신한투자증권 분기보고서 (2017.09)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

Shinhan Investment America Inc.	1993.06.15	1325th Avenue of the Americas # 702, NY	위탁매매	2,189	100% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

Shinhan Investment Asia Ltd.	2007.06.30	Unit 7705A, Level 77, International Commerce Centre, HK	IB업무	5,265	100% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

SHINHAN SECURITIES VIETNAM CO., LTD	2007.12.18	Room 2201, Floor 22, Centec Tower, 72-74 Nguyen Thi Minh Khai Street, District 3, Ho Chi Minh City.	투자자문 및 증권중개	7,170	100% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

PT. Shinhan Sekuritas Indonesia	1988.12.28	Plaza Asia Lantai 23, Jl. Jend. Sudirman No.59, Kota Jakarta, Indonesia	투자자문 및 증권중개	19,815	99% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

신한금융투자 (수익증권)	2009.12.31	대한민국	미매각	785	실질지배력	해당없음

특정금전신탁	2012.06.30	대한민국	신탁	80,123	실질지배력	Y (주1)

메인스트림제일차 주식회사	2015.06.05	대한민국	자산유동화SPC	34,938	실질지배력	해당없음

밸류플러스제삼십오차 유한회사	2015.07.14	대한민국	자산유동화SPC	61,628	실질지배력	해당없음

밸류플러스제삼십팔차 주식회사	2015.10.16	대한민국	자산유동화SPC	40,188	실질지배력	해당없음

JB상암사모부동산투자신탁1호	2014.10.27	대한민국	부동산 투자신탁	2,232	100% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계 기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

메인스트림제이차 유한회사	2015.11.30	대한민국	자산유동화SPC	1,616	실질지배력	해당없음

엔젤레스제팔차 주식회사	2016.03.03	대한민국	자산유동화SPC	25,436	실질지배력	해당없음

메인스트림제사차 유한회사	2016.06.14	대한민국	자산유동화SPC	16,962	실질지배력	해당없음

동양SpecialSituations사모증권투자신탁1호(채권혼합)	2016.06.01	대한민국	신탁	5,085	99.9% 출자기업 의결권의과반수를 소유(기업회계기준서 제1110호문단 B6)	해당없음

에스아이쎄레스 유한회사	2016.09.29	대한민국	구조화SPC	11,708	실질지배력	해당없음

이리스나인 유한회사	2016.09.29	대한민국	구조화SPC	11,708	실질지배력	해당없음

노무라화이사모부동산투자신탁4호	2014.07.24	대한민국	부동산투자신탁	74,276	지분율100%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

피데스 마이만 멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호	2016.10.06	대한민국	신탁	10,377	지분율 98.31%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

브레인 전문투자형 사모투자신탁 9호	2016.12.01	대한민국	신탁	6,122	지분율 83.47%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

아이온 메티스 전문투자형 사모투자신탁 제1호	2016.12.01	대한민국	신탁	5,100	지분율 98.31%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

KTB글로벌멀티에셋자산배분전문투자형사모증권투자신탁[주식혼합-파생형]	2016.12.21	대한민국	신탁	5,105	지분율 98.04%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

멀티에셋항공기전문투자형사모특별자산투자신탁제1호	2016.12.29	대한민국	신탁	30,971	지분율 99.66%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

디엠씨제일차 유한회사	2016.12.22	대한민국	자산유동화SPC	-	실질지배력	해당없음

비엘에너지제이차 주식회사	2017.02.16	대한민국	자산유동화SPC	-	실질지배력	해당없음

파인솔루션제일차 유한회사	2017.03.20	대한민국	자산유동화SPC	-	실질지배력	해당없음

KTB성장기업전문투자형사모투자신탁[파생형]	2017.02.03	대한민국	신탁	-	지분율 98.04%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

라임넵튠L메자닌전문투자형사모투자신탁1호	2017.03.10	대한민국	신탁	-	지분율 96.15%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

엔젤레스제십이차유한회사	2017.03.07	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

엔젤레스제십삼차유한회사	2017.03.16	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

엔젤레스제십사차유한회사	2017.04.04	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

엔젤레스제십오차유한회사	2017.06.16	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

타이거드래곤제일차주식회사	2017.03.23	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

필즈에비뉴제이차유한회사	2017.06.15	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

제이티씨제일차주식회사	2017.06.01	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

신한아이오티투자조합제1호	2017.06.12	대한민국	사모투자조합	-	실질지배력	해당없음

필즈에비뉴제일차유한회사	2017.06.15	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

파인솔루션제육차유한회사	2017.07.12	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

파인솔루션제팔차주식회사	2017.07.21	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

글로벌솔루션제일차주식회사	2017.08.18	대한민국	자산유동화 SPC	-	실질지배력	해당없음

KB스타이머징인덱스증권자투자신탁(주식-파생형)(C-F클래스)	2017.07.10	대한민국	신탁	-	지분율 99.91%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

라이노스글로벌메자닌멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호	2017.07,07	대한민국	신탁	-	지분율 98.04%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

신한BNPP미국시니어론특별자산투자신탁제1호(H)[대출채권]	2017.09.25	대한민국	신탁	-	지분율 95.45%(기업회계기준서 제1110호 문단 B6)	해당없음

(주1) 주요종속회사 판단 기준 1 ) 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사 2) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사나. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

연결포함	디엠씨제일차 유한회사	자금보충약정체결

비엘에너지제이차 주식회사	자금보충약정체결

파인솔루션제일차 유한회사	자금보충약정체결

엔젤레스제십이차유한회사	자금보충약정체결

엔젤레스제십삼차유한회사	자금보충약정체결

엔젤레스제십사차유한회사	자금보충약정체결

엔젤레스제십오차유한회사	자금보충약정체결

타이거드래곤제일차주식회사	자금보충약정체결

필즈에비뉴제이차유한회사	자금보충약정체결

제이티씨제일차주식회사	자금보충약정체결

메인스트림제오차 주식회사	자금보충약정체결

메인스트림제육차 주식회사	힘과 변동이익 노출

파인솔루션제이차 주식회사	자금보충약정체결

필즈에비뉴제일차유한회사	신용공여

파인솔루션제육차유한회사	신용공여

파인솔루션제팔차주식회사	신용공여

글로벌솔루션제일차주식회사	신용공여

신한아이오티투자조합제1호	당사 GP 19.61% 지분보유

플랫폼 파트너스 MR Squared 전문투자형 사모투자신탁1호	94.39%지분보유

KTB성장기업전문투자형사모투자신탁[파생형]	98.04%지분보유

라임넵튠L메자닌전문투자형사모투자신탁1호	96.15%지분보유

KB스타이머징인덱스증권자투자신탁 (주식-파생형)(C-F클래스)	99.91%지분보유

라이노스글로벌메자닌멀티스트래티지전문투자형사모투자신탁제1호	98.04%지분보유

신한BNPP미국시니어론특별자산투자신탁제1호(H)[대출채권]	95.45%지분보유

연결제외	에스에스주니어제일차 주식회사	힘과 변동이익 감소

플랫폼 파트너스 MR Squared 전문투자형 사모투자신탁1호	힘과 변동이익 감소

메인스트림제육차 주식회사	힘과 변동이익 감소

메인스트림제오차 주식회사	자금보충약정 거래종료

파인솔루션제이차 주식회사	자금보충약정 거래종료

엔젤레스제십일차 유한회사	자금보충약정 거래종료

밸류플러스제사십차 주식회사	자금보충약정 거래종료

밸류플러스제삼십칠차 유한회사	자금보충약정 거래종료

라임PDF전문투자형사모투자신탁제1호	지분율 감소

다. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

구 분	명 칭

한 글	신한금융투자 주식회사

영 문	Shinhan Investment Corp.

라. 설립일자 및 존속기간 - 당사는 1973년 4월 2일 '효성증권'으로 설립된 후, 2017년 9월 30일 현재 '신한금융투자 주식회사'로 존속하고 있습니다.

날 짜	회 사 명

1973.04.02	효성증권 주식회사

1983.12.16	쌍용투자증권 주식회사

1999.05.10	굿모닝증권 주식회사

2002.08.05	굿모닝신한증권 주식회사

2009.08.24	신한금융투자 주식회사

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분	명 칭

주 소	서울특별시 영등포구 여의대로 70

전화번호	(02) 3772-1000

홈페이지	http://www.shinhaninvest.com

바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률 - 당사는「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 근거하여 금융투자업을 영위하고 있습니다.사. 중소기업 해당 여부- 해당사항 없음 아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진사 업 - 당 사 는 금융투자업 에 대한 인 가를 기반으 로, 자본시 장법 제6조에 따른 여섯가지 업중 집합투자업을 제외한 5가지업(투자매매업, 투자중개업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업)을 영위하고 있습니다.

주요 사업	내 용

투자매매업	자기의 계산으로 금융투자상품의 매도/매수, 증권의 발행/인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함

투자중개업	타인의 계산으로 금융투자상품의 매도/매수, 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는 증권의 발행/인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 함

투자자문업	금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단(종류, 종목, 취득/처분의 방법/수량/가격 및 시기 등에 대한 판단을 말함)에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 함

투자일임업	투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득/처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 함

신탁업	신탁을 영업으로 함

또한 금융투자업 이외에 다른 겸영업무, 부수업무 및 관계 법령에서 금지하고 있지아니하는 업무를 영위할 수 있습니다. 이 때 관계 행정기관의 인허가 등 절차가 필요한 경우 이를 이행한 후 업무를 수행합니다.(※ 상세한 내용은 동 사업보고서의 'II. 사업의 내용' 참조요망)

자. 주요 종속회사의 사업내용

종속회사	사업내용

특정금전신탁	투자목적으로 취득한 특정금전신탁

Shinhan Investment America Inc (주1)	위탁매매 등

Shinhan Investment Asia Ltd. (주1)	IB업무 등

SHINHAN SECURITIES VIETNAM CO., LTD (주1)	투자자문 및 증권중개 등

PT Shinhan Sekuritas Indonesia (주1)	IB업무, 투자자문, 증권중개 등

(주1) 해외현지법인은 주요종속회사 요건에는 미해당되나 정보이용자의 편의를 위하여 명시하였음 차. 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장 여부 - 계열회사의 총수, 주요계열회 사의 명칭 및 상장 여부는 IX. 계열회사 등에 관한 사항 중 '1. 계열회사 등 의 현황' 나. 기업집단에 소속된 회사 참조 카. 신용평가에 관한 사항

평가일	평가대상
유가증권	신용등급	평가회사	평가 구분

등급범위

2015-02-03	Issuer Rating(ICR)	AA	한국신용평가	본평가

(C~AAA)

2015-04-02	Issuer Rating(ICR)	AA	한국신용평가	정기평가

(C~AAA)

2015-06-26	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-06-26	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-06-25	기업어음(CP)	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-06-25	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-11-06	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-11-06	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-12-11	기업어음(CP)	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2015-12-11	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2016-06-27	회사채	AA	NICE신용평가㈜	정기평가

(C~AAA)

2016-06-27	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2016-06-27	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2016-06-28	회사채	AA	한국기업평가㈜	정기평가

(C~AAA)

2016-06-28	기업어음(CP)	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2016-06-28	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2016-12-16	기업어음(CP)	A1	한국기업평가㈜	정기평가

(C~A1)

2016-12-16	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	정기평가

(C~A1)

2016-12-19	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가㈜	정기평가

(C~A1)

2016-12-19	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	정기평가

(C~A1)

2017-06-23	회사채	AA	NICE신용평가㈜	정기평가

(C~AAA)

2017-06-23	기업어음(CP)	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2017-06-23	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2017-05-25	회사채	AA	한국기업평가㈜	정기평가

(C~AAA)

2017-06-27	기업어음(CP)	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2017-06-27	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

2017-09-04	전자단기사채	A1	NICE신용평가㈜	본평가

(C~A1)

2017-09-05	전자단기사채	A1	한국기업평가㈜	본평가

(C~A1)

(주1) 등급 평정 주요 요인 1) 다변화된 이익구조를 기반으로 안정적인 이익창출 시현 2) PF대출자산 Exposure 감소 3) 업계 상위권의 영업용순자본 규모로 재무안정성 우수 4) 모회사인 신한금융지주의 재무적 지원 가능성

※ 신용등급에 부여된 의미

회사채

한국기업평가	NICE신용평가	한국신용평가

채권 신용평가는 설비자금 기타 중장기적인 자금수요에 대응하기 위하여 발행하는 채권(무보증회사채, 금융채, 보증채, 기타 특수채)에 대하여 원리금의 상환확실성 정도를 평가하는 것으로, 발행기관의 중장기적인 전망과 상환능력에 영향을 미치는 요소에 대하여 중점적으로 검토합니다	채권신용평가(Issue-specific Credit Ratings)란 1년 이상의 장기자금을 직접금융시장에서 조달하려는 기업이 발행하는 채권에 대하여, 원리금 상환능력을 평가하여 신용등급을 부여하는 것입니다.채권신용등급은 특정채권에 국한하여 그 원리금 회수가능성에 대한 당사의 의견입니다. 즉 채권신용등급은 기업신용등급에서 출발하여 대상 채권의 약정내용,파산/청산시의 우선순위, 보증 또는 기타 신용보강을 고려하여 채무불이행위험과 함께 궁극적인 손실위험을 동시에 감안하여 결정된 신용등급입니다	기업이 회사채를 발행하여 1년 이상의 장기자금을 직접금융시장에서 조달하려는 경우, 발행기업에 대한 전문적인 지식이 부족한 소액 투자자를 보호하고 채권시장에서의 합리적인 가격 형성을 유도하기 위하여 무보증회사채에 한하여 발행 시 신용평가 전문기관의 신용등급을 첨부하도록 의무화하고 있습니다. 한국신용평가는 회사채 발행기업의 장기적인 신용도에 초점을 맞추어 원리금의 지급능력을 평가, 이를 신용등급화하여 공시하고 있습니다.

신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의

AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.	AAA	원리금 지급능력이 최상급임.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.	AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음	AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.	A	전반적인 채무상환능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음	A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.	BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음	BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.	BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음	BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.	B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음	B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.	CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임	CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.	CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음	CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.	C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨	C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.	D	채무 지급불능 상태에 있음	D	상환 불능상태임

I C R

한국기업평가	NICE신용평가	한국신용평가

기업신용평가는 기업의 금융상 채무에 대한 전반적인 적기 상환능력, 즉 채무불이행의 가능성을 평가한 것입니다. 기업신용평가에 있어서는 개별 채무에 대한 보증, 담보, 변제의 우선순위 등 개별채무의 어떠한 특성도 고려하지 않으며, 오로지 금융상 채무에 대한 전반적인 채무상환능력을 평가합니다. 이러한 기업신용평가는 회사채, 기업어음 등 발행자의 특정 채권에 대한 신용등급 결정의 출발점 역할을 합니다.	기업신용평가(Issuer Credit Rating)란 채무자로서 기업의 전반적인 채무상환능력을 평가하여 기업에 대해 신용등급을 부여하는 것입니다.즉, 기업신용평가는 보증, 담보설정, 변제순위 등 채무의 특성과 이에 따른 회수가능성의 차이를 고려하지 않고, 채무자의 모든 금융상 채무에 대한 전반적인 채무상환가능성을 평가합니다	Issuer Rating은 금융기관 및 공기업을 포함한 기업체, 교육기관을 포함한 사단 및 재단법인, 국가 및 지방자치단체의 장기적인 채무상환능력을 선순위 무보증채무에 준하여 평가하고 이를 신용등급화하는 것입니다.

신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의

AAA	채무상환능력이 최고 수준이다.	AAA	전반적인 채무상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.	AAA	원리금 지급능력이 최상급임.

AA	채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.	AA	전반적인 채무상환능력이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음	AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A	채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.	A	전반적인 채무상환능력이 높지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음	A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB	채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.	BBB	전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음	BBB	원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB	채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.	BB	전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음	BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B	채무상환능력이 부족하여 투기적이다.	B	전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음	B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC	채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.	CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임	CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높다.	CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음	CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C	채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.	C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨	C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.	D	채무 지급불능 상태에 있음	D	상환 불능상태임

기업어음평가

한국기업평가	NICE신용평가	한국신용평가

기업어음 신용평가는 기업이 단기 운영자금 조달을 위하여 발행한 기업어음의 상환능력에 영향을 미치는 요소를 분석, 평가하여그 상환능력을 신용등급으로 표시합니다. 기업어음 신용평가는 발행기업의 단기적 영업상황과 유동성 위험등 단기 채무상환능력을 중점적으로 파악합니다	기업어음증권 신용평가는 기업이 단기운영자금을 조달하기 위하여 발행하는 기업어음증권에 대하여 적기상환가능성을 평가하여 신용등급을 부여하는 것입니다.기업어음증권 신용평가는 투자자를 보호하여 단기금융시장의 발전 및 금융기관의 여신운용의 건전성을 확보 하도록 하는데 그 의의가 있습니다	단기운영자금 조달을 위해 기업이 발행하는 기업어음은 발행기업의 신용도에 따라 투자여부 및 발행조건이 결정되고 있는 바, 정부에서는 기업어음 시장을 우량기업의 단기자금 조달시장으로발전시키기 위해 객관적인 전문평가기관이 기업의 신용도를 평가하여 그 결과를 공시함으로써 투자자를 보호하고 금융기관의 자금중개 및 운용의 건전성을 확보하도록 하고 있습니다

신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의

A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.	A1	적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.	A2	적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음	A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.	A3	적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음	A3	적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.	B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음	B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.	C	적기상환능력이 의문시 됨	C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.	D	지급불능 상태에 있음	D	상환불능 상태임.

전자단기사채

한국기업평가	NICE신용평가	한국신용평가

전자단기사채 신용평가는 기업이 단기 운영자금 조달을 위하여 발행한 전자단기사채의 상환능력에 영향을 미치는 요소를 분석/평가하여 그 상환능력을 신용등급으로 표시합니다. 전자단기사채 신용평가는 발행기업의 단기적 영업상황과 유동성 위험등 단기 채무상환능력을 중점적으로 파악합니다.	전자단기사채 신용평가는 기업이 단기자금 조달을 위해 발행하는 전자단기사채에 대하여 단기 적기상환가능성을 평가하여 신용등급을 부여하는 것입니다.전자단기사채 신용평가는 투명성 제고를 통한 기업의 단기자금조달 활성화와 투자자 보호를 통한 단기금융시장의 발전에 기여하는데 의의가 있습니다	전자단기사채는 단기금융시장 효율성 제고를 목적으로 "전자단기사채 등의 발행 및 유통에 관한 법률"에 의거하여 2013년 1월 15일부터 발행이 가능하게 되었습니다. 전자단기사채는 실질상 기존 기업어음을 대체하기 위해 도입되었으나, 법적 형식은 사채입니다. 또한 전자적 방식으로만 발행이 가능하고 이사회에서 결의한 발행(잔액)한도 이내에서 발행이 가능하며 각 발행 건의 만기는 1년 이내입니다. 한국신용평가는 기업이 발행하는 전자단기사채에 대해 단기적인 신용도에 초점을 맞추어 발행사가 설정한 발행한도를 고려하여 적기상환의 확실성 정도를 분석, 평가하여 이를 신용등급화하여 공시하고 있습니다.

신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의	신용등급	등급의 정의

A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.	A1	적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.	A2	적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음	A2	적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3	적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.	A3	적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음	A3	적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.	B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음	B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.	C	적기상환능력이 의문시 됨	C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D	현재 채무불이행 상태에 있다.	D	지급불능 상태에 있음	D	상환불능 상태임.