영원무역홀딩스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결과적으로 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 2009년 4월 14일자 이사회 결의 및 2009년 5월 29일자 임시주주총회 결의에 의거 2009년 7월 1일을 분할기준일로 하여 투자사업부문을 영위할 존속법인인 (주)영원무역홀딩스와 투자사업부문을 제외한 주요 제조 및 유통 사업부문을 영위할 분할신설법인인 (주)영원무역으로 분할하고, (주)영원무역홀딩스를 지주회사 체제로 전환하였습니다.당사는 새로운 지주회사 사업비전에 맞추어 자회사의 사업단위를 수출 및 제조사업, 브랜드·리테일사업, 개발사업체제로 각각 구분 운영하면서 각 사업단위별로 책임 경영체제를 확립함과 동시에 각 사업분야에서 경쟁력을 확보하여 지속적인 성장을 도모합니다. 또한, 각 사업 자회사들이 경영환경의 불확실성을 선제적으로 극복하고 지속 성장을 도모하도록 사업 자회사들의 투자 의사결정과 재무적 지원활동을 강화하고 동시에 경영 감시활동을 통하여, 각 사업 영역별로 지속적인 투자와 경영 합리화를 통하여 안정적인 손익 기반을 확보할 수 있도록 지원하고 있습니다. 또한 당사는 자회사들의 경영 효율 향상을 지원하기 위하여 새로운 ERP시스템(S/4HANA)을 구축하고 있으며, 새로운 MES 도입을 검토하는 등 Digital 경영기반을 확충하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

가. 재무상태 2024년말 연결기준으로 자산총계는 6조 5,767억원이며, 전년 대비 1,973억원 증가하였습니다. 유동자산은 4조 3,721억원, 비유동자산은 2조 2,046억원으로 구성되어 있습니다.현금 및 현금성자산은 891억원 증가하였으며, 전년 대비 OEM 사업부문의 매출 증가 영향 등으로 인해 매출채권은 924억원 증가하였습니다. 또한, 재고자산은 전년 대비 826억원 감소하였습니다.2024년말 부채총계는 1조 5,896억원으로 전년 대비 2,098억원 감소하였습니다. 유동부채는 8,288억원이며, 비유동부채 7,608억원을 포함하여 부채총계는 1조 5,896억원, 자본총계는 4조 9,871억원입니다. 부채비율은 31.9%로 전년말 대비 약 7.4% 포인트 감소하였으며, 유동부채 감소에 따라 유동비율은 당기말 527.5%로 전년말 대비 약 183.5% 포인트 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제51기	제50기	증 감

자산

Ⅰ. 유동자산	4,372,108	4,200,038	172,070

1. 현금및현금성자산	1,273,001	1,183,868	89,133

2. 단기금융상품	833,009	833,982	-973

3. 파생상품자산	8,336	8,040	296

4. 매출채권	618,515	526,160	92,355

5. 재고자산	1,420,598	1,503,172	-82,574

6. 기타수취채권	63,959	56,084	7,875

7. 기타유동자산	121,406	76,105	45,301

8. 당기법인세자산	33,282	12,627	20,655

Ⅱ. 비유동자산	2,204,608	2,179,305	25,303

1. 장기금융상품	1,313	612	701

2. 당기손익-공정가치측정금융자산	55,704	30,155	25,549

3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	493,902	546,907	-53,005

4. 관계기업 및 공동지배기업	4,256	1,061	3,195

5. 유형자산	1,201,098	1,086,679	114,419

6. 사용권자산	80,908	84,983	-4,075

7. 무형자산	175,978	210,573	-34,595

8. 투자부동산	131,690	144,239	-12,549

9. 기타수취채권	11,462	7,089	4,373

10. 기타비유동자산	5,249	4,598	651

11. 이연법인세자산	43,048	62,410	-19,362

자산총계	6,576,716	6,379,343	197,373

부채

Ⅰ. 유동부채	828,777	1,220,665	-391,888

Ⅱ. 비유동부채	760,829	578,779	182,050

부채총계	1,589,606	1,799,444	-209,838

자본

Ⅰ. 지배기업지분	2,714,895	2,355,457	359,438

1. 자본금	6,818	6,818	-

2. 주식발행초과금	113,894	113,894	-

3. 이익잉여금	2,342,898	2,064,294	278,604

4. 기타자본항목	251,285	170,451	80,834

Ⅱ. 비지배지분	2,272,214	2,224,442	47,772

자본총계	4,987,109	4,579,899	407,210

부채 및 자본총계	6,576,716	6,379,343	197,373

나. 영업실적 (연결기준) 당사 2024년도 연결기준 영업실적을 살펴보면, 연결 매출액은 전년 대비 1.1% 감소한 4조 3,060억원을 기록하였습니다. 영업이익은 40.7% 감소한 5,170억원을 기록하였으며, 영업이익률은 12.0%로 전년 대비 약 8% 포인트 하락하였습니다. 당기순이익은 4,956억원으로 전년 대비 31% 감소하였습니다. 영업실적이 감소한 주 요인은 글로벌 자전거 시장 수요 감소로 인한 SCOTT 자전거 판매 및 이익 감소 영향에 기인합니다.

(단위: 백만원)

구 분	제51기	제50기	증 감

매출액	4,306,038	4,355,478	-49,440

매출원가	2,698,419	2,496,615	201,804

매출총이익	1,607,620	1,858,863	-251,243

영업이익	517,045	872,582	-355,537

법인세비용차감전순이익	663,984	936,831	-272,847

당기순이익	495,633	718,737	-223,104

지배기업지분	333,960	371,730	-37,770

비지배지분	161,673	347,007	-185,334

기본주당순이익 (원)	28,777	32,032	-3,255

한편, 주력 사업자회사인 영원무역은 2024년도 연결 매출액은 3조 5,178억원으로 전년 대비 2.4% 감소하였으며, 영업이익 3,156억원으로 전년 대비 50.5% 감소하였습니다. 글로벌 경제 불확실성 및 전방산업 수요둔화 등 어려운 경영환경 속에서도 영원무역은 해외 현지공장에 지속적인 설비투자 및 생산성 향상을 위한 다양한 노력을 통해 경쟁력을 강화하며 제조 OEM 사업부는 전년 대비 오더(주문) 증가세를 보였으나, SCOTT의 자전거 사업부문은 글로벌 자전거시장의 수요 둔화로 인한 판매감소와 재고 이슈 등 어려움을 겪으며 연결 매출 및 이익이 하락하였습니다.국내 The North Face 아웃도어 브랜드 유통사업을 전개하는 사업자회사 영원아웃도어는 브랜드 헤리티지 제품과 매시즌별 신상품을 포함한 다양한 친환경 제품 등의 출시를 통해 2024년 총 매출액은 1조 52억원으로 전년 대비 4.6% 증가하였으며, 영업이익은 2,195억원으로 매출원가율 등 상승으로 전년 대비 약 -9.5% 감소하였습니다.

다. 주요경영지표 (연결기준)

항 목	제51기	제50기

유동비율	527.54%	344.08%

부채비율	31.87%	39.29%

총자산순이익률	7.54%	11.27%

자기자본이익률	9.94%	15.69%

매출액순이익률	11.51%	16.50%

라. 신규사업 및 중단사업 - 지주회사 사업당사는 자회사 관리지원 및 투자를 목적으로 하는 지주회사로서의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고 핵심역량 강화를 통한 지속적인 성장과 주주가치를 증대할 계획입니다. 당사는 2022년 3월 싱가포르에 YOH CVC를 설립하였으며 성장잠재력이 있는 스타트업 등에 투자하여 영원무역홀딩스 자회사와의 사업적 시너지 창출 및 미래성장 동력 발굴을 도모하고자 합니다. 또한 국내외 자회사를 포함한 계열회사의 사업 경쟁력 강화 및 업무 효율성 증대를 위하여 패션/섬유 산업 내 사업 역량을 기반으로 하는 산업특화 전산시스템 개발 및 자체적인 IT 컨설팅 사업을 통해 지주회사로서의 수익을 발생시키고자 합니다. 통합그룹웨어, 글로벌 OEM/섬유/패션유통 전문 ERP시스템, 생산관리시스템(MES) 등 전산시스템 제공을 통해 업무의 효율성, 정확성, 신속성을 높이고 관리체계의 수준을 제고하여 경쟁력을 강화하고, 장기적으로는 자회사들의 사업을 지원하면서 얻은 노하우를 바탕으로 새로운 시스템을 구축하고 관련 서비스를 제공하는 등 지적재산권을 이용한 수익모델 또한 구상하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달 (연결기준) 가. 유동성 현황 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다 .(단위:천원)- 당기말

구 분	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년 초과	합 계

차입금(*)	42,969,602	20,868,740	252,125,934	9,320,424	325,284,700

매입채무	378,071,169	50,901,356	-	-	428,972,525

기타지급채무	93,962,458	64,736,436	5,253,105	696,368	164,648,367

금융리스부채	8,601,260	12,746,986	30,424,546	46,054,134	97,826,926

매매목적 파생상품

유출	189,940,000	80,910,000	-	-	270,850,000

(유입)	(188,138,712)	(74,376,731)	-	-	(262,515,443)

매매목적 파생상품 합계	1,801,288	6,533,269	-	-	8,334,557

위험회피 파생상품

유출	3,969,180	3,969,180	-	-	7,938,360

(유입)	(3,913,070)	(3,913,070)	-	-	(7,826,140)

위험회피 파생상품 합계	56,110	56,110	-	-	112,220

- 전기말

구 분	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년 초과	합 계

차입금(*)	45,153,265	430,685,621	74,278,994	7,295,532	557,413,412

매입채무	308,565,588	126,166,521	-	-	434,732,109

기타지급채무	96,131,943	37,393,263	532,090	1,003,820	135,061,116

금융리스부채	7,627,212	13,937,406	24,078,205	55,459,433	101,102,256

매매목적 파생상품

유출	107,545,781	25,349,000	-	-	132,894,781

(유입)	(109,998,035)	(25,480,206)	-	-	(135,478,241)

매매목적 파생상품 합계	(2,452,254)	(131,206)	-	-	(2,583,460)

위험회피 파생상품

유출	115,313,081	43,277,713	-	-	158,590,794

(유입)	(120,008,052)	(43,028,841)	-	-	(163,036,893)

위험회피 파생상품 합계	(4,694,971)	248,872	-	-	(4,446,099)

주) (*) 장단기 차입금, 유동성차입금 및 유동성사채가 포함되어 있음.

나. 자본위험관리연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구분	당기말	전기말

부채	1,589,606	1,799,444

자본	4,987,109	4,579,899

부채비율	31.87%	39.29%

5. 부외거래당사의 부외거래는 연결감사보고서 중 재무제표에 대한 주석 '우발채무와 약정사항'에 상세히 기재하였으니 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2024년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류, 약정사항이 있는 비유동부채

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습 니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 또한, 기업이 보고기간말 후에 준수해야하는 약정은 보고기간말에 해당 부채의 분류에 영향을 미치지 않으며, 보고기간 이후 12개월 이내 약정사항을 준수해야하는 부채가 보고기간말 현재 비유동부채로 분류된 경우 보고기간 이후 12개월 이내 부채가 상환될 수 있는 위험에 관한 정보를 공시해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1007호 '현금흐름표', 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 공급자금융약정에 대한 정보 공시공급자금융약정을 적용하는 경우, 재무제표이용자가 공급자금융약정이 기업의 부채와 현금흐름 그리고 유동성위험 익스포저에 미치는 영향을 평가할 수 있도록 공급자금융약정에 대한 정보를 공시해야 합니다. 이 개정내용을 최초로 적용하는 회계연도 내 중간보고기간에는 해당 내용을 공시할 필요가 없다는 경과규정에 따라 중간재무제표에 미치는 영향이 없습니다.(3) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 개정 - 판매후리스에서 생기는 리스부채판매후리스에서 생기는 리스부채를 후속적으로 측정할 때 판매자-리스이용자가 보유하는 사용권 관련 손익을 인식하지 않는 방식으로 리스료나 수정리스료를 산정합니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.(4) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - '가상자산 공시'가상자산을 보유하는 경우, 가상자산을 고객을 대신하여 보유하는 경우, 가상자산을 발행한 경우의 추가 공시사항을 규정하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.그 외 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 연결감사보고서 주석 '2. 중요한 회계정책'에 상세히 기재하였으니 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경 관련 제재사항이나 당기 중 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

연결회사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. 그러나 대부분의 자금 수입과 지출이 미달러화로 이루어지고 있어, 환율 변동 위험이 상당부분 자동 헤지(Hedge) 되고 있습니다.

연결회사는 외화차입금 및 기능통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD가 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무에 대한 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

그 외 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.