한미사이언스 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

- 회사는 사업형 지주회사로서 자회사의 지분이익, 특허권 및 브랜드 사용료 수입, 계열사 관리 등을 통해 자체적으로 수익을 창출하고 있으며, 이를 기반으로 신약개발의 리스크 분담, 그룹의 중장기 비전 수립 등에 매진 하고 있습니다.

특히 2022년은 계열사 한미헬스케어(주)와의 합병을 성공적으로 마무리한 해 입니다. 포스트코로나 시대가 도래하면서 정교하고 체계적인 글로벌 헬스케어 부문 역량 강화 필요성이 대두되고, ESG 경영에 대한 시대적 요구가 커졌습니다. 따라서 합병을 통해 지배구조를 단순화하고 계열사간 컴플라이언스(Compliance)를 강화하는 등 ESG 경영을 확고히 실천해 투자자 신뢰 및 주주가치를 제고하는 계기를 구축해 나갈 계획입니다.

또한 한미헬스케어㈜가 영위하여 온 건강기능식품과 완전두유, 그리고 의료기기 사업 등을 신수종사업으로 발전시키고 이를 신성장 동력으로 하여 글로벌 경쟁력을 배가시키는 전환점으로 삼고자 합니다. 이 합병의 영향으로 회사의 2022년 별도재무제표 기준 매출액이 575억으로 전년대비 58% 증가하였습니다.

- 자회사인 한미약품㈜는 의약품 제조 및 판매를 목적사업으로 하고 있으며, R 통한 혁신 신약 개발에 주력하고 있습니다. 주요 제품으로는 복합고혈압치료제 '아모잘탄', 복합고지혈증치료제 '로수젯', 역류성식도염치료제 '에소메졸', 발기부전치료제 '팔팔정/츄정', 고혈압/고지혈증치료제 '로벨리토' 등이 있습니다. - 자회사인 (주)제이브이엠은 병원 약국 및 조제 약국 자동화 시스템 판매에 주력하고 있습니다. 약국에서 조제되어야 하는 약들을 의사 또는 약사가 환자의 처방 정보를 컴퓨터에 입력만 하면 네트워크로 연결된 장비가 약을 관리, 분류, 분배, 포장하며, 약 봉지마다 투약정보 인쇄, 유통기간 관리, 누계, 합산, 재고수량 관리를 가능하게 하는 시스템입니다. - 연결대상 종속회사로는 의약품도매사업을 영위하는 온라인팜(주), 중식 등 외식사업을 영위하는 (주)에르무루스, 일본, 유럽 및 중국 시장 진출의 교두보를 위해 설립한 일본한미약품(주), Hanmi Europe Ltd., 한미(중국)유한공사, 한미헬스케어㈜를 흡수합병 함에 따라 취득한 북경한미IT유한공사, Hanmi Healthcare, LLC가 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태

연결회사의 2022년말 총자산의 경우 한미헬스케어㈜와의 합병 등의 영향으로 전년대비 16.8% 증가한 11,097억원을 기록하였습니다.

유동자산에서는 재고자산이 63억(5.9%) 증가하였으며 매출채권 증가로 매출채권및기타채권이 56억(5.9%) 증가, 현금 및 현금성자산은 48억(29.1%) 증가해 유동자산이 전년대비 228억(10.2%) 증가하였습니다. 비유동자산의 경우 유형자산이 619억(251.7%) 증가하였고, 관계기업투자주식이 403억(6.2%) 증가해 비유동자산이 전년대비 1,370억(18.8%) 증가했습니다.

자본은 전년대비 5.0% 증가한 7,247억원을 기록하였으며 이는 당기순이익 증가로 인한 이익잉여금의 전년대비 16.2% 증가에 기인합니다. 부채의 경우 합병 등의 영향에 따라 전년대비 48.3% 증가한 3,849억원으로 부채비율은 전년대비 15.5%p 증가한 53.1%을 기록했습니다. 유동부채에서는 단기차입금이 1,413억 (282.5%) 증가, 기타비금융부채는 69억(27.5%) 증가하였으나 매입채무 및 기타채무에서는 224억(20.8%) 감소하여 전년대비 1,267억(57.3%) 증가 하였고, 비유동부채에서는 장기차입금이 58억 발생, 이연법인세부채가 56억(1,941.3%) 증가 하였으나 기타금융부채가 20억(34.1%) 감소, 순확정급여부채는 34억(58.8%) 감소해 전년대비 14억(3.6%) 감소했습니다.

2) 영업성과

2022년 매출액은 수수료수익 및 의약품도매부문의 성장 및 합병효과로 인한 용역매출의 발생 등으로 전년대비 10.1% 증가한 10,461억원, 영업이익은 관계회사의 당기손익증가로 지분법이익이 31.3% 증가하여 전년대비 14.9% 증가한 676억원을 기록하였습니다.

(단위 : 천원,%)

구 분	제50기	제49기	증감

EBIT(*)	76,754,881	50,923,057	50.7%

EBITDA	72,809,045	64,108,833	13.6%

-영업이익	67,626,014	58,852,291	14.9%

-감가상각비	5,183,030	5,256,543	-1.4%

ROE	9.5%	6.2%	53.1%

* EBIT : 법인세차감전순이익 + 순금융비용

3) 주요 재무 비율

구분	제50기	제49기	비고

유동비율	70.6%	100.7%	유동자산/유동부채

부채비율	53.1%	37.6%	부채총계/자기자본

영업이익률	6.5%	6.2%	영업이익/매출액

자기자본순이익률(*1)	9.5%	6.2%	당기순이익/자기자본

매출액증가율(*2)	10.1%	10.8%	당기매출/전기매출

매출채권회전일	35일	36일	365/(매출액/매출채권)

* 자산, 부채, 자본, 매출채권 : 기말잔액
(*1), (*2) : 후술하는 4.영업실적 참고

4) 경영성과

2022년 연결실체의 경영성과는 [Ⅱ.사업의 내용 1.사업의 개요 1)사업부문 정보, 그리고 부속명세서 중 제 50기 영업보고서의 2.영업의 경과 및 성과 1) 영업의 개황]을 참조하시기 바랍니다.

5) 영업실적

연결실체의 지난 2사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

구 분	제50기	제49기	증 감	증감율(%)

영업수익	1,046,054,211	950,164,817	95,889,394	10.1%

영업비용	1,017,942,673	921,411,957	96,530,716	10.5%

지분법이익	39,514,477	30,099,430	9,415,047	31.3%

영업이익	67,626,014	58,852,291	8,773,723	14.9%

금융수익	164,123	98,455	65,668	66.7%

금융비용	3,739,286	1,899,324	1,839,962	96.9%

기타영업외수익	12,842,285	116,527	12,725,758	10,920.9%

기타영업외비용	3,713,418	8,045,761	-4,332,343	-53.8%

법인세비용차감전순이익	73,179,719	49,122,188	24,057,531	49.0%

법인세비용	4,144,397	6,182,265	-2,037,868	-33.0%

당기순이익	69,035,322	42,939,923	26,095,399	60.8%

기타포괄손익	-1,848,306	2,570,222	-4,418,528	-171.9%

당기총포괄이익	67,187,016	45,510,145	21,676,871	47.6%

연결회사의 당기 매출액은 한미헬스케어㈜와의 합병 효과 및 로수젯의 높은 성장세와 아모잘탄패밀리 품목 등의 상품이 탄탄한 시장 우위를 유지함에 따른 의약품 도매부문의 매출액 증가로 전년대비 959억원(10.1%) 증가한 10,461억원을 기록하였습니다. 특히 로수젯의 경우 동맥경화성 심혈관 환자에게서 기존 고용량 스타틴 단독사용에 비해 LDL 콜레스테롤을 더 효과적으로 감소시키면서 부작용도 적다는 임상 데이터가 국제적 저널인 Lancet에 실리면서 의료진들의 선호 제품으로 선택되며 전년 매출 대비 두자리수 이상 성장을 하였습니다. 이러한 성장세는 탄탄한 근거중심 마케팅을 기반으로 지속될 예정입니다.

영업이익은 관계회사인 한미약품㈜의 연결 당기순이익이 증가함에 따라, 지분법이익이 증가하여 전년대비 94억원(31.3%) 증가한 395억원을 기록하였습니다.

기타영업외수익에서는 한미헬스케어㈜를 취득법으로 흡수합병하며 이전대가가 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 미달함에 따라 염가매수차익을 114억 인식하여 전년대비 127억 증가한 128억을 기록하였으며, 기타영업외비용에서는 관계기업인 JVM의 관계기업투자주식손상차손이 59억원 감소하는 등 전년대비 43억원 감소한 37억원을 기록하였습니다. 그 결과 당기순이익은 전년대비 261억원 증가(60.8%)한 690억원을 기록하였습니다.

■ 부문별 영업실적(단위 : 천원,%)

구 분	부문	제 50기	제 49기	증감

금액	금액	금액	비율

매출	지주부문	57,490,402	36,330,713	21,159,689	58.2%

의약품도매부문	990,057,769	916,528,931	73,528,838	8.0%

기타부문	4,523,193	2,095,709	2,427,484	115.8%

조정(*1)	-6,017,153	-4,790,536	-1,226,617	25.6%

연결매출액	1,046,054,211	950,164,817	95,889,394	10.1%

영업이익	지주부문	11,298,230	10,693,211	605,019	5.7%

의약품도매부문	20,682,575	22,789,239	-2,106,664	-9.2%

기타부문	372,027	-163,843	535,870	327.1%

조정(*2)	35,273,183	25,533,684	9,739,499	38.1%

연결영업이익	67,626,014	58,852,291	8,773,724	14.9%

(*1), (*2) : 연결회사는 내부거래제거액 및 지분법평가를 조정으로 표시하고 있습니다.

(1) 지주부문의 매출액은 전년대비 212억원(58.2%) 증가한 575억원을 기록하였습니다. 이는 한미헬스케어㈜와의 합병에 따른 제품/상품 및 용역 매출의 증가 및 상표권 수익이 증가하였기 때문입니다. 이러한 매출의 상승은 영업이익의 개선으로도 이어져 영업이익은 전년대비 6억(5.7%) 증가한 113억을 기록하였습니다.

또한, 법인세비용의 경우 합병에 따른 염가매수차익 114억 발생 및 법인세 경정청구 진행에 따른 환급액이 발생함에 따라 전년대비 18억(114.3%) 감소하여 당기순이익은 전년대비 109억(148.9%) 증가한 182억을 기록하였습니다.

(2) 의약품도매부분의 매출액은 전년대비 735억원(8.0%) 증가한 9,901억원을 기록하였습니다. 이는 로수젯, 아모잘탄패밀리, 에소메졸 등 주요 개량/복합신약의 처방 증가 등에 기인합니다. 코로나로 인해 제한되어 있던 영업과 마케팅 활동이 2022년 회복되면서 활발한 영업활동 등을 진행하여 전년대비 판매관리비는 14.7% 증가해 영업이익은 전년대비 21억원(9.2%) 감소한 207억원을 기록하였습니다.

(3) 기타부문의 경우, 외식사업을 영위하고 있는 (주)에르무루스와 정보통신업을 영위하고있는 북경한미IT유한공사 등으로 구성되어 있습니다. 합병 효과 및 코로나19의 영향이 진정됨에 따라 기타부문의 매출액은 전년대비 24억원(115.8%) 증가한 21억원을 기록하며 영업이익은 전년대비 5억원 증가한 4억원으로 흑자전환 하였습니다.

6) 재무상태

연결실체의 지난 2사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원,%)

구 분	제50기	제49기	증감	증감율(%)

Ⅰ.유동자산	245,348,144	222,559,163	22,788,981	10.2%

현금및현금성자산	21,420,647	16,591,043	4,829,605	29.1%

매출채권및기타채권	99,769,209	94,216,048	5,553,161	5.9%

재고자산	112,229,229	105,971,173	6,258,056	5.9%

당기법인세자산	125,813	-	125,813	100.0%

기타금융자산	92,750	38,550	54,200	140.6%

기타유동자산	11,710,496	5,742,350	5,968,146	103.9%

Ⅱ.비유동자산	864,342,791	727,335,273	137,007,518	18.8%

매출채권및기타채권	634,336	369,638	264,698	71.6%

관계기업투자주식	685,094,703	644,824,224	40,270,478	6.2%

당기손익-공정가치금융자산	3,660,935	100,453	3,560,482	3,544.4%

기타포괄손익-공정가치금융자산	13,377,804	8,788,540	4,589,264	52.2%

기타금융자산	2,297,940	75,581	2,222,359	2,940.4%

유형자산	86,478,757	24,590,839	61,887,918	251.7%

투자부동산	40,943,255	26,276,751	14,666,504	55.8%

무형자산	19,126,766	7,582,825	11,543,941	152.2%

사용권자산	2,440,397	1,453,613	986,784	67.9%

순확정급여자산	4,139,111	-	4,139,111	100.0%

이연법인세자산	1,106,275	2,957,131	-1,850,856	-62.6%

기타비유동자산	5,042,512	10,315,678	-5,273,167	-51.1%

자산총계	1,109,690,934	949,894,436	159,796,498	16.8%

Ⅰ.유동부채	347,726,499	220,995,450	126,731,048	57.3%

매입채무및기타채무	85,652,178	108,096,671	-22,444,493	-20.8%

단기차입금	191,250,000	50,000,000	141,250,000	282.5%

유동성장기차입금	2,606,667	5,000,000	-2,393,333	-47.9%

당기법인세부채	2,040,584	3,954,961	-1,914,377	-48.4%

기타금융부채	20,630,595	21,195,736	-565,141	-2.7%

계약부채	13,613,561	7,702,732	5,910,829	76.7%

기타비금융부채	31,932,913	25,045,351	6,887,562	27.5%

Ⅱ.비유동부채	37,216,466	38,604,162	-1,387,696	-3.6%

장기차입금	5,819,351	-	5,819,351	100.0%

순확정급여부채	2,385,427	5,795,709	-3,410,281	-58.8%

기타금융부채	14,585,192	18,164,043	-3,578,850	-19.7%

계약부채	4,789,043	8,589,103	-3,800,060	-44.2%

기타비금융부채	3,801,240	5,769,402	-1,968,162	-34.1%

이연법인세부채	5,836,212	285,906	5,550,306	1,941.3%

부채총계	384,942,964	259,599,612	125,343,352	48.3%

I.지배기업의 소유주에 귀속되는 자본	724,746,193	690,298,133	34,448,061	5.0%

자본금	34,311,842	33,652,306	659,537	2.0%

기타불입자본	249,738,217	270,153,136	-20,414,919	-7.6%

이익잉여금	461,187,745	397,059,812	64,127,933	16.2%

기타자본구성요소	-20,491,611	-10,567,121	-9,924,490	93.9%

II.비지배지분	1,777	-3,309	5,085	-153.7%

자본총계	724,747,970	690,294,824	34,453,146	5.0%

부채및자본총계	1,109,690,934	949,894,436	159,796,498	16.8%

* 상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성 기준에 따라 작성되었습니다.

연결회사의 2022년말 총 자산은 11,097억원으로 전년대비 1,598억원, 16.8% 증가하였습니다. 연결회사의 유동자산은 ① 한미헬스케어㈜와의 합병에 따른 재고자산 증가 ② 매출증가로 인한 매출채권및기타채권의 증가로 전기대비 약 228억원, 10.2% 증가한 2,453억원 입니다. 비유동자산의 경우 ① 합병에 따른 유형자산 증가 ② 관계기업투자주식의 증가 등으로 전년대비 1,370억원, 18.8% 증가한 8,643억원 입니다.

연결회사의 총 부채는 매입채무및기타채무가 감소하였으나, 합병으로 인한 단기/장기차입금의 증가 등으로 전기대비 약 1,253억원, 48.3% 증가한 3,849억원입니다. 연결회사의 총 자본은 무상증자 시행에 따른 단주대금 지급 및 합병으로 인한 자기주식의 증가로 기타불입자본이 감소하였으며, 전년대비 지분법 자본변동 및 기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손실 증가 등으로 기타자본구성요소가99억원 감소, 그리고 각 부문의 당기손익 개선에 따른 이익잉여금이 전기대비 641억원 증가해 전년대비 345억원, 5.0% 증가한 7,247억원을 기록하였습니다.

7) 신규 사업 및 중단사업

회사는 한미헬스케어(주)와의 합병에 따라 영위하는 사업에 의료기기, 전두유제품, 건강보조식품, IT사업 등을 추가하였습니다.

의료기기 사업은 수술시 장기나 신경이 서로 달라붙는 현상을 막아주는 유착방지제 '가딕스'를 비롯해 수술용 지혈제 '써지가드', 수술 후 봉합 목적으로 쓰는 '리퀴밴드' 등 대표 제품들이 고르게 성장하고 있으며, 특히 '가딕스'의 경우 천연 고분자로 만들어져 인체에 무해하고 수술한지 4일경부터 체내에서 분해될 뿐 아니라 1개월 이내에 흡수 배출되는 등의 효과와 안정성이 입증된 제품입니다. 회사는 파트너십 기반의 외연 확장 기조를 이어나가면서, 그룹사와의 시너지를 높여 나갈 수 있는 경쟁력있는 제품들을 지속 발굴해 나갈 계획입니다.

전두유제품의 경우 독자적인 제조라인을 구축해 콩을 통째로 갈아서 만드는 전두유 특허공법으로 제조 공정상 어떠한 가공 효소도 투입하지 않고 콩의 영양성분을 100% 온전히 담아낼 수 있다는 점에서 독보적 기술을 평가받고 있습니다. 회사는 완전두유 직판 확대는 물론, 파트너사와의 협력 강화 및 최근 자체 개발한 고단백질 뉴트리션 음료인 '케어 미'라는 신규 브랜드에 대한 마케팅 강화에도 박차를 가할 계획입니다.

IT사업에서는 기업의 전 영역을 아우를 수 있는 경영관리 시스템을 제공해오고 있으며, 이 중 RFID(Radio Frequency Identification) 기반 솔루션은 한미헬스케어(주)가 2009년부터 구축하여 온 의약품 유통 혁신의 대표 모델로 전 세계 최초로 한미약품이 생산하는 전 품목에 RFID를 접목하는 등 제약 RFID의 표준을 제시했다는 평가를 받고 있습니다. 회사는 RFID를 기반으로 한 SCM(Supply Chain Management, 공급망관리) 혁신으로 헬스케어 분야 유통과 물류 혁신을 선도해 나갈 계획이며, 코로나 팬데믹 이후 전 세계적으로 분산형 임상시험이 보편화되어 AI 기반 환자 관리 시스템의 시장성이 크다고 판단돼 AI를 통해 비대면 임상시험의 환자 복약 관리를 할 수 있는 솔루션 개발에도 나설 계획입니다.

8) 환율 변동 영향

회사는 효율적인 환율변동위험관리를 위해 당사의 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며, 헷지목적 외의 외환거래는 금지하고 있습니다.

회사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화와는 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 환율변동위험에 노출되어있는 주요 통화는 USD, CNY 등이 있습니다.

■ 각 통화별 기말환율

구분	제 50기	제 49기	변동	변동률

USD	1,267.30	1,185.50	81.80	6.9%

CNY	181.44	186.26	-4.82	-2.6%

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같으며, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기의 법인세차감전 손익은 494,266천원(전기: 155,492천원) 증가(감소)합니다.

(단위: 천원, 외화 각 1단위)

구분	자 산	부 채

당기말	전기말	당기말	전기말

외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액	외화 금액	원화 금액

USD	2,985,247	3,783,204	104,915	124,377	329,827	417,989	104,069	123,374

CNY	8,694,002	1,577,440	8,342,748	1,553,920	-	-	-	-

합계	-	5,360,644	-	1,678,297	-	417,989	-	123,374

9) 자산 손상 인식

회사는 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하고 있는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상 검사가 요구되는 경우, 회사는 자산의 회수가능가액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며, 개별자산별로 결정하나 해당 개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우, 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정하고 있습니다.

자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우, 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 있습니다. 사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다.

당기의 계정과목별 손상차손 인식액은 무형자산 3억원 등입니다.

자산손상의 상세내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출

1) 유동성에 관한 사항

회사는 주기적인 자금수지계획을 수립함으로써 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지해 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

연결회사는 당기말 214억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금 및 현금성자산이며 전기말 유동자금 166억원 대비 48억원 증가하였습니다. 당기말 차입금은 1,997억원으로 전기말 550억원 대비 1,447억원 증가하였습니다. 이는 합병 등의 영향에 따른 것으로 2022년 회사의 부채비율은 전년대비 15.5%p 증가한 53.1%을 기록했습니다.

연결실체의 현금 및 현금성 자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 50기	제 49기

현금	2,502	1,126

보통예금 및 당좌예금	21,418,146	16,589,917

합 계	21,420,647	16,591,043

연결실체의 단기차입금과 장기차입금 내역 및 상환계획은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

신한은행	3.0(고정)	20,000,000	20,000,000

3.0(고정)	5,000,000	-

5.8(변동)	2,000,000	-

6.4(변동)	17,000,000	-

산업은행	5.6(변동)	15,000,000	15,000,000

우리은행	4.9(변동)	10,000,000	10,000,000

하나은행	5.9(변동)	2,000,000	-

5.5(변동)	7,000,000	-

6.1(변동)	2,000,000	-

5.9(변동)	1,500,000	-

5.6(변동)	5,850,000	-

6.0(변동)	1,000,000	-

국민은행	4.5(고정)	3,500,000	-

3.6(고정)	4,900,000	-

3.6(고정)	6,600,000	-

3.9(고정)	3,000,000	-

4.1(고정)	8,600,000	-

5.1(고정)	10,000,000	-

4.9(고정)	4,000,000	-

4.7(고정)	5,000,000	-

농협은행	5.2(변동)	5,000,000	-

5.8(변동)	5,000,000	-

5.8(변동)	2,000,000	-

5.8(변동)	3,000,000	-

5.8(변동)	5,000,000	-

5.8(변동)	5,000,000	-

5.7(변동)	2,000,000	-

대구은행	6.6(변동)	6,400,000	-

4.8(변동)	10,000,000	5,000,000

기업은행	5.2(변동)	5,200,000	-

6.3(고정)	3,000,000	-

5.8(변동)	5,700,000	-

합 계	191,250,000	50,000,000

(2) 장기차입금(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

유동	비유동	유동

신한은행	-	-	-	5,000,000

농협은행	5.6(변동)	-	3,058,240	-

국민은행	6.8(변동)	666,667	611,111	-

산업은행	5.3(변동)	120,000	-	-

5.4(변동)	200,000	-	-

5.9(변동)	700,000	1,750,000	-

3.8(변동)	600,000	-	-

대구은행	4.5(변동)	320,000	400,000	-

합계	2,606,667	5,819,351	5.000.000

(3) 차입금의 상환계획(단위: 천원)

상환연도	금액

2023년	193,856,667

2024년	1,631,111

2025년	3,838,240

2026년	350,000

합계	199,676,018

2) 자금조달에 관한 사항

최근 3년간 사채발행 내역은 없습니다.

3) 자금지출에 관한 사항

연결실체의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름의 비율은 2022년 기준 14.0%로 2021년 23.3% 대비 감소하였습니다. 이는 당기순이익의 증가에도 불구하고 지분법이익의 증가 등으로 인한 기저효과 및 한미헬스케어㈜와의 합병으로 인한 매출채권 및 재고자산의 증가, 매입채무 및 미지급금의 감소, 차입금의 증가로 인한 이자지급액의 증가 등으로 2022년 영업활동 현금흐름이 전년대비 약 42억원 감소하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	제50기	제49기	증 감

영업이익	67,626,014	58,852,291	8,773,724

영업활동으로 인한 현금흐름	9,451,693	13,689,812	-4,238,119

연결실체의 유무형자산 취득 및 차입금 상환에 따른 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제50기	제49기	증 감

유형자산취득	7,484,820	1,815,682	5,669,138

무형자산취득	1,213,084	398,818	814,265

사채 및 차입금의 상환	23,039,906	-	23,039,906

5. 부외거래

회사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖의 투자의사 결정에 필요한 사항

지주회사는 자회사 및 종속회사의 사업 내용에 영향을 많이 받습니다.

후술하는 내용은 회사의 주요 자회사인 한미약품(주) 및 주요 종속회사인 (주)제이브이엠, 온라인팜(주)의 주된 사업인 제약산업에 대한 설명입니다.글로벌 제약시장은 인구고령화와 만성질환, 신종질병의 증가에 따른 의약품 수요 증가로 인해 세계경제의 저성장 기조에도 불구하고 탄탄한 성장세를 이어가고 있습니다. 2011년 9,634억 달러였던 제약시장은 최근 5년(2017~2021년) 연평균 5.0%의 성장률을 보이며 2021년 IMS 데이터 기준 1조 2,805억달러로 성장하고 있습니다. 코로나19 펜데믹이 완화되면서 국내 2021년 기준 한국 의약품 시장규모는 전년대비 9.6% 증가한 25조원을 기록하였습니다. 이는 국가별로는 세계 13위에 해당하는 시장규모이며, 세계 의약품 시장의 1.4%를 차지하는 수치입니다.

우리나라는 OECD 국가 중 고령사회에 진입하는 속도가 가장 빠른 축에 속하며, 이에 따라 노인인구 및 만성질환자의 증가속도도 빠르게 증가할 것으로 예측됩니다. 또한 GDP 성장률 대비 약제비 및 의료비 증가율이 연평균 10%에 육박한다는 심평원 통계를 고려할 때 국내 제약산업의 근원적 수요는 안정적으로 확대될 것으로 예상됩니다.

그러나 국내의 경우 의약품 시장의 많은 부분을 보험의약품이 차지하고 있기 때문에, 의약품 수요의 증가는 건강보험 재정의 악화로 이어질 수 있으며 그에 따라 정부의 약가 규제 또한 강화될 가능성이 있습니다. 따라서 최근 건강보험의 급여범위를 확대하는 정부정책 기조를 고려할 때, 이는 지속적인 약가 인하에 대한 압력으로 작용할 가능성이 높습니다.

10년 이상의 장기간이 소요되는 신약 개발은 성공할 경우, 고부가가치를 창출할 수 있습니다. 그러나 신약 개발의 첫 단계인 후보물질 탐색부터 마지막 신약 승인까지 성공 가능성은 평균 0.01%로, 통상 5,000~1만개의 후보물질 가운데 최종 신약 승인의 관문을 통과하는 약물은 단 한 개에 불과합니다. 신약 개발에 기나긴 시간과 1~3조원에 이르는 대규모 자본이 소요되지만 개발 성공시 막대한 부가가치를 창출할 수 있어 제약산업은 대표적인 '하이리스크 하이리턴' 산업으로 불립니다. 회사를 비롯한 국내 제약기업들은 최근 연구개발 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다. 이는 정부의 리베이트 관련 규제 강화 및 약가인하 정책에 따라 제네릭 위주의 성장이 불가능한 국내 시장 상황에서 비롯되었다고 볼 수 있으며, 이러한 맥락에서 R 지출의 증가는 제약산업의 장기적인 성장을 위해서는 필수 불가결한 것으로 판단됩니다. 그러나 R 회사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히 신약개발이 가시화됨에 따라 필수적으로 수반되는 시설투자는 현금흐름을 더욱 더 악화시킬 가능성이 있습니다.

따라서 글로벌제약회사에 비해 규모가 작은 국내 제약기업은 회사의 사례처럼 중도에 신약기술을 수출하거나, 공동개발을 맺는 전략을 취하고 있습니다. 이제 국내 제약기업의 기술수출 계약 소식을 종종 접할 수 있습니다. 그 와중에 기술수출 계약 변경이나 임상 시험의 유예/중단 등의 이슈가 발생하기도 하지만 이는 국내 제약산업계가 내수 위주의 제네릭 생산에서 벗어나 신약 개발에 활발히 나서고 있다는 방증이기도 합니다. 기술 수출과 임상시험에서 나타나는 각종 변수는 신약개발이라는 종착지에 이르는 자연스러운 과정입니다. 따라서, R 지출의 증가에 따른 단기적인 영업성 악화에 대한 우려보다는 장기적 관점에서 신약의 완성 과정을 지켜보는 인식이 중요합니다.