호텔신라 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성- 연결회사의 유동성 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원, %, %p)

구 분	현금 및현금성자산	차입금	유동비율	부채비율

'25년말	3,383	12,869	108	220

'24년말	3,704	11,936	123	197

증 감	(321)	933	(15)	23

※ 상기 차입금은 사채를 포함한 금액임

- 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

보유현금	3,471,384	4,574,944

단기예금 등	334,819,310	365,804,121

합 계	338,290,694	370,379,065

나. 유동성 위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

다음은 금융자산별 회수계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액입니다.① 당기말

(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	합 계

현금및현금성자산	338,290,694	-	-	338,290,694

장ㆍ단기금융상품	111,867,200	24,193,962	587,000	136,648,162

매출채권및기타채권	167,007,361	-	-	167,007,361

미수수익	8,681,518	-	-	8,681,518

예치보증금	152,231,641	2,317,377	-	154,549,018

임차보증금	-	-	192,577,273	192,577,273

장ㆍ단기대여금	1,900,000	957,488	7,443,983	10,301,471

합 계	779,978,414	27,468,827	200,608,256	1,008,055,497

② 전기말(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	합 계

현금및현금성자산	370,379,065	-	-	370,379,065

장ㆍ단기금융상품	12,120,000	21,085,950	533,500	33,739,450

매출채권및기타채권	261,850,327	28,810,476	-	290,660,803

미수수익	3,987,904	-	-	3,987,904

예치보증금	-	2,610,829	-	2,610,829

임차보증금	-	-	340,040,641	340,040,641

장ㆍ단기대여금	910,904	9,709,173	15,805,907	26,425,984

합 계	649,248,200	62,216,428	356,380,048	1,067,844,676

다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액 및 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.① 당기말

(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	383,287,939	-	-	-	383,287,939

차입금및사채(원금)	284,083,900	262,797,000	740,000,000	-	1,286,880,900

차입금및사채(이자현금흐름)	9,764,474	19,808,475	26,557,092	-	56,130,041

기타금융부채	168,104,093	60,440,797	225,152,094	135,477,670	589,174,654

합 계	845,240,406	343,046,272	991,709,186	135,477,670	2,315,473,534

② 전기말(단위: 천원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 ~ 5년	5년 초과	합 계

매입채무및기타채무	436,293,860	-	-	-	436,293,860

차입금및사채(원금)	90,810,800	240,000,000	812,797,000	50,000,000	1,193,607,800

차입금및사채(이자현금흐름)	9,581,357	21,981,175	24,828,809	753,500	57,144,841

기타금융부채	21,223,327	208,927,298	266,579,961	173,498,412	670,228,998

합 계	557,909,344	470,908,473	1,104,205,770	224,251,912	2,357,275,499

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

다. 자금의 조달 등

연결실체는 자금 조달 시 차입금리의 최소화 및 차입금의 만기 분산 등을 고려하여, 회사의 운영 및 투자활동에 필요한 자금의 안정적 확보를 위해 노력하고 있습니다.1) 연결실체의 '25년 자금상환 및 조달 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분	'24년말	상환	조달	기타변동	'25년말

회사채	11,738	3,200	4,000	50	12,588

은행 등	108	162	295	-	241

차입금 계	11,846	3,362	4,295	50	12,829

※ 기타변동은 사채할인발행차금 등으로 구성되어 있음1-1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: SGD, HKD, 천원)

구 분	차입처	당기말 현재연이자율(%)	통화	당기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

운영자금	하나은행	1.97	SGD	10,000,000	11,175,200	-	-

신한은행	3.94	HKD	10,000,000	1,844,100	-	-

신한은행	3.93	HKD	30,000,000	5,532,300	-	-

신한은행	3.94	HKD	30,000,000	5,532,300	-	-

UOB	-	SGD	-	-	10,000,000	10,810,800

합 계	24,083,900	10,810,800

1-2) 보고기간종료일 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	발행일	상환일	당기말 현재연이자율(%)	당기말	전기말	비고

공모사채	제 70(3)회	2019.04.23	2026.04.23	2.21	130,000,000	130,000,000	무보증

제 71(2)회	2020.04.24	2025.04.24	2.48	-	40,000,000	무보증

제 71(3)회	2020.04.24	2030.04.24	3.05	50,000,000	50,000,000	무보증

제 72(2)회	2022.04.28	2025.04.28	3.96	-	200,000,000	무보증

제 72(3)회	2022.04.28	2027.04.28	4.24	30,000,000	30,000,000	무보증

제 73(1)회	2023.02.15	2025.02.14	4.04	-	80,000,000	무보증

제 73(2)회	2023.02.15	2026.02.13	4.13	220,000,000	220,000,000	무보증

제 74(1)회	2024.02.08	2026.02.06	4.29	40,000,000	40,000,000	무보증

제 74(2)회	2024.02.08	2027.02.05	4.07	260,000,000	260,000,000	무보증

제 76(1)회	2025.04.28	2027.04.28	3.13	100,000,000	-	무보증

제 76(2)회	2025.04.28	2028.04.28	3.17	260,000,000	-	무보증

제 76(3)회	2025.04.28	2030.04.26	3.38	40,000,000	-	무보증

교환사채	제 75회	2024.07.05	2029.07.05	0.00	132,797,000	132,797,000	무보증

사채할인발행차금	(1,288,844)	(1,131,842)

교환권조정	(2,726,504)	(7,915,005)

소 계	1,258,781,652	1,173,750,153

1년이내 만기도래분	(519,286,763)	(319,522,659)

합 계	739,494,889	854,227,494

상기 사채는 발행일 이후 일시상환하도록 되어 있고, 이자지급조건은 3개월 후급조건입니다. 해당 사채할인발행차금은 동 사채의 상환기간에 걸쳐 유효이자율법으로 상각하고 이를 금융비용에 가산하여 처리하고 있습니다. 한편, 제70회 사채는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 500%(리스부채 포함 시 800%) 이하 유지, 담보권설정 제한 등의 제약이 있습니다. 제71회, 72회, 73회, 74회 및 76회 사채는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 500%(리스부채 포함 시 1,000%) 이하 유지, 담보권설정 제한 등의 제약이 있습니다. 연결실체는 사채관리계약 이행사항보고서 상 의무를 위반할 경우, 해당 사실을 자신이 알고있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 사채권자집회가 필요함을 공지하며, 사채권자집회 결의에 따라 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실할 수 있습니다.

1-3) 보고기간종료일 현재 교환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 역

1. 사채의 종류	무기명식 무보증 사모 교환사채

2. 사채의 권면총액(원)	132,797,000,000

3. 사채의 이율	표면이자율	0.00%

만기이자율	0.00%

4. 만기일	2029년 7월 5일

5. 원금상환방법	만기까지 교환권 및 조기상환권의 미행사에 따른 잔존 사채원리금에 대해 만기 일시상환

6. 교환에 관한사항	교환비율	사채원금의 100%

교환가액(원/주)	62,200

교환대상	㈜호텔신라 기명식 보통주식(자기주식)

교환청구기간	2024년 7월 12일 ~ 2029년 6월 28일

교환가액 조정사항	교환청구 발생 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입을 함으로써주식을 발행하는 경우 사채조건에서 정한 바에 따라 조정

7. 투자자의 조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 2026년 7월 5일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날 행사 가능

8. 발행자의 중도상환청구권(Call Option)	본 사채의 발행일 이후 36개월이 되는 날(2027년 7월 5일)부터 만기 15일 전일(2029년 6월 19일)까지의 기간 중 발행회사의 보통주식의 종가가 연속 10거래일 간 최초 교환가액의 110%를 초과하는 경우 행사 가능

2) 채무증권 발행실적

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

호텔신라	회사채	공모	2019년 04월 23일	130,000	2.21	AA (한국기업평가)AA (나이스신용평가)	2026년 04월 23일	미상환	NH투자증권한국투자증권

호텔신라	회사채	공모	2020년 04월 24일	50,000	3.05	AA (한국기업평가)AA (한국신용평가)	2030년 04월 24일	미상환	NH투자증권KB투자증권

호텔신라	회사채	공모	2022년 04월 28일	30,000	4.24	AA- (한국기업평가)AA- (나이스신용평가)	2027년 04월 28일	미상환	한국투자증권NH투자증권KB투자증권

호텔신라	회사채	공모	2023년 02월 15일	220,000	4.13	AA- (한국기업평가)AA- (한국신용평가)	2026년 02월 13일	미상환	KB투자증권한국투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	공모	2024년 02월 08일	40,000	4.29	AA- (한국기업평가)AA- (한국신용평가)	2026년 02월 06일	미상환	한국투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	공모	2024년 02월 08일	260,000	4.07	AA- (한국기업평가)AA- (한국신용평가)	2027년 02월 05일	미상환	한국투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	사모	2024년 07월 05일	132,797	0.00	-	2029년 07월 05일	미상환	-

호텔신라	회사채	공모	2025년 04월 28일	100,000	3.13	AA- (한국신용평가)AA- (나이스신용평가)	2027년 04월 28일	미상환	NH투자증권KB투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	공모	2025년 04월 28일	260,000	3.17	AA- (한국신용평가)AA- (나이스신용평가)	2028년 04월 28일	미상환	NH투자증권KB투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	공모	2025년 04월 28일	40,000	3.38	AA- (한국신용평가)AA- (나이스신용평가)	2030년 04월 26일	미상환	NH투자증권KB투자증권신한금융투자증권

합 계	-	-	-	1,262,797	-	-	-	-	-

※ 작성기준일 이후 보고서 제출일 현재까지 상환완료된 채무증권 내역

(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

호텔신라	회사채	공모	2023년 02월 15일	220,000	4.13	AA- (한국기업평가)AA- (한국신용평가)	2026년 02월 13일	상환	KB투자증권한국투자증권신한금융투자증권

호텔신라	회사채	공모	2024년 02월 08일	40,000	4.29	AA- (한국기업평가)AA- (한국신용평가)	2026년 02월06일	상환	한국투자증권신한금융투자증권

합 계	-	-	-	260,000	-	-	-	-	-

라. 지출'25년 연간 CAPEX는 약 383억원으로 인천공항면세점 공간개선 및 면세점 MD 개편, 호텔 설비개선으로 인해 발생하였습니다. '26년에도 호텔업장 공간개선 및 면세점 MD개편 등이 계획되어 있으며 예산 내 효율적 투자 집행 진행하겠습니다.