KBI동양철관 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요연결회사의 이사회는 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지 제47기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을 제출합니다. 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 연결회사의 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 당기말 현재 연결대상에 포함되는 케이비아이알로이(주) 종속회사의 내용을 포함하여 작성하였습니다.

가. 연결 재무상태 (단위 : 원)

구분	제47기	당기증감율(%)	제46기	제45기

[자산총계]	163,635,516,093	8.81%	150,390,663,097	159,775,024,974

ㆍ유동자산	80,845,225,586	27.87%	63,224,693,956	63,560,753,159

ㆍ비유동자산	82,790,290,507	-5.02%	87,165,969,141	96,214,271,815

[부채총계]	84,573,141,731	-13.19%	97,419,318,994	79,237,914,580

ㆍ유동부채	79,399,543,101	-14.52%	92,886,018,076	73,399,622,454

ㆍ비유동부채	5,173,598,630	14.12%	4,533,300,918	5,838,292,126

[자본총계]	79,062,374,362	49.25%	52,971,344,103	80,537,110,394

ㆍ자본금	59,454,240,000	36.27%	43,630,064,500	42,803,618,500

ㆍ자본잉여금	52,133,939,001	57.48%	33,104,733,704	31,352,052,596

ㆍ자본조정	(10,317,548)	-	(10,317,548)	(10,317,548)

ㆍ이익잉여금	(32,515,487,091)	36.89%	(23,753,136,553)	6,391,756,846

당기말 유동자산은 전기대비 176억원이 증가한 808억원이며, 비유동자산은 전기대비 43억원이 감소한 828억원입니다. 당기말 유동부채는 전년대비 135억원 감소한 794억원이며, 비유동부채는 6억원이 증가한 52억원입니다.전환사채 및 유상증자로 인하여 자본총계는 261억원이 증가한 791억원, 부채총계는 전년대비 128억원 감소한 846억원으로 부채비율은 전년 183.9%에서 106.9%로 변 동되었습니다. 나. 연결 영업실적 (단위 : 원)

구분	제47기	당기증감율(%)	제46기	제45기

매출액	161,996,515,290	10.10%	147,138,452,267	129,306,246,588

매출원가	153,821,700,116	8.69%	141,528,433,744	127,100,720,934

매출총이익	8,174,815,174	45.72%	561,018,523	2,205,525,654

영업이익	(3,991,481,272)	38.49%	(6,489,313,221)	(11,978,989,177)

법인세차감전 이익	(6,562,597,796)	78.70%	(30,810,286,911)	(14,594,700,706)

법인세비용	15,118,443	-107.47%	(202,315,740)	58,271,124

당기순이익	(7,742,647,602)	74.70%	(30,607,971,171)	(14,652,971,830)

매출액은 전기대비 149억원 증가한 1,620억원이며, 영 업이익은 25억원 증가한 -39억원입니다. 당기 순이익은 229억원이 증가한 -77억원입니다.

매출액 및 영업이익 증가 사유로는 상대적으로 수익성이 좋은 해외수출이 증대함에 따라 18년 대비 각각 10.10%, 38.49% 개선되었습니다. 주요 매출처는 GRAND ENERGY DEVELOPMENT LTD. , MERTEX UK LIMITED 이며, 당기 중 해당 고객으로부터 인식한 수익은 각각 187억, 168억 입니다.

4. 유동성 및 자금조달 가. 유동성 현황

유동성위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융부채 등의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. (1) 당기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 미만	6개월~1년	1년~3년

비파생금융부채:

차입금	37,137,668	37,644,093	29,654,607	7,489,486	500,000

매입채무및기타채무	41,929,105	41,929,105	41,543,136	385,969	-

파생금융부채:

당기손익-공정가치측정 금융부채 (자산선도)	1,190	1,190	1,190	-	-

합 계	79,067,963	79,574,388	71,198,933	7,875,455	500,000

당기말 현재로 연결실체가 금융보증계약으로 인해서 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 4,664백만원이며 상기 현금흐름에서 제외되어 있습니다(주석 37참조). 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(2) 전 기말

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월 미만	6개월~1년

비파생금융부채:

차입금	45,105,165	45,885,672	28,336,298	17,549,374

전환사채(*)	2,959,639	3,150,025	7,500	3,142,525

매입채무및기타채무	44,186,452	44,186,452	43,851,649	334,803

파생금융부채:

당기손익인식금융부채 (전환권 및 조기상환청구권)	135,198	135,198	135,198	-

합 계	92,386,454	93,357,347	72,330,645	21,026,702

(*) 만기까지 전환권이 행사되지 않는 경우의 현금흐름입니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

나. 자금조달 (단위 : 백만원)

구 분	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	40,995	8,866	16,643	33,218	-

회사채(사모)	2,960	-	2,960	-	-

기 타	-	500	-	500	-

총 계	43,955	9,366	19,603	33,718	-

(1) 당기말과 전기말 현재 장 ㆍ단 기 차 입 부 채 의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입부채:

단기차입금	33,217,668	40,995,165

전환사채	-	3,000,000

상환할증금	-	138,775

전환권조정	-	(179,136)

소 계	33,217,668	43,954,804

장기차입부채:

장기차입금	500,000	-

합 계	33,717,668	43,954,804

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

일반자금대출	하나은행 외	3.64~5.40	28,503,719	33,780,000

기업어음(CP)	아이비케이캐피탈	5.60	3,000,000	3,000,000

L/C 매입	하나은행	-	727,606	1,858,767

어음할인	아이비케이캐피탈	4.90	986,343	2,356,398

합 계	33,217,668	40,995,165

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

시설원화대출	포스코대우	-	500,000	-

(4 ) 전환사채① 당기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

종 목	발행일	만기일	이자율(%)	당기말	전기말	보증여부

무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2015.07.22.	2018.07.22.	0.5	-	3,000,000	무보증사채

사채상환할증금	-	138,775

전환권조정	-	(179,136)

합 계	-	2,959,639

② 상기 전환사채의 발행조건 등은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

1. 사채의 종류	제 46회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면총액(원)	10,000,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율(%)	0.5

만기이자율(%)	2.0

4. 사채만기일	2018년 7월 22일

5. 이자지급방법	매 3개월 단위 후급조건

6. 원금상환방법	1. 만기상환: 권면금액의 104.6258%에 해당하는 금액을 일시 상환2. 조기상환: 투자자의 조기상환청구권(Put Option) 있음.

7. 사채발행방법	사모

8. 전환에 관한 사항	전환비율(%)	100

전환가액(원/주) (*)	1,159

전환가액 결정방법	본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 및 청약일(청약일이 없는 경우는 납입일) 전 3거래일 가중산술평균주가 중 높은 가액으로 함.

전환대상	동양철관㈜ 기명식 보통주식

전환청구기간	시작일	2016년 7월 22일

종료일	2018년 6월 22일

전환가액 조정에 관한 사항	1. 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주발행일 또는 전환사채 및 신주인수권부사채의 발행, 합병, 주식분할 등과 같은 기업가치 희석사유 발생 시 사채조건에서 정한 바에 따라 조정2. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 사채조건에서 정한 바에 따라 조정3. 위의 사항과는 별도로 본 사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날을전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가격으로 함.

9. 투자자의 조기상환청구권(Put Option)	2017년 07월 22일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음.

(*) 2018년 1월 22일 주식가치하락에 따른 전환가액 조정을 하였으며, 전환가격 조정에 따른 전환가격은 910원 입니다.

③ 전환권의 행사

2015년 중에 발행한 전환사채 중 일부가 각각 전환청구되었으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.i) 당기

(단위:천원)

구 분	5차 전환청구(*)

전환청구된 사채 권면금액	1,500,000

발행주식수(주)	1,648,351

신주발행가액	2,027,454

전환시점 전환사채 장부금액	1,512,278

내재파생상품 공정가치	515,177

단주처리비용	(1)

(*) 주당 전환가액은 910원입니다. ii) 전기

(단위:천원)

구 분	4차 전환청구(*)

전환청구된 사채 권면금액	2,000,000

발행주식수(주)	1,652,892

신주발행가액	2,579,127

전환시점 전환사채 장부금액	1,851,662

내재파생상품 공정가치	727,466

단주처리비용	(1)

(*) 주당 전환가액은 1,210원입니다. 당사는 각 전환시점에 내재파생상품의 공정가치를 평가하여 당기손익으로 인식하였으 며, 전환시점의 전환사채 장부금액과 내재파생상품의 장부금액 합계액을 신주발행가액으 로 인식하였습니다.

(5) 당기말 현재 차입금의 상환 일정은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	차입금

1년 이내	33,217,668

1~5년 이내	500,000

합 계	33,717,668

(6) 재무활동에서 생기는 부채의 당기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.i) 당기

(단위:천원)

구 분	부 채

차입금	전환사채	합 계

기초	40,995,165	2,959,639	43,954,804

재무활동현금흐름	차입	9,368,384	-	9,368,384

상환	(16,643,165)	(1,557,533)	(18,200,698)

비현금흐름	전환	-	(1,512,278)	(1,512,278)

환율변동효과	(2,716)	-	(2,716)

전환권조정상각	-	41,298	41,298

기타(*)	-	68,874	68,874

기말	33,717,668	-	33,717,668

(*) 당기 중 상환된 전환사채의 전환권 대가 등에 관한 금액입니다.

ii) 전기

(단위:천원)

구 분	부 채

차입금	전환사채	합 계

기초	35,216,806	4,440,221	39,657,027

차입	21,230,567	-	21,230,567

상환 및 전환	(15,416,805)	(1,851,662)	(17,268,467)

환율변동효과	(35,403)	-	(35,403)

전환권조정상각(*)	-	371,080	371,080

기말	40,995,165	2,959,639	43,954,804

(*) 전기말 현재 미행사된 전환사채에 대한 전환권조정 상각액은 295백만원이며,전기 중 행사된 전환사채의 전환시점까지의 전환권조정 상각액은 76만원입니다 . 5. 부외거래 : 해당사항없음 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에관한사항 3.연결재무제표 주석 4. 유의적인 회계정책 '을 참조하시기 바랍니다.나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항연결회사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한사항은 'Ⅱ.사업의내용 6. 시장위험과 위험관리' 및 ' 7. 파생상품 등에 관한 사항 '을 참조하시기 바랍니다.