호텔신라 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사는 한국을 대표하는 서비스 유통 기업이자 호스피탈리티(Hospitality) 업계의 리더로서 고객 만족과 기업가치 극대화를 통해 글로벌 명문 서비스 유통기업으로 도약하고 있습니다.

- GLOBAL TOP5 TRAVEL RETAILER

호텔신라는 면세유통사업을 통해 국내ㆍ외 고객에게 트렌디한 럭셔리 브랜드 상품과 품격있고 차별화된 서비스를 제공하고 있으며, 인천국제공항 면세점 및 싱가포르 창이국제공항, 마카오 국제공항 면세점 등 지속적인 해외 사업 확장을 통해 글로벌 선진 유통기업으로 도약하고 있습니다.

- ASIA TOP HOTEL COMPANY

세계적 호텔로 인정받고 있는 서울신라호텔, 럭셔리 리조트 호텔인 제주신라호텔, 업스케일 비즈니스 호텔체인 신라스테이 운영을 통해 국내 호텔 산업을 선도하고 있으며, 최고의 브랜드 가치와 서비스 역량을 바탕으로 국내 호텔로는 처음으로 해외에 진출하였습니다.

- ASIA BEST LIFESTYLE LEISURE COMPANY

호텔신라는 면세유통사업과 호텔사업의 글로벌 경쟁력을 강화함과 동시에 스포츠 레저사업, 여행사업 등의 생활레저사업을 추진함으로써 사업과 수익의 다각화를 실현하며 프리미엄 라이프스타일을 제공하는 글로벌 선도기업으로 성장하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제46기	제45기	증 감

유동자산	1,272,150	1,167,700	104,450

비유동자산	1,031,592	1,051,477	(19,885)

자산총계	2,303,742	2,219,177	84,565

유동부채	1,002,733	879,357	123,376

비유동부채	535,946	671,682	(135,736)

부채총계	1,538,679	1,551,039	(12,360)

자본금	200,000	200,000	-

자본잉여금	196,556	196,556	-

기타자본	(104,474)	(104,474)	-

기타포괄손익누계액	(3,034)	(6,160)	3,126

이익잉여금	475,365	381,564	93,801

지배기업 소유주지분	764,412	667,486	96,926

비지배지분	651	652	(1)

자본총계	765,063	668,138	96,925

부채 및 자본 총계	2,303,742	2,219,177	84,565

당사의 자산은 연결기준 전기 대비 84,565백만원 증가 하였으며, 이는 유동 자산 104,450백만원 및 비유동자산 19,885백만원 감소에 기인합니다. 당사의 부채는 전기 대비 12,360백만원 감소하였으며, 자본은 전기 대비 96,925백만원 증가 하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원)

과 목	제46기	제45기	증 감

매출액	4,713,673	3,514,696	1,198,977

재료비	(2,462,151)	(1,866,047)	(596,104)

인건비	(281,397)	(202,829)	(78,569)

기타영업비용	(1,761,020)	(1,372,734)	(388,286)

영업이익	209,105	73,086	136,019

영업외손익	(62,130)	(28,337)	(33,793)

법인세차감전순이익	146,975	44,750	102,225

법인세비용	(36,667)	(19,463)	(17,204)

당기순이익	110,308	25,286	85,022

당기순이익의 귀속

지배기업 소유주	110,321	25,285	85,036

비지배지분	(13)	1	(14)

한국 면세시장 성장 및 당사의 영업효율화에 따라 2018년 매출은 전년 대비 34.1% 성장한 4,713,673백만원, 영업이익은 전년 대비 186.1% 성장한 209,105백만원을 기록하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성- 연결회사의 유동성 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원, %, %p)

구 분	현금 및현금성자산	차입금	유동비율	부채비율

'17년말	4,744	8,716	133	232

'18년말	2,819	6,598	127	201

증 감	(1,925)	(2,118)	(6)	(31)

나. 자금의 조달 등- 연결회사의 '18년 자금상환 및 조달 실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

구 분	'17년말	상환	조달	'18년말

회사채	8,500	2,000	-	6,500

은행 등	216	118	-	98

차입금 계	8,716	2,118	-	6,598

5. 부외거래 가. 계류중인 소송사건 한국철도공사 이사회의 용산 역세권 개발사업에 관한 토지매매 및 사업협약 해제 결의와 관련하여 한국철도공사는 서울보증보험에 가입한 사업협약해지시 청구가능한 보험금액을 청구하였으며, 2013년 7월 26일에 지급이 결정되었습니다. 이에 따라 서울보증보험은 연결실체를 포함한 민간출자자들에게 지분비율에 따른 협약이행보증금을 청구하였으며, 연결실체는 연결실체의 지분비율에 따라 부담할 금액 3,252백만원을 서울보증보험에 지급하고 비용으로 인식하였습니다. 동 협약이행보증금과 관련하여 연결실체는 한국철도공사에 채무부존재확인소송을 제기하여 3심 진행중에 있으며, 이 소송이 향후 연결재무제표에 미칠 영향은 합리적으로 예측하기 어렵습니다. 한편, 김기병 회장에 대한 ㈜동화면세점 주식 매도청구권 행사와 관련하여 주식매매대금청구 소송(청구금액 78,810백만원)을 진행 중에 있으며, 해당 소송에 승소할 경우 집행을 담보하기 위해 김기병 회장이 보유 중인 롯데관광개발㈜ 주식 및 보유 부동산에 대한 가압류(총 가압류 금액 53,560백만원)를 신청하여 법원으로부터 인용받았습니다. 연결실체는 김기병 회장의 주식매매대금 변제 능력이 충분한 것으로 판단하고 있으나, 주식매매대금을 반환 받지 못하고 질권설정된 ㈜동화면세점의 주식으로 변제 받을 가능성을 배제할 수 없습니다. 이에 따라 소송사건의 결과가 연결실체의 재무제표에 영향을 미칠 수 있으며, 현시점 소송의 승패 여부는 예측 할 수 없습니다.연결실체(피고)는 김성천(여행사 담당자, 원고)과 면세점 송객수수료와 관련한 손해배상 청구 소송을 진행 중이며, 원고가 주장하는 소송가액은 9,312백만원으로 현시점 소송의 승패여부는 예측할 수 없습니다. 나. 우발채무 연결실체는 보고기간종료일 현재 비즈니스호텔 운영을 위한 토지 및 건물 임대차계약의 보증금 납부에 갈음하여, 국민은행 외 2개의 기관을 수취인으로 하는 41,800백만원의 기업어음증권을 발행하였습니다.

다. 약정사항

연결실체는 개인 및 법인회원을 대상으로 호텔부대시설물의 이용에 따른 약관에 의거 신라휘트니스클럽을 운영하고 있는 바, 이와 관련하여 당기말 및 전기말에 입회보증금 각각 36,427백만원과 42,076백만원을 예수보증금으로 , 당기 및 전기에 발생한 회비수입 6,048백만원과 5,952백만원을 기타수입으로 계상하고 있습니다. 또한, 연결실체는 보고기간종료일 현재 도곡동 타워팰리스 내에 휘트니스클럽 반트를 운영 중에 있으며 이와 관련하여 당기말 및 전기말에 입회보증금 각각 107,799백만원과 102,664백만원을 예수보증금으 로, 당기 및 전기에 발생한 회비수입 각각 9,713백만원과 8,892백만원을 기타수입으로 계상하고 있습니다. 한편, 휘트니스클럽 반트와 관련해서는 당기말 및 전기말에 각각 102,664백 만원과 98,075 백만원의 임차보증금을 계상하고 있습니다. 한편, 연결실체는 부동산 및 차량운반구 등과 관련하여 임차료가 발생하고 있으며 당기 및 전기 중 계상한 임차료 등은 각각 899,269백만원과 657,865백만원입니다. 한편 임차계약과 관련하여 연결실체가 지급해야할 최소임차료는 1년 이내 560,340백만원(전기말: 364,075백만원), 1년 초과 5년 미만의 기간동안 1,408,144백만원(전기말: 734,538백만원) 및 5년 초과의 기간동안 570,372백만원(전기말: 463,461백만원)입니다.

한편, 연결실체는 에이치디씨신라면세점㈜ 경영자문 및 IT 서비스 계약을 체결하였으며 이와 관련하여 당기와 전기 중 각각 경영자문 5,864백만원과 4,163 백만원을 매출로 인식하였으며, IT서비스 1,605백만원과 1,861 백만원을 매출로 인식하였습니다.

보고기간말 현재 금융기관과의 주요 약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원,USD,SGD,HKD)

약정내용	금융기관	통 화	한도액	통 화	실행액

당좌대출한도	우리은행	KRW	5,100,000	KRW	-

KEB 하나은행	KRW	8,000,000	KRW	-

신한은행	KRW	6,000,000	KRW	-

제주은행	KRW	1,000,000	KRW	-

대출약정한도	우리은행	KRW	100,000,000	KRW	-

신한은행	KRW	35,000,000	KRW	-

SGD	12,000,000	SGD	12,000,000

HSBC	SGD	15,000,000	SGD	-

포괄한도	KEB 하나은행	KRW	28,200,000	KRW	1,146,769

UOB	HKD	100,000,000	HKD	-

USD	-

UOB	SGD	374,665,000	SGD	291,070,000

사전한도	KEB 하나은행	KRW	13,051,312	KRW	13,051,312

수입신용장 관련 지급보증	우리은행	USD	22,000,000	USD	2,396,494

신한은행	USD	5,500,000	USD	-

기타지급보증	우리은행	USD	11,000,000	USD	4,000,000

국민은행	KRW	7,300,000	KRW	7,300,000

신한은행	KRW	18,000,000	KRW	17,700,000

UOB	HKD	600,000,000	HKD	600,000,000

외상매출채권담보대출	신한은행	KRW	5,000,000	KRW	-

우리은행	KRW	1,800,000	KRW	-

전자상거래	서울보증보험	KRW	1,000,000	KRW	694,864

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ.재무에 관한 사항 中 연결재무제표 주석의 2.재무제표 작성기준, 3. 회계정책의 변경, 4.유 의적인 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당사는 환경관련 규제사항 및 주요 핵심인력 이동사항 等 유의한 종업원 관련 변동사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과관련된 법규상 주요 규제내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재현황 등 그밖의 사항을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 당사는 파생상품 거래를 하고있지 않으며, 위험관리에 대한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용 중 3. 시장위험과 위험관리를 참조하시기 바랍니다.