즉, 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 복합성 거래의 비중을 제고하고 있으며, 수익원의 다각화와 상권확대를 위해 자원개발사업, Project성 사업확대 등 단순 무역기능 외의 사업영역을 지속적으로 확대하고 시도하여 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

나. 경기변동의 특성

서린상사㈜는 비철금속제품을 주로 판매하는 종합상사로서, 산업 전분야의 기초소재로 사용되는 비철금속제품을 적기적소에 필요한 물량을 공급하므로 건설, 조선 등의 경기변동에 영향을 받습니다. 또한 글로벌 시장 상황과 연관성이 높아 LME가격에 민감하며 투기적 수요등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외에 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다.

다. 국내외 시장여건

. 아연 및 연시장 : 지배회사와 동일한 시장이므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다.

라. 경쟁요소

종속회사인 서린상사㈜는 종합비철금속을 전문으로 수출하는 무역회사로 주요 품목인 아연, 연 등은 세계시장에서 시장 경쟁적 상태임에도 불구하고 고품질 상품의 안정적인 공급을 통해 수요를 창출하고 해외경쟁사들과 경쟁력 있게 거래하고 있습니다. 내수시장에서는 순수아연괴 및 다양한 합금아연괴를 시장의 Needs에 적합한 제품으로 개발하여 도급업체 및 Die-Casting 업체에 판매하고 있습니다.

3) 자원순환 사업 부문 (대상회사 : 스틸싸이클㈜) 가. 산업의 특성 및 성장성종속회사인 스틸싸이클㈜는 제강분진(EAFD, Electric Arc Furnace Dust) 재생기술을 바탕으로 조산화아연(HZO) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 조산화아연(HZO)은 주로 아연괴의 원료로 사용됩니다. 대형광산의 폐광 등으로 세계 아연정광 공급량이 감소하고 있는 상황에서 고려아연㈜는 종속회사인 스틸싸이클㈜을 통해 안정적으로 고품질 원료를 공급을 받을 수 있습니다.스틸싸이클㈜는 가동률을 극대화하여 생산성 향상과 원가절감을 위해 다양한 노력을 하고 있으며, 원료인 제강분진의 안정적 확보를 위한 매입처의 다변화를 통해 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성종속회사인 스틸싸이클㈜의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소종속회사인 스틸싸이클㈜은 제품인 조산화아연(HZO)을 전량 고려아연㈜에 납품하고 있어 안정적인 판로를 확보한 상황입니다. 하지만 원료인 제강분진은 전기로를 사용하는 제강사들의 철강산업의 경기에 민감한 산업 특성상, 국내 제강사 외에 해외에서 제강분진을 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. (대상회사 : Zinc Oxide Corporation Vietnam LLC) 가. 산업의 특성 및 성장성종속회사인 ZOCV는 제강분진(EAFD, Electric Arc Furnace Dust) 재생기술을 바탕으로 산화아연(IZO) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 산화아연(IZO)은 주로 세라믹 소재의 표면 코팅용 소재로 사용됩니다. ZOCV는 가동률을 극대화하여 생산성 향상과 원가절감을 위해 다양한 노력을 하고 있으며, 원료인 제강분진의 안정적 확보를 위한 매입처의 다변화를 통해 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성종속회사인 ZOCV의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소종속회사인 ZOCV는 제품인 산화아연(IZO)을 대부분 스페인 및 베트남 세라믹 업체에 납품하고 있어 안정적인 판로를 확보한 상황입니다. 하지만 원료인 제강분진은 전기로를 사용하는 제강사들의 철강산업의 경기에 민감한 산업 특성상 제강분진을 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. (대상회사 : Pedalpoint Holdings, LLC)가. 산업의 특성 및 성장성종속회사인 Pedalpoint Holdings, LLC는 E-Waste 수거, 파쇄 및 선별을 통해 E-scrap을 생산하는 evTerra와 E-scrap의 소성을 통해 소성품 등을 생산하고 있습니다. 이는 주로 동 생산을 위해 활용되고 있으며, 폐기물로 매립되는 E-Scrap을 원료로 활용함으로써 고려아연㈜는 종속회사 Pedalpoint를 통해 안정적인 원료를 조달할 수 있습니다.특히 이차전지 시장의 핵심원료 중 하나인 동박의 수요 증가로 동에 대한 수요가 함께 증가하는 상황에서 안정적으로 원료를 조달하고, 고려아연(주)와 케이잼(주)을 통해 동박 생산까지 전체 밸류체인을 통합함으로써 경쟁력을 강화하는데 최선을 다하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성종속회사인 Pedalpoint의 경기변동의 특성은 비철금속 제조업으로서 지배회사인 고려아연과 사업내용이 동일하므로 지배회사의 내용을 참고하시기 바랍니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소종속회사인 Pedalpoint의 제품인 E-scrap과 소성품은 수익성, 환경적 측면에서 정광보다 선호되고 있으며, 수요가 높아 판매가 안정적인 제품입니다. 하지만 제품에 대한 높은 수요만큼 원료인 전자폐기물의 수요 또한 높기 때문에, 원료 조달 측면에서는 물량 확보를 위해서 다수의 OEM, 재활용업체 등과 거래를 이어가고 원료를 확보해야 하는 경쟁적인 시장입니다. 4) 신재생에너지 및 수소개발 사업부문 (대상회사 : Ark Energy Corporation Pty Ltd)

가. 산업의 특성 및 성장성호주 신재생에너지 시장은 풍부한 재생에너지 자원, 연방 및 주정부의 야심찬 목표, 정부의 지원정책, 그리고 환경 문제에 대한 인식의 증가 등으로 인해 상당한 성장 잠재력을 보이고 있습니다. 나. 경기변동의 특성 및 국내외 시장여건신재생에너지 사업은 경기변동에 따라 인플레이션이나 설비공급업체의 낮은 수익성, 배터리 등 제조업체의 자금 문제, 건설 비용의 상승과 같은 어려움에 직면할 수 있으나, 장기적으로 각광받는 분야입니다. 호주의 국내외 업체들이 다양한 재생에너지 기술들을 활용하여 재생에너지 목표를 달성하고 탄소 배출을 줄이기 위해 노력함에 따라 시장은 지속적으로 발전할 것으로 예상됩니다.또한 아시아-태평양 지역 국가들이 에너지원 다변화와 탄소 배출 감소를 추구함에 따라 신재생에너지 기술 수출에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 특히, 호주의 재생에너지에 대한 잠재력이 기회로 인식되며, 그린수소 생산 및 수출분야가 주목받고 있습니다.

5) 2차전지 소재 생산, 판매부문 (대상회사 : 켐코㈜) 가. 산업의 특성 및 성장성 황산니켈은 니켈을 황산에 용해하고 증발시켜 만든 무기 화합물로서 주로 삼원계(NCM/NCA) 배터리 양극재의 전구체 원료로 사용됩니다. 황산니켈 산업은 전기자동차 및 이차전지 산업의 성장에 따라 연쇄적으로 빠르게 확장될 것으로 기대하고 있습니다. 시장조사업체 QY리서치에 따르면 세계 황산니켈 규모는 21년 50억 달러에서 연평균 17.7% 성장율로, 2028년 157억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

나. 경기변동의 특성 배터리 양극재의 전구체 원료로 사용되는 황산니켈의 수요는 전기 자동차 산업의 경기 변동에 큰 영향을 받습니다. 동시에 미국의 인플레이션 감축법(IRA) 발효로 인해 생산된 황산니켈의 IRA 충족 여부가 수요에 영향을 미치고 있습니다. 당사는 IRA 충족하는 제품을 생산/판매함으로써 이에 대응하고 있습니다.

다. 국내외 시장여건

국내 황산니켈 생산 업체로는 우전GNF, 에너켐 등이 있으나 현재 당사 생산량이 크게 앞서고 있습니다. 해외로는 중국 기업의 생산량이 많으나 중국 시장 내에서 생산 및 사용되는 양이 많으며, 그 외에는 Nornickel, BHP, Terrafame, Coremax 등이 있습니다.

라. 시장점유율 및 경쟁요소 종속회사인 켐코㈜는 2018년 연산 황산니켈 공장을 준공한 이후 지속적인 증설 및 공정개선을 통해 현재 연간 2만톤의 생산능력을 확보하고 있습니다. 지난 7년간 국내외 주요 전구체, 양극재, 배터리 및 OEM사에 황산니켈을 공급하는 과정에서 우수한 품질과 안정적인 공급능력을 인정받고 있습니다. 현재 켐코㈜는 IRA 충족하는 황산니켈을 생산 및 공급함으로써 시장 점유율을 확대해 나가고 있으며, 향후 올인원 니켈제련소를 통해 증가하는 수요에 대응하고자 합니다.

(대상회사 : 케이잼㈜)가. 산업의 특성 및 성장성전지박은 동을 원재료로 생산되는 이차전지용 음극 집전체입니다. 음극 집전체는 전기를 보관하는 활물질과 전도성 물질, 바인더를 안정되게 지지함으로써 양극에 전기를 공급합니다. 전지박은 전기 자동차, ESS, IT 등 이차전지 적용장치에 전방위적으로 사용되는 핵심 음극 소재입니다.

전지박 산업은 전기 자동차와 이차전지 산업이 성장함에 따라 연쇄적으로 빠르게 확장될 것으로 기대되고 있습니다. SNE 리서치는 전기차 시장의 성장에 따른 글로벌 배터리용 전지박 시장이 2021년 27만톤에서 2025년 75만톤으로, 약 10조원의 규모의 성장과 연평균 40% 이상의 성장률을 분석한 바 있습니다. 나. 경기변동의 특성전지박이 주로 전기 자동차의 이차전지용 소재에 적용됨에 따라, 해당 산업은 전기 자동차 산업의 경기변동에 영향을 주고받습니다. 또한 기업의 ESG경영이 대두됨과 동시에, 기후변화 대응에 따른 환경규제 강화 움직임으로 전지박 산업도 재생가능에너지, 리사이클링, 저탄소 등 환경관련 이슈와 밀접하게 움직이고 있습니다.

케이잼㈜은 고려아연으로부터 100% 2차 원료를 사용한 전기동으로 전지박을 생산한다는 점에서, 원재료 조달 과정부터 순환경제적 가치를 실현하며 새로운 미래 성장 동력으로 자리 매김하고 있습니다.

다. 국내외 시장여건

현재 국내 주요 전지박 업체로는 SK 넥실리스, 롯데에너지머티리얼즈, 솔루스 첨단소재 등이 있으며, 국외는 중국계 업체인 장춘, 누오더, 왓슨 등이 있습니다.

전지박 시장은 연구/개발, 생산, 원재료 조달, 설비 등 다양한 측면에서 진입장벽이 높은 특성을 지닙니다. 특히 전지박을 얇게 만들수록 배터리가 경량화 되어 배터리 효율성을 높일 수 있는 만큼, 전지박을 균일한 품질로 길고 넓게 펴는 제조 기술력이 시장에서의 경쟁력으로 작용할 수 있습니다. 라. 시장점유율 및 경쟁요소

케이잼㈜는 2025년 3만톤, 2027년 6만톤, 향후 연간 12만톤의 전지박 Capa 증설 및 해외 공장 진출을 통해 다수의 국/내외 배터리 및 OEM 사에 전기자동차용 전지박을 공급할 예정입니다.

케이잼㈜는 고려아연의 원재료 수급안정성과 50년 제련기술을 바탕으로 친환경적이고, 안정적인 공급능력을 선보여 경쟁력있게 글로벌 전지박 시장에 진입할 예정입니다.

6) 광산개발 부문 (대상회사 : KZMH, ICM Pachapaqui) 가. 산업의 특성 및 성장성종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사에서 정광을 공급하고 있는 아연, 연 등의 비철금속 산업은 국가 기간산업으로 이 산업들을 지탱해주는 원자재확보의 중요성이 날로 커져가고 있습니다. 특히 철 도금의 원료인 아연, 자동차 배터리의 주원료인 연은 KZMH(ICM Pachapaqui)사 제품의 공급처인 고려아연에서 생산하고 있는 핵심 제품들이며 각 제품들의 지속적인 생산과 성장을 위하여 원료인 정광이 원활하게 수급되는 것이 중요합니다.또한 각국의 자원시장 독과점 및 자국 자원의 해외 수출 제한이 점차 증가하고 있는 현 상황에서는 원료금속들이 매장된 광산을 직접 매입, 운영하여 원가변동의 불확실성을 최소화 시키려는 노력이 더욱 중요시되고 있습니다. 이러한 자원수급의 중요성은 점점 더 커질 것으로 전망되며, 직접적으로 해외 광산의 탐사 및 소유를 위한 각 기업 및 국가간의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 보입니다. 그러므로 KZMH(ICM Pachapaqui)사 역시 적극적으로 해외 광산의 직접 소유 및 개발에 집중적으로 투자를 진행하고 있습니다. 나. 경기변동의 특성종속회사인 KZMH(ICM Pachapaqui)사의 제품을 원료로 하는 비철금속산업은 철강, 자동차, 전기, 전자, 건설산업 등의 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 민감하지만, 경제가 성장할수록 아연 및 연 수요 역시 증가할 것으로 보이고, 사업 자체가 대규모 설비투자가 요구되는 장치산업이여서 신규사업자에 대한 진입장벽이 높으며, 기본적 철강 관련 수요가 일정부분 유지되고 있기 때문에 일반 소비재 산업에 비해 경기변동에 탄력적이지는 않습니다. 하지만 비철금속 가격이 Global 시장 상황과 연동되기 때문에 투기적 수요 등 금속 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받습니다. 비철금속산업체에 제품을 공급하는 당사의 광산산업 역시 이 같은 금속수급 상황과 세계 금융 시장의 변동에 따라 경기가 움직일 것으로 보입니다. 다. 국내외 시장여건 및 경쟁요소광산업은 제한된 자원을 확보하고 채굴하여 정광(concentrate)이라는 제품으로 판매하는 산업의 특성상, 세계에 흩어져있는 광산 중에 품위가 높고 매장량이 풍부한 광산을 소유 및 투자하고, 잠재적 매장지역을 선점하여 탐사해야하는 경쟁적인 산업시장입니다. 특히 최근 들어 중국이 서부지역 개발 및 미래 자원시장선점을 위해 적극적으로 광산 지분 매입과 직접 운영비중을 높이는 등 그 영향력을 키워나가고 있기에 더욱 경쟁이 치열한 상황입니다.