KC그린홀딩스 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 연결실체의 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 파생상품, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서발생하는 매출채권, 현금 및 장단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 연결실체의 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 1) 연결실체의 이자율위험 이자율위험은 가격시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 예금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동 시 예금 및 차입금으로부터 발생하는 이자수익과 이자비용이 당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	제49(당)기	제48(전)기	제47기

100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시

이자비용	1,995,421	(1,995,421)	1,883,728	(1,883,728)	1,192,681	(1,192,681)

이자수익	(1,593,855)	1,593,855	(801,663)	801,663	(1,323,253)	1,323,253

2) 연결실체의 가격위험가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 금융자산의 규모를 고려할 때 가격변동이 미치는 영향은 중요하지 않습니다. 3) 연결실체의 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체는 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP, CNY, TWD 등이 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채, 파생상품 에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 절상(하)시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다 (단위: 천원).

구분	제49(당)기말	제48(전)기말	제47기말

원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시

외화금융자산	38,576,322	(38,576,322)	6,044,039	(6,044,039)	5,899,471	(5,899,471)

외화금융부채	(7,704,067)	7,704,067	(2,392,892)	2,392,892	(3,276,368)	3,276,368

파생상품	(12,754,039)	12,754,039	(568,656)	568,656	3,933,435	(3,933,435)

순효과	18,118,216	(18,118,216)	3,082,491	(3,082,491)	6,556,538	(6,556,538)

(2) 연결실체의 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재무관리팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 연결실체가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다. 1) 연결실체의 당기 현재 비파생금융자산 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

매출채권	85,528,050	36,830,473	3,155,568	-	125,514,091	(13,232,898)	112,281,193

장기성매출채권(주1)	-	-	10,469,837	7,944,594	18,414,431	(1,767,066)	16,647,365

유동성장기매출채권	-	1,710,143	-	-	1,710,143	(6,146)	1,703,997

기타유동채권(주2)	22,874,565	5,482,189	2,000,018	-	30,356,772	(1,844,037)	28,512,735

단기대여금	88,513	629,754	259,000	1,679,784	2,657,051	(1,654,639)	1,002,412

장기대여금	-	-	1,935,000	11,983,106	13,918,106	(1,231,300)	12,686,806

보증금	-	-	1,469,677	1,798,185	3,267,862	-	3,267,862

장기미수금	-	-	-	1,787,090	1,787,090	-	1,787,090

계	108,491,128	44,652,559	19,289,100	25,192,759	197,625,546	(19,736,086)	177,889,460

(주1) 연결실체의 영업부문 중 환경엔지니어링사업부문은 전기집진설비 및 배연탈황설비 등의 제조ㆍ설치 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 연결실체가 수행하는 영업활동은 프로젝트 공사별로 구분관리를 하고 있는 바, 사업의 특성상 장기 프로젝트공사가 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서, 프로젝트 공사의 성격에 따라 수주금액의일부금액(유보금액)은 관련 프로젝트 공사가 완료되고, 시운전 및 성능테스트 완료 후 회수할 수 있습니다. 연결실체의 장기성매출채권의 대부분은 이러한 유보금액으로 구성되어 있습니다.

(주2) 기타유동채권의 내역(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

미수금	22,160,325	4,990,416	2,000,018	-	29,150,759	(1,430,433)	27,720,326

미수수익	714,240	491,773	-	-	1,206,013	(413,604)	792,409

계	22,874,565	5,482,189	2,000,018	-	30,356,772	(1,844,037)	28,512,735

2) 당기말 현재 연결실체의 파생금융자산의 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원) .

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	308,486	478,105	60,402	846,993

3) 연결실체의 매출채권, 기타유동채권 및 기타금융자산 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 신용위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타유동채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있으며, 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다 . 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음 과 같습니다(단위:천원).

구 분	제49(당)기말	제48(전)기말	제47기말

매출채권	125,514,091	122,161,106	131,386,882

대손충당금	(13,232,898)	(13,593,640)	(14,031,803)

유동성장기매출채권	1,710,143	-	-

현재가치할인차금	(6,147)	-	-

장기매출채권	18,414,431	19,983,317	20,591,887

대손충당금 및
현재가치할인차금	(1,767,066)	(1,829,326)	(2,010,084)

기타유동채권	30,356,772	69,888,666	76,661,903

대손충당금	(1,844,037)	(5,528,005)	(1,939,133)

단기대여금	2,657,051	3,112,996	5,939,685

대손충당금	(1,654,639)	(1,141,439)	(1,069,359)

장기대여금	13,918,106	10,008,565	12,585,861

대손충당금	(1,231,300)	(300,000)	(714,350)

계	172,834,507	202,762,240	227,401,489

(3) 연결실체의 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 1) 연결실체의 당기말 현재 비파생금융부채별 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

매입채무	109,813,822	3,672,627	-	113,486,449

장기매입채무	-	-	18,778,639	18,778,639

기타유동부채	57,086,284	5,427,997	62,514,281

단기차입금	13,154,526	67,110,797	-	80,265,323

유동성장기차입금	4,800,734	14,446,203	-	19,246,937

장기차입금	-	-	100,029,879	100,029,879

기타유동금융부채	1,305,741	4,303,020	-	5,608,761

기타비유동금융부채	-	-	19,861,915	19,861,915

계	186,161,107	94,960,644	138,670,433	419,792,184

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

2) 연결실체의 당기말 현재 파생금융부채의 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	9,055	477,260	2,898,670	3,384,985

전환사채 풋옵션	-	-	280,313	280,313

파생상품	-	10,483,558	-	10,483,558

계	9,055	10,960,818	3,178,983	14,148,856

(4) 연결실체의 자본관리

자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원, %).

구 분	제49(당)기말	제48(전)기말	제47기말

부채(A)	646,639,159	543,844,296	521,778,677

자본(B)	259,966,460	215,151,317	294,365,102

부채비율(A/B)	248.74%	252.77%	177.3%

나. 연결실체의 파생상품거래 현황

(1) 연결실체의 통화선도 영업활동에서 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도 및 통화 옵션 계약을 체결하고 있는 바, 당기말 현재 위험회피회계가 적용되지 않는 미결제된 통화 파생상품 계약의 내역은 다음과 같습니다 (단위: 천원, 외화단위: USD등).

계약처	포지션	계약일	만기일	계약통화	계약금액	계약환율	평가손익

하나은행	매입	2021-12-20	2022-01-06	EUR	378,000	1,339.76	1,021

하나은행	매입	2021-06-10	2022-01-27	USD	2,518,570	1,116.95	174,152

하나은행	매입	2021-06-10	2022-02-24	USD	1,320,332	1,116.95	92,123

하나은행	매입	2021-12-20	2022-03-24	EUR	164,313	1,343.44	527

하나은행	매입	2021-06-10	2022-03-31	USD	578,533	1,117.00	40,662

하나은행	매입	2021-06-10	2022-05-26	USD	732,565	1,117.20	51,938

하나은행	매입	2021-06-10	2022-09-29	USD	1,566,398	1,117.75	111,666

하나은행	매도	2021-07-14	2022-09-30	USD	11,723,965	1,148.70	(475,401)

하나은행	매입	2021-06-10	2022-10-27	USD	2,822,000	1,117.86	201,193

하나은행	매입	2021-06-10	2022-11-24	USD	392,887	1,117.80	28,079

하나은행	매입	2021-12-20	2022-12-01	EUR	1,086,069	1,357.50	3,259

하나은행	매입	2021-06-10	2022-12-29	USD	1,117,368	1,117.90	79,906

하나은행	매입	2021-12-20	2022-12-29	EUR	1,266,011	1,360.60	2,064

하나은행	매입	2021-06-10	2023-01-26	USD	698,594	1,118.55	49,468

하나은행	매입	2021-12-20	2023-03-30	EUR	1,081,022	1,365.28	2,214

하나은행	매도	2021-07-14	2023-03-30	USD	4,739,604	1,148.60	(193,707)

하나은행	매입	2021-12-20	2023-04-27	EUR	1,447,720	1,366.70	2,950

하나은행	매도	2021-07-14	2023-06-29	USD	11,675,020	1,148.50	(469,565)

하나은행	매도	2021-07-14	2023-10-05	USD	4,279,548	1,147.40	(170,946)

하나은행	매입	2021-06-10	2023-12-28	USD	86,363	1,118.35	5,770

하나은행	매도	2021-07-14	2023-12-29	USD	14,291,043	1,147.30	(548,615)

하나은행	매도	2021-08-02	2024-03-28	USD	4,308,731	1,157.00	(121,066)

하나은행	매도	2021-08-02	2024-06-27	USD	16,385,440	1,156.30	(459,842)

우리은행	매도	2021-08-02	2024-09-26	USD	6,913,941	1,155.29	(192,538)

우리은행	매도	2021-08-02	2024-12-19	USD	8,552,601	1,154.69	(234,262)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-03-27	USD	13,627,168	1,169.63	(156,770)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-06-26	USD	4,279,548	1,168.20	(49,255)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-09-25	USD	23,298,019	1,166.86	(259,949)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-12-18	USD	3,944,415	1,165.74	(42,154)

신한은행	매도	2019-07-30	2022-01-21	HKD	500,000	146.12	(5,840)

신한은행	매도	2019-07-30	2022-02-21	HKD	500,000	145.99	(5,840)

신한은행	매도	2019-07-30	2022-03-21	HKD	500,000	145.87	(5,840)

신한은행	매도	2019-07-30	2022-04-21	HKD	300,000	145.72	(3,504)

계	-	-	-	-	-	-	(2,548,102)

(2) 통화선도 계약과 관련하여 당기 재무제표에 반영된 파생상품거래이익은 854,578천 원이며 , 파생상품거래손실은 771,296천 원 입니다 . (3) 연결실체는 KC환경서비스(주)주식 일부에 대하여 2017년 중 매각한 바, 동 매각 및 KC환경서비스(주)에 대한 신규투자자의 신주인수계약(제3자배정 유상증자)과 관련하여 일정조건을 충족하지 않을 경우 향후 신규 투자자가 주식 매도시 보장회수가격과 신규 투자자의 제3자에 대한 주식매도대금의 차액을 보장해주는 주식매도차액청구 계약을 체결하였습니다. 상기 주식매도차액 청 구권과 관련하여 당기 재무제표에 반영한 파생상품부채는 10,483,558천원 입 니 다 .