신원 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 (단위: 백만원)

구 분	제53(당)기	제52(전)기	제51(전전)기

[유동자산]	387,531	371,683	337,114

[유동부채]	313,433	266,956	219,236

유동비율	123.64%	139.23%	153.77%

회사채의 유동성대체로 인해 유동부채가 증가하고 유동비율은 124%로 다소 감소하였으나, 단기차입금의 상환 압력이 높지 않으며, 회사채의 차환 발행 및 차환자금 조달이 계획되어 있어 단기적 재무위험은 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 나. 자금조달당사의 2024년과 2025년 12월 31일 현재 단기차입금 및 장기차입금 등의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

내 역	차입처	연이자율(%)	제 53(당) 기	제 52(전) 기

일반대출	한국산업은행 등	3.99 - 5.40	33,100,000	41,000,000

무역금융	(주)하나은행 등	3.99 - 5.43	39,000,000	-

USANCE	(주)국민은행 등	3.91 - 4.71	14,071,554	7,365,221

일반대출	IBK Bank Indonesia	SOFR(3M)+1.40	8,619,235	8,738,494

합계	94,790,789	57,103,715

(2) 장기차입금

(단위: 천원)

내 역	차입처	발행일	최장만기일	연이자율(%)	제 53(당) 기	제 52(전) 기

특별자금대출	한국수출입은행	2013-05-16	2026-11-17	1.00	200,000	350,000

2016-04-12	2026-04-13	1.00	1,500,000	1,500,000

2022-03-11	2026-03-11	1.00	500,000	500,000

시설대출	농협은행(주)	2021-08-31	2026-08-31	CD(3M)+0.82	3,500,000	3,500,000

일반자금대출	IBK캐피탈	2024-05-22	2026-05-22	5.80	2,000,000	6,000,000

유동화대출	한국산업은행	2023-09-20	2026-09-20	CD(3M)+1.60	13,500,000	17,500,000

일반자금대출	한국산업은행	2024-12-19	2026-12-19	CD(3M)+1.25	60,000,000	60,000,000

일반자금대출	IBK Bank Indonesia	2025-02-06	2033-02-05	SOFR(3M)+1.40	14,365,392	-

일반자금대출	신한캐피탈	2025-11-13	2027-02-13	5.20	5,000,000	-

소 계	100,565,392	89,350,000

유동성대체	(85,200,000)	(13,850,000)

유동성차입금	85,200,000	13,850,000

장부금액	15,365,392	75,500,000

(3) 회사채

(단위: 천원)

종 류	인수회사	이자율(%)	발행일	만기일	제 53(당) 기	제 52(전) 기

122회 무보증 전환사채 (*2)	다리우스엔(유)	2.75	2022-09-15	2026-09-15	4,000,000	25,000,000

124회 무보증 사모사채 (*1)	아이엠증권	5.17	2023-05-30	2025-05-30	-	14,000,000

126회 무보증 사모사채 (*1)	IBK투자증권	5.32	2023-11-27	2025-11-27	-	12,000,000

127회 무보증 사모사채	한국산업은행,유안타증권	6.80	2023-12-15	2025-12-15	-	15,000,000

128회 무보증 사모사채	유안타증권	6.30	2024-03-27	2025-03-27	-	3,000,000

129회 무보증 사모사채 (*1)	우리종합금융(주)	4.42	2024-05-28	2027-05-26	30,000,000	30,000,000

130회 무보증 사모사채	유안타증권	6.30	2024-06-13	2025-06-13	-	5,000,000

131회 무보증 사모사채	유안타증권	5.95	2024-10-30	2025-10-30	-	5,000,000

132회 무보증 사모사채	유안타증권	5.90	2024-11-29	2025-11-29	-	3,000,000

133회 무보증 사모사채	흥국증권	5.90	2025-02-11	2026-02-11	10,000,000	-

134회 무보증 사모사채	아이엠증권	5.50	2025-04-28	2026-04-28	10,000,000	-

135회 무보증 사모사채 (*1)	아이엠증권	3.31	2025-05-29	2028-05-29	14,000,000	-

136회 무보증 사모사채	흥국증권	5.40	2025-06-13	2026-06-13	5,000,000	-

137회 무보증 사모사채	흥국증권	5.30	2025-11-18	2026-11-18	5,000,000	-

138회 무보증 사모사채 (*1)	코리아에셋투자증권㈜	4.04	2025-11-27	2027-11-27	9,600,000	-

139회 무보증 사모사채	흥국증권	5.30	2025-12-15	2026-12-15	3,500,000	-

소 계	91,100,000	112,000,000

차가감 계	(5,087,272)	(8,040,313)

사채할인발행차금	(4,970,603)	(5,350,583)

상환할증금	128,204	801,275

전환권조정	(244,874)	(3,491,005)

단기사채	(33,487,802)	(15,974,903)

단기사채	33,500,000	16,000,000

사채할인발행차금	(12,198)	(25,097)

유동성대체	(3,883,330)	(62,955,244)

유동성사채	4,000,000	66,000,000

사채할인발행차금	-	(355,026)

전환권조정	(244,874)	(3,491,005)

상환할증금	128,204	801,275

장부금액	48,641,595	25,029,540

(*1) 사채발행일 현재 연결실체의 신용등급을 고려한 이자율을 적용하여 할인한 사채의 공정가치와 사채발행가액의 차이는 정부보조금에 해당하는 바, 이를 이연수익으로 계상하고 사채 만기까지의 기간에 걸쳐 유효이자율법에 따라 상각하여 이자비용에서 차감하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 이연수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 53(당) 기	제 52(전) 기

정부보조금	4,887,565	5,204,331

(*2) 당사 전기 이전에 발행한 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구 분	내 역

발행가액	25,000,000,000원

상환방법	만기일에 원금의 103.2051% 일시상환

액면이자율	2.75%

보장수익율	3.5%

권리행사기간	사채의 발행일 이후 1년이 경과한 날(2023년 9월 15일)로부터 대상사채의 만기일로부터 일(1)개월전 (2026년 8월 15일)까지

전환대상 주식의 종류	기명식 보통주

전환비율	사채의 액면금액을 전환가격으로 나눈 주식수의 100%

전환가격	발행일 현재 1,730원 / 당기말 현재 1,508원

전환가액조정에 관한 사항	다음의 각 사유에 해당되는 경우 전환가격을 조정함1) 전환청구를 하기 이전에 시가(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에서 정하는 기준주가 또는 권리락주가) 를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우 2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가액의 조정이 필요한 경우3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우4) 발행회사 주가가 하락한 경우 - 사채 발행 후 매 3개월마다 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가,1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 하향 조정함. (발행 당시 전환가액의 70%를 하회하지 못함)- 전환가격의 하향 조정이 있은 후, 전환가격조정일마다 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 높은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 상향조정함. (발행 당시 전환가액을 상한으로 함)

발행자 기한전 상환	본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날로부터 대상사채의 발행일로부터 삼(3)년이 경과한 날의 직전일까지 본 사채의 25% 범위내에 전부 또는 일부에 액면금액 및 이에 대한 보장수익률을 포함하여 발행회사가 기한전 상환을 하거나 또는 발행회사가 지정하는 제3자가 매입 가능(기한전 상환시에는 인수대금 및 본 사채 발행일로부터 기한전 상환일까지 연 4.5%(복리)로 하여 분기단위로 계산된 이자금액(지급한 금액에 대해서는 차감)을 지급함)

사채권자 조기상환청구권	본 사채의 발행일로부터 3년이 되는 2025년 9월 15일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날마다 발행회사에게 서면으로 조기상환통지를 하고 조기상환을 청구한 전자등록금액의 전부에 대하여 대상사채의 만기 전 조기상환 청구 가능

(4) 차입금 및 사채의 연도별 상환계획

(단위: 천원)

구 분	단기차입금	장기차입금	사채 (*)

2026년	94,790,789	85,200,000	37,500,000

2027년	-	1,000,000	39,600,000

2028년 이후	-	14,365,392	14,000,000

합 계	94,790,789	100,565,392	91,100,000

(*) 전환사채의 경우 상환이 요구될 수 있는 가장 이른 기간에 배분하였습니다.