사조동아원 분기보고서 (2020.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황

당사와 연결종속회사들의 사업부문은 제분부문, 생물자원부문, 기타부문으로 구별됩니다. 당사와 종속회사들의 연결기준으로 제분부문과 생물자원부문을 제외한 기타부문이 자산과 매출의 비중에 차지하는 규모는 크지 않습니다. 이에 주로 연결실체인 사조동아원㈜의 정보가 공시대상입니다.

당 사 및 연결종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

구 분	상 호	주요 제품

제분부문	사조동아원㈜	밀가루, 프리믹스 등

생물자원부문	사조동아원㈜	배합사료

기타부문	윤활유 및 석유류 운송알선	㈜ 하나에너지	-

종돈, 비육돈등 양돈사육	농업회사법인천안팜㈜	-

(1) 산업의 특성 및 성장성- 제분사업부문 : 원맥을 수입, 가공, 판매하는 제분사업은 국민식생활을 책임져왔으며 연간 2백만톤 전후의 생산시장규모를 형성하고 있는 성숙단계의 산업이며 최근 경기부진으로 인한 내수시장의 위축 및 수입 밀가루의 국내 유입으로 인하여 소비량이 정체를 이루고 있으나, 최근 가족구성원들의 역할 변화 및 식생활 패턴의 웰빙화, 다양화로 인하여 유기농 및 기능성 밀가루시장이 제분사업의 새로운 성장요소로 대두되고 있습니다.- 생물자원사업부문 : 배합사료산업은 축산업의 기초산업으로서 가축 및 양식어류의 사료를 제조하는 산업이며, 연간 1천9백만톤 전후의 생산시장규모를 형성하고 있습니다. 조류독감과 광우병, 구제역 등의 가축질병의 발생 및 FTA협상 등으로 인한 대외 개방이 진행되면서 외국축산물의 국내 대거 유입 등으로 국내 축산업의 피해가 예상되고 있으나 국내 생활수준의 증가 등으로 현재 꾸준한 육류 및 어류소비가 이루어지고 있어 고품질의 제품과 지속적인 연구개발 등으로 안정적인 성장을 지속할 수 있을 것으로 예상됩니다. (2) 경기변동 및 계절적 특성- 제분부문 : 경기 및 계절성과 관계없이 판매량은 꾸준한 추세이나 원료의 대부분을 수입에 의존하므로 국제 곡물시세와 환율이 업계에 미치는 영향이 지대합니다.- 생물자원부문 : 축산업의 필수 요소로서 타산업군에 비해 경기변동에 덜 민감한 편이나 계절적 요인으로 인하여 일부 축종의 매출변동이 발생하며, 최근에는 수입육의 수입 증가로 인한 축산물 시세의 변동이나 축산물 질병 발생 등에 의하여 크게 영향을 받는 편입니다. 또한 업계의 특성 상 주원료인 옥수수, 대두박 등 원료의 대부분이 수입에 의존하기 때문에 환율변동과 경기변동에 영향을 받을수 있습니다.

(3) 국내외 시장여건

(가) 시장의 안정성 및 경쟁요소- 제분부문 : 제분업의 최대 수요처인 대기업 위주의 식품가공업체의 생산량은 식량산업의 기간산업적 특성으로 인해 시장의 규모는 일정하게 유지되고 있습니다.식품산업의 특성상 안전식품으로서의 안정성이 최우선시되며 가격, 다양한 제품을 생산하기 위한 기술력 등이 중요한 요소로 작용합니다.- 생물자원부문 : 국내 사료시장은 현재 농협이 약 30%의 M/S를 확보하고 있으며 기타 업체가 1~8% 내외의 M/S를 확보하며 경쟁을 하고 있습니다. 사료사업은 하루라도 사료가 공급되지 않으면 안되는 양축업의 특성상 수요/공급 측면에서의 시장안정성은 높다고 할 수 있지만 업체간의 치열한 경쟁으로 영업력 및 품질이 시장 선점의 중요한 경쟁요소로 작용합니다.

(나) 시장점유율 추이- 제분, 생물자원부문

(단위 : %)

구 분	2019년	2018년	2017년

생물자원	1.3	1.4	1.6

제 분(*1)	23.5	22.8	24.0

※ 협회자료를 참고로 하여 당사에서 집계한 것으로 오차가 있을 수 있습니다

(4) 회사의 현황

(가) 영업개황당사는 경영효율성 증대 및 시너지효과를 극대화 하고자 2017년 기존 최대주주인 한국제분 주식회사를 흡수합병하여 제분사업부문을 통합함으로서 부채비율등 재무구조가 개선되고 기업경쟁력 향상등 회사의 재무 및 영업등 전반에 걸쳐 긍정적인 영향을 주었으며 지속적인 성장을 위한 발판을 마련하였습니다. 또한 전임직원이 혼연일체가 되어 기업의 내실강화 및 원가절감등 수익창출에 총력을 다했 습니다. 그 결 과 2020년 1분기 연결기준 매출액은 약 947억원, 영업이익은 약 40억원 을 시현하였습니다 . 제분 및 생물자원의 국내시장은 성숙단계로서 당사는 안정적인 거래처 확보를 통한 영업활동을 하고 있으며, 국내시장에서의 판매 증대 및 수익극대화를 위해 기존사업을 바탕으로 하여 고부가가치상품에 대한 연구 및 개발을 지속적으로 해나가고 있습니다.(나) 공시대상 사업부문의 구분 - 제분사업부문 : 밀가루, 프리믹스, 메밀, 농산물, 유기농 등 국민 식생활과 밀접한 제품을 생산하고 있습니다.- 생물자원사업부문 : 국내에서 가축 및 양식어류의 사료제품을 생산하고 있습니다.

나. 사업부문별 재무정보 현황(단위 : 천원)

구 분	부 문	제50기 1분기	제49기	제48기

매출액	제 분	69,461,479	280,950,069	269,827,608

생물자원	24,399,551	131,566,521	138,133,793

기 타	1,878,805	526,266	18,964,764

소 계	95,739,835	413,042,856	426,926,165

중단사업 및 내부거래	(978,082)	(816,862)	(13,910,593)

합 계	94,761,753	412,225,994	413,015,572

영업이익	제 분	4,432,361	6,457,336	21,537,593

생물자원	(48,744)	5,994,742	2,571,653

기 타	(356,793)	(140,782)	1,626,705

소 계	4,026,823	12,311,296	25,735,951

중단사업 및 내부거래	-	143,183	(928,838)

합 계	4,026,823	12,454,479	24,807,113

자산총액	제 분	360,581,113	348,558,707	360,243,872

생물자원	95,191,601	108,913,557	103,922,798

기 타	11,038,901	13,250,765	11,996,455

소 계	466,783,306	470,723,029	476,163,125

중단사업 및 내부거래	(2,034,105)	(3,841,507)	(7,971,420)

합 계	464,749,200	466,881,522	468,191,705

주1) 전기중 지배기업은 종속기업 농업회사법인천안팜(주)를 매각하고, 에스제이원캐피탈대부(주)를 청산 하였습니다. 이와 관련된 손익은 중단영업손익으로 분류하였으며, 전전기(제48기) 매출액 및 영업이익은 중단사업의 구분표시를 위하여 전기와 같은 기준으로 재작성하였습니다.

2. 주요 제품 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원,%)

사업부문	매출유형	품 목	매 출 액	비 중

제분부문	제품	고급건면용 등	65,631,451	69.26

상품	소맥분상품 등	3,830,028	4.04

생물자원 부문	제품	배합사료	20,422,733	21.54

상품	배합사료 등	3,976,818	4.20

기타사업	양돈 외	양돈 등	1,878,805	1.98

소 계	95,739,835	101.03

중단사업 및 내부거래	(978,082)	(1.03)

합 계	94,761,753	100.00

나. 주요 제품 등의 가격변동추이( 단위 : 원/kg )

사업부문	품 목	제50기 1분기	제49기	제48기

제분	고급건면용 외	619	629	680

생물자원	양돈사료 외	466	498	454

주1) 산출기준 : 매출액 / 판매수량 주2) 상기 제분 품목은 주요제품인 고급건면용, 일품전용분1호, 진품우동용 3가지 품목을 대상으로 산출하였으며 생물자원 품목은 양돈, 양계, 양어등 품목전체를 기준으로 산출하였습니다. 주3) 포장단량별, 원료배합비율 등의 이유로 세부품목간의 가격차이가 있습니다.

3. 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황 당사의 주요원재료 중 원맥의 주요 원산지는 미국, 호주, 캐나다 등이며, 우리밀의 경우 국산 원맥을 구매하고있습니다. 옥수수의 경우 미국, 대두박은 브라질, 소맥은 러시아등에서 공급받고 있습니다. 용도 및 매입액 등은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비 고

제분	원재료	원 맥	소맥제분	45,239,296	미국,호주,캐나다등

생물자원	원재료	옥수수	배합사료	5,745,075	미국,브라질,러시아등

대두박	3,379,523

소 맥	3,017,054

나. 주요 원재료 등의 가격 변동추이(단위 : 원/kg)

사업부문	매입유형	품 목	제50기 1분기	제49기	제48기	비고

제분	원재료	원 맥	329	349	328	-

생물자원	원재료	옥수수 외(*1)	303	303	298	-

(*1) 생물자원부문의 주요 원재료인 옥수수, 대두박, 소맥에 대한 가격을 취합하여 산출하였습니다.

(1) 산출기준

각 사업부문의 가장 대표적인 원재료를 선정(매입금액 / 매입수량)

(2) 주요 가격변동원인

수입곡물(원자재)의 가격 및 환율 변동

4. 주요생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

※ 당사의 연결종속회사들은 설립 이후 생산실적이 미비하거나 존재하지 않아 측정이 불가하여 연결실체인 사조동아원㈜ 의 주요제품에 대한 정보를 기재.

(1) 생산능력(단위 : 톤, 천원 )

사업부문	품 목	사업소	제50기 1분기	제49기	제48기

수량	수량	수량

제분	메밀	인천	3,185	12,775	12,775

소맥분	부산	97,188	389,820	389,820

소맥분	당진	111,566	447,490	447,490

생물자원	배합사료	당진	98,280	394,200	394,200

배합사료	원주	81,900	328,500	328,500

합 계	392,119	1,572,785	1,572,785

(2) 생산능력의 산출근거(가) 산출방법 등

구 분	제분	생물자원

인천	부산	당진	당진	원주

1일 생산기준 (24시간 가동 기준)	35톤	1,068톤	1,226톤	1,080톤	900톤

제50기 1분기 생산일수	91일	91일	91일	91일	91일

(나) 평균가동시간

구분	1일 평균 가동 시간	비고

제분	인천	4	-

부산	14

당진	18

생물자원	당진	9	-

원주	4

나. 생산실적 및 가동률

※ 당사의 연결종속회사들은 설립 이후 생산실적이 미비하거나 존재하지 않아 측정이 불가하여 연결실체인 사조동아원㈜ 의 주요제품에 대한 정보를 기재.

(1) 생산실적(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제50기 1분기	제49기	제48기

수량	수량	수량

제분	소맥분외	당진공장외	140,808	529,873	520,703

생물자원	배합사료	당진공장외	49,320	257,570	278,949

합 계	190,127	787,443	799,652

(2) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업부문	회사명	사업소	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

제분	사조동아원㈜	인천	2,184	354	16%

부산	2,184	1,306	60%

당진	2,184	1,609	74%

생물자원	사조동아원㈜	당진	2,184	824	38%

원주	2,184	326	15%

다. 생산설비의 현황 등 - 연 결실체인 사조동아원㈜ 의 주요 사업장 설비현황은 아래와 같습니다.

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 천원)

사업부	사업소	소재지	기초장부가액	당기 증감	당기 상각	기말장부가액	비고

증가	감소

제분	구축물	인천	202,615	-	-	3,086	199,529	-

기계장치	인천	620,813	6,600	-	34,267	593,146	-

기타	인천	26	-	-	-	26	-

소 계	823,454	6,600	-	37,353	792,701	-

토지	부산	32,080,111	-	-	-	32,080,111	-

건물	부산	11,407,855	-	-	100,374	11,307,481	-

구축물	부산	2,669,724	-	-	30,512	2,639,212	-

기계장치	부산	7,010,841	-	-	224,252	6,786,589	-

기타	부산	662,639	-	-	5,278	657,361	-

소 계	53,831,170	-	-	360,416	53,470,754	-

토지	당진	14,474,131	-	-	-	14,474,131	-

건물	당진	35,090,741	-	-	278,411	34,812,330	-

구축물	당진	9,282,211	-	-	80,190	9,202,021	-

기계장치	당진	70,725,345	-	-	1,460,589	69,264,756	-

기타	당진	601,248	6,490	-	18,429	589,309	-

소 계	130,173,676	6,490	-	1,837,619	128,342,547	-

생물자원	토지	당진	5,161,851	-	-	-	5,161,851	-

건물	당진	6,430,811	-	-	58,948	6,371,863	-

구축물	당진	1,112,274	7,184	26,644	40,203	1,052,611	-

기계장치	당진	8,917,744	-	-	293,097	8,624,647	-

기타	당진	74,660	51,000	-	6,501	119,159	-

소 계	21,697,340	58,184	26,644	398,749	21,330,131	-

토지	원주	2,594,160	-	-	-	2,594,160	-

건물	원주	985,745	-	-	16,688	969,057	-

구축물	원주	73,453	-	-	3,017	70,436	-

기계장치	원주	833,955	-	-	59,352	774,603	-

기타	원주	40	-	-	-	40	-

소 계	4,487,353	-	-	79,057	4,408,296	-

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 천원)

사업부문	매출유형	품 목	제50기 1분기	제49기	제48기

제분	제품	소맥분 외	수 출	1,425,945	5,570,767	7,182,331

내 수	64,185,226	249,763,900	249,139,794

상품	수 출	3,173	9,764	14,508

내 수	3,179,541	25,605,636	13,490,975

생물자원	제품	배합사료 외	수 출	36,545	202,984	203,102

내 수	20,386,188	112,662,256	119,975,254

상품	수 출	81,292	62,674	35,868

내 수	3,889,526	18,638,607	17,919,569

기타	기타	기타	수 출	-	-	-

내 수	2,552,399	526,266	18,964,764

합 계	수 출	1,546,955	5,846,190	7,435,809

내 수	94,192,880	407,196,666	419,490,356

합 계	95,739,835	413,042,856	426,926,165

연결조정(내부거래 등)	(978,082)	(816,862)	(13,910,593)

매출실적	94,761,753	412,225,994	413,015,572

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매조직

사업부문	부서	인원수	비고

제분	영업관리	5	-

영업팀(지점포함)	43	-

생물자원	영업부	9	-

(2) 판매경로 및 주요매출처

사업부문	판매경로	주요거래처 유형	매출비중	비고

제분	대리점	전문점, 복합점, 식당전문점 등	35.0%	공장 → 대리점

실수요	라면, 제과, 제빵, B2B업체 등	65.0%	공장 → 실수요자

합 계	100.0%

생물자원	농협/OEM	농축협, OEM거래처	46.3%	공장 → OEM

대리점	양계,양돈,축우,양어, 양견 대리점	5.8%	공장 → 대리점

축산업 실수요	양계,양돈,축우,양어 축산농가, 대군사양가등	47.9%	공장 → 양축가

합 계	100.0%

(3) 판매방법 및 조건

사업부문	판매방법	비고

제분, 생물자원	현금 및 외상 판매	어음의 경우 평균 30일~90일

(4) 판매전략

사업부문	판매전략	비고

제분, 생물자원	기술지원, 질병상담 등 A/S강화, 제품 마케팅 강화	-

신제품 개발, 생산성 향상, 경쟁력 강화	-

6. 수 주 상황 당사는 거 래 처의 주문후 생산, 납품하는 방식이 아닌 기생산 후 주문, 납품하는 방식으로 수주 즉시 제품이 출고됨으로 수주잔고는 존재하지 않습니다.

7. 위험 관리

금융상품과 관련하여 연결기업은 신용위험, 유동성위험 및 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 계량적 정보에 대해서는 동 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결기업이 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 보증, 채무증권 등에서 발생합니다.

보고기간종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	50기 1분기	제 49기	제 48 기

현금성자산	14,574,909	4,012,278	2,532,077

매출채권및기타채권	54,841,779	55,495,261	51,765,031

단기금융상품	115,000	115,000	790,000

장기금융상품	322,000	292,000	172,000

지급보증 - 특수관계자	7,800,000	7,800,000	7,800,000

지급보증 - 기타	7,564,704	8,453,844	24,454,620

합 계	85,218,392	76,168,383	87,513,728

① 매출채권

연결기업은 매출채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 보증

연결기업은 특수관계자 및 기타거래처에 대하여 담보 및 지급보증을 제공하고 있으며, 이로인해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 금융보증부채를 설정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분	제공처	지급보증처	보증한도	실행금액	보증내용

기타	사호축산영농조합법인	(주)평택상호저축은행	3,900,000	3,000,000	일반대출

기타	농업회사법인(주)홍성1농장	(주)남양저축은행	3,900,000	3,000,000	일반대출

합 계	7,800,000	6,000,000	-

보고기간종료일 현재 연결기업이 특수관계자가 아닌 타인에게 제공하고 있는 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공처	지급보증처	보증내용

보증한도	실행금액	보증내용

이천축산 외	(주)평택상호저축은행	723,704	556,696	여신금융

옥황농장 외	엔에이치농협캐피탈(주)	4,800,000	4,000,000	여신금융

농업회사법인(유)대성축산 외	(주)남양저축은행	2,041,000	1,570,000	여신금융

합 계	7,564,704	6,126,696	-

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결기업이 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결기업의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결기업의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

한편, 연결기업은 필요할 경우 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 여신한도를 가지고 있습니다.

(단위: 천원, 1USD)

금융기관	구 분	약정한도	실행금액

한국산업은행	일반/시설차입	44,500,000	24,500,000

USANCE	USD 63,000,000	USD 40,843,682

(주)국민은행	사채(FRN)	34,232,800	34,232,800

(주)우리은행	USANCE	USD 15,000,000	USD 12,838,003

(주)하나은행	USANCE	USD 35,000,000	USD 13,734,692

수산업협동조합중앙회	일반차입	5,000,000	5,000,000

USANCE	USD 5,000,000	USD 4,155,462

(주)신한은행	USANCE	USD 5,000,000	USD 2,735,089

농협은행(주)	USANCE	USD 27,500,000	USD 24,094,022

(주)부산은행	일반차입	3,200,000	3,200,000

USANCE	USD 4,000,000	USD 3,537,540

(주)광주은행	USANCE	USD 3,400,000	USD 2,908,947

(주)대구은행	USANCE	USD 5,000,000	USD 0

수출입은행	일반차입	10,000,000	4,000,000

도드람양돈협동조합	일반차입	4,147,000	4,147,000

케이디비씨이음제사호기업
재무안정 사모투자합자회사	전환사채	20,000,000	20,000,000

합 계	121,079,800	95,079,800

USD 162,900,000	USD 104,847,438

보고기간종료일 현재 연결기업의 금융부채 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	잔존계약만기

1년 미만	1 ~ 2년	2 ~ 5년	5년 이상

제 50기 1분기

매입채무	23,442,907	23,442,907	23,442,907	-	-	-

미지급금	5,278,118	5,278,118	5,278,118	-	-	-

미지급비용	2,931,206	2,931,206	2,931,206	-	-	-

기타보증금	52,700	52,700	52,700	-	-	-

리스부채	1,346,915	1,944,507	669,484	930,012	345,012	0

단기차입금	39,300,000	39,909,110	39,909,110	-	-	-

외화단기차입금	128,186,478	129,413,786	129,413,786	-	-	-

전환사채(*1)	21,576,500	24,050,827	24,050,827	-	-	-

사채	33,985,318	35,097,947	7,658,618	27,439,328	-	-

장기차입금	4,147,000	4,457,696	187,444	4,270,251	-	-

금융보증부채(*2)	162,767	15,364,704	15,364,704	-	-	-

합 계	260,409,909	281,943,508	248,958,904	32,639,591	345,012	-

제 49 기

매입채무	16,961,379	16,961,379	16,961,379	-	-	-

미지급금	6,679,935	6,679,935	6,679,935	-	-	-

미지급비용	3,975,900	3,975,900	3,975,900	-	-	-

기타보증금	52,700	52,700	52,700	-	-	-

리스부채	1,448,174	1,811,017	642,598	490,561	677,858	-

단기차입금	35,300,000	35,834,372	35,834,372	-	-	-

외화단기차입금	110,945,302	112,399,853	112,399,853	-	-	-

전환사채(*1)	43,716,299	46,403,549	931,178	45,472,371	-	-

사채	32,139,409	34,102,267	7,152,513	26,949,754	-	-

장기차입금	4,147,000	4,504,687	187,580	4,317,107	-	-

금융보증부채(*2)	169,606	16,253,844	16,253,844	-	-	-

합 계	255,535,704	278,979,503	201,071,852	77,229,793	677,858	-

제 48기

매입채무	16,288,876	16,288,876	16,288,876	-	-	-

미지급금	7,311,544	7,311,544	7,311,544	-	-	-

미지급비용	6,149,407	6,149,407	6,149,407	-	-	-

기타보증금	157,700	157,700	157,700	-	-	-

단기차입금	36,082,064	36,919,705	36,919,705	-	-	-

외화단기차입금	138,922,246	140,977,910	140,977,910	-	-	-

전환사채(*1)	67,968,512	76,122,660	1,081,096	2,600,000	72,441,564	-

장기차입금	4,150,000	4,704,918	190,900	190,900	4,323,118	-

금융보증부채(*2)	252,343	32,254,620	32,254,620	-	-	-

합 계	277,282,692	320,887,340	241,331,758	2,790,900	76,764,682	-

(*1) 상기 현금흐름은 전환사채의 조기상환권이 행사되지 않는 경우에 계약조건에 따라 지급되는 현금흐름이며, 전환사채의 조기상환권이 행사될 경우의 현금흐름과 차이가 있을 수 있습니다.(*2) 상기 현금흐름은 채무상품의 계약조건에 따라 지급기일에 채무자가 차입금을 지급하지 못할 경우 연결기업이 지급하여야 할 최대금액입니다. 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 이자의 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다.

① 환위험

연결기업의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, CHF, EUR 등 입니다.

연결기업은 원재료인 원소맥과 옥수수 등의 수입 거래와 관련하여 USANCE 차입금을 이용하고 있습니다. 차입금에대한 이자는 USD로 표시됩니다.

보고기간종료일 현재 연결기업의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 50기 1분기	제 49기	제 48기

USD	GBP	USD	GBP	USD	GBP

현금및현금성자산	21,237	-	-	-	2	-

매출채권및기타채권	90,504	-	85,707	-	82,768	-

매입채무및기타채무	(7,606,944)	-	(1,282,842)	-	(3,365,527)	(125,172)

차입부채	(128,186,478)	-	(110,945,302)	-	(138,922,246)	-

합 계	(135,681,681)	-	(112,142,437)	-	(142,205,003)	(125,172)

50기 1분기와 49기, 48기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	평균환율	기말환율

제 50기 1분기	제 49기	제 48기	제 50기 1분기	제 49기	제 48기

USD	1,193.60	1,165.65	1,100.30	1,222.60	1,157.80	1,118.10

GBP	1,525.81	1,487.83	1,468.22	1,512.66	1,518.69	1,420.32

보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 구체적인 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 50기 1분기	제 49기	제 48기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(13,568,168)	13,568,168	(11,214,244)	11,214,244	(14,220,500)	14,220,500

GBP	-	-	-	-	(12,517)	12,517

합 계	(13,568,168)	13,568,168	(11,214,244)	11,214,244	(14,233,017)	14,233,017

② 이자율위험

연결기업은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 50기 1분기	제 49기	제 48기

고정이자율:

현금성자산	14,574,909	4,012,278	2,532,077

단기금융상품	115,000	115,000	790,000

장기금융상품	322,000	292,000	172,000

금융자산 합계	15,011,909	4,419,278	3,494,077

단기차입금	(2,600,000)	(2,600,000)	(3,214,064)

외화단기차입금	(128,186,478)	(110,945,302)	(138,922,246)

전환사채	(21,576,500)	(43,716,299)	(67,968,512)

사채	(33,985,318)	(32,139,409)	-

금융부채 합계	(186,348,296)	(189,401,010)	(210,104,822)

변동이자율:

단기차입금	(36,700,000)	(32,700,000)	(32,868,000)

장기차입금	(4,147,000)	(4,147,000)	(4,150,000)

50기 1분 기와 49기, 48기 중 변동이자율 금융상품의 이자율이 100 bp 변동시 이자율변동이 당분기손익에 미치는 구체적인 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	제 50기 1분기	제 49기	제 48기

100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시	100 bp 상승시	100 bp 하락시

이자비용	(408,470)	408,470	(368,470)	368,470	(370,180)	370,180

8. 파 생상품거래 현황(1) 공정가치위험회피연결기업은 외화단기차입금(USANCE)의 환율위험을 회피하기 위한 목적으로 통화선도의 파생상품계약을 체결하고 있습니다.당분기말 현재 결제되지 않은 통화선도계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	평균약정환율	외화금액	계약금액	공정가치	부 채

공정가치위험회피:

USD 통화매입 9건	1,153.15	USD 6,872,768.01	7,925,324	8,398,853	473,529

연결기업은 상기 미결제된 통화선도계약에 대하여 보고기간말의 공정가치로 측정하였으며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익을 금융손익의 파생상품평가이익으로 473,529천원을 인식하였습니다. 또한, 당분기 중 발생한 파생상품거래이익 및 파생상품거래손실은 각각 512,285천원 및 10,190천원입니다. (2) 현금흐름위험회피① 당분기말 현재 연결기업은 외화사채에 대한 외환위험 및 이자율변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말

자 산	부 채

통화스왑	751,372	-

② 당분기 중 파생금융상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	기타포괄손익(세후)

평가이익	평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생금융상품	-	463,321

9. 풋백옵션 등 거래 현황 가. 타법인주식 옵션계약 현황(1) 계약 명칭 : KODO,INC. 주식매각(2) 계약의 목적 및 내용 : 타법인주식 매각을 통한 재무구조 건전성 강화(3) 계약체결일 : 2017년 5월 31일(4) 대상주식수 : 62,121주(5) 계약금액 : 20,052,342,761원(옵션이자금액 4.86%는 미반영)(6) 풋옵션행사 - 주식매매계약 종결일로부터 3년이 되는 날 33% 행사 - 4년이 되는 날 33% 행사 - 5년이 되는 날 34% 행사 - 금액 : 주당매수가격에 연복리 4.86%를 가산한 금액을 매수자 본인 또는 매수자가 지정한 제3자에게 매도 함.(7) 콜옵션행사 - 주식매매계약 종결일로부터 5년내에 최소 10% 이상으로 행사. 단, 계약체결일로부터 2년내에 40억원 상당의 콜옵션 행사를 이행 함. - 금액 : 주당매수가격에 연복리 4.86%를 가산한 금액을 매수자 본인 또는 매수자가 지정한 제3자에게 매도 함.(8) 옵션행사 진행사항

(단위: 백만원)

실행일자	주식수	금 액	비 고

2019.04	9,294	3,000	콜옵션

2019.05	3,098	1,000	콜옵션

2019.08	2,815	1,000	콜옵션

계	15,207	5,000	-

10. 경영상의 주요계약 가. KODO, Inc. 주식 매각 1차 계약 (1) 계약상대방 : Lotus One Korea LLC(2) 계약의 목적 및 내용 : 재무구조개선을 위한 사조동아원 보유의 KODO, Inc. 의 주식 일부(102,492주)를 매도- 주식매매계약 : 40,371주- 풋,콜옵션에 따른 계약 : 62,121주(3) 계약체결시기 : 2017년 5월 31일(4) 계약종결일 - 주식매매계약 : 2017년 7월 31일- 풋,콜옵션에 따른 계약 : 2022년 7월 31일(5) 처분액 : 33,083,953,745원 - 주식매매계약 : 13,031,610,984원- 풋,콜옵션에 따른 계약 : 20,052,342,761원 나. KODO, Inc. 주식 매각 2차 계약 (1) 계약상대방 : Lotus One Korea LLC, Lotus One USA LLC(2) 계약의 목적 및 내용 : 재무건전성 강화- 주식매매계약 : 45,508주(3) 계약체결시기 : 2017년 8월 18일(4) 계약종결일 : 2017년 12월 29일(5) 처분액 : 14,690,000,000원 다. 인천공장 유형자산(토지 등) 매각 계약 (1) 계약상대방 : 주식회사 폴라리스개발(2) 계약의 목적 및 내용 : 토지매각을 통한 자산운용 효율화- 인천광역시 동구 만석동 30-1(공장부지) 외 2필지(도로), 건물등 포함(3) 계약체결시기 : 2018년 8월 30일(4) 계약종결일 : 2020년 8월 29일(5) 처분액 : 34,000,000,000원

11. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직

사업부문	부서	인원수	비고

제분	연구소	6	-

생물자원	기술연구소	5	-

(2) 연구개발비용(단위 : 천원)

과 목	제 50기 1분기	제 49기	제 48기	비고

원 재 료 비	1,016	3,418	5,379	-

인 건 비	115,268	537,837	586,908	-

감 가 상 각 비	5,356	23,237	45,600	-

기 타	23,445	105,062	161,652	-

연구개발비용 계(*)	145,085	669,554	799,539	-

회계처리	판매비와 관리비	11,306	47,891	45,853	-

제조경비	133,779	621,663	753,686	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.15	0.16	0.19	-

주1) 연구개발비 / 매출액 비율은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.주2) 정부보조금 차감 후 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정되었습니다.※ 정부보조금 차감 전 연구개발비

과 목	제 50기 1분기	제 49기	제 48기	비고

연구개발비용(*)	145,085	669,554	799,539	-

연구개발비 정부보조금	-	-	129,833	-

정부보조금 차감 전 연구개발비 총액	145,085	669,554	929,372	-

(*1) 현재 진행중인 과제의 당해년도 정부보조금으로 정산 전 금액이며, 협동기관 정부보조금은 제외되었습니다. 나. 연구개발실적 (1) 제분사업부문

구 분	내 용

연 구 기 간	2019년 12월 ~ 2020년 01월

연 구 과 제	꽃빵믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	꽃빵믹스 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020년 02월

연 구 과 제	만쥬믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	만쥬믹스 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2019년 12월 ~ 2020년 02월

연 구 과 제	프레즐 믹스 제품 개선

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 제품 품질 개선

제품반영 후 제품명 등	프레즐믹스 개선 제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020년 03월

연 구 과 제	치즈볼 볼믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	찰 한입믹스 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020월 03월

연 구 과 제	꽈배기 믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	찰꽈배기 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020월 03월

연 구 과 제	통밀식빵용 프리믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	통밀나루믹스90 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020년 03월

연 구 과 제	범용 꽈배기 믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	찰꽈배기믹스 신제품 출시

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 02월 ~ 2020년 03월

연 구 과 제	프랜차이즈 치킨 믹스 개발

연 구 기 관	자체(중앙연구소)

연구결과 및 기대효과	프리믹스 신제품 개발

제품반영 후 제품명 등	치킨브래딩믹스 신제품 출시

(2) 생물자원사업부문

구 분	내 용

연 구 기 간	2020년 01월 ~ 진행중

연 구 과 제	숭어 무어분 사료

연 구 기 관	자체(기술연구소)

연구결과 및 기대효과	제품 판매량 증가 및 수익개선

제품반영 후 제품명 등	신제품 출시 숭어에이스

12. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 - 지적재산권 보유현황 당사는 영위하고 있는 사업 과 관련하여 보유하고 있는 지적재산권의 수는 아래와 같습니다.

구분	내용	건수	비고

상표권	'맥선' 등	100건	-

특허권	'전립밀가루 제조방법' 등	5건	-