OCI홀딩스 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들이 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본총계 금액입니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 자본위험관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

차입금 총계	1,916,743,060	1,968,612,249

차감 : 현금및현금성자산	1,034,744,959	1,143,262,782

순차입금 (A)	881,998,101	825,349,467

부채총계 (B)	3,139,344,072	3,258,113,380

자본총계 (C)	4,731,526,377	4,835,541,342

자본조달비율 (D=A/C)	18.64%	17.07%

부채비율 (E=B/C)	66.35%	67.38%

* 연결재무제표 기준나. 금융위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 경영진에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(지배회사 자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 지배회사의 자금팀은 각 종속회사 관련부서와 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. - 외환위험관리

연결회사는 외화로 표시된 통화를 이용하여 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

자산	부채	자산	부채

USD	464,970,992	354,276,442	634,487,477	179,563,417

EUR	959,018	185,374	1,015,623	2,089,231

JPY	1,391,966	487,740	1,068,507	2,186,743

CNY	67,595	286	103,030	281

합 계	467,389,571	354,949,842	636,674,637	183,839,672

* 연결재무제표 기준

연결회사는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	11,069,455	(11,069,455)	45,492,406	(45,492,406)

EUR	77,364	(77,364)	(107,361)	107,361

JPY	90,423	(90,423)	(111,824)	111,824

CNY	6,731	(6,731)	10,275	(10,275)

합 계	11,243,973	(11,243,973)	45,283,496	(45,283,496)

* 연결재무제표 기준 상기 민감도 분석은 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.한편, 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

- 이자율위험관리

변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

변동이자율 차입금	777,891,175	575,584,265

* 연결재무제표 기준 연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율위험에 노출된 차입금에 대한 이자율이 1% 변동시 세전손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	순자산	당기손익	순자산	당기손익	순자산	당기손익	순자산

변동이자율 차입금	(7,778,912)	(7,778,912)	7,778,912	7,778,912	(5,755,843)	(5,755,843)	5,755,843	5,755,843

* 연결재무제표 기준 한편, 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 또한 이자율 변동으로 인한 위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

변동이자율로 보유하고 있는 금융자산으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.당기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

변동이자율 금융자산	520,339,519	720,839,237

* 연결재무제표 기준 연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율위험에 노출된 금융자산에 대한 이자율이 1% 변동시 세전손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.	2024.12.31.

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	순자산	당기손익	순자산	당기손익	순자산	당기손익	순자산

변동이자율 금융자산	5,203,395	5,203,395	(5,203,395)	(5,203,395)	7,208,392	7,208,392	(7,208,392)	(7,208,392)

* 연결재무제표 기준 한편, 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율 금융자산과 변동이자율금융자산의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. - 가격위험관리

연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 당기손익공정가치측정금융자산(지분상품)은 27,158,187천원 및 29,680,834천원, 기타포괄손익공정가치측정금융자산(지분상품)은 28,747,755천원 및 20,749,396천원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 5,590,594천원 및 5,043,023천원(법인세효과 차감 전)입니다. - 신용위험관리 신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.당기말 및 전기말 현재 연결회사의 보증 등과 관련한 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD, MYR)

구 분	통화	2025.12.31.	2024.12.31.	내 용

시티오씨엘 수분양자	KRW	-	245,442,000	중도금 대출 연대보증

발전사업자 51명	KRW	-	8,676,000	대출약정 연대보증

OCIKUMHO Sdn. Bhd.	USD	77,500,000	12,500,000	LC개설 지급보증

OCI Tokuyama SemiconductorMaterials Sdn. Bhd.	MYR	90,000,000	-	계약이행보증

* 연결재무제표 기준- 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	531,386,756	241,220,177	56,700,096	829,307,029

고정이자율 금융부채	285,289,291	861,979,637	65,849,404	1,213,118,332

무이자 금융부채	423,654,264	4,282,951	-	427,937,215

리스부채	8,877,133	15,451,913	8,232,734	32,561,780

지급보증약정 (주1)	111,204,750	-	-	111,204,750

합 계	1,360,412,194	1,122,934,678	130,782,234	2,614,129,106

(주1) 지급보증약정은 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대금액으로 표시하였습니다(주석 22 참조).※ 연결재무제표 기준 (전기말)

(단위:천원)

구 분	2024.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	440,692,215	157,455,571	8,405,474	606,553,260

고정이자율 금융부채	685,699,660	721,526,260	69,128,134	1,476,354,054

무이자 금융부채	608,410,979	1,301,400	-	609,712,379

리스부채	7,469,102	16,266,330	9,690,185	33,425,617

지급보증약정 (주1)	254,118,000	-	18,375,000	272,493,000

합 계	1,996,389,956	896,549,561	105,598,793	2,998,538,310

(주1) 지급보증약정은 피보증인의 청구에 의해 지급하여야 할 최대금액으로 표시하였습니다(주석 22 참조).※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	533,438,073	1,828,390	-	535,266,463

고정이자율 금융자산	708,316,620	2,657,268	6,899,333	717,873,221

무이자 금융자산	472,024,926	9,672,724	46,012,015	527,709,665

합 계	1,713,779,619	14,158,382	52,911,348	1,780,849,349

※ 연결재무제표 기준 (전기말)

(단위:천원)

구 분	2024.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	725,144,696	654,598	6,662,138	732,461,432

고정이자율 금융자산	819,368,509	22,119	-	819,390,628

무이자 금융자산	831,329,398	4,591,329	273,573	836,194,300

합 계	2,375,842,603	5,268,046	6,935,711	2,388,046,360

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위:천원)

구 분	2025.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도

유입	67,670,317	-	-	67,670,317

유출	(63,917,340)	-	-	(63,917,340)

이자율스왑

유입	1,131,271	4,809,966	25,284,937	31,226,174

유출	(1,429,345)	(5,717,381)	(23,938,596)	(31,085,322)

합 계	3,454,903	(907,415)	1,346,341	3,893,829

※ 연결재무제표 기준 (전기말)

(단위:천원)

구 분	2024.12.31.

1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도

유입	(1,625,378)	116,552,447	-	114,927,069

유출	1,827,743	(107,222,254)	-	(105,394,511)

합 계	202,365	9,330,193	-	9,532,558

※ 연결재무제표 기준

상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.

다. 파생상품 등에 관한 사항 파생상품계약과 관련하여 재무제표에 반영된, 당기 및 전기 파생상품의 손익 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2025.01.01. ~ 2025.12.31.	2024.01.01. ~ 2024.12.31.

파생상품평가이익	376,110	7,886,177

파생상품평가손실	(1,514,883)	(715,107)

파생상품거래이익	2,232,076	9,893,507

파생상품거래손실	(3,269,729)	(2,477,425)

※ 연결재무제표 기준 - 통화선도

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위: USD/원, USD/CNY, 건)

거래상품	거래상대방	거래금액	거래일	만기일	가중평균약정환율	거래건수

통화선도	농협은행	USD	매도	2,000,000	KRW	매수	2,958,500,000	2025-12-17	2026-01-06	1,479.25	1

농협은행	USD	매도	2,000,000	KRW	매수	2,955,100,000	2025-12-19	2026-01-06	1,477.55	1

농협은행	USD	매도	2,000,000	KRW	매수	2,870,400,000	2025-12-30	2026-01-06	1,435.20	1

산업은행	USD	매수	15,000,000	KRW	매도	19,938,000,000	2024-04-22	2026-04-20	1,329.20	1

신한은행	USD	매수	20,000,000	KRW	매도	26,591,000,000	2024-04-22	2026-04-20	1,329.55	1

CITIC BANK	USD	매도	3,080,000	CNY	매수	21,860,608.00	2025-10-20	2026-01-20	7.0976	1

CITIC BANK	USD	매도	3,070,000	CNY	매수	21,540,041.00	2025-12-22	2026-03-23	7.0163	1

합계	산업은행 외	USD	매수	35,000,000	KRW	매도	46,529,000,000	-	-	1,329.40	-

합계	농협은행	USD	매도	6,000,000	KRW	매수	8,784,000,000	-	-	1,464.00	-

합계	CITIC BANK	USD	매도	6,150,000	CNY	매수	43,400,649	-	-	7.057016	-

※ 연결재무제표 기준※ 상기 거래는 만기일에 약정환율을 적용하여 거래금액을 매도 혹은 매수하는 파생상품 계약임

당사의 당기말 연결기준 USD/KRW 파생상품 잔액은 선물환 매수 35,000천달러로 환율 50원 변동 시 1,750백만원의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 위와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

당사의 당기말 연결기준 USD/KRW 파생상품 잔액은 선물환 매도 6,000천달러로 환율 50원 변동 시 300백만원의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 위와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

당사의 당기말 연결기준 USD/CNY 파생상품 잔액은 선물환 매도 6,150천달러로 환율 0.1위안 변동 시 6.15십만위안의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 위와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.

- 이자율 스왑

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위: USD, 건)

거래상품	거래상대방	거래통화	금 액	수취이자율(%)	지급이자율(%)	거래일	만기일

이자율스왑	ING	USD	19,882,252.25	USD-SOFR	3.9525	2025-09-25	2047-09-30

이자율스왑	Regions Bank	USD	5,320,247.75	USD-SOFR	3.9525	2025-09-30	2047-09-30

당사의 당기말 연결기준 이자율 스왑 파생상품은 기준원금 25,203천달러에 3.9525%를 지급하는 구조로 SOFR 금리가 0.1% 변동 시 연 25천달러의 이익 혹은 손실이 발생합니다. 또한 파생상품 전액이 이자율스왑 거래로서 위와 같이 직선 모양의 명확한 손익구조를 가지고 있습니다.