참엔지니어링 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

지배회사는 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 한국채택국제회계기준 도입에 의한 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 상호저축은행업, 부동산투자 및 분양사업, 부동산 임대사업, 기타 사업 등으로 구분되며, 각 사업별 회사의 현황은 다음과 같습니다

사업부문	주요회사	주요사업

FPD 사업부문	참엔지니어링(주)	FPD 제작 결함 수리 장비개발 및 생산

금융 사업부분	(주)참저축은행	상호저축은행업

부동산 사업부문	Blue Ocean Marine Resort, Charm Ci Vietnam	부동산 개발 및 운영업, 리조트 사업

기타 사업부문	(주)디씨티파트너스, 참앤씨디벨롭먼트(주), Charm Trading Shanghai	해외 건설업 및 개발업, 해외 및 국내 지분 투자업, 무역업

1. 사업 부문별 현황

가. FPD 사업부문(1) 회사 사업의 개요당사는 디스플레이 제조 장비 회사로서 LCD 및 OLED 패널 제작 공정 중 발생하는 결함을정밀한 광학계와 레이저를 이용하여 불량 부위를 cutting하거나 wiring하는 등의 수리하는 장비를 생산하고 있습니다.디스플레이 제조공정에 쓰이는 레이저 리페어 장비는 디스플레이에 들어가는 회로 기판에새겨진 패턴을 분석해 불필요하게 연결된 부분을 레이저로 자르거나 파손된 패턴은 금속가스로 복구하는 장비입니다. 리페어 장비의 주요 역할은 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 불량을 제거하여 양품을 만들어줌으로써 수율을 향상시켜 주는 것입니다. 이로써 전세계 패널 제조업체들이 원가절감 및 수익성 증대를 위하여 필수적으로 사용하는 장비로 자리매김하였습니다.

(2) 산업의 특성

디스플레이 제조 산업은 반도체와 마찬가지로 제조 공장 건설에 많은 초기 투자자금이 소요됩니다. 클린한 FAB 건설뿐만이 아니라, 내부 제조장비 또한 고가의 장비가 활용되며, 제조원재료 또한 고가의 재료가 활용되고 있습니다. 따라서, 디스플레이 제조 원가 절감을 통한 수익성 제고를 위해서는 제조공정의 수율이 중요하며, 이를 뒷받침하는 것은 제조 장비의 안정성과 신뢰성입니다. 이 때문에 디스플레이 제조장비 산업은 초기 진입장벽이 높은 산업 중에 하나에 속합니다. 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 되지 않는다면 최초 시장진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 장비를 개발하고 판매하는데서 그치지 않고, 끊임없는 연구개발을 통하여 고객에게 지속적으로 최적화된 장비를 개발 및 공급하고 일정기간 동안 유지보수까지 책임지는 토탈 솔루션을 제공하여야 하는 산업입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 디스플레이 패널 제조산업의 기술발전과 긴밀하게 연동되어 있습니다. 따라서 패널 제조 기업의 기판의 크기, 정밀도, 제조기술, 생산성, 신규 공정 변화에 부합할 수 있도록 꾸준한 연구개발이 필요한 산업입니다. 또한 디스플레이 패널메이커의 생산시설 투자에 의하여 사업의 매출실적이 결정되는 구조이다보니 고객사와의 관계역시 상당히 중요시 되는 시장입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 사업에 대한 고객사 기술개발에 대응하는 대규모 연구개발 투자와 이를 위한 자금력, 공정상 최첨단 기술 및 노하우, 시장흐름에 맞는 신규개발 및 생산 능력이 필수적인 산업으로 신규 진입 업체에 대한 진입장벽이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 또한 진입장벽이 높은 만큼 검증 받은 소수 업체간의 경쟁으로 이루어지는 산업입니다.

(3) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건- 디스플레이 산업 현황 및 전망ㄱ. 디스플레이산업은 2018년~2025년에 연평균 1.0% 성장, OLED는 LCD를 대체하면서 연평균 10.6% 성장할 전망입니다.ㄴ. 주요 수요처인 TV, 스마트폰 시장이 성숙기에 진입하고 신규 수요 창출이 부진하여 디스플레이산업의 성장률은 둔화될 전망이며, TV 출하량은 2억대/년, 스마트폰 출하량은 15억대/년 내외 수준에서 정체되었으나 대형 패널 선호로 면적 기준 수요는 증가할 것 으로 예상됩니다.

(출처 : IHS Market Report(2019)) - OLED가 디스플레이산업 성장을 견인하면서 디스플레이산업에서 OLED 비중은 2018 년 21%에서 2025년 39%로 확대될 전망입니다.ㄱ. OLED 패널의 주 수요처는 스마트폰과 TV이며 자동차 등의 수요는 성장성은 높으나 2025년까지 스마트폰과 TV를 대체하기에 시장규모가 작을 것으로 예상됩니다.ㄴ. 스마트폰에 OLED를탑재하는 주요 기업은 애플과 삼성전자이며 애플은 2021년 이후 출시되는 전모델에 OLED를 탑재할 것으로 예상되어 스마트폰 수요는 증가 할 전망입니다. * 애플은 2018년 출시한 3개 모델중 2개 모델에 OLED를 탑재, 동사의 멀티벤더 전략에 따라 2~3개 기업이 경쟁가능한수준이 되는 2021년 이후 전모델에 OLED 탑재될 것으로 예상됩니다. * 중국기업 스마트폰은 중저가 제품 중심이며 LCD 대비 높은 가격 등으로 인해 OLED 탑재율 증가 속도((‘19)18%→(‘20)21%, CLSA)가 더디나 가격하락 시 탑재율 증가 예상됩니다.ㄷ. OLED TV용 패널은 OLED TV 생산기업('19)이 16개로 증가하면서 프리미엄 TV를 중심으로 성장될 것으로 전망됩니다.

(출처 : IHS Market Report (2019)) - 디스플레이 수요 둔화에도 산업 주도권 확보를 위한 중국의 투자로 생산 능력 증가(LCD) 중국기업은 경쟁우위 확보를 위해 10.5세대 LCD 공장을 건설중이며 2018 ~2020년에 5개 공장이 가동될 전망입니다.2018년 중국 최초의 10.5세대 공장인 BOE의 B9 가동, 2019년 두 번째 공장인 CSOT의 T6가 가동되고 2020년에는 3개 공장이 가동될 예정입니다.한국기업은 8세대까지 투자했으나 투자비, 수요처 확보 부담으로 10.5세대는 투자하지 않는 실정입니다. * 한국기업은 OLED로 투자방향을 전환하여 세계 대형 LCD 패널 시장점유율 ('18, 출하량 기준)은 BOE 23%, LG디스플레이 20%, 이노룩스 16%, AUO 15%, 삼성디스플레이 8% 순으로 중국기업의 영향력이 커질것으로 예상됩니다.(OLED) 중국은 LCD 경쟁력이 제고되자 OLED 지원으로 정책방향을 변경하여 중소형 OLED 생산능력이 확대될 것으로 예상됩니다.시장조사기관 IHS는 2021년 중국의 플렉서블 OLED 생산능력이 삼성디스플레이의 생산능력을 초과할 것으로 예상되며 BOE는 중소형 OLED 1개 공장 가동, 추가 2개 공장 건설중(각 48천장/월)이며 2019년초 4번째 공장건설(48천장/월)을 발표하여 4개 공장 가동시 LG디스플레이 생산능력을 추월할 전망입니다.대형 OLED 어플리케이션의 경우 LG디스플레이가 글로벌 독점적 지위 확보, 2021년 이후에야 후발주자 진출이 예상되며 LG디스플레이의 경쟁 우위 유지가 한동안 지속될 것으로 예상됩니다. * 2013년 대형 OLED 양산을 시작했으며 2019년 중국 8세대 공장 가동, 파주의 10.5세대 OLED 공장 투자를 추진하고 있는 실정입니다(IHS Report 참조). * 삼성디스플레이는 2021년부터 대형 OLED를 양산할 것으로 예상, BOE는 발표된 대형 OLED 투자계획은 없으나 중소형 OLED 경쟁력 확보 후 대형 OLED에 투자할 전망입니다.중소형 OLED 어플리케이션의 경우 한국이 선제적 진출로 경쟁우위에 있으며 중국이 투자확대 , 자국 스마트폰 기업과 협력 등을 통해 한국을 추격 중 입니다.

(출처 : IHS Market Report (2019)) - 디스플레이 패널 수요 공급 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획은 스마트폰, TV 등 디스플레이 패널이 사용되는 제품의 미래 수요 공급에 의하여 좌우됩니다. 또한, LCD, OLED와 같이 사용되는패널의 종류 또한 패널제조사의 투자양상에 영향을 미치게 됩니다.- 패널 제조사 투자 계획 연동디스플레이 장비 산업은 전방 산업인 디스플레이 산업에 절대적인 영향을 받고 있는 사업으로 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획에 의해 시장규모 및 경기가 탄력적으로 변화되는 특성이 있습니다.

(출처 : IHS Market Report (2019))(5) 회사의 경쟁 우위 요소

- 디스플레이 제조장비는 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 어렵기 때문에 최초 시장 진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 패널 메이커에서 요구하는 최신 기술의 제품 사양, 경쟁력있는 가격, 납기일정 준수 등은 장비공급업체를 선정하는 주요 요소입니다.

- 회사가 생산하는 디스플레이 레이저 리페어 장비는 패널의 생산공정에서 발생하는불량을 제거하여 생산성을 높여주는 장비로서, 고객사의 패널 제조기술의 발전에 맞추어 최신 사양의 레이저 및 광학기술은 물론 커스터마이징된 S/W 기술을 바탕으로 고객사 공정에 맞춘 최적의 TACT TIME 제공과 무인화 기술을 제공함으로써 시장에서 과점적인 점유율을 보이고 있습니다.- 회사는 성장력을 강화하기 위하여 전방 설비투자업체의 요구에 신속히 대응하여 경쟁사대비 경쟁력있는 제품을 공급함으로써 향후 있을 설비투자에 있어 큰 시장우위를 확보할 계획입니다.

(6) 자원조달의 특성회사의 디스플레이 장비는 전방업체의 주문에 의하여 제작되며 제품의 사양 및 특성에 따라 달리 제작되기 때문에 주요 구성요소는 전문적인 생산업체에서 조달하고 있습니다. 특히 주요 구성품은 국내 및 해외 주요업체와 협력하고 있습니다. 회사는 원재료의 충분한 물량확보 및 부품생산업체와의 유기적인 협력관계 유지 및 적시의 부품 조달을 통한 제품생산은 회사의 필수적 경쟁요소입니다.

(7) 신규 사업 추진 사항 - 회사는 레이저 리페어 장비의 광학, 제어 등 기반 기술을 바탕으로 하여 기존 R 역량과 인력, 시설을 공동으로 활용하여 시너지 효과를 발휘할 수 있는 유관사업 다각화를 준비하고 있습니다. 최근 디스플레이 패널의 고해상도화는 물론 플렉서블 디스플레이의 채용이 늘어나고 있어 디스플레이의 형태(폼팩터)가 폴더블 혹은 롤러블 로 변화하고 있습니다. 이에 따라 검사장비 및 기술 또한 보다 정밀하고 기존과 다른다양한 계측 및 검사 기술이 요구되고 있습니다. 이로써 기존보다 검사장비 시장규모가 지속적으로 증가하고 있는 실정입니다. - 회사에서는 변화하고 있는 디스플레이 산업의 트렌드에 적극 대응하면서 미래의 신성장동력을 확보하기 위하여 신규 디스플레이 장비 사업군으로 플렉서블 및 폴더블 디스플레이에 대응하는 광계측검사장비의 개발을 진행하고 있습니다. 또한, 수요가 증가하고 있는 플렉서블 디스플레이를 채용한 스마트폰의 신규 공정에 대응하는 장비를 준비하고 있습니다. 나. 주요 종속회사 사업의 내용(1) 금융사업- 영업의 개황

ㄱ. 저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며,중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 08월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 제 2금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 2002년 03월 저축은행으로의 명칭변경으로 대외 신인도가 크게 제고되었으며, 대표적인 서민금융기관으로 자리매김해 왔습니다. 그러나 부동산 경기의 침체, 저축은행업계의 구조조정 등으로 영업여건이 악화되고 있으나, 체계적인 위상정립, 건전성확보 및 수익모델 창출을 통하여 서민금융기관으로서의 새로운 발전을 모색하고 있는 상황입니다.ㄴ. 회사의 주요 계열사인 참저축은행은 상호저축은행업을 영위하고 있으며, 대구시 수성구에 위치를 하고 있습니다. PF대출 등 위험관련 대출이 상당히 낮은 수준으로 관리되고 있으며, 일반인 및 중소기업 대상의 일반 대출 위주로 여신업을 영위함에 따라 재무적인 건전성 및 안정성이 상당히 높게 유지가 되고 있는 금융 계열회사입니다.

- 시장 현황 및 전망

ㄱ. 최근 상호금융, 카드, 저축은행, 캐피탈, 등 모든 제2금융권에 대해 DSR 규제를 도입하였습니다. 금융회사 별 상황에 맞게 차등하여 유예기간을 부여함으로써 도입에 따른 영향을 최소화할 수 있도록 하였으나나 리스, 주식담보대출 등 거의 대부분의 가계대출을 규제 대상에 포함하여 정부 의도와 달리 영향이 매우 클 것으로 예상, 가계 부채 구조조정을 촉발하는 결정적인 변수가 될 것으로 예상됩니다ㄴ. 정부의 대출 규제가 정착되면서 은행의 대출태도는 점차 개선된 것으로 나타났습니다.5월가계 및 소호대출 순증액은 7조원 수준으로 2018년 수준을 회복했으며 순수 주택담보대출보다는 집단대출, 전세자금대출이 양호한 성장을 기록했고 계절적으로 신용대출이 늘어났기 때문이며 은행간 대출 경쟁이 여전히 진행되면서 규제가 적은 분야로 대출이 늘어난데 따른 것으로 순수 가계 부문의 대출태도가 개선된 것으로 보긴 어렵습니다ㄷ. 현 시점에서 기준금리 인하는 은행의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되는이유는 첫째, 은행 순이자 마진에 긍정적인 기여를 할 것이기 때문입니다. 기준금리가 인하할 경우 저원가성 예금 이탈이 점차 둔화될 것으로 예상되는 이유에서다. 그 동안 단기 금리가 상승하면서 자금이 고원가성 예금으로 이탈, 은행의 조달 비용 상승 요인으로 작용하였습니다.- 영업 현황 및 전망ㄱ. 정부의 최고금리 인하 압박 분위기에 대출 금리는 오히려 낮춰야하는 상황에서 금리인상 흐름에 따라 예금금리는 올려야하는 예대마진 감소 위기에 대비하여 명확한 타케팅을 통한 중금리 상품 개발 등으로 수익확대전략이 필요합니다. ㄴ. 중금리대출 확대에 따라 올해 저축은행들은 중신용자 위주의 영업강화는 물론 기업금융 비중을 지속적으로 강화한다는 전략이 필요합니다. ㄷ. 또한 대손충당금 적립 기준의 강화에 대비하여 차주의 부실을 막기 위한 사전 여신심사는 물론 사후 관리체계의 강화가 필요합니다. (2) 건설사업 - 베트남 부동산 시장 현황 및 전망

" 공급 수요는 강하게 줄었으나 시장은 좋아질 것으로 전망"

ㄱ. 부동산회사 DKRA 베트남의 조사에 따르면, 콘도텔을 제외한 토지, 아파트, 빌라 등 거의 대부분의 부동산 부문에서 공급과 수요가 동시에 감소하였으며, 지난 2016년 말부터 2년간 급격하게 성장하던 호치민 부동산 시장이 올해초부터 정체되는 조짐이 있습니다

ㄴ. 지난해 중반부터 올해 1분기까지 아파트 판매 가격은 계속 하락했으며. 부동산 전문가들은, 건설 및 분양사들이 실거주 수요를 충족시킬 수 있는 중저가 아파트를 외면하고, 고급 아파트 공급에 치중한 결과 이같은 현상이 나타났다고 분석했습니다.

ㄷ. 다만, 정부 정책 차원에서 향후 2년간 호치민의 아파트 공급 물량이 감소할 예정이므로, 판매 가격이 상승할 가능성이 높다고 전망하고 있습니다.

ㄹ. 글로벌 부동산 업체 세빌스 베트남(Savills Vietnam)에 따르면, 호치민시의 경우, 지난해말부터 2020년까지 시내에서의 신규 아파트 건설이 법적으로 제한되고 있는 실정이며

“공급 가능 물량이 제한적인 상황이기 때문에 합리적인 가격이 품질 좋은 아파트가 분양되면 빠르게 소진될 것”이라고 전망하고 있습니다.

ㅂ. 아파트뿐만 아니라 토지, 빌라, 사무실 등의 가격도 하락했습니다. DKRA 베트남에 따르면, 2019년 1분기에 판매된 주택과 빌라는 183채로, 지난해 동기간 대비 약 70% 감소했다. 올해 1분기 신규 공급된 주택, 빌라의 약 66%가 판매되었으며. 이는 지난해 동기간 판매량의 34% 수준이며. 판매 가격은 지난해 수준에서 변화가 없었습니다.

ㅅ. 2019년 1분기, 콘도, 호텔만 유일하게 공급과 수요 모두 증가했습니다. 특히 2개의 대형 프로젝트가 완료되면서, 1,751채의 신규 물량이 쏟아져 나왔는데 이는 2018년 4분기 공급량 대비 12배 증가한 수치로 이중 74%가 판매되면서 소비량도 2018년 4분기 대비 31배 늘어났으며, 콘도텔은 칸 호아(Khanh Hoa)와 다낭(Da Nang), 두 지역에서 집중적으로 거래되었습니다.

- 매각 현황

ㄱ. DCT Partners Vietnam 호치민 북부 빈증성에 경공업 단지의 베드타운에 위치하고 있으며, 아파트 단지로 개발되고 있는 부지입니다. 2018. 10. 04. 베트남 최대 부동산 개발 그룹에 총 면적 50,072.8 m²의 건설프로젝트의 약1/4에 해당하는 13,157.3 m²를 매각하는 본계약을 체결하였습니다. 본계약체결 이후 연내 최종적인 명의이전까지 종결하고 잔금을 수령하는 일정으로 매각을 진행 중에 있습니다. 이어서 2018.12.12. 베트남 로컬 투자자와 건설프로젝트 중 미매각 부동산 (상가 및 아파트) 일체를 매각하는 계약을 체결하고 매각 절차를 진행 중에 있습니다. 최종적으로 2019.03.27. 지분 100% 를 매각하는 계약을 체결하고 매각이 완료되었습니다

ㄴ. Charm Ci Plaza

호치민 시내에서 레지던스 호텔을 영위 중인 곳으로, 2018년 06월 12일 외국계 투자자와 매각을 위한 양해각서를 체결하고 2개월 간의 실사가 마무리되었습니다. 2018년말에 실사종료 이후에 매수자와 구체적인 매각조건에 대한 세부 협상 및 관련 행정절차작업이 마무리되었습니다. 2019. 02. 20. 매각 본계약서를 체결하고 이후 매각절차를 진행 중에 있습니다.

ㄷ. Charm Ci Vietnam

호치민 북부 빈증성 투여못에 위치하고 있으며, 고급아파트 단지로 개발 예정인 부지입니다. 반기보고서 작성 기준일 이후 2019. 07. 05. 베트남 로컬 투자자에게 Charm Ci Vietnam의 지분 100% 양도하는 계약을 체결하고 이후 매각절차를 진행하고 있습니다

ㄹ. Blue Ocean Marine Resort Vung Tau

베트남 남부 바리아 붕따우성에 위치하고 있으며, 대규모 고급 리조트 단지로 개발 예정인 부지입니다. 2019. 01. 29. 베트남 현지 로컬 투자자에게 Blue Ocean Marine Resort Vung Tau의 지분 100%를 양도하는 계약을 체결하고 이후 매각절차를 진행하고 있습니다.

2. 사업부문별 재무현황가. 사업부문별 재무정보

(당 분기 ) (단위:천원)

구 분	매출액	영업손익	자산	부채

FPD	34,862,674	(16,684,352)	134,483,004	80,836,143

금융	44,937,389	3,755,062	583,976,546	525,854,709

기타	7,282,116	408,861	17,561,977	15,893,883

연결조정	(3,227,830)	554,010	(38,168,493)	(9,794,263)

합계	83,854,349	(11,966,419)	697,853,034	612,790,472

(전 분기 ) (단위:천원)

구 분	매출액	영업손익	자산	부채

FPD	114,290,362	4,700,408	178,385,091	123,469,090

금융	43,638,010	7,741,496	648,306,226	595,833,268

기타	7,969,294	(1,123,768)	76,062,212	69,892,845

연결조정	(2,446,750)	691,879	(97,066,540)	(62,234,072)

합계	163,540,916	12,010,015	805,686,989	726,961,131

(주1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.
(주2) 연결회사는 부문별 성과측정 및 관리에 필요한 유/무형자산 및 매출채권 등의 경우 사업부문별로 배부하였으며 관계기업투자와 금융자산(부채) 및 법인세자산(부채) 등 부분별 배분이 어려운 공통 자산 및 부채는 보고부문의 총 부문수익을 기준으로 배분하였습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

국내	68,930,562	67,588,912

중국	13,234,490	88,594,814

대만	1,667,129	3,301,941

일본	21,622	99,705

베트남	546	3,955,544

합계	83,854,349	163,540,916

다. 주요 제품, 서비스 등(단위 : 천원)

구분	제품 및 서비스등	용도	매출액	비율

FPD	Laser Repair	LCD 제조시 결함을 수리하는 장치	32,819,047	39.14%

금융	상호저축은행업	수신, 여신 등 금융업	44,937,389	53.59%

기타	임대수익 등	부동산 임대 등	6,097,913	7.27%

합계	83,854,349	100%

라. 주요 원재료에 관한 사항(단위 : 천원)

사업부문	품목	구체적용도	매입액

FPD	Laser / Gantry Stage 外	FPD Laser Repair 구성부품 外	27,380,546

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 산출 근거(1) 생산능력

사업부문	구분	제47기 당분기	제46기	제45기

자가	임대	자가	임대	자가	임대

FPD사업부문	작업조건	Clean Room (평)	900	400	900	400	900	400

대당 작업공간(평)	15	15	15	15	15	15

대당 제작기간(월)	3	3	3	3	3	3

생산능력산출근거	동시 생산 가능량(대)	60	26	60	26	60	26

회전수(회)	4	4	4	4	4	4

년간 생산능력(대)	240	104	240	104	240	104

합 계	344	344	344

(주1) 회사는 보고서 작성 기준일 현재 외부 생산공장(Clean Room)을 일부 임차하여운영중에 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 - 산출기준 : 최대생산능력 - 산출방법 : 평균적인 장비 생산능력을 산출하였으며, 당해 년간 최대 생산능력(댓수) : ⓐ * ⓑ ⓐ Clean Room 평수 / 대당작업공간 = 동시생산가능량 ⓑ 12개월 / 대당 제작기간 = 회전수 (4) - 평균가동시간 : 당사의 평균 표준 가동시간 8시간을 적용하였습니다.※ 동 생산능력은 제품의 SPEC에 따라 변동 가능합니다.

(3) 생산설비의 현황 등 - 설비에 관한 사항은 연결 기준이며, 연결범위의 변동 및 기타변동 내역은 당기증감으로 표시 하였습니다.

(자산항목 : 토지) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	2,006	-	-	-	2,006

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	8,281	-	(132,062)	-	8,149

합 계	10,287	-	-	-	10,155

(자산항목 : 건물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	10,474	-	-	(180)	10,294

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	5,399	-	(84)	(105)	5,210

합 계	15,873	-	(84)	(285)	15,504

(주1) 회사는 상기 자가 건물 외에 경기도 수원 소재의 공장(건물)을 임차하여 활용하고 있습니다.

(자산항목 : 구축물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	16	-	-	(1)	15

합 계	16	-	-	(1)	15

(자산항목 : 기계장치) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	1,583	108	-	(281)	1,410

공통사용부문	자가	경기도 용인시	152	-	-	(33)	119

합 계	1,735	108	-	(314)	1,529

(자산항목 : 차량운반구) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

공통사업부문	자가	경기도 용인시	78	-	-	(12)	66

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	36	-	-	(12)	24

합 계	114	-	-	(24)	90

(자산항목 : 기타자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시 외	244	7	-	(65)	186

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	33	17	-	(33)	17

공통사업부문	자가	경기도 용인시 외	72	-	-	(56)	16

금융사용부문	자가	경북 대구광역시	716	13	-	(197)	532

합 계	1,065	37	-	(811)	751

(자산항목 : 건설중인자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	492	1	(108)	-	385

4. 매출에 관한 사항 가. 매출실적 지배회사는 FPD 패널 제조업체에게 독자 개발한 장비를 판매하여 매출이 발생하며 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 부동산 투자 및 분양 사업, 부동산 임대사업, 기타제조업 등으로 구분되며 각 사업부문별 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47기 당분기	제 46기

FPD사업부문	상 품제 품용 역	FPD 제조장비류	34,862,674	143,597,228

금융사업부문	수신여신	수신, 여신 등금융수익	44,937,389	57,388,347

기타사업부문	상 품제 품용 역기타수익	통신장비매출교육사업매출	7,282,116	23,104,124

내부거래 및 연결조정	(3,227,830)	(2,549,772)

합 계	83,854,349	221,539,927

나. 판매방법 및 조건(1) 판매경로주문생산의 경우 사양협의 → 견적 작업 → 계약서 작성 → 제작 의뢰 → 설계 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S단계를 거치며, 양산품의 경우는 사양협의 → 견적 작업 →계약서 작성 → 제작 의뢰 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S 단계를 거쳐 판매됩니다.(2) 판매조건국내 업체의 경우 현금 혹은 어음(30~60일) 거래로서 당사 기본정책으로는 선수금 30%, 중도금 60%, 잔금 10% 형태로 진행되고, 해외 업체의 경우 통상적으로 L/C 기준으로 진행하며 선적 후 70%~90%, 잔금 10%~30% 형태로 진행됩니다.(3) 판매전략참엔지니어링㈜는 제품의 "품질"과 "고객만족도"를 회사의 미래성장에 중요한 척도임을 인식하여 기업활동 전반에 걸친 품질 최우선 주의를 기초로 제품 기획 단계에서부터 생산, 판매, 서비스에 이르기까지 최선의 노력을 하고 있습니다. 회사는 AMOLED 검사 및 리페어 장비로까지 라인업을 확장 구축해 가고 있습니다. 또한 지속적으로레이저 원천기술과 플라즈마를 응용한 AMOLED, Flexible관련 고부가가치제품 개발및 신 공정용 설비 개발을 목표로 장기적인 기술 로드맵을 구축하고 기초 요소기술개발에도 전력하고 있습니다. 또한 국내에서의 영업 기반을 바탕으로 지속적으로 증대되고 있는 대만, 중국 등의 투자 확대에 따라 현지 법인 설립을 통해 영업활동뿐만 아니라 타 설비 업체와의 차별화 전략을 추구 수출 활동에도 전념하고 있습니다.(4) 수주 현황

(기준일 : 2019년 09월 30일) (단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FPD Repair장비 외	17.02~19.09	18.10~21.06	-	73,286	-	34,863	-	38,423

(주1) 보고기간 종료일 현재의 수주상황은 연결기준의 사업부문인 FPD 사업부문의 내부매출을 제거하기전 2019년 09월 30일 기준 확정된 수주액이며, 또한 금융 및 기타사업부문, 부동산 사업부문의 수주액은 사업의 특성상 수요 변화를 정확히 예측하기가 불가능 하기 때문에 수주관리를 하지 않습니다. 또한 보고기간 종료일 이후 사업보고서 제출일 현재까지의 수주액은 포함되지 않았습니다.(주2) 상기 수주량은 제품 단가노출(금액/수량)에 의한 경영(영업)상 위험을 방지하기위하여 기재를 생략하였습니다.

5. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리- 연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

- 보고기간 종료일 현재의 연결 회사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분기 말	전기말

부채 (A)	612,790,472	685,255,364

자본 (B)	85,062,562	84,474,023

현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금 (C)	96,923,788	110,542,005

차입금 (D)	41,763,509	63,962,708

부채비율 (A/B)	720.40%	811.20%

순차입금비율 (D-C)/B	(64.85%)	(55.14%)

나. 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리의 목적은 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.(1) 외환위험 - 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분기 말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	64,415,298	6,344,488	68,089,656	8,253,210

VND	-	20,877	86	28,368

TWD	44,730	-	43,707	-

CNY	5,077,945	1,930,535	3,800,347	1,615,204

JPY	320,853	60,395	321,582	17,589

EUR	-	208,370	-	531,107

합 계	69,858,826	8,564,665	72,255,378	10,445,478

- 연결회사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분 기 말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	5,807,081	(5,807,081)	5,983,645	(5,983,645)

VND	(2,088)	2,088	(2,828)	2,828

TWD	4,473	(4,473)	4,371	(4,371)

CNY	314,741	(314,741)	218,514	(218,514)

JPY	26,046	(26,046)	30,399	(30,399)

EUR	(20,837)	20,837	(53,111)	53,111

합 계	6,129,416	(6,129,416)	6,180,990	(6,180,990)

(2) 이자율 위험

- 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 통한 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

- 연결회사는 보고기간종료일 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

- 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 변동시 변동금리부 단기차입금 및 예금으로 해당 기간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (참저축은행의 대출채권과 예수금 제외)

ㄱ. 변동금리부 금융자산 및 금융부채(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

변동금리부 금융자산	4,690,683	4,171,805

변동금리부 금융부채	(18,670,000)	(3,389,268)

변동금리부 순금융자산(부채)	(13,979,317)	782,537

ㄴ. 순금융손익(단위 : 천원)

구 분	당 분기	전분기

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

순금융손익	104,558	(104,558)	5,853	(5,853)

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(4) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당 분기 말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	14,657,114	1,186,027	15,843,141

미지급금	9,312,142	1,248,939	10,561,081

예수부채	258,674,254	178,967,163	64,431,337	502,072,754

미지급비용	9,953,729	201,419	10,155,148

단기차입금	4,470,000	17,570,000	22,040,000

유동성장기차입금	2,700,000	3,300,000	6,000,000

유동성장기보증금	960,000	565,000	1,525,000

장기미지급금	99,678	99,678

장기차입금	13,723,509	13,723,509

장기미지급비용	817,942	817,942

전환사채(주1)	7,572,315	7,572,315

장기보증금	140,016	140,016

합 계	300,727,239	210,610,863	79,212,482	590,550,584

(주1) 전환사채는 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다.

(전 기 말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	19,615,153	407,916	-	20,023,069

미지급금	11,957,928	59,982	-	12,017,910

예수부채	276,092,494	244,553,524	28,566,332	549,212,350

미지급비용	12,192,851	187,907	-	12,380,758

단기차입금	24,500,000	2,000,000	-	26,500,000

유동성장기차입금	5,383,261	3,866,088	-	9,249,349

장기미지급금	-	-	83,973	83,973

장기차입금	-	-	11,861,092	11,861,092

교환사채(주1)	1,253,794	-	-	1,253,794

전환사채(주1)	-	9,548,929	5,549,544	15,098,473

장기보증금	-	-	455,000	455,000

미지급내국환채무	1,893,97 7	-	-	1,893,97 7

유동성장기보증금	1,010,000	200,000	-	1,210,000

합 계	353,899,458	260,824,346	46,515,941	661,239,745

(5) 금융상품의 공정가치

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치
수준 2 : 직접적으로(예:가격) 또는 간접적으로(예:가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외 함.
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 회사는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 서열 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난보고기간 종료일에 서열 변동을 인식하고 있습니다. 금융상품의 공정가치를 측정하는데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

수준 3으로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구분	공정가치(주1)	가치평가기법	수준 3 투입변수	투입변수 범위(가중평균)

신한중공업 등	1,154,407	현금흐름할인법	가중평균자본비용	8.88%~10.88%(9.12%)

한편, 당기손익-공정가치측정 금융자산에 포함되어 있는 자본재공제조합 출자금의 경우 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 정보가 불충분하거나 공정가치 측정치의 범위가 넓다고 판단하여 원가를 공정가치의 추정치로 판단했습니다.가. 보고기간종료일 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 서열체계 각 수준에 따른 공정가치는 다음과 같습니다.

(당 분기 말) (단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	-	-	1,154,407

당기손익-공정가치
측정 금융자산	-	-	659,549

금융부채:

당기손익-공정가치
측정 금융부채	-	2,306,657	-

(전 기 말) (단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금 융 자산 :

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	-	-	1,154,407

당기손익-공정가치
측정 금융자산	-	-	650,007

금융부채:

당기손익-공정가치
측정 금융부채	-	4,824,703	-

나. 당분기 및 전분기 중 공정가치로 측정하는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당 분 기) (단위:천원)

구분	기초	손상차손	취득	타계정에서대체	처분	기말장부금액

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	1,154,407	-	-	-	-	1,154,407

당기손익-공정가치측정 금융자산	650,006	-	9,543	-	-	659,549

(전 분기) (단위 : 천원)

구분	기초	손상차손	취득	타계정에서대체	처분	기말장부금액

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	669,845	-	-	-	-	669,845

당기손익-공정가치측정 금융자산	640,944	-	9,063	-	-	650,007

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 회사는 신한중공업(주) 보통주에 대하여 발행한 Put Option 계약이 전기 중 행사되어대상주식의 소유권 인도절차가 완료되었으며 보고기간종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약은 없습니다.

7. 경영상의 주요 계약 등 회사는 보고서 작성기간 내에 경영상의 주요계약을 체결한 사항은 없습니다.

8. 연구개발활동 가. 연구개발담당조직(1) 조직형태 : 기업부설연구소(한국산업기술진흥협회)(2) 명칭 : 참엔지니어링(주) 연구소 나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제 47기 당분기	제 46기	제 45기

원 재 료 비	3,176,653	1,320,199	1,171,928

인 건 비	4,657,175	6,725,133	7,887,035

감 가 상 각 비	396,334	655,020	1,297,639

기 타	1,432,812	3,754,417	1,930,573

연구개발비용 계	9,662,974	12,454,769	12,287,175

회계처리	판매비와 관리비	6,860,340	9,510,763	10,475,619

개발비(무형자산)	2,802,633	2,944,006	1,811,556

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	11.52%	5.62%	4.45%

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황회사는 R 지속적으로 진행한 결과, 보고서 작성기준일 현재까지 FPD Repair 장 비 및 공정 관련하여 332개(등록 235, 출원 97)의 지적재산권 을 보유하고 있습니다. 동 지 적재산권은 회사 영업상의 주요기술의 무단 활용을 방지함으로서 회사 매출증진에 크게 이바지하고 있습니다.

(기준일 : 2019년 09월 30일) (단위 : 건)

구 분	지적재산권	국 내	해 외	합 계

참엔지니어링	특허등록	160	75	235

특허출원	45	48	97

합 계	205	123	332