한화솔루션 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 이에 따라, 이사의 경영진단 및 분석의견은 주요종속회사에 대한 내용을 포함하여 작성하였습니다.(연결대상회사는 'I. 회사의 개요' 중 '연결대상 종속회사 개황'을 참고바람)

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 경영성과 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타요인이 포함되어 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를공시할 의무는 없습니다. 당 예측정보는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 아울러 당 예측정보는 합리적인 근거 또는 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재사항의 누락이 있지 않음을 보장합니다.

결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 회사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 추가로 기재할 의무는 없습니다.

2. 개요지배회사인 당사는 석유화학 산업, 태양광 산업, 첨단소재 사업을 영위 하는 경기순환형 산업과 신재생 사업을 영위하고 업체이며 사업의 특성에 따라 원료부문(한화솔루션(주) 케미칼부문), 가공부문(한화솔루션(주) 첨단소재부문 등), 유통부문((주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등), 태양광부문(한화솔루션(주) 태양광부문, Hanwha Q CELLS Co.,Ltd 등), 기타부문((주)한화도시개발 등)으로 구성되어 있습니다. 당사가 영위하는 사업의 특성과 성장성, 경쟁요소 등은 동 사업보고서의『Ⅱ. 사업의 내용』부분을 참고 하시기 바랍니다.2022년 연결실적은 매출액 13조6,539억원, 영업이익 9,662억원, 순이익 3,660억원입니다. 연결매출액은 전년에 비해 2조9,287억원이 증가하였으며 연결영업이익은 전년에 비해 2,279억원이 증가하면서 최대영업이익을 기록하였습니다. 순이익은 영업이익의 증가에도 불구하고, 지분법이익의 감소와 매각예정자산처분이익의 감소, 순금융비용의 증가 등으로 전년보다 2,503억원 감소하였습니다. 2022년은 러시아-우크라이나 전쟁 발발, 인플레이션과 각국 중앙은행들의 금리인상등 전 세계적으로 많은 이슈들이 있었습니다. 그 결과 경기 침체 우려가 확산되는 등 그 어느때 보다도 사업환경이 어려운 한해였지만, 당사의 미래 성장 동력 중 큰 부분을 차지하는 신재생에너지 부문이 흑자전환에 성공하였습니다.딩사의 사업전략으로 신재생에너지 부문은 지난 1월 발표한 미국 생산설비 투자를 통해 경쟁력 있는 공급망을 구축함으로써 제조 경쟁력을 확보함과 동시에 에너지 시스템을 구성하는 소프트웨어 역량 또한 강화함으로써 에너지사업자로 전환하고자 합니다. 케미칼 부문은 사업의 핵심 역량을 활용하여 미래에도 지속 가능한 사업구조를구축하고자 합니다. 이를 위해 제품 포트폴리오를 고도화하고, 경쟁력 있는 사업에 자원을 집중할 것이며, 탄소중립 기술을 확보함으로써 어떠한 환경에서도 안정적이면서도 지속적인 수익을 창출 할 수 있도록 할 것입니다. 첨단소재 부문은 전기차 점유율 확대가 예상되는 만큼 전기차 중심의 소재 사업을 확대함과 동시에 글로벌 태양광 시장의 성장에 발맞춰 당사의 태양광 소재의 글로벌 생산 역량을 더욱 강화해 나가고자 합니다.2020년부터 시작된 코로나19 영향으로부터 완전히 벗어나기도 전에 인플레이션과 고금리 상황이 이어지는 등 힘든 외부 환경이 지속됨에도 불구하고, 빠르게 변화하고 있는 산업 구조에 대응하고, 시장을 선점함으로써 글로벌 선도 기업으로 도약하고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 경영성과공시대상기간 중 연결 재무제표 기준 당사의 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 억원, %)

구 분	2022년	2021년	증 감	증감율

매출액	136,539	107,252	+29,287	+27.3%

매출총이익	28,014	21,962	+6,052	+27.6%

판매관리비	18,351	14,579	+3,772	+25.9%

영업이익	9,662	7,383	+2,279	+30.9%

순이익	3,660	6,163	△2,503	△40.6%

매출이익률	20.5%	20.5%	+0.0%p	-

영업이익률	7.1%	6.9%	+0.2%p	-

순이익률	2.7%	5.7%	△3.0%p	-

* 매출이익률= 매출총이익/매출액 영업이익률= 영업이익/매출액 순이익률= 순이익/ 매출액

매출은 전년 대비 27.3% 증가한 13조 6,539억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 30.9% 증가한 9,662억원, 당기순이익은 전년대비 40.6% 감소한 3,660억원을기록하였습니다. 세부적으로, 전년 대비 연결매출 증가는 신재생에너지부문의 모듈 판매가격 상승 및 판매량 증가가 주요 원인입니다. 전년 대비 연결 영업이익 증가는 인건비 상승 등에 의한 판매비와관리비 증가를 상회하는 신재생에너지부문의 매출총이익 증가 효과에 주로 기인 하였습니다. 전년 대비 연결 당기순이익 증가는 영업이익 증가에 불구하고 지분법 대상법인에 대한 지분법이익 감소가 주요 요인입니다. 공시대상기간 중 연결 재무제표 기준 당사의 유형별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원, %)

구 분	2022년	2021년	증 감	증감율

제품 매출	99,800	75,672	+24,128	+31.9%

상품 매출	26,089	25,813	+276	+1.1%

기타 매출	10,650	5,767	+4,883	+84.7%

계	136,539	107,252	+29,287	+27.3%

[부문별 영업실적 분석]

[단위 : 억원]

구분	부문	제49기	제48기	증감(률)

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

매출	기초소재	59,092	43.3%	53,640	50.0%	5,452	10.2%

신재생에너지	55,685	40.8%	35,685	33.3%	20,000	56.0%

가공소재	11,522	8.4%	9,389	8.7%	2,133	22.7%

리테일	5,327	3.9%	5,147	4.8%	180	3.5%

기타	4,913	3.6%	3,391	3.2%	1,522	44.9%

합계	136,539	100.0%	107,252	100.0%	29,287	27.3%

영업이익	기초소재	5,889	61.0%	10,468	141.8%	△4,579	△43.7%

신재생에너지	3,501	36.2%	△3,285	△44.5%	6,786	흑자전환

가공소재	353	3.6%	97	1.3%	256	263.9%

리테일	373	3.9%	289	3.9%	84	29.1%

기타	△454	△4.7%	△186	△2.5%	△268	△144.1%

합계	9,662	100.0%	7,383	100.0%	2,279	30.9%

※ 각 부문별 매출 및 영업이익은 부문간 내부거래 등을 포함하고 있습니다.	[△는 부(-)의 값임]

(기초소재부문)- PE, PVC, CA 등의 제조 판매

기초소재 부문의 제49기 매출은 5조 9,092억원으로 전년 대비 5,452억원(10.2%) 증가하였으나, 영업이익은 5,889억원으로 전년 대비 4,579억원(43.7%) 감소하였습니다. 유가상승에 따른 에틸렌 제품군 판가 상승 및 가성소다 국제가 상승에 따른 수출/ 내수 단가 상승으로 매출은 증가하였으나, 환율 상승 등에 따른 에틸렌가격 증가, 노무비 증가 등 투입비용 증가로 영업이익은 감소하였습니다. 석유화학산업은 세계 경기 및 수급 상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기 순환형 산업으로 점진적으로 성장하는 세계 경제와 더불어 향후에도 성장이 기대되고 있는 사업입니다.

PE 제품은 2022년 러시아발 지정학적 리스크에 따른 글로벌 공급망 불안과 유가/납사 가격 변동성 확대, 중국 내 코로나 확산에 따른 봉쇄 조치로 전방업체 가동률 하향되며 석유화학 수요도 약세 시황을 형성하였습니다. 단, EVA시황은 견조한 태양광 수요와 동아시아 단기 수급불균형 영향, 신증설 가동 지연 등에 따른 공급 압박 완화로 상대적 강세를 보였습니다. ’23년 상반기는 글로벌 경기 둔화 영향에 부진한 시황이 지속되고 있습니다. 그러나 중국 리오프닝에 따른 수요 개선과 경기 부양책 시행 전망, 연내 금리 인상 종결에 따른 불확실성 해소가 긍정적 요인으로 작용하여 점진적 시황 상승을 견인할 것으로 예상됩니다. 하지만 수급 불안정에 따른 높은 원료가 영향과 다년간 지속된 신증설의 공급 압박은 상승 폭을 제한하는 요인입니다. 이에 따라, PO사업부문은 특화 제품(EVA, W)에 대한 생산 및 판매 비율을 확대하고, 기존 제품군의 탈 범용화, (초)고부가 제품 판매 증대 등 다양한 활동들을 통해 수익성을 지속해서 개선하고 있습니다. 또한 다양한 친환경 제품 개발과 고기능성 소재 제품 개발을 통한 미래 성장동력을 확보하고, 안정적인 수익 창출이 가능한 사업구조로 개편하는 업무를 보다 가속화하고 있습니다. 이를 통해 PO사업부는 유가 변동이나 원료가 변화 같은 대외 시황 변화에도 지속 가능하고 안정적인 수익 구조를 구축해 나갈 예정입니다.PVC 제품은 '21년 중국 내 석탄 부족 이슈, 유럽 천연가스 부족, 북미 한파 등 에너지 Grid 불안 요소로 국제가가 상승하였으나, '22년 상반기 우크라이나 전쟁 발발로 인한 유가 등 주요 원자재 가격 상승, 인플레이션에 대응한 금리 인상 개시로 경기가 급격히 위축되는 가운데, 중국 코로나 확산으로 주요 도시 봉쇄 및 포트 가동률 감소, 가공업체 저율 가동 및 shut down으로 제품 국제가는 급격히 하락 반전하였습니다. 하반기에도 우러 전쟁 장기화 및 인플레이션 우려로 인한 금리 인상이 지속되면서 선진국/중국 등 주요국 경기가 하락 반전하며 국제가는 지속 하락하였습니다. '23년은 '22년말 중국 위드코로나 정책 선회 이후 집단 면역이 완료되며 리오프닝에 대한 기대감으로 글로벌 시황은 서서히 회복될 것으로 전망됩니다. 중장기 Global PVC 수요는 인도/중국/미국 등 핵심 시장의 견조한 수요 증가와, 환경 이슈에 따른 중국 카바이드 공법 PVC증설의 둔화 등 수급 개선으로 '21년 ~ '24년 4~5% 수준의 안정적 성장이 지속될 것으로 예상합니다. PVC사업부는 범용 제품 증산 등 Capa확대, 제품포트폴리오 최적화를 통한 기존 사업 경쟁력을 제고하는 가운데, CPVC/TPCP/PSR 등 고부가 제품 판매 비중을 지속 확대 중이며, 글로벌 탄소중립 흐름에 대응한 저탄소 제품 출시를 통해 Sustainable PVC사업 전략을 추진하여 안정적인 수익 창출이 가능한 사업구조를 지속 구축해 나가겠습니다.

CA 제품은 '22년 상반기 지정학적 리스크에 따른 에너지 원가 급등이 제품 가격을 견인, Spread 확대되며 견조한 시황을 유지하였습니다. 그러나 하반기, 글로벌 경기침체 우려로 인한 수요 둔화 속, 중국 및 미국 등 주요 제조사의 가동 정상화로 물량 지속 출회하며 상승 동력 제한되었습니다.

가성소다의 경우 유럽 전력 원가 급등에 따른 유럽發 내수 가격 인상으로 Arbitrage 기회 확대되며 견조한 가격 유지하였습니다. 높은 생산 비용으로 인한 Margin Squeeze로 가격 하방경직성 유지된 가운데 역내 국제가는 안정적 흐름 이어갔습니다.

반면 Vinyl 제품의 경우 경기침체 우려 및 건설 경기 부진으로 PVC 수요 위축된 가운데, 병산 제품인 가성소다의 견조한 가격 유지되며 CA제조사 안정 가동 지속 및 Vinyl 제품 생산 확대로 EDC, VCM Selling Idea 지속 하락 하였습니다.

전기를 비롯한 생산 원가의 상승 및 경기침체 우려로 인한 수요 부진으로 일부 수익성 악화가 예상되나, CA사업부는 급격한 시황 변동에 적극적으로 대응하고 원가절감 및 효율화를 위한 다양한 활동을 지속 추진하고 있으며 더불어 경쟁력 있는 고부가가치제품 개발을 통한 수익 구조 혁신을 위해 노력하고 있습니다.

TDI 제품은 '22년 초 Global COVID-19 상황 개선에 따른 경기회복 기대감 및 Foam maker 등 End User의 재고 확보 목적 가동률 상향 운영으로 수요 회복되었으나, 러시아/우크라이나 전쟁으로 인한 유가 및 곡물 등 기초원자재 급등 영향에 의한 Global 인플레이션, 미국 금리 인상에 따른 달러 강세 영향으로 임의소비재, 비내구재의 수요가 급감 함에 따라 해당 제품의 원료로 주로 사용되는 TDI의 수요가 감소하였습니다. 이와 더불어 연초부터 지속된 유가 및 천연가스 가격 상승으로 인해 톨루엔, 암모니아 등 주요 원료가 상승 부담으로 어려움이 가중되었습니다. 다만, 하반기부터 유럽지역 에너지 이슈로 유럽 지역 Maker의 가동 차질이 지속 되고 있고, 중국 리오프닝에 따른 수요 증가로 시황은 점진적으로 개선되고 있습니다. 향후 경기침체 등 어려움이 상존하지만, FM 사업부는 TDI, XDI등 기존 Isocyanate 사업을 통해 지속적이고 안정적인 수익을 창출하고 BTX 유도체 등 기능성 소재 전반으로 사업 확대를 통해 사업경쟁력을 강화 하고자 합니다.

(신재생에너지부문)- 모듈 등의 태양광 관련제품 제조 판매

신재생에너지부문의 제49기 매출은 모듈판매가격 상승 및 판매량 증가로 인해 전년 대비 2조억원(56.0%) 증가한 5조 5,685억원이며, 영업이익은 전년 대비 6,786억원증가(흑자전환)한 3,501억원입니다. 시장조사기관 Wood Mackenzie에 따르면, 2021년 글로벌 태양광 시장은 코로나19 영향에도 불구하고 전년 대비 9% 성장한 152GW의 수요를 기록했습니다. 글로벌 태양광 시장은 세계 각국의 탄소 저감 정책과 에너지 독립성의 중요도 상승에 기반해 2030년 288GW 규모까지 지속 성장을 보여줄 것으로 전망됩니다. 특히, 당사 핵심 시장인 미국은 2021년에는 26.9GW 규모로 글로벌 전체 수요의 18%를, 2030년에는 77.4GW로 27%를 차지하며 급속한 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 한국 역시 2021년 4.1GW(세계 7위)에서, 2030년 7.3GW(세계 4위)까지 시장이 확대되며 글로벌태양광 시장에서 전략적 중요도가 높아질 것으로 기대됩니다.다양한 시장 변화 속에서도 태양광 모듈 제조사는 Tier-1업체 중심의 지속적인 기술력 향상 및 생산 프로세스 개선을 통한 모듈 출력 증가와 생산원가 절감, 발전소 시스템 설치 총원가 절감 등으로 기존 에너지원 대비 태양광 에너지의 경쟁력을 지속적으로 높이고 있습니다.(가공소재부문)- 자동차부품 등의 제조 판매 가공소재부문의 제49기 매출은 1조 1,522억원으로 전년 대비 2,133억원(22.7%) 증 가하였 으며, 영업이익도 전년 대비 256억원(263.9%) 증가한 353억원입니다 . 경량복합소재의 해외법인 매출 증가와 자동차반도체 수급이슈 완화 등에 따라 매출 및 영업이익이 증가하였습니다. 가공소재부문은 자동차부품소재, 산업용소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재부문과 전자소재, 태양광소재 등을 주요 제품으로 하는 기능소재부문으로 구성되어 있는 플라스틱 가공기업입니다. 플라스틱 가공산업은 PP, PVC, EVA 등을 주원료로 사용하며 안료, 안정제, 가소제 등의 첨가제를 특수배합 후 Calender나 압출기, Press 등의 설비를 이용하여 관련 소재와 부품 등을 제조하는 산업입니다. 한화솔루션(주) 첨단소재 부문은 자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및 강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차/전자 부품소재의 가공원료, 급성장하고 있는 모바일 스마트기기 시장에 부합하는 스마트기기 기초 소재, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차, 휴대폰 및 태양광 산업 등 전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다. 경량복합소재 : 자동차산업의 경우 연비규제에 따른 차량 경량화 요구가 증가되고 있으며 감성품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음,진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 또한 온실가스 배출 감축을 위한 친환경자동차 시장의 향후 빠른 성장을 예상하고 있습니다. 초경량/고강도 부품소재에 특화된 기술력을 확보하고 있는 당사 가공부문은 다양한 경량화 부품소재들을 국내뿐 아니라 해외 현지 생산체계를 구축하여 생산/판매하고 있습니다. 산업용소재는 친환경/고품질/고물성의 요구가 증대되고 있으며, 당사 가공부문은 건축/전자/자동차 등 다양한 제품의 생산과정에서 축적된 기술을 토대로 고객이 원하는 기초소재를 개발하여 고객에게 공급하고 있습니다. 기능소재 : 전자소재의 주타겟인 휴대폰 시장은 국내 휴대폰기업이 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC를 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 스마트기기의 성장세속에 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등)에 대한 수요가 증가하고 있으므로 전자소재 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다. 태양광 시장은 미국 및 영국 그리고 일본 시장을 중심으로 꾸준한 상승세가 이어지고 있습니다. 또한, 지난 몇 년간 급부상한 중국 시장은 최근 발표된 중국의 Distributed Power system 시장에 대한 지원책에 의해 판매량 증대가 기대되며, 이러한 태양광 에너지시장 확대로 태양광소재 산업은 지속적 확대 및 성장이 예상됩니다. 가공소재부문의 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는제품의 품질, 경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의 요인이 있으며, 이를 위해당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자노력하고 있습니다. (리테일부문)- 백화점과 도소매업 등리테일 부 문의 제49기 매출은 5,327억원으로 전년 대비 180억원(3.5%) 증가하였으며, 영업이익은 373억원으로 전년 대비 84억원(29.1%) 증가하였습니다.

백화점 업태는 실물경기, 경제변동에 따른 가계소득 상황과 밀접한 연관관계를 가지고 있습니다. 또한 백화점이 취급하는 패션의류 및 잡화 등의 상품군은 소비자 취향에 따라 구매 변동성을 보이는 경우도 있습니다.

당사는 이런 변동성의 영향을 최소화하기 위해 고정고객에 대한 Target Marketing활동을 집중적으로 진행하며, 고객의 수요에 부합하는 퀄리티 있는 브랜드 도입과 상품 아이템 다양화를 위해 노력하고 있습니다.

또한 합리적 소비를 원하는 새로운 소비자의 요구를 충족시키기 위한 온라인몰 등 채널 다변화를 통해 사업의 변동성을 보완하고 있습니다.

(기타부문)- 기타 제조 판매업, 부동산업 등기타부문의 제49기 매출은 4,913억원으로 전년 대비 1,522억원(44.9%) 증가하였으나, 영업이익은 △454억원으로 전년 대비 268억원(144.1%) 감소하였습니다. 나. 재무상태

공시대상기간 중 연결 재무제표 기준 당사의 재무상태 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원, %)

구 분	2022년	2021년	증 감	증감율

자산

유동자산	85,733	60,740	+24,993	+41.1%

비유동자산	136,344	125,236	+11,108	+8.9%

금융업자산	16,240	14,100	+2,140	+15.2%

자산총계	238,317	200,076	+38,241	+19.1%

부채

유동부채	68,085	57,879	+10,206	+17.6%

비유동부채	56,854	47,745	+9,109	+19.1%

금융업부채	14,409	12,439	+1,970	+15.8%

부채총계	139,348	118,063	+21,285	+18.0%

차입금	72,082	58,748	+13,334	+22.7%

부채비율(%)	140.8%	144.0%	△3.2%p	-

유동비율(%)	125.9%	104.9%	+21.0%p	-

자본총계	98,969	82,013	+16,956	+20.7%

자기자본비율(%)	41.5%	41.0%	+0.5%p	-

* 부채비율 = 부채총계/자본총계 유동비율= 유동자산/ 유동부채 자기자본비율=자본총계/자산총계

2022년말 현재 당사 및 종속회사의 총자산은 전년 대비 19.1% 증가한 23조 8,317억원입니다. 총부채는 전년 대비 18.0% 증가한 13조 9,348억원이며, 총자본은 전년 대비 20.7% 증가한 9조 8,969억원입니다. 이에 따라, 부채비율은 전년 대비 3.2%p 감소하였고, 자기자본비율은 0.5%p 증가하였습니다. 다. 신규 사업 및 중단사업 관련내용은 Ⅱ.사업의 내용 7. 기타 참고사항-마. 신규사업의 내용과 전망을 참조하시기 바랍니다. 라. 경영합리화 관련 사항당사는 글로벌 사업확장 및 미래 경쟁력 확보를 위한 체계적 인적관리와 인재양성을 중점적으로 추진할 계획이며 이에 걸맞은 조직 최적화를 위해 지속적으로 노력할 것입니다. 그리고 사업수익성 제고를 위하여 끊임없는 혁신을 통한 원가절감과 더불어 고품질을 기반으로 시장 지배력을 더욱 강화해 나갈 것입니다. 마. 환율변동위험에 관한 사항당사는 수출입거래 및 외화차입에 따른 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 따라서 연간 외환리스크 관리한도를 설정하여 운용하고 있으며, 분기별 환관리협의회를 실시하여 환리스크 관리 방안을 협의하여 운용하고 있습니다. 당사는 외화 자산과 부채 매칭 후, 환리스크에 노출된 자산과 부채 관리 목적으로 수출입거래에 따른 환리스크 관리를 위해 통화선도 등의 거래를 실시하고 있으며, 외화차입금의 환리스크 관리를 위해 통화선도 및 통화옵션 등의 거래를 실시하고 있습니다. 향후에도 통화선도, 통화옵션 등 다양한 방법을 활용해 효과적인 환리스크 관리를 실시할 예정입니다. 바. 자산손상 및 감액손실에 관한 사항당기 중 연결실체는 태양광 사업부문 등 유무형자산에 대한 손상차손을 인식하였는 바, 세부 내용은 다음과 같습니다.

대상 자산	손상 금액	손상 사유

유무형자산	630억원	회수가능액 평가

연결실체는 태양광 사업부문 등에 대해 해당 자산으로부터 회수가 불가능하다고 판단되는 금액에 대해 손상차손을 인식하였습니다. (연결감사보고서 주석 17 (2) 및 18 (2) 참조)

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 관련 사항연결실체의 당기말 비금융업 현금 및 현금성자산은 2,548,380백만원으로, 전기말 현금 및 현금성자산인 1,567,163백만원에 비하여 62.6% 증가하였습니다. 당기말 금융업의 현금 및 현금성자산은 전기말 84,368백만원에 비하여 19.7% 감소한 67,789백만원 입니다. 현금 및 현금성자산의 증가는 각 부문의 영업호황 및 비지배지분으로부터의 현금유입 증가 (주요 종속기업의 지분매각)가 주요 사유입니다. (단위 : 백만원, %)

구 분	2022년	2021년	2020년	2021년 대비증감(%)

현금 및 현금성자산(비금융업)	2,548,380	1,567,163	1,199,837	+62.6%

현금 및 현금성자산(금융업)	67,789	84,368	-	△19.7%

나. 자금조달 관련 사항 (1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 차입금 내역 및 금융비용연결실체의 당기말 현재 자금조달 기말잔액은 총 7,208,173백만원입니다. 현재 유동성차입금은 3,002,811백만원으로 전체 차입금 중 41.7%를 차지하고 있으며, 비유동성차입금은 4,205,363백만원으로 58.3%를 차지하고 있습니다. 연결실체의 당기 금융비용은 총 226,176백만원으로 전기 금융비용 147,548백만원에 비해서 78,628백만원 감소하였습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 차입금 내역 및 금융비용은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2022년	2021년

유동성	비유동성	금융비용	유동성	비유동성	금융비용

금융기관차입금	2,443,017,668	2,158,055,158	226,175,690	2,003,958,181	1,615,033,333	147,547,828

사 채	559,792,873	2,047,307,448	607,175,996	1,648,659,183

합 계	3,002,810,541	4,205,362,606	2,611,134,177	3,263,692,516

(2) 연결실체의 금융기관차입금 상세내역

금융기관을 통한 자금조달 규모는 4,601,073백만원이고, 비중이 가장 큰 것은 은행을 통한 차입입니다. 금융기관차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	2022년	2021년

원화차입금	한국산업은행 외	2,852,901,219	2,428,742,893

외화차입금	한국수출입은행 외	1,737,063,585	1,175,046,618

매출채권담보대출(주1)	우리은행 외	11,108,022	15,202,003

소 계	4,601,072,826	3,618,991,514

차 감: 유동항목	(2,443,017,668)	(2,003,958,181)

합 계	2,158,055,158	1,615,033,333

(주1) 연결실체는 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인하고 이를 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결실체가 해당금액을 지급할 의무가 있습니다.

(3) 연결실체의 사채 상세내역자본시장을 통한 자금조달 규모는 2,607,100백만원이고, 비중이 가장 큰 것은 공모사채를 통한 조달입니다. 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(가) 당기말 및 전기말 현재 사채의 상세 내역

(단위: 천원)

발행회사	구 분	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

한화솔루션㈜	254-2회 공모사채	2023.11.29	2.50	90,000,000	90,000,000

한화솔루션㈜	255회 공모사채	2024.01.31	2.31	150,000,000	150,000,000

한화솔루션㈜	256회 FRN 사모사채	-	-	-	237,100,000

한화솔루션㈜	257회 FRN 사모사채	-	-	-	59,275,000

한화솔루션㈜	258회 FRN 사모사채	-	-	-	59,275,000

한화솔루션㈜	259회 FRN 사모사채	-	-	-	59,275,000

한화솔루션㈜	260-1회 공모사채	-	-	-	110,000,000

한화솔루션㈜	260-2회 공모사채	2024.10.24	1.98	80,000,000	80,000,000

한화솔루션㈜	260-3회 공모사채	2026.10.24	2.28	60,000,000	60,000,000

한화솔루션㈜	269-1회 공모사채	2023.01.20	1.83	140,000,000	140,000,000

한화솔루션㈜	269-2회 공모사채	2025.01.22	2.04	140,000,000	140,000,000

한화솔루션㈜	270회 공모사채	2023.04.21	2.38	210,000,000	210,000,000

한화솔루션㈜	271회 사모사채	2023.06.30	2.63	40,000,000	40,000,000

한화솔루션㈜	273회 FRN 사모사채	-	-	-	35,565,000

한화솔루션㈜	274회 그린 공모사채	2024.04.19	3.00	181,440,000	186,260,000

한화솔루션㈜	275-1회(녹) 공모사채	2024.06.17	1.70	70,000,000	70,000,000

한화솔루션㈜	275-2회(녹) 공모사채	2026.06.17	2.06	30,000,000	30,000,000

한화솔루션㈜	276회 그린 FRN 사모사채	2026.10.07	3M EL+1.20	135,120,000	134,234,000

한화솔루션㈜	277회 FRN 사모사채	2024.11.23	3ML+1.04	126,730,000	118,550,000

한화솔루션㈜	278회 FRN 사모사채	2024.12.30	3ML+0.81	88,711,000	82,985,000

한화솔루션㈜	279-1회(녹) 공모사채	2025.01.24	2.77	275,000,000	-

한화솔루션㈜	279-2회 공모사채	2027.01.22	3.03	105,000,000	-

한화솔루션㈜	280회 FRN 사모사채	2025.03.31	3M Term SOFR+1.50	63,365,000	-

한화솔루션㈜	281회 FRN 사모사채	2025.05.07	3M Term SOFR+1.42	101,384,000	-

한화솔루션㈜	282회 FRN 사모사채	2025.05.13	3M Term SOFR+1.50	63,365,000	-

한화솔루션㈜	283회 사모사채	2025.10.14	3M Term SOFR+1.13	126,730,000	-

한화솔루션㈜	284회 사모사채	2025.10.17	3M Term SOFR+1.18	63,365,000	-

한화솔루션㈜	285-1회 공모사채	2024.10.25	6.04	100,000,000	-

한화솔루션㈜	285-2회 공모사채	2025.10.27	6.18	50,000,000	-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.	FRN	-	-	-	47,420,000

HHR Development B GK	사모사채	2026.12.31	3.70	2,039,805	-

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.	1회 사모사채	2023.06.16	1.70	80,003,872	79,993,420

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.	1회 공모사채	2024.08.30	3.05	42,735,091	42,199,484

소 계	2,614,988,768	2,262,131,904

차 감: 사채할인발행차금	(7,888,447)	(6,296,725)

차 감: 유동성대체	(559,792,873)	(607,175,996)

합 계	2,047,307,448	1,648,659,183

(4) 연결실체의 차입금 예상 현금흐름당기말 현재 연결실체의 조달자금 중 2023년에 만기가 도래하여 상환해야 할 금액(이자포함)은 3조 1,361억원입니다. 당기말 현재 연결실체의 조달자금 중 2023년 이후에 만기가 도래하여 상환해야 할 금액(이자포함)은 총 4조 4,493억원입니다. 차입금의 할인되지 않은 명목 현금기준 만기별 예상 현금흐름(이자 포함)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 ~ 5년	5년 이후	합 계

차입금	3,136,135,269	3,834,573,412	614,744,587	7,585,453,268

합 계	3,136,135,269	3,834,573,412	614,744,587	7,585,453,268

5. 부외거래- 본문의 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항』, 본문의 『III. 재무에 관한 사항_3. 연결재무제표 주석_55. 우발부채 및 약정사항』 및 본문의『III. 재무에 관한 사항_5. 재무제표 주석_39. 우발부채 및 약정사항』참조 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 환경 및 종업원 등에 관한 사항(1) 환경 관련 사항당사는 지속가능한 발전을 위해 ISO 14001 환경경영시스템을 구축하여 환경오염 및 온실가스 저감 활동을 펼치는 한편, 지역사회 공헌 및 환경보전을 위해 미세먼지 저감 자발적 협약 참여, 1사1산1하천 환경정화활동 등의 각종 지역사회 정화활동, 행복홀씨 입양사업, 해피선샤인 캠페인 및 한화 태양의 숲 조성 등의 태양광 나눔 활동,백화점 사업장내 태양광 발전설비 설치, 매장 조명을 고효율 LED조명으로 교체, 전기차 충전소 설치, 지구촌 전등끄기 캠페인 등 다양한 지역상생활동을 실시하고 있습니다. (2) 핵심인력 육성 및 관리정책 당사는 주요 핵심인력을 육성하고, 관리하기 위해 종업원을 대상으로 해외유학지원, MBA 지원 등의 지원 정책과 영어 인텐시브 과정, 지역전문가 과정 등을 운영하고 있습니다. 나. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 석유화학산업이라는 업종의 특성과 과점 시장이라는 내수시장의 특성으로 인해 환경규제에 관한 법률과 공정거래법에 의해 규제를 받고 있으나, 당사는 동 법규를 성실히 준수하고 있어 해당 법규가 영업에 미치는 영향은 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 외화 자산 및 부채로 인해 발생하는 환율 및 이자율 변동 위험을 관리하기 위하여 연간 외환리스크 관리한도를 설정 후, 분기별 환관리협의회 실시를 통해 환관리 방안을 협의 및 운용하고 있습니다. 당사는 외화 자산과 부채 매칭 후, 오픈된 자산과 부채에 대해 통화선도 등의 거래로 환율변동위험을 관리하고 있으며, 오픈된 외화차입금에 대해 통화선도/통화옵션 등으로 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 당사는 매매목적의 파생상품 거래는 실시하지 않으며, 위험회피목적의 거래만 실시하고 있습니다. 또한 위험회피비율 상한을 초과하지 않는 범위 내에서 파생상품 거래를 실시하고 있습니다.