광동제약 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 목적으로 하고 있습니다 .

가. 위험관리체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지에 대해 검토합니다.나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

(1)매출채권 연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.(2) 채무증권 연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당분기말	전기말

현금및현금성자산	65,048,983	54,858,784

단기금융자산	10,579,479	20,489,113

매출채권	242,169,183	222,430,785

미수금	1,279,051	2,721,816

미수수익	55,717	152,458

단기보증금	480,000	30,487,136

단기 대여금	16,925	57,583

리스채권(유동)	540,740	676,180

장기금융자산	14,000	14,000

장기미수수익	0	0

장기대여금	2,389,417	966,558

장기보증금	31,959,115	1,294,616

단기투자자산	64,092,313	40,742,176

장기매출채권	0	0

리스채권(비유동)	141,150	207,343

장기투자자산	33,552,267	32,485,000

합 계	452,318,340	407,583,548

손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

개별적으로 손상되지 않은 채권

60일 이내	190,233,482	0	205,646,885	0

60일 초과~1년 이내	53,142,703	0	17,658,542	0

1년 초과	428,503	0	1,212,776	0

소 계	243,804,688	0	224,518,203	0

개별적으로 손상된 채권	821,683	0	657,405	0

합 계	244,626,371	0	225,175,608	0

당분기 및 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전기

기초금액	2,711,399	3,630,857

연결범위 변동	-	-

대손설정(환입)	(295,566)	(783,364)

제각채권회수	26,307	28,149

대손처리액	(12,230)	(164,243)

기말금액	2,429,910	2,711,399

다. 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. (1) 당분기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1~2년	2년 이상

매입채무및기타채무	187,705,114	187,705,114	187,705,114	-	-

단기금융부채	108,828,933	110,542,481	110,542,481	-	-

장기금융부채	22,345,294	23,562,174	405,460	650,123	22,506,590

기타유동부채	2,309,000	2,309,000	200,000	2,109,000	-

기타비유동부채	81,000	81,000	-	1,000	80,000

합 계	321,269,341	324,199,769	298,853,055	2,760,123	22,586,590

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(2) 전기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1~2년	2년 이상

매입채무및기타채무	184,835,293	184,835,293	184,835,293	-	-

단기금융부채	94,068,060	94,844,000	94,844,000	-	-

장기금융부채	15,636,780	16,203,109	423,000	15,472,437	307,672

기타유동부채	2,209,000	2,209,000	2,209,000	-	-

기타비유동부채	181,000	181,000	-	100,000	81,000

합 계	296,930,133	298,272,402	282,311,293	15,572,437	388,672

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

라. 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(1) 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR 등입니다.

환위험에 대한 노출 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,EUR,NZD)

계정과목	당분기말	전기말

외 화	환율(원)	원화환산액	외 화	환율(원)	원화환산액

현금및현금성자산	USD	5,507,462	1,184.90	6,525,792	USD	2,795,292	1,088.00	3,041,278

JPY	38,564,783	10.5818	408,085	JPY	54,563,244	10.5426	575,238

EUR	29,204	1,374.31	40,136	EUR	19,204	1,338.24	25,700

매출채권및기타채권	USD	2,407,075	1,184.90	2,852,143	USD	3,649,680	1,088.00	3,970,852

JPY	46,704,180	10.5818	494,214	JPY	103,455,514	10.5426	1,090,690

EUR	0	1,374.31	0	EUR	0	1,338.24	0

외화자산 합계	USD	7,914,537	1,184.90	9,377,935	USD	6,444,972	1,088.00	7,012,130

JPY	85,268,963	10.5818	902,299	JPY	158,018,758	10.5426	1,665,928

EUR	29,204	1,374.31	40,136	EUR	19,204	1,338.24	25,700

매입채무및기타채무	USD	8,006	1,184.90	9,487	USD	1,645,264	1,088.00	1,790,047

JPY	0	10.5818	0	JPY	8,400,000	10.5426	88,558

EUR	71,723	1,374.31	98,570	EUR	142,367	1,338.24	190,521

외화부채 합계	USD	8,006	1,184.90	9,487	USD	1,645,264	1,088.00	1,790,047

JPY	0	10.5818	0	JPY	8,400,000	10.5426	88,558

EUR	71,723	1,374.31	98,570	EUR	142,367	1,338.24	190,521

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	평균환율	기말 환율

당분기	전기	당분기말	전기말

USD	1,131.01	1,180.05	1,184.90	1,088.00

JPY	10.4194	11.0507	10.5818	10.5426

EUR	1,352.89	1,345.99	1,374.31	1,338.24

민감도 분석 당 분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY, EUR에 대한 원화의환율 10% 변동시 USD, JPY, EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다 .

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	936,845	(936,845)	522,208	(522,208)

JPY	90,230	(90,230)	157,737	(157,737)

EUR	(5,843)	5,843	(16,482)	16,482

합 계	1,021,231	(1,021,231)	663,463	(663,463)

(2) 이자율위험 연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율:

금융자산	123,611,191	69,558,842

금융부채	(73,174,227)	(56,704,839)

합계	50,436,964	12,854,003

변동이자율:

금융자산	49,661,851	79,016,230

금융부채	(58,000,000)	(53,000,000)

합계	(8,338,149)	26,016,230

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않아 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 자본과 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율금융상품:

손익	(83,381)	83,381	260,162	(260,162)

(3) 시장가격 위험

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 가격이 5% 변동시 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

기타포괄손익(세전)	2,346,767	(2,346,767)	2,321,163	(2,321,163)

마. 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외환관리규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ①환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 외환관리 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 매칭, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 및 결제통화의 변경 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고, 대외적 환관리기법을 활용하여 헷지합니다. 또한 당사는 파생상품거래에 대한 전결사항을 업무재량권규정에서 제한함으로써 선물환거래 잔액에 따라 CEO 또는 CFO까지 결제를 득해야 합니다.(위험관리조직) 당사는 자금부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 2명의 담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.

바. 파생상품거래 현황 "해당사항 없음"