신원 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

가. 사업부문별 현황

당사는 영위하는 사업에 따라 수출부문과 패션부문으로 구분됩니다.수출부문은 바이어로부터 KNIT, SWEATER, HANDBAG 제품에 대한 오더를 수주받아 과테말라 등 6개 계열사에서 생산하여 수출하고 있습니다.패션부문은 BESTI BELLI 등 9개 자체 브랜드 사업을 전개하며, 국내외 8개 계열사는 생산/ 생산관리/ 판매/ 물류 등을 담당하고 있습니다.

구 분	연 결 대 상	주요사업내용	주요제품	주요고객

(주) 신원	수출부문	1) SHINWON GUATEMALA S.A2) SHINWON EBENEZER VIETNAM CO.,LTD3) SHINWON EBENEZER HANOI CO.,LTD4) PT. SHINWON INDONESIA	생산	니트	Target ,THE GAP,WAL MART,PRIMARK등

5) PT. SHINWON EBENEZER	스웨터

6) QINGDAO SHINWON EBENEZER CO., LTD	핸드백

7) SHINWON EBENEZER USA. INC	오더관리	니트, 스웨터, 핸드백

패션부문	8) (주)신원에벤에셀9) (주)신원에벤에셀 개성10) (주)에스더블유성거나	생산/ 생산관리	BESTI BELLI,SI,VIKI,ISABEY de PARIS,SIEG,SIEG FAHRENHEIT,VanHart di Albazar, Romeo Santamaria등	일반 소비자

11) SHANGHAI SHINWON EBENEZER CO., LTD	중국 판매중계법인

12) 신원글로벌 (주)	브리오니, 씨위 판매

13) 신원네트웍스 (주)	온라인 판매

14) 신원지엘에스 (주)	물류/ 부동산임대

15) SA MILANO S.R.L.	소싱/판매

나. 수출부문 1) 산업의 특성 당사 수출부문의 기본적인 수익창출 구조는 바이어로부터 주문을 받아 OEM(Original Equipment Manufacturing:주문자 상표 부착 생산)방식으로 수출하는 구조입니다.효율적 생산관리를 통한 원가경쟁력 확보와 우량 바이어 확보뿐만 아니라 최근 OEM 생산은 다양한 소재와 품종을 제작할 수 있는 역량과 발전된 디자인 능력이 요구되고있습니다. 이에 수출기업들은 기존 바이어와의 관계유지 및 새로운 생산처(C/O)개발, 우수 바이어 발굴과 함께 기술력 개발에 총력을 기울이고 있습니다. 2) 회사의 경쟁력 당사는 30여년 이상 거래를 지속해오고 있는 바이어와의 긴밀한 협력관계를 위하여 미국법인을 설립하여 안정된 오더 확보와 단순 OEM에서 탈피하여 바이어의 Needs를 충족할 디자인과 소재의 차별화를 통한 수익성 확보에 만전을 기하고 있습니다. 또한, 수출부문의 6개 계열사에 대한 생산관리를 통해 사고를 최소화하여 초과수익을 달성하기 위해 부단히 노력하고 있으며, 안정된 오더를 기반으로 2011년 SHINWON EBENEZER HANOI CO.,LTD 에 80개 LINE, PT. SHINWON INDONESIA에 26개 LINE을 증설하여 생산능력을 확대하였습니다. 마지막으로 당사는 중국에 동관지사를 설립하여 현지화 전략을 통한 신규바이어 확보 및 양질의 오더 수주에 만전을 기하고 있습니다. 다. 패션부문 1) 산업의특성 내수패션산업은 사회적, 경제적 요인 및 유행에 민감한 산업으로 시간이 지날수록 변화의 속도가 빨라지고 있습니다. 최근 소셜미디어와 IT기기의 발전으로 패션 유행에 대한 전파속도가 빨라져서 소비자들은 최신 트렌드를 반영한 의류를 선호하고 있으며, 소비심리가 위축된 상황에서도 합리적인 가격을 제시하는 제품에 대한 소비는 증가하였습니다. 따라서 시장의 공급자들은 변화를 신속히 파악하고, 소비자의 Needs에 맞는제품을 공급하기 위해서 시장모니터링 역량을 강화하여 소비자 수요 변화에 적극 대응하고 있습니다.

2) 회사의 경쟁력 당사는 여성복과 남성복의 안정된 브랜드 포트폴리오를 구축하고 있으며, 여성복의 경우 런칭한지 20년이 넘는 장수브랜드인 BESTI BELLI, SI 등을 기반으로 안정적인 영업활동을 전개하고있으며, 남성복의 경우 시장을 선도하는 SIEG, SIEG FAHRENHEIT 등을 기반으로 수익성을 증대시키고 있습니다. 또한 지속적으로 해외생산비중을 확대시켜 원가경쟁력을 확보하고 있으며, 백화점, 가두점, 인터넷쇼핑몰 등 유통망을 다변화시킴으로써 고객접근성을 강화하고 있습니다.마지막으로 초고가 이태리 명품 브리오니와 프리미엄 데님인 씨위를 독점 전개함으로써 경기변동에 민감도가 낮은 명품사업을 성공적으로 운영하고 있습니다. 라. 수출/패션부문 공통 1) 산업의 성장성 섬유산업은 인간의 가장 기본적인 생활수단인 의식주 中 [의: 衣]를 근간으로 하는 산업이며, 산업이 발전하고 경제가 성장해 가면서 단순히 입는 것에서 자기를 표현하는 수단으로 진화하였습니다. 이 과정에서 수요자들의 욕구는 연령대별, 성별 등에 의해 계층이 구분되고 있을 뿐만 아니라 동일한 계층간에도 시장이 세분화 되어가고 있으며, 시장의 공급자들은 수요자들의 욕구를 충족시키는 상품을 시장에 내놓음으로써 지속적으로 성장하고 있습니다. 최근 패션시장은 소비자의 라이프스타일이 변화하며 기능성 의류에 대한 소비가 증가하였습니다. 이는 아웃도어를 포함한 스포츠시장의 성장을 이끌었고, 현재 모든 복종에 영향을 미치고 있습니다. 뿐만 아니라, 기능성의류에 대한 개발을 뛰어 넘은 웨어러블 테크놀로지(Wearable Technology)라는 신시장의 등장은 섬유산업의 성장가능성을 기대하게 합니다. 물론 웨어러블 테크놀로지가 섬유산업에 국한된 것은 아니지만, 섬유 시장에서도 그 성장 가능성을 찾을 수 있고, 여러 IT기업과 패션기업들이 협업을 통한 상품 개발에 박차를 가하고 있습니다.

2) 경기변동의 특성 패션산업은 소비자의 소비성향과 소비심리에 큰 영향을 받는 산업입니다. 소비자의 소비심리는 사회, 경제적 요인에 의한 경기변동에 큰 영향을 받기 때문에 패션산업은경기변동에 민감하다고 할 수 있습니다.

또한, 패션산업이 경기변동에 민감하지만 소비자의 소비성향에 따라 브랜드별로 경기변동에 대한 민감도에 차이가 있을 수 있습니다. 대중화된 저가브랜드와 차별화된고가브랜드는 상대적으로 경기변동에 대한 민감도가 낮은 편입니다.

3) 시장점유율수출부문과 패션부문은 각각의 수요 시장이 세분화되어 있고 다수의 업체들이 경쟁을 하고 있어서 객관적이고 신뢰할 만한 점유율을 산정하기 어려워 기재하지 않습니다.

2. 사업부문별 요약 재무현황 (단위: 천원)

사업연도	구 분	수 출 부 문	패 션 부 문	미배부액(공통)	전 사 합 계

OEM사업	비중	브랜드사업	기타사업	소계	비중	금액	비중	금액	비중

제44기1분기	매출액	129,644,182	65.7%	66,144,192	1,452,728	67,596,919	34.3%	-	-	197,241,101	100.0%

내부매출액	32,894,038	90.0%	2,241,277	1,430,579	3,671,856	10.0%	-	-	36,565,894	100.0%

순매출액	96,750,144	60.2%	63,902,915	22,149	63,925,064	39.8%	-	-	160,675,208	100.0%

영업이익(손실)	1,097,336	36.5%	1,891,035	21,425	1,912,460	63.5%	-	-	3,009,795	100.0%

총자산	144,429,223	35.2%	220,612,976	1,551,747	222,164,723	54.2%	43,429,718	10.6%	410,023,664	100.0%

제43기1분기	매출액	110,635,151	61.8%	66,952,524	1,436,571	68,389,094	38.2%	-	-	179,024,245	100.0%

내부매출액	32,312,542	81.7%	5,821,679	1,424,910	7,246,589	18.3%	-	-	39,559,131	100.0%

순매출액	78,322,609	56.2%	61,130,845	11,660	61,142,505	43.8%	-	-	139,465,114	100.0%

영업이익(손실)	1,551,827	82.3%	323,793	10,828	334,621	17.7%	-	-	1,886,449	100.0%

총자산	154,507,731	36.4%	140,646,623	93,923,655	234,570,278	55.2%	35,537,628	8.4%	424,615,637	100.0%

제43기	매출액	509,424,710	64.8%	271,677,060	5,414,803	277,091,863	35.2%	-	-	786,516,573	100.0%

내부매출액	122,741,657	83.5%	18,982,334	5,359,809	24,342,143	16.5%	-	-	147,083,799	100.0%

순매출액	386,683,053	60.5%	252,694,727	54,994	252,749,721	39.5%	-	-	639,432,774	100.0%

영업이익(손실)	17,458,881	93.4%	1,188,487	53,553	1,242,040	6.6%	-	-	18,700,922	100.0%

총자산	153,389,082	35.6%	238,700,831	1,339,501	240,040,332	55.6%	37,949,701	8.8%	431,379,116	100.0%

제42기	매출액	471,491,644	64.0%	260,271,207	5,458,828	265,730,035	36.0%	-	-	737,221,679	100.0%

내부매출액	109,628,551	84.5%	14,668,750	5,411,469	20,080,219	15.5%	-	-	129,708,770	100.0%

순매출액	361,863,093	59.6%	245,602,457	47,359	245,649,816	40.4%	-	-	607,512,909	100.0%

영업이익(손실)	10,667,708	69.1%	4,725,835	46,001	4,771,836	30.9%	-	-	15,439,544	100.0%

총자산	151,819,729	35.5%	145,192,156	94,410,911	239,603,067	56.0%	36,667,388	8.5%	428,090,184	100.0%

☞ 상기 재무현황은 연결기준 임.☞ 2016년 3월 말 현재 (주)신원 및 15개 계열사는 OEM 사업을 전개하는 수출부문과 브랜드 사업을 전개하는 패션부문으로 구분되며, 종속회사 전부는 (주)신원을 위해 존속하며, 타사를 위한 영업활동을 전개하고 있지 않습니다.다만, 신원지엘에스(주)의 경우 유휴공간에 대한 임대사업을 통해 순매출이 발생하고있으나, 이는 회사 고유의 영업활동과 거리가 있기 때문에 중요성 관점에 따라 패션부문에 포함합니다.■ 공통 자산 및 판관비 배부기준당사의 자산 및 판관비는 각 사업부문별 구분하여 집행하지만, 전사적인 차원에서 집행되는 자산 및 판관비에 대해서는 3개 년도의 각 부문별 매출액, 공헌이익, 업무비중등을 고려하여 산정된 배부율에 따라 적절히 배부하고 있습니다.

3. 주요제품 가. 주요제품 매출현황당사의 매출은 KNIT, SWEATER, HANBAG을 OEM생산하는 수출부문 매출과 BESTI BELLI, SI, VIKI, ISABEY, SIEG, SIEG FAHRENHEIT, VanHart di Albazar 등 자가브랜드 및 이태리명품 브랜드 Brioni 의 독점 판매권을 기반으로 한 패션부문 매출로 이루어져 있습니다.

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	제44기 1분기	제43기	제42기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

수출부문	제품 / 상품	의 류	의 류	니트 등	96,750	60.2%	386,683	60.5%	361,863	59.6%

패션부문	제품 / 상품	의 류	의 류	베스띠벨리 등	63,925	39.8%	252,750	39.5%	245,650	40.4%

계	160,675	100.0%	639,433	100.0%	607,513	100.0%

나. 주요제품 단위당 매출가격변동 추이 (단위 : 원)

품 목	제44기 1분기	제43기	제42기

수 출	니트	2,888	3,225	3,106

핸드백	16,465	16,529	19,715

스웨터	6,910	6,334	5,787

패 션	BESTI BELLI	49,541	59,559	59,979

SI	58,148	62,108	57,408

VIKI	41,134	51,114	54,935

ISABEY	58,647	48,940	37,330

SIEG	94,530	106,778	117,756

SIEG FAHRENHEIT	61,760	73,209	74,911

VanHart di Albazar	205,485	220,714	248,509

Brioni	5,448,865	5,593,500	5,739,043

SIWY	177,583	217,489	198,542

☞ 단위당 매출가격 = 주요품목별 매출액 / 주요품목별 매출수량

4. 주요 원재료에 관한 사항 가. 수출부문당사는 KNIT, SWEATER, HANDBAG 생산에 필요한 면사, 원단, 가죽 등을 국내외업체에서 구매하고 있으며, 2016년 03월 31일 현재 주요 원재료 매입액 및 가격변동추이는 다음과 같습니다. 1) 주요원재료 매입액

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

수출부문	원 재 료	원 사	스웨터류니트류핸드백	1,741	5.0%	-

면 사	7,170	20.6%

가 죽	1,402	4.0%

원 단	24,482	70.4%

합 계	34,795	100.0%	-

2) 주요 원재료 가격변동 추이

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 : 원)

사업부문	매입유형	품 목	제44기 1분기	제43기	제42기	단위

수출부문	원 재 료	원 사(20수100% cotton)	2,250	2,285	2,176	LBS

원 사(CM 30수)	3,115	3,553	3,756	KG

가 죽	2,764	2,619	2,444	SFT

원 단	6,358	6,870	6,888	KG

☞ 상기 원재료 가격변동 추이는 전체입고금액/전체입고수량 입니다.

나. 패션부문당사는 여성 캐릭터 캐주얼 정장, 영캐주얼 제품과 남성 캐릭터 캐주얼 정장 등을 생산하기 위해 국내외 업체에서 원단, 원사 등을 구매하고 있으며, 2016년 3월 31일 현재 주요 원재료 매입액 및 가격변동 추이는 다음과 같습니다. 1) 주요 원재료 매입액

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고

패션부문	원 재 료	원 단	여성복남성복	7,025	99.1%	-

원 사	64	0.9%	-

합 계	7,090	100.0%	-

2) 원재료 가격변동 추이

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 : 원)

사업부문	매입유형	품 목	제44기 1분기	제43기	제42기	단위

패션부문	원 재 료	원 단	8,049	8,605	8,397	YARD

원 사	24,826	17,499	17,411	KG

5. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력, 생산실적, 가동률 당사가 보유한 생산설비의 생산능력, 생산실적 및 가동률은 복종별/스타일별 난이도에 따라 생산량이 다르기 때문에 일괄적으로 산정하기에는 무리가 있습니다. 나. 생산설비 및 투자현황 1) 설비현황 당사의 영업에 중요한 시설, 설비 등의 유형자산 현황은 다음과 같습니다.

[자산항목 : 유형자산] (단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기 상각	기말장부가액	비고

증가	감소

(주)신원	자가	서울 등	토지	50,298	16	-	-	50,314	-

건물	57,541	-	20,406	(3,065)	40,201	-

시설물	132	3	-	3	132	-

구축물	131	-	-	1	130	-

기계장치	10,571	1	4,461	(2,226)	8,337	-

차량운반구	589	-	86	(51)	554	-

건설중인자산	0	3	-	-	3	-

기타의유형자산	12,851	76	-	447	12,480	-

합 계	132,115	100	24,953	(4,891)	112,152	-

☞ 기초장부가액 기준일은 2015.12.31입니다.

☞ 당기증감에는 해외소재 종속기업의 유형자산의 환산시 발생한 환율차이로 인해 발생한 금액이 포함되어 있습니다.

6. 매출에 관한 사항 가. 매출실적당사는 의류 제품/상품을 판매함으로서 매출이 발생되고, 그 매출은 바이어로부터 주문을 받아 OEM방식으로 수출함으로서 매출이 발생하는 수출부문과 백화점, 대리점, 호텔 및 인터넷쇼핑몰 등을 통해 매출이 발생하는 패션부문으로 나눌 수 있습니다. 당사의 매출 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

매출유형	품 목	제44기 1분기	제43기 1분기	제43기	제42기

제품/상품	의류	수 출	96,750	78,323	386,683	361,863

패 션	63,925	61,142	252,750	245,650

합 계	160,675	139,465	639,433	607,513

나. 판매방법 및 조건 1) 수출부문 당사 수출부문의 니트, 스웨터, 핸드백 각 사업부는 사업부별 지속적인 거래를 통한 고정바이어를 확보하고 있으며, 이들 바이어와의 상담을 통해 오더를 확정하고 오더에 따른 SAMPLE을 제작하여 바이어에게 최종 Confirm을 득하게 됩니다. 바이어의최종 Confirm이 있은 후, 각 사업부는 원부재료 등을 구입하여 생산을 담당하는 해외법인으로 보내고, 이를 기반으로 제품을 생산하여 현지에서 바이어에게 선적하여 매출을 발생시킵니다.수출부문의 판매 조건은 신용장 개설로 신용장과 선하증권 인수에 따른 대금 결제 방식이 주를 이뤘으나, 최근 기존 바이어와의 지속적인 거래로 인한 상호 신뢰를 바탕으로 PL L/C, T/T 방식의 결제 방식이 확대되는 추세입니다.

2) 패션부문 패션부문의 판매는 백화점, 대리점, 직영점, 호텔 등을 통해 매출이 발생하며, 2016년 03월 31일 현재 당사의 9개 패션브랜드 사업부에서는 792개 (브리오니 7개, 씨위 44개 유통망 포함) 유통망을 확보 하고 있습니다. 각 사업부의 유통망은 각 브랜드의 타겟층이 밀집되는 적소에 위치함으로써 매출 극대화에 이바지하고 있습니다. 당사 9개 패션브랜드의 주요 생산처는 국내뿐만 아니라 중국 등의 해외에서 생산하고 있으며, 이태리명품 브리오니 및 프리미엄 진 씨위 제품은 전량 수입하고 있습니다. 이렇게 생산 또는 수입된 제품은 당사 물류센터로 입고되어 전국의 유통망에 배분되며, 최종소비자가 구매함으로서 매출이 발생합니다.패션부문의 판매조건은 현금 및 은행계 신용카드 판매가 주를 이루고 있으며 그 외에는 상품권 등을 이용한 판매가 이루어지고 있습니다.

3) 판매전략(1) 수출부문수출부문의 주요 판매전략은 바이어가 원하는 품질의 제품과 수량을 원하는 납기일에 납품할 수 있도록 생산능력을 확보하는 것입니다. 따라서 지속적으로 해외법인의 노동자를 숙련시키고 있으며, LINE 증설 등을 통해 기존 바이어로부터의 오더수주를확대할 뿐만 아니라 신규 바이어를 확보하는 전략을 수립하고 있습니다. 또한, 미국법인을 설립하여 현지 바이어와의 긴밀한 협력관계를 유지하고, 오더관리에 최선을 다하고 있으며 동관지사에서는 현지 바이어들의 수요 트렌드 변화를 모니터링하는 역할을 강화하여 오더수주와 바이어 확보의 질을 높이고 있습니다.(2) 패션부문 패션부문 9개 패션브랜드의 판매전략은 기획력 강화를 통한 기획적중률을 높임으로써 정상판매를 극대화하며, TOP모델을 기반으로한 적극적인 스타마케팅활동과 각종 매체를 활용한 광고활동을 통해 브랜드력을 강화하여 판매를 극대화하는 전략을 실행하고 있습니다. 또한 이월상품 등의 재고에 대해서는 상설할인매장과 같은 2차유통망과 인터넷 쇼핑몰(www.sw-eshop.co.kr)을 통해 판매를 극대화하는 전략을 수립하고 있습니다. 이태리명품 브리오니(Brioni)의 판매전략은 브랜드 가치를 최고조로 높이기 위해 VVIP 마케팅을 강화함과 동시에 고품질 소량의 제품을 확보하여 매출을 극대화 시키는 전략을 수립하고 있습니다.

7. 수주상황 가. 수출부문

[2016. 01. 01 ~ 2016. 03. 31] (단위 : 천PCS, 천USD)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

스웨터	-	-	3,289	17,963	211	1,215	3,078	16,749

니트	-	-	55,763	137,778	30,020	72,194	25,743	65,584

핸드백	-	-	1,134	18,099	481	6,575	653	11,524

합 계	60,186	173,841	30,712	79,984	29,474	93,857

☞ 2016년 수주상황 입니다. ☞ 수주일자와 납기는 단일계약이 아니므로 기입하지 않았습니다. 나. 패션부문패션부문의 경우 장기공급계약에 의한 수주 형태가 아니므로 기재하지 않습니다.

8. 시장위험과 위험관리 가. 위험관리 정책당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관리기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사와 사외이사는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

나. 금융위험관리당사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리의 목적은 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것입니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

① 외환위험당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 44(당)기 1분기	제 43(전) 기

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	37,756,664	32,204,632	37,147,230	39,896,208

EUR	78,087	466,804	76,481	574,071

JPY	-	-	-	-

CNY	-	312,734	-	317,768

IDR	-	2,434,450	-	2,850,613

VND	-	205,638	-	6,968,352

GTQ	-	1,382,064	-	1,396,782

합 계	37,834,752	37,006,322	37,223,711	52,003,794

당사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 44(당)기 1분기	제 43(전) 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	555,203	(555,203)	(274,898)	274,898

EUR	(38,872)	38,872	(49,759)	49,759

JPY	-	-	-	-

CNY	(31,273)	31,273	(31,777)	31,777

IDR	(243,445)	243,445	(285,061)	285,061

VND	(20,564)	20,564	(696,835)	696,835

GTQ	(138,206)	138,206	(139,678)	139,678

합 계	82,843	(82,843)	(1,478,008)	1,478,008

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

당사는 장ㆍ단기차입금의 차입 및 사채의 발행 등과 관련하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율 위험 관리를 위하여 당사는 고정이자율과 변동이자율 차입금의 적정 균형을 유지하고 있으며, 국내외 이자율 변동 추세에 대한 분석 및 예측을 통하여 시장이자율 변동으로 인한 금융부채의 공정가치나 미래현금흐름 변동위험을 최소화하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 변동이자부 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 44(당)기 1분기	제 43 (전) 기

금융부채:

단기차입금	61,029,724	60,808,723

금융부채 합계	61,029,724	60,808,723

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 변동이자율부 차입금의 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 44(당)기 1분기	제 43 (전) 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

변동이자율부 차입금	(610,297)	610,297	(608,087)	608,087

③ 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우 신용등급이 우수한거래처와 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

1) 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 44(당)기 1분기	제 43(전) 기

현금및현금성자산	20,195,018	14,867,074

단기금융예치금	1,670,000	500,000

매출채권및기타채권	67,850,872	70,355,258

장기금융예치금	1,877,741	1,655,555

장기기타채권	17,487,723	17,443,724

매도가능금융자산	1,578,744	1,525,044

합 계	110,660,098	106,346,655

당사의 장기기타채권은 대부분 관계사에 대한 채권으로 신용위험이 매우 낮습니다. 또한, 매출채권및기타채권 은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 주기적으로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며, 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방 집단에 대한중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다.2) 보증내역주석 29의 ( 6 )에서와 같이 당사는 종속기업에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.

④ 유동성위험 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금 유출예산 과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 계약에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내

매입채무및기타채무	52,456,544	52,456,544	52,456,544	-

단기차입금	93,768,765	93,882,298	93,882,298	-

장기차입금	2,905,638	3,178,220	3,314	3,040,272

사채	51,925,804	64,059,127	1,717,100	62,342,027

비유동금융부채	179,555	179,555	-	179,555

합 계	201,236,306	213,755,743	148,059,255	65,561,854

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(3) 자본관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 확보하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 배당을 조정하거나, 자기주식을 취득하고 있습니다.

당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있으며, 당사의 전반적인 자본위험 관리정책 은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제 44(당)기 1분기	제 43 (전) 기

차입금총계	148,600,207	152,981,529

차감 : 현금및현금성자산	(20,195,018)	(14,882,838)

순차입금	128,405,189	138,098,691

자본총계	175,073,949	186,496,976

자본총계대비차입금비율(%)	73.34	74.05

9. 경영상의 주요계약 가. (주)신원당사는 2013년 12월 북경라씨항달과기유한공사와당사의 여성복브랜드인 ISABEY를 중국 內 독점적으로 판매할 수 있는 권리를 부여한 중국총대리계약을 체결하였습니다. 이는 기획과 생산은 신원이 담당하고, 중국 내 마케팅과 유통은 계약상대방인 중국유통업체가담당하는 파트너쉽 계약이며, 향 후 당사의 새로운 수익모델로 성장할 것입니다.공시작성기준일 이후인 2016년 04월 14일, 당사는 중국 진잉국제무역유한공사와 총투자액 USD 10,000,000 규모의 홍콩합작법인을 설립하는 합자계약을 체결하였습니다. 당사와 진잉국제무역유한공사의 지분율은 각 50%이며, 당사의 총 투자액은 USD 5,000,000로 2회 분할출자로 진행됩니다. 홍콩합작법인은 향 후 중국내 법인을 설립하여 신규 남성복 브랜드 런칭 및 당사 여성복 브랜드를 전개할 예정입니다. ※ 관련공시 : 2016.04.15 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)

10. 연구개발활동 가. 연구개발활동의 개요당사는 양질의 제품을 생산하기 위하여 각 사업부별로 수입, Local 구매 원단의 품질검사 기준항목을 시험, 의뢰하고 검사를 요하며, 첨단 디자인 제품을 생산하기 위해 Sample 제작 및 신제품개발활동에 연구개발비 사용하고 있습니다. 나. 연구개발비용 (단위 : 천원)

과 목	제44기 1분기	제43기	제42기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	-	-	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	345,948	1,079,146	1,110,807	-

연구개발비용 계	345,948	1,079,146	1,110,807	-

회계처리	판매비와 관리비	2,989	45,862	27,469	-

제조경비	342,959	1,033,284	1,083,338	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.21	0.16	0.18	-

다. 연구개발실적당사는 지속적인 연구개발활동을 통해 구매원단의 불량여부를 제품생산 전에 파악하여 원단불량으로 인한 제품의 불량률을 최소화하여 고객만족도를 높이기 위해 노력하고 있습니다.또한 고객의 Needs와 최신의 Trend를 파악함으로서 신속하게 샘플등을 직접 제작하거나 구매하여 시장을 선도하는 제품을 생산하고 있습니다.

11. 그 밖에 투자 의사결정에 필요한 사항 가. 회사의 상표권 당사는 1990년 8월 여성복 브랜드인 베스띠벨리(BESTI BELLI), 씨(SI) 런칭을 시작으로 1995년 남성복브랜드인 지이크(SIEG), 여성 캐릭터 캐주얼인 비키(VIKI) 등을 런칭하였으며, 2008년에는 남성복 시장의 확대에 따른 남성복 이원화 전략으로 지이크파렌하이트(SIEG FAHRENHEIT)를 런칭하였습니다. 2011년 하반기에는 프리미엄 남성복 브랜드인 반하트 디 알바자(VanHart di Albazar)와 중저가 어덜트 불륨캐주얼인 여성복 이사베이 드 파리(ISABEY de PARIS)를 런칭했습니다.당사의 각 브랜드는 패션내수시장에서 우월적인 지위를 누리고 있으며 이를 보장하기 위하여 각각에 대하여 상표권을 등록하였습니다. 올해 런칭한 반하트 디 알바자(VanHart di Albazar)와 이사베이 드 파리(ISABEY de PARIS)는 국내와 중국에서 상표권을 등록하였으며 그 외 브랜드는 국내 뿐 아니라 일본, 중국, 대만 등에도 상표권을 등록하였습니다.