엘에스일렉트릭 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

5-1. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장 위험 내용 당사는 원자재 가격변동위험을 회피하기 위한 원자재 관련 선물계약과 외환변동위험을 회피하기 위한 통화선도거래를 체결하고 있으며, 통화옵션(KIKO, Snowball), 통화선물거래, 환변동보험 등은 없습니다.당사는 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경 영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 나. 위험관리방식 당사는 2002년 이사회의 승인을 거쳐 외환리스크 관리 규정을 운영하고 있습니다. 환율 변동에 따른 외환리스크를 최소화하기 위한 최적의 관리활동을 목적으로 합니다. 헤지활동의 관리대상은 계약에 의해 Exposure가 확정되는 Project의 외환 현금흐름과 향후 12개월 또는 차년도에 예상되는 경상거래의 외환 순현금흐름이며 매월 현황을 파악하여 환 Hedge를 실행하고 있습니다. 다. 환관리관련 추진사항 당사는 이미 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다. 라. 금융위험관리연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니 다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	323,514	60,674	386,872	152,361

EUR	40,371	7,985	43,987	5,316

JPY	13,233	1,463	11,817	559

기타	107,376	20,107	68,525	10,343

합 계	484,494	90,229	511,201	168,579

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	20,037	(20,037)	17,903	(17,903)

EUR	2,473	(2,473)	2,933	(2,933)

JPY	892	(892)	849	(849)

기타	6,637	(6,637)	4,410	(4,410)

합 계	30,039	(30,039)	26,095	(26,095)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	1,415,100	7,951	11,449	(16,257)	4,840	20,230

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	1,229,376	19,558	4,922	3,720	19,786	4,303

2) 이자율위험

연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

차입금	152,017	130,707

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당분기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당분기) (단위: 백만원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(1,166)	(1,166)	1,166	1,166

(전기) (단위: 백만원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(1,021)	(1,021)	1,021	1,021

3) 가격위험 연결실체는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 및 당기손익-공정가치측정금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 당기손익 및 기타포괄손익-공정가치측정지분상품은 2,265 백만원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 174 백만원(법인세효과 차감 후)입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당분기말 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약상대방의 의무불이행으로 인해 연결실체가 부담하게 될 재무적 손실의 최대노출액은 다음과 같습니다.

- 연결재무제표상 인식된 각 금융자산의 장부금액
- 보증이 행사될 가능성과 무관하게 금융보증이 청구되었을 때 연결실체가 지급해야 하는 최대금액

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 상각후원가측정금융자산을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

당기손익-공정가치로 측정되는 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출액을 가장 잘 나타내고 있습니다. 상각후원가측정금융자산의 신용위험 최대노출액은 장부금액과 유사합니다.

5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	634,824	125	-	634,949

변동이자율상품	154,550	447	-	154,997

고정이자율상품	331,394	466,685	-	798,079

리스부채	24,159	33,349	84	57,592

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	572,775	125	-	572,900

변동이자율상품	126,338	562	-	126,900

고정이자율상품	322,201	532,534	-	854,735

리스부채	26,355	34,814	120	61,289

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 파생상품계약은 파생금융자산(부채)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	(5,868)	(75)	(5,943)

원자재선물	2,079	208	2,287

소 계	(3,789)	133	(3,656)

위험회피수단지정 파생상품:

원자재선물	278	-	278

통화선도계약	(9,596)	-	(9,596)

(9,318)	-	(9,318)

합 계	(13,107)	133	(12,974)

(*) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	7,236	(1,123)	6,113

원자재선물	(116)	46	(70)

소 계	7,120	(1,077)	6,043

위험회피수단지정 파생상품:

원자재선물	145	-	145

통화선도계약	9,517	-	9,517

소 계	9,662	-	9,662

합 계	16,782	(1,077)	15,705

(*) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

5-2. 파생상품 등 거래현황

[LS ELECTRIC] 가. 통화선도거래

당사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당분기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	1,392,285	7,949	10,932	(16,257)	4,832	10,490

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	1,200,433	13,448	4,150	3,720	19,398	4,188

당사는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

CITI	USD	118,011.16	1,305.92	154,113.49	SELL	2025-01-31	4,832	20,007

EUR	4,350.86	1,452.17	6,318.19	SELL	2024-09-30

CAD	17,631.73	971.87	17,135.75	SELL	2024-12-20

GBP	12,494.86	1,669.80	20,863.92	BUY	2025-02-27

GBP	15,909.13	1,644.28	26,159.14	SELL	2024-12-20

SGD	4,516.86	973.70	4,398.06	SELL	2024-07-31

THB	464,013.62	37.47	17,387.05	SELL	2024-11-08

TWD	1,708,645.03	42.34	72,335.62	SELL	2025-09-29

KDB	USD	59,863.71	1,317.65	78,879.42	SELL	2024-12-20

EUR	2,570.40	1,452.10	3,732.48	SELL	2024-04-30

KEB HANA	USD	46,580.20	1,309.71	61,006.60	SELL	2024-09-30

JPY	34,614.42	8.90	308.10	SELL	2024-04-30

EUR	465.30	1,453.50	676.31	SELL	2024-04-30

CNY	394.17	184.90	72.88	SELL	2024-04-30

CAD	178.69	959.00	171.36	SELL	2024-05-09

SCB	USD	206,938.47	1,316.09	272,349.33	SELL	2025-01-31

JPY	430,354.56	10.74	4,623.91	SELL	2024-10-08

CNY	48,181.94	184.60	8,894.39	SELL	2024-04-30

THB	781,185.23	36.68	28,651.64	SELL	2025-02-11

TWD	3,260,499.14	43.33	141,263.63	SELL	2025-05-28

WOORI	USD	20,000.00	1,306.30	26,126.00	SELL	2024-06-26

SHINHAN	USD	59,893.13	1,324.71	79,340.76	SELL	2025-01-23

EUR	2,566.00	1,451.99	3,725.81	SELL	2024-10-30

CNY	57,456.34	182.20	10,468.54	SELL	2024-04-30

GBP	12,747.40	1,662.89	21,197.54	SELL	2024-10-30

TWD	291,146.20	42.17	12,279.08	SELL	2024-09-30

KB	USD	2,941.00	1,312.19	3,859.14	SELL	2024-05-09

GBP	1,283.21	1,668.20	2,140.65	BUY	2025-02-27

NH	USD	2,200.00	1,340.20	2,948.44	SELL	2024-04-30

EUR	24,467.36	1,453.70	35,568.21	SELL	2024-04-30

Mizuho	USD	148,627.36	1,308.49	194,476.77	SELL	2025-02-28

JPY	1,585,094.00	9.41	14,917.80	SELL	2024-12-20

EUR	438.90	1,454.00	638.16	SELL	2024-04-30

미래에셋	USD	35,064.79	1,327.12	46,535.02	SELL	2024-05-30

CNY	45,632.91	185.55	8,467.19	SELL	2024-11-29

중국공상	USD	7,757.63	1,321.82	10,254.18	SELL	2025-02-28

합 계	1,392,285	-	-	4,832	20,007

나. 원자재 관련 선물거래

당사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물계약을 체결하고 있습니 다. 당분기말 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

구 분	미결제약정금액

통화	금액

비철선물매입 (CU) : 매매목적	USD	33,734

비철선물매입 (AG) : 매매목적	USD	18,166

당분기에 동 상품선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익은 2,131백만원입니다.

[LS메탈]

가. 통화선도거래 회사는 외화자산 및 외화부채의 환율변동의 위험을 회피하기 위하여 1개의 금융기관과 통화선도거래를 하고 있으며, 당분기말 현재 통화선도거래의 미정산계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품평가이익	파생상품평가손실

SC제일은행	USD	14,579,350	1,324.04	19,304	SELL	2025-01-24	6	511

EUR	2,229,400	1,445.70	3,223	SELL	2024-09-26

합 계	22,527	-	-	6	511

나. 원자재 관련 선물거래 회사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 원자재 관련 선물계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미정산계약물량	가중평균 약정가격($)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

MAREX	매매목적	350	8,806.50	Buy	2024-05-02	0	120

매매목적	375	8,578.88	Sell	2024-05-02

위험회피	50	7,900.00	Buy	2024-05-02	191	38

위험회피	225	8,714.30	Sell	2024-06-14

1) 법인세비용 반영 후 금액입니다. [락성전기(무석)유한공사]해당사항 없습니다.

[LS이모빌리티솔루션]

가. 통화선도거래 해당사항 없습니다.

나. 원자재 관련 선물거래 회사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 원자재 관련 선물계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미정산계약물량	가중평균 약정가격($)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

대신증권	매매목적	75	8,869.12	SELL	2024-09-03	18	0

매매목적	75	8,244.00	BUY	2024-09-03

1) 법인세비용 반영 후 금액입니다. [락성전기투자(중국) 유한공사]해당사항 없습니다. [LS ELECTRIC America]해당사항 없습니다.