광동제약 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

[지배회사에 관한사항]

1.사업의 개요

가. 산업의 특성 제약산업은 기술집약적 연구개발 투자형의 고부가가치 산업의 특성이 있으며 신약개발을 위해서는 상당한 전문성과 기술력이 요구되는 고급 두뇌의존형 산업으로서 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류된다. 또한 제약산업은 전체 제조업 중에서 연구개발비 비중이 높은 산업으로서 일반제조업의 연구개발비 비중이 매출액의 3~4%인 반면 제약산업은 10%이상을 보이고있다. 특히 신약개발을 진행중인 연구집약적 기업들은 15~20% 정도의 연구개발비를 투자한다.나. 산업의 성장성 전세계 의약품 시장이 지속적인 인구증가 및 평균수명의 연장, 생활수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 증대, 미국과 유럽의 다국적 제약회사를 중심으로 한 활발한 신약출시 등으로 매년 약 10%의 성장을 시현하고 있는 것과 더불어, 국내 의약품 시장 또한 사회의 고령화 추세와 건강에 대한 관심 증대로 세계시장과 유사한 수준의 성장률을 보이고 있다.다. 경기변동의 특성 국민건강 및 질병치료에 필수적이라는 제품의 특성상 경기 순환에 대한 민감도가 높지 않은 편이나, 경기 침체시기에는 환자들의 내원횟수감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출 감소 등 시장 성장 및 수익성에 다소 영향을 받는 측면이 있다. 라. 국내외 시장여건 의약분업이후 전문의약품, 오리지널 의약품의 시장성장이 가속화되면서 우수한 제품구조와 영업력을 확보하고 있는 상위권 업체들의 시장지위가 확대되고 있는 반면, 소형업체들의 경우 제품력 및 영업력의 열세로 실적 개선이 이루어지지 않아 제약시장 전반의 빈익빈부익부현상이 심화되고 있다. 다국적 제약기업들은 WTO출범 이후 국내 의약품 시장이 전면 개방됨에 따라 국내 시장진출을 적극 추진, 47개 다국적 제약사가 국내에 진출해 있다. 고성장 약효군에 집중된 제품라인과 우수한 제품력을 기반으로, 의약분업 이후 전문의약품 및 오리지널약품의 빠른 성장과 더불어 국내시장에서의 점유율을 증가시켜 온 다국적 제약사들은 지속적으로 시장지위를 확대하고 있다.※시장점유율(연결기준) (단위 : 백만원)

회사명	결산월	2015년	2014년	2013년	비고

광동제약	12월	955,454	522,274	467,417	매출액 기준

한미약품	12월	1,317,535	761,279	730,134

유한양행	12월	1,128,731	1,017,492	943,609

녹십자	12월	1,047,812	975,327	888,168

대웅제약	12월	839,686	735,889	682,508

제일약품	12월	594,716	512,736	451,968

LG생명과학	12월	450,526	425,598	417,345

일동제약	12월	476,385	417,517	395,231

JW중외제약	12월	434,352	412,791	394,182

한독	12월	358,448	348,311	327,936

※ 상기 자료는 전자공시시스템에 공시한 자료(연결기준)를 근거로 작성함.마. 회사의 경쟁우위 요소 당사는 한방을 위주로 한 일반의약품을 바탕으로 성장하였으나 비타500과 옥수수수염차 출시 이후 유통부문의 매출이 급성장하여 전체 매출액의 50%이상 차지하게 되었고, 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 재편되는 추세에 따라 당사도 전문의약품 시장에서 기반을 확보하기 위해 R 영업력 등 핵심분야의 역량을 키워가고 있다.

2. 주요제품, 서비스가. 주요제품의 내용

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

약국영업	제 품"""	쌍화탕류청심원류하디콜씨리즈비타500류	한방감기약고혈압,뇌졸증감기약건강드링크	거북이표	13,598(2.4%)34,576(6.0%)1,981(0.3%) 22,298(3.9%)

병원영업	""	코포랑독시플루리딘 비오엔주	항암치료제" 비타민D주사제	1,771(0.3%)1,219(0.2%) 7,299(1.3%)

유통영업	""	비타500류옥수수수염차	건강드링크"	87,404(15.3%) 47,875(8.4%)

생수영업	상품	삼다수	먹는샘물	167,595(29.3%)

기타(약국,병원,유통 등)	제품,상품	186,645(32.6%)

계	572,261(100%)

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품 목	제 43 기	제 42 기	제 41 기

광동쌍화탕 (100㎖)	내 수	285	268	280

수 출	-

우황청심원 (丸)	내 수	2,483	2,504	2,355

수 출	-

하디콜씨리즈	내 수	904	804	807

수 출	-

코 포 랑 (100C)	내 수	40,289	39,591	46,157

수 출	-

독시플루리딘 (200㎎)	내 수	145,842	127,680	123,399

수 출	-

비타500	내 수	240	240	240

수 출	-

옥수수수염차	내 수	448	448	451

수 출	-

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 구입 현황 국내의 원료개발 기술 수준이 낮고 수입자유화의 단계적 실시에 따라 수입규모가 점진적으로 늘어나고 있음. 대부분의 원료의약품이 장기계약에 의해 공급되고 있어 원재료가 변동 및 환율 변동에 의한 영향이 크지는 않은 편이다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

약국영업	원재료"부재료"	금 박우 황병 류캡 류	청심원류"쌍화탕류쌍화탕류外	1,613(1.4%)6,522(5.5%)7,709(6.6%)2,558(6.6%)	한일금박外일본수입外케이씨글라스外삼화왕관外

병원영업	원재료	플라보노이드	베니톨外	1,732(1.5%)	프랑스수입外

유통영업	원재료"부재료"	농축사과과즙비타민C병 류캡 류	비타500外"""	1,930(1.6%)2,392(2.0%)22,635(19.2%)7,544(6.4%)	수석농산外중국수입外케이씨글라스外삼화왕관外

기 타	원.부재료	63,002(53.6%)

계	117,637(100%)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원, ㎏, 개)

품 목	제 43 기	제 42 기	제 41 기

우 황	국 내	21,739,000	23,507,000	30,745,381

수 입

금 박	국 내	2,550,000	2,562,000	2,700,000

수 입

병 류	국 내	56.7	56.7	56.7

수 입

캡 류	국 내	15.0	15.0	15.0

수 입

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 43 기	제 42 기	제 41 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

약국영업	쌍화탕류청심원류하디콜씨리즈비타500류	GMP공장""식품공장	240,00013,8007,100130,500	36,72025,0007,80026,100	240,00013,8007,100130,500	36,72025,0007,80026,100	240,00013,8007,100130,500	36,72025,0007,80026,100

소 계	95,620	95,620	95,620

병원영업	코포랑독시플루리딘	GMP공장"	39110	9,5009,100	39110	9,5009,100	39110	9,5009,100

소 계	18,600	18,600	18,600

유통영업	비타500류	식품공장	304,500	60,900	304,500	60,900	304,500	60,900

소 계	60,900	60,900	60,900

기타	44,000	44,000	44,000

합 계	219,120	219,120	219,120

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 1일 8시간, 년간 240일 가동기준, 표준생산능력 기준

② 산출방법 : 공정별 생산능력 × 8시간 / Day × 240일 / Year

(나) 평균가동시간

GMP공장 및 식품공장 - 1일평균 가동시간 : 8시간, 월평균 가동일수 : 20일

연간 가동일수 및 시간 : 240일, 1,920시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 43 기	제 42 기	제 41 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	쌍화탕류청심원류하디콜씨리즈비타500류	GMP공장""식품공장	49,36313,5322,263 75,992	10,89318,7651,857 10,673	57,07715,4362,21085,224	12,36024,4361,21412,460	55,54913,9322,01378,947	11,01522,2521,07311,672

소 계	141,150	42,188	159,947	50,470	150,441	46,012

병원영업	코포랑독시플루리딘	GMP공장"	3311	969476	446	580143	3632	452726

소 계	44	1,445	50	723	68	1,178

유통영업	비타500류옥수수수염차	식품공장"	291,153 83,677	45,087 25,999	273,26592,845	45,81729,640	269,990100,686	44,83732,059

소 계	374,830	71,086	366,110	75,457	370,676	76,896

기 타	131,906	100,695	87,353

합 계	246,625	227,345	211,439

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률

G M P 공장식 품 공 장	2,3002,300	1,9201,920	83.583.5

합 계	4,600	3,840	83.5

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동대구外	1,7809,80150,636 159,571	22,8211,6878,75637,668	0009,945	000664	0000	22,8211,6878,75646,949	23,4894,66323,49230 ,226

합 계	221,778	70,932	9,945	664	0	80,213	81,871

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동대구外	10,80513,81523,70310,739	8,22321,5386,3826,676	01001060	001562,982	3731,040368-1,253	7,85020,5985,9644,947

합 계	59,062	42,820	206	3,138	528	39,359

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	1,477	97	0	102	1,472

합 계	1,477	97	0	102	1,472

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장식품공장	자가	모곡동장당동	18,2111,523	3,6755,425	2,4602,681	567-2,117	18,8596,384

합 계	19,734	9,100	5,141	-1,550	25,243

[자산항목 : 공구와 기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	1,613	1,227	3,618	-2,961	2,183

합 계	1,613	1,227	3,618	-2,961	2,183

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	3,254	4,444	2,446	-692	5,945

합 계	3,254	4,444	2,446	-692	5,945

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

본사 外	자가	서초동外	1,750	820	679	59	1,832

합 계	1,750	820	679	59	1,832

[자산항목 : 투자부동산-토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

기타	자가	구로동	246	253	0	0	0	253	606

합 계	246	253	0	0	0	253	606

[자산항목 : 투자부동산-건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

기타	자가	구로동	1,679	883	0	0	42	791

합 계	1,679	883	0	0	42	791

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 43 기	제 42 기	제 41 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	제품	쌍화탕류	수출	195	57	97	23	58	14

내수	41,433	13,541	54,241	15,589	54,005	15,342

합계	41,628	13,598	54,338	15,612	54,063	15,356

청심원류	수출	218	1,052	246	1,109	136	607

내수	11,598	33,524	10,597	28,666	11,535	29,626

합계	11,816	34,576	10,843	29,775	11,671	30,233

하디콜씨리즈	수출

내수	1,847	1,981	1,985	1,575	2,046	1,643

합계	1,847	1,981	1,985	1,575	2,046	1,643

비타500	수출

내수	78,948	22,298	84,203	23,508	79,953	21,842

합계	78,948	22,298	84,203	23,508	79,953	21,842

병원영업	제품	코포랑	수출

내수	35	1,771	39	1,885	34	1,846

합계	35	1,771	39	1,885	34	1,846

독시플루리딘	수출

내수	8	1,219	17	1,932	34	3,660

합계	8	1,219	17	1,932	34	3,660

상품	비오엔주	수출

내수	492	7,299	501	7,505	347	5,140

합계	492	7,299	501	7,505	347	5,140

유통영업	제품	비타500	수출	6,211	1,677	4,201	1,143	8,905	2,292

내수	281,754	85,727	268,969	79,289	247,111	71,082

합계	287,965	87,404	273,170	80,432	256,016	73,374

옥수수수염차	수출	3,365	1,856	4,829	2,466	6,263	3,379

내수	81,467	46,019	84,364	45,102	90,235	46,232

합계	84,832	47,875	89,193	47,568	96,498	49,611

생수영업	상품	삼다수	수출	1,069	327	1,214	344	409	120

내수	396,121	167,268	345,758	147,570	290,863	125,560

합계	397,190	167,595	346,972	147,914	291,272	125,680

기 타	제품상품	수출	3,303	2,877	2,260

내수	183,342	160,390	136,772

합계	186,645	163,267	139,032

합 계	수출	8,272	7,962	8,672

내수	563,989	513,011	458,745

합계	572,261	520,973	467,417

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 판매경로

약국용 일반제품과 병원용 제품 및 유통제품으로 대분류하며, 일반제품은 제조 후 전국 주요도시 대형 도매상의 판매 및 12,000여개의 약국에 직거래하고 도.소매상 판매비율은 6:4정도임. 병원제품에 대하여는 국.공립 및 사립대학병원과 종합병원,개인병원 등에 직접 공급되고, 유통제품은 직접 방문판매 및 전국 대리점을 통하여 판매되며 직접판매 및 대리점 판매비율은 5:5정도이며, 생수는 대리점 및 편의점, 농협 등으로 판매하며 판매비율은 대리점 및 기타 판매비율이 6:4정도로 판매합니다.

다. 판매방법 및 조건

약국 및 도매상, 병원, 유통직판 및 대리 점, 생수의 대부분이 외상거래로 이루어지며, 외상대금 중 약국 및 도매상은 현금 7%, 3∼5개월 받을어음(은행도어음,가계수표 등) 16%, 신용카드결제 77%이며, 에치칼은 현금 22%, 3∼4개월 받을어음 19%, 신용카드결제 59%이며, 유통직판 및 대리점은 현금 76%, 3∼4개월 받을어음 8%, 신용카드결제 16%이며, 생수는 현금 85%, 3∼4개월 받을어음 15% 정도의 비율로 회수됨. 따라서 전체 평균 대금회수비율은 현금 63% , 어음 12%, 신용카드 25%로 회수하고 있습니다.

라. 판매전략

매출 드라이브 정책에서 탈피하여 수익성 위주의 영업정책 실현, 사업 다각화 및 신제품 개발의 강화와 사업부제의 체계적인 실시와 토탈 마케팅 정책에 의한 효율적인 영업활동 전개 및 고가탕 중심의 제품구조 변경으로 수익성이 점차 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

마. 주요매출처 당사의 제43기 주요매출처는 '제주삼다수(CVS)' 이며 매출금액은 243억원입니다. 당사의 주요매출처는 중요성의 관점에서 매출금액이 200억원 이상인 거래처를 표시 하였습니다.

6. 수주상황(단위 : )

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

7. 시장위험과 위험관리 당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 목적으로 하고 있습니다.

(1) 위험관리체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지에 대해 검토합니다.(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 채무증권연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다. 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당기말	전기말

현금및현금성자산	36,857,063	38,891,517

단기금융자산	37,772,185	47,264,894

매출채권	224,735,564	83,410,145

미수금	1,415,597	1,316,693

미수수익	165,184	290,388

단기대여금	257,041	-

장기금융자산	21,000	10,000

장기미수수익	78,766	56,580

장기대여금	1,003,531	270,000

장기보증금	29,648,941	22,795,282

단기투자자산	10,525,540	163,035

장기투자자산	4,433,626	5,684,648

합 계	346,914,038	200,153,182

당기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

국내	315,813,305	193,927,582

아시아 등	16,141,567	377,917

합 계	331,954,872	194,305,499

당기말과 전기말 현재 대여금 및 수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

도매업체	58,683,382	54,028,911

소매업체	36,905,461	29,126,609

금융기관	74,650,321	86,166,411

기타	161,715,708	24,983,568

합 계	331,954,872	194,305,499

손상차손

당기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

30일 이내	155,701,477	503,177	40,322,913	311,404

31일 초과~1년 이내	78,417,604	9,723,819	47,789,754	4,455,867

1년 초과	1,757,539	849,897	1,105,169	1,040,420

합 계	235,876,620	11,076,893	89,217,836	5,807,691

당기 및 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기	전기

기초금액	5,807,691	4,486,295

연결범위 변동	2,180,017	-

대손설정	5,065,757	1,499,818

제각채권회수	(1,862,381)	20,211

제각	(114,191)	(198,633)

기말금액	11,076,893	5,807,691

연체되었으나 손상되지 않은 금융자산 당기말과 전기말 현재 채권발생일 기준 손상되지 않은 매출채권의 연령은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

30일 이내	155,198,300	40,011,509

31일 초과~1년 이내	68,693,785	43,333,887

1년 초과	907,642	64,749

합 계	224,799,727	83,410,145

연체되었으나 손상되지 않은 매출채권은 담보 등에 기인하여 손상되지 아니하였다고판단하고 있습니다.(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. ① 당기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	132,329,261	132,329,261	132,329,261	-	-

미지급금	21,209,840	21,209,840	21,209,840	-	-

미지급비용	982,413	982,413	982,413	-	-

미지급배당금	4,908	4,908	4,908	-	-

단기차입금	49,607,905	50,439,546	50,439,546	-	-

장기차입금(유동성포함)	51,000,000	53,898,632	2,214,213	25,958,034	25,726,385

임대보증금	2,789,464	2,789,464	-	2,789,464	-

기타보증금	150,000	150,000	-	150,000	-

합 계	258,073,791	261,804,064	207,180,181	28,897,498	25,726,385

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	22,623,347	22,623,347	22,623,347	-	-

미지급금	18,721,997	18,721,997	18,721,997	-	-

미지급비용	404,894	404,894	404,894	-	-

미지급배당금	4,755	4,755	4,755	-	-

단기차입금	35,189,077	35,999,905	35,999,905	-	-

장기차입금	30,000,000	31,337,606	20,502,746	2,278,236	8,556,624

임대보증금	2,754,000	2,754,000	-	2,754,000	-

기타보증금	155,000	155,000	-	155,000	-

합 계	109,853,070	112,001,504	98,257,644	5,187,236	8,556,624

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된통화는 USD, JPY, EUR 등입니다.

환위험에 대한 노출

당기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,EUR)

계정과목	당기말	전기말

외 화	환율	원화환산액	외 화	환율	원화환산액

현금 및현금성자산	USD	413,365	1,172.00	484,464	USD	260,562	1,099.20	286,409

JPY	88,650,045	9.7201	861,687	JPY	122,303,841	9.20	1,125,367

EUR	-	-	-	EUR	246,660	1,336.52	329,666

매출채권	USD	29,462	1,172.00	34,529	USD	-	-	-

JPY	31,968,230	9.7201	310,734	JPY

EUR	13,788	1,280.53	17,656	EUR	-	-	-

단기차입금	JPY	(4,190,400)	9.7201	(40,731)	JPY	(7,322,400)	9.2014	(67,376)

순 노출	USD	442,827	1,172.00	518,993	USD	260,562	1,099.20	286,409

JPY	116,427,875	9.7201	1,131,690	JPY	114,981,441	9.2014	1,057,991

EUR	13,788	1,280.53	17,656	EUR	246,660	1,336.52	329,666

당기 중 환위험에 노출된 외화자산 및 부채와 관련하여 외화환산이익 55,014천원과 외 화환산손실 83,925천원을 금융수익과 금융비용으로 계상하고 있습니다.

당기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	평균환율	기말 환율

당기	전기	당기말	전기말

USD	1,131.49	1,053.22	1,172.00	1,099.20

JPY	9.35	9.96	9.72	9.20

EUR	1,255.16	1,398.82	1,280.53	1,336.52

민감도 분석당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY 및 EUR에 대한 원화의환율 10% 변동시 USD, JPY 및 EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	51,899	(51,899)	28,641	(28,641)

JPY	113,169	(113,169)	105,799	(105,799)

EUR	1,766	(1,766)	32,967	(32,967)

② 이자율위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율:

금융자산	89,588,414	92,004,094

변동이자율:

금융부채	(100,607,905)	(65,189,077)

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않아 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익과 자본(기타포괄손익)은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 손익 및 기타포괄손익(세전)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율금융상품:

손익(법인세차감전)	(1,006,079)	1,006,079	(651,891)	651,891

③ 시장가격 위험

당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 시장성 있는 매도가능금융자산의 가격이 5% 변동시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

기타포괄손익(세전)	1,512,672	(1,512,672)	717,902	(717,902)

(6) 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외환관리규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 외환관리 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 매칭, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 및 결제통화의 변경 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고, 대외적 환관리기법을 활용하여 헷지합니다. 또한 당사는 파생상품거래에 대한 전결사항을 업무재량권규정에서 제한함으로써 선물환거래 잔액에 따라 CEO 또는 CFO까지 결제를 득해야 합니다.(위험관리조직) 당사는 자금부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 2명의 담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황 "해당사항 없음"9. 경영상의 주요 계약(1) 계약상대방 : 코오롱글로벌 외(2) 계약의 목적 및 내용 : 코리아이플랫폼(주) 주식취득으로 안정적인 성장이 가능한B2B 유통사업 인수로 사업포트폴리오 다각화, B2B기반의 유통사업을 기반으로 양사간 내부역량 및 브랜드가치를 포함한 총괄적인 기업가치 제고를 위함(3) 계약체결시기 : 2015년 2월 16일(이사회결의일), 취득일 : 2015년 3월 17일(4) 계약금액 및 대금수수방법 : 40,738백만원, 현금취득10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

의약품개발본부 45명, 중앙연구소 59명 , 건강사업본부 외 29명 등 총 133명으로 구성되어 있으며 세부조직도는 "광동제약 조직도"를 참조하시기 바랍니다.

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제43기	제42기	제41기	비고

원 재 료 비	258	462	378

인 건 비	3,980	3,525	3,230

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	637	571	669

기 타	1,415	1,346	1,360

연구개발비용 계	6,289	5,904	5,637

회계처리	판매비와 관리비	-	-	-

제조경비	6,289	5,904	5,637

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.1%	1.1%	1.2%

나. 연구개발 실적

구분	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	반영내용

외부위탁	KD501 개발	강남성모병원外 9개 병원	치매치료제 천연물 신약 개발	2상 임상 완료 -> 제품 개발 보류

KDM1001 개발	연세의료원外 6개 병원	기존 위염 치료제의 개량 신약화	임상 후 품목허가 완료->제품발매 완료

타라페나신ER	아산병원 外 7개 병원	과민성 방광치료제 신약 개발	2상 임상 완료 -> 3상 임상 준비 및 전세계판권 확보 중

KD101 개발	서울대학교병원	세스퀴테르펜 화합물을 이용한 비만치료제 신약 개발	1상 단회임상 완료->1상 반복임상 진행중

KDBON-302	신촌세브란스外 2개 병원	성인 대상 비타민D 결핍 치료제개발(적응증 추가)	3상 임상시험 진행 중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책당사의 한방감기약 "광동탕"과 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의사랑을 받고 있으며, 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운 신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다. 상기 브랜드 및 독창적인 의약품 개발에 대한 적극적인 투자를 통해 국민보건과 삶의 질 향상에 전력을다해 왔습니다.

그리고 고객의 니즈를 충족시키기 위하여 비타500, 옥수수수염차, 힘찬하루헛개차, 우황청심원, 마이어스콕, 삼다수 등에 대해서는 별도의 Brand Story를 운영하고 있습니다. 또한 광동제약 최수부 회장이 직접 우황청심원 TV광고에 출연하여 기업과 제품의 신뢰도를 높이는데 큰 영향을 미쳤으며, 광동 V-sumer 모니터요원 모집, 비타500 따자마자 더블더블 대축제 등을 추진하였습니다.

향후에도 초일류제약기업으로서의 우수한 기술력, 전문성, 선도적 지위에 대한 홍보 뿐만 아니라 대표제품에 대한 마케팅 지원을 통해 브랜드 홍보를 강화할 계획입니다.

나. 지적재산권 보유 현황 당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 지적재산권의 내역은 다음과 같습니다.

계정과목	내용	금액	취득일	내용연수

산업재산권(특허)	옥수수수염 피부미백 특허출원권	45,417천원	2013.11.14	10년

산업재산권(상표)	상표권(아레노스)	2,871천원	2014.08.01	5년

산업재산권(특허)	호로파 및 흑삼 추출물(남성 갱년기예방 및 치료 조성물) 특허출원권	15,000천원	2015.04.03	10년

산업재산권(특허)	특허권(Tarafenacin)	378,889천원	2015.10.08	7년

다. 관련법령 또는 정부의 규제 등 의약품 산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 생산 및 판매와 관련된 다수의 정부 정책 및 규제에 의해 영향을 받고 있으며, 약가관련 정책으로 매출 및 수익성에도 직접적인 영향을 받고 있다. 의약분업 시행 이후 건강보험 재정이 대규모 적자를 시현하면서 보험 약가를 인하하기 위한 다양한 정책들이 시행되었다. 최근에는 우수의약품제조관리기준(KGMP) 강화, 포지티브시스템(의약품 선별등재방식)을 주요골자로 하는 약제비적정화방안의 시행 등 정부의 제약산업에 대한 규제가 강화되고 있는 실정이다. 또한 2010년 하반기부터 본격적으로 시행되고 있는 저가구매인센티브제도와 쌍벌제로 인하여 국내 제약업체들의 영업환경이 어려워졌으며, 2012년에 실시한 약가일괄인하로 성장과 수익이 더욱 악화되었다.라. 환경관련 규제사항 당사는 1992년 KGMP 기준에 부합한 시설을 완료하였으며 1992년에 폐수처리시설을 완공하였고, 발생하는 부산물 및 폐기물을 처리 전문회사인 조양, 대일개발(주)에 위탁하여 처리하고 있습니다.

[종속회사에 관한사항]

1. 사업의 개요

가. ㈜가산

당사는 식품첨가물 제조.판매 및 유통업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 그매출액의 대부분이 당사 지분 100%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수있음.

나. ㈜광동GLS

당사는 의약품 도매업 및 의약품 제조를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 의약품 원료 도매업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있으며, 2010년부터 베트남에 현지 자회사를 설립하여 골재가공사업을 영위하고 있음. 당사의 경영성과는 자회사인 Kwangdong Vina Co.,Ltd.의 경영상황과 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

다. 연변광동제약유한공사

당사는 중국 연변에 위치한 합작법인으로 한약재농축액제품의 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 합작계약에 의하여 매출액의 대부분이 당사 지분 50%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지법인으로해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

라. ㈜애플에셋

당사는 유가증권 투자자문 및 유가증권 운용업 등 금융서비스를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 설립초기 유가증권 운용업을 일시 영위하였으나 영업활동을 중단하고 있는 상태임. 회사가 보유하고 있는 자본을 바탕으로 새로운 사업기회를 모색하고 있음. 당사의 경영성과는 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음.

마. Kwangdong Vina Co.,Ltd.

당사는 베트남 다낭에 위치한 해외법인으로 건축용 골재 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사임. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 베트남 건축업 및 토목업의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 베트남 현지법인으로 해당국가의관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

바. 코리아이플랫폼(주)당사는 각 기업내 산재한 소모성 자재 등의 효율적 운영을 위한 인터넷 유통업 및 인터넷 비지니스 개발 컨설팅, 기타 전자상거래(e-Business) 관련 사업 등을 사업목적으로 하고 있으며, 2015년 3월 광동제약이 안정적인 성장이 가능한 B2B 유통사업 인수로 사업포트폴리오 다각화, B2B기반의 유통사업을 기반으로 양사간 내부역량 및 브랜드가치를 포함한 총괄적인 기업가치 제고를 위하여 주식취득으로 최대주주가코오롱글로벌에서 광동제약으로 변경되었습니다.사. 연태청정상무유한공사당사는 중국 연태에 위치한 코리아이플랫폼이 100% 출자한 자회사로 사무용품, 생활용품 등 상술 생산품의 수출입 및 상관 일체 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.아. 소주가륭애매낙상무유한공사당사는 중국 소주에 위치한 연태청정상무유한공사가 100% 출자한 코리아이플랫폼 손자회사로서 사무용품, 생활용품 등 상술 상품의 수출입 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.자. Kwangdong USA Inc.당사는 미국 어바인에 위치한 해외법인으로 도매업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로 광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 옥수수수염차, 헛개차 등의 매출을 미국현지에서 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여 매출을 증대하고자 설립함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 미국의 음료시장 환경의 경영상황에 따라 변동될 수 있으며, 또한 미국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

2. 요약재무현황(2015.12.31 기준) (단위 : 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	당기순이익(손실)	총포괄이익(손실)

㈜가산	5,900,791	266,490	5,634,301	4,481,551	188,354	188,354

㈜광동지엘에스	9,814,878	7,157	9,807,721	-	394,477	496,313

㈜애플에셋	10,062,048	79,824	9,982,224	-	254,613	359,905

연변광동제약유한공사	6,183,103	2,557,995	3,625,108	5,972,199	15,392	81,810

Kwangdong Vina Co., Ltd.	1,168,854	32,317	1,136,537	1,626,892	7,721	34,290

코리아이플랫폼㈜	141,832,030	98,128,485	43,703,545	467,932,215	3,442,568	3,304,069

연태청정상무유한공사	4,167,069	2,307,231	1,859,838	10,263,568	(137,491)	(105,220)

소주가륭애매낙상무유한공사	11,124,726	11,042,697	82,029	29,852,097	(29,028)	(27,064)

Kwandong USA, Inc.	685,659	26,691	658,968	-	(495,300)	(477,232)