참엔지니어링 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보 기재에 대한 주의사항본 이사의 경영진단 의견서에 내용 중 미래에 대한 예상 활동 및 현황은 사업보고서 작성일 현재의 가시적 사건 및 회사의 당기말 경영재무 성과와 회사가 영위하는 사업환경에 대한 회사의 견해에 의한 가정에 근본을 두고 있으며, 미래의 결과로써 부정확함이 판명될 수도 있습니다. 또한 회사는 미래의 부정확한 예측 결과에 따른 사항에 대한 정정보고를 할 의무는 없으며, 본 이사의 경영진단 의견서 작성 이후의 최신화된 정보를 제공할 예정이 없음을 주의 하시기 바랍니다.2. 개요회사는 주요사업인 FPD Laser CVD Repair 및 Cell Laser Repair 설비등의 독보적인 기술력을 바탕으로 세계시장을 선점하고 있으며, 지속적인 제품의 경쟁력 확보와 이에 따른 연속된 수주를 기록하여 매출구조를 다변화하며 이를 통한 현재의 시장지배력 강화 및 이윤을 극대화함으로써 FPD전문장비 회사로 확고하게 자리매김함과 아울러 기술집약형 기업으로 이미지를 부각시켜 왔으며, 상호저축은행업, 해외부동산 개발등 지속적인 신규 사업부문의 진출을 통한 이윤의 다변화를 위하여 최선을 다하고 있습니다.

3. 영업실적 및 재무상태(1) 연결영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제 44 기	제 43 기	증감율(%)

ㆍ매 출 액	184,833	196,879	-6.12

ㆍ매 출 원 가	119,608	144,176	-17.04

ㆍ매출총이익	65,225	52,703	23.76

ㆍ판매비와관리비	37,771	35,951	5.06

ㆍ영 업 이 익	27,455	16,752	63.89

ㆍ기 타 수 익	7,386	1,904	287.92

ㆍ기 타 비 용	8,459	8,908	-5.04

ㆍ금 융 수 익	3,190	4,243	-24.82

ㆍ금 융 비 용	7,942	10,650	-25.43

ㆍ법인세비용차감전순이익	21,630	3,342	547.22

ㆍ법인세비용	8,626	20,858	-58.64

ㆍ당기순이익(손실)	13,005	-17,516	174.25

(2) 영업실적의 주요 변동 원인회사의 2016년도 연결 기준 매출액은 184,833백만원으로써 전기 대비 6.12% 감소되었으며, 이에 따른 영업이익은 27,455백만원, 당기순이익은 13,005백만원을 기록하였습니다 2016년도는 2015년도 대비 국내외 FPD 제조업체의 설비투자 감소로 지배기업의 매출이 감소하였으나, 금융사업부문의 수익성은 증대됨에 따른 효과가 연결실체의 손익에 반영되어 있습니다. 2017년도의 경우 국내외 FPD 제조업체의 대규모 시설투자가 이루어질 것으로 예상됨에 따라 FPD 사업부문의 실적증대로 이어질 것으로 기대되며, 금융사업부문의 신규대출 증가로 인한 신규 사업부문의 실적 증대가 기대되는 바입니다. 4. 재무상태(1) 연결재무상태

(단위: 백만원)

구 분	제 44 기	제 43 기	증감율(%)

[유동자산]	282,400	299,685	-5.77

ㆍ현금및현금성자산	40,641	40,570	0.18

ㆍ매출채권 및 기타유동채권	40,024	34,834	14.90

ㆍ유동성대출채권	140,715	159,366	-11.70

ㆍ기타유동금융자산	8,623	27,861	-69.05

ㆍ기타유동자산	3,382	2,612	29.52

ㆍ재고자산	47,343	32,178	47.13

ㆍ당기법인세자산	12	32	-62.92

ㆍ매각예정자산	1,660	2,232	-25.61

[비유동자산]	404,608	342,977	17.97

ㆍ비유동대출채권	246,541	182,502	35.09

ㆍ기타비유동금융자산	32,294	27,263	18.45

ㆍ투자부동산	40,351	42,089	-4.13

ㆍ유형자산	54,996	58,591	-6.14

ㆍ무형자산	20,239	21,706	-6.76

ㆍ기타비유동자산	5,777	994	481.09

ㆍ이연법인세자산	4,410	9,833	-55.15

[매각예정 자산집단]	-	662	-100.00

ㆍ매각예정 자산집단	-	662	-100.00

자산총계	687,008	643,324	6.79

[유동부채]	555,682	530,224	4.80

[비유동부채]	77,729	87,030	-10.69

[매각예정 자산부채]	-	930	-100.00

ㆍ매각예정 자산부채]	-	930	-100.00

부채총계	633,411	618,184	2.46

[지배기업소유주지분]	42,711	21,582	97.90

ㆍ자본금	25,020	20,630	21.28

ㆍ주식발행초과금	80,694	73,811	9.32

ㆍ기타자본	-16,901	-20,913	19.19

ㆍ이익잉여금	-46,102	-51,945	11.25

[비지배주주지분]	10,886	3,558	206.01

자본총계	53,597	25,140	113.20

(2) 재무상태의 주요 변동원인 회사의 총자산은 전기 대비 437억원(6.79%) 증가 하였고, 부채는 152억원(2.46%)증가하였으며, 자기자본은 285억원(113.20%) 증가 하였습니다. 세부적인 변동원인은하기와 같습니다. 유동자산은 전기대비 173억원(5.77%) 감소 하였습니다. 주요 감소원인으로는 종속회사인 참저축은행의 단기 대출채권의 대량 회수 및 당기손익인식금융자산으로 분류된 단기매매증권의 등의 매각에 따른 감소입니다. 비유동자산은 전기대비 616억원(17.97%) 증가 하였습니다. 주요 증가원인으로는 종속회사인 참저축은행의 영업활동개선으로 인한 일반 장기대출채권의 대폭 증가 분이며, 주요 감소원인으로는 연결실체의 투자부동산 및 유형자산,무형자산의 매각, 장기대출채권의 대손 사유가 증가함에 따른 충당부채 증가, 연결실적개선에 따른 이연법인세 자산의 감소분이 반영되어 있습니다. 유동부채는 전기대비 255억원(4.80%) 증가 하였습니다. 주요 증가원인으로는 지배기업의 2017년 대량수주로 인한 원재료 선매입분의 매입채무 증가, 대량수주로 인한매출등에 대한 선수금(선금)이 대폭으로 증가되었으며, 종속회사인 참저축은행의 단기예금(예수부채)영업실적 증가등이 반영되어 있습니다. 또한 주요 감소원인으로는 지배기업 단기차입금의 대량 상환등이 반영되어 있습니다. 비유동부채는 전기대비 93억(10.69%) 감소 하였습니다. 이는 종속기업인 참저축은행의 장기예금(예수부채) 잔고감소에 따른 예금감소액, 지배기업의 장기차입금 상환등이 주요 원인을 차지 하고 있습니다. 자본의 전기대비 주요 증가원인은 당기 중 유상증자로 인한 자본금 증가 및 당기순이익의 증가로 인한 잉여금 변동이 주요 원인 입니다. (3) 자산의 감액 등연결회사는 자산의 진부화 및 시장가치의 급격한 하락, 객관적인 손상의 증거 등으로인하여 자산의 회수가능가액이 장부가액에 중요하게 미달하게 되는 경우에는 장부가액은 회수가능가액으로 조정하고 그 차액을 손상차손(감액손실)의 과목으로 하여 당기손실로 처리하고 있습니다.

5. 유동성 및 중요한 자금의 조달과 지출에 관한 사항(1) 연결 유동성 현황

(단위 : 백만원, %)

과 목	제 44 기	제 43 기	증감율(%)

ㆍ영업활동으로 인한 현금흐름	-4,788	35,129	-113.63

ㆍ투자활동으로 인한 현금흐름	4,940	-4,944	199.92

ㆍ재무활동으로 인한 현금흐름	-49	1,821	-102.69

ㆍ현금의 증가(감소)	103	32,006	-99.68

ㆍ기말의 현금	40,641	40,570	0.18

ㆍ유동비율	50.82	56.52	-10.08

ㆍ부채비율	1,181.79	2,458.97	-51.94

(2) 자금의 조달과 지출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기말잔액	기초잔액	증감률(%)

금융기관차입금	49,390	62,374	-20.82

기타	2,357	3,082	-23.52

합계	51,747	65,456	-20.94

6. 부외부채에 관한 사항연결회사가 보고기간종료일 기준 특수관계자 등에게 제공한 보증 등의 내역은 없습니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2016년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정

중요성에 따라 공시항목의 생략, 추가, 통합이 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 지분법을 적용하는 관계 ㆍ 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분의 표시방법을 명확히하였으며, 기타 주석공시 순서 등에 대한 일부 규정을 추가하였습니다. - 기업회계기준서 제1011호 '건설계약', 기준서 1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산', 해석서 2115호 '부동산건설약정' 개정 수주산업 회계정보의 구체적 공시를 위해, 수주산업 특유의 회계 추정 및 잠재 리스크 관련 정보를 개별공사별 또는 영업부문별로 구분하여 상세하게 공시하도록 개정하였습니다. - 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 및 제1041호 '농림어업' 개정 생산용 식물을 기업회계기준서 제1041호의 적용범위에서 제외하고 기업회계기준서 제1016호의 적용범위에 추가하였습니다. - 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 및 제1038호 '무형자산' 개정 수익에 기초한 (감가)상각방법은 자산의 경제적 소비와 직접 관련되지 않는 판매수량 등의 영향을 받으므로 제한된 상황에서 무형자산의 경우를 제외하고는 사용할 수 없음을 명확히 하였습니다. - 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표', 제1112호 '타 기업에 대한 지분의 공시', 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'의 개정 ㆍ 기업회계기준서 제1112호의 개정 : 투자기업에 대한 공시범위를 명확히 하 였 습니다. ㆍ 기업회계기준서 제1028호 개정 : 투자기업이 아닌 투자자가 투자기업인 관계기업지분을 보유한 경우, 해당 관계기업에 지분법을 적용 시 회계정책을 일치시키지 않을 수 있는 면 제를 추가하였습니다. - 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'개정 공동약정 중 사업에 해당하는 공동영업에 대한 지분을 취득하는 경우, 사업결합 회계에 대한 모든 원칙을 적용하도록 규정하였습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014 ㆍ기업회계기준서 제1105호 매각예정비유동자산과 중단영업 : 매각 예정 및 소유주에 대한 분배 예정 분류 간 상호 대체 시 기존 회계처리를 그대로 유지함을 명확히 하였 습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1107호 금융상품 : 공시 : 금융자산 양도 시 금융자산을 관리하는 용역계약이 포함된 경우 지속적 관여 여부의 판단 기준을 명확히 하였으며, 2012 년의 개정사항인 '공시 -금융자산과 금융부채의 상계'에 의한 추가적인 공시가 기준서 제1034호 '중간재무보고' 에 따라 요구되지 않는다면 모든 중간기간에 대해 요구되는 것은 아니라는 것을 명확히 하였습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1019호 종업원급여 : 퇴직급여채무 측정에 사용되는 할인율 결정시 부채가 발생하는 국가가 아닌, 부채가 표시되는 통화가 중요한 고려요소임을 명확히 하였습니다.

ㆍ기업회계기준서 제1034호 중간재무보고 : 기준서상 '중간재무보고서의 다른 곳에 공시된 정보'의 의미하는 바가 무엇인지를 명확히 하였으며, 중간재무제표와 관련정보간의 상호참조에 대한 요구사항을 추가로 개정하였습니다.

(2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2016년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'2015년 9월 25일 제정된 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'은 2018년 1월 1일 이후최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1039호 '금융상품 : 인식과 측정' 을 대체할 예정입니다. 연결회사는기업회계기준서 제1109호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할예정입니다.새로운 기업회계기준서 제1109호는 소급 적용함이 원칙이나, 금융상품의 분류, 측정,손상의 경우 비교정보 재작성을 면제하는 등 일부 예외조항을 두고 있고, 위험회피회계의 경우 옵션의 시간가치 회계처리 등 일부 예외조항을 제외하고는 전진적으로 적용합니다.

기업회계기준서 제1109호의 주요 특징으로 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거한 금융자산의 분류와 측정, 기대신용손실에 기초한 금융상품의 손상모형, 위험회피회계 적용조건을 충족하는 위험회피대상항목과 위험회피수단의 확대 또는 위험회피효과 평가방법의 변경 등을 들 수 있습니다.기업회계기준서 제1109호의 원활한 도입을 위해서는 일반적으로 재무영향분석 및 회계정책수립, 회계시스템 구축, 시스템 안정화 등의 준비 작업이 필요합니다. 동 기준서를 최초로 적용하는 회계기간의 재무제표에 미치는 영향은 동 기준서에 따른 회계정책의 선택과 판단뿐 아니라 해당 기간에 연결회사가 보유하는 금융상품과 경제상황 등에 따라 다를 수 있습니다.연결회사는 기업회계기준서 제1109호의 도입과 관련하여 금융상품 보고와 관련한 내부관리 프로세스 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 재무적 영향을 분석하지 못했습니다. 다만, 동 기준서의 주요 사항별로 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다.① 금융자산의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호를 적용할 경우 연결회사는 금융자산의 관리를 위한사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

계약상 현금흐름 특성 사업모형	원금과 이자만으로 구성	그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적	상각후원가 측정	당기손익-공정가치 측정

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적	기타포괄손익-공정가치 측정

매도 목적, 기타	당기손익-공정가치 측정

기업회계기준서 제1109호에서 금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정대상으로 분류하기 위한 요건이 현행 기업회계기준서 제1039호의 요건보다 엄격하므로, 기업회계기준서 제1109호 도입 시 당기손익-공정가치 측정 대상 금융자산의비중이 증가하여 당기손익의 변동성이 확대될 수 있습니다. 연결회사는 2016년 12월 31일 현재 대여금 및 수취채권 498,254백만원, 매도가능금융자산 6,702백만원, 당기손익인식금융자산 3,881백만원을 보유하고 있습니다. 기업회계기준서 제1109호에 따르면 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품만 상각후원가로 측정할 수 있습니다. 연결회사는 2016년 12월 31일 현재대여금 및 수취채권 498,254백만원을 상각후원가로 측정하고 있습니다. ② 금융부채의 분류 및 측정새로운 기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다.다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.현행 기업회계기준서 제1039호에서 모두 당기손익으로 인식했던 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 일부가 기타포괄손익으로 표시되므로 금융부채의 평가 관련 당기손익이 감소할 수 있습니다.

연결회사는 2016년 12월 31일 현재 금융부채 중 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정된 금융부채는 없습니다.

③ 손상: 금융자산과 계약자산현행 기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 현행 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.

구분	손실충당금

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우	12개월 기대신용손실 : 보고기간말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우	전체기간 기대신용손실 : 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

신용이 손상된 경우

기업회계기준서 제1109호에서는 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대신용손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다. 연 결회사는 2016년 12월 31일 현재 상각후원가로 측정하는 채무상품 498,254백만원( 대여금 및 수취채권 498,254 백만원), 매도가능금융자산으로 분류되어 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품 6,702백만원을 보유하고 있고, 이들자산에 대하여 손실충당금 64,249백만원을 설정하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 2015년 11월 6일 제정된 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'은 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1018호 '수익', 제1011호 '건설계약', 기업회계기준해석서 제2031호 '수익:광고용역의 교환거래', 제2113호 '고객충성제도', 제2115호 '부동산건설약정', 제2118호 '고객으로부터의 자산이전' 을 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1115호를 2018년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용하되, 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 에 따라비교 표시되는 과거 보고기간에 대해서도 소급하여 적용하고, 2017년 1월 1일 현재 완료된 계약 등에 대해서는 재무제표를 재작성하지 않는 실무적 간편법을 적용할 예정입니다. 현행 기업회계기준서 제1018호 등에서는 재화의 판매, 용역의 제공, 이자수익, 로열티수익, 배당수익, 건설계약과 같은 거래 유형별로 수익인식기준을 제시하지만, 새로운 기업회계기준서 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 → ⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.2016년 12월 31일 현재 연결회사는 기업회계기준서 제1115호의 도입과 관련하여 내부통제절차의 정비 또는 회계처리시스템 변경 작업에 착수하지 못하였고, 동 기준서를 적용할 경우 재무제표에 미칠 수 있는 영향을 분석하지 못했습니다. 동 기준서의 주요 사항별로 연결회사의 재무제표에 미칠 수 있는 일반적인 영향은 다음과 같습니다. 1) 수행의무의 식별연결회사는 FPD 제작 결함 수리 장비 개발 및 생산하여 고객에게 제공하는 사업을 영위하고 있고, 기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 통합 계약에서 (1) 사양 협의, (2) 견적 작업, (3) 설계 및 제작, (4) 납품 및 SETUP (5) 유지보수 등과 같이 기술지원으로 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 수익인식 시점이변경될 수 있습니다.

(2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 회사는 전기중 예상 수출거래 및 수입거래에 따른 미래현금흐름의 환율변동위험을 회피하기위하여 통화선도계약을 체결하였으며, 당기중 계약 기한이 만료되어 보고기간 종료일 현재 보유한 파생상품은 없습니다. 또 한 신한중공업(주)보통주에 대하여 발행한 Put Option 계약이 당기 중 행사되어 대상주식의 소유권 인도절차가 완료되었으며 보고기간종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약은 없습니다.