서연 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항연결회사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 예측 정보를 기재하였습니다. 또한, 예측 정보는 합리적인 근거와 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재 사항을 누락하지 않았습니다.동 예측 정보는 미래의 경영 상황과 관련하여 여러 가정에 근거하고 있으므로 이러한가정들은 향후 경영 상황 및 환경의 변화에 영향을 받아 변경될 수 있으므로 부정확한 정보가 될 수도 있습니다. 따라서 이러한 예측 정보는 실제 결과와 중요한 차이가 발생할 수 있는 위험을 포함하고 있으며, 동 예측 정보에 대해 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하여 예측 정보에 대한 기재사항을 수정하여 공시할 의무는 없습니다.상기 주의 문구는 모든 예측 정보에만 해당되며, 동 보고서에 기재된 예측 정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로 회사가 이러한 위험 요인이나 예측 정보를 업데이트할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 가. 지배회사의 내용 (주)서연은 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서 2014년 7월 1일 한일이화(주)의 인적분할 후의 존속법인이며, 지주사업과 경영컨설팅업 등을 영위하고 있습니다.당사가 영위하던 사업 중 자동차 부품 제조업 부문을 분할하여 신설회사(한일이화주식회사)를 설립하고, 존속회사(주식회사 서연)는 분할대상부문을 제외한 투자사업부문을 영위하는 지주회사로 전환하게 되었습니다. 당사는 글로벌 자동차 부품 회사 (주)서연이화를 포함하여 (주)서연탑메탈, (주)서연인테크, (주)서연씨엔에프 등 종속회사를 보유하고 있으며 이들은 도어트림, 콘솔, 범퍼, 패키지 트레이, 시트 등 다양한 자동차 내외장 부품을 제조하고 있습니다. 또한 SEOYON AMERICA CORPORATION, SEOYON CHINA CO., LTD., SEOYON EUROPE COOP, SEOYON EUROPE S.R.O., SEOYON INDIA PRIVATE LIMITED 등 해외자회사를 통해 해외영업 지원 및 관리를 수행하고 있습니다. 당사는 연결실체의 최상위 지배회사로서 각 자회사에 방향성 제시, 미래를 위한 사업 포트폴리오 확보, 자 회사 전산 고도화 등 그룹 전반의 장기계획 수립과 자회사 사업 관리 등 컨트롤 타워로서의 역할을 수행하고 있습니다. 당사는 2019년 경영자문수수료, 브랜드로열티 및 전산용역수익 88억원, 배당수익 25억원, 임대수익 40억원으로 총 152억원의 수익이 발생하였으며, 약 32억원의 차입금을 사용하고 있습니다. 당기 중 종속회사였던 ㈜모베이스전자(舊, ㈜서연전자)를 재무건전성 개선 및 향후 신사업을 위한 투자재원을 확보 하기 위해 매각 한 바 있습니다. 당사는 연결기준으로는 총 매출 대비 자동차부품업 매출 비중이 90% 이상 차지하고 있으며 2019년 매출액 2조 2,026억원, 영업이익 332억원 당기순손실은 953억원을 기록하였으며, 6,914억원의 차입금을 사용하고 있습니다. 나. 주요 자회사의 내용 (1) (주)서연이화 (주)서연이화는 분할 전 舊 한일이화(주)의 인적분할로 인해 舊 한일이화(주)의 자동차 부품 제조업 부문을 승계받으면서 신설된 법인이며 대표 제품으로는 Door Trim, Package Tray, Bumper 등의 자동차 내ㆍ외장재 부품이 있습니다. (주)서연이화는 자동차용부품(승용차 내외장품 및 상용차 SEAT) 전문생산업체로서 자동차 산업발전에 일익을 담당하고 있으며, 완성차 메이커인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 부품 협력업체로서 생산부품의 상당량을 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)에 공급하고 있습니다. 주요 생산품은 자동차 Door 내측의 Door Trim, Console, Head Lining, Package Tray 등의 인테리어 부품 및 Bumper등의 익스테리어 부품과 상용차용 SEAT 등을 생산하고 있으며 해외법인들을 통하여 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 해외 현지법인뿐만 아니라 벤츠, 폭스바겐, 포드 등 글로벌 완성차 업체에도 부품을 공급하며 글로벌 부품 메이커의 입지를 강화해나가고 있습니다. (2) (주)서연전자 ㈜모베이스전자(舊, ㈜서연전자)는 2019년 9월 2일, 당사의 재무건전성 개선 및 향후 신사업을 위한 투자재원 확보를 위한 목적의 지분매각으로 인하여 자회사에서 제외되었습니다. (3) (주)서연탑메탈 ㈜서연탑메탈 은 자동차 금형과 건설중장비 부품을 생산, 판매를 주사업목적으로 하고 있습니다. 그리고 중국, 멕시코법인은 자동차내장재 부품을 생산, 판매하 고있습니다.

㈜서연탑메탈의 2019년도 매출액은 국내 법인의 금형사업부 수주량이 증가하면서 1,597억원으로 전년대비 127억원(8.6%)증가하였고 수익성 개선을 통해 영업이익은 흑자 전환 했습니다.

사업부문별 매출을 분석하면, 금형사업부 부문은 수주증가로 인해 22.3% 증가하였으며, 건설중장비 부품부문은 하반기실적 저하로 15.4% 감소하였습니다. 자동차내장재 부품부문인 해외법인 매출액은 증가하였으나 여전히 낮은 영업이익율을 보이고 있어 실적 개선에 집중하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 제48기 연결실체의 자산은 전기 대비 4,809억원(17.8%) 감소한 2조 2,154억원입니다. 자산 감소의 주요 감소 원인은 (주)모베이스전자 (舊, ㈜서연전자) 처분으로 인한 감소 6,067억원 및 처분에 대한 미수금 인식 118억 증가 등이 있습니다. 부채 총계는 전기대비 3,357억원 감소한( 19.2%) 1조 4,104억원입니다. 부채 감소의 주요원인은 (주)모베이스전자 (舊, ㈜서연전자) 처분 으로 인한 감소 5,027억원 등이 있습니다. 부채비율은 전기 대비 당 기 175.2%로 전기 대비 8.5% 감소하였습니다 .

(요약재무상태표) (단위 : 원)

과 목	제 48기	제 47 기	증감

자 산

Ⅰ.유동자산	919,277,452,870	1,241,408,494,683	-25.9%

Ⅱ.비유동자산	1,296,084,546,655	1,454,898,181,533	-10.9%

자 산 총 계	2,215,361,999,525	2,696,306,676,216	-17.8%

부 채

Ⅰ.유동부채	1,133,589,682,279	1,393,484,783,145	-18.7%

Ⅱ.비유동부채	276,766,180,857	352,551,705,288	-21.5%

부 채 총 계	1,410,355,863,136	1,746,036,488,433	-19.2%

자 본

Ⅰ.자 본 금	11,739,922,000	11,739,922,000	0.0%

Ⅱ.기타불입자본	-226,462,022,117	-226,476,307,553	0.0%

Ⅲ.기타자본구성요소	-18,396,164,944	-22,621,039,212	-18.7%

Ⅳ.이익잉여금	655,517,842,914	716,294,598,379	-8.5%

Ⅴ.비지배지분	382,606,558,536	471,333,014,169	-18.8%

자 본 총 계	805,006,136,389	950,270,187,783	-15.3%

부채와자본총계	2,215,361,999,525	2,696,306,676,216	-17.8%

나. 영업실적

2019년은 기존 고객에 대한 수주확대와 긍정적인 환율 효과에 힘입어 매출과 영업이익 실적이 개선되었습니다. 특히, 국내시장에서의 신차 출시 증가와 환율 효과, 인도시장에서 출시된 소형 전략차종의 성공적인 초기진입 성공으로 글로벌 실적개선을 견인하였습니다. 유럽시장은 전반적인 시장 정체가 지속되고 있으나 고객사 소형 차종의 판매 호조에 힘입어 견조한 실적을 기록하였습니다. 시장 수요에 대응하는 모델부재로 한동안 부진을 겪었던 미주 시장에서도 고객사의 적극적인 SUV모델 투입에 따라 2019년에는 흑자전환에 성공하였으며 지속적으로 실적이 개선되고 있습니다.

다만, 중국시장에서는 2017년부터 지속되어온 THAAD 갈등의 여파와 맞물려 시장수요 둔화의 영향으로 저조한 실적을 기록하였습니다. 승용차 부문 및 금형/설비 부문에서의 시장수요 증가, 생산성 향상과 원가절감 등의 노력을 통해 전반적인 실적은 개선되었습니다. 그러나 상용차 부문에서의 시장수요 둔화로 인해 해당 부문에 대한 실적은 미흡하였습니다.

연결실체의 제48기 매출액은 전기 대비 6.0% 증가한 2조 2,026억원이고 영업이익은 432.0% 증가하여 332억을 기록했습니다. 매출액과 영업이익 증가는 상기 언급한 바와 같이 신규수주 차종에 의한 수익성 증대 및 경영 개선 노력과 원화 약세 등에 기인합니다. 그러나 당기 연결당기순손실은 120.7% 증가하였는데 이는 중국 자동차 시장 부진으로 중국 권역의 자산 손상 등이 증가하여 관계기업투자주식관련손실이 발생한 것이 주요 원인입니다. 제48기 및 제47기 포괄손익계산서에는 당기의 종속기업 및 종속기업의 사업부 매각으로 인한 관련 부문의 중단영업효과가 반영되어 있습니다. 당사 연결실체의 자동차 부품 제조업 관련 매출액 및 자산이 총매출액 및 총자산의 절대적인 비중을 차지하는 지배적 단일사업부문에 해당되어 단일사업부문에 대해 기재합니다.

(요약손익계산서) (단위 : 원)

과 목	제 48기	제 47 기	증감

Ⅰ.매출액	2,202,639,857,985	2,078,438,699,607	6.0%

Ⅱ.매출원가	1,957,447,920,182	1,870,370,264,193	4.7%

Ⅲ.매출총이익	245,191,937,803	208,068,435,414	17.8%

Ⅳ.판매비와 관리비	211,977,276,890	201,824,847,957	5.0%

Ⅴ.영업이익	33,214,660,913	6,243,587,457	432.0%

Ⅵ.기타영업외이익	17,608,559,878	35,064,908,705	-49.8%

Ⅶ.기타영업외비용	64,920,464,793	23,584,319,385	175.3%

Ⅷ.금융수익	42,741,098,531	58,102,549,761	-26.4%

Ⅸ.금융비용	59,959,710,773	73,321,088,810	-18.2%

Ⅹ.관계기업투자주식관련손익	(16,903,988,471)	1,938,484,159	적자 전환

Ⅹ.법인세비용차감전순이익(손실)	(48,219,844,715)	4,444,121,887	적자 전환

XI.법인세비용(수익)	8,524,214,592	28,036,204,106	-69.6%

XII.연결당기순이익(손실)	(95,326,225,697)	(43,187,388,264)	120.7%

계속영업이익	(56,744,059,307)	(23,592,082,219)	140.5%

중단영업이익	(38,582,166,390)	(19,595,306,045)	96.9%

※ 상기 실적에는 종속회사 및 종속회사의 사업부 매각에 따른 중단영업효과가 반영되어 있습니다. (1) 지역별 매출 분석 매출처의 소재지역별로 세분화된 연결실체의 당기와 전기의 외부고객으로부터의 영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기	증감

한 국	827,566,589	783,924,461	5.3%

북 미	436,786,154	364,940,569	16.4%

유 럽	356,352,475	341,517,369	4.2%

인 도	301,933,316	230,876,643	23.5%

중 국	195,457,512	270,609,641	-38.4%

기 타	84,543,813	86,570,016	-2.4%

소 계	2,202,639,859	2,078,438,699	5.6%

(2) 매출처별 분석당기 중 연결실체의 주요고객 및 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

주요 매출처	금 액	비 중	비 고

현대자동차	1,040,977	47.3	제품 상품 매출

기아자동차	696,829	31.6	〃

기타	464,834	21.1	〃

합 계	2,202,640	100.0	-

( 3) 환율 민감도 분석연결회사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 당기 중 환율변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/각 통화)

통화명	기초 환율	기말 환율	변동폭	평균 환율

USD	1,118.10	1,157.80	39.70	1,165.65

EUR	1,281.96	1,279.43	-2.53	1,304.81

보고서 작성기준일 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 민감도 분석 시 에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

법인세비용차감전순이익	3,034,978	(3,034,978)	13,814,506	(13,814,506)

(4) 이자율 민감도 분석연결실체는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 기	전 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

당기손익	(3,354,436)	3,354,436	(1,836,793)	1,836,793

다. 중 단 사업에 관한 사항

(1) (주)모베이스전자 지분 매각 2019년 9월 2일 연결실체는 (주)모베이스전자(舊, ㈜서연전자)를 처분하기 위해 매각계약을 체결하였습니다. 처분목적은 당사 재무건전성 개선 및 향후 신사업을 위한 투자재원 확보를 위함입니다. 2019년 9월 2일 매각이 완료되었으며, (주)모베이스전자(舊, ㈜서연전자) 매각에 따라 연결실체는 전자부품사업을 중단하게 되었고, 관련 손익은 중단영업손익으로 손익계산서에 반영되어 있습니다. ① 처분대가의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

현금및현금성 자산으로 수취한 대가	11,773,877

현금및현금성 자산으로 수취할 대가(미수금)	11,773,877

합 계	23,547,754

② 중단영업을 처분한 날의 종속기업의 자산ㆍ부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

자산 :

현금 및 현금성자산	11,086,066

단기금융상품	331,874

매출채권	140,753,545

재고자산	119,857,279

기타유동자산 등	15,162,155

계약자산	25,860,667

장기금융상품	1,274,571

종속기업 및 관계기업투자주식	16,971,198

유형자산	234,227,553

무형자산	15,519,383

기타비유동자산 등	25,589,055

자산 합계	606,633,346

부채 :

매입부채	131,037,660

단기차입금	177,250,000

유동성장기부채	74,649,582

기타유동부채 등	32,975,601

장기차입금 및 사채	48,140,122

순확정급여채무	32,222,520

하자보수충당부채	1,372,360

기타비유동부채 등	5,058,665

부채 합계	502,706,510

순자산 중 지배지분	47,873,882

순자산 중 비지배지분	56,052,954

처분한 순자산 장부금액 합계	103,926,836

③ 중단영업 처분이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

처분대가의 공정가치	23,547,754

처분한 순자산 장부금액	103,926,836

비지배지분 감소액	(56,052,954)

기타포괄손익 등	1,348,807

처분이익(손실)	(25,674,935)

④ 중단영업부문의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

영업활동 현금흐름	33,522,120	(967,935)

투자활동 현금흐름	(39,692,157)	(29,761,483)

재무활동 현금흐름	(6,078,804)	29,176,917

순 현금흐름	(12,248,841)	(1,552,501)

⑤ 중단영업 처분으로 인한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

현금및 현금성자산으로 수취한 대가	11,773,877

종속기업 보유 현금및현금성자산의 제외 효과	(11,086,066)

순현금흐름	687,811

(2) (주)서연오토비전(김천공장) LAMP사업부 매각 2019년 7월 3일 연결실체는 (주)서연오토비전(김천공장) LAMP사업부를 처분하기 위해 매각계약을 체결하였습니다. LAMP사업부의 매각은 Door Trim에 집중하고자 하는 연결실체의 장기적인 정책에 따른 것입니다. 2019년 7월 3일 매각이 완료되어 LAMP사업부에 대한 통제가 매수자에게 양도되었으며, 관련 손익은 중단영업손익으로 손익계산서에 반영되어 있습니다.

① 처분대가의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

현금및 현금성 자산으로 수취한 대가	12,302,740

② 중단영업을 처분한 날의 종속기업의 자산ㆍ부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

자산 :

미수금	258,244

재고자산	2,147,181

기타유동자산	3,895,967

기타장기수취채권	17,050

유형자산	28,416,472

중단영업자산 합계	34,734,914

부채 :

단기차입금(*)	11,500,000

유동성장기부채(*)	3,624,920

장기차입금(*)	4,349,960

순확정급여부채	1,610,488

중단영업부채 합계	21,085,368

처분한 순자산 장부금액 합계	13,649,546

(*) 상기 승계 대상 차입금 중 당기말 현재 미상환 차입금 잔액인 18,487,410천원이 재무상태표 상 매각예정유동부채로 분류되어 있으며, 연결실체는 동액만큼의 미수금을 인식하고 있습니다. ③ 중단영업 처분이익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

처분대가의 공정가치	12,302,740

처분한 순자산 장부금액	13,649,546

처분이익(손실)	(1,346,806)

④ 중단영업부문의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

영업활동 현금흐름	(7,385,106)	5,705,562

투자활동 현금흐름	11,654,230	(6,479,471)

재무활동 현금흐름	(4,349,960)	812,370

순 현금흐름	(80,836)	38,461

⑤ 중단영업 처분으로 인한 순현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	금 액

현금및 현금성자산으로 수취한 대가	12,302,740

사업부 보유 현금및현금성자산의 제외 효과	-

순현금흐름	12,302,740

(3) 중단사업이 영업실적 등에 미치는 영향당기와 전기 중 연결포괄손익계산서에 계상된 중단영업손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

① 당기

(단위 : 천원)

구 분	(주)모베이스전자(舊, ㈜서연전자)및 종속기업	(주)서연오토비전김천공장(LAMP사업)	합 계

매출액	554,845,066	30,862,242	585,707,308

매출원가	513,310,760	31,171,342	544,482,102

매출총이익	41,534,306	(309,100)	41,225,206

판매비와관리비	38,666,202	968,424	39,634,626

영업이익(손실)	2,868,104	(1,277,524)	1,590,580

기타수익	1,727,587	38,884	1,766,471

기타비용	3,836,974	712,743	4,549,717

금융수익	5,820,282	133	5,820,415

금융원가	15,787,315	397,092	16,184,407

중단영업세전이익(손실)	(9,208,316)	(2,348,342)	(11,556,658)

법인세비용	3,768	-	3,768

소 계	(9,212,084)	(2,348,342)	(11,560,426)

중단영업처분이익(손실)	(25,674,935)	(1,346,806)	(27,021,741)

중단영업이익(손실)	(34,887,019)	(3,695,148)	(38,582,166)

② 전기

(단위 : 천원)

구 분	(주)모베이스전자(舊, ㈜서연전자)및 종속기업	(주)서연오토비전김천공장 (LAMP사업)	합 계

매출액	717,990,836	56,098,897	774,089,733

매출원가	662,915,438	55,576,415	718,491,853

매출총이익	55,075,398	522,482	55,597,880

판매비와관리비	53,405,833	1,406,977	54,812,810

영업이익(손실)	1,669,565	(884,495)	785,070

기타수익	7,589,066	264,701	7,853,767

기타비용	15,931,949	1,456,780	17,388,729

금융수익	134,735	466	135,201

금융원가	11,572,770	613,585	12,186,355

중단영업세전이익(손실)	(18,111,353)	(2,689,693)	(20,801,046)

법인세비용	(1,205,740)	-	(1,205,740)

중단영업이익(손실)	(16,905,613)	(2,689,693)	(19,595,306)

라. 경영합리화에 관한 사항 (1) 지배회사에 관한 사항 2019년 9월 2일 당사는 (주)모베이스전자(舊, ㈜서연전자)를 처분하기 위해 매각계약을 체결하였습니다. 처분목적은 당사 재무건전성 개선 및 향후 신사업을 위한 투자재원 확보를 위함입니다. (2) 주요종속회사에 관한 사항 2019년 7월 3일 (주)서연오토비전은 LAMP사업부를 처분하기 위해 매각계약을 체결하였습니다. LAMP사업부의 매각은 Door Trim에 집중하고자 하는 연결실체의 장기적인 정책에 따른 것입니다. 마. 자산손상에 관한 사항

종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 해당 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 다만, 사업결합으로 취득한 영업권 및 추정내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다. 관련된 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3.연결재무제표 주석' , '5.재무제표 주석' 및 'Ⅸ. 계열회사 등에 관한 사항-다. 타법인출자현황'을 참조하시기 바랍니다.

바. 향후 전망 기존 고객에 대한 수주 전략를 유지함과 동시에 신규 고객에 대한 영업 강화 전략을 적극적으로 전개하면서 글로벌 완성차 OEM으로부터의 매출 확대를 기대하고 있습니다. COVID-19의 영향으로 시장 수요 둔화 위협이 존재하나 영업 포트폴리오의 개선을 통해 편중된 고객에 대한 위험을 분산함으로서 외부 충격에 의한 실적 변동을 최소화하여 당사의 기업가치 향상에 기여할 것입니다.

4. 유 동성 및 자금조달과 지출 당사와 종속회사의 주요 고객은 자동차 완성품 업체와 1차 부품 업체 이며 제품에 대한 판매는 고객사로부터 신규 아이템을 수주한 후 고객사 생산계획에 맞추어 생산 후 고객사로 납품 수금 처리가 이루어집니다. 이 로 인해 매출과 수금이 안정적으로 이루어지는 구조를 가지고 있습니다. 가 . 유동성 현황

(단위 : 천원)

과 목	제 48(당) 기	제 47(전) 기	증감

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	223,864,085	53,586,511	170,277,574

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(321,170,214)	(271,985,785)	(48,184,419)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	73,445,918	39,340,367	34,105,551

IV. 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과	1,817,283	(445,034)	2,262,317

V. 현금및현금성자산의 증가(감소)	(22,042,928)	(179,503,942)	157,461,014

VI. 기초의 현금및현금성자산	167,128,554	348,093,250	(180,964,696)

VII. 매각예정자산으로 분류된 현금	-	(1,460,753)	1,460,753

VIII. 기말의 현금및현금성자산	145,085,627	167,128,554	(22,042,927)

(1) 현금 및 현금성 자산당기말 연결기준 환율 변동 효과 등을 감안한 현금및현금성자산 규모는 전년 대비 220억원 감소한 1,451억원입니다.(2) 영업활동으로 인한 현금흐름당기말 연결기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 2,239억을 기록하였으며, 전년대비 1,703억원 증가하였습니다. 나 . 자금조달

(단위 : 천원)

구 분	제48기	제47기	증감

단기차입금	448,006,797	595,586,355	(147,579,558)

유동성장기부채	54,350,755	97,268,470	(42,917,715)

사채	24,952,852	-	24,952,852

장기차입금	189,029,935	243,953,886	(54,923,951)

차입금 총계	716,340,339	936,808,711	(220,468,372)

연결실체의 총 차입금은 전년대비 2,205억원 감소한 약 7,163억원이며 이는 종속회사 및 종속회사의 사업부 매각의 영향이 큽니다. 한편 당기 연결실체의 부채비율은 175.2%로 전년대비 8.5% 감소하였으며 특히 단기차입금 및 유동성장기부채가 감소하여 재무안정성이 높아졌습니다. 당 사의 차입금은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석-21. 차입금' 및 '5. 재무제표 주석-17. 차입금'을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외 거래 당 사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-33. 우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 (1) 중요한 회계정책에 관한 사항 연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-3. 유의적인 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 당 주석에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 당기 및 비교표시된 전기의 연결재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다. (2) 추정에 관한 사항한국채택국제회계기준에서는 연결재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 경영진의 판단연결재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항-3. 연결재무제표 주석-1. 회사의 개요'의 사실상 지배력을 보유하고 있는지 여부 등을 참조하시기 바랍니다.

② 가정과 추정의 불확실성다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석 3.(10), 19, 30, 33'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '4. 제재현황 등 그 밖의 사항'을참조하시기 바랍니다.당기 중 유의한 영향을 미치는 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '4. 제재현황 등 그 밖의 사항'을참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '7. 시장위험과 위험관리'및 '8. 파생상품 거래 현황'을 참조하시기 바랍니다.