윌비스 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 내용

[섬유사업](1) 산업의 특성우리나라 섬유산업은 경제 성장 초기부터 국가 경제 발전의 견인차 역할을 수행해 오고 있으며 핵심 기간 산업으로의 위상을 견지하고 있습니다. 1910년대부터 우리나라의 섬유산업은 근대 공업의 형태를 갖추기 시작했으며, 1960년대 초 수출산업으로 전환되면서 급성장하였습니다. 국내의 총 수출액 중 약 30% 이상을 차지하면서 국내의 경제 발전에 큰 기여를 했습니다. 2000년대의 섬유 산업은 과거에 비해 국내 생산기반이 축소 되었으나, 한국섬유산업회 자료에 따르면 영업이익률 제조업 7위, 생산유발계수 제조업 평균 상회, 연간 약 17만명의 고용인력 창출 등 여전히 국가 경제 기여도가 높은 것으로 나타났습니다.

또한, 섬유산업은 인간생활에 있어서 세 가지 기본적인 요소인 의, 식, 주 가운데 하나인 '의’에 해당하는 산업으로써, 인류 역사와 함께 발전한 산업이고, 사람이 존재하는 한 영원히 발전할 수 있는 산업입니다. 사회가 점차 다원화되고 소득이 높아져 개성화 될수록 섬유소비는 의류용과 산업용으로 발전하여 그 수요가 증가할 것이며, 고급화를 지향할 것으로 예상됨으로 섬유산업은 계속적으로 발전을 거듭할 것 입니다.

(2) 산업의 성장성

1960년대를 시작으로 우리나라의 섬유산업은 매우 활발한 수출을 기록하였으며 지금까지도 우리나라 전체 수출의 상당부분을 차지하고 있습니다. 섬유 쿼터 폐지 이후에는 수출이 다소 감소하였으나, 금융 위기 이후 반등을 시작하였고, 2010년 기준 우리나라의 섬유 수출액은 중국 및 EU에 이어 세계 3위 수준을 기록하였습니다. 한편, 후발개도국이 저임금을 활용한 초저가 제품 생산으로 빠른 성장세를 보이고 있으나, 국내 섬유기업들은 저임금 국가로의 생산기지 구축과 선진국 수준의 높은 품질 및 기술력으로 이에 대응하고 있으며, 주요 수출국으로써 자리매김하고 있습니다.앞으로 증가하는 소득수준에 따라 변화되는 트렌드에 맞추어 제품의 고급화 및 다품종 소량생산체제로의 빠른 변환, 개성을 중시하는 디자인 개발 등 신속한 대응 및 개발을 통해 섬유산업은 꾸준히 성장할 것입니다.

(3) 경기변동의 특성 OEM방식의 의류수출산업은 대부분의 바이어 및 판매시장이 주로 미국, 유럽에 기반하고 있기 때문에 미국과 유럽의 경기변동 및 계절적 요인에 많은 영향을 받을 수 있습니다.(4) 시장 점유율의류수출산업의 경우 바이어들이 전세계의 수많은 의류수출업체에게 생산주문을 하고 있기 때문에 구체적인 시장점유율을 측정하는 것은 불가능합니다. (5) 경쟁요소의류수출산업은 OEM방식에 의한 수출로서, 동일한 방식으로 미국 및 유럽에 수출하는 동남아, 중남미 국가들과 경쟁관계로 볼 수 있으나, 각국이 차지하는 비중이 매우 미미하여 완전경쟁시장에 가깝습니다. 따라서 신규진입을 하는데 있어서 어려움은 적은 편이나, OEM수출방식의 특성상 ▶ 바이어와의 장기적인 신뢰관계가 중요하고 ▶ 중남미 등 저임국가에 생산기지를 확보하고 있어야 하며 ▶ 대형 거래처 위주의 사업으로 품질이 매우 중요한 요소가 됩니다. 이에 따라 신규업체의 시장확보에는 어려움이 따르며, 경쟁은 해당업체의 아래 요소들에 의하여 이루어진다고 볼 수 있습니다.- 차별화 되고 경쟁력 있는 상품의 품질확보- 신속한 상품제공- 공장의 제조환경- 주문자 요구에 부합하는 상품제공(디자인등)- 생산제품의 불량율(클레임 정도)- 불량제품에 대한 반품 또는 서비스- 상품의 경제성(가격 등)- 주문자와의 유대관계(6) 회사의 경쟁우위요소당사는 40년이상 섬유산업에 종사하면서 쌓은 노하우와 다양한 바이어들과의 깊은 신뢰 관계를 유지하고 있습니다. 또한, 다양한 국가에 해외법인(생산기지)이 위치하여 바이어의 요구에 즉각적인 대응이 가능하며, 각 해외법인에 전문적인 인재를 배치함으로써 높은 품질과 기술, 탄력적인 제품 생산으로 안정적인 매출 수준을 유지하고 있습니다.※ 주요종속회사당사의 주요종속회사인 THE WILLBES DOMINICANA INC. 와 THE WILLBES HAITIAN S.A 는 당사 섬유사업의 주요 생산기지이므로, 주요종속회사의 '사업의 내용'은 위 섬유사업의 사업내용과 같습니다.[교육사업](1) 산업의 특성우리나라의 고시산업시장은 고시촌이 밀집되어 있는 서울의 신림동과 노량진에 가장크게 형성되어 있으며, 고시산업 특성상 높은 합격률과 최고 수준의 강사를 보유한 소수의 메이져급 학원간 경쟁구도가 유지되고 있습니다. 최근들어 경기 악화로 인한 고용불안 때문에 많은 학생들과 직장인들이 공무원 시장으로 눈을 돌리고 있으며, 또한 지난 2009년에 도입된 로스쿨 제도로 다양한 전공 소유자들의 법조계 진출문이 넓어지면서 고시산업시장과 변호사 자격시험시장의 성장을 예상하고 있습니다.(2) 산업의 성장성산업이 발전함에 따라 인구의 평균 수명이 연장되고 반면에 평생직장의 개념이 사라지면서 교원 임용고시나 7.9급 공무원 및 기타 자격증 등 성인 대상 교육 서비스 수요가 늘어날 것으로 기대하고 있습니다. 특히, 온라인 교육에 익숙한 80년대 이후 세대가 성인고시 시장의 수요자로 진입함에 따라 온라인 시장이 확대되어 지역적인 한계를 극복하는 새로운 수요가 창출되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성교육서비스 산업은 경기 하락에 크게 영향을 받지 않으며 오히려 불경기에는 취업을 위한 자기계발 및 각종 자격증에 대한 수요가 증가하기도 합니다. 연간 기준으로는 사법시험을 비롯한 각 고등고시의 시험일자를 중심으로 하여 매출에 일부 변동이 있을 수 있지만 합격을 위한 수험기간이 최소 2년 이상이라는 특성을 고려하면 계절적인 요인 역시 큰 변수는 아닙니다. (4) 시장 점유율교육사업은 현재 시장 특성상 구체적인 시장점유율을 측정하기 어려우며, 차후 측정이 가능해지면 경쟁업체를 비교하여 기재하도록 하겠습니다.(5) 경쟁요소우리나라 성인 대상 교육 시장은 교육시장에 적극 참여하는 학원들로 인해 경쟁이 날로 치열해 지고 있습니다. 교육사업의 핵심적인 경쟁요소는 강사, 교재, 입시관련정보, 교육사업의 이해를 포함하는 양질의 콘텐츠 확보이며, 더불어 콘텐츠의 효율적 전달을 위한 기술력과 온라인 강의기법 등도 주요한 경쟁요소입니다.

교육사업은 비교적 기술적인 진입장벽은 낮으나 양질의 교육콘텐츠 확보, 교육사업에 대한 이해, 온라인 서비스 제공을 위한 기술적인 경쟁력 등 타업체와의 차별적인 요소가 없이는 우위를 점하기 어려운 산업입니다.(6) 회사의 경쟁우위요소

당사(연결종속회사포함)가 인수한 한림법학원은 신림동 고시 시장에서 20년이 넘은 업력을 통해 최고수준의 강사진과 효율적이고 체계적인 맞춤형 학습관리 시스템을 활용하여 수험생들에게 최상의 교육서비스를 제공하고 있습니다. 또한 종속회사인 (주)나무경영아카데미는 공인회계사, 세무사 시장에서 전문화된 교육관리 서비스를 제공하고 있습니다. 아울러, 종속회사인 (주)미래넷이 보유한 우수한 e-learning 기술을 결합하여 언제 어디서나 최상의 컨텐츠를 수강할 수 있는 온라인 교육서비스를 제공하고 있습니다. 2. 주요 제품 및 서비스 등당사의 주요 섬유제품으로는 KNIT, SWEATER, WOVEN, 극세사가 있으며 모두 OEM(주문자상표부착방식)방식에 의해 매출이 이루어지고 있습니다. 주요 바이어로는 TARGET, OLDNAVY, WAL-MART 등이 있으며, 모든 제품은 종속회사인 해외법인 생산지(인도네시아, 캄보디아, 도미니카(공), 아이티 등)에서 생산하여 수출하고 있습니다.2008년 3월에 신림동 한림법학원의 영업전부를 양수함으로써 사법시험, 행정고시, 외무고시, 공무원시험 외에 공인중개사, 변리사 등 다양한 교육서비스 또한 실시하고있습니다. 2015년 7월에는 (주)나무경영아카데미를 종속회사로 추가하였으며, 공인회계사, 세무사 학원 시장에서 교육서비스를 제공하고 있습니다. 3. 주요 원재료에 관한 사항당사의 주요 원재료인 원사 및 원단은 제품 원가에 상당부분을 차지하고 있기 때문에국내보다는 상대적으로 저렴한 외국에서의 수입 비중을 점차 늘리는 추세입니다. 주로 인도, 대만, 인도네시아, 중국, 홍콩 등에서 수입을 하고 있으며, 대표적인 업체로는 BROS EASTERN, HUAFU H.K COMPANY 등이 있습니다. 위에 언급된 업체는 당사와 단순한 판매자와 구매자 관계일 뿐이며, 그 동안 지속적인 거래를 통하여 원재료의 공급은 매우 안정적으로 이루어지고 있습니다.4. 생산설비에 관한 사항(1) 생산능력, 생산실적 및 가동률당사의 섬유사업은 해외에 위치한 해외법인 및 외주를 통하여 전 제품을 생산하여 수출하고 있으며, 당사가 보유한 생산설비의 생산능력, 생산실적 및 가동률은 복종별/스타일별 난이도에 따라 생산량이 다르기 때문에 일괄적으로 산정하기에는 무리가 있습니다. (2) 생산설비의 현황

연결실체의 당분기말 영업에 중요한 시설, 설비 등의 유형자산 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

소재지	토지	건물	구축물	기계장치	합계

한국	20,428	3,015	25	59	23,527

도미니카(공)	-	498	637	9,747	10,882

아이티	-	-	830	4,286	5,116

온두라스	-	-	-	497	497

캄보디아	-	-	1,136	646	1,782

인도네시아	826	2,083	110	540	3,559

중국	-	842	-	138	980

합계	21,254	6,438	2,738	15,913	46,343

5. 매출에 관한 사항 가. 주요 상품 등의 현황

(단위 : 원, %)

사업부문	품 목	매출액	비율	매출총이익	비율

섬 유 사 업	제품, 상품	73,488,115,653	82.6	15,099,332,031	75.3

소프트웨어	컴퓨터서비스	47,027,636	0.1	-201,161,222	-1.0

교 육 사 업	학원	15,411,599,770	17.3	5,143,456,308	25.7

합 계	88,946,743,059	100.0	20,041,627,117	100.0

나. 매출형태별 실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	제44기 1분기	제43기	제42기

섬유 부문	제품	봉제품	수출	73,308	245,748	200,730

내수	61	258	318

소계	73,369	246,005	201,048

상품	상품 및 기타	수출	-	51	124

내수	119	503	451

소계	119	554	575

교육 부문	내수	15,412	44,992	35,871

소프트웨어 부문	내수	47	166	354

합계	수출	73,308	245,798	200,854

내수	15,639	45,918	36,994

합계	88,947	291,716	237,848

6. 수주 상황연결실체는 Target, Wal-Mart, Old Navy 등 20여개 이상의 세계 유명 바이어들로부터 주문을 수주받아 중남미 및 동남아 지역에 소재한 현지법인 공장을 이용하여 제품을 생산 수출하고 있으며, 그 수주현황이나 총액, 수주 잔고 등은 당사 영업상 주요한 사항으로서 자세한 언급은 생략합니다.

7. 시장위험과 위험관리연결실체의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험 관리는 사업지원부가 주관하고 있으며, 사업부, 국내외 종속회사와의 공조하에 주기적으로 재무위험의 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고 글로벌 재무위험 관리정책을 수립하여 운영하고 있습니다.연결실체의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

가. 시장위험1) 환위험관리

연결실체는 제품수출 등과 관련하여 주로 USD 의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 또한 연결실체는 외환리스크 관리규정을 제정하여 관리위원회를 두고 있으며, 매월 외환거래 및 헤지거래에 관한 평가 및 계획 보고를 위해 정기회의를 개최하고 있습니다. 또한 환리스크를 회피를 위해 투기목적이 아닌 안정을 목적으로 환변동보험, 통화선도계약 등의 파생상품을 시행하고 있습니다.보고기간종료일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당분기 및 전분기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

통화	당분기	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,199	-3,199	1,343	-1,343

합 계	3,199	-3,199	1,343	-1,343

2) 이자율위험연결실체의 경우 이자부 자산은 재무제표에서 미치는 영향이 중요하지 않기 때문에 연결실체의 수익 및 영업현금흐름은 시장이자율로부터 실질적으로 독립적입니다. 연결실체의 이자율 변동위험은 주로 차입금에서 비롯됩니다. 따라서, 연결실체는 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며, 고정이자율로 발행된 차입금으로 인하여 공정가치 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 연결실체는 이자율변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인 융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 입장에서 가장 유리한 자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분	당분기	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	190	-190	707	-707

나. 신용위험연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 있습니다. 또한, 연결실체는 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.당분기 중 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등에서 중요한 손상의 징후가 발견되지 않았으며 회사는 당분기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.보고기간종료일 현재 금융상품별 신용위험과 관련된 분류는 다음과 같습니다.(당분기말)

(단위 : 백만원)

구 분	연체되지도 않고 손상되지도 않은 금융상품	연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 금융상품	개별적으로 손상된금융상품	합 계

합 계	71,098	14,007	2,607	87,712

(전분기말)

(단위 : 백만원)

구 분	연체되지도 않고 손상되지도 않은 금융상품	연체되었으나 개별적으로 손상되지 않은 금융상품	개별적으로 손상된금융상품	합 계

합 계	70,803	11,210,	2,658	84,671

상기 금액은 손상차손 인식액 반영 전 금액입니다.

다. 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

구분	1년 이내	1년초과~2년이내	2년초과~5년이내	합계

금융부채계	123,121	10,054	14,449	147,624

라. 자본위험관리연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 보고기간종료일 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말

Ⅰ. 순부채	105,625	113,145

Ⅱ. 자본	134,865	134,210

Ⅲ. 순부채비율	78.3%	84.3%

8. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직연결실체의 R Center 내 원단개발팀 및 Technical Design팀, B 등이 있습니다.나. 최근 3사업연도 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목	제43기	제42기	제41기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	1,075	918	-	-

감 가 상 각 비	-	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-

연구개발비용 계	1,075	918	-	-

회계처리	판매비와 관리비	1,075	918	-	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.37%	0.39%	-	-

9.파생상품거래현황연결실체는 기중 환율변동으로 인한 환위험의 회피(위험회피목적)를 위하여 통화선물거래 및 통화선도거래, 환변동보험 계약을 체결하고 있습니다.

(1) 당분기 및 전분기 중 파생상품거래로 인한 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전분기

파생상품거래이익	70,040,610	25,421,586

파생상품평가이익	23,214,940	15,400,000

파생상품거래손실(*)	132,684,780	6,517,610

(*) 당기손익인식금융자산 및 부채로 계상되어 있습니다.

(2) 당분기말 현재 한국무역보험공사등에 가입한 환변동보험및 통화옵션 내역은 다음과 같습니다.

구분	계약일자	만기일자	계약금액(매도)	약정환율	평가환율	평가액	평가이익

환변동보험	2015-05-12	2016-04-27	USD 200,000	1,136.70	1,126.64	227,340,000	6,354,318

환변동보험	2015-05-12	2016-05-27	USD 200,000	1,136.70	1,126.64	227,340,000	6,354,318

통화옵션	2015-07-14	2016-04-27	USD 200,000	1,185.50	1,184.76	237,100,000	2,626,576

통화옵션	2015-07-14	2016-05-27	USD 200,000	1,185.50	1,184.76	237,100,000	2,626,576

통화옵션	2015-07-14	2016-06-28	USD 200,000	1,185.50	1,184.76	237,100,000	2,626,576

통화옵션	2015-07-14	2016-07-27	USD 200,000	1,185.50	1,184.76	237,100,000	2,626,576

합계	-	-	USD 1,200,000	-	-	1,403,080,000	23,214,940