삼화전기 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 다양한 가정에 기초하고 있어 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서, 동 보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없으며, 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성된 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

지난 한해는 그리스에서 시작된 유로존의 많은 국가들의 심각한 재정위기로 인해 주요 국가들의 신용이 강등되고, 70년만에 미국의 신용등급이 하락되는 최악의 사태를 겪은 한해였습니다. 이로 인한 글로벌 경기침체는 시간이 갈수록 더욱 심화되어 많은 기업들이 최악의 실적을 기록하게 되었습니다.당사 또한 글로벌 경기위축으로 인해 하반기 매출이 급감하는 어려운 상황에 처하게된 한해였습니다. 하지만 이중삼중의 고통을 감내하면서 전 임직원이 위기를 극복하고자 혼신의 힘을 다해 노력하였으나, 만족스럽지 못한 실적을 보여드리게 된점 대단히 송구스럽게 생각합니다.금년에도 유럽을 필두로 재정건전성이 최대 화두가 되었기 때문에 각국 정부는 초긴축 재정의 상태로 들어가게 될 것이며, 이처럼 재정지출의 감소는 민간의 소비 긴축과 기업의 투자계획 감소로 이어지면서 경제 상황은 좋지 않을 것으로 판단되고 있습니다. 하지만 올 한해 악재만이 있는것은 아닙니다. 내수시장에서는 정보통신기기의 호조 지속과 가전 제품의 수요 회복이 예상되며, 반도체와 디스플레이 시장은 지난해에 비해 회복 기조로 전환될 것입니다. 또한 런던올림픽 특수와 국내 기업의 경쟁력 제고에 힘입어 수출은 증가할 것으로 예상됩니다.당사는 이러한 국내외환경에 적응해서 최대매출, 최대이익을 창출하고자 금년도 회사방침을 고객품질 무결점 실천, 전략시장 영업력 집중, 시장중심 원천기술확보로 정하고 태양광, 풍력, 전장용, 산업용시장에 집중하여 판매를 극대화 시킬것이며 원자재다변화, 설계VE, 비용최소화를 통한 원가경쟁력을 확보하고 고객품질불만ZERO화를 실천하여 대고객 신뢰도를 향상시킴과 동시에 신사업과 신제품개발에 박차를 가해서 높은 부가가치를 창출하여 한단계 도약 성장시키도록 하겠습니다.당사는 금년도 매출목표 1,640억원, 영업이익 83억원을 달성하기 위해 임직원 모두가 살신성인의 자세를 가지고 열과 성을 다할것을 약속드립니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 경영성과

단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년	증감	증감율

매출액	176,648,081	192,282,302	(15,634,221)	-8.13%

매출원가	157,918,273	164,996,040	(7,077,767)	-4.29%

매출총이익	18,729,808	27,286,262	(8,556,454)	-31.36%

판매비	7,725,891	13,739,230	(6,013,339)	-43.77%

관리비	11,367,187	11,262,889	104,298	0.93%

기타영업수익	3,833,510	2,727,514	1,105,996	40.55%

기타영업비용	5,356,225	3,465,514	1,890,711	54.56%

영업손익	(1,885,985)	1,546,143	(3,432,128)	-221.98%

금융이익	189,267	158,588	30,679	19.35%

금융원가	3,044,883	2,975,604	69,279	2.33%

지분법투자손익	204,567	133,579	70,988	53.14%

법인세비용차감전순손익	(4,537,034)	(1,137,294)	(3,399,740)	298.93%

법인세비용	381,696	340,224	41,472	12.19%

당기순손익	(4,918,730)	(1,477,518)	(3,441,212)	232.90%

회사의 매출액은 그리스에서 시작된 유로존의 많은 국가들의 심각한 재정위기로 4분기 매출이 감소하면서 전년 보다 8.79% 감소한 175,699백만원을 달성하였으며 판매감소로 인해 자연스럽게 매출원가의 감소가 있었습니다. 이러한 어려운 상황속에 임직원 모두 판매비와관리비 감소에 총력을 기울였으나 클레임의 추가 발생등 으로 인하여 1,886백만원의 영업손실이 발생하였습니다. 2012사업년도에는 클레임의 감소와 내수시장에서는 정보통신기기의 호조 지속과 가전 제품의 수요 회복이 예상되며, 반도체와 디스플레이 시장은 지난해에 비해 회복 기조로 전환될 것입니다. 또한 런던올림픽 특수와 국내 기업의 경쟁력 제고에 힘입어 수출은 증가할 것으로 예상됩니다.1) 주요 재무비율

구분	산식	제39기 2011년	제38기 2010년	차이

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	76.50%	73.98%	2.52%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	270.74%	243.00%	27.75%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	-1.07%	0.80%	-1.87%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	-2.78%	-0.77%	-2.02%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	-3.38%	-0.97%	-2.41%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	-12.53%	-3.34%	-9.19%

총자산대비영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	2.53%	9.86%	-7.33%

2) 매출 및 매출원가단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년	증감	증감율

매출액	176,648,081	192,282,302	-15,634,221	-8.13%

매출원가	157,918,274	164,996,039	-7,077,765	-4.29%

매출총이익	18,729,807	27,286,263	-8,556,456	-31.36%

매출원가율	89.40%	85.81%

당사 주원재료인 알루미늄의 가격 상승으로 매출원가가 매출액 감소에 비해 증가하였습니다.

3) 제품별 매출 비중단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년

금액	비율	금액	비율

전해콘덴서	142,255,007	84.95%	157,374,222	85.14%

전해콘덴서(칩형)	21,240,823	12.68%	24,227,279	13.11%

필름콘덴서	0	0.00%	45	0.00%

HI-CAP	2,527,925	1.51%	2,368,046	1.28%

GREEN-CAP	1,440,745	0.86%	876,691	0.47%

계	167,464,500	100%	184,846,283	100%

그린캡(Green-Cap)은 작은 사이즈로 고출력이 가능하고, 기존 2차 전지로써는 도저히 해결할 수 없는 급속 충전이 가능하며, 폭발 위험성이 없고, 환경 변화에 특성의 차가 매우 적어 높은 신뢰성을 가지며, 폐기물 발생이 없고 장수명 무보수 유지가 가능해 환경 및 경제적 측면에서 매우 유리한 제품입니다. 또 태양광 및 풍력에너지 설비에도 적용되어지고 있어 대체에너지 연구개발이 가속화 됨에 따라 향후 급속도로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전해콘덴서에 비해 고부가가치 제품으로 지속적으로 영업망을 강화하여 매출증대에 총력을 기우릴 것입니다.

나. 재무상태단위 : 천원

구 분	제39기 2011년	제38기 2010년	증감

유동자산	72,495,974	72,214,975	280,999

비유동자산	73,097,897	79,628,691	(6,530,794)

자산총계	145,593,871	151,843,666	(6,249,795)

유동부채	94,762,774	97,611,850	(2,849,076)

비유동부채	11,560,295	9,962,042	1,598,253

부채총계	106,323,069	107,573,892	(1,250,823)

자본금	6,613,820	6,613,820	0

기타불입자본	9,051,048	9,051,048	0

기타자본구성요소	5,127,551	4,765,830	361,721

이익잉여금	6,154,549	10,999,877	(4,845,328)

비지배지분	12,323,834	12,839,199	(515,365)

자본총계	39,270,802	44,269,774	(4,998,972)

부채및자본총계	145,593,871	151,843,666	(6,249,795)

다. 자산손상 또는 감액손실 연결실체는 당기 매도가능금융자산 중 현저한 주가하락으로 인해 149,252천원 감액손실을 인식하였으며 무형자산중 466,624천원에 대해 손상차손을 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성연결실체의 보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산 중 사용이 사용제한 및 담보제공된 내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년	증감

현금및현금성자산	6,923,960	5,859,563	1,064,397

사용제한예금	1,599,361	4,419,928	-2,820,567

사용제한 없는 예금	5,324,599	1,439,635	3,884,964

연결실체의 현금흐름은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	3,688,220	14,970,715	(-)11,282,495

영업에서 창출된 현금흐름	6,395,049	17,767,452	(-)11,372,403

이자의 수취	127,676	160,898	(-)33,222

이자의 지급	(-)2,915,911	(-)2,997,913	82,002

배당금의 수취	76,168	24,868	51,300

법인세의 환급	5,238	15,410	(-)10,172

투자활동으로 인한 현금흐름	(-)1,292,001	(-)10,640,280	9,348,279

재무활동으로 인한 현금흐름	(-)1,561,899	(-)4,644,833	3,082,934

기말 현금및현금성자산	6,923,960	5,859,563	1,064,397

나. 자금조달1) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 차입금 구성내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제39기 2011년	제38기 2010년

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	62,454,869	62,495,819

장기차입금	500,000	688,554	772,166

계	62,954,869	0	63,184,373	772,166

2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

내 역	차입처	이자율	당기말	전기말

단기차입금	신한은행 외	LIBOR+2.64%~5.5%	43,632,818	44,256,360

매출채권의 할인대출	신한은행,우리은행,외환은행	2.34%~4.81%	18,822,051	18,239,459

합 계	62,454,869	62,495,819

이자비용을 최소화 하기 위하여 차입후 1주일 단위로 만기를 연장하고 있으며 매출채권의 할인대출은 실행일의 환율, 환가료율등을 감안하여 최소의 비용으로 실행하고 있습니다. 매출채권의 할인대출은 2012년 중 만기가 도래가 도래하며 최대 1년까지 연장이 가능하지만 모두 상환 계획에 있습니다.

3) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

내 역	차입처	이자율	만기	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

원화장기차입금	국민은행	3.00%	2020.2.10	-	-	21,888	272,166

엘지전자㈜	2.60%	2012.9.30	500,000	-	666,666	500,000

합 계	500,000	-	688,554	772,166

연결실체는 2011년 중 국민은행의 장기차입금을 만기전 중도 일시 상환하였으며 엘지전자 시설자금은 2012년 상환스케줄에 따라 상환예정으로 물품대금과 상계하는 조건입니다. 5. 부외거래 및 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항동 보고서 Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 과 첨부한 연결감사보고서 주석 34. 우발채무 및 약정사항을 참고 바랍니다.