엘에스일렉트릭 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 제품 및 제조공정의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 당사의 사업구분을 전력,자동화,금속 등으로 세분하였으며, 당사 및 종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구분	회사	주요재화 및 용역	주요고객	사업내용

전력	LS ELECTRIC (구 LS산전)락성산전무석유한공사락성산전대련유한공사 LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 기타 해외 판매법인 등	저압기기,고압기기,계량기,계전기,초고압,배전반,진단철도시스템,신재생에너지	특약점한국전력해외전력청, IT관련기업건설회사 등	1. 전력기기,시스템 사업 : - 발전소에서 만들어진 전력에 대해 수용가까지의 전력공급과 계통보호에 전반적으로 사용되는 제품을 생산2. 전력IT 사업 : - 전력공급계통에 존재하는 각종 정보관리 및 제어를 통해 발전설비 운용 및 에너지사용 효율화, 급전 안정화를 구현3. 스마트 에너지사업 - 신재생에너지 발전사업개발 및 전력거래를 하는 Power Marketing - 발전시설 운영 및 관리, 전력소비의 효율화를 유도하는 사업모델/솔루션 개발을 통해 전력소비자에게 서비스를 제공하는 Energy Management 영업

자동화	LS ELECTRIC (구 LS산전)LS메카피온LS사우타락성산전무석유한공사우시메카피온기전유한공사기타 해외 판매법인 등	PLC,INVERTER,자동화시스템, 빌딩자동화 ,	특약점반도체, LCD 등 생산설비 업체,IT기업,지자체, 수자원공사,에너지효율전문기업 등	PLC, 인버터 및 자동화시스템 등 산업자동화 및 에너지절약을 위한 기기,시스템 제품 생산

금속	LS메탈	동관,STS,대형후육관	에어컨·공조기 등의 제조사,건설회사, 조선회사 등	전기전자 산업분야 및 건설산업, 가스,석유화학 플랜트 등의 중화학공업, 조선업 등 기초산업의 소재로 널리 사용되는 동관 및 스테인레스관의 제조 및 판매

가. 사업부문별 재무정보 (1) 사업부문별 자산, 매출, 법인세 차감 전 순손익 현황

(2019년 12월 31일 기준) (단위:백만원)

사업부문	자산	매 출	법인세비용차감전계속영업이익

46기	45기	44기	46기	45기	44기	46기	45기	44기

전력부문	869,595	853,467	835,024	1,860,849	1,913,200	1,753,715	147,158	150,697	138,177

자동화부문	112,842	162,095	151,928	380,664	460,931	437,335	18,195	47,887	20,546

금속부문	248,840	239,374	240,245	297,353	322,456	322,849	591	1,580	(347)

공통부문 및 연결조정	1,306,867	1,150,900	1,028,624	(192,017)	(211,609)	(170,154)	(18,987)	(22,374)	(19,887)

합계	2,538,144	2,405,836	2,255,821	2,346,849	2,484,978	2,343,745	146,957	177,790	138,489

주1) 공통부문은 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업 부문과 영업부문에 대한 지원활 동 및 연구개발활동을 수행하는 부서 등을 포함하고 있습니다. 연결조정 효과는 보고부문별 자산에 대한 내부거래 제거 금액입니다. 주2) 제44기(전전기)는 2018년 1월 1일부터 시행된 새로운 회계기준(K-IFRS 제1109호, 제1115호)을 소급 적용하지 않은 실적 입니다.

나. 사업부문별 시장여건 및 영업개황 (1) 전력부문 ㄱ. 산업의 특성

(i) 전력수배전 사업 - 전력산업은 고도의 안전성과 신뢰성이 요구되는 국가의 기반 산업이자 기술집약적 산업으로, 몇몇 선진 업체에 의해 산업 집중이 이루어지는Multi-international Business 형태의 산업입니다. 전력수배전사업은 발전소에서 만들어진 전력을 최종 수용가까지 안전하게 공급함과 동시에 전력 차단, 개폐 등 계통보호를 목적으로 하는 제품을 생산 및 판매하는 사업입니다. 안전성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 필수적인 사업으로, 각 국가 별 다양한 전력계통 및 규격과 연계되어 모델 변경이 어렵고, 규격화 및 표준화와 더불어 고도의 전문성이 요구됩니다. 전력시스템산업은 국가 전력망 구축에 필수적인 "자본재 산업" 이며, 기업의 설비투자와도 연관성이 있습니다.안정성 및 신뢰성에 대한 장기간의 검증과 국제적 인증이 사업 수행을 위한 필수조건입니다. 전력전자 및 메카트로닉스 기술을 응용한 기기로 확대되는 추세이며, 설비의 수명진단 및 계통 보호, 분산 발전 및 전력 저장의 기술이 중요시 되고 있습니다. 최근 신재생 직류 에너지 발전원과 연계된 제품을 개발하고 있으며 향후 지속적으로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전: 송전변사업은 국가 전력망을 구축하는 기간산업으로 국제규격 기반의 제품 개발과 안전 및 신뢰성 확보를 위한 장기간의 검증과 실적이 사업수행에 중요합니다. 소수의 글로벌 업체들을 중심으로 시장이 형성된 시장이었으나, 최근 중국/인도 업체들이 자국 내 실적 및 원가경쟁력을 우위로 글로벌 시장 참여가 확대되어 가격 경쟁이 심화되고 있습니다. HVDC 시장은 기술 선도주자인 유럽 국가들과 중국이 정부의 국산화 개발정책에 따라 인력을 양성하여 해외 시장으로의 진출을 성공적으로 마무리 하였으며, 국내 기업들도 시장참여를 위한 연구개발이 활발하게 추진 중이며 동해 및 서해안등 관련PJT 입찰이 증가 하고 있습니다. - 전력IT : 전력IT사업은 발전, 송변전, 배전, 수용가에 이르는 전력계통의 각종 전력정보 관리 및 제어에 대하여ICT솔루션을 통해 발전설비 운용, 에너지사용 효율화, 급전 안정화를 구현하는 사업을 의미합니다. 분야별로는Utility EMS, Utility SCADA, SAS, DMS, Microgrid EMS, xEMS, DCS 등이 있으며, 각각의 솔루션은 시스템 안전성 확보가 절대적으로 필요합니다. - 철도인프라: 철도인프라사업은 철도운송체계 안전성 확보를 위한 신호시스템사업과 역사 및 철도차량으로 필요 전력을 공급하는 철도전력사업으로 구분되며, 신호시스템은 안전성 확보가 가장 중요한 요소로 장기간 검증을 받은 소수의Global Top Tier 가 시장을 주도하고 있습니다.당사는 한국형 신호시스템을 개발하여 국내 고속전철 및 일반철도에 납품하고 있습니다. - 스마트에너지: 스마트에너지 사업은 태양광 발전과 같은 신재생에너지 발전을 통한 친환경 에너지를 공급을 하는 사업과, 신재생에너지의 문제점인 공급 불균형 문제를 보완하기 위해 발전된 전력을 배터리에 저장 및 방전하는 에너지 저장장치 사업(ESS)이 있습니다. 2015년 파리 기후변화협약 이후 EU, 미국, 중국, 일본 등 국제적으로 석탄화력의 비중을 낮추는 중장기적인 에너지 정책들을 수립하고 이행하고 있습니다. 국내도2017년 말 정부의 주도하에2030년까지 신재생에너지 발전 비중을20%까지 확대하겠다는'재생에너지3020 이행 계획안'을 발표하여 추진 중에 있습니다. 이를 위해 발전사업자에게 일정 비율 이상 신재생에너지를 공급해야 하는 신재생에너지 공급의무화제도를 운영중이고, 이를 달성하기 위해 다양한 보조금과 혜택을 지원하고 있어 장기적인 사업성장이 예상됩니다. ㄴ. 산업의 성장성 (i) 전력수배전 사업 전력계통의Digital / System化로 인해, 제품 및 산업 자체의Level이 기계식에서 전자식으로Up-grade가 예상됨에 따라 고품질/ 전자식/ System / Fusion化 된 제품에 대한 고객의 수요가 높아지고 있어, 현재 단순 기계식 제품 위주에서 고부가가치 산업으로 이전이 예상됩니다. 전력산업의 성장성은 거시 경기동향 중 특히 설비투자 및 건설투자 신장률과 상관관계를 가지고 있습니다. 전력시스템산업내에서는 세계적인 경기하강 및 부동산 경기 침체가 진행 됨에 따라 산업의 성장성에 중요한 요소인 건설 경기 및 산업설비 투자 침체는 당분간 계속 될 것이나, 정부의 공공부문 부양정책에 따라 당사의 정부중심 SOC사업은 활성화가 예상되므로 수혜가 예상됩니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전사업은 '25년까지 전세계 투자규모가 3.4조$ 수준으로 예상되며, 이중 아시아가 1.5조$로 가장 큰 시장이 될 것으로 예상됩니다. 한편, 국내는 대규모 신규 수요가 감소하며, 유지보수 중심으로 시장이 지속될 전망 입니다. - 각국 정부 지원하에 급성장해온 태양광산업은 Grid Parity 수준에 근접함에 따라 지원정책 지속여부 및 유가 등이 산업에 미치는 영향은 기존 대비 낮아질 것으로 보이며, 파리 신기후체제 협약이행과 맞물려 지속적인 성장이 기대됩니다. - 일본의 전력거래자유화 및 한국의 에너지신산업 활성화 정책은 태양광과 더불어 에너지저장장치(ESS)의 신규수요를 창출하고 있으며, EMS 등 기존 에너지관련사업모델 외 Big Data를 활용한 신규 에너지사업모델 등장이 예견됨에 따라 에너지산업에서는 에너지를 독과점공급 및 관리하던 기존의 패러다임이 허물어지고, 새로운 시장기회가 다양한 분야에서 도출될 것으로 예상됩니다. - 전력IT, 철도인프라, 송변전사업은 국가단위 시장으로, 제반 인프라가 부족한 아시아시장을 중심으로 지속적인 성장이 예상되고 있습니다. - 철도신호시장은 아시아 신흥국 시장을 중심으로 연3% 수준의 지속성장이 예상되고 있습니다. 1국 1기업 체제로 변환하고 있으며 중국 중차 그룹의 가격경쟁력 및 기타 철도 선진업체의 기술력이 치열한 경쟁을 할 것으로 예상됩니다. ㄷ. 경기 변동의 특성 (i) 전력수배전 사업 - 전력설비의 특성 상 건설 및 설비투자 경기와 밀접한 관계를 가지고 있으나, 경기변동의 영향은 상대적으로 적은 편이며 기존 설비의 유지보수에서 상당부분 매출이 발생하는 사업입니다.신규투자 및 정부 중심의SOC 사업 활성화가 될 경우 사업의 성장에 영향을 미치게 됩니다. (ii) 전력인프라 사업 - 제반 사업들은 국가 또는 지역단위 인프라 구축과 연계된 사업으로 개별 국가의 정책 및 정부 재정상태에 영향을 받고 있습니다. 최근 국내 및 세계경제가 저성장 또는 침체를 겪으며 발주가 지연되는 경우가 있으나, ADB 등 공공재원 및 차관을 활용한 사업전개도 가능하여 신흥산업국 중심으로 지속적인 수요가 유지 확대되고 있습니다.국내기업들의 해외투자가 활성화 될 경우 사업의 성정에 영향을 미치게 됩니다. ㄹ. 시 장점유율

- 당기 말 현재 당사가 추정한 주요제품의 국내 시장점유율은 아래와 같습니다. (당사가 생산하고 있는 양산제품에 한하여 기재하였습니다.) (i) 전력수배전 사업 -전력기기(저압,고압)

(단위 : 억원,%)

구분	46기	45기	44기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	3,224	61	3,221	62	3,278	62

기타	2,027	39	1,960	38	1,967	38

계	5,251	100	5,181	100	5,245	100

주1) 산정기준: 6대 범전기기 매출액(MCCB, ELCB, MC, ACB, VCB, VCS) 주2) 자료출처: 주요 업체 영업담당자 인터뷰 및 시장동 향 조사 등

- 배전반(단위 :억원,%)

구분	46기	45기	44기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	2,056	29	2,245	29	1,964	28

기타	5,110	71	5,400	71	5,000	72

계	7,166	100	7,645	100	6,964	100

주1) 선박용 배전반 매출액 제외하여 작성되었습니다.

ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 (i) 전력수배전 사업 - 전력기기 시장은 완전 경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성과 제조 브랜드에 대한 LOYALTY가 타산업에 비해 높은 편이며, 전력 관련 각종 규제 및 규격(IEC 등)에 대한 높은 진입장벽이 형성되어 있습니다. 또한 제품에 대한 고도의 안정성 및 신뢰성 요구에 따라, 브랜드 신뢰성 및 A/S를 위한 유통망의 비중이 높으며, 기타 시장 내 경쟁요소에는 품질, 가격, 고객 납기준수율 등이 있습니다. 국가 별 규격 획득 및 CE, UL, CCC, IEC 등 다양한 국제규격 취득을 통한 제품의 안정성 및 신뢰성 검증의 요구가 증가하고 있으며, 도쿄 의정서 협약 등에 따른 환경규제가 적용되고 있습니다. 당사는 국제 원자재가 영향을 받는 제품 원료의 특성 상 고객의 가격 민감성이 증대됨에 따라, 단순 조립 등의 低 부가가치 부품에 대해서는 지속적으로 ODM 및 EBO 등을 통해 원가절감에 주력하고 있습니다. (ii) 전력인프라 사업 - 송변전사업은 글로벌 대기업을 축으로 하는 과점 시장입니다. 최근 완전 경쟁을 통한 최저가격 입찰제 진행 및 수출국의 자국 전력사업보호를 위한 각종 규제, 산유국 예산 부족 등으로 단기관점에서의 Global 성장은 어려울 것으로 예상되나, 당사는 시장의 친환경 고효율 Trend에 대비하여 친환경 제품 개발 및 원가절감을 통해 사업경쟁력 제고를 지속 추진하고 있으며,국내 HVDC 납품 실적 및 기술 완성도를 통해 AC와 DC를 Total Solution으로 제공하는 Smart 전력망 사업을 전개 중입니다. - 전력IT사업은 국내 차세대 EMS 구축을 독자기술로 구현하여 Global Reference로 활용하고 있으며, MG 분야 신사업에 진출하고 있습니다. - 철도인프라사업은 국내 고속철도시장을 선점하여 신호분야에서 기술력을 검증받았으며, 기존 강점인 급전사업역량을 활용하여 경쟁사 대비 차별화Point를 구축하고 있습니다. 아직 해외 사업 수행경험이 적어 수출 규모는 작으나, 국내의 풍부한 Project 수행경험(철도, 지하철, 고속철등)을 바탕으로 고객 신뢰성 구축활동을 전개하고 선택과 집중 국가전략을 통해 사업의 성장을 유도하고 있습니다. 국가사업이므로 해외 관수 고객과의 지속적인 Network 구축 활동이 동반되고 있습니다 . - 스마트에너지 사업에서 당사는 태양광 모듈과 인버터를 포함한 신재 생 에너지 발전에 필요한 토탈 솔루션을 확보하고 있으며, 전력시스템과 전기 계통에 대한 오랜 노하우를 바탕으로 컨설팅과 시공을 수행하고 있습니다. 특히 수상태양광 분야에서는 국내에서 유일하게 수상 전용 태양광 모듈을 생산 공급하고 있고, 다년간 축적한 수상태양광 시공 노하우를 바탕으로 수상 태양광 시장의 활성화에 따른 매출 확대가 기대됩니다. 에너지 저장장치 사업에서는 핵심 부품인 전력변환장치를 포함한 계통 연계를 위한 전력기기를 공급하고 있으며, 에너지 관리 운영 노하우를 바탕으로 시공 및 유지보수까지 사업을 확대하고 있습니다. 특히 사용 고객의 전력 사용 패턴을 분석하여 최적의 솔루션을 제공할 수 있도록 컨설팅을 통해 빠른 투자비 회수와 이익을 창출 할 수 있도록 지원하고 있습니다. - 국내 전기 산업과 역사를 같이하는 오랜 노하우를 기반으로 한 발전부터 송전/배 전까지의 기존 사업 역량과 더불어 신재생에너지 및 에너지 저장장치 분야의 사업 확대는 시너지 효과를 가져오고 있으며, 특히 4차 산업혁명에 대비하여 지능형 송배전 기술과 사물인터넷 기술과 빅데이터 분석 기술을 기존 시스템에 접목하여 차별화된 토탈 솔루션 공급자 입지를 구축하고 있습니다.

(2) 자동화부문

ㄱ. 산업의 특성 자동화기기 분야의 PLC, 인버터는 산업자동화 및 에너지절약 기기로 중요성이 높은 기간산업이라 할 수 있으며, 개발뿐 아니라 응용, 서비스 등 종합 기술력이 요구되므로 세계적으로 기술수준이 높은 소수의 업체만이 참여하고 있는 시장입니다. ㄴ. 산업의 성 장성 자동화기기 시장은 단품 Device 중심에서 벗어나 최근에는 Total Solution을 제공하는 시스템화 시장이 확대되고 있는 추세로 중장기적으로 지속적인 성장가능성을 가진 사업입니다. 자동화시스템 시장은 다양한 분야에서 프로세스 제어기술을 기반으로 한 Solution 접목확대로 시장규모가 커질 것으로 예상됩니다. ㄷ. 경기변동의 특성, 계절성 자동화기기 시장의 특성은 기업의 설비투자와 밀접한 관계가 있어서 경기침체로 인한 기업의 설비투자가 감소하게 되면 매출에 직접적인 영향을 미치게 되며, 기계수주, 기계판매, 건설수주, 건설기성 등의 지표추이도 매출에 영향을 미치고 있습니다.

ㄹ. 시장점유율 당기 말 현재 당사가 추정한 주요제품의 국내 시장점유율은 아래와 같습니다.

-자동화기기(단위 :억원,%)

구분	46기	45기	44기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS산전	1,741	30	1,855	30	1,778	30

기타	4,062	70	4,327	70	4,148	70

계	5,803	100	6,182	100	5,926	100

주1) PLC, 인버터 통 합 점유율입니다. ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 자동화 기기시장의 경쟁요소는 제품의 가격, 신뢰성 및 기술지원, A/S 지원체제 등이 주요 경쟁요소이며, 기술변화에 따른 대응을 위해 지속적인 연구개발 투자가 필요합니다. 따라서 자동화기기 사업은 高신뢰성 및 高기능의 제품을 보유하기 위한 축적된 기술인력이 필요하며, 높은 안정성이 요구되는 제품으로 2002년 PL법의 발효이후, 소비자 중심적인 정책이 강화되고 있습니다. 글로벌 경기침체의 지속으로 국내외 설비투자 및 관련산업 성장세의 둔화가 예상 됨에 따라, 당사에서는 고객 Needs별 전용화 제품 대응 등 고객 밀착영업을 전개하고 있습니다. 특히 Automation부문 신제품(고성능 HMI, XGB Line-up 확장 등)과 Drive부문 신제품 (S100/C100시리즈, 고압인버터 등)을 출시하여 사업확대를 계획하고 있습니다. 또한 최근 시장에서 Energy Saving분야에 대한 관심 증가로 Drive부문 시장의 지속 성장이 예상됩니다.

(3) 금속부문 ㄱ. 산업의 특성 비철금속중 기능금속소재인 동관(Copper Tubes)은 열전도성, 내식성, 가공성이 우수하여 전기 전자 산업 분야와 건축용 배관에 사용되고 있습니다. 스테인레스관(Stainless Steel Welded Pipes, 이하 STS관으로 표기)은 건축용 배관, 가스, 석유화학 플랜트 등의 중화학공업과 조선업 등의 기초산업 소재로 널리 사용되고 있습니다.

ㄴ. 산업의 성 장성 동관은 공조용 열교환기 산업의 필수소재로 인간생활의 쾌적화에 중요한 역할을 하고 있으며 국민소득의 증가와 환경보호에 대한 관심증대 등의 사유로 현재 시장 규모를 지속적으로 유지할 전망입니다. 최근에는 동축케이블 등 통신시장과 태양광 등 신재생 에너지 시장의 부품으로 시장을 넓히고 있습니다. 스테인리스관은 강한 내식성을 바탕으로 기존 Carbon 파이프가 주도했던 건축배관, Plant 배관 등의 수요를 대체하고 있으며, 기존 파이프보다 두께가 두껍고 외경이 큰 제관과 특수 강종 중심으로 시장규모를 확대하고 있습니다. ㄷ. 경기변동의 특성, 계절성 동관은 원재료인 전기동의 국제가격과 환율에 영향을 받으며, 주요 고객인 에어컨 산업의 경기와 연동되는 특성을 보입니다. 스테인리스관은 에너지/화학 관련 설비투자 및 건설투자 신장율과 높은 상관관계를 가지고 있습니다.

ㄹ. 시장점유율 -동관(LS메탈)

(단위 :억원,%)

구분	46기	45기	44기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS메탈	1,818	31	1,793	33	1,830	33

기타	4,016	69	3,717	67	3,762	67

계	5,834	100	5,510	100	5,592	100

주1) (내수 + Local) 매출액 기준으로 작성되었습니다 .

-STS관(LS메탈)

(단위 : 억원,%)

구분	46기	45기	44기

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

LS메탈	679	15	628	15	769	15

기타	3,721	85	3,442	85	4,277	85

계	4,400	100	4,070	100	5,046	100

주1) 국내 STS용접강관 제조사 매출액 기준으로 작성되었습니다. (자료 출처 : 당사 영업담장자 인터뷰 및 시장동향 조사 등) ㅁ. 시 장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 동관은 공업용 제품을 중심으로 중국 업체와 국내중소업체들의 저가공세로 영업여건이 악화되고 있으나, 당사의 핵심 기술인 고효율 박관 생산기술을 바탕으로 높은 생산성과 우수한 품질로 대응하고 있습니다. 스테인리스관은 저수익 조관 제품이 국내 시장의 수요 대비 공급능력 초과로 지속적인 가격 하락에 노출되어 있으나, 제관 제품을 중심으로 다양한 특수 강종 개발과 우수한 품질로 고부가 시장에서의 판매확대를 모색하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항

가 . 주요 제품의 현황 및 매출액 비율 (단위 : 백만원)

사업부문	품 목	구체적용도	제46기

매출액	비율

전력	저압기기,고압기기,계량기,계전기,초고압,배전반,진단, 철도시스템,	전력 송배전 관련 기기 및 시스템	1,860,849	79%

자동화	PLC,INVERTER,자동화시스템, 빌딩자동화	산업자동화 및 에너지 절약 기기 및 시스템	380,664	16%

금속	동관, STS, 후육관	전기 전자 산업 분야, 건축용 배관,LNG관련산업(플랜트, 선박, 저장소)	297,353	13%

연 결 조 정	(192,017)	(8%)

합 계	2,346,849	100%

나. 제품 가격변동 추이[LS산전]

(단위:천원)

사업부문	품목	제 46기	제 45기	제 44기

전력부문	차단기	내수	101	102	102

ACB	내수	1,280	1,287	1,281

개폐기	내수	11	11	11

자동화부문	PLC	내수	132	121	124

INVERTER	내수	304	269	300

주1) 산출기준은 아래와 같습니다.

(1) 전력부문 - 전력기기 제품 중 매출비중이 높고 대표성을 가진 Item으로 선정하였으며, 해당 Item의 기준가임- 제 45기 해당 Item을 재선정하여, 제 44기 금액 재작성 하였습니다. (2) 자동화부문- PLC 및 INVERTER : 대표적 판매기종을 선정하여 평균 판매단가를 산출 함- PLC: XGK, XGI, GM6 K200S- INVERTER: IG5A, iS7 [LS메탈]

(단위:천원/톤)

사업부문	품목	제 46기	제 45기	제 44기

동관	동관(톤)	내수	8,503	8,491	9,240

STS	STS(관)	내수	4,161	3,570	3,444

주1) 금속부문 산출기준은 아래와 같습니다. - 동관, STS관 제품기준- 산출단위 : 제품매출액/제품판매량 [천원/톤]- 산출방법 : 총평균(판가는 원재료비와 롤마진으로 구분 할 수 있으며, 롤마진은 시장 수급상황에 의거 별도로 형성됩니다. 원재료비 중 동관은 런던비철금속시장인 LME에서, 스테인레스관은 POSCO에서 고시하는 가격을 각각 반영하며 적용시차는 있으나 판가에 연동되고 있습니다.)

[락성산전(무석)유한공사]

(단위 : RMB)

사업부문	품목	제46기	제45기	제44기

전력부문	ABS103b 100A WUXI	내수	96	94	95

GMC-9 AC220V 50Hz 1a1b WUXI	내수	25	23	23

자동화부문	PLC,XP50-TTA/DC,EXP	내수	2,238	2,237	2,137

INV,SV1600IS7-4SOD.H,WUXI	내수	16,825	16,825	13,720

[락성산전(대련)유한공사]

(단위 : RMB)

사업부문	품목	제46기	제45기	제44기

전력부문	TR (SCB11-1250kVA 10/0.4	내수	115,200	115,200	124,000

MCC (양면형 1250A)	내수	44,567	44,567	50,709

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 현황

[LS산전]

(단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	46기매입액	비율(%)	주요 매입처

전력	원재료	은, 동, 철, 알루미늄, 전기강판 등	전기도체, 외함, 커버 등	49,964	6	(주)포스코인터내셔널, (주)원일사, 고려금속공업(주) 등

부품	MAIN Ass'y, PCB Ass'y, CT, PT, 초고압변압기 부품 등	차단기, WHM부품	774,246	94	(주)태인, (주)성신산전, 산전정밀㈜, (주)다우산업 등

소 계	824,210	100	-

자동화	원재료	동	전기도체 등	1,632	1	㈜원일사 등

부품	PCB Ass'y 등	자동화기기 등	313,296	99	㈜ 엘씨케이전자, ㈜동흥엔지니어링 등

소 계	314,928	100	-

합 계	1,139,138	-	-

[LS메탈]

(단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	46기 매입액	비율(%)	주요 매입처

동관	원재료	전기동 등	동관 생산	185,542	81	엘에스글로벌 등

STS	원재료	STS Plate 등	STS관 생산	43,605	19	포스코 등

합 계	229,147	100	-

[ 락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	46기 매입액	비율(%)	주요 매입처

전력	원재료	TIP,FIXED,GMC/ ABS	Processing contact	35,758	37	푸다허진재료 유한회사

부품	동	전기도체, 커버	27,453	28	상해용지전기 유한회사

자동화	원재료	PCB Ass'y 등	PLC, INV	19,240	20	무석시 난시전자 유한회사

기타	Servo	Servo	14,017	15	LS MECAPION CO

합 계	96,468	100

[ 락성산전(대련)유한공사]

(단위 : 백만원 )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	46기 매입액	비율(%)	주요 매입처

전력자동화	원재료	동(구리)	BUS BAR전기도체	2,871	4	청도중평원동업 유한공사

부품	철,CABLE，TR등	PANEL 자재	47,544	71	천진시특변전공변압기 유한공사 등

기타	설치등	-	16,432	25	LS MECAPION CO

합 계	66,847	100

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 :톤,US$)

품목	2019년 3분기	2018년	2017년	2016년	2015년	비고

전기동	6,155	5,964	7,157	5,501	4,702	LME

주1) '19년 12월말 종가 기준입니다.※ 출처 http://www.lme.com

4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 [LS산전]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

전력	청주1	저압기기,고압기기 등	836,335	790,621	812,708

청주2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	622,126	708,777	674,659

천안	철도	24,757	36,610	45,495

부산	초고압변압기, HVDC	141,112	95,570	98,959

소 계	1,624,330	1,631,578	1,631,821

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	246,893	346,863	362,237

소 계	246,893	346,863	362,237

합 계	1,871,223	1,978,441	1,994,058

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였습 니 다.주2) 각 사업장별 생산능 력의 산출 근거는 하기와 같습니다. - 양산(청주 1, 천안) : 생산실적/회수율 - 수주(청주 2, 부산, 천안) : 외주생산액 + 자작생산액/회수율

[ LS메탈 ]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

동가공	장항	동관	247,700	252,958	258,600

STS	장항/부산	STS관	176,200	156,281	103,200

합 계	423,900	409,239	361,800

주1 ) 산출근거 : 동관, STS관 공히 표준생산 능력 및 연간 가동율을 감안한 생산 capa. [락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

전력	무석	저압기기 등	64,589	68,795	70,991

자동화	무석	PLC, INV 등	22,293	22,185	28,025

합 계	86,882	90,980	99,016

주 1) 산 출 근거 : 생산실적/회수율 , 분기별 평균 환율로 환산한 금액입니다.

[락성산전(대련)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

전력	대련	배전반,변압기 등	87,294	153,750	65,431

합 계	87,294	153,750	65,431

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적 [LS산전]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제44기

전력	청주 1	저압기기,고압기기,계량기 등	714,296	674,386	710,217

청주 2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	547,359	627,768	605,668

천안	철도	47,496	36,610	44,977

부산	초고압변압기, HVDC Value	129,883	86,520	78,828

소 계	1,439,034	1,425,284	1,439,690

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	258,000	272,372	278,190

소 계	258,000	272,372	278,190

합 계	1,697,034	1,697,656	1,717,880

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였습 니 다. [ LS메탈]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

동가공	장항	동관	234,900	245,400	253,600

STS	장항/부산	STS관	79,300	92,300	82,500

합 계	314,200	337,700	336,100

[락성산전(무석)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

전력	무석	저압기기 등	55,483	59,097	60,983

자동화	무석	PLC, INV 등	19,131	19,037	24,050

합 계	74,614	78,134	85,033

주) 분기별 평균 환율로 환산한 금액입니다.

[락성산전(대련)유한공사]

(단위 : 백만원)

사업부문	사업장	주요제품	제 46기	제 45기	제 44기

전력	대련	배전반, 변압기 등	87,294	102,458	43,585

합 계	87,294	102,458	43,585

(2) 당기말 가동률 [LS산전]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력	청주 1	저압기기,고압기기,계량기 등	444,988	379,938	85.4

청주 2	배전반, 초고압GIS, 변압기 등	198,475	152,154	76.7

천안	철도	3,614	640	17.7

부산	초고압변압기, HVDC Valve	203,507	184,161	90.5

자동화	천안	PLC, INV, 자동화시스템 등	153,355	110,484	72

주1) 사업장별 생산능력을 기재하였으며, 기존에 자동화 부문에 포함되어 있던 철도를 전력부문으로 옮기고 별도 표기 하였습니다. 주2) 수주부문은 주문생산으로 가동률의 정확한 측정이 불가함으로 생산능력대비 생산실적(투입공수 기준)으로 단순계산하였습니다. [LS메탈]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

동가공	장항	동관	8,760	8,270	94

STS	장항/부산	STS관	11,680	9,260	79

[ 락성산전(무석)유한공사]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력	무석	저압기기 등	93,359	81,384	87

자동화	무석	PLC, INV 등	19,514	17,580	90

[ 락성산전(대련)유한공사]

(단위 : hour, %)

사업부문	사업장	주요제품	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

전력	대련	배전반,변압기 등	45,126	35,336	78

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황 당사는 안양시 동안구에 위치한 LS타워를 비롯하여 청주, 천안, 부산, 장항, 대구 등 국내사업장 및 미국, 중국, 일본, 두바이, 유럽 등 해외사업장에서 주요 제품에 대한 제조, 개발, 마케팅, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

[국내 및 해외 주요 사업장 현황]

지역	사업장	소재지

국내	LS타워(본사)	경기도 안양시 동안구 엘에스로

청주사업장	충북 청주시 송정동

천안사업장	충남 천안시 목천읍 삼성리

부산사업장	부산광역시 강서구 화전동

LS메카피온	대구광역시 달서구 호림동

LS사우타	경기도 안양시 동안구 엘에스로

LS메탈	서울특별시 용산구 한강대로

장항사업장(LS메탈)	충남 서천군 장항읍 장암리

부산사업장(LS산전/LS메탈)	부산광역시 강서구 화전동

중국	무석	Wuxi, Jiangsu, P.R. China

대련	Dalian, P.R. China

아시아	베트남(LS산전/LS메탈)	Hanoi, Vietnam / Hai Phong City, Vietnam

일본	Akasaka, Minato-ku, Tokyo, Japan

중동	두바이	Dubai, United Arab Emirates

유럽	유럽	Hoofddorp, The Netherlands

북미	미국	County of New Castle, Delaware, USA

(2) 유형자산 증감현황 당사의 주요 생산설비는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 공구기구, 비품 및 건설중인 자산 등이 있으며, 당 기말 현재 장부가액은 5,538억으로 전기말 대비 1억 증가하였습니다. 신규취득은 826억원이고, 감가상각비는 692억원 입니다.

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	157,162	0	10,916	0	0	146,246	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	157,162	0	10,916	0	0	146,246	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동*)	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	199,351	6,563	2,386	14,068	0	189,460	-

중 국	자가보유	5,440	579	26	613	0	5,380	-

아시아	자가보유	236	9	0	71	0	173	-

북 미	자가보유	0	444	27	0	417	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	205,027	7,595	2,412	14,779	0	195,430	-

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	14,035	2,343	32	701	0	15,645	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	14,035	2,343	32	701	0	15,645	-

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동*)	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	96,146	18,889	353	27,099	0	87,583	-

중 국	자가보유	10,267	1,467	124	1,606	0	10,005	-

아시아	자가보유	230	27	0	85	0	172	-

북 미	자가보유	2,620	101	1,032	205	0	1,483	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	-

합 계	109,263	20,484	1,509	28,995	0	99,243	-

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	1,070	1,508	27	470	0	2,082	-

중 국	자가보유	12	20	3	1	0	28	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	9	87	0	15	0	80	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	1,091	1,615	30	486	0	2,190	-

[자산항목 : 공기구] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	32,020	13,358	44	12,558	0	32,775	-

중 국	자가보유	2,148	403	14	467	0	2,070	-

아시아	자가보유	3	1	0	1	0	3	-

북 미	자가보유	22	809	4	118	0	709	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	34,193	14,571	62	13,144	0	35,557	-

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동*)	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	24,562	15,307	28	10,900	0	28,941	-

중 국	자가보유	463	153	17	121	0	478	-

아시아	자가보유	31	8	0	20	0	38	-

북 미	자가보유	83	150	1	58	0	175	-

기 타	자가보유	31	7	0	4	0	14	-

합 계	25,170	15,625	46	11,103	0	29,646	-

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	5,667	45,986	23,778	0	0	27,875	-

중 국	자가보유	89	565	8	0	0	646	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	5,756	46,551	23,786	0	0	28,521	-

[자산항목 : 기타유형자산] (단위 : 백만원)

소재지	소유형태	기초 장부가액	증감	당기상각	연결범위변동	기말 장부가액	비고

증가	감소

한 국	자가보유	1,551	1,326	1,591	0	0	1,286	-

중 국	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

아시아	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

북 미	자가보유	452	19	471	0	0	0	-

기 타	자가보유	0	0	0	0	0	0	-

합 계	2,003	1,345	2,062	0	0	1,286	-

라.설비의 신설ㆍ매입 계획 등(단위 : 백만원 )

투자목적	투자내용	투자기간	2019년	향후기대효과

예상투자액	기 지출금액	향후 투자액

신규	건물,기계설비, 금형 등	'19.01~'19.12	15,970	3,344	7,860	신규생산

확장	건물,기계설비, 금형 등	' 19.01~'19.12	12,939	1	3,930	생산능력증대

경상	건물,기계설비, 금형 등	' 19.01~'19.12	60,845	53,126	66,810	기존설비유지

소 계	89,754	56,471	78,600	-

주1) 상기 예상투자액은 향후 투자환경 및 기업여건에 따라 조정될 수 있습니다 .

5. 매출에 관한 사항 가. 매출실적(단위 : 백만원 )

구 분	매출유형	품 목	제 46기	제 45기	제 44기

산전	제품 상품	저압,고압, 시스템. 초고압,Drive, PLC, 철도 등	수출	515,813	517,433	584,393

내수	1,294,250	1,387,686	1,223,061

합계	1,810,063	1,905,119	1,807,455

메탈	제품 상품	동관, STS	수출	123,403	169,053	167,375

내수	173,950	153,403	155,473

합계	297,353	322,456	322,849

무석	제품상품	저압, 고압, Drive, PLC	수출	123,108	120,402	114,045

내수	0	0	0

합계	123,108	120,402	114,045

대련	제품상품	배전반, 변압기 등	수출	96,406	104,560	55,588

내수	0	0	0

합계	96,406	104,560	55,588

기타	제품상품	전력선 통신, Servo, 빌딩 자동화 등	수출	175,047	175,986	135,138

내수	36,889	63,541	78,825

합계	211,936	239,527	213,963

연결조정	수출	(177,580)	(195,093)	(151,728)

내수	(14,437)	(11,993)	(18,426)

합계	(192,017)	(207,086)	(170,154)

합계	수출	856,197	892,341	904,812

내수	1,490,652	1,592,637	1,438,934

합계	2,346,849	2,484,978	2,343,745

주1) 수출금액은 연결정산표 계정과목상의 외화매출금액이며, 해외법인의 매출은 수출금액으로 포함되 었습니다 . 주 2) 제44기(전전기)는 2018년 1월 1일부터 시행된 새로운 회계기준(K-IFRS 제1109호, 제1115호)을 소급 적용하지 않은 실적 입니다. 나. 제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략 및 주요매출처 (1) 판매경로 별 매출비중

(단위 : % )

사업부	구분	직판(직매점 포함)	관계회사	특약점(대리점 포함)	도매상	기타	합계

전력	국내	31	24	43	0	2	100

해외	10	23	0	67	0	100

자동화	국내	4	0	96	0	0	100

해외	2	0	98	0	0	100

주1) '19년 누 계 양 산제품 매출액 기준으로 작성되었습니다. (2) 주요 판매경로 ① 내수 - 수주제품 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치 → 시운전 → 검사 → 인도 → A/S - 양산제품 주문 → 생산 → 대리점 → 소비자 (생산후 소비자에게 직판도 하고 있습니다.)② 수출 - 수주제품 견적 → 수주(계약) → 설계 → 제작 → 설치(현지법인,대리점) → 시운전(현지법인, 대리점) → A/S(현지법인,대리점) - 양산제품 주문 → 생산 → 선적 → 대리점 (3) 판 매전략 ① CRM 정보를 활용한 END-USER 집중공략 및 PACKAGE 영업을 강화함 ② 중국 및 동남아시장에서의 경쟁력 강화와 중동 및 북미시장 적극공략 ③ 생산기종 확대와 더불어 조기 현지화가 이루어지도록 적극추진하며, 전사적으로 컨버전스 가능한 사업모델을 발굴하여 사업화가 이루어지도록 함 (4) 주요 매출처 및 매출비중

(단위 : % )

사업부문	주요매출처	매출 비중

전력수배전	LS산전 유럽법인	4.4

LS산전 중동법인	4.2

원광산전(주)	3.5

THAI SON NAM	3.3

국제계전(주)	2.8

기 타	81.8

합 계	100

전력인프라	대명에너지(주)	9.2

한국전력공사	8.3

S WORLD NETWORKS	5.5

(주)엘지화학	4.8

카페스 주식회사	4.4

삼성전자(주)	2.3

기타	65.5

합 계	100

자동화	대리점 및 특약점	96.6

시설투자(공장)	2.0

기 타	1.4

합 계	100

주1) '19년 누 계 매출액 기준으로 작성되었습니다.

6. 수주 사항 공시기준일 현재 당사의 진행중인 주요제품 및 서비스에 대한 수주현황은 아래와 같습니다.

[LS산전]

(단위 : 억원)

사업부문	품목	수주일자	납기	이월 수주잔액	당기 수주금액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액

전력	T	'19.01~'19.12	'19.1~	-	6,833	-	8,682	-	7,461	-	8,055

전력	철도	'19.01~'19.12	'19.1~	-	623	-	376	-	475	-	524

자동화	자동화	'19.01~'19.12	'19.1~	-	224	-	232	-	154	-	303

합 계	-	7,681	-	9,290	-	8,089	-	8,882

주1) PJT 수주로 수량은 기재하지 않았습니다.

[LS 메탈 ]

(단위 : 톤, 억원 )

사업본부	품목	수주일자	납기	이월 수주잔액	당기 수주금액	기납품액	수주잔고

수량(톤)	금액	수량(톤)	금액	수량(톤)	금액	수량(톤)	금액

금속	STS관 외	'19.01~'19.12	'19.1~	11,014	745	46,993	2,993	38,113	2,783	19,894	954

합 계	11,014	745	46,993	2,993	38,113	2,783	19,894	954

[ 락성산전(대련)유한공사]

(단위 :억원 )

사업부문	품목	수주일자	납기	이월 수주잔액	당기 수주금액	기납품액	수주잔고

금액	금액	금액	금액

전력	배전반	'19.01~'19.12	'19.1~	195	412	507	100

전력	변압기	'19.01~'19.12	'19.1~	31	202	41	192

전력	VCB	'19.01~'19.12	'19.1~	7	8	10	5

전력	RMU	'19.01~'19.12	'19.1~	11	18	38	-9

합 계	245	639	596	288

주1) PJT 수주로 수량은 기재하지 않았습니다.

7. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장 위험 내용 당사는 원자재 가격변동위험을 회피하기 위한 원자재 관련 선물계약과 외환변동위험을 회피하기 위한 통화선도거래를 체결하고 있으며, 통화옵션(KIKO, Snowball), 통화선물거래, 환변동보험등은없습니다.당사는 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경 영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 나. 위험관리방식 당사는 2002년 이사회의 승인을 거쳐 외환리스크 관리 규정을 운영하고 있습니다. 환율 변동에 따른 외환리스크를 최소화하기 위한 최적의 관리활동을 목적으로 합니다. 헤지활동의 관리대상은 계약에 의해 Exposure가 확정되는 Project의 외환 현금흐름과 향후 12개월 또는 차년도에 예상되는 경상거래의 외환 순현금흐름이며 매월 현황을 파악하여 헤지를 실행하고 있습니다. 다. 환관리관련 추진사항 당사는 이미 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있습니다. 라. 금융위험관리 연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니 다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	212,240	25,136	187,959	20,113

EUR	44,361	2,142	32,886	3,358

JPY	4,623	1,639	5,740	1,728

기타	62,044	23,284	45,906	15,167

합 계	323,268	52,201	272,491	40,366

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	14,479	(14,479)	12,640	(12,640)

EUR	3,199	(3,199)	2,238	(2,238)

JPY	226	(226)	237	(237)

기타	2,938	(2,938)	2,331	(2,331)

합 계	20,842	(20,842)	17,446	(17,446)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편, 연결실체는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	515,895	10,656	1,916	-	9,550	2,025

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	529,551	718	7,207	-	718	7,207

2) 이자율위험연결실체는 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

차입금	18,147	19,620

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(당기) (단위: 백만원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(151)	(151)	151	151

(전기) (단위: 백만원)

구 분	1%상승시	1%하락시

손익	순자산	손익	순자산

차입금	(161)	(161)	161	161

3) 가격위험 연결실체는 기타포괄손익-공정가치측정지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 기타포괄손익-공정가치측정지분상품은 0.2백만원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 0.01백만원(법인세효과 차감 후)입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당기말 담보나 기타 신용보강을 고려하지 않았을 경우에 계약상대방의 의무불이행으로 인해 연결실체가 부담하게 될 재무적 손실의 최대노출액은다음과 같습니다.

- 연결재무제표상 인식된 각 금융자산의 장부금액
- 보증이 행사될 가능성과 무관하게 금융보증이 청구되었을 때 연결실체가 지급해야 하는 최대금액

연결실체의 신용위험은 보유하고 있는 상각후원가측정금융자산을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 지급보증한도액으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

당 기 손 익 -공 정 가 치로 측정되는 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출액을 가장 잘 나타내 고 있습니다. 상각후원가측정금융자산의 신용 위험 최대노출액은 장부금액과 유사하며, 14,279백만원(의정부경전철㈜의 PF대출 연대보증)입니다 .

5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말) (원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	384,540	20	-	384,560

변동이자율상품	19,202	-	-	19,202

고정이자율상품	190,794	418,302	-	609,096

리스부채	14,701	9,873	750	25,324

금융보증(*)	14,279	-	-	14,279

(*) 지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다.

(전기말) (원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	317,655	20	-	317,675

변동이자율상품	20,977	-	-	20,977

고정이자율상품	207,059	420,742	-	627,801

원리금 지급보증 및 이자지급보증 (*)	23,272	-	-	23,272

금융보증(*)	14,279	-	-	14,279

(*) 지급보증 한도액으로 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결실체가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다.

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 파생상품계약은 파생금융자산(부채)의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	7,557	(32)	-	7,525

원자재선물	1,335	-	-	1,335

소 계	8,892	(32)	-	8,860

위험회피수단지정 파생상품:

원자재선물	119	-	-	119

합 계	9,011	(32)	-	8,979

(*) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	합계

매매목적파생상품:

통화선도계약	(5,274)	(1,215)	-	(6,489)

원자재선물	(2,358)	-	-	(2,358)

소 계	(7,632)	(1,215)	-	(8,847)

위험회피수단지정 파생상품:

원자재선물	(29)	-	-	(29)

합 계	(7,661)	(1,215)	-	(8,876)

(*) 모든 파생상품 계약이 차액결제 조건이므로, 유출액과 유입액의 순액현금흐름을 기재하였습니다.

8. 파생상품 등 거래현황 [LS산전] 가. 통화선도거래

당사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다. 또한 예상매출과 예상매입거래의 환위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 미결제 통화선도계약의 내역은 아래와 같습니다.

(당기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	441,815	9,687	1,387	-	8,580	1,495

(전기말) (단위: 백만원)

구 분	미결제약정계약금액	평가손익(I/S)	평가손익(B/S)	공정가치

이익	손실	자산	부채

통화선도	502,395	590	7,062	-	590	7,062

당사는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위 하여 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당기말 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: 천)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

CITI	USD	1,057.20	1,165.00	1,232	BUY	2020-06-05	8,580	1,495

USD	46,565	1,188.56	55,346	SELL	2020-06-05

JPY	60,000	10.82	649	BUY	2020-01-07

JPY	371,218	11.03	4,093	SELL	2020-07-06

CNY	33,376	168.15	5,612	SELL	2020-01-07

GBP	12,495	1,518.44	18,973	BUY	2021-07-06

SGD	11,860	869.20	10,309	SELL	2020-01-07

KDB	USD	7,546	1,190.15	8,981	BUY	2020-01-07

USD	39,805	1,187.90	47,284	SELL	2020-05-07

CNY	65,349	167.55	10,949	BUY	2020-03-05

HANA	USD	51,004	1,179.06	60,137	SELL	2020-10-07

JPY	30,000	10.66	320	BUY	2020-04-06

JPY	25,800	11.18	288	SELL	2020-03-05

EUR	2,710	1,314.93	3,563	SELL	2020-02-06

CAD	1,005	883.16	887	SELL	2020-06-05

GBP	728	1,526.56	1,112	BUY	2020-03-05

SCB	USD	28,609	1,171.41	33,513	SELL	2020-09-07

JPY	60,000	10.78	647	BUY	2020-02-06

JPY	371,218	11.05	4,104	SELL	2020-11-05

CNY	29,461	167.62	4,938	BUY	2020-01-07

CNY	737	168.20	124	SELL	2020-01-07

THB	534,375	39.03	20,857	SELL	2020-01-07

WOORI	USD	46,383	1,178.46	54,660	SELL	2020-10-07

JPY	30,000	10.74	322	BUY	2020-03-05

EUR	2,391	1,321.52	3,160	SELL	2020-01-07

SHINHAN	USD	3,750	1,189.80	4,462	BUY	2020-01-07

USD	40,438	1,180.93	47,754	SELL	2020-10-07

JPY	30,000	10.71	321	BUY	2020-03-05

JPY	371,218	11.05	4,104	SELL	2020-11-05

CNY	1,350	168.20	227	SELL	2020-01-07

KB	USD	585	1,189.70	697	SELL	2020-01-07

JPY	371,218	11.06	4,104	SELL	2020-11-05

CNY	15,397	168.18	2,589	SELL	2020-01-07

GBP	1,283	1,549.14	1,988	BUY	2020-01-07

SooHyup	USD	9,387	1,171.91	11,001	SELL	2020-09-07

JPY	30,000	10.66	320	BUY	2020-04-06

EUR	2,000	1,322.10	2,644	SELL	2020-01-07

NH	USD	3,879	1,183.54	4,591	SELL	2020-08-06

CNY	29,460	168.14	4,953	SELL	2020-01-07

합 계	441,815	-	-	8,580	1,495

나. 원자재 관련 선물거래

당사는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 비철선물계약을 체결하고 있습니 다. 당기말 현재 미결제약정계약 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

구 분	미결제약정금액

통화	금액

비철선물매입 (CU) : 매매목적	USD	14,572

비철선물매입 (AG) : 매매목적	USD	12,116

당기에 동 상품선물계약과 관련하여 당기손익으로 인식한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 1,553백만원 및 217백만원입니다.

[LS메탈]

가. 통화선도거래 회사는 외화자산 및 외화부채의 환율변동의 위험을 회피하기 위하여 2개의 금융기관과 통화선도거래를 하고 있으며, 당기말 현재 통화선도거래의 미정산계약 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미청산계약금액(외화)	가중평균약정환율	미청산계약금액(원화)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

씨티은행	USD	10,010,000	1,176.07	11,772	Sell	2020-06-26	970	529

USD	4,400,000	1,162.69	5,116	Buy	2020-03-27

EUR	800,000	1,302.58	1,042	Sell	2020-04-27

EUR	170,000	1,299.00	221	Sell	2020-03-27

SC제일은행	USD	19,570,000	1,186.49	23,213	Sell	2020-06-26

USD	12,650,000	1,191.42	15,071	Buy	2020-06-26

THB	454,125,000	38.85	17,644	Sell	2020-09-25

합 계	74,079	-	-	-	-

나. 원자재 관련 선물거래 회사 는 원자재 가격변동 위험을 회피하기 위하여 원자재 관련 선물계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

거래상대방	미정산계약물량	가중평균 약정가격($)	구분	최장만기일	파생상품 평가이익	파생상품 평가손실

Mitsui Bussan	M/T	700	6,068.43	Sell	2020-02-04	155	(62)

M/T	575	5,871.61	Buy	2020-07-02

주1) 법인세비용 반영 후 금액입니다. [락성산전(무석)유한공사] 해당사항 없습니다. [락성산전(대련)유한공사] 해당사항 없습니다 .

9. 경영상의 주요 계약 -17. 4. 24 LS메탈 유상감자 실시 (지분율 100% 유지) -17. 7. 5 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가매입 (55.0% → 90.0%) -17. 8. 25 일본 이시카와현 18MW급 하나미즈키 태양광 발전소 사업 수주 -18. 1. 16 동해안-신가평HVDC(초고압직류송전) 구축사업 약1,766억원 규모HVDC변환설비 공급자 선정

-18. 2. 27 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가취득 (90.0% → 100.0%) -18. 4. 12 부산사업장MW급ESS 연계 태양광 발전소 준공-18.5. 23 LS니꼬동제련(36MWh) 삼양그룹(30MWh) ESS 구축 사업 수주 -18.7 . 25 국내 최대 규모 세아그룹 175MW ESS 구축 사업 수주

-18.9. 4 국내 기업 최초로 서울 신림선에 도시철도 신호시스템 구축 사업 수주

-18.12. 5 북미 최대 ESS기업 'Parker Hannifin' EGT(Energy Grid Tie) 사업부 인수 LS Energy Solutions(에너지 솔루션스) 출범- 19. 6. 4 영암태양광발전소 93MW급 규모 구축 사업 수주- 19. 6. 28 일본법인 50MW급 일본 모리오카태양광발전소 구축 사업 수주

- 19.12.24 태국 북동선 복선 신호통신제어시스템 구축 프로젝트사업자 선정

1 0. 연구개발 활동 가. 연구개발활동의 개요 당사는 스마트 전력 및 자동화 Total Solution Provider로서 기존 주력사업의 활성화와 차세대 성장엔진의 조기확보를 추진하고 있습니다. 특히 R 생산성 향상 체계 구축을 통해 R 사업 성과와 효율성을 극대화 하고 있습니다. 급속히 진행되고 있는 Digital Transformation에 선제적으로 대응하고자, Smart Energy, Smart Factory 사업 등을 선도하기 위한 R 역량을 집중하고 있습니다.

나. 연구개발담당 조직 (1) R Campus Next Generation Platform 개발을 통한 경쟁우위 확보 및 미래 성장 동력에 필요한 New Business 분야 차별화 기술을 지속적으로 개발하고, LS산전의 주력 사업인 전기, 자동화 분야의 Total Solution 제공은 물론 산업간 융/복합을 통해 미래 기술을 창출하는 스마트 에너지 기술의 요람으로서 핵심 제품과 선행 기술을 개발하고 있습니다.

구분	연구소 명칭	소재지	운영현황	비고

국내	R Campus	경기(안양/청주)	■ 기술경영전략실	-

① 기술전략팀

② 선행 Part

③ C2 혁신팀

■ DP 연구소

① 패키지S/W플랫폼연구팀

② 임베디드S/W플랫폼연구팀

③ SE

④ 통신연구팀

■ 생기/소재연구소

① 소재/기반기술연구팀

② Smart생산기술팀

③ 신뢰성연구팀

④ 디자인Part

■ HVDC Solution연구팀

■ 자동화 연구소

① Automation Platform연구팀

② Control S/W연구팀

③ Drive연구팀

④ Mechanical연구팀

⑤ 전력전자선행연구팀

⑥ Application Center

⑦ S300개발Part

⑧ 연구전략팀

■ 전력연구소(안양)

① 전력변환연구팀

② 배전솔루션Part

③ IED연구팀(안양Part)

④ 전력Solution연구팀

■ 철도인프라 연구팀

■ IP팀

■ 연구지원팀

(2) 전력연구소 LS산전 전력 연구소는 발전 단계에서부터 수용가에 이르기까지 송전/변전/배전 계통에 들어가는 Global 수준의 전력기기와 시스템에 대해 연구개발하고 있습니다. 단기적 사업성과를 위한 제품개발 뿐만 아니라, 지속 성장을 위한 핵심기술연구 및 신규개발 Item 발굴을 지속 추진하여 전력분야의 사업 성장에 기여하고 있습니다. 또한꾸준 히 우수 인재를 확보하고 연구개발 역량을 강화하고 있으며, 효율적인 연구개발을 위 하여 내부 지식의 활발한 공유 및 Open R 활동도 강화하고 있습니다.

구분	연구소명칭	소재지	운영현황	비고

국내	전력연구소	충북(청주)	■ 초고압연구단	-

■ 배전연구단

■ 전력지능화연구단

■ 전력시험기술원

■ 초고압차단기연구팀

■ 변압기

■ 전력기술연구팀

■ 고압차단기연구팀

■ Switchgear연구팀

■ 저압차단기연구팀

■ 저압개폐기연구팀

■ ODM개발팀

■ 해외전략제품개발팀

■ 배전솔루션Part

■ 전력지능화연구팀

■ IED연구팀

■ 전력IED CFT

■ 연구기획팀

■ 전력신뢰성시험팀

■ 대전력시험팀

■ 전력QA팀

■ 시험운영Part

다. 연구개발비용 연결기준으로 회사의 최근 연구개발 비용은 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

과 목	46기	45기	44기	비 고

연구개발비용	합 계	126,557	123,516	116,154	정부보조금 차감 전지출총액 기준임

판매비와 관리비	55,491	47,435	43,168	-

제조경비	65,236	65,255	61,740	-

개발비(무형자산)	5,830	10,826	11,246	-

(정부보조금)	(321)	(356)	(822)	-

정부보조금 차감 후 연구개발비용 계	126,236	123,160	115,332

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.4%	5.0%	5.0%	-

라. 연구개발실적 (1) 중앙연구소(R Campus)

사업부문	연구과제	연구개발성과	연구기관

전사공통	전사공통 연구개발	중/소규모 패키지 SW 개발	자체개발

DC컨버터 플랫폼 연구	자체개발

임베디드 S/W 플랫폼 개발	자체개발

전사 S/W개발 품질 체계 구축	자체개발

Smart Factory 구축	자체개발

Smart 전자 설계	자체개발

소재 분석 및 공정 최적화	자체개발

IoT 기반 마이크로그리드 구축 및 실증 개발	자체개발

SW, 통신, C2, 신뢰성 기반기술 확보	자체개발

공공기술	철도 인프라	도시철도 차상신호 시스템 개발	자체개발

스마트 에너지	ESS /PCS 제품 개발	PCS/PCU Cloud 모니터링 개발	자체개발

중대형 SCADA 개발	자체개발

차세대 EMS 기술지원	자체개발

모듈형 PCS 제품 확장	자체개발

산업 자동화	INV 제품 및 기술 개발	LVD/MVD 개발	자체개발

APP. Solution 개발	자체개발

모션 전용화 개발	자체개발

전동기 구동 핵심기술 선행 개발	자체개발

INV front Loading 기술 개발	자체개발

표준형 INV 신제품 개발	자체개발

INV 용량 확대 개발	자체개발

PLC 제품 및 기술 개발	New Controller SW 플랫폼 개발	자체개발

Application Platform 개발	자체개발

HMI 기기 기능 고도화	자체개발

Automation 핵심 기술 개발	자체개발

HVDC	초고압 직류 송전 기술 개발	HVDC 제어 시스템 개발	자체개발

HVDC Solution 기술 개발	자체개발

(2) 전력연구소

사업부문	연구과제	연구개발성과	연구기관

전력	저압기기 개발	Susol 4Pole MCCB용 RCD Unit 개발 외	자체개발

고압기기 개발	DC Compact DSU UL형 제품개발 외	자체개발

개폐기기 개발	일본향 36kV Susol RMU 개발 외	자체개발

계전기기 개발	XGIPAM F DNP RSTP 개발 외	자체개발

배전반 개발	SKE 전용 7.2kV 및 24kV MCSG 개발 외	자체개발

초고압 GIS 개발	한전용 25.8kV 친환경 DAIS 개발 외	자체개발

초고압 Tr 개발	송전급 Advanced UHF PD센서 개발 외	자체개발

HVDC 개발	MMC용 Bypass switch 개발 외	자체개발

전력IT 개발	해외향 경제형 RTU 개발 외	자체개발

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 (1) 중요한 재산적 권리 및 특허권등 무형자산의 취득 현황

취득일	취득무형자산	내용	비고

2019-01-29	특허권	고압 인버터의 순시정전 외 710건	-

2019-01-31	실용신안권	차단기 외 27건	-

2019-01-29	디자인권	자동화기기용 모니터 외 26건	-

2019-03-27	상표권	Wxp 외 4건	-