명신산업 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 시장위험

(1) 시장위험1) 환율변동위험

연결회사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD 등이 있습니다.

연결회사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 화폐성자산부채의 내역은 다음과 같습니다

(단위: USD)

구 분	당1분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	186,897,007	100,503,959	176,394,624	95,519,345

법인세차감전손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였으며 당1분기말과 전기말 현재 환율변동위험은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당1분기말	전기말

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	13,074,723,901	(13,074,723,901)	11,604,793,750	(11,604,793,750)

2) 이자율 위험

연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 이자율 위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 연결회사의 변동이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당1분기말	전기말

단기차입금	76,031,347,348	74,242,737,880

유동성장기부채	40,547,170,538	39,136,440,386

장기차입금	145,919,196,467	145,092,419,695

합 계	262,497,714,353	258,471,597,961

당1분기말과 전기말 현재 변동이자부 금융상품과 관련되어 이자율 1% 변동시 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당1분기말	전기말

1%상승시	1%하락시	1%상승시	1%하락시

법인세차감전손익	(2,624,977,143)	2,624,977,143	(2,584,715,979)	2,584,715,979

(2) 신용위험

1) 신용위험 발생원인 및 최대노출액신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결회사에 노출된 신용 위험은 제한적일 것으로 판단하고 있으며 당기말 및 전기말 현재 연결회사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고있습니다.2) 기대신용손실 평가

연결회사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지 가능성을 기초로 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'은 지역, 고객관계가 형성된 기간 및 매입된 상품의 유형 등과 같은 공통적인 신용 위험 특성에 근거한 Segment별 익스포저에 대해 별도로 산출되었습니다.

(3) 유동성 위험

연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 위험을 유지, 관리하고 있습니다. 이에 따라 연결회사는 주기적으로 미래 현금흐름을 예측하여 유동성 위험을 사전적으로 관리하고 있습니다. 이와는 별도로 유동성 위험에 대비하여 연결회사는 무역금융 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한, 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의활용이나 장기차입을 통하여 조달기간을 매치시켜 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당1분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채의 만기별 구조는 다음과 같습니다. ① 당1분기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6개월 초과 1년 이내	1년초과

매입채무	188,422,772,025	188,422,772,025	188,422,772,025	-	-

미지급금(주1)	49,077,251,026	49,077,251,026	49,077,251,026	-	-

미지급비용(주1)	3,241,253,173	3,241,253,173	3,241,253,173	-	-

단기차입금	101,336,482,628	379,684,232,009	224,898,037,138	154,786,194,871	-

유동성장기부채	47,547,170,538	57,995,292,748	32,279,573,727	25,715,719,021	-

유동리스부채	13,096,538,175	18,278,362,623	9,097,942,513	9,180,420,110	-

비유동리스부채	83,049,469,525	102,756,805,162	-	-	102,756,805,162

임대보증금	1,125,750,000	1,125,750,000	60,750,000	-	1,065,000,000

장기차입금	159,919,196,467	179,142,903,978	-	-	179,142,903,978

금융보증부채(주2)	52,830,787	7,200,000,000	7,200,000,000	-	-

기타의비유동부채	115,242,834	115,242,834	-	-	115,242,834

합 계	646,983,957,178	987,039,865,578	514,277,579,602	189,682,334,002	283,079,951,974

(주1) 종업원 급여 관련 부채는 제외하였습니다.

(주2) 금융보증계약은 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

② 전기말

(단위: 원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 이내	6개월 초과1년 이내	1년초과

매입채무	162,323,828,080	162,323,828,080	162,323,828,080	-	-

미지급금(주1)	39,025,659,720	39,025,659,720	39,025,659,720	-	-

미지급비용(주1)	7,730,628,461	7,730,628,461	7,730,628,461	-	-

단기차입금	98,530,774,680	429,298,651,072	234,402,773,509	194,895,877,563	-

유동성장기부채	46,136,440,386	51,188,018,083	29,894,508,884	21,293,509,199	-

유동리스부채	13,312,731,050	17,670,991,537	8,752,050,607	8,918,940,930	-

비유동리스부채	71,141,744,888	86,503,419,346	-	-	86,503,419,346

임대보증금	1,135,550,000	1,135,550,000	60,750,000	-	1,074,800,000

장기차입금	159,092,419,695	187,650,057,773	-	-	187,650,057,773

금융보증부채(주2)	108,900,000	7,200,000,000	7,200,000,000	-	-

기타의비유동부채	101,785,733	101,785,733	-	-	101,785,733

합 계	598,640,462,693	989,828,589,805	489,390,199,261	225,108,327,692	275,330,062,852

(주1) 종업원 급여 관련 부채는 제외하였습니다.

(주2) 금융보증계약은 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

(4) 자본위험관리연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 연결재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

당1분기말과 전기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당1분기말	전기말

부채총계	708,287,723,417	651,835,347,699

차감 : 현금 및 현금성자산	(159,689,027,573)	(214,182,715,859)

조정 부채	548,598,695,844	437,652,631,840

자본총계	818,845,764,506	768,885,710,570

조정 부채 비율(%)	67.00	56.92