삼보산업 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 주요 시장위험의 내용과 손익에 미치는 영향[알루미늄합금 사업의 내용] 알루미늄합금 사업은 시장규모의 한정으로 경쟁이 치열하여 현재의 시장 지위를 유지하는 것이 어려워 질 수도 있습니다. 업계 내의 주요 경쟁사로는 우신금속, 동남, 알테크노 등이 있습니다. 이러한 경쟁에서 성공하기 위해서는 제품가격, 실행능력 및 신뢰성, 시기 적절한 투자, 제품개발, 고객의 제품 마케팅 성공여부, 원재료 공급원가, 전반적인 산업 및 경제상황 등과 같이 통제 가능 및 통제 불가능 요소의 정확한 분석을 통한 경영정책과전략의 수립, 실행이 필요합니다. 알루미늄합금 사업은 런던금속거래소(LME) 비철금속 가격의 변동에 따라 원자재가격 및 제품가격이 지속적으로 변동될 수 있으며, 회사의 원가 절감 능력보다 빠르게 시장가격이 하락 할 경우 영업이익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 회사가 구매하는 원자재의 약 60~65%는 해외에서 조달하고 있으며, 수입시 결제통화는주로 USD를 사용하고 있습니다. 반면, 매출에 대한 대금회수는 원화(KRW)로 결제되므로 두 통화간의 환율변동이 영업이익에 많은 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서, 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크 및 원자재 가격 변동에 의한 리스크를 최소화하여 안정적인 수익창출을 위하여 원자재 선물 및 외환 선물, 통화 선도거래를 실시하고 있습니다.

2. 위험관리 및 공정가치

(1) 위험관리 정책당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 이사회는 당사의 위험관리 정책을 개발하고 감독합니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 당사의 감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

(2) 신용위험① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	3,685,319	6,907,962

매출채권	58,350,994	55,366,691

기타채권	7,927,158	7,202,605

장단기금융상품	6,614,535	6,611,929

당기손익공정가치측정금융자산	1,510,397	1,357,645

기타포괄손익공정가치측정금융자산	20,853	20,853

합계	78,109,256	77,467,685

연결실체는 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다.

② 손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

채권잔액	손실충당금설정액	채권잔액	손실충당금설정액

만기일 미도래	66,031,174	98,960	62,407,373	92,882

만기일 도래	4,219,254	3,872,910	4,167,389	3,911,981

합계	70,250,428	3,971,870	66,574,762	4,004,863

(3) 유동성위험유동성 위험은 연결실체의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결실체가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의됩니다.신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금및현금성자산 보유 및 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 등을 포함하고 있습니다.연결실체의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	합계	1년 미만	1 ~ 2년	2년 이상

비파생금융부채 :

담보부 은행차입금	202,977,507	219,045,718	168,048,581	17,230,639	33,766,498

무담보 은행차입금	6,757,650	6,900,596	6,900,596	-	-

무담보 관계사차입금	2,804,214	2,890,734	2,854,225	10,019	26,490

무담보 기타차입금	3,843,444	5,487,870	46,000	46,000	5,395,870

매입채무	46,933,065	46,933,065	46,933,065	-	-

기타채무(리스부채 및 금융보증부채 제외)	23,686,865	23,686,865	23,611,865	-	75,000

리스부채	694,200	753,233	513,710	197,924	41,599

금융보증부채(*)	5,059,564	5,059,564	5,059,564	-	-

합계	292,756,509	310,757,645	253,967,606	17,484,582	39,305,457

(*) 연결실체는 주석35에서 설명하고 있는 바와 같이 한성산업㈜를 위한 지급보증을 제공하고 있으며, 제공된 보증의 최대금액을 보증이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구분	장부금액	합계	1년 미만	1 ~ 2년	2년 이상

비파생금융부채 :

담보부 은행차입금	195,569,151	213,374,455	159,400,745	16,807,196	37,166,514

무담보 은행차입금	-	-	-	-	-

무담보 관계사차입금	3,303,000	3,401,180	3,401,180	-	-

무담보 기타차입금	7,770,286	7,887,423	7,887,423	-	-

매입채무	53,509,630	53,509,630	53,509,630	-	-

기타채무(리스부채 및 금융보증부채 제외))	21,446,992	21,446,992	21,371,992	-	75,000

리스부채	767,899	841,379	513,133	256,711	71,535

금융보증부채(*)	4,944,954	4,944,954	4,944,954	-	-

합계	287,311,912	305,406,013	251,029,057	17,063,907	37,313,049

(4) 환위험연결실체는 알루미늄 업종의 특성상 수입의존도가 매우 높은 편이며, 미국, 중국, 일본, 남미 등에서 주로 원재료를 구매하고 있고, 수입의 결제방식은 대체로 Usance를 사용하고, 일부는 D/P, T/T 등으로 결제함에 따라 환율 변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 환율 변동위험의 주요 통화는 미국달러입니다. 연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 연결실체는 금융기관 및 선물회사를 통한 지속적인 외환 Hedging을 실행하고 있고, 외환위험을 최소화에 주력하고 있습니다. 또한 매주 1회 외환관리전략회의를 실시하고 있으며, 그 결과를 토대로 분할 외환 Hedging을 실행하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출

(단위 : USD)

구분	당분기말	전기말

USD	USD

매출채권	11,503,268	9,925,595

금융부채

담보부 은행차입금	(25,411,201)	(26,944,060)

매입채무	(936,632)	(1,004,663)

총 노출	(14,844,566)	(18,023,128)

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

구분	평균환율	기말 환율

당분기	전분기	당분기	전기

KRW/USD	1,465.16	1,452.66	1,513.40	1,434.90

② 민감도분석

(단위 : 천원)

구분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

미국달러/원	(2,246,577)	2,246,577	(2,586,139)	2,586,139

(5) 이자율위험

이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 영업현금 유입 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금을 저금리 차임금으로 전환, 장/단기 차입구조 개선, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 당분기말 현재 순차입 상태로 이자율 상승에 따라순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 금융기관 협의하에 금리 인하와 영업활동으로 인한 현금 유입으로 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

① 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	5,000,000	5,000,000

금융부채	(9,873,011)	(5,889,450)

합계	(4,873,011)	(889,450)

변동이자율

금융자산	1,614,535	1,611,929

금융부채	(206,509,804)	(200,752,987)

합계	(204,895,269)	(199,141,058)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율 스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락