참엔지니어링 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

지배회사는 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 한국채택국제회계기준 도입에 의한 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 상호저축은행업, 부동산투자 및 분양사업, 부동산 임대사업, 기타 제조업 등으로 구분되며, 각 사업별 회사의 현황은 다음과 같습니다.

사업부문	주요회사	주요사업

FPD 사업부문	참엔지니어링(주)	FPD 제작 결함 수리 장비개발 및 생산

금융 사업부분	(주)참저축은행	상호저축은행업

부동산 사업부문	Blue Ocean Marine Resort, DCT Partners VietnamCharm Vietnam, Charm Plaza	부동산 개발 및 운영업, 리조트 사업

기타 사업부문	(주)디씨티파트너스, 참앤씨디벨롭먼트(주), 참스틸이엔지(주), Charm Trading Shanghai	해외 건설업 및 개발업, 해외 및 국내 지분투자업, 무역업, 조선 철의장품 제작 및 도장

1. 사업 부문별 현황

가. FPD 사업부문 (1) 회사 사업의 개요 당사는 디스플레이 제조 장비 중 LCD 및 OLED 패널 제작 시 발생되는 결함을 레이저로 수리하는 장비를 생산하고 있습니다.디스플레이 제조공정에 쓰이는 레이저 리페어 장비는 디스플레이에 들어가는 회로 기판에 새겨진 패턴을 분석해 불필요하게 연결된 부분을 레이저로 자르거나 파손된 패턴은 금속가스로 복구하는 장비입니다. 장비의 주요 역할은 디스플레이 제조 공정에서 수율을 향상시켜 전세계 패널 제조업체들이 필수적으로 사용하는 장비로 자리매김하였습니다.

(2) 산업의 특성

디스플레이 장비 산업은 기 술경쟁력 및 장비 신 뢰성 확보가 어렵기 때문에 최초 시장진입이 상당히 어려운 분야이며, 레이저와 광학을 기반으로 한 최첨단 제어 및 공정기술을 바탕으로 하는 융복합 장비제조업입니다. 또한, 고객에게 최적화된 장비를 개발 및 공급하고 일정기간 동안 유지보수까지 책임지는 토탈 솔루션을 제공하는 산업입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 디스플레이 패널 제조산업의 기술발전과 긴밀하게 연동되어 있습니다. 따라서 패널 제조 기업의 기판의 크기, 정밀도, 제조기술, 생산성, 신규 공정 변화에 부합할 수 있도록 꾸준한 연구개발이 필요한 산업입니다. 또한 디스플레이 패널메이커의 생산시설 투자에 의하여 사업의 매출실적이 결정되는 구조이다보니 고객사와의 관계 역시 상당히 중요시 되는 시장입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 사업에 대한 고객사 기술개발에 대응하는 대규모 연구개발 투자와 이를 위한 자금력, 공정상 최첨단 기술 및 노하우, 시장흐름에 맞는 신규개발 및 생산능력이 필수적인 산업으로 신규 진입 업체에 대한 진입장벽이 매우 높은특성을 가지고 있습니다. 또한 진입장벽이 높은 만큼 검증 받은 소수 업체간의 경쟁으로 이루어지는 산업입니다.

(3) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건

- LCD산업ㄱ. TV 등이 주력 어플리케이션인 LCD 디스플레이 시장은 이미 성숙기 시장에 진입하였으며, 수요가 침체된 시장입니다. 2009년부터 2017년까지 LCD TV의 연평균 성장율은 0.16%에 그쳤습니다. 그나마, 2018년은 월드컵 특수 등으로 인하여 +3.1% 성장하였지만, 내년에는 다시 역성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이의 원인으로는 중화권 디스플레이 제조업체들을 중심으로 공급과잉이 심화되고 있습니다. 2018년 LCD 수요는 6.0% 성장하는데 반하여 공급은 8.0% 성장할 것입니다. 2019년에는 수요가 4.5% 성장, 공급이 9.8% 성장할 것으로 보여집니다. ㄴ. 기존 전세계 TV 패널의 최대 공급자였던 LG디스플레이는 중국업체와 LCD 시장에서 더 이상 치킨게임을 지속하지 않을 것입니다. 기존 LCD 라인을 빠르게 플라스틱 OLED 라인으로 변경하는데 투자를 집중할 것으로 보여집니다. ㄷ. 국영기업의 성격을 갖는 BOE를 중심으로 한 중국의 LCD 디스플레이 패널 제조업체는 정부 재정지원에 힘입은 가격경쟁력을 무기로 하여 32인치 소형에서 75인치 대형 패널까지 시장을 잠식하는 것입니다. 이를 위하여 중국 내 디스플레이 제조업체의 제조설비 투자는 지속될 것입니다. BOE, CSOT, Sharp의 10.5G와 11G LCD Fab은 2020년까지 6개 Fab 양산을 목표로 하고 있습니다. BOE 240K, CSOT 180K, Sharp 180K로 총 600K/월 규모로 추산되며 최근에는 HKC까지 11G LCD Fab 투자를 적극 검토 중에 있습니다.(2018.07.23. 현대차 투자증권) - OLED 산업 ㄱ. OLED 패널시장은 크게 스마트폰을 중심으로 한 소형패널 시장과 W-OLED 혹은 QD-OLED를 기반으로 한 대형 TV 패널 시장으로 나뉘어져 있습니다. 최근까지 시장의 성장은 휴대폰용 RGB OLED 패널이 이끌어 왔습니다. 특히 OLED패널은 과거의 Rigid 타입에서 Flexible, foldable, Rollable로까지 폼팩터를 변화하며 추가적인 성장을 꾀하고 있습니다. 또한, 차세대 프리미엄 TV로서 OLED가 65인치 이상 대형 패널에서 널리 활용되며 고가의 프리미엄 시장을 확대하고 있습니다.ㄴ. 시장조사기관인 DSCC에 따르면, 2018년 스마트폰용 Flexible OLED 패널 출하량은 2.38억대, Rigid OLED는 3.05억대로 예상하였습니다. 반면에 LCD 패널 출하량은 11.81억대로 OLED 패널 출하량의 2배 이상을 차지하고 있습니다. 하지만, 2022년까지 OLED 패널 출하량은 연간 평균 34%성장하면서 총 11.21억대로 LCD 8.43억대를 추월할 것으로 전망하고 있습니다. 모바일 디스플레이 시장에서 OLED 패널 침투율은 2019년 42%까지 증가할 전망입니다. ㄷ. Mobile OLED 패널 시장에서는 삼성디스플레이가 2017년까지 투자를 집행하며 OLED 시장을 주도하고 있습니다. 이에 대항하여 중국 정부 지원을 배경으로 중국업체들의 중소형 OLED 산업의 공격적인 설비 투자가 2017년에 이어서 증대될 것으로보여집니다. 전세계 OLED 설비 투자 전망에 따르면 2018년 OLED관련 신규 설비 투자 규모는 약 30조원에 달하며, 6세대 Flexible OLED 설비 투자 규모는 약 178K/월에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 이중 중국 업체들은 약 131K/월 규모의 6세대 OLED 신규 설비 투자를 계획하고 있는 것으로 파악되고 있습니다. BOE, Tianma, EDO, Visionox가 대표적인 업체입니다. 이중 BOE가 투자를 완료했거나 진행중인 중소형 OLED 라인은 청도 B7, 면양 B11 라인으로 각각 2019년말 기준 48K/월 수준의 CAPA를 확보할 것으로 판단됩니다.

ㄹ. SDC는 고급형 TV 어플리케이션을 대응하기 위하여 8G QD-OLED 파일럿 라인을 구축할 것으로 알려져 있습니다. 신규로 FAB을 구축하기 보다는 기존의 LCD FAB을 활용할 것으로 보여집니다. 업계에서는 향후 QD-OLED TV의 판매량 추이를 지켜보면서 기존 LCD FAB의 QD-OLED FAB으로의 전환 투자 확대를 할 것으로 보고 있습니다. ㅁ. OELD 디스플레이의 차세대 어플리케이션으로 자동차용 스마트 디스플레이 시장을 주목해야 합니다. 최근 자동차용 디스플레이 시장 성장 추세를 살펴보면 그 이유를 알 수 있습니다. 최근 5년 만에 자동차용 디스플레이 글로벌 시장 규모는 7조원으로 두배 이상 성장했으며, 글로벌 출하량은 2012년 글로벌 5,600만대에서 2017년 1.5억대로 2.6배 증가하였습니다. LGD는 2016년 업계 최초로 양산 신차에 OLED 패널 공급하기 시작하였습니다. 자동차용 OLED 패널은 12인치 이상 패널 기준으로 봤을 때, LCD 패널 대비 5배 이상 높은 600달러 전후로 매우 고가인 것으로 알려져 있습니다. 높은 신뢰성이 요구되는 특성상 높은 가격이 책정되기 때문입니다. 따라서, 초기에는 글로벌 프리미엄 자동차에 채택되고 있습니다. 프리미엄 자동차 시장이 차지하는 비중이 약 8~10% 수준(약 9천만대)이고, 해당 시장 침투율 70% 이상이라고 가정하면, 전세계 자동차용 디스플레이 시장 규모는 2024년까지 24조원 규모로 성장할 것으로 보여집니다. 자동차의 경우 일체형 멀키 대쉬보드, 뒷좌석 인포테인먼트 디스플레이 등 대당 탑재 대수가 최소 2대 이상으로 시장 성장을 가속화시킬 요인이다. 그리고, OLED 디스플레이의 빠른 응답속도와 더불어 플렉서블 디스플레이로 자유자재로 형태의 구현히 가능하다는 점도 미래의 스마트 자동차용 디스플레이로의채택이 증대될 요인으로 꼽을 수 있습니다.(2018.06.04. 하나금융투자)

(4) 경기변동의 특성

- 디스플레이 패널 수요 공급 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획은 스마트폰, TV 등 디스플레이 패널이 사용되는 제품의 미래 수요 공급에 의하여 좌우됩니다. 또한, LCD, OLED와 같이 사용되는패널의 종류 또한 패널제조사의 투자양상에 영향을 미치게 됩니다.- 패널 제조사 투자 계획 연동디스플레이 장비 산업은 전방 산업인 디스플레이 산업에 절대적인 영향을 받고 있는 사업으로 디스플레이 패널 제조사의 투자 계획에 의해 시장규모 및 경기가 탄력적으로 변화되는 특성이 있습니다.

(5) 회사의 경쟁 우위 요소

- 디스플레이 제조장비는 기술경쟁력 및 장비 신뢰성확보가 어렵기 때문에 최초 시장 진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 패널 메이커에서 요구하는 최신 기술의 제품 사양, 경쟁력있는 가격, 납기일정 준수 등은 장비공급업체를 선정하는 주요 요소입니다.

- 회사가 생산하는 디스플레이 레이저 리페어장비는 패널의 생산공정에서 발생하는불량을 제거하여 생산성을 높여주는 장비로서, 고객사의 패널 제조기술의 발전에 맞추어 최신 사양의 레이저 및 광학기술은 물론 커스터마이징된 S/W 기술을 바탕으로 고객사 공정에 맞춘 최적의 TACT TIME 제공과 무인화 기술을 제공함으로써 시장에서 과점적인 점유율을 보이고 있습니다.- 회사는 성장력을 강화하기 위하여 전방 설비투자업체의 요구에 신속히 대응하여 경쟁사 대비 경쟁력있는 제품을 공급함으로써 향후 있을 설비투자에 있어 큰 시장우위를 확보할 계획입니다.

(6) 자원조달의 특성회사의 디스플레이 장비는 전방업체의 주문에 의하여 제작되며 제품의 사양 및 특성에 따라 달리 제작되기 때문에 주요 구성요소는 전문적인 생산업체에서 조달하고 있습니다. 특히 주요 구성품은 국내 및 해외 주요업체와 협력하고 있습니다. 회사는 원재료의 충분한 물량확보 및 부품생산업체와의 유기적인 협력관계 유지 및 적시의 부품 조달을 통한 제품생산은 회사의 필수적 경쟁요소입니다.

(7) 신규 사업 추진 사항- 회사는 레이저 리페어 장비의 광학, 제어 등 기반 기술을 바탕으로 하여 기존 R 역량과 인력, 시설을 공동으로 활용하여 시너지 효과를 발휘할 수 있는 유관사업 다각화를 준비하고 있습니다. 디스플레이 장비 사업군으로 신규개발을 진행해 온 광계측검사장비의 개발을 진행하면서 해외의 고객사와 공정 데모테스트를 진행중에 있습니다. 최근 디스플레이 패널의 고해상도화 경향에 따라 보다 정밀한 계측 및 검사 기술이 요구되고 있습니다. 또한, 휴대폰 시장의 성장에 따라 그 계측검사장비의 시장규모 또한 지속적으로 증가하고 있는 실정입니다. 이에 회사에서는 2019년부터 매출을 목표제품개발 및 고객사와의 데모 테스트를 진행할 계획입니다.

- 이외에 신규 사업부문으로 바이오 계측을 위한 A-SEM과 산업용 메탈 3D 프린터 등 다각적인 신규장비 개발에 박차를 가하고 있으며, 2017년에 메탈 3D 프린터는 국책연구기관에 1대를 성공적으로 납품하였습니다.

나. 주요 종속회사 사업의 내용(1) 금융사업- 영업의 개황

ㄱ. 저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며, 중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 08월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 제 2금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 2002년 03월 저축은행으로의 명칭변경으로 대외 신인도가 크게 제고되었으며, 대표적인 서민금융기관으로 자리매김해 왔습니다. 그러나 부동산 경기의 침체, 저축은행업계의 구조조정 등으로 영업여건이 악화되고 있으나, 체계적인 위상정립, 건전성확보 및 수익모델 창출을 통하여 서민금융기관으로서의 새로운 발전을 모색하고 있는 상황입니다.ㄴ. 회사의 주요 계열사인 참저축은행은 상호저축은행업을 영위하고 있으며, 대구시 수성구에 위치를 하고 있습니다. PF대출 등 위험관련 대출이 상당히 낮은 수준으로 관리되고 있으며, 일반인 및 중소기업 대상의 일반 대출 위주로 여신업을 영위함에 따라 재무적인 건전성 및 안정성이 상당히 높게 유지가 되고 있는 금융 계열회사입니다.

- 시장 현황 및 전망

ㄱ. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)가 06월 13일 기준금리인 연방기금 금리를 0.25%포인트 추가 인상했습니다. 이에 따라 기준금리는 기존 1.50~1.75%에서 1.75~2.0%로 올랐습니다. 미국에서 기준금리 2% 시대가 열린 건 세계 금융위기로 '제로금리' 정책을 시행하기 시작한 지난 2008년 이후 10년만입니다. ㄴ. 미국 연방준비제도(Fed)가 06월 13일(현지시간) 기준금리를 인상함에 따라 국내 대출금리 또한 상승세로 예상되고 있습니다. 대출금리의 인상은 금융권의 예대마진 확대로 인하여 수익성 상승이라는 긍정적인 요인이 있습니다. 하지만, 대출금리 상승으로 차주 부담이 커질 경우 상환능력이 낮은 취약계층에게 부담이 커질 수 있다는 점에서 금융권의 부실관리의 중요성이 커진다고 하겠습니다. - 영업 현황 및 전망회사는 정부 정책에 따라 업계는 중금리 신용대출, 시중은행과의 연계를 통한 대출 등을 추진하고 있으며 비대면 실명확인제도의 시행에 따라 비대면 여수신 영업과 P2P대출 등 다양한 방면으로 영업 방안을 모색하고 있습니다.그 동안의 부실대출 정리와 중소기업 등 대출처 다양화, 면대면 인터뷰를 통한 대출 확대를 통하여 수익성 개선 또한 지속될 것으로 전망하고 있습니다. (2) 건설사업- 영업의 개황회사의 주요 계열회사인 (주)디씨티파트너스 및 DCT Partners Vietnam은 부동산 개발 및 운영사업을 영위하고 있으며, 베트남 송탄에 위치한 지역에 총 2,700세대급 6개동 중 참프라자(Charm Plaza) 1개동의 건설을 완료하여 민간분양을 하였습니다. - 시장 현황 및 전망ㄱ. 2018년 06월 16일 베트남 통계청 발표에 따르면, 2017년 베트남 건설 시장규모는 전년 대비 8.7% 증가한 약 127억 달러를 기록했고 이는 베트남 전체 GDP 대비 5.73%의 커다란 비중을 차지합니다. ㄴ. 베트남 부동산 시장은 2010년부터 2013년까지 침체기였으나, 2014년부터는 회복되면서 지속적인 성장을 보이고 있습니다. 2015년 외국인 투자자에게 부동산 시장의 문을 열고 모기지론도 허용하자, 최근 2년간 부동산 가격은 가파르게 상승하고 있습니다. 베트남 정부도 부동산 시장 키우기에 여념이 없습니다. 코트라에 따르면 베트남 정부는 2020년까지 1인당 주거 면적을 25㎡까지 확대하고, 저임금 서민근로자용 주택 등을 포함한 중급 아파트 공급을 늘릴 계획입니다. 더군다나 베트남 정부 주도의 에너지·교육·의료시설·중급 아파트 투자도 점차 늘어날 전망입니다.ㄷ. 이외에도 많은 부분에서 2017년 부동산관련 지표들은 부동산업계의 청신호를 보여주고 있습니다. 이는 부동산 시장이 지난 수년간 일시적으로 가라않았던 것에 반해2017년을 기점으로 다시 성장세를 예상하게 하고 있습니다. 즈룽 투이 둥(DuongThuy Dung) CBRE 베트남 수석 이사는 “올해 베트남 부동산 시장은 작년부터 이어진 많은 투자들로 인해 지속적인 호황을 누릴 것”이라고 밝혔습니다. 중국을 비롯해 홍콩, 싱가포르인들은 베트남 당국이 2015년 외국인의 부동산 매입을 허용하자, 발빠르게 베트남 부동산 시장에 투자를 늘리고 있습니다. 부동산 중개업체 CBRE 베트남에 따르면 2017년 동남아 부동산시장 외국인 투자자 중 중국 본토, 홍콩, 대만투자자들의 비중은 25%에 달하고 있습니다. ㄹ. 베트남 개발 컨설팅업체인 DARA에서 발표한 조사 자료에 의하면, 베트남 호치민시의 집값이 최근 5년 사이에 크게 상승했다고 밝혔습니다. 최근 베트남 집값이 상승한 데에는 여러가지 이유가 있지만, 가장 눈여겨 보아야 할 요인은 인구증가입니다. 1억명을 돌파한 베트남 인구는 기존 먹고사는 문제에서 벗어나, 주택 교체의 니즈, 도심 및 교외의 인프라 정비 등 도시화 진행, 해외직접투자의 증가로 인한 주요 대도시 도심에서의 해외 노동자 등의 신규 주택 매입 혹은 임대 수요 등이 베트남 부동산 가격상승을 이끌고 있습니다. ㅁ. 아래 그림에서와 같이 2016년 호치민시에서 고급아파트 매매가격은 2008년 고점을 회복하고 2017년에 지속적으로 상승세에 있습니다.(출처 : 머니투데이 2018.06.27) 이에 국내 증권사는 물론 건설사에서 베트남이 다시 부동산투자처로 급부상하고 있습니다. 이는 경제성장의 과실로 부동산 가격 역시 추가 상승할 것이라는 기대감이 작용하고 있습니다.

ㅂ. 또한, 베트남 부동산의 질적 성장을 이끌 수 있는 호재로 베트남 정부에서 발표한스마트 시티 조성 정책을 들 수 있습니다. 지속가능한 발전을 위한 가장 효과적인 방법으로 선택한 스마트 시티 조성 계획은 2015년부터 본격적으로 논의되기 시작했으며, 응웬쑤언푹(Nguyen Xuan Phuc) 베트남 총리가 스마트 시티 개발을 베트남 중장기 경제 발전을 위한 주요 계획으로 삼고 있습니다. 그 이후 베트남 주요 도시·성들이 각기 스마트 도시 조성 계획을 발표하기 시작했으며 시범 프로젝트를 위해 비에텔(Viettel), VNPT, IBM 등 로컬·외국 IT 기업들과 MOU 체결에 열을 올리고 있습니다. ㅅ. 베트남이 현재 급속한 도시화로 촉발된 도로교통, 도시안전, 환경오염, 의료·보건, 상·하수도 등의 도시문제에 대하여 스마트 시티 조성은 주요 해결책이 될 수 있을 것이라 보고 있습니다. 호치민시에서는 대표적으로 2017년 07월 25일 롯데그룹이 응우엔 타인 펑(Nguyen Thanh Phong) 호치민시 인민위원회 주석과 약 2조원 규모의 '7.45헥타르에 이르는 투티엠(Thu Thiem) 에코-스마트 시티(Eco-smart city) 프로젝트'에 대한 계약을 체결한 바 있습니다.(2017.11.30. 코트라 뉴스) - 매각 현황ㄱ. DCT Partners Vietnam호치민 북부 빈증성에 경공업 단지의 베드타운에 위치하고 있으며, 아파트 단지로 개발되고 있는 부지입니다. 본 부지의 일부가 2017년 12월 28일 베트남 내 부동산 개발 그룹에 매각하는 원칙적 합의서가 체결되었습니다. 이후 2018년 06월에 매각 대상부지를 쇼핑몰 부지로 개발목적사업을 변경하는 마스터플랜이 승인되었습니다. 후속조치로 이를 반영하는 토지허가서 및 토지사용권의 변경 승인 요청이 제출되어 있는 상태입니다. 본 요청 및 명의 이전 요청이 베트남 당국으로부터 승인되면, 매수의향자와 본계약을 체결할 계획입니다. 본계약 체결 이후 연내 최종적인 명의이전까지 종결하는 일정으로 매각을 진행 중에 있습니다. ㄴ. Charm Plaza

호치민 시내에서 레지던스 호텔을 영위 중인 곳으로, 2018년 06월 12일 외국계 투자자와 매각을 위한 양해각서를 체결하고 2개월 간의 실사를 진행 중에 있습니다. 실사종료 이후에 매수자가 매수의향을 나타내면, 본계약 체결 및 명의 변경을 통한 매각 절차를 진행할 계획입니다.

2. 사업부문별 재무현황가. 사업부문별 재무정보

(단위 : 천원)

구분	제 46기 당반기	제 45기

매출액	영업손익	자산	부채	매출액	영업손익	자산	부채

FPD	81,032,074	3,031,478	182,062,713	127,474,292	211,234,796	11,213,818	159,197,903	113,826,095

부동산	728,962	(372,974)	39,539,604	28,754,669	2,080,795	137,686	41,145,749	27,079,808

금융	28,397,401	6,935,342	648,917,121	597,425,828	59,379,282	16,705,752	608,927,904	563,851,237

기타	3,787,866	(499,229)	36,233,811	39,525,607	7,966,749	1,717,855	34,439,280	36,759,491

연결조정	(1,571,033)	882,028	(97,274,361)	(62,223,568)	(4,324,346)	(29,058)	(96,832,918)	(59,513,625)

합계	112,375,270	9,976,645	809,478,888	730,956,828	276,337,276	29,746,053	746,877,918	682,003,006

(주1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.
(주2) 연결회사는 부문별 성과측정 및 관리에 필요한 유/무형자산 및 매출채권 등의 경우 사업부문별로 배부하였으며 관계기업투자와 금융자산(부채) 및 법인세자산(부채) 등 부분별 배분이 어려운 공통 자산 및 부채는 보고부문의 총 부문수익을 기준으로 배분하였습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 천원)

구분	당반기	전반기

국내	42,407,527	80,001,311

중국	63,295,978	53,967,259

대만	3,178,304	2,504,093

일본	90,072	50,315

베트남	3,403,389	4,529,686

합계	112,375,270	141,052,664

전반기는 K-IFRS 1018호 '수익'에 따라 작성되었습니다.

다. 주요 제품, 서비스 등(단위 : 천원)

구분	제품 및 서비스등	용도	매출액	비율

FPD	Laser Repair	LCD 제조시 결함을 수리하는 장치	79,884,268	71.09

금융	상호저축은행업	수신,여신 등 금융업	728,962	0.65

부동산	아파트 분양 등	주거용 아파트 등	28,397,401	25.27

기타	임대수익 등	부동산 임대 등	3,364,639	2.99

합계	112,375,270	100.00

라. 주요 원재료에 관한 사항(단위 : 천원)

사업부문	품목	구체적용도	매입액

FPD	Laser / Gantry Stage 外	FPD Laser Repair 구성부품 外	55,074,935

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 산출 근거(1) 생산능력

사업부문	구분	제46기	제45기	제44기

자가	임대	자가	임대

FPD사업부문	작업조건	Clean Room (평)	900	400	900	400	870

대당 작업공간(평)	15	15	15	15	15

대당 제작기간(월)	3	3	3	3	3

생산능력산출근거	동시 생산 가능량(대)	60	26	60	26	58

회전수(회)	4	4	4	4	4

년간 생산능력(대)	240	104	240	104	232

합 계	344	344	232

(주1) 회사는 보고서 작성 기준일 현재 외부 생산공장(Clean Room)을 일부 임차하여운영중에 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 - 산출기준 : 최대생산능력 - 산출방법 : 평균적인 장비 생산능력을 산출하였으며, 당해 년간 최대 생산능력(댓수) : ⓐ * ⓑ ⓐ Clean Room 평수 / 대당작업공간 = 동시생산가능량 ⓑ 12개월 / 대당 제작기간 = 회전수 (4) - 평균가동시간 : 당사의 평균 표준 가동시간 8시간을 적용하였습니다.※ 동 생산능력은 제품의 SPEC에 따라 변동 가능합니다.

(3) 생산설비의 현황 등

(자산항목 : 토지) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	2,005	-	-	-	2,005

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	9,162	-	(1,488)	-	7,674

합 계	11,167	-	(1,488)	-	9,679

(자산항목 : 건물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	10,714	-	-	(120)	10,594

부동산사업부문	자가(등기)	베트남 외	4,770	168	-	(97)	4,841

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	7,303	-	(2,099)	(73)	5,131

합 계	22,787	168	(2,099)	(290)	20,566

(주1) 회사는 상기 자가 건물 외에 경기도 용인 소재의 공장(건물)을 임차하여 활용하고 있습니다.

(자산항목 : 구축물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	18	-	-	(1)	17

합 계	18	-	-	(1)	17

(자산항목 : 기계장치) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	2,120	-	-	(348)	1,772

공통사용부문	자가	경기도 용인시	196	-	-	(22)	174

합 계	2,316	-	-	(370)	1,946

(자산항목 : 차량운반구) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

부동산사업부문	자가	베트남 외	54	2	-	(10)	46

공통사업부문	자가	경기도 용인시	1	-	-	(1)	-

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	51	2	-	(8)	45

합 계	106	4	-	(19)	91

(자산항목 : 기타자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시 외	234	103	(6)	(41)	290

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	57	35	(1)	(21)	70

공통사업부문	자가	경기도 용인시 외	163	-	-	(48)	115

금융사용부문	자가	경북 대구광역시	933	42	-	(111)	864

합 계	1,387	180	(7)	(221)	1,339

(자산항목 : 건설중인자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	614	1,530	-	-	2,144

부동산사업부문	자가	베트남 외	13,334	480	-	-	13,814

합 계	13,948	2,010	-	-	15,958

(주1) 설비에 관한 사항은 연결 기준이며, 연결범위의 변동 및 기타변동 내역은 당기증감으로 표시 하였습니다.

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 지배회사는 FPD 패널 제조업체에게 독자 개발한 장비를 판매하여 매출이 발생하며 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 부동산 투자 및 분양 사업, 부동산 임대사업, 기타제조업 등으로 구분되며 각 사업부문별 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제 46기 당반기	제 45기

FPD사업부문	상 품제 품용 역	FPD 검사 장비류	81,032,074	211,234,796

부동산사업부분	분양수익임대수익	부동산 분양 및임대매출	728,962	2,080,795

금융사업부문	수신여신	수신, 여신 등금융수익	28,397,401	59,379,282

기타사업부문	상 품제 품용 역기타수익	통신장비매출교육사업매출	3,787,866	7,966,749

내부거래 및 연결조정	(1,571,033)	(4,324,346)

합 계	112,375,270	276,337,276

제 45기(전기)는 K-IFRS 1018호 '수익'에 따라 작성되었습니다.나. 판매방법 및 조건(1) 판매경로주문생산의 경우 사양협의 → 견적 작업 → 계약서 작성 → 제작 의뢰 → 설계 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S단계를 거치며, 양산품의 경우는 사양협의 → 견적 작업 →계약서 작성 → 제작 의뢰 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S 단계를 거쳐 판매됩니다.(2) 판매조건국내 업체의 경우 현금 혹은 어음(30~60일) 거래로서 당사 기본정책으로는 선수금 30%, 중도금 60%, 잔금 10% 형태로 진행되고, 해외 업체의 경우 통상적으로 L/C 기준으로 진행하며 선적 후 70%~90%, 잔금 10%~30% 형태로 진행됩니다.(3) 판매전략참엔지니어링㈜는 제품의 "품질"과 "고객만족도"를 회사의 미래성장에 중요한 척도임을 인식하여 기업활동 전반에 걸친 품질 최우선 주의를 기초로 제품 기획 단계에서부터 생산, 판매, 서비스에 이르기까지 최선의 노력을 하고 있습니다. 회사는 AMOLED 검사 및 리페어 장비로까지 라인업을 확장 구축해 가고 있습니다. 또한 지속적으로레이저 원천기술과 플라즈마를 응용한 AMOLED, Flexible관련 고부가가치제품 개발및 신 공정용 설비 개발을 목표로 장기적인 기술 로드맵을 구축하고 기초 요소기술개발에도 전력하고 있습니다. 또한 국내에서의 영업 기반을 바탕으로 지속적으로 증대되고 있는 대만, 중국 등의 투자 확대에 따라 현지 법인 설립을 통해 영업활동 뿐만아니라 타 설비 업체와의 차별화 전략을 추구 수출 활동에도 전념하고 있습니다.(4) 수주 현황

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FPD Repair장비 외	17.02~18.06	18.07~18.12	-	135,400	-	81,032	-	54,368

(주1) 보고기간 종료일 현재의 수주상황은 연결기준의 사업부문인 FPD 사업부문의 내부매출을 제거하기전 2018년 06월 30일 기준 확정된 수주액이며, 또한 금융 및 기타사업부문, 부동산 사업부문의 수주액은 사업의 특성상 수요 변화를 정확히 예측하기가 불가능 하기 때문에 수주관리를 하지 않습니다. 또한 보고기간 종료일 이후 사업보고서 제출일 현재까지의 수주액은 포함되지 않았습니다.(주2) 상기 수주량은 제품 단가노출(금액/수량)에 의한 경영(영업)상 위험을 방지하기위하여 기재를 생략하였습니다.

5. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리- 연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

- 보고기간 종료일 현재의 연결 회사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 반기 말	전기말

부채 (A)	730,956,828	682,003,006

자본 (B)	78,522,060	64,874,912

현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금(C)	152,591,103	118,156,115

차입금 (D)	68,723,980	55,196,969

부채비율 (A/B)	930.89%	1,051.26%

순차입금비율 (D-C)/B	(106.80%)	(92.76%)

나. 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리의 목적은 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.(1) 외환위험 - 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 반기 말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	61,012,547	2,267,397	41,324,211	1,930,091

VND	1,718,727	3,724,168	1,782,507	3,662,274

TWD	67,588	714	45,467	632

CNY	3,383,401	807,891	3,506,545	493,446

JPY	349,849	283,036	391,496	173,703

EUR	-	379,897	-	133,330

합 계	66,532,112	7,463,103	47,050,226	6,393,476

- 연결회사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반 기 말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	5,874,515	(5,874,515)	3,939,412	(3,939,412)

VND	(200,544)	200,544	(187,977)	187,977

TWD	6,687	(6,687)	4,483	(4,483)

CNY	257,551	(257,551)	301,310	(301,310)

JPY	6,681	(6,681)	21,779	(21,779)

EUR	(37,989)	37,989	(13,333)	13,333

합 계	5,906,901	(5,906,901)	4,065,674	(4,065,674)

(2) 이자율 위험

- 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. - 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 통한 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

- 연결회사는 보고기간종료일 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

- 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 변동시 변동금리부 단기차입금 및 예금으로 해당 기간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.(참저축은행의 대출채권과 예수금 제외)

ㄱ. 변동금리부 금융자산 및 금융부채(단위 : 천원)

구분	당반기	전반기

변동금리부 금융자산	11,353,269	9,588,465

변동금리부 금융부채	(3,213,241)	(5,757,232)

변동금리부 순금융자산(부채)	8,140,028	3,831,233

ㄴ. 순금융손익(단위 : 천원)

구 분	당 반기	전반기

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

순금융손익	40,366	(40,366)	18,999	(18,999)

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(4) 유동성위험 연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당 반기 말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	37,364,819	180,614	-	37,545,433

미지급금	10,703,381	49,687	-	10,753,068

예수부채	229,554,054	263,898,409	75,086,532	568,538,995

보증금	-	301,002	-	301,002

미지급비용	11,316,586	298,356	-	11,614,942

단기차입금	10,833,336	19,945,795	-	30,779,131

유동성장기차입금	6,841,245	4,200,000	-	11,041,245

유동성장기보증금	300,000	1,010,000	-	1,310,000

장기미지급금	-	-	50,110	50,110

장기차입금	-	-	15,943,520	15,943,520

장기미지급비용	-	-	381,586	381,586

교환사채(주1)	1,540,692	-	-	1,540,692

전환사채(주1)	-	-	9,419,392	9,419,392

장기보증금	-	-	800,000	800,000

합 계	308,454,113	289,883,863	101,681,140	700,019,116

(주1) 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다.

(전 기 말) (단위 : 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과	합계

매입채무	31,802,246	384,082	-	32,186,328

미지급금	10,423,212	67,187	-	10,490,399

예수부채	255,772,372	211,684,142	72,037,857	539,494,371

미지급비용	11,633,679	283,233	-	11,916,912

단기차입금	18,514,160	12,485,431	-	30,999,591

유동성장기차입금	3,000,000	4,000,000	-	7,000,000

장기미지급금	-	-	42,460	42,460

장기차입금	-	-	15,739,098	15,739,098

장기미지급비용	-	-	340,530	340,530

교환사채(주1)	1,458,280	-	-	1,458,280

보증금	-	297,812	1,740,000	2,037,812

유동성장기보증금	-	420,000	-	420,000

합 계	332,603,949	229,621,887	89,899,945	652,125,781

(주1) 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다. (5) 금융상품의 공정가치

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치
수준 2 : 직접적으로(예 : 가격) 또는 간접적으로(예 : 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외 함.
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측 가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다. 만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 연결회사는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 서열 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난보고기간 종료일에 서열 변동을 인식하고있습니다.금융상품의 공정가치를 측정하는데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

수준 3으로 분류된 주요 금융상품에 대하여 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(당반기말) (단위 : 천원)

구분	공정가치(주1)	가치평가기법	수준 3 투입변수	투입변수 범위(가중평균)

신한중공업 등	1,645,160	현금흐름할인법	영구성장률	0.5%~1.5%(1.0%)

가중평균자본비용	5.88%~7.88%(6.88%)

(주1) 신한중공업 주식 공정가치는 장부가액을 325,308천원 초과합니다 .

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 서열체계 각 수준에 따른 공정가치는 다음과 같습니다.

(당 반기 말) (단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금융자산:

기타포괄-공정가치측정금융자산	4,879,785	-	1,500,915

당기손익인식금융자산	1,850,431	2,866,426	9,737

(전 기 말) (단위 : 천원)

구분	수준1	수준2	수준3

금융자산:

매도가능금융자산	5,358,767	-	1,501,590

당기손익인식금융자산	1,936,531	1,871,992	-

당반기 및 전반기 중 공정가치로 측정하는 금융상품 중 수준 3으로 분류된 항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당 반 기) (단위 : 천원)

구분	기초	취득	타계정에서(으로)대체	기말장부금액

기타포괄-공정가치측정금융자산	1,501,590	9,062	(9,737)	1,500,915

당기손익인식금융자산	-	-	9,737	9,737

(전 반기) (단위 : 천원)

구분	기초	취득	타계정에서(으로)대체	기말장부금액

매도가능금융자산	1,392,340	150,944	-	1,543,284

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 회사는 신한중공업(주) 보통주에 대하여 발행한 Put Option 계약이 전기 중 행사되어대상주식의 소유권 인도절차가 완료되었으며 보고기간종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약은 없습니다.

7. 경영상의 주요 계약 등회사는 보고서 작성기간 내에 경영상의 주요계약을 체결한 사항은 없습니다.

8. 연구개발활동가. 연구개발담당조직(1) 조직형태 : 기업부설연구소(한국산업기술진흥협회)(2) 명칭 : 참엔지니어링(주) 연구소 나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제 46기 당반기	제 45기	제 44기

원 재 료 비	588,652	1,171,928	604,620

인 건 비	3,423,887	7,887,035	7,055,650

감 가 상 각 비	390,797	1,297,639	1,129,584

기 타	1,082,154	1,930,573	1,945,654

연구개발비용 계	5,485,490	12,287,175	10,735,508

회계처리	판매비와 관리비	4,804,594	10,475,619	9,423,759

개발비(무형자산)	680,896	1,811,556	1,311,749

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	6.77%	4.45%	5.81%

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황회사는 R 지속적으로 진행한 결과, 보고서 작성기준일 현재까지 FPD 및 반도체 장비부문에 대한 326개(등록 232, 출원 94)의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 동 지적재산권은 회사 영업상의 주요기술의 무단 활용을 방지함으로서 회사 매출증진에 크게 이바지하고 있습니다.

(기준일 : 2018년 6월 30일) (단위 : 건)

구 분	지적재산권	국 내	해 외	합 계

참엔지니어링	특허등록	153	79	232

특허출원	42	52	94

합 계	195	131	326