삼화전기 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난해는 지속되오던 유럽 재정위기가 구제금융, 긴축정책으로 진정되었지만, 미국의 재정적 불안정성 및 유로존 리스크의 가능성 등으로 경제성장의 발목을 잡았습니다. 또한 세계경제에서 신흥국의 성장세 둔화가 발생하며 불안감을 키운 해였습니다.이렇듯 열악한 경제여건 속에서도 우리회사는 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응책을 강구하여 왔습니다. 또한 전 임직원이 합심하여 생산활동과 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영 전략을 실천하였습니다. 하지만 각고의 노력에도 불구하고 경기침체로 인한 경쟁심화 등으로 매출 성장에도 불구하고 발전된 성과를 보이지 못했습니다.금년에도 미국의 재정 불안정성 문제, 브릭스 국가의 성장둔화로 인한 리스크 등으로 인해 경기 침체의 가능성이 존재하고 있습니다. 하지만 당사에서는 새로운 시장개척과 차세대 신제품 개발을 위한 끊임없는 노력을 경주하여 이 난관을 돌파해 나가고자 합니다. 올 한해 악재만이 있는것은 아닙니다. 유럽이 재정위기 리스크를 해소하고, 중국과 함께 미국의 재정 불안정성의 완충역할을 해줄 것이라 기대되고 있습니다. 또한 우리나라는 GDP대비 국가부채비율이 다른 선진국들에 비해서도 양호하기 때문에 경기침체에 따른 리스크의 영향을 최소화할 수 있을 것이라 예상 됩니다.당사는 이러한 국내외환경에 적응해서 최대매출, 최대이익을 창출하고자 금년도 회사목표를 고객품질 무결점 실천, 전략시장 영업력 집중, 시장중심 원천기술확보로 정하고 태양광, 풍력, 전장용, 산업용시장에 집중하여 판매를 극대화 시킬것이며 원자재다변화, 설계 VE, 비용최소화를 통한 원가경쟁력을 확보하고 고객품질불만ZERO화를 실천하여 대고객 신뢰도를 향상시킴과 동시에 신사업과 신제품 개발에 박차를 가해서 높은 부가가치를 창출하여 도약 성장시킬 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 경영성과단위 : %, 천원

구 분	제41기 2013년	제40기 2012년	증 감	증감율

매출액	186,325,805	181,523,689	4,802,116	2.65%

매출원가	165,554,512	161,696,598	3,857,914	2.39%

매출총이익	20,771,293	19,827,091	944,202	4.76%

판매비와관리비	18,000,338	17,745,704	254,634	1.43%

영업손익	2,770,955	2,081,387	689,568	33.13%

관계기업투자손익	296,722	596,940	(300,218)	-50.29%

금융수익	3,191,343	2,490,116	701,227	28.16%

금융비용	4,878,274	5,829,045	(950,771)	-16.31%

기타수익	1,111,623	3,926,156	(2,814,533)	-71.69%

기타비용	3,114,730	1,181,919	1,932,811	163.53%

법인세비용차감전순손익	(622,361)	2,083,635	(2,705,996)	-129.87%

법인세비용	291,530	122,283	169,247	138.41%

당기순손익	(913,891)	1,961,352	(2,875,243)	-146.59%

지난해는 지속되오던 유럽 재정위기가 구제금융, 긴축정책으로 진정되었지만, 미국의 재정적 불안정성 및 유로존 리스크의 가능성 등으로 경제성장의 발목을 잡았습니다. 또한 세계경제에서 신흥국의 성장세 둔화가 발생하며 불안감을 키운 해였습니다.이렇듯 열악한 경제여건 속에서도 우리회사는 변화된 경영환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응책을 강구하여 왔습니다. 또한 전 임직원이 합심하여 생산활동과 영업활동 등 각 분야에 걸쳐 진취적이고 적극적인 경영 전략을 실천하였습니다. 하지만 각고의 노력에도 불구하고 경기침체로 인한 경쟁심화 등으로 매출 성장에도 불구하고 발전된 성과를 보이지 못했습니다.전기대비 기타비용 중 재고자산폐기손실 956,195천원, 클레임비용 519,877천원 증가가 적자전환의 주요 원인입니다.1) 주요 재무비율

단위 : %

구분	산식	제41기 2013년	제40기 2012년	증감

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	94.97%	91.31%	3.66%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	263.83%	269.33%	-5.50%

매출액영업이익률	(영업이익÷매출액)×100	1.49%	1.15%	0.34%

매출액순이익률	(당기순이익÷매출액)×100	-0.49%	1.08%	-1.57%

총자산순이익률	(당기순이익÷총자산)×100	-0.68%	1.37%	-2.05%

자기자본순이익률	(당기순이익÷자기자본)×100	-2.49%	5.06%	-7.55%

총자산대비영업현금흐름비율	(영업활동으로인한 현금흐름÷총자산)×100	8.41%	-2.70%	11.11%

2) 매출 및 매출원가단위 : %, 천원

구분	제41기 2013년	제40기 2012년	증감	증감율

매출액	186,325,805	181,523,689	4,802,116	2.65%

매출원가	165,554,512	161,696,598	3,857,914	2.39%

매출총이익	20,771,293	19,827,091	944,202	4.76%

매출원가율	88.85%	89.08%	-	-0.23%

3) 제품별 매출 비중단위 : %, 천원

구분	제41기 2013년	제40기 2012년

금액	비율	금액	비율

전해콘덴서	141,391,144	86.63%	134,940,734	84.69%

전해콘덴서(칩형)	16,678,856	10.22%	20,706,904	13.00%

HI-CAP	2,837,545	1.74%	2,185,826	1.37%

GREEN-CAP	2,302,998	1.41%	1,495,549	0.94%

계	163,210,543	100.00%	159,329,013	100%

그린캡(Green-Cap)은 작은 사이즈로 고출력이 가능하고, 기존 2차 전지로써는 도저히 해결할 수 없는 급속 충전이 가능하며, 폭발 위험성이 없고, 환경 변화에 특성의 차가 매우 적어 높은 신뢰성을 가지며, 폐기물 발생이 없고 장수명 무보수 유지가 가능해 환경 및 경제적 측면에서 매우 유리한 제품입니다. 또 태양광 및 풍력에너지 설비에도 적용되어지고 있어 대체에너지 연구개발이 가속화 됨에 따라 향후 급속도로 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전해콘덴서에 비해 고부가가치 제품으로 지속적으로 영업망을 강화하여 매출증대에 총력을 기우릴 것입니다.

나. 재무상태단위 : 천원

구 분	제41기 2013년	제40기 2012년	증감

유동자산	76,956,399	82,866,514	(5,910,115)

비유동자산	56,595,947	60,317,449	(3,721,502)

자산총계	133,552,346	143,183,963	(9,631,617)

유동부채	81,025,246	90,753,003	(9,727,757)

비유동부채	15,820,337	13,662,635	2,157,702

부채총계	96,845,583	104,415,638	(7,570,055)

자본금	6,613,820	6,613,820	0

자본잉여금	9,051,048	9,051,048	0

기타자본	3,939,732	3,966,961	(27,229)

이익잉여금	4,881,866	7,127,644	(2,245,778)

비지배지분	12,220,297	12,008,852	211,445

자본총계	36,706,763	38,768,325	(2,061,562)

부채및자본총계	133,552,346	143,183,963	(9,631,617)

재무상태의 주요 증감원인은 천진삼화전기 공각매각대금 미수금외 기타간기수취채권의 감소 9,194,734천원에 의해 유동자산이 감소하였으며, 유형자산의 감소 3,576,969천원에 의해 비유동자산이 감소하였습니다.부채는 당기중 연결대상 종속회사인 천진삼화전기의 무차입경영에 의한 차입금 전액상환과 삼화전기 본사의 1,203,952천원의 차입금상환으로 총 7,145,887천원의 차입금을 상환하였습니다. 비유동자산의 증가는 확정급여퇴직급여채무의 증가 2,202,492가 주요 원인입니다. 다. 자산손상 또는 감액손실 연결실체는 당기까지 매도가능금융자산중 코스닥 상장회사인 현대아이비티(주)의 현저한 주가하락으로 인해 총31,610천원의 감액손실을 인식하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성연결실체의 보고기간 종료일 현재 현금 및 현금성자산 중 사용이 사용제한 및 담보제공된 내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제41기 2013년	제40기 2012년	증감

현금및현금성자산	6,407,602	4,256,232	2,151,370

장·단기금융상품	812,328	1,352,716	(540,388)

사용제한예금	572,328	1,328,716	(756,388)

사용제한 없는 예금	6,647,602	4,280,232	2,367,370

전기 대비하여 사용제한예금(질권설정된 정기예금 및 당좌개설보증금)은 감소한 반면 현금및현금성자산과 장·단기금융상품의 증가로 인하여 유동성이 다소 향상되었습니다.연결실체의 현금흐름은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제41기 2013년	제40기 2012년	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	11,235,533	(3,869,063)	15,104,596

영업에서 창출된 현금흐름	13,224,746	(968,579)	14,193,325

이자의 수취	133,409	116,008	17,401

이자의 지급	(2,323,714)	(3,177,320)	853,606

배당금의 수취	210,889	160,828	50,061

법인세의 환급	(9,797)	0	(9,797)

투자활동으로 인한 현금흐름	(1,608,171)	7,974,414	(9,582,585)

재무활동으로 인한 현금흐름	(7,471,226)	(6,513,316)	(957,910)

환율변동효과	(4,764)	(259,763)	254,999

기말 현금및현금성자산	6,407,602	4,256,232	2,151,370

나. 자금조달1) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 차입금 구성내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

구분	제41기 2013년	제40기 2012년

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	48,419,907	0	55,565,794	0

장기차입금	0	0	0	0

계	48,419,907	0	55,565,794	0

연결실체는 재무구조 개선을 위하여 연결종속기업인 천진삼화전기는 무차입경영을실천하고 있으며 본사도 지속적으로 차입금을 상환하여 재무구조를 더욱 개선할 예정입니다. 2013년 이자비용 전기대비 감소액은 939,559천원입니다.2) 보고기간 종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

단위 : 천원

내 역	차입처	당기말	전기말	증감

단기차입금	신한은행 외	23,935,000	35,620,935

매출채권의 할인대출	신한은행,우리은행,외환은행,국민은행	24,484,907	19,944,859

합 계	48,419,907	55,565,794

단기차입금에 대해 이자비용을 최소화 하기 위하여 차입후 1주일 단위로 만기를 연장하고 있으며 매출채권의 할인대출은 실행일의 환율, 환가료율등을 감안하여 최소의 비용으로 실행하기 위하여 이율이 낮은 은행을 선별하고 차입하고 있습니다. 매출채권의 할인대출은 2014년 중 만기가 도래하며 최대 1년까지 연장이 가능하지만 모두 상환 계획에 있습니다. 또한 이자비용의 최소화를 위하여 이자비용이 낮은 은행에서 차입하고 있지만 원천적으로 차입금을 감소시켜 재무구조 개선 및 이자비용을 감소시킬 계획입니다. 5. 부외거래 당기말 현재 관계회사인 삼화전자공업(주)의 차입금에 대하여 서울 신사동 소재의 토지, 건물을 담보(781,100천원)로 제공하고 있습니다. 기타 상세한 내용은 첨부한 연결감사보고서 주석25. 를 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항"중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항"은 첨부한 연결감사보고서의 2. 중요한 회계처리방침 중 2.19~2.21을 참조하시기 바랍니다.