OCI홀딩스 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사 업 개황

연결회사는 1959년 지배회사의 설립 이래 , 고부가가치 화학제품을 생산해온 업체로, 화학산업 에서 얻은 기술력, 공정 노 하 우, 효율적인 제조능력 등을 활용하여 고성장ㆍ고수익이 기대되는 사업들을 발굴해 왔습니다. 연결회사는 군산, 포항, 광양, 익산, 천안 등 국내 각지와 미국, 중국, 말 레이시아 등 해외에 생산시설을 보유하고 있으며, 생산한 제품들은 태양광 발전과 같은 신재생에너지산업에서부터 반도체, TFT-LCD와 같은 첨단 기술 산업, 그리고 자동차, 소비재 등과 같은 산업에 이르기까지 다양한 산업군에서 활용되고 있습니다.

연결회사의 사업은 베이직 케 미컬 사업 부문, 카본케미컬 사업 부문, 에너지솔루션 사업 부문, 기타 사업 부문으로 구성되어 있으며, 사업 부문별 주요 사업의 내용은 다음과 같습 니다.

주요 사업 부문	주요 사업의 내용

베이직케미컬 부문	폴리실리콘, TDI, 과산화수소 등 관련 제품의 제조, 판매

카본케미컬 부문	핏치, 카본블랙, 벤젠 등 관련 제품의 제조, 판매

에너지솔루션 부문	열병합 발전, 태양광 발전소 다운스트림

기타 부문	단열재 등 관련 제품의 제조, 판매, 부동산 임대, 도시개발사업 등

가. 사업 부문별 요약재무현황(1) 보고부문별 수익 및 성과

당기 및 전기의 보고부문별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(당기)

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.

베이직케미컬 부문	카본케미컬 부문	에너지솔루션 부문	기타 부문	합계	연결조정	연결후 합계

매출액	1,300,214,744	1,036,830,712	388,599,468	30,661,098	2,756,306,022	(151,163,818)	2,605,142,204

한 시점에 인식하는 수익	1,295,714,329	1,034,940,422	379,866,976	7,602,149	2,718,123,876	(129,643,952)	2,588,479,924

기간에 걸쳐 인식하는 수익	4,500,415	1,890,290	8,732,492	23,058,949	38,182,146	(21,519,866)	16,662,280

영업이익(손실)	(248,572,901)	73,496,625	28,278,554	(31,675,440)	(178,473,162)	(2,131,846)	(180,605,008)

감가상각비 및 무형자산상각비	221,696,433	34,073,596	39,781,455	15,320,317	310,871,801	94,210	310,966,011

※연결재무제표 기준(전기)

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

베이직케미컬 부문	카본케미컬 부문	에너지솔루션 부문	기타 부문	합계	연결조정	연결후 합계

매출액	1,598,442,652	1,222,257,757	483,418,949	28,697,435	3,332,816,793	(220,672,815)	3,112,143,978

한 시점에 인식하는 수익	1,594,586,748	1,211,901,906	471,194,180	5,542,975	3,283,225,809	(202,683,487)	3,080,542,322

기간에 걸쳐 인식하는 수익	3,855,903	10,355,851	12,224,769	23,154,461	49,590,984	(17,989,328)	31,601,656

영업이익(손실)	(7,028,295)	130,003,043	61,625,024	(27,597,315)	157,002,457	1,667,622	158,670,079

감가상각비 및 무형자산상각비	218,678,264	34,625,812	34,985,283	14,093,775	302,383,134	208,509	302,591,643

※연결재무제표 기준 (2) 보고부문별 자산 및 부채

당기말 및 전기말 현재 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(당기말)

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.

베이직케미컬 부문	카본케미컬 부문	에너지솔루션 부문	기타 부문	합계	연결조정	연결후 합계

총자산	1,810,660,193	718,582,273	1,331,507,583	944,815,673	4,805,565,722	5,645,990	4,811,211,712

유형자산	1,002,029,107	309,179,362	614,114,269	116,712,462	2,042,035,200	(178,453)	2,041,856,747

무형자산	10,084,393	7,602,365	29,611,119	1,069,871	48,367,748	(2,246,878)	46,120,870

총부채	1,164,127,073	317,970,297	494,728,270	297,330,744	2,274,156,384	(148,668,144)	2,125,488,240

※연결재무제표 기준 (전기말)

(단위:천원)

구 분	2018.12.31.

베이직케미컬 부문	카본케미컬 부문	에너지솔루션 부문	기타 부문	합계	연결조정	연결후 합계

총자산	2,932,616,694	715,213,096	1,256,696,774	747,995,775	5,652,522,339	7,068,106	5,659,590,445

유형자산	1,887,294,926	293,311,060	625,680,072	447,888,423	3,254,174,481	2,893,932	3,257,068,413

무형자산	20,139,423	21,243,622	1,606,294	603,201	43,592,540	(1,797,295)	41,795,245

총부채	1,201,659,630	435,156,069	496,820,123	147,330,431	2,280,966,253	(113,940,772)	2,167,025,481

※연결재무제표 기준(3) 지역별 정보

당기 및 전기의 지역별 수익 및 성과의 내역은 다음과 같습니다.(당기)

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.

국내 (주1)	미국	중국	아시아	유럽	기타	합계	연결조정	연결후 합계

매출액	1,290,131,770	161,870,819	707,868,999	463,010,260	37,919,618	95,504,556	2,756,306,022	(151,163,818)	2,605,142,204

영업이익(손실)	(72,384,159)	4,304,847	(64,137,895)	(36,136,731)	(2,424,183)	(7,695,041)	(178,473,162)	(2,131,846)	(180,605,008)

(주1) 국내매출액은 Local LC조건에 의한 수출액을 포함한 금액입니다.

※연결재무제표 기준 (전기)

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

국내 (주1)	미국	중국	아시아	유럽	기타	합계	연결조정	연결후 합계

매출액	1,598,453,200	216,293,989	698,666,476	668,116,436	50,462,267	100,824,425	3,332,816,793	(220,672,815)	3,112,143,978

영업이익(손실)	115,860,619	8,729,225	(13,845,168)	37,768,782	2,814,912	5,674,087	157,002,457	1,667,622	158,670,079

(주1) 국내매출액은 Local LC조건에 의한 수출액을 포함한 금액입니다.

※연결재무제표 기준 당기말 및 전기말 현재 지역별 유무형자산의 내역은 다음과 같습니다. (당기말)

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.

국내	미국	중국	아시아	유럽	기타	합계	연결조정	연결후 합계

유형자산	1,481,193,282	177,573,039	126,334,540	256,934,339	-	-	2,042,035,200	(178,453)	2,041,856,747

무형자산	46,210,667	-	1,455,935	701,146	-	-	48,367,748	(2,246,878)	46,120,870

※연결재무제표 기준 (전기말)

(단위:천원)

구 분	2018.12.31.

국내	미국	중국	아시아	유럽	기타	합계	연결조정	연결후 합계

유형자산	2,767,216,268	151,513,776	123,835,136	211,609,301	-	-	3,254,174,481	2,893,932	3,257,068,413

무형자산	16,555,286	-	19,083,357	7,953,897	-	-	43,592,540	(1,797,295)	41,795,245

※연결재무제표 기준

나. 사업 부문별 시장여건 및 영업 의 개 황 (1) 베 이직케미컬 사업 부문 - 산업의 특성 베이직케미컬 사업 부문은 주로 무기화 학제품들을 생산하는 분야이며, 주요 제품은 폴리실리콘 등 태양광산업 관련 소재, TDI, 과산화수소 등이 있습니다. 무기화학제품은 주로 산업에 사용되고 있는 화학 및 비화학 제품 생산의 원료, 가공 보조재 혹은 촉매 역할을 합니다. 폴리실리콘이 주요 소재로 사용되고 있는 태양 광산업은 국가의 보급정책 등에 의한 정부 주도형 산업에서 경제성에 기반한 산업으로 변화하고 있으나, 아직은 국가 보조금에 많은 영향을 받고 있습니다. 태양광산업은 다양한 제품 및 연관 산업으로 이루어진 종합 산업의 특성을 가지고 있습니다. - 산업의 성장성 무기화학산업은 18세기 말에서 19세기 초부터 본격적으로 발전하였고, 역사가 긴 만큼 시장 구조도 안정적입니다. 급격한 확장이나 성장은 없지만, 견고한 시장을 바탕으로 꾸준히 성장해오고 있습니다. 폴리실리콘은 Mg-Si를 정제하여 만드는 초고순도 제품으로, 태양전지 및 반도체 웨이퍼의 핵심소재로 사용됩니다. 신재생 에너지에 대한 관심이 고조되면서 태양광 시장도 지속적인 성장이 기대됩니다. 연결회사는 대만, 중국 등 세계 주요 태양광 업체와 폴리실리콘 장기공급계약을 체결하고 있으며, 대부분 수출하고 있습니다. - 경기변동의 특성 무 기 화학제품들은 일반적으로 타 산업의 원재료로 사용되는 경우가 많아서 경기 변동 에 다소의 시차를 두고 영향을 받는 특성이 있습니다. 태양광산업은 국가보조금에 큰 영향을 받기 때문 에 시장 성장의 가장 큰 변수 중 하나는 국가 정책입니다.정책 변수 에 따라 시장의 성장세는 유동적일 수 있습니다. - 국내외 시장 여건

2019년 태양광 설치량은 112GW 수준으로, 2018년의 108GW 대비 소폭 증가했습니다. 최대 설치 시장인 중국이 태양광 보조금을 대폭 삭감하면서 중국의 내수 설치량이 과거 예상했었던 44GW에서 30GW로 감소한 상황에서도 전세계 시장은 소폭이지만 성장하였습니다. 반면 2018년 말부터 2019년 상반기에 중국 회사들의 폴리실리콘 생산 능력 증대로 인한 공급 과잉과 수요 부진으로 인하여 폴리실리콘 가격은 지속적으로 하락하였습니다.

과산화수소는 제지(신문용지) 또는 섬유 표백, PCB, LCD, 반도체의 세정 등 다양한 산업에 사용되고 있습니다. 제지, 섬유 등 산업에서의 전통적 수요는 정체되어 있으며, 전자 산업에 사용되는 고순도 제품 수요는 전방산업의 업황에 따른 영향을 받습니다.

TDI는 2019년 4분기 계절적 비수기 및 미중 무역분쟁으로 인한 중국시장 침체로 인해, 일부 대형 생산업체의 가동률 조정에도 불구하고 보합세를 보였습니다. 중국의 경우, TDI 생산업체의 오퍼가 인상으로 인해 가격 상승세를 보이고 있으나, 국제가 대비해서는 여전히 낮은 상황이며, 3월 중국 신규 TDI 공장 가동 예정으로 인해 가격 보합세가 유지될 것으로 예 상됩니다. - 회 사의 경쟁우위 요소 연결회사는 50년 이상 고부가가치 화학제품 생산에 매진해 오면서 이를 통해 얻은 경 험, 공정기술에 대한 심도 있는 지식과 노하우를 바탕으로, 폴리실리콘 같은 신규 사업에서 빠르게 선도적 위치를 확보해왔습니다. 연결회사는 한국 사업장에서의 기존 설비 개선을 통한 증설, 말레이시아에 위치한 OCIM Sdn. Bhd.의 인수 등을 바탕으로 생산능력을 확대 해왔습니다.2020년 2월 연결회사는 한국 사업장의 폴리실리콘 생산 규모를 축소하기로 결정하였습니다. 설비보완을 거쳐 일부 설비는 생산을 재개하여, 한국에서는 반도체용 고순도 폴리실리콘 사업에 집중하고, 말레이시아 사업장에서는 태양광용 폴리실리콘을 생산하는 투트랙(two-track) 전략을 펼쳐나갈 예정입니다.연결회사는 고부가가치 사업 확장을 위해 포스코케미칼과 전략적 제휴를 하였으며, 연결회사의 기술력과 포스코케미칼의 경쟁력 있는 원료가 만나 시너지 효과를 낼 것으로 기대하고 있습니다.

(2) 카 본케미컬 사업 부문 - 산업의 특성 연결회사 의 카본케미컬 사업 부문은 석탄석유화학제품이 주를 이룹니다. 석탄석유화학산업은 석탄과 석유를 원료로 각종 화합물이나 다른 형태의 에너지를 생산하는 산업을 의미하 며, 카본블랙, 핏치, 벤젠, P/A 등 이 주요 제품입니다. 석탄은 19 세기 말부터 현재까지 각종 화학공업의 원료로 다양하고 광범위하게 사 용되어오고 있으 며, 석탄화학산업은 최근 중국과 신흥 개발도상국을 중심으로 그 중요성과 활용도가 재조명되고 있습니다. 석유는 20세기 들어 기술이 발달하면서 생활에 필수적인 자원으로 자리 잡았고, 석유화학산업은 의식주와 관련된 각종 생활용품에서 부터 전기ㆍ전자, 컴퓨터 , 자동차, 건설 등 여타 산업의 기초소재를 생산, 공급하는 주요 기간산업입 니 다 . - 산업의 성장성 최근 수년 간 중국은 글로벌 석유화학시장의 성장을 견인하였으며, 아시아 지역의 석유화학산업의 업황 역시 중국의 경기 또는 수요에 큰 영향을 받아왔습니다. 중국의 경제 성장이나 환경 규제와 함께 미국의 정책적인 방향성도 세계 석유화학시장의 단기적인 움직임에 영향을 줍니다. 석유화학산업은 세계의 경제성장과 궤를 같이하기 때문에, 주요국의 경제 성장과 더불어 신흥시장에서의 수요 증가, 원료 조달의 다각화 등에 따라 성장성이 좌우될 것으로 예측됩니다. - 경기변동의 특 성 석유화학제품의 수요 증가율은 GDP 성장 률과 밀접 한 관계가 있으며, 가격은 환율 변동이나 유가 등락에 큰 영향을 받고 있습니 다.

- 국내외 시장 여건

카본블랙은 원료가격이 불안정한 상태가 지속되는 상황에서 시장상황 악화로 수출시장 판매가격이 하락하고 있습니다. 중국산 카본블랙의 동남아시아지역 판매 증가로 아시아 시장에 공급과잉이 발생하고 있고, 자동차 수요 하락으로 인해 타이어 산업의 가동률도 낮은 상태가 지속되어 시장상황 악화가 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 핏치의 주요 수요처는 알루미늄 산업입니다. 알루미늄의 시장 침체로 핏치 가격 또한 소폭 하락하는 추이를 나타내고 있습니다. 벤젠은 미중 무역분쟁 영향에 따른 유가 약세, 벤젠 수요 감소 및 중국발 대규모 PX 증설(벤젠 공급 증가)로 전년대비 벤젠가격 약세를 보였습니다. P/A는 주요 수요처인 가소제 업황 부진으로 인한 수요 감소로 가격이 소폭 하락하였습니다.

- 회사의 경쟁우위 요소 연결회사의 카본블랙은 석유계 및 석탄계 원료 모두에 대응하여 생산 가능한 시스템을 갖추고 있어, 원료 가격 변동에 따른 리스크를 최소화하고 있습니다. 연결회사의 핏치는 전 세계 콜타 르 핏치 시장에서 높은 시장 점유율을 유지하고 있으며, 세계 유수의 알루미늄 제련업체들로부터 균일한 품질 및 안정적인 공급으로 인정을 받고 있습니다. BTX, P/A 등도 엄격한 품질관리와 환경 관리, 안전 관리를 통해 고객의 요구에 부응하고 있습니다.

(3) 에너지솔루션 사업 부문 - 산업의 특성 신재생에너지산업은 국가 정책에 큰 영향을 받습니다. 신재생에너지에 대한 관심이 대두되면서 세계 각국은 정부 차원에서 신재생에너지산업을 집중 육성하려는 움직임을 보이고 있어, 중장기적으로 밝은 전망을 보이고 있습니다. - 산업의 성장성 세 계 태양광발전산업은 글로벌 시장의 설치 수요 확대에 따라 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 더불어 온실가스 감축 이슈에 따른 화석연료의 대체에너지로 태양광발전산업의 중요성은 더욱 증대될 것으로 예상됩니다. - 경기변동의 특성 태양광발전 등 민간발전사업은 국가정책에 큰 영향을 받습니다. 따라서 경기변동보다는 정부의 산업 육성 의지와 같은 정책적인 부분이 민간발전시장에 영향을 줄 수 있 습니다. - 국내외 시장 여건 전 세계 태양광발전산업은 시장 수요를 선점하기 위한 경쟁이 전방위적으로 확대되고 있으며, 국가의 정책적인 뒷받침과 기술 발전 등으로 일부 지역에서는 화석원료 발전원가와 신재생에너지 발전원가가 같아지는 Grid parity를 달성하였습니다. 기존 발전 원료의 본격적인 대체와 신흥시장 수요 확대 등 시장 규모의 지속적 확대가 예상되고 있습니다. 에너지저장장치(ESS) 시장은 배터리 가격 경쟁력 향상 및 신재생에너지 확산을 권장하는 국내외 정부정책에 따른 수요 증가에 힘입어 지속적인 성 장이 예상됩니다. - 회사의 경쟁우위 요소 연결회사는 미국 텍사스 주 샌 안토니오시(San Antonio)에서 북미 최대인 450MWac규모의 Alamo 프로젝트를 진행하며 북미시장 태양광발전 개발자로 인정받았고, 북미시장에서의 경험을 토대로 중국 저장(Zhejiang)성 자싱(Jiaxing)시 등지에도 태양광발전 설비 약 22MW를 설치, 운영 중입니다. 연결회사는 초기 투자비가 높은 발전산업의 특성과 미국, 중국 등지에서의 사업 추진 경험 및 운영 노하우를 바탕으로 국내에서 사업개발부터 자금조달, 시공, 관리 운영에 이르기까지 발전 사업의 전 업무 영역을 아우르는 사업 솔루션을 제공하고 있습니다. 2019년 1월 종속회사인 OCI파워가 인버터 제조회사인 카코뉴에너지㈜의 영업 양수를 완료하면서, 연결회사는 인버터, PCS(Power Conditioning System) 등 제조 기술까지 확보하였습니다. 현재 전략적 제휴를 통해 진행 중인 전기차 폐배터리를 재활용한 태양광 발전용 에너지저장장치(ESS) 사업화와 결합하여, ESS와 태양광 발전을 아우르는 사업 모델을 발굴하고 시장 내 입지를 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

(4) 신규 추진 사업의 내용 및 전망 - 사업 분야 의 내용 및 진출 목적 인구의 고령화가 세계적인 추세에 접 어들고, 생 활 수준 이 향 상되는 만큼 신종ㆍ만성 질환이 증가하면서 건강한 삶과 노후에 대한 관심이 높아지고 있 습니다. 인간의 필요와 욕구 증가에 맞물려 자연스럽게 의약품 및 바이오와 연계된 기술 개발이 국내에서도 업계의 주요 화두로 떠올랐습니다.글로벌 산업 트렌드에 발맞춰 연결회사는 기존의 고순도 화학제품 제조에서 쌓은 노하우와 다양한 M, 전략적 제휴 경험을 활용할 수 있다고 판단하여 새로운 성장 동력으로 제약 ㆍ 바이오 산업 분야를 선정, 진출하게 되었습니다. - 시장의 주요 특성 제약 ㆍ 바이오 산업은 국민의 건강과 삶에 밀접하게 연결되어 있어 차세대 유망 산업으로 각광받고 있고, 제품 개발에서 생산까지 기술 집약도가 높아 고부가가치 창출이 가능한 산업입니다. 세계 의약품시장은 2000년대 중반 이후 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 바이오 산업 내에서도 바이오 의약품이나 바이오 원료 등 새로운 영역 또한 지속적으로 확대되고 있습니다. 이러한 시장 상황 및 기회 요인을 바탕으로 유수의 제약 기업들 뿐만 아니라, 세계적인 화학업체들도 제약 ㆍ 바이오 산업 에 진출하고 있습니다. - 신규사업 관련 투자 및 예상 자금소요액 등 연결회사는 신규 사업 추진의 일환으로 부광약품(주)와 2018년 7월 합작 회사인 비앤오바이오(주)를 설립하고, 신약 파이프라인 확보 및 제조 등을 위하여 향후 5년간 연 100억 원 이상 공동 투자 노력을 이어가기로 하였습니다. 2019년 1월에는 췌장암 치료제 후보물질 파이프라인을 보유한 벤처기업 (주)에스엔바이오사이언스의 지분 29%를 확보하고 광범위한 바이오 비즈니스 모델 구축을 위해 협 력해나가고 있으며, 5월에는 미국에 종속회사 OCI Investments Corp.(바 이 오사 업 투자 지주회사) 를 설립하여 해외시장의 사업기회도 탐색하고 있습니다. 연결회사는 산업 내 선도적 위치에 있는 기업과의 협업, 전도유망한 벤처기업에 대한 전략적 투자 등을 통해 안정적으로 신규 시장에 진입할 수 있을 것으로 기 대하고 있습니다. 앞으로도 회사 내ㆍ외부 역량을 활용하여 M 포함한 투자, 라이선스 인 등을 통해 신규 수익원을 발굴할 계획입니다. - 신규사업 진행 사항의 판단에 필요한 정보 신 약 개 발 분야는 최근 후보 물질 발굴부터 개발, 제조에 이르는 전과정을 직접 수행하기보다는, 성공 가능성이 높은 신약 파이프라인에 투자하여 투 자 리스크를 최소화하는 방향으로 비즈니스를 진행하고 있습니다. 연결회사는 효과적인 신약 파이프라인 확보 전략을 수립하고 다 양 한 기회를 발굴하여 글로벌 바이오 기업으로 도약할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다.

다. 사업 부문별 요 약 재 무현황(단위 : 백만원)

사업 부문	구분	46기 2019년연간	45기 2018년연간	44기 2017년연간

금액	비율	금액	비율	금액	비율

베이직케미컬	매출액	1,300,215	47%	1,598,442	48%	1,900,414	49%

영업이익	-248,573	-7,028	189,237	67%

카본케미컬	매출액	1,036,831	38%	1,222,258	37%	1,097,662	29%

영업이익	73,497	130,003	83%	129,743	46%

에너지솔루션	매출액	388,599	14%	483,419	14%	810,731	21%

영업이익	28,279	61,625	39%	8,291	3%

기타	매출액	30,661	1%	28,698	1%	41,763	1%

영업이익	-31,675	-27,597	-44,191

소계	매출액	2,756,306	100%	3,332,817	100%	3,850,570	100%

영업이익	-178,473	157,003	100%	283,080	100%

연결조정	매출액	-151,164	-220,673	-218,937

영업이익	-2,132	1,668	1,368

계	매출액	2,605,142	3,112,144	3,631,633

영업이익	-180,605	158,670	284,448

※ 연결재무제표 기준 ※ 단수조정2. 주요 제품, 서비스 등

가 . 주요 제품 등의 현황 연결회사는 베이직케미컬 사업 부문(폴리실리콘 등 태양광산업 관련 소재 등), 카본케미컬 사업 부 문(카본블랙, 핏치, 벤젠, P/A 등), 에너지솔루션 사업 부문( 태양광 발전, 열병합 발전 등 ), 기타 사업 부 문(단열재 등 관련 제품의 제조 및 판매, 부동산 임대, 도시개발사업 등) 으로 영업활동을 영위하고 있습니다. 부문별 매출액 과 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목	구체적용도	46기 2019년연간	비율	45기 2018년연간	비율	44기 2017년연간	비율

베이직케미컬	제품	폴리실리콘,과산화수소 등	태양광산업 관련 소재 등	1,101,302	40%	1,331,697	40%	1,550,009	40%

상품	소다회, 규사,시약 등	실험, 분석용 등	169,306	6 %	229,890	7%	314,136	8%

기타	기타	-	29,607	1 %	36,855	1%	36,269	1%

소계	1,300,215	47 %	1,598,442	48%	1,900,414	49%

카본 케미컬	제품	Tar 유도체,BTX 유도체,P/A 유도체 등	가소제, 알키르수지, 안료 등	920,193	33 %	1,044,065	31%	925,273	24%

상품	Tar 유도체,카본블랙 등	-	107,693	4 %	160,638	5%	163,582	4%

기타	기타	-	8,945	1 %	17,555	1%	8,807	0%

소계	1,036,831	38 %	1,222,258	37%	1,097,662	29%

에너지솔루션	제품	열병합 발전,태양광 발전	-	359,704	13 %	454,236	14%	793,484	21%

상품	-	-	20,163	1 %	16,958	0%	6,326	0%

기타	-	-	8,732	0 %	12,225	0%	10,921	0%

소계	388,599	14 %	483,419	14%	810,731	21%

기타	제품	단열재 등	-	6,994	0 %	5,098	0%	12,296	0%

상품	서비스	정보시스템 운영 등	608	0 %	648	0%	2,310	0%

기타	사옥 임대 등	-	23,059	1 %	22,952	1%	27,157	1%

소계	30,661	1 %	28,698	1%	41,763	1%

매출액 합계	2,756,306	100 %	3,332,817	100%	3,850,570	100%

연결조정	-151,164	-220,673	-218,937

연결 후 매출액 합계	2,605,142	3,112,144	3,631,633

※ 연결재무제표 기준 ※ 단수조정 - 폴리실리콘 폴리실리콘은 Mg-Si를 정제하여 만드는 초고순도 제품으 로, 태양전지 및 반도체 웨이퍼의 핵심소재로 사용됩니다. 전 세계적으로 신재생 에너지에 대한 관심이 증가함에 따라 태양광 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다.

- 과산화수소

과산화수소는 섬유 및 종이 산업에서 표백제로, 반도체 및 TFT-LCD 산업에서 웨이퍼 클렌저로, 그리고 과탄산나트륨의 원료로 사용됩니다. 또한 식품산업에서 포장재료 살균 및 식품 보존처리 용도로도 사용되며, 환경 분야에서는 폐수 및 토양 복원에 사용되기도 합니다.

- TDI

TDI는 페인트와 수지를 비롯, 건설, 자동차, 가구 등의 산업에서 포장 및 절연 재료로 사용되는 폴리우레탄 폼을 제조하는데 사용됩니다.

- 카본블랙

카본블랙은 콜타르를 증류하여 제조하는 크레오소트 등 석탄계 오일과, FCC 오일 등 석유계 오일을 원료로 만들어집니다. 타이어, 신발 및 기타 고무 제품에 사용되는기본적인 강화 소재이며, 잉크, 페인트 및 플라스틱에도 사용됩니다. 카본블랙의 주요 고객은 타이어 제조업체들 입니다.

- 핏치

핏치는 콜타르를 증류하여 생산하며, 고품질의 흑연전극을 제조하기 위한 결합제, 알루미늄 제련을 위한 전극봉, 내화벽돌을 위한 바인더, 페인트와 방수 물질 등에 쓰입니다. 핏치는 대부분 알루미늄 제련업체들에게 판매됩니다.

- 벤젠

연결회사의 벤젠은 석탄건류로부터 얻어지는 조경유의 수소첨가, 증류공정을 통해 만들어지며, 대부분 폴리머와 플라스틱을 만드는데 사용되는 스티렌 단량체와 같은 화학 물질 제조에 중간 매개체로 사용됩니다.

- P/ A(무 수프탈산) P/A는 나프탈렌, O-X(옥소자이렌)의 산화반응, 포집, 증류 공정을 거쳐 만들어지며 플라스틱에 소성을 부여하는 가소제와 UPR수지, 안료 등의 원료로 사용됩니다.

나. 주요 제품의 가격변동 추 이(단위: USD/MT)

사업 부문	품 목	사업소	제46기 2019년연간	제45기 2018년연간	제44기 2017년연간	비고

베이직케미컬	폴리실리콘	군산	8.54	12.90	15.45	주간 폴리실리콘 현물 가격 중 평균 가격들의 산술평균( PV Insights)- 단위 : USD/kg

TDI	군산	1,693	3,558	3,787	CFR China Main Port HK의 산술평균(ICIS weekly price)

카본케미컬	P/A	포항	876	951	930	CFR China의 산술평균(Platts weekly price)

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황 연결회사의 주요 원료 구매처는 SK에너지, 현대오일뱅크 등이며, 장기공급계약 등을 통해 원재료를 안정적으로 공급받고 있습니다. 이외에도 미국, 일본 등지에서 안정적으로 원료를 조달하고 있습니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : USD/MT)

사업 부문	품 목	구체적 용도	제46기 2019년연간	제45기 2018년연간	제44기 2017년연간	주요 구매처	특수관계여부	비고

베이직
케미컬	Naphtha	과산화수소 등원료	455	623	496	현대오일뱅크 등	-	CNF Japan 의 산술평균 (Platts weekly price)

카본케미컬	FCC	C/B 원료	417	435	323	SK 에너지, 현대오일뱅크 등	-	FCC 가격이 연동되는중질유 FO 180 CST 3.5%
FOB Singapore의 산술평균(Platts weekly price)

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : 천톤)

사업 부문	품 목	사업소	제46기 2019년연간	제45기 2018년연간	제44기 2017년연간

베이직케미컬	과산화수소	익산	85	85	85

TDI	군산	50	50	50

카본케미컬	카본블랙	포항, 광양중국 산동	350	350	350

TAR	포항, 광양,중국 산동, 안후이	1,180	1,180	1,180

P/A	포항	80	80	80

합 계	1,745	1,745	1,745

※ 단수조정 연결회사는 2020년 2월 한국 사업장의 폴리실리콘 생산 규모 축소를 결정하였습니다. 일부 설비는 보완을 거쳐 생산을 재개하여 반도체용 폴리실리콘 사업에 집중할 예정입 니 다. 태양광용 폴리실리콘 생산하고 있는 말레이시아 사업장의 보고서 제출일 전일 현재 연산 27,000MT의 폴리실리콘 생산능력을 보유하고 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거

- 산출기준: 표준 생산능력 기준- 산출방법ⅰ) 표준생산능력 : 일 표준생산량 × 가동가능일수 ⅱ) 타르제품 : 콜타르 처리 능력

- 평균가동시간 : 24시간/일 × 330일/년 × 4/4 = 7,920시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천톤)

사업 부문	품 목	사업소	제46기 2019년연간	제45기 2018년연간	제44기 2017년연간

베이직케미컬	과산화수소, TDI	익산, 군산	109	123	120

카본케미컬	카본블랙,TAR, P/A	포항, 광양,중국 산동, 중국 안후이	1,048	1,138	1,195

합 계	1,157	1,261	1,315

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업 부문	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률

베이직케미컬	7,920시간	6,415시간	81%

카본케미컬	7,920시간	5, 148시간	6 5%

합계	7,920시간	5,227 시간	66 %

다. 생산설비의 현황 등 연 결회사는 인천, 익산, 군 산, 포항 , 광양 등 국내 사업장 및 미국, 중국 등 해 외에도 사업장을 보유하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 유형자산의 장부금액은 다음과 같습니다. (당기말)

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

취득원가(주1)	378,801,254	1,097,659,324	5,086,805,492	90,660,302	628,761,816	7,282,688,188

감가상각누계액(주1)	(4,472,052)	(413,493,376)	(3,576,694,224)	(76,013,532)	-	(4,070,673,184)

손상차손누계액	(5,535,666)	(246,120,110)	(562,238,674)	(427,957)	(307,742,716)	(1,122,065,123)

국고보조금	(3,393,000)	(156,891)	(44,172,003)	(371,240)	-	(48,093,134)

차감 후 장부가액	365,400,536	437,888,947	903,700,591	13,847,573	321,019,100	2,041,856,747

(주1) 당기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용함에 따라 각 유형별로 사용권자산 금액이 포함되어 있습니다. (주석 31 참고)

※연결재무제표 기준 ( 전기 말)

(단위:천원)

구 분	2018.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

취득원가	593,206,612	1,061,167,936	4,886,006,767	80,496,254	820,286,581	7,441,164,150

감가상각누계액	-	(371,687,975)	(3,331,914,339)	(69,835,185)	-	(3,773,437,499)

손상차손누계액	(5,345,852)	(25,128,112)	(105,310,539)	(360,618)	(227,393,678)	(363,538,799)

국고보조금	(3,393,000)	(162,149)	(43,478,962)	(85,328)	-	(47,119,439)

차감 후 장부가액	584,467,760	664,189,700	1,405,302,927	10,215,123	592,892,903	3,257,068,413

※연결재무제표 기준 당기 및 전기 중 유형자산의 취득원가 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초취득원가	593,206,612	1,061,167,936	4,886,006,767	80,496,254	820,286,581	7,441,164,150

회계정책 변경 효과(주1)	29,390,781	5,688,508	1,537,060	5,298,333	-	41,914,682

취득 및 자본적 지출(주1)	8,215,388	1,972,957	3,027,681	3,248,371	211,680,214	228,144,611

대체	(255,248,796)	22,957,751	211,149,782	1,538,418	(400,624,633)	(420,227,478)

처분	(335,066)	(972,069)	(33,193,698)	(827,433)	(2,525,452)	(37,853,718)

사업결합으로 인한 취득(주2)	-	-	701,849	449,727	249,908	1,401,484

기타	(499,137)	-	-	(17,392)	-	(516,529)

환율변동효과	4,071,472	6,844,241	17,576,051	474,024	(304,802)	28,660,986

기말취득원가	378,801,254	1,097,659,324	5,086,805,492	90,660,302	628,761,816	7,282,688,188

(주1) 당기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용함에 따라 각 유형별로 사용권자산 금액이 포함되어 있습니다.
(주2) 당기 중 발생한 사업양수도거래에 따른 금액으로 구성되어 있습니다.

※연결재무제표 기준 (전기)

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초취득원가	575,392,462	1,031,086,359	4,781,046,311	85,148,778	726,743,004	7,199,416,914

취득 및 자본적 지출	14,721,599	144,060	4,878,533	1,283,600	242,495,003	263,522,795

대체	2,492,823	34,999,918	104,945,662	7,349,586	(144,767,259)	5,020,730

처분	(632,645)	(8,745,117)	(17,936,033)	(13,526,680)	(4,157,189)	(44,997,664)

기타	-	-	-	-	(26,750)	(26,750)

환율변동효과	1,232,373	3,682,716	13,072,294	240,970	(228)	18,228,125

기말취득원가	593,206,612	1,061,167,936	4,886,006,767	80,496,254	820,286,581	7,441,164,150

※연결재무제표 기준

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등 연결회사는 2016년 2월, 현대오일뱅크(주)와 합작법인 현대오씨아이(주)(지분율 49%)를 설립하였습니다. 합작법인은 2017년 10월 10만 톤 규모의 카본블랙 생산설비의 기계적 준공을 마치고 2018년 상업생산에 돌입하였으 며, 2019년 4분기 중 5만 톤추가 증설하여 약 15만톤의 생산규모로 확대되 었습니다. 종속회사 (주)DCRE는 용현ㆍ학익 1블록 도시개발사업 부지의 70% 이상을 소유하고 있으며, 2009년 12월 해당 부지의 도시개발사업시행자로 지정, 2013년 5월 실시계획을 인가받고, 2017년 10월 개발 및 실시계획 변경인가 절차를 완료하였습니다. 2018년 6월, DCRE 물적분할 관련 조세 소송에서 최종 승소함에 따라 인천 용현ㆍ학익 1블록 도시개발사업을 본격적으로 추진할 수 있게 되었고, 기존 공장건축물의 철거공사를 2019년 1월 완료하여 2019년 10월 HDC현대산업개발 컨소시엄과 공사도급 및 PM용역계약을 체결하였습니다. 본 보고서 제출일 현재 부지조성을 위한 준비 작업 중이며, 2020년 하반기 내 1차 주택분양을 목표로 사업진행 중 입니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 (1) 매출 유형별

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	품 목	구체적용도	46기 2019년연간	비율	45기 2018년연간	비율	44기 2017년연간	비율

베이직케미컬	제품	폴리실리콘,과산화수소 등	태양광산업 관련 소재 등	1,101,302	40%	1,331,697	40%	1,550,009	40%

상품	소다회, 규사,시약 등	실험, 분석용 등	169,306	6 %	229,890	7%	314,136	8%

기타	기타	-	29,607	1 %	36,855	1%	36,269	1%

소계	1,300,215	47 %	1,598,442	48%	1,900,414	49%

카본 케미컬	제품	Tar 유도체,BTX 유도체,P/A 유도체 등	가소제, 알키르수지, 안료 등	920,193	33 %	1,044,065	31%	925,273	24%

상품	Tar 유도체,카본블랙 등	-	107,693	4 %	160,638	5%	163,582	4%

기타	기타	-	8,945	1 %	17,555	1%	8,807	0%

소계	1,036,831	38 %	1,222,258	37%	1,097,662	29%

에너지솔루션	제품	열병합 발전,태양광 발전	-	359,704	13 %	454,236	14%	793,484	21%

상품	-	-	20,163	1 %	16,958	0%	6,326	0%

기타	-	-	8,732	0 %	12,225	0%	10,921	0%

소계	388,599	14 %	483,419	14%	810,731	21%

기타	제품	단열재 등	-	6,994	0 %	5,098	0%	12,296	0%

상품	서비스	정보시스템 운영 등	608	0 %	648	0%	2,310	0%

기타	사옥 임대 등	-	23,059	1 %	22,952	1%	27,157	1%

소계	30,661	1 %	28,698	1%	41,763	1%

매출액 합계	2,756,306	100 %	3,332,817	100%	3,850,570	100%

연결조정	-151,164	-220,673	-218,937

연결 후 매출액 합계	2,605,142	3,112,144	3,631,633

※ 연결재무제표 기준 ※ 단수조정( 2 ) 내 수/수출별

(단위 : 백만원)

사업 부문	내수/수출	제46기 2019년연간	제45기 2018년연간	제44기 2017년연간

베이직케미컬	내수	318,166	399,829	339,608

수출	677,004	958,873	1,336,743

카본 케미컬	내수	193,652	206,096	198,655

수출	563,145	670,707	585,463

에너지솔루션	내수	421	10,974	10,818

수출	-	16,952	5,069

기타	내수	7,939	8,251	12,923

수출	6,248	4,648	5,115

계	1,766,575	2,276,330	2,494,394

※ 수출 : Local LC조건에 의한 매출 액 을 포함한 금액 ※ 별도재무제표 기 준 나. 판매 경로 별 매출액 비율

구 분	직판	내수판매상	수출	기타(임대 등)

비율	15.1%	13.6%	70.6%	0.7%

※ 별도재무제표 기 준다. 판매방법 및 조건

판매방법	거래조건

직판	- 對수요처 직접 거래- 운반비 포함(일부 상차도 조건도 있음)

내수판매상	- 군소 수요처는 판매상을 통해 영업 - 품목, 사업장 등에 따라 거래조건 상이

수출	- 직수출- 신용장(로컬 L/C 포함) 조건 (혹은 CAD조건)

라. 판매전략 연결회사는 최대생산 및 판매를 목표로, 수출시장 개척, 수출지역 다변화 등 다양한 판매전략을 수립하여 시장에 대응하고 있습니다. 베이직케미컬 사업 부문에서는 안정적인 판매를 위하여 장기계약을 유도하고, 고품질 제품 생산으로 고객 만족을 통해 수요처를 확보하는데 최선의 노력을 다하고 있습니다. 폴리실리콘의 경우 한국 사업장에서는 반도체용 폴리실리콘 사업에 집중하고, 말레이시아 사업장에서는 태양광용 폴리실리콘을 생산하는 투트랙(two-track) 전략으로 시장 상황에 대응해나갈 계 획입니다. 이와 함께 상대적으로 고부가가치 제품인 고순도 폴리실리콘의 공급을 늘려 수익성을 극대해나가고자 합니다. 카본케미컬 사업 부문에서는 고부가가치 제품의 생산, 수출시장 확대 및 다각화에 중점을 두고 있습니다. 특히 카본블랙은 합작사인 OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.)와 현대오씨아이(주)를 통해 추가 확보한 생산능력을 바탕으로 한국 및 중국을 포함한 아시아 지역의 시장점유율을 확대하 는 한편, 고부가가치 제품 비중을 증가시켜나갈 예정입니다. 에너지솔루션 사업 부문에서는 신성장사업의 안정화와 수익 창출을 위해 노력해오고 있습니다. 연결회사는 초기 투자비가 높은 발전산업의 특성에 맞추어 사업개발, 금융조달에서부터 시공, 관리운영을 아우르는 사업 솔루션을 제공해오고 있으며, 2019년 1월 센트럴 인버터 제조사 카코뉴에너지(주)의 영업 양수를 완료하며, 에너지저장장치(ESS)에 필수적인 PCS(Power Conditioning System)기술까지 확보하였습니다.현재 전략적 제휴를 통해 진행 중인 전기차 폐배터리를 재활용한 태양광 발전용 에너지저장장치(ESS) 사업화와 결합하여, ESS와 태양광 발전을 아우르는 사업 모델을 발굴하고 시장 내 입지를 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

6. 수주상황

보고서 제출일 전일 현재 연결회사의 폴리실리콘 장기공급계약 주요 체결 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만USD )

계약상대방	계약기간	계약금액

Jinko Solar*	2018~2021	337.7

Sino-American Silicon Products Inc.	2009~2020	254.1

Sino-American Silicon Products Inc.	2010~2020	608.4

Wafer Works Corporation	2009~2020	214.6

YINGLI	2011~ 2020	442.0

Longi*	2018~2021	1,022.5

YINGLI	2012~2021	950.0

Neo Solar Power Corp.	2012~2022	152.0

Wafer Works Corporation	2010~2022	244.7

Danen Technology Corporation	2012~ 2023	128.8

Comtec Solar(Hong Kong) Limited	2009~2024	157.8

JingAo Solar Co.,Ltd*	2012~2024	871.0

SK Siltron Incorporated	20 12~ 2026	168.2

Sino-American Silicon Products Inc.	2013~2027	328.2

계	5,880.0

* 해당 계약의 계약금액은 OCI주식회사와 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.가 함께 공급하는 금액임

7. 시장 위험과 위험관리

가. 자본위험관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들이 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본총계 금액입니다.한편, 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 자본위험관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.	2018.12.31.

차입금 총계	1,583,620,179	1,508,764,093

차감 : 현금및현금성자산	487,552,585	744,271,382

순차입금 (A)	1,096,067,594	764,492,711

부채총계 (B)	2,125,488,240	2,167,025,481

자본총계 (C)	2,685,723,472	3,492,564,965

자본조달비율 (D=A/C)	40.81%	21.89%

부채비율 (E=B/C)	79.14%	62.05%

※ 연결재무제표 기 준나 . 금융위험관 리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 경영진에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(지배회사 자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 지배회사의 자금팀은 각 부서와 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. - 외환위험 관리

연결회사는 외화로 표시된 통화를 이용하여 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	자산	부채

USD	250,731,719	209,314,953

EUR	1,420,398	2,692,729

JPY	881,836	267,670

SGD	-	6,515

TWD	5,630	-

CNY	487	-

합 계	253,040,070	212,281,867

연결재무제표에 대한 주석-계속연결회사는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	4,141,677	(4,141,677)

EUR	(127,233)	127,233

JPY	61,417	(61,417)

SGD	(652)	652

TWD	563	(563)

CNY	49	(49)

합 계	4,075,821	(4,075,821)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.한편, 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

- 이자율위험관리

변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.당기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.

변동이자율 차입금	507,030,888

연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율위험에 노출된 차입금에 대한이자율이 1.0% 변동시 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	순자산	당기손익	순자산

변동이자율 차입금	(5,070,309)	(5,070,309)	5,070,309	5,070,309

한편, 연결회사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

- 가격위험관리 연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현 재공정가치로 평가하는 당기손익공정가치측정금융자산(지분상품)은 41,830,271천원 으로, 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 4,183,027천원 ( 법인세효과 차감 전)입니다.

- 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

- 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	172,969,026	306,170,655	62,852,554	541,992,235

고정이자율 금융부채	279,540,349	603,731,188	315,857,789	1,199,129,326

리스부채	4,395,284	7,817,137	4,895,280	17,107,701

무이자 금융부채	339,804,335	19,644,025	-	359,448,360

합 계	796,708,994	937,363,005	383,605,623	2,117,677,622

연결재무제표에 대한 주석-계속상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	434,388,247	-	-	434,388,247

고정이자율 금융자산	302,794,700	21,597,607	-	324,392,307

무이자 금융자산	430,304,706	22,896,186	9,500	453,210,392

합 계	1,167,487,653	44,493,793	9,500	1,211,990,946

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다. 당기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도	829,381	-	-	829,381

유입	81,448,888	-	-	81,448,888

유출	(80,619,507)	-	-	(80,619,507)

합 계	829,381	-	-	829,381

상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항 파 생상품계약과 관련하여 재무제표에 반영 된, 당기 및 전기 파생상품의 손익 내 역은 다음과 같 습 니다.

(단위 : 천원)

구 분	2019.1.1. ~2019.12.31.	2018.1.1. ~2018.12.31.

파생상품평가이익	1,222,920	107,399

파생상품평가손실	(410,503)	(76,971)

파생상품거래이익	4,087,152	1,985,961

파생상품거래손실	(9,823,508)	(1,459,093)

※ 연결재무제표 기준

연 결 회 사의 당기말 KRW/USD 파생상품 잔액은 선물환 매도 65.7백만 달러 로, 환율 50원 변동시 약 3,284백만 원 의 이 익 또는 손실이 발 생하는 구조 입니다 . 또한 파생상품 전액이 선물환 거 래로서 위와 같은 직선 모형의 명확한 손익구조를 갖고 있습 니다.

연 결 회 사의 당기말 MYR/USD 파생상품 잔액은 선물환 매수 30백만 달러 로, 환율 0.10링깃 변동시 약 3백 만 링깃의 이 익 또는 손실이 발 생하는 구조 입니다 . 또한 파생상품 전액이 선물환 거 래로서 위와 같은 직선 모형의 명확한 손익구조를 갖고 있습 니다. 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

당기말 현재 연결회사가 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 12월 31일 ) (단위 : 원/USD, 건)

거래상품	거래상대방	거래금액	거래일	만기일	가중평균약정환율	거래건수

통화선도	Bank of America	매도	USD	4,078,810.00	19.12.26 ~ 19.12.30	20.01.06 ~ 20.01.09	1,156.13	7

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	Credit Suisse	매도	USD	2,457,000.00	19.12.30	20.01.06	1,155.95	1

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	SC제일은행	매도	USD	4,202,460.60	19.12.30	20.01.06 ~ 20.02.07	1,155.95	5

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	NH농협은행	매도	USD	11,796,923.99	19.12.09 ~ 19.12.30	20.01.06 ~ 20.02.10	1,168.69	7

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	신한은행	매도	USD	43,136,010.36	19.10.30 ~ 19.12.30	20.01.02 ~ 20.02.10	1,182.18	11

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	Standard Chartered Bank Malaysia Berhad	매도	USD	-	-	-	-	-

매수	USD	-30,000,000.00	19.07.19	20.05.27	USD/MYR 4.1510	1

매도 합계	USD	65,671,204.95	31

매수 합계	USD	-30,000,000.00	1

※ 연결재무제표 기준 ※ 상 기 거래는 만기일에 약정환율을 적용하여 거래금액을 매도 혹은 매수하는 파생상품 계약임

이 밖에도, 연결회사가 바이오 사업 진출을 위해 취득한 투자주식 관련하여, 주식 우선매수권(Right of First Refusal) 및 동반 매도권(Tag-along) 등의 권리를 보유하고 있습니다.

9. 경영상 의 주요 계약 지 배 회사는 종속회사 OCI SE(주)의 주 식을 100% 보유하고 있으며, 해당 주식 전체는 OCI SE(주)의 Project Financing 의 상환 시까지 질권이 설정 되어 있습니다. 2017년 1월 종속회사 OCI Solar Power LLC의 OCI Solar San Antonio 6 LLC와 OCI Alamo 6 LLC 매 각과 관련하여, 지배회사 및 종속회사 OCI Enterprises Inc.는 거래상대방과 발전소의 일정 성능 등을 보장하는 계약을 각각 체결하였습니다 . 자 세한 내용은 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황 - 가. 공시내용의 진행ㆍ변경상황>을 참고하시기 바랍니다. 지배회사는 종속회사 OCIM Sdn. Bhd. 를 100% 인수하고, 동 종속회사가 설비개선을 통해 생산능력을 증가시켜 가면서, 현지 전기공급업체이자 채권자인 Syarikat Sesco Berhad에게 전기공급계약상의 모든 의무에 대한 계약이행 보증을 제공하게 되었습니다. 자 세한 내용은 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황 - 가. 공시내용의 진행ㆍ변경상황>을 참고하시기 바랍니다. 지배회사의 OCIM Sdn. Bhd. 주식취득을 위한 해외투자대금 차입과 관련하여, OCIM Sdn. Bhd.의 투자주식 전체에 대하여 질권이 설정되어 있습니다. 2017년 8월 종속회사 OCI Solar Power LLC의 자회사 OCI Solar TRE Holding LLC 매각과 관련하여, 지배회사 및 종속회사 OCI Enterprises Inc.는 거래상대방과 발전소의 일정 성능 등을 보장하는 계약을 각각 체결하였습니다. 자 세한 내용은 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사 항 - 1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황 - 가. 공시내용의 진행ㆍ변경상황>을 참고하시기 바랍니다. 2019년 10월 종속회사 DCRE는 HDC현대산업개발 컨소시엄과 도시개발사업 및 도시개발구역 내 8개 공동주택 건설사업에 관한 공사도급 및 PM용역계약을 체결하였습니다. 총 도급비는 약 2조 8천억원이며, 본 보고서 제출일 현재 부지조성을 위한 준비 작업 중이며, 2020년 하반기 내 1차 주택분양을 목표 로 사업을 진행 중 입니다.

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요 지배회사의 중앙연구소는 1983년에 설립된 이래, 기초 화학제품에서부터 신재생에너지 사업까지 우리들의 실생활에 밀접한 제품들을 생산하는데 도움이 되는 기술을 개발해 왔습니다. 태양광산업의 기초가 되는 폴리실리콘 제조 원천 기술을 확보하여 신재생에너지 사업의 기반을 구축하였고, 이를 통해 기존의 물질 중심 연구영역에서 에너지 분야로까지 영역을 계속 확장해가며, 지배회사가 글로벌 화학회사로 자리매김하는데 이바지하였습니다. 또한, 일반 소비자에서부터 기업에 이르기까지 전 고객을 아우르는 고객친화적 기업, 환경친화적 기업, 신재생에너지 기업으로 변화의 중심이 되기 위해 노력 중입니다. 표백제, 친환경 제설제 등의 제품 개발 및 흄드실리카, 카본블랙 고부가가치화 연구를 진행하고 있으며, 고순도 케미컬 및 에너지 분야의 발전 기술 축적 등 신성장동력 발굴을 위해 힘쓰고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직 공시서류 제출일 전일 현재, 지배회사 연구소의 조직 현황입니다.

다. 연구개발비용(단위 : 천원)

과목	제 46기	제 45기	제 44기	비고

연구개발비	23,941,425	19,356,862	21,147,161	-

정부보조금	(249,076)	(37,657)	(729,587)	-

개발비(무형자산) (주1)	3,367,884	489,016	496,327	-

연구개발비/매출액비율[당기 연구개발활동 관련 지출÷매출액x100]	1.04%	0.64%	0.58%	-

※ 연결재무제표 기준 (주1) 당기 중 발생한 사업양수도거래에 따라, 양수대상사업의 개발비 포함(연결재무제표 주석 참조)

라. 주요 연구개발 실적

구분	연 구 과 제	연구기간	연구 결과 및 기대효과

정부과제	양자구조체 기반 고효율 초저가 태양전지 기술 개발	2013.11 ~ 2019.07	용액공정 기반 양자소재/구조체를 이용한초저가 고효율 태양전지 개발

정부과제	유틸리티 기반 상수도시스템 에너지 효율화 및모니터링 기술 개발	2016.08 ~ 2021.04	정수처리장 과수 최적 주입장치와 운영기술 개발 및수처리제 Chemical시장 진입

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가 . 지적재산권의 현황 - 지적재산권 보유 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 건)

구 분	총계	국내특허권	해외특허권	국내상표권	해외상표권

등 록	317	169	104	16	28

출 원 중	226	138	88	0	0

합 계	543	307	192	16	28

- 주요 지적재산권의 내용

사업 부문	종류	취득일	제목 및 내용	근거법령 및 법령상 보호받는 내용(독점적, 배타적 사용기간)	비고

베이직케미컬	특허	2016.10.20	구리 식각용 조성물	특허법 제88조(특허권의 존속기간)① 특허권의 존속기간은 제87조 제1항에 따라 특허권을 설정등록한 날부터 특허출원일 후 20년	반도체 및 액정 표시 장치 등에 사용되는 소자에 대한기술로, 향후 매출 향상 및 고객 대응에 필요한 기술.

2016.10.04	황인의 정제방법	인산의 원료로 사용되는 황인에 있어서불순물을 효과적으로 제거하는 방법에 관한 기술.

2017.04.27	실리콘 질화막 식각용액	반도체 관련 실리콘 질화막의 식각률 및 정확성을 높이는 기술로, 향후 매출 향상 및 고객 대응에 필요한 기술.

2017.05.17	지락 전류 방지 및 실리콘 더스트 제거효과가 우수한 폴리실리콘 제조 장치	폴리실리콘 생산공정에 관련된 기술이며, 향후 폴리실리콘 제조 원가 절감 및 생산량 증대에 기여할 것으로 예상됨.

카본케미컬	2016.07.29	탄소 소재 원료용고순도 핏치의 제조방법	경질의 베타레진 성분비가 높은 고순도 핏치에 대한기술이며, 향후 관련 제품 개발을 위한 중요 기술로활용 예정임.

2017.11.30	내마모성이 우수한 고온 고압용원료 분사 노즐	카본블랙 생산공정에 관련된 기술로 제조원가 절감 및생산량 증대에 기여할 것으로 예상됨.

나. 안전ㆍ보건, 환경 물질의 배출 및 환경보호와 관련된 사항 지배회사는 원료의 구매부터 제품 생산, 운송, 폐기에 이르는 전 사업 과정에서 안전과 보건을 확보하고, 환경에 끼치는 영향을 최소화하려는 노력을 하고 있습니다. 원부원료 사용량을 최소화하고 에너지 사용량 절감을 위해 지속적으로 생산공정의 개선을 추진하고 있으며, 생산공정에서 발생하는 폐기물의 양을 줄이기 위한 개선 활동도 추진하고 있습니다.지배회사는 안전, 보건, 환경에 관한 국내 법규 및 그 밖의 요구사항을 준수하고 있으며, 환경오염 예방을 위한 활동도 지속적으로 전개해 나가고 있습니다. 그리고 환경 안전 사고로 인한 피해가 발생하지 않도록 다양한 활동을 전개하고 있습니다.지배회사의 생산공정은 대기환경보전법, 토양환경보전법, 물환경보전법 등 국내 법규의 규제를 받고 있습니다. 대기환경보전법과 물환경보전법은 대기, 물환경으로 배출할 수 있는 오염 물질의 허용 최대치를 명시하고 있습니다. 지배회사는 법규 준수를 위해 생산공정에서 나오는 오염 물질을 배출 허용한도 내로 낮춰주는 환경 관리 시설들을 설치, 운영하고 있습니다. 환경시설에서 배출되는 물질을 관리하기 위해 법적 기준치보다 강화된 사내 기준치를 적용하고 있으며, 법적 기준치를 만족하는 수준임에도 사내 기준치를 초과하여 배출할 경우, 원인을 파악하고 개선 조치를 취하는 등 배출량을 엄격하게 관리해오고 있습니다. 지배회사는 환경관리 수준의 지속적 개선을 위해 환경경영시스템인 ISO 14001을 인증받아 유지하고 있습니다. 그리고, 지배회사 및 협력사 임직원의 안전과 건강을 보호하기 위해 안전보건경영시스템 OHSAS 18001(or KOSHA 18001)을 인증받아 운영하고 있으며, 2020년에는 ISO 45001(or KOSHA MS)로 전환하여 운영할 예정입니다.지배회사는 주기적인 환경영향평가 및 위험성 평가를 통해 환경 안전에 대한 개선 포인트를 발굴하고 있 으며, 이에 대한 개선 계획을 수립하여 위험도를 낮추기 위해 노력하고 있습니다. 공정의 정비를 위해 작업을 실시하는 경우, 작업허가서를 발행하여 안전한 작업이 이루어질 수 있도록 노력하고 있으며, 작업 허가 시에도 사전에 위험성 평가를 실시하여 작업 시 발생할 수 있는 위험 상황에 대해 대비하고 있습니다. 지배회사는 화학물질의 생애 주기를 합리적으로 관리하기 위해 화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률에 의해 수입 또는 제조되는 총 27종의 등록대상 물질을 등록하여 관리하고 있으며, 2021년 말까지 연간 1,000톤 이상 제조, 수입하고 있는 물질 33종을 추가로 등록할 예정입니다. 화학물질의 유통, 사용 단계에서 발생할 수 있는 사업장 내외의 영향을 최소화 하기 위해 화학물질관리법에서 요구하는 공장 내 설비 관리 및 사업장 외부에 미칠 수 있는 영향을 평가하여 계획적으로 관리하고 있습니다. 지배회사는 단순히 법규 준수에만 그치지 않고, 제품 생산 과정에서 발생되는 환경영향을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다. 각 사업장 내부적으로 환경 및 안전시설에 대해 지속적으로 투자하고 있으며, 제품 포장재 회수 및 재활용, 폐기물 및 폐수 발생량 저감 활동을 추진하고 있습니다. 또한 미세먼지 자발적 감축 협약을 통해 녹색경영에 적극 앞장서고 있습니다. - 품질, 환경, 안전보건 경영시스템 운영현황

사업장	품질	환경	안전보건

본사	ISO 9001IATF 16949**

군산공장*	ISO 9001IATF 16949**	ISO 14001	OHSAS 18001KGS 18001KOSHA 18001

익산공장	ISO 9001KS M 1112	ISO 14001	KOSHA 18001

익산VIP공장	ISO 9001

포항공장	ISO 9001IATF 16949**	ISO 14001	KOSHA 18001

광양공장	ISO 9001IATF 16949**	ISO 14001	OHSAS 18001

OCI 스페셜티(주)	ISO 9001	ISO 14001	OHSAS 18001

* 군산공장의 폴리실리콘 생산공정은 ISO 9001과 IATF 16949만 획득** IATF 16949 - 본사 : 반도체용 폴리실리콘, 카본블랙 제품 관련 분야

- 군산 : 반도체용 폴리실리콘 공정 및 제품 관련 분야

- 포항, 광양 : 카본블랙 공정 및 제품 관련 분야