엘에스일렉트릭 분기보고서 (2019.03)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

LS메탈㈜	2010.04.01	서울특별시 용산구 한강대로 92 (LS용산타워)	동관, 스테인레스강	239,374	제1110호의 7문단	해당 (지배회사 별도 재무제표 상 자산총액의 10% 이상)

LS Metal VINA LLC.	2019.01.03	CH1H, Deep C 2B Industrial Zone, Dinh Vu-Cat Hai Economic Zone, Dong Hai 2 Wave, Hai Phong City, Vietnam	동압연, 압출 및 연신제품	16,869	제1110호의 7문단	해당없음

LS메카피온㈜	1995.09.01	대구광역시 달서구 호림동 8-4번지	센서, 서보, 모션,로봇	27,291	제1110호의 7문단	해당없음

우시메카피온기전유한공사	2005.02.24	240-1 Xida Road, Meicun Industrial Center, Xinqu, Wuxi, Jiangsu, P.R. China	센서, 서보(서보모터, 서보드라이브)	3,012	제1110호의 7문단	해당없음

LS사우타㈜	1997.06.11	경기도 안양시 동안구 엘에스로 127, LS타워	지능형 빌딩관리 시스템	10,519	제1110호의 7문단	해당없음

락성산전대련유한공사	2000.03.21	No.15, Liaohexi 3-Road, Economic and Technical Development zone, Dalian, P.R. China	배전반, VCB,MV Drive PNL	77,699	제1110호의 7문단	해당 (자산총액 750억원 이상)

락성산전무석유한공사	2004.03.04	102-A, National High New Tech Industrial Development Area, Wuxi, Jiangsu, P.R. China	전력, 자동화기기	110,309	제1110호의 7문단	해당 (자산총액 750억원 이상)

LS IndustrialSystems (Middle East) FZE	2007.02.15	MFC Logistics Center Warehouse, N407 North Zone 1 JAFZA Near Gate 5, Jebel Ali Freezone Dubai, UAE	전력, 자동화기기	8,922	제1110호의 7문단	해당없음

LS산전JAPAN	2010.10.22	16th, Higashi-Kan,Akasaka Twin Tower,2-17-22, Akasaka,Minato-ku, Tokyo,Japan	태양광	12,721	제1110호의 7문단	해당없음

LS Industrial Systems Europe B.V.	2009.10.26	1st Floor, Tupolevlaan 48, 1119NZ, Schiphol-Rijk, The Netherlands	전력, 자동화기기	15,718	제1110호의 7문단	해당없음

LSIS USA Inc.	2012.11.29	901 N. Market Street, Suite 705, Wilmington, County of New Castle, Delaware 19801	전력, 자동화기기	36,044	제1110호의 7문단	해당없음

LS Energy SolutionsLLC	2017.01.19	Corporation Trust Center1209 Orange Street,New Castle County,Wilmington, Delaware 19801	전력, 자동화기기	22,069	제1110호의 7문단	해당없음

LS Vina Industrial Systems Co., Ltd	1997.04.03	Nguyen Khe, Dong Anh, Hanoi, Vietnam	전력	23,509	제1110호의 7문단	해당없음

※ 최근사업연도말 자산총액은 2018년 12월 31일 기준입니다.※ LS Metal VINA LLC는 '19년 1월 설립되었으며, 자산총액은 '19년 3월말 기준입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	LS Metal VINA LLC.	당분기 중 신규 설립으로 인한 종속기업 편입

-	-

연결제외	-	-

-	-

1-2. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장	1994년 07월 11일	-	-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 LS산전주식회사라고 표기하며, 영문으로는 LSIS Co., Ltd.라 표기합니다. 다. 설립일자 당사는 1974년 7월 24일 설립되어 전기, 전자, 계측, 정보 및 자동화기기의 제조, 판매 및 유지보수를 주요 목적사업으로 하고 있으며, 충북 청주시와 충남 천안시 및 부산광역시에 공장을 가지고 있습니다. 1994년 7월에 주식을 유가증권시장에 상장하였으며, 2019년 3월 31일 현재 납입자본금은 150,000백만원입니다. 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 -주소 : 경기도 안양시 동안구 엘에스로 127 LS타워 -전화번호 : 1544-2080 -홈페이지 : http://www.lsis.com 마. 중소기업 해당여부 당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다. 바. 주요 사업의 내용 당사는 전력기기와 시스템의 제조 및 공급, 자동화기기와 시스템의 제조 및 공급, 그리고 녹색성장과 관련된 그린에너지사업을 영위하고 있습니다. [LS산전] (1) 전 력 당사는 발전소에서 만들어진 전력에 대해 수용가까지의 전력공급과 계통보호에 사용되는 전력기기 제품을 생산하고 있으며, 초고압 전력시스템사업도 영위하고 있습니다. 전력산업은 특성상 제품에 대한 안전성과 높은 신뢰성이 요구되는 고도의 기술집약적 산업입니다. 당사는 산업의 특성상 제품에 대한 신뢰성과 제조 브랜드에 대한 Loyalty가 타산업에 비해 높습니다. (2) 자 동화 당사는 산업용 PLC, 인버터 등의 자동화기기 제품을 생산하고 있으며, 자동화시스템은 산업자동화 및 에너지절약 기기로 시스템을 공급하는 기간산업입니다. 당사는 제품의 신뢰성 및 기술지원, A/S 지원체제를 우수하게 지원하고 있습니다. (3) 기타 당사는 ① Smart Grid, ② 태양광, ③ HVDC(초고압직류송전), ④친환경 전력기기, ⑤ 전기자동차 전장부품 등의 그린에너지 사업을 신성장동력으로 육성하고 있습니다 . [LS메탈] (1) 동 관 동관 제품은 에어컨 등 공조기기의 열교환기에 주로 사용되는 공업용 동관과 아파트의 음용수관, 소방배관 등 건축배관용 제품으로 크게 구분됩니다. 공업용 동관은 공조기 등에 주로 사용되며, 배관용 제품 시장은 일반주택, 공장, 일반산업시설등에 범용적으로 사용됩니다. 최근에는 통신용, 태양광등의 산업에도 활용되고 있습니다. (2) 스 테 인레스관 스테인레스관 제품은 건축용 배관재 및 조선, 해양 및 가스플랜트 공업용 소재로 널리 사용되며 향후 해외대형플랜트 수요 및 천연가스 산업 확대로 인한 대형 스테인레스관 수요증가에 대응하고자 2010년 대형후육관사업에 진출하였습니다. [락성산전무석유한공사] 무석공장은 전력기기 및 자동화기기를 생산판매하고 있습니다. 주요 사업의 내용은LS산전의 해당사업과 동일합니다. [락성산전대련유한공사] 대련공장은 수배전반 및 고압기기 등 전력기기를 생산판매하고 있습니다. 그 밖의 자세한 사업내용은 II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 회사가 속해 있는 기업집단 및 계열회사 현황 (1) 기업집단의 명칭 - LS계열 (2) 기업집단에 소속된 회사 [국내 계열회사 현황]

회 사 명	주 요 사 업	비 고

㈜LS	지주사업	상장

LS전선㈜	절연선 및 케이블제조업	비상장

LS엠트론㈜	농업용 및 산업용 기계 제조업	비상장

LS산전㈜	전기공급 및 전기제어장치 제조업	상장

LS-Nikko동제련㈜	비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업	비상장

엘에스아이앤디㈜	부동산 개발, 해외투자사업	비상장

가온전선㈜	절연선 및 케이블제조업	상장

㈜E1	연료 및 관련제품 도매업	상장

㈜예스코	가스제조 및 배관 공급업	비상장

㈜예스코홀딩스	지주사업	상장

㈜LS네트웍스	도매및 상품 중개업	상장

㈜지앤피	동압연, 압출 연신제품제조업	비상장

LS빌드윈(주)	토목시설물 건설 및 전기공사업	비상장

엘에스전선 아시아㈜	지주사업	상장

제이에스전선㈜	전선,선박부품 제조 및 판매업	비상장

엘에스이브이코리아㈜	자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업	비상장

엘에스알스코㈜	알미늄 제조업 및 토목건축공사업	비상장

(유)빌드윈문경태양광발전	태양광발전 전기 생산 및 판매업	비상장

(유)빌드윈인동태양광발전	태양광발전 전기 생산 및 판매업	비상장

㈜예스코서비스	서비스도소매업	비상장

㈜대한가스기기	가스미터기 제조업	비상장

캐스코㈜	선철주물 주조업	비상장

LS글로벌인코퍼레이티드㈜	도매및 상품 중개업	비상장

㈜이원컨테이너터미널	항구 및 기타 해상터미널 운송업	비상장

㈜이원물류	일반화물 운송업	비상장

㈜케이제이모터라드	이륜자동차 판매업	비상장

㈜베스트토요타	수입자동차판매업	비상장

㈜바이클로	스포츠용품 소매업(자전거)	비상장

㈜엠비케이코퍼레이션	스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)	비상장

동방도시가스산업㈜	액화석유가스, 고압가스 판매업	비상장

㈜지알엠	비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업	비상장

신대성전기㈜	자동차 부품 제조 및 판매	비상장

㈜토리컴	비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업	비상장

㈜한성	사업지원 서비스업	비상장

한성피씨건설㈜	종합 건설업	비상장

㈜한성플랜지	기타 제품 제조업	비상장

LS메카피온㈜	산업용 전자기기 제조업	비상장

농가온㈜	농기계 판매업	비상장

LS사우타㈜	전기장비 제조업	비상장

LS메탈㈜	금속가공업	비상장

온산탱크터미널㈜	위험물 보관업	비상장

㈜선우	건설업	비상장

㈜스포츠모터사이클코리아	도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)	비상장

㈜예스코이에스	하수처리업	비상장

㈜흥업	대형종합소매업	비상장

씨에스마린㈜	해운업	비상장

㈜모보	절연선 및 케이블제조업	비상장

엘에스에이홀딩스㈜	자동차 부품 제조 및 판매	비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜	자동차 부품 제조 및 판매	비상장

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜	자동차 부품 제조 및 판매	비상장

㈜넥스포쏠라	태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업	비상장

㈜넥스포에너지	태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업	비상장

㈜예스코컨설팅	경영 컨설팅업	비상장

합계	53개

주1) 2017년 1월 19일 (주)스케쳐스코리아 계열제외주2) 2017년 3월 16일 빌드윈㈜에서 LS빌드윈㈜로 사명 변경주3) 2017년 7월 31일 엘에스에이홀딩스㈜ 신규 설립주4) 2017년 8월 4일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜ 신규 설립 주5) 2017년 11월 1일 LS전선㈜ 물적분할을 통해 엘에스이브이코리아㈜ 신규 설립 주6) 2018년 1월 1일 ㈜파운텍이 ㈜지씨아이에 흡수합병됨주7) 2018년 1월 2일 ㈜지씨아이의 사명이 ㈜지앤피로 변경됨 주8) 2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티 지분 전체 매각주9) 2018년 2월 1일 ㈜예스코컨설팅 신규설립 주10) 2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할 주11) 2018년 5월 31일 ㈜델텍이 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜에 흡수합병됨 주12) 2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경 주13) 2018년 8월 7일 엘에스엠트론㈜ 물적분할을 통해 쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜ 신규설립 주14) 2018년 9월 10일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜에 신규 출자주15) 2018년 11월 16일 ㈜E1이 ㈜넥스포쏠라, ㈜넥스포에너지 주식 100% 인수주16) 2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈문경태양광발전에 신규 출자주17) 2018년 12월 11일 LS빌드윈㈜가 (유)빌드윈인동태양광발전에 신규 출자 [해외 계열회사 현황]

출자회사	피출자회사	목적사업	비고

LS전선㈜	LS Cable India Pvt., Ltd.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS Cable System Japan Ltd.	전선 판매업	비상장

LS 홍치전람(호북)유한공사	전선 제조업	비상장

LS Cable System Trading India	전선 판매업	비상장

LS Cable System America Inc.	전선 판매업	비상장

LS Cable System UK Ltd.	전선 판매업	비상장

LS CABLE SYSTEM Australia PTY Ltd.	전선 판매업	비상장

LS Cable System China Ltd.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS Cable System France S.A.S.	전선 판매업	비상장

LS CABLE SYSTEM U.S.A.,INC.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS EV Poland sp z o.o.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS Cable System Poland sp z o.o.	광섬유 케이블 제조업	비상장

PT.LSAG Cable Solutions	전선 판매업	비상장

엘에스전선 아시아㈜	LS-VINA Cable System Joint Stock Co.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS Cable System Vietnam Co., Ltd.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS Cable System America Inc.	LS Cable Enterprise Canada Ltd.	전선 판매업	비상장

제이에스전선㈜	JS전람(장쑤) 유한공사	전선제조업	비상장

엘에스이브이코리아㈜	락성전람(무석)유한공사	전선제조업	비상장

엘에스아이앤디㈜	Cyprus Investments, Inc.	지주사업	비상장

Cyprus Investments, Inc.	Superior Essex Inc.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS산전㈜	락성산전 대련 유한공사	전기장치 제조업	비상장

락성산전 무석 유한공사	전기공급 및 제어장치 제조업	비상장

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.	전기장치 제조업	비상장

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE	전력/자동화기기 수출입 및 직판영업	비상장

LS Industrial Systems Europe B.V.	자동화기기 판매업	비상장

LS산전 JAPAN	태양광, 전력 및 자동화기기 판매업	비상장

LSIS USA Inc.	전력 및 자동화제품 판매 등	비상장

LSIS USA Inc.	LS Energy Solutions LLC.	전력, 자동화기기 등의 판매업	비상장

LS메카피온㈜	엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사	산업용 전자기기 제조업	비상장

LS메탈㈜	LS Metal VINA LLC.	동압연,압출 및 연신제품 제조업	비상장

LS엠트론㈜	LS Machinery(Wuxi) Ltd.	사출 성형기 제조업	비상장

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.	커넥터 등 생산 및 판매업	비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.	농기계 제조 및 판매업	비상장

LS Mtron North America, Inc.	지주사업	비상장

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.	트랙터 제조 및 사출기 판매업	비상장

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.	전자부품 제조업	비상장

PT. LS Mtron Machinery Indonesia	사출 성형기 판매업	비상장

LS Mtron North America, Inc.	LS Tractor USA, LLC	트랙터 판매업	비상장

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.	안칭시한성농기소수유한공사	트랙터 판매업	비상장

형주시한성농기소수유한공사	트랙터 판매업	비상장

판진락성농업장비소수유한공사	트랙터 판매업	비상장

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜	LS Automotive Qingdao Corp.	자동차 부품 제조 및 판매업	비상장

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.	자동차 부품 제조 및 판매업	비상장

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED	자동차 부품 제조 및 판매업	비상장

LS Automotive Japan Corp.	자동차 부품 판매업	비상장

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.	자동차 부품 제조 및 판매업	비상장

LSA NA LLC	자동차 부품 판매업	비상장

신대성전기㈜	LS Automotive Wuxi Corp.	자동차 부품 제조 및 판매업	비상장

㈜예스코홀딩스	Yesco Energy, LLC	해외자원투자 및 개발업	비상장

LS-Nikko동제련㈜	PRM	귀금속 슬라임 위탁가공	비상장

㈜E1	M1-Energy LLC	국내외 무역업	비상장

E1 America LLC	해외자원투자 및 개발업	비상장

가온전선㈜	LS CABLE SYSTEM U.S.A.,INC.	절연선 및 케이블 제조업	비상장

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd	절연선 및 케이블 제조업	비상장

합계	53개

주1) 2017년 1월 19일 LSIS USA Inc.가 Engather LLC 신규 설립주2) 2017년 2월 15일 LS Cable System China Ltd. 신규출자주3) 2017년 2월 15일 LS Cable System France S.A.S.신규출자주4) 2017년 3월 16일 DAESUNG ELECTRIC INDIA PRIVATE LIMITED에서 LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED로 사명변경 주5) 2017년 4월 13일 LS CABLE SYSTEM U.S.A.,INC. 신규 설립주6) 2017년 5월 4일 LS Cable System(M) SDN.BHD.에서 ESSEX MALAYSIA SDN.BHD.로 사명변경주7) 2017년 5월 15일 LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd. 신규 설립주8) 2017년 5월 22일 안칭시한성농기소수유한공사 신규설립주9) 2017년 6월 1일 LS전선㈜ ESSEX MALAYSIA SDN.BHD. 지분 전부 매각 주10) 2017년 7월 5일 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가매입 (55.0% → 90.0%) 주11) 2017년 8월 25일 형주시한성농기소수유한공사 신규설립 주12) 2017년 11월 9일 LS-Nikko동제련㈜, KPMC 전량 지분 매각주13) 2017년 11월 14일 LS EV Poland sp z o.o. 신규 설립주14) 2017년 12월 28일 ㈜LS네트웍스, LS Networks Trading(Beijing) Co., Ltd 지분 매각 주15) 2018년 1월 9일 ㈜우성지앤티, 홍콩우성전자 지분 전체 매각 주16) 2018년 2월 1일 LS오토모티브㈜, LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 신규 출자 주17) 2018년 2월 6일 판진락성농업장비소수유한공사 신규 설립 주18) 2018년 2월 27일 LS산전, LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD. 지분 추가매입 (90.0% → 100.0%) 주19) 2018년 2월 28일 엘에스에이홀딩스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 ㈜델텍 주식 전부(100%) 양수함 주20) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Qingdao Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함 주21) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED의 주식(99.9%) 양수함 주22) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS Automotive Japan Corp.의 주식 전부 (100%) 양수함 주23) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜는 LS오토모티브㈜가 보유한 LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V. 의 주식(99.9%) 양수함 주24) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LS Automotive Technologies Wuxi Corp.에 신규 출자 주25) 2018년 2월 28일 엘에스오토모티브테크놀로지스㈜가 LSA NA LLC에 신규 출자 주26) 2018년 3월 29일 LS International Shanghai Ltd. 청산 주27) 2018년 4월 1일 舊㈜예스코, ㈜예스코홀딩스(존속법인)와 ㈜예스코(신설법인)로 물적분할 후 Yesco Energy, LLC를 ㈜예스코홀딩스가 보유함 주28) 2018년 4월 23일 락성전람(천진)유한공사 청산 주29) 2018년 5월 14일 LS Cable System Poland sp z o.o. 신규 설립 주30) 2018년 6월 29일 LS오토모티브㈜에서 신대성전기㈜로 사명변경 주31) 2018년 9월 19일 LS전선㈜가 PT.LSAG Cable Solutions에 신규 출자

주32) 2018년 11월 5일 Engather LLC에서 LS Energy Solutions LLC.로 사명변경주33) 2018년 12월 24일 엘에스이브이코리아㈜는 LS전선㈜가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 전부 (53%) 및 기타주주가 보유한 락성전람(무석)유한공사의 주식 (47%)를 양수함

주34) 2019년 1월 3일 LS Metal VINA LLC. 신규 설립

아. 신용평가에 관한 사항 당사는 현재 한국신용평가 및 한국기업평가사로부터 신용등급 평가를 받고 있으며, 공시기준일 현재 회사채 신용등급은 AA-, 기업어음의 신용등급은 A1입니다. 당사의 최근 3년 간 신용평가는 아래와 같습니다.

평가일	평가대상유가증권	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	비고

2019.05.07	제175회 외 회사채	AA-	한국신용평가 (AAA ～-D )	정기평가

2018.10.10	제 180-1,2회 회사채	AA-	본평가

2018.06.04	제175회 외 회사채	AA-	정기평가

2017.05.10	179-1,2회 회사채	AA-	본평가

2017.05.10	173~178-1,2회 회사채	AA-	정기평가

2019.05.07	CP	A1	한국신용평가 (A1,A2,A3,B,C,D)	본평가

2018.10.10	CP	A1	정기평가

2018.06.04	CP	A1	본평가

2017.12.18	CP	A1	정기평가

2017.05.10	CP	A1	본평가

2019.05.03	제 180-2회 외 회사채	AA-	한국기업평가 (AAA ～-D )	정기평가

2018.10.10	제 180-1,2회 회사채	AA-	본평가

2018.06.07	제175회 외 회사채	AA-	정기평가

2017.05.11	179회-1,2회 회사채	AA-	본평가

2017.05.11	173~178-1,2회 회사채	AA-	정기평가

2019.05.03	CP	A1	한국기업평가 (A1,A2,A3,B,C,D)	본평가

2018.10.10	CP	A1	정기평가

2018.06.07	CP	A1	본평가

2017.12.13	CP	A1	정기평가

2017.05.11	CP	A1	본평가

주1) 기업어음 A1 신용등급은 적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적이라는 의미입니다. 또한 회사채 AA 신용등급은원리금 지급 확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있다는의미입니다. (한신평, 한기평 신용등급 정의)