광동제약 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

[지배회사에 관한사항]

1.사업의 개요

가. 산업의 특성 제약산업은 기술집약적 연구개발 투자형의 고부가가치 산업의 특성이 있으며 신약개발을 위해서는 상당한 전문성과 기술력이 요구되는 고급 두뇌의존형 산업으로서 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류된다. 또한 제약산업은 전체 제조업 중에서 연구개발비 비중이 높은 산업으로서 일반제조업의 연구개발비 비중이 매출액의 3~4%인 반면 제약산업은 10%이상을 보이고있다. 특히 신약개발을 진행중인 연구집약적 기업들은 15~20% 정도의 연구개발비를 투자한다.나. 산업의 성장성 전세계 의약품 시장이 지속적인 인구증가 및 평균수명의 연장, 생활수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 증대, 미국과 유럽의 다국적 제약회사를 중심으로 한 활발한 신약출시 등으로 매년 약 10%의 성장을 시현하고 있는 것과 더불어, 국내 의약품 시장 또한 사회의 고령화 추세와 건강에 대한 관심 증대로 세계시장과 유사한 수준의 성장률을 보이고 있다.다. 경기변동의 특성 국민건강 및 질병치료에 필수적이라는 제품의 특성상 경기 순환에 대한 민감도가 높지 않은 편이나, 경기 침체시기에는 환자들의 내원횟수감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출 감소 등 시장 성장 및 수익성에 다소 영향을 받는 측면이 있다. 라. 국내외 시장여건 의약분업이후 전문의약품, 오리지널 의약품의 시장성장이 가속화되면서 우수한 제품구조와 영업력을 확보하고 있는 상위권 업체들의 시장지위가 확대되고 있는 반면, 소형업체들의 경우 제품력 및 영업력의 열세로 실적 개선이 이루어지지 않아 제약시장 전반의 빈익빈부익부현상이 심화되고 있다. 다국적 제약기업들은 WTO출범 이후 국내 의약품 시장이 전면 개방됨에 따라 국내 시장진출을 적극 추진, 많은 다국적 제약사가 국내에 진출해 있다. 고성장 약효군에 집중된 제품라인과 우수한 제품력을 기반으로, 의약분업 이후 전문의약품 및 오리지널약품의 빠른 성장과 더불어 국내시장에서의 점유율을 증가시켜 온 다국적 제약사들은 지속적으로 시장지위를 확대하고 있다.

※시장점유율(연결기준) (단위 : 백만원)

회사명	결산월	2018년	2017년	2016년	비고

광동제약	12월	1,180,220	1,141,566	1,056,429	매출액 기준

유한양행	12월	1,518,823	1,462,248	1,320,797

녹십자	12월	1,334,878	1,287,916	1,197,904

대웅제약	12월	1,031,427	960,263	883,920

한미약품	12월	1,015,962	916,586	882,725

JW중외제약	12월	537,182	502,919	467,465

일동제약	12월	503,907	460,651	201,344

한독	12월	446,731	417,970	396,134

※ 상기 자료는 전자공시시스템에 공시한 자료(연결기준)를 근거로 작성함.

마. 회사의 경쟁우위 요소 당사는 한방을 위주로 한 일반의약품을 바탕으로 성장하였으나 비타500과 옥수수수염차 출시 이후 유통부문의 매출이 급성장하여 전체 매출액의 50%이상 차지하게 되었고, 제약산업이 전문의약품 위주의 시장으로 재편되는 추세에 따라 당사도 전문의약품 시장에서 기반을 확보하기 위해 R 영업력 등 핵심분야의 역량을 키워가고 있다.

2. 주요제품, 서비스가. 주요제품의 내용

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)

약국영업	제품""	쌍화탕류청심원류비타500류	한방감기약고혈압,뇌졸증건강드링크	거북이표	7,996(1.4%)33,231(5.9%)15,114(2.7%)

병원영업	상품제품 상품제품	백신류 항암제류비오엔주 베니톨	면역주사제 전립선암,유방암外 비타민D주사제 혈관보강제	40,182(7.2%)12,536(2.2%)3,803(0.7%)4,807(0.9%)

유통영업	제품""	비타500류옥수수수염차헛개차	건강드링크""	69,125(12.3%)42,704(7.6%)30,019(5.4%)

생수영업	상품	삼다수	먹는샘물	161,369(28.8%)

기타(약국,병원,유통 등)	제품,상품	139,236(24.9%)

계	560,122(100%)

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 주요 제품의 가격변동 추이(단위 : 원)

품 목	제 47 기 3분기	제 46 기	제 45 기

광동쌍화탕(100㎖)	내 수	338	297	298

수 출	-	-	-

우황청심원 (丸)	내 수	3,530	2,974	2,590

수 출	-	-	-

로타릭스(10도즈)	내 수	525,937	503,735	505,509

수 출	-	-	-

비오엔주	내 수	11,181	11,484	11,936

수 출	-	-	-

베니톨(30T)	내 수	5,601	5,598	5,588

수 출	-	-	-

비타500(100㎖)	내 수	260	256	240

수 출	-	-	-

옥수수수염차	내 수	455	448	444

수 출	-	-	-

헛개차	내 수	453	449	445

수 출	-	-	-

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 구입 현황 국내의 원료개발 기술 수준이 낮고 수입자유화의 단계적 실시에 따라 수입규모가 점진적으로 늘어나고 있음. 대부분의 원료의약품이 장기계약에 의해 공급되고 있으며 환율 변동에 의한 영향이 크지는 않은 편이다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고

약국영업	원재료"부재료"	금 박우 황병 류캡 류	청심원류"쌍화탕류外"	1,772(1.5%)16,107(14.0%)6,266(5.4%)1,467(1.3%)	한일금박外카자흐스탄수입外케이씨글라스外삼화왕관外

병원영업	원재료	옥시라세탐	뉴로피아정外	326(0.3%)	파미래外

유통영업	원재료부재료"	농축사과과즙병 류캡 류	비타500外""	910(0.8%)15,763(13.7%)6,161(5.3%)	가산外케이씨글라스外삼화왕관外

기 타	원.부재료	66,551(57.7%)

계	115,323(100%)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원, ㎏, 개)

품 목	제 47 기 3분기	제 46 기	제 45 기

우 황	국 내	73,883,000	63,316,000	40,547,000

수 입	-

금 박	국 내	2,700,000	2,700,000	2,700,000

수 입	-

병 류	국 내	58.7	57.4	56.7

수 입	-

캡 류	국 내	15.5	15.0	15.0

수 입	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 47 기 3분기	제 46 기	제 45 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

약국영업	쌍화탕류청심원류비타500류	GMP공장"식품공장	126,00018,60097,875	19,27533,75019,575	168,00024,800130,500	25,70045,00026,100	168,00024,800130,500	25,70045,00026,100

소 계	72,600	96,800	96,800

병원영업	항암제류 베니톨	GMP공장"	3098	7,12513,050	40131	9,50017,400	40131	9,50017,400

소 계	20,175	26,900	26,900

유통영업	비타500류	식품공장	228,375	45,675	304,500	60,900	304,500	60,900

소 계	45,675	60,900	60,900

기타	32,625	43,500	43,500

합 계	171,075	228,100	228,100

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

① 산출기준 : 1일 8시간, 년간 240일 가동기준, 표준생산능력 기준

② 산출방법 : 공정별 생산능력 × 8시간 / Day × 240일 / Year

(나) 평균가동시간

GMP공장 및 식품공장 - 1일평균 가동시간 : 8시간, 월평균 가동일수 : 20일

연간 가동일수 및 시간 : 240일, 1,920시간

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제 47 기 3분기	제 46 기	제 45 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	쌍화탕류청심원류비타500류	GMP공장"식품공장	25,8987,06949,653	6,90918,8538,118	49,29614,32659,929	12,138 36,366 9,490	48,07714,34851,745	11,48926,2347,716

소 계	33,880	57,994	45,439

병원영업	항암제류 베니톨	GMP공장"	177289	2,6982,868	319308	4,4803,076	334299	6,1283,558

소 계	5,566	7,556	9,686

유통영업	비타500류옥수수수염차헛개차	식품공장""	218,66069,64263,069	38,37923,15117,969	265,067101,99788,220	44,75933,27125,937	253,41771,79965,528	41,27622,98117,957

소 계	79,499	103,967	82,214

기 타	104,199	148,653	127,625

합 계	223,144	318,170	264,964

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	3분기가동가능시간	3분기실제가동시간	평균가동률

G M P 공장식 품 공 장	1,7251,725	9142,603	53%151%

합 계	3,450	3,517	102%

다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고 (공시자가)

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동대구外	1,3429,80150,63614,741	22,8211,6878,75646,044	0006	3,2770026,764	0000	19,5441,6878,75619,286	24,6095,37427,24617,290

합 계	76,520	79,308	6	30,041	0	49,273	74,519

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사GMP공장식품공장기 타	자가(등기)""	서초동모곡동장당동대구外	9,25213,81524,1309,844	6,73117,9078,8658,559	001,061737	926800	249787484282	5,55617,1129,4429,014

합 계	57,041	42,062	1,798	934	1,802	41,124

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	2,597	206	12	131	2,660

합 계	2,597	206	12	131	2,660

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 식품공장	자가	모곡동장당동	13,95513,548	5211,165	00	2,8622,721	11,61411,992

합 계	27,503	1,686	0	5,583	23,606

[자산항목 : 공구와 기구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	4,150	678	0	1,073	3,755

합 계	4,150	678	0	1,073	3,755

[자산항목 : 비품] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

GMP공장 外	자가	모곡동外	4,026	1,598	0	1,454	4,170

합 계	4,026	1,598	0	1,454	4,170

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

본사 外	자가	서초동外	2,030	579	29	607	1,973

합 계	2,030	579	29	607	1,973

[자산항목 : 투자부동산-토지] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고
(공시지가)

증가	감소

기타	자가	서초동外	205	40	3,277	0	0	3,317	3,047

합 계	205	40	3,277	0	0	3,317	3,047

[자산항목 : 투자부동산-건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분(㎡)	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기장부가액	비고

증가	감소

기타	자가	서초동外	1,817	104	926	0	23	1,007

합 계	1,817	104	926	0	23	1,007

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천개, 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 47 기 3분기	제 46 기 3분기	제 46 기

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

약국영업	제품	쌍화탕류	수출	388	134	196	65	263	87

내수	20,532	7,862	24,940	8,753	43,000	15,045

합계	20,920	7,996	25,136	8,818	43,263	15,132

청심원류	수출	370	1,817	371	1,237	438	1,828

내수	7,269	31,414	8,600	31,965	12,152	44,483

합계	7,639	33,231	8,971	33,202	12,590	46,311

비타500	수출	-	-	-	-	-	-

내수	44,636	15,114	44,386	14,352	55,428	17,929

합계	44,636	15,114	44,386	14,352	55,428	17,929

병원영업	상품	백신류	수출	-	-	-	-	-	-

내수	496	40,182	251	31,099	387	43,706

합계	496	40,182	251	31,099	387	43,706

비오엔주	수출	-	-	-	-	-	-

내수	340	3,803	331	3,816	440	5,056

합계	340	3,803	331	3,816	440	5,056

제품	항암제류	수출	-	-	-	-	-	-

내수	218	12,536	196	11,272	276	15,468

합계	218	12,536	196	11,272	276	15,468

베니톨	수출	-	-	-	-	-	-

내수	313	4,807	239	3,831	324	5,187

합계	313	4,807	239	3,831	324	5,187

유통영업	제품	비타500	수출	2,930	766	1,650	401	2,505	629

내수	206,487	68,359	211,189	66,858	266,233	84,760

합계	209,417	69,125	212,839	67,259	268,738	85,389

옥수수수염차	수출	2,972	2,124	2,869	1,699	4,041	2,405

내수	70,039	40,580	73,169	41,493	93,579	53,609

합계	73,011	42,704	76,038	43,192	97,620	56,014

헛개차	수출	579	377	287	171	425	267

내수	65,088	29,642	63,130	29,895	82,489	38,497

합계	65,667	30,019	63,417	30,066	82,914	38,764

생수영업	상품	삼다수	수출	427	167	451	145	561	187

내수	367,440	161,202	375,081	162,687	465,462	198,400

합계	367,867	161,369	375,532	162,832	466,023	198,587

기 타	제품상품	수출	1,676	2,126	2,715

내수	137,560	118,725	166,820

합계	139,236	120,851	169,535

합 계	수출	7,061	5,844	8,118

내수	553,061	524,746	688,960

합계	560,122	530,590	697,078

※ 사업부문 중 기타는 약국, 병원, 유통영업의 상기 품목 외 나머지 품목 및 기타영업을 포함한 금액임.

나. 판매경로

약국용 일반제품과 병원용 제품 및 유통제품으로 대분류하며, 일반제품은 제조 후 전국 주요도시 대형 도매상의 판매 및 12,000여개의 약국에 직거래하고 도.소매상 판매비율은 6:4정도임. 병원제품에 대하여는 국.공립 및 사립대학병원과 종합병원,개인병원 등에 직접 공급되고, 유통제품은 직접 방문판매 및 전국 대리점을 통하여 판매되며 직접판매 및 대리점 판매비율은 5:5정도이며, 생수는 대리점 및 편의점, 농협 등으로 판매하며 판매비율은 대리점 및 기타 판매비율이 6:4정도로 판매합니다.

다. 판매방법 및 조건

약국 및 도매상, 병원, 유통직판 및 대리 점, 생수의 대부분이 외상거래로 이루어지며 , 외상대금 중 약국 및 도매상은 현금 3% , 3∼5개월 받을어음(은행도어음,가계수표 등) 10% , 신용카드결제 87% 이며, 에치칼은 현 금 30% , 3∼4개월 받을어음 13% , 신용카드결제 57% 이며, 유통직판 및 대리점은 현금 72% , 3∼4개월 받을어음 9% , 신용카드결제 19% 이며, 생수는 현금 94% , 3∼4개월 받을어음 3% , 신용카드결제 3% 정도의 비율로 회수됨. 따라서 전체 평균 대금회수비율은 현금 62% , 어음 8% , 신용카드 30% 회수하고 있습니다.

라. 판매전략

매출 드라이브 정책에서 탈피하여 수익성 위주의 영업정책 실현, 사업 다각화 및 신제품 개발의 강화와 사업부제의 체계적인 실시와 토탈 마케팅 정책에 의한 효율적인 영업활동 전개 및 고가탕 중심의 제품구조 변경으로 수익성이 점차 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

마. 주요매출처 당사의 제47기 3분기 주요매출처는 농협하나로유통과 제주삼다수(CVS)이며 매출금액은 각각 398억과 259억원 입 니다. 당사의 주요매출처는 중요성의 관점에서 매출금액 이 200억원 이상인 거래처를 표시 하였습니다. 6. 수주상황

(단위 : 원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-

7. 시장위험과 위험관리 당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는것을 목적으로 하고 있습니다 .

(1) 위험관리체계

연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체의 위험관리 정책은 연결실체가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 수립되었습니다. 위험관리 정책과 시스템은 시장 상황과 연결실체 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있으며, 훈련 및 관리기준절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.연결실체의 내부감사는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 연결실체의 위험관리체계가 적절한지에 대해 검토합니다.(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 채무증권에서 발생합니다.

① 매출채권연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 이러한신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 채무증권연결실체는 유동 채권과 높은 신용등급을 가진 곳에만 투자를 함으로서 신용위험에의 노출을 제한하고 있습니다. 높은 신용등급을 가진 회사는 채무불이행을 하지 않을것으로 경영진은 예상하고 있습니다.

신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목	당분기말	전기말

현금및현금성자산	70,910,985	67,461,211

단기금융자산	28,065,617	42,613,245

매출채권	227,131,960	214,189,004

미수금	1,969,075	838,969

미수수익	233,736	258,226

단기 대여금	46,289	85,825

장기금융자산	14,000	14,000

장기미수수익	22,265	18,104

장기대여금	843,517	683,849

장기보증금	31,593,271	29,957,691

단기투자자산	2,686,363	10,486,198

장기매출채권	0	0

장기투자자산	19,624,309	14,706,404

합 계	383,141,387	381,312,726

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

국내	349,243,297	336,375,343

아시아 등	11,587,418	19,744,781

합 계	360,830,715	356,120,124

손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

개별적으로 손상되지 않은 채권

60일 이내	164,423,981	0	157,884,115	0

60일 초과~1년 이내	64,378,288	0	60,133,255	0

1년 초과	549,502	0	546,382	0

소 계	229,351,771	0	218,563,752	0

개별적으로 손상된 채권	1,450,336	0	953,445	0

합 계	230,802,107	0	219,517,197	0

당분기 및 전기 중 매출채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전기

기초금액	5,278,747	8,153,750

연결범위 변동	-	-

대손설정(환입)	(1,663,015)	(2,556,261)

제각채권회수	11,003	15,366

대손처리액	-	(334,107)

기말금액	3,626,735	5,278,747

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 중장기 경영계획 및 단기 경영전략을 통해 현금흐름을 모니터링하고 있으며, 일반적인 예상 운영비용을 충당할 수 있는 현금을 보유하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. ① 당분기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	134,483,536	134,483,536	134,483,536	-	-

미지급금	34,685,751	34,685,751	34,685,751	-	-

미지급비용	798,918	798,918	798,918	-	-

미지급배당금	5,509	5,509	5,509	-	-

단기차입금	85,299,590	86,692,376	86,692,376	-	-

장기차입금	28,012,645	29,464,335	293,900	12,696,579	16,473,856

임대보증금	2,820,000	2,820,000	-	2,820,000	-

기타보증금	100,000	100,000	-	100,000	-

합 계	286,205,949	289,050,425	256,959,990	15,616,579	16,473,856

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

② 전기말

(단위:천원)

계정과목	장부금액	계약상 현금흐름	1년이내	1~2년	2년이상

매입채무	139,247,942	139,247,942	139,247,942	-	-

미지급금	31,889,503	31,889,503	31,889,503	-	-

미지급비용	1,056,689	1,056,689	1,056,689	-	-

미지급배당금	5,363	5,363	5,363	-	-

단기차입금	86,333,280	87,579,925	87,579,925	-	-

장기차입금	15,292,303	16,150,457	293,900	5,709,607	10,146,950

임대보증금	2,670,000	2,670,000	-	2,670,000	-

기타보증금	100,000	100,000	-	100,000	-

합 계	276,595,080	278,699,879	260,073,322	8,479,607	10,146,950

연결실체는 상기 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, EUR 등입니다.

환위험에 대한 노출 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(원화단위:천원, 외화단위:USD,JPY,EUR)

계정과목	당분기말	전기말

외 화	환율	원화환산액	외 화	환율	원화환산액

현금 및현금성자산	USD	2,245,609	1,201.30	2,697,650	USD	2,029,748	1,118.10	2,269,461

JPY	727,376,828	11.1340	8,098,614	JPY	482,700,201	10.1318	4,890,622

EUR	4,204	1,314.64	5,527	EUR	4,204	1,279.16	5,378

매출채권	USD	-	1,201.30	-	USD	-	1,118.10	-

JPY	16,045,922	11.1340	178,655	JPY	37,730,640	10.1318	382,279

EUR	-	1,314.64	-	EUR	-	1,279.16	-

단기차입금	USD	-	1,201.30	-	USD	-	1,118.10	-

JPY	-	11.1340	-	JPY	-	10.1318	-

순 노출	USD	2,245,609	1,201.30	2,697,650	USD	2,029,748	1,118.10	2,269,461

JPY	743,422,750	11.1340	8,277,269	JPY	520,430,841	10.1318	5,272,901

EUR	4,204	1,314.64	5,527	EUR	4,204	1,279.16	5,378

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	평균환율	기말 환율

당분기	전기	당분기말	전기말

USD	1,162.18	1,100.30	1,201.30	1,118.10

JPY	10.6576	9.9627	11.1340	10.1318

EUR	1,305.78	1,298.63	1,314.64	1,279.16

민감도 분석 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, JPY 및 EUR에 대한 원화의환율 10% 변동시 USD, JPY 및 EUR 자산ㆍ부채의 환산 변동금액이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	269,765	(269,765)	226,946	(226,946)

JPY	827,727	(827,727)	527,290	(527,290)

EUR	553	(553)	538	(538)

② 이자율위험연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율:

금융자산	46,920,915	66,056,771

금융부채	(57,971,414)	(9,959,023)

합계	(11,050,499)	56,097,748

변동이자율:

금융자산	84,477,349	67,461,211

금융부채	(51,666,600)	(91,666,560)

합계	32,810,749	(24,205,349)

고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않아 이자율의 변동은 당기손익에 영향을 주지 않습니다. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 손익과 자본(기타포괄손익)은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 손익 및 기타포괄손익(세전)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

변동이자율금융상품:

손익	328,107	(328,107)	(242,053)	242,053

③ 시장가격 위험

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 시장성 있는 매도가능금융자산의가격이 5% 변동시 기타포괄손익(매도가능금융자산평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당분기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

기타포괄손익(세전)	831,300	(831,300)	494,520	(494,520)

(6) 위험관리방식 당사는 보다 체계적이고 지속적인 환위험관리를 위하여 외환관리규정 제정 및 전담인원을 배정하여 업무를 수행하고 있습니다.

(외환관리규정) 당사는 환위험관리를 위한 외환관리규정을 제정하여 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 환율변동으로 인한 Risk 최소화 및 안정적인 Cashflow 확보를 외환관리 원칙으로 하며, 투기적 외환관리는 금하며 ② 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 매칭, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 수금 및 결제통화의 변경 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고, 대외적 환관리기법을 활용하여 헷지합니다. 또한 당사는 파생상품거래에 대한 전결사항을 업무재량권규정에서 제한함으로써 선물환거래 잔액에 따라 CEO 또는 CFO까지 결제를 득해야 합니다.(위험관리조직) 당사는 자금부서에서 환위험관리를 주관하고 있으며, 2명의 담당자가 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무 ② 외화 자금수지 및 포지션, 환차손익, 환산손익 관리 업무 ③ 환율,외환시장의 동향 및 전망 등의 업무를 수행하고 있습니다.

8. 파생상품거래 현황 "해당사항 없음" 9. 경영상의 주요 계약 가. 라이센스 아웃(License-out)계약 "해당사항 없음"나. 라이센스 인(License-in)계약(1) 공시서류 작성기준일 현재 당사가 체결 중인 주요 라이센스 인(License-in)계약의현황은 다음과 같습니다.

품목	계약상대방	대상지역	계약체결일	계약종료일	총계약금액	지급금액	진행단계

ATB-346	Antibe Therapeutics(캐나다)	한국	2018.09.03	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개

Vyleesi	Palatin Technologies(미국)	한국	2017.11.21	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개	양사 합의하에 비공개

(2) 주요 라이센스 인(License-in) 계약 상세내용 (가) 품목 : ATB-346

계약상대방	Antibe Therapeutics(캐나다)

계약내용	비스테로이드성 소염진통제 신약 후보물질 (ATB-346)의 국내 독점 라이선스 계약

대상지역	한국

계약기간	계약체결일 : 2018.09.03

총계약금액	양사 합의하에 비공개

지급금액	양사 합의하에 비공개

계약조건	양사 합의하에 비공개

회계처리방법	일시에 비용인식

대상기술	양사 합의하에 비공개

개발진행경과	양사 합의하에 비공개

기타사항	-

(나) 품목 : Vyleesi

계약상대방	Palatin Technologies(미국)

계약내용	여성 성욕장애 치료제 바이리시 국내 독점 라이선스 계약

대상지역	한국

계약기간	계약체결일 : 2017.11.21

총계약금액	양사 합의하에 비공개

지급금액	양사 합의하에 비공개

계약조건	양사 합의하에 비공개

회계처리방법	일시에 비용인식

대상기술	양사 합의하에 비공개

개발진행경과	양사 합의하에 비공개

기타사항	-

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요 당사는 휴먼헬스케어 브랜드 기업에 맞추어 한방의약품 및 전문의약품 분야에 연구개발을 집중하고 있습니다. 비만치료제, 여성용 성욕저하치료제 등 삶의 질을 개선 할 수 있는 새로운 전문 의약품 연구 개발을 추진하고 있으며, 시장 변화에 적극적으로 대처하기 위하여 특화된 한방제품개발과 차별화된 일반의약품 연구개발을 진행하고 있습니다. 또한 R 역량강화를 위해서 오픈이노베이션을 통한 R 협력을 확대하고 해외 거래선과의 파트너쉽 확대를 통한 제품도입 개발에 최선을 다하고 있습니다. (1) 연구개발 담당조직

의약품개발본부 5 2 명, 중앙연구소 67명, 식품연구개발본부 36명 등 총 155명 으 로 구성되어 있으며 세부조직도는 "광동제약 조직도"를 참조하시기 바랍니다.

(2) 핵심 연구인력

직위	성명	담당업무	주요경력

전무	천세영	의약품 연구개발 총괄	중앙대학교 약학과前안국약품 전무이사

전무	구영태	식품 연구개발 총괄	한양대 생화학/분자생물학前풀무원식문화연구원센터장

(3) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제47기3분기	제46기	제45기	비고

원 재 료 비	327	418	316

인 건 비	4,195	4,046	3,396

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	514	931	1,334

기 타	2,600	2,189	1,804

연구개발비용 계(정부보조금 차감 전)	7,636	7,584	6,850

(정부보조금)	1,148	1,093	661

연구개발비용 계(정부보조금 차감 후)	6,488	6,491	6,189

회계처리	판매비와 관리비	4,333	4,179	1,514

제조경비	2,155	2,312	4,675

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	1.4%	1.1%	1.0%

※ 별도재무제표 기준으로 작성함. ※ '연구개발비/매출액 비율'은 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정함.나. 연구개발 실적 (1) 연구개발 진행 현황 및 향후 계획

구분	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	반영내용

외부위탁	KD501 개발	강남성모병원外 9개 병원	치매치료제 천연물 신약 개발	임상 2상 완료 -> 제품 개발 보류

KD101 개발	인제대 백병원 외 9개 병원 및바이오톡스텍 비임상 CRO	세스퀴테르펜 화합물을 이용한 비만치료제 신약 개발	보건복지부 정부과제 선정-> 임상 2상 진행 중

KDBON-302	신촌세브란스外 2개 병원	성인 대상 비타민D 결핍 치료제개발(적응증 추가)	3상 임상시험 완료 → 적응증 추가품목 변경 허가 완료

(가) 품목 : KD101

구 분	합성신약

적응증	비만

작용기전	신호전달체계를 통해 지방세포 분화 억제 및 지방축척 억제

제품의 특성	기존 비만약물(중추신경계) 대비 새로운 작용기전의 항비만 신약

진행경과	2014년 1상(단회) 임상시험 완료 2016년 1상(반복) 임상시험 완료 2019년 2상 임상시험 진행 중

향후계획	품목 허가를 위한 임상시험 진행 또는 다국적회사 기술 이전

경쟁제품	작용기전이 유사한 경쟁제품 없음. - 항정신성 비만치료제(펜터민, 푸링, 벨빅 등)

관련논문 등	논문 3편 게재: J. Sep. Sci. 2013, Drug Metab Pharmacokinet 2015, Sci Rep. 2017

시장규모	비만치료제 시장 - 국내: 2015년 BELVIQ, 2016년 Contrave가 출시되며 1,000억원 가까이 성장하고 있음. - 해외: 세계시장 전체 규모는 2016년 36억 달러 이상이고, 2012년~2020 연평균 성장률이 35.27%로 높은 성장률을 보이고 있음(Phrma eTrack, 2017. 1). 또한 세계 최대 비만국가인 미국 시장규모는 2016~2026년간 8.0%의 연평균 성장률로 추산되며, 2016년 약 5억3천만달러에서 2026년 12억달러 이상 성장할 것으로 예측됨 (Datamonitor, 2016)

기타사항	KD101의 국제협력 비임상 연구 수행(보건복지부, 2011~2013) 글로벌 항비만 신약 KD101 개발; 비임상 연구 수행(보건복지부, 2013~2014) 2상 임상시험 진행중(보건복지부, 2017~)

(2) 연구개발 완료 실적

구 분	품 목	적응증	개발완료일	현재현황	비 고

화학합성	개량신약	KDM-1001	급성 위염, 만성 위염	2010년 08월	판매중단	제품명 : 에카렉스현탁액

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 당사의 한방감기약 "광동탕"과 동의보감 처방의 "우황청심원"은 수십년간 국민들의사랑을 받고 있으며, 마시는 비타민C "비타500"은 드링크 시장의 새로운 신화를 창조하였고, 광동 옥수수수염차가 다시 국민의 큰 사랑을 받고 있습니다. 상기 브랜드 및 독창적인 의약품 개발에 대한 적극적인 투자를 통해 국민보건과 삶의 질 향상에 전력을다해 왔습니다.

그리고 고객의 니즈를 충족시키기 위하여 비타500, 옥수수수염차, 힘찬하루헛개차, 우황청심원, 마이어스콕, 삼다수 등에 대해서는 별도의 Brand Story를 운영하고 있습니다.

향후에도 초일류제약기업으로서의 우수한 기술력, 전문성, 선도적 지위에 대한 홍보 뿐만 아니라 대표제품에 대한 마케팅 지원을 통해 브랜드 홍보를 강화할 계획입니다.

나. 지적재산권 보유 현황 당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 지적재산권의 내역은 다음과 같습니다.

계정과목	내용	금액	취득일	내용연수

산업재산권	옥수수수염 피부미백 특허출원권	25,417천원	2013.11.14	10년

산업재산권	상표권(아레노스)	179천원	2014.08.01	5년

산업재산권	호로파 및 흑삼 추출물 (남성 갱년기예방 및 치료 조성물) 특허출원권	15,000천원	2015.04.03	10년

산업재산권	상표권 (조선무약 '솔표' 등)	2,545,381천원	2017.09.07	5년

산업재산권	익지인 추출물 특허 전용실시권	60,000천원	2018.11.05	17년

산업재산권(특허권)	유산균발효소재 기술이전 특허	130,000천원	2018.10.11	7년

다. 관련법령 또는 정부의 규제 등 의약품 산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 생산 및 판매와 관련된 다수의 정부 정책 및 규제에 의해 영향을 받고 있으며,약가관련 정책으로 매출 및 수익성에도 직접적인 영향을 받고 있다. 의약분업 시행 이후 건강보험 재정이 대규모 적자를 시현하면서 보험 약가를 인하하기 위한 다양한 정책들이 시행되었다. 최근에는 우수의약품제조관리기준(KGMP) 강화, 포지티브시스템(의약품 선별등재방식)을 주요골자로 하는 약제비적정화방안의 시행 등 정부의 제약산업에 대한 규제가 강화되고 있는 실정이다. 또한 2010년 하반기부터 본격적으로 시행되고 있는 저가구매인센티브제도와 쌍벌제로 인하여 국내 제약업체들의 영업환경이 어려워졌으며, 2012년에 실시한 약가일괄인하로 성장과 수익이 더욱 악화되었다.라. 환경관련 규제사항당사는 1992년 KGMP 기준에 부합한 시설을 완료하였으며 1992년에 폐수처리시설을 완공하였고, 발생하는 부산물 및 폐기물을 처리 전문회사인 조양, 대일개발(주)에 위탁하여 처리하고 있습니다.

[종속회사에 관한사항] 1. 사업의 개요

가. ㈜가산

당사는 식품첨가물 제조.판매 및 유통업을 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 그매출액의 대부분이 당사 지분 100%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수있음.

나. 연변광동제약유한공사

당사는 중국 연변에 위치한 합작법인으로 한약재농축액제품의 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로서, 합작계약에 의하여 매출액의 대부분이 당사 지분 50%를 소유하고 있는 광동제약에서 발생함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 모회사인 광동제약의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지법인으로해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

다. Kwangdong Vina Co.,Ltd.

당사는 베트남 다낭에 위치한 해외법인으로 건축용 골재 가공 및 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사임. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 베트남 건축업 및 토목업의 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 베트남 현지법인으로 해당국가의관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.

라. 코리아이플랫폼(주)당사는 각 기업내 산재한 소모성 자재 등의 효율적 운영을 위한 인터넷 유통업 및 인터넷 비지니스 개발 컨설팅, 기타 전자상거래(e-Business) 관련 사업 등을 사업목적으로 하고 있으며, 2015년 3월 광동제약이 안정적인 성장이 가능한 B2B 유통사업 인수로 사업포트폴리오 다각화, B2B기반의 유통사업을 기반으로 양사간 내부역량 및 브랜드가치를 포함한 총괄적인 기업가치 제고를 위하여 주식취득으로 최대주주가코오롱글로벌에서 광동제약으로 변경되었습니다.마. 연태애매락상무유한공사당사는 중국 연태에 위치한 코리아이플랫폼이 100% 출자한 자회사로 사무용품, 생활용품 등 상술 생산품의 수출입 및 상관 일체 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음.바. 소주애매락상무유한공사당사는 중국 소주에 위치한 연태애매락상무유한공사가 100% 출자한 코리아이플랫폼 손자회사로서 사무용품, 생활용품 등 상술 상품의 수출입 업무를 영위하는 상품도매업으로, 중국 현지법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음. 사. 광동 실업연변유한공사 당사는 중국 길림성 도문시에 위치한 해외법인으로 음료류 판매를 주사업목적으로 하여 설립된 회사로 광동제약(주)의 주요음료인 비타500, 쌍화탕 등을 중국 현지에서OEM 생산하고, 직접 영업활동으로 유통망을 확보하여 최근 성장세가 가파른 중국의 기능성 음료시장에 진출하고자 판매법인을 설립함. 당사의 매출 및 가동율 등 경영성과는 중국 현지 경영상황에 따라 크게 변동될 수 있음. 또한 중국 현지 법인으로 해당국가의 관련법령이나 정부의 규제에 따라 회사 경영환경이 영향을 받을 수 있음. 아. 케이디인베스트먼트(주)당사는 광동제약이 100% 출자한 자회사로서 신기술사업에 대한 투자 및 융자, 신기술사업자에 대한 경영 및 기술의 지도, 신기술사업투자조합의 설립등의 업무를 영위할 목적으로 설립된 회사이며, 당사의 경영성과는 운용중인 금융자산에 따라 크게 변동될 수 있음. 자. 케이디바이오투자조합 1호 당조합은 광동제약이 83%, 케이디인베스트먼트 17% 출자하여 설립된 펀드로 바이오 신약개발 신기술사업자에 대한 투자를 위해 조성한 펀드임. 세계 최고의 바이오 회사에 대한 투자기회를 발굴하여 투자를 진행할 계획. 2. 요약재무현황(2019.09.30 기준) (단위 : 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	분기순이익(손실)	총포괄이익(손실)

㈜가산	7,394,994	619,048	6,775,946	4,087,989	236,884	236,884

연변광동제약유한공사	12,172,841	1,234,609	10,938,232	6,705,596	502,888	844,534

Kwangdong Vina Co., Ltd.	1,068,641	1,170	1,067,471	-	18,234	91,765

코리아이플랫폼(주)	143,223,557	91,929,336	51,294,221	348,722,133	2,404,801	3,143,917

연태애매락상무유한공사	5,958,569	3,578,551	2,380,018	11,777,460	64,425	120,429

소주애매락상무유한공사	4,903,828	5,268,474	(364,646)	10,854,510	(164,873)	(170,983)

광동실업연변유한공사	17,807	-	17,807	-	(26,344)	(25,163)

케이디인베스트먼트(주)	19,991,515	179,978	19,811,537	-	54,786	100,687

케이디바이오투자조합1호	3,000,000	-	3,000,000	-	-	-