호텔신라 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험 관리 연결실체의 주요 금융부채는 차입금및사채, 기타금융부채, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다. 또한 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.

(1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.다음의 민감도 분석은 당분기 및 전기와 관련되어 있습니다.

① 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 보고기간종료일 현재 변동이자율이 적용되는 차입금 및 사채는 존재하지 아니하며, 이에 따라 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

② 환위험환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결실체는 해외 영업활동 등으로 인하여 USD 및 EUR 등의 환위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 주요 화폐성자산 및 부채의장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	63,828,354	122,334,090	60,652,131	98,359,014

EUR	91,346	1,787,847	259,961	826,909

JPY	87,620	598,633	122,602	799,521

HKD	523,661	377,676	512,013	396,044

THB	42,502	-	46	-

CNY	29,181	-	29,296	10,781

GBP	207,558	10,392	206,803	-

AUD	-	-	-	24,470

CAD	25,840	-	17,458	-

MOP	-	-	22,178	-

PHP	502,106	-	495,097	-

합 계	65,338,168	125,108,638	62,317,585	100,416,739

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동 시 환율변동이법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	(2,925,287)	2,925,287	(1,885,344)	1,885,344

EUR	(84,825)	84,825	(28,347)	28,347

JPY	(25,551)	25,551	(33,846)	33,846

HKD	7,299	(7,299)	5,798	(5,798)

THB	2,125	(2,125)	2	(2)

CNY	1,459	(1,459)	926	(926)

GBP	9,858	(9,858)	10,340	(10,340)

AUD	-	-	(1,224)	1,224

CAD	1,292	(1,292)	873	(873)

MOP	-	-	1,109	(1,109)

PHP	25,105	(25,105)	24,755	(24,755)

합 계	(2,988,525)	2,988,525	(1,904,958)	1,904,958

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 영업활동과 투자활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다.

① 매출채권및기타채권연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권	81,926,855	81,636,057

미수금	89,383,817	85,371,304

합 계	171,310,672	167,007,361

연결실체는 상기 채권에 대해 매 보고기간종료일에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다.② 기타의 자산현금, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

다음은 금융자산별 회수계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	합 계

현금및현금성자산	249,865,602	-	-	249,865,602

장ㆍ단기금융상품	2,000,863	26,353,210	587,000	28,941,073

매출채권및기타채권	171,310,672	-	-	171,310,672

미수수익	10,515,423	-	-	10,515,423

예치보증금	190,934,374	1,802,558	-	192,736,932

임차보증금	-	-	194,362,728	194,362,728

장ㆍ단기대여금	1,900,000	1,004,320	7,500,679	10,404,999

합 계	626,526,934	29,160,088	202,450,407	858,137,429

② 전기말(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	합 계

현금및현금성자산	338,290,694	-	-	338,290,694

장ㆍ단기금융상품	111,867,200	24,193,962	587,000	136,648,162

매출채권및기타채권	167,007,361	-	-	167,007,361

미수수익	8,681,518	-	-	8,681,518

예치보증금	152,231,641	2,317,377	-	154,549,018

임차보증금	-	-	192,577,273	192,577,273

장ㆍ단기대여금	1,900,000	957,488	7,443,983	10,301,471

합 계	779,978,414	27,468,827	200,608,256	1,008,055,497

다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액 및 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	396,830,116	-	-	-	396,830,116

차입금및사채(원금)	242,745,000	392,797,000	480,000,000	-	1,115,542,000

차입금및사채(이자현금흐름)	7,383,563	19,041,342	20,252,750	-	46,677,655

기타금융부채	135,732,500	92,871,758	216,176,848	128,540,264	573,321,370

합 계	782,691,179	504,710,100	716,429,598	128,540,264	2,132,371,141

② 전기말(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	383,287,939	-	-	-	383,287,939

차입금및사채(원금)	284,083,900	262,797,000	740,000,000	-	1,286,880,900

차입금및사채(이자현금흐름)	9,764,474	19,808,475	26,557,092	-	56,130,041

기타금융부채	168,104,093	60,440,797	225,152,094	135,477,670	589,174,654

합 계	845,240,406	343,046,272	991,709,186	135,477,670	2,315,473,534

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 자본관리자본관리의 주 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.연결실체는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중자본관리의 목적, 정책 및 절차는 변경되지 않았습니다.연결실체는 순부채를 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바, 연결실체는 순부채를 매입채무및기타채무, 차입금및사채, 기타금융부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

매입채무및기타채무	396,830,116	383,287,939

차입금및사채	1,113,077,611	1,282,865,552

기타금융부채	534,848,686	549,569,099

차감: 현금및현금성자산	(249,865,602)	(338,290,694)

순부채	1,794,890,811	1,877,431,896

자기자본	1,114,691,131	1,106,221,783

순부채 및 자기자본	2,909,581,942	2,983,653,679

부채비율	61.69%	62.92%