엘에스일렉트릭 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 제품 및 제조공정의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 당사의 사업구분을 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	회사	주요재화 및 용역	주요고객	사업내용

전력	LS산전락성산전무석유한공사락성산전대련유한공사기타 해외 판매법인 등	저압기기,고압기기,계량기,계전기,초고압,배전반,진단신재생에너지	특약점한국전력해외전력청, IT관련기업건설회사 등	1. 전력기기,시스템 사업 : - 발전소에서 만들어진 전력에 대해 수용가까지의 전력공급과 계통보호에 전반적으로 사용되는 제품을 생산2. 전력IT 사업 : - 전력공급계통에 존재하는 각종 정보관리 및 제어를 통해 발전설비 운용 및 에너지사용 효율화, 급전 안정화를 구현3. 스마트 에너지사업 - 신재생에너지 발전사업개발 및 전력거래를 하는 Power Marketing - 발전시설 운영 및 관리, 전력소비의 효율화를 유도하는 사업모델/솔루션 개발을 통해 전력소비자에게 서비스를 제공하는 Energy Management 영업

자동화	LS산전LS메카피온LS사우타락성산전무석유한공사우시메카피온기전유한공사기타 해외 판매법인 등	PLC,INVERTER,자동화시스템,철도시스템, 빌딩자동화 , 전력용반도체	특약점반도체, LCD 등 생산설비 업체IT기업지자체, 수자원공사,에너지효율전문기업 등	PLC, 인버터 및 자동화시스템 등 산업자동화 및 에너지절약을 위한 기기,시스템 제품 생산

금속	LS메탈	동관,STS,대형후육관	에어컨·공조기 등의 제조사, 건설회사, 조선회사 등	전기전자 산업분야 및 건설산업, 가스,석유화학 플랜트 등의 중화학공업, 조선업 등 기초산업의 소재로 널리 사용되는 동관 및 스테인레스관의 제조 및 판매

가. 사업부문별 재무정보 (1) 사업부문별 자산, 매출, 법인세 차감 전 순손익 현황

(2016년 09월 30일 기준) (단위:백만원)

사업부문	자산	매 출	법인세비용차감전계속영업이익

43기 3분기	42기	41기	43기 3분기	42기	41기	43기 3분기	42기	41기

전력부문	939,590	964,206	947,762	1,173,101	1,656,003	1,530,081	78,777	140,801	141,995

자동화부문	185,643	236,056	288,966	310,788	437,475	619,419	14,649	20,496	14,137

금속부문	257,861	260,316	291,243	196,157	272,431	302,755	537	(8,868)	45

공통부문 및 연결조정	838,499	791,096	766,384	(129,833)	(164,233)	(161,272)	(16,857)	(38,787)	(22,679)

합계	2,221,593	2,251,674	2,294,355	1,550,213	2,201,676	2,290,983	77,106	113,642	133,498

주1) 공통부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활 동 및 연구개발활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다. 연결조정 효과는 보고부문별 자산에 대한 내부거래 제거 금액입니다.주2) 43기 2분기부터 태양광사업이 자동화부문에서 전력부문으로 재편됨에 따라 42기 재무제표가 재작성 되었습니다.

나. 사업부문별 시장여건 및 영업개황 (1) 전력부문 ㄱ. 산업의 특성 (i) 전력수배전 사업 - 전력산업은 고도의 안전성과 신뢰성이 요구되는 국가의 기반 산업이자 기술집약적 산업으로, 몇몇 선진 업체에 의해 산업 집중이 이루어지는 Multi-international Business 형태의 산업입니다. 전력수배전사업은 발전소에서 만들어진 전력을 최종 수용가까지 안전하게 공급함과 동시에 전력 차단, 개폐 등 계통보호를 목적으로 하는 제품을 생산 및 판매하는 사업입니다. 안전성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 필수적인 사업으로, 각 국가 별 다양한 전력계통 및 규격과 연계되어 모델 변경이 어렵고, 규격화 및 표준화와 더불어 고도의 전문성이 요구됩니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전 : 송전변사업은 국가 전력망을 구축하는 기간산업으로 국제규격 기반의 제품 개발과 안전 및 신뢰성 확보를 위한 장기간의 검증과 실적이 사업수행에 중요합니다. Analog 기기에서 Digital 또는 Intelligent 기기로의 전환이 가속화되고 전력전자,메카트로닉스 등의 융합기술이 중요시 되고 있으며, 설비의 수명진단과 계통보호 솔루션, 분산 발전 및 전력저장 장치 시장이 확대되는 추세입니다. 현재 HVDC 시장이 생성되고 있으며, 추후 DC 전력망 보급 확대와 함께 급속히 시장이 커질 것입니다. - 전력IT : 전력IT사업은 전력공급계통에 존재하는 각종 정보관리 및 제어를 통해 발전설비 운용 및 에너지사용 효율화, 급전 안정화를 구현하며, 규모별로 Power Grid, Micro Grid로 구분됩니다. 환경에 따라 다양한 사업솔루션이 존재하며, 각각의 솔루션은 안전성 확보가 절대적으로 필요합니다. - 철도인프라 : 철도인프라사업은 철도운송체계 안전성 확보를 위한 신호시스템사업과 역사 및 철도차량으로 필요 전력을 공급하는 철도전력사업으로 구분되며, 신호시스템은 안전성 확보가 가장 중요한 요소로 장기간 검증을 받은 소수의 Global Top Tier 가 시장을 주도하고 있습니다. - 스마트에너지 : 스마트에너지 사업은 개별 단품사업 외에 태양광을 포함한 신재생에너지 발전사업개발 및 전력거래를 하는 Power Marketing과 발전시설 운영 및 관리, 전력소비의 효율화를 유도하는 사업모델/솔루션 개발을 통해 전력소비자에게 서비스를 제공하는 Energy Management로 구분됩니다. 최근 전세계적으로 각광을 받고 있는 에너지 신산업분야로, 에너지 비전문업체의 시장진입이 활성화되고 있습니다. ㄴ. 산업의 성 장성 (i) 전력수배전 사업 - 전력계통의 Digital / System化로 인해, 제품 및 산업 자체의 Level이 기계식에서 전자식으로 Up-grade가 예상됨에 따라 고품질 / 전자식 / System / Fusion化 된 제품에 대한 고객의 수요가 높아지고 있어, 현재 단순 기계식 제품 위주에서 고부가가치 산업으로 이전이 예상됩니다. 전력산업의 성장성은 거시 경기동향 중 특히 설비투자 및 건설투자 신장률과 높은 상관관계를 가지고 있습니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전사업은 '25년까지 전세계 투자규모가 3.4조$ 수준으로 예상되며, 이중 아시아가 1.5조$로 가장 큰 시장이 될 것으로 예상됩니다. 한편, 국내는 대규모 신규 수요가 감소하며, 유지보수 중심으로 시장이 지속될 전망 입니다. - 각국 정부 지원하에 급성장해온 태양광산업은 Grid Parity 수준에 근접함에 따라 지원정책 지속여부 및 유가 등이 산업에 미치는 영향은 기존 대비 낮아질 것으로보이며, 파리 신기후제제 협약이행과 맞물려 지속적인 성장이 기대됩니다. - 일본의 전력거래자유화 및 한국의 에너지신산업 활성화 정책은 태양광과 더불어 에너지저장장치(ESS)의 신규수요를 창출하고 있으며, EMS 등 기존 에너지관련사업모델 외 Big Data를 활용한 신규 에너지사업모델 등장이 예견됨에 따라 에너지산업에서는 에너지를 독과점공급 및 관리하던 기존의 패러다임이 허물어지고, 새로운 시장기회가 다양한 분야에서 도출될 것으로 예상됩니다. - 전력IT, 철도인프라, 송변전사업은 국가단위 시장으로, 제반 인프라가 부족한 아시아시장을 중심으로 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. - 철도신호시장은 아시아 신흥국 시장을 중심으로 연3% 수준의 지속성장이 예상되고 있으며, '19년 전세계 신호시장은 20조원으로 예상됩니다. 1국 1기업 체제로 변환하고 있으 며 중국 중차 그룹의 가 격 경쟁력 및 기타 철도 선진업체의 기술력이 치열한 경쟁을 할 것으로 예상됩니다.

ㄷ. 경기변동의 특성, 계절성 (i) 전력수배전 사업 - 전력설비의 특성 상 건설 및 설비투자 경기와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 경기변동의 영향이 상대적으로 큰 산업입니다. 특히 신규투자 및 정부 중심의 SOC 사업 활성화가 당 사업과 밀접한 연관이 있습니다. (ii) 전력인프라 사업 - 제반 사업들은 국가 또는 지역단위 인프라 구축과 연계된 사업으로 개별 국가의 정책 및 정부 재정상태에 영향을 받고 있습니다. 최근 국내 및 세계경제가 저성장 또는 침체를 겪으며 발주가 지연되는 경우가 있으나, ADB 등 공공재원 및 차관을 활용한 사업전개도 가능하여 신흥산업국 중심으로 지속적인 수요가 유지 확대되고 있습니다. ㄹ. 시장점유율 당 분기 말 현재 당사가 추정한 주요제품의 국내 시장점유율은 아래와 같습니다.(당사가 생산하고 있는 양산제품에 한하여 기재하였습니다.)

(i) 전력수배전 사업 -전력기기(저압,고압)

(단위 :억원,%)

구분	43기 3분기	42기	41기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	2,315	64	2,899	61	2,866	62

기타	1,324	36	1,856	39	1,764	38

계	3,639	100	4,755	100	4,630	100

주1) 산정기준: 6대 범전기기 매출액(MCCB, ELCB, MC, ACB, VCB, VCS) 주2) 자료출처: 주요 업체 영업담당자 인터뷰 및 시장동 향 조사 등

- 배전반(단위 :억원,%)

구분	43기 3분기	42기	41기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	1,139	27	1,632	25	1,477	24

기타	3,035	73	4,770	75	4,610	76

계	4,174	100	6,402	100	6,087	100

주1) 선박용 배전반 매출액 제외하여 작성되었습니다.

ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 (i) 전력수배전 사업 - 전력기기 시장은 완전 경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성과 제조 브랜드에 대한 LOYALTY가 타산업에 비해 높은 편이며, 전력 관련 각종 규제 및 규격(IEC 등)에 대한 높은 진입장벽이 형성되어 있습니다. 또한 제품에 대한 고도의 안정성 및 신뢰성 요구에 따라, 브랜드 신뢰성 및 A/S를 위한 유통망의 비중이 높으며, 기타 시장 내 경쟁요소에는 품질, 가격, 고객 납기준수율 등이 있습니다. 국가 별 규격 획득 및 CE, UL, CCC, IEC 등 다양한 국제규격 취득을 통한 제품의 안정성 및 신뢰성 검증의 요구가 증가하고 있으며, 도쿄 의정서 협약 등에 따른 환경규제가 적용되고 있습니다. 당사는 국제 원자재가 영향을 받는 제품 원료의 특성 상 고객의 가격 민감성이 증대됨에 따라, 단순 조립 등의 低 부가가치 부품에 대해서는 지속적으로 ODM 및 EBO 등을 통해 원가절감에 주력하고 있으며, 중국 중심의 Global Outsourcing 추진도 노력하고 있습니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전사업은 글로벌 대기업을 축으로 하는 과점 시장입니다. 최근 완전 경쟁을 통한 최저가격 입찰제 진행 및 수출국의 자국 전력사업보호를 위한 각종 규제 등으로단기관점으로 Global 성장에는 한계가 있으나, 당사는 장기적으로 친환경/대용량 제품 개발, 원가절감을 통해 사업경쟁력 제고를 지속 추진하고 있으며, HVDC 개발을 통해 새로운 DC 전력망 사업을 전개하고자 하고 있습니다. - 전력IT사업은 국내 차세대 EMS 구축을 독자기술로 구현하여 Global Reference로 활용하고 있으며, DMS 솔루션 개발 및 사업화를 추진 중에 있습니다. - 철도인프라사업은 국내 고속철도시장을 선점하여 신호분야에서 기술력을 검증받았으며, 급전사업역량이 더해져 경쟁사 대비 차별화 요소로 활용 중입니다. 아직 해외 사업 수행경험이 적어 수출 규모는 작으나, 국내의 풍부한 Project수행경험(철도, 지하철, 고속철등)을 바탕으로 고객 신뢰성 구축활동을 전개하고 선택과 집중 국가전략을 통해 사업의 성장을 유도하고 있습니다. - 태양광사업은 규모의 경제를 달성하고 있는 경쟁사 대비 원가측면에서 열세인 측면이 있으나, 수상태양광 등 차별화된 솔루션 및 태양광PCU, 소용량 ESS를 활용한 Package형 사업, EMS사업 모델을 전개하여 열세를 만회하고 있습니다. 추진중인 제반사업들은 융합관점에서 상호 시너지를 창출할 수 있으며, 당사는 개별단위 사업의 전문성 확보와 융합사업을 동시전개하여 신규 시장 창출 및 개별단위 사업에서도 차별화를 시도하고 있습니다.

(2) 자동화부문 ㄱ. 산업의 특성 자동화기기 분야의 PLC, 인버터는 산업자동화 및 에너지절약 기기로 중요성이 높은 기간산업이라 할 수 있으며, 개발뿐 아니라 응용, 서비스 등 종합 기술력이 요구되므로 세계적으로 기술수준이 높은 소수의 업체만이 참여하고 있는 시장입니다. ㄴ. 산업의 성 장성 자동화기기 시장은 단품 Device 중심 사업구조에서 벗어나 최근에는 Total Solution을 제공하는 방향으로 System화 시장이 확대되고 있는 추세로, 중장기적으로 볼 때 지속적인 성장 가능성을 가진 사업입니다. ㄷ. 경기변동의 특성, 계절성 자동화기기 시장의 특성은 기업의 설비투자와 밀접한 관계가 있어서 경기침체로 인한 기업의 설비투자가 감소하게 되면 매출에 직접적인 영향을 미치게 되며, 기계수주, 기계판매, 건설수주, 건설기성 등의 지표추이도 매출에 영향을 미치고 있습니다.

ㄹ. 시장점유율-자동화기기(단위 :억원,%)

구분	43기 3분기	42기	41기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	1,214	30	1,522	30	1,575	30

기타	2,832	70	3551	70	3,675	70

계	4,046	100	5,073	100	5,250	100

주1) PLC, 인버터 통합 점유율입니다. ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 자동화 기기시장의 경쟁요소는 제품의 가격, 신뢰성 및 기술지원, A/S 지원체제 등이 주요 경쟁요소이며, 기술변화에 따른 대응을 위해 지속적인 연구개발 투자가 필요합니다. 따라서 자동화기기 사업은 高신뢰성 및 高기능의 제품을 보유하기 위한 축적된 기술인력이 필요하며, 높은 안정성이 요구되는 제품으로 2002년 PL법의 발효이후, 소비자 중심적인 정책이 강화되고 있습니다. 글로벌 경기침체의 지속으로 국내외 설비투자 및 관련산업 성장세의 둔화가 예상 됨에 따라, 당사에서는 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객 밀착영업을 전개하고 있습니다. 특히 Automation부문 신제품(고성능 HMI, XGB Line-up 확장 등)과 Drive부문 신제품 (S100/C100시리즈, 고압인버터 등)을 출시하여 사업확대를 계획하고 있습니다. 또한 최근 시장에서 Energy Saving분야에 대한 관심 증가로 Drive부문 시장의 지속 성장이 예상됩니다.

(3) 금속부문 ㄱ. 산업의 특성 비철금속중 기능금속소재인 동관(Copper Tubes)은 열전도성, 내식성, 가공성이 우수하여 전기 전자 산업 분야와 건축용 배관에 사용되고 있습니다. 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes, 이하 STS관으로 표기)은 건축용 배관, 가스, 석유화학 플랜트 등의 중화학공업과 조선업 등의 기초산업 소재로 널리 사용되고 있습니다.

ㄴ. 산업의 성 장성 동관은 공조용 열교환기 산업의 필수소재로 인간생활의 쾌적화에 중요한 역할을 하고 있으며 국민소득의 증가와 환경보호에 대한 관심증대 등의 사유로 현재 시장 규모를 지속적으로 유지할 전망입니다. 최근에는 동축케이블 등 통신시장과 태양광 등 신재생 에너지 시장의 부품으로 시장을 넓히고 있습니다. 스테인리스관은 강한 내식성을 바탕으로 기존 Carbon 파이프가 주도했던 건축배관, Plant 배관 등의 수요를 대체하고 있으며, 기존 파이프보다 두께가 두껍고 외경이 큰 제관과 특수 강종 중심으로 시장규모를 확대하고 있습니다. ㄷ. 경기변동의 특성, 계절성 동관은 원재료인 전기동의 국제가격과 환율에 영향을 받으며, 주요 고객인 에어컨 산업의 경기와 연동되는 특성을 보입니다. 스테인리스관은 에너지/화학 관련 설비투자 및 건설투자 신장율과 높은 상관관계를 가지고 있습니다.

ㄹ. 시장점유율 -동관(LS메탈)

(단위 :억원,%)

구분	43기 3분기	42기	41기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS메탈	1,020	28	1,865	28	1,520	26

기타	2,591	72	4,796	72	4,326	74

계	3,611	100	6,661	100	5,846	100

주1) (내수 + Local) 매출액 기준으로 작성되었습니다

-STS관(LS메탈)

(단위 : 억원,%)

구분	43기 3분기	42기	41기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS메탈	596	15	859	15	945	17

기타	3,355	85	4,869	85	4,612	83

계	3,951	100	5,728	100	5,557	100

주1) (내수 + Local) 매출액 기준으로 작성하 였 습니다.(국내 STS관 제조사의 공시자료를 토대로 재산 출)주2) 대형후육관 제외 하였습니다.(수출위주의 제품으로 시장점유율 파악 불가 )

ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 동관은 공업용 제품을 중심으로 중국 업체와 국내중소업체들의 저가공세로 영업여건이 악화되고 있으나, 당사의 핵심 기술인 고효율 박관 생산기술을 바탕으로 높은 생산성과 우수한 품질로 대응하고 있습니다. 스테인리스관은 저수익 조관 제품이 국내 시장의 수요 대비 공급능력 초과로 지속적인 가격 하락에 노출되어 있으나, 제관 제품을 중심으로 다양한 특수 강종 개발과 우수한 품질로 고부가 시장에서의 판매확대를 모색하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가. 주요 제품의 현황 및 매출액 비율 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	43기 3분기 매출액

매출액	비율

전력	저압기기,고압기기,계량기,계전기,초고압,배전반,진단	전력 송배전 관련 기기 및 시스템	1,173,101	70%

자동화	PLC,INVERTER,자동화시스템,철도시스템,전력IT, 빌딩자동화, 전력용반도체	산업자동화 및 에너지 절약 기기 및 시스템	310,788	18%

금속	동관, STS, 후육관	전기 전자 산업 분야, 건축용 배관,LNG관련산업(플랜트, 선박, 저장소)	196,157	12%

연 결 조 정	(129,833)	-

합 계	1,550,213	100%

나. 제품 가격변동 추이[LS산전]

(단위:천원)

사업부문	품목	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력부문	차단기	내수	38	38	38

ACB	내수	2,537	2,537	2,537

개폐기	내수	12	12	12

자동화부문	PLC	내수	120	114	106

INVERTER	내수	307	309	282

주1) 산출기준은 아래와 같습니다.

(1) 전력부문- 대표판매기종 기준가 - 차단기(MCCB ABS-53C), ACB(ACB AS-20D), 개폐기(MC-22B) (2) 자동화부문- PLC 및 INVERTER : 대표적 판매기종을 선정하여 평균 판매단가를 산출 함- PLC: XGK, XGI, GM6 K200S- INVERTER: IG5A, iS7- 주요 가격 변동원인 : 2015년 주력제품의 판매비중 변경에 따른 평균판가 상승 (PLC : XGK/XGI의 판매비중 증가, 인버터 : iS7의 판매비중 증가) [LS메탈]

(단위:천원/톤)

사업부문	품목	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

동관	동관(톤)	내수	7,024	7,889	8,865

수출	6,745	7,770	7,894

STS	STS(관)	내수	3,293	4,124	5,298

수출	4,186	5,257	5,843

주1) 금속부문 산출기준은 아래와 같습니다. - 동관, STS관 제품기준- 산출단위 : 제품매출액/제품판매량 [천원/톤]- 산출방법 : 총평균(판가는 원재료비와 롤마진으로 구분 할 수 있으며, 롤마진은 시장 수급상황에 의거 별도로 형성됩니다. 원재료비 중 동관은 런던비철금속시장인 LME에서, 스테인레스관은 POSCO에서 고시하는 가격을 각각 반영하며 적용시차는 있으나 판가에 직접적으로 연동시키고 있습니다.)

[락성산전(무석)유한공사]

(단위 : RMB)

사업부문	품목	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력부문	ABS103b 100A WUXI	내수	89	96	108

GMC-9 AC220V 50Hz 1a1b WUXI	내수	21	22	24

자동화부문	PLC,XP50-TTA/DC,EXP	내수	1,987	2,064	2,318

INV,SV1600IS7-4SOD.H,WUXI	내수	12,998	14,337	14,125

3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 주요 원재료 현황 [LS산전]

(단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	주요 매입처

전력	원재료	은, 동, 철, 알루미늄, 전기강판 등	전기도체, 외함, 커버 등	61,149	11	㈜원일사, 고려금속공업㈜, 희성금속, (주)포스코TMC, 대창스틸, 신우메탈코리아㈜, 삼동, 한국알미늄, 티씨티 등

부품	MAIN Ass'y, PCB Ass'y, CT, PT, 초고압변압기 부품 등	차단기, WHM부품	490,737	89	㈜태인, ㈜다우산업, (주)성신산전, 산전정밀㈜, 도창인산업(주), (주)대봉기계, (주)한국절연물산, ㈜한창트랜스, 대양절연, 디에스이주식회사 등

소 계	551,886	100	-

자동화	원재료	동	전기도체 등	948	0	㈜원일사 등

부품	PCB Ass'y 등	자동화기기 등	251,250	100	한국트로닉스(주), 주식회사 부원, (주)엘씨케이전자 등

소 계	252,198	100	-

합 계	804,084	-

[LS메탈]

(단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)	주요 매입처

동관	원재료	전기동, 스크랩	동관,판제품 생산	115,258	72.6	엘에스글로벌

상품	동관	판매용	2,066	1.3	대진동관

STS	원재료	STS Plate	STS관제품 생산	21,317	13.5	DKC, 영광스텐

원재료	STS Coil	STS관제품 생산	10,636	6.7	포스코

상품	STS관	판매용	9,405	5.9	모닝에스티에스

합 계	158,682	100	-

[ 락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율 (%)	주요 매입처

전력	원재료	동,수지물, 규소강판 등	전기도체, 커버	8,954	13.3	福合金材料股?有限公司

부품	Coil Ass'y，Core Ass'y, BMC 등	차단기	42,313	63.2	州嘉有限公司

자동화	원재료	동	전기도체, 커버	1,596	2.4	上海永股有限公司

부품	PCB Ass'y 등	PLC, INV	11,428	17.1	州鼎博金?材料科技有限公司

기타	Servo	Servo	2,664	4.0	LS MECAPION CO

합 계	66,955	100

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 :톤,US$)

품목	2016년3분기	2015년	2014년	2013년	2012년	비고

전기동	4,832	4,702	6,359	7,420	7,915	LME

주1) '16년 9월 말 종가 기준입니다.※ 출처 http://www.lme.com

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 [LS산전]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력	청주 1	저압기기,고압기기 등	591,516	743,776	711,137

청주 2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	397,997	570,773	623,797

천안	철도	54,965	116,785	87,191

부산	초고압변압기, HVDC Valve	71,736	81,460	91,324

소 계	1,116,214	1,512,794	1,513,449

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	280,810	382,619	361,257

소 계	280,810	382,619	361,257

합 계	1,397,024	1,895,413	1,876,705

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였으며, 기존에 자동화 부문에 포함되어 있던 철도를 전력부문으로 옮기고 별도 표기 하였습니다. 주2) 각 사업장별 생산능 력의 산출 근거는 하기와 같습니다. - 양산(청주 1, 천안) : 생산실적/회수율 - 수주(청주 2, 부산, 천안) : 외주생산액 + 자작생산액/회수율

[ LS메탈 ]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

동가공	장항	동관	139,449	210,538	243,690

STS	장항/부산	STS관	132,889	187,624	202,137

합 계	272,338	398,162	445,827

주1) 산출근거 : 동관, STS관 공히 표준생산 능력 및 연간 가동율을 감안한 생산 capa. [락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력	무석	저압기기 등	74,890	87,661	60,833

자동화	무석	PLC, INV 등	25,785	44,463	32,646

합 계	100,675	132,124	93,479

주 1) 산 출 근거 : 생산실적/회수율 , 분기별 평균 환율로 환산한 금액입니다.

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 [LS산전]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력	청주 1	저압기기,고압기기,계량기 등	501,965	645,723	633,129

청주 2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	320,028	510,890	542,867

천안	철도	43,450	108,351	83,915

부산	초고압변압기	57,213	70,807	77,868

소 계	922,656	1,335,771	1,337,779

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	214,753	287,081	295,626

소 계	214,753	287,081	295,626

합 계	1,137,409	1,622,852	1,633,405

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였으며, 기존에 자동화 부문에 포함되어 있던 철도를 전력부문으로 옮기고 별도 표기 하였습니다. [ LS메탈]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

동가공	장항	동관	126,229	195,838	231,478

STS	장항/부산	STS관	59,223	88,603	97,060

합 계	185,452	284,441	328,538

[락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

전력	무석	저압기기 등	60,004	70,129	51,708

자동화	무석	PLC, INV 등	20,752	22,231	25,464

합 계	80,756	92,360	77,172

주) 3분기 평균 환율로 환산한 금액입니다. (2) 당기말 가동률 [LS산전]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력	청주 1	저압기기,고압기기,계량기 등	359,538	304,775	84.8

청주 2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	154,261	124,868	80.9

천안	철도	5,412	475	8.8

부산	초고압변압기, HVDC Valve	156,890	115,927	73.9

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	130,624	98,534	75.4

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였으며, 기존에 자동화 부문에 포함되어 있던 철도를 전력부문으로 옮기고 별도 표기 하였습니다. 주2) 수주부문은 주문생산으로 가동률의 정확한 측정이 불가함으로 생산능력대비 생산실적(투입공수 기준)으로 단순계산하였습니다. [LS메탈]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

동가공	장항	동관	6,576	5,813	88

STS	장항	STS관	6,576	3,504	53

부산	STS관	6,576	3,672	56

주1) 가 동 가능시간은 1일 24시간 가동 기준입니다. [ 락성산전(무석)유한공사]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력	무석	저압기기 등	103,300	81,890	79

자동화	무석	PLC, INV 등	32,068	25,850	81

다. 생산설비의 현황 등

( 1) 생산설비의 현황 당사는 안양시 동안구에 위치한 LS타워를 비롯하여 청주, 천안, 부산, 장항, 대구 등 국내사업장 및 미국, 중국, 일본, 두바이, 유럽 등 해외사업장에서 주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

[국내 및 해외사업장 현황]

지역	사업장	소재지

국내	LS타워(본사)	경기도 안양시 동안구 엘에스로

청주사업장	충북 청주시 송정동

천안사업장	충남 천안시 목천읍 삼성리

부산사업장	부산광역시 강서구 화전동

LS메카피온	대구광역시 달서구 호림동

LS사우타	서울특별시 금천구 가산동

LS메탈	서울특별시 강남구 삼성동 트레이드타워

장항사업장(LS메탈)	충남 서천군 장항읍 장암리

부산사업장(LS산전/LS메탈)	부산광역시 강서구 화전동

중국	무석	Wuxi, Jiangsu, P.R. China

대련	Dalian, P.R. China

아시아	일본	Akasaka, Minato-ku, Tokyo, Japan

중동	두바이	Dubai, United Arab Emirates

유럽	유럽	Schiphol-Rijk, The Netherlands

북미	미국	County of New Castle, Delaware, USA

( 2) 유 형자산 증감현황 당사의 주요 생산설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 공구기구, 비품 및 건설중인 자산 등이 있으며, 당 분기말 현재 장부가액은 6,151억으로 전기말 대비 286억 감소하였습니다. 신규취득은 412억이 고, 감가상각비는 513억입니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	161,798	0	0	0	161,798	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	161,798	0	0	0	161,798	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	247,227	2,191	0	10,708	238,710	-

중 국	자가보유	7,615	105	594	464	6,661	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	254,842	2,296	594	11,172	245,371	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	13,156	128	71	581	12,632	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	13,156	128	71	581	12,632	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	125,924	8,869	4,789	18,280	111,725	-

중 국	자가보유	13,220	27	981	1,531	10,734	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	139,144	8,896	5,770	19,811	122,459	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	1,170	436	108	382	1,115	-

중 국	자가보유	61	0	6	17	38	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	47	0	4	9	34	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	1,278	436	118	408	1,187	-

[자산항목 : 공기구] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	35,726	5,873	195	10,137	31,267	-

중 국	자가보유	3,694	48	247	819	2,676	-

아시아	자가보유	2	0	0	0	2	-

북 미	자가보유	24	27	2	7	42	-

기 타	자가보유	0	2	0	0	2	-

합 계	39,446	5,950	444	10,963	33,989	-

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	27,698	7,585	301	8,196	26,786	-

중 국	자가보유	678	44	29	142	550	-

아시아	자가보유	2	5	0	1	6	-

북 미	자가보유	59	8	0	17	50	-

기 타	자가보유	32	7	0	8	30	-

합 계	28,469	7,649	330	8,364	27,422	-

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	3,923	10,428	7,798	0	6,554	-

중 국	자가보유	8	241	0	0	249	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	3,931	10,669	7,798	0	6,803	-

[자산항목 : 기타유형자산] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	1,647	5,215	3,440	0	3,422	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	1,647	5,215	3,440	0	3,422	-

라.설비의 신설ㆍ매입 계획 등(단위 : 백만원 )

투자목적	투자내용	투자기간	총소요자금	기 지출금액	향후 투자액	향후기대효과

신규	건물,기계설비, 금형 등	'16.01~'16.09	4,083	1878	2205	신규생산

확장	건물,기계설비, 금형 등	'16.01~'16.09	200	141	59	생산능력 확대

경상	건물,기계설비, 금형 등	'16.01~'16.09	64,159	25144	39016	생산능력 유지

소 계	68,442	27,163	41,280	-

주1) 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다 .

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원 )

구 분	매출유형	품 목	제 43기 3분기	제 42기	제 41기

산전	제품 상품	저압,고압, 시스템. 초고압, Drive, PLC, 철도 등	수출	399,742	546,283	645,371

내수	805,424	1,206,835	1,182,286

합계	1,205,166	1,753,118	1,827,657

메탈	제품 상품	동관, STS, 대형후육관	수출	110,051	168,111	168,703

내수	86,105	104,320	137,053

합계	196,156	272,431	305,756

무석	제품상품	저압, 고압, Drive, PLC	수출	101,854	122,371	102,891

내수	0	0	0

합계	101,854	122,371	102,891

기타	제품상품	전력선 통신, Servo, 빌딩 자동화 등	수출	151,458	169,928	165,358

내수	25,411	45,287	49,793

합계	176,869	215,215	215,151

연결조정	수출	(120,952)	(144,097)	(146,507)

내수	(8,881)	(17,362)	(10,963)

합계	(129,833)	(161,459)	(157,470)

합계	수출	642,153	862,596	935,815

내수	908,060	1,339,080	1,358,169

합계	1,550,213	2,201,676	2,293,984

주1) 수출금액은 연결정산표 계정과목상의 외화매출금액이며, 해외법인의 매출은 수출금액으로 포함되 었습니다 .

나. 제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략 및 주요매출처 (1) 판매경로 별 매출비중

(단위 : % )

사업부	구분	직판(직매점 포함)	관계회사	특약점(대리점 포함)	도매상	기타	합계

전력	국내	29.6	7.4	58.5	0	4.5	100

해외	15.3	31.5	0	49.6	3.6	100

자동화	국내	9.1	0	90.9	0	0	100

해외	13.8	0	86.2	0	0	100

주1) '16년 3분기 누 계 양 산제품 매출액 기준으로 작성되었습니다. (2) 주요 판매경로 ① 내수 - 수주제품 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치 → 시운전 → 검사 → 인도 → A/S - 양산제품 주문 → 생산 → 대리점 → 소비자 (생산후 소비자에게 직판도 하고 있습니다.)② 수출 - 수주제품 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점) → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(현지법인,대리점) - 양산제품 주문 → 생산 → 선적 → 대리점 (3) 판 매전략 ① CRM 정보를 활용한 END-USER 집중공략 및 PACKAGE 영업을 강화함 ② 중국 및 동남아시장에서의 경쟁력 강화와 중동 및 북미시장 적극공략 ③ 생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 적극추진하며, 전사적으로 컨버전스 가능한 사업모델을 발굴하여 사업화가 이루어지도록 함 (4) 주요 매출처 및 매출비중

(단위 : % )

사업부문	주요매출처	매출 비중

전력수배전	LS산전 중동법인	7.6

한전 및 관공서	6.1

(주)우진기전	2.1

(주)화정산전	1.9

대주계전(주)	1.7

기 타	80.6

합 계	100

전력인프라	한국전력공사	19.7

카페스 주식회사	9.7

지에스건설(주)	5.2

한국철도시설공단	3.9

ENERGY PRODUCTS	3.0

MOE (MINISTRY OF ELECTRICITY)	4.4

주식회사 포스코대우	2.5

인천광역시 도시철도건설본부	2.3

인천국제공항공사	1.8

주식회사 제스코 파워	1.7

(주)국제전기	1.5

기타	44.3

합 계	100

자동화	대리점 및 특약점	59.3

시설투자(공장)	2.3

한전 및 관공서	1.5

건설투자(주택)	0.3

기 타	36.6

합 계	100

주1) '16년 3분기 누 계 매출액 기준으로 작성되었습니다.

6. 수주 상항

[LS산전]가. 진행 중 수주상황 공시기준일 현재 당사의 진행 중인 주요 제품에 대한 수주현황은 아래와 같습니다.

(단위 :억원 )

사업부문	품목	수주일자	납기	이월 수주잔	당기 수주금액	당기 매출액	수주잔고

금 액	금 액	금 액	금 액

전력	T	2016.1.1 ~ 2016.9.30	2016.1.1 ~	6,959	5,060	3,981	8,038

철도	2016.1.1 ~ 2016.9.30	2016.1.1 ~	1,252	447	449	1,250

자동화	자동화	2016.1.1 ~ 2016.9.30	2016.1.1 ~	351	267	276	342

합 계	8,562	5,774	4,706	9,630

주1) 수주잔고 : 전기 말 이월 수주 잔고(기초) + 당기 (추가) 수주금액 - 당기 누적 매출액 주2) 당기 수주금액 및 매출액은 연간 누적 기준입 니다.주3) 43기 철 도사업의 조직 개편으로 기초 수주잔이 자동화에서 전력(인프라)사업으로 편입되었습니다. 나. 진행률적용 수주상황 당사는 누적계약원가 진행률을 사용하고 있으며, 공시기준일 현재 계약수익금액이 직전 사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

품목	발주처	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고	진행률	미청구공사	공사미수금

수량	금액	수량	금액	수량	금액	총액	손상차손누계액	총액	대손충당금

철도	한국철도시설공단	2014.10.30	2016.12.31	-	89,110	-	79,878	-	9,232	89.64%	7,631	-	-	-

T	한화그룹 두바이법인(S)	2015.05.10	각 PO(Purchase Order)발급일로 부터 6.5개월	-	161,688	-	26,307	-	135,381	15.40%	24,713	28	114	3

T	이라크전력청	2012.02.02	Commencement date로 부터 18개월	-	103,595	-	102,045	-	1,550	99.86%	11,707	349	547	512

합 계	0	354,393	0	208,230	0	146,163	-	44,051	377	661	515

주1) 당사의 직전 사업연도 누계 매출액(별도)의 5%는 87,656 백만원 입니다.주2) 외화 수주 계약의 미청구공사는 공시기준일 기준으로 외화 환산 후의 금액입니다. 주3) 미청구공사의 손상차손누계액은 공시기준일 현재 계약 별 미청구공사채권에 대한 당사 대손율에 의해 산출된 대손충당금 합계 금액입니다.주4) 공사미수금의 대손충당금은 공시기준일 현재 계약 별 매출채권에 대한 당사 대손율에 의해 산출된 대손충당금 합계 금액입니다.주5) 기납품액(매출액)은 결산월말 기준환율로 외화 환산 후의 금액이며, 수주잔고는 분기말 기준으로 외화 환산 후의 금액입니다.

[LS메탈]

(단위 :억원 )

사업부문	품목	수주일자	납 기	이월 수주잔	당기 수주금액	당기 매출액	수주잔고

금 액	금 액	금 액	금 액

LS메탈	STS관	2016.1.1 ~ 2016.9.30	2016.1.1 ~	421	402	429	394

합 계	421	402	429	394

[락성산전(무석)유한공사] 해당사항 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장 위험 내용 당사는 원자재 가격변동위험을 회피하기 위한 원자재 관련 선물계약과 외환변동Risk를 회피하기 위한 통화선도거래를 체결하고 있으며, 통화옵션(KIKO, Snowball), 통화선물거래, 환변동보험등은없습니다.당사는 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경 영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 나. 위험관리방식 (1) 당사는 2002년 이사회의 승인을 거쳐 외환리스크 관리 규정을 운영하고 있습니다. 환율 변동에 따른 외환리스크를 최소화하기 위한 최적의 관리활동을 목적으로 합니다. 헤지활동의 관리대상은 계약에 의해 Exposure가 확정되는 Project의 외환 현금흐름과 향후 12개월 또는 차년도에 예상되는 경상거래의 외환 순현금흐름이며 매월 현황을 파악하여 헤지를 실행하고 있습니다. (2) 환리스크관리 위원회의 역할과 책임은 다음과 같습니다. - 환리스크관리 위원회의 구성은 CFO가 위원장이 되며, CFO가 위촉하는 관련 인사로 구성됩니다. - 환리스크관리 위원회는 환리스크 관련 회사의 기본관리정책 및 구체적인 관리 방안을 수립합니다. - 정책변경, 관리제도변경 등 CFO가 판단하여 중요한 사항은 경영위원회 또는 최고경영자의 승인을 득한 후 실행합니다. - 환리스크관리 위원회의 세부 운영절차는 CFO가 정합니다. - 환리스크관리 위원회는 주기적으로 환리스크 관리의 실행상황을 점검하고 헤 지 방안을 논의하여 확정합니다. 다. 환관리관련 추진사항 당사는 이미 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다. 라. 금융위험관리 연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	183,844	25,750	167,870	47,108

EUR	11,928	5,353	12,765	16,532

JPY	21,907	1,367	3,645	3,124

기타	22,571	4,223	15,771	4,238

합 계	240,250	36,693	200,051	71,002

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	11,994	(11,994)	9,110	(9,110)

EUR	500	(500)	(284)	284

JPY	1,557	(1,557)	39	(39)

기타	1,393	(1,393)	875	(875)

합 계	15,444	(15,444)	9,740	(9,740)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	685,761	30,662	4,189	-	30,258	4,248

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	625,328	1,287	14,010	-	882	15,436

2) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	48,132	29,766

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 백만원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(389)	(389)	389	389

(전기) (단위: 백만원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(392)	(392)	392	392

3) 가격위험 연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성있는 매도가능지분상품은 각각 35백만원 및 33백만원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 3백만원(법인세효과 차감 후)입니다.

4) 신용위험 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다.

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 대여금및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 매도가능금융자산(채권), 금융기관예치금 및 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

대여금 및 수취채권과 매도가능금융자산(채권)의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 도척물류창고 신축공사로 인한 신용위험의 최대노출액은 21,000백만원(시행사 조건부채무인수계약으로 실행액은 없음) 및 시행사 대출금 70,000백만원의 이자지급의무에 대한 연대보증이며, 지급보증으로 인한 신용위험의 최대노출액은 USD 3,000천(해외공동기업의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증), 17,856백만원(의정부경전철㈜의 PF대출 연대보증)입니다.

5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과같습니다.

(당분기말) (원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	231,623	3,698	-	235,321

변동이자율상품	49,067	-	-	49,067

고정이자율상품	97,673	546,104	51,523	695,300

조건부채무인수 및 이자지급의무에 대한 연대보증(*1)	23,524	-	-	23,524

금융보증(*1)	USD	3,000	-	-	3,000

KRW	17,856	-	-	17,856

(*1) 지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다.

(전기말) (원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	290,721	3,539	-	294,260

변동이자율상품	30,958	-	-	30,958

고정이자율상품	159,207	557,834	53,499	770,540

조건부채무인수 및 이자지급의무에 대한 연대보증(*1)	27,981	-	-	27,981

금융보증(*1)	USD	3,000	-	-	3,000

KRW	25,000	-	-	25,000

(*1) 지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다.

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 파생상품계약은 파생금융자산(부채)의 잔존계약만기에 따른만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	41	-	-	41

원자재선물	2,304	-	-	2,304

소 계	2,345	-	-	2,345

위험회피수단지정 파생상품:

통화선도계약	25,968	-	-	25,968

원자재선물	32	-	-	32

소 계	26,000	-	-	26,000

합 계	28,345	-	-	28,345

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	(14,554)	-	-	(14,554)

원자재선물	(3,367)	-	-	(3,367)

소 계	(17,921)	-	-	(17,921)

위험회피수단지정 파생상품:

원자재선물	(146)	-	-	(146)

이자율스왑	-	(192)	-	(192)

소 계	(146)	(192)	-	(338)

합 계	(18,067)	(192)	-	(18,259)

8. 파생상품 등 거래현황 [LS산전] 가. 통화선도거래

당사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	663,313	29,463	2,951	-	29,353	3,996

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	593,433	1,086	13,856	-	680	15,282

당사는 외화자산 및 외화부채의 환율변동의 위험을 회피하기 위하여 7개의 금융기관과 통화 선도거래를 하고 있으며, 당기말 현재 통화선도거래의 미정산 계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

CITI	USD	148,938	1,173.20	174,734	Sell	2017.06.07	29,752	3,937

USD	11,390	1,167.99	13,303	Buy	2017.01.04

EUR	2,920	1,257.48	3,672	Buy	2016.10.06

JPY	1,129,336	11.04	12,473	Sell	2017.05.02

JPY	134,275	10.49	1,408	Buy	2017.01.25

THB	1,273,300	32.43	41,298	Sell	2017.04.05

CAD	1,386	855.00	1,185	Sell	2016.10.05

KDB	USD	67,718	1,190.17	80,596	Sell	2017.06.07

USD	24,809	1,160.52	28,791	Buy	2017.01.04

EUR	80	1,366.71	109	Buy	2016.12.29

GBP	9,812	1,481.60	14,537	Buy	2016.11.03

JPY	1,767,230	10.97	19,380	Sell	2018.04.27

JPY	399,000	11.12	4,438	Buy	2017.05.02

KEB HANA	USD	71,149	1,152.15	81,975	Sell	2017.01.23

EUR	2,648	1,255.77	3,325	BUY	2016.10.05

SCB	USD	20,554	1,122.74	23,077	Sell	2016.12.05

CNY	1,261	166.73	210	Sell	2016.10.05

WOORI	USD	35,123	1,148.44	40,337	Sell	2017.01.04

USD	367	1,157.25	425	BUY	2017.05.08

SHINHAN	USD	68,225	1,152.76	78,647	Sell	2017.05.08

USD	13,013	1,155.90	15,042	BUY	2016.12.05

JPY	935,938	11.05	10,340	Sell	2017.05.04

KB	JPY	1,281,078	10.94	14,010	Sell	2016.11.03

합 계	663,312

나. 원자재 관련 선물거래

당사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물 선물계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

구 분	미결제약정금액

통화	금액

비철선물매입 (CU) : 매매목적	USD	11,447

비철선물매입 (AG) : 매매목적	USD	11,143

당분기에 동 상품선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 6,980백만원 및 3,617백만원 입니다.

다. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황 당기말 현재 파생상품계약 등과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	통화선도	원자재선물	이자율 스왑	합 계

회계처리방법	매매목적	위험회피	매매목적	위험회피

자산/부채	파생상품자산(유동)	3,353	26,000	2,513	-	31,866

파생상품부채(유동)	3,964	32	209	4,205

기타포괄손익누계액	파생상품평가이익	-	-	0

파생상품평가손실	-	0

기타영업손익	파생상품평가이익	3,526	26,226	6,980	-	36,732

파생상품평가손실	3,906	32	3,617	-	7,555

[LS메탈]

가. 통화선도거래 회사는 외화자산 및 외화부채의 환율변동의 위험을 회피하기 위하여 1개의 금융기관과 통화선도거래를 하고 있으며, 당기말 현재 통화선도거래의 미정산계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

씨티은행	USD	13,300,000	1,162.67	15,463	Sell	2017-02-23	909	252

USD	7,250,000	1,131.27	8,201	Buy	2017-01-25

EUR	640,000	1,239.89	793	Buy	2017-02-23

SGD	630,000	858.10	540	Sell	2016-10-26

우리은행	USD	690,000	1,097.10	757	Buy	2016-11-24

합 계	25,754	-	-	-	-

나. 원자재 관련 선물거래 회사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 원자재 관련 선물계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미정산계약물량	가중평균 약정가격($)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

MBC	M/T	100	4,569.50	Buy	2017-02-02	(16)	(98)

주1) 법인세비용 반영 후 금액입니다. 다. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황 당기말 현재 파생상품계약 등과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	통화선도	원자재선물	합계

회계처리방법	매매목적	위험회피

자산/부채	파생상품자산(유동)	905	0	905

파생상품부채(유동)	252	0	252

기타포괄손익 누계액	파생상품평가이익	0	(16)	-16

파생상품평가손실	0	(98)	-98

기타영업손익	파생상품평가이익	909	0	909

파생상품평가손실	252	0	252

주1) 법인세비용 반영 후 금액입니다. [락성산전(무석)유한공사] 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 -11.6.24 수시공시의무관련사항 (공정공시) 실시간 협약체결지연으로 인해 본 계약일 재연장(광명경전철 사업)-11.11.17 이라크 변전소 건설 프로젝트(1차) 수주 (USD $ 8천5백만)-12. 2. 2 이라크 변전소 건설 프로젝트(2차) 수주 (USD $ 9천1백만)-12. 7. 27 호남고속철도 열차제어시스템 수주 1,645억원-12. 8. 27(주)플레넷 계열제외 -13. 1.17 이라크 배전제어센터(DCC) 수주 (USD $6천7백만) -13. 4.15 이라크 변전소(132kv/33kvGIS) 수주(USD $4천5백만) - 14. 2. 27 도로교통사업 매각-14. 6. 3 엘에스파워세미텍 지분 일부 매각(53.6%->33.6%)-14. 7. 15 엘에스파워세미텍 계열 제외-14. 8. 29 (주)트리노테크놀로지 지분 매각(66.7%->0%)-14. 11. 12 수도권 고속철 열차제어시스템 수주 980억원-14. 12 .3 (주)트리노테크놀로지 계열 제외-15. 4. 30 엘에스파워세미텍 잔여지분 매각(33.6%->0%) -15. 5.10 이라크 비스마야 GIS 변전소 기자재 납품 수주(USD $1억4천7백만) - 15. 7.15 호북호개전기유한공사 계열 제외 -15. 9. 1 LS메카피온 무상증자로 지분율 상승(60%->81.51%) -16. 3. 30 안양R 국내 1호 BEMS인증 획득-16. 4. 4 MW급 대용량 ESS용 PCS 세계 최초 미국 UL인증 획득-16. 7. 21 필리핀 마닐라 도시철도 신호사업 190억원 수주

1 0. 연구개발 활동 가. 연구개발활동의 개요 LS산전 R Center는 전력, 자동화 분야의 Total Solution Provider로서 기존 주력사업의 활성화 및 미래 사업인 Green/차세대 사업의 성장엔진 조기 확보, R 생산성 향상 체계 구축을 통해 R 사업성과 및 효율성을 극대화하고자 합니다.

나. 연구개발담당 조직 (1) 중앙연구소(R Campus) LS산전 R Campus는 글로벌 기술 경쟁력 확보를 위하여 LS산전의 주력 사업인 전기/자동화 분야의 Total Solution 제공은 물론 산업간 융/복합을 통해 미래 기술을 창출하는 스마트 에너지 기술의 요람으로서 핵심 선행기술의 개발 및 녹색사업분야의 성장엔진 조기 확보, R 생산성 향상 체계의 구축을 통해 성공적 사업기반 확보 및 사업성과 극대화를 위해 R 역량을 집중하고 있습니다.

구분	연구소 명칭	소재지	운영현황	비고

국내	R Campus	경기(안양)	■ 기반 기술 연구단	-

① System H/W연구팀

② System N/W연구팀

③ C2 Part

④ Cord Set Part

⑤ HW Architect Part

■ 시스템S/W연구단

① 플랫폼S/W연구팀

② ApplicationS/W연구팀

③ 시스템Solution연구팀

④ 시스템 Architect Part

■ HVDC 연구단

① HVDC System연구팀

② HVDC Solution연구팀

■ 신뢰성 센터

■ 전력전자 연구소

① AP 연구팀

② Control S/W연구팀

③ Mechanical 연구팀

④ 전력전자선행 연구팀

⑤ LV Drive 연구팀

⑥ PCS연구팀

■ 소재연구센터

■ 제품개발 PM

■ 공공인프라)기술/연구팀

■ MV Drive팀(기술Part)

■ 디자인센터

■ Staff부문(연구지원,기술전략,기술경영, IP센터)

(2) 전력연구소LS산전 전력 연구소는 발전 단계에서부터 수용가에 이르기까지 송전/변전/배전 계통에 들어가는 Global 수준의 전력기기와 시스템에 대해 연구개발하고 있습니다. 단기적 사업성과를 위한 제품개발 뿐만 아니라, 지속 성장을 위한 핵심기술연구 및 신규개발 Item 발굴을 지속 추진하여 전력분야의 사업 성장에 기여하고 있습니다. 또한꾸준히 우수 인재를 확보하고 연구개발 역량을 강화하고 있으며, 효율적인 연구개발을 위하여 내부 지식의 활발한 공유 및 Open R 활동도 강화하고 있습니다.

구분	연구소명칭	소재지	운영현황	비고

국내	전력연구소	충북 청주시	■ 송전기기연구팀	-

■ 변전기기연구팀

■ 기술연구팀

■ 전력IT연구Part

■ 저압기기연구팀

■ 고압기기연구팀

■ 지능화Solution연구팀

■ 수배전Solution연구팀

■ QA팀

■ 연구기획팀

다. 연구개발비용

회사의 최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다.(연결기준)

(단위 : 백만원)

과 목	43기 3분기	42기	41기	비 고

연구개발비용 계	81,146	117,602	115,473	-

회계처리	판매비와 관리비	34,719	51,945	41,941	-

제조경비	36,675	51,396	54,404	-

개발비(무형자산)	9,753	14,261	19,128	-

연구개발비 / 매출액 비율(주1)[연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.2%	5.3%	5.0%	-

라. 연구개발실적 (1) 중앙연구소(R Campus)

사업부문	연구과제	연구개발성과	연구기관

전사공통	전사공통 제품 개발	전력변환 기술 선행 개발	자체개발

소재 분석 및 평가	자체개발

차단기 기술 탐색연구	자체개발

공공기술	교통 SOC 제품 개발	Railway 시스템 개발 외	자체개발

스마트그리드	스카다/ACN 기술지원	해외 솔루션 개발	자체개발

전기에너지 저장 장치 개발	자체개발

EMS 실용화 기술	자체개발

SCADA 수주 개발 및 지원	자체개발

자동화	INV 제품 개발 및 선행기술 개발	INV 차별화 플랫폼 탐색 개발	자체개발

드라이브 전용화 기술 개발	자체개발

중대용량 드라이브 탐색개발	자체개발

MVD 전용화 기술 개발	자체개발

드라이브 SW표준화 개발	자체개발

드라이브 기구설계 및 해석	자체개발

LS INV 신규 모델 개발	자체개발

PLC 제품 개발 및 기술지원 외	차세대 PLC 플랫폼 개발	자체개발

경제형 HMI 기술 개발	자체개발

HMI 기기 기술 개발	자체개발

PLC 통합 플랫폼 개발	자체개발

Automation 툴 통합 개발 외	자체개발

자동화 시스템	DCS 통합 플랫폼 개발	자체개발

발전 통합운영시스템 개발	자체개발

태양광	태양광 제품 개발	수출형 태양광 PCU/ESS 개발	자체개발

태양광 솔루션 확보 기술 개발	자체개발

신재생 에너지 통합 관리 기술 개발	자체개발

HVDC	초고압 직류 송전 기술 개발	HVDC 제어 시스템 개발	자체개발

HVDC Solution 확보 기술 개발	자체개발

(2) 전력연구소

사업부문	연구과제	연구개발성과	연구기관

전력수배전	저압기기 개발	Smart MCCB 탐색연구 외	자체개발

고압기기 개발	Susol SM VCB 1단계 개발 외	자체개발

개폐기기 개발	RMU 기반 CSS 솔루션 개발 외	자체개발

계전기기 개발	수주 Pjt. 대응 및 IEC 61850 통신 Upgrade 개발 외	자체개발

배전반 개발	17.5kV 40kA Front Access MCSG 개발 외	자체개발

전력인프라	초고압 GIS	Smart 245kV 40kA 3150A GIS 개발 외	자체개발

초고압 Tr	17.5kV 40kA Front Access MCSG 개발 외	자체개발

HVDC	420kV 50kA GIS 개발 외	자체개발

전력IT	이라크 비스마야 PJT SA Gateway 기술지원 외	자체개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 (1) 중요한 재산적 권리 및 특허권등 무형자산의 취득 현황

취득일	취득무형자산	내용	비고

2016-04-04	특허권 : 제10-1611010호 외	인버터의 초기충전회로 외	총 166건

2016-04-05	실용신안권 : 제20-0480084호 외	전동기 제어 장치 외	총 18건

2016-07-13	디자인권 : 제30--870266호 외	자동화기기용 모니터 외	총 3건