이렘 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

- 강관사업부당사가 영위하고 있는 스테인리스 강관사업은 산업전반적인 분야의 경기 변동과 밀접한 관계가 있으며, 특히 건설,조선,플랜트 산업의 경기와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 계절적인 편차로는 주로 동절기에 매출이 약 10~20% 정도 감소하는 현상을 보이고 있으며, 경쟁의 특성은 완전경쟁이고 경쟁요인은 품질 및 가격에 갈음합니다.주요 수요산업은 일반건설(주거,비주거), 조선 , 해양플랜트, 석유화학, 제지, SOC(환경관련분야 등), 자동차부품, 식음료 및 주류 제조설비, 기계, 발전설비의 배관분야등 입니다.다른 선진국과 마찬가지로 GNP의 증가와 비례하여 지속적으로 수요증가가 이루어짐과 동시에 타소재를 이용한 관에 대하여 대체현상이 가속화되고 있습니다.가장 안전성이 우수한 음용수용 배관자재로 공인된 소재이며 최대 경쟁제품인 동관에 비해서도 상대적으로 우수한 위생성, 작업성, 경제성이 입증됩니다.동관, 아연도 강관, 경질염화비닐관과 비교하여 내식성, 위생성, 공정신뢰도 및 제품수명에서 월등히 우수한 기계적 성질을 보유하고 있습니다. - 신사업부문 당사는 태양광 발전사업 및 케이블카 사업 등을 영위하고 있습니다.태양광 발전 산업은 환경오염 및 에너지원 고갈문제로 인하여 신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현재 상황에서, 향후 가장 큰 점유율을 차지할 것으로 전망되고 있습니다. 국내의 경우 신재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 제도를 채택하고 있으며 이는 총 발전설비용량 500MW 이상을 보유한 발전사업자들에게 총 발전량의 일정량 이상을 신재생에너지로 공급하도록 의무화한 제도입니다. 신에너지 및 재생에너지 개발이용보급촉진법 시행령에 규정으로 해마다 의무 공급량의 비율은 증가되고 있어 지속적으로 꾸준한 태양광발전사업의 수요가 예측되고 있습니다.당사는 태양광 발전의 최적지를 발굴 - 사업성 평가 - 부지확보 - 발전면허 취득을 비롯한 각종 인허가 절차 - 공장 건설 발주 - 준공 및 운영 등의 태양광 발전소의 개발자 및 발전사업자로서 태양광 발전 사업을 추진하고 있습니다.태양광 발전사업에 사용되는 태양광모듈의 수명은 최소 20년 이상 보장되므로 사업장에 따라 차이는 있으나 대개 반영구적으로 안정적인 매출 및 수익을 창출할 수 있으며, 태양광 발전소 건설시 당사 강관사업부문의 철 구조물을 자재로 납품할 수 있으므로 건설 및 운영에 따른 수익효과는 상당히 크다고 볼 수 있습니다.케이블카 사업은 당사 사업다각화를 위해 추진하고 있으며 타 사업 대비하여 상당히 높은 수익성을 기대할 수 있습니다. 특히 당사가 추진하고 있는 진도와 해남을 잇는 울돌목해상케이블카 프로젝트는 인근 무안국제공항을 통하여 해외 관광객을 유치할 수 있는 요소뿐만 아니라 치유여행 1번지로 불리우는 힐링시티 해남과 국내 최대규모의 마린리조트가 건설중인 진도를 연결하는 다양한 관광 요소를 겸비하고 있어 완공 후 높은 수익을 거둘 수 있을 것으로 전망됩니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

(가) 영업개황개별재무제표 기준으로 매출액은 전년동기대비 2.55% 하락하였습니다.상반기 대비 3분기 매출이 경기불안등으로 하락하였습니다.하지만, 손익은 전년에 이어 거래처 다변화에 따른 개선을 통한 수익률 제고 효과로 영업손익등 흑자전환 유지하고 있습니다. (나) 공시대상 사업부문의 구분(개별재무제표 기준)

(단위:백만원)

구분	강관사업부등

매출액	41,649

매출총이익	4,094

판관비	3,420

영업손익	674

당기순이익	38

유형자산	8,153

감가상각비	567

자산총액	66,286

부채총액	33,647

(다) 지역별 영업현황 (단위:백만원)

구분	국내	국외(베트남외)	합계

강관사업부	40,786	863	41,649

신재생사업부등	0	0	0

합계	40,786	863	41,649

(2) 시장점유율(단위 : 톤, %)

구 분	2010년	점유율	2009년	점유율

코센(구. DS제강)	15,428	14.6	12,838	13.2

세아제강	21,279	20.2	22,925	23.6

비앤비성원	22,574	21.4	25,717	26.5

LS산전	13,559	12.8	14,350	14.8

모닝에스티에스	17,930	17.0	15,725	16.2

현대하이스코	4,980	4.7	3,150	3.2

유스틸(舊미주STS)	9,770	9.3	-	-

대양강관	-	-	2,400	2.5

총판매량	105,520	-	97,105	-

- 내수판매량 기준- [출처] 한국철강협회 및 자체산출- 2010년도 이후에는 객관적인 자료를 확보할 수 없어 기재를 생략합니다. (3) 시장의 특성- 강관사업부스테인리스 강관 시장은 소품종 대량생산이기 보다는 판매계획에 따른 다품종 소량생산의 의존하고 있습니다. 주로 건설, 플랜트, 조선 등 기간 산업 분야에서 널리사용되고 있으며, 국내에서는 KS규격의 제품이 일반적으로 사용되어 왔으나, 플랜트 및 조선용 스테인리스 강관은 국제규격인 ASTM을 채택하는 비중이 높아져 품종이 점점 다양화되고 있습니다.내수시장은 다수의 스테인리스 강관 전문기업과 대기업이 진출되어 있어 공급이 수요를 초과하고 있는 상태이며 이로 인해 가격, 품질, 서비스 측면의 경쟁이 치열해지고 있습니다. - 신재생사업부등2012년 발전사업자에게 총 발전량 중 일부를 신재생에너지로의 공급을 의무화하는 RPS 제도 도입. 2022년까지 총 발전량의 10%를 신재생에너지로 공급예정 입니다.전력판매로 20년간 꾸준한 수익 창출가능 및 원리금 상환 후 안정적인 수익 가능 합니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망-(5) 조직도

2. 주요 제품 및 원재료 등 - 스테인리스 원재료의 주원료인 니켈의 국제가격이 큰폭 변동없이 유지 될것으로 예상 합니다.- 원재료 현단가에서 크게 변동없이 유지 될것으로 예상하고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 (연 생산능력)

(단위 :톤 )

사업부문	품 목	사업소	제 45 기	제 44 기	제 43 기

강관부문	STS PIPE	부안공장	25,000	25,000	25,000

합계	25,000	25,000	25,000

( 2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준

월20일이상 가동, 1일 8시간 이상 근무 (시간외근무 포함)

② 산출방법각 조관기별 생산량(나) 평균가동시간

약 9 시간 (현 3교대 근무)

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 :톤 )

사업부문	품 목	사업소	제 45 기	제 44 기	제 43 기

강관부문	STS PIPE	부안공장	10,967	15,470	14,883

합 계	10,967	15,470	14,883

( 2) 당해 사업연도의 가동률(단위 :시간,% )

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

부안공장	2,825	2,235	79.1

합 계	2,825	2,235	79.1

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

주요 생산설비등의 내용은 아래의 표와 같습니다. (단위 : 천원) 구 분 기말장부가액 비 고 토 지 682,053 담보제공 건 물 2,468,900 담보제공 기 계 장 치 4,501,688 담보제공 합 계 7,652,641 - 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 :백만원 ) 사업부문 매출유형 품 목 제 45 기 제 44 기 제 43 기 강관사업외 제품 스테인리스강관외 수 출 863 1,860 2,865 내 수 33,861 44,746 43,841 합 계 34,724 46,606 46,706 기타 STS PIPE외 수 출 0 43 0 내 수 6,925 10,624 7,237 합 계 6,925 10,667 7,237 합 계 수 출 863 1,903 2,865 내 수 40,786 55,370 51,078 합 계 41,649 57,273 53,943 나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직 1.영업부 : 실수요자2.영업관리부 : 대리점 관리 (2) 판매경로 1.대리점 : 판매상 → 실수요자2.실수요자 : 직접판매 (3) 판매방법 및 조건 1.판매방법 : 대리점 및 실수요자의 주문 및 영업사원의 방문 2.판매조건 : 신규업체는 현금판매, 상장회사 신용판매,기타 업체는 지급보증 및 부동산 담보 설정 (4) 판매전략 특수강종의 활성화 및 구매자의 만족을 통한 매출 증대 5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 외부자금조달 요약표 [국내조달] (단위 : 백만원) 조 달 원 천 기초잔액 신규조달 상환등감소 기말잔액 비고 은 행 6,056 3,472 2,311 7,217 - 보 험 회 사 0 0 0 0 - 종합금융회사 0 0 0 0 - 여신전문금융회사 0 0 0 0 - 상호저축은행 0 0 0 0 - 기타금융기관 0 0 0 0 - 금융기관 합계 6,056 3,472 2,311 7,217 - 회사채 (공모) 0 0 0 0 - 회사채 (사모) 8,395 11,000 6,095 13,300 - 유 상 증 자 (공모) 0 0 0 0 - 유 상 증 자 (사모) 0 0 0 0 - 자산유동화 (공모) 0 0 0 0 - 자산유동화 (사모) 0 0 0 0 - 기 타 0 0 0 0 - 자본시장 합계 8,395 11,000 6,095 13,300 - 주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금 0 0 0 0 - 기 타 0 0 0 0 - 총 계 14,451, 14,472 8,406 20,517 - (참 고) 당기 중 회사채 총발행액 공모 : 0 백만원 사모 : 11,000 백만원 위 신규조달 금액중 당좌대월 증가분등이 포함되어 있습니다. (종속회사등 제외한 내역 입니다.) 6. 시장위험과 시장관리 등 - 철강산업은 자동차, 조선, 기계, 건설을 비롯한 전 산업에 기초소재를 공급하는 산업으로서, 철광석, 철스크랩 등을 용해하여 열연, 냉연, 강관, 철근, 봉형강 등의 제품을 만들어내는 산업입니다. 또한 기본적으로 막대한 설비투자가 요구되는 일종의 장치산업입니다. 철강산업의 경쟁력은 크게 원가구조, 기술수준 등에 의하여 결정됩니다. 원가면에서는, 제조원가 대비 원재료의 비중이 여타 제조업에 비하여 높은 수준으로, 설비의 대형화 및 최신설비 도입 등을 통해 원가 수준을 낮출 수 있습니다. 세계 철강업계는 2000년 이후 가격 교섭력 약화와 과잉설비 및 수요둔화로 인한 경영상의 어려움을 극복하기 위해 통폐합 작업을 통해 대형화하는 모습을 보였습니다. 국내 철강산업 역시 외환위기 직후 철강산업의 구조조정이 시작되었으며, 2004년 10월 현대하이스코와 현대제철 컨소시엄이 한보철강을 인수하면서 일단락된 것으로 보입니다. 이는 대형화를 통한 규모의 경제가 작용하는 산업의 특성에 기인한 것이나, 규모의 경제로 인한 수익성 증가는 한계가 있는 만큼, 기술수준의 우열이 경쟁력을 좌우할 것입니다.- 기술수준의 우열은 제품의 품질로 연결되어 경쟁력을 좌우합니다. 일반적으로 보통강 부문에서는 기술이 설비에 체화되는 최근의 특성에 따라 경쟁력 결정요인으로서 기술수준의 중요성이 약화되고 있는 반면, 고부가가치강 부문의 기술수준은 여전히 중요한 경쟁력 결정요인으로 작용하고 있습니다. - 범용제품으로 잘 알려진 일반 Mild steel 강관류 국내 공급자시장은 일부 대기업외 다수의 중소기업이 시장참여하여 수십개의 메이커가 난립(ERW 중소구경의 경우 60개이상) 하고 있음에 반해, 당사의 주력 참여중인 STS강관의 경우 STS-HR를 주요원재료로 투입하는 가운데 이들 원자재의 경우 일반 Mild steel 대비 조달가격이 6~8배이상 높은 초고가를 형성함에 따라 원재료매입·재고관리 등 운전자본리스크가 높은 사업·재무특성을 내재하고 있어 상대적으로 소수 메이커 위주로 시장이 경쟁 중에 있습니다. - 동 업계의 경우 지난 수년간 Nickel 가격의 급등락에 의하여 높은 영업실적변동성을 보여 왔으며, 최근 들어서야 글로벌 유동성의 급감에 따른 투기자금 퇴조와수요감소 영향으로 Nickel가격이 안정화추세를 보이고 있습니다. - STS 강재류의 단점으로 지적되고 있는 높은 가격에도 불구하고, STS를 소재로 한 강관류가 정밀 가공·고밀도 균질성·극고온 탁월한 내구성 등으로 오일·물 등 유체와 각종 가스 등 기체에 모두 적용이 가능함에 따라, 최근몇년간 신규수주 호조를 보였던 국내 조선업계로부터 관련 기자재수요가 큰 폭 증가하였습니다. 당사의 경우 경쟁사대비 후발주자임에도 불구하고, 영국·노르웨이 등 주요국으로부터 선급인증을 연속 확보함에 따라 동 시장에 참여할 수 있는 일정수준의 교두보를 확보한 상태입니다. **금융위험관리 (1) 금융위험요소연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 이자율 위험), 신용위험 및유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리는 연결실체의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는효과를 최소화 하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 자금부서는 영업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 1) 시장위험가. 가격위험연결실체는 매도가능금융자산의 가격위험에 노출되어 있습니다. 매도가능금융자산에 대한 투자는 경영진의 판단에 따라 비경상적으로 이루어지고 있습니다.나. 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 연결실체 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다. 당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 분기순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원). 구 분 상승시 하락시 이자수익 55,325 ( 55,325) 이자비용 (212,069) 212,069 다. 환위험연결실체는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화는 USD입니다. 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(원화단위: 천원). 구 분 자산 부채 외화금액 원화환산액 외화금액 원화환산액 USD 852,035.40 948,317 1,588,057.56 1,767,032 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD에 대한 기능통화의 환율 10%변동 시 환율변동이 분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원). 구 분 10% 상승시 10% 하락시 분기손익에 미치는 영향 (81,872) 81,872 2) 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결실체는 금융기관에 현금및현금성자산 및 예치금 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결실체는 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당분기말 연결실체 금융자산의 신용위험 최대 노출 금액은 장부가액과 동일합니다. 3) 유동성위험유동성위험은 연결실체의 사업활동을 위한 자금조달 원천을 확보하지 못할 위험입니다. 신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절히 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 자금부서는 신용한도 내에서 자금 여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은할인의 효과가 중요하지 아니하므로 할인하지 아니한 금액으로 장부가액과 동일합니다(단위:천원). 구분 3개월 미만 3개월~1년 1~5년 합계 금융자산(*) 현금및현금성자산 914,550 - - 914,550 매출채권및기타채권 13,810,410 3,347,317 - 17,157,727 장기매출채권및기타채권 - - 792,179 792,179 기타금융자산 - 4,618,000 3,000 4,621,000 계 14,724,960 7,965,317 795,179 23,485,456 금융부채 차입금 2,258,192 9,120,815 - 11,379,007 매입채무및기타채무 11,293,976 - - 11,293,976 장기차입금 - - 9,827,887 9,827,887 계 13,552,168 9,120,815 9,827,887 32,500,870 (*) 금융자산 중 지분증권은 약정만기가 없어 제외하였습니다.(2) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 연결실체는 배당을 조정하거나 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계(재무상태표의 장단기 차입금 포함)에서 현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순차입금을 가산한 금액입니다. 보고기간 종료일 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위:천원). 구분 당분기말 전기말 차입금총계 21,206,893 15,885,225 차감:현금및현금성자산 등 914,550 578,595 순차입금 20,292,343 15,306,630 자본총계 31,448,541 30,383,267 총자본 51,740,884 45,689,897 자본조달비율 39.2% 33.5% (3) 공정가치 추정정상거래시장에서 거래되는 금융상품 (단기매매증권과 매도가능증권 등)의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격 등에 기초하여 산정됩니다. 매출채권및기타채권의 경우, 손상충당금을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 연결실체가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.