메쥬 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 가. 재무위험관리 (1) 시장위험 1) 환 위험

당사는 정상적인 거래로부터 기인하는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 동 위험의 대부분은 당사의 기능통화와는 다른 통화로 거래되는 수익 등으로부터 발생합니다. 당사가 외환위험에 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR입니다. 당사의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익의 변동을 최소화하여 안정적인재무활동을 지속하는 데 있습니다. 당사의 기본적인 외환관리의 목적은 위험회피로서 투기 목적의 외환매매는 엄격히 금하고 있습니다.

보고서 작성기준일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동 시 당사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	15,285	(15,285)	18,588	(18,588)

EUR	569	(569)	516	(516)

합계	15,854	(15,854)	19,104	(19,104)

2) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당사는 보고서 작성기준일 현재 고정이자율 조건의 차입금이 존재하여 이자율 변동 위험이 없습니다.

(2) 신용 위험 신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 고객 또는 거래 상대방이 계약 조건 상 의무사항을 이행하지 못하였을 때 발생합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 당사는 대부분의 금융기관예치금을 우량 시중은행에 예치하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 매출거래처의 경우 장기간 거래가능성과 당사와의 협업관계를 원만히 유지할 수 있는 우량거래처를 선별후 독점적인 판권을 부여하여 신용위험을 최소화하였습니다.보고서 작성기준일 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

현금성자산(주1)	1,789,512	1,104,369

매출채권	3,840,817	1,225,273

기타채권	144,716	208,224

기타금융자산	3,523,884	10,054,603

기타금융자산(비유동)	334,744	335,238

합계	9,633,673	12,927,707

주1) 금융회사에서 예치하지 않고 당사가 보유하고 있는 현금은 신용위험에 대하여 노출되어 있지 않으므로 신용위험에 대한 노출금액에서 제외하였습니다.

당사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실률은 보고기간종료일로부터 24개월 동안의 매출과 관련된 지불정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

보고서 작성기준일 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	정상	30일 초과 연체	60일 초과 연체	120일 초과 연체	합계

당분기말

매출채권	3,503,749	418,591	-	43,725	3,966,065

기대손실률	0.40%	16.14%	0.00%	100.00%

손실충당금	13,976	67,547	-	43,725	125,249

전기말

매출채권	1,166,922	-	-	58,351	1,225,273

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%

손실충당금	-	-	-	-	-

주1) 당분기말 매출채권은 대손충당금 설정 전 금액으로 반영하였습니다.

(3) 유동성 위험

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금및현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 이러한 추정은 당사가 설정한 한도에 따라 관리됩니다. 또한 당사의 유동성위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성자산의 현황을 고려하고, 유동성비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

유동성위험 분석에서는 당사의 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다.

(가) 모든 비파생 금융부채

(나) 순액 및 총액 결제 파생상품 중 계약상 만기가 현금흐름의 시기를 이해하기 위해 필요한 경우

당사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당기말	장부금액	계약 상 현금흐름	3개월 이하	3개월 초과1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과

매입채무	7,435	7,435	7,435	-	-	-	-

기타채무	388,333	388,333	388,333	-	-	-	-

미지급비용	107,503	107,503	107,503	-	-	-	-

차입금	2,730,340	2,754,996	2,575,979	53,372	69,374	56,271	-

리스부채	259,457	331,249	24,818	74,455	97,137	134,839	-

합계	3,493,068	3,589,516	3,104,068	127,827	166,511	191,110

(단위 : 천원)

전기말	장부금액	계약 상 현금흐름	3개월 이하	3개월 초과1년 이하	1년 초과2년 이하	2년 초과5년 이하	5년 초과

기타채무	267,364	267,364	267,364	-	-	-	-

미지급비용	107,162	107,162	107,162	-	-	-	-

차입금	2,908,200	2,942,448	2,560,307	143,258	113,238	125,645	-

리스부채	238,492	316,511	25,440	62,248	74,691	154,132	-

기타금융부채	22,566,325	12,818,421	10,078,672	1,000,004	-	1,739,745	-

합계	26,087,543	16,451,906	13,038,945	1,205,510	187,929	2,019,522	-

당기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. (4) 자본 위험

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고서 작성기준일 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	2,730,340	2,908,200

차감: 현금및현금성자산	1,790,355	1,105,133

순부채	939,985	1,803,067

자본총계	9,992,325	(30,647,000)

총자본	10,932,310	(28,843,933)

자본조달비율	8.6%	(주1)

주1) 전기말 음의 총자본이 발생하여 자본조달비율을 산정하지 않았습니다.

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다