윌비스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.2. 개 요당사는 1973년 3월 9일에 설립되어 1989년 7월에 한국거래소 유가증권시장본부에 주식을 상장하였고, 현재 성인 및 아동 의복류를 생산하여 수출하는 섬유사업부와 고등고시 및 성인자격증 교육 서비스를 제공하는 교육사업부로 구성되어 있습니다.

지난해에는 미중 무역마찰이 지속되면서 글로벌 교역위축에 따른 동반 경기침체가 지속되는 등 정치적 경제적 측면에서 불확실성이 계속되었으며 , 최저임금 인상으로 인한 고용 등의 경제지표 부진과 함께 개정 외감법령의 시행등 많은 변화가 있었습니다. 이로 인해 그 어느때 보다도 어려움을 겪었던 한 해였습니다.

이러한 글로벌 경기의 더딘 성장 속에서 섬유/의류수출업계 바이어들의 가격압박과 업체간 경쟁이 계속 심화되었고, 우리회사 내수사업인 교육부문에서도 공무원 수험시장의 경쟁이 격화되는 등 전반적으로 어려운 경영 환경이 올해도 지속되었습니다

지난 2018년에는 2017년도 대비 환율하락 등의 여파로 인해 매출은 감소하였고, 수익성 면에서도 부진하였습니다. 2018년 연결기준 매출액은 2,777억원으로 지난해 대비 4.6% 감소하였고, 영업이익은 51.3% 감소한 34억원이었으며, 당기순손실 66억이 발생하였습니다.

교육사업부문의 경우 새로운 사업영역 확대와 수익구조 개선을 위해 지난 2015년 7월에는 주식회사 나무경영아카데미 인수에 이어, 2016부터 2018년까지 우수 강사 영입,주요도시 고시학원 개원등 지속적인 투자를 하였으나, 공무원 수험시장의 경쟁이 격화등 여러가지 요인에 의해서 지난해대비 매출은 6.02% 감소한 673억원 , 영업이익은 72.81% 감소한 12억원을 기록하였습니다.

우리회사 전체 매출의 75.8%를 차지하고 있는 섬유사업부문은 어려운 경영환경 속에서 변화된 환경을 면밀히 분석하여 선제적으로 대응하였으나, 환율하락등의 영향으로 매출은 지난해 대비 4.03% 감소한 약 2,103억원이었으며, 영업이익은 약31억원을 기록하였습니다.

하지만 바이어들의 글로벌 소싱전략에 맞추어 도미니카공화국의 원단공장에 신규설비투자를 하여 Capacity를 증설하였으며, GAP등의 바이어로부터 아이티에서 생산되는 대부분 제품에 대해서 원단을 아시아로부터 수입하지 않고 자체 도미니카 원단공장에서 생산, 공급하게 되었습니다. 그리고 생산시설의 확대와 제품품질 향상에 노력한 결과, 미국내 TOP 3 Stroes 중이 하나인 KOHL’S와도 2019년 부터는 아이티에서 제품을 생산하기로 하였습니다.

섬유사업부문의 주력 시장인 미국 소비 경기의 더딘 회복세가 예측되고 있을뿐 아니라 교육사업 부문의 공무원 수험시장은 경쟁업체간 생존경쟁이 더욱 치열해질 것입니다. 이러한 사업 환경에 대응하기 위해 변화와 혁신을 지속적으로 실행해 나갈 것이며, 차별화된 경쟁력 확보을 위해 노력할 것입니다.

섬유사업부문은 생산효율성 향상과 수익성 있는 바이어를 발굴하는데 더욱 노력하여 이익을 극대화 할 것입니다. 또한 교육사업부문은 온라인 매출확대와 우수강사를 지속적으로 영입하고, 사업영역을 확대하는 등의 노력을 통해 성인교육시장을 선두하겠습니다.

또한, 2017년 부터 우리 윌비스는 집행임원제도를 도입하여 책임경영을 더욱 확고히 하였습니다. 우리회사의 이사회와 집행임원을 분리하여 이사회는 집행임원에 대한 감독기능을 강화하고, 집행임원은 회사 경영에 더욱 집중할 수 있는 환경을 만들었습니다. 올해도 제도적인 바탕아래 책임경영에 앞장서겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적

가. 요약 연결재무상태표 등 [단위:백만원]

구분	요약 연결재무상태표	증 감 률(%)

제46기	제45기

[유동자산]	200,755	193,851	3.44%

[비유동자산]	104.094	114,079	-9.59%

자산 총계	304.849	307,930	-1.01%

[유동부채]	149.896	165,424	-10.36%

[비유동부채]	22.864	10,702	53.2%

부채 총계	172.760	176,125	-1.95%

[지배기업의 소유주 지분]	134.184	133,948	0.18%

ㆍ자본금	62.646	62,646	0.00%

ㆍ주식발행초과금	47.544	47,544	0.00%

ㆍ기타자본구성요소	21.680	18,643	16.29%

ㆍ기타포괄손익누계액	-146	-3,789	-96.14%

ㆍ이익잉여금	2.459	8,903	-72.38%

[비지배주주지분]	-2,096	-2,143	-2.27%

자본 총계	132.088	131,805	0.24%

부채와 자본합계	304.849	307,930	-1.01%

※상기 요약연결재무상태표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.(1) 자산연결실체의 자산은 매출채권 및 유무형자산 등의 증가하여 작년 대비 1.01% 감소한 304,849백만원을 기록하였습니다. 섬유사업부문의 매출이 환율하락 등의 사유로 감소하면서 자산이 작년 대비 감소하였습니다.

구분	제46기	제45기	증 감 률(%)

매출채권	40,604	39,576	2.60%

재고자산	100,381	98,373	2.04%

(2) 부채연결실체의 부채총계는 차입금 상환 등으로 인해 작년 대비 1.95% 감소한 172,760백만원을 기록하였습니다. 장기차입금 증가 및 사채의 증가로 인해 비유동부채는 작년대비 53.20% 증가한 22,864백만원을 기록하였습니다.

구분	제46기	제45기	증 감 률(%)

사채,전환사채	9,254	-	100%

장기차입금	5,591	4,100	36.35

(3) 자본연결실체의 자본총계는 0.21% 증가한 132,088백만원을 기록하였습니다. 기타포괄손익누계액 변동과 이익잉여금이 각각 96.14% 감소, 72.38% 감소하였습니다.

구분	제46기	제45기	증 감 률(%)

기타포괄손익누계액	-146	-3,789	-96.14%

이익잉여금(결손금)	2,459	8,903	-72.38%

나. 요약 연결손익계산서 [단위:백만원]

과 목	제46기	제45기	증감률(%)

(2018.1.1∼2018.12.31)	(2017.1.1∼2017.12.31)

매출액	277,697	290,967	-4.78%

매출원가	225,575	235,354	-4.34%

매출총이익	52,122	55,613	-6.70%

판매비와관리비	48,708	48,610	0.20%

영업이익	3,414	7,002	-105.13%

금융수익	3,928	6,306	-60.55%

금융비용	10,422	11,599	-11.29%

기타수익	331	320	3.25%

기타비용	1,374	366	73.36%

법인세비용차감전순이익	-4,124	1,663	적자전환

법인세비용	2,497	1,010	59.54%

당기순이익	-6,622	652	적자전환

※ 상기 요약연결손익계산서는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었습니다.2018년 연결실체의 매출액은 섬유사업부문 매출 감소 등 따라 4.78% 감소한 277,697백만원을 기록하였습니다. 연결실체의 매출원가는 4.34%로 감소하였으나, 바이어의 가격 압박 등으로 인해 매출액대비매출원가율은 81.23%로 전기대비 소폭 상승하였습니다. 또한 연결실체의 매출액대비판매관리비의 경우 수출부대비의 증가에 따라 0.84% 증가하였습니다. 연결실체의 영업이익은 전기대비 105.13% 감소한 3,414백만원을 기록하였습니다.

구분	제46	제45기

Ⅰ. 금융수익

이자수익	218	242

외환차익	3,034	3,714

외화환산이익	500	1,937

파생상품거래이익	175	401

파생상품평가이익	-	12

합 계	3,927	6,306

Ⅱ. 금융비용

이자비용	5,421	4,734

외환차손	3,621	3,897

외화환산손실	1,100	1,811

파생상품거래손실	75	1,155

파생상품평가손실	56	3

만기보유증권손상차손	150	-

합 계	10,423	11,599

Ⅲ. 순금융수익(비용)( =Ⅰ-Ⅱ)	-6,495	-5,294

또한, 전기대비 금리 상승 등으로 인한 이자비용 증가 및 환율 하락으로 인한 외환관련 손실 증가로 인해 순금융비용이 증가하였습니다.

다. 사업부문별 영업실적(1) 연결실체가 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 의거하여 구분한 보고부문및 보고부문이 수익을 창출하는 주요 제품과 용역의 유형은 다음과 같습니다.

구 분	주요 재화 및 용역	업종

섬유사업부문	니트,쉐타,우븐 제조가공, 부동산임대	제조, 도매, 부동산임대업

교육사업부문	고시, 공무원 교육	교육서비스업

소프트웨어사업부문	컴퓨터네크워크 구축, 자문	컴퓨터서비스업

(2) 부문수익 및 성과[섬유사업부문]연결실체의 섬유사업부문은 전체 매출의 75% 이상을 차지하고 있으며, 2017년대비 섬유사업부문의 매출은 4.03% 감소한 210,348백만원을 기록하였습니다. 앞서 언급했듯이 환율 하락 등의 영향으로 매출이 감소하였고, 같은 이유로 수익성면에서도 부진하여 영업이익은 10.48%가 감소한 3,097백만원을 기록하였습니다. [교육사업부문]연결실체의 교육사업부문은 전체 매출의 24% 이상을 차지하고 있으며, 2017년 대비 교육사업부문의 매출은 6.02% 감소한 67,296백만원을 기록하였습니다. 수익성면에서도 부진하여 영업이익이 72.81% 감소한 1,186백만원을 기록하였습니다. 가. 2018년 부문수익 및 성과

(단위 : 백만원)

구 분	섬유사업부문	교육사업부문	소프트웨어사업부문	합 계

수익	210,348	67,296	53	277,697

영업이익(손실)	3,097	1,186	-869	3,414

기타수익	235	96	0	331

기타비용	-663	-711	0	-1,374

금융수익	3,823	98	7	3,928

금융비용	-10,123	-200	-99	-10,422

세전이익(손실)	-3,630	467	-961	-4,124

나. 2017년 부문수익 및 성과

(단위 : 백만원)

구 분	섬유사업부문	교육사업부문	소프트웨어사업부문	합 계

수익	219,173	71,609	184	290,967

영업이익(손실)	3,460	4,361	-818	7,002

기타수익	196	124	0	320

기타비용	-360	-6	0	-366

금융수익	6,207	98	1	6,306

금융비용	-11,241	-269	-90	-11,599

세전이익(손실)	-1,738	4,308	-908	1,663

4. 환율변동 영향연결실체의 섬유사업부문은 매출의 약 75% 이상을 수출에 의존하고 있어 환율의 변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 이에 회사는 환위험의 회피(위험회피목적)를 위하여 통화선물거래 및 통화선도거래, 환변동보험계약 등을 체결하고 있습니다.

가. 환율변동으로 민감도 보고기간종료일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

통화	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(1,209)	1,209	(547)	547

합 계	(1,209)	1,209	(547)	547

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.나. 환위험의 회피 당기말 현재 신한은행 등에 가입한 통화옵션 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, USD)

구분	계약일자	만기일자	계약금액(매도)	약정환율	평가환율	약정가액	평가이익	평가손실

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-01-29	USD 100,000	1,114.20	1,116.44	111,420,000	-	223,645

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-02-26	USD 100,000	1,114.20	1,115.44	111,420,000	-	123,819

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-03-27	USD 100,000	1,114.20	1,114.38	111,420,000	-	18,126

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-04-26	USD 100,000	1,114.20	1,115.22	111,420,000	-	101,611

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-05-29	USD 100,000	1,114.20	1,118.97	111,420,000	-	477,214

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-06-26	USD 100,000	1,114.20	1,123.53	111,420,000	-	933,076

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-07-29	USD 100,000	1,114.20	1,127.49	111,420,000	-	1,328,909

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-08-28	USD 100,000	1,114.20	1,130.91	111,420,000	-	1,670,560

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-09-26	USD 100,000	1,114.20	1,133.67	111,420,000	-	1,946,555

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-10-29	USD 100,000	1,114.20	1,135.79	111,420,000	-	2,159,310

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-11-27	USD 100,000	1,114.20	1,137.60	111,420,000	-	2,340,191

통화옵션(매도)	2018-05-21	2019-12-27	USD 100,000	1,114.20	1,139.11	111,420,000	-	2,491,033

통화옵션(매도)	2018-05-21	2020-01-29	USD 100,000	1,114.20	1,141.05	111,420,000	-	2,684,871

통화옵션(매도)	2018-05-21	2020-02-26	USD 100,000	1,114.20	1,142.71	111,420,000	-	2,850,823

통화옵션(매도)	2018-05-21	2020-03-27	USD 100,000	1,114.20	1,144.24	111,420,000	-	3,003,866

통화옵션(매도)	2018-05-21	2020-04-27	USD 100,000	1,114.20	1,145.52	111,420,000	-	3,132,055

통화옵션(매도)	2018-05-21	2020-05-21	USD 100,000	1,114.20	1,146.52	111,420,000	-	3,231,858

합계	USD 1,700,000	1,894,140,000	-	28,717,522

5. 주요성과지표연결실체의 안정성 지표와 수익성 지표를 아래와 같습니다. 가. 안정성지표

구 분	산 식	비 율

2018년	2017년

유동비율	유동자산 ────── ×100유동부채	133.93%	117.18%

부채비율	부채총계 ────── ×100자기자본	130.79%	133.63%

나. 수익성지표

구 분	산 식	비 율

2018년	2017년

매출액영업이익률	영업이익──────── ×100매출액	1.23%	2.41%

매출액순이익률	당기순이익──────── ×100매출액	-2.38%	0.22%

총자산순이익률	당기순이익──────── ×100총자산	-2.17%	0.21%

자기자본순이익률	당기순이익──────── ×100자기자본	-5.01%	0.49%

6. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성에 관한 사항연결실체의 2018년도 유동비율은 전기대비 재고자산 및 기타수취채권의 증가로 인해 133.93% 로서 16.75%P 증가하였으며, 동종업계에선 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 또한 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

구분	2018년	2017년

현금 및 현금성자산(주)	2,814	4,681

유동비율	133.93%	117.18%

차입금비율(총차입금/자기자본)	98.26%	97.78%

순차입금비율
((차입금-현금성자산)/자기자본)	88.52%	86.53%

나. 자금조달에 관한 사항당기말 및 전기말 현재 자금조달에 관한 사항은 다음과 같습니다.(1) 외부자금조달 요약[단기차입금] (단위: 백만원)

계정과목	차입처	2018년	2017년

수입신용장발행(USANCE)	산업은행 등	22,304	18,704

운영자금	한국증권금융 등	23,302	17,722

무역금융	국민은행 등	4,004	4,880

운영자금	신한은행 등	37,926	43,720

매출채권할인	국민은행 등	20,640	19,003

합 계	108,176	104,029

[장기차입금]

(단위 : 천달러,백만원)

구 분	차입일	만기일	연이자율	2018년	2017년

외화	원화

ABL	2017-12-21	2019-08-21	5.30%	-	5,267	6,500

사업자금대출	2018-06-21	2020-06-21	4.90%	USD 5,000	5,591	-

카드채권담보부대출	2017-12-28	2019-12-28	3.66%	-	1,500	3,000

수출성장자금대출	2017-07-03	2018-06-21	3.80%	-	-	2,143

수출성장자금대출	2017-07-10	2018-06-21	3.80%	-	-	1,607

수출성장자금대출	2017-08-21	2018-06-21	3.80%	-	-	1,607

운영자금	2016-06-21	2018-06-21	3.27%	-	-	5,000

합 계	12,358	19,857

차감 : 유동성대체	(6,767)	(15,757)

유동성대체 후 잔액	5,591	4,100

(2) 연도별 장기 차입금 상환계획

(단위: 천달러, 백만원)

상환기간	원화 장기차입금	외화장기차입금	합 계

외화금액	원화상당액

2019년	6,767	-	-	6,767

2020년	-	USD 5,000	5,591	5,591

합 계	6,767	USD 5,000	5,591	12,358

(3) 자금지출현황 (단위: 백만원)

구분	2018년	2017년

기초 현금 및 현금성 자산	4,681	2,587

영업활동으로 인한 현금흐름	-1,502	11,053

투자활동으로 인한 현금흐름	-4,154	-10,753

재무활동으로 인한 현금흐름	3,752	2,045

환율변동효과	37	-252

기말 현금 및 현금성 자산	2,814	4,681

7. 부외거래본 사업보고서 본문 'XI. 그 밖의 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '그 밖의 우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 'III. 재무에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항