이렘 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 사업의 개요

가. 업계의 현황 (1) 강관사업당사가 영위하고 있는 스테인리스 강관사업은 산업전반적인 분야의 경기 변동과 밀접한 관계가 있으며, 특히 건설,조선,플랜트 산업의 경기와 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 계절적인 편차로는 주로 동절기에 매출이 약 10~20% 정도 감소하는 현상을 보이고 있으며, 경쟁의 특성은 완전경쟁이고 경쟁요인은 품질 및 가격에 갈음합니다.주요 수요산업은 일반건설(주거,비주거), 조선 , 해양플랜트, 석유화학, 제지, SOC(환경관련분야 등), 자동차부품, 식음료 및 주류 제조설비, 기계, 발전설비의 배관분야등 입니다.다른 선진국과 마찬가지로 GNP의 증가와 비례하여 지속적으로 수요증가가 이루어짐과 동시에 타소재를 이용한 관에 대하여 대체현상이 가속화되고 있습니다.가장 안전성이 우수한 음용수용 배관자재로 공인된 소재이며 최대 경쟁제품인 동관에 비해서도 상대적으로 우수한 위생성, 작업성, 경제성이 입증됩니다.동관, 아연도 강관, 경질염화비닐관과 비교하여 내식성, 위생성, 공정신뢰도 및 제품수명에서 월등히 우수한 기계적 성질을 보유하고 있습니다.(2) 의료기기사업당사가 유펙스메드(주) 100% 인수를 통해 영위하고 있는 의료기기 산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품이며 국민의 건강증진 및 건강권 확보 등과 직결된 산업으로써 기기의 안정성 확보를 위해 각국 정부가 엄격하게 규제하는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라 새로운 의료기기를 개발한 후 판매하기 위해서는 정부에서 관리하는 임상시험, 품목허가, 보험등재의 단계를 거쳐 시장에 출시되어야 합니다. 그뿐만 아니라 생산, 유통, 판매 등과 지적재산권의 보호, 허가, 보험수가 등에 이르기까지 타 산업에 비해 더 많은 규제와 제약을 받고 있습니다. 하지만, 이러한 규제와 제약은 신규업체에게 높은 진입장벽으로 작용하여 당사와 같이 이미 시장에서 그 위치를 확보한 업체에게는 보호장벽의 역할을 하기도 합니다. 또한 인허가 측면에서 국가간 인증 허가제도가 상이하여 국제 교역에서 비관세 장벽으로 작용하고 있습니다. 미국 FDA의 인허가에 소요되는 기간이 평균 7.2개월, 중국은13개월이 걸립니다.

나. 회사의 현황(1) 영업개황

(가) 영업개황연결재무제표 기준으로 매출액은 전년동기대비 6.6% 상승 하였습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분(연결재무제표 기준)

(단위:백만원)

구분	강관사업	태양광발전사업	의료기기사업	내부거래조정	합계

매출액	54,358	102	3,856	-30	58,286

매출총이익	4,226	102	1,135	-30	5,433

판관비	6,618	76	1,447	1,000	9,141

영업손익	-2,392	26	-312	-1,030	-3,708

당기순이익	-51,003	72	-453	-5,400	-56,784

유형자산	7,879	1,246	664	-	9,789

감가상각비	1,145	6	250	-	1,401

자산총액	85,173	1,550	3,972	-6,489	84,206

부채총액	76,681	1,380	3,098	-159	81,000

(다) 지역별 영업현황 (단위:백만원)

구분	국내	국외(일본외)	합계

강관사업부	51,835	2,493	54,328

의료기기사업	3,844	12	3,856

태양광발전사업	102	-	102

합계	55,781	2,505	58,286

(2) 시장점유율(단위 : 톤, %)

구 분	2010년	점유율	2009년	점유율

코센(구. DS제강)	15,428	14.6	12,838	13.2

세아제강	21,279	20.2	22,925	23.6

비앤비성원	22,574	21.4	25,717	26.5

LS산전	13,559	12.8	14,350	14.8

모닝에스티에스	17,930	17.0	15,725	16.2

현대하이스코	4,980	4.7	3,150	3.2

유스틸(舊미주STS)	9,770	9.3	-	-

대양강관	-	-	2,400	2.5

총판매량	105,520	-	97,105	-

- 내수판매량 기준- [출처] 한국철강협회 및 자체산출- 2010년도 이후에는 객관적인 자료를 확보할 수 없어 기재를 생략합니다. (3) 시장의 특성 - 강관사업스테인리스 강관 시장은 소품종 대량생산이기 보다는 판매계획에 따른 다품종 소량생산의 의존하고 있습니다. 주로 건설, 플랜트, 조선 등 기간 산업 분야에서 널리사용되고 있으며, 국내에서는 KS규격의 제품이 일반적으로 사용되어 왔으나, 플랜트 및 조선용 스테인리스 강관은 국제규격인 ASTM을 채택하는 비중이 높아져 품종이 점점 다양화되고 있습니다.내수시장은 다수의 스테인리스 강관 전문기업과 대기업이 진출되어 있어 공급이 수요를 초과하고 있는 상태이며 이로 인해 가격, 품질, 서비스 측면의 경쟁이 치열해지고 있습니다.- 의료기기사업의료기기는 의료진단과 치료에 전문성을 가진 병원이 주요 수요처입니다. 또한 건강,보건과 관련되므로 제품의 안전성ㆍ신뢰성을 우선적으로 고려합니다. 따라서 시장 수요자들은 기존 유명제품을 계속 사용하는 보수적인 경향이 강하기 때문에 상대적으로 시장의 진입장벽이 높고 가격 탄력성은 낮습니다. 제품에 대한 인지도와 브랜드 파워가 매우 중요한 산업이며, 마케팅 장벽 및 충성도가 매우 높아 경기 민감도가 상대적으로 낮습니다.의료기기 시장에 진입하기 위해서는 우선 제품의 안전성과 신뢰성이 확보되어야 합니다. 의료기기의 안전성과 신뢰성을 확보하는 최선의 방법은 일선 병원에 공급되고 있고, 잘 작동되고 있다는 것을 보여주는 것입니다(일명 Reference Site라 합니다). 후발 경쟁자의 경우 이러한 이유로 Reference Site를 확보하는 것이 매우 어려운 상황입니다. 또한 의료기기 시장에 진입하기 위해서는 제품의 성능이 일정 수준 이상이어야하며 임상자료가 누적될 수록 시장에 대한 진입장벽이 높아이며 이러한 임상 자료를 단기간에 얻는 것은 매우 힘들기 때문에 후발 경쟁자들이 시장에 진입하기는 매우 어렵습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 세계 의료기기 시장은 연평균 5%대의 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 향후 2020년까지 6%대의 높은 성장이 전망됩니다.

(5) 조직도3. 요약연결재무정보

아래 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

(단위 : 원 )

구 분	제46기	제45기	제44기

[유동자산]	32,638,370,024	32,631,601,640	32,779,766,688

현금및현금성자산	1,343,843,917	554,318,678	578,594,808

매출채권 및 기타유동채권	14,176,142,712	16,138,131,897	16,997,765,566

재고자산	12,150,238,721	10,946,989,235	10,377,861,514

기타유동금융자산	4,308,000,000	4,663,000,000	4,533,000,000

기타유동자산	660,144,674	329,161,830	292,544,800

[비유동자산]	51,567,424,914	22,945,102,803	24,382,273,806

장기매출채권 및 기타비유동채권	817,504,753	800,980,919	833,258,991

유형자산	9,789,778,661	8,289,217,080	8,120,778,955

영업권	4,162,758,431	-	-

영업권이외의무형자산	11083852585	-	-

기타비유동금융자산	193,000,000	3,000,000	3,000,000

종속기업,조인트벤처와관계기업에대한투자자산	25,457,105,399	13,851,904,804	15,425,235,860

이연법인세자산	63,425,085	-	-

[자산총계]	84,205,794,938	55,576,704,443	57,162,040,494

[유동부채]	77,655,894,474	22,062,325,855	26,400,704,772

매입채무 및 기타유동채무	72,094,932,680	19,470,001,329	26,205,099,338

기타유동부채	5,256,946,622	2,592,324,526	195,605,434

유동리스부채	304,015,172	-	-

[비유동부채]	3,343,802,218	11,369,830,738	1,501,234,503

장기매입채무및기타비유동채무	554,760,000	10,520,411,146	603,280,000

퇴직급여부채	833,806,011	849,419,592	897,954,503

비유동리스부채	308,617,117	-	-

이연법인세부채	1,646,619,090	-	-

[부채총계]	80,999,696,692	33,432,156,593	27,901,939,275

지배기업소유주지분	3,206,098,246	22,144,547,850	29,260,101,219

자본금	35,140,372,000	20,866,193,500	20,049,167,500

연결자본잉여금	49,484,977,745	26,622,915,047	24,028,710,542

연결기타포괄손익누계액	(1,038,240,648)	(1,732,301,757)	(1,533,914,473)

연결결손금	(80,381,010,851)	(23,612,258,940)	(13,283,862,350)

비지배지분	-	-	-

[자본총계]	3,206,098,246	22,144,547,850	29,260,101,219

[자본과부채총계]	84,205,794,938	55,576,704,443	57,162,040,494

2019.01.01~2019.12.31	2018.01.01~2018.12.31	2017.01.01~2017.12.31

수익(매출액)	58,286,145,143	54,690,485,515	57,272,647,285

매출원가	52,852,993,228	50,395,117,486	51,482,375,314

매출총이익(손실)	5,433,151,915	4,295,368,029	5,790,271,971

판매비와관리비	9,140,868,129	4,644,763,461	4,759,633,293

영업이익(손실)	(3,707,716,214)	(349,395,432)	1,030,638,678

기타이익	866,007,291	351,180,539	8,040,762,978

기타손실	16,108,372,195	2,501,095,503	4,607,374,868

금융수익	410,951,130	338,110,478	567,477,321

금융원가	8,129,946,675	1,420,621,767	1,333,805,532

지분법이익	958,295,179	594,791,501	779,012,140

지분법손실	30,630,997,149	7,341,366,406	142,031,885

법인세비용차감전계속사업순이익(손실)	(56,341,778,633)	(10,328,396,590)	4,334,678,832

법인세비용	442,209,214	-	-

중단영업으로인한이익	-	-	-

당기순이익(손실)	(56,783,987,847)	(10,328,396,590)	4,334,678,832

지배기업소유주지분	(56,783,987,847)	(10,328,396,590)	4,334,678,832

비지배지분	-	-	-

기타포괄손익	694,061,109	(198,387,284)	(2,430,859,575)

총포괄손익	(56,089,926,738)	(10,526,783,874)	1,903,819,257

계속사업주당손익	(892)	(250)	112

중단영업주당손익	-	-	-

연결에 포함된 회사수	3	1	1

4. 별도 재무정보 요약 아래 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

(단위 : 원 )

구 분	제46기	제45기	제44기

[유동자산]	31,104,686,478	32,631,594,922	32,779,703,599

현금및현금성자산	796,296,078	554,311,960	578,587,119

매출채권 및 기타유동채권	14,541,811,898	16,138,131,897	16,997,710,166

재고자산	10,934,700,210	10,946,989,235	10,377,861,514

기타유동금융자산	4,308,000,000	4,663,000,000	4,533,000,000

기타유동자산	523,878,292	329,161,830	292,544,800

[비유동자산]	54,068,332,734	23,329,958,147	24,370,385,094

장기매출채권 및 기타비유동채권	630,969,412	790,980,919	823,258,991

유형자산	7,879,684,779	8,289,217,080	8,120,778,955

영업권이외의무형자산	3,217,527,084	-	-

기타금융자산	193,000,000	3,000,000	3,000,000

종속기업및조인트벤처와관계기업에대한투자자산	42,147,151,459	14,246,760,148	15,423,347,148

[자산총계]	85,173,019,212	55,961,553,069	57,150,088,693

[유동부채]	75,312,482,148	22,057,148,855	26,395,537,772

매입채무 및 기타유동채무	69,895,212,838	19,464,901,329	26,199,999,338

기타유동부채	5,235,764,374	2,592,247,526	195,538,434

유동리스부채	181,504,936	-	-

[비유동부채]	1,368,277,846	11,369,830,738	1,501,234,503

장기매입채무및기타비유동채무	442,440,000	10,520,411,146	603,280,000

퇴직급여부채	833,806,011	849,419,592	897,954,503

비유동리스부채	92,031,835	-	-

[부채총계]	76,680,759,994	33,426,979,593	27,896,772,275

자본금	35,140,372,000	20,866,193,500	20,049,167,500

자본잉여금	49,338,357,905	26,622,915,047	24,028,710,542

기타포괄손익누계액	(135,162,669)	(106,152,078)	(149,520,945)

이익잉여금(결손금)	(75,851,308,018)	(24,848,382,993)	(14,675,040,679)

[자본총계]	8,492,259,218	22,534,573,476	29,253,316,418

[자본과부채총계]	85,173,019,212	55,961,553,069	57,150,088,693

종속·관계·공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

2019.01.01~2018.12.31	2018.01.01~2018.12.31	2017.01.01~2017.12.31

수익(매출액)	54,358,101,262	54,690,485,515	57,272,647,285

매출원가	50,132,032,839	50,395,117,486	51,482,375,314

매출총이익(손실)	4,226,068,423	4,295,368,029	5,790,271,971

판매비와관리비	6,618,296,139	4,644,763,461	4,759,633,293

영업이익(손실)	(2,392,227,716)	(349,395,432)	1,030,638,678

기타이익	754,219,026	351,180,539	6,883,354,529

기타손실	41,749,685,359	9,092,682,503	5,005,623,206

금융수익	456,864,499	338,110,449	567,477,312

금융비용	8,072,095,475	1,420,621,767	1,333,805,532

법인세비용차감전계속사업순이익(손실)	(51,002,925,025)	(10,173,408,714)	2,142,041,781

법인세비용	-	-	-

중단영업으로인한이익	-	-	-

당기순이익(손실)	(51,002,925,025)	(10,173,408,714)	2,142,041,781

기타포괄손익	(29,010,591)	43,368,867	(32,381,946)

총포괄손익	(51,031,935,616)	(10,130,039,847)	2,109,659,835

계속사업주당손익	(801)	(246)	55

중단영업주당손익	-	-	-