메리츠증권 사업보고서 (2025.12)
3. 연결재무제표 주석

(*) 동일 거래상대방에게 2가지 이상의 약정을 중복하여 제공하고 있는 금액은 제외했습니다.

43-1-4. 신용위험 익스포져43-1-4-1. 보고기간종료일 현재 기대신용손실 측정방법에 따른 내부신용등급 분류별 대출채권 및 기타금융자산의 총 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

대출채권:

AAA	16,143,924	-	-	16,143,924

AA- to AA+	162,210,000	-	-	162,210,000

A- to A+	1,428,387,840	-	-	1,428,387,840

BBB- to BBB+	1,816,899,088	100,760,000	627,395,316	2,545,054,404

BB- to BB+	387,521,987	48,800,000	156,013,554	592,335,541

B- to B+	-	29,222,750	-	29,222,750

Unrated	2,149,021,138	215,560,769	136,173,886	2,500,755,793

소 계	5,960,183,977	394,343,519	919,582,756	7,274,110,252

기타금융자산(*):

Unrated	3,394,114,601	-	9,533,148	3,403,647,749

합 계	9,354,298,578	394,343,519	929,115,904	10,677,758,001

(*) 기타자산 중 대출채권 및 수취채권 정의에 부합하지 않는 항목은 제외하였습니다.

구 분	전기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

대출채권:

AAA	30,149,838	-	-	30,149,838

AA- to AA+	168,710,000	-	-	168,710,000

A- to A+	1,815,824,904	-	-	1,815,824,904

BBB- to BBB+	1,394,712,370	168,810,000	-	1,563,522,370

BB- to BB+	422,646,186	2,000,000	101,212,338	525,858,524

B- to B+	-	31,481,468	10,417	31,491,885

Unrated	2,000,023,577	-	171,855,993	2,171,879,570

소 계	5,832,066,875	202,291,468	273,078,748	6,307,437,091

기타금융자산(*):

Unrated	2,356,274,538	350,000	8,252,136	2,364,876,674

합 계	8,188,341,413	202,641,468	281,330,884	8,672,313,765

(*) 기타자산 중 대출채권 및 수취채권 정의에 부합하지 않는 항목은 제외하였습니다.

43-1-4-2. 보고기간종료일 현재 기대신용손실 측정방법에 따른 내부신용등급 분류별 난외항목의 익스포져는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

대출약정 및 지급보증:

AAA	2,587,787	-	-	2,587,787

AA- to AA+	227,810,000	-	-	227,810,000

A- to A+	1,551,216,855	-	-	1,551,216,855

BBB- to BBB+	4,062,444,425	2,600,000	-	4,065,044,425

BB- to BB+	276,166,436	58,133,864	37,007,701	371,308,001

Unrated	-	337,050,834	181,565,886	518,616,720

소 계	6,120,225,503	397,784,698	218,573,587	6,736,583,788

ABCP매입약정 등:

BB- to BB+	300,000,000	-	-	300,000,000

합 계	6,420,225,503	397,784,698	218,573,587	7,036,583,788

구 분	전기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

대출약정 및 지급보증:

AAA	2,587,787	-	-	2,587,787

AA- to AA+	7,790,000	-	-	7,790,000

A- to A+	1,164,975,502	-	-	1,164,975,502

BBB- to BBB+	3,161,877,724	222,886,868	-	3,384,764,592

BB- to BB+	413,922,014	41,576,696	130,017,462	585,516,172

Unrated	-	267,600,000	156,610,189	424,210,189

소 계	4,751,153,027	532,063,564	286,627,651	5,569,844,242

ABCP매입약정 등:

BB- to BB+	350,000,000	-	-	350,000,000

합 계	5,101,153,027	532,063,564	286,627,651	5,919,844,242

43-1-4-3. 보고기간종료일 현재 기대신용손실 측정방법에 따른 내부신용등급 분류별 기타포괄손익-공정가치측정채무증권의 총 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

국공채및특수채	3,613,599,544	-	-	3,613,599,544

AAA	877,437,413	-	-	877,437,413

AA- to AA+	300,151,950	-	-	300,151,950

총 계	4,791,188,907	-	-	4,791,188,907

구 분	전기말

12개월기대신용손실	전체기간기대신용손실	손상채권	합 계

국공채및특수채	1,432,901,796	-	-	1,432,901,796

AAA	713,146,906	-	-	713,146,906

AA- to AA+	151,127,672	-	-	151,127,672

A- to A+	40,044,952	-	-	40,044,952

총 계	2,337,221,326	-	-	2,337,221,326

43-1-4-4. 보고기간종료일 현재 당기손익-공정가치측정채무증권의 신용건전성 조회내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권:

국공채및특수채	13,179,291,550	16,356,746,747

AAA	9,408,057,357	6,982,964,202

AA- to AA+	927,890,049	481,990,389

A- to A+	138,497,996	150,453,411

A-미만	26,622,321	28,075,851

소 계	23,680,359,273	24,000,230,600

CP 및 전자단기사채:

A1	4,571,825,638	3,198,325,501

A2 to A3	92,716,425	2,002,091

소 계	4,664,542,063	3,200,327,592

대출금 및 할인어음

AAA	29,869,080	29,623,770

A- to A+	524,831,061	596,824,673

BBB- to BBB+	152,013,312	155,539,625

BB- to BB+	46,208,778	90,338,123

Unrated	29,741,213	36,909,262

소 계	782,663,444	909,235,453

복합금융상품 등

AAA	190,404,120	256,071,964

AA- to AA+	568,049,821	975,270,917

A- to A+	237,304,301	129,444,920

BBB- to BBB+	-	1

Unrated	743,127,821	150,572,220

소 계	1,738,886,063	1,511,360,022

합 계	30,866,450,843	29,621,153,667

(*) 채무증권을 대상으로 신용건전성을 조회하였으며, 그 외의 금융자산의 경우 신용위험을 고려하지 않거나업종의 특성상 신용건전성 등급을 산출할 수 없습니다.

43-1-5. 보고기간종료일 현재 표준산업분류에 의한 산업별 익스포져 현황은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말

금융 및보험업	제조업	도매 및소매업	건설업	기타	합계

현금및예치금	6,747,829,502	-	-	-	-	6,747,829,502

당기손익-공정가치측정항목(*)	15,260,651,840	1,278,018,293	19,911,553	-	14,307,869,157	30,866,450,843

파생상품자산(*)	497,983,236	-	-	-	-	497,983,236

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*)	2,331,973,473	559,854,221	-	-	1,899,361,213	4,791,188,907

대출채권	4,818,203,784	22,800,000	92,227,778	62,588,840	2,278,289,850	7,274,110,252

기타금융자산	2,489,432,717	-	-	-	914,215,032	3,403,647,749

합 계	32,146,074,552	1,860,672,514	112,139,331	62,588,840	19,399,735,252	53,581,210,489

(*) 당기손익-공정가치측정항목 중 주식 및 출자금, 집합투자증권, 투자자예탁금별도예치금(신탁), 손해배상공동기금, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 주식, 파생상품자산 중 주식관련 매수옵션은 신용위험을 고려하지 않으므로 제외하였습니다.

구 분	전기말

금융 및보험업	제조업	도매 및소매업	건설업	기타	합계

현금및예치금	3,556,037,179	-	-	-	-	3,556,037,179

당기손익-공정가치측정항목(*)	10,494,769,697	1,942,373,664	20,352,319	2,061,465	17,161,596,522	29,621,153,667

파생상품자산(*)	483,046,303	-	-	-	-	483,046,303

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*)	1,704,287,473	431,418,884	-	-	201,514,969	2,337,221,326

대출채권	4,017,112,801	54,800,000	63,611,111	70,583,259	2,101,329,920	6,307,437,091

기타금융자산	1,772,539,451	-	-	-	592,337,223	2,364,876,674

합 계	22,027,792,904	2,428,592,548	83,963,430	72,644,724	20,056,778,634	44,669,772,240

(*) 당기손익-공정가치측정항목 중 주식 및 출자금, 집합투자증권, 투자자예탁금별도예치금(신탁), 손해배상공동기금, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 중 주식, 파생상품자산 중 주식관련 매수옵션은 신용위험을 고려하지 않으므로 제외하였습니다.

43-2. 유동성위험43-2-1. 유동성위험 관리절차유동성위험은 자금의 운용과 조달기간의 불일치 또는 예기치 못한 자금의 유출 등으로 자금부족 사태가 발생하여 지급불능 상태에 직면하거나 자금의 과부족을 해소하기 위하여 고금리의 조달 또는 보유자산의 불리한 매각 등으로 손실을 입게 될 위험을 의미합니다. 유동성위험 관리의 목적은 자금의 조달 및 운용과 관련한 유동성 변경요인을 조기에 파악하고, 체계적인 관리를 통하여 적정수준의 유동성을 확보하는 것으로서, 관리대상은 재무상태표상의 모든 자산과 부채 및 난외거래입니다.

당사는 유동성위험과 관련하여 다음의 관리원칙을 가지고 있습니다.

가. 유동성위험 허용한도를 설정하고, 이를 준수하여야 한다.

나. 주기적인 자금예측을 통하여 유동성 부족에 대비한다.

다. 별도의 유동성위기 관리대책을 수립하여 예상치 못한 유동성위험 발생에 대비한 다.

라. 거액 대출, 거액 투자 및 거액 조달 시에는 유동성위험에 미치는 영향을 사전에 평가하여 관리한다.

43-2-2. 보고기간종료일 현재 비파생금융상품의 계약상 잔존만기에 대한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

기 간	당기말

1주일	1개월이내	3개월이내	6개월이내	1년이내	1년초과	합 계

자산

현금및예치금	3,093,657,351	58,292,549	196,422,299	215,436,345	1,868,414,121	1,315,606,837	6,747,829,502

당기손익-공정가치측정항목	7,273,139,997	7,099,504,252	2,450,694,699	382,435,664	4,922,065,671	8,738,610,560	30,866,450,843

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	2,259,758,744	1,697,648,677	75,482,145	44,378,266	583,738,044	130,183,031	4,791,188,907

대출채권(*1)	1,161,627,993	256,201,558	1,140,097,756	191,004,310	1,065,093,413	3,460,085,222	7,274,110,252

기타금융자산(*2)	3,076,678,815	17,569,946	285,919,247	1,190,699	2,325,367	19,963,675	3,403,647,749

합 계	16,864,862,900	9,129,216,982	4,148,616,146	834,445,284	8,441,636,616	13,664,449,325	53,083,227,253

부채

예수부채(*2)	4,441,869,005	59,100	483,295,160	482,126,400	-	-	5,407,349,665

당기손익-공정가치측정항목	169,681,119	330,074,404	1,666,327,994	674,592,793	8,409,435,724	645,233,241	11,895,345,275

당기손익-공정가치측정지정금융부채(*3)	45,959,303	170,590,916	238,035,429	839,724,239	4,687,577,405	5,731,850,070	11,713,737,362

차입금	8,302,637,405	10,235,466,852	336,661,961	385,500,276	1,275,000,000	4,177,736,522	24,713,003,016

사채	5,770,000	110,050,000	207,520,000	435,000,000	850,000,000	3,964,000,000	5,572,340,000

리스부채(*2)	-	1,136,898	2,274,388	3,253,021	6,378,656	36,516,085	49,559,048

기타금융부채	3,008,373,007	56,076,348	31,612,000	-	451,371,126	484,697,346	4,032,129,827

합 계	15,974,289,839	10,903,454,518	2,965,726,932	2,820,196,729	15,679,762,911	15,040,033,264	63,383,464,193

(*1) 대출채권 중 이연대출부대손익과 현재가치할인차금은 제외하였습니다.(*2) 기타금융자산, 예수부채 및 리스부채에 대한 현재가치할인차금은 제외하였습니다.(*3) 당기손익인식지정금융부채에 대한 신용위험평가조정액과 거래일손익인식평가조정액은 제외하였습니다. (*4) 주석 35-3에서 설명하고 있는 약정사항은 당사가 계약에 의거하여 미래에 지급할 가능성이 있는 최대금액입니다. 보고기간종료일 현재 당사는 과거의 경험과 관련 거래 및 약정의 특성을 고려할 때 실제 지급액이 약정액보다 적을 것으로 예상하고 있으며, 실제 지급시기와 규모 및 실행가능성은 합리적으로 예측하기 어렵습니다.

기 간	전기말

1주일	1개월이내	3개월이내	6개월이내	1년이내	1년초과	합 계

자산

현금및예치금	2,416,004,433	-	-	-	-	1,140,032,746	3,556,037,179

당기손익-공정가치측정항목	12,672,278,689	5,842,343,985	551,907,171	26,358,464	307,827,424	10,220,437,934	29,621,153,667

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	872,368,914	934,048,594	40,044,952	-	-	490,758,866	2,337,221,326

대출채권(*1)	925,678,635	418,118,566	936,575,143	279,979,952	498,064,715	3,249,020,080	6,307,437,091

기타금융자산(*2)	2,024,580,625	6,555,273	279,262,055	2,084,865	4,842,120	47,551,736	2,364,876,674

합 계	18,910,911,296	7,201,066,418	1,807,789,321	308,423,281	810,734,259	15,147,801,362	44,186,725,937

부채

예수부채(*2)	2,476,223,019	867,384,696	-	93,371,044	-	-	3,436,978,759

당기손익-공정가치측정항목	345,713,007	135,230,388	452,213,701	1,155,389,648	5,220,604,091	954,132,877	8,263,283,712

당기손익-공정가치측정지정금융부채(*3)	12,003,877	169,132,945	299,980,162	1,855,233,192	3,729,183,867	5,843,791,457	11,909,325,500

차입금	10,488,312,148	7,485,617,311	436,566,976	355,209,045	460,000,000	1,678,234,136	20,903,939,616

사채	103,415,000	268,480,000	173,041,000	190,000,000	630,000,000	2,884,000,000	4,248,936,000

리스부채(*2)	-	1,087,509	2,134,187	2,233,103	4,607,550	38,463,531	48,525,880

기타금융부채	1,699,929,238	16,762,193	47,604,225	-	295,732,686	559,243,840	2,619,272,182

합 계	15,125,596,289	8,943,695,042	1,411,540,251	3,651,436,032	10,340,128,194	11,957,865,841	51,430,261,649

(*1) 대출채권 중 이연대출부대손익과 현재가치할인차금은 제외하였습니다.(*2) 기타금융자산, 예수부채 및 리스부채에 대한 현재가치할인차금은 제외하였습니다.(*3) 당기손익인식지정금융부채에 대한 신용위험평가조정액과 거래일손익인식평가조정액은 제외하였습니다. (*4) 주석 35-3에서 설명하고 있는 약정사항은 당사가 계약에 의거하여 미래에 지급할 가능성이 있는 최대금액입니다.보고기간종료일 현재 당사는 과거의 경험과 관련 거래 및 약정의 특성을 고려할 때 실제 지급액이 약정액보다 적을 것으로 예상하고 있으며, 실제 지급시기와 규모 및 실행가능성은 합리적으로 예측하기 어렵습니다.

당사의 비파생금융상품 중 시장성이 있는 비파생금융상품은 만기를 1주일 이내로 분류하였으며 비시장성 비파생금융상품은 계약상 잔존만기에 따라 분류하였습니다.

43-2-3. 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 계약상 잔존만기에 대한 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

기 간	당기말

1주일	1개월이내	3개월이내	6개월이내	1년이내	1년초과	합 계

장내파생상품	4,710	(1,115,367)	(39,031,844)	(13,897,941)	(10,669,168)	14,888,022	(49,821,588)

장외파생상품(*)

이자율관련	4,234,514	17,764,472	3,379,699	5,319,669	20,643,656	32,523,074	83,865,084

통화관련	(25,013,627)	20,990,940	(14,879,211)	31,416,706	4,251,572	(2,057,695)	14,708,685

주식관련	159,004	229,385	(540)	(49,350)	(4,724,224)	11,706,739	7,321,014

기타	(234,821,125)	203,153	(40,038,091)	(104,356,480)	(86,384,944)	3,285,748	(462,111,739)

소 계	(255,441,234)	39,187,950	(51,538,143)	(67,669,455)	(66,213,940)	45,457,866	(356,216,956)

합 계	(255,436,524)	38,072,583	(90,569,987)	(81,567,396)	(76,883,108)	60,345,888	(406,038,544)

(*) 신용위험조정액 및 이연 최초거래일 손익 조정액 고려 전 금액에 해당합니다.

기 간	전기말

1주일	1개월이내	3개월이내	6개월이내	1년이내	1년초과	합 계

장내파생상품	93	848,489	(4,117,407)	(2,420,671)	(20,636,095)	(11,148,647)	(37,474,238)

장외파생상품(*)

이자율관련	(5,769,153)	5,172,062	(11,700,521)	(14,173,106)	(3,355,724)	(82,687,984)	(112,514,426)

통화관련	(37,144,477)	26,523,427	49,494,138	2,311,107	6,227,494	1,167,649	48,579,338

주식관련	(122,041)	-	(32,622)	(597,087)	(103,136)	669,140,809	668,285,923

기타	(71,819,156)	7,074,442	(25,242,497)	(17,334,246)	(37,456,855)	41,875,429	(102,902,883)

소 계	(114,854,827)	38,769,931	12,518,498	(29,793,332)	(34,688,221)	629,495,903	501,447,952

합 계	(114,854,734)	39,618,420	8,401,091	(32,214,003)	(55,324,316)	618,347,256	463,973,714

(*) 신용위험조정액 및 이연 최초거래일 손익 조정액 고려 전 금액에 해당합니다.

43-3. 시장위험시장위험은 금리, 주가 및 환율 등 시장가격요인들의 변화로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 가능성을 의미합니다.

시장위험 관리의 목적은 금리, 주가, 환율 등 시장위험 요소의 변동에 따라 관리 대상자산, 부채 등에서 발생할 수 있는 손실금액을 부담 가능한 범위내로 관리하는 것입니다. 시장위험관리 대상은 단기매매유가증권, 외화순오픈포지션, 파생상품과 기타 시장위험이 내재된 자산, 부채 및 난외거래 등이며, 증권의 경우 고유자산 운용목적의 단기 유가증권 계정이 대상에 해당합니다. 보고기간말 현재 중요하게 노출되어 있는 시장위험은 이자율위험, 환위험, 주식위험입니다.

당사는 시장위험관리를 위해 정기적으로 위험량을 측정 및 모니터링하고 한도를 설정하고 준수함으로써, 시장의 변화에 따른 위험량을 적정한 수준에서 관리 및 통제하고 있습니다.

43-3-1. 트레이딩 포지션

트레이딩 포지션은 트레이딩 의도를 가지고 보유하는 금리ㆍ주식ㆍ상품포지션과 모든 외환포지션을 의미합니다. 구체적으로는 단기매매 또는 주가, 금리, 환율, 일반상품 등의 가격변동에 따른 단기차익 획득을 목적으로 보유하는 금융상품, 트레이딩 포지션의 위험 헤지를 목적으로 보유하는 금융상품, 무위험차익 획득을 목적으로 보유하는 금융상품, 인수ㆍ중개 및 시장조성을 목적으로 보유하는 금융상품 등이 포함됩니다.

당사의 트레이딩포지션의 시장위험 관리원칙은 주기적으로 시장위험정도를 측정하고, 관리를 위한 다양한 측면의 허용한도를 설정하여 준수하는 것입니다. 당사는 주기적으로 손익 및 위험 평가를 실시하여 위험대비 수익의 적정성을 분석하고 있습니다.

43-3-2. 위험기준가치평가(VaR)

트레이딩 포지션에 대한 시장위험 노출을 관리하고 측정하는 주된 방법은 위험기준가치평가(Value at risk, 이하 VaR)으로서, VaR는 보유기간동안 시장의 불리한 변동이 현행 포트폴리오에 미치게 될 잠재적 손실을 통계기법에 기반하여 추정하는 방법입니다. 당사는 신뢰수준 99%, 보유기간 10일 기준의 VaR 측정치를 사용하고 있으며, 이와 더불어 극단적 상황 발생시 손실발생 규모를 측정하는 Stress test를 실시하고 있습니다.

43-3-3. 당사의 보고기간종료일 현재 각 위험유형별 Market VaR는 다음과 같습니다. (단위: 천원)

기 간	당기말	평균	최고	최저	전기말

이자율위험	51,393,882	40,174,581	73,525,195	33,394,783	79,248,398

주식위험	113,419,434	103,352,026	177,114,446	81,067,606	134,835,285

외환위험	87,906,458	70,346,131	144,844,163	25,913,520	66,945,334

총위험	252,719,774	281,029,017

43-4. 운영위험운영위험은 인력, 업무 및 시스템의 부적절한 운영 또는 외부사건으로 인하여 손실이발생하는 위험으로 당사의 경영 및 영업 활동 전반에서 발생합니다. 법적 위험은 포함하나 전략적 또는 평판과 관련된 위험은 제외합니다. 즉, 당사의 내부 운영상의 문제로 발생하는 손실 위험과 자연재해, 테러 등과 같이 통제 불가능한 외부사건으로 인한 손실 위험과 같은 비재무적 위험을 포함합니다. 신용위험이나 시장위험과 달리 수익과 직접적인 연관성이 낮고 내부통제나 보험 등과 같은 위험경감수단을 통하여 가능한 감소시켜야 하는 위험입니다. 당사는 금융투자업감독규정에 부합하는 방법론에 의해 운영위험액을 산출하고 있습니다.

43-5. 자본관리

당사는 자본의 적정성을 확보하고 관련 감독 규정을 준수하기 위하여 금융투자업규정 및 동규정의 시행세칙에 따라 순자본비율을 산출하여 내부자본의 적정성을 평가하여 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 연결기준 순자본비율의 세부내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구분	당기말	전기말

I. 영업용순자본	6,214,685,374	5,108,882,210

II. 총위험액	4,231,809,385	3,473,302,190

III. 잉여자본(I-II)	1,982,875,989	1,635,580,020

IV. 필요유지자기자본(*)	134,925,000	134,225,000

V. 순자본비율(III/IV)	1,469.61%	1,218.54%

(*) 필요유지자기자본은 법정자본금의 70%로 산정합니다.

44. 재무제표의 승인당사의 재무제표는 2026년 2월 6일자 이사회에서 승인되었고, 2026년 3월 26일자 정기주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.