한창제지 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황 (1) 산업의 특성 : 제지산업은 원재료투입에서부터 원질공정, 초지공정, 가공공정, 포장공정까지 일괄된 자동화가 추진되는 자본집약적 장치산업으로 에너지 다소비 업종이며 공해방지시설이 필요한 환경관련 산업으로서의 특성도 가지고 있습니다. (2) 산업의 성장성 : 급격한 에너지 비용의 상승 추세와 원재료 가격의 변동성은 향후 제지산업의 원가 경쟁력을 악화시키는 불확실한 경영 환경을 제공하고 있습니다.경영 환경 악화를 극복하기 위해 제지업계는 자체의 자발적인 구조조정 및 원가절감,생산성 향상, 경영혁신활동 등 적극적으로 대처하고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 : 백판지는 주로 제과, 식품 등 경공업제품의 포장재로 활용 되고 있어 경공업산업의 경기변동과 밀접한 관계를 갖고 있습니다. (4) 경쟁요소 : 제지산업은 장치산업으로써 설비투자를 위해서는 대규모 자금이 소요되므로 신규진입은 어려운 편이며 수요처가 제과업체, 인쇄소, 출판사 등으로 매체를 통한 광고보다는 직접방문에 의한 수요처를 발굴하고 있습니다. (5) 자원조달상의 특성 : 사용하는 원자재는 주로 펄프, 폐지, 화학약품류 등이며, 펄프는 국내 자원의 공급기반이 취약해 대부분 수입에 의존하고, 폐지의 경우에는 상당부분 국내조달로 이루어지고 있습니다. (6) 관련법령 또는 정부의 규제 등 : 특이사항 없음.

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 산업포장재인 백판지와 고급특수판지를 생산하여 내수 및 수출 판매하는 업체로서 2017년 1분기 영업판매실적은 내수 25,639톤, 수출 17,563톤으로 총 판매 실적은 43,202톤을 시현하였습니다. 이는 2016년 동분기 실적 43,705톤 대비 1.2% 감소한 결과입니다. 한편, 원가부문은 펄프가격 등 원재료 가격이 안정적인 상태를 보였으며, 이러한 원인 등으로 원가 수준은 전년대비 비슷한 수준을 유지하였고, 지속적으로 원가 경쟁력을 갖추기 위하여 원가절감 활동과 고수익 지종으로의 판매 구조변경 및 자구노력등을 시행하고 있습니다.또한, 품질향상과 원가절감을 효율적으로 추진하기 위해 설비투자를 지속적으로 진행하면서 경영혁신활동을 통한 구매단가 인하 등으로 변동비를 혁신적으로 개선하고끊임없는 신기술 개발로 기술주도형의 기술체질 개선과 경쟁력을 갖출 수 있게 연구 개발활동 등에도 집중력을 높이고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

회사는 판지의 제조 및 도매 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 판지 제조업의 매출액이 총매출액의 90%이상을 초과하고, 당해부문의 영업손익의 절대값이 총 영업이익의 90%를 초과하며, 당해부문의 자산금액이 총자산의 90%를 초과하기 때문에단일의 영업부문으로 이루어져 있습니다.

(2) 시장점유율최근 3사업연도의 국내시장 점유율 >

① 백판지시장

구분	2016년	2015년	2014년	비고

한창제지	6.4%	6.6%	7.0%	-

② 고급백판지(ALL PULP) 시장

구분	2016년	2015년	2014년	비고

한창제지	35.4%	31.7%	35.2%	-

▶ 출처 : 한국제지공업연합회 (당사판매실적 / 동종지류판매실적)

(3) 시장의 특성

제지업 중에서도 산업포장재 시장은 가격탄력성이 비교적 낮으며, 시장의 규모는 환경문제에 따른 친환경 포장재 및 인터넷사업의 활성화 등 포장지의 미래 시장은 확대되는 추세이고, 당사의 판매구조는 도매상과 대형실수요 위주로 내수매출이 구성되고 있으며, 수출은 직거래와 중개업자를 통하여 이루어지고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망- 친환경 사업 진행 (5) 조직도

(6) 공정거래위원회 과징금

- 회사는 전기 이전 백판지 가격 담합에 관한 공정거래위원회 조사결과의 조치로 회사에 부과된 과징금 14,367백만원을 비용으로 인식하였으며, 전기 이전 중 서울고등법원의 행정소송 판결에 따라 일부 지종은 과징금 부과 대상에서 제외되어야 하므로 과징금이 재산정되어야 한다는 취지로 과징금 납부 명령의 일부가 취소되었으며, 2016년 3월 10일 대법원 최종판결(기각)에 따라, 전기 중 공정거래 위원회로부터 재산정되어야 하는 과징금 8,506백만원을 환급 받았습니다. 한편, 2016년 11월 15일 회사에 재산정된 과징금 4,865백만원이 새로 부과되었고, 이를 2017년 1월 16일까지 납부하여야 하는 재의결서를 수령받았습니다. 회사는 과징금의 순감소분 3,641백만원을 전기손익으로 반영하였으며, 재산정된 과징금은 2017년 1월 16일 납부하였습니다. - 또한, 상기 사건과 관련 회사는 서울중앙지방검찰청으로 부터 80백만원 벌금을 부과 받았으며 이를 전기손익으로 반영하였고, 벌금은 2017년 1월 4일 납부하였습니다. 2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 매출현황당사는 주요 제품인 백판지 및 기타 지류 제품 등을 생산, 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 매출액 비율은 다음과 같습니다. (단위 : 천원, %) 사업부문 품목 매출액 (비율) 지류제조업 백판지 48,495,455 (93.2%) 지류 3,560,313 (6.8%) 계 52,055,768 (100.0%) 당기 매출은 2016년 동분기대비 1,691,175천원 (3.4%) 증가하였습니다. 나. 주요 제품 등의 가격변동추이당사의 주요 생산제품별 가격변동 추이는 다음과 같습니다. 품 목 제 46 기 1분기 제 45 기 제 44 기 백판지(일반,고급) 1,086.97 1,041.23 974.37 상기 금액은 단순평균가격으로 산출된 금액입니다. 다. 주요 원재료에 관한 사항 현재 당사에서 사용하는 주요 원재료에는 펄프와 폐지가 있습니다. 펄프의 주요거래처는 Mondi, Arauco, 무림P 등이 있으며, 이 생산업체들의 펄프 생산비율은세계총생산량의 18%정도입니다. 폐지의 주요 거래처는 현대자원, 재호상사, 동남리싸이클링이 있습니다. 주요 펄프 가격은 최근 다소 안정적인 상황을 유지하고 있으나, 폐지등의 가격은 국제 및 국내 수급불안정에 따라 급등세를 보이고 있습니다. 주요 원재료등 가격변동추이는 다음과 같습니다. (단위 : 원/MT) 구 분 제 46 기 1분기 제 45 기 제 44 기 펄 프 582.14 619.95 669.36 폐지 외 202.32 173.03 173.47 상기 금액은 단순입고평균가격으로 산출하였습니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 당사는 당사 기준으로 3교대 작업을 실시하고 있으며, 2017년 당분기 1일 생산능력(평량 X 지폭 X 분속 X 60분 X 24시간 )을 월평균 30일을 기준으로하여 가동능력을 산출하고 있습니다. 2017년 당분기 생산능력은 생산실적을 기준으로 43,830톤이며, 2016년 동분기대비하여 동일합니다. 호기별 산출방법은 아래와 같습니다. 1호기 1일 생산능력 > [ 작성기준 평균평량 : 400g/㎡ 으로 산정 ]0.4Kg X 2,450mm X 131M/분 X 60 X 24 = 185톤 2호기 1일 생산능력 > [ 작성기준 평균평량 : 250g/㎡ 으로 산정 ]0.25Kg X 2,000mm X 150M/분 X 60 X 24 = 108톤 3호기 1일 생산능력 > [ 작성기준 평균평량 : 300g/㎡ 으로 산정 ]0.3Kg X 2,500mm X 180M/분 X 60 X 24 = 194톤 나. 생산실적 및 가동률 당사의 당분기 생산실적은 43,258톤으로 전년 동분기 42,545톤 대비 713톤(1.7%)이 증가하였습니다. 이는 가동시간의 증가 및 생산되는 지종간의 차이로 그 원인이 분석됩니다. 2017년 1분기 평균 가동률은 96.6% (가동능력 : 6,480시간/가동실적: 6,258시간)로 집계되었습니다 다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황 [자산항목 :토지 ] (단위 : 백만원 ) 사업소 소유형태 소재지 구분 기 초 장부가액 당기증감 당기상각 당 기 장부가액 비 고 증가 감소 본사 자가 경남 양산 88,806.00㎡ 19,102 469 490 - 19,081 - 소 계 19,102 469 490 - 19,081 - 자가 경기 양평 173,795.40㎡ 269 - - - 269 - 소 계 269 - - - 269 - 자가 제주 애월 1,543.25㎡ 19 - - - 19 - 소 계 19 - - - 19 - 서울 자가 서울 여의도 183.41㎡ 1,314 - - - 1,314 - 소 계 1,314 - - - 1,314 - 합 계 20,704 - - - 20,683 - ▶ 토지 264,328.06㎡에 대한 공시지가는27,817백만원임 (2016년 5월 31일 개별공시지가 기준) [자산항목 : 건물] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 본 사 자가 경남 양산 35,348.54㎡ 6,118 - - 92 6,026 - 소 계 6,118 - - 92 6,026 - 서 울 자가 서울 여의도 1,700.59㎡ 1,509 - - 14 1,495 - 소 계 1,509 - - 14 1,495 - 합 계 7,627 - - 106 7,521 - [자산항목 : 구축물 ] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 본 사 자가 경남 양산 5,442.8㎡ 866 240 - 21 1,085 - 소 계 866 240 - 21 1,085 - 합 계 866 240 - 21 1,085 - [자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 본 사 자가 경남 양산 45,537 2,898 - 1,583 46,852 - 소 계 45,537 2,898 - 1,583 46,852 - 합 계 45,537 2,898 - 1,583 46,852 - [자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 본 사 자가 경남 양산 136 - - 13 123 - 소 계 136 - - 13 123 - 합 계 136 - - 13 123 - [자산항목 : 기타의유형자산] (단위 : 백만원) 사업소 소유형태 소재지 구분 기초장부가액 당기증감 당기상각 당기장부가액 비고 증가 감소 본 사 자가 경남 양산 648 27 - 47 628 - 소 계 648 27 - 47 628 - 합 계 648 27 - 47 628 - (2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등당사는 수도권 일대의 안정적이고, 원활한 제품 공급을 위해 경기도 용인에 물류센터를 신설하고자 설비투자를 진행하고 있습니다. 당사가 당기 중 계획하고 있는 세부투자계획은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원 ) 사업부문 구 분 투자기간 투자대상자산 투자효과 총투자액 기투자액 향후 투자액 비 고 지류제조 증설 1997- 토지 물류센터부지 미정 513 미정 - 2016- 기계장치외 생산성증가 미정 417 미정 - 합 계 930 4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 (단위 : 백만원 ) 사업부문 매출유형 품 목 제 46 기 1분기 제 45 기 제 44 기 지류제조 제품 백판지 내 수 29,528 120,203 104,466 수 출 18,967 61,786 63,126 합 계 48,495 181,989 167,592 기타 내 수 1,130 3,151 3,114 수 출 2,430 9,393 6,191 합 계 3,560 12,544 9,305 합 계 내 수 30,658 123,354 107,580 수 출 21,397 71,179 69,317 합 계 52,055 194,533 176,897 나. 판매방법 및 조건 당사는 본사와 물류센터를 통해 전국 실수요자와 도매상의 내수판매 (58.9%)와 종합상사등을 통한 수출판매 (41.1%)로 이루어지고 있습니다. 내수의 경우 현금과 외상판매로 이루어져 있고, 수출은 신용장 등에 의한 판매로 이루어져 있습니다. 다. 판매전략 현재 당사는 목표이익 관리를 통한 기업이익 극대화 전략을 시행하고 있습니다.첫째는 한계이익 목표관리를 통해서 환경변화에 대응하는 탄력적인 가격을 운영하여신규거래처 개발 및 기존 거래선을 확대해 나가고, 둘째는 현금수금 확대 및 적수일관리 강화, 적정재고관리 시스템 운영으로 현금흐름 최적화 관리운영을 하며, 셋째로는 채산성 악화 거래처 등의 물량축소 등의 고수익 거래처를 개발하여 이익에 기여하고 있습니다. 5. 수주상황 당사는 KT 인쇄원지 공급 계약을 체결하였습니다. 계약금액은 약 22,142백만원(부가세포함)으로, 이는 2016년 9월 01부터 2017년 8월 31일까지 공급할 수량입니다. (관련공시 : 2016. 8. 26. 단일판매 공급계약 체결 참조) 6. 시장위험과 위험 관리 가. 주요 시장위험 당사가 노출된 시장위험은 ① 환율변동에 따른 위험, ② 시장금리변동 및 신용위 험으로 구분할 수 있습니다. (1) 환율변동에 따른 위험 당사는 해외고객 등과의 무역거래에서 발생하는 외화수금과 원자재 수입에 의한외화지출은 큰차이가 발생하지 않으나, 금융거래에서 발생하는 유산스 차입금에대한 결제수요가 환율상승에 따른 환차손의 리스크로 주요 위험이라 할 수 있습니다. (2) 시장금리 변동 및 신용위험 시장금리변동으로 인한 이자수익 발생금액의 불확실성, 운용처나 편입자산 관련발행기관의 신용상 문제로 야기될 수 있는 원금손실 가능성을 포함한 미래 현금흐름의 불확실성 등을 들 수 있습니다. 나. 위험관리정책 (1) 위험관리방식 당사는 불확실한 시장위험을 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영의 안정성 실현을 목표로 리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. - 환율변동에 따른 위험 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 국내외 금융기관과 환리스크 관리 에 대한 의견을 지속적으로 교류하고 있습니다. 환위험 관리규정 제정 및 환리스 크 관리를 위한 전담 인원을 배정하여 효율적이고, 안정적으로 환리스크 관리 체제 를 유지하고 있습니다. (2) 위험관리조직 당사는 시장위험관리 주관업무, 거래확인업무를 이분화하여 운영하고 있습니다.첫째, 시장위험관리 주관업무로는 ① 금융거래 실행 ② 시장위험 측정, 관리, 분석및 보고 ③ 각종 시장위험관리를 위한 시장상황 보고 등이 있으며, 둘째, 거래확인업무는 ① 금융거래실행 관련 관리원칙 준수여부 점검 ② 은행의 계약확인서를 통한 금융거래내역 확인 등이 있습니다. 다. 시장위험관리 관련 추진사항 당사는 이미 위의 시장위험관리 현황에서와 같이 조직을 완비하여 체계적인 시장위험 관리를 적극적으로 수행하고 있으며, 보다 완전하고 체계적인 리스크 관리를 위하여 정기적인 외부기관교육 등을 통해 리스크 관련 전문성을 유지하고 있습니다. 7. 파생상품 등에 관한 사항 보고서작성기준일 현재 파생상품의 미결제약정금액 및 파생상품 평가 등의 내역은 다음과 같습니다. (1) 회사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 선물환 계약을 체결하고 있습니다. 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에따라 "기타수익(비용)"또는 "금융수익(비용)"으로 포괄손익계산서에 인식됩니다. 파생상품의 공정가액은 거래은행에서 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.(2) 당분기말과 전기말 현재 파생금융상품의 평가 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원) 구 분 2017.03.31 2016.12.31 자산 부채 자산 부채 기타금융자산(유동) 파생금융상품-통화선도 - 136 183 - 합 계 - 136 183 - (3) 보고기간말 현재 회사가 체결하고 있는 파생금융상품 계약내역은 다음과 같습니다 ※ 기준일 : 2017년 03월 31일 종 류 계약처 계약체결일 계약금액(단위:천) 계약실행일 계약환율 선물환매입 한국산업은행 2017년 01월 20일~2017년 03월 23일 미국법화5,023 천달러 2017년 04월 06일~2017년 06월 15일 1,119.10원~1,171.15원 / USD 8. 경영상의 주요계약 등당사는 상기 사항에 해당사항이 없습니다. 9. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요당사는 친환경적인 종이 제품 개발을 위한 기술경쟁력 확보를 위하여 연구소를 중심으로 연구개발에 많은 인력과 비용을 투자하고 있습니다. 나. 연구개발 담당조직당사는 연구개발 업무를 전담하는 연구소를 운영하고 있습니다. 다. 연구개발비용 (단위 : 천원) 과 목 제46기 1분기 제45기 제44기 비 고 원 재 료 비 - - - - 인 건 비 169,215 671,631 712,504 - 감가 상각비 - - - - 기 타 177,389 979,244 896,284 - 연구개발비용 계 346,604 1,650,875 1,608,788 - 회계처리 판매비와관리비 177,389 979,244 896,284 - 제조경비 169,215 671,631 712,504 - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 0.7% 0.8% 0.9% - 라. 연구개발 실적 - 수출용 경갑 담배 케이스 원지 개발 (KT 경갑포장재 납품) - 생분해성 물질을 이용한 친환경 PLA컵 개발 - 자연 질감의 Rough Gloss 원지 개발 - 기능성 고급 백판지 원지(원적외선)의 해외 특허 취득 - 인견 한지 개발 - 식품용 Carrier Board 원지 개발 - 친환경 조림목 원료 사용 인증(FSC) 취득 - 고평활 아이스크림 콘용 원지 개발 - 공정개선 및 합리화 달성 - 각종 산업포장지 국산화 대체 - 신기술 관련 벤처기업 선정 - ON Machine상의 BCB(환경친화적 코팅제를 활용한 내유지)개발 및 특허획득 - BCB조성물 특허획득 - 기능성원지 개발(황토, 음이온, 옥) - 기능성 고급 백판지 원지의 제조방법과 이를 이용한 담배갑 원지 (원적외선, 음이온) 특허취득 - 산업 식품용 Kraft Board지 개발 - 색판지 개발 - 삼성핸드폰 케이스 포장지(SERP) 개발 - CCP(Cast Coated Paper)원지 개발 - 물전사용 전사지 개발