삼보산업 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 주요 시장위험의 내용과 손익에 미치는 영향[알루미늄합금 사업의 내용] 알루미늄합금 사업은 시장규모의 한정으로 경쟁이 치열하여 현재의 시장 지위를 유지하는 것이 어려워 질 수도 있습니다. 업계 내의 주요 경쟁사로는 우신금속, 동남, 알테크노 등이 있습니다. 이러한 경쟁에서 성공하기 위해서는 제품가격, 실행능력 및 신뢰성, 시기 적절한 투자, 제품개발, 고객의 제품 마케팅 성공여부, 원재료 공급원가, 전반적인 산업 및 경제상황 등과 같이 통제 가능 및 통제 불가능 요소의 정확한 분석을 통한 경영정책과전략의 수립, 실행이 필요합니다. 알루미늄합금 사업은 런던금속거래소(LME) 비철금속 가격의 변동에 따라 원자재가격 및 제품가격이 지속적으로 변동될 수 있으며, 회사의 원가 절감 능력보다 빠르게 시장가격이 하락 할 경우 영업이익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 회사가 구매하는 원자재의 약 60~65%는 해외에서 조달하고 있으며, 수입시 결제통화는주로 USD를 사용하고 있습니다. 반면, 매출에 대한 대금회수는 원화(KRW)로 결제되므로 두 통화간의 환율변동이 영업이익에 많은 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크 및 원자재 가격 변동에 의한 리스크를 최소화하여 안정적인 수익창출을 위하여 원자재 선물 및 외환 선물, 통화 선도거래를 실시하고 있습니다. (1) 신용위험

가. 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당3분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분	당3분기말	전기말

현금및현금성자산	575,851	2,072,950

매출채권	37,551,034	43,679,462

기타채권	4,172,868	891,626

금융기관예치금	1,551,774	1,764,774

공정가치측정 금융자산	129,700	129,700

파생상품자산	-	-

상각후원가측정 금융자산	-	5,250

합 계	43,981,227	48,543,762

당사는 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다.

나. 손상차손당3분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별 개별적으로 손상된채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당3분기말	전기말

채권잔액	대손충당금설정액	채권잔액	대손충당금설정액

만기일 미도래	41,552,334	898	38,353,124	160,420

만기일 도래분	8,415,583	8,243,118	14,716,830	8,338,446

합 계	49,967,917	8,244,016	53,069,954	8,498,866

(2) 유동성위험

유동성 위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못 할 위험으로 정의됩니다.신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금및현금성자산 보유 및 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 등을 포함하고 있습니다. 당사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

가. 당3분기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	1년 미만	1 ~ 2년	2년 이상

비파생금융부채 :

담보부 은행차입금	133,506,950	122,450,131	6,807,699	4,249,120

무담보 은행차입금	1,063,337	1,063,337	-	-

전환사채	1,610,402	-	1,610,402	-

매입채무	21,283,322	21,283,322	-	-

기타채무(리스채무 제외)	7,523,474	7,508,474	15,000	-

리스채무	722,328	446,801	275,527	-

합계	165,709,813	152,752,065	8,708,628	4,249,120

나. 전기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	1년 미만	1 ~ 2년	2년 이상

비파생금융부채 :

담보부 은행차입금	132,706,264	116,082,360	11,065,059	5,558,845

무담보 은행차입금	10,450,191	10,450,191	-	-

전환사채	3,826,828	-	3,826,828	-

매입채무	19,008,849	19,008,849	-	-

기타채무(리스채무 제외)	6,834,752	6,819,752	15,000	-

리스채무	655,874	394,894	260,980	-

합계	173,482,758	152,756,046	15,167,867	5,558,845

(3) 환위험

당사는 알루미늄 업종의 특성상 수입의존도가 매우 높은편이며, 미국, 중국, 일본, 남미 등에서 주로 원재료를 구매하고 있고, 수입의 결제방식은 대체로 Usance를 사용하고, 일부는 D/P, T/T 등으로 결제함에 따라 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 당사가 노출되어 있는 환율 변동위험의 주요 통화는 미국달러입니다. 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 당사는 금융기관 및 선물회사를 통한 지속적인 외환 Hedging을 실행하고 있고, 외환위험을 최소화에 주력하고 있습니다.

가. 환위험에 대한 노출

(단위:USD)

구분	당3분기	전기

USD	USD

매출채권	3,372,882	4,546,011

금융부채

담보부 은행차입금	(18,899,526)	(16,308,543)

무담보 은행차입금	(553,564)	(640,100)

매입채무	(2,570,732)	(542,371)

총 노출	(18,650,940)	(12,945,003)

당3분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구분	평균환율	기말 환율

당3분기	전기	당3분기	전기

KRW/USD	1,131.01	1,180.05	1,184.90	1,088.00

나. 민감도분석

(단위 : 천원)

구분	당3분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국달러/원	(2,209,950)	2,209,950	(1,408,416)	1,408,416

(4) 이자율위험이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 영업현금 유입 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금을 저금리 차임금으로 전환, 장/단기 차입구조 개선, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 당사는 당3분기말 현재 순차입 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 금융기관 협의하에 금리 인하와영업활동으로 인한 현금 유입으로 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

가. 당3분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당3분기말	전기말

고정이자율

금융자산	-	300,000

금융부채	(9,488,335)	(12,073,198)

합계	(9,488,335)	(11,773,198)

변동이자율

금융자산	1,551,774	1,434,774

금융부채	(126,692,354)	(134,910,085)

합계	(125,140,580)	(133,475,311)

나. 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율 스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

다. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당3분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락