참엔지니어링 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보 기재에 대한 주의사항 본 이사의 경영진단 의견서에 내용 중 미래에 대한 예상 활동 및 현황은 사업보고서 작성일 현재의 가시적 사건 및 회사의 당기말 경영재무 성과와 회사가 영위하는 사업환경에 대한 회사의 견해에 의한 가정에 근본을 두고 있으며, 미래의 결과로써 부정확함이 판명될 수도 있습니다. 또한 회사는 미래의 부정확한 예측 결과에 따른 사항에 대한 정정보고를 할 의무는 없으며, 본 이사의 경영진단 의견서 작성 이후의 최신화된 정보를 제공할 예정이 없음을 주의 하시기 바랍니다. 2. 개요 회사는 주요사업인 LCD용 Laser CVD Repair 및 Cell Laser Repair 설비와, 반도체 웨이퍼 Edge 공정의 식각장비의 독보적인 기술력을 바탕으로 세계시장을 선점하고 있으며, 지속적인 제품의 경쟁력 확보와 이에 따른 연속된 수주를 기록하여 매출구조를 다변화하며 이를 통한 현재의 시장지배력 강화 및 이윤을 극대화함으로써 LCD, 반도체 전문장비 회사로 확고하게 자리매김함과 아울러 기술집약형 기업으로 이미지를 부각시켜 왔으며, 상호저축은행업, 해외부동산 개발등 지속적인 신규 사업부문의 진출을 통한 이윤의 다변화를 위하여 최선을 다하고 있습니다.

3. 영업실적 및 재무상태 (1) 연결영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제 43 기	제 42 기	증감율(%)

ㆍ매 출 액	196,879	113,033	74.18

ㆍ매 출 원 가	144,176	90,869	58.66

ㆍ매출총이익	52,703	22,164	137.79

ㆍ판매비와관리비	35,951	36,314	-1.00

ㆍ영 업 이 익	16,752	-14,150	218.39

ㆍ기 타 수 익	1,904	5,210	-63.45

ㆍ기 타 비 용	8,908	19,602	-54.56

ㆍ금 융 수 익	4,243	1,778	138.64

ㆍ금 융 비 용	10,650	7,196	48.00

ㆍ법인세비용차감전순이익	3,342	-33,959	109.84

ㆍ법인세비용	20,858	-2,576	909.70

ㆍ당기순손실	-17,516	-31,384	44.19

(2) 영업실적의 주요 변동 원인 회사의 2015년도 연결 기준 매출액은 196,879백만원으로써 전기 대비 74.18% 증가 되었으며, 이에 따른 영업이익은 16,752백만원, 당기순손실은 -17,516 백만원을 기록하였습니다 2015년도는 국내외 FPD 산업이 활황을 이루며 매출이 대폭 증대 되었으나, 지배기업 이연법인세의 자산성 소멸, 세무조사결과에 따른 자산 감액 등 기타 자산에 대한 손상 및 상각이 진행되며 연결실체에 대한 손실로 반영되어 있습니다.2016년도의 경우 국내외 반도체 제조업체 및 FPD 제조업체의 대규모 시설투자가 예상됨에 따라 FPD 및 반도체부문의 실적증대로 이어질 것으로 기대되며, 금융사업부문의 신규대출 증가로 인한 신규 사업부문의 실적 증대가 기대되는 바입니다. 4. 재무상태 (1) 연결재무상태

(단위: 백만원)

구 분	제 43 기	제 42 기	증감율(%)

[유동자산]	299,685	274,896	9.02

ㆍ현금및현금성자산	40,570	8,560	373.95

ㆍ매출채권 및 기타유동채권	34,834	15,549	124.03

ㆍ유동성대출채권	159,366	173,353	-8.07

ㆍ기타유동금융자산	27,861	29,451	-5.40

ㆍ기타유동자산	2,612	2,437	7.18

ㆍ재고자산	32,178	43,277	-25.65

ㆍ당기법인세자산	32	36	-11.11

ㆍ매각예정자산	2,232	2,232	0.00

[비유동자산]	342,977	291,387	17.70

ㆍ비유동대출채권	182,502	102,833	77.47

ㆍ기타비유동금융자산	27,263	38,955	-30.01

ㆍ투자부동산	42,089	13,697	207.29

ㆍ유형자산	58,591	86,887	-32.57

ㆍ무형자산	21,706	25,583	-15.15

ㆍ기타비유동자산	994	1,340	-25.82

ㆍ이연법인세자산	9,833	22,092	-55.49

[매각예정 자산집단]	662	-	-

ㆍ매각예정 자산집단	662	-	-

자산총계	643,324	566,282	13.60

[유동부채]	530,224	450,634	17.66

[비유동부채]	87,030	79,054	10.09

[매각예정 자산부채]	930	-	-

ㆍ매각예정 자산부채]	930	-	-

부채총계	618,184	529,688	16.71

[지배기업소유주지분]	21,582	30,800	-29.93

ㆍ자본금	20,630	16,745	23.20

ㆍ주식발행초과금	73,811	67,723	8.99

ㆍ기타자본	-20,913	-18,721	11.71

ㆍ이익잉여금	-51,945	-34,947	48.64

[비지배주주지분]	3,558	5,794	-38.59

자본총계	25,140	36,594	-31.30

(2) 재무상태의 주요 변동원인 회사의 총자산은 전기 대비 770억원(13.60%) 증가 하였고, 부채는 885억원(16.71%)증가하였으며, 자기자본은 115억원(31.30%) 감소 하였습니다. 세부적인 변동원인은하기와 같습니다.유동자산은 전기대비 248억원(9.02%)증가 하였습니다. 주요 증가원인으로는 지배기업인 참엔지니어링의 매출이 기말에 집중됨에 따른 매출채권이 대폭 증가하였으며, 종속회사인 참저축은행의 실적 개선에 따라 유동성이 개선되어 금융예치금이 대폭 증가 하였습니다.비유동자산은 전기대비 516억원(17.70%)증가 하였습니다. 주요 증가원인으로는 참저축은행의 영업활동개선으로 인한 대출채권의 대폭 증가 분이며, 주요 감소원인으로는 참저축은행의 금융자산에 대한 대손 사유가 증가 함에 따라 충당부채가 증가하였으며 지배기업인 참엔지니어링의 이연법인세자산의 자산성 소멸로 인한 감소분이 반영되어 있습니다.유동부채는 전기대비 796억원(17.66%)증가 하였습니다. 주요 증가원인으로는 참엔참저축은행의 단기예금(예수부채)영업실적이 대폭으로 증가 하였고, 기타 충당부채 등이 일부 증가하였습니다.비유동부채는 전기대비 80억(10.09%) 증가 하였습니다. 이는 참저축은행의 장기예금(예수부채) 잔고증가에 따른 예금증가액이 대부분의 원인을 차지 하고 있습니다.자본의 전기대비 주요 감소원인은 연결실체의 이연법인세의 자산성 소멸, 세무조사결과에 따른 자산 감액 등 기타 자산에 대한 손상 및 상각 액 등의 이익잉여금 감소가 주요 원인 입니다. (3) 자산의 감액 등 연결회사는 자산의 진부화 및 시장가치의 급격한 하락, 객관적인 손상의 증거 등으로인하여 자산의 회수가능가액이 장부가액에 중요하게 미달하게 되는 경우에는 장부가액은 회수가능가액으로 조정하고 그 차액을 손상차손(감액손실)의 과목으로 하여 당기손실로 처리하고 있습니다.

5. 유동성 및 중요한 자금의 조달과 지출에 관한 사항 (1) 연결 유동성 현황

(단위 : 백만원, %)

과 목	제 43 기	제 42 기	증감율(%)

ㆍ영업활동으로 인한 현금흐름	35,129	-1,253	2903.59

ㆍ투자활동으로 인한 현금흐름	-4,944	-3,475	-42.27

ㆍ재무활동으로 인한 현금흐름	1,821	-842	116.27

ㆍ현금의 증가(감소)	32,006	-5,569	674.72

ㆍ기말의 현금	40,570	8,560	373.95

ㆍ유동비율	56.52	61.00	-4.48

ㆍ부채비율	2,458.97	1,447.45	1,055.52

(2) 자금의 조달과 지출에 관한 사항

(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기말잔액	기초잔액	증감률(%)

금융기관차입금	62,374	73,814	-15.50

기타	3,082	1,587	94.25

합계	65,456	75,401	-13.19

6. 부외부채에 관한 사항 특수관계자 등에게 제공한 보증 등의 내역

회사명	관계	보증금액	피제공처	보증내역

(주)이지닉스(주1)	관계기업	500,000	LG전자	상품매입

우리사주 및 임직원 등	임 직 원	2,220,228	한국증권금융등	차입금 등 지급보증

합 계	-	2,720,228	-	-

(주1) 보고기간종료일 이후 (2016년 1월15일) 근저당권 말소되었습니다. 7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 ( 1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 연결 회사 는 201 5 년 1월 1일로 개시 하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. - 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정 - 한국채택국제회계기준 2010-2012 연차개선 - 한국채택국제회계기준 2011-2013 연차개선

( 2) 연결 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서 개정 또는 공표됐으나 2015년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 개정 기준서는 다음과 같습니다. 연결회사는해당 기준의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

- 기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정

- 기준서 제1016호 '유형자산' 및 기준서 제1041호 '농림어업': 생산용식물

- 기준서 제1016호 '유형자산' 및 기준서 제1038호 '무형자산': 수익에 기초한 감가상각방법

- 기준서 제1110호 '연결재무제표', 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 및 기준서 제1112호 '타기업에 대한 지분의 공시': 투자기업의 연결 면제

- 기준서 제1111호 '공동약정'

- 한국채택국제회계기준 2012-2014 연차개선

또한, 제정 또는 공표됐으나 2015년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제정 기준서는 다음과 같습니다.

- 기준서 제1109호 '금융상품'

2015년 12월 공표된 금융상품에 대한 새로운 기준은 금융상품의 인식과 측정을 규정한 기준서 제1039호를 대체합니다.

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 은 금융상품의 분류와 측정을 사업모형과 상품의 현금흐름 특성에 근거하여 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류할 것을 규정하고 해당 분류에 따른 손익인식 방법을 규정하고 있습니다. 또한 손상모형은 기대신용손실과 그 변동을 인식하도록 변경되었습니다. 한편 위험회피회계에 대해서는 기업들의 위험관리와 일관되도록 부분적인 개정이 반영되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용되며 당기손익-공정가치로 지정한 금융부채의 손익에 대한 요구사항에 대한 부분적 조기적용도 허용됩니다. 연결회사는 상기 개정 기준서 적용에 따른 영향을 파악하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익

2015년 12월 공표한 수익인식에 대한 새로운 기준은 재화와 용역에 대한 수익인식 기준인 기준서 제1018호와 건설계약 수익인식 기준인 제1011호 및 관련 해석서를 대체합니다.

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 은 현행 수익인식 기준의위험과 보상 이전 모형을 대체하여 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식한다는 원칙에 기초하여 5단계의 과정을 적용하여 수익을 인식하도록요구합니다. 현행 수익인식과 주요한 차이로 재화나 용역이 묶음으로 제공될 때 구분되는 수행의무 별로 수익인식기준을 적용하도록 하고 변동대가 인식에 대한 제약을 규정하고 있으며, 수익을 일정 기간에 걸쳐 인식하기 위한 조건과 증가된 공시사항 등이 포함되었습니다. 새로운 기준서는 2018년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되고 조기 적용이 허용됩니다. 연결회사는 개정 기준서 적용에 따른 영향을파악하고 있습니다.

한편, 2015년 12월 31일 이후 발표된 제ㆍ개정 기준서로 2016년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용될 기준서는 다음과 같습니다. - 기준서 1011호 '건설계약', 기준서 1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산), 해석서 2115호 '부동산건설약정'수주산업 회계정보를 구체적으로 공시하기 위해, 수주산업 특유의 회계 추정 및 잠재리스크 관련 정보를 개별공사별 또는 영업부문별로 구분하여 상세하게 공시하도록 하는 요구사항을 명확히 하였습니다. 동 개정내용은 2016년 1월 1일 이후에 개시하는회계연도부터 적용될 예정이며, 연결회사는 해당 기준의 적용으로 인한 영향을 파악하고 있습니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. (2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

회사는 예상 수출거래 및 수입거래에 따른 미래현금흐름의 환율변동위험을 회피하기위하여 통화선도계약을 체결하였으며, 위험회피회계 조건을 충족하는 경우에 한하여위험회피회계를 적용하였습니다.1) 보고기간 종료일 현재 보유 파생상품

구분	통화선도거래(Target Redemption Forword)

계약금융기관	부산은행

계약일	2014년 8월 7일

계약기간	2014년 9월 26일부터 2016년 8월 29일까지

계약금액	USD9,840,000.00

계약내용	만기일(매월) USD410,000.00 행사환율로 매도

행사환율	1,076.00

조기종료조건	누적이익 164,000,000원 초과

조기종료일	조기종료조건 발생 만기일

(2) 보고기간종료일 현재 연결회사가 발행한 Put Option 계약

구분	주식매도선택권 (주1)

대상주식	신한기계(주) 보통주

대상주식수	95,000주

발행일	2011년 8월 29일

매각금액	주당 38,000원

행사가격	행사일까지 주당 매각금액의 연복리 8%

행사시작일	2013년 8월 29일

행사종료일	2016년 8월 29일

8. 합병, 분할 등이 발생한 경우 유의사항회사는 사업다각화 및 기존 사업에 대한 시장점유율 확보, 경영자원의 효율적 배분을목적으로 3회의 합병과 1회의 분할을 실행하였습니다. 합병 및 분할의 세부사항은 다음과 같습니다.

합병상대방	내용	비고

참엔지니어링(주)	-합병방법 : 참엔지니어링(주)를 흡수 합병-합병목적 : 사업다각화, 기업가치 극대화-합병비율 : 1:0.834845참엔지니어링(주) 기명식 보통주 1주 대참이앤티(주) 기명식 보통주 0.834845주	-

(주)씨싸이언스	-합병방법 : (주)씨싸이언스를 흡수 합병-합병목적 : 사업다각화, 기업가치 극대화-합병비율 : 1:13.016317(주)씨사이언스 기명식 보통주 1주 대참앤씨(주) 기명식 보통주식 13.016317주.	-

(주)소슬	-합병방법 : (주)소슬을 흡수 합병-합병목적 : 사업다각화, 기업가치 극대화-합병비율 : 1:0.7560296(주)소슬 기명식 보통주 1주 대참앤씨(주) 기명식 보통주 0.7560296주	-

분할대상	내용	비고

참앤씨(주) 건설사업부	-분할방법 : 철구사업일체를 물적분할 함(발행주식의 100% 소유)-분할목적 : 경영자원의 효율적 배분, 신규 사업 진출-분할시 발행 주식 : 800,000주 (1주의 금액 5,000원)-분할후 신설법인 : 참스틸이엔지(주)	-