광동제약 반기보고서 (2018.06)
II. 사업의 내용

[지배회사에 관한사항]

1.사업의 개요

가. 산업의 특성 제약산업은 기술집약적 연구개발 투자형의 고부가가치 산업의 특성이 있으며 신약개발을 위해서는 상당한 전문성과 기술력이 요구되는 고급 두뇌의존형 산업으로서 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류된다. 또한 제약산업은 전체 제조업 중에서 연구개발비 비중이 높은 산업으로서 일반제조업의 연구개발비 비중이 매출액의 3~4%인 반면 제약산업은 10%이상을 보이고있다. 특히 신약개발을 진행중인 연구집약적 기업들은 15~20% 정도의 연구개발비를 투자한다.나. 산업의 성장성 전세계 의약품 시장이 지속적인 인구증가 및 평균수명의 연장, 생활수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 증대, 미국과 유럽의 다국적 제약회사를 중심으로 한 활발한 신약출시 등으로 매년 약 10%의 성장을 시현하고 있는 것과 더불어, 국내 의약품 시장 또한 사회의 고령화 추세와 건강에 대한 관심 증대로 세계시장과 유사한 수준의 성장률을 보이고 있다.다. 경기변동의 특성 국민건강 및 질병치료에 필수적이라는 제품의 특성상 경기 순환에 대한 민감도가 높지 않은 편이나, 경기 침체시기에는 환자들의 내원횟수감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출 감소 등 시장 성장 및 수익성에 다소 영향을 받는 측면이 있다. 라. 국내외 시장여건 의약분업이후 전문의약품, 오리지널 의약품의 시장성장이 가속화되면서 우수한 제품구조와 영업력을 확보하고 있는 상위권 업체들의 시장지위가 확대되고 있는 반면, 소형업체들의 경우 제품력 및 영업력의 열세로 실적 개선이 이루어지지 않아 제약시장 전반의 빈익빈부익부현상이 심화되고 있다. 다국적 제약기업들은 WTO출범 이후 국내 의약품 시장이 전면 개방됨에 따라 국내 시장진출을 적극 추진, 47개 다국적 제약사가 국내에 진출해 있다. 고성장 약효군에 집중된 제품라인과 우수한 제품력을 기반으로, 의약분업 이후 전문의약품 및 오리지널약품의 빠른 성장과 더불어 국내시장에서의 점유율을 증가시켜 온 다국적 제약사들은 지속적으로 시장지위를 확대하고 있다.※시장점유율(연결기준) (단위 : 백만원)

회사명	결산월	2017년	2016년	2015년	비고

광동제약	12월	1,141,566	1,056,429	955,454	매출액 기준

유한양행	12월	1,462,248	1,320,797	1,128,731

녹십자	12월	1,287,916	1,197,904	1,047,812

대웅제약	12월	960,263	883,920	839,686

한미약품	12월	916,586	882,725	1,317,535

JW중외제약	12월	502,919	467,465	434,352

한독	12월	413,450	396,134	358,448

일동제약	12월	461,464	201,344	476,385

※ 상기 자료는 전자공시시스템에 공시한 자료(연결기준)를 근거로 작성함.마. 회사의 경쟁우위 요소 당사는 한방을 위주로 한 일반의약품을 바탕으로 성장하였으나 비타500과 옥수수수염차 출시 이후 유통부문의 매출이 급성장하여 전체 매출액의 50%이상 차지하게 되었고, 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 재편되는 추세에 따라 당사도 전문의약품 시장에서 기반을 확보하기 위해 R 영업력 등 핵심분야의 역량을 키워가고 있다.

2. 주요제품, 서비스가. 주요제품의 내용

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

약국영업	제품""	쌍화탕류청심원류비타500류	한방감기약고혈압,뇌졸증건강드링크	거북이표	6,436(1.9%)21,785(6.5%)8,966(2.7%)

병원영업	상품제품 상품제품	백신류 항암제류비오엔주 베니톨	면역주사제 전립선암,유방암外 비타민D주사제 혈관보강제	17,478(5.2%)7,330(2.2%)2,642(0.8%)2,376(0.7%)

유통영업	제품""	비타500류옥수수수염차헛개차	건강드링크""	43,483(12.9%)27,009(8.0%)19,401(5.8%)

생수영업	상품	삼다수	먹는샘물	99,181(29.4%)

기타(약국,병원,유통 등)	제품,상품	80,806(23.9%)

계	336,893(100%)

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품 목	제 46 기 반기	제 45 기	제 44 기

광동쌍화탕(100㎖)	내 수	296	298	299

수 출	-	-	-

우황청심원 (丸)	내 수	2,848	2,590	2,483

수 출	-	-	-

로타릭스(10도즈)	내 수	503,660	505,509	508,308

수 출	-	-	-

비오엔주	내 수	11,553	11,936	13,031

수 출	-	-	-

베니톨(30T)	내 수	5,595	5,588	5,597

수 출	-	-	-

비타500(100㎖)	내 수	252	240	241

수 출	-	-	-

옥수수수염차	내 수	445	444	446

수 출	-	-	-

헛개차	내 수	445	445	445

수 출	-	-	-

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 구입 현황 국내의 원료개발 기술 수준이 낮고 수입자유화의 단계적 실시에 따라 수입규모가 점진적으로 늘어나고 있음. 대부분의 원료의약품이 장기계약에 의해 공급되고 있어 원재료가 변동 및 환율 변동에 의한 영향이 크지는 않은 편이다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

약국영업	원재료"부재료"	금 박우 황병 류캡 류	청심원류"쌍화탕류外쌍화탕류外	1,620(2.2%)11,091(15.4%)4,254(5.9%)517(0.7%)	한일금박外카자흐스탄수입外케이씨글라스外삼화왕관外

병원영업	원재료	옥시라세탐	뉴로피아정外	245(0.3%)	파미래外

유통영업	원재료부재료"	농축사과과즙병 류캡 류	비타500外""	533(0.7%)10,472(14.5%)4,627(6.4%)	가산外케이씨글라스外삼화왕관外

기 타	원.부재료	38,711(53.9%)

계	72,070(100%)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원, ㎏, 개)

품 목	제 46 기 반기	제 45 기	제 44 기

우 황	국 내	60,609,000	40,547,000	25,414,000

수 입	-	-	-

금 박	국 내	2,700,000	2,700,000	2,650,000

수 입	-	-	-

병 류	국 내	56.7	56.7	56.7

수 입	-	-	-

캡 류	국 내	15.0	15.0	15.0

수 입	-	-	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 46 기 반기	제 45 기	제 44 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

약국영업	쌍화탕류청심원류비타500류	GMP공장"식품공장	84,00012,40065,250	12,85022,50013,050	168,00024,800130,500	25,70045,00026,100	168,00024,800130,500	25,70045,00026,100

소 계	48,400	96,800	96,800

병원영업	항암제류 베니톨	GMP공장"	2066	4,7508,700	40131	9,50017,400	40131	9,50017,400

소 계	13,450	26,900	26,900

유통영업	비타500류	식품공장	152,250	30,450	304,500	60,900	304,500	60,900

소 계	30,450	60,900	60,900

기타	21,750	43,500	43,500

합 계	114,050	228,100	228,100

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 1일 8시간, 년간 240일 가동기준, 표준생산능력 기준

② 산출방법 : 공정별 생산능력 × 8시간 / Day × 240일 / Year

(나) 평균가동시간

GMP공장 및 식품공장 - 1일평균 가동시간 : 8시간, 월평균 가동일수 : 20일

연간 가동일수 및 시간 : 240일, 1,920시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 46 기 반기	제 45 기	제 44 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	쌍화탕류청심원류비타500류	GMP공장"식품공장	17,7077,01933,579	4,41517,2175,293	48,07714,34851,745	11,48926,2347,716	41,95713,10764,288	9,50220,1609,013

소 계	26,925	45,439	38,675

병원영업	항암제류 베니톨	GMP공장"	133193	1,8731,619	334299	6,1283,558	244226	5,9362,844

소 계	3,492	9,686	8,780

유통영업	비타500류옥수수수염차헛개차	식품공장""	148,72948,19640,490	24,76715,18111,818	253,41771,79965,528	41,27622,98117,957	326,82195,11978,546	50,46929,42222,263

소 계	51,766	82,214	102,154

기 타	73,621	127,625	121,578

합 계	155,804	264,964	271,187

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	반기가동가능시간	반기실제가동시간	평균가동률

GMP 공장식품 공장	1,1501,150	5871,812	51%158%

합 계	2,300	2,399	104%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고 (공시지가)

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동음성外	1,7809,80150,636156,631	22,8211,6878,75648,779	00018	0005,809	0000	22,8211,6878,75642,988	27,5475,21926,30028,585

합 계	218,848	82,043	18	5,809	0	76,252	87,650

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동대전外	10,80513,81523,7309,844	7,10418,9117,0499,871	0451,942180	0001,123	187525299212	6,91718,4318,6928,716

합 계	58,194	42,936	2,167	1,123	1,223	42,757

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	2,748	16	0	85	2,679

합 계	2,748	16	0	85	2,679

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장식품공장	자가	모곡동장당동	16,33711,425	1,2905,510	50	1,9761,600	15,64615,335

합 계	27,762	6,800	5	3,576	30,981

[자산항목 : 공구와 기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	3,547	1,061	0	657	3,951

합 계	3,547	1,061	0	657	3,951

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	4,155	416	0	875	3,696

합 계	4,155	416	0	875	3,696

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사 外	자가	서초동外	2,403	209	48	405	2,159

합 계	2,403	209	48	405	2,159

[자산항목 : 투자부동산-토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고(공시지가)

증가	감소

기타	자가	구로동	23	40	0	0	0	40	112

합 계	23	40	0	0	0	40	112

[자산항목 : 투자부동산-건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

기타	자가	구로동	265	111	0	0	3	108

합 계	265	111	0	0	3	108

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 46 기 반기	제 45 기 반기	제 45 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	제품	쌍화탕류	수출	14	4	24	7	61	17

내수	18,183	6,432	17,054	5,925	40,353	14,072

합계	18,197	6,436	17,078	5,932	40,414	14,089

청심원류	수출	252	976	91	337	316	1,169

내수	5,583	20,809	5,967	19,116	13,307	41,833

합계	5,835	21,785	6,058	19,453	13,623	43,002

비타500	수출	-	-	-	-	-	-

내수	27,733	8,966	27,130	8,804	53,296	17,285

합계	27,733	8,966	27,130	8,804	53,296	17,285

병원영업	상품	백신류	수출	-	-	-	-	-	-

내수	132	17,478	166	20,560	311	40,046

합계	132	17,478	166	20,560	311	40,046

비오엔주	수출	-	-	-	-	-	-

내수	229	2,642	223	2,691	435	5,189

합계	229	2,642	223	2,691	435	5,189

제품	항암제류	수출	-	-	-	-	-	-

내수	128	7,330	134	7,509	278	15,319

합계	128	7,330	134	7,509	278	15,319

베니톨	수출	-	-	-	-	-	-

내수	143	2,376	128	2,113	266	4,364

합계	143	2,376	128	2,113	266	4,364

유통영업	제품	비타500	수출	916	216	2,135	655	4,515	1,237

내수	139,914	43,267	148,046	44,488	293,188	88,461

합계	140,830	43,483	150,181	45,143	297,703	89,698

옥수수수염차	수출	1,774	1,043	1,906	1,163	3,762	2,280

내수	47,002	25,966	47,503	27,002	91,719	53,003

합계	48,776	27,009	49,409	28,165	95,481	55,283

헛개차	수출	203	119	159	94	336	197

내수	40,802	19,282	41,483	19,715	84,656	39,923

합계	41,005	19,401	41,642	19,809	84,992	40,120

생수영업	상품	삼다수	수출	311	96	332	116	695	240

내수	223,729	99,085	240,648	99,466	460,873	191,479

합계	224,040	99,181	240,980	99,582	461,568	191,719

기 타	제품상품	수출	-	1,196	-	2,055	-	3,155

내수	-	79,610	-	81,413	-	169,268

합계	-	80,806	-	83,468	-	172,423

합 계	수출	-	3,650	-	4,427	-	8,295

내수	-	333,243	-	338,802	-	680,242

합계	-	336,893	-	343,229	-	688,537

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 판매경로

약국용 일반제품과 병원용 제품 및 유통제품으로 대분류하며, 일반제품은 제조 후 전국 주요도시 대형 도매상의 판매 및 12,000여개의 약국에 직거래하고 도.소매상 판매비율은 6:4정도임. 병원제품에 대하여는 국.공립 및 사립대학병원과 종합병원,개인병원 등에 직접 공급되고, 유통제품은 직접 방문판매 및 전국 대리점을 통하여 판매되며 직접판매 및 대리점 판매비율은 5:5정도이며, 생수는 대리점 및 편의점, 농협 등으로 판매하며 판매비율은 대리점 및 기타 판매비율이 6:4정도로 판매합니다.

다. 판매방법 및 조건

약국 및 도매상, 병원, 유통직판 및 대리 점, 생수의 대부분이 외상거래로 이루어지며 , 외상대금 중 약국 및 도매상은 현금 3% , 3∼5개월 받을어음(은행도어음,가계수표 등) 12% , 신용카드결제 85% 이며, 에치칼은 현 금 24% , 3∼4개월 받을어음 16% , 신용카드결제 60% 이며, 유통직판 및 대리점은 현금 77% , 3∼4개월 받을어음 7% , 신용카드결제 16% 이며, 생수는 현금 97% , 3∼4개월 받을어음 3% 정도의 비율로 회수됨. 따라서 전체 평균 대금회수비율은 현금 63 % , 어음 8% , 신용카드 29% 회수하고 있습니다.

라. 판매전략

매출 드라이브 정책에서 탈피하여 수익성 위주의 영업정책 실현, 사업 다각화 및 신제품 개발의 강화와 사업부제의 체계적인 실시와 토탈 마케팅 정책에 의한 효율적인 영업활동 전개 및 고가탕 중심의 제품구조 변경으로 수익성이 점차 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

마. 주요매출처 당사의 제4 6기 반기 주요매출처는 농협하나로유통과 제주삼다수(CVS)이며 매출금액은 각각 221억원 과 162억원 입니다. 당사의 주요매출처는 중요성의 관점에서 매출금액이 100억원 이상인 거래처를 표시 하였습니다.

6. 수주상황(단위 : )

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

7. 시장위험과 위험관리 당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 목적으로 하고 있습니다 .

(1) 위험관리체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지에 대해 검토합니다.(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 채무증권연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다. 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당반기말	전기말

현금및현금성자산	69,264,027	47,574,904

단기금융자산	34,387,775	39,898,575

매출채권	227,092,098	226,888,275

미수금	641,006	859,629

미수수익	145,192	243,697

단기 대여금	58,587	93,158

장기금융자산	93,145	353,606

장기미수수익	43,417	65,833

장기대여금	837,666	632,241

장기보증금	35,126,624	34,866,209

단기투자자산	11,565,955	12,183,885

장기매출채권	0	20,679

장기투자자산	9,044,423	6,326,764

합 계	388,299,915	370,007,455

당반기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

국내	350,390,006	335,342,671

아시아 등	17,299,531	16,154,135

합 계	367,689,537	351,496,806

당반기말과 전기말 현재 대여금 및 수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

도매업체	70,377,434	60,636,378

소매업체	44,826,650	44,885,931

금융기관	103,744,947	87,827,085

기타	148,740,506	158,147,412

합 계	367,689,537	351,496,806

손상차손

당반기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

개별적으로 손상되지 않은 채권

60일 이내	173,911,290	0	175,843,252	0

60일 초과~1년 이내	58,460,840	0	57,446,891	0

1년 초과	583,355	0	1,054,509	0

소 계	232,955,485	0	234,344,652	0

개별적으로 손상된 채권	799,136	0	796,504	0

합 계	233,754,621	0	235,141,156	0

당반기 및 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기	전기

기초금액	8,153,750	9,519,306

연결범위 변동	-	-

대손설정(환입)	(1,532,960)	(1,216,133)

제각채권회수	6,245	72,338

대손처리액	(18,467)	(221,761)

기말금액	6,608,568	8,153,750

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. ① 당반기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	139,476,495	139,476,495	139,476,495	-	-

미지급금	34,772,620	34,772,620	34,772,620	-	-

미지급비용	1,737,304	1,737,304	1,737,304	-	-

미지급배당금	5,211	5,211	5,211	-	-

단기차입금	78,929,255	79,829,473	79,829,473	-	-

장기차입금	26,784,122	29,944,805	11,593,136	5,497,464	12,854,205

임대보증금	2,510,000	2,510,000	-	2,510,000	-

기타보증금	100,000	100,000	-	100,000	-

합 계	284,315,007	288,375,908	267,414,239	8,107,464	12,854,205

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. ② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	136,625,674	136,625,674	136,625,674	-	-

미지급금	30,825,685	30,825,685	30,825,685	-	-

미지급비용	913,910	913,910	913,910	-	-

미지급배당금	5,059	5,059	5,059	-	-

단기차입금	80,760,973	81,593,105	81,593,105	-	-

장기차입금	29,500,000	30,091,372	19,198,478	5,500,867	5,392,027

임대보증금	2,490,000	2,490,000	-	2,490,000	-

기타보증금	100,000	100,000	-	100,000	-

합 계	281,221,301	282,644,805	269,161,911	8,090,867	5,392,027

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된통화는 USD, JPY, EUR 등입니다.

환위험에 대한 노출

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,EUR)

계정과목	당반기말	전기말

외 화	환율	원화환산액	외 화	환율	원화환산액

현금 및현금성자산	USD	2,969,082	1,121.70	3,330,419	USD	3,177,139	1,071.40	3,403,987

JPY	262,671,803	10.1479	2,665,567	JPY	292,094,565	9.4911	2,772,299

EUR	5,024	1,297.02	6,516	EUR	5,024	1,279.25	6,427

매출채권	USD	42,920	1,121.70	48,143	USD	253,361	1,071.40	271,451

JPY	21,497,160	10.1479	218,151	JPY	17,125,350	9.4911	162,538

EUR	-	1,297.02	-	EUR	-	1,279.25	-

단기차입금	USD	-	1,121.70	-	USD	-	1,071.40	-

JPY	-	10.1479	-	JPY	-	9.4911	-

순 노출	USD	3,012,002	1,121.70	3,378,562	USD	3,430,501	1,071.40	3,675,438

JPY	284,168,963	10.1479	2,883,718	JPY	309,219,915	9.4911	2,934,837

EUR	5,024	1,297.02	6,516	EUR	5,024	1,279.25	6,427

당반기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	평균환율	기말 환율

당반기	전기	당반기말	전기말

USD	1,075.40	1,130.84	1,121.70	1,071.40

JPY	9.8919	10.0852	10.1479	9.4911

EUR	1,302.17	1,276.39	1,297.02	1,279.25

민감도 분석 당반기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY 및 EUR에 대한 원화의환율 10% 변동시 USD, JPY 및 EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	337,856	(337,856)	367,544	(367,544)

JPY	288,372	(288,372)	293,484	(293,484)

EUR	652	(652)	643	(643)

② 이자율위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

고정이자율:

금융자산	59,510,872	51,300,117

금융부채	(36,880,177)	(36,760,973)

합계	22,630,695	14,539,144

변동이자율:

금융자산	69,245,477	47,414,249

금융부채	(68,833,200)	(73,500,000)

합계	412,277	(26,085,751)

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않아 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당반기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익과 자본(기타포괄손익)은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 손익 및 기타포괄손익(세전)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율금융상품:

손익	4,123	(4,123)	(260,858)	260,858

③ 시장가격 위험

당반기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 시장성 있는 매도가능금융자산의 가격이 5% 변동시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당반기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

기타포괄손익(세전)	1,808,991	(1,808,991)	1,184,175	(1,184,175)

(6) 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외환관리규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ①환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 외환관리 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 매칭, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 및 결제통화의 변경 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고, 대외적 환관리기법을 활용하여 헷지합니다. 또한 당사는 파생상품거래에 대한 전결사항을 업무재량권규정에서 제한함으로써 선물환거래 잔액에 따라 CEO 또는 CFO까지 결제를 득해야 합니다.(위험관리조직) 당사는 자금부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 2명의 담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황 "해당사항 없음"9. 경영상의 주요 계약 "해당사항 없음" 10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

의약개발본부 44명, 중앙연구소 71명 , 식품연구개발본부 29명, 건강사업본부 15명 등 총 159명 으로 구성되어 있으며 세부조직도는 "광동제약 조직도"를 참조하시기 바랍니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제46기 반기	제45기	제44기	비고

원 재 료 비	191	316	399

인 건 비	1,945	3,396	3,293

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	483	1,334	463

기 타	983	1,804	919

연구개발비용 계(정부보조금 차감 전)	3,602	6,850	5,074

(정부보조금)	796	661	49

연구개발비용 계(정부보조금 차감 후)	2,806	6,189	5,025

회계처리	판매비와 관리비	1,707	1,514	-

제조경비	1,099	4,675	5,025

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.1%	1.0%	0.8%

※ '연구개발비/매출액 비율'은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정함.

나. 연구개발 실적(1) 연구과제별 수행실적

구분	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	반영내용

외부위탁	KD501 개발	강남성모병원外 9개 병원	치매치료제 천연물 신약 개발	임상 2상 완료 -> 제품 개발 보류

KDM1001 개발	연세의료원外 6개 병원	기존 위염 치료제의 개량 신약화	임상 후 품목허가 완료->제품발매 완료

KD101 개발	인제대 백병원 외 9개 병원 및바이오톡스텍 비임상 CRO	세스퀴테르펜 화합물을 이용한 비만치료제 신약 개발	보건복지부 정부과제 선정-> 임상 2상 진행 중

KDBON-302	신촌세브란스外 2개 병원	성인 대상 비타민D 결핍 치료제개발(적응증 추가)	3상 임상시험 완료 → 적응증 추가품목 변경 허가 완료

(2) 연구개발 계획 KD101프로젝트는 인제대 백병원 외 9개 병원에서 임상2상 시험을 수행 하고 있으며 바이오톡스텍과 비임상 장기독성시험 공동연구를 수행하고 있습니다. 해당 프로젝트는 정부과제(보건복지부/17.08~19.12)로 선정 되어 진행 중에 있으며, 해당 기간 내 임상2상 완료 및 임상3상 IND 승인에 필요한 비임상 시험을 완료를 목표로 하고 있습니다.

당사는 혁신신약 개발을 위해 외부기관과의 오픈이노베이션을 추진하고 있으며 외부 기관의 협업을 통해 신약후보물질을 발굴하고 자사 연구역량 및 시스템 활용하여 신약 파이프라인을 지속적으로 확충하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사의 한방감기약 "광동탕"과 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의사랑을 받고 있으며, 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운 신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다. 상기 브랜드 및 독창적인 의약품 개발에 대한 적극적인 투자를 통해 국민보건과 삶의 질 향상에 전력을다해 왔습니다.

그리고 고객의 니즈를 충족시키기 위하여 비타500, 옥수수수염차, 힘찬하루헛개차, 우황청심원, 마이어스콕, 삼다수 등에 대해서는 별도의 Brand Story를 운영하고 있습니다.

향후에도 초일류제약기업으로서의 우수한 기술력, 전문성, 선도적 지위에 대한 홍보 뿐만 아니라 대표제품에 대한 마케팅 지원을 통해 브랜드 홍보를 강화할 계획입니다.

나. 지적재산권 보유 현황 당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 지적재산권의 내역은 다음과 같습니다.

계정과목	내용	금액	취득일	내용연수

산업재산권	옥수수수염 피부미백 특허출원권	31,666천원	2013.11.14	10년

산업재산권	상표권(아레노스)	1,077천원	2014.08.01	5년

산업재산권	호로파 및 흑삼 추출물 (남성 갱년기예방 및 치료 조성물) 특허출원권	15,000천원	2015.04.03	10년

산업재산권	상표권 (조선무약 '솔표' 등)	3,524,373천원	2017.09.07	5년

다. 관련법령 또는 정부의 규제 등 의약품 산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 생산 및 판매와 관련된 다수의 정부 정책 및 규제에 의해 영향을 받고 있으며, 약가관련 정책으로 매출 및 수익성에도 직접적인 영향을 받고 있다. 의약분업 시행 이후 건강보험 재정이 대규모 적자를 시현하면서 보험 약가를 인하하기 위한 다양한 정책들이 시행되었다. 최근에는 우수의약품제조관리기준(KGMP) 강화, 포지티브시스템(의약품 선별등재방식)을 주요골자로 하는 약제비적정화방안의 시행 등 정부의 제약산업에 대한 규제가 강화되고 있는 실정이다. 또한 2010년 하반기부터 본격적으로 시행되고 있는 저가구매인센티브제도와 쌍벌제로 인하여 국내 제약업체들의 영업환경이 어려워졌으며, 2012년에 실시한 약가일괄인하로 성장과 수익이 더욱 악화되었다.라. 환경관련 규제사항 당사는 1992년 KGMP 기준에 부합한 시설을 완료하였으며 1992년에 폐수처리시설을 완공하였고, 발생하는 부산물 및 폐기물을 처리 전문회사인 조양, 대일개발(주)에 위탁하여 처리하고 있습니다.

[종속회사에 관한사항]

1. 사업의 개요

가. ㈜가산

당사는 식품첨가물 제조.판매 및 유통업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 그매출액의 대부분이 당사 지분 100%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수있음.

나. ㈜광동GLS

당사는 의약품 도매업 및 의약품 제조를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 의약품 원료 도매업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있으며, 2010년부터 베트남에 현지 자회사를 설립하여 골재가공사업을 영위하고 있음. 당사의 경영성과는 자회사인 Kwangdong Vina Co.,Ltd.의 경영상황과 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

다. 연변광동제약유한공사

당사는 중국 연변에 위치한 합작법인으로 한약재농축액제품의 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 합작계약에 의하여 매출액의 대부분이 당사 지분 50%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지법인으로해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

라. ㈜애플에셋

당사는 유가증권 투자자문 및 유가증권 운용업 등 금융서비스를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 유가증권 운용업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있음. 당사의 경영성과는 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

마. Kwangdong Vina Co.,Ltd.

당사는 베트남 다낭에 위치한 해외법인으로 건축용 골재 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사임. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 베트남 건축업 및 토목업의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 베트남 현지법인으로 해당국가의관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

바. 코리아이플랫폼(주)당사는 각 기업내 산재한 소모성 자재 등의 효율적 운영을 위한 인터넷 유통업 및 인터넷 비지니스 개발 컨설팅, 기타 전자상거래(e-Business) 관련 사업 등을 사업목적으로 하고 있으며, 2015년 3월 광동제약이 안정적인 성장이 가능한 B2B 유통사업 인수로 사업포트폴리오 다각화, B2B기반의 유통사업을 기반으로 양사간 내부역량 및 브랜드가치를 포함한 총괄적인 기업가치 제고를 위하여 주식취득으로 최대주주가코오롱글로벌에서 광동제약으로 변경되었습니다.사. 연태청정상무유한공사당사는 중국 연태에 위치한 코리아이플랫폼이 100% 출자한 자회사로 사무용품, 생활용품 등 상술 생산품의 수출입 및 상관 일체 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.아. 소주가륭애매낙상무유한공사당사는 중국 소주에 위치한 연태청정상무유한공사가 100% 출자한 코리아이플랫폼 손자회사로서 사무용품, 생활용품 등 상술 상품의 수출입 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.자. Kwangdong USA Inc.당사는 미국 어바인에 위치한 해외법인으로 도매업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로 광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 옥수수수염차, 헛개차 등의 매출을 미국현지에서 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여 매출을 증대하고자 설립함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 미국의 음료시장 환경의 경영상황에 따라 변동될 수 있으며, 또한 미국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음. 차. 광동실업연변유한공사 당사는 중국 길림성 도문시에 위치한 해외법인으로 음료류 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로 광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 쌍화탕 등을 중국 현지에서OEM 생산하고, 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여 최근 성장세가 가파른 중국의 기능성 음료시장에 진출하고자 판매법인을 설립함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 중국 현지 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지 법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

2. 요약재무현황(2017.12.31 기준) (단위 : 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	당기순이익(손실)	총포괄이익(손실)

㈜가산	6,926,746	660,743	6,266,003	9,707,151	367,318	367,318

㈜광동지엘에스	10,040,188	-	10,040,188	-	145,261	178,959

㈜애플에셋	10,341,087	69,383	10,271,704	-	184,591	201,191

연변광동제약유한공사	10,897,000	5,041,481	5,855,519	11,884,304	264,350	-102,572

Kwangdong Vina Co., Ltd.	933,204	1,585	931,619	-	-25,679	-143,833

코리아이플랫폼㈜	136,500,929	90,446,639	46,054,290	434,404,005	1,258,967	1,242,968

연태청정상무유한공사	5,638,445	4,177,997	1,460,448	10,699,692	-23,929	-105,191

소주가륭애매낙상무유한공사	5,655,781	5,853,134	-197,353	16,740,075	-335,385	-335,412

Kwandong USA, Inc.	199,566	90,963	108,603	107,061	-1,104,121	-1,193,843

광동 실업연변유한공사	169,375	32,384	136,991	-	-87,319	-88,329