KC그린홀딩스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 연결실체의 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 파생상품, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서발생하는 매출채권, 현금 및 장단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

(1) 연결실체의 시장위험 시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세가지 유형으로 구성됩니다. 1) 연결실체의 이자율위험 이자율위험은 가격시장금리 변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 예금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동 시 예금 및 차입금으로부터 발생하는 이자수익과 이자비용이 당분기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	제49(당)기 3분기	제48(전)기 3분기	제47기 3분기

100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시

이자비용	1,860,050	(1,860,050)	1,938,587	(1,938,587)	1,227,038	(1,227,038)

이자수익	(784,363)	784,363	(813,581)	813,581	(1,001,302)	1,001,302

2) 연결실체의 가격위험가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격위험에 노출되어 있습니다. 그러나, 금융자산의 규모를 고려할 때 가격변동이 미치는 영향은 중요하지 않습니다. 3) 연결실체의 환위험 환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체는 영업활동을 수행함에 따라 보고통화와 다른 외화 수입, 지출이 발생하고 있습니다. 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR, JPY, GBP, CNY, TWD 등이 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 현지통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채, 파생상품 에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 원화기준 10% 절상(하)시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다 (단위: 천원).

구분	제49(당)기 3분기말	제48(전)기말	제47기말

원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시	원화기준 10% 절상시	원화기준 10% 절하시

외화금융자산	7,248,048	(7,248,048)	6,044,039	(6,044,039)	5,899,471	(5,899,471)

외화금융부채	(4,666,987)	4,666,987	(2,392,892)	2,392,892	(3,276,368)	3,276,368

파생상품	(14,693,558)	14,693,558	(568,656)	568,656	3,933,435	(3,933,435)

순효과	(12,112,497)	12,112,497	3,082,491	(3,082,491)	6,556,538	(6,556,538)

(2) 연결실체의 신용위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고 있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재무관리팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 연결실체가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다. 1) 연결실체의 당분기 현재 비파생금융자산 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

매출채권	70,430,827	23,809,800	3,104,614	-	97,345,241	(14,500,271)	82,844,970

장기성매출채권(주1)	-	-	8,625,558	7,760,328	16,385,886	(365,103)	16,020,783

유동성장기매출채권	-	1,669,193	-	-	1,669,193	(9,500)	1,659,693

기타유동채권(주2)	29,759,833	32,961,101	26,805,980	6,820,834	96,347,748	(6,028,917)	90,318,831

단기대여금	1,821,367	970,116	267,703	1,654,160	4,713,346	(1,180,199)	3,533,147

장기대여금	-	-	167,783	12,370,108	12,537,891	(317,575)	12,220,316

계	102,012,027	59,410,210	38,971,638	28,605,430	228,999,305	(22,401,565)	206,597,740

(주1) 연결실체의 영업부문 중 환경엔지니어링사업부문은 전기집진설비 및 배연탈황설비 등의 제조ㆍ설치 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 연결실체가 수행하는 영업활동은 프로젝트 공사별로 구분관리를 하고 있는 바, 사업의 특성상 장기 프로젝트공사가 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서, 프로젝트 공사의 성격에 따라 수주금액의일부금액(유보금액)은 관련 프로젝트 공사가 완료되고, 시운전 및 성능테스트 완료 후 회수할 수 있습니다. 연결실체의 장기성매출채권의 대부분은 이러한 유보금액으로 구성되어 있습니다.

(주2) 기타유동채권의 내역(단위:천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~3년	3년초과	계	대손충당금 및
현재가치할인차금	장부가액

미수금	8,401,435	8,007,925	15,094,071	1,994,364	33,497,795	(1,925,841)	31,571,954

미수수익	470,391	444,101	-	-	914,492	(388,814)	525,678

선급금	15,966,463	22,293,391	10,024,224	2,073,692	50,357,770	(3,714,262)	46,643,508

선급비용	4,921,544	2,215,684	1,687,685	2,752,778	11,577,691	-	11,577,691

계	29,759,833	32,961,101	26,805,980	6,820,834	96,347,748	(6,028,917)	90,318,831

2) 당분기말 현재 연결실체의 파생금융자산의 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원) .

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	113,284	401,666	655,913	1,170,863

3) 연결실체의 매출채권, 기타유동채권 및 기타금융자산 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 신용위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타유동채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있으며, 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있습니다 . 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음 과 같습니다(단위:천원).

구 분	제49(당)기 3분기말	제48(전)기말	제47기말

매출채권	97,345,241	122,161,106	131,386,882

대손충당금	(14,500,271)	(13,593,640)	(14,031,803)

유동성장기매출채권	1,669,193	-	-

현재가치할인차금	(9,500)	-	-

장기매출채권	16,385,886	19,983,317	20,591,887

대손충당금 및
현재가치할인차금	(365,103)	(1,829,326)	(2,010,084)

기타유동채권	96,347,748	69,888,666	76,661,903

대손충당금	(6,028,917)	(5,528,005)	(1,939,133)

단기대여금	4,713,346	3,112,996	5,939,685

대손충당금	(1,180,199)	(1,141,439)	(1,069,359)

장기대여금	12,537,891	10,008,565	12,585,861

대손충당금	(317,575)	(300,000)	(714,350)

계	206,597,740	202,762,240	227,401,489

(3) 연결실체의 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 1) 연결실체의 당분기말 현재 비파생금융부채별 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

매입채무	67,048,857	28,735,220	-	95,784,077

장기매입채무	-	-	18,945,387	18,945,387

기타유동부채	62,937,355	16,155,928	-	79,093,283

단기차입금	29,217,654	63,655,247	-	92,872,901

유동성장기차입금	1,204,145	3,397,235	-	4,601,380

장기차입금	-	-	88,530,692	88,530,692

기타유동금융부채	1,521,620	3,364,867	-	4,886,487

기타비유동금융부채	-	-	30,392,585	30,392,585

계	161,929,631	115,308,497	137,868,664	415,106,792

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

2) 연결실체의 당분기말 현재 파생금융부채의 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년이후	계

통화선도	76,359	495,164	3,112,023	3,683,546

파생상품	-	-	6,293,976	6,293,976

계	76,359	495,164	9,405,999	9,977,522

(4) 연결실체의 자본관리

자본관리의 주목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다. 연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원, %).

구 분	제49(당)기 3분기말	제48(전)기말	제47기말

부채(A)	538,707,734	543,844,296	521,778,677

자본(B)	256,855,411	215,151,317	294,365,102

부채비율(A/B)	209.73%	252.77%	177.3%

나. 연결실체의 파생상품거래 현황

(1) 연결실체의 통화선도 영업활동에서 예상되는 환율변동위험을 회피할 목적으로 통화선도 및 통화 옵션 계약을 체결하고 있는 바, 당분기말 현재 위험회피회계가 적용되지 않는 미결제된 통화 파생상품 계약의 내역은 다음과 같습니다 (단위: 천원, 외화단위: USD등).

계약처	포지션	계약일	만기일	계약통화	계약금액	계약환율	평가손익

하나은행	매입	2021-06-10	2023-12-28	USD	86,363	1,118.35	119,764

하나은행	매입	2021-06-10	2023-01-26	USD	698,594	1,118.55	214,252

하나은행	매입	2021-06-10	2022-12-29	USD	1,117,368	1,117.90	108,600

하나은행	매입	2021-06-10	2022-11-24	USD	392,887	1,117.80	89,702

하나은행	매입	2021-06-10	2022-10-27	USD	2,822,000	1,117.86	123,592

하나은행	매입	2021-06-10	2022-09-29	USD	1,566,398	1,117.75	112,796

하나은행	매입	2021-06-10	2022-05-26	USD	732,565	1,117.20	28,753

하나은행	매입	2021-06-10	2022-03-31	USD	578,533	1,117.00	36,722

하나은행	매입	2021-06-10	2022-02-24	USD	1,320,332	1,116.95	79,666

하나은행	매입	2021-06-10	2022-01-27	USD	2,518,570	1,116.95	143,727

하나은행	매입	2021-06-10	2021-12-30	USD	1,818,400	1,116.40	20,104

하나은행	매입	2021-06-10	2021-11-25	USD	2,213,533	1,116.30	57,264

하나은행	매입	2021-06-10	2021-10-28	USD	4,394,036	1,116.30	35,443

신한은행	매도	2021-01-15	2021-10-21	JPY	7,800,000	10.5980	126

신한은행	매도	2021-01-15	2021-11-19	JPY	7,800,000	10.6026	162

신한은행	매도	2021-01-15	2021-12-22	JPY	7,800,000	10.6052	183

하나은행	매도	2021-07-14	2023-06-29	USD	11,675,020	1,148.50	(491,608)

하나은행	매도	2021-07-14	2023-10-05	USD	4,279,548	1,147.40	(183,089)

하나은행	매도	2021-07-14	2023-12-29	USD	14,291,043	1,147.30	(598,816)

하나은행	매도	2021-07-14	2023-03-30	USD	4,739,604	1,148.60	(199,553)

하나은행	매도	2021-07-14	2022-09-30	USD	11,723,965	1,148.70	(483,799)

우리은행	매도	2021-08-02	2024-09-26	USD	6,913,941	1,155.29	(206,642)

우리은행	매도	2021-08-02	2024-12-19	USD	8,552,601	1,154.69	(248,602)

하나은행	매도	2021-08-02	2024-03-28	USD	4,308,731	1,157.00	(134,972)

하나은행	매도	2021-08-02	2024-06-27	USD	16,385,440	1,156.30	(498,444)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-03-27	USD	13,627,168	1,169.63	(175,482)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-06-26	USD	4,279,548	1,168.2	(53,238)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-09-25	USD	23,298,019	1,166.86	(276,440)

우리은행	매도	2021-08-17	2025-12-18	USD	3,944,415	1,165.74	(45,132)

우리은행	매도	2021-09-30	2021-10-28	USD	18,092,002	1,184.10	(23,385)

신한은행	매도	2021-01-15	2021-11-19	HKD	1,000,000	141.48	(10,710)

신한은행	매도	2021-01-15	2021-12-22	HKD	1,000,000	141.47	(10,720)

신한은행	매도	2019-07-30	2021-10-21	HKD	1,200,000	146.53	(14,303)

신한은행	매도	2019-07-30	2021-11-19	HKD	1,200,000	146.41	(14,303)

신한은행	매도	2019-07-30	2021-12-21	HKD	1,200,000	146.26	(14,302)

계	-	-	-	-	-	-	(2,512,684)

(2) 통화선도 계약과 관련하여 당분기 재무제표에 반영된 파생상품거래이익은 249,666천 원이며 , 파생상품거래손실은 771,296천 원 입니다 . (3) 연결실체는 KC환경서비스(주)주식 일부에 대하여 2017년 중 매각한 바, 동 매각 및 KC환경서비스(주)에 대한 신규투자자의 신주인수계약(제3자배정 유상증자)과 관련하여 일정조건을 충족하지 않을 경우 향후 신규 투자자가 주식 매도시 보장회수가격과 신규 투자자의 제3자에 대한 주식매도대금의 차액을 보장해주는 주식매도차액청구 계약을 체결하였습니다. 상기 주식매도차액 청 구권과 관련하여 당기 재무제표에 반영한 파생상품부채는 6,293,976천원 입 니 다 .