참엔지니어링 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

지배회사는 디스플레이 장비 제조업을 영위하고 있습니다. 한국채택국제회계기준 도입에 의한 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 상호저축은행업, 기타 사업 등으로 구분되며, 각 사업별 회사의 현황은 다음과 같습니다

사업부문	주요회사	주요사업

FPD 사업부문	참엔지니어링(주)	FPD 제작 결함 수리 장비개발 및 생산

금융 사업부분	(주)참저축은행	상호저축은행업

기타 사업부문	Charm Trading Shanghai,(주)디씨티파트너스, 참앤씨디벨롭먼트(주)	해외 및 국내 지분 투자업, 무역업,해외 건설업 및 개발업

(*1) 부동산사업부문은 2019년말까지 매각계약 체결 이후 매각절차 진행 중에 있어 계열사에서도 제외가 됨에 따라 사업부문에서 제외하고 더 이상 기재하지 아니하였습 니다. 한편, 전기중 매각예정 분류기준을 충족하여 매각예정자산집단으로 대체되었던 Blue Ocean Marine Resort Vung Tau는 보고기간종료일 이후 매각이 완료되었습니다.

1. 사업 부문별 현황

가. FPD 사업부문(1) 회사 사업의 개요당사는 디스플레이 제조 장비 회사로서 LCD 및 OLED 패널 제작 공정 중 발생하는 결함을 정밀한 광학계와 레이저를 이용하여 불량 부위를 cutting, wiring, welding 등의 공정을 통하여 수리하는 장비를 생산하고 있습니다.리페어 장비의 주요 역할은 디스플레이 제조 공정에서 발생하는 불량을 제거하여 양품을 만들어줌으로써 수율을 향상시켜 주는 것입니다. 이로써 전세계 패널 제조업체들이 원가절감 및 수익성 증대를 위하여 필수적으로 사용하는 장비로 자리매김하였습니다.

(2) 산업의 특성

디스플레이 제조 산업은 반도체와 마찬가지로 제조 공장 건설에 많은 초기 투자자금이 소요됩니다. 클린한 FAB 건설뿐만이 아니라, 내부 제조장비 또한 고가의 장비가 활용되며, 제조원재료 또한 고가의 재료가 활용되고 있습니다. 따라서, 디스플레이 제조 원가 절감을 통한 수익성 제고를 위해서는 제조공정의 수율이 중요하며, 이를 뒷받침하는 것은 제조 장비의 안정성과 신뢰성입니다. 이 때문에 디스플레이 제조장비 산업은 초기 진입장벽이 높은 산업 중에 하나에 속합니다. 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 되지 않는다면 최초 시장진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 장비를 개발하고 판매하는데서 그치지 않고, 끊임없는 연구개발을 통하여 고객에게 지속적으로 최적화된 장비를 개발 및 공급하고 일정기간 동안 유지보수까지 책임지는 토탈 솔루션을 제공하여야 하는 산업입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 디스플레이 패널 제조산업의 기술발전과 긴밀하게 연동되어 있습니다. 따라서 패널 제조 기업의 기판의 크기, 정밀도, 제조기술, 생산성, 신규 공정 변화에 부합할 수 있도록 꾸준한 연구개발이 필요한 산업입니다. 또한 디스플레이 패널메이커의 생산시설 투자에 의하여 사업의 매출실적이 결정되는 구조이다보니 고객사와의 관계 역시 상당히 중요시 되는 시장입니다.

디스플레이 제조장비 산업은 사업에 대한 고객사 기술개발에 대응하는 대규모 연구개발 투자와 이를 위한 자금력, 공정상 최첨단 기술 및 노하우, 시장흐름에 맞는 신규개발 및 생산능력이 필수적인 산업으로 신규 진입 업체에 대한 진입장벽이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 또한 진입장벽이 높은 만큼 검증 받은 소수 업체간의 경쟁으로 이루어지는 산업입니다.

(3) 산업의 성장성 및 국내외 시장여건ㄱ. LCD /OLED 디스플레이 산업 현황 및 전망전통적인 LCD 및 OLED 의 디스플레이 패널시장 전망은 LCD 의 경우 향후 감소추세를 나타낼것으로 전망되며, OLED의 경우 LCD와 대조적으로 상승할 것으로 보여집니다. 시장전문지 IHS에 따르면, 20년 LCD 패널 시장 규모는 746억달러로 전년 대비 6% 감소할 것으로 전망됩니다. TV 등 여러 어플리케이션에서 OLED 와의 경쟁에서 패함에 따라 시장수축은 지속될 것으로 보여집니다. LCD와 달리 OLED 패널 시장은 20년 321억달러 규모로 전년 대비 28% 성장을 기록할 것으로 전망됩니다. 전통적인 강자인 스마트폰을 중심으로 폴더블 플렉서블 디스플레이 채용이 늘어남에 따라서 태블릿 PC 노트북 PC, TV 등으로 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

LCD, OLED 및 기타를 합한 종합적인 디스플레이 시장은 19년 1,052억달러에서 20년 1,073달러로 2% 성장할 것으로 전망됩니다. 이후 LCD 팹의 지속적인 폐쇄 및 공급량 조절 등의 효과와 더불어 20년 하반기부터 LCD 패널 가격 하락이 진정되면서, 21년과 22년 시장 성장률은 4%, 5%로 점차 개선 될 것으로 기대됩니다. ㄴ. 디스플레이 FAB 투자 전망 20년에도 중국을 중심으로 10.5세대 대형 LCD와 더불어 OLED 에 대한 디스플레이FAB 투자는 계속될 전망입니다. 국내 디스플레이 패널 업계는 기존 가격졍쟁력이 약화된 LCD FAB 을 폐쇄하고, OLED 혹은 QLED FAB으로 전환하는 투자가 이어질 것으로 예상됩니다. 다만, 중국을 중심으로 한 LCD 디스플레이의 초과공급으로 야기된 디스플레이 가격하락으로 인한 팹 가동율 하락 등으로 기존 투자계획의 감소 및 지연 등은 예상될 수 있습니다.

ㄷ. 폴더블 디스플레이의 부상디스플레이의 폼팩터가 변화하고 있습니다. 기존 성장이 부진한 모바일 어플리케이션의 시장 확대를 위하여 디스플레이 메이커를 포함한 업계에서는 폴더블 디스플레이의 개발 및 출시를 앞다퉈 내놓고 있습니다. 삼성의 갤럭시 폴드와 Huawei Mate X는 출시하자마자 100만대 가량 완판 신화를 지속하고 있으며, Motorola Razr 초기반응도 좋은 편으로 폴더블 디스플레이의 시장의 성장 속도는 더욱 빨라질 것으로 예상되고 있습니다. 시장 성장의 이유로 꼽고 있는 이유는 첫째 5G 고속 통신과 결합한 멀티미디어 및 게임 출시입니다. 이는 기존의 패드보다 휴대성이 용이한 형태의 디스플레이가 요구되는데 폴더블이 이 니즈를 충족해줄 것이라 보여집니다. 폴더블 디스플레이가 성공하기 위해서는 TV에서와 같이 디스플레이는 클수록 좋으며, 휴대성을 위하여 가벼워져야 하는 측면도 있습니다. 또한, 최대한 다양한 기능을 하나의 디바이스에서 해결할 수 있는 멀티 기능성을 지녀야 합니다.

ㄹ. 마이크로 LED 디스플레이의 부상마이크로 LED는 100 um 이하 사이즈의 LED를 말한다. OLED 차세대 디스플레이로 거론되는 마이크로 LED는 무기물질로 이루어져 있어 산소, 수분 등 외부환경과 반응에 민감한 OLED 의 수명과 반응성, 번인 증상 등의 약점을 극복할 수 있기 때문입니다. 마이크로 LED는 또한 사이즈가 작아서 휠수가 있어서 다양한 형태의 디스플레이로 구현이 가능합니다. 그리고, 모듈 단위로 생산이 가능하여 대면적 디스플레이로도활용 가능하고, 소자 자체의 반응속도도 OLED보다 빠르기 때문에 VR/AR 등 보다 실감나는 그래픽을 생생하게 전달하는 데 장점이 있습니다. 마지막으로 OLED 대비 휘도 및 내구성이 높아서 옥외 및 야외 디스플레이 혹은 자동차용 디스플레이 등에 아주 적합합니다.

하지만, 현재 대량양산을 위해서는 저비용의 효율적인 대량 전사공정의 개발, 에피공정에서의 제조 양산 수율 증대 필요, 불량 에피 칩의 리페어 공정 개발 등 해결해야할 문제들이 놓여져 있습니다. 이를 해결하기 위하여 전세계 업계에서 많은 기술개발과 투자를 진행하고 있습니다. 무엇보다도 OLED 등 기존 디스플레이보다 비싼 가격 문제를 해결하는 것이 급선무입니다.

국내 삼성전자는 20년에 3년 내에 300만원 대의 75인치 가정용 마이크로LED TV를 출시하겠다는 목표를 밝힘에 따라 마이크로LED 디스플레이의 상용화 시기가 앞당겨지는 데에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 또한, 20년 미국 라스베가스 CES 행사에서 Konka가 삼성전자에 이어 두번째로 마이크로LED 모듈을 경쟁사에 비해 30% 가량 저렴한 가격으로 연내 판매할 것을 밝혔습니다. 이외에도 다수의 중국 업체들이 연내 시제품 생산 및 3년 이내 대량생산을 목표로 한다고 밝히고 있어 마이크로LED의 상용화에 가장 큰 걸림돌로 꼽히던 낮은 칩 수율과 전 사 수율에 상당한 진전이 있는 것으로 보여집니다. (5) 회사의 경쟁 우위 요소- 디스플레이 제조장비는 기술경쟁력 및 장비 신뢰성 확보가 어렵기 때문에 최초 시장 진입이 상당히 어려운 분야입니다. 또한, 패널 메이커에서 요구하는 최신 기술의 제품 사양, 경쟁력있는 가격, 납기일정 준수 등은 장비공급업체를 선정하는 주요 요소입니다.

- 회사가 생산하는 디스플레이 레이저 리페어 장비는 패널의 생산공정에서 발생하는불량을 제거하여 생산성을 높여주는 장비로서, 고객사의 패널 제조기술의 발전에 맞추어 최신 사양의 레이저 및 광학기술은 물론 커스터마이징된 S/W 기술을 바탕으로 고객사 공정에 맞춘 최적의 TACT TIME 제공과 무인화 기술을 제공함으로써 시장에서 과점적인 점유율을 보이고 있습니다.- 회사는 성장력을 강화하기 위하여 전방 설비투자업체의 요구에 신속히 대응하여 경쟁사대비 경쟁력있는 제품을 공급함으로써 향후 있을 설비투자에 있어 큰 시장우위를 확보할 계획입니다.

(6) 자원조달의 특성회사의 디스플레이 장비는 전방업체의 주문에 의하여 제작되며 제품의 사양 및 특성에 따라 달리 제작되기 때문에 주요 구성요소는 전문적인 생산업체에서 조달하고 있습니다. 특히 주요 구성품은 국내 및 해외 주요업체와 협력하고 있습니다. 회사는 원재료의 충분한 물량확보 및 부품생산업체와의 유기적인 협력관계 유지 및 적시의 부품 조달을 통한 제품생산은 회사의 필수적 경쟁요소입니다.

(7) 신규 사업 추진 사항 - 회사는 레이저 리페어 장비의 광학, 제어 등 기반 기술을 바탕으로 하여 기존 R 역량과 인력, 시설을 공동으로 활용하여 시너지 효과를 발휘할 수 있는 유관사업 다각화를 준비하고 있습니다. 최근 디스플레이 패널의 고해상도화는 물론 플렉서블 디스플레이의 채용이 늘어나고 있어 디스플레이의 형태(폼팩터)가 폴더블 혹은 롤러블 로 변화하고 있습니다. 이에 따라 검사장비 및 기술 또한 보다 정밀하고 기존과 다른다양한 계측 및 검사 기술이 요구되고 있습니다. 이로써 기존보다 검사장비 시장규모가 지속적으로 증가하고 있는 실정입니다. - 회사에서는 변화하고 있는 디스플레이 산업의 트렌드에 적극 대응하면서 미래의 신성장동력을 확보하기 위하여 신규 디스플레이 장비 사업군으로 플렉서블 및 폴더블 디스플레이에 대응하는 검사장비의 개발을 완료하고, 국내외 고객사를 대상으로 테스트를 진행중에 있습니다. - 또한, 최근 부상하고 있는 차세대 디스플레이로 불리는 마이크로 LED 의 리페어 중요성이 커지고 그 시장 또한 규 모가 크고 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 이에 국내는 물론 중국 대만 등 해외 마이크로 LED 칩 및 디스플레이 메이커와 협업하여 기존 리페어 장비 생산성 향상을 도모하고, 새로운 컨셉의 장비 개발을 진행할 예정입니다. 나. 주요 종속회사 사업의 내용(1) 금융사업- 영업의 개황 ㄱ. 저축은행은 서민과 소규모 기업의 금융 편의를 도모하고 지역사회의 발전에 기여하며,중산층 및 서민의 저축을 증대하기 위해서 1972년 08월 제정된 상호저축은행법에 의하여 설립된 제 2금융기관으로서 예금과 대출을 주 업무로 하고 있습니다. 2002년 03월 저축은행으로의 명칭변경으로 대외 신인도가 크게 제고되었으며, 대표적인 서민금융기관으로 자리매김해 왔습니다. 그러나 부동산 경기의 침체, 저축은행업계의 구조조정 등으로 영업여건이 악화되고 있으나, 체계적인 위상정립, 건전성확보 및 수익모델 창출을 통하여 서민금융기관으로서의 새로운 발전을 모색하고 있는 상황입니다.ㄴ. 회사의 주요 계열사인 참저축은행은 상호저축은행업을 영위하고 있으며, 대구시 수성구에 위치를 하고 있습니다. PF대출 등 위험관련 대출이 상당히 낮은 수준으로 관리되고 있으며, 일반인 및 중소기업 대상의 일반 대출 위주로 여신업을 영위함에 따라 재무적인 건전성 및 안정성이 상당히 높게 유지가 되고 있는 금융 계열회사입니다.

- 시장 현황 및 전망

ㄱ. 최근 상호금융, 카드, 저축은행, 캐피탈, 등 모든 제2금융권에 대해 DSR 규제를 도입하였습니다. 금융회사 별 상황에 맞게 차등하여 유예기간을 부여함으로써 도입에 따른 영향을 최소화할 수 있도록 하였으나나 리스, 주식담보대출 등 거의 대부분의 가계대출을 규제 대상에 포함하여 정부 의도와 달리 영향이 매우 클 것으로 예상, 가계 부채 구조조정을 촉발하는 결정적인 변수가 될 것으로 예상됩니다.ㄴ. 정부의 대출 규제가 정착되면서 은행의 대출태도는 점차 개선된 것으로 나타났습니다. 5월가계 및 소호대출 순증액은 7조원 수준으로 2018년 수준을 회복했으며 순수주택담보대출보다는 집단대출, 전세자금대출이 양호한 성장을 기록했고 계절적으로 신용대출이 늘어났기 때문이며 은행간 대출 경쟁이 여전히 진행되면서 규제가 적은 분야로 대출이 늘어난데 따른 것으로 순수 가계 부문의 대출태도가 개선된 것으로 보긴 어렵습니다.ㄷ. 현 시점에서 기준금리 인하는 은행의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되는이유는 첫째, 은행 순이자 마진에 긍정적인 기여를 할 것이기 때문입니다. 기준금리가 인하할 경우 저원가성 예금 이탈이 점차 둔화될 것으로 예상되는 이유에서다. 그 동안 단기 금리가 상승하면서 자금이 고원가성 예금으로 이탈, 은행의 조달 비용 상승 요인으로 작용하였습니다.- 영업 현황 및 전망ㄱ. 법정 최고 금리인하와 더불어 카드사, 캐피탈, 대부업을 포함해 인터넷전문은행, 개인 간 거래(P2P) 등 새로운 대출취급기관 등의 등장으로 경쟁자가 많아진 것도 금융산업 내에서 저축은행을 위협하고 있습니다.ㄴ. 개인 신용대출 시장에서 은행이 공급하지 않는 10~17%대 중금리 구간 대출 상품의 확대와 더불어 시중은행 보증 혜택을 받지 못하는 소상공인·소기업에 추가적인 보증공급을 제공하는 금융기관으로서 포지셔닝하는 전략이 필요합니다. ㄷ. 또한 대손충당금 적립 기준의 강화에 대비하여 차주의 부실을 막기 위한 사전 여신심사는 물론 사후 관리체계의 강화가 필요합니다. (2) 건설사업- 2019년까지 베트남 부동산 개발을 위한 자회사 및 프로젝트 매각을 완료하였습니다. 이후 계약 일정에 따른 매각대금 회수 및 법인 정리 절자를 진행 중에 있습니다.

2. 사업부문별 재무현황가. 사업부문별 재무정보

(당 기 ) (단위:천원)

구 분	FPD 사업부문	금융 사업부문	기타 사업부문	합계

총매출액	49,382,528	57,990,075	10,044,125	117,416,728

내부매출액	(3,718,323)	-	(1,184,203)	(4,902,526)

매출액	45,664,205	57,990,075	8,859,922	112,514,202

영업손익	(20,261,686)	4,173,024	2,445,354	(13,642,336)

(전 기 ) (단위:천원)

구 분	FPD 사업부문	금융 사업부문	기타 사업부문	합계

총매출액	143,597,228	57,388,347	8,288,899	209,274,474

내부매출액	(2,381,637)	-	(168,135)	(2,549,772)

매출액	141,215,591	57,388,347	8,120,764	206,724,702

영업손익	3,279,270	9,442,062	1,222,531	13,943,863

(*1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.
(*2) 연결회사는 부문별 성과측정 및 관리에 필요한 유ㆍ무형자산 및 매출채권 등의 경우 사업부문별로 배부하였으며 관계기업투자와 금융자산(부채) 및 법인세자산(부채) 등부문별 배분이 어려운 공통 자산 및 부채는 보고부문의 총부문수익을 기준으로 배분하였습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 천원)

지 역	당 기	전 기

국 내	85,718,749	84,263,089

중 국	24,953,617	115,162,232

대 만	1,797,704	3,575,626

일 본	26,307	99,705

베 트 남	17,825	3,624,050

합 계	112,514,202	206,724,702

다. 주요 제품, 서비스 등(단위 : 천원)

구분	제품 및 서비스등	용도	매출액	비율

FPD	Laser Repair	LCD 제조시 결함을 수리하는 장치	45,664,205	40.58%

금융	상호저축은행업	수신, 여신 등 금융업	57,990,075	51.54%

기타	임대수익 등	부동산 임대 등	8,859,922	7.88%

합계	112,514,202	100%

라. 주요 원재료에 관한 사항(단위 : 천원)

사업부문	품목	구체적용도	매입액

FPD	Laser / Gantry Stage 外	FPD Laser Repair 구성부품 外	38,838,198

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 산출 근거(1) 생산능력

사업부문	구분	제47기	제46기	제45기

자가	임대	자가	임대	자가	임대

FPD사업부문	작업조건	Clean Room (평)	900	400	900	400	900	400

대당 작업공간(평)	15	15	15	15	15	15

대당 제작기간(월)	3	3	3	3	3	3

생산능력산출근거	동시 생산 가능량(대)	60	26	60	26	60	26

회전수(회)	4	4	4	4	4	4

년간 생산능력(대)	240	104	240	104	240	104

합 계	344	344	344

(*) 회사는 보고서 작성 기준일 현재 외부 생산공장(Clean Room)을 일부 임차하여 운영중에 있습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 - 산출기준 : 최대생산능력- 산출방법 : 평균적인 장비 생산능력을 산출하였으며, 당해 년간 최대 생산능력(댓수) : ⓐ * ⓑ ⓐ Clean Room 평수 / 대당작업공간 = 동시생산가능량 ⓑ 12개월 / 대당 제작기간 = 회전수 (4) - 평균가동시간 : 당사의 평균 표준 가동시간 8시간을 적용하였습니다.※ 동 생산능력은 제품의 SPEC에 따라 변동 가능합니다.

(3) 생산설비의 현황 등- 설비에 관한 사항은 연결 기준이며, 연결범위의 변동 및 기타변동 내역은 당기증감으로 표시 하였습니다.

(자산항목 : 토지) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	2,006	-	-	-	2,006

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	8,281	464	-	-	8,745

합 계	10,287	-	-	-	10,751

(자산항목 : 건물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	10,474	-	-	(240)	10,234

금융사용부문	자가(등기)	경북 대구광역시	5,399	322	-	(198)	5,523

합 계	15,873	322	-	(438)	15,757

(*) 회사는 상기 자가 건물 외에 경기도 수원 소재의 공장(건물)을 임차하여 활용하고 있습니다.

(자산항목 : 구축물) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가(등기)	경기도 용인시 외	16	-	-	(1)	15

합 계	16	-	-	(1)	15

(자산항목 : 기계장치) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	1,583	493	-	(371)	1,705

공통사용부문	자가	경기도 용인시	152	-	-	(43)	109

합 계	1,735	493	-	(414)	1,814

(자산항목 : 차량운반구) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

공통사업부문	자가	경기도 용인시	78	-	-	(17)	61

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	36	-	-	(16)	20

합 계	114	-	-	(33)	81

(자산항목 : 기타자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시 외	244	7	-	(87)	164

기타사업부문	자가	경북 포항시 외	493	11	-	(103)	401

공통사업부문	자가	경기도 용인시 외	72	-	-	(63)	9

금융사용부문	자가	경북 대구광역시	716	43	-	(246)	513

합 계	1,525	61	-	(499)	1,087

(자산항목 : 건설중인자산) (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액

증가	감소

FPD사업부문	자가	경기도 용인시	492	1	(493)	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적 지배회사는 FPD 패널 제조업체에게 독자 개발한 장비를 판매하여 매출이 발생하며 연결대상 종속회사가 영위하는 사업으로는 부동산 투자 및 분양 사업, 부동산 임대사업, 기타제조업 등으로 구분되며 각 사업부문별 매출의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47기	제 46기

FPD사업부문	상 품제 품용 역	FPD 제조장비류	49,382,528	143,597,228

금융사업부문	수신여신	수신, 여신 등금융수익	57,990,075	57,388,347

기타사업부문	상 품제 품용 역기타수익	통신장비매출교육사업매출	10,044,125	23,104,124

내부거래 및 연결조정	(4,902,526)	(2,549,772)

합 계	112,514,202	221,539,927

나. 판매방법 및 조건(1) 판매경로주문생산의 경우 사양협의 → 견적 작업 → 계약서 작성 → 제작 의뢰 → 설계 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S단계를 거치며, 양산품의 경우는 사양협의 → 견적 작업 →계약서 작성 → 제작 의뢰 → 제작 → 검사 → 납품 → A/S 단계를 거쳐 판매됩니다.(2) 판매조건국내 업체의 경우 현금 혹은 어음(30~60일) 거래로서 당사 기본정책으로는 선수금 30%, 중도금 60%, 잔금 10% 형태로 진행되고, 해외 업체의 경우 통상적으로 L/C 기준으로 진행하며 선적 후 70%~90%, 잔금 10%~30% 형태로 진행됩니다.(3) 판매전략참엔지니어링㈜는 제품의 "품질"과 "고객만족도"를 회사의 미래성장에 중요한 척도임을 인식하여 기업활동 전반에 걸친 품질 최우선 주의를 기초로 제품 기획 단계에서부터 생산, 판매, 서비스에 이르기까지 최선의 노력을 하고 있습니다. 회사는 AMOLED 검사 및 리페어 장비로까지 라인업을 확장 구축해 가고 있습니다. 또한 지속적으로레이저 원천기술과 플라즈마를 응용한 AMOLED, Flexible관련 고부가가치제품 개발및 신 공정용 설비 개발을 목표로 장기적인 기술 로드맵을 구축하고 기초 요소기술개발에도 전력하고 있습니다. 또한 국내에서의 영업 기반을 바탕으로 지속적으로 증대되고 있는 대만, 중국 등의 투자 확대에 따라 현지 법인 설립을 통해 영업활동뿐만 아니라 타 설비 업체와의 차별화 전략을 추구 수출 활동에도 전념하고 있습니다. (4) 수주 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 백만원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

FPD Repair장비 외	17.02~19.12	19.01~21.06	-	87,309	-	49,383	-	37,926

(*1) 보고기간 종료일 현재의 수주상황은 연결기준의 사업부문인 FPD 사업부문의 내부매출을 제거하기전 2019년 12월 31일 기준 확정된 수주액이며, 또한 금융 및 기타사업부문, 부동산 사업부문의 수주액은 사업의 특성상 수요 변화를 정확히 예측하기가 불가능 하기 때문에 수주관리를 하지 않습니다. 또한 보고기간 종료일 이후 사업보고서 제출일 현재까지의 수주액은 포함되지 않았습니다.(*2) 상기 수주량은 제품 단가노출(금액/수량)에 의한 경영(영업)상 위험을 방지하기위하여 기재를 생략하였습니다.

5. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리- 연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

- 보고기간 종료일 현재의 연결 회사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

부채 (A)	636,334,066	685,255,364

자본 (B)	79,083,680	84,474,023

현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금 (C)	96,718,099	88,251,472

차입금 (D)	47,740,357	63,962,708

부채비율 (A/B)	804.63%	811.20%

순차입금비율 (D-C)/B	-	-

(*) 순차입금 비율은 음수임에 따라 표시하지 않았습니다.나. 금융위험관리연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리의 목적은 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다.(1) 외환위험- 연결회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	60,273,247	7,555,229	68,089,656	8,253,210

TWD	44,628	-	43,707	-

EUR	-	-	-	531,107

JPY	317,237	55,383	321,582	17,589

VND	703,350	-	86	28,368

CNY	-	-	3,800,347	1,615,204

- 연결회사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	4,112,005	(4,112,005)	4,667,243	(4,667,243)

TWD	3,481	(3,481)	3,409	(3,409)

EUR	-	-	(41,426)	41,426

JPY	20,425	(20,425)	23,711	(23,711)

VND	54,861	(54,861)	(2,206)	2,206

CNY	-	-	170,441	(170,441)

합 계	4,190,772	(4,190,772)	4,821,172	(4,821,172)

(2) 이자율 위험

- 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 통한 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.- 연결회사는 보고기간종료일 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.- 보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%p 변동시 변동금리부 단기차입금 및 예금으로 해당 기간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다음과 같습니다. (참저축은행의 대출채권과 예수금 제외)

ㄱ. 변동금리부 금융자산 및 금융부채(단위 : 천원)

구분	당기	전기

변동금리부 금융자산	2,913,276	5,455,751

변동금리부 금융부채	(18,430,000)	(33,650,000)

변동금리부 순금융자산(부채)	(15,516,724)	(28,194,249)

ㄴ. 순금융손익(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

이자비용	(121,030)	121,030	(219,915)	219,915

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다.

(4) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당기) (단위: 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과

매입채무및기타채무	32,624,500	498,152	343,064

예수부채	242,269,924	207,359,797	80,863,943

기타금융부채	12,804,336	4,008,007	827,218

단기차입금	15,827,775	7,923,692	-

유동성장기차입금	2,881,849	3,092,815

장기차입금	-	-	13,562,688

전환사채	5,177,645	-	-

리스부채	243,028	261,695	742,193

합 계	311,829,057	223,144,158	96,339,106

(전기) (단위: 천원)

구분	6개월 이내	6개월초과
1년이내	1년 초과

매입채무및기타채무	31,573,081	467,898	83,973

예수부채	276,092,494	244,553,524	28,566,332

기타금융부채	14,436,887	387,907	455,000

단기차입금	24,971,794	2,041,670	-

유동성장기차입금	6,085,077	3,693,194	-

장기차입금	-	-	14,052,142

교환사채	1,253,794	-	-

전환사채	-	10,224,310	6,210,681

합 계	354,413,127	261,368,503	49,368,128

(5) 금융상품의 공정가치

연결회사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다. 수준 1에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 회사는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 서열 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난보고기간 종료일에 서열 변동을 인식하고 있습니다.금융상품의 공정가치를 측정하는데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타유동채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

당기말 현재 공정가치 수준 2와 수준 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	공정가치	수준	가치평가모형	수준3 투입변수	투입변수 범위(가중평균)

당기말	전기말

신한중공업 등	-	1,335,470	3	현금흐름할인	가중평균자본비용	8.85%

전환사채	2,818,450	4,824,703	2	옵션평가	-	-

한편, 당기손익-공정가치측정 금융자산에 포함되어 있는 자본재공제조합등의 경우 순자산가치법으로 평가하였습니다. 또한, 기타공정가치를 결정하기 위해 이용할 수 있는 정보가 불충분하거나 공정가치 측정치의 범위가 넓다고 판단되는 경우 원가를 공정가치의 추정치로 판단했습니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융자산	461,500	-	8,559,549	9,021,049

금융부채:

당기손익-공정가치 측정 금융부채	-	2,818,450	-	2,818,450

(단위: 천원)

전기말	수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산:

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	4,996,317	-	1,335,470	6,331,787

당기손익-공정가치 측정 금융자산	5,562,416	-	5,650,007	11,212,423

금융부채:	-

당기손익-공정가치 측정 금융부채	-	4,824,703	-	4,824,703

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 회사는 신한중공업(주) 보통주에 대하여 발행한 Put Option 계약이 전기 중 행사되어대상주식의 소유권 인도절차가 완료되었으며 보고기간종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약은 없습니다.

7. 경영상의 주요 계약 등회사는 보고서 작성기간 내에 경영상의 주요계약을 체결한 사항은 없습니다.

8. 연구개발활동가. 연구개발담당조직(1) 조직형태 : 기업부설연구소(한국산업기술진흥협회)(2) 명칭 : 참엔지니어링(주) 연구소나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목	제 47기	제 46기	제 45기

원 재 료 비	3,530,518	1,320,199	1,171,928

인 건 비	6,191,914	6,725,133	7,887,035

감 가 상 각 비	528,445	655,020	1,297,639

기 타	2,020,802	3,754,417	1,930,573

연구개발비용 계	12,271,679	12,454,769	12,287,175

회계처리	판매비와 관리비	9,332,688	9,510,763	10,475,619

개발비(무형자산)	2,938,992	2,944,006	1,811,556

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	10.91%	5.62%	4.45%

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지적재산권 보유 현황회사는 R 지속적으로 진행한 결과, 보고서 작성기준일 현재까지 FPD Repair 장비 및 공정 관련하여 315개(등록 245, 출원 70)의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 동 지적재산권은 회사 영업상의 주요기술의 무단 활용을 방지함으로서 회사 매출증진에 크게 이바지하고 있습니다.

(기준일 : 2019년 12월 31일) (단위 : 건)

구 분	지적재산권	국 내	해 외	합 계

참엔지니어링	특허등록	160	85	245

특허출원	32	38	70

합 계	192	123	315