사조동아원 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 보증, 채무증권 등에서 발생합니다.

보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제51기 3분기	제50기	제49기

현금성자산	31,417,071	3,098,324	4,012,278

매출채권및기타채권	54,094,776	51,444,588	55,495,261

단기금융상품	5,100,000	100,000	115,000

장기금융상품	2,000	412,000	292,000

지급보증 - 특수관계자	3,900,000	3,900,000	7,800,000

지급보증 - 기타	1,720,000	485,476	8,453,844

합 계	96,233,847	59,440,388	76,168,383

① 매출채권

연결기업은 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 보증

연결기업은 특수관계자 및 기타거래처에 대하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있으며, 이로인해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 금융보증부채를 설정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분	제공처	지급보증처	보증한도	실행금액	보증내용

기타	사호축산영농조합법인	(주)평택상호저축은행	3,900,000	3,000,000	일반대출

보고기간종료일 현재 연결기업이 특수관계자가 아닌 타인에게 제공하고 있는 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공처	지급보증처	보증내용

보증한도	실행금액	보증내용

영진농장	NH농협캐피탈	1,320,000	1,100,000	여신금융

오렌지농장	KB국민은행	400,000	400,000	여신금융

합 계	1,720,000	1,500,000	-

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

한편, 연결기업은 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 여신한도를 가지고 있습니다.

(단위: 천원, 1USD)

금융기관	구 분	약정한도	실행금액

한국산업은행	일반/시설차입	44,500,000	24,500,000

USANCE	USD 63,000,000	USD 47,640,033

(주)국민은행	사채(FRN)	25,806,000	25,806,000

(주)우리은행	USANCE	USD 15,000,000	USD 14,983,623

(주)하나은행	USANCE	USD 35,000,000	USD 30,325,957

수산업협동조합중앙회	일반차입	5,000,000	5,000,000

USANCE	USD 5,000,000	USD 2,971,191

(주)신한은행	USANCE	USD 5,000,000	USD 4,004,638

농협은행(주)	USANCE	USD 27,500,000	USD 19,467,468

(주)부산은행	USANCE	USD 6,000,000	USD 3,784,274

(주)광주은행	USANCE	USD 3,400,000	USD 3,088,845

(주)대구은행	USANCE	USD 5,000,000	USD 4,333,485

수출입은행	일반차입	10,000,000	-

도드람양돈협동조합	일반차입	4,147,000	4,147,000

NH농협캐피탈	일반차입	3,100,000	3,100,000

합 계	92,553,000	62,553,000

USD 164,900,000	USD 130,599,513

보고기간종료일 현재 연결기업의 금융부채 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1 ~ 2년	2 ~ 5년	5년 이상

제 51 기 3분기

매입채무	40,846,737	40,846,737	40,846,737	-	-	-

미지급금	6,000,376	6,000,376	6,000,376	-	-	-

미지급비용	2,153,915	2,153,915	2,153,915	-	-	-

기타보증금	82,821	82,821	82,821	-	-	-

리스부채	1,367,921	1,430,848	729,846	432,042	268,960	-

단기차입금	32,600,000	32,942,229	32,942,229	-	-	-

외화단기차입금	154,747,363	155,279,085	155,279,085	-	-	-

유동성장기차입금	4,147,000	4,168,696	4,168,696	-	-	-

사채	25,984,275	26,168,582	7,316,481	18,852,101	-	-

금융보증부채(*2)	48,000	5,620,000	5,620,000	-	-	-

합 계	267,978,408	274,693,289	255,140,186	19,284,143	268,960	-

제 50 기

매입채무	22,136,810	22,136,810	22,136,810	-	-	-

미지급금	5,589,605	5,589,605	5,589,605	-	-	-

미지급비용	2,631,117	2,631,117	2,631,117	-	-	-

기타보증금	52,821	52,821	52,821	-	-	-

리스부채	1,300,761	1,380,692	573,964	404,859	401,869	-

단기차입금	35,300,000	35,864,987	35,864,987	-	-	-

외화단기차입금	105,596,056	106,228,128	106,228,128	-	-	-

유동성장기차입금	4,147,000	4,274,853	4,274,853

전환사채(*1)	21,674,327	21,874,327	21,874,327	-	-	-

사채	23,778,902	26,502,323	7,405,970	19,096,353	-	-

금융보증부채(*2)	33,734	4,385,476	4,385,476	-	-	-

합 계	222,241,133	230,921,139	211,018,058	19,501,212	401,869	-

제 49 기

매입채무	16,961,379	16,961,379	16,961,379	-	-	-

미지급금	6,679,935	6,679,935	6,679,935	-	-	-

미지급비용	3,975,900	3,975,900	3,975,900	-	-	-

기타보증금	52,700	52,700	52,700	-	-	-

리스부채	1,448,174	1,811,017	642,598	490,561	677,858	-

단기차입금	35,300,000	35,834,372	35,834,372	-	-	-

외화단기차입금	110,945,302	112,399,853	112,399,853	-	-	-

전환사채(*1)	43,716,299	46,403,549	931,178	45,472,371	-	-

사채	32,139,409	34,102,267	7,152,513	26,949,754	-	-

장기차입금	4,147,000	4,504,687	187,580	4,317,107	-	-

금융보증부채(*2)	169,606	16,253,844	16,253,844	-	-	-

합 계	255,535,704	278,979,503	201,071,852	77,229,793	677,858	-

(*1) 상기 현금흐름은 전환사채의 조기상환권이 행사되지 않는 경우에 계약조건에 따라 지급되는 현금흐름이며, 전환사채의 조기상환권이 행사될 경우의 현금흐름과 차이가 있을 수 있습니다.(*2) 상기 현금흐름은 채무상품의 계약조건에 따라 지급기일에 채무자가 차입금을 지급하지 못할 경우 연결기업이 지급하여야 할 최대금액입니다. 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다.

① 환위험

연결기업의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD입니다.

연결기업은 원재료인 원소맥과 옥수수 등의 수입 거래와 관련하여 USANCE 차입금을 이용하고 있습니다. 차입금에 대한 이자는 USD로 표시됩니다.

보고기간종료일 현재 연결기업의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 51기 3분기	제 50기	제 49기

USD	USD	USD

현금및현금성자산	3,771	3,756	-

매출채권및기타채권	-	26,493	85,707

매입채무및기타채무	(16,971,282)	(6,313,649)	(1,282,842)

차입부채	(154,747,363)	(105,596,056)	(110,945,302)

합 계	(171,714,874)	(111,879,456)	(112,142,437)

51기 3분기와 50기, 49기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균환율	기말환율

제 51기 3분기	제 50기	제 49기	제 51기 3분기	제 50기	제 49기

USD	1,131.01	1,180.05	1,165.65	1,184.90	1,088.00	1,157.80

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 구체적인 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 51기 3분기	제 50기	제 49기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(17,171,487)	17,171,487	(11,187,946)	11,187,946	(11,214,244)	11,214,244

② 이자율위험

연결기업은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제51기 3분기	제 50기	제 49기

고정이자율:

현금성자산	31,417,071	3,098,324	4,012,278

단기금융상품	5,100,000	100,000	115,000

장기금융상품	2,000	412,000	292,000

금융자산 합계	36,519,071	3,610,324	4,419,278

단기차입금	-	(2,600,000)	(2,600,000)

외화단기차입금	(154,747,363)	(105,596,056)	(110,945,302)

전환사채	-	(21,674,327)	(43,716,299)

사채	(25,984,275)	(23,778,902)	(32,139,409)

금융부채 합계	(180,731,638)	(153,649,285)	(189,401,010)

변동이자율:

단기차입금	(32,600,000)	(32,700,000)	(32,700,000)

유동성장기차입금	(4,147,000)	(4,147,000)	-

장기차입금	-	-	(4,147,000)

51기 3분 기와 50기, 49기 중 변동이자율 금융상품의 이자율이 100 bp 변동시 이자율변동이 당기손익에 미치는 구체적인 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 51기 3분기	제 50기	제 49기

100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시

이자비용	(367,470)	367,470	(368,470)	368,470	(368,470)	368,470

나. 파생거래(1) 공정가치위험회피

연결기업은 외화단기차입금(USANCE)의 환율위험을 회피하기 위한 목적으로 한국산업은행 등과 통화선도 및 통화옵션의 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 결제되지 않은 통화선도 및 통화옵션계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치	파생상품자산

공정가치위험회피: 통화선도

USD 통화매입 1건	1,106.40	USD813,582.82	900,148	965,021	64,873

공정가치위험회피: 통화옵션

USD 통화매입 15건	1,092.97	USD15,000,000	16,394,500	16,413,523	19,023

합 계	USD15,813,582.82	17,294,648	17,378,544	83,896

연결기업은 상기 미결제된 통화선도계약에 대하여 보고기간말의 공정가치로 측정하였으 며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익을 금융손익의 파생상품평가이익으로 83,896천원을 인식하였습니다. 또한, 당분기 중 발생한 파생상품거래이익 및 파생상품거래손실은 각각 1,257,744 천원 및 214,321 천원입니다.

(2) 현금흐름위험회피① 당분기말 현재 연결기업은 외화사채에 대한 외환위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말

파생상품자산	파생상품부채

통화스왑	206,603	-

② 당분기 중 파생금융상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	기타포괄손익(세후)

평가이익	평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생금융상품	165,071	-