OCI홀딩스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 연결회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여, 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 본 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.본 보고서에 기재된 예측정보는 본 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2019년에는 미중 무역분쟁 장기화, 중동 정세 불안정 등으로 글로벌 경제의 불확실성이 심화되면서 대외적으로 상당히 척박한 사업 환경을 겪어내야 했습니다. 대내외적인 악재가 거둬지지 않는 상황 속에서, 연결회사는 고군분투하며 최선의 노력을 기울였지만 결과적으로 역부족이었습니다. 2018년부터 다시 점화된 중국발 공급과잉과 수요부진의 이중고는 태양광 시장을 다시 어렵게 하였고, 연결회사의 주력 품목인 폴리실리콘의 제품 가격은 2년 전에 비해 절반 이상이 급락하였습니다. 견 조한 실적을 보여왔던 TDI, 핏치 등도 글로벌 경기침체 영향을 받으며 매출액, 영업이익이 모두 급격히 악화되었습니다. 이에 연결회사는 2019년 전년 대 비 16% 감소한 2조 6,051억원 의 매출액과 1,807억원 의 영업손실을 기록하며 3년 만에 영업적자로 돌아섰습니다.

(단위 : 천원)

매출액	영업이익

제 46기	제 45기	증감	제 46기	제 45기	증감

베이직케미컬 부문	1,300,214,744	1,598,442,652	-298,227,908	-248,572,901	-7,028,295	-241,544,606

카본케미컬 부문	1,036,830,712	1,222,257,757	-185,427,045	73,496,625	130,003,043	-56,506,418

에너지솔루션 부문	388,599,468	483,418,949	-94,819,481	28,278,554	61,625,024	-33,346,470

기타 부문	30,661,098	28,697,435	1,963,663	-31,675,440	-27,597,315	-4,078,125

합계	2,756,306,022	3,332,816,793	-576,510,771	-178,473,162	157,002,457	-335,475,619

연결조정	-151,163,818	-220,672,815	-	-2,131,846	1,667,622	-

연결후 합계	2,605,142,204	3,112,143,978	-507,001,774	-180,605,008	158,670,079	-339,275,087

사업 부문별로 보면, 베이직케미컬 사업 부분 매출액은 전년 대비 19% 감소한 1조 3,002억원 을, 영업손실은 전년보다 대폭 확대된 2,486억원을 기록하였습니다. 2018년 부터 다시 점화된 중국발 공급과잉과 수요부진의 이중고는 태양광 시장을 다시 침체의 늪으로 몰아갔고, 이로 인해 연결회사의 주력 품목인 폴리실리콘의 제품가격은 2년 전에 비해 절반 이상 급락하였습니다. 경 쟁사 공급 차질로 2018년 1분기까지 높은 시장가격을 형성하고 있던 TDI 또한 공 급 정상화로 가격이 하락세로 전환됨에 따라 아쉬운 영업 실적을 보였습니다. 지난 2월 11일, 연결회사는 지배회사 군산공장에서의 폴리실리콘 사업 규모를 축소하기로 결정했습니다. 지속적인 기술 투자와 원가 절감에도 불구하고 중국발 공급과잉으로 인한 시장가격 급락과 우호적이지 못한 사업 환경 등으로 사업 경쟁력 약화되었으며, 이러한 구조적 어려움 속에서는 사업을 영위할수록 손실이 가중되기 에 기 업 생존을 위한 불가피한 선택이었습니다. 연결회사는 앞으로 폴리실리콘 생산 이원화를 통해 효율성 제고 및 수익성 개선을 추구해 나갈 예정입니다. 지배회사의 군산공장에서는 반도체용 폴리실리콘 사업에 집중하고, 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.의 말레이시아 공장에서는 태양광용 폴리실리콘을 생산하면서 사업을 이어나갈 계획입니다. 2017년 인수 후, 비교적 단기간에 생산성을 높이며 계속된 가격하락세에도 긍정적으로 대응하고 있는 말레이시아 공장은 원료를 생산하는 CA공장 완공 이후로도 추가적인 원가 절감 여력이 있어 향후에도 시장 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 과산화수소 역시 고부가가치 판매비중을 증대시켜 영업이익률을 극대화하고, 고순도인산 설비도 증설하는 등 고부가가치 제품 확대를 위해 노력하였습니다. 지난 2월 고순도 과산화수소를 생산하는 합작사를 설립하기로 한 (주)포스코케미칼과의 계약은 이러한 계획의 일환이며, 고부가가치 화학제품의 사업화 방안은 앞으로도 지속적으로 모색해나갈 것입니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 46 기말	제 45 기말	증감

자산 총계	4,811,211,712	5,659,590,446	-848,378,734

부채	2,125,488,240	2,167,025,481	-41,537,241

자본	2,685,723,472	3,492,564,965	-806,841,493

부채와자본 총계	4,811,211,712	5,659,590,446	-848,378,734

※ 연결재무제표 기준 연결회사의 당기말 총 자산은 전기말 대비 8,484억원 감소한 4조 8,112억원입니다. 지배회사의 폴리실리콘 사업 및 종속회사 사업의 자산손상 징후에 따라 7,637억원의 유형자산손상차손 인식과 연결회사의 실적 악화 등에 따라 자산 총액이 감소하였습니다. 대규모 적자 발생으로 인해 연결회사의 부채비율은 전년 대비 약 17%p 상승한 79%이며, 차입금 상환 및 유동성 관리를 통해 건전한 재무구조 확보를 위한 노력을 지속해 나가겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태 연결회사의 당기말 현재 유동자산은 전년말 대비 1,420억원 증가한 2조 1,607억원입니다.유동자산 중 현금및현금성자산은 영업실적 부진 등으로 전년말 대비 2,567억원 감소하였으나, 종속회사인 (주)디씨알이의 토지가 지난해 10월 공사계약이 체결됨에 따라 유형자산에서 재고자산 등 으 로 계정변경되면서 유 동자산이 증가하였습니다. 비유동자산은 전년말 대비 9,903억원이 감소한 2조 6,505억원입니다.앞서 언급한 (주)디씨알이 토지의 재고자산으로 계정 변경 영향에 더해, 유 형자산손상차손 인식에 따른 결과입니다. 연결회사는 폴리실리콘 사업부의 유형자산에 대해 7,463억원의 손상차손을 인식하였고, 2020년 2월 11일 지배회사의 군산공장 폴리실리콘 사업 규모를 축소 하기로 결정하였습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 46 기말	제 45 기말	증감

I. 유동자산	2,160,672,177	2,018,703,322	141,968,855

II. 비유동자산	2,650,539,535	3,640,887,124	-990,347,589

자 산 총 계	4,811,211,712	5,659,590,446	-848,378,734

I. 유동부채	845,845,775	1,092,898,742	-247,052,967

II. 비유동부채	1,279,642,465	1,074,126,739	205,515,726

부 채 총 계	2,125,488,240	2,167,025,481	-41,537,241

I. 지배회사의 소유주지분	2,635,705,839	3,429,443,940	-793,738,101

자본금	127,246,855	127,246,855	-

주식발행초과금	734,532,524	734,532,524	-

기타자본잉여금	50,909,572	51,023,382	-113,810

기타자본구성요소	18,930,929	(12,116,579)	31,047,508

이익잉여금	1,704,085,959	2,528,757,758	-824,671,799

II. 비지배주주지분	50,017,633	63,121,025	-13,103,392

자 본 총 계	2,685,723,472	3,492,564,965	-806,841,493

부채와자본총계	4,811,211,712	5,659,590,446	-848,378,734

※ 연결재무제표 기준 당기말 현재 부채는 전년말 대비 415억원 감소한 2조 1,255억원이며, 차입금(단기금융부채와 장기금융부채)은 전기말 대 비 732억원 증가한 1조 5,820억원입니다. 단기금융부채 등의 감소로 유동부채는 2,471억원 감소하였으며, 장기금융부채의 증가 등으로 비유동부채는 2,055억원 증가하였습니다. 대규모 적자 발생에 따라 부채비율은 전년도의 62.0%에서 79.1%로 17.1%p 상승하였습니다. 유동비율은 전년 대비 184.7%에서 255.4%로 70.7%p가 상승하였는데, 이는 종속회사인 (주)디씨알이의 토지가 (주)디씨알이가 지난해 10월 공사계약을 체결하면서 비유동자산인 유형자산에서 유동자산인 재고자산으로 계정 변경된 효과입니다. 기타 재무지표는 다음과 같습니다.

구분	계산식	제46기말비율(%)	제45기말비율(%)	증감(%p)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	255.4	184.7	70.7

부채비율	(부채총계÷자본총계)×100	79.1	62.0	17.1

총자산증가율	(당기말총자산÷전기말총자산-1)×100	-15.0	-6.9	-8.1

※ 연결재무제표기준나. 영업실적(단위 : 천원)

과 목	제 46 기	제 45 기	증감

I. 매출액	2,605,142,204	3,112,143,978	-507,001,774

II. 매출원가	2,565,109,883	2,746,371,833	-181,261,950

III. 매출총이익	40,032,321	365,772,145	-325,739,824

IV. 판매비와관리비	220,637,329	207,102,066	13,535,263

V. 영업이익(손실)	(180,605,008)	158,670,079	-339,275,087

VI. 법인세비용차감전계속사업순손실	(1,012,232,928)	130,473,878	-1,142,706,806

VII. 계속영업법인세이익	(206,101,602)	25,607,425	-231,709,027

VIII. 계속영업이익(손실)	(806,131,326)	104,866,453	-910,997,779

IX. 중단영업이익(손실)	(1,255,151)	(1,047,639)	-207,512

X. 당기순이익(손실)	(807,386,477)	103,818,814	-911,205,291

XI. 당기순이익(손실)의 귀속

1. 지배회사의 소유주지분	(794,376,479)	103,786,692	-898,163,171

2. 비지배주주지분	(13,009,998)	32,122	-13,042,120

XII. 주당손익

계속영업과 중단영업 기본및희석주당순이익	(33,308)원	4,352원	-37,660원

계속영업 기본및희석주당순이익	(33,267)원	4,386원	-37,653원

※ 연결재무제표기준 연결회사의 매출액은 전년대비 5,070억원 감소한 2조 6,051억원, 영업이익은 전년대비 3,393억원 감소한 -1,806억원을 기록하며 3년만에 다시 적자로 전환하게 되었습니다. 이는 공급과잉으로 인한 폴리실리콘 가격 급락과 함께, 피치, TDI 등과 같은 주요 품목의 글로벌 경기침체 영향을 받아서 전반적으로 업황이 악화되었기 때문입니다. 또한, 지 배회사의 군산공장 폴리실리콘 및 종속회사의 유형자산손상차손 7,631억원 인식으로 법인세비용차감전계속사업순손실은 1조 122억, 당기순손실은 8,074억원에 이르는 손실을 기록하게 되었습니다.

구분	산식	제46기비율(%)	제45기비율(%)	증감(%p)

매출액증가율	(당기매출액÷전기매출액-1)*100	-16.3	-14.3	-2.0

영업이익증가율	(당기영업이익÷전기영업이익-1)×100	적자전환	-44.2	-

당기순이익증가율	(당기순이익÷전기순이익-1)×100	적자전환	-55.4	-

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	-6.9	5.1	-12.0

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	-31.0	3.3	-34.3

총자산순이익률(ROA)	(당기순이익÷총자산)×100	-16.8	1.8	-18.6

자기자본순이익률(ROE)	(당기순이익÷자기자본)×100	-30.1	3.0	-33.1

총자산대비 영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	-0.8	12.0	-12.8

자산회전율	매출액÷{(기초총자산＋기말총자산)÷2}×100	49.8	53.0	-3.2

※ 연결재무제표기준 매출액 감소 및 영업적자 전환이라는 부진한 경영실적으로 수익성 지표는 전년대비 모두 감소하 였습니다. 매출액은 주요제품 판매가격 하락 등으로 전년대비 16.3%가 감소하였으며, 적자전환으로 인해 매출액영업이익율, 매출액순이익률, 총자산순이익률(ROA) 및 자기자본순이익률(ROE)은 마이너스 지표를 보였습니 다. 자산회전율은 매출액 감소로 전년대비 3.2%p 감소한 49.8%를 나타내었습니다. 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

매출액

제 46기	구성비	제 45기	구성비	증감	증가율

베이직케미컬 부문	1,300,214,744	47%	1,598,442,652	48%	-298,227,908	-19%

카본케미컬 부문	1,036,830,712	38%	1,222,257,757	37%	-185,427,045	-15%

에너지솔루션 부문	388,599,468	14%	483,418,949	14%	-94,819,481	-20%

기타 부문	30,661,098	1%	28,697,435	1%	1,963,663	7%

합계	2,756,306,022	100%	3,332,816,793	100%	-576,510,771	-17%

연결조정	-151,163,818	-	-220,672,815	-	-	-

연결후 합계	2,605,142,204	-	3,112,143,978	-	-507,001,774	-16%

영업이익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

영업이익

제 46기	구성비	제 45기	구성비	증감	증가율

베이직케미컬 부문	-248,572,901	-	-7,028,295	-	-241,544,606	-

카본케미컬 부문	73,496,625	-	130,003,043	83%	-56,506,418	-43%

에너지솔루션 부문	28,278,554	-	61,625,024	39%	-33,346,470	-54%

기타 부문	-31,675,440	-	-27,597,315	-	-4,078,125	-

합계	-178,473,162	-	157,002,457	100%	-335,475,619	-

연결조정	-2,131,846	-	1,667,622	-	-3,799,468	-

연결후 합계	-180,605,008	-	158,670,079	-	-339,275,087	-

연결회사의 사업은 크게 베이직케미컬 부문, 카본케미컬 부문, 에너지솔루션 부문, 기타 부문으로 구분됩니다. 지배회사인 OCI 주식회사와 OCI Alabama LLC, OCI스페셜티(주), Tangshan OCI Chemical Co., Ltd., OCIM Sdn. Bhd. 등의 종속회사가 베이직케미컬 부문에 포함되어 있으며, 주요 제품으로는 폴리실리콘 등 태양광 관련 제품과 과산화수소, TDI, 과탄산소다, 흄드 실리카 등의 무기화학제품이 있습니다. 폴리실리콘은 태양광 산업의 핵심 소재로, 태양전지 및 반도체 웨이퍼 업체가 주요 수요처입니다. 연결회사의 폴리실리콘은 대만, 중국 등 세계 주요 태양광 업체로 장기공급계약에 의해 대부분 수출되고 있습니다. 과산화수소와 TDI제품(Toluene Di Isocyanate) 등 기타 무기화학 제품들은 섬유나 제지 등의 표백, 자동차, 신발, 가구, 침대 등 산업 각 분야에서 다양하게 사용되고 있습니다. 전방산업의 시황과 후발주자들의 시장 참여 등이 무기화학제품들의 수급에 영향을 미치며, 일부 품목은 내수 시장의 포화로 중국 등 수출시장 확대에 힘쓰고 있습니다. 베이직케미컬 부문은 연결회사의 총매출액의 47%를 차지하고 있습니다. 매출액은 전년 대비 19% 감소한 1조 3,002억원이며, 영업실적은 공급과잉 및 수요부진에 따른 폴리실리콘 가격 하락과 TDI 등 주요 제품의 실적 부진으로 2,486억원의 영업손실을 기록하였습니다. 베이직케미컬의 영업실적 악화가 연결회사의 영업이익이 3년만에 적자로 돌아서는 주요 요인이 되었습니다. 연결회사는 2008년 폴리실리콘 사업 에 진출한 이래 지난 12년간 지속적인 기술 투자와 원가 절감 노력으로 약 80% 원가하락이라는 기록적인 성과를 거두었습니다. 그 럼에도 태양광용 폴리실리콘은 수요의 95% 이상이 중국 시장에 집중되어 있고 보호무역 심화로 사업 성장 및 다각화에 근본적인 한계에 부딪혔습니다. 또 한 에너지 비용의 지속적인 상승과 환경 관리 비용 증가와 같은 우호적이지 못한 사업 환경 등 으 로 사업경쟁력은 약화되었습니다. 태양광용 폴리실리콘 사업은 시장 가격의 변화를 내부 역량만으로는 극복하기 어려운 외부 의존적인 사업으로 변모하였고, 결국 지난 2월 11일, 연결회사는 군산공장에서의 폴리실리콘 사업 규모를 축소하기로 결정하였습니다. 그 간 폴리실리콘 시장에서 연 결회사가 쌓아온 경쟁력과 지위를 생각하면 안타깝고 유감스러운 결정이지만, 현재의 시장상황에서는 더 이상 국내 생산을 지속하기 어 렵 다는 판단입니다. 연결회사는 앞으로 폴리실리콘 생산 이원화를 통한 효율성 제고 및 수익성 개선을 추구해 나갈 예정입니다. 연결회사의 군산공장에서는 반도체용 폴리실리콘 시장에 집중하고, 종속회사인 OCIM Sdn. Bhd.의 말레이시아 공장에서는 태양광용 폴리실리콘을 생산하면서 사업을 이어나갈 계획입니다.연결회사는 이미 한국 및 대만 내 글로벌 Top 5 반도체 웨이퍼 제조사 중 일부 업체에 반도체용 폴리실리콘을 공급 중에 있습니다. 또한, 중국 내 반도체 웨이퍼 업체의 증설 및 신규 사업 발표 등으로 향후 반도체용 폴리실리콘 시장은 확대될 전망입니다. 연결회사는 반도체 시장의 꾸준한 성장에 발맞춰 국내 최고의 기술력과 기존 영업망을 활용한 판매전략으로 고품질 포트폴리오 확대를 확대해 나가며 안정적인 영업이익 시현에 총력을 기울일 것입니다. 2017년 인수 후, 비교적 단기간에 생산성을 높이며 계속된 가격하락세에 대응하고 있는 말레이시아 공장은 원료를 생산하는 CA공장의 완공 이후에도 추가적인 원가 절감 여력이 있어 향후에도 시장 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 무기화학제품들은 일반적으로 타 산업의 원재료로 사용되는 경우가 많아 경기 변동 에 영향을 받는 특성이 있습니다. 이에 연결회사는 제지, 섬유 등 수요가 정체된 전통적인 산업에서 벗어나 반도체, 디스플레이 등 수요가 확대되고 있는 산업에 필요한 전자급 과산화수소 및 고순도 인산 등 고부가가치 제품의 개발 및 판매를 통해 더 큰 수익 기반을 마련할 계획입니다. 연결회사는 2018년과 2019년에 걸쳐 반도체급 과산화수소 및 고순도 인산의 생산규모를 늘리고 판매를 확대해 나가고 있습니다. 또한 지난 2월 고순도 과산화수소를 생산하는 합작사를 설립하기로 (주)포스코케미칼과 계약을 체결하는 등 고부가가치 화학제품의 사업화 방안을 앞으로도 지속적으로 모색해나갈 것입니다. 카본케미컬 사업 부문은 콜타르, 조경유 등의 원료를 증류하여 생산하는 핏치, BTX, 그리고 카본블랙 등의 제품이 주를 이루고 있습니다. 지배회사와, 종속회사 Shandong OCI(Shandong OCI Co., Ltd.), OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.), Ma Steel OCI(Ma Steel OCI Chemical Co., Ltd.) 등이 카본케미컬 사업 부문의 주요 사업장입니다. 핏치와 BTX 등의 제품들은 알루미늄, 플라스틱 등의 산업계에 사용되고 있으며 유가 및 주원료의 가격변화에 큰 영향을 받습니다. 카본블랙 제품은 타이어제조에 사용되고 있으며, 세계 자동차 경기와 유가에 밀접한 관계가 있습니다. 연결회사의 총매출액에서 38%를 차지하는 카본케미컬 사업 부문은 미중 무역분쟁 및 글로벌 경기 침체로 인한 핏치, 벤젠 등 주요제품 가격 하락으로 매출액은 전년 대비 15% 감소한 1조 368억원, 영업이익은 전년 대비 43% 감소한 735억원을 기록하였습니다. 핏치의 경우 주요 수요처인 알루미늄 산업의 시장 침체로 가격이 소폭 하락 하는 추이를 나타내고 있습니다. 벤젠은 유가 약세, 벤젠 수요 감소 및 중국발 대규모 PX 증설(벤젠 공급 증가)로 전년 대비 약 25% 가량 제품 가격이 하락하면서 전년도 실적을 하회하였습니다. 카본블랙은 원료가격이 불안정한 상태가 지속되는 상황에서 시장상황 악화로 수출시장 판매가격이 하락하고 있습니다. 종 속회사인 OJCB(Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.)의 카본블랙 공장은 주요 고객사인 타이어 업체 의 수요부진 및 중국 내 공급과잉이 지속되면서 공장 가동률이 하락하여 아쉽게도 카본케미컬 사업 부문의 수익성 악화 요소로 작용하고 있습니다. 연결회사는 카본케미컬 사업 부문의 미래 사업에 필요한 기초체력을 다지기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다. 3 년 전 현대오일뱅크(주)와 합작으로 출발한 현대오씨아이(주)의 카본블랙 생산능력을 19년 4분기 중 5만톤 추가 증설하여 약 15만톤의 생산규모로 확 대하였고, 이에 연결회사는 한국과 중국 자회사인 OJCB 생산능력을 합쳐 총 연간 50만톤의 공급능력을 갖추었습니다. 또한, 연결회사의 액상핏치는 최근 전 세계 가용 시장 60만톤 중 27만 톤을 공급하며 글로벌 플레이어로 자리 잡았습니다. 특히 2019년에는 Shandong OCI(Shandong OCI Co., Ltd.) 및 Ma Steel OCI(Ma Steel OCI Chemical Co., Ltd.)에서 생산하는 액상 핏치를 중국 뿐만 아니라 중동지역으로의 공급도 확대하여, 더 높은 글로벌 시장 장악력을 기대하고 있습니다. 에너지솔루션 사업 부문은 태양광 발전 및 설비개발, 증기 및 온수공급, 발전전기업 등의 사업을 포함하고 있습니다. 미국의 OCI Solar Power LLC 및 알라모 프로젝트 등을 위해 설립한 그 종속회사들, OCI SE(주), OCI 파워(주), OCI Global Ltd. 등이 에너지솔루션 사업 부문에 속해 있습니다. 태양광 발전 등 민간발전사업은 시장 수요를 선점하기 위한 경쟁이 전방위적으로 확대되고 있으며, 신재생에너지에 대한 관심이 증가함에 따라 시장규모는 지속적으로 확대될 전망입니다. 연결회사는 이러한 시장 환경 및 우호적인 정책 배경에 맞춰 신재생에너지 설비개발 및 발전 사업자로서의 지위를 강화해나가기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 에너지솔루션 사업 부문은 3,886억원의 매출액과 283억원의 영업이익을 기록하였습니다. 연 결 회사의 자회사인 OCI Solar Power LLC는 2019년 Alamo 1의 발전량 증대를 위해 Tracker 교체작업을 진행하였고, 2020년에는 이에 따른 실적향상이 기대됩니다. Mission Solar Energy LLC는 미국 내 수요증가로 인한 판매량 증가와 수입관세 환급으로 인하여 영업이익이 전년대비 증가하였습니다. OCI SE(주)는 새만금산업단지 내에서 열병합 발전을 통한 전력 및 스팀 판매로 안정적인 매출 및 이익을 창출 하고 있습니다. 또한 안정적인 가동운영을 통해 전력 및 스팀판매 목표량을 달성하는 동시에 새만금산업단지 내 신규 스팀 수요처 확보를 위해 새만금개발청과 함께 투자유치 활동 등을 진행 중입니다. 연결회사는 국내 태양광발전사업을 미래 성장 가능성이 충분한 또 하나의 핵심 사업으로 보고, 사업경쟁력을 확보하는 노력을 해왔습니다. 이러한 전략의 일환으로 2019년 1월 국내 태양광발전사업을 영위하는 OCI파워를 통해 글로벌 인버터 제조사인 카코뉴에너지(주)의 영업권을 양수하면서, 태양광 발전의 필수 설비인 인버터와 에너지저장장치(ESS) 사업을 새로운 성장동력으로 확충하였습니다. 국내외 인버터 시장점유율 확대를 위해 영업력을 강화하고 시장의 요구에 맞는 신제품을 출시하며 사업 인수 첫해부터 목표한 매출액과 영업이익을 달성하였습니다. 이러한 연결회사의 노력은 에너지솔루션 사업부문의 수익다변화에 크게 기여하였습니다. 연결회사의 주요 제품에 대하여 자체적으로 추정한 시장점유율은 아래와 같습니다.

구 분	46기	45기	44기

TDI	연결회사	20%	21%	23%

한화케미칼	45%	48%	54%

BASF	23%	31%	23%

수입품	12%	-	-

카본블랙	연결회사	41%	46%	42%

OEC	25%	33%	35%

CCK	25%	21%	23%

수입품	9%	-	-

P/A	연결회사	40%	40%	40%

애경유화	45%	40%	40%

한화석유화학	10%	15%	15%

LG화학	5%	5%	5%

연결회사는 새롭고 부가가치 높은 신제품 개발에 박차를 가하여 미래 성장동력을 적극적으로 발굴, 육성하고자 합니다. 매년 창출된 영업현금의 일정 부분을 신사업에 투자하여 다양한 사업 아이디어를 검토하고 구조화하여 회사의 지속가능한 성장을 도모하겠습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망

폴리실리콘 사업에서는 사업 재편이라는 불가피한 결정을 단행하였지만, 연결회사는 꾸준히 안정적인 이익을 창출하는 석유화학제품을 비롯, 기타 화학제품 사업의 고부가가치화를 추진하고, 신규사업을 이어가는 등 지속가능한 성장이 가능하도록 각고의 노력을 다하고 있습니다. 지난 2월 지배회사는 (주)포스코케미칼과 과산화수소 합작사 설립계약을 체결하였습니다. 양사는 합작사를 통해 OCI 광양공장 내 42,000㎡ 부지에 연산 5만톤 규모의 과산화수소 생산 공장을 설립할 예정입니다. 철강공정 부산물인 코크스오븐가스(Coke Oven Gas, COG)로부터 추출한 수소를 활용해 과산화수소를 제조하는데, 핵심원료인 COG는 광양제철소로부터 안정적으로 수급할 계획입니다. 생산공장은 올해 착공에 들어가 2022년부터 상업생산을 목표로 하고 있습니다. 이후 1단계 프로젝트를 추진함으로써 향후 추가 협력 사업 확대해나갈 전망입니다.

이러한 고부가가치 화학중심 사업 모델을 고도화하기 위해 (주)포스코케미칼과 전략적 사업협력 뿐만 아니라, 우레탄 실란트 또는 선박용 접착제에 주로 사용되는 Specialty fumed silica의 판매를 150% 신장시키기 위해 노력하고 있습니다.

종속회사 (주)디씨알이는 옛 인천공장과 인근부지 1,546,747m2(약 46.8만평)에 대한 인천 용현/학익 1블록의 도시개발사업을 본격화하였습니다. 민간 도시개발사업으로는 초대형 개발 프로젝트로 주거와 상업, 업무, 문화가 함께 공존하는 미니 신도시급 개발사업으로 평가됩니다. (주)디씨알이는 2018년 6월 연결회사가 인천시와의 물적 분할 법인세 소송에서 최종 승소하면서 도시개발 진행 계획에 박차를 가할 수 있게 되었습니다. 이에 2018년 12월 대상 부지를 철거완료 하였으며, 2019년 10월에는 HCD현대산업개발 컨소시엄과 2025년까지 11,821세대를 건설하는 2조 8천억원 규모의 공사계약을 체결하였습니다. 본 보고서 제출일 현재 부지조성을 위한 준비 작업 중이며, 2020년 하반기 내 1차 주택분양을 목표로 사업진행 중입니다. 향후 연결회사의 안정적인 사업확장 기반이 되어 줄 것으로 예상됩니다. 국내 태양광발전사업을 위해 설립한 종속회사인 OCI 파워(주)는 카코뉴에너지(주)의 영업을 양수한 이후 인버터 시장에서 안정적인 성장을 이루고 있습니다. 또한, OCI 파워(주)는 현대자동차와 전기차 폐배터리를 재활용한 태양광 발전용 ESS(Energy Storage System)의 사업화를 위해 MOU를 체결하였습니다. 연결회사는 한국 공주에 위치한 700kW 태양광발전소와 미국 텍사스 주에 위치한 4MW 태양광발전소를 실증 사이트로 제공하고, ESS의 두뇌에 해당하는 PMS(Power Management System)와 PCS(Power Conditioning System,전력변환시스템) 공 급과 설치를 담당할 예정입니다. 해당 프로젝트는 올해 상반기 한국과 미국에서 실증 예정입니다. 폐배터리 재활용 프로젝트 이외에도 Rooftop 태양광 프로젝트를 추진하는 등 새로운 성장동력을 확충하려는 노력을 지속적으로 하고 있습니다. 2018년 첫 도전장을 낸 바이오 사업도 세계 유수의 전도유망한 기업에 지분을 투자하며 사업을 확대해 나가고 있습니다. 신규 사업 추진의 일환으로 부광약품(주)와 2018년 7월 합작 회사인 비앤오바이오(주)를 설립하고, 신약 파이프라인 확보 및 제조 등을 위하여 공동 투자 노력을 이어가기로 하였습니다. 2019년 1월에는 췌장암 치료제 후보물질 파이프라인을 보유한 벤처기업 (주)에스엔바이오사이언스의 지분 29%를 확보하고 광범위한 바이오 비즈니스 모델 구축을 위해 협력해나가고 있으며, 5월에는 미국에 종속회사 OCI Investments Corp.(바이오사업 투자 지주회사)를 설립하여 해외시장의 사업기회도 탐색하고 있습니다. 연결회사는 신약 개발 분야에서도 효과적인 신약 파이프라인 확보 전략을 수립하고 다양한 기회를 발굴하여 글로벌 바이오 기업으로 도약할 수 있도록 최선의 노력을 다하겠습니다. 라. 중단사업에 관한 사항 지배회사는 수익개선을 위하여 2017년 11월 17일 이사회의 승인에 의하여 종속회사인 OCI 스페셜티(주)가 보유 중인 손자회사 ELPION Silicon Sdn. Bhd.의 제조와 판매를 중단하기로 결정하고 해당 사업 부문을 중단하였습니다. 당기 및 전기 중 발생한 중단영업의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

ELPION Silicon	ELPION Silicon

매출	-	-

매출원가	-	-

판매비와관리비	(88,265)	(1,490,256)

영업이익(손실)	(88,265)	(1,490,256)

기타영업외손익	(1,166,282)	651,804

법인세비용	(604)	(209,187)

중단영업이익(손실)	(1,255,151)	(1,047,639)

지배회사소유주지분	(979,896)	(817,892)

비지배지분	(275,255)	(229,747)

※ 연결재무제표기준 연결회사의 당기 및 전기 중 중단영업과 관련된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

ELPION Silicon	Elpion silicon

영업활동으로 인한 순현금흐름	(1,238,377)	(2,972,170)

투자활동으로 인한 순현금흐름	(253)	22,827,743

재무활동으로 인한 순현금흐름	-	(20,937,973)

※ 연결재무제표기준마. 조직도

지배회사는 공시서류제출일 전일 현재 사업의 효율적인 운영과 관리를 위해 다음과 같이 조직을 편성, 운영하고 있습니다.

연결회사는 풍부한 경험과 지식을 갖춘 매니지먼트팀을 적극 활용하여 전략 및 운영을 실행하고, 기존의 사업본부별 조직구조에서 C-Level 조직구조로 변경하여 급격한 세계 변화에 유연하게 대응할 수 있도록 하였습니다. 4차 산업혁명과 근로시간 단축 등 새로운 환경 및 규제에도 응하면서 미래 지향적인 조직문화를 구축하고, 일하는 방식의 혁신적이고 근본적인 변화를 추구하여 생산적이고 강한 기업체질을 키워나가겠습니다. 바. 환율 변동에 관한 사항 연결회사의 매출액 중 약 65%는 미 국 달러의 영향을 받아, 환율 동향에 민감한 손익구조를 가지고 있습니다. 이에 연결회사는 환율 변동에 따른 이익의 변동 가능성을 최소화하고, 경영의 안정성을 도모하기 위해 환위험을 관리하고 있습니다. 자세한 사항은 - 7. 시장위험과 위험관리> 부분을 참고하시기 바랍니다.

사. 자산손상에 관한 사항

당기 및 전기 기타영업외비용의 자산손상 등에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~2019.12.31.	2018.1.1. ~2018.12.31.

기타의대손상각비(환입)	235,624	(5,798)

관계기업투자주식손상차손	-	4,756,611

유형자산손상차손(주1)	763,693,478	12,044,414

무형자산손상차손	26,071	3,075,000

투자부동산손상차손	-	1,599,004

기타자산손상차손	60,646	94,347

유형자산처분손실(주2)	16,110,157	733,394

무형자산처분손실	9,515	120,500

투자부동산처분손실	-	85

기부금	525,735	528,558

관계기업투자주식처분손실	97,802	-

잡손실(주3)	15,435,068	12,186,002

합 계	796,194,096	35,132,117

(주1) 당 기 중 지배회사는 폴리실리콘 사업부의 유형자산에 대한 경제성 평가를 수행하였으며 폴리실리콘 가격하락, 시장수요공급상황 등을 고려할 때 지속적인 수익 창출 가능성은 높지 않다고 판단하여 관련시설 일부의 가동중단을 결정하였습니다. 이를 기초로 지배회사는 개별자산에 대한 회수가능가액을 추정하여 손상평가를 수행하였습니다. 폴리실리콘 사업부의 유형자산에대한 손상평가 결과 회수가능액이 장부금액에서 중요하게 미달하여 746,277백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 종속회사인 OCI China Co., Ltd. 는 그의 종속회사인 Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.의 사업에서 자산손상 징후가 존재하여 10,944백만원을 유형자산손상차손으로 인식하였습니다. 종속회사인 OCI스페셜티(주) 는 사업에서 자산손상 징후가 존재하여 5,898백만원을 유형자산손상차 손으로 인식하였습니다. (주2) 당기 중 종속회사인 OCI Enterprises Inc.는 그의 종속회사인 OCI ALAMO 1 LLC의 Tracker 처분으로 11,789백만원을 유형자산처분손실로 인식하였습니다.(주3) 당기 중 종속회사인 (주)디씨알이는 토양오염 등으로 인한 토양 정화에 소요되는 비용을 추정하여 충당부채로 86억원을 인식하였습니다(주석 20 참조).연결회사의 당기 및 전기 유형자산의 감가상각누계액과 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기)

(단위:천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초잔액	(5,345,852)	(396,816,087)	(3,437,224,878)	(70,195,803)	(227,393,678)	(4,136,976,298)

회계정책 변경 효과	(3,348,429)	-	-	-	-	(3,348,429)

감가상각비	(1,047,378)	(40,618,837)	(256,767,498)	(6,639,465)	-	(305,073,178)

손상차손 인식(주1)	-	(220,112,525)	(462,912,590)	(68,076)	(80,600,287)	(763,693,478)

손상차손 환입	-	-	7,970,305	-	-	7,970,305

대체	-	918,455	697,976	-	89,418	1,705,849

처분	-	228,845	16,540,197	715,668	125,500	17,610,210

기타	-	(5,259)	(774,288)	(27,824)	20,492	(786,879)

환율변동효과	(266,059)	(3,208,078)	(6,462,122)	(225,989)	15,839	(10,146,409)

기말잔액	(10,007,718)	(659,613,486)	(4,138,932,898)	(76,441,489)	(307,742,716)	(5,192,738,307)

※ 연결재무제표기준 (주1) 당 기 중 지배회사는 폴리실리콘 사업부의 유형자산에 대한 경제성 평가를 수행하였으며 폴리실리콘 가격하락, 시장수요공급상황 등을 고려할 때 지속적인 수익 창출 가능성은 높지 않다고 판단하여 관련 시설 일부의 가동중단을 결정하였습니다. 이를기초로 지배회사는 개별자산에 대한 회수가능가액을 추정하여 손상평가를 수행하였습니다. 폴리실리콘 사업부의 유형자산에대한 손상평가 결과 회수가능액이 장부금액에서 중요하게 미달하여 746,277백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 종속회사인 OCI China Co., Ltd. 는 그의 종속회사인 Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.의 사업에서 자산손상 징후가 존재하여 10,944백만원을 유형자산손상차손으로 인식하였습니다. 종속회사인 OCI스페셜티(주) 는 사업에서 자산손상 징후가 존재하여 5,898백만원을 유형자산손상차 손으로 인식하였습니다. (전기)

(단위:천원)

구 분	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

토지	건물및구축물	기계장치	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초잔액	(5,122,571)	(366,739,484)	(3,194,806,714)	(75,229,479)	(218,824,324)	(3,860,722,572)

감가상각비	-	(36,901,174)	(253,023,102)	(8,264,732)	-	(298,189,008)

손상차손(주1)	-	-	(411,757)	-	(11,632,658)	(12,044,415)

대체	-	-	2,560,823	-	-	2,560,823

처분	-	-	(36,879)	36,879	-	-

기타	-	8,890,491	17,173,812	13,434,153	3,137,807	42,636,263

매각예정자산 대체	-	(5,259)	(2,848,122)	(17,786)	5,252	(2,865,915)

환율변동효과	(223,281)	(2,060,661)	(5,832,939)	(154,838)	(79,755)	(8,351,474)

기말잔액	(5,345,852)	(396,816,087)	(3,437,224,878)	(70,195,803)	(227,393,678)	(4,136,976,298)

※ 연결재무제표기준 (주1) 손상차손에 관한 자세한 사항은 전술된 내용을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 연결회사는 2019년 말 기준 현금및현금성자산 4,876억원과 단기금융자산 2,474억원을 보유하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제 46 기	제 45 기	증감

현금및현금성자산	487,552,585	744,271,382	-256,718,797

단기금융자산	247,413,125	222,415,399	24,997,726

계	734,965,710	966,686,781	-231,721,071

※ 연결재무제표 기준

당기 중 연결회사에는 영업 활동을 통해 101억원의 현금을 창출 하였으며, 이 자의 수취 및 지급으로 인한 현금유출 380억이 상당비중을 차지하였습니다. 또한 당기에는 법인세 125억을 납부하여 영업활동으로 총 399억원의 현금 유출이 있었습니다. 투자활동으로 2,715억원 의 현금유출이 있었 으며, 자회사인 OCI Enterprises 에서 Alamo 1 tracker 교체 및 모듈 추가설치로 인한 약 400억원, OCIM에서의 Revemping 및 CA공장 건설 등 약 450억원 , 자회사 (주)디씨알이에서 토지매입 약 188억원, 토양오염정화사업 약 375억원 등 유형자산의 취득으로 인한 현금 유출 2,306억원이 주된 요인입 니다. 재무활동에서는 203억원의 배당금 지급과 683억원의 차입금 등으로 인해 427억원의 현금 유입이 있었습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제 46 기	제 45 기	증감

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(39,870,245)	676,513,158	-716,383,403

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(271,529,111)	(398,877,413)	127,348,302

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	42,657,062	(460,156,390)	502,813,452

IV. 외화환산으로 인한 현금의변동	12,023,497	12,819,152	-795,655

V. 매각예정자산에 포함된 현금의 감소	-	-	-

VI. 현금및현금성자산의 감소 (I+II+III+IV+V)	(256,718,797)	(169,701,493)	-87,017,304

VII. 기초 현금및현금성자산	744,271,382	913,972,875	-169,701,493

VIII. 기말 현금및현금성자산	487,552,585	744,271,382	-256,718,797

※ 연결재무제표 기준

나. 자금조달 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 지속적으로 분석ㆍ검토하며 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 장단기금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	당기이자율(연, %)	2019.12.31.	2018.12.31.

(단기금융부채)

단기차입금	산업은행 외	2.08 ~ 4.79	177,629,614	228,126,888

유동성장기부채	한국투자증권 외	1.75 ~ 6.37	238,558,562	477,797,902

현재가치할인차금	(85,671)	(106,867)

사채할인발행차금-사채	(129,342)	(46,849)

소 계	415,973,163	705,771,074

(장기금융부채)

장기사채	KB증권 외	2.17 ~ 2.89	250,000,000	275,000,000

사채할인발행차금-장기사채	(644,523)	(626,583)

장기차입금	OCBC은행 외	1.75 ~ 6.37	917,432,003	529,414,999

현재가치할인차금	(753,289)	(795,397)

소 계	1,166,034,191	802,993,019

합 계	1,582,007,354	1,508,764,093

※ 연결재무제표 기준 상 기 장ㆍ단기차입금 중 일부 금액에 대하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석11 참조). 또한, 84-1회, 84-2회차 공모사채 등 4천2백5십억원의 사채 는 사채의 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지( 부채비율 400% 이하 ), 담보권설정 제한( 자기자본의 400% ), 자산의 처분제한( 자산총액의 100% ), 지배구조 변경사유 발생 방지를 주요 내용으로 하는 약정이 체결되어 있습니다. 또한, 상기 장기차입금 중 일부는 OCI SE(주)와 대주단과의 차입계약에 따라 실행한금액으로 차입계약서상 총 차입액은 442,500백만원 이었으나 실제 실행한 총액은 418,200백만원 입니다. 동 차입금의 대주단에 대한 원리금지급의무이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지(부채비율 300% 이하 , 누적부채상환 비율 1.1 이상 )를 주요 내용으로하는 약정이 체결되어 있습니다. 또한, 상기 장ㆍ단기차입금 중 일부는 종속회사인 OCI ALAMO 1 LLC 와 대주단과의 차입계약에 따라 대주단에 대한 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 재무비율의 유지( 누적부채상환비율 1.1 이상 )를 주요 내용으로 하는 약정이 체결되어 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	172,969,026	306,170,655	62,852,554	541,992,235

고정이자율 금융부채	279,540,349	603,731,188	315,857,789	1,199,129,326

리스부채	4,395,284	7,817,137	4,895,280	17,107,701

무이자 금융부채	339,804,335	19,644,025	-	359,448,360

합 계	796,708,994	937,363,005	383,605,623	2,117,677,622

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	434,388,247	-	-	434,388,247

고정이자율 금융자산	302,794,700	21,597,607	-	324,392,307

무이자 금융자산	430,304,706	22,896,186	9,500	453,210,392

합 계	1,167,487,653	44,493,793	9,500	1,211,990,946

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.당기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도	829,381	-	-	829,381

유입	81,448,888	-	-	81,448,888

유출	(80,619,507)	-	-	(80,619,507)

합 계	829,381	-	-	829,381

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다. 금융부채 중 사채발행에 관련한 사항은 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항>을 참고하여 주시기 바랍니다.

5. 부외거래가. 중요한 소송 사건

종속회사 OCI SE(주)는 2013년 9월 30일 두산중공업과 '새만금집단 에너지시설 건설공사'에 관한 도급계약을 체결하여 발전소 건설을 진행하였습니다. 본 계약은 새만금 산업지구 내에 열병합발전소를 건설 하는 내용으로서, 설계, 구매, 시공 등을 일괄하는 EPC 턴키 방식의 계약으로 총 도급 금액 은 458,500백만원 입니 다 . 2016년 1분기 중 해당 발전소의 건설이 완료됨에 따라 종속회사는 도급계약에 따른 도급금액 전액을 두산중공업 측에 지급완료 하였으나, 추가공사비 지급과 관련한 두산중공업 측의 주장이 제기되었습니다. 당기말 현재 두산중공업 측에서 제기한 공사대금 청구의 소 (소송 가액 44,579백만원 )가 전 주지 방법원 군산지원에 계류 중에 있으며, 현재로서는 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. 2017년 2월 독일의 화학회사 Wacker Chemie AG는 지배회사를 상대로 특허권침해금지 등 소송을 제기하며 특허권 침해 행위 금지, 특허권을 침해하는 방법으로 생산된 실리콘의 폐기, 손해배상금 1억원 지급 등을 요구 하였고, 지배회사는 특허권을 침해한 사실이 없음을 적극적으로 소명하였습니다. 2019년 11월 1일, 1심 법원인 서울중앙지방법원에서 원고(Wacker Chemie AG) 패소 판결을 선고하였으며, 2019년 11월 21일, Wacker Chemie AG가 1심 판결에 대해 항소하였습니다. 현재 2심 소송이 계류 중이며, 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. 종속회사 ELPION Silicon Sdn. Bhd.에게 2016년 1월 Ecochances가 제기한 손해배상청구소송(MYR 47,059,804.62)의 1심이 2019년 7월 4일 종결되었으며, 재판부는 Ecochances의 손해배상 청구금액 중 일부인 MYR 30,000을 ELPION Silicon Sdn. Bhd.에게 배상하도록 판결하였습니다. 2019년 8월 28일 Ecochances이 항소기한 연장 신청을 하여, 2019년 9월 13일 Elpion Silicon Sdn.Bhd.는 항소기한 연장 신청에 대한 반박문을 제출하였고, 2020년 1월 연장신청 기각으로 동 소송은 최종 종결되었습니다. 2019년 4월, 지배회사는 국제상업회의소(International Chamber of Commerce, ICC) 국제중재법원(International Court of Arbitration) 홍콩 지점에 USD 8,493,658 규모의 미수물품대금 청구 중재를 신청하였습니다. 공동피신청인은 ReneSola Zhejiang Ltd.와 ReneSola Ltd.이며, 현재로서는 동 중재판정의 결과를 예측할 수 없습니다 . 나 . 견질제 공된 어음ㆍ수표 현황 당기말 현재 연결회사가 견질로 제공한 어음ㆍ수표의 내용은 없습니다.

다. 채무보증 현황

당기말 및 전기말 현재 연결회사가 종속기업 등에 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

지급보증자	회사명	지급보증기관	외화단위	2019.12.31.	2018.12.31.	내 용

OCI(주)	Shandong OCI Co., Ltd.	SC Bank	CNY	53,000,000	65,900,000	외화지급보증

OCI Solar Power LLC (주1)	Alamo6 SolarHoldings, LLC	USD	386,966,362	386,966,362	계약이행보증

OCI Solar Power LLC (주2)	BHES Pearl Solar Holdings, LLC	USD	90,379,535	90,379,535	계약이행보증

OCIM Sdn. Bhd. (주3)	Syarikat Sesco Berhad	MYR	2,419,363,838	1,238,841,119	계약이행보증

OCIM Sdn. Bhd. (주4)	SC Bank	MYR	-	63,800,000	외화지급보증

OCIM Sdn. Bhd.	The Export-Import Bank of Korea	USD	40,000,000	-	외화지급보증

Mission Solar Energy LLC (주5)	KEB Hana Bank	USD	-	6,000,000	외화지급보증

※ 연결재무제표 기준

(주1) 당사의 미국 내 자회사인 OCI Solar Power LLC가 그 100% 자회사인 OCI Solar San Antonio 6 LLC 매각과 관련하여, 당사의 100% 자회사이자 미국 내 지주회사인 OCI Enterprises Inc.와 당사가 연대보증인으로서 계약 이행을 보증하는 건입니다.
(주2) 당사의 미국 내 자회사인 OCI Solar Power LLC가 그 100% 자회사인 OCI Solar TRE Holding LLC 매각과 관련하여, 당사의 100% 자회사이자 미국 내 지주회사인 OCI Enterprises Inc.와 당사가 연대보증인으로서 계약 이행을 보증하는 건입니다.
(주3) 당사는 OCIM Sdn. Bhd.가 현지의 전기공급회사와 체결한 전기공급계약에 대해서 계약이행보증을 하고 있습니다.
(주4) 당사는 OCIM Sdn. Bhd.가 현지의 전기공급회사와 체결한 전기공급계약 지급보증건에 대한 당사의 외화지급보증이 만료되었습니다.
(주5) 당기 중 Mission Solar Energy LLC가 차입금을 상환완료함에 따라, 해당 대출건에 대한 당사의 외화지급보증이 만료되었습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사의 금융 및 영업거래와 관련하여 연결회사가 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

지급보증기관	제공받은 자	2019.12.31.	2018.12.31	내용

서울보증보험	OCI주식회사, (주)디씨알이	4,036,431	5,548,225	계약이행보증

농협은행	OCI주식회사	2,500,000	-	관세 관련

Shandong Energy Zaozhuang Mining Group Co., Ltd.	Shandong OCI-Jianyang Carbon Black Co., Ltd.	5,386,550	2,685,540	외화지급보증

Standard Chartered BankMalaysia Berhad	OCIM Sdn. Bhd.	26,908,297	-	외화지급보증

※ 연결재무제표 기준 라. 채무인수약정 현황 당기말 및 전기말 현재 해당사항이 없 습니다. 마. 기타의 우발부채 등 (1) 약정사항 - 신용장 개설 등

(원화단위:천원, 외화단위:USD,EUR)

구 분	통화	2019.12.31.	2018.12.31.	금융기관

L/C개설	USD	149,000,000	171,000,000	신한은행 외

당좌차월약정	KRW	4,000,000	4,000,000	신한은행

선물환거래약정	USD	46,700,000	51,717,000	신한은행 외

KRW	18,315,000	18,372,000

EUR	-	3,000,000

전자방식 외상매출채권담보대출 발행약정	KRW	211,000,000	211,000,000	신한은행

단기회전 대출한도	USD	50,000,000	-	수출입은행

KRW	80,000,000	100,000,000	NH농협은행 외

동반성장론 결제제도 약정	KRW	60,000,000	60,000,000	신한은행

지급보증	KRW	5,000,000	-	NH농협은행

자금보충약정 (주1, 2)	KRW	160,000,000	120,000,000	산업은행 외

(주1) 동 자금보충약정은 지배회사가 현대오씨아이(주)를 대상으로 체결한 건입니다.
(주2) 현대오씨아이(주)를 대상으로 체결한 자금보충약정은 공동투자회사인 현대오일뱅크(주)(51%)와 지배회사(49%)가 보유한 지분율 비율대로 연대하여 자금보충하기로 약정되었습니다.

※ 연결재무제표 기준 - 기술도입약정연결회사는 신규사업 및 신제품 개발을 위하여 다양한 기술도입계약을 체결하고 있으며, 기술도입 대가는 매년 일정금액 또는 순매출액의 일정비율로 지급하고 있습니 다.

- CPS Energy 관련 협약

2012년 7월 23일 종속회사 인 OCI Solar Power와 CPS(City Public Service of San Antonio)는 400MWac의 태양광 발전소를 2013년부터 2017년까지 건설하기로 하는 계약을 맺고("Alamo 프로젝트") 2017년 2월 Alamo 프로젝트를 완료하였습니다. 완공 후 생산되는 전력은 계약서에서 정한 가격에 따라 CPS에 공급되며, CPS는 계약에 따라 향후 태양광 발전소를 구매할 옵션을 보유하고 있습니다. 한편, 동 계약에 따라 지배회사는 해당 지역에 약정된 일자리 창출 및 설비 투자를 단계별로 시행하여야 합니다. 일정의 미준수 등으로 계약이 해지될 경우, OCI Solar Power는 계약에 정한 손해배상금을 부담할 수 있습니다.

- 장기구매계약 및 장기공급계약

당기말 현재 선수금 일부 및 장기선수금 중 72,525,488 천원 은 지배회 사의 폴리실리콘 장기공급계약과 관련된 선수금입니다. 연결대상 종속 회사인 OCI스페셜티(주)는 (주)신성이엔지등과 웨이퍼 품목에 대하여 장기공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 장기선수 금 8,464,734천원 을 계상하고 있습 니 다 . 또한, 2018년 2월, 지배회사는 관계기업인 현대 오씨아이(주)와 현대오씨아이(주)가 생산한 카본블랙을 구매하는 계약(계약기간 20년, 총 약 3조 1천억원)을 맺었습 니다. 지배회사는 OCI Vietnam Co., Ltd.가 공급하는 제품에 대한 납기 및 품질에 대하여 고객사에게 계약이행보증을 하고 있습니다.

- 미결제된 통화선도계약

거래처	거래건수	매도금액	매수금액	약정환율

신한은행	11	USD	43,136,010	-	-	1,154.10 ~ 1,188.35

NH농협은행	7	USD	11,796,924	-	-	1,154.55 ~ 1,188.07

BOA	7	USD	4,078,810	-	-	1,154.20 ~ 1,160.20

SC은행	5	USD	4,202,461	-	-	1,153.10 ~ 1,158.08

Credit suisse	1	USD	2,457,000	-	-	1,156.50

Standard Chartered BankMalaysia Berhad	1	-	-	USD	30,000,000	USD/MYR 4.1510

합 계	31	USD	65,671,205	USD	30,000,000

※ 연결재무제표 기준 (2) 부산석회 매립 등과 관련한 우발부채 지배회사는 친환경적이며 쾌적한 공장 및 인천지역발전에 기여하기 위하여 분할 전인 2004년도에 생산중단한 소다회 제품의 부산물인 부산석회를 인천공장 구역내 유수지에 매립하여 원상회복하기로 2003년 12월 31일 인천광역시 등과 합의하였으며,동 부산석회 매립공사가 상당부분 진행되었습니다. 지배회사는 부산석회와 관련된 비용추정액을 복구손실충당부채로 계상하였으며, 분할기일인 2008년 5월 1일까지 지출하고 남은 잔액을 신설회사인 (주)디씨알이로 승계하였습니다. 한편, 지배회사는 폐석회 처리와 관련한 비용은 분할계약서에 따라 지배회사가 부담하기로 하였고, 이에 따라 폐석회처리 의무자인 (주)디씨알이는 관련비용 발생시 지배회사에게 (주)디씨알이로의 전액 변제를 청구하고 있습니다.

(3) 발전소 건설과 관련한 우발부채 종속회사 OCI SE(주)는 2013년 9월 30일 두산중공업과 '새만금집단 에너지시설 건설공사'에 관한 도급계약을 체결하여 발전소 건설을 진행하였습니다. 본 계약은 새만금 산업지구 내에 열병합발전소를 건설하는 내용으로서, 설계, 구매, 시공 등을 일괄하는 EPC 턴키 방식의 계약으로 총 도급 금액 은 458,500백만원 입니 다 . 2016년 1분기 중 해당 발전소의 건설이 완료됨에 따라 종속회사는 도급계약에 따른 도급금액 전액을 두산중공업 측에 지급완료 하였으나, 추가공사비 지급과 관련한 두산중공업 측의 주장이 제기되었습니다. 당기말 현재 두산중공업 측에서 제기한 공사대금 청구의 소 (소송 가액 44,579백만원 )가 전 주지 방법원 군산지원에 계류 중에 있으며, 현재로서는 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. (4) 특허권침해금지 소송과 관련한 우발부채 2017년 2월 독일의 화학회사 Wacker Chemie AG는 지배회사를 상대로 특허권침해금지 등 소송을 제기하며 특허권 침해 행위 금지, 특허권을 침해하는 방법으로 생산된 실리콘의 폐기, 손해배상금 1억원 지급 등을 요구 하였고, 지배회사는 특허권을 침해한 사실이 없음을 적극적으로 소명하였습니다. 2019년 11월 1일, 1심 법원인 서울중앙지방법원에서 원고(Wacker Chemie AG) 패소 판결을 선고하였으며, 2019년 11월 21일, Wacker Chemie AG가 1심 판결에 대해 항소하였습니다. 현재 2심 소송이 계류 중이며, 동 소송의 진행결과를 예측할 수 없습니다. (5) OCI Solar San Antonio 6 LLC 매각과 관련한 우발부채 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar San Antonio 6 LLC를 매각하는 것과 관련하여, 2027년까지 매수자에게 총 매각금액 USD 386,966,362를 한도로 하여, 지분매매 계약서상 진술 및 보장과 확약사항 위반으로 인해 발생하는 손해, 발전소의 일정 성능 미달 시 그에 대한 배상, 투자세액공제 혜택을받지 못할 경우에 대한 세무 손실액 배상 등에 대하여 종속회사인 OCI Enterprises Inc.와 연대보 증을 제공하고 있습니다. (6) OCI Solar TRE Holding LLC 매각과 관련한 우발부채 지배회사는 종속회사인 OCI Solar Power LLC가 그 종속회사인 OCI Solar TRE Holding LLC를 매각하는 것과 관련하여, 2027년까지 매수자에게 총 매각금액 USD 90,379,535를 한도로 하여, 지분매매계약서상 진술 및 보장과 확약사항위반으로 인해 발생하 는 손해, 발전소의 일정 성능 미달 시 그에 대한 배상 등에 대하여 종속회사인 OC I Enterprises Inc.와 연대보증을 제공하고 있습니다. ( 7) OCIM Sdn. Bhd. 와 관련한 우발부채 지배회사는 OCIM Sdn. Bhd. 가 가지고 있는 전기공급계약상 모든 의무에 대해서 현지의 전기공급회사에게 계약이행보증을 하고 있으며, 이를 위하여 제공한 계약이행보증금액은 MYR 2,419,363,838 입니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연 결 회 사 는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 연결재무제표는 매 보고기간 말에 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여지급 한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다. 공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결 회사 는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

당기 연결재무?의 작성에 적용된 기타 중요한 회계정책은 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하며, 자세한 사항은 본 공시서류의 III. 재무에 관한 사항과 연결감사보고서의 주석 2. 재무제표/연결재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책>을 각각 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 지배회사는 친환경적이며 쾌적한 공장 및 인천지역발전에 기여하기 위하여 분할 전인 2004년도에 생산중단한 소다회 제품의 부산물인 부산석회를 인천공장 구역내 유수지에 매립하여 원상회복하기로 2003년 12월 31일 인천광역시 등과 합의하였으며,동 부산석회 매립공사가 상당부분 진행되었습니다. 지배회사는 부산석회와 관련된 비용추정액을 복구손실충당부채로 계상하였으며, 분할기일인 2008년 5월 1일까지 지출하고 남은 잔액을 신설회사인 (주)디씨알이로 승계하였습니다. 한편, 지배회사는 폐석회 처리와 관련한 비용은 분할계약서에 따라 지배회사가 부담 하기로 하였고, 이에 따라 폐석회처리 의무자인 (주)디씨알이는 관련비용 발생시 지배회사에게 (주)디씨알이로의 전액 변제를 청구하고 있습니다. 기타 환경관련 사항은 본 공시서류의 내용 - 11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 - 나. 안전ㆍ보건, 환경물질의 배출 및 환경보호와 관련된 사항>과 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 바. 녹색경영>을 참고하시기 바랍니다. 행정조치 등에 관한 사항은 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재현황 등 그 밖의 사항 - 가. 제재현황>을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 사업에 중대한 영향을 미치는 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항

(주)DCRE는 사업부지 내 적치 중인 사업장폐기물(폐석회)이 통상 존치(보관기간초과)로 확인되어, 공시대상기간동안 매 반기 폐기물관리법 위반 과태료 8,000천원을 납부하고 있습니다.

기타 제재현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

대상	시기	처분내용	사유	근거법령	회사의 이행현황

OCI(주)	2017.02	벌금 2,000	군산공장 유해화학물질 영업의 변경허가 미이행 등	화학물질관리법	납부 및 조치 완료

2017.04	가산세 3,517	포항공장 개정된 취득세 납부신고범위에 해당하는 내용의 신고 누락(저장시설의 수, 일부 보수 등도 취득세 납부 대상으로 개정)	지방세법 제2장 1절 6조	모든 공사의 준공계 담당자 결재선에 추가

2017.06	과태료 1,600	군산공장 사업장 일반폐기물 보관규정 위반	폐기물관리법 제13조 등	납부 완료 및 설비보완 완료

2017.07	안전진단 명령	군산공장 화학가스 누출 사고에 대한 안전진단 명령	산업안전보건법 제49조	안전진단 실시 후지적사항 개선 완료

부분작업중지 명령	군산공장 폴리실리콘 생산공정 밸브 및 배관해체작업계획서 미흡	산업안전보건법 제51조 7항	작업계획서 보완 완료하여명령 해제됨

2017.08	과징금 30,000	광양공장 과압해소설비에 대한 가지배출배관 설치허가 누락	대기환경보전법 제84조 등	납부 완료 및해당설비 보완 완료

2017.09	과태료 4,660	포항공장 건축물 등기부등본 및 건축물대장 불일치	부동산등기법 112조	납부 및 조치 완료

2017.11	과태료 1,680	포항공장 PSM 이행상태 정기검사 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항	납부 및 조치 완료

2018.06	과태료 5,400	군산공장 PSM 이행상태 정기검사 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항	납부 및 조치 완료

2018.09	과태료 2,000	군산공장 대기방지시설 점검 미흡	대기환전보전법 제31조 제1항	납부 및 조치 완료

2018.10	과태료 1,600	포항공장 일부 설비에서 카본 분진 비산	대기환전보전법 제31조 제1항	납부 및 조치 완료

2018.11	부분작업 중지 명령	군산공장 사염화규소 누출 등	산업안전보건법 제51조 제7항	조치 완료 후명령 해제됨

안전진단 명령	군산공장 사염화규소 누출 사고에 대한 안전진단 명령	산업안전보건법 제49조	안전진단 실시 후지적사항 개선 완료

과태료 10,400	군산공장 관리감독자 직무 미수행 등	산업안전보건법 제41조 등	납부 및 조치 완료

과태료 31,070	군산공장 도급관련 신고 미이행 등	화학물질관리법 제31조 등	납부 및 조치 완료

2018.12	벌금 10,000	수입시 규격 및 품질검사 미이행	관세법	납부 및 조치 완료

과태료 471,332	해외금융계좌 미신고	국제조세조정 법률 제35조	납부 및 조치 완료

과태료 100,000	대규모내부거래 공시규정 위반	공정거래법 제11조의2 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

2019.01	과태료 5,100	군산공장 MSDS 작성 및 설비 유지관리 미흡 등	산업안전보건법 제41조 제4항 등	납부 및 설비 개선 등조치 완료

2019.02	과태료 2,560	익산공장 대기 자가 측정 미이행 등	대기환경보전법 제39조 제1항 등	납부 및 조치 완료,업무 절차 개선

2019.08	과태료 1,300	광양공장 PSM 이행실태점검 미흡사항 등	산업안전보건법 제49조의2 제7항 등	납부 및 교육 완료

2020.01	과태료 1,600	익산공장 대기방지시설 부식, 마모 훼손방치	대기환경보전법 제31조	대기방지시설 개선

OCI(주) 군산공장전/현직 공장장	2017.02	벌금 각 1,000	군산공장 유해화학물질 영업의 변경허가 미이행 등	화학물질관리법 제26조 제1항 등	납부 및 조치완료

(주)DCRE	2018.05	과태료 12,800	산업안전보건관리비 계상금액의 기준 미달 및 작업환경측정 미실시	산업안전보건법 제30조 등	납부 및 조치 완료

(주)DCRE	2019.10	과태료 4,000	인천 용현 학익 1블록 도시개발사업관련 환경영향평가법 위반	환경영향평가법 제37조 등	대응방안 검토 중

(주)DCRE	2020.01	과태료 8,000	폐석회보관 과태료	폐기물관리법 제13조 등	대응방안 검토 중

OCI 파워(주)	2018.12	과태료 4,000	기업집단현황 공시규정 위반	공정거래법 제11조의4 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

OCI 정보통신(주)	2018.12	과태료 5,000	대규모내부거래 공시규정 위반	공정거래법 제11조의2 등	납부 및 대규모내부거래공시규정 점검 및 교육

OCI SE(주) 법인 및 대표이사	2019.04	벌금 각 1,000	열수송관 공사계획에 대한 산업통상자원부 승인 절차 미비	집단에너지사업법 제56조 제5항 등	납부 및 법규 점검 철저

OCI SE(주) 법인 및 담당자	2020.02	벌금 각 1,500	유해화학물질 영업의 변경허가 미이행	화학물질관리법 제61조 제4호 등	납부 및 법규 점검 철저

연결회사는 회사 내부의 소통을 강화하 고 업무절차를 정비 하며, 임직원 교육을 지속적으로 시행하는 등 안전하고 투명한 기업활동을 영위하기 위해 다양한 노력을 기울 이고 있습니다 . 앞으로도 윤리적이고 안전한 사업장 운영을 위해 지속적으로 노력하여 임직원과 이해관 계 자가 만족할 수 있도록 최선을 다하겠습니 다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 파생상품 등에 관한 사항연결회사는 이자율위험과 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑 등 다수의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 재무제표에 반영된, 당기 및 전기 파생상품의 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2019.1.1. ~ 2019.12.31.	2018.1.1. ~ 2018.12.31.

파생상품평가이익	1,222,920	107,399

파생상품평가손실	(410,503)	(76,971)

파생상품거래이익	4,087,152	1,985,961

파생상품거래손실	(9,823,508)	(1,459,093)

※ 연결재무제표 기준

연 결 회 사의 당기말 KRW/USD 파생상품 잔액은 선물환 매도 65.7백만 달러 로, 환율 50원 변동시 약 3,284백만 원 의 이 익 또는 손실이 발 생하는 구조 입니다 . 또한 파생상품 전액이 선물환 거 래로서 위와 같은 직선 모형의 명확한 손익구조를 갖고 있습 니다.

연 결 회 사의 당기말 MYR/USD 파생상품 잔액은 선물환 매수 30백만 달러 로, 환율 0.10링깃 변동시 약 3백 만 링깃의 이 익 또는 손실이 발 생하는 구조 입니다 . 또한 파생상품 전액이 선물환 거 래로서 위와 같은 직선 모형의 명확한 손익구조를 갖고 있습 니다.

당기말 현재 연결회사가 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 12월 31일 ) (단위 : 원/USD, 건)

거래상품	거래상대방	거래금액	거래일	만기일	가중평균약정환율	거래건수

통화선도	Bank of America	매도	USD	4,078,810.00	19.12.26 ~ 19.12.30	20.01.06 ~ 20.01.09	1,156.13	7

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	Credit Suisse	매도	USD	2,457,000.00	19.12.30	20.01.06	1,155.95	1

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	SC제일은행	매도	USD	4,202,460.60	19.12.30	20.01.06 ~ 20.02.07	1,155.95	5

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	NH농협은행	매도	USD	11,796,923.99	19.12.09 ~ 19.12.30	20.01.06 ~ 20.02.10	1,168.69	7

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	신한은행	매도	USD	43,136,010.36	19.10.30 ~ 19.12.30	20.01.02 ~ 20.02.10	1,182.18	11

매수	USD	-	-	-	-	-

통화선도	Standard Chartered Bank Malaysia Berhad	매도	USD	-	-	-	-	-

매수	USD	-30,000,000.00	19.07.19	20.05.27	USD/MYR 4.1510	1

매도 합계	USD	65,671,204.95	31

매수 합계	USD	-30,000,000.00	1

※ 연결재무제표 기준 ※ 상 기 거래는 만기일에 약정환율을 적용하여 거래금액을 매도 혹은 매수하는 파생상품 계약임

- 자본 위험 관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들이 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금 총계에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 자본총계 금액입니다.한편, 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 자본위험관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.	2018.12.31.

차입금 총계	1,583,620,179	1,508,764,093

차감 : 현금및현금성자산	487,552,585	744,271,382

순차입금 (A)	1,096,067,594	764,492,711

부채총계 (B)	2,125,488,240	2,167,025,481

자본총계 (C)	2,685,723,472	3,492,564,965

자본조달비율 (D=A/C)	40.81%	21.89%

부채비율 (E=B/C)	79.14%	62.05%

※ 연결재무제표 기준 - 금융위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (외환위험, 이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 경영진에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(지배회사 자금팀)에 의해 이루어지고 있습니다. 지배회사의 자금팀은 각 부서와 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. (1) 외환위험 관리연결회사는 외화로 표시된 통화를 이용하여 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	자산	부채

USD	250,731,719	209,314,953

EUR	1,420,398	2,692,729

JPY	881,836	267,670

CNY	-	6,515

CHF	5,630	-

KRW	487	-

합 계	253,040,070	212,281,867

※ 연결재무제표 기준

연결회사는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

USD	4,141,677	(4,141,677)

EUR	(127,233)	127,233

JPY	61,417	(61,417)

CNY	(652)	652

CHF	563	(563)

KRW	49	(49)

합 계	4,075,821	(4,075,821)

※ 연결재무제표 기준 상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.한편, 연결회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

(2) 이자율위험관리

변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.당기말 현재 이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2019.12.31.

변동이자율 차입금	507,030,888

※ 연결재무제표 기준 연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율위험에 노출된 차입금에 대한이자율이 1.0% 변동시 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	순자산	당기손익	순자산

변동이자율 차입금	(5,070,309)	(5,070,309)	5,070,309	5,070,309

※ 연결재무제표 기준 (3) 가격위험관리 연결회사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현 재공정가치로 평가하는 당기손익공정가치측정금융자산(지분상품)은 41,830,271천원 으로, 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 4,183,027천원 ( 법인세효과 차감 전)입니다.

- 신용위험관리신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. - 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융부채	172,969,026	306,170,655	62,852,554	541,992,235

고정이자율 금융부채	279,540,349	603,731,188	315,857,789	1,199,129,326

리스부채	4,395,284	7,817,137	4,895,280	17,107,701

무이자 금융부채	339,804,335	19,644,025	-	359,448,360

합 계	796,708,994	937,363,005	383,605,623	2,117,677,622

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융자산의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

변동이자율 금융자산	434,388,247	-	-	434,388,247

고정이자율 금융자산	302,794,700	21,597,607	-	324,392,307

무이자 금융자산	430,304,706	22,896,186	9,500	453,210,392

합 계	1,167,487,653	44,493,793	9,500	1,211,990,946

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결회사가 수취할 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금과 이자에 대한 현금흐름을 포함하고 있습니다.연결회사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 유동성위험관리를이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.당기말 현재 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1년이내	1년초과 ~ 5년이내	5년초과	합 계

통화선도	829,381	-	-	829,381

유입	81,448,888	-	-	81,448,888

유출	(80,619,507)	-	-	(80,619,507)

합 계	829,381	-	-	829,381

※ 연결재무제표 기준 상기 만기분석은 할인되지 않은 총현금유입 및 총현금유출에 기초하여 작성되었습니다. 수취금액이나 지급금액이 확정되지 않은 경우에는 보고기간말 현재 수익률곡선에 기초한 추정이자율을 사용하였습니다.