KC그린홀딩스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 [ 연결기준 실적] 2023년 KC그린홀딩스의 연결기준 매출은 전년 대비 8% 증가한 6,984억 원을 달성하였으며, 영업이익의 경우 229억 원의 영업손실이 발생하여 작년 실적 대비 적자 전환 하습니다. 주요 손실 원인은 자회사인 KC코트렐(주)의 원자재 비용상승으로 인한 국내 프로젝트 손실 등 입니다.[사업부문별 실적]※ 사업부문별 재무 실적은 연결 기준이 아닌, 각 사업부문에 속한 법인들의 단순 합산 수치임. 환경엔지니어링 사업부문의 2023년 매출은 6,157억 원으로 전년 대비 11% 증가하였으며, 209억원 영업손실이 발생하였습니다. 해당 사업부문의 주요 자회사인 KC코트렐㈜의 매출 실적은 전년대비 개선되었으나, 원자재값 상승에 따른 비용 증가로 인해 영업 손실이 발생하였습니다. 원자재값 상승에 따른 손실에 대해 발주처와 Escalation 중재를 진행 중에 있습니다. 환경엔지니어링 사업부문은 탄소 중립 이행, 국내 석탄 발전 비중 축소 정책 등의 영향으로 매출 비중이 큰 국내 시장 규모가 줄어드는 추세에 있어, 신흥국을 중심으로 시장 규모 확대가 예상되는 해외 환경 설비 시장에 진출하는 등 사업 기회를 확대하기 위한 노력을 하고 있습니다. 다만, 수주 산업의 특성 상 실적의 변동성이 높고, 해외 사업 영위에 따른 환 위험 등 다양한 리스크에 노출되어 있습니다. 이러한 리스크는 향후에도 지속적으로 전재할 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 환경서비스 사업부문의 2023년 매출은 1,062억 원으로 전년대비 8% 증가하였고, 영업이익은 4억 원으로 전년 대비 13억 원 감소하였습니다. 해당 사업부문의 주요 자회사인 KC환경서비스㈜는 바이오매스 등 신사업을 통해 매출 규모는 확대되었으나, 사업 초기 투자 비용으로 인해 전년대비 영업이익 감소하였습니다. 자원순환 사업부문의 2023년 매출은 633억 원으로 전년대비 11% 증가하였고, 영업이익은 24억으로 전년 대비 13억 원 감소하였습니다. 해당 사업부문의 주요 자회사인 KC글라스(주)의 사업확장에 따른 초기 비용 증가로 영업손실이 발생하였습니다. 오피스환경 사업부문은 Clestra Hasuerman S.A.S 보유 지분을 매각함에 따라, 2023년 매출은 398억으로 전년대비 988억 감소하였고, 영업이익은 2억으로 전년대비 흑자 전환하였습니다. 2024년은 선진국 중심으로 글로벌 경제 성장세는 둔화되고 당분간 고금리가 지속될 것으로 예상됨에 따라, 국내 자금 시장이 어려울 것으로 예상되고 있습니다. 이에 당사는 고객의 니즈와 시장 변화에 적극적으로 대응하고 회사 내부의 경영효율성 제고를 위해 총력을 기울이겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말	증감	증감률

[유동자산]	619,169	397,857	220,042	55.31%

ㆍ당좌자산	437,532	347,631	89,901	25.86%

ㆍ재고자산	39,088	45,611	-6,523	-14.30%

ㆍ기타유동자산	142,549	4,615	137,934	2988.81%

[비유동자산]	297,409	395,003	-96,324	-24.39%

ㆍ투자자산	69,503	48,523	20,980	43.24%

ㆍ유형자산	164,754	253,574	-88,820	-35.03%

ㆍ무형자산	44,171	52,293	-8,122	-15.53%

ㆍ기타비유동자산	18,981	40,613	-21,632	-53.26%

자산총계	916,578	792,860	123,718	15.60%

[유동부채]	510,316	430,198	80,118	18.62%

[비유동부채]	191,115	104,674	86,441	82.58%

부채총계	701,431	534,872	166,559	31.14%

[자본금]	11,217	11,217	0	0.00%

[연결자본잉여금]	53,647	52,521	1,126	2.14%

[연결기타포괄손익누계액]	17,661	18,483	-822	-4.45%

[연결이익잉여금]	60,556	82,902	-22,346	-26.95%

[비지배지분]	72,066	92,865	-20,799	-22.40%

자본총계	215,147	257,988	-42,841	-16.61%

자본및부채총계	916,578	792,860	123,718	15.60%

* 주주총회 승인전 재무제표이며 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인관련 안건이 부결되거나, 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 내용 및 사유등을 반영할 예정입니다.*상기 재무정보의 비교연도는 중단영업등 사유로 공시된 연결재무제표와 다를 수 있습니다.자산은 전년대비 15.60%가 증가한 9,165억입니다. 부채는 전년대비 31.14%가 증가하여 7,014억입니다. 자본은 전년대비 16.61%가 감소하여 2,151억입니다. 나. 영업실적

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말	증감	증감률

매출액	698,466	643,354	55,112	8.57%

영업이익(영업손실)	-29,862	11,420	-41,282	-361.49%

법인세비용차감전계속영업이익(손실)	-55,950	-2,002	-53,948	2694.71%

계속영업순이익(손실)	-62,782	-6,608	-56,174	850.09%

중단영업순이익(손실)	6,854	-10,428	17,282	-165.73%

당기순이익(손실)	-55,928	-17,036	-38,892	228.29%

ㆍ 지배주주지분순이익(손실)	-22,502	-3,032	-19,470	642.15%

ㆍ 비지배주주지분순손실	-33,426	-14,004	-19,422	138.69%

* 주주총회 승인전 재무제표이며 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인관련 안건이 부결되거나, 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 내용 및 사유등을 반영할 예정입니다.*상기 재무정보의 비교연도는 중단영업등 사유로 공시된 연결재무제표와 다를 수 있습니다. 2023년 KC그린홀딩스의 연결기준 매출은 전년 대비 8.57% 증가한 6,984억 원을 달성하였으며, 영업이익은 전년대비 -361.49% 감소한 -298억 원을 기록하였습니다. 영업이익 감소의 주요 원인은 자회사의 이익 규모 감소, 지분법 손실 등 입니다. 다. 신규 사업 및 중단 사업

연결실체는 당기 중 KC환경서비스㈜의 지분 60%를 매각하기로 결정하였으며, 전기 에 Clestra Hauserman S.A.S의 지분 50%를 매각하여 Clestra Hauserman S.A.S는 연결실체에서 제외되었습니다. 이에 따라 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다.

(1) 중단영업 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

수익	78,760,363	159,391,498

비용	(72,409,677)	(169,410,288)

세전 중단영업손익	6,350,686	(10,018,790)

법인세비용	503,709	(409,250)

세후중단영업손익	6,854,395	(10,428,040)

중단영업 해외사업장환산차이	-	(786,137)

중단영업 보험수리적손익	(441,567)	969,506

중단영업 자산재평가손익	10,437	121,771

중단영업으로부터의 총기타포괄손익	6,423,265	(10,122,900)

(2) 중단영업의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

영업현금흐름	54,696,073	2,818,217

투자현금흐름	(91,048,269)	(19,110,640)

재무현금흐름	34,469,509	1,177,499

총현금흐름	(1,882,687)	(15,114,924)

(3) 당기 중 종속기업 처분과 관련된 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총처분대가

현금	-	1

처분 순자산의 장부금액

유동자산	-	61,400,602

비유동자산	-	21,928,858

유동부채	-	63,139,772

비유동부채	-	30,530,645

소 계	-	(10,340,957)

비지배지분	-	9,866,987

해외사업환산손익의 재분류	-	(102,219)

처분손익	-	20,105,726

라. 조직개편

2023년 9월 13일을 합병기일로 하여 종속기업인 KC그린소재㈜가 KC써멀㈜를 흡수합병하였습니다. 동 합병은 KC그린소재㈜의 지배 하에 있는 종속기업과의 사업결합에 해당하므로 동 사업결합거래에 대해 장부금액법을 적용하였으며, 이와 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다.

가. 합병에 대한 개요

구 분	합병법인	피합병법인

회사명	KC그린소재㈜	KC써멀㈜

주요사업	자원재활용	열교환기설계,제조,시공등

KC그린소재㈜는 피합병법인의 지분을 100% 취득하였으며, 합병비율은 1:0으로합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병이므로 KC그린소재㈜의 지분 구조 변동은 없습니다. KC그린소재㈜는 완전자회사 합병을 통한 경영효율성 제고, 사업의통합 운영에 따른 시너지 등의 긍정적 효과를 기대하고 있습니다.

나. 합병에 대한 회계처리

KC그린소재㈜는 동일 지배하의 종속기업 합병에 의한 사업결합으로 인하여 취득한 자산과 인수한 부채에 대하여 연결재무제표상의 장부금액으로 인식하였고, 제거되는 종속기업투자주식과의 차이를 자본잉여금으로 반영하였습니다.

합병으로 인수된 피합병법인의 주요 자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금액

기존 보유지분의 장부금액	2

현금및현금성자산	330,771

기타유동채권	399

기타유동부채	(6,218)

인수한 순자산 장부금액	324,952

투자차액(자본)	(324,950)

마. 환율변동 영향당사는 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP, CNY, TWD 등이 있습니다.[각 통화별 기말 환율]

(단위: 원)

구분	당기말	전기말	변동	변동률

USD	1,289.40	1,267.30	22.10	1.74%

EUR	1,426.59	1,351.20	75.39	5.58%

INR	15.50	15.31	0.19	1.24%

JPY	912.66	953.18	-40.52	-4.25%

ZAR	69.47	74.83	-5.36	-7.16%

TWD	41.90	41.27	0.63	1.53%

CNY	180.84	181.44	-0.60	-0.33%

보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채, 파생상품에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화금융자산	11,315,835	(11,315,835)	38,576,322	(38,576,322)

외화금융부채	(5,754,840)	5,754,840	(7,704,067)	7,704,067

파생상품	(837,556)	837,556	(12,754,039)	12,754,039

순효과	4,723,439	(4,723,439)	18,118,216	(18,118,216)

연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 바. 자산 손상 인식

당사는 건설계약에서 발생한 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산을 제외한 모든 연결실체의 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다.

현금창출단위란 다른 자산이나 자산집단에서의 현금유입과는 거의 독립적인 현금유입을 창출하는 식별 가능한 최소자산집단을 의미합니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 이러한 장부금액의 감소는 손상차손으로 즉시 당기손익으로 인식하고있습니다. 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 우선, 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다.

손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

당기 계정 과목별 손상차손(환입) 인식액은 영업권 손상차손 6,037,000천원, 유형자산 손상차손 19,942,248천원, 무형자산 손상차손 환입 200,648천원입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말	증감	증감률

현금 및 현금성자산	보유현금	18,776	6,255	12,521	200.18%

보통예금 등	44,400,338	66,285,741	-21,885,403	-33.01%

소계	44,419,114	66,291,996	-21,872,882	-32.99%

기타유동금융자산	단기금융상품	26,567,755	15,252,106	11,315,649	74.19%

단기대여금	3,355,233	2,118,976	1,236,257	58.34%

대손충당금	(2,280,279)	(1,720,079)	-560,200	32.57%

유동성사후관리이행보증금	44,171	44,171	-	0.00%

금융리스채권	434,240	434,240	-	0.00%

기타유동자산	49,701	460,454	-410,753	-89.21%

소계	28,170,821	16,589,868	11,580,953	69.80%

합계	72,589,935	82,881,864	-10,291,929	-12.41%

나. 자금 조달과 지출 (차입금 및 사채 내역)

(단위: 천원)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반자금	국민은행	SOFR+1.40 ~ 4.47	9,665,575	7,923,100

기업은행	SOFR+1.31 ~ 5.13	5,839,004	1,269,468

산업은행	3.28 ~ 8.85	49,400,000	48,000,000

신한은행	4.30 ~ 9.00	23,531,469	2,910,000

수출입은행	5.79	5,000,000	5,000,000

우리은행	SOFR+2.00 ~ 8.20	9,670,430	7,913,750

하나은행	LIBOR+2.10 ~ 7.75	35,812,845	16,107,080

농협은행	6.07 ~ 6.55	2,201,000	10,311,000

신한투자증권	6.25	3,000,000	-

그 외	7.50 ~ 8.50	6,800,000	3,020,654

시설자금	하나은행	6.04 ~ 6.14	1,000,000	1,264,800

그 외	1.11 ~ 7.90	11,246,741	2,000,000

(-) 대체(*1)	(42,202,310)	-

계	120,964,754	105,719,852

(*1) KC환경서비스㈜에 대한 보유지분을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 대체하였습니다(주석 33)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

시설자금	하나은행	2.50 ~ 5.80	7,100,000	8,386,667

산업은행	1.00 ~ 6.06	45,503,970	32,576,720

우리은행	2.50 ~ 7.44	4,139,000	3,363,000

국민은행	2.25	58,200	741,800

농협은행	5.73 ~ 6.49	31,732,370	1,743,409

그 외	4.00	7,858,000	8,574,000

일반자금	하나은행	5.43 ~ 5.63	-	2,130,000

신한은행	3.26 ~ 3.86	1,400,000	1,700,000

산업은행	2.81	499,800	833,000

국민은행	2.00 ~ 3.00	1,225,000	300,000

농협은행	6.00	-	10,000,000

우리은행	5.00 ~ 5.95	4,250,000	-

그린홀딩스제일차 유한회사	7.60	5,000,000	-

그 외	1.11 ~ 9.00	5,075,631	652,237

기타	우리은행	5.30	-	5,000,000

기업은행	5.90	108,781	52,083

그 외	4.90 ~ 5.90	68,988	138,571

(-)대체(*1)	(17,884,579)	-

장기차입금 소계	96,135,161	76,191,487

(-)유동성장기차입금	(18,632,959)	(42,659,551)

장기차입금 계	77,502,202	33,531,936

(*1) KC환경서비스㈜에 대한 보유지분을 매각하기로 결정함에 따라 매각예정자산으로 대체하였습니다(주석 33).

(단위: 천원)

구분	이자율	당기말	전기말

사모사채(*1)(*2)	3.64%	-	10,000,000

사모사채(*2)	6.77%	7,000,000	-

사모사채(*2)	12.00%	4,000,000	-

사모사채	5.12%	40,200,000	-

제 1회차 사모전환사채(*3)	1.00%	125,000	11,000,000

제 2회차 사모전환사채	1.00%	7,500,000	7,500,000

제 3회차 공모전환사채(*4)	1.00%	7,407,528	12,498,000

제 5회차 사모전환사채(*5)	0.00%	13,000,000	-

사채 소계	79,232,528	40,998,000

가산:상환할증금	2,534,135	955,916

차감:전환권조정	(9,278,133)	(9,015,095)

차감:사채할인발행차금	(751,437)	(6,303)

차감 계	71,737,093	32,932,518

(*1) 당기 중 10,000백만원 상환 하였습니다.

(*2) 상기 사채와 관련하여 KC그린홀딩스㈜가 연대보증을 제공하고 있습니다.

(*3) 당기 중 10,875백만원 재매입 상환 하였습니다.

(*4) 당기 및 전기 중 5,090,472천원 및 2,000천원이 전환청구 되었습니다.

(*5) 당기 중 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행하였습니다.

5. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항환율 변동 리스크 관리를 위하여 해외법인은 기능통화가 아닌 외화 포지션에대하여 통화선도 상품을 매매하여 헷지하고 있습니다.당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '5. 위험관리 및 파생거래'와 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.