OCI홀딩스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 연결회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여, 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 본 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.본 보고서에 기재된 예측정보는 본 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

2018년은 국내 경기의 불안과 미중 무역분쟁과 같은 글로벌 경제의 불확실성으로 모든 기업이 쉽지 않은 한 해였습니다. 연결회사도 폴리실리콘, TDI 등 주요 제품의 장기적인 가격 침체로 전년 대비 14% 감소한 3조 1,121억 원의 매출과, 44% 감소한 1,587억 원의 영업이익으로 2018년을 마무리하였습니다.

특히 상반기 양호한 실적에도 불구하고, 중국의 갑작스러운 태양광 정책 변화로 인해 베이직케미컬 사업 부문의 핵심 품목인 폴리실리콘 판매가격이 큰 폭으로 하락한데에 따른 하반기의 불가피한 고전으로 전체적인 실적이 감소하였습니다.

(단위 : 천원)

매출액	영업이익

제 45기	제 44기	증감	제 45기	제 44기	증감

베이직케미컬 부문	1,598,442,652	1,900,414,239	-301,971,587	-7,028,295	189,237,489	-196,265,784

카본케미컬 부문	1,222,257,757	1,097,662,290	124,595,467	130,003,043	129,743,298	259,745

에너지솔루션 부문	483,418,949	810,731,153	-327,312,204	61,625,024	8,290,657	53,334,367

기타 부문	28,697,435	41,762,118	-13,064,683	-27,597,315	-44,190,921	16,593,606

합계	3,332,816,793	3,850,569,800	-517,753,007	157,002,457	283,080,523	-126,078,066

연결조정	-220,672,815	-218,936,611	-	1,667,622	1,367,202	-

연결후 합계	3,112,143,978	3,631,633,189	-519,489,211	158,670,079	284,447,725	-125,777,646

사 업 부문별로 보면, 베이직케미컬 사업 부문은 매출액 1조 5,984억원, 영업손실 70억원을 기록했습니다. 2018년 5월 중국의 보조금 축소 정책 발표로 폴리실리콘 가격이 급격히 하락하였으며, 2018년 1분기까지 높은 시장가격을 형성하고 있던 TDI 가격 또한 경쟁사의 신규 공장 가동 등으로 하락세로 전환됨에 따른 아쉬운 결과입니다. 여기에 2018년 11월 전북 군산시에 있는 OCI 공장에서 유독물질인 사염화규소 유출 사고가 발생하여 생산량도 감소하였습니다. 사고가 났던 군산 폴리실리콘 공장은 환경평가를 완료한 후 2019 년 1월 가동을 재개했습니다. 대내외의 불안정 속에서도 연결회사는 2017년 5월 인수한 말레이시아 공장의 조기 안정화를 바탕으로 군산공장과 함께 폴리실리콘의 생산능력을 79,000톤까지 키웠으며, 모노 웨이퍼용 고순도 폴리실리콘 판매 비중을 2017년 42%에서 2018년 70%까지 증대시켰습니다. 과산화수소 역시 고부가가치 판매비중을 증대시켜 영업이익률을 극대화하고, 고순도인산 설비도 증설하는 등 고부가가치 제품 확대를 위해 노력하였습니다. 연결회사는 베이직케미컬 사업 부문의 다양한 품목군에서 경쟁력 확보를 위해 규모를 키우고, 고부가가치 제품으로 전환하 는 등 지속적인 노력을 기울이고 있습니다.

베이직케미컬 사업 부문의 고전에도 불구하고, 카본케미컬 사업 부문은 핏치, 카본블랙 등 주요 제품의 안정적인 생산활동을 기반으로 견조한 실적을 거두었습니다. 매출액은 전년대비 11% 증가한 1조 2,223억원 을 기록하였으며, 영업이익은 1,300억원으로 전년 대비 소폭 증가하였습니다. 미ㆍ중 무역분쟁으로 인한 중국 타이어 업체의 수요부진은 중국 카본블랙 생산 자회사의 판매량에 부정적인 영향을 주고 있습니다. 이러한 영향을 상쇄하기 위해 연결회사는 2년 전 현대오일뱅크(주)와 합작으로 출범한 현대오씨아이(주)의 카본블랙 생산능력을 올 연말까지 5만톤 추가 증설하여 약 15만톤의 생산규모로 확대할 계획이 며, OCI에서 생산하고 있는 카본블랙 생산능력까지 더하여 연간 50만톤을 공급하는 글로벌 카본블랙 기업으로 도약할 것입니다. 핏치의 경우 2017년 상반기 중국 환경규제로 인한 역내 콜타르 정제 시설 가동률이 하락하여 공급부족 현상이 발생하였고, 이에 따른 제품가격도 상승하였습니다. 이러한 상황 속에서 OCI 액상 핏치는 전 세계 가용 시장 60만톤 중 27만톤을 공급하며 전 세계적 강자로 자리잡았습니다. 또한 2019년에는 Shandong OCI(Shandong OCI Co., Ltd.) 및 Ma Steel OCI(Ma Steel OCI Chemical Co., Ltd.) 에서 생산하는 액상 핏치를 중국뿐 아니라 중동지역으로의 공급을 확대할 예정으로, 지속적인 글로벌 시장 장악력 확대가 기대됩니다.

에너지솔루션 사업 부문은 4,834억원의 매출액과 616억원의 영업이익을 기록하였습니다. 태양광 발전소 매각규모의 감소로 매출액은 전년대비 약 40% 감소하였으나, Mission Solar Energy LLC의 모듈 공장 가동 증대에 따른 수익성 개선과 OCI SE(주) 의 SMP(System Marginal Price) 가격 강세 및 REC(Renewable Energy Certificate) 판매량 증가에 따른 수익성 개선으로 영업이익은 전년대비 대폭 증가하였습니다. 이와 더불어 2018년 10월 정부의 '새만금 재생에너지 클러스터 구축' 계획은 OCI가 지역 업체라는 이점과 종속회사인 OCI SE(주)의 지역에 특화된 발전사업 노하우를 살릴 수 있는 좋은 기회로 보고, 사업성 확인 및 계획 수립 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 45 기말	제 44 기말	증감

자산 총계	5,659,590,446	6,077,824,637	-418,234,191

부채	2,167,025,481	2,662,132,158	-495,106,677

자본	3,492,564,965	3,415,692,479	76,872,486

부채와자본 총계	5,659,590,446	6,077,824,637	-418,234,191

※ 연결재무제표 기준 연결회사의 당기말 총 자산은 5조 6,596억원 입니다. 전기말 대비 4,182억원 감소하였지만, 장단기 금융부채가 4,073억원 감소하고, 이익잉여금이 514억원 증가하는 등, 재무구조의 건전성은 더욱 강화되어 부채비율도 전년 대비 약 16%p 하락한 62% 수준으로 낮아졌습니다. 그 결과, 신용등급의 전망이 'A0 긍정적'에서 'A+ 안정적'으로 상향 조정되며 자본시장에서도 우량기업을 향한 연결회사의 노력을 인정받게 되었습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 연결회사의 당기말 현재 유동자산은 2조 187억원입니다. 유동자산 중 현금및현금성자산은 차입금 상환 등으로 전년말 대비 1,697억원 감소하였으며, 재고자산은 영업실적 부진에 따른 판매량 감소로 1,863억원 증가하였습니다. 비유동자산은 (주)DCRE 분할 소송 승소에 따른 비유동미수법인세 3,167억의 감소영향으로 전년말 대비 3,385억원 감소한 3조 6,409억원입니다. 또한 연결회사는 기존 신규시설투자 철회(2016년 5월 3일 공시)와 관련된 유형자산에 대하여 당기말 후속적으로 추가손상 여부를 재검토하였고, 이로 인해 116억원의 추가 손상차손을 인식하였습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 45 기말	제 44 기말	증감

I. 유동자산	2,018,703,322	2,098,427,000	-79,723,678

II. 비유동자산	3,640,887,124	3,979,397,637	-338,510,513

자 산 총 계	5,659,590,446	6,077,824,637	-418,234,191

I. 유동부채	1,092,898,742	1,214,344,006	-121,445,264

II. 비유동부채	1,074,126,739	1,447,788,152	-373,661,413

부 채 총 계	2,167,025,481	2,662,132,158	-495,106,677

I. 지배회사의 소유주지분	3,429,443,940	3,352,335,602	77,108,338

자본금	127,246,855	127,246,855	-

기타불입자본	785,555,906	785,586,561	-30,655

기타자본구성요소	(12,116,579)	(37,876,067)	25,759,488

이익잉여금	2,528,757,758	2,477,378,253	51,379,505

II. 비지배주주지분	63,121,025	63,356,877	-235,852

자 본 총 계	3,492,564,965	3,415,692,479	76,872,486

부채와자본총계	5,659,590,446	6,077,824,637	-418,234,191

※ 연결재무제표 기준 당기말 현재 부채는 전년말 대비 4,951억원 감소한 2조 1,670억원이며, 차입금(단기금융부채와 장기금융부채)은 전기말 대비 4,073억원 감소한 1조 5,088억원입니다. 차입금에서 현금 및 현금성 자산과 단기금융자산을 차감한 순차입금은 전기말 8,814억원에서 당기말 5,421억원으로 3,393억원 감소하면서 재무건전성이 대폭 개선되었습니다. 이는 부채 관리를 통한 건전한 재무구조 확보를 위해 연결회사가 노력해온 결과입니다. 기타 재무지표는 다음과 같습니다.

구분	계산식	제45기말비율(%)	제44기말비율(%)	증감(%p)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	184.7	172.8	11.9

부채비율	(부채총계÷자본총계)×100	62.0	77.9	-15.9

총자산증가율	(당기말총자산÷전기말총자산-1)×100	-6.9	-2.7	-1.1

※ 연결재무제표기준나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제 45 기	제 44 기	증감

I. 매출액	3,112,143,978	3,631,633,189	-519,489,211

II. 매출원가	2,746,371,833	3,133,143,807	-386,771,974

III. 매출총이익	365,772,145	498,489,382	-132,717,237

IV. 판매비와관리비	207,102,066	214,041,657	-6,939,591

V. 영업이익(손실)	158,670,079	284,447,725	-125,777,646

VI. 법인세비용차감전계속사업순손실	130,473,878	279,677,728	-149,203,850

VII. 계속영업법인세이익	25,607,425	36,085,245	-10,477,820

VIII. 계속영업이익(손실)	104,866,453	243,592,483	-138,726,030

IX. 중단영업이익(손실)	(1,047,639)	(10,951,761)	9,904,122

X. 당기순이익(손실)	103,818,814	232,640,722	-128,821,908

XI. 당기순이익(손실)의 귀속

1. 지배회사의 소유주지분	103,786,692	234,900,884	-131,114,192

2. 비지배주주지분	32,122	(2,260,162)	2,292,284

XII. 주당손익

계속영업과 중단영업 기본및희석주당순이익	4,352원	9,849원	-5,497원

계속영업 기본및희석주당순이익	4,386원	10,208원	-5,822원

※ 연결재무제표기준 연결회사의 매출액은 전년대비 5,195억원 감소한 3조 1,121억원, 영업이익은 전년대비 1,258억원 감소한 1,587억원을 기록하였습니다. 매출액 감소는 베이직케미컬 사업 부문의 주요 제품인 폴리실리콘과 TDI의 가격 하락과 함께, 에너지솔루션 사업무문의 2017년도 매출액에 포함되었던 OCI Solar TRE Holding LLC와 같은 태양광 발전소 매각이 없었기 때문입니다. 영업이익의 감소는 앞서 언급한 베이직케미컬 사업부문 영업이익(1,963억원) 감소가 주요 원인입니다. 에너지솔루션 사업 부문에서의 Mission Solar Energy LLC 모듈 공장 가동 증대와 OCI SE(주) 의 SMP(System Marginal Price) 가격 강세 및 REC(Renewable Energy Certificate) 판매량 증가로 인한 수익성 증대는 영업이익 감소폭을 상 쇄 시켰습니다.

구분	산식	제45기비율(%)	제44기비율(%)	증감(%p)

매출액증가율	(당기매출액÷전기매출액-1)*100	-14.3	32.7	-47.0

영업이익증가율	(당기영업이익÷전기영업이익-1)×100	-44.2	114.7	-158.9

당기순이익증가율	(당기순이익÷전기순이익-1)×100	-55.4	6.0	-61.4

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	5.1	7.8	-2.7

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	3.3	6.4	-3.1

총자산순이익률(ROA)	(당기순이익÷총자산)×100	1.8	3.8	-2.0

자기자본순이익률(ROE)	(당기순이익÷자기자본)×100	3.0	6.9	-3.9

총자산대비 영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	12.0	7.9	4.1

자산회전율	매출액÷{(기초총자산＋기말총자산)÷2}×100	53.0	58.9	-5.9

※ 연결재무제표기준 2018년 5월 중국의 갑작스러운 정책변경으로 인해 베이직 케미컬 사업 부문의 핵심 품목인 폴리실리콘 판매가격이 큰 폭으로 하락하면서, 매출액증가율과 영업이익증가율이 각각 47.0%p 및 158.9%p 감소하였습니다. 이에 매출액영업이익률은 전년 대비 2.7%p 감소한 5.1%를 기록하였으며, 판 매부진에 따른 기말재고 증가로 자산회전율은 전년 대비 5.9%p 감소한 53.0%로 나타났습니다. 총자산대비 영업현금흐름 비율은 12.0%로 전년 7.9% 대비 4.1%p 개선되었는데, 차입금 상환 등 재무구조 개선 노력의 일환으로 부채가 감소하면서 총 자산 규모가 줄었기 때문입니다.

매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

매출액

제 45기	구성비	제 44기	구성비	증감	증가율

베이직케미컬 부문	1,598,442,652	48%	1,900,414,239	49%	-301,971,587	-16%

카본케미컬 부문	1,222,257,757	37%	1,097,662,290	29%	124,595,467	11%

에너지솔루션 부문	483,418,949	14%	810,731,153	21%	-327,312,204	-40%

기타 부문	28,697,435	1%	41,762,118	1%	-13,064,683	-31%

합계	3,332,816,793	100%	3,850,569,800	100%	-517,753,007	-13%

연결조정	-220,672,815	-	-218,936,611	-	-1,736,204	-

연결후 합계	3,112,143,978	-	3,631,633,189	-	-519,489,211	-14%

영업이익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

영업이익

제 45기	구성비	제 44기	구성비	증감	증가율

베이직케미컬 부문	-7,028,295	-	189,237,489	67%	-196,265,784	-

카본케미컬 부문	130,003,043	83%	129,743,298	46%	259,745	0%

에너지솔루션 부문	61,625,024	39%	8,290,657	3%	53,334,367	643%

기타 부문	-27,597,315	-	-44,190,921	-	16,593,606	-

합계	157,002,457	100%	283,080,523	100%	-126,078,066	-45%

연결조정	1,667,622	-	1,367,202	-	-	-

연결후 합계	158,670,079	-	284,447,725	-	-125,777,646	-44%

연결회사의 사업은 크게 베이직케미컬 부문, 카본케미컬 부문, 에너지솔루션 부문, 기타 부문으로 구분됩니다. 지배회사인 OCI 주식회사와 OCI Alabama LLC, OCI스페셜티(주), Tangshan OCI Chemical Co., Ltd., OCIM Sdn. Bhd. 등의 종속회사가 베이직케미컬 부문에 포함되어 있으며, 주요 제품으로는 폴리실리콘 등 태양광 관련 제품과 과산화수소, TDI, 과탄산소다, 흄드 실리카 등의 무기화학제품이 있습니다. 폴리실리콘은 태양광 산업의 핵심 소재로, 태양전지 및 반도체 웨이퍼 업체가 주요 수요처입니다. 연결회사의 폴리실리콘은 대만, 중국 등 세계 주요 태양광 업체로 장기공급계약에 의해 대부분 수출되고 있습니다. 과산화수소와 TDI제품(Toluene Di Isocyanate) 등 기타 무기화학 제품들은 섬유나 제지 등의 표백, 자동차, 신발, 가구, 침대 등 산업 각 분야에서 다양하게 사용되고 있습니다. 전방산업의 시황과 후발주자들의 시장 참여 등이 무기화학제품들의 수급에 영향을 미치며, 일부 품목은 내수 시장의 포화로 중국 등 수출시장 확대에 힘쓰고 있습니다. 베이직케미컬 부문은 연결회사의 총매출액에서 48%를 차지하고 있습니다. 매출액은 전년 대비 16% 감소한 1조 5,984억원, 영업이익은 약 70억원의 손실을 기록하며 적자로 돌아섰습니다. 2018년 5월 중국의 태양광 정책 발표로 폴리실리콘 가격이 급격히 하락하였으며, 2018년 1분기까지 높은 시장가격을 형성하고 있던 TDI 또한 경쟁사의 신규 공장 가동 등으로 가격이 하락세로 전환됨에 따른 결과입니다. 연결회사는 폴리실리콘 가격 하락이 장기화됨에 따라 말레이시아공장의 가격 경쟁력을 바탕으로 생산능력을 확대하고, 군산공장을 반도체용 고순도 제품 생산 기지로 경쟁력을 갖추어 나갈 예정입니다. 공시서류제출일 전일 현재 연결회사의 폴리실리콘 생산능력은 2017년 5월 인수한 말레이시아 공장의 조기 안정화와 증설 등을 통해 군산공장과 함께 79,000톤 에 도달 하였으며, 생산능력 기준 세계 3대 생산업체 중 하나입니다. 태양광 시장에서는 세계 최고 수준의 가격경쟁력을 갖춰 나가고, 고부가가치 시장인 반도체용 폴리실리콘 사업의 점진적 확대를 통해 수익성을 개선해 나갈 계획입니다. 4차 산업혁명과 긴밀한 관계에 있는 반도체, 디스플레이 등의 산업에 필요한 인산, 과산화수소와 같은 제품 역시 동 사업 부문의 주요 품목입니다. 연결회사는 2018년 과산화수소의 반도체급 판매 비중을 확대하여 영업이익률을 극대화하였으 며, 2019년에는 반도체급 과산화수소 생산규모를 기존 3천 톤에서 1만 3천 톤으로 증설할 예정입니다. 또한, 연결회사는 반도체 제조에 필요한 고순도 인산을 생산하여 세계 유수의 반도체 업체에 공급하고 있으며, 증설을 통해 사업을 확대해 나가고 있습니다. 카본케미컬 사업 부문은 콜타르, 조경유 등의 원료를 증류하여 생산하는 핏치, BTX, 그리고 카본블랙 등의 제품이 주를 이루고 있습니다. 지배회사와 함께 Shandong OCI(Shandong OCI Co., Ltd.), OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.), Ma Steel OCI(Ma Steel OCI Chemical Co., Ltd.) 등이 카본케미컬 사업 부문의 주요 사업장입니다. 핏치와 BTX 등의 제품들은 알루미늄, 플라스틱 등의 산업계에 사용되고 있으며 유가 및 주원료의 가격변화에 큰 영향을 받습니다. 카본블랙 제품은 타이어제조에 사용되고 있으며, 세계 자동차 경기와 유가에 밀접한 관계가 있습니다. 연결회사의 총매출액에서 37%를 차지하는 카본케미컬 사업 부문은 전년 대비 11% 증가한 1조 2,223억원의 매출액과 1,300억원의 영업이익을 달성하였습니다. 핏치의 경우 2017년 상반기 중국 환경규제로 인한 역내 콜타르 정제 시설 가동률이 하락하여 공급부족 현상이 발생하였고, 이에 따라 제품가격도 상승하면 서 전년도 실적을 상회하는 매출액 및 영업이익을 기록하였습니다. 반면, 종속회사인 OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.)의 카본블랙 공장은 2017년 하반기 상업 생산을 시작하고 안정적으로 고객을 확보하면서 카본케미컬 사업 부문의 수익성 개선에 기여하였으나, 2018년에는 미ㆍ중무역전쟁으로 인한 타이어 업체의 수요부진으로 공장 가동률이 하락하여 아쉽게도 수익성이 악화되었습니다. 연결회사는 카본케미컬 사업 부문의 미래 사업에 필요한 기초체력을 다지기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다. 2 년 전 현대오일뱅크(주)와 합작으로 출발한 현대오씨아이(주)의 카본블랙 생산능력을 올 연말까지 5만톤 추가 증설하여 약 15만톤의 생산규모로 확 대하고, 여기에 연결회사에서 생산하고 있는 카본블랙 생산량까지 더하여 연간 50만톤을 생산하는 글로벌 카본블랙 제조사로 도약할 것입니 다. OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.) 및 현대오씨아이(주)를 통한 공급능력 확대와 더불어 지배회사의 국내 사업장은 고부가가치 Specialty Black을 생산, 공급하는데 주력할 계획입니다. 연결회사의 액상핏치는 최근 전 세계 가용 시장 60만톤 중 27만 톤을 공급하며 글로벌 플레이어로 자리 잡았습니다. 특히 2019년에는 Shandong OCI(Shandong OCI Co., Ltd.) 및 Ma Steel OCI(Ma Steel OCI Chemical Co., Ltd.)에서 생산하는 액상 핏치를 중국뿐만 아니라 중동지역으로의 공급도 확대하여, 더 높은 글로벌 시장 장악력을 기대하고 있습니다. 에너지솔루션 사업 부문은 태양광 발전 및 설비개발, 증기 및 온수공급, 발전전기업 등의 사업을 포함하고 있습니다. 지배회사의 국내 태양광발전사업과 함께 미국의 OCI Solar Power LLC 및 알라모 프로젝트 등을 위해 설립한 그 종속회사들, OCI SE(주), OCI 파워(주), OCI Global Ltd. 등이 에너지솔루션 사업 부문에 속해 있습니다. 태양광 발전 등 민간발전사업은 시장 수요를 선점하기 위한 경쟁이 전방위적으로 확대되고 있으며, 신재생에너지에 대한 관심이 증가함에 따라 시장규모는 지속적으로 확대될 전망입니다. 연결회사는 이러한 시장 환경 및 우호적인 정책 배경에 맞춰 신재생에너지 설비개발 및 발전 사업자로서의 지위를 강화해나가기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 에너지솔루션 사업 부문은 4,834억원의 매출액과 616억원의 영업이익을 기록하였습니다. 태양광 발전소 매각규모의 감소로 매출액은 전년대비 약 40% 감소하였으나, Mission Solar Energy LLC의 모듈 공장 가동 증대에 따른 수익성 개선과 OCI SE(주) 의 SMP(System Marginal Price) 가격 강세 및 REC(Renewable Energy Certificate) 판매량 증가에 따른 수익성 개선으로 영업이익은 전년대비 대폭 증가하였습니다. OCI Solar Power LLC는 2018년 10월 23일, 텍사스 주 Dawson County에 위치한 50MW급 프로젝트를 D.E.Shaw Renewable Investments(DESRI)에 매각했습니다. 당기 중에 발전소를 매각하면서, 매출 증대와 함께 총 500MW 규모의 태양광 발전소를 건설한 미국 텍사스 지역 1위 기업이 되었습니다. Mission Solar Energy LLC의 모듈 공장은 2018년 분산형 태양광 시장에 성공적으로 진입하면서 공장 가동이 48MW 수준에서 200MW 수준으로 증가하였습니다. 최근 미국 내 판매량 증가와 원가 절감을 통해 수익성이 개선되었고, 2019년에도 실적향상이 기대됩니다. OCI SE(주)는 열병합 발전을 통한 전력 및 스팀 판매로 안정적인 매출 및 이익을 창출하면 서 매출액이 전년 대비 41% 상승하였습니다. 이와 더불어 2018년 10월 정부의 '새만금 재생에너지 클러스터 구축' 계획은 OCI가 지역 업체라는 이점과 자회사인 OCI SE(주)의 지역에 특화된 발전사업 노하우를 살릴 수 있는 좋은 기회로 보고 사업성 확인 및 계획 수립 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 연결회사는 국내 태양광발전사업을 미래 성장 가능성이 충분한 또 하나의 핵심 사업으로 보고, 사업경쟁력을 확보하는 노력을 해왔습니다. 이러한 전략의 일환으로 지난 1월 국내 태양광발전사업을 영위하는 OCI파워를 통해 글로벌 인버터 제조사인 카코뉴에너지(주)의 영업권을 양수하면서, 태양광 발전의 필수 설비인 인버터와 에너지저장장치(ESS) 사업의 역량을 강화하였습니다. 태양광발전 사업에서는 면밀한 타당성 분석을 통해 선별적으로 프로젝트를 발굴 및 수주하여 회사의 수익에 질적으로 기여할 수 있는 방향으로 사업을 전개해 나가고 있습니다.

연결회사의 주요 제품에 대하여 자체적으로 추정한 시장점유율은 아래와 같습니다.

구 분	45기	44기	43기

TDI	연결회사	21%	23%	29%

한화케미칼	48%	54%	37%

BASF	31%	23%	34%

카본블랙	연결회사	46%	42%	42%

OEC	33%	35%	38%

비를라카본코리아	21%	23%	20%

P/A	연결회사	40%	40%	40%

애경유화	40%	40%	40%

한화케미칼	15%	15%	15%

LG화학	5%	5%	5%

연결회사는 새롭고 부가가치 높은 신제품 개발에 박차를 가하여 미래 성장동력을 적극적으로 발굴, 육성하고자 합니다. 매년 창출된 영업현금의 일정 부분을 신사업에 투자하여 다양한 사업 아이디어를 검토하고 구조화하여 회사의 지속가능한 성장을 도모하겠습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망 연결회사는 투트랙 전략으로 수익성과 성장성을 동시에 추구해 나갈 계획입니다.이러한 전략의 일환으로 연결회사는 2018년 1월 중국의 웨이퍼 업체인 Jinko Solar와 약 3,572억원의 폴리실리콘을 공급하는 단일판매ㆍ공급계약을 체결하였습니다. 지배회사와 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.은 계약상대방인 Jinko Solar Co., Ltd., Jinko Solar Import and Export Co., Ltd.의 필요에 맞는 다양한 조건의 폴리실리콘을 2019년 연말까지 공급할 예정이며, 동 계약을 통해 연결회사는 안정적인 매출처를 확보하였습니다. 2018년 2월 연결회사는 중국의 Longi 사(Longi Green Energy Technology Co., Ltd.등 총 5개의 회사)와 같은 구조의 계약을 체결하며 폴리실리콘 산업 내 연결회사의 경쟁력을 다시 한 번 인정받았습니다.

2016년 2월, 카본블랙 등의 사업 영위를 위해 지배회사와 현대오일뱅크(주)가 함께 세운 합작법인 현대오씨아이(주)는 2017년 10월 기계적 준공을 마치고 2018년 1월 카본블랙 100,000톤의 상업 생산을 시작하였습니다. 2020년까지 현대오씨아이(주)는 연간 50,000톤 추가 증설하여 150,000톤 규모의 생산설비를 구축하면서 아시아 및 중동 지역으로 시장지배력을 확대해나갈 예정입니다. 종속회사 (주)DCRE는 인천 용현/학익지구 개발대상 부지의 70% 이상을 소유하고 있습니다. (주)DCRE는 2009년 12월 해당 부지의 도시개발사업시행자로 지정되고, 2013년 5월 실시계획 인가를 받아 사업을 추진하였으나, 부동산 시장 여건변화 등으로 인해 도시개발계획을 변경하게 되었습니다. 2018년 6월 연결회사가 인천시와의 물적 분할 법인세 소송에서 최종 승소하면서 도시개발 진행 계획에 박차를 가할 수 있게 되었습니다. (주)DCRE는 2018년 12월 대상 부지를 철거완료 하였으며 올해에는 도시개발 협력을 위한 파트너십 체결 및 착공에 착수할 수 있도록 노력할 예정입니다. 국내 태양광발전사업을 위해 설립한 종속회사인 OCI 파워(주)는 지난 1월 카코뉴에너지(주)의 영업을 양수하였습니다. 카코뉴에너지(주)는 2007년 이후 지금까지 미국, 독일, 일본 등 세계 17개국에 3GW 규모의 태양광 인버터를 생산해 온 KACO new energy GmbH의 자회사입니다. 태양광 인버터는 태양광 모듈에서 생산되는 직류 전기를 교류로 변환시키는 중요 장치로 태양광 발전사업에 꼭 필요한 제품입니다. 또한, ESS(Energy Storage System, 에너지저장장치)에 필수적인 직류과 교류 양방향으로 변환할 수 있는 PCS(Power Conditioning System, 전력변환시스템) 기술을 보유하고 있습니다. 특히, OCI 파워(주)는 이번 인수로 독일에서 생산되는 스트링인버터를 한국과 일본에서 독점적으로 판매할 수 있는 권리를 갖게 되었습니다. OCI 파워(주)는 카코뉴에너지(주)의 PCS 기술을 활용하여 ESS 사업을 확대해 나갈 계획입니다. 또한 EPC(건설)와 운영 및 유지보수(O) 서비스와 태양광발전펀드를 통해 투자자금의 안정적인 조달과 같은 기존 태양광 발전사업 솔루션 제공과 함께, 인터버, PCS 등의 제조업 기술까지 확보함에 따라 태양광발전 분야의 원스톱 토털 솔루션 제공이라는 시너지 효과가 기대됩니다.연결회사는 2018년 7월 신사업인 제약·바이오 사업에 진출하기 위해 전문가를 영입하여 바이오 사업본부를 신설하고, 부광약품과 합작투자사 비앤오바이오를 설립하는 등 신사업의 장기적인 성장과 연결회사의 도약을 위한 발판을 마련하고 있습니다. 연결회사는 올해 초 췌장암 치료제 후보물질 파이프라인을 보유한 벤처기업에 전략적 투자를 한 바 있으며, 향후에도 항암제 시장에 주목하여 국내외 유망한 기업과 신약 후보물질 및 기술에 대한 전략적 투자를 할 예정입니다. 바이오사업본부는 2022년까지 OCI를 바이오 사업분야의 글로벌 기업으로 이끄는 것을 목표로 하고 있습니다. 라. 중단사업에 관한 사항 지배회사는 수익개선을 위하여 2017년 11월 17일 이사회의 승인에 의하여 종속회사인 OCI 스페셜티(주)가 보유 중인 손자회사 ELPION Silicon Sdn. Bhd.의 제조와 판매를 중단하기로 결정하고 해당 사업 부문을 중단하였습니다. 당기 및 전기 중 발생한 중단영업의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.	2017.1.1. ~ 2017.12.31.

Elpion silicon	Elpion silicon

매출	-	800,446

매출원가	-	(3,360,884)

판매비와관리비	(1,490,256)	(973,364)

영업이익(손실)	(1,490,256)	(3,533,802)

기타영업외손익(주1)	651,804	2,706,535

법인세비용	(209,187)	(446,828)

중단영업이익(손실)	(1,047,639)	(10,951,761)

지배회사소유주지분	(817,892)	(8,550,041)

비지배지분	(229,747)	(2,401,720)

(주1) 당기 매각예정자산의 처분이익 310백만원(전기 9,437백만원)이 포함되어 있습니다. ※ 연결재무제표기준 연결회사의 당기 및 전기 중 중단영업과 관련된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.	2017.1.1. ~ 2017.12.31.

Elpion silicon	Elpion silicon

영업활동으로 인한 순현금흐름	(2,972,170)	(2,987,848)

투자활동으로 인한 순현금흐름	22,827,743	20,800,016

재무활동으로 인한 순현금흐름	(20,937,973)	(17,299,215)

※ 연결재무제표기준마. 조직도

지배회사는 공시서류제출일 전일 현재 사업의 효율적인 운영과 관리를 위해 다음과 같이 조직을 편성, 운영하고 있습니다.

연결회사는 풍부한 경험과 지식을 갖춘 매니지먼트팀을 적극 활용하여 전략 및 운영을 실행하고, 기존의 집중된 의사결정 구조에서 사업본부장이 자율적 권한과 책임으로사업을 운영하는 구조로 전환하여 급변하는 미래 사업환경에 살아남고 지속 성장하는 회사가 되기 위한 기반을 닦고 있습니다. 4차 산업혁명과 근로시간 단축 등 새로운 환경 및 규제에도 대응하면서 미래 지향적인 조직문화를 구축하고, 일하는 방식의 혁신적이고 근본적인 변화를 추구하여 생산적이고 강한 기업체질을 키워나가겠습니다. 바. 환율 변동에 관한 사항 연결회사의 매출액 중 약 70%는 미국 달러의 영향을 받아, 환율 동향에 민감한 손익구조를 가지고 있습니다. 이에 연결회사는 환율 변동에 따른 이익의 변동 가능성을 최소화하고, 경영의 안정성을 도모하기 위해 환위험을 관리하고 있습니다. 자세한 사항은 - 7. 시장위험과 위험관리> 부분을 참고하시기 바랍니다.

사. 자산손상에 관한 사항

당기 및 전기 기타영업외비용의 자산손상 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~2018.12.31.	2017.1.1. ~2017.12.31.

기타의대손상각비(환입)	(5,798)	2,370,362

재고자산감모손실	-	5,949

매각예정자산손상차손 (주1)	-	15,038,901

관계기업투자주식손상차손	4,756,611	1,100,583

유형자산손상차손 (주2)	12,044,414	25,025,132

무형자산손상차손 (주3)	3,075,000	254,010

투자부동산손상차손	1,599,004	-

기타자산손상차손	94,347

유형자산처분손실	733,394	1,126,060

무형자산처분손실	120,500	161,599

기부금	528,558	1,427,886

투자부동산처분손실	85	460,894

잡손실	12,186,002	5,168,497

합 계	35,132,117	52,139,873

(주1) 전기 중 종속회사인 OCI Enterprises Inc.의 자회사인 Mission Solar Energy LLC의 매각예정자산에 대하여 시장상황의 변화로 판매가격의 하락이 예상되어 15,038백만원의 손상차손을 인식하였습니다.(주2) 기존 신규시설투자 철회공시(2016년 5월 3일)로 인해 당사는 관련 유형자산에 대해 당기말 후속적으로 추가손상여부를 재검토하였고, 이로 인해 11,633백만원(전기: 15,051백만원)의 손상차손을 추가로 인식하였습니다. 전기 중 종속회사인 OCI Enterprises Inc.의 자회사인 Alamo1 등의 손상징후 발생으로 인하여 유형자산에 대해 5,496백만원의손상차손을 인식하였습니다. 해당 자산이 속하는 보고부문은 에너지솔루션 부문이며, 동 자산의 회수가능액은 사용가치 및 순공정가치를 근거로 추정되었습니다.전기 중 종속회사인 OCI스페셜티(주)의 일부 생산라인 진부화 등 손상징후 발생으로 인하여 유형자산에 대해 2,863백만원의손상차손을 인식하였습니다. 해당 자산이 속하는 보고부문은 베이직케미컬 부문이며, 동 자산의 회수가능액은 사용가치 및 순공정가치를 근거로 추정되었습니다.전기 중 종속회사인 (주)디씨알이의 일부 생산라인 중단 등 손상징후 발생으로 인하여 유형자산에 대해 1,615백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 해당 자산이 속하는 보고부문은 기타 부문이며, 동 자산의 회수가능액은 사용가치 및 순공정가치를 근거로 추정되었습니다. (주3) 당기 중 당사는 순자산가액이 취득원가보다 낮은 회사에 대한 손상을 검토하였고, 당사는 순자산가액이 하락한 OCI스페셜티(주)에 대해 주식손상을 검토한 후 이와 연관된 영업권에 대해 당기 중 3,075백만원의손상차손을 인식하였습니다.연결회사의 당기 및 전기 유형자산의 감가상각누계액과 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초잔액	(5,122,571)	(366,739,484)	(3,194,806,714)	(75,229,479)	(218,824,324)	(3,860,722,572)

감가상각비	-	(36,901,174)	(253,023,102)	(8,264,732)	-	(298,189,008)

손상차손(주1)	-	-	(411,757)	-	(11,632,658)	(12,044,415)

대체	-	-	2,560,823	-	-	2,560,823

처분	-	-	(36,879)	36,879	-	-

기타	-	8,890,491	17,173,812	13,434,153	3,137,807	42,636,263

매각예정자산 대체	-	(5,259)	(2,848,122)	(17,786)	5,252	(2,865,915)

환율변동효과	(223,281)	(2,060,661)	(5,832,939)	(154,838)	(79,755)	(8,351,474)

기말잔액	(5,345,852)	(396,816,087)	(3,437,224,878)	(70,195,803)	(227,393,678)	(4,136,976,298)

※ 연결재무제표기준 (주1) 기존 신규시설투자 철회(2016년 5월 3일)로 인해 연결회사는 관련 유형자산에 대해 당기말 후속적으로 추가손상 여부를 재검토하였고, 이로 인해 11,633백만원의 손상차손을 추가로 인식하였습니다. 해당 자산이 속하는 보고부문은 베이직케미컬 부문이며, 동 자산의 회수가능액은 사용가치 및 순공정가치를 근거로 추정되었습니다. (전기)

(단위:천원)

구 분	2017.1.1. ~ 2017.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초잔액	(6,139,092)	(360,983,253)	(3,096,802,033)	(68,892,115)	(204,268,748)	(3,737,085,241)

감가상각비	-	(37,603,768)	(255,708,723)	(8,141,125)	-	(301,453,616)

손상차손(주1)	-	(1,148,794)	(8,069,125)	(9,328)	(15,386,175)	(24,613,422)

대체	-	1,296,342	(62,445)	-	95,826	1,329,723

처분	320,064	223,111	92,323,803	1,431,666	20,894	94,319,538

기타	-	(2,191)	(2,948,318)	(5,292)	335,565	(2,620,236)

매각예정자산 대체	-	24,582,999	54,133,259	125,889	-	78,842,147

환율변동효과	696,457	6,896,070	22,326,868	260,826	378,314	30,558,535

기말잔액	(5,122,571)	(366,739,484)	(3,194,806,714)	(75,229,479)	(218,824,324)	(3,860,722,572)

※ 연결재무제표기준 (주1) 손상차손에 관한 자세한 사항은 전술된 내용을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 연결회사는 2018년 말 기준 현금및현금성자산 7,443억원과 단기금융자산 2,224억원을 보유하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 45 기	제 44 기	증감

현금및현금성자산	744,271,382	913,972,875	-169,701,493

단기금융자산	222,415,399	120,711,071	101,704,328

계	966,686,781	1,034,683,946	-67,997,165

※ 연결재무제표 기준

당기 중 연결회사에는 영업을 통한 3,937억원의 현금 창출과 함께, (주)DCRE 물적 분할 소송 승소를 통한 법인세 환급액 3,250억원 등, 영업활동으로 총 6,765억원의 현금 유입이 있었습니다. 투자활동으로는 총 3,989억원의 현금유출이 있었습니다. 유형자산 등의 취득으로 인한 현금 유출 2,767억원이 주된 요인이며, 기업회계기준서 제 1039호에 따라 매도가능금융자산으로 분류되고 매 보고기간말에 공정가치로 측정하였던 지분상품에 대한 투자는 당기손익공정가치측정금융자산으로 분류하면서 발생한 426억원 또한 투자활동으로 분류하였습니다. 부 광 약품(주) 430억원 투자, (주)DCRE 238억원 증자 등이 투자활동에 속합니다. 또한, 2016년 중 경영전략의 변경으로 인하여 유형자산에서 재고자산으로 계정재분류 하였고, 이에 따라 2017년 중 OCI ALAMO 6 LLC 매각시 현금흐름은 영업활동으로 표기되어야 하나 이전 재무제표와의 비교가능성을 유지하기 위하여 투자활동으로 분류하였습니다. 재무활동을 통해서는 4,602억원의 현금 유출이 있었습니다. 단기 차입금 증가 및 사채발행으로 인한 현금 유입이 6,217억원이며, 장단기 차입금 및 유동성 장기부채의 감소가 총 1조 355억원으로 재무활동의 대부분을 차지하였습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 45 기	제 44 기	증감

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	676,513,158	480,277,151	196,236,007

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(398,877,413)	415,739,089	-814,616,502

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	(460,156,390)	(295,077,844)	-165,078,546

IV. 외화환산으로 인한 현금의변동	(25,572,442)	(25,572,442)	-

V. 매각예정자산에 포함된 현금의 감소	-	-	-

VI. 현금및현금성자산의 감소 (I+II+III+IV+V)	(169,701,493)	575,365,954	-745,067,447

VII. 기초 현금및현금성자산	913,972,875	338,606,921	575,365,954

VIII. 기말 현금및현금성자산	744,271,382	913,972,875	-169,701,493

※ 연결재무제표 기준

나. 자금조달연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 지속적으로 분석ㆍ검토하며 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 장단기금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	당기이자율(연, %)	2018.12.31.	2017.12.31.

(단기금융부채)

단기차입금	산업은행 외	2.76~5.66	228,126,888	233,095,784

유동성장기부채	산업은행 외	1.75~6.37	477,797,902	520,551,173

현재가치할인차금	(106,867)	(260,479)

사채할인발행차금-사채	(46,849)	(235,753)

소 계	705,771,074	753,150,725

(장기금융부채)

장기사채	KB증권 외	2.89~5.20	275,000,000	345,000,000

사채할인발행차금-장기사채	(626,583)	(757,220)

장기차입금	수출입은행 외	1.75~6.37	529,414,999	819,550,723

현재가치할인차금	(795,397)	(864,617)

소 계	802,993,019	1,162,928,886

합 계	1,508,764,093	1,916,079,611

※ 연결재무제표 기준 상 기 장ㆍ단기차입금 중 일부 금액에 대하여 연결회사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석11 참조). 또한, 7 5-2회차 공모사채 등 4천억원 의 사채 는 지배회사 사채의 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지( 부채비율 400-800% 이하 ), 담보권설정 제한( 자기자본의 400% ), 자산의 처분제한( 자산총액의 100% ), 지배구조 변경사유 발생 방지를 주요 내용으로 하는 약정이 체결되어 있습니다. 또한 상기 장기차입금 중 일부는 OCI SE(주)와 대주단과의 차입계약에 따라 실행한 금액으로 차입계약서상 총 차입액은 442,500백만원 이었으나 실제 실행한 총액은 418,200백만원 입니다. 동 차입금의 대주단에 대한 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 300% 이하 , 누적부채상환비율 1.1 이상 )를 주요 내용으로 하는 약정이 체결되어 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	312,997,572	147,771,352	75,522,134	536,291,058

고정이자율 금융부채	441,557,724	405,149,137	273,870,696	1,120,577,557

무이자 금융부채	357,741,890	21,315,000	6,486,376	385,543,266

합 계	1,112,297,186	574,235,489	355,879,206	2,042,411,881

※ 연결재무제표 기준상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	606,506,975	-	-	606,506,975

고정이자율 금융자산	5,775,954	2,899,985	15,483	8,691,422

무이자 금융자산	813,415,056	22,129,290	52,300,164	887,844,510

합 계	1,425,697,985	25,029,275	52,315,647	1,503,042,907

※ 연결재무제표 기준상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.당기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도	89,126	-	-	89,126

유입	19,867,871	-	-	19,867,871

유출	(19,778,745)	-	-	(19,778,745)

합 계	89,126	-	-	89,126

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.금융부채 중 사채발행에 관련한 사항은 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항>을 참고하여 주시기 바랍니다.

5. 부외거래가. 중요한 소송 사건

종속회사 OCI SE(주)는 2013년 9월 30일 두산중공업과 '새만금집단 에너지시설 건설공사'에 관한 도급계약을 체결하여 발전소 건설을 진행하였습니다. 본 계약은 새만금 산업지구 내에 열병합발전소를 건설 하는 내용으로서, 설계, 구매, 시공 등을 일괄하는 EPC 턴키 방식의 계약으로 총 도급 금액 은 458,500백만원 입니 다 . 2016년 1분기 중 해당 발전소의 건설이 완료됨에 따라 종속회사는 도급계약에 따른 도급금액 전액을 두산중공업 측에 지급완료 하였으나, 추가공사비 지급과 관련한 두산중공업 측의 주장이 제기되었습니다. 현재 두산중공업 측에서 제기한 공사대금 청구의 소 (소송 가액 44,579백만원 )가 전 주지 방법원 군산지원에 계류 중에 있으며, 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. 2017년 2월 독일의 화학회사 Wacker Chemie AG는 지배회사를 상대로 특허권침해금지 등 청구의 소를 제기하여 특허권 침해 행위 금지, 특허권을 침해하는 방법으로 생산된 실리콘의 폐기, 손해배상금 1억원 지급 등을 요구하고 있습니다. 이에 지배회사는 특허권을 침해한 사실이 없음을 적극적으 로 소명해 나갈 예정입니다. 현재 1심 소송이 서울중앙지방법원에 계류 중이며, 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. 종속회사인 Elpion Silicon Sdn. Bhd.에 대하여 말레이시아 기업 Ecochances가 2 016년 1월 제기한 Silica Fume MOU 관련 손해배상청구소송은 현 재 진 행 중이며, 현재로서는 재판 결과를 예측할 수 없습니다. 2018년 10월 주식회사 디에스태양광발전소1호 등은 지배회사가 준공예정일까지 공사를 완성하지 못하였다는 이유로 합계 282백만원의 지체상금의 지급을 요구하는 소송을 제기하였습니다. 지배회사는 법률대리인을 선임하여 소송에 대응하고 있으며, 소송가액은 282백만원으로, 현재는 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. 나 . 견질제 공된 어음ㆍ수표 현황 당기말 현재 연결회사 중 OCI정보통신(주)는 (주)이테크건설에 계약 및 하자이행보증용으로 백지어음 1매 를 견질로 제공하고 있습니다.

다. 채무보증 현황

당기말 및 전기말 현재 연결회사가 종속기업 등에 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

지급보증자	회사명	지급보증기관	외화단위	2018.12.31.	2017.12.31.	내 용

OCI(주)	Shandong OCI Co., Ltd.	SC Bank	CNY	65,900,000	65,850,000	외화지급보증

OCI Solar Power LLC (주1)	Alamo6 SolarHoldings, LLC	USD	386,966,362	386,966,362	계약이행보증

OCI Solar Power LLC (주2)	BHES Pearl Solar Holdings, LLC	USD	90,379,535	90,379,535	계약이행보증

Tangshan OCI Chemical Co., Ltd.	KDB	USD	-	4,080,000	외화지급보증

Mission Solar Energy LLC	KEB Hana Bank	USD	6,000,000	30,000,000	외화지급보증

OCIM Sdn. Bhd. (주3,4)	Syarikat Sesco Berhad	MYR	1,238,841,119	1,479,289,738	계약이행보증

OCIM Sdn. Bhd. (주4)	SC Bank	MYR	63,800,000	92,200,000	외화지급보증

(주1) 지배회사는 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar San Antonio 6 LLC를 매각하는 것과 관련하여 지배회사의 종속회사인 OCI Enterprises Inc.와 연대보증인으로서계약이행 보증을 하고 있습니다.
(주2) 지배회사는 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar TRE Holding LLC를 매각하는 것과 관련하여 지배회사의 종속회사인 OCI Enterprises Inc.와 연대보증인으로서 계약이행 보증을 하고 있습니다.
(주3) 지배회사의 OCIM Sdn. Bhd.(이하 "채무자") 지분 100% 취득과 관련하여, 채무자가 채권자와체결한 전기공급계약에 따라, 지배회사는 모회사로서 계약이행보증을 하고 있습니다.
(주4) 전기 중 Tokuyama Malaysia Sdn. Bhd.에서 OCIM Sdn. Bhd.로 사명이 변경되었습니다.

※ 연결재무제표 기준

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 금융 및 영업거래와 관련하여 연결회사가 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

지급보증기관	제공받은 자	2018.12.31.	2017.12.31.	내용

서울보증보험	OCI주식회사, (주)디씨알이	5,548,225	3,465,499	계약이행보증

※ 연결재무제표 기준 라. 채무인수약정 현황 당기말 및 전기말 현재 해당사항이 없 습니다. 마. 기타의 우발부채 등 (1) 약정사항 - 신용장 개설 등

(원화단위:천원, 외화단위:USD,EUR)

구 분	통화	2018.12.31.	2017.12.31.	금융기관

L/C개설	USD	171,000,000	136,440,000	신한은행 외

당좌차월약정	KRW	4,000,000	4,000,000	신한은행

선물환거래약정	USD	51,717,000	56,717,000	신한은행 외

KRW	18,372,000	18,421,000

EUR	3,000,000	3,000,000

전자방식 외상매출채권담보대출 발행약정	KRW	211,000,000	211,000,000	신한은행 외

수입자금 대출한도	USD	-	10,000,000	신한은행

단기회전 대출한도	KRW	100,000,000	100,000,000	NH농협은행 외

동반성장론 결제제도 약정	KRW	60,000,000	60,000,000	신한은행

자금보충약정	KRW	255,000,000	265,000,000	한국투자증권 외 (주1)

(주1) 동 자금보충약정은 지배회사인 OCI주식회사가 특수관계자인 (주)디씨알이, (주)OCI스페셜티, 현대오씨아이(주)를 대상으로 체결한 건입니다.

※ 연결재무제표 기준 - 기술도입약정연결회사는 신규사업 및 신제품 개발을 위하여 다양한 기술도입계약을 체결하고 있으며, 기술도입 대가는 매년 일정금액 또는 순매출액의 일정비율로 지급하고 있습니 다.

- CPS Energy 관련 협약

2012년 7월 23일 종속회사 인 OCI Solar Power와 CPS(City Public Service of San Antonio)는 400MWac의 태양광 발전소를 2013년부터 2016년까지 건설하기로 하는 계약을 맺고("Alamo 프로젝트") 2017년 2월 Alamo 프로젝트를 완료하였습니다. 완공 후 생산되는 전력은 계약서에서 정한 가격에 따라 CPS에 공급되어지며, CPS는 계약에 따라 향후 태양광 발전소를 구매할 옵션을 보유하고 있습니다. 한편, 동 계약에 따라 지배회사는 해당 지역에 약정된 일자리 창출 및 설비 투자를 단계별로 시행하여야 합니다. 일정의 미준수 등으로 계약이 해지될 경우, OCI Solar Power는 계약에 정한 손해배상금을 부담할 수 있습니다.

- 장기구매계약 및 장기공급계약

당기말 현재 장기선수금 중 196,302,844천원 은 지배회 사의 폴리실리콘 장기공급계약과 관련된 선수금입니다. 연결대상 종속회사인 OCI스페셜티(주)는 (주)신성이엔지등과 웨이퍼 품목에 대하여 장기공급계약을 체결하였으며, 이와 관련 장기선수 금 8,464,734 천원 을 계상하고 있습 니 다 . 또한, 2018년 2월, 지배회사는 관계기업인 현대 오씨아이(주)와 현대오씨아이(주)가 생산한 카본블랙을 구매하는 계약(계약기간 20년, 총 약 3조 1천억원)을 맺었습니다.

- 운용리스약정

당기말 현재 운용리스계약의 미래 최소리스료의 합계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	금 액

1년이내	803,678

1년초과 5년이내	951,832

5년 초과	1,995,631

합 계	3,751,141

※ 연결재무제표 기준- 미결제된 통화선도계약

거래처	거래건수	매도금액	매수금액	약정환율

NH농협은행	8	USD	7,781,074	-	-	1,117.24 ~ 1,128.25

산업은행	3	USD	7,326,030	-	-	1,116.32 ~ 1,122.57

신한은행	1	USD	2,630,044	-	-	1,115.33

합 계	12	USD	17,737,148	-	-	-

※ 연결재무제표 기준 (2) 부산석회 매립 등과 관련한 우발부채 지배회사는 친환경적이며 쾌적한 공장 및 인천지역발전에 기여하기 위하여 분할 전인 2004년도에 생산중단한 소다회 제품의 부산물인 부산석회를 인천공장 구역내 유수지에 매립하여 원상회복하기로 2003년 12월 31일 인천광역시 등과 합의하였으며,동 부산석회 매립공사가 상당부분 진행되었습니다. 지배회사는 부산석회와 관련된 비용추정액을 복구손실충당부채로 계상하였으며, 분할기일인 2008년 5월 1일까지 지출하고 남은 잔액을 신설회사인 (주)디씨알이로 승계하였습니다. 한편, 지배회사는 폐석회 처리와 관련한 비용은 분할계약서에 따라 지배회사가 부담하기로 하였고, 이에 따라 폐석회처리 의무자인 (주)디씨알이는 관련비용 발생시 지배회사에게 (주)디씨알이로의 전액 변제를 청구하고 있습니다.

(3) 발전소 건설과 관련한 우발부채 종속회사 OCI SE(주)는 2013년 9월 30일 두산중공업과 '새만금집단 에너지시설 건설공사'에 관한 도급계약을 체결하여 발전소 건설을 진행하였습니다. 본 계약은 새만금 산업지구 내에 열병합발전소를 건설하는 내용으로서, 설계, 구매, 시공 등을 일괄하는 EPC 턴키 방식의 계약으로 총 도급 금액 은 458,500백만원 입니 다 . 2016년 1분기 중 해당 발전소의 건설이 완료됨에 따라 종속회사는 도급계약에 따른 도급금액 전액을 두산중공업 측에 지급완료 하였으나, 추가공사비 지급과 관련한 두산중공업 측의 주장이 제기되었습니다. 당기말 현재 두산중공업 측에서 제기한 공사대금 청구의 소 (소송 가액 44,579백만원 )가 전 주지 방법원 군산지원에 계류 중에 있으며, 현재로서는 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. (4) ELPION Silicon Sdn. Bhd. 과 관련한 우발부 채 종속회사인 Elpion Silicon Sdn. Bhd.에 대하여 말레이시아 기업 Ecochances가 2 016년 1월 제기한 Silica Fume MOU 관련 손해배상청구소송은 현 재 진 행 중이며, 현재로서는 재판 결과를 예측할 수 없습니다. (5) 특허권침해금지 소송과 관련한 우발부채 2017년 2월 독일의 화학회사 Wacker Chemie AG는 지배회사를 상대로 특허권침해금지 등의 소송을 제기하여 특허권 침해 행위 금지, 특허권을 침해하는 방법으로 생산된 실리콘의 폐기, 손해배상금 1억원 등을 요구하고 있습니다. 이에 지배회사는 특허권을 침해한 사실이 없음을 적극적으로 소명해 나갈 예정입니다. 당기말 현재 서울중앙지방법원에 계류 중에 있으며, 현재로서는 동 소송의 진행결과 를 예측할 수 없습니다. (6) OCI Solar San Antonio 6 LLC 매각과 관련한 우발부채 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar San Antonio 6 LLC를 매각하는 것과 관련하여, 2027년까지 매수자에게 총 매각금액 USD 386,966,362를 한도로 하여, 지분매매계약서상 진술 및 보장과 확약사항위반으로 인해 발생하는 손해, 발전소의 일정 성능 미달 시 그에 대한 배상, 투자세액공제 혜택을 받지 못할 경우에 대한 세무 손실액 배상 등에 대한 보증을 제공하고 있습니다. (7) OCI Solar TRE Holding LLC 매각과 관련한 우발부채 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar TRE Holding LLC를매각하는 것과 관련하여, 2027년까지 매수자에게 총 매각금액 USD 90,379,535를 한도로 하여, 지분매매계약서상 진술 및 보장과 확약사항위반으로 인해 발생하 는 손해, 발전소의 일정 성능 미달시 그에 대한 배상 등에 대한 보증을 제공하고 있습니다. ( 8) OCIM Sdn. Bhd. 와 관련한 우발부채 지배회사는 OCIM Sdn. Bhd. 가 가지고 있는 전기공급계약상 모든 의무에 대해서 현지의 전기공급회사에게 계약이행보증을 하고 있으며, 이를 위하여 제공한 계약이행보증금 액은 공시서류제출일 전일 현재 MYR 2,751,917,710입니다. 또한, 외부금융기관이 전기공급(3개월분)에 대해 제공한 지급보증에 대하여 지배회사가 외부금융기관에게 MYR 63,800,000 의 지급보증을 제공하고 있으며, OCIM Sdn. Bhd.의 금융기관 차입금 USD 40,000,000에 대해서도 지배회사가 지급보증을 제공하고 있습니다. (9) 지체상금청구 소송과 관련한 우발부채2018년 10월 태양광발전소 건설공사의 도급인인 (주)디에스태양광발전소1호 외 1은수급인인 지배회사를 상대로 준공예정일까지 공사를 완성하지 못하였다는 이유로 합계 282백만원의 지체상금의 지급을 요구하는 소송을 제기하였습니다. 이에 지배회사는 준공예정일까지 공사를 완성하였음을 적극 소명해 나갈 예정입니다. 당기말 현재 서울중앙지방법원에 계류 중에 있으며, 현재로서는 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당기부터 기업회계기준서 제1109호 및 동 기준서와 관련한 타 기준서의 개정사항을 최초로 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1109호는 i) 금융자산과 금융부채의 분류 및 측정 ii) 금융자산의 손상 iii) 위험회피회계에 대한 새로운 규정을 도입하였습니다. 또한 연결 회사 는 2018년 공시사항에 적용되는 기업회계기준서 제1107호 ‘금융상품: 공시’의 개정사항을 도입하였습니다. 연결회사는 당기부터 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1115호의 경과규정에 따라 동 기준서의 최초적용 누적효과를 최초 적용일인 2018년 1월 1일에 인식하도록 소급적용하는 방법을 선택하였습니다. 또한 최초 적용일에 완료되지 않은 계약에만 동 기준서를 소급적용하며, 최초 적용일 전에 이루어진 모든 계약 변경에 대하여 계약을 소급하여 다시 작성하지 않는 실무적 간편법을 사용하였습니다.

연결회사는 미국 태양광 발전소 건설 프로젝트와 관련, 2015년 3분기부터 사업 전략을 '건설 후 보유'에서 '건설 후 매각'으로 변경함에 따라, 기존에 투자자산으로 분류하던 태양광 발전소들을 재고자산으로 인식하는 것으로 회계 처리 방식을 변경하였습니다. 이에 따라 태양광 발전소를 매각하는 경우 과거 영업외손익의 하위항목인 투자자산 매각 손익으로 인식하던 재무적 영향을 현재는 매출 및 영업손익으로 인식하고 있습니다. 기타 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 본 공시서류의 III. 재무에 관한 사항과 연결감사보고서의 주석 2. 재무제표/연결재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책>을 각각 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 지배회사는 친환경적이며 쾌적한 공장 및 인천지역발전에 기여하기 위하여 분할 전인 2004년도에 생산중단한 소다회 제품의 부산물인 부산석회를 인천공장 구역내 유수지에 매립하여 원상회복하기로 2003년 12월 31일 인천광역시 등과 합의하였으며, 동 부산석회 매립공사가 상당부분 진행되었습니다. 지배회사는 부산석회와 관련된 비용추정액을 복구손실충당부채로 계상하였으며, 분할기일인 2008년 5월 1일까지 지출하고 남은 잔액을 신설회사인 (주)디씨알이로 승계하였습니다. 한편, 폐석회 처리와 관련한 비용은 분할계약서에 따라 지배회사가 부담하기로 하였고, 이에 따라 폐석회처리 의무자인 (주)디씨알이는 관련비용 발생 시 지배회사에게 (주)디씨알이로의 전액 변제를 청구하고 있습니다.기타 환경관련 사항은 본 공시서류의 내용 - 11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 안전ㆍ보건, 환경물질의 배출 및 환경보호와 관련된 사항>과 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 바. 녹색경영>을 참고하시기 바랍니다. 행정조치 등에 관한 사항은 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 가. 제재현황>을 참고하시기 바랍니다.당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 사업에 중대한 영향을 미치는 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항

(주)DCRE는 사업부지 내 적치 중인 사업장폐기물(폐석회)이 통상 존치(보관기간초과)로 확인되어, 공시대상기간동안 매 반기 폐기물관리법 위반 과태료 8,000천원을 납부하고 있습니다.기타 제재현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

대상	시기	처분내용	사유	근거법령	회사의 이행현황

OCI(주)	2016.03	과태료 10,560	군산공장 수입화학물질 확인명세서 미제출	화학물질관리법 제9조	납부 및 조치 완료

2016.04	과태료 3,600	군산공장 물질안전보건자료 현장 미게시 등	산업안전보건법 제41조 등	납부 및 조치 완료

2016.05	불성실공시법인지정	공시번복(신규시설투자등(2010.12.08,2011.04.20)의 결정 취소(2016.05.03))	유가증권시장 공시규정 제35조 및제38조의2	불성실공시 예방교육 이수,내부공시통제시스템 강화

2016.06	과태료 2,800	군산공장 PSM 이행상태 정기검사 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항	납부 및 조치 완료

2016.10	과태료 2,400	인천사업부 유해화학물질 관리자 미선임	화학물질관리법 제32조 등	납부 및 관리자 선임 완료

2017.02	벌금 2,000	군산공장 유해화학물질 영업의 변경허가 미이행 등	화학물질관리법	납부 및 조치 완료

2017.04	가산세 3,517	포항공장 개정된 취득세 납부신고범위에 해당하는 내용의 신고 누락(저장시설의 수, 일부 보수 등도 취득세 납부 대상으로 개정)	지방세법 제2장 1절 6조	모든 공사의 준공계 담당자 결재선에 추가

2017.06	과태료 1,600	군산공장 사업장 일반폐기물 보관규정 위반	폐기물관리법 제13조 등	납부 완료 및 설비보완 완료

2017.07	안전진단 명령	군산공장 화학가스 누출 사고에 대한 안전진단 명령	산업안전보건법 제49조	안전진단 실시 후지적사항 개선 완료

부분작업중지 명령	군산공장 폴리실리콘 생산공정 밸브 및 배관해체작업계획서 미흡	산업안전보건법 제51조 7항	작업계획서 보완 완료하여명령 해제됨

2017.08	과징금 30,000	광양공장 과압해소설비에 대한 가지배출배관 설치허가 누락	대기환경보전법 제84조 등	납부 완료 및해당설비 보완 완료

2017.11	과태료 1,680	포항공장 PSM 이행상태 정기검사 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항	납부 및 조치 완료

2018.06	과태료 5,400	군산공장 PSM 이행상태 정기검사 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항	납부 및 조치 완료

2018.09	과태료 2,000	군산공장 대기방지시설 점검 미흡	대기환전보전법 제31조 제1항	납부 및 조치 완료

2018.11	부분작업 중지 명령	군산공장 사염화규소 누출 등	산업안전보건법 제51조 제7항	조치 완료 후명령 해제됨

안전진단 명령	군산공장 사염화규소 누출 사고에 대한 안전진단 명령	산업안전보건법 제49조	안전진단 실시 후지적사항 개선 완료

과태료 10,400	군산공장 관리감독자 직무 미수행 등	산업안전보건법 제41조 등	납부 및 조치 완료

과태료 31,070	군산공장 도급관련 신고 미이행 등	화학물질관리법 제31조 등	납부 및 조치 완료

2018.12	벌금 10,000	수입시 규격 및 품질검사 미이행	관세법	납부 및 조치 완료

과태료 471,332	해외금융계좌 미신고	국제조세조정 법률 제35조	납부 및 조치 완료

과태료 100,000	대규모내부거래 공시규정 위반	공정거래법 제11조의2 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

OCI(주) 군산공장전/현직 공장장	2017.02	벌금 각 1,000	군산공장 유해화학물질 영업의 변경허가 미이행 등	화학물질관리법 제26조 제1항 등	납부 및 조치완료

(주)DCRE	2018.05	과태료 12,800	산업안전보건관리비 계상금액의 기준 미달 및 작업환경측정 미실시	산업안전보건법 제30조 등	납부 및 조치 완료

OCI 파워(주)	2018.12	과태료 4,000	기업집단현황 공시규정 위반	공정거래법 제11조의4 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

OCI 정보통신(주)	2018.12	과태료 5,000	대규모내부거래 공시규정 위반	공정거래법 제11조의2 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

연결회사는 회사 내부의 소통을 강화하고, 업무절차를 정비하며, 임직원 교육을 지속적으로 시행하는 등 안전하고 투명한 기업활동을 영위하기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 앞으로도 윤리적이고 안전한 사업장 운영을 위해 지속적으로 노력하여 임직원과 이해관계자가 만족할 수 있도록 최선을 다하겠습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 파생상품 등에 관한 사항연결회사는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 재무제표에 반영된, 당기 및 전기 파생상품의 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2018.1.1. ~2018.12.31.	2017.1.1. ~2017.12.31.

파생상품평가이익	107,399	330,825

파생상품평가손실	(76,971)	(2,141,490)

파생상품거래이익	1,985,961	25,855,324

파생상품거래손실	(1,459,093)	(5,745,304)

※ 연결재무제표 기준

연결회사의 당기말 파생상품 잔액은 선물환 매수 17.7백만 달러로, 환율 50원 변동시 8.87 억원의 이익 또는 손실이 발생하는 구조입니다(선물환 매수로 환율 하락 시 손실, 상승 시 이익). 또한 파생상품 전액이 선물환 거래로서 위와 같은 직선 모형의 명확한 손익구조를 갖고 있습니다.

당기말 현재 연결회사가 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 원/USD, 건)

거래목적	거래상품	거래상대방	거래금액	거래일	만기일	가중평균약정환율	거래건수

공정가치위험회피	통화선도	농협은행	매도	USD	7,781,074.00	18.12.06 ~ 18.12.28	19.01.04 ~ 19.01.31	1,122.03	8

매수	USD	-	-	-	-	-

공정가치위험회피	통화선도	산업은행	매도	USD	7,326,030.13	18.12.07 ~ 18.12.28	19.01.02 ~ 19.01.31	1,119.82	3

매수	USD	-	-	-	-	-

공정가치위험회피	통화선도	신한은행	매도	USD	2,630,043.97	18.12.06	19.01.14	1,115.33	1

매수	USD	-	-	-	-	-

매도 합계	USD	17,737,148.10	1,120.13	12

매수 합계	USD	-	-	-

※ 연결재무제표 기준 ※ 상 기 거래는 만기일에 약정환율을 적용하여 거래금액을 매도 혹은 매수하는 파생상품 계약임

- 자본 위험 관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들이 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본총계 금액입니다.한편, 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 자본위험관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.12.31.	2017.12.31.

차입금 총계	1,508,764,093	1,918,197,680

차감 : 현금및현금성자산	744,271,382	913,972,875

순차입금 (A)	764,492,711	1,004,224,805

부채총계 (B)	2,167,025,481	2,662,132,158

자본총계 (C)	3,492,564,965	3,415,692,479

자본조달비율 (D=A/C)	21.89%	29.40%

부채비율 (E=B/C)	62.05%	77.94%

※ 연결재무제표 기준 - 금융위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 경영진에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 자금 담당부서에 의해 이루어지고 있습니다. 자금 담당부서는 각 부서와 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.(1) 외환위험 관리연결회사는 외화로 표시된 통화를 이용하여 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	자산	부채

USD	274,896,327	243,822,456

EUR	1,103,727	325,235

JPY	626,236	537,160

CNY	89,966	-

CHF	-	6,233

KRW	-	178,165

합 계	276,716,256	244,869,249

※ 연결재무제표 기준

연결회사는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,107,387	(3,107,387)

EUR	77,849	(77,849)

JPY	8,908	(8,908)

CNY	8,997	(8,997)

CHF	(623)	623

KRW	(17,817)	17,817

합 계	3,184,701	(3,184,701)

※ 연결재무제표 기준 상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.한편, 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

(2) 이자율위험관리

변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.당기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2018.12.31.

변동이자율 차입금	496,272,986

※ 연결재무제표 기준 연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율위험에 노출된 차입금에 대한이자율이 1.0% 변동시 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	순자산	당기손익	순자산

변동이자율 차입금	(4,962,730)	(4,962,730)	4,962,730	4,962,730

※ 연결재무제표 기준 (3) 가격위험관리 연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현 재 공정가치로 평가하는 당기손익공정가치측정금융자산(지분상품)은 38,891,309천원 으로, 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 3,889,131천원 ( 법인세효과 차감 전)입니다.

- 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.- 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	312,997,572	147,771,352	75,522,134	536,291,058

고정이자율 금융부채	441,557,724	405,149,137	273,870,696	1,120,577,557

무이자 금융부채	357,741,890	21,315,000	6,486,376	385,543,266

합 계	1,112,297,186	574,235,489	355,879,206	2,042,411,881

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	606,506,975	-	-	606,506,975

고정이자율 금융자산	5,775,954	2,899,985	15,483	8,691,422

무이자 금융자산	813,415,056	22,129,290	52,300,164	887,844,510

합 계	1,425,697,985	25,029,275	52,315,647	1,503,042,907

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.당기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도	89,126	-	-	89,126

유입	19,867,871	-	-	19,867,871

유출	(19,778,745)	-	-	(19,778,745)

합 계	89,126	-	-	89,126

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.