참엔지니어링 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

지배회사는 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 한국채택국제회계기준 도입에 의한 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 상호저축은행업, 부동산투자 및 분양사업, 부동산 임대사업, 기타 사업 등으로 구분되며, 각 사업별 회사의 현황은다음과 같습니다.

사업부문	주요회사	주요사업

FPD 사업부문	참엔지니어링(주)	FPD 제작 결함 수리 장비개발 및 생산

금융 사업부분	(주)참저축은행	상호저축은행업

부동산 사업부문	DCT Partners Vietnam(주1),Blue Ocean Marine Resort(주2), Charm Ci Plaza(주3), Charm Ci Vietnam	부동산 개발 및 운영업, 리조트 사업

기타 사업부문	(주)디씨티파트너스, 참앤씨디벨롭먼트(주), 참스틸이엔지(주), Charm Trading Shanghai	해외 건설업 및 개발업, 해외 및 국내 지분투자업, 무역업, 조선 철의장품 제작 및 도장

(주1) 2018년 10월 4일과 2018년 12월 13일 두 차례에 거쳐 자산 일부를 매각하는 계약을 체결하여 매각 절차를 진행 중에 있습니다. 2019년 3월 27일 지분 100%를 매각하는계약을 체결되어 매각 절차가 진행되고 있어 종속회사 투자주식에서 매각예정자산집단으로 대체되었습니다.

(주2) 2019년 1월 29일 지분 100% 매각 계약이 체결되어 매각 절차가 진행되고 있어 종속회사 투자주식에서 매각예정자산집단으로 대체되었습니다.

(주3) 2019년 2월 20일 지분 100% 매각 계약이 체결되어 매각 절차가 진행되고 있어 종속회사 투자주식에서 매각예정자산집단으로 대체되었습니다.

1. 사업 부문별 현황

가. FPD 사업부문(1) 회사 사업의 개요당사는 디스플레이 제조 장비 회사로서 LCD 및 OLED 패널 제작 공정 중 발생하는 결함을 정밀한 광학계와 레이저를 이용하여 불량 부위를 cutting하거나 wiring하는 등의 수리하는 장비를 생산하고 있습니다.디스플레이 제조공정에 쓰이는 레이저 리페어 장비는 디스플레이에 들어가는 회로 기판에 새겨진 패턴을 분석해 불필요하게 연결된 부분을 레이저로 자르거나 파손된 패턴은 금속가스로 복구하는 장비입니다. 리페어 장비의 주요 역할은 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 불량을 제거하여 양품을 만들어줌으로써 수율을 향상시켜 주는 것입니다. 이로써 전세계 패널 제조업체들이 원가절감 및 수익성 증대를 위하여 필수적으로 사용하는 장비로 자리매김하였습니다.

(2) 산업의 특성

디스플레이 제조 산업은 반도체와 마찬가지로 제조 공장 건설에 많은 초기 투자자금이 소요됩니다. 클린한 FAB 건설뿐만이 아니라, 내부 제조장비 또한 고가의 장비가 활용되며, 제조원재료 또한 고가의 재료가 활용되고 있습니다. 따라서, 디스플레이 제조 원가 절감을 통한 수익성 제고를 위해서는 제조공정의 수율이 중요하며, 이를 뒷받침하는 것은 제조 장비의 안정성과 신뢰성입니다. 이 때문에 디스플레이 제조장비 산업은 초기 진입장벽이 높은 산업 중에 하나에 속합니다. 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 되지 않는다면 최초 시장진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 장비를 개발하고 판매하는데서 그치지 않고, 끊임없는 연구개발을 통하여 고객에게 지속적으로 최적화된 장비를 개발 및 공급하고 일정기간 동안 유지보수까지 책임지는 토탈 솔루션을 제공하여야 하는 산업입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 디스플레이 패널 제조산업의 기술발전과 긴밀하게 연동되어 있습니다. 따라서 패널 제조 기업의 기판의 크기, 정밀도, 제조기술, 생산성, 신규 공정 변화에 부합할 수 있도록 꾸준한 연구개발이 필요한 산업입니다. 또한 디스플레이 패널메이커의 생산시설 투자에 의하여 사업의 매출실적이 결정되는 구조이다보니 고객사와의 관계 역시 상당히 중요시 되는 시장입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 사업에 대한 고객사 기술개발에 대응하는 대규모 연구개발 투자와 이를 위한 자금력, 공정상 최첨단 기술 및 노하우, 시장흐름에 맞는 신규개발 및 생산능력이 필수적인 산업으로 신규 진입 업체에 대한 진입장벽이 매우 높은특성을 가지고 있습니다. 또한 진입장벽이 높은 만큼 검증 받은 소수 업체간의 경쟁으로 이루어지는 산업입니다.

(3) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건

- LCD 산업ㄱ. TV 등이 주력 어플리케이션인 LCD 디스플레이 시장은 이미 성숙기 시장에 진입하였으며, 수요가 침체된 시장입니다. 2009년부터 2017년까지 LCD TV의 연평균 성장율은 0.16%에 그쳤습니다. 그나마, 2018년은 월드컵 특수 등으로 인하여 +3.1% 성장하였지만, 내년에는 다시 역성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이의 원인으로는 중화권 디스플레이 제조업체들을 중심으로 공급과잉이 심화되고 있습니다. 2018년 LCD 수요는 6.0% 성장하는데 반하여 공급은 8.0% 성장할 것입니다. 2019년에는 수요가 4.5% 성장, 공급이 9.8% 성장할 것으로 보여집니다. ㄴ. 기존 전세계 TV 패널의 최대 공급자였던 LG디스플레이는 중국업체와 LCD 시장에서 더 이상 치킨게임을 지속하지 않을 것입니다. 기존 LCD 라인을 빠르게 플라스틱 OLED 라인으로 변경하는데 투자를 집중할 것으로 보여집니다. ㄷ. 국영기업의 성격을 갖는 BOE를 중심으로 한 중국의 LCD 디스플레이 패널 제조업체는 정부 재정지원에 힘입은 가격경쟁력을 무기로하여 32인치 소형에서 75인치 대형 패널까지 시장을 잠식하는 것입니다. 이를 위하여 중국 내 디스플레이 제조업체의 제조설비 투자는 지속될 것입니다. BOE, CSOT, Sharp의 10.5G와 11G LCD FAB은 2020년까지 6개 Fab 양산을 목표로 하고 있습니다. BOE 240K, CSOT 180K, Sharp 180K로 총 600K/월 규모로 추산되며 최근에는 HKC까지 11G LCD Fab 투자를 적극 검토 중에 있습니다. (2018.07.23. 현대차 투자증권) 2019. 02. 14. KB증권 리포트에 따르면 과거 3년간 (2016~2018년) 중국 패널업체들은 30조원 규모의 디스플레이 설비투자를 하였고, 2019~2021년 향후 3년간에는 연평균 22조원 (총 66조원) 규모의 신규 디스플레이 (LCD, OLED) 설비투자를 할 것으로 추정하고 있습니다. - QD-LCD/QD-OLED/QD-LED 산업ㄱ. QD-OLED 혹은 QD-LCD 디스플레이는 기존 LCD 디스플레이의 색재현력 약점등을 보완하며, W-OLED TV 패널에 대응하기 위하여 나타났습니다. 최근에는 55인치 혹은 65인치 이상의 대형과 QHD 이상의 고해상도 TV 선호도가 증가하면서 기존LCD TV를 대체하는 차원에서 개발되고 있는 디스플레이입니다. 지난 1월 CES 2019에서는 초고화질 초고해상도의 8K QLED TV를 업체에서 출시하면서 75인치 이상 대화면 TV의 화질경쟁의 포문을 열었습니다. 오는 2020년 일본도쿄 올림픽에서 최초로 5G 통신망을 활용한 8K 방송을 송출하기로 되어 있어 사전적으로 시장에 제품을 출시한 것으로 보여집니다. 현재 4K는 물론 8K 화질을 제대로시청할 수 있는 콘텐츠가 부족한 상황에서 TV의 화질 업스케일링 기술이 반영된 화면을 감상할 수 밖에 없어 당분간은 8K TV 시장 개화는 기다려야할 것으로 보여집니다.

ㄴ. 최근 대형 LCD TV 패널시장은 BOE, CSOT 등 중국 패널 메이커가 10.5G FAB투자를 주도하면서 이미 한국의 패널 메이커의 생산량을 추월하려는 시점에 있습니다. 이에 한국의 패널메이커는 W-OLED와 QD-OLED 패널에 대한 개발과 투자를 늘리면서 중국 경쟁사와 차별화를 시도하고 있습니다. ㄷ. 시장조사기관의 보고서에 따르면 미래에도 지속적으로 65인치 이상의 대형 고가프리미엄 TV 시장이 커질 것이라는 전망에 따라 기존 퀀텀닷 필름을 쓰는 QD-LCD디스플레이에서 발전하여 RED와 GREEN 퀀텀닷 컬러필터와 BLUE OLED 광원을 채용하는 QD-OLED 프리미엄 패널로 발전할 것으로 기대되고 있습니다.

이에 대한 FAB 투자는 기존 LCD FAB에서 퀀텀닷 컬러필터 공정과 BLUE OLED 공정을 추가하는 방식과 전체적인 신규투자로 진행될 수 있는데, 투자규모가 전자가 적어서 전자로 진행될 가능성이 높은 상황입니다. 시장보고서에 따르면, 2019년 삼성디스플레이 TV패널 투자는 QD-OLED 패널 투자가 될 것이다. 첫 투자는 파일럿(pilot) 라인이며 삼성디스플레이 8세대 LCD 라인을 QD-OLED로 전환할 것으로 예상하고 있습니다. 시장의 반응이 좋으면, 2020년이후 A5 등 신규 라인 투자로 확대된 가능성도 높습니다. (2018.10. 한국투자증권 보고서 중) ㄹ. 언론도보에 따르면 국내 패널메이커는 2019년 차세대 TV용 패널 생산을 목표로 QD-OLED 파일럿 라인 설립을 검토 중이라고 보도하였습니다. 투자 규모는 2019년부터 2021년 사이에 10조원 이상이 될 것으로 전망됩니다. (2018. 10. 15. 조선일보)19. 2. 12. 전자신문에 따르면 중국 CSOT와 TCL이 차세대 대형 TV 패널로 QD (Quantum Dot)-OLED를 공동 개발 중인 것으로 확인되었다고 보도하였습니다. ㅁ. QD-OLED 파일럿 라인에 신규 투자가 이루어지게 되면 기존과 다른 라인 공정의 셋업 등으로 인하여 많은 검사장비와 더불어 수율의 향상을 위한 리페어 장비의 수요 또한 많아질 것으로 기대되고 있습니다. - OLED 산업ㄱ. OLED 패널시장은 크게 스마트폰을 중심으로 한 소형패널 시장과 W-OLED 혹은 QD-OLED를 기반으로 한 대형 TV 패널 시장으로 나뉘어져 있습니다. 최근까지 시장의 성장은 휴대폰용 RGB OLED 패널이 이끌어 왔습니다. 특히 OLED패널은 과거의 Rigid 타입에서 Flexible, Foldable, Rollable로까지 폼팩터를 변화하며추가적인 성장을 꾀하고 있습니다. 또한, 차세대 프리미엄 TV로서 OLED가 65인치 이상 대형 패널에서 널리 활용되며 고가의 프리미엄 시장을 확대하고 있습니다.ㄴ. 시장조사기관인 DSCC에 따르면, 2018년 스마트폰용 Flexible OLED 패널 출하량은 2.38억대, Rigid OLED는 3.05억대로 예상하였습니다. 반면에 LCD 패널 출하량은 11.81억대로 OLED 패널 출하량의 2배 이상을 차지하고 있습니다. 하지만, 2022년까지 OLED 패널 출하량은 연간 평균 34%성장하면서 총 11.21억대로 LCD 8.43억대를 추월할 것으로 전망하고 있습니다. 모바일 디스플레이 시장에서 OLED 패널 침투율은 2019년 42%까지 증가할 전망입니다. ㄷ. 2019년 1월 증권사 리포트에 따르면 OLED 패널에 대한 패널메이커의 보완 및 신규투자가 증대될 것으로 보인다. 지난 17년까지 S사의 가파른 중소형 OLED 라인 증설 이후 OLED 장비산업은 투자가 증대되는 트렌드였으나, 17년 하반기부터 이어진 S사의 장비발주 공백이 거의 1년 반 가까이 이어지면서, OLED 투자는 감소세로 전환하였다. 17년까지는 그나마 중화권 BOE의 B7, B11을 필두로 GVO, EDO, Tianma 등의 업체들이 투자를 진행하였으나, 18년에는 중화권 패널메이커 마저도 투심이 급속도로 악화되었다. S사가 2019년 4월부터 LCD 라인 총 125K를 폐쇄하면서, QD-OLED에 대한 투자 분위기가 가시화되고, Y-OCTA 전환 장비 발주와, 폴더블 출시가 맞물리면서 POLED에 대한 움직임이 2019년 중반부터 본격화될 것으로 예상합니다. 국내 S사는 고객사 요청에 따라 16~17년에 걸쳐 약 23조원을 투자하여 각각 105K와 30K 라인을 증설하였습니다. 하지만, 이번 투자 흐름은 외부 고객사의 요청에 의한 것이 아니고, 패널메이커의 독자적인 투자 의사결정의 모양새이다. 외부 변수인 Y-OCTA 패널에 대한 수요, 폴더블 시장 수요에 대한 사전적인 대비를 위한 투자가 될 것으로 보여집니다. 또한 국내뿐만 아니라 중국의 B사(POLED B12, B15), G사(POLED V3), L사(WOLED 광저우 3, 파주 P10) 등이 모두 증설에 참여할 것으로 전망되고 있다는 점도 과거 투자 트렌드와의 차이점으로 볼 수 있습니다.

ㄹ. 플렉서블 OLED 디스플레이의 새로운 폼팩터로 폴더블 디스플레이가 부상하고 있습니다. 맨 처음 적용될 수 있는 어플리케이션으로는 스마트폰이 주목받고 있으며,다음으로는 태블릿이 검토되고 있습니다. 2018년 중국업체 Royole을 필두로 2019년삼성전자, 화웨이에서 폴더블폰을 경쟁적으로 시장에 출시하고 있습니다.

2019년 3월 시장조사기관이 발표한 자료에 따르면, 폴더블 AMOLED 디스플레이의 출하량은 2019년 140만대에서 2021년 1,750만대, 2025년에는 5,050만대에 이를 것이라고 전망하였습니다. 폴더블 디스플레이의 적용은 스마트폰에서 시작하여 태블릿, 노트북 등으로 확대되면서 채용이 증가될 것으로 예상하고 있습니다.

폴더블(Foldable) 디스플레이를 가진 새로운 폼팩터의 스마트폰 시대의 시작은 스마트폰의 본격적인 디스플레이 변화를 가져올 것입니다. 단순하게 디스플레이의 크기가 커질 뿐만 아니라 폴더블(Foldable) 디스플레이의 접히는 부분에 대한 신뢰성 검사 등 다양한 부가적인 검사들이 필요하게 됩니다. 기존 OLED 패널 검사 장비들의 중요성은 더욱 커질 것입니다. 또한, 디스플레이의 크기변화에 따라 검사장비의 크기도 변화하여야 합니다. 그리고, 이는 검사장비의 가격상승으로 이어질 수 있습니다. 또한, 검사공정의 횟수 또한 증가될 것입니다. (2018.10.22. 메리츠종금증권 보고서 중)플렉서블 디스플레이의 새로운 돌파구를 열어줄 수 있는 어플레케이션으로 지난 1월미국 CES 2019에 국내 업체가 세계 최초로 출품한 대면적 롤러블 OLED TV는 가장인상적인 제품으로 선정될 정도로 세계인의 주목을 끌었습니다. '19년 하반기 글로벌 시장에 출시될 제품은 초고가 대면적 글로벌 TV 시장 수요를 견인하면서 새롭게 열어나갈 것으로 보여집니다.

ㅁ. OELD 디스플레이의 차세대 어플리케이션으로 자동차용 스마트 디스플레이 시장을 주목해야 합니다. 최근 자동차용 디스플레이 시장 성장 추세를 살펴보면 그 이유를 알 수 있습니다. 최근 5년 만에 자동차용 디스플레이 글로벌 시장 규모는 7조원으로 두배 이상 성장했으며, 글로벌 출하량은 2012년 글로벌 5,600만대에서 2017년 1.5억대로 2.6배 증가하였습니다. LGD는 2016년 업계 최초로 양산 신차에 OLED 패널 공급하기 시작하였습니다. 자동차용 OLED 패널은 12인치 이상 패널 기준으로 봤을 때, LCD 패널 대비 5배 이상 높은 600달러 전후로 매우 고가인 것으로 알려져 있습니다. 높은 신뢰성이 요구되는 특성상 높은 가격이 책정되기 때문입니다. 따라서, 초기에는 글로벌 프리미엄 자동차에 채택되고 있습니다. 프리미엄 자동차 시장이 차지하는 비중이 약 8~10% 수준(약 9천만대)이고, 해당 시장 침투율 70% 이상이라고 가정하면, 전세계 자동차용 디스플레이 시장 규모는 2024년까지 24조원 규모로 성장할 것으로 보여집니다. 자동차의 경우 일체형 멀키 대쉬보드, 뒷좌석 인포테인먼트 디스플레이 등 대당 탑재 대수가 최소 2대 이상으로 시장 성장을 가속화시킬 요인입니다. 그리고, OLED 디스플레이의 빠른 응답속도와 더불어 플렉서블 디스플레이로 자유자재로 형태의 구현히 가능하다는 점도 미래의 스마트 자동차용 디스플레이로의 채택이 증대될 요인으로 꼽을 수 있습니다. (2018.06.04. 하나금융투자)

ㅂ. 디스플레이의 진화는 여기에서 그치지 않고 계속 현재진행형입니다. 3D 디스플레이에서 나아가 증강현실, 홀로그램 등으로 진화할 것으로 예상됩니다. 또한, 이러한 미래지향형 인터랙티브 디스플레이는 인공지능 AI와 결합하여 인간과 기계가 교감하거나 보다 쉽게 연결되는 초연결사회(hyper connectivity) 플랫폼을 구축하는데 많은 기여를 할 것으로 기대됩니다. 예를 들어 거울 등으로 고객의 피부톤에 따른 화장법에 대한 조언이나, 색조화장에 따른 드레스코드를 제안한다거나 하는 일들이 가능해집니다. 현재 일부 패션 브랜드나 백화점에서 인터랙티브 거울을 통해 소비자의 소비행태를 분석하고, 소비자에게 구매 후 지속적 관리하거나, 드레싱룸에 설치된 70인치 LCD 모니터, 컴퓨터, HD카메라를 이용해 고객에게 맞춤형 서비스를 제공하는방법을 모색하고 있습니다. 시장조사자료에 따르면 인터랙티브 디스플레이 시장규모는 2011년 270억 달러 규모로 추산됩니다. (출처 : Industry ARC Analysis and Expert Insights)

(4) 경기변동의 특성

- 디스플레이 패널 수요 공급 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획은 스마트폰, TV 등 디스플레이 패널이 사용되는 제품의 미래 수요 공급에 의하여 좌우됩니다. 또한, LCD, OLED와 같이 사용되는패널의 종류 또한 패널제조사의 투자양상에 영향을 미치게 됩니다.- 패널 제조사 투자 계획 연동디스플레이 장비 산업은 전방 산업인 디스플레이 산업에 절대적인 영향을 받고 있는 사업으로 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획에 의해 시장규모 및 경기가 탄력적으로 변화되는 특성이 있습니다.

(5) 회사의 경쟁 우위 요소

- 디스플레이 제조장비는 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 어렵기 때문에 최초 시장 진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 패널 메이커에서 요구하는 최신 기술의 제품 사양, 경쟁력있는 가격, 납기일정 준수 등은 장비공급업체를 선정하는 주요 요소입니다.

- 회사가 생산하는 디스플레이 레이저 리페어 장비는 패널의 생산공정에서 발생하는불량을 제거하여 생산성을 높여주는 장비로서, 고객사의 패널 제조기술의 발전에 맞추어 최신 사양의 레이저 및 광학기술은 물론 커스터마이징된 S/W 기술을 바탕으로 고객사 공정에 맞춘 최적의 TACT TIME 제공과 무인화 기술을 제공함으로써 시장에서 과점적인 점유율을 보이고 있습니다.- 회사는 성장력을 강화하기 위하여 전방 설비투자업체의 요구에 신속히 대응하여 경쟁사 대비 경쟁력있는 제품을 공급함으로써 향후 있을 설비투자에 있어 큰 시장우위를 확보할 계획입니다.

(6) 자원조달의 특성회사의 디스플레이 장비는 전방업체의 주문에 의하여 제작되며 제품의 사양 및 특성에 따라 달리 제작되기 때문에 주요 구성요소는 전문적인 생산업체에서 조달하고 있습니다. 특히 주요 구성품은 국내 및 해외 주요업체와 협력하고 있습니다. 회사는 원재료의 충분한 물량확보 및 부품생산업체와의 유기적인 협력관계 유지 및 적시의 부품 조달을 통한 제품생산은 회사의 필수적 경쟁요소입니다.

(7) 신규 사업 추진 사항 - 회사는 레이저 리페어 장비의 광학, 제어 등 기반 기술을 바탕으로 하여 기존 R 역량과 인력, 시설을 공동으로 활용하여 시너지 효과를 발휘할 수 있는 유관사업 다각화를 준비하고 있습니다. 최근 디스플레이 패널의 고해상도화는 물론 플렉서블 디스플레이의 채용이 늘어나고 있어 디스플레이의 형태(폼팩터)가 폴더블 혹은 롤러블 로 변화하고 있습니다. 이에 따라 검사장비 및 기술 또한 보다 정밀하고 기존과 다른다양한 계측 및 검사 기술이 요구되고 있습니다. 이로써 기존보다 검사장비 시장규모가 지속적으로 증가하고 있는 실정입니다. - 회사에서는 변화하고 있는 디스플레이 산업의 트렌드에 적극 대응하면서 미래의 신성장 동력을 확보하기 위하여 신규 디스플레이 장비 사업군으로 플렉서블 및 폴더블 디스플레이에 대응하는 광계측검사장비의 개발을 진행하고 있습니다. 또한, 수요가 증가하고 있는 플렉서블 디스플레이를 채용한 스마트폰의 신규 공정에 대응하는 장비를 준비하고 있습니다. 회사에서는 2019년부터 매출을 목표로 제품 개발 및 고객사와의 데모 테스트를 진행할 계획입니다. 나. 주요 종속회사 사업의 내용(1) 금융사업- 영업의 개황

ㄱ. 저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 08월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 제 2금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 2002년 03월 저축은행으로의 명칭변경으로 대외 신인도가 크게 제고되었으며, 대표적인 서민금융기관으로 자리매김해 왔습니다. 그러나 부동산 경기의 침체, 저축은행업계의 구조조정 등으로 영업여건이 악화되고 있으나, 체계적인 위상정립, 건전성확보 및 수익모델 창출을 통하여 서민금융기관으로서의 새로운 발전을 모색하고 있는 상황입니다.ㄴ. 회사의 주요 계열사인 참저축은행은 상호저축은행업을 영위하고 있으며, 대구시 수성구에 위치를 하고 있습니다. PF대출 등 위험관련 대출이 상당히 낮은 수준으로 관리되고 있으며, 일반인 및 중소기업 대상의 일반 대출 위주로 여신업을 영위함에 따라 재무적인 건전성 및 안정성이 상당히 높게 유지가 되고 있는 금융 계열회사입니다.

- 시장 현황 및 전망

ㄱ. 최근 저축은행 업계는 전반적으로 영업규모가 확대되고 흑자시현이 지속되는 등 경영상황이 양호하나, 미국의 추가 금리인상 가능성, 국내 가계부채 증가와 경기회복지연 등 불안요인이 잠재하고 있다. 따라서, 저축은행의 선제적인 리스크 관리와 더불어 건전성 제고가 필요합니다. ㄴ. 지난해 금융감독원에 따르면 '18년 3분기(1~9월) 기준 국내 저축은행 79개사 전체 이자이익은 3조984억원을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 약 13.3%(3640억원) 증가한 수치다. 또한 강화된 대손충당금 적립 기준으로 비용에 해당하는 대손충당금전입액이 전년 대비 커졌지만 대출 확대에 따른 이자수익 증가폭이 이를 웃돌면서 당기순이익도 증가하였습니다. ㄷ. 하지만, 2019년에는 세계적인 금리 인상 추세에 한국은행이 기준금리를 인상할 것으로 예상되지만, 법정 최고금리는 현행 24%에서 19년 1-2% pt 더 내려갈 것으로전망된다. 또한, 총부채원리금상환비율(DSR)도 내년부터는 전격 도입되고, 예금 대비 대출금 비율(예대율) 감소도 예고되면서 영업 전반에 어려움이 예상된다. 가계부채 증가, 경기회복 지연 등 불안 요인이 있어 저축은행의 선제적인 리스크 관리가 필요합니다. ㄹ. 금융권이 비대면 추세인 만큼 19년에도 디지털 뱅킹 서비스가 강화할 것으로 전망됩니다. - 영업 현황 및 전망ㄱ. 정부의 최고금리 인하 압박 분위기에 대출 금리는 오히려 낮춰야하는 상황에서 금리인상 흐름에 따라 예금금리는 올려야하는 예대마진 감소 위기에 대비하여 명확한 타케팅을 통한 중금리 상품 개발 등으로 수익확대전략이 필요합니다. ㄴ. 중금리대출 확대에 따라 올해 저축은행들은 중신용자 위주의 영업강화는 물론 기업금융 비중을 지속적으로 강화한다는 전략이 필요합니다. ㄷ. 또한 대손충당금 적립 기준의 강화에 대비하여 차주의 부실을 막기 위한 사전 여신심사는 물론 사후 관리체계의 강화가 필요합니다. (2) 건설사업- 영업의 개황회사의 주요 계열회사인 (주)디씨티파트너스 및 DCT Partners Vietnam은 부동산 개발 및 운영사업을 영위하고 있으며, 베트남 송탄에 위치한 지역에 총 2,700세대급 6개동 중 참프라자(Charm Plaza) 1개동의 건설을 완료하여 민간분양을 하였습니다. - 베트남 부동산 시장 현황 및 전망" 미중 무역 전쟁으로 반사이익 향유 중" ㄱ. 2018년 12월 13일 베트남 일간지 베트남 뉴스에 따르면, 미중 무역분쟁은 베트남 부동산 시장에 위기보다는 이득으로 작용할 것이라고 보도하였습니다. 무역분쟁으로 인하여 중국에 생산기지를 보유하고 있는 글로벌 기업들은 위기를 느끼고 생산기지를 타지로 이전하고자 계획하고 있는데, 베트남이 매력적인 지역중 하나라고 밝혔습니다. 투자자들은 무역갈등으로 인한 리스크를 감안하여 베트남 부동산 회사, 건설프로젝트 등에 대하여 인수합병 등을 통하여 베트남에 진출하는 것을 고려할 것이라고 하였습니다. 투자가 집중될 것으로 예상되는 지역은 베트남 내에서도 도시화 및 산업화가 고도로 진행된 북부의 하노이를 중심으로 한 지역과 남부 호치민 주변 지역이 될 것으로 밝혔습니다. ㄴ. 아시아 주변 신흥 경제국 중에서도 유일하게 해외직접투자가 감소하지 않는 베트남 경제상황을 고려하였을 때, 베트남 거시경제 활성화로 향후 2년간 부동산 시장 또한 크게 성장할 것으로 예측하고 있습니다. ㄷ. 부동산 서비스 기업 CBRE 베트남 대표 또한 2019~20년 베트남 부동산 시장에 대하여 긍정적으로 평가하면서, 수요는 물론 거래량이 늘면서도 경쟁 또한 치열해질 전망이라고 밝혔습니다. ㄹ. 해외건설종합 서비스에 따르면, 지난해 국내 건설사들의 베트남 수주액은 약 36.3억 달러로 약 53억 달러 규모인 아랍에미리트에 이어서 2위를 차지하였다. 이 수치는 전년도 총 해외수주금액 254.2억 달러의 12%가 넘는 수치로 베트남 내에서 대형 건설프로젝트 수주량이 증가하였습니다. ㅁ. 해외건설협회는 2018년 베트남 건설시장 규모를 142억달러 내외로 추정하고 있다. 16년 113억달러와 17년 126억달러와 비교해 꾸준히 시장이 확장하고 있습니다. 시장이 계속 커질 것으로 전망되면서 앞으로도 베트남을 두드리는 건설사들은 더 늘 가능성이 큽니다. 코트라와 글로벌 시장조사 기관 BMI에 따르면 베트남 인프라·건설시장은 2015~2025년까지 연평균 10.4% 성장할 것으로 예상됩니다. 호치민과 하노이 등 주요 도시를 중심으로 교통 분야 인프라에 대한 개발 수요가 많으며, 베트남 정부가 주도하는 에너지·교육·의료시설·아파트 투자도 점차 늘어날 전망입니다. ㅂ. 베트남은 2014년부터 지난해까지 연평균 6.5%의 성장률을 기록하고 있고, 생산가능인구(16~59세)도 지난해 기준 전체 인구의 65%에 달합니다. 경제 성장에 필요한 공장 설비는 물론이고 공장에서 일할 인구들도 많아 주택 수요가 끊임없이 발생할 수밖에 없는 구조입니다. 베트남 통계청에 따르면 현재 3%대인 인구증가율이 계속될 경우 새로운 주택을 필요로 하는 가구가 매년 13만4,000가구씩 늘어날 것으로 전망됩니다. 이에 베트남 정부는 매년 최소 6만3,000개의 주택을 추가로 짓겠다는 목표로 주택건설 사업을 적극 추진하고 있습니다.- 매각 현황ㄱ. DCT Partners Vietnam호치민 북부 빈증성에 경공업 단지의 베드타운에 위치하고 있으며, 아파트 단지로 개발되고 있는 부지입니다. 2018. 10. 04. 베트남 최대 부동산 개발 그룹에 총 면적 50,072.8 m²의 건설프로젝트의 약1/4에 해당하는 13,157.3 m²를 매각하는 본계약을 체결하였습니다. 본계약체결 이후 연내 최종적인 명의이전까지 종결하고 잔금을 수령하는 일정으로 매각을 진행 중에 있습니다. 이어서 2018.12.12. 베트남 로컬 투자자와 건설프로젝트 중 미매각 부동산 (상가 및 아파트) 일체를 매각하는 계약을 체결하고 매각 절차를 진행 중에 있습니다. 당분기 중 2019. 03. 27. 지분 100%를 매각하는계약을 체결하고 매각 절차를 진행 중에 있습니다. .

ㄴ. Charm Ci Plaza

호치민 시내에서 레지던스 호텔을 영위 중인 곳으로, 2018년 06월 12일 외국계 투자자와 매각을 위한 양해각서를 체결하고 2개월 간의 실사가 마무리되었습니다. 2018년말에 실사종료 이후에 매수자와 구체적인 매각조건에 대한 세부 협상 및 관련 행정절차작업이 마무리되었습니다. 사업보고서 작성 기준일 이후 2019. 02. 20. 매각 본계약서를 체결하고 이후 매각절차를 진행 중에 있습니다. ㄷ. Charm Ci Vietnam 호치민 북부 빈증성 투여못에 위치하고 있으며, 고급아파트 단지로 개발 예정인 부지입니다. 현재, 베트남 로컬 투자자와 DCT Partners Vietnam 잔여부지와 함께 패키지 매각을 위한 협상을 진행중에 있습니다. ㄹ. Blue Ocean Marine Resort Vung Tau베트남 남부 바리아 붕따우성에 위치하고 있으며, 대규모 고급 리조트 단지로 개발 예정인 부지입니다. 사업연도 종료일 이후 2019. 01. 29. 베트남 현지 로컬 투자자에게 Blue Ocean Marine Resort Vung Tau의 지분 100%를 양도하는 계약을 체결하고이후 매각절차를 진행하고 있습니다.

2. 사업부문별 재무현황가. 사업부문별 재무정보

(단위 : 천원)

구분	제 47기 1분기	제 46기 전기

매출액	영업손익	자산	부채	매출액	영업손익	자산	부채

FPD	10,763,019	(6,060,209)	156,297,187	103,408,084	143,597,228	5,492,771	160,744,509	101,773,490

부동산	2,223,598	(118,732)	24,030,542	459,839	14,815,225	(272,635)	28,259,709	7,960,997

금융	14,125,991	2,575,420	713,244,953	657,295,658	57,388,347	8,586,255	627,925,808	574,085,078

기타	2,438,646	(281,792)	33,131,725	30,743,169	8,288,899	(1,003,944)	32,589,118	29,743,911

연결조정	(1,154,735)	130,128	(78,679,745)	(24,809,200)	(2,549,772)	850,376	(79,789,757)	(28,308,111)

합계	28,396,519	(3,755,185)	848,024,662	767,097,550	221,539,927	13,652,823	769,729,387	685,255,365

(주1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.
(주2) 연결회사는 부문별 성과측정 및 관리에 필요한 유/무형자산 및 매출채권 등의 경우 사업부문별로 배부하였으며 관계기업투자와 금융자산(부채) 및 법인세자산(부채) 등 부분별 배분이 어려운 공통 자산 및 부채는 보고부문의 총 부문수익을 기준으로 배분하였습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

국내	17,831,294	18,596,575

중국	7,235,854	17,684,564

대만	1,087,530	3,143,315

일본	18,243	90,072

베트남	2,223,598	454,161

합계	28,396,519	39,968,687

다. 주요 제품, 서비스 등(단위 : 천원)

구분	제품 및 서비스등	용도	매출액	비율

FPD	Laser Repair	LCD 제조시 결함을 수리하는 장치	10,395,184	36.61

금융	상호저축은행업	수신, 여신 등 금융업	14,125,991	49.75

부동산	아파트 분양 등	주거용 아파트 등	2,223,598	7.83

기타	임대수익 등	부동산 임대 등	1,651,746	5.82

합계	28,396,519	100.00

라. 주요 원재료에 관한 사항(단위 : 천원)

사업부문	품목	구체적용도	매입액

FPD	Laser / Gantry Stage 外	FPD Laser Repair 구성부품 外	8,457,788

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 산출 근거(1) 생산능력

사업부문	구분	제47기 1분기	제46기	제45기

자가	임대	자가	임대	자가	임대

FPD사업부문	작업조건	Clean Room (평)	900	400	900	400	900	400

대당 작업공간(평)	15	15	15	15	15	15

대당 제작기간(월)	3	3	3	3	3	3

생산능력산출근거	동시 생산 가능량(대)	60	26	60	26	60	26

회전수(회)	4	4	4	4	4	4

년간 생산능력(대)	240	104	240	104	240	104

합 계	344	344	344

(주1) 회사는 보고서 작성 기준일 현재 외부 생산공장(Clean Room)을 일부 임차하여 운영중에 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 - 산출기준 : 최대생산능력- 산출방법 : 평균적인 장비 생산능력을 산출하였으며, 당해 년간 최대 생산능력(댓수) : ⓐ * ⓑ ⓐ Clean Room 평수 / 대당작업공간 = 동시생산가능량 ⓑ 12개월 / 대당 제작기간 = 회전수 (4) - 평균가동시간 : 당사의 평균 표준 가동시간 8시간을 적용하였습니다.※ 동 생산능력은 제품의 SPEC에 따라 변동 가능합니다.

(3) 생산설비의 현황 등- 설비에 관한 사항은 연결 기준이며, 연결범위의 변동 및 기타변동 내역은 당기증감으로 표시하였습니다.

(자산항목 : 토지) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	2,006	-	-	-	2,006

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	8,281	-	-	-	8,281

합 계	10,287	-	-	-	10,287

(자산항목 : 건물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	10,474	-	-	(60)	10,414

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	5,399	-	-	(39)	5,360

합 계	15,873	-	-	(99)	15,774

(주1) 회사는 상기 자가 건물 외에 경기도 용인 소재의 공장(건물)을 임차하여 활용하고 있습니다.

(자산항목 : 구축물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	16	-	-	-	16

합 계	16	-	-	-	16

(자산항목 : 기계장치) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	1,583	-	-	(94)	1,489

공통사용부문	자가	경기도 용인시	152	-	-	(11)	141

합 계	1,735	-	-	(105)	1,630

(자산항목 : 차량운반구) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

공통사업부문	자가	경기도 용인시	78	-	-	(4)	74

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	36	-	(1)	(4)	31

합 계	114	-	(1)	(8)	105

(자산항목 : 기타자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시 외	244	-	-	(21)	223

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	33	17	-	4	54

공통사업부문	자가	경기도 용인시 외	72	-	-	(24)	48

금융사용부문	자가	경북 대구광역시	716	2	-	(79)	639

합 계	1,065	19	-	(120)	964

(자산항목 : 건설중인자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	492	1	-	-	493

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 지배회사는 FPD 패널 제조업체에게 독자 개발한 장비를 판매하여 매출이 발생하며 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 부동산 투자 및 분양 사업, 부동산 임대사업, 기타제조업 등으로 구분되며 각 사업부문별 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47기 1분기	제 46기

FPD사업부문	상 품제 품용 역	FPD 제조장비류	10,763,019	143,597,228

부동산사업부분	분양수익임대수익	부동산 분양 및임대매출	2,223,598	14,815,225

금융사업부문	수신여신	수신, 여신 등금융수익	14,125,991	57,388,347

기타사업부문	상 품제 품용 역기타수익	통신장비매출교육사업매출	2,438,646	8,288,899

내부거래 및 연결조정	(1,154,734)	(2,549,772)

합 계	28,396,520	221,539,927

나. 판매방법 및 조건(1) 판매경로주문생산의 경우 사양협의 → 견적 작업 → 계약서 작성 → 제작 의뢰 → 설계 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S단계를 거치며, 양산품의 경우는 사양협의 → 견적 작업 →계약서 작성 → 제작 의뢰 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S 단계를 거쳐 판매됩니다.(2) 판매조건국내 업체의 경우 현금 혹은 어음(30~60일) 거래로서 당사 기본정책으로는 선수금 30%, 중도금 60%, 잔금 10% 형태로 진행되고, 해외 업체의 경우 통상적으로 L/C 기준으로 진행하며 선적 후 70%~90%, 잔금 10%~30% 형태로 진행됩니다.(3) 판매전략참엔지니어링㈜는 제품의 "품질"과 "고객만족도"를 회사의 미래성장에 중요한 척도임을 인식하여 기업활동 전반에 걸친 품질 최우선 주의를 기초로 제품 기획 단계에서부터 생산, 판매, 서비스에 이르기까지 최선의 노력을 하고 있습니다. 회사는 AMOLED 검사 및 리페어 장비로까지 라인업을 확장 구축해 가고 있습니다. 또한 지속적으로AMOLED, Flexible, 폴더블 디스플레이 관련 고부가가치제품 개발 및 신 공정용 설비 개발을 목표로 장기적인 기술 로드맵을 구축하고 기초 요소기술개발에도 전력하고 있습니다. 또한 국내에서의 영업 기반을 바탕으로 지속적으로 증대되고 있는 대만, 중국 등의 투자 확대에 따라 현지 법인 설립을 통해 영업활동뿐만 아니라 타 설비 업체와의 차별화 전략을 추구 수출 활동에도 전념하고 있습니다.

5. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리- 연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

- 보고기간 종료일 현재의 연결 회사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분기 말	전기말

부채 (A)	767,097,550	685,255,364

자본 (B)	80,927,112	84,474,023

현금및현금성자산 및 금융기관 예치금(C)	146,288,601	110,542,005

차입금 (D)	68,038,964	63,962,708

부채비율 (A/B)	947.89%	811.20%

순차입금비율 (D-C)/B	(96.69%)	(55.14%)

(주1) 보고기간 종료일 현재 참엔지니어링(주) 별도 기준 부채비율은 195.52%입니다. 자세한 내용은 본 보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표주석을 참조하여 주십시오.나. 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리의 목적은 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.(1) 외환위험- 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분기 말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	63,018,051	7,821,764	68,089,656	8,253,210

VND	75	19,748	86	28,368

TWD	43,842	-	43,707	-

CNY	4,078,395	1,694,891	3,800,347	1,615,204

JPY	334,654	17,986	321,582	17,589

EUR	-	530,401	-	531,107

합 계	67,475,017	10,084,790	72,255,378	10,445,478

- 연결회사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분 기 말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	5,519,629	(5,519,629)	5,983,645	(5,983,645)

VND	(1,967)	1,967	(2,828)	2,828

TWD	4,384	(4,384)	4,371	(4,371)

CNY	238,350	(238,350)	218,514	(218,514)

JPY	31,667	(31,667)	30,399	(30,399)

EUR	(53,040)	53,040	(53,111)	53,111

합 계	5,739,023	(5,739,023)	6,180,990	(6,180,990)

(2) 이자율 위험

- 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 통한 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.- 연결회사는 보고기간 종료일 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.- 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 변동시 변동금리부 단기차입금 및 예금으로 해당 기간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (참저축은행의 대출채권과 예수금 제외)

ㄱ. 변동금리부 금융자산 및 금융부채(단위 : 천원)

구분	당분기	전분기

변동금리부 금융자산	3,730,393	11,353,269

변동금리부 금융부채	(33,450,000)	(6,420,994)

변동금리부 순금융자산(부채)	(29,719,607)	4,932,275

ㄴ. 순금융손익(단위 : 천원)

구 분	당 분기	전분기

1% p상승시	1% p 하락시	1% p상승시	1% p 하락시

순금융손익	(73,281)	73,281	12,162	(12,162)

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(4) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(당분기말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	15,158,419	841,470	-	15,999,889

미지급금	10,553,887	1,252,152	-	11,806,039

예수부채	329,829,106	251,268,645	47,104,883	628,202,634

미지급비용	14,004,605	192,444	-	14,197,049

단기차입금	25,861,750	6,588,250	-	32,450,000

유동성장기차입금	5,010,809	3,300,000	-	8,310,809

장기미지급금	-	-	86,554	86,554

장기차입금	-	-	10,554,233	10,554,233

교환사채(주1)	1,289,747	-	-	1,289,747

전환사채(주1)	-	15,434,175	-	15,434,175

장기보증금	-	-	140,017	140,017

미지급내국환채무	3,977,852	-	-	3,977,852

유동성장기보증금	672,000	860,000	-	1,532,000

합 계	406,358,175	279,737,136	57,885,687	743,980,998

(주1) 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다.

(전기말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	19,615,153	407,916	-	20,023,069

미지급금	11,957,928	59,982	-	12,017,910

예수부채	276,092,494	244,553,524	28,566,332	549,212,350

미지급비용	12,192,851	187,907	-	12,380,758

단기차입금	24,500,000	2,000,000	-	26,500,000

유동성장기차입금	5,383,261	3,866,088	-	9,249,349

장기미지급금	-	-	83,973	83,973

장기차입금	-	-	11,861,092	11,861,092

교환사채(주1)	1,253,794	-	-	1,253,794

전환사채(주1)	-	9,548,929	5,549,544	15,098,473

장기보증금	-	-	455,000	455,000

미지급내국환채무	1,893,97 7	-	-	1,893,97 7

유동성장기보증금	1,010,000	200,000	-	1,210,000

합 계	353,899,458	260,824,346	46,515,941	661,239,745

(주1) 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다.(5) 금융상품의 공정가치 측정

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준 1: 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치
수준 2: 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치.단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외 함
수준 3: 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

연결회사는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 서열 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난보고기간 종료일에 서열 변동을 인식하고 있습니다.금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

수준 3으로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(당 분기 말) (단위:천원)

구분	공정가치	가치평가기법	수준 3 투입변수	투입변수 범위(가중평균)

신한중공업	1,154,407	현금흐름할인법	가중평균자본비용	8.88%~10.88%(9.12%)

한편, 기타포괄손익-공정가치 금융자산에 포함되어 있는 자본재공제조합 출자금의 경우 공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 정보가 불충분하거나 공정가치 측정치의 범위가 넓다고 판단하여 원가를 공정가치의 추정치로 판단했습니다.가. 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 서열체계 각 수준에 따른 공정가치는 다음과 같습니다.

(당 분기 말) (단위:천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	4,978,755	-	1,995,019

당기손익인식금융자산	3,114,651	6,857,601	-

(전 기 말) (단위:천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금융자산:

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	4,996,317	-	1,985,477

당기손익인식금융자산	3,912,785	6,649,631	-

나. 당기 및 전기 중 공정가치로 측정하는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당 분 기) (단위:천원)

구분	기초	취득	평가차(손)익	타계정에서(으로)대체	처분	기말장부금액

기타포괄-공정가치측정금융자산	1,985,477	9,542	-	-	-	1,995,019

(전 분기) (단위:천원)

구분	기초	취득	평가차(손)익	타계정에서(으로)대체	처분	기말장부금액

기타포괄-공정가치측정금융자산	1,501,590	9,062	-	(9,737)	-	1,500,915

당기손익인식금융자산	-	-	-	9,737	-	9,737

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 회사는 신한중공업(주) 보통주에 대하여 발행한 Put Option 계약이 전기 이전 중 행사되어 대상주식의 소유권 인도절차가 완료되었으며 보고기간 종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약은 없습니다.

7. 경영상의 주요 계약 등회사는 보고서 작성기간 내에 경영상의 주요계약을 체결한 사항은 없습니다.

8. 연구개발활동가. 연구개발담당조직(1) 조직형태 : 기업부설연구소(한국산업기술진흥협회)(2) 명칭 : 참엔지니어링(주) 연구소나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제 47기 당분기	제 46기	제 45기

원 재 료 비	792,628	1,320,199	1,171,928

인 건 비	1,486,566	6,725,133	7,887,035

감 가 상 각 비	132,111	655,020	1,297,639

기 타	500,835	3,754,417	1,930,573

연구개발비용 계	2,912,140	12,454,769	12,287,175

회계처리	판매비와 관리비	2,172,647	9,510,763	10,475,619

개발비(무형자산)	739,494	2,944,006	1,811,556

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	10.26	5.62%	4.45%

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황회사는 R 지속적으로 진행한 결과, 보고서 작성기준일 현재까지 FPD 및 반도체 장비부문에 대한 294개(등록 228, 출원 66)의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 동 지적재산권은 회사 영업상의 주요기술의 무단 활용을 방지함으로서 회사 매출증진에 크게 이바지하고 있습니다.

(기준일 : 2019년 3월 31일) (단위 : 건)

구 분	지적재산권	국 내	해 외	합 계

참엔지니어링	특허등록	155	73	228

특허출원	27	39	66

합 계	182	112	294

(단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FPD Repair장비 외	17.02~19.03	19.04~19.09	-	27,912	-	10,763	-	17,149

(주1) 보고기간 종료일 현재의 수주상황은 연결기준의 사업부문인 FPD 사업부문의 내부매출을 제거하기전 2019년 3월 31일 기준 확정된 수주액이며, 또한 금융 및 기타사업부문, 부동산 사업부문의 수주액은 사업의 특성상 수요 변화를 정확히 예측하기가 불가능 하기 때문에 수주관리를 하지 않습니다. 또한 보고기간 종료일 이후 사업보고서 제출일 현재까지의 수주액은 포함되지 않았습니다.(주2) 상기 수주량은 제품 단가노출(금액/수량)에 의한 경영(영업)상 위험을 방지하기위하여 기재를 생략하였습니다.