엘에스일렉트릭 사업보고서 (2025.12)
2. 개요

2025년은 글로벌 경기 둔화 우려와 주요국의 통화·재정정책 변화, 미국 관세정책 관련 불확실성, 지정학적 리스크 장기화, 환율 및 원자재 가격 변동성 확대 등 대내외 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 건설·인프라 투자 조정과 설비투자 집행의 보수적 기조가 이어지면서 전반적인 사업 환경의 변동성 또한 확대되었습니다. 이와 같은 경영 환경 속에서도 당사는 북미 빅테크 데이터센터 전력 시스템과 초고압·배전기기 분야에서 축적된 기술력과 납기 대응 역량을 기반으로 주요 공급사로서의 지위를 강화하며 글로벌 전력시장 내 사업 기반을 확대하였습니다. 그 결과, 2025년 연결기준 매출액은 4조 9,658억원, 영업이익은 4,264억원으로 각각 전년 대비 증가하여 사상 최대 실적을 달성하였습니다. 이는 전년 대비 9.1% 증가한 수치이며, LS ELECTRIC의 별도기준 매출액은 3조 4,627억원으로 전년 대비 11.4% 증가하였습니다. [LS ELECTRIC] 전력사업부문은 2025년 북미 지역을 중심으로 한 수출 증가에 힘입어 해외 매출 및 영업이익이 확대되며 최대 실적을 달성하였습니다. 노후 송배전 설비 교체 수요의 지속적인 증가와 AI·클라우드 확산에 따른 데이터센터 전력 수요 확대 등 구조적인 시장 성장 요인이 실적 개선을 견인하였습니다. 이에 따라 고신뢰·고효율 전력기기 및 디지털 기반 전력 솔루션에 대한 수요가 확대되었으며, 당사는 배전반, 변압기, 초고압 설비 등 핵심 제품군을 중심으로 시장 경쟁력을 강화하였습니다. 아울러 철도 전철전력 설비, 재생에너지 연계 설비, 설비 진단 및 예방정비 서비스 등으로 사업 포트폴리오를 다각화하여 안정적인 수익 기반을 공고히 하였습니다. 해외사업 부문에서는 북미 시장을 중심으로 전력기기 유통 매출 확대와 글로벌 빅테크 기업 대상 대형 프로젝트 수주가 지속되었으며, 주요 전략 시장에서의 현지화 역량 강화를 통해 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다. 향후에도 글로벌 전력기기 수요 증가와 신재생에너지 투자 확대에 힘입어 사업 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다. 자동화 부문은 전방 산업의 투자 지연 영향으로 매출이 다소 감소하였으나, 핵심 고객 중심 영업 전략과 제품 경쟁력 강화, 비용 효율화 노력을 통해 수익성을 개선하였습니다. 당사는 본원 경쟁력 강화 전략시장 확대를 통해 사업구조를 개선을 추진하고 있으며, High-end 시장 진입을 통하여 시장 지배력 확대를 가속화 할 계획입니다.

2026년에도 글로벌 통상 환경 변화와 원자재 가격 및 환율 변동성 등 경영 불확실성은 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 전력망 고도화, 초고압 인프라 증설, 재생에너지 확산, 데이터센터 및 첨단 산업 투자 확대 등 구조적 수요 증가는 당사에 지속적인 성장 기회를 제공할 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 전략 고객과의 협력 강화, 디지털 변전 및 스마트 배전 시스템 고도화, 초고압·고부가 제품 확대, 재생에너지 및 BESS 연계 솔루션 강화, O 서비스 확장, 글로벌 현지화 수주 체계 고도화 등을 중점 추진할 계획입니다. 아울러 전사적 원가 및 프로젝트 수익성 관리 체계를 한층 강화하고, R 조직 간 협업을 고도화하여 지속 가능한 성장 기반을 확보해 나가겠습니다. 나아가 친환경·고효율 제품 라인업 확대와 ESG 대응 역량 강화를 통해 종합 솔루션 기업으로서의 경쟁력을 지속적으로 제고해 나가겠습니다. [LS메탈] 2025년은 글로벌 지정학적 리스크의 장기화, 원재료 가격 상승 및 환율 변동성 확대 등 복합적인 대외 환경 요인으로 경영 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 이러한 여건 속에서 LS메탈 동관사업은 내수 수요 위축을 직수출 확대를 통해 보완하였으며, STS사업은 고부가가치 제품 중심의 수주 확대를 통해 수익성 확보에 주력하였습니다. 그 결과, 2025년 LS메탈의 연결기준 매출액은 전년 대비 257억원 증가한 6,435억원을 기록하였으나, 세전이익은 전년 대비 99억원 감소한 4억원을 기록하였습니다. 2026년에도 주요국 통상정책 변화에 따른 인플레이션 압력 및 글로벌 무역 갈등 심화 등으로 대외 경영환경의 불확실성이 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 LS 메탈은 동관사업 부문에서 신규 고객사 발굴 및 시장 다변화를 추진하고, 글로벌 규제 환경 변화에 대응하기 위하여 현지 업체와의 협업을 확대할 계획입니다. 또한 STS 사업은 특수강 및 신규 강종 등 고부가가치 제품 중심의 수주 확대를 통해 수익성 개선에 지속적으로 노력할 예정입니다. [락성전기(무석)유한공사] 2025년은 지정학적 갈등 및 보호무역주의 심화, 주요국 인플레이션 압력 지속, 환율 변동성 확대, 글로벌 공급망 재편 등으로 대외 경영환경의 불확실성이 지속되었으며, 이에 따라 기업 경영 전반의 부담이 확대되었습니다. 무석법인은 중국 시장 내 경쟁 심화와 동 등 주요 원재료 가격 상승의 영향으로 당해연도 수익성이 전년 대비 저하되었습니다. 2026년에는 글로벌 에너지 전환 및 디지털화가 지속될 것으로 예상되나, 지정학적 리스크와 공급망 변동성, 기술 변화에 따른 불확실성은 지속될 것으로 전망됩니다. 또한 동 등 핵심 원재료 가격이 높은 수준을 유지함에 따라 중저가 제품의 수익성이 제약되고 있으며, 범용 제품의 공급 과잉 및 산업 내 경쟁 심화로 사업 구조의 고부가가치화 필요성이 확대되고 있습니다. 이에 따라 2026년 무석법인은 기존 제품과 프로젝트형 제품을 구분하여 운영하고, 수익성이 낮은 기존 제품의 매출 비중을 축소하는 한편 프로젝트성 수주 확대 및 해외 매출 증대를 추진할 계획입니다. 이를 통해 무석공장의 해외 생산기지로서의 역할을 단계적으로 강화해 나갈 예정입니다. [LS 이모빌리티솔루션] 2025년 경영환경은 글로벌 분쟁의 장기화와 보호무역주의 강화에 따른 관세 정책 변화 등 대외 변수의 불확실성이 확대된 시기였습니다. 이러한 환경 속에서 LS 이모빌리티솔루션은 친환경 전기차 분야 핵심 고객사에 대한 대응 역량을 강화하며 안정적인 사업 운영을 지속하였습니다. 특히 미국 관세 정책 등 주요 통상 환경 변화와 이에 따른 시장 수요를 분석하여, 글로벌 OEM을 대상으로 FHEV(Full Hybrid Electric Vehicle) 및 PHEV(Plug-in Hybrid Electric Vehicle) 프로젝트 수주를 확대함으로써 사업 포트폴리오 다변화를 추진하였습니다.

2026년에는 기존 하이브리드차 분야의 수주 기반을 유지·확대하는 한편, AI 산업 성장에 따라 수요가 확대되고 있는 에너지저장장치(ESS) 시장 진입을 본격화할 계획입니다. AI 데이터센터 및 신재생에너지 연계 사업에 적합한 ESS 솔루션을 중심으로 사업 기회를 모색하여 신규 매출 기반 확보를 추진할 예정입니다. 또한 북미 및 중국 등 전략 시장의 현지 생산 거점 운영 효율화를 통해 통상 리스크에 대응하고 글로벌 사업 경쟁력을 강화해 나갈 계획입니다. 아울러 LS 이모빌리티솔루션은 경영 효율성 제고와 원가 경쟁력 강화를 지속 추진할 방침입니다. 원자재 가격 변동 및 글로벌 물류 리스크에 대응하기 위한 모니터링 체계를 강화하고, 공급망 운영 효율화를 통해 구매 경쟁력을 제고할 계획입니다. 또한 제조 공정 전반에 디지털 기반 관리 체계를 확대 적용하여 생산성 향상 및 비용 구조 개선을 추진할 예정입니다. 이와 함께 현금흐름 관리와 투자 집행의 효율성을 제고함으로써 재무 건전성을 유지하고 중장기 성장 기반을 강화해 나갈 계획입니다.

[락성전기투자(중국)유한공사] 2025년은 글로벌 분쟁의 장기화, 미·중·일 간 갈등 심화, 중국 경기 둔화에 따른 수요 위축 및 환율 변동성 확대 등 복합적인 대외 요인으로 경영 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 특히 러시아향 수출의 경우 수출 및 대금 결제 제한이 지속되면서 관련 영업활동에 제약이 발생하였습니다. 이와 같은 환경 속에서도 락성전기투자(중국)유한공사는 고객 대응 역량 강화, 운영 효율성 제고 및 품질 경쟁력 향상 등을 통해 매출이 전년 대비 109% 증가하였습니다. 다만, 당기 영업손실은 전년 대비 확대되었습니다. 이는 일부 장기 미회수 매출채권에 대한 회수 가능성을 보수적으로 재평가하고 이에 따른 충당금을 설정한 영향입니다. 해당 요인을 제외할 경우 영업손익은 흑자 전환 하였으며, 향후 관련 채권 회수 시 대손충당금 환입에 따른 추가 실적 개선이 가능할 것으로 예상됩니다. 2026년에도 주요국 통상정책 변화에 따른 인플레이션 압력과 글로벌 무역 갈등 등 불확실한 대외 여건이 지속될 것으로 전망되나, 락성전기투자(중국)유한공사는 수출 확대 및 내수 판매 전략 재수립을 통해 매출 기반을 강화해 나갈 계획입니다. 한편, 자회사인 여수공장은 초기 운영 단계를 거쳐 생산 체계를 안정화하였으며, 향후 자동화 설비 도입을 통해 생산 효율성 제고 및 생산능력 확대를 추진할 예정입니다. 이를 통해 중장기 사업 경쟁력과 수익 구조의 안정성을 강화해 나갈 계획입니다. [LS ELECTRIC America] 2025년은 미국 내 보호무역주의 강화와 환율 변동성 확대 등 복합적인 대외 요인으로 경영 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 이러한 환경 속에서도 LS ELECTRIC America는 북미 시장 중심의 영업 활동 강화와 공급망 운영 효율화를 통해 사업 기반을 유지하였습니다. 글로벌 전력망 노후화에 따른 교체 수요와 신재생에너지 투자 확대, 데이터센터 및 AI 인프라 확충에 따른 전력 수요 증가에 힘입어, 2025년 매출은 전년 대비 68.1% 증가한 584 백만 달러를 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 24.4% 증가한 39백만 달러를 기록하였습니다. 2026년에도 주요 통상정책 변화에 따른 인플레이션 압력과 글로벌 무역 갈등 등 대외 불확실성이 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 LS ELECTRIC America는 고부가가치 제품 중심의 포트폴리오 확대, 데이터센터 전력 솔루션 경쟁력 강화, 현지화 전략 추진 등을 통해 사업 경쟁력을 제고해 나갈 계획입니다. [LS ELECTRIC Vietnam] LS ELECTRIC Vietnam은 글로벌 경기 둔화와 금융 불확실성 등 어려운 대외 환경이 지속되는 가운데에서도 사업 구조 고도화와 시스템 중심의 성장 전략을 통해 의미 있는 성과를 달성하였습니다. 2024년 매출 1억 달러를 돌파한 이후 시스템 사업을 중심으로 전년 대비 약 40% 성장한 137M$ 규모의 실적을 기록하였으며, 기기·시스템·사업장 전반에서 질적·양적 성장을 동시에 실현하였습니다. 기기사업 부문에서는 분기 선주문 제도의 완전 정착과 매출 57M$ 돌파(전년 대비 12% 성장)를 통해 안정적인 매출 기반을 확보하였습니다. 또한 MTR, S 등 전략 제품의 성공적인 출시를 통해 중장기 성장 동력을 강화하였으며, 2nd Dealer 확대(12→17개) 및 하부 딜러 1,500개소 확보를 통해 유통 경쟁력을 지속적으로 확대하였습니다. 시스템사업 부문에서는 1분기 수주 집중 전략을 통해 전년 대비 45% 성장을 달성하였습니다. 또한 BCP 사업의 지속적인 성장과 함께 삼성 SDV 프로젝트 첫 수주 및 전력청 RMU 첫 수주를 통해 사업의 연속성과 확장성을 확보하였습니다. 아울러 수출 비중 60% 이상을 달성하며 한국계·로컬·수출 시장 전반에서 균형 있는 성과를 창출하였습니다. 사업장 측면에서는 품질 안정화와 BCP 생산 체계의 안정적 정착을 통해 고객 만족도를 제고하였으며, 레이아웃 개선과 지속적인 혁신 활동을 통해 품질 및 생산 측면의 구조적 안정성을 확보하였습니다. 이와 같이 LS ELECTRIC Vietnam은 불확실한 외부 환경 속에서도 내실 중심의 경영과 전략적 실행력을 바탕으로 견조한 실적과 성장 기반을 동시에 확보하였으며, 2026년에도 지속적인 성장과 기업가치 제고를 위해 노력할 계획입니다. [락성전기(대련)유한공사] 락성전기(대련)유한공사는 코로나19 이후 중국 경기 회복 둔화와 중국 내 한국계 기업의 투자 축소 및 철수 영향으로 2024년부터 실적이 저하되었으며, 이러한 영향이 2025년에도 지속되었습니다. 다만, 기존 제품 제조·판매 중심의 사업 구조에서 점진적으로 탈피하여 글로벌 시장을 대상으로 한 중국 소싱(Sourcing) 전진기지로서의 역할을 확대하고 있습니다. 분기별로는 하반기로 갈수록 실적이 개선되는 흐름을 보였으며, 수주사업의 계절적 특성에 따라 회계연도 말(12월) 이전 발주 및 설치 수요가 집중되면서 4분기 실적 비중이 상대적으로 높게 나타났습니다. 2026년에는 중국 내수 및 동남아향 프로젝트 물량 수주 확대 가능성이 있으며, 글로벌 시장을 대상으로 한 중국 소싱 기능 강화가 실적 개선 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다. 대외 경영환경 변화에 따른 변동성에 대해서는 지속적으로 모니터링할 계획입니다. [LS Energy Solutions] 2025년은 미국의 관세 정책 변동과 「인플레이션 감축법(IRA)」에 따른 투자세액공제(ITC) 등 신재생에너지 관련 세제 인센티브의 적용 요건 및 일몰 가능성에 대한 불확실성이 지속된 한 해였습니다. 이러한 정책 환경 변화는 ESS를 포함한 신재생에너지 프로젝트의 투자 일정 및 수요 구조에 영향을 미쳤으며, LS Energy Solutions는 이에 능동적으로 대응하며 ESS 시장에서 유의미한 실적을 창출하였습니다. 이에 따라, 2025년 매출은 전년 대비 38.2% 감소한 62백만 달러를 기록하였으나, 사업 구조 정비 등을 통해 영업이익은 전년 대비 132% 증가한 1.6백만 달러로 확대하였습니다. 2026년에도 미국의 통상 정책 변화와 세제·보조금 제도 운영 방향에 따른 불확실성이 지속될 것으로 전망됩니다. LS Energy Solutions는 이러한 환경 속에서도 미국 신재생에너지 시장 내 사업 기회를 지속 발굴하고, 사업 협력 확대 및 제품 포트폴리오 다각화를 통해 수익 구조의 안정화를 도모할 계획입니다. [LS 파워솔루션] 당기 글로벌 에너지 시장은 지정학적 리스크 지속과 원자재 가격 변동성 확대 등으로 불확실성이 이어졌으나, 각국의 전력 인프라 투자 확대 및 에너지 전환 정책 추진에 따라 변압기를 중심으로 한 전력기기 수요는 견조한 흐름을 유지하였습니다. 이러한 시장 환경 속에서 LS 파워솔루션은 변압기 제조를 주력 사업으로 하여, 고객 요구에 부합하는 제품 공급과 프로젝트 대응 역량을 기반으로 안정적인 사업 운영을 지속하였습니다.

그 결과, LS 파워솔루션은 2024년에 이어 2025년에도 최대 실적을 경신하였으며, 매출액은 전년 대비 35% 증가한 1,484억 원, 영업이익은 전년 대비 76% 증가한 239억 원을 기록하였습니다. 이는 노후 전력망 교체 수요 확대와 대규모 전력 수요 증가에 따른 초고압 변압기 수요 확대에 효과적으로 대응한 결과입니다.

특히 LS 파워솔루션은 송·변전 인프라 고도화에 따른 초고압 변압기 수요 증가에 대응하여 관련 제품군의 생산 및 공급 역량을 강화하고 있으며, 다양한 운용 환경과 고객 요구에 대응 가능한 설계·제조 역량을 기반으로 프로젝트형 수주 구조에서도 안정적인 실적을 유지하였습니다. 또한 해상풍력 및 조선·해양플랜트 등 전력 인프라 확대에 따른 특수 사양 변압기 분야에서도 사업 기반을 확대하고 있습니다.

향후에도 글로벌 전력 인프라 고도화, 신재생에너지 확대, 데이터센터 및 AI 인프라 구축 증가 등에 따라 초고압 변압기를 포함한 고사양 변압기 수요는 중장기적으로 확대될 것으로 전망됩니다. LS 파워솔루션은 이에 대응하여 초고압 변압기 중심의 제품 포트폴리오를 강화하고, 특수 사양 변압기 분야의 기술 및 공급 역량을 지속적으로 제고할 계획입니다. 아울러 글로벌 인증 확보, 설계 및 제조 기술 고도화, 품질 경쟁력 강화, 프로젝트 수행 역량 및 원가 관리 체계 고도화를 통해 안정적인 수익 구조를 유지해 나갈 예정입니다.